Trí năng thủ biểu đô hữu thập ma bài tử

Đáp: Mục tiền ngã quốc A cổ thị tràng đích hạn thụ cổ, chủ yếu do lưỡng bộ phân cấu thành: Nhất loại thị cổ cải sản sinh đích hạn thụ cổ; lánh nhất loại thị tân cổ thủ thứ phát hành thượng thị ( IPO ) sản sinh đích hạn thụ cổ. ( nhất ) cổ cải hạn thụ cổ cổ cải hạn thụ cổ thị chỉ cổ quyền phân trí cải cách quá trình trung, do nguyên phi lưu thông cổ chuyển biến nhi lai đích hữu hạn thụ kỳ đích lưu thông cổ, thị tràng tục xưng vi “Đại tiểu phi”. Sở vị “Đại phi” chỉ đích thị đại quy mô đích hạn thụ lưu thông cổ, chiêm tổng cổ bổn 5% dĩ thượng; sở vị “Tiểu phi” chỉ đích thị tiểu quy mô đích hạn thụ lưu thông cổ, chiêm tổng cổ bổn 5% dĩ nội. Cổ quyền phân trí thị trung quốc tư bổn thị tràng đặc hữu đích tình hình, thị chỉ thượng thị công tư đích nhất bộ phân cổ phân thượng thị lưu thông, lánh nhất bộ phân cổ phân tạm thời bất thượng thị lưu thông. Tiền giả chủ yếu xưng vi lưu thông cổ, chủ yếu thành phân vi xã hội công chúng cổ; hậu giả vi phi lưu thông cổ, bao quát quốc gia cổ, quốc hữu pháp nhân cổ, nội tư cập ngoại tư pháp nhân cổ, phát khởi tự nhiên nhân cổ đẳng. Cổ quyền phân trí cải cách chi tiền, phi lưu thông cổ tuy nhiên bất năng tại hỗ thâm lưỡng thị tự do giao dịch, đãn kinh chứng giam hội phê chuẩn hậu, khả dĩ thông quá phách mại hoặc hiệp nghị chuyển nhượng đích phương thức tiến hành lưu thông. Vi quán triệt lạc thật 《 quốc vụ viện quan vu thôi tiến tư bổn thị tràng cải cách khai phóng hòa ổn định phát triển đích nhược càn ý kiến 》 trung “Tích cực ổn thỏa giải quyết cổ quyền phân trí vấn đề” đích yếu cầu, 2005 niên, chứng giam hội, quốc tư ủy, tài chính bộ đẳng bộ ủy liên hợp hạ phát 《 quan vu thượng thị công tư cổ quyền phân trí cải cách đích chỉ đạo ý kiến 》 ( chứng giam phát [2005]80 hào ), tùy hậu, chứng giam hội hựu hạ phát liễu 《 thượng thị công tư cổ quyền phân trí cải cách quản lý bạn pháp 》 ( chứng giam phát [2005]86 hào ), giải trừ liễu phi lưu thông cổ thượng thị lưu thông đích hạn chế, phi lưu thông cổ cổ đông dữ lưu thông cổ cổ đông chi gian thải thủ đối giới đích phương thức bình hành tương hỗ lợi ích. Đồng thời, đối cổ quyền phân trí cải cách hậu phi lưu thông cổ xuất thụ tác xuất liễu nhược càn hạn chế tính quy định, giá dạng, nguyên phi lưu thông cổ chuyển biến vi hữu lưu thông kỳ hạn hòa lưu thông bỉ lệ hạn thụ đích lưu thông cổ, tức cổ cải hạn thụ cổ. Cổ quyền phân trí cải cách cổ phiếu phục bài hậu, cổ cải hạn thụ cổ vu giải trừ hạn thụ tiền lịch niên hoạch đắc đích tống chuyển cổ dã cấu thành liễu hạn thụ cổ. ( nhị ) tân cổ hạn thụ cổ vi bảo trì công tư khống chế quyền đích ổn định, 《 công tư pháp 》 cập giao dịch sở thượng thị quy tắc đối vu thủ thứ công khai phát hành cổ phân ( IPO ) tịnh thượng thị đích công tư, vu công khai phát hành tiền cổ đông sở trì cổ phân đô hữu nhất định đích hạn thụ kỳ quy định, do vu cổ quyền phân trí cải cách tân lão hoa đoạn hậu bất tái hữu phi lưu thông cổ hòa lưu thông cổ đích hoa phân, giá bộ phân cổ phân tại hạn thụ kỳ mãn hậu giải trừ lưu thông quyền lợi hạn chế, cấu thành liễu tân cổ hạn thụ cổ. Giá loại hạn thụ cổ mục tiền dĩ kinh chiêm đáo toàn bộ hạn thụ cổ đích đại đa sổ, tương lai hoàn hội hữu canh đa đích tân cổ hạn thụ cổ xuất hiện. Tân cổ thượng thị hậu, tân cổ hạn thụ cổ vu giải trừ hạn thụ tiền lịch niên hoạch đắc đích tống chuyển cổ dã cấu thành liễu hạn thụ cổ. Trừ cổ cải hạn thụ cổ hòa IPO hạn thụ cổ ngoại, mục tiền thị tràng thượng hoàn hữu nhất ta hữu hạn thụ kỳ yếu cầu đích cổ phiếu, chủ yếu thị cơ cấu phối thụ cổ hòa tăng phát cổ. Cơ cấu phối thụ cổ thị chỉ IPO đích thời hầu, tham dữ võng hạ thân cấu đích cơ cấu đầu tư nhân hoạch đắc đích cổ phiếu, giá bộ phân nhu yếu tỏa định 3 cá nguyệt đáo bán niên, nhiên hậu tài khả dĩ thượng thị giao dịch. Tăng phát cổ loại tự cơ cấu phối thụ cổ, thị chỉ định hướng tăng phát hậu đích cổ phiếu, nhu yếu tỏa định 1 niên, nhiên hậu tài khả dĩ thượng thị giao dịch. Lưu thông cổ thị chỉ thượng thị công tư cổ phân trung, khả dĩ tại giao dịch sở lưu thông đích cổ phân sổ lượng. Kỳ khái niệm, thị tương đối vu chứng khoán thị tràng nhi ngôn đích. Tại khả lưu thông đích cổ phiếu trung, án thị tràng chúc tính đích bất đồng khả phân vi A cổ, B cổ, pháp nhân cổ hòa cảnh ngoại thượng thị cổ. Dữ lưu thông cổ đối ứng đích, hoàn hữu phi lưu thông cổ, phi lưu thông cổ cổ phiếu chủ yếu thị chỉ tạm thời bất năng thượng thị lưu thông đích quốc gia cổ hòa pháp nhân cổ.