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风暴眼:因猥亵罪被判5年,富豪王振华归来?躲过暴雷潮,躲不过资产“大跳水”

2024-07-08 08:04:51  来源: 风暴眼   作者:绿蜡、广坤
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  编者按:7月3日是常州首富王振华的刑满释放日。但他似乎隐身了。关于他出狱的消息,一直未有官方回应。在这个节点上,新城控股的掌舵者是否更迭成了最大的悬疑。多位和新城控股接触的人士表示,王振华重新走向台前,对公司不是个好的选择。  

  2019年7月3日,新城控股前董事长王振华因涉嫌猥亵儿童被上海市公安局刑事拘留,后被判处有期徒刑5年。算下来,如果没有提前假释,2024年7月3日,正是其刑满释放日。董事长“出狱”时间节点,让沉寂的新城控股再次备受关注。

  业内流传的一则消息是,王振华已经提前出狱。但是,凤凰网《风暴眼》询问多位新城控股内部人士,并未获得确切信息。

  王振华入狱,其子王晓松临危受命,成为新城控股的董事长。5年后出狱,新城控股或再迎来新的人事变化。

  子承父职后的新城控股,是否要恢复原来的人事任命,身负道德污点和刑事处罚的创始人该以什么样的身份重回公司?

  在地产行业周期震荡的节骨眼上,丑闻缠身的新城控股处境复杂,王晓松挂帅的使命艰巨。5年时间里,新城控股市值也已经大幅缩水,从2019年7月3日的963亿元,跌到2024年7月5日的212亿元,蒸发了751亿元。

  在7月6日新城控股披露的财务报告里,2024年上半年新城控股累计合同销售金额约235.54亿元,同比下降44.45%,累计合同销售面积约326.22万平方米,同比下降36.86%。最新的6月,新城控股的合同销售金额和销售面积大幅下滑的趋势仍在延续。

  在王晓松的管理下,新城控股发展速度放慢,规模收缩。不过让外界惊讶的是,至少这家公司还没有步房企爆雷的后尘,还保持着公开市场的零违约。在今年5月28日的股东大会上,王晓松也公开表示,“新城公开市场爆雷不太可能发生”。

  戏剧的是,创始人的“丑闻”,无意中契合了周期运转的齿轮,去杠杆的慢节奏,也被解读为“因祸得福”,避免划入了地产公司的殒落命运。

  01常州首富家族的父子局

  在王晓松接班的这5年,新城控股发生了不小的变化。

  常华在新城控股呆了4年,正好经历王晓松接班前后两年。他对父子风格以及公司战略发展有更全局的视角。常华告诉凤凰网《风暴眼》,抛开案件来看,作为企业管理者,王振华有其战略能力,新城控股很早就确定了“住宅+商业”双轮驱动的策略。

图左为王振华,图右为王晓松

  图左为王振华,图右为王晓松

  王振华是常州武进县湖塘镇湾里王野鸡村人,在猥亵案曝光之前,一直以慈善家形象示人,其还曾获全国五一劳动奖章、江苏省劳动模范以及中华慈善突出贡献人物等荣誉。从江苏常州发家,创办新城控股,十年时间将销售总额从105亿提高到2748亿,从全国第35名上升到第8名。

  到了王晓松阶段,新城控股的步伐明显变缓。

  一位新城控股离职人员告诉凤凰网《风暴眼》,这几年新城控股变化很大,裁员、降薪很严重,高管也走了很多。不过,这也是行业都面临的问题。新城控股相对于其他房企还算稳健,因为近些年没有做大规模地疯狂扩张。

  最明显的例证是,王晓松在2019年掌舵后,就宣布暂停拿地,2021年在区域上将商业+住宅两大事业部合并,缩减机构设置,2022年再进行总部架构和高管的调整,意在聚能提效,直到2024年,暂停拿地的策略还没发生大变化。

  一系列动作下来,新城控股规模缩减。2023年新城控股的销售规模已经从2019年的2748亿跌到了760亿。根据中指研究院发布的榜单,新城控股2024年上半年在房地产企业销售业绩排行榜中,排在第20位,相比2018年时的第8名已经大幅下滑。

  不过与此同时,新城控股的资产负债率则稍微有所缓和。王振华时期新城控股资产负债率一路攀升,从2015年的79.54%到2018年的84.57%,再到2019年Q1的85.5%。到王晓松时期,2021年末总负债4372亿元,2022年末为3684亿元,下降近700亿元,资产负债率也由81.82%降至80.46%,比2019年阶段有所缓和。

  在今年5月28日召开的新城控股股东大会上,王晓松称,公司未开发的土地大概4000万平方米,公司销售会持续下降,会根据公司的基本盘吾悦广场的情况,寻找开发业务的机会,也会考虑做些轻资产的项目,未来公司的营业收入一定是往下减的。

  在王振华入狱的5年中,新城控股不论是销售额、股价还是财富都呈现大幅缩水的状态。新城系三家上市公司的股价一路下跌,王振华的身价也从2019年的240亿元下滑至72亿元。

  《2024胡润全球富豪榜》显示,今年身价达72亿元的王振华家族,财富缩水超六成,排名下滑将近1900名。

  除了战略上的不同,王振华父子的管理风格也迥异。常华告诉凤凰网《风暴眼》,“老王总管理上抓大放小,开会时一般都先听大家说完他再说,也不会打断别人发言,除非发言者实在啰嗦且不在要点上;小王总则比较谨慎稳重一些,有些地方也会抓得比较细,开大会会点名让下面参会的管理人员背诵公司企业文化’六提倡六反对’的内容。”

  02王振华会走到台前吗?

  王振华出狱之后,业内更为关注的是,其是否会重新接掌新城控股。

  虽然新城控股集团目前的董事长、法定代表人为王晓松。但是,凤凰网《风暴眼》了解到,王振华仍然是新城控股的实控人。

  一位常年深耕地产及金融领域的律师对凤凰网《风暴眼》指出,根据《公司法》规定,因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序,被判处刑罚,或者因犯罪被剥夺政治权利,执行期满未逾五年,被宣告缓刑的,自缓刑考验期满之日起未逾二年,不得担任公司的董事、监事、高级管理人员的。但是,王振华是猥亵罪,不在这一范围之内。

  至于王振华是否会走到台前领导实际工作,上述律师的看法是可能性比较小,因为猥亵罪是商业影响比较大的罪名。他认为,王振华越走到台前,实际上对新城的负面影响会越大。

  方凯是曾经帮助新城控股募资的业内人士,对新城控股的外在影响有切身体会。他向凤凰网《风暴眼》透露,虽然王振华事件对于公司经营的影响是小的。但是,因为房企融资更看重信用,这种事情会影响公司信用。有一次外资投资人最后不投新城控股的原因,就是因为王振华事件有道德风险。

  “按照美国的案例,此种事件的影响不止是法律上的,而是道德或商业上的风险。机构也会评判,要不要与这样的公司或者有这样实控人或者前董事长的公司做生意。越是大的机构,除了法律风控,对于道德风控、商业风险也很看重,”方凯表示。

  在方凯看来,他并不认为新城控股会让前董事长回来,因为新城控股内部新的管理层已经形成,王振华儿子的班底已经接掌新城控股,从公司稳定性来说,可能性不大。

  “名义上有可能会给王振华一个虚职,给王晓松战略层面一些建议。另外,新城控股这两年的方向还是瘦身,不做新的项目,与王振华曾经激进扩张时期的风格也有差异。”方凯称。

  另一位在房地产行业深耕多年的业内人士则向凤凰网《风暴眼》预测,王振华应该不会重新做董事长,但可能会从背后实控新城控股。

  03归来,江湖已变

  不论王振华是否走向台前,其面对的江湖已经发生改变。

  5年前,地产行业前景一片大好,房企们“跑马圈地”,地产大佬们意气风发,一路高歌猛进。融创收购泛海项目重磅登场,阳光城接手协信控股,世茂房地产收购福晟等成为那一年地产大戏的经典案例。房企们在捕食者与鲸吞者中演变出新的地产格局。

  当时,新城控股推崇的也是碧桂园模式,项目多位于三四线城市,主推高周转的模式,这推高了负债。2019年3月末,新城控股负债超过3000亿元,资产负债率约85%。

  彼时,因为王振华猥亵事件,新城控股仅4个交易日就蒸发了200亿元,新城控股不得不走上收缩之路。2019年7月王晓松临危受命,新城控股密集上演了一系列拯救动作,切割与王振华的关系、裁员优化、暂停巨款拿地、避免股价爆仓等。

  “王振华事件可以说让新城控股因祸得福,5年前地产公司都在扩张玩高周转,老王也难免会加入,他的风格之前就是激进扩张。” 一位常年关注新城控股的业内人士告诉凤凰网《风暴眼》,新城控股看似错过了楼市最后的狂欢,但这也让新城控股躲过了一劫。

  而当年巨头恒大、碧桂园、融创早已爆雷,深陷债务泥淖。在行业整体低迷、房企盈利亏损加剧的情况下,新城控股不仅是行业里为数不多的没有暴雷的房企之一,还是极少数保持正向盈利的房企之一。

  上述人士继续指出,王振华归来所面临最大的问题是,地产大环境已经改变,行业减薪裁员可能还要持续几年。

  在他看来,民企都存在这一问题,楼市没好转,行业没什么利润,抗不住资金成本。之前拿地多的房企都会面临资金压力,房企日子只会越来越难过,只能等下一轮房价回暖,而这至少要等3年以上。

  更为重要的是,新城控股也面临像其他房企一样需要大幅缩减规模和负债、轻装上阵的困境。

  “新城控股负债也不少,如果楼市不能回暖,压力会越来越大,靠收租可能也还不起债务。因为好卖的住宅都卖得差不多了。如果有息负债太多,没有足够利润来覆盖,资产会被越吃越少。这也是王振华归来之后需要面对的问题。”上述人士称。

  过去一年,新城控股也在大幅压降有息负债。2023年年报显示,新城控股期末融资余额为571亿元,同比压降142亿元。据多家媒体公开报道,2024年新城控股需偿还境内外公开债51亿元。

  此外,现年62岁的王振华也面临“廉颇老矣”的境况,即便重新执掌新城,也面临重重困难。就像黄光裕出狱之后,即便进行了大刀阔斧的组织变革,也难以阻挡传统家电连锁没落之势。

  面对地产这一夕阳行业,英雄迟暮,行业巨变,王振华或许也只能在怅然中“忆往昔峥嵘岁月稠”。

  (常华、方凯为化名)

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