美联储9月18日宣布将按下降息周期的按钮，意味着美股市场开始进入降息环境了，想想历经3个多月的期盼，可谓是千呼万唤始出来，而此次降息超预期的是——开启并不是小碎步一点点来，相反上来就直接下调50个大基点，大手笔带来的画面一下子从“水龙头拧开”切换到“大水闸放水”的架势了，这是又一个令市场想像不到的。
传统的经验告诉我们，美联储降息将有利于市场风险偏好的上升，也因为科技股企业能够以更低的成本获得发展所需要的资金，可以说更有利于科技成长股的表现，因此我们研判科技股特别是以AI为主题的前沿科技主题它的弹性有望大凸显。
从当前美股科技股的头部表现来看，伴随着降息前科技股板块的调整，股价位置较高带来的情绪担忧也有明显的释放，从这个角度来看，美盘科技股的估值再次进入一个合理的区域，配置的吸引力逐渐显现，而结合本次降息幅度之大的政策来看，美经济软着陆的可能性升高，这一判断将持续为科技股带来有力的支撑。（下图：纳指100指数表现）
银华海外数字经济量化选股QDⅡ(016702)是一支投资美股AI龙头，可作为类工具化的主题投资配置工具，它是根据AI产品发展阶段去主要配置美股的软件龙头、算力和端侧板块。按照工具操盘人马君的分析认为，当前市场对AI部分的估值没有给得过高，还处于合理位置。而龙头公司更多的估值看的是传统业务业绩的贡献，以科技主题的历史来看，我们熟知的操作系统、电脑、4G手机都属于技术革新，它们的每一次技术更新迭代都带来了成功的商业化积累，也给资本市场的投资者带来了丰厚的回报，如果我们看到的AI方向正确，那么AI方向就值得去等待。$银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C(OTCFUND|016702)$
我们看一下基金的历史业绩，时间截至2024年9月13日，近半年，近1年以及今年以来，通过一些量化策略加上主要运用多因子投资框架，在同类基金工具中表现是优秀的。（下图，历史业绩）
从马君的相关资料上来看，理学硕士，16年的从业经验可谓时间够久，而从它掌管的基金工具来看，方向较为全面算得上是一位综合性的老选手，这意味着她在行业的研究上特别是行业阶段性发展的节奏把握上应该有丰富的经验，对于基金捕捉回报方面是有助力作用的。
当然，关键还是要看经济整体的大环境，总体而言，美联储货币政策已经由紧缩周期向宽松周期转向，流动性的释放或利好以美股为代表的全球资本市场后市表现，而美股最有战斗力的主题莫过于科技领域，这对于科技股的基金来讲，或者说市场预期将有更大的乐观期待。
AI已来，具备核心竞争力的巨头，有望在新一轮科技革命中脱颖而出，继续成为推动市场上涨的重要力量，这一点将成为我们乐观态度的重要支撑。
#天天基金调研团#
