Nghiệp tích tổng kết: Công tư 2017 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30%; thật hiện doanh nghiệp lợi nhuận 3.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.7%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.2%; mỗi 10 cổ phân phối hiện kim cổ lợi nhân dân tệ 2.8 nguyên ( hàm thuế ), hiện kim cổ lợi chi phó suất 61%; gia quyền bình quân ROE đạt 18.1%(+0.6pp), chỉnh thể nghiệp tích cơ bổn phù hợp dự kỳ. l toàn niên nghiệp tích cơ bổn phù hợp dự kỳ, ưu chất khách hộ tư nguyên bảo chứng thu nhập tăng tốc viễn ưu vu hành nghiệp tình huống. 17 niên quốc nội thừa dụng xa sản tiêu 2481 vạn lượng hòa 2472 vạn lượng, đồng bỉ tăng trường 1.6% hòa 1.4%, công tư doanh nghiệp thu nhập đạt 19 ức, đồng bỉ tăng trường 30%, thu nhập tăng tốc viễn cao vu hành nghiệp tăng tốc, sung phân triển kỳ liễu công tư ưu dị đích thị tràng khai thác năng lực, công tư ủng hữu ưu chất đích khách hộ tư nguyên, kỳ trung chỉnh xa hán khách hộ chủ yếu hữu: Đại chúng, bảo thời tiệp, bảo mã, đái mỗ lặc, phúc đặc, tiệp báo lộ hổ đẳng quốc ngoại chỉnh xa hán; nhất khí đại chúng, bảo mã, trường an phúc đặc, quảng phỉ khắc, nhật sản, bổn điền, phong điền đẳng hợp tư phẩm bài chỉnh xa hán; trường thành, cát lợi, nhất khí kiệu xa, quảng khí thừa dụng xa đẳng quốc sản phẩm bài chỉnh xa hán; nhất cấp tọa y hán khách hộ chủ yếu vi an đạo thác ( nguyên giang sâm tự khống ), lý nhĩ tập đoàn, phật cát á, mạch cách nạp, thái cực, phong điền phưởng chức, đức nhĩ tháp đẳng quốc tế tri danh tọa y hán thương. Niên hàng xác nhận thời điểm, nguyên tài liêu cập quốc sản khách hộ hàng đê doanh lợi năng lực, đồng kỳ cao cơ sổ đạo trí Q4 tăng tốc phóng hoãn. Công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.9 ức, đồng bỉ tăng trường 17.2%, đê vu thu nhập tăng tốc, chủ yếu thị sản phẩm mao lợi suất hạ hàng 2.6pp chí 33% sở trí. Q4 đan quý độ thu nhập, quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc phân biệt vi 18% hòa 3%, chủ yếu thị đồng kỳ cơ sổ giác cao,Q4 mao lợi suất, tịnh lợi suất phân biệt vi 31.4%, 13.1%, xử vu 14Q3 dĩ lai tối đê thủy bình, ngã môn nhận vi mao lợi suất hạ hàng chủ yếu thụ bộ phân sản phẩm 17 niên niên hàng thống nhất tại Q4 xác nhận, nguyên tài liêu giới cách thượng trướng, quốc sản phẩm bài khách hộ thác triển ( mao lợi suất hàng đê ) đẳng nhân tố ảnh hưởng. Công tư quốc nội thu nhập 15.7 ức nguyên (+27%), quốc ngoại thu nhập 2.3 ức nguyên (+32%), quốc ngoại mao lợi suất hạ hàng 6.3pp chí 41.5%, chủ yếu thị âu châu kế phong thu nhập khoách đại nhi mao lợi suất giác đê sở trí. Các sản phẩm giới trị lượng trục bộ đề thăng. Phân sản phẩm khán, đầu chẩm thu nhập 9.1 ức nguyên (+27%), mao lợi suất 34.4%(-2.6pp), ASP vi 41.2 nguyên (+5.9%); tọa y phù thủ thu nhập 6 ức nguyên (+30%), mao lợi suất 34.9%(-2.4pp), ASP vi 138.2 nguyên (+1%); chi can thu nhập 1.4 ức nguyên (+20%), mao lợi suất 40.3%(+0.05pp), ASP vi 9.9 nguyên (+3.6%). Thôi tiến la tập:1) khách hộ ưu chất thả tăng trường xác định tính cao (18-19 niên bảo mã, nhất khí đại chúng, cát lợi lĩnh khắc, trường thành wey hòa quảng khí đái lai tăng trường xác định tính );2) đầu chẩm / phù thủ cạnh tranh cách cục lương hảo,A cổ hi khuyết tiêu đích canh cụ đầu tư giới trị;3) đại cổ đông trì hữu cách lạp mặc 25.5% cổ quyền, vi công tư kỹ thuật đề thăng, thị tràng khoách trương điện định cơ sở;4)17 niên để thiết lập mỹ quốc tử công tư, khai thủy dữ mỹ quốc phúc đặc, thông dụng đồng bộ thiết kế, hữu vọng khai thác bắc mỹ thị tràng. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Do vu quốc sản phẩm bài, hải ngoại công hán mao lợi suất giác đê, ngã môn hạ điều doanh lợi dự trắc, dự kế 2018-2020 niên EPS phân biệt vi 0.57 nguyên (0.63 nguyên ), 0.71 nguyên (0.79 nguyên ) hòa 0.84 nguyên, tam niên quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc 22%, án PEG1 bội cấp dư công tư 19 niên 22 bội cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 15.62 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thượng du nguyên tài liêu giới cách hoặc tiến nhất bộ thượng trướng, thừa dụng xa thị tràng tăng tốc hoặc bất cập dự kỳ đích phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 18 niên nhất quý báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.6%; thật hiện doanh nghiệp lợi nhuận 8541 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 58%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7463 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 45%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7756 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 60%. Công tư dự kế 18 niên thượng bán niên quy mẫu tịnh lợi nhuận đạt 1.1 ức chí 1.4 ức, đồng bỉ tăng trường 20%-50%. Mao lợi suất, tịnh lợi suất đồng bỉ phân biệt đề thăng 1.4pp, 2pp, hoàn bỉ phân biệt giảm thiếu 2.1pp, tăng gia 2.4pp. Công tư kinh quá đa niên chiến lược điều chỉnh, thị tràng kết cấu hòa sản phẩm kết cấu quân đắc đáo ưu hóa, trung cao đoan sản phẩm tiêu thụ chiêm bỉ tăng gia,Q1 mao lợi suất 28.2%, đồng bỉ tăng gia 1.4pp, hoàn bỉ giảm thiếu 2.1pp, ngã môn nhận vi chủ yếu thụ nguyên tài liêu giới cách Q1 thượng trướng nhân tố ảnh hưởng ( niết, sinh thiết ). Tịnh lợi suất đồng bỉ, hoàn bỉ quân đề thăng 2pp dĩ thượng, chủ yếu thị tam phí suất hạ hàng đích nguyên nhân,Q1 tam phí suất 15.4%, đồng bỉ, hoàn bỉ phân biệt giảm thiếu 1.5pp, 3.6pp, xử vu ngũ niên lai tối đê tam phí suất thủy bình, ngã môn dự kế tùy trứ công tư quy mô hiệu ứng đích phát huy, tam phí suất hữu vọng duy trì tại 15-16% đích hợp lý thủy bình. Công tư tư sản giác trọng cụ hữu cao đạn tính, sản năng lợi dụng suất đề thăng khả dĩ hiển trứ lạp thăng mao lợi suất. Qua luân tăng áp khí xa hình sấm thấu suất trì tục đề thăng, tân năng nguyên khí xa khoái tốc thượng lượng phân biệt đái động công tư qua xác, cao đoan bài khí kỳ quản, dĩ cập điện tử thủy bơm đích phóng lượng, công tư mao lợi suất hữu vọng duy trì tại 28-30% đích hợp lý thủy bình. Kinh doanh mục tiêu kháo phổ, nội sinh trì tục cao tăng trường khả kỳ. Công tư 16 niên, 17 niên quy mẫu tịnh lợi siêu ngạch hoàn thành niên sơ kế hoa mục tiêu đích 135% hòa 151%. Công tư 2018 niên kế hoa thật hiện doanh nghiệp thu nhập 32 ức nguyên, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 3 ức nguyên, ngã môn nhận vi y kháo công tư trì tục cao nghiên phát đầu nhập ( nghiên phát bỉ lệ 6.4%), tư sản giác trọng đích lợi nhuận cao đạn tính chúc tính, nội sinh trì tục cao tăng trường khả kỳ. Thôi tiến la tập: Công tư chủ nghiệp kinh doanh trát thật, thủy bơm, bài khí kỳ quản sản phẩm quốc nội thị chiêm suất phân biệt vị cư đệ nhất, đệ nhị; mao lợi suất thủy bình khoái tốc đề thăng, vị lai cao đoan sản phẩm như điện tử khai quan thủy bơm, qua xác đẳng chiêm bỉ tiến nhất bộ đề thăng, lương phẩm suất đề thăng, quy mô hiệu ứng phát huy tương hiển trứ đề thăng công tư mao lợi suất thủy bình; sản năng sung túc, lợi dụng suất đề thăng tấn tốc thích phóng nghiệp tích, công tư các loại sản phẩm sản năng sung túc, hậu tục kỉ niên vô tu đại đích tư bổn khai chi, sản phẩm thượng lượng tương tấn tốc đề thăng doanh lợi năng lực; ngoại diên phát triển thật hiện nghiệp tích, cổ trị tề phi. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Công tư dự kế 18 niên thượng bán niên quy mẫu tịnh lợi nhuận đạt 1.1 ức chí 1.4 ức, đồng bỉ tăng trường 20%-50%. Ngã môn dự kế 18-20 niên EPS phân biệt vi 0.93 nguyên, 1.11 nguyên, 1.33 nguyên, vị lai tam niên CAGR đạt 22%, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Qua luân tăng áp khí xác thể tăng tốc cập mao lợi suất đề thăng hoặc bất cập dự kỳ; truyện thống thủy bơm loại nghiệp vụ hoặc hạ hoạt đích phong hiểm; hối suất ba động hoặc đái lai đích phong hiểm.

Nghiệp tích tổng kết: Công tư phát bố 17 niên niên báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 332 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 7.3%; thật hiện doanh nghiệp lợi nhuận 36 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 18.3%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 31.3 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 22.6%; mỗi 10 cổ phân phối hiện kim cổ lợi nhân dân tệ 5 nguyên ( hàm thuế ), hiện kim cổ lợi chi phó suất 35.5%; gia quyền bình quân ROE đạt 22.5%(-9pp), chỉnh thể nghiệp tích cơ bổn phù hợp dự kỳ. Thụ bổ thiếp chính sách, hội kế kế đề, tài vụ phí dụng ảnh hưởng, nghiệp tích thủ thứ xuất hiện phụ tăng trường, đãn y nhiên hiển trứ ưu vu hành nghiệp. Công tư toàn niên luy kế thật hiện khách xa tiêu thụ 67268 lượng (-5.2%), kỳ trung tân năng nguyên khách xa tiêu thụ 24230 lượng (-8.5%), doanh nghiệp thu nhập 332.2 ức nguyên (-7.3%), quy mẫu tịnh lợi nhuận 31.3 ức nguyên (-22.6%), thượng thị dĩ lai quy mẫu tịnh lợi nhuận thủ thứ xuất hiện phụ tăng trường, chủ yếu nguyên nhân:1) bổ thiếp chính sách điều chỉnh, công tư tân năng nguyên khách xa bình quân bổ thiếp giảm thiếu 15.6 vạn nguyên,16 niên thưởng trang dẫn khởi thấu chi thải cấu, đạo trí 17 niên đại trung hình tân năng nguyên khách xa thật hiện tiêu lượng 85484 lượng (-20%);2)3 vạn công lí vận doanh đích tư kim bát phó chu kỳ, đạo trí 17 niên lợi tức chi xuất 3.3 ức nguyên (+279%), ứng thu trướng khoản phôi trướng chuẩn bị kế đề 5.1 ức nguyên (+40.4%). Công tư nghiệp tích thủ thứ xuất hiện phụ tăng trường, đãn y nhiên hiển trứ ưu vu hành nghiệp. Kinh trắc toán, công tư chỉnh thể quân giới 46 vạn nguyên / lượng (-4%), kỳ trung truyện thống khách xa quân giới 35 vạn nguyên / lượng (+2%), tân năng nguyên khách xa 64.5 vạn nguyên / lượng (-7.7%). Ngã môn trắc toán dự kế 18 niên ứng thu quốc bổ khả chuyển hồi 1-3.6 ức nguyên. Công tư 17 niên tân năng nguyên khách xa quốc bổ kim ngạch 53.4 ức, chiêm tân năng nguyên khách xa thu nhập bỉ lệ 33.3%,17 niên mạt ứng thu quốc bổ 115.6 ức ( bất bao quát dĩ bạn đích ứng thu quốc bổ bảo lý 31.5 ức ), dĩ kế đề phôi trướng 9 ức. Ngã môn dự kế 16 niên cập dĩ tiền đích ứng thu quốc bổ vi 62.2 ức, giả thiết 18 niên toàn bộ thu đáo, kế đề khả chuyển hồi 6.22 ức, kết hợp 17 niên -18 niên chuyển hồi / tân tăng đích phôi trướng kế đề, ngã môn dự kế 18 niên tài báo trung, ứng thu quốc bổ khả chuyển hồi 1-3.6 ức nguyên. Tân năng nguyên đan xa quân giới hạ hàng kim ngạch cận vi bổ thiếp hạ hàng kim ngạch đích 24-35%, hạ du đề giới, sản phẩm thăng cấp hiệu quả minh hiển. 17 niên công tư tân năng nguyên khách xa quân giới 64.5 vạn / lượng ( giảm thiếu 5.3 vạn nguyên, -7.7%), bổ thiếp 21.5 vạn / lượng ( giảm thiếu 15.6 vạn nguyên, -42%). Đan xa quân giới hạ hàng kim ngạch cận vi bổ thiếp hạ hàng kim ngạch đích 24-35%, biểu minh công tư thông quá hạ du đề giới, sản phẩm thăng cấp giác hảo địa giảm thiếu bổ thiếp hạ hàng đích ảnh hưởng. 17 niên tân năng nguyên thị chiêm suất đề thăng 3.7pp chí 23.6%, chỉnh thể thị chiêm suất 35.4%, trì tục đề thăng không gian y nhiên quảng khoát. Căn cư công tín bộ sản lượng sổ cư, công tư tân năng nguyên khách xa sản lượng 24722 lượng, thị chiêm suất 23.6%, giác 15-16 niên phân biệt đề thăng 6pp hòa 3.7pp, ngã môn nhận vi tùy trứ bổ thiếp trục bộ thối xuất, hành nghiệp tẩy bài gia tốc, lợi vu long đầu y kháo cường kính tổng hợp thật lực đề thăng thị tràng phân ngạch. 17 niên công tư tại đại trung hình khách xa tổng thể thị chiêm suất 35.4%(+2.9pp), nhân thử quốc nội tân năng nguyên khách xa đề thăng không gian y nhiên quảng khoát. Hải ngoại tiêu lượng tăng trường 18%, chiêm công tư tiêu lượng bỉ trọng 12.5%, thu nhập bỉ trọng 15.8%, hải ngoại thị tràng chú nhập tăng trường động lực. 17 niên quốc nội đại trung hình khách xa xuất khẩu 20666 lượng (+11.3%), công tư hải ngoại tiêu thụ 8412 lượng (+18%), cao vu hành nghiệp tăng tốc 7pp, ngã môn dự kế tùy trứ á phi lạp công cộng giao thông thiết thi cải thiện, âu minh tân năng nguyên khách xa nhu cầu tăng cường xu thế hạ, hải ngoại thị tràng tương vi công tư tái thứ chú nhập tăng trường động lực. 18 kinh doanh mục tiêu thu nhập tăng tốc 2.4%. Thụ tân năng nguyên khí xa bổ thiếp chính sách cập hành nghiệp tổng thể nhu cầu đại phúc hạ hoạt ảnh hưởng, công tư 2017 niên 359 ức thu nhập mục tiêu hoàn thành suất vi 93%,18 niên công tư thu nhập kế hoa vi 340 ức nguyên (+2.4%), thành bổn kế hoa vi 249 ức nguyên, phí dụng kế hoa vi 52 ức nguyên. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Thụ bổ thiếp chính sách điều chỉnh ảnh hưởng, khách xa hành nghiệp hạ hoạt giác vi minh hiển, ngã môn hạ điều doanh lợi dự trắc, dự kế 2018-2020 niên EPS phân biệt vi 1.85 nguyên (2.11 nguyên ), 2.13 nguyên (2.39 nguyên ), 2.35 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 12 bội, 10 bội hòa 9 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân năng nguyên khách xa thôi quảng hoặc bất cập dự kỳ; tân năng nguyên khách xa vận doanh xuất hiện sự cố đối hành nghiệp sản sinh trọng đại bất lợi ảnh hưởng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2017 niên báo, báo cáo kỳ nội thật hiện doanh nghiệp thu nhập 8706.4 ức nguyên (yoy+15.1%), thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 344.1 ức nguyên (yoy+7.5%), tổng thể mao lợi suất vi 14.4%, đồng bỉ đề thăng 0.66pp. Toàn niên tiêu lượng nghịch thế tăng trường, long đầu thật lực tái thứ chương hiển, phí dụng suất tương đối bình ổn. Công tư toàn niên thật hiện thừa dụng xa tiêu thụ 618.8 vạn lượng (yoy9.2%), viễn siêu xuất 2.5% đích hành nghiệp tăng tốc biểu hiện, kỳ trung thượng khí đại chúng 206 vạn lượng (yoy3.1%), thượng khí thông dụng 200 vạn lượng (yoy6%), thông dụng ngũ lăng 213 vạn lượng (yoy+0.9%), thượng khí tự chủ 52 vạn lượng (yoy+62.3%). 17 niên thượng khí tập đoàn xa hình chu kỳ cường thế, tiêu lượng tăng trường, sản phẩm kết cấu ưu hóa, chỉnh xa nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng 0.88pp. Phí dụng suất phương diện, tiêu thụ phí dụng suất đề thăng 0.74pp, quản lý phí dụng hàng đê 0.14pp, tương đối ổn định. Do vu đoản kỳ tá khoản hòa trường kỳ tá khoản tăng gia đạo trí lợi tức chi xuất tăng gia, sử đắc tài vụ phí dụng tăng gia 4.8 ức, tài vụ phí dụng suất do phụ chuyển chính. Hợp tư xí nghiệp biểu hiện cường thế, sản phẩm chu kỳ đái động đan xa quân giới đề thăng. 17-18 niên vi thượng khí đại chúng hòa thượng khí thông dụng xa hình cường thế chu kỳ, đồ quan L, đồ ngang, toàn tân GL8, khải địch lạp khắc hệ liệt đẳng đa khoản tân xa hình tập trung thôi xuất, sản phẩm kết cấu hướng SUV khuynh tà, sản phẩm kết cấu ưu hóa. Thượng khí đại chúng, thượng khí thông dụng đan xa quân giới đề thăng 1 vạn nguyên, 0.6 vạn nguyên. Thượng khí thông dụng ngũ lăng xa hình xử vu đê đoan thị tràng, cạnh tranh cách cục giác soa, đãn phẩm bài chỉnh thể đan xa thủy bình, tịnh lợi suất, tiêu lượng quân bảo trì bình ổn, ưu thế địa vị nhưng cựu ổn cố. Tự chủ tân xa hình chu kỳ tái tục, tăng tốc viễn viễn lĩnh tiên hành nghiệp. 2018 niên chỉnh thể xa thị nuy mĩ, phân hóa gia kịch, thượng khí tự chủ tiền lưỡng nguyệt luy kế tăng tốc siêu quá 60%, diên tục liễu 17 niên đích lương hảo thế đầu. 2016 niên để thôi xuất thủ khoản bạo khoản RX5,17 niên nguyệt quân tiêu lượng siêu quá 1.7 vạn đài, phong trị nguyệt tiêu siêu quá 2.3 vạn đài,RX3 tân thượng thị nguyệt tiêu phá vạn tại tức,18 niên RX8 tương vu cận kỳ thượng thị, bổ tề tự chủ trung đại hình SUV sản phẩm tuyến đích đồng thời hữu vọng tái thứ lạp động thượng khí tự chủ đan xa quân giới thủy bình. Thượng khí tự chủ thị quốc nội khí xa võng liên hóa, trí năng hóa đích lĩnh đạo giả, đa xa hình đáp tái giao hỗ thức hư nghĩ nghi biểu, ngữ âm giao hỗ, viễn trình xa lượng khống chế đẳng cao khoa kỹ phối trí, như kim dĩ dữ Mobileye, tứ duy đồ tân, anh đặc nhĩ huề thủ, tương tại Mobileye kỹ thuật thượng khai phát L3-L5 cấp tự động giá sử kỹ thuật, hạch tâm kỹ thuật đích lĩnh tiên ưu thế điện định kiên thật đích phẩm bài lực. Phân hóa trung đích thụ ích giả, cụ bị cổ trị an toàn biên tế. Thượng khí tập đoàn tác vi chỉnh xa long đầu, y kháo đại chúng, thông dụng đích phẩm bài thâm độ tương hoạch đắc xác định tính đích nghiệp tích tăng trường, tại phân hóa thị tràng trung thụ ích vu tập trung độ đích đề thăng. Thượng khí tự chủ nghiên phát bối kháo đa gia quốc tế cự đầu, thành trường chỉ nhu thời gian nghiệm chứng, ngã môn dự kế 18 niên tự chủ tiêu lượng tương siêu quá 70 vạn lượng, đại khái suất nữu khuy vi doanh. Công tư cổ tức suất siêu quá 5%, cao vu toàn cầu kỳ tha chỉnh xa cự đầu thủy bình, cụ bị cao thu ích tính. Giới trị hòa thành trường vi ngạnh tệ đích lưỡng diện, tại chỉnh xa đích đầu tư trung triển hiện đích lâm li tẫn trí, công tư tại trung quốc đích cao thành trường thị tràng xác định tính tối cao, hựu cụ bị cao cổ tức đích giới trị chúc tính, vi nan đắc đích ưu chất bạch mã. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Ngã môn dự kế công tư 2018-2020 niên EPS phân biệt vi 3.28 nguyên, 3.63 nguyên, 4.00 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 10 bội, 9 bội, 8 bội. Công tư phẩm bài lực cường đại, tương thụ ích vu tập trung độ đề thăng xu thế, tự chủ phẩm bài phóng lượng cụ bị thành trường chúc tính, cao cổ tức đê cổ trị đề cung ưu tú giới trị, ngã môn cấp dư công tư 19 niên 11 bội PE, điều chỉnh mục tiêu giới chí 39.93 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Khí xa hành nghiệp tăng tốc phóng hoãn; tân năng nguyên xa phát triển bất cập dự kỳ.

Nghiệp tích tổng kết: Công tư phát bố 17 niên niên báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 715.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 44.8%; thật hiện doanh nghiệp lợi nhuận 118 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 72%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 107.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 71.5%; mỗi 10 cổ phân phối hiện kim cổ lợi nhân dân tệ 4.3 nguyên ( hàm thuế ), gia thượng trung kỳ mỗi 10 cổ 1 nguyên hiện kim hồng lợi, toàn niên hiện kim cổ lợi chi phó suất 35.1%; gia quyền bình quân ROE đạt 21.5%(+6pp) sang lịch sử tân cao, chỉnh thể nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Thừa áp phấn tiến, sản tiêu tăng tốc cao vu hành nghiệp 18pp, nghiệp tích nghịch thế tái sang tân cao. Tập đoàn khí xa sản tiêu thủ thứ đột phá 200 vạn lượng, đồng bỉ tăng trường quân 21%, cao vu hành nghiệp tăng tốc ước 18pp, thị chiêm suất đề thăng chí 7%. Kỳ trung tự chủ phẩm bài tiêu lượng đột phá 50 vạn lượng, đồng bỉ tăng trường 36%; nhật hệ, âu mỹ hệ xí nghiệp toàn diện hướng thượng, dữ tự chủ hệ tam túc đỉnh lập cách cục nhật ích củng cố. Tập đoàn liên đồng hợp doanh, liên doanh công tư cộng thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập ước 3398 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 23%. Hợp tịnh doanh nghiệp tổng thu nhập ước 715.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 44.8%; quy chúc vu mẫu công tư sở hữu giả đích tịnh lợi nhuận ước 107.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 71.5%. Tiệt chí 17 niên mạt, tập đoàn tổng sản năng vi 198 vạn lượng / niên, tại kiến sản năng 101 vạn lượng / niên, tiêu thụ môn điếm 2719 gia. Nghiên phát đầu nhập 30 ức, chiêm doanh thu 4.2%, nghiên phát tư bổn hóa suất 83.5%. Q4 đan quý độ thu nhập 200 ức nguyên (+32.7%), mao lợi suất 22.6%( đồng bỉ +3.8pp, hoàn bỉ -1.6pp), dữ 16 niên loại tự, công tư niên để tam phí suất, tư sản giảm trị tổn thất giác đại, đạo trí Q4 đan quý độ quy mẫu lợi nhuận chỉ hữu 18.2 ức nguyên. Tự chủ phẩm bài tiêu lượng tăng trường 36.7%, mao lợi suất 22.2%, cường kính thế đầu bất giảm. Công tư tự chủ phẩm bài sản tiêu lượng phân biệt đại phúc tăng trường 34.4% hòa 36.7%, kỳ trung truyện kỳ GS4( thượng thị lưỡng niên đa luy kế tiêu lượng tương cận 80 vạn ), GS8( luy kế tiêu lượng quá vạn ) trì tục sướng tiêu,17 niên tân thôi xuất GS3 hòa GS7, tiến nhất bộ phong phú tự chủ phẩm bài minh tinh sản phẩm tổ hợp. Tự chủ thừa dụng xa nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng 1.7pp chí 22.2%. Tân năng nguyên thừa dụng xa tiêu thụ 5246 lượng, đan xa thu nhập 13 vạn nguyên, đan xa bổ thiếp 2.4 vạn nguyên, tự chủ phẩm bài tương hướng hợp tư công tư thâu xuất kỹ thuật hòa sản phẩm, kỳ trung quảng khí tam lăng “Kỳ trí” xa hình dĩ vu 12 nguyệt 19 nhật thành công hạ tuyến, hữu vọng tăng cường ứng đối song tích phân chính sách đích năng lực. Tứ đại hợp tư xa xí toàn diện doanh lợi. Tập đoàn đầu tư thu ích ước vi 83.28 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ tăng gia ước 24.80 ức nguyên, kỳ trung hợp doanh xí nghiệp lợi nhuận 67.4 ức (+43.8%). Quảng bổn thu nhập 920 ức (+21%), tiêu lượng 70.5 vạn lượng (+10%), dự kế lợi nhuận 59 ức (+47%); quảng phong thu nhập 604 ức (+5%), tiêu lượng 44.2 vạn lượng (+5%), dự kế lợi nhuận 49 ức (+8%); quảng phỉ khắc thu nhập 315 ức (+31%), tiêu lượng 20.5 vạn lượng (+40%), dự kế lợi nhuận 9.3 ức (+123%); quảng tam lăng thu nhập 171 ức (+75%), tiêu lượng 11.7 vạn lượng (+110%), dự kế lợi nhuận 7.7 ức ( đồng kỳ khuy tổn 5 ức ). Hợp tư xa xí doanh lợi đề thăng chủ yếu thụ ích vu cao đoan xa hình sướng tiêu cập sản nghiệp hiệp đồng hiệu ích tăng cường. Thập tam ngũ mục tiêu triển hoành đồ. Công tư lực tranh “Thập tam ngũ” kỳ mạt thật hiện khí xa sản năng 300 vạn lượng, sản năng lợi dụng suất đạt đáo 80%. 18 niên công tư kế hoa thôi xuất 17 khoản toàn tân cập cải khoản xa hình (5 khoản tự chủ, 12 khoản hợp tư ), bao quát 6 khoản toàn tân xa hình GM6, GS4(EV), âu ca RDX, C-HR, quảng tam SUV, quảng phỉ khắc 7 tọa K8;3 khoản hoán đại xa hình nhã các, lăng phái, GS5. Công tư dự kế 18 niên sản tiêu đồng bỉ tăng trường 10%,17 niên thật tế hoàn thành kế hoa sản tiêu mục tiêu đích 110%. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế công tư 2018-2020 niên EPS phân biệt vi 1.85 nguyên, 2.31 nguyên hòa 2.79 nguyên, đối ứng PE vi 12 bội, 9 bội hòa 8 bội, khảo lự công tư vị lai tam niên nghiệp tích phục hợp tăng tốc đạt đáo 24%, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Quảng khí tập đoàn (2238.HK) thu bàn giới 14.46 cảng nguyên (11.62 nguyên nhân dân tệ ),18-20 niên PE vi 6 bội, 5 bội hòa 4 bội, kiến nghị tích cực quan chú. Phong hiểm đề kỳ: Tân thôi xa hình sản phẩm tiêu lượng hoặc bất cập dự kỳ; hợp tư xa hình sản phẩm đạo nhập tiến triển hoặc bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 17 niên niên báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 26.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 28%; thật hiện doanh nghiệp lợi nhuận 2.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 191%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 124%. Mỗi 10 cổ phân phối hiện kim cổ lợi nhân dân tệ 3 nguyên ( hàm thuế ), hiện kim phân hồng suất 41%. Dữ thử tiền nghiệp tích khoái báo cơ bổn nhất trí. Quy mô hiệu ứng hiển trứ đề thăng mao lợi suất 3.9pp chí 28.6%; kỳ quản, qua xác tiêu lượng đồng bỉ tăng trường 31% hòa 62%; thủy bơm, kỳ quản ASP đề thăng 8% hòa 7%. Thụ ích vu nghiêm cách đích bài phóng hòa du háo tiêu chuẩn xúc tiến liễu qua luân tăng áp thị tràng đích phát triển, dĩ cập 2017 niên thương dụng xa thị tràng hỏa bạo hành tình, công tư bài khí kỳ quản, qua xác sản phẩm trì tục phóng lượng, công tư tư sản giác trọng cụ hữu cao đạn tính, sản năng lợi dụng suất đề thăng khả dĩ hiển trứ lạp thăng mao lợi suất. Thủy bơm, kỳ quản, qua xác tiêu lượng phân biệt vi 774 vạn chi (+3.6%, phân ngạch đệ nhất ), 551 vạn chi (+31%, phân ngạch đệ nhị ), 107 vạn chi (+62%),17 niên nguyên tài liêu giới cách thượng trướng tiền cảnh hạ, công tư sản phẩm kết cấu thượng di thôi động đan giới đề thăng, thủy bơm, kỳ quản đan giới phân biệt vi 146 nguyên (+8%), 184 nguyên (+7%), mao lợi suất đạt đáo 31%(+4.3pp), 28%(+3.4pp), qua xác đan giới 354 nguyên (-0.4%), mao lợi suất 24.5%(+5pp). Qua luân tăng áp khí xa hình sấm thấu suất trì tục đề thăng, tân năng nguyên khí xa khoái tốc thượng lượng phân biệt đái động công tư qua xác, cao đoan bài khí kỳ quản, dĩ cập điện tử thủy bơm đích phóng lượng, kế tục khán hảo công tư qua xác sản phẩm mao lợi suất đề thăng. Q4 đan quý độ thu nhập 7.6 ức (+21.4%), mao lợi suất 30%( đồng bỉ +2.3pp, hoàn bỉ -0.3pp), do vu niên để tiêu thụ phí dụng suất hòa quản lý phí dụng suất đề thăng, nhân thử tịnh lợi nhuận suất hoàn bỉ giảm thiếu 3.8pp chí 8.4%. Kinh doanh mục tiêu kháo phổ, nội sinh trì tục cao tăng trường khả kỳ. Công tư 16 niên, 17 niên quy mẫu tịnh lợi siêu ngạch hoàn thành niên sơ kế hoa mục tiêu đích 135% hòa 151%. Công tư 2018 niên kế hoa thật hiện doanh nghiệp thu nhập 32 ức nguyên, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 3 ức nguyên, ngã môn nhận vi y kháo công tư trì tục cao nghiên phát đầu nhập ( nghiên phát bỉ lệ 6.4%), tư sản giác trọng đích lợi nhuận cao đạn tính chúc tính, nội sinh trì tục cao tăng trường khả kỳ. Ngoại diên khí xa hạch tâm bộ kiện thật hiện nghiệp tích, cổ trị tề phi. Công tư 2011 niên thượng thị dĩ lai một hữu thật thi quá tăng phát cổ quyền thu cấu tư sản, hạn chế công tư cổ trị đề thăng, nhân thử ngã môn dự kế công tư hữu vọng thông quá thành lập sản nghiệp tịnh cấu cơ kim hoặc ngoại diên tịnh cấu phương thức lai tầm cầu thăng cấp chuyển hình, khai thác tân nghiệp vụ, thật hiện nghiệp tích cập cổ trị tề phi. Thôi tiến la tập: Công tư chủ nghiệp kinh doanh trát thật, thủy bơm, bài khí kỳ quản sản phẩm quốc nội thị chiêm suất phân biệt vị cư đệ nhất, đệ nhị; mao lợi suất thủy bình khoái tốc đề thăng, vị lai cao đoan sản phẩm như điện tử khai quan thủy bơm, qua xác đẳng chiêm bỉ tiến nhất bộ đề thăng, lương phẩm suất đề thăng, quy mô hiệu ứng phát huy tương hiển trứ đề thăng công tư mao lợi suất thủy bình; sản năng sung túc, lợi dụng suất đề thăng tấn tốc thích phóng nghiệp tích, công tư các loại sản phẩm sản năng sung túc, hậu tục kỉ niên vô tu đại đích tư bổn khai chi, sản phẩm thượng lượng tương tấn tốc đề thăng doanh lợi năng lực; ngoại diên phát triển thật hiện nghiệp tích, cổ trị tề phi. l doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế 18-20 niên EPS phân biệt vi 0.93 nguyên, 1.10 nguyên, 1.32 nguyên, vị lai tam niên CAGR đạt 22%, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Qua luân tăng áp khí xác thể tăng tốc cập mao lợi suất đề thăng hoặc bất cập dự kỳ; truyện thống thủy bơm loại nghiệp vụ hoặc hạ hoạt đích phong hiểm; hối suất ba động hoặc đái lai đích phong hiểm.

Đại đầu tư, đại quy hoa, khán hảo vị lai phát triển tiền cảnh. Hạng mục quy hoa dụng địa diện tích ước 240 mẫu, nhất kỳ dụng địa ước 104 mẫu địa, nhị kỳ dụng địa ước 136 mẫu địa, hạng mục tổng đầu tư ước 12 ức nguyên, vi công tư lịch niên lai tối đại quy mô đích hạng mục đầu tư. Nhất kỳ công trình dự kế tại 24 cá nguyệt nội hoàn thành hạng mục kiến thiết tịnh đầu sản; nhị kỳ tại 2019 niên khai công kiến thiết. Nhất kỳ kế hoa đầu nhập lưỡng điều tiêu chuẩn sản năng 400 đốn / niên đích xa dụng khinh hình phục hợp tài liêu sinh sản tuyến, dĩ cập lưỡng điều thán tiêm duy sinh sản tuyến; nhị kỳ kế hoa đầu nhập tứ điều khinh lượng hóa chế phẩm sinh sản tuyến hòa tứ điều thán tiêm duy sinh sản tuyến, dĩ thượng sản năng quy hoa dã thị công tư lịch niên chi tối. Hạng mục ý nghĩa trọng đại, dữ cát lợi toàn phương vị hợp tác lạp khai tự mạc. Công tư bổn thứ đích đầu tư thiết hán, tương tiến nhất bộ gia cường dữ cát lợi khí xa tại tân năng nguyên, tân tài liêu, khinh lượng hóa thượng quảng phiếm nhi thâm nhập đích hợp tác. Hạng mục đích thật thi tương vi hải nguyên cơ giới hòa cát lợi khí xa đái lai song doanh kết quả, cát lợi tương hoạch đắc ổn định đích khinh lượng hóa linh bộ kiện cung cấp chi trì, hữu lợi vu tân năng nguyên nghiệp vụ đích khai triển, hải nguyên dã hội hoạch đắc canh đa đích tiêu thụ cừ đạo, hữu lợi vu khinh lượng hóa nghiệp vụ khoái tốc tố đại tố cường, vi thành vi quốc nội lĩnh tiên đích khinh lượng hóa tài liêu long đầu đả hạ kiên thật cơ sở. Thành bổn trướng giới dữ xuất hóa diên trì ảnh hưởng đoản kỳ nghiệp tích, bất cải trường kỳ tăng trường xu thế. Thụ quốc gia ô nhiễm phòng trị chính sách ảnh hưởng, bắc phương địa khu kiến trúc cập cơ sở thiết thi công trình đại diện tích đình công, sử đắc công tư tại bắc phương địa khu kiến trúc khinh lượng hóa chế phẩm đính đan cung hóa thời gian hữu sở thôi trì, lánh ngoại, đại tông thương phẩm nguyên tài liêu giới cách tại 2017 niên hạ bán niên dĩ lai tăng trường giác đa, sử đắc công tư 2017Q4 đích thải cấu đan giới hoàn bỉ tăng trường 20% tả hữu. Nguyên tài liêu giới cách ba động cập đính đan cung hóa thời gian thôi trì sử đắc công tư 2017Q4 kinh doanh nghiệp tích giác 2017Q3 hữu sở hạ hàng. Doanh lợi dự trắc dữ bình cấp. Kết hợp công tư 2017 niên nghiệp tích khoái báo dự trắc, ngã môn hạ điều công tư 2017-2019 niên EPS đích dự trắc, phân biệt vi 0.03 nguyên (0.12 nguyên ), 0.37 nguyên (0.42 nguyên ), 0.71 nguyên (0.80 nguyên ), đối ứng PE phân biệt vi 592 bội, 46 bội, 24 bội, khảo lự hành nghiệp không gian dĩ cập công tư nghiệp tích hậu tục đích cao tăng trường tiềm chất, ngã môn cấp dư công tư 2018 niên 50 bội cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 18.5 nguyên, điều chỉnh vi “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thán tiêm duy sản phẩm thôi quảng hoặc bất cập dự kỳ; xa thị trì tục đê mê, sản tiêu lượng hoặc bất cập dự kỳ.

Nghiệp tích tổng kết: Công tư 2017 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 187 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.6%; thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 36.8 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 6%, chủ yếu thụ nhân dân tệ thăng trị ảnh hưởng, hối đoái tổn thất 3.9 ức nguyên (16 niên hối đoái thu ích 4.6 ức nguyên ), nhược khấu trừ hối đoái ảnh hưởng,17 niên lợi nhuận tổng ngạch đồng bỉ tăng trường 17.5%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 31.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 0.14%. Mỗi 10 cổ phân phối hiện kim cổ lợi nhân dân tệ 7.5 nguyên ( hàm thuế ). Hối đoái tổn thất gia kịch ( siêu quá ngã môn 1.8 ức tổn thất đích dự trắc ), phúc diệu bắc mỹ doanh lợi đê vu dự kỳ, tổng thể nghiệp tích đê vu ngã môn dự trắc. Toàn cầu xa thị bì nhuyễn, kinh doanh tăng tốc hữu sở hồi lạc,Q4 ảnh hưởng tiến nhất bộ gia kịch, nghịch thế tăng trường nan năng khả quý, đột hiển long đầu phong hiểm để ngự năng lực. Công tư 17 niên thu nhập 187 ức nguyên, tăng tốc 12.6%, giác 16 niên 22.5% tăng tốc hữu sở hồi lạc,Q4 đan quý độ công tư thu nhập 53 ức (+5.7%), tăng tốc minh hiển hồi lạc, ngã môn nhận vi chủ yếu thụ toàn cầu khí xa sản lượng tăng tốc phóng hoãn ảnh hưởng,17 niên toàn cầu khí xa sản lượng 9730 vạn lượng (+2%,-3pp),Q4 đan quý độ khí xa cảnh khí độ tiến nhất bộ hạ hoạt, kỳ trung trung quốc -0.4%, bắc mỹ châu -5%, nhân thử công tư toàn niên y nhiên thủ đắc 12.6% đích thu nhập tăng tốc, 42.8%(-0.3pp) đích ổn định mao lợi suất, khả khống đích tiêu thụ cập quản lý phí dụng suất 20.7%(-0.8pp), chương hiển liễu long đầu để ngự phong hiểm đích năng lực. Hối đoái ảnh hưởng trường kỳ tồn tại, bất ảnh hưởng công tư kinh doanh giới trị, dịch trừ hối đoái ảnh hưởng lợi nhuận tăng tốc 17.5%. Công tư 17 niên hối đoái tổn thất 3.9 ức nguyên (16 niên thu ích 4.6 ức nguyên ), nhược khấu trừ hối đoái ảnh hưởng,17 niên lợi nhuận đồng bỉ tăng trường 17.5%. Mục tiền công tư trì hữu mỹ nguyên kế giới tịnh tư sản chiết hợp nhân dân tệ ước 47 ức nguyên, ngã môn nhận vi hối đoái ảnh hưởng đối báo biểu lợi nhuận sản sinh đích ba động trường kỳ tồn tại, đãn tịnh bất ảnh hưởng công tư kinh doanh giới trị. Lượng giới tề thăng la tập chương hiển tuyệt đối cạnh tranh ưu thế, tiêu lượng tăng trường 6.3%, ASP đề thăng 4%, toàn cầu phân ngạch tăng gia 0.7pp chí 23%. Kinh ngã môn trắc toán, công tư ASP đạt đáo 158.6 nguyên, tăng trường 4.1%(17 niên giác 12 niên CAGR tăng trường 3.9%), toàn cầu phân ngạch ( hàm phối sáo hòa phối kiện ) ước 23%(+0.7pp). l phúc diệu mỹ quốc thu nhập tăng trường 230%, thật hiện 508 vạn tịnh lợi nhuận, doanh lợi năng lực đê vu dự kỳ, đãn dĩ xử vu gia tốc cải thiện thông đạo. Tương giác vu 16 niên doanh nghiệp thu nhập 1 ức mỹ nguyên, tịnh lợi nhuận -4161 vạn mỹ nguyên; dĩ cập 17H1 đích doanh nghiệp thu nhập 9.1 ức nguyên ( nhân dân tệ, hạ đồng ), doanh nghiệp lợi nhuận -7555 vạn nguyên, tịnh lợi nhuận -4795 vạn nguyên, phúc diệu mỹ quốc kinh doanh cập doanh lợi năng lực xử vu gia tốc cải thiện thông đạo trung,17 niên toàn niên thu nhập 21.5 ức ( dự kế tiêu lượng 200 vạn sáo dĩ thượng ), doanh nghiệp lợi nhuận -93 vạn nguyên, tịnh lợi nhuận nữu khuy vi doanh, thật hiện 508 vạn nguyên doanh lợi. Phúc diệu nga la tư kế tục khuy tổn, dự kế giác 16 niên 3000 vạn nguyên khuy tổn đại phúc thu trách. Thập niên “Ưu chất nãi ngưu hình” xí nghiệp, nghiệp giới tiêu can. Công tư hiện kim thật lực hùng hậu, khoách trương, phân hồng lưỡng bất ngộ,; tác vi toàn cầu sản lượng đệ nhất đích khí pha xí nghiệp,18 niên tư bổn chi xuất 40 ức nguyên, tư bổn khai chi tiết tiết thăng điện định thành trường cơ thạch;17 niên hiện kim phân hồng suất 60%, tự 2010 niên dĩ lai bình quân hiện kim phân hồng suất đạt đáo 62%; ngã môn thống kế phân tích A cổ thượng thị 5 niên dĩ thượng đích khí xa công tư ( ước 130 gia ), phúc diệu pha li tại thập niên chu kỳ xưng hùng “Ưu chất nãi ngưu hình” xí nghiệp,10 niên kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch vi chính, 9 niên đầu tư hiện kim lưu tịnh ngạch vi phụ (09 niên xử trí hải nam kiến trúc phù pháp pha li đạo trí vi chính ), 9 niên trù tư hiện kim lưu tịnh ngạch vi phụ ( bất khảo lự 15 cảng cổ phát hành dung tư, 16 niên đê tức phát siêu đoản dung trái / hoạch thủ đầu tư lý tài cao thu ích ), “Ưu chất nãi ngưu hình” xí nghiệp kham bỉ “Mao đài”. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế toàn cầu xa thị tăng tốc phóng hoãn, ngã môn hạ điều doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2018-2020 niên EPS phân biệt vi 1.52 nguyên (1.64 nguyên ), 1.81 nguyên (1.93 nguyên ) hòa 2.05 nguyên, tam niên khấu trừ hối đoái ảnh hưởng hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc ước 14%,8 niên bình quân phân hồng suất 62%, thập niên hiện kim lưu xưng hùng “Ưu chất nãi ngưu hình” xí nghiệp, kham bỉ “Mao đài”, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách thượng trướng cập hối suất ba động hoặc đái lai phong hiểm, hải ngoại sản năng thích phóng hoặc bất đạt dự kỳ.

Mô áp thành hình thiết bị tân duệ,2017 niên nghiệp tích bạo phát thức tăng trường. Công tư chuyên chú mô áp thành hình thiết bị đích thiết kế, sinh sản. Hạch tâm sản phẩm vi chú tố cơ hòa áp chú cơ, lưỡng hạng nghiệp vụ hợp kế chiêm doanh thu cận 90%. Kinh đa niên kỹ thuật, cừ đạo, phẩm bài trầm điến, công tư tòng 2016Q3 doanh thu, nghiệp tích đại phúc đề thăng. 2017 niên tiền tam quý độ doanh thu đồng bỉ tăng trường 43%, nghiệp tích đồng bỉ tăng trường 177%. Công tư thụ ích vu quy mô hiệu ứng, tam phí suất trì tục đề thăng, đồng thời sản phẩm bất đoạn thăng cấp, doanh lợi năng lực bất đoạn đề thăng, kỳ gian phí dụng suất trì tục hạ hàng (2017 tiền tam quý độ tam phí suất hạ hàng 6.6 cá bách phân điểm ). Vị lai công tư doanh lợi năng lực dự kế tương trì tục đề thăng. Công tư hạ du nhu cầu vượng thịnh,2017 niên sản phẩm trình hiện cung bất ứng cầu đích trạng thái. Chú tố cơ hành nghiệp trì tục thành trường, áp chú cơ sản phẩm bất đoạn thăng cấp. Chú tố cơ hành nghiệp hạ du chủ yếu vi khí xa, gia điện, 3c hòa thực phẩm ẩm liêu đẳng hành nghiệp, cụ hữu cường tiêu phí chúc tính, kháng chu kỳ năng lực cường. Ngã quốc cơ sở tài liêu trung tố cương bỉ ước vi 3:7, nhi phát đạt quốc gia như mỹ quốc tố cương bỉ ước vi 7:3, thế giới bình quân thủy bình vi 5:5, thả ngã quốc nhân quân tố liêu tiêu phí lượng bất túc tây phương quốc gia 1/4, vị lai thành trường không gian cự đại. Mục tiền chú tố cơ toàn cầu thị tràng quy mô ước mỗi niên 700~800 ức, ngã quốc thị tràng ước mỗi niên 400 ức nguyên thủy bình. Hành nghiệp niên hóa tăng tốc ước 10%. Công tư chú tố cơ tăng tốc hiển trứ cao vu hành nghiệp tăng tốc, thả công tư thông quá sản phẩm thăng cấp cập giác cao đích quản lý thủy bình doanh lợi thủy bình trì tục đề thăng. Áp chú cơ hành nghiệp thị tràng quy mô ước 70~80 ức nguyên thủy bình. Công tư áp chú cơ sản phẩm tăng trường tấn mãnh,2017H1 áp chú cơ doanh thu tăng trường 77.2%, thả công tư tại 17 niên thật hiện hợp mô áp lực 4500 đốn siêu đại hình áp chú cơ sản phẩm tại bắc mỹ thị tràng cung hóa, tiêu chí trứ công tư sản phẩm, phẩm bài lực bất đoạn đề thăng. Sản năng vấn đề đắc đáo giải quyết, hải ngoại thị tràng bất đoạn thác triển. Công tư tại 2017 niên sản phẩm cung bất ứng cầu, công tư dĩ khai thủy tiến hành sản năng khoách trương, dự kế 2018~2020 sản năng quy mô hữu vọng phiên bội. Công tư tích cực thác triển hải ngoại thị tràng, vưu kỳ thị ấn độ hòa bắc mỹ thị tràng tăng trường cường kính, hải ngoại nghiệp vụ thu nhập chiêm bỉ bất đoạn đề thăng. Dự kế 2018 niên hải ngoại nghiệp vụ chiêm bỉ tương đạt đáo 20%, giá dã tương tiến nhất bộ đái động công tư doanh lợi thủy bình đề thăng. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Ngã môn dự kế công tư 2017~2019 niên EPS phân biệt vi 0.60 nguyên, 0.87 nguyên, 1.13 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 26 bội, 18 bội, 14 bội. Công tư sản phẩm tại 2017 niên cung bất ứng cầu, công tư quản lý năng lực cường, sản phẩm bất đoạn thăng cấp, hải ngoại thị tràng thác triển thuận lợi. Tùy trứ công tư sản năng bình cảnh đắc đáo giải quyết, quy mô hiệu ứng bất đoạn đề thăng, doanh lợi năng lực tương trì tục đề thăng, ngã môn phán đoạn công tư vị lai nghiệp tích tăng tốc tương cao vu doanh thu tăng tốc. Công tư đính đan tình huống bão mãn, nghiệp tích đoan phục hợp tăng tốc tương hiển trứ cao vu doanh thu đoan tăng tốc, ngã môn cấp dư công tư 2018 niên 25 bội PE( đối ứng 2018 niên PEG vi 0.56), đối ứng mục tiêu giới 21.75 nguyên, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại nghiệp vụ bất đạt dự kỳ phong hiểm; hoành quan kinh tế hạ hành phong hiểm; hạ du nhu cầu phóng hoãn phong hiểm; sản năng đề thăng quy mô hoặc tiến độ bất cập dự kỳ đích phong hiểm.

Thôi tiến la tập:1) quốc nội khí xa điện tử nhu tính tự động hóa sinh sản tuyến hi khuyết tiêu đích, công tư sản phẩm kỹ thuật hàm lượng cao, quy mô bất đoạn tăng trường,3 niên nội sinh tính phục hợp tăng tốc siêu quá 40%;2) nhu cầu đoan: Công tư sản phẩm diện đối bách ức quy mô thị tràng, cụ hữu minh hiển thành bổn ưu thế, tồn tại đại lượng tiến khẩu thế đại nhu cầu;3) cung cấp đoan: Công tư bất đoạn khoách đại công trình sư đoàn đội, vị lai công trình sư bồi dưỡng hữu vọng gia tốc, sản năng thích phóng không gian quảng khoát. Chuyên chú khí xa điện tử hành nghiệp, nhu tính tự động hóa đính chế hòa cơ khí nhân hệ thống tập thành hi khuyết tiêu đích. Khí xa điện tử hành nghiệp sản phẩm tinh mật trình độ cao, sản phẩm điệt đại tốc độ khoái, đối thiết bị ổn định tính, nhất trí tính, trọng phục tính yếu cầu giác cao, cụ hữu giác cao đích tiến nhập bích lũy. Tòng hạ du lai khán, quốc nội khí xa điện tử hành nghiệp đối thiết bị đích nhu cầu lượng ước mỗi niên 100 ức, toàn cầu phạm vi nhu cầu thể lượng ước mỗi niên 300 ức nguyên, hạ du nhu cầu vượng thịnh, công tư sản phẩm bỉ đồng loại hải ngoại cung ứng thương thành bổn đê ước 10%, cụ hữu quảng khoát đích tiến khẩu thế đại đích nhu cầu. Kỹ thuật mật tập hành nghiệp, chân chính đích công trình sư hồng lợi đoái hiện. Thân xử kỹ thuật mật tập hình sản nghiệp, công tư 2017 niên tại quá khứ 100 đa danh công trình sư đích cơ sở thượng kế tục chiêu sính ước 100 danh công trình sư, thông quá ước bán niên chu kỳ bồi huấn,2018 niên hữu vọng sản năng hữu vọng đại phúc đề thăng. Công tư kinh quá cận 10 niên đích tích luy, bồi dưỡng liễu nhất phê chư như liên hợp điện tử, bác thế, nhật bổn điện trang, đức nhĩ phúc đẳng nhất phê ưu chất khách hộ. Công tư 2013 niên tức hoạch đắc bác thế ấn độ công hán đính đan, vị lai bác thế hải ngoại đính đan dự kế tương trì tục tăng trường. Nghĩ thu cấu thượng hải chúng nguyên, đề thăng nghiệp tích tịnh hình thành bế hoàn sản nghiệp liên: Thượng hải chúng nguyên chủ yếu sản phẩm vi cao áp nhiên du phân phối khí, khách hộ vi thượng hải đại chúng, nhất khí đại chúng cập tương quan đại chúng hệ phát động cơ công hán. Nhất phương diện, công tư hữu vọng vi thượng hải chúng nguyên thác triển đại chúng hệ ngoại đích hạ du khách hộ, sản sinh hiệp đồng hiệu ứng; lánh nhất phương diện, thượng hải chúng nguyên cao áp nhiên du phân phối khí hữu vọng thụ ích vu bài phóng tiêu chuẩn đề thăng sở đái lai đích sản phẩm đề giới đích lợi hảo. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế công tư 2017~2019 niên EPS phân biệt vi 0.40 nguyên, 0.76 nguyên, 1.12 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 71 bội, 37 bội, 25 bội. Công tư nghiệp vụ xử vu cao tốc phát triển giai đoạn, hạ du nhu cầu tổng thể thể lượng đại, trì tục bảo trì cao tăng tốc, thả công tư sản phẩm cụ hữu cường liệt đích tiến khẩu thế đại đích la tập hòa phi thường cường đích hi khuyết tính. Công tư nghĩ thu cấu thượng hải chúng nguyên đích nghiệp tích thừa nặc vi 2017~19 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận bất đê vu 1800 vạn, 2200 vạn, 2500 vạn, nhân thử nhược thuận lợi thu cấu, tắc công tư 2018~19 niên bị khảo EPS vi 0.9 nguyên, 1.28 nguyên, đối ứng 2018~2019 niên PE vi 31 bội hòa 22 bội. Kết hợp tương quan khả bỉ thượng thị công tư tình huống, ngã môn cấp dư công tư 2018 niên 46 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 34.96 nguyên, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp.

Sự kiện: Công tư phát bố công cáo, nghĩ dĩ tự hữu tư kim 3 ức nguyên nhân dân tệ tại trọng khánh lưỡng giang tân khu đầu tư kiến thiết sinh sản cơ địa, dụng vu khí xa linh bộ kiện sinh sản nghiên phát hạng mục. Tân tăng mỗ xí nghiệp khống cổ hợp tư, thác triển thừa dụng xa trung khống đài, thương dụng xa tọa y / nội sức tổng thành nghiệp vụ thành lượng điểm. Hạng mục nội dung: Công tư dữ trọng khánh lưỡng giang tân khu quản ủy hội thiêm thự liễu 《 đầu tư hiệp nghị 》, công tư nghĩ dĩ tự hữu tư kim 3 ức nguyên nhân dân tệ tại trọng khánh lưỡng giang tân khu đầu tư kiến thiết sinh sản cơ địa, dụng vu khí xa linh bộ kiện sinh sản nghiên phát hạng mục, kỳ trung 5000 vạn nguyên tương dụng vu chú sách thiết lập tử công tư, hạng mục nghĩ dụng địa 74.4 mẫu. Hạng mục bao hàm tứ cá tử hạng mục:(1) kế phong cổ phân nghiên phát trung tâm: Chủ yếu dụng vu thương dụng xa tọa y, thừa dụng xa trung khống, thương dụng xa nội sức tổng thành đích nghiên phát. (2) kế phong cổ phân chế tạo trung tâm: Chủ yếu phục vụ vu kế phong cổ phân nghiên phát trung tâm, dụng vu thiết kế, chế tạo kế phong cổ phân nghiên phát trung tâm sở nghiên phát đích thương dụng xa tọa y, thừa dụng xa trung khống hòa thương dụng xa nội sức tổng thành đẳng tương quan đích linh kiện. (3) kế phong hợp tư sinh sản cơ địa: Ất phương tân tăng đối lưỡng giang tân khu nội mỗ xí nghiệp tiến hành khống cổ hợp tư, tịnh tại kỳ nguyên sinh sản thể hệ thượng kỹ thuật thăng cấp khoách sung sản năng. (4) kế phong cổ phân sinh sản cơ địa: Thừa dụng xa trung khống đài, thương dụng xa tọa y dĩ cập nội sức tổng thành đích sinh sản cơ địa. Ngã môn nhận vi công tư đối mỗ xí nghiệp tiến hành khống cổ hợp tư, khả dĩ khoái tốc trợ lực công tư đả khai trọng khánh thị tràng ( trọng khánh địa khu thị quốc nội trọng yếu khí xa sản nghiệp tập quần cơ địa ); căn cư cách lạp mặc công cáo, công tư hiện trì hữu cách lạp mặc 25.5% cổ quyền, thừa dụng xa trung khống đài, thương dụng xa tọa y / nội sức tổng thành quân vi đức quốc cách lạp mặc ưu thế sản phẩm, tá trợ cách lạp mặc đích sản phẩm kỹ thuật ưu thế, khả dĩ tấn tốc bang trợ công tư khai thác tân nghiệp vụ, vi công tư thác triển tây nam địa khu thị tràng điện định cơ sở. Thật thi hạn chế tính cổ phiếu kích lệ, kích lệ kế hoa chiêm tổng cổ bổn 1.63%, kích lệ tổng lượng khả quan; kỳ trung 20% đích cao bỉ lệ dự lưu khả dĩ hình thành nhị thứ kích lệ, thụ dư giới cách 6.11 nguyên / cổ. 12 nguyệt 5 nhật, công tư phát bố kích lệ kế hoa, hạn chế tính cổ phiếu sổ lượng vi 1,023.86 vạn cổ, chiêm công tư tổng cổ bổn đích 1.63%. Kỳ trung thủ thứ thụ dư hạn chế tính cổ phiếu 819.09 vạn cổ, dự lưu 204.77 vạn cổ, dự lưu bộ phân chiêm bổn kích lệ kế hoa thảo án nghĩ thụ dư hạn chế tính cổ phiếu tổng sổ đích 20%, ngã môn nhận vi 20% dự lưu bỉ lệ cao vu nhất bàn công tư đích kích lệ kế hoa dự lưu bỉ lệ, hữu vọng hậu tục tái thứ hình thành lương hảo đích kích lệ hiệu quả. Thủ thứ kế hoa hàm cái đổng giam cao 6 nhân cập hạch tâm kỹ thuật nhân viên 20 nhân, nhân quân 31.5 vạn cổ, kích lệ phân vi lương hảo. Thụ dư giới cách 6.11 nguyên / cổ, kích lệ thành bổn 4 niên hợp kế 2664 vạn nguyên. Thủ thứ thụ dư đích hạn chế tính cổ phiếu tại thụ dư nhật khởi mãn 12 cá nguyệt hậu phân tứ kỳ giải trừ hạn thụ, mỗi kỳ giải trừ hạn thụ đích bỉ lệ các vi 25%. Nghiệp tích giải tỏa điều kiện vi dĩ công tư 2016 niên tịnh lợi nhuận vi cơ sổ,2018 niên -2021 niên tịnh lợi nhuận tăng trường suất phân biệt bất đê vu 20%, 30%, 40%, 50%. Ngã môn nhận vi công tư vi liễu xác bảo kích lệ đích xác định tính, thiết trí liễu giác vi khinh tùng hợp lý đích giải tỏa mục tiêu. Thôi tiến la tập:(1) khách hộ ưu chất thả tăng trường xác định tính cao (18-19 niên bảo mã, nhất khí đại chúng, cát lợi lĩnh khắc, trường thành wey hòa quảng khí đái lai tăng trường xác định tính );(2) phù thủ kết cấu chiêm bỉ đề thăng,18 niên mao lợi suất hữu vọng xí ổn phản đạn;(3) đầu chẩm / phù thủ cạnh tranh cách cục lương hảo,A cổ hi khuyết tiêu đích canh cụ đầu tư giới trị;(4) tăng trì cách lạp mặc cổ quyền cập thành lập hợp tư công tư, công tư kỹ thuật đề thăng, thị tràng khoách trương điện định lí trình bi. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế 2017-2019 niên EPS phân biệt vi 0.49 nguyên, 0.63 nguyên hòa 0.79 nguyên, tam niên quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc 26%, án PEG1 bội cấp dữ công tư 18 niên 26 bội cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 16.38 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thượng du nguyên tài liêu giới cách hoặc tiến nhất bộ thượng trướng, thừa dụng xa thị tràng tăng tốc hoặc bất cập dự kỳ đích phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm.

Công tư dữ chiết giang cát lợi tân năng nguyên thương dụng xa hữu hạn công tư thiêm đính chiến lược hợp tác hiệp nghị: Cận nhật, hải nguyên cơ giới dữ chiết giang cát lợi tân năng nguyên thương dụng xa hữu hạn công tư thiêm đính quan vu tại khí xa khinh lượng hóa lĩnh vực toàn diện hợp tác đích chiến lược hợp tác hiệp nghị, cai hiệp nghị ước định, hải nguyên cơ giới dữ cát lợi tân năng nguyên công tư tương kiến lập toàn diện đích khoa kỹ sang tân cập sản phẩm khai phát chiến lược hợp tác hỏa bạn quan hệ, tại khí xa khinh lượng hóa lĩnh vực khai triển chiến lược hợp tác. Nghiệp vụ hợp tác dữ tư bổn hợp tác toàn diện khai triển, hậu tục đính đan trị đắc kỳ đãi. Hiệp nghị đích chủ yếu nội dung bao hàm liễu nghiệp vụ hợp tác dữ tư bổn hợp tác lưỡng cá bộ phân:1, cát lợi tân năng nguyên công tư tác vi khí xa chủ cơ hán, nghĩ dữ hải nguyên cơ giới đạt thành tương quan khí xa linh bộ kiện thải cấu ý hướng;2, hải nguyên cơ giới nghĩ dĩ kỳ tại nghĩa ô xuất tư thiết lập đích hải nguyên nghĩa ô tân tài liêu hữu hạn công tư ( tạm định danh ) vi bình đài, khai triển LFT-D, SMC, thán tiêm duy đẳng tài liêu khí xa khinh lượng hóa linh bộ kiện đích nghiên phát, sinh sản dữ tiêu thụ;3, song phương đồng ý, cát lợi tân năng nguyên công tư tại đồng đẳng điều kiện hạ ưu tiên thải cấu hải nguyên nghĩa ô tân tài liêu hữu hạn công tư đích sản phẩm, hải nguyên nghĩa ô tân tài liêu hữu hạn công tư sản phẩm ưu tiên cung ứng cát lợi tân năng nguyên công tư, tịnh bảo chứng cung hóa chu kỳ dữ chất lượng;4, cát lợi tân năng nguyên công tư hữu quyền tại hải nguyên nghĩa ô tân tài liêu hữu hạn công tư bình cổ giới trị đích cơ sở thượng thu cấu kỳ bất cao vu 40% đích cổ quyền. Bảng định cát lợi ưu chất khách hộ, tỏa định vị lai thành trường. Công tư bổn thứ dữ cát lợi tân năng nguyên công tư thiêm đính chiến lược hợp tác hiệp nghị, sử song phương tương đạt thành trường kỳ, ổn cố đích chiến lược hỏa bạn quan hệ, minh xác liễu song phương đích hợp tác khuông giá cập phát triển mục tiêu, phù hợp công tư hướng khí xa khinh lượng hóa ứng dụng lĩnh vực thác triển đích chiến lược, hữu lợi vu sung phân lợi dụng song phương tại kỹ thuật, trang bị, sản năng, thị tràng, phẩm bài đẳng phương diện đích ưu thế tư nguyên, thật hiện tư nguyên cộng hưởng hòa ưu thế hỗ bổ. Thông quá bổn thứ hợp tác tương thôi động hải nguyên cơ giới dữ cát lợi tân năng nguyên công tư cập chiết giang cát lợi khống cổ tập đoàn kỳ hạ chỉnh xa xí nghiệp quảng phiếm, thâm nhập đích khai triển khí xa khinh lượng hóa lĩnh vực hợp tác, hữu trợ vu công tư thác triển tiêu thụ cừ đạo, hoạch đắc canh đa đích thị tràng tư nguyên, thôi động công tư nghiệp vụ, kỹ thuật đích đại phạm vi, đa lĩnh vực thác triển, hữu trợ vu đề thăng công tư đích tổng hợp cạnh tranh lực hòa khả trì tục kinh doanh năng lực, đối công tư vị lai kinh doanh nghiệp tích sản sinh tích cực ảnh hưởng, phù hợp công tư đích trường viễn phát triển chiến lược hòa toàn thể cổ đông đích lợi ích, thả tối chung tương sử hải nguyên cơ giới phát triển thành vi toàn quốc nãi chí toàn cầu tối trọng yếu đích khí xa khinh lượng hóa lĩnh vực đích lĩnh quân giả chi nhất. Doanh lợi dự trắc: Kết hợp công tư tam quý báo hòa toàn niên nghiệp tích dự trắc, ngã môn duy trì công tư 2017-2019 niên EPS đích dự trắc, phân biệt vi 0.12 nguyên, 0.42 nguyên, 0.80 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 145 bội, 41 bội, 22 bội, khảo lự hành nghiệp không gian dĩ cập công tư nghiệp tích hậu tục đích cao tăng trường tiềm chất, ngã môn cấp dư công tư 2018 niên 50 bội cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 21 nguyên, kế tục duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thán tiêm duy sản phẩm thôi quảng hoặc bất cập dự kỳ; xa thị trì tục đê mê, sản tiêu lượng hoặc bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố tăng trì công cáo, công tư khống cổ cổ đông hà nam tỉnh uyển tây khống cổ cổ phân hữu hạn công tư ( dĩ hạ giản xưng “Uyển tây khống cổ” ) vu 11 nguyệt 20 nhật tăng trì công tư cổ phiếu 65 vạn cổ, chiêm tổng cổ bổn bỉ lệ 0.19%. Bổn thứ tăng trì kế hoa nghĩ tổng cộng tăng trì sổ lượng bất đê vu 634,235 cổ, bất siêu quá 4,005,600 cổ; tăng trì bỉ lệ bất đê vu 0.19%, bất siêu quá 1.2%; tăng trì phương thức bao quát đãn bất hạn vu tập trung cạnh giới hòa đại tông giao dịch đẳng; bổn thứ tăng trì bất thiết định giới cách khu gian; thật thi kỳ hạn tự 2017 niên 11 nguyệt 20 nhật khởi 3 cá nguyệt nội. Đại cổ đông tăng trì cường liệt khán hảo công tư trường kỳ phát triển giới trị, cổ quyền tập trung tiến nhất bộ đề thăng công tư tư bổn vận tác đích đằng na không gian. Công tư đại cổ đông uyển tây khống cổ phân biệt vu 16 niên 10 nguyệt, 17 niên 7 nguyệt tăng trì công tư cổ phiếu 342.9 vạn cổ, 266 vạn cổ, tăng trì kim ngạch phân biệt vi 5195 vạn nguyên (15.1 nguyên / cổ ), 3691 vạn nguyên (13.88 nguyên / cổ ), thử thứ tái thứ tăng trì 65 vạn cổ cập nghĩ tăng trì bất siêu quá 400.6 vạn cổ, sung phân chương hiển đại cổ đông khán hảo công tư trường kỳ phát triển giới trị. Công tư 2011 niên thượng thị dĩ lai một hữu thật thi quá tăng phát cổ quyền thu cấu tư sản, hạn chế công tư tân nghiệp vụ phát triển tốc độ cập cổ trị đề thăng, nhân thử ngã môn dự kế công tư hữu vọng thông quá thành lập sản nghiệp tịnh cấu cơ kim hoặc ngoại diên tịnh cấu phương thức lai tầm cầu thăng cấp chuyển hình, khai thác tân nghiệp vụ, thật hiện nghiệp tích cập cổ trị tề phi. Bổn thứ tăng trì tiền uyển tây khống cổ trì hữu thượng thị công tư 39.72% cổ quyền,11 nguyệt 20 nhật tăng trì hậu trì hữu 39.92% cổ quyền, hậu tục kế hoa như tiến nhất bộ thật thi, cổ quyền bỉ lệ tương tối đại đạt đáo 40.92%, cổ quyền tập trung tiến nhất bộ đề thăng công tư tư bổn vận tác đích đằng na không gian. Mao lợi đề thăng siêu dự kỳ, nội sinh tăng tốc “Bơm” phát. Công tư tam quý độ báo cáo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30.6%, quy mẫu tịnh lợi 1.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 127%, khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi 1.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 177%. Q3 đan quý độ thật hiện thu nhập 6.9 ức, đồng bỉ tăng trường 36.4%, quy mẫu tịnh lợi 8367 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 213%, khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi 8353 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 282%. Tam quý báo nghiệp tích tăng tốc vị vu nghiệp tích chỉ dẫn thượng hạn. Công tư 2017 niên nghiệp tích dự kế vi 2.1-2.5 ức, đồng bỉ tăng tốc 95-135%. Ngã môn nhận vi công tư tư sản giác trọng chúc tính hạ quy mô hiệu ứng hiển trứ đề thăng mao lợi suất, doanh lợi năng lực khoái tốc hướng thượng, nội sinh tăng tốc “Bơm” phát. Thôi tiến la tập: Công tư chủ nghiệp kinh doanh trát thật, thủy bơm, bài khí kỳ quản sản phẩm quốc nội thị chiêm suất phân biệt vị cư đệ nhất, đệ nhị; mao lợi suất thủy bình khoái tốc đề thăng, vị lai cao đoan sản phẩm như điện tử khai quan thủy bơm, qua xác đẳng chiêm bỉ tiến nhất bộ đề thăng, lương phẩm suất đề thăng, quy mô hiệu ứng phát huy tương hiển trứ đề thăng công tư mao lợi suất thủy bình; sản năng sung túc, lợi dụng suất đề thăng tấn tốc thích phóng nghiệp tích, công tư các loại sản phẩm sản năng sung túc, hậu tục kỉ niên vô tu đại đích tư bổn khai chi, sản phẩm thượng lượng tương tấn tốc đề thăng doanh lợi năng lực; ngoại diên phát triển thật hiện nghiệp tích, cổ trị tề phi. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế công tư 17-19 niên EPS phân biệt vi 0.67 nguyên, 0.93 nguyên, 1.11 nguyên,17 niên, 18 niên tăng tốc cao đạt 106%, 40%, duy trì công tư 2018 niên 22 bội cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 20.46 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Qua luân tăng áp khí xác thể tăng tốc cập mao lợi suất đề thăng hoặc bất cập dự kỳ; truyện thống thủy bơm loại nghiệp vụ hoặc hạ hoạt đích phong hiểm; hối suất ba động hoặc đái lai đích phong hiểm.

Tố tụng phí dụng ảnh hưởng toàn niên nghiệp tích, trường kỳ tăng trường la tập bất biến: Công tư 2017Q1-Q3 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 2.33 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.57%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi 3204 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 7238.52%; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 1518 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 477.30%. Kỳ trung 2017 niên Q3 đan quý thật hiện doanh nghiệp thu nhập 6130 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 39.89%, hoàn bỉ giảm thiếu 29.97%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 601 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 68.59%, hoàn bỉ giảm thiếu 62.87%, công tư dự kế 2017 toàn niên tịnh lợi nhuận khu gian tại 2350 vạn nguyên chí 3350 vạn nguyên, khứ niên đồng kỳ tịnh lợi nhuận khuy tổn 3818 vạn nguyên. Chỉnh thể nghiệp tích lược đê ngã môn dự kỳ. 2017Q1-Q3 công tư chỉnh thể mao lợi suất vi 32.81%, hoàn bỉ H1 đề thăng 0.4pp, tương bỉ 2016FY đề thăng 4.7pp, kỳ trung Q3 đan quý độ mao lợi suất khôi phục chí 33.89%. Công tư Q3 phí dụng suất xuất hiện thượng thăng tích tượng,2017Q1-Q3 chỉnh thể phí dụng suất vi 24.28%, đồng bỉ hạ hàng 6.05pp, đãn Q3 đan quý phí dụng suất vi 33.46%, hoàn bỉ 2017H1 đề thăng liễu 9.2pp, kỳ trung tiêu thụ phí dụng hòa tài vụ phí dụng hoàn bỉ Q2 quân hữu sở tăng trường, ngã môn phán đoạn do vu 3 quý độ cao ôn giả đích duyên cố, công tư phục hợp tài liêu kiến trúc mô bản phát hóa lượng hữu sở phóng hoãn, đạo trí Q3 đan quý tiêu thụ phí dụng suất đề thăng, nhi tài vụ phí dụng suất đích đề thăng chủ yếu thị nhân vi công tư Q3 tá khoản lợi tức chi xuất đích nguyên nhân. Phục hợp tài liêu nghiệp vụ thụ cao ôn ảnh hưởng,Q4 hữu vọng khôi phục chính thường. Công tư Q1-Q3 phục hợp tài liêu nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập ước vi 8593 vạn nguyên, đồng bỉ cơ bổn trì bình,Q3 đan quý thụ cao ôn giả đích ảnh hưởng, xuất hóa lượng ngận thiếu, đãn thị công tư Q3 đích ứng thu trướng khoản gia ứng thu phiếu cư tương giác H1 tăng gia ước 2400 vạn, ngã môn phán đoạn công tư đích phục hợp tài liêu nghiệp vụ nhưng nhiên duy trì chính thường,Q4 hữu vọng hồi noãn. Truyện thống áp cơ nghiệp vụ kết cấu điều chỉnh lương hảo, nghiệp tích hồi noãn minh hiển. 2017 niên Q1-Q3, công tư áp cơ trang bị nghiệp vụ trì tục hồi noãn, doanh nghiệp thu nhập ước 1.50 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 50% dĩ thượng, mao lợi suất ước 25%, kinh quá 2016 niên công tư đối áp cơ nghiệp vụ đích trọng tân chỉnh hợp, tại 2017 niên thượng bán niên trình hiện xuất liễu giác hiển trứ đích hiệu quả, công tư cơ giới trang bị nghiệp vụ tại nghiệp tích thượng thủ đắc liễu đại phúc tăng trường. Tố tụng phí dụng ảnh hưởng toàn niên lợi nhuận, bất cải trường kỳ tăng trường la tập. Công tư dự kế 2017 toàn niên tịnh lợi nhuận khu gian tại 2350 vạn nguyên chí 3350 vạn nguyên, tử công tư hải nguyên tân tài liêu phục hợp tài liêu nghiệp vụ kế tục bảo trì ổn kiện tăng trường, toàn niên doanh nghiệp thu nhập cập tịnh lợi nhuận giác khứ niên đồng kỳ hữu giác đại phúc độ tăng trường, do vu bổn kỳ công tư thu đáo trịnh châu thị trung viện quan vu trịnh châu chân kim nại hỏa tài liêu hữu hạn công tư hợp đồng củ phân án dân sự phán quyết thư, tương đạo trí bổn kỳ nhu chi phó 1300 vạn nguyên bồi thường khoản, đãn bất ảnh hưởng công tư trường kỳ tăng trường la tập. Doanh lợi dự trắc: Kết hợp công tư tam quý báo hòa toàn niên nghiệp tích dự trắc, ngã môn hạ điều công tư 2017-2019 niên EPS phân biệt chí 0.12 nguyên (0.23 nguyên ), 0.42 nguyên (0.47 nguyên ), 0.80 nguyên (0.91 nguyên ), đối ứng PE phân biệt vi 141 bội, 40 bội, 21 bội, khảo lự hành nghiệp không gian dĩ cập công tư nghiệp tích hậu tục đích cao tăng trường tiềm chất, ngã môn cấp dư công tư 2018 niên 50 bội cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 21 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Đầu tư yếu điểm sự kiện: Công tư phát bố 2017 niên tam quý báo, báo cáo kỳ nội thật hiện doanh nghiệp thu nhập 6080.5 ức nguyên (yoy +14.4%), thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 246.4 ức nguyên (yoy +6.7%), thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 238.6 ức nguyên (yoy +8.2%). Xa hình kết cấu ưu hóa, mao lợi suất ổn bộ đề thăng. 17-18 niên vi thượng khí đại chúng hòa thượng hải thông dụng xa hình chu kỳ, đồ quan L, đồ ngang, khoa địch á khắc, toàn tân GL8, khải địch lạp khắc hệ liệt đẳng đa khoản tân xa hình tập trung thôi xuất, sản phẩm kết cấu hướng SUV khuynh tà, đan xa giới trị lượng đề thăng đái động mao lợi suất ổn bộ đề thăng, tiền tam quý độ chỉnh thể mao lợi suất vi 13.2%, đồng bỉ đề thăng 0.77pp, hoàn bỉ đề thăng 0.35pp. Long đầu tập trung độ đề thăng, đại chúng phát lực dẫn lĩnh hành nghiệp. 2017 tiền tam quý độ công tư luy kế tiêu thụ xa lượng 482.1 vạn lượng, đồng bỉ tăng trường 7.6%, siêu quá khí xa hành nghiệp 4.4% đích tăng tốc, long đầu tập trung độ đề thăng xu thế hiển hiện, kỳ trung,9 nguyệt đan nguyệt tiêu lượng hoàn bỉ tăng trường 26%, tiền kỳ khố tồn quản khống hiệu quả minh hiển. Tiền tam quý độ thượng khí đại chúng / thượng khí thông dụng / thượng khí thông dụng ngũ lăng tiêu lượng tăng tốc phân biệt vi 3.1%, 5.3%, 2%( thượng bán niên tăng tốc phân biệt vi 0%, 4%, 0.1%), công tư kỳ hạ hợp tư phẩm bài toàn tuyến khai hoa, kỳ trung thượng khí đại chúng phát lực vưu vi minh hiển, kỳ hạ lãng dật, lăng độ, toàn tân tang tháp nạp tam quý độ tiêu thụ quân đại phúc thượng lượng, tân xa hình đồ quan L9 nguyệt phân đan nguyệt tiêu lượng phá 2.5 vạn lượng, đồ ngang dã đồng thời trạm ổn cao đoan thị tràng, đại chúng phẩm bài hậu kính cường lực. Thượng khí thông dụng GL8(7-9 nguyệt tiêu lượng phân biệt vi 1.2/1.3/1.4 vạn lượng ) dĩ kinh thụ lập liễu cao đoan MPV đích tiêu can,10 nguyệt phân hựu trọng bàng thôi xuất liễu 6 tọa MPV sản phẩm GL6, thụ giới khu gian 14.49-16.69 vạn nguyên, tính giới bỉ cực cao, cường thế thưởng chiêm 10-20 vạn nguyên khu gian MPV thị tràng. Tự chủ đích thành công nguyên vu kỹ thuật kinh nghiệm tích luy hòa tiền duyên đích định vị. Vinh uy phẩm bài đả tạo thủy vu 2006 niên,10 đa niên lai đích tinh tâm đả tạo, bác thải chúng trường,2016 niên để thôi xuất bạo khoản sản phẩm RX5,17 niên nguyệt quân tiêu thụ siêu quá 1.5 vạn đài, trì tục tính lương hảo. Hậu tục thôi xuất đích eRX5 sáp điện bản bổn hòa ERX5 thuần điện bản bổn tại thượng hải, bắc kinh, thâm quyến nhưng nhiên nhất xa nan cầu. Thượng khí tự chủ tân xa hình phổ biến phối bị giao hỗ thức hư nghĩ nghi biểu, ngữ âm giao hỗ, viễn trình xa lượng khống chế đẳng cao khoa kỹ phối trí, điện tử hóa hòa trí năng hóa tương vi thượng khí tự chủ phẩm bài điện định cự đại ưu thế, ngã môn dự kế 2017 niên tự chủ phẩm bài tiêu lượng hữu vọng đột phá 50 vạn lượng. Nghịch chu kỳ trung đích xác định tính, cao cổ tức an toàn biên tế cường. Khí xa hành nghiệp tiến nhập gia tốc tẩy bài chu kỳ, sản phẩm lực quyết định trầm phù, công tư hợp tư phẩm bài xa hình xử vu thượng thăng chu kỳ, nghiệp tích tăng trường cụ bị trì tục tính, công tư tự chủ phẩm bài cao tốc tăng trường, vị lai nghiệp tích cụ bị giác cao đạn tính. Công tư 2016 niên công tư cổ tức suất đạt đáo 6.5%, cao cổ tức suất hữu vọng duy trì, vi nghịch chu kỳ trung nan đắc đích ưu chất tiêu đích. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế công tư 2017-2019 niên EPS phân biệt vi 3.14 nguyên, 3.40 nguyên, 3.63 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 10 bội, 10 bội, 9 bội. Công tư thị tràng long đầu địa vị ổn cố, tân xa hình chu kỳ hữu vọng đái động công tư trì tục hướng thượng, hữu vọng hưởng thụ long đầu dật giới, ngã môn cấp dư công tư 18 niên 11 bội PE, điều chỉnh mục tiêu giới chí 37.4 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.