Mercato finanziario

Ilmercato finanziario,neldiritto dell'economiae nellafinanza,rappresenta il luogo nel quale si realizzano le operazioni di contrattazione e scambio distrumenti finanziaridi varia natura, a medio o lungo termine.

Storia

Dal1998in tutte le Nazioni che aderiscono all'UE e all'OCSE,i mercati regolamentati possono avere regolamenti interni e statutari decisi dalla società di gestione. Tale mercato finanziario è definito "SSO (Sistema di Scambi Organizzati)". L'unico SSO privato istituzionale (istituzionalizzato) fu il MAC -Mercato Alternativo del Capitale,dal2006rilevato daBorsa Italiana.Il primo SSO in Europa Continentale fu SmallXChange, società (Ldt) panamense con sede in Inghilterra.

Descrizione

Attività

Nei mercati si svolge attività di compravendita distrumenti finanziari,soprattutto diazioni;il tutto finalizzato a diversi scopi quali ad esempio:

• finanziamento: cioè permettere agli emittenti di cercare denaro sul mercato
• pricing dei titoli: offrire in via continuativa un prezzo ai titoli
• liquidità dei titoli: offrire la possibilità di uscire dall'investimento
• riduzione dei costi di transazione: la competizione spinge i mercati ad essere più efficienti e quindi a diminuire il prezzo della transazione

Caratteristiche

Un mercato è caratterizzato da:

• Determinate regole sulle modalità di ammissione degli strumenti finanziari e degli operatori, sullo svolgimento degli scambi;
• Un'attività di supervisione che spesso è attribuita alla società che organizza il mercato, che collabora con l'autorità di controllo (in Italia è laConsob). La prima è più attrezzata per il controllo e fa segnalazioni alla seconda.
• Una propria struttura che funge da cornice organizzativa.

Unmercatofinanziario consente il trasferimento delrisparmiodai soggetti che lo accumulano (soprattutto le famiglie) ai soggetti che lo richiedono (imprese) (un analogo processo di trasferimento del risparmio da soggetti accumulatori a imprese è operato anche dalSistema Creditizio-Bancario). I soggetti che richiedono liquidità sono definiti "soggetti in disavanzo finanziario" ed emettono strumenti finanziari (depositi bancari,azioni,Buoni Ordinari del Tesoroecc.) che cedono ai "soggetti in avanzo finanziario" in cambio dimoneta.

Lo scambio tra strumenti finanziari e moneta consente la redistribuzione deirischi economici,perché vengono assunti in parte dagli acquirenti degli strumenti finanziari. È possibile per questi ultimi cedere tali strumenti ad altri soggetti economici, scambiandoli nei mercati appositi. Esistono quindi mercati azionari,obbligazionari,deiderivati,delleopzioni,deiwarrant,ecc., ognuno con proprie regole e proprie caratteristiche. Un mercato efficiente deve quindi assicurare che nessuno abbia informazioni privilegiate, per questo esistono norme che colpiscono gliinsider tradinge imarket abuse.

Classificazione

Con riferimento alla natura degli strumenti finanziari si distingue solitamente tramercato creditizio,mercato mobiliareemercato assicurativo.

Con riferimento alla durata degli stessi si distingue tramercato monetarioemercato dei capitali. Infine, con riferimento al momento di emissione degli strumenti finanziari, si distingue tramercato primarioemercato secondario.

Altre distinzioni possono essere fatte framercati cashemercati derivati,framercato ad astaemarket maker,framercato fisicoemercato telematico,framercato pubblicoemercato privato,framercato regolamentatoemercato over the counter.Si distinguono tre forme di efficienza:

• tecnica:capacità di avere bassi costi di transazione
• funzionale:capacità di far incontrare domanda e offerta.
• informativa:capacità di riflettere sui prezzi tutte le informazioni disponibili.

In base all'efficienza informativa, è poi possibile distinguere fra mercati:

deboli:(in cui i prezzi riflettono solo informazioni storiche), semiforti(in cui i prezzi riflettono tutte le informazioni pubbliche, anche prospettiche) forti:(in cui i prezzi riflettono tutte le informazioni, anche quelle private).

Operatori

Un mercato è il punto di incontro di tre attori diversi:

• investitori,che acquistano e vendonostrumenti finanziari
• emittenti,che emettono titoli o strumenti finanziari
• intermediari finanziari,che facilitano gli scambi.

I soggetti che acquistano le azioni e le obbligazioni del mercato finanziario sono le famiglie (che risparmiano); i risparmi delle famiglie vanno poi alle imprese.

Voci correlate

• Borsa valori
• Financial Information eXchange Protocol
• Finanza
• Lista di borse valori
• Mercato regolamentato
• Mercato finanziario primario
• Mercato finanziario secondario
• Strumento finanziario
• Speculazione
• Tobin tax
• Simulazione finanziaria

Altri progetti

Altri progetti

• Wikimedia Commons

• Wikimedia Commonscontiene immagini o altri file sumercato finanziario

Collegamenti esterni

• (EN) Matthew Watson,financial market,suEnciclopedia Britannica,Encyclopædia Britannica, Inc.
• EuropeInvestControl,sueuropeinvestcontrol.eu.

Controllo di autorità	Thesaurus BNCF9911·NDL(EN,JA)01054402