老美5月加息，是不是最后一次，对于黑色有何影响？
老美5月4日加息落地，25个点也算匹配早先市场的预期，那么当下究竟是不是最后一次呢？老胡的结论是，真心不一定，主要有几个理由！第一个的话，就是从一些核心的数据来看，PCE物价指数上升4.6%，4月核心通胀指数仍在4.9%高位，通过这两个数据再次佐证，后市压缩通胀到2%，压力还是很大的！第二个点，就是主流机构认为为了防止加速银行爆雷会选择暂停加息，但是鲍威尔明确表示，美国银行体系健全且富有韧性，一定程度上消除了顾虑！第三个点，就是美国的债务虽然不断刷新上限，但追本溯源，美联储不承诺保护老美经济，美联储既然不需要兜底，那么凭什么提前放弃加息，而选择降息承担“通胀”的风险呢？综合评估，个人判断是不是最后一次还存在很大的不确定性，下半年降息是有可能的，但是很有可能会拖到4季度最后出现！至于对于黑色的影响，单纯从国外的角度是偏空的，毕竟强化了衰退的预期！但是大家都知道我们和老美的政策一直是剪刀差的关系，它们越差我们就有越好的可能，所以老胡对于国内后市宏观并不悲观，而具体的黑金方向，后市会更多回归产业端指引！
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