Kim niên dĩ lai, trái khoán tư sản biểu hiện giác hảo. Chỉnh thể thị tràng lợi suất trung xu hạ hành, trái khoán loại sản phẩm hoạch đắc liễu bất thác đích đầu tư hồi báo. Tiệt chí 6 nguyệt mạt, 10 niên kỳ quốc khai trái tự niên sơ hạ hành liễu 42bp chí 2.29%, 1 niên quốc cổ tồn đan tự niên sơ hạ hành 45bp chí 1.95%. Tòng khúc tuyến hình thái hòa tiết tấu lai khán, khúc tuyến tiên ngưu bình hậu ngưu đẩu, trường trái dữ đoản trái quân hữu giác hảo biểu hiện.
Thượng bán niên trái khoán hành tình đích hình thành chủ yếu hữu lưỡng đại nhân tố: Nhất phương diện thị tư sản cung cấp đoan, thử tiền, thành đầu hòa địa sản vi thị tràng trì tục đề cung liễu giác cao thu ích đích tư sản, đương tiền hoàn cảnh hạ thị tràng diện lâm cao thu ích tư sản cung cấp bất túc cục diện; lánh nhất phương diện, tại tư sản nhu cầu đoan, do vu quyền ích thị tràng biểu hiện bất giai dĩ cập 4 nguyệt khai thủyNgân hànhCấm chỉ “Thủ công bổ tức”, tư kim đại quy mô xuất biểu chuyển hướng phi ngân, phi ngân phối trí đích tư sản dĩ trái khoán vi chủ, thị tràng đối vu trái khoán tư sản đích nhu cầu đại phúc thượng thăng.
Dĩ thượng lưỡng cá nhân tố cộng đồng tác dụng, đạo trí trái khoán thị tràng cung nhu xuất hiện giác đại phúc độ đích thác phối, lợi suất trung xu hạ hành cập tín dụng lợi soa đại phúc áp súc, mục tiền giá chủng trạng thái hoàn tại diên tục.
Hạ nhất giai đoạn, trái khoán thị tràng đích tẩu thế nhu yếu tòng dĩ hạ kỉ cá phương diện tiến hành nghiên phán:
Thủ tiên, tùy trứ tư sản thu ích suất hạ hành, quảng nghĩa cơ kim đích đầu tư hồi báo trục bộ tẩu đê. Do vu thượng bán niên trái khoán thu ích suất khoái tốc hạ hành, mục tiền tư quản cập thuần trái loại sản phẩm đích thu ích xuất hiện hạ hoạt, tuy nhiên tồn khoản xuất biểu nhưng tại trì tục, đãn dự kế hạ bán niên xuất biểu tốc độ khả năng hội xuất hiện suy giảm.
Kỳ thứ, hạ bán niên tư kim diện đích nhiễu động nhân tố khả năng trục bộ tăng đa. Kim niên dĩ lai, trái khoán thị tràng biểu hiện giác vi cường thế, ngận đại trình độ thượng y thác vu giác vi ổn định đích tư kim diện. Tam quý độ dĩ hậu, tư kim diện đích nhiễu động hoặc hội trì tục tăng gia; nhất phương diện, chính phủ trái đích cung cấp dự kế hội đề tốc, tín thải đồng bỉ đa tăng đích khái suất tại tăng gia; lánh nhất phương diện, tòng trọng yếu hội nghị thích phóng đích tín hào lai khán, toàn niên hoàn thành kinh tế mục tiêu minh xác, ổn tăng trường chính sách lực độ khả năng hội trì tục gia đại, giá tương cấp thị tràng tình tự cập cơ bổn diện đái lai giác đại ảnh hưởng.
Đệ tam, vị lai thị tràng tồn tại ba động đích khả năng tính. Tòng thị tràng kết cấu lai khán, thượng bán niên đê phong hiểm tư quản sản phẩm khoái tốc khoách dung, toàn thị tràng khả lập tức thục hồi đích sản phẩm quy mô giác đại. Trắc toán phát hiện, khai phóng thức đoản trái cơ kim chiêm toàn bộ đoản trái cơ kim đích quy mô bỉ lệ tiếp cận 70%, ý vị trứ hậu tục tồn tại nhân trái cơ quy mô biến động xuất hiện trái khoán tư sản ba động đích khả năng.
Đệ tứ, ương hành tân lợi suất tẩu lang hình thành, chế ước liễu đoản đoan tiến nhất bộ hạ hành đích không gian. 7 nguyệt sơ, ương hành tân thiết đích lâm thời cách dạ chính nghịch hồi cấu công cụ, ý vị trứ kiến lập liễu tân đích lợi suất tẩu lang, tòng khu gian lai khán, 1.6%-2.3% đích lợi suất khu gian vi đoản đoan tư sản định giới thiết lập liễu tân đích miêu.
Tòng tích cực nhân tố lai khán, quốc nội kinh tế nhưng tại khôi phục giai đoạn, hóa tệ chính sách đại phúc thu khẩn đích khả năng tính thiên đê. Nhược hậu tục nội bộ tịnh tức soa dữ ngoại bộ ổn hối suất đích nhiễu động hữu sở giảm nhược, hóa tệ chính sách nhưng hữu phát lực không gian. Ngã môn nhận vi, hậu tục trái khoán tư sản nhược xuất hiện nhất định phúc độ điều chỉnh, trái khoán thị tràng cập sản phẩm hữu giác cao đích phối trí giới trị.
( văn chương lai nguyên: Trung quốc cơ kim báo )
