Système de Ponzi
Unsystème de Ponzi,chaîne de Ponzi,fraude de Ponzioupyramide de Ponziest unmontage financier frauduleuxqui consiste à rémunérer les investissements des clients essentiellement par les fonds procurés par les nouveaux entrants. Si l'escroquerien'est pas découverte auparavant, la fraude apparaît au grand jour au moment où le système s'écroule, c'est-à-dire quand les sommes procurées par les nouveaux entrants ne suffisent plus à couvrir les rémunérations des clients[1].
Son nom rappelleCharles Ponziqui est devenu célèbre après avoir mis en place une opération fondée sur ce principe àBostondans lesannées 1920.
Descriptif
[modifier|modifier le code]Le créateur du système propose uninvestissementà untauxtrès attractif. Le taux promis lui permet d'attirer toujours plus de clients, au fur et à mesure que sa réputation s'accroit. La croissance du nombre d'investisseurs lui permet effectivement de rémunérer les premiers investisseurs et de rembourser les quelques clients qui souhaitent retirer leurs fonds, aussi longtemps que ceux-ci ne sont pas trop nombreux. Lorsque les nouveaux arrivants deviennent plus rares, le fonds commence à perdre de l'argent. L'instigateur peut alors s'enfuir avec l'argent restant et les investisseurs qui n'ont pas retiré leur argent perdent leur mise[2].
Historique
[modifier|modifier le code]Un des premiers systèmes de Ponzi est mis en place parAdele Spitzederauroyaume de Bavièreentre 1869 et 1872[3].
![](https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/6/66/Charles_Ponzi.jpg/220px-Charles_Ponzi.jpg)
Charles Ponziutilisa ce système en1919àBoston,ce qui fit de lui, personne anonyme, un millionnaire en six mois. Les profits étaient censés provenir d'une spéculation sur lescoupons-réponse internationaux,avec un rendement de 50 % en 90 jours. Environ 40 000 personnes investirent 15 millions de dollars, dont seulement un tiers leur fut redistribué[4].
Cas célèbres
[modifier|modifier le code]- Adele SpitzederenBavièreen 1872, est le premier dûment répertorié.
- L’escroquerie deCharles Ponzi.
- L'affaireHanauen France en 1928.
- L'affaire Staviskyen France en 1934.
- Bernie Cornfeld(1927-1995).
- L'affaire de la Garantie foncièredans les années 1970.
- Dans les années 1990, enRussie,Sergei Mavrodi, son frère Vyacheslav Mavrodi, et Olga Melnikova fondent le fondsMMM(en),qui fonctionne sur un schéma pyramidal et fera perdre, selon les estimations, jusqu'à 10 milliards de dollars investis par 5 à 40 millions de personnes[5],[6],[7].
- Lacrise économique albanaiseen Albanie en 1997, perte de 1,7 milliard de dollars.
- L'affaireBernard Madoffaux États-Unis en 2008, qui pourrait porter sur 65 milliards dedollars.
- Les affaires André Charbonneau et Vincent Lacroix au Québec en 2008.
- L'affaireAllen Stanfordaux Etats-Unis en 2009, escroquerie de 7 milliards de dollars.
- Adel Dridi(arabe:عادل الدريدي) en Tunisie en 2013, escroquerie estimée à 100 millions dedinars tunisiens.
- Ruja IgnatovaavecOneCoin.
- L'affaire RR Cryptoen France en 2021.
Dans la fiction
[modifier|modifier le code]Des escroqueries de ce type se retrouvent dans divers films et romans:
- le roman deCharles Dickens,La Petite Dorrit,qui mentionne déjà en 1857 une escroquerie fondée sur ce principe;
- le filmRevolver,qui explique la mise en place d'un système de Ponzi dans le milieu mafieux de Las Vegas;
- le filmLe Casse de Central Park,où un homme d'affaires, Arthur Shaw, met en place un système de Ponzi afin de détourner la pension de retraite de plusieurs de ses employés à New York;
- le filmMadea: Protection de témoinsdeTyler Perry,où la société Lokhwise industries met sur pied un montage frauduleux permettant une vaste arnaque financière, une « chaîne de Ponzi »;
- le filmVery Bad Copsd'Adam McKay,où les protagonistes mènent l'enquête sur une fraude à grande échelle fondée sur un système de Ponzi (le générique, en particulier, évoqueBernard MadoffetCharles Ponzi);
- le filmThe Wizard of Liesavec un Madoff interprété parRobert De Niro;
- le filmLe Roi de la polka,deMaya Forbes,Wallace WolodarskyavecJack Blackdans le rôle d'un chanteur depolka,d'origine polonaise, profitant de son succès avec son public âgé pour monter un système de Ponzi[8];
- le filmLe Retour du héros,où le capitaine Neuville met en place un système de Ponzi fondé sur une supposée mine de diamants que le capitaine aurait découverte durant ses aventures;
- le filmBillionaire Boys Club,dont l'intrigue est inspirée d'un système de Ponzi;
- le romanL'Hôtel de verre,d'Emily St. John Mandel,éditions Salto,montre les impacts de l'effondrement d'un système de Ponzi[9].
De pareilles escroqueries apparaissent également dans de nombreux épisodes de séries télévisées.
Modèle mathématique
[modifier|modifier le code]Le mathématicien Marc Artzrouni modélise les systèmes de Ponzi en utilisant deséquations différentielles linéairesdu premier ordre[10].
Soit un fonds avec un dépôt initialau temps,un flux de capitaux entrant de,un taux de rendement promiset un taux de rendement effectif.Sialors le fonds est légal et possède un taux de profit de.Si par contre,alors le fonds promet plus d'argent qu'il ne peut en obtenir. Dans ce cas,est appelé le taux de Ponzi.
Il faut aussi modéliser les retraits faits par les investisseurs. Pour ce faire, nous définissons un taux de retrait constant,appliqué à tout tempssur le capital accumulé promis. Le retrait au tempsvaut donc.Il faut aussi ajouter les retraits des investisseurs qui sont arrivés entre le tempset le temps,à savoir ceux qui ont investiau temps.Le retrait pour ces investisseurs est donc de.En intégrant ces retraits entreetet en ajoutant les retraits des investisseurs initiaux, nous obtenons:
Siest la valeur du fonds au temps,alorsest obtenu en ajoutant àl'intérêt nominal,le flux de capitaux entrantet en soustrayant les retraits.Nous obtenons donc,ce qui conduit à l'équation différentielle linéaire.
Notes et références
[modifier|modifier le code]- (en)«Ponzi Schemes», surU.S.Securities and Exchange Commission.
- (en)Stephen Deason, Shivaram Rajgopal et Gregory B. Waymire, «Who Gets Swindled in Ponzi Schemes?», surSocial Science Research Network,.
- (en)Robert F. Mulligan, «Adele Spitzeder, the Queen of Confidence Tricksters», American Institute for Economic Research,(consulté le).
- Présentation duPonzi schemepar l'US Securities and Exchange Commission
- Le Madoff russe va-t-il encore frapper?,Hugo Natowicz, La Russie d’Aujourd’hui, 11 janvier 2011.
- (en)Sergei Mavrodi Convicted of Fraud in MMM Trial,St Petersburg Time, 27 avril 2007.
- MMM Corporation,Peter Symes(en),février 2003.
- MayaForbes,WallaceWolodarskyet VanessaBayer,The Polka King,(lire en ligne).
- «L'hôtel de verre», surÉditions Alto(consulté le)
- Marc Artzrouni, The mathematics of Ponzi schemes
Annexes
[modifier|modifier le code]Articles connexes
[modifier|modifier le code]Liens externes
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- Notices dans des dictionnaires ou encyclopédies généralistes:
- (en)Présentation duPonzi schemepar l'US Securities and Exchange Commission
- Dette publique – Du risque d'insoutenabilité au risque d'illiquidité-Revue économique,
- «La fraude à la Ponzi et la vente pyramidale», surAutorité des marchés financiers (Québec)(consulté le)