【窄幅震荡消化获利，下周能否迎真反弹？】

一、窄幅震荡消化获利，下周能否迎真反弹？

   周五，今日沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，再创近期反弹新高。此后，指数震荡回落一度翻绿，但午后继续回升重新翻红。盘面上，房地产服务、电源设备领涨，房地产开发、光伏设备、汽车整车、汽车服务、保险、银行、生物制品、工程咨询服务、家用轻工、装修建材等行业涨幅居前，煤炭、消费电子、贵金属、采掘、有色金属、游戏、电力等跌幅居前。题材股方面，租售同权、换电概念、刀片电池、高压快充、重组蛋白、沪企改革、啤酒概念、创新药、土地流转等领涨，稀缺资源、苹果概念、铜缆高速连接、AIPC、AI手机等领跌。

   消息上，1、加快推动高级别自动驾驶智能网联汽车商业化应用；作为行业主管部门，工信部将着力保障产业稳定运行，落实汽车行业稳增长工作方案，深化实施汽车以旧换新行动，深入开展新能源汽车下乡，县域充放电基础设施及短板，公共领域车辆全面电动化试点等行动，积极扩大汽车消费，巩固产业稳中向好的发展态势。

   2、程序化交易监管举措近期将出台 高频策略或将降速降频；程序化交易管理实施细则、异常交易行为监控标准、北向资金程序化交易报告指引等监管规则将于近期发布。对高频量化交易差异化收费安排，将在条件成熟时择机出台。

   3、行业景气度攀升 逾百家公司上半年业绩预计倍增；A股公司半年度业绩预告密集发布，盈利同比倍增的公司也扎堆出现。截至7月11日，已有超百家公司透露上半年业绩有望实现翻倍增长。分行业看，有色金属、电力、化工、半导体、汽车行业等是业绩翻倍公司的“聚集地”。从原因来看，业务复苏、需求旺盛、政策助推等，成为带动业绩大增的几大关键。

   热点上，换电概念走强：英可瑞、通合科技、协鑫能科、雅运股份、动力新科涨停，和顺电气、北汽蓝谷、阿尔特涨幅居前。房地产板块走强：中洲控股涨停，世联行、珠江股份、我爱我家、新城控股、华发股份、城建发展、招商蛇口涨逾5%。

   状态上，孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。经过二次探底后，市场风险进一步下降，中报预增板块近期表现强势，投资者可以关注超跌股反弹机会。

   进入到7月，随着三中全会政策预期升温以及中报预告行情的提振，加上监管暂停转融券业务，市场风险偏好逐步回升。与此同时，海外美国通胀低于预期下降息预期再次加强，也有望给中国资产带来提振。整体上，随着海内外刺激因素的积累，在三大指数反弹共振之际，整体反弹有望延续。不过，当前基本面修复较弱以及海外流动性未释放下，市场整体提振动力不足，反弹空间或相对有限。建议投资者可积极博弈此轮可能的反弹，尤其是三中全会以及中报预告的主题性性机会。需要注意的是，当前国内基本面修复不强以及海外流动性未实质性释放下，市场整体提振动力有限，反弹力量缺失下整体高度有限。在此之下，对于波段投资者而言，仍建议保持观望耐心等待见底信号的出现。

   操作上，市场再现结构性调整，盘中两市行业呈现局部轮动。近期市场受政策提振，短期走势呈现出明显的企稳，市场情绪开始回升，两市行业的轮动普涨带动市场赚钱效应回升，市场的做多动能开始回暖。从热点方向来看，近期科技、消费、金融、周期行业整体呈现活跃，市场热点多以科技成长为主，且市场持续性热点开始增多，市场参与热度回升。与此同时，市场资金的回流以及风险偏好的提升，助推了市场的反弹。建议投资者短期关注中报业绩预增的行业，中期机会方面，建议后期继续关注顺周期行业和大消费主题，关注建筑、建材、钢铁、煤炭、电力以及新能源汽车、消费电子、旅游、房地产以及新质生产力下的低空经济、人工智能、半导体等行业机会。

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