Chủ đề: Inflation, Default, and Cross-SectionalCorporate Bond Returns

Chủ giảng nhân: Tống triệu cương ước hàn hoắc phổ kim tư đại học giáo thụ

Chủ trì nhân: Lý hải kỳ hồ nam đại học kim dung dữ thống kế học viện giáo thụ, phó viện trường

Thời gian: 2024 niên 6 nguyệt 25 nhật ( tinh kỳ nhị ) 9:20

Địa điểm: Kim dung dữ thống kế học viện hồng lâu 3-210

Nội dung giản giới: Inflation risk exposure, as measured by the return beta with respect to changes in long-term inflation swap rate, has significantly positive effect on cross-sectional variations of corporate bond excess returns. This effect remains the same for excess returns over duration-matched Treasury bond returns, showing that inflation beta mainly affects the default component of corporate bond returns. We then analyze how two channels of inflation-default association---debt deflation and inflation procyclicality—affect the pricing effects of inflation exposure for corporate bond returns. Further analyses on short-term inflation swap rate and time-varying risk aversion indicate the importance of long-term inflation expectation.

Chủ giảng nhân giản giới: Tống triệu cương, khang nại nhĩ đại học kinh tế học bác sĩ, hiện nhậm ước hàn – hoắc phổ kim tư đại học khải lí thương học viện ( Johns Hopkins Carey Business School ) giáo thụ, 2011 niên chí 2015 niên gian tại mỹ liên trữ lý sự hội nhậm kinh tế học gia. Chủ yếu nghiên cứu lĩnh vực vi tư sản định giới, thị tràng kết cấu dữ lưu động tính, phi ngân hành kim dung trung giới, kim dung khoa kỹ, trung quốc hóa tệ chính sách hòa kim dung kế lượng kinh tế học. Tại Journal of Finance, Journal of Econometrics, Journal of Monetary Economics, Management Science, Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies kỳ khan phát biểu luận văn thập dư thiên.