本周锌价震荡，主要矛盾为海外金融风险及衰退预期、冶炼高利 润、欧洲复产的利空逻辑，与库存偏低、旺季即临的利多逻辑。 国内供需两侧，国内产量的提升基本弥补了进口的不足，且当前冶 炼利润下滑至 800 元，但依然丰厚；
需求端因环保、补库等因素阶段性 高位回落，但依然有继续向好的预期；整体供需两旺，基差平水。库存 绝对值历史低位，短期去库快，可持续性存疑。目前精废价差偏低对价 格有一定支撑。海外电价大幅回落，地区溢价也走弱，复产可能提速。
总结：国内供需较为平衡，边际变化也不大，主要变量在海外复 产，内外比价有望继续走强。