Holding

Unaholding(capofilaocapogruppo,in italianosocietà controllante), abbreviazione dell'ingleseholding company,è una compagnia che deve gran parte, se non tutti, i propri guadagni dal possesso diquote societarie.È classificata comesocietà finanziaria.

Tipi di capogruppo

Esistono diversi tipi di holding. Quelle più comuni sono le seguenti:

• holding finanziaria;
• holding operativa;
• holding capogruppo;
• holding gestoria;
• holding di famiglia.

Holding finanziaria

La holding finanziaria (anche detta "holding pura" ) è una holding che non svolge attività di produzione o scambio di beni o servizi (eventualmente svolgono tale attività di produzione o scambio le società partecipate o possedute dalla holding finanziaria). La sua unica finalità imprenditoriale è quella di controllare società attraverso il possedimento delle rispettive quote.Esempi di holding finanziarie sono laExor(la holding che controllaFiat Chrysler Automobiles) e laBerkshire Hathaway.Quest'ultima ha partecipazioni inThe Coca-Cola Company(8,3%),Moody’s Corporation(17,2%),American Express(12,1%),Burlington Northern Santa Fe Corporation(17,2%) eThe Washington Post Company(18,1%).

Holding operativa

La holding operativa (anche detta "holding mista" ) è una holding che svolge attività di produzione o scambio di beni o servizi. La holding operativa è quindi antitetica alla holding finanziaria (una società non può essere contemporaneamente sia una holding finanziaria che una holding operativa). Un esempio di holding operativa èMediobanca:oltre a possedere quote diAssicurazioni Generali(14,09%) eRCS(13,94%), eroga servizi finanziari alle imprese.

Tipicamente la capogruppo eroga i classici processi di supporto per le controllate: amministrazione e finanza, controllo di gestione, tecnologie dell'informazione, risorse umane, qualità e sicurezza, manutenzione, acquisti, etc.

Holding capogruppo

La holding capogruppo (anche detta "società capogruppo" o semplicemente "capogruppo" ) è una holding che possiedeazionioquotedi altre società in quantità sufficiente per esercitare un'influenza dominante sulla loro amministrazione. La holding capogruppo può essere una holding operativa o una holding finanziaria a seconda che svolga o non svolga attività di produzione o scambio di beni o servizi.

Un esempio che può portare alla creazione di una holding capogruppo è il seguente. Un'azienda che presenta una struttura divisionale (ovvero presenta delledivisionial suo interno) per output prodotto, può espandersi a tal punto da dover creare delle aziende tra loro separate per ogni output prodotto. A questo punto viene creata una holding che controlli tutte le altre società (giuridicamente autonome) attraverso la maggioranza azionaria. Il vantaggio di una holding capogruppo è il frazionamento del rischio tra le società e la possibilità di attuare finanziamenti elevatissimi attraversopartecipazioni a cascata.

Holding gestoria

La holding gestoria è una holding che gestisce società che hanno business con interdipendenze strategiche. Quindi tende sempre a ricercare sinergie tra i business. Anche la holding gestoria può essere una holding operativa o una holding finanziaria a seconda che svolga o non svolga attività di produzione o scambio di beni o servizi. Un esempio di holding gestoria è laFiat Chrysler Automobilesche controlla il 100% delle società del settoreautomotiveFCA Italy,FCA USeMaserati.

Holding di famiglia

La holding di famiglia è una holding controllata da componenti di una stessafamiglia.La holding di famiglia è molto diffusa inItalia,paese dove la holding di famiglia assume prevalentemente la forma giuridica dellasocietà in accomandita per azionio dellasocietà a responsabilità limitata.Tra le più note holding di famiglie italiane ne fanno parte:

• Exor,famiglia Agnelli-Ferrari,Stellantis,CNH Industrial,Iveco,Philips,The Economist,GEDI Gruppo Editoriale,Juventus;
• INCA, famiglia Maccan - gruppoFriul Intagli Industries,RGM, Arcadia, Toro Rosso F2, Futura Componenti, ASD Maccan calcio, ACD PortoMansuè;
• Fininvest,famigliaBerlusconi- gruppoMediaset,Arnoldo Mondadori Editore,Banca Mediolanum;
• Efiparind B.V. (Amsterdam,NL), famigliaPesenti- gruppoItalmobiliare,Italcementi;
• Caltagirone S.p.A.,famigliaCaltagirone- gruppoCaltagirone,Cementir,Vianini;
• De Agostini Spa,famiglie Drago e Boroli - gruppoDe Agostini,Lottomatica;
• Edizione Srl,famiglia Benetton- gruppoBenetton,Autogrill,Atlantia;
• Presa Spa e Fimedi Spa, famiglia Buzzi -Buzzi Unicem;
• CIReCOFIDE,famigliaDe Benedetti-Gruppo Editoriale L'Espresso,KOS;
• F. Investements, famigliaFerrari-Ferrari N.V.,Gruppo Ferretti.

Subholding

La subholding è una società holding che si interpone tra una capogruppo (sopra) e società operative (sotto) accomunate dall'essere operanti in business comuni (settore).Tipicamente, è una holding finanziaria. Il termine è utilizzato a volte al posto di holding gestoria (o holding settoriale).

In Italia esempi di subholding sonoSintonia spaeBusitalia.

Società consociate

Le società che hannoazionioquotela cuiproprietàè detenuta dalla medesima holding sono dette "consociate". In particolare, se la partecipazione societaria nella consociata è significativa ma non sufficiente a controllarne l'amministrazione, la consociata è chiamata, più specificamente, "collegata".Se invece la partecipazione societaria nella consociata è sufficiente a controllarne l'amministrazione, la consociata è chiamata, più specificatamente,"controllata".

Bibliografia

• (IT) Gian Franco Campobasso,Diritto Commerciale 2. Diritto delle società,UTET Giuridica, 1971,ISBN978-8-859813-30-9.

Voci correlate

• Azione (finanza)
• Società (diritto)
• Gruppo d'imprese
• Gruppo bancario
• Controllata
• Impresa
• Partecipazioni a cascata
• Multinazionale

Altri progetti

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Collegamenti esterni

• holding,suTreccani.it – Enciclopedie on line,Istituto dell'Enciclopedia Italiana.
• (EN)holding-operating company/holding company,suEnciclopedia Britannica,Encyclopædia Britannica, Inc.