Investition

Unter einerInvestition(lateinischinvestire‚einkleiden‘) versteht man in derWirtschaftallgemein den Einsatz vonKapitaloderSachgüternfür einen bestimmtenVerwendungszweckdurchWirtschaftssubjektebei sich selbst oder bei anderen Wirtschaftssubjekten. Gegensatz ist dieDesinvestition.

Allgemeines

Die investierenden Wirtschaftssubjekte werden mit demNomen AgentisalsInvestorenbezeichnet. Als solche kommenPrivathaushalte,Unternehmenund derStaat(mit seinenGebietskörperschaftenundStaatsunternehmen) in Betracht. Entsprechend wird zwischen privater und öffentlicher Investition unterschieden,je nachdem, ob diePrivatwirtschaftoderöffentliche Wirtschaftals Investor fungiert. Eine Mischform ist dieÖffentlich-private Partnerschaft.Auslandsinvestitionenwerden imAuslandoder von anderen Staaten imInlandvorgenommen. Die Verteilung der Investitionen in derMakroebeneauf die einzelnen Wirtschaftssubjekte ist ebenso bedeutend wie die Höhe der Gesamtinvestitionen.

Der Begriff der Investition ist einErkenntnisobjektsowohl in derBetriebswirtschaftslehreals auch in derVolkswirtschaftslehre.Während in der BetriebswirtschaftslehreunternehmerischeInvestitionsentscheidungen im Vordergrund stehen, untersucht die Volkswirtschaftslehre dasaggregierteInvestitionsverhalten aller Wirtschaftssubjekte. Bei Investitionen von Privathaushalten im Rahmen derprivaten Finanzplanungist der BegriffKapitalanlageeher gebräuchlich. UnterfinanzwirtschaftlichenGesichtspunkten wird als Investition diezielorientierteKapitalverwendung in Form vonInvestitionsausgabenverstanden, um hierdurch in der ZukunftEinnahmen(Return on Investment) zu erzielen.

Mit derbiologischen Investitionist der Einsatz derElternzur Sicherung des Überlebens derNachkommen,insbesondere auf Kosten des Wettbewerbs um andere Partner, gemeint.

Betriebswirtschaftslehre

DerBetriebswirtGünter Wöheunterscheidet nach der Art derVermögensgegenstände,für derenBeschaffungfinanzielle Mittelverwendet werden, zwischen Sach-, Finanz- und immateriellen Investitionen.Im weiteren Sinn gehören dazu neben kurzfristigen Anlagen auch Investitionen inWertpapiere(Finanzinvestition). Enger gefasst und am gebräuchlichsten wird der Begriff bei langfristigenSachanlagenverwendet. Als langfristig kann dabei angesehen werden, wenn dasProduktionsmitteldas laufendeGeschäftsjahrüberdauert. Investitionen umfassen einen weiten Bereich: vonImmobilienüberGeschäftsfahrzeugeundMaschinenbis zurBetriebs- und Geschäftsausstattung.Sie können vonöffentlichenwie auch privatenUnternehmengetätigt werden.

Investitionen schlagen sich auf derAktivseitederBilanznieder (Sachanlagevermögen,Finanzanlagenundimmaterielle Vermögensgegenstände), ihreFinanzierungist entsprechend auf derPassivseitezu finden (EigenkapitalundFremdkapital).

Klassifizierung

Investitionen können wie folgt gegliedert werden:

Nach Gegenstand

Art	Unterarten
Sachinvestitionen	technische Anlagen,Bauwerke,Gebäude,Grundstückeundgrundstücksgleiche Rechte,Maschinen;auch inKunstwerke
immaterielle Investitionen	Konzessionen,Lizenzen,Marken,Patente,Schutzrechte;Forschung und Entwicklung,Geschäfts- oder Firmenwert,käuflich erworbenesWissen
Finanzinvestitionen	Effekten:Aktien,Anleihen,Investmentzertifikate Beteiligungen

Nach Zweck

Art	Beschreibung
Bruttoinvestitionen	Summe vonErsatz-undNettoinvestitionen
Ersatzinvestitionen	durchAbnutzung,Verschleißodertechnischen Fortschrittanfallende Investitionen, welche dieKapazitätaufrechterhalten, indem dieser Verschleiß ersetzt wird
Erweiterungsinvestitionen	Investitionen mit dem Ziel, mit mehrProduktionsmittelnund/oder mehrArbeitskräftenauch mehr zu produzieren
Gründungsinvestitionen	fallen bei einerUnternehmensgründungan
Nettoinvestitionen	effektive Neuinvestitionen, Investitionen nach Abzug derAbschreibungen,die zurFinanzierungdes Ersatzes des Verschleißes der bestehenden Produktionsanlagen dienen
Rationalisierungsinvestitionen	Investitionen mit dem Ziel, im Rahmen derRationalisierungmit derselben (oder einer geringeren) Menge an Arbeitskräften oder Maschinen mehr (oder gleich viel) produzieren zu können
Desinvestitionen	DieKapitalfreisetzungvonMittelnführt durchVeräußerungvonInvestitionsgüternzu dem Unternehmen zufließendenErträgen

Erich Gutenbergdefinierte 1952 pragmatisch Investitionen als der „Aufwandzum Zwecke der Erweiterung oder Modernisierung [oder Ersatz oder Rationalisierung; d. Verf.] derbetrieblichen Anlagen“.

Nach Funktion

betriebliche Funktion	Art
Forschung und Entwicklung	Forschungsinvestitionen
Produktion	Fertigungsinvestitionen
Vertrieb	Absatzfinanzierung

Nach Interdependenz

• AlsDirektinvestitionbezeichnet man Investitionen inUnternehmensbeteiligungenoder fürTochtergesellschaften/NiederlassungenimAusland.Direktinvestitionen sind eine Form desKapitalexports.
  • substitutive Direktinvestitionenverdrängen im Ausland die dort heimischen Unternehmen,
  • komplementäre Direktinvestitionenerfolgen zusätzlich zum nationalen Investitionsvolumen des Ziellandes.

Nach Risiko

• Diestrategische Investitionbetrifft wesentliche Teile des Vermögens (> 20 %), vor allem Investitionen in neueTechnologien,neueProdukte,neueMärkteoder umfangreiche Kapazitätserweiterungen (Diversifikation). Zugehörige Entscheidungen sindkonstitutive Entscheidungen.
• Dieoperativeodertaktische Investitionfindet permanent statt und bezieht sich auf Ersatzinvestitionen, Rationalisierungen oderFertigungsverfahren.Hierfür werdenoperative Entscheidungengetroffen.

Bewertung von Rationalisierungs- und Erweiterungsinvestitionen

Um den Erfolg einer geplanten oder durchgeführten Rationalisierungs- oder Erweiterungsinvestition zu bestimmen, müssen zunächst die durch die Investition ausgelösten Auswirkungen auf die betrieblichen Prozesse erfasst werden. Die Grundlage hierfür bildet ein Vergleich des neuen bzw. zukünftigen mit dem bisherigenGeschäftsprozessmodell.Mit Hilfe des folgenden Schemas (Änderungsmatrix) können die erwarteten bzw. eingetretenen Auswirkungen auf jeder beliebigen Betrachtungsebene systematisch erfasst werden:

		Dimension der Änderung
		Quantität	Qualität	Raum	Zeit
Inputfaktoren	1
	2
	3
	…
Outputfaktoren	1
	2
	3
	…

Legende:

• Inputfaktoren= eingesetzteProduktionsfaktoren
• Outputfaktoren= Ergebnisse (z. B.Produkte,aber auch immaterielle,sozialeundökologischeAuswirkungen)
• ÄnderungeninQuantität(Menge),Qualität(Beschaffenheit),räumlicherundzeitlicherHinsicht

Beispiele für Investitionseffekte:

(x bedeutet:Schnittpunkt von Zeile und Spalte)

Inputfaktoren:

• Inputfaktor 1 × Quantität:Vom Inputfaktor 1 wird eine geringere Menge benötigt, da beim neuen Produktionsprozess wenigerAusschussanfällt.
• Inputfaktor 2 × Zeit:DieBearbeitungsdauerdurch den Inputfaktor 2 (= Maschine) verkürzt sich, da die neue Maschine höher getaktet ist.
• Inputfaktor 3 × Raum:Für dieLagerungdes Inputfaktors 3 wird weniger Stellfläche benötigt, da im neuen Prozess einHochregaleingesetzt wird.
• Inputfaktor 4 × Qualität:Vom Inputfaktor 4 wird eine geringere Qualität benötigt, da der neue Produktionsprozess einen höherenWirkungsgradhat.

Outputfaktoren:

• Outputfaktor 1 × Zeit:Für die Erstellung des Outputfaktors 1 verringert sich dieDurchlaufzeit,da weniger und kürzereLiegezeitenanfallen.
• Outputfaktor 2 × Qualität:Die Qualität des Outputfaktors 2 erhöht sich, da der neue Produktionsprozess „schonender “mit den eingesetztenRohstoffenumgeht.
• Outputfaktor 3 × Raum:Der Weg für dieAuslieferungdes Outputfaktors 3 verkürzt sich, da die Produktion in das Land mit der höchsten Nachfrage verlagert wird.
• Outputfaktor 4 × Quantität:Die Menge des Outputfaktors 4 (=Lärm) wird gemindert, da der neue Produktionsprozess leiser ist.

Nach erfolgter Erfassung der Investitionseffekte müssen diese, evtl. unter Verwendung von Hilfsannahmen, „monetarisiert “, d. h. mit geldmäßigen Äquivalenten versehen werden. Erst dann können sie Eingang in dieInvestitionsrechnungfinden.

Entscheidungsproblematik

Investitionen gelten als heikle zentrale Entscheidungen im operativen Geschäft, da sie häufig eine langfristige strategische Bedeutung haben. Diese resultieren aus derKapitalintensität,der langfristigenKapitalbindungund somit der schweren Umkehrbarkeit von Investitionen. Problematisch ist auch die Zeit, die es braucht, bis eine Investition realisiert wird (time-lag genannt) und die Informationslage (meistens über die Zukunft), welche zu Unsicherheiten führt.

Um Aussagen über die Investitionslage eines Unternehmens zu treffen, gibt es einigebetriebswirtschaftliche Kennzahlen.Dazu gehören dieAnlagenintensität,VorratsintensitätundInvestitionsquote.

Die Investitionsentscheidung wird des Weiteren dadurch kompliziert, dass neben den reinen ökonomischen Kriterien (zum BeispielNutzungsdauer,KapitaleinsatzundRentabilität), die in der Investitionsrechnung zusammengefasst und als Entscheidungsempfehlung aufbereitet werden, häufig weitere Gesichtspunkte (Gesetze,technischeMachbarkeit,Interdependenzenzu anderen Bereichen) eine Rolle spielen. Ein neuer Ansatz zur Bestimmung der Vorteilhaftigkeit einer Investition ist dieRealoptionsanalyse,mit welcher eine Investition mit Mitteln derOptionspreistheoriebestimmt werden kann.

Die Kennzahl derGrenzleistungsfähigkeitdes Kapitalsbildet die eigentliche Grundlage von Investitionsentscheidungen. Als Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals bezeichnet man jenenZinssatz,bei dem dieAnschaffungskostender Investition mit demGegenwartswertder Investition (= Barwert der Nettoerlöse der Investition) übereinstimmen. Das Unternehmen wird nur dann investieren, wenn die Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals den aktuellenMarktzinsübersteigt.Erzielt eine Investition eine höhere Rendite als eine alternative Geldanlage, wird investiert und umgekehrt. Bei erwarteterLebensdauereiner zu erwerbendenMaschinevon 2 Jahren ergibt sich folgende Formel:

$AK=Q_{1}+{\frac {Q_{2}}{1+R}}$

Hierin sind
$AK$Anschaffungskosten der Investition
$Q_{1}$Nettoeinnahmen der Investition im ersten Jahr
$Q_{2}$Nettoeinnahmen der Investition im zweiten Jahr
$R$Grenzleistungsfähigkeit des Kapitals (Investitionsrendite)

Kostet beispielsweise eine Maschine 1.000 Euro bei zwei Jahren Lebensdauer und erwartet der Unternehmer im ersten Jahr 500 Euro und im zweiten Jahr 540 Euro Nettoeinnahmen durch die Maschine, so ergibt sich eine Grenzleistungsfähigkeit von 8 %. Liegt der Marktzins bei 7 %, wird investiert, liegt er über 8 %, unterbleibt die Investition. Diese Grenzleistungsfähigkeit wurde vonJohn Maynard Keyneserstmals im Februar 1936 in seinerAllgemeinen Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldesvorgestellt.

Weiterführende Themen

• Bilanzkennzahl
• Investitionsförderung
• Leverage-Effekt
• Value Investing

Volkswirtschaftslehre

Aus komplementärer volkswirtschaftlicher Sicht bezeichnet der Begriff den Erwerb vonSachkapitalauf langfristiger Basis zum Zweck derGüterproduktion,wobei im volkswirtschaftlich engen Sinne nur dasjenige in einer Abrechnungsperiode beschaffte Sachkapital dazugezählt werden darf, welches in der gleichen Abrechnungsperiode hergestellt wurde. Das beschaffte Sachkapital dient zur Erhaltung, Verbesserung oder Erweiterung der Produktionsausrüstung von Unternehmen und erhält bzw. erhöht langfristig denKapitalstockeinerVolkswirtschaft.Wesentliche Einflussfaktoren der Investitionsgröße sind derMarktzins(Grenzleistungsfähigkeit des eingesetzten Kapitals), das laufendeEinkommenund die laufendeProduktionsowie Zukunftserwartungen der Investoren. Investitionen sind beispielsweise die Errichtung vonBetriebsgebäuden,Anschaffung von technischenAnlagen,MaschinenoderWerkzeugen.Nicht zu den Investitionen gehören dagegen langlebigeKonsumgüter,militärische Güter oder der Erwerb von Kenntnissen. Investitionen werden ausAbschreibungsgegenwertenfinanziert. Erst wenn die Investitionen größer als die Abschreibung sind, kommt es zu einer Erhöhung des Kapitalstocks.

Ausgaben für militärischeWaffensysteme,die unter die allgemeine Definition von Vermögensgütern fallen, werden seit der Einführung desESVG 2010nicht wie bisher denVorleistungen,sondern denBruttoanlageinvestitionenzugeordnet, d. h. denInvestitionsausgaben.

Modellierung

Im einfachen Modell derGüternachfragewird Investition als eineexogene Variableangesehen. Dies ist jedoch problematisch, da der Umfang der Investitionen auf Veränderungen in der Produktion reagiert und vom Zinssatz abhängig ist. Investition wird im Modell der Güternachfrage für einegeschlossene VolkswirtschaftmitStaatausgedrückt als

$I=Z-C-G$.

In einer offenen Volkswirtschaft lautet die Definition

$I=Z-C-G-X+IM$.

Z ist die gesamte Güternachfrage, C der privateKonsum,G die Staatsausgaben ohne staatliche Investitionen. X bezeichnet denExportund IM denImport.

Arten von Investitionen

Bezüglich der Investitionen sind folgende Begriffe zu unterscheiden:

• Bruttoinvestitionenbezeichnen die gesamten Investitionen einer Periode.
• Unter Reinvestition (auchErsatzinvestitiongenannt) versteht man einen Teil der Bruttoinvestitionen, der dazu dient, den Produktionsapparat instand zu halten. Reinvestitionen sollen Abschreibungen ersetzen bzw. diesen entsprechen. Sind diese beiden Größen gleich, bleibt auch der Wert des Produktionsmittelbestandes unverändert.
• Nettoinvestitionensind dieDifferenzzwischen Bruttoinvestitionen und Reinvestitionen. Sie dienen dazu, den Produktionsmittelbestand zu verbessern oder zu erweitern und somit das Wachstum der Wirtschaft zu unterstützen. Sie erhöhen dasSachkapitaleiner Volkswirtschaft und setzen die (gesamtwirtschaftliche) Vergabe vonInvestitionskreditenvoraus.
• Anlageinvestitionen sind die zur langfristigen Nutzung bestimmten Produktionsmittel. Man unterscheidetBruttoanlageinvestitionenundNettoanlageinvestitionen.
• Lagerinvestitionen(auchVorratsinvestitionengenannt) umfassen Bestandsveränderungen derRoh-,Hilfs-undBetriebsstoffeund derHandelswaren(Commodities). Sie sind ungeplante Investitionen außerhalb des wirtschaftlichenGleichgewichts.
• Direktinvestitionenbezeichnen grenzüberschreitende Investitionen und werden als Form desKapitalexportseingestuft.
• Umweltschutzinvestitionen zählen zu den langfristigen Investitionen und dienen dazu, ökologisch verträglichere Produktionen aufzubauen.

Es kann des Weiteren zwischen öffentlichen und privaten Investitionen unterschieden werden. Hierbei ist es von Bedeutung, ob die Investition von einer staatlichen Stelle oder einem mehrheitlich in Privatbesitz befindlichen Unternehmen ausgeht.

Auf Investitionen beruhende Effekte

Kapazitätseffekt

Kapazitätseffektesind die Folge von durch Nettoinvestitionen eingetretene Vergrößerungen oder Verbesserungen der Produktionsmöglichkeiten in der Volkswirtschaft durch Erhöhung derKapazitäten.Dies bedeutet, dass durch Investitionen mehr oder bessere Güter produziert werden können. Durch positive Nettoinvestitionen wird somit das gesamtwirtschaftlicheProduktionspotenzialerhöht.

Einkommenseffekt

DerEinkommenseffektbezeichnet in derMakroökonomiedie Wirkung von Investitionen auf dieNachfrageund somit auf dasVolkseinkommen.Die in der Theorie vorzufindenden Wirkungsketten besagen, dass zunehmendeInvestitionsausgabenvon Unternehmen für Betriebserweiterungen oder neue Produktionsverfahren zu einer steigendenGüternachfrageführen. Dadurch steigt auch die Produktion, und es werden neue Arbeitsplätze geschaffen, die ein höheres Einkommen bewirken (primärer Effekt). Höheres Einkommen hat wiederum eine Erhöhung desKonsumszur Folge, die weitere Einkommenseffekte in der Volkswirtschaft auslösen (sekundärer Effekt) und diesenWirtschaftskreislaufvon vorn beginnen lassen. Eine Erhöhung des Volkseinkommens hat des Weiteren zur Folge, dass dasSparenansteigt.

Multiplikatoreffekt

DerMultiplikatoreffektvon Investitionen beschreibt, um wie viel sich das Einkommen einer Volkswirtschaft erhöht, wenn die Investitionen um einen bestimmten Wert ansteigen. Schafft beispielsweise in einem Anpassungsvorgang eine Investition von 50 Millionen € ein um 100 Millionen € erhöhtes Volkseinkommen, so ist der Multiplikatoreffekt 2,0.Ein volkswirtschaftlicher Anpassungsvorgang beschreibt die Veränderung von Variablen bei sich verändernden Rahmenbedingungen mit dem Ziel, das wirtschaftliche Gleichgewicht wiederherzustellen. Dies geschieht nicht automatisch und daher meist über mehrere Perioden.

Die Investitionsgleichung

Die Investitionsgleichung analysiert, wie verschiedene Einflussgrößen auf das Investitionsniveau wirken. Im Mittelpunkt des Interesses steht der negative Zusammenhang zwischen Investitionen undZinsen.Sinken die Zinsen, erhöhen sich die Investitionen und umgekehrt. In einer Volkswirtschaft kann daher insbesondere dieGeldpolitikdasZinsniveauund damit die Investitionsausgaben beeinflussen.

Ein weiterer Einflussfaktor ist dasBruttoinlandsprodukt(BIP). Steigt es, steigen auch die Investitionen, und das Sparen nimmt zu. Dies bedeutet, dass zu einem bestimmten Zinssatz mehr investiert wird als zuvor. DieKeynes’scheInvestitionsgleichung besagt, dass nach Ablauf einerRechnungsperiode

$I=S$

sein muss. Diese Gleichung geht aus dem Kreislaufmodell von Keynes hervor (vereinfachtes Kreislaufmodell).

Auch die Erhebung vonSteuernbeeinflusst die Investitionstätigkeit wie die Zinsen, da beide zuAusgabenführen, die nicht für eine Investition genutzt werden können. Steigen die Steuern, führt dies tendenziell zu einer abnehmenden Investitionstätigkeit, weil damit die Güternachfrage der privaten Haushalte sinkt (höhere Steuerausgaben bedeutet weniger Konsum- bzw. Investitionsausgaben und damit wenigerEinnahmenfür Andere Wirtschaftssubjekte).

Die Investitionsgleichung analysiert auch den Zusammenhang zwischen Konsum und Investitionen. Eine steigende Konsumnachfrage führt auch zu höheren Investitionen.

Die Gleichheit von Investition und Ersparnis

Für einegeschlossenewie auchoffene Volkswirtschaftgilt, dass die Nettoinvestitionen genauso groß sein müssen wie die Ersparnisse, da die Ersparnisse dem nicht verbrauchten Teil des Einkommens und somit dem nicht verbrauchten Teil der Produktion (Nettoinvestitionen) entsprechen.

Die Höhe der Ersparnisse wird von der Investition bestimmt. Es kommt nicht von vornherein zu einer Übereinstimmung dieser beiden Größen. Die Folge sind im Nachhinein erzwungene Investitionen oder Ersparnisse.

Der Zusammenhang zwischen Investition, Wachstum und Konjunktur

Die Investitionstätigkeit ist das Bindeglied zwischenKonjunkturundWachstum.Da die Investitionen ein Teil der Nachfrage sind, führt deren Erhöhung zu hohemWirtschaftswachstumder Gesamtwirtschaft.

Der Konjunkturverlauf ist eng mit der Investitionsbereitschaft verbunden. Konjunkturelle Phasen desAbschwungssind von verminderten Investitionen begleitet, Phasen desAufschwungsund derHochkonjunkturgehen in der Regel mit einer hohen Investitionstätigkeit einher. Somit führen Investitionen zu einer Belebung der Konjunktur und sind Voraussetzung für ein gleichmäßiges Wirtschaftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen.

Investition und Staat

Da die Investitionstätigkeit sehr stark auf die konjunkturelle Situation reagiert, wird oft die Frage laut, ob eine staatliche Investitionslenkung und -förderung sinnvoll wäre. Investitionsförderungen im Sinne von staatlichenSubventionenoder demInvestitionszulagengesetz,sind gängige Praxis.Auch der Staat selbst tritt als wichtiger Investor etwa bei derVerkehrsinfrastrukturauf; diese Staatsinvestitionen sind Teil desStaatsverbrauchs.

Investitionsquote

→Hauptartikel:Investitionsquote

Siehe auch:Liste der Länder nach Investitionsquote

Wirtschaftliche Aspekte

Investitionen werden erst vorgenommen, wenn ihnen eineInvestitionsplanungvorausgegangen ist,deren Kern in einerInvestitionsrechnungbesteht.Deren Ergebnisse sind die Grundlage für dieInvestitionsentscheidung.Hierbei geht derEntscheidungsträger(„ex ante“) davon aus, dass die im Investitionsplan enthaltenenErwartungenauch eintreffen werden. Später kann sich jedoch herausstellen („ex post“), dass dieMarktentwicklunganders als erwartet verlaufen ist, so dass die Investition eineFehlinvestitiondarstellt.Werden die entsprechendenAnlagenoderBauwerkenicht beseitigt, spricht man vonInvestitionsruinen.

Wurde die Investitionsentscheidung getroffen, werdenInvestitionsgüterdurchGüternachfrageauf demInvestitionsgütermarktbeschafft,die durchInvestitionsausgabenbezahlt werden. Nach Fertigstellung der Investition beginnt diePayback-Periode,wobei die aus der Investition resultierendenUmsatzerlösealsEinnahmendie vorfinanzierten Investitionsausgaben decken – und möglichst überschreiten – sollen.

Siehe auch

• Ethisches Investment
• Bauinvestition
• Vorratsveränderung
• Investitionsstau
• Investitionsschutzabkommen
• Kapitalstock
• Risikokapital
• konstantes Kapital
• fixes Kapital

Literatur

Betriebswirtschaftliche Perspektive

• Hans Hirth:Grundzüge der Finanzierung und Investition.3. Auflage. Oldenbourg Verlag, München 2012,ISBN 978-3-486-70211-8.
• Bernd Müller-Hedrich, u. a.:Investitionsmanagement.10. Auflage. expert Verlag, Renningen,ISBN 3-8169-2558-8.
• Gerd Schulte:Investition.2. Auflage. Oldenbourg Verlag, München 2007,ISBN 978-3-486-58263-5.
• Volker Oppitz, Volker Nollau:Taschenbuch Wirtschaftlichkeitsrechnung.Carl Hanser, München 2003,ISBN 3-446-22463-7.
• Jörg Hinze und Kai Kirchesch:Zusammenhang zwischen Gewinnen und Investitionen gelockert.In:Wirtschaftsdienst,79. Jg. (1999), H. 11, S. 677–682Download (PDF).
• Wilhelm Schmeisser, Dieter Krimphove, Horst Zündorf:Finanzierung und Investition.1. Auflage. UTB, Stuttgart 2012,ISBN 978-3-8252-3672-4.

Volkswirtschaftliche Perspektive

• Oliver Blanchard, Gerhard Illing:Makroökonomie.3. Auflage. Pearson Studium, München 2004,ISBN 3-8273-7051-5
• Herbert Buscher:Wirtschaft heute.bpb, Bonn 2006,ISBN 3-89331-620-5
• Gerd Schulte:Investition.2. Auflage. Oldenbourg Verlag, München 2007,ISBN 978-3-486-58263-5
• Hans Hirth:Grundzüge der Finanzierung und Investition.2. Auflage. Oldenbourg Verlag, München 2008,ISBN 978-3-486-58759-3
• Achim Pollert:Das Lexikon der Wirtschaft – Grundlegendes Wissen von A–Z.bpb, Bonn 2004,ISBN 3-89331-503-9
• Volker Oppitz, Volker Nollau:Taschenbuch Wirtschaftlichkeitsrechnung.Carl Hanser, München 2003,ISBN 3-446-22463-7
• J. Hinze, K. Kirchesch:Zusammenhang zwischen Gewinnen und Investitionen gelockert.(PDF; 474 kB) In:Wirtschaftsdienst,79. Jg. (1999), H. 11, S. 677–682.

Weblinks

Wiktionary: Investition– Bedeutungserklärungen, Wortherkunft, Synonyme, Übersetzungen

• Revision der Anlagevermögensrechnung 1991 bis 2001.(PDF)Statistisches Bundesamt– eine Definition und Erläuterungen
• Analyse zum Investitions- und Sparverhalten(PDF; 285 kB) IWF (englisch)
• Video:Was bedeutet Investition im Unternehmen?e-Learning