Sự kiện: 2024 niên 9 nguyệt 5 nhật, thiểm tây môi nghiệp phát bố công cáo xưng, công tư dữ khống cổ cổ đông thiểm môi tập đoàn thiêm đính 《 tư sản chuyển nhượng ý hướng hiệp nghị 》, thiểm môi tập đoàn hữu ý tương kỳ trì hữu đích thiểm môi điện lực tập đoàn hữu hạn công tư toàn bộ cổ quyền chuyển nhượng cấp thiểm tây môi nghiệp. Thiểm môi tập đoàn điện lực trang cơ dung lượng 941.8 vạn thiên ngõa, quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.55 ức nguyên. Căn cư thiểm môi tập đoàn trái khoán bình cấp báo cáo hiển kỳ, tiệt chí 2024 niên 3 nguyệt mạt, tập đoàn khả khống trang cơ dung lượng vi 941.80 vạn thiên ngõa, kỳ trung hỏa điện 902 vạn thiên ngõa, 24Q1 thật hiện phát điện lượng 98.55 ức thiên ngõa thời, 2023 niên toàn niên thật hiện phát điện lượng 349.39 ức thiên ngõa thời. 2023 niên thiểm môi điện lực tập đoàn thật hiện doanh nghiệp thu nhập 152.47 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 15.28 ức nguyên, khảo lự thiểm môi tập đoàn 88.65% đích trì cổ bỉ lệ, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 13.55 ức nguyên, chiêm thiểm tây môi nghiệp 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 6.38%. Đả tạo môi điện nhất thể hóa vận doanh mô thức, hữu lợi vu công tư ổn kiện vận hành. Cư thiểm tây môi nghiệp 2023 niên niên báo, 2023 niên thiểm tây môi nghiệp dữ thiểm môi điện lực tập đoàn phát sinh quan liên giao dịch 42.23 ức nguyên, như quả thành công thu cấu tư sản, năng cú tiến nhất bộ giảm thiếu quan liên giao dịch, tăng gia doanh nghiệp thu nhập, diên thân môi thán chủ nghiệp sản nghiệp liên, hữu trợ vu công tư “Môi điện nhất thể hóa” vận doanh mô thức đích thành công đả tạo. Dĩ A cổ 28 gia hỏa điện bản khối bình quân cổ trị trắc toán, thiểm môi điện lực cổ quyền giới trị vi 129 ức nguyên. Tham khảo thân năng cổ phân, quốc điện điện lực, đại đường phát điện đẳng 28 gia hỏa điện thượng thị công tư đích bình quân PB vi 1.16 bội, dĩ thiểm môi điện lực tập đoàn 2023 niên niên mạt tịnh tư sản 124.99 ức nguyên quy mẫu tịnh lợi nhuận trắc toán, thiểm môi điện lực tập đoàn đích lý luận cổ trị 145.58 ức nguyên, khảo lự 88.65% đích cổ quyền, trắc toán lý luận thu cấu giới vi 129.06 ức nguyên. Tiệt chí 2024 niên 6 nguyệt mạt, thiểm tây môi nghiệp trướng diện hóa tệ tư kim 274.62 ức nguyên, tư sản phụ trái suất 35.44%, công tư tư kim thật lực hùng hậu, nhân thử ngã môn dự kế bổn thứ thu cấu hoặc thải thủ hiện kim thu cấu phương thức. Công tư ổn kiện kinh doanh, trì tục cao phân hồng cụ bị đầu tư giới trị. Công tư môi thán chủ nghiệp tại toàn quốc phạm vi nội cụ hữu giác cường cạnh tranh ưu thế, trường hiệp bỉ lệ giác cao sử đắc công tư kinh doanh nghiệp tích hữu vọng duy trì ổn kiện thái thế. Tiệt chí 2024 niên 9 nguyệt 5 nhật thu bàn giới trắc toán, án chiếu công tư thừa nặc đích 60% phân hồng trắc toán, công tư cổ tức suất hữu vọng đạt đáo 5.66%, cổ tức hồi báo nhưng xử giác cao thủy bình. Đầu tư kiến nghị: Công tư tư nguyên bẩm phú hành nghiệp lĩnh tiên, thành bổn ưu thế minh hiển, hiện kim nãi ngưu chúc tính cường, trường kỳ đầu tư giới trị cao, ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi vi 219.99/235.88/244.66 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 2.27/2.43/2.52 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 9 nguyệt 5 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 11/10/10 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi giới đại phúc hạ hành; hạ du nhu cầu cải thiện bất cập dự kỳ; thành bổn siêu dự kỳ thượng thăng. 《 tư sản chuyển nhượng ý hướng hiệp nghị 》 vi thiểm môi tập đoàn dữ thiểm môi tập đoàn đạt thành đích ý hướng hiệp nghị, cụ thể sự nghi thượng đãi tiến nhất bộ hiệp thương hòa lạc thật, tồn tại bất xác định tính, tư sản chuyển nhượng tiến trình dã tồn tại căn cư thật tế tình huống tiến nhất bộ điều chỉnh đích khả năng.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 30 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên báo, công tư 2024 niên thượng bán niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 723.12 ức nguyên, đồng bỉ -24.07%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 75.68 ức nguyên, đồng bỉ -31.64%. 24Q2 nghiệp tích hoàn bỉ vi tăng. 24Q2 công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 38.12 ức nguyên, đồng bỉ -16.4%, hoàn bỉ +1.5%. 24Q2 tài vụ phí dụng 10.97 ức nguyên, đồng bỉ +78.8%, hoàn bỉ +35.9%, nghiên phát phí dụng 7.38 ức nguyên, đồng bỉ +104.6%, hoàn bỉ +346.8%. 24H1 môi thán sản tiêu tăng trường, thụ giới hạ hoạt. 24H1 công tư thật hiện môi thán sản lượng 6907.8 vạn đốn, đồng bỉ +8.2%, môi thán tiêu lượng 6787.5 vạn đốn, đồng bỉ +2.9%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 6375.8 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 9.0%. Thật hiện môi thán tổng hợp thụ giới 697.6 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.5%, kỳ trung tự sản môi thụ giới 667.6 nguyên / đốn, đồng bỉ -22.1%. Đốn môi thành bổn vi 406 nguyên / đốn, đồng bỉ -14.3%, tự sản môi thành bổn 359.6 nguyên / đốn, đồng bỉ -1.4%. Môi thán nghiệp vụ mao lợi suất vi 41.8%, đồng bỉ -6.3 cá bách phân điểm. 24Q2 tự sản môi tiêu lượng hoàn bỉ tăng trường, mao lợi hoàn bỉ vi tăng. 24Q2 công tư thật hiện môi thán sản lượng 3444.3 vạn đốn, đồng bỉ +1.8%, hoàn bỉ -0.6%, hoàn thành môi thán tiêu lượng 3369.1 vạn đốn, đồng bỉ -0.98%, hoàn bỉ -1.4%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 3262.7 vạn đốn. Đồng bỉ +5.6%, hoàn bỉ +4.8%. Tổng hợp thụ giới vi 667.7 nguyên / đốn, đồng bỉ -17%, hoàn bỉ -8.2%, kỳ trung tự sản môi thụ giới 659.8 nguyên / đốn, đồng bỉ -14%, hoàn bỉ -2.3%. Đốn môi thành bổn vi 365.9 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.5%, hoàn bỉ -17.9%, tự sản môi thành bổn vi 351.3 nguyên / đốn, đồng bỉ -4.2%, hoàn bỉ -4.6%. Môi thán nghiệp vụ mao lợi vi 101.7 ức nguyên, đồng bỉ -25.4%, hoàn bỉ +5.6%. Phi môi nghiệp vụ mao lợi tăng trường. Hóa công nghiệp vụ phương diện, 24Q2 công tư hoàn thành hóa công phẩm tiêu lượng 186.6 vạn đốn, đồng bỉ +1.7%, hoàn bỉ -0.8%. Hóa công nghiệp vụ thật hiện mao lợi 13.16 ức nguyên, đồng bỉ +24.9%, hoàn bỉ +25.5%. Điện lực nghiệp vụ phương diện, 24Q2 công tư hoàn thành phát điện lượng 19.49 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ -7.3%, hoàn bỉ -0.8%. Điện lực nghiệp vụ thật hiện mao lợi 0.31 ức nguyên, đồng bỉ -11.4%, hoàn bỉ -69%. 24Q2 phi môi nghiệp vụ hợp kế thật hiện mao lợi 13.47 ức nguyên, đồng bỉ +23.7%, hoàn bỉ +17.2%. Nghĩ phân hồng 30.51%, cổ tức suất 1.6%. Công tư nghĩ hướng toàn thể cổ đông phái phát hiện kim cổ lợi 0.23 nguyên / cổ, hợp kế phái phát hiện kim cổ lợi 23.09 ức nguyên, chiêm đương kỳ quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 30.51%, dĩ 2024 niên 8 nguyệt 30 nhật A/H cổ giới vi cơ chuẩn trắc toán A/H cổ cổ tức suất 1.6%/2.5%, công tư toàn niên bảo để hiện kim phân hồng bỉ lệ vi 60%, dĩ thử trắc toán 2024 niên A/H cổ cổ tức suất phân biệt vi 6.1%/9.4%. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi vi 145.19/160.03/168.39 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.45/1.59/1.68 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 30 nhật cổ giới đích PE vi 10/9/8 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế tăng tốc phóng hoãn; môi giới đại phúc hạ điệt hóa công phẩm giới cách đại phúc hạ hoạt, hối suất ba động phong hiểm, công tư tư sản chú nhập tồn tại bất xác định tính.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 29 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 121.99 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 20.85%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.99 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 56.87%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.15 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 59.39%. Thuế kim cập kỳ gian phí dụng hoàn bỉ đề thăng, 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ hạ hoạt. 24Q2, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 60.41 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 14.11%, hoàn bỉ hạ hàng 1.90%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.32 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 66.41%, hoàn bỉ hạ hàng 50.24%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.35 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 65.79%, hoàn bỉ hạ hàng 44.20%. 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ hạ hoạt chủ nhân thuế kim cập phụ gia hoàn bỉ tăng gia 1.07 ức nguyên, tăng phúc 27.91%, chủ yếu thị sơn tây tỉnh tự 2024 niên 4 nguyệt khai thủy tương môi thán đích tư nguyên thuế suất thượng điều 2%~2.5%; kỳ gian phí dụng hoàn bỉ tăng gia 2.00 ức nguyên, tăng phúc 41.64%. 24Q2 sản tiêu hoàn bỉ tăng trường, môi giới hạ hàng sử đắc đốn mao lợi hoàn bỉ hạ hoạt. 1 ) sản tiêu lượng: 24Q2, công tư nguyên môi sản lượng 1016 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 16.67%, hoàn bỉ tăng trường 19.45%; môi thán tiêu lượng 882 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 18.83%, hoàn bỉ tăng trường 6.42%. 2 ) giới cách hòa thành bổn: 24Q2, công tư đốn môi thụ giới vi 557 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 3.08%, hoàn bỉ hạ hàng 5.31%; đốn môi thành bổn vi 347 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng thăng 14.01%, hoàn bỉ hạ hàng 3.98%. 3 ) doanh lợi năng lực: 24Q2, công tư đốn môi mao lợi vi 210 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 22.30%, hoàn bỉ hạ hàng 7.41%; mao lợi suất vi 37.73%, đồng bỉ hạ hàng 9.33pct, hoàn bỉ hạ hàng 0.86pct. Tồn lượng, tăng lượng quáng tỉnh ổn bộ thôi tiến, 24 niên 8 nguyệt hoạch đắc tân tham quáng quyền, trường kỳ tăng lượng khả kỳ. Công tư bình thư quáng vu 24Q2 hoàn thành liễu 90 vạn đốn / niên chí 500 vạn đốn / niên đích sản năng hạch tăng, du thụ pha quáng 500 vạn đốn / niên đích đề năng hạng mục hoàn bình thủ tục dự kế 10 nguyệt để tiền hoàn thành, lưỡng quáng tỉnh đích sản năng hạch tăng ổn bộ thôi tiến, hạ bán niên sản lượng tương bỉ thượng bán niên hoặc tương tiến nhất bộ đề thăng. Tại kiến quáng phương diện, sản năng 500 vạn đốn / niên đích thất nguyên quáng tương vu 2024 niên tiến nhập liên hợp thí vận chuyển; sản năng 500 vạn đốn / niên đích bạc lí quáng dã tương vu 2025 niên để tiền cụ bị liên hợp thí vận chuyển điều kiện, hậu tục công tư sản lượng tăng trường khả kỳ. Thử ngoại, 2024 niên 8 nguyệt, công tư dĩ 68 ức nguyên cạnh đắc liễu sơn tây tỉnh thọ dương huyện vu gia trang khu khối môi thán tham quáng quyền, cai quáng quyền khám tra diện tích 73.22 bình phương thiên mễ, môi thán tư nguyên lượng 6.30 ức đốn, tư nguyên giới cách vi 10.80 nguyên / đốn, đồng thời cai quáng quyền bì lân cảnh phúc quáng, dự kế môi chủng, môi chất dữ kỳ loại tự, cư công tư công cáo trắc toán, 2023 niên cảnh phúc quáng thật hiện thu nhập, tịnh lợi nhuận 7.33, 1.47 ức nguyên, nhược án niên sản lượng 90 vạn đốn kế toán, tắc đốn thụ giới, đốn tịnh lợi phân biệt vi 815, 163 nguyên / đốn. Đầu tư kiến nghị: Công tư tại kiến quáng tỉnh ổn bộ thôi tiến, phân hồng bỉ suất đại phúc đề thăng, thành trường hòa cổ tức phối trí giới trị đột hiển. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 31.19/34.65/39.66 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.86/0.96/1.10 nguyên / cổ, đối ứng 8 nguyệt 29 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 8/8/7 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động phong hiểm, chính sách biến hóa phong hiểm, tại kiến môi quáng đầu sản tiến độ bất cập dự kỳ, tân năng nguyên nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 29 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 372.36 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.17%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 29.35 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 18.19%. Doanh thu, lợi nhuận đồng bỉ hạ hoạt chủ nhân môi thán cập môi hóa công sản phẩm giới cách hạ hàng. 24Q2 doanh lợi hoàn bỉ hạ hoạt, quản lý, nghiên phát phí dụng ảnh hưởng nghiệp tích thích phóng. 2024 niên nhị quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 199.14 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.78%, hoàn bỉ tăng trường 14.96%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.46 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.88%, hoàn bỉ hạ hàng 15.36%. 24Q2 công tư tứ phí hoàn bỉ tăng gia 5.80 ức nguyên, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng phân biệt hoàn bỉ +0.08/+2.53/+3.03/+0.16 ức nguyên, phí suất phân biệt hoàn bỉ trì bình /+0.68/+1.27/-0.02pct. 24Q2 môi thán thành bổn hàng phúc đại vu thụ giới, mao lợi suất đồng hoàn bỉ quân thăng. 1 ) 24H1: Công tư thương phẩm môi sản lượng 1032.34 vạn đốn, đồng bỉ -8.86%; thương phẩm môi tiêu lượng 803.29 vạn đốn, đồng bỉ -18.17%; đốn môi thụ giới 1144.3 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.85%; đốn môi thành bổn 564.9 nguyên / đốn, đồng bỉ -15.74%; đốn môi mao lợi 579.4 nguyên / đốn, đồng bỉ -3.26%; môi thán nghiệp vụ mao lợi suất 50.63%, đồng bỉ sĩ thăng 3.45pct. 2 ) 24Q2: Công tư thương phẩm môi sản lượng 508.70 vạn đốn, đồng hoàn bỉ -9.98%/-2.85%; thương phẩm môi tiêu lượng 400.68 vạn đốn, đồng hoàn bỉ -15.03%/-0.48%; đốn môi thụ giới 1112.0 nguyên / đốn, đồng hoàn bỉ -2.60%/-5.48%; đốn môi thành bổn 537.0 nguyên / đốn, đồng hoàn bỉ -13.82%/-9.40%; đốn môi mao lợi 575.1 nguyên / đốn, đồng hoàn bỉ +10.87%/-1.49%; môi thán nghiệp vụ mao lợi suất 51.71%, đồng bỉ sĩ thăng 6.28pct, hoàn bỉ sĩ thăng 2.09pct. 24Q2 tiêu thán sản tiêu, thụ giới hoàn bỉ hạ hoạt. 1 ) tiêu thán: 24H1 công tư tiêu thán sản lượng 169.83 vạn đốn, đồng bỉ -1.83%; tiêu thán tiêu lượng 170.48 vạn đốn, đồng bỉ +0.02%; bình quân thụ giới 2127.0 nguyên / đốn, đồng bỉ -15.76%. 24Q2 công tư tiêu thán sản lượng 82.20 vạn đốn, đồng hoàn bỉ -3.86%/-6.20%; tiêu thán tiêu lượng 84.14 vạn đốn, đồng hoàn bỉ +0.30%/-2.55%; bình quân thụ giới 1937.43 nguyên / đốn, đồng hoàn bỉ -18.03%/-16.19%. 2 ) giáp thuần: 24H1 công tư giáp thuần sản lượng 16.04 vạn đốn, đồng bỉ giảm thiếu 35.24%; giáp thuần tiêu lượng 11.77 vạn đốn, đồng bỉ giảm thiếu 53.09%; bình quân thụ giới 2177.47 nguyên / đốn, đồng bỉ trì bình. 3 ) ất thuần: 24H1 công tư ất thuần sản lượng 7.55 vạn đốn, tiêu lượng 6.36 vạn đốn, bình quân thụ giới 5397.88 nguyên / đốn. 4 ) thải cấu thành bổn: 24H1 công tư tẩy tinh môi thải cấu lượng 243.76 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 1.02%; thải cấu đan giới 1692.07 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 16.39%. Tại kiến hạng mục hữu tự thôi tiến, ất thuần hạng mục hình thành tân lợi nhuận tăng trường điểm. 1 ) môi thán: Tại kiến 800 vạn đốn / niên đào hốt đồ quáng chủ tỉnh tỉnh đồng hoàn thành thi công, lực tranh 2025 niên để kiến thành. 2 ) môi hóa công: Giáp thuần tổng hợp lợi dụng chế 60 vạn đốn vô thủy ất thuần hạng mục tiến nhập toàn diện điều thí sinh sản vận hành giai đoạn, tức tương hình thành tân đích lợi nhuận tăng trường điểm; dĩ giáp thuần, ất thuần đẳng vi cơ sở nguyên liêu đích 10 vạn đốn thán toan nhị giáp chỉ, 3 vạn đốn thán toan chỉ, 3 vạn đốn ất cơ án chính tại gia khoái kiến thiết. 3 ) điện lực: 2×660MW siêu siêu lâm giới phát điện cơ tổ hạng mục 4 nguyệt chính thức khai công; tôn thoản, thanh đông 60MW tập trung thức thủy diện quang phục hạng mục bộ phân tịnh võng phát điện. 4 ) phi môi quáng sơn: Lâm tương thắng long, nhạc đông tây lang lĩnh đẳng 5 tọa quáng sơn lực tranh 2024 niên để kiến thành đầu sản; châu cơ tháp quáng sơn dĩ vu 5 nguyệt chính thức khai công kiến thiết; hà nam nam triệu quáng sơn khám tham tác nghiệp cơ bổn hoàn thành. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự 2024 niên tiêu môi cập hóa công phẩm giới cách trung xu hạ di, dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 49.43/54.40/66.01 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.84/2.02/2.45 nguyên, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 29 nhật cổ giới đích PE phân biệt vi 7/7/6 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi giới đại phúc hạ điệt; tân đầu sản sản năng doanh lợi, hạng mục kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 27 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 73.79 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.99%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.67%. Tham cổ tài vụ công tư doanh lợi hạ hoạt ảnh hưởng nghiệp tích, thuế phí tăng gia trí 24Q2 doanh lợi đồng, hoàn bỉ quân hàng. 24H1 công tư tham cổ 20% đích tài vụ công tư doanh lợi đồng bỉ chuyển khuy, công tư quyền ích tịnh lợi nhuận đồng bỉ giảm thiếu 0.91 ức nguyên. 2024 niên nhị quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 37.21 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.45%, hoàn bỉ tăng trường 1.72%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.56 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 2.75%, hoàn bỉ hạ hàng 15.91%. 24Q2 công tư thuế kim cập phụ gia đồng hoàn bỉ phân biệt tăng gia 0.76/0.60 ức nguyên, chủ nhân nhị quý độ sơn tây tỉnh tư nguyên thuế thuế suất đề thăng; tứ phí đồng bỉ giảm thiếu 0.30 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia 0.18 ức nguyên, đồng bỉ hàng phúc giác đại chủ nhân hân châu diêu quáng đình sản, quản lý phí dụng đồng bỉ hạ hàng. 24H1 môi thán sản tiêu bình ổn, thụ giới vi hàng, sắc liên quáng tha luy nghiệp tích, tham cổ quáng tỉnh doanh lợi đại tăng. 24H1 công tư hoàn thành nguyên môi sản lượng 1692.75 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 0.47%; thương phẩm môi tiêu lượng 1445.18 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 0.22%; đốn môi thụ giới 495.23 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 1.83%. Kỳ trung, tháp sơn quáng thật hiện sản tiêu lượng 1315.30/1085.69 vạn đốn, đồng bỉ +0.15%/+0.11%, đốn môi tịnh lợi 165.81 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 0.79%; sắc liên quáng thật hiện sản tiêu lượng 377.45/359.50 vạn đốn, đồng bỉ -2.57%/+0.83%, đốn môi tịnh lợi 23.27 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 62.65%; tham cổ đồng hân quáng quyền ích tịnh lợi nhuận 2.66 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 35.79%. 24Q2 sắc liên sản tiêu hoàn bỉ khôi phục, thụ giới hàng phúc giác tiểu. 24Q2 công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 847.84 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 0.04%, hoàn bỉ tăng trường 0.35%; tiêu thụ thương phẩm môi 749.85 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 0.15%, hoàn bỉ tăng trường 7.84%; đốn môi thụ giới vi 481.70 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 1.38%, hoàn bỉ hạ hàng 5.52%. Kỳ trung, tháp sơn quáng sản lượng 638.54 vạn đốn, đồng hoàn bỉ -2.53%/-5.65%, tiêu lượng 554.64 vạn đốn, đồng hoàn bỉ -4.37%/+4.44%; sắc liên quáng sản lượng 209.30 vạn đốn, đồng hoàn bỉ +8.42%/+24.47%, tiêu lượng 195.22 vạn đốn, đồng hoàn bỉ +15.81%/+18.83%. Khống cổ cổ đông tấn năng khống cổ môi nghiệp tập đoàn chỉnh thể tư nguyên trữ bị thật lực hùng hậu, hữu tư sản chú nhập khả năng. 2022 niên 4 nguyệt 29 nhật công tư phát bố 《 quan vu tị miễn đồng nghiệp cạnh tranh đích giải quyết phương án cập thiêm thự tương quan hiệp nghị đích công cáo 》, đề xuất tấn năng khống cổ tập đoàn vị lai hội trục bộ tương phù hợp điều kiện đích môi thán tư sản trí nhập tấn khống môi nghiệp. Tấn năng khống cổ tập đoàn hối tập liễu sơn tây nguyên tam đại môi thán xí nghiệp đích ưu chất môi thán tư nguyên, mục tiền thiệp cập môi thán tổng sản năng ước 4.38 ức đốn / niên, 2023 niên môi thán sản lượng 3.47 ức đốn, tấn khống môi nghiệp môi thán sản năng cận 5050 vạn đốn / niên ( hàm đồng hân quáng ), vị lai tư sản chú nhập không gian hữu vọng giác vi quảng khoát. Công tư tịnh hiện kim sung phái, chiêm thị trị bỉ đạt 56%. Tiệt chí 24H1 mạt, công tư hóa tệ tư kim 157.63 ức nguyên, tịnh hiện kim 132.17 ức nguyên, tịnh hiện kim / thị trị bỉ 56.41% ( 2024 niên 8 nguyệt 27 nhật thị trị ). 24H1 công tư kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 25.30 ức nguyên, vi quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 1.76 bội. Đầu tư kiến nghị: Công tư môi thán sản tiêu bình ổn, thụ giới ba phúc giác tiểu, ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 29.92/32.41/33.43 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.79/1.94/2.00 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 26 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 8/7/7 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi giới đại phúc hạ hành; tập đoàn tư sản chú nhập bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 26 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 15538.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.0%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 886.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.9%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 915.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.8%. 24Q2 khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng trường, hoàn bỉ trì bình. 24Q2, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7416.9 ức nguyên, đồng bỉ lược hàng 0.8%, hoàn bỉ hạ hàng 8.7%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 429.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.1%, hoàn bỉ hạ hàng 6.0%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 458.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.8%, hoàn bỉ trì bình. Tụ tiêu trữ thải bình hành, lạc thật ổn du tăng khí, du khí hòa tân năng nguyên nghiệp vụ hiệu ích đề thăng. 1 ) trữ sản tình huống: Công tư đại lực thật thi cao hiệu khám tham, tại tháp lí mộc bồn địa, tứ xuyên bồn địa, chuẩn cát nhĩ bồn địa thủ đắc đa hạng trọng đại đột phá hòa trọng yếu phát hiện, lạc thật đa cá quy mô du khí trữ lượng khu, đồng thời gia cường lão du khí điền khống chế đệ giảm suất hòa đề cao thải thu suất. 24H1 công tư du khí đương lượng sản lượng vi 9.06 ức dũng du đương lượng, đồng bỉ tăng trường 1.3%. Phân phẩm chủng khán, công tư sinh sản nguyên du 4.75 ức dũng, đồng bỉ vi tăng 0.1%; sinh sản thiên nhiên khí 25842 ức lập phương anh xích, đồng bỉ tăng trường 2.7%. 2 ) giới cách hòa thành bổn: 24H1, công tư nguyên du bình quân thật hiện giới cách 77.45 mỹ nguyên / dũng, đồng bỉ tăng trường 4.5%; du khí đan vị thao tác thành bổn vi 11.03 mỹ nguyên / dũng, đồng bỉ tăng trường 1.9%. 4 ) doanh lợi năng lực: 24H1, du khí hòa tân năng nguyên bản khối thật hiện kinh doanh lợi nhuận 916.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.2%. Thiên nhiên khí tiêu lượng khoái tốc đề thăng, khu động tiêu thụ lợi nhuận đồng bỉ cao tăng. 24H1, công tư tiêu thụ thiên nhiên khí 1472.2 ức lập phương mễ, đồng bỉ tăng trường 12.9%. Kỳ trung, quốc nội tiêu thụ 1149.4 ức lập phương mễ, đồng bỉ tăng trường 5.8%; cư thử kế toán, quốc tế mậu dịch lượng vi 322.8 ức lập phương mễ, đồng bỉ tăng trường 48.7%. Công tư trì tục ưu hóa tư nguyên trì kết cấu, hàng đê tổng hợp thải cấu thành bổn, đồng thời đại lực khai phát trực tiêu khách hộ hòa chung đoan dụng hộ, 24H1 thật hiện kinh doanh lợi nhuận 168.1 ức nguyên, đồng bỉ đại phúc tăng trường 19.0%. Luyện du sản phẩm mao lợi thu trách, hóa công nghiệp vụ đại phúc nữu khuy. 24H1 công tư nguyên du gia công lượng vi 6.93 ức dũng, đồng bỉ tăng trường 3.0%. Kỳ trung, thành phẩm du sản lượng 6011.9 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 2.1%; hóa công sản phẩm thương phẩm lượng 1904.3 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 10.2%. Đồng kỳ, luyện du nghiệp vụ thật hiện kinh doanh lợi nhuận 105.0 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 43.3%, chủ yếu thị vu luyện du nghiệp vụ mao lợi không gian thu trách; hóa công nghiệp vụ thật hiện kinh doanh lợi nhuận 31.3 ức nguyên, tương bỉ thượng niên đồng kỳ -1.6 ức nguyên đích lợi nhuận đại phúc nữu khuy, thử ngoại, cát lâm thạch hóa luyện du hóa công chuyển hình thăng cấp hạng mục, quảng tây thạch hóa luyện hóa nhất thể hóa chuyển hình thăng cấp hạng mục, độc sơn tử thạch hóa tháp lí mộc 120 vạn đốn / niên nhị kỳ ất hi hạng mục đẳng trọng điểm hạng mục kiến thiết quân bình ổn hữu tự thôi tiến. Khí sài du tiêu lượng hạ hoạt, môi du tiêu thụ biểu hiện lượng nhãn. 24H1, công tư khí du / sài du / môi du đích tiêu lượng phân biệt vi 3250/3631/1024 vạn đốn, đồng bỉ -2.7%/-5.6%/+16.4%. Kỳ trung, quốc nội tiêu lượng phân biệt vi 2522/2806/517 vạn đốn, đồng bỉ -1.3%/-3.2%/+7.7%; quốc tế tiêu lượng phân biệt vi 729/825/507 vạn đốn, đồng bỉ -7.2%/-13.0%/+27.0%. 24H1 công tư tiêu thụ nghiệp vụ kinh doanh lợi nhuận vi 101.0 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.7%. Trung kỳ phân hồng suất 46%, A/H cổ cổ tức suất phân biệt vi 2.4%/3.5%. Công tư nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi mỗi cổ 0.22 nguyên ( hàm thuế ), trung kỳ phân hồng suất vi 45.8%, dĩ 2024 niên 8 nguyệt 26 nhật đích thu bàn giới hòa hối suất ( 1 cảng nguyên =0.9126 nhân dân tệ ) kế toán, A cổ cổ tức suất vi 2.4%, H cổ cổ tức suất vi 3.5%. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị quốc nội du khí long đầu xí nghiệp, du khí thượng du tư nguyên phong phú, hạ du sản nghiệp liên hoàn chỉnh. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1728.66/1808.58/1883.75 ức nguyên, EPS phân biệt vi 0.94/0.99/1.03 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 26 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 10/9/9 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên du giới cách đại phúc ba động đích phong hiểm, hóa công phẩm sở nhu nguyên tài liêu giới cách thượng trướng đích phong hiểm, nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ đích phong hiểm.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 22 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 56.25 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 2.26%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.97 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 29.91%. 24Q2 doanh thu, doanh lợi đồng bỉ tăng trường, hoàn bỉ hạ hoạt. 2024 niên nhị quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 28.03 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.88%, hoàn bỉ hạ hàng 0.71%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.10%, hoàn bỉ hạ hàng 32.76%. 24H1 môi thán sản tiêu đồng bỉ tăng trường, giới giảm thành bổn tăng trí mao lợi suất hạ hoạt. 1 ) môi thán: 2024 niên thượng bán niên, công tư môi thán sản lượng 1032.12 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 7.68%; môi thán tiêu lượng 857.16 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 6.29%; đốn môi thu nhập 500.63 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 7.70%; đốn môi thành bổn 294.01 nguyên / đốn, đồng bỉ tăng trường 11.05%; đốn môi mao lợi 206.62 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hoạt 25.58%; môi thán nghiệp vụ mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt 9.92 cá bách phân điểm chí 41.27%. 2 ) kỳ tha: 2024 niên thượng bán niên, công tư hỏa lực phát điện lượng 18.05 ức độ, đồng bỉ hạ hàng 10.73%; nùng tiêu toan sản lượng 2.83 vạn đốn, tiêu lượng 2.73 vạn đốn; phục hợp phì sản lượng 6.10 vạn đốn, tiêu lượng 5.88 vạn đốn. 24Q2 môi thán sản lượng hoàn bỉ hạ hàng, tiêu lượng hoàn bỉ tăng trường. 2024 niên nhị quý độ, công tư môi thán sản lượng 505.85 vạn đốn, hoàn bỉ hạ hàng 3.88%; môi thán tiêu lượng 440.43 vạn đốn, hoàn bỉ tăng trường 5.69%; nùng tiêu toan sản lượng 1.68 vạn đốn, hoàn bỉ tăng trường 46.09%, tiêu lượng 1.74 vạn đốn, hoàn bỉ tăng trường 75.76%; phục hợp phì sản lượng 2.07 vạn đốn, hoàn bỉ hạ hàng 48.64%, tiêu lượng 2.63 vạn đốn, hoàn bỉ hạ hàng 19.08%. Môi, điện, hóa hạng mục hữu tự thôi tiến. 1 ) môi thán: Công tư 90 vạn đốn / niên cảnh thái môi nghiệp bạch nham tử quáng chính tại tiến hành nội bộ thí vận chuyển, đãi hoạch đắc hạch chuẩn hậu tiến hành liên hợp thí vận chuyển, 2024 niên hữu vọng cống hiến sản lượng tăng lượng; tửu tuyền túc bắc hồng sa lương lộ thiên quáng lực tranh gia khoái thuân công nghiệm thu, tích cực thôi tiến tỉnh công quáng kiến thiết tiến độ. Thử ngoại, công tư vương gia sơn quáng, hồng hội nhất quáng thượng vị mãn sản, vị lai nhưng hữu đề sản không gian. 2 ) điện lực: Công tư tại kiến lan châu tân khu nhiệt điện liên sản hạng mục tân kiến 2×350MW siêu lâm giới không lãnh nhiên môi phát điện cung nhiệt cơ tổ, thiết kế niên phát điện lượng 33.02 ức độ, cung nhiệt lượng 1362.41 vạn cát tiêu, dự kế 2025 niên 10 nguyệt kiến thành; khánh dương môi điện hạng mục quy hoa tân kiến 2 đài 660MW siêu siêu lâm giới không lãnh nhiên môi phát điện cơ tổ, hạng mục niên lợi dụng tiểu thời sổ vi 5500h, niên phát điện lượng 70 ức độ, mục tiền dĩ hoạch đắc hạch chuẩn phê phục, trì tục thôi tiến tiền kỳ công tác. 3 ) môi hóa công: Công tư 2020 niên phát hành khả chuyển trái đầu tư kiến thiết đích thanh khiết cao hiệu khí hóa khí tổng hợp lợi dụng hạng mục, mục tiền nhất kỳ công trình thuận lợi tiến nhập đan cơ thí xa điều thí giai đoạn, công tư xác bảo 11 nguyệt để tiền xuất hợp cách niệu tố sản phẩm. Công tư hiện hữu 25 vạn đốn phục hợp phì sản năng, thụ nguyên liêu cung ứng lượng bất túc, vận thâu thành bổn cao đẳng ảnh hưởng, sản năng lợi dụng suất đê, khí hóa khí hạng mục kiến thành hậu, nguyên liêu tương đắc đáo sung phân bảo chướng, thải cấu thành bổn hạ hàng, phục hợp phì sản lượng hòa lợi nhuận dự kế tương hữu hiệu đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 15.12/17.28/18.60 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.28/0.32/0.35 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 22 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt quân vi 9/8/7 bội. Duy trì “Cẩn thận thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán giới cách đại phúc hạ điệt; tại kiến quáng tỉnh đầu sản bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 21 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 38.93 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.13%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.58 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 32.14%. 24H1 công tư môi thán sản tiêu tuy đồng bỉ tăng trường, đãn nhân môi giới hạ hoạt giác đa trí doanh lợi thụ tổn. 24Q2 doanh thu, lợi nhuận đồng hoàn bỉ quân hàng. 2024 niên nhị quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 18.42 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.89%, hoàn bỉ hạ hàng 10.18%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.27 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 35.78%, hoàn bỉ hạ hàng 24.11%. 24Q2 công tư tứ phí hợp kế hoàn bỉ giảm thiếu 0.69 ức nguyên, tứ phí phí suất hoàn bỉ hạ hàng 1.76pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / tài vụ / nghiên phát phí suất phân biệt hoàn bỉ +0.20/-3.69/-9.85/+11.58pct. 24H1 môi thán sản tiêu đồng bỉ tăng trường, giới giảm thành bổn tăng doanh lợi thụ tổn. 24H1, công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 494.17 vạn đốn, đồng bỉ +10.33%; thương phẩm môi sản lượng 384.75 vạn đốn, đồng bỉ +6.98%; thương phẩm môi tiêu lượng 388.15 vạn đốn, đồng bỉ +2.36%; bình quân đốn môi thụ giới 954.53 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.21%; bình quân đốn môi tiêu thụ thành bổn vi 558.10 nguyên / đốn, đồng bỉ +2.40%. 24H1 công tư thương phẩm môi tiêu thụ mao lợi vi 15.39 ức nguyên, đồng bỉ -19.86%; mao lợi suất vi 41.53%, đồng bỉ hạ hoạt 6.63pct. 24Q2 môi thán tiêu lượng đồng hoàn bỉ quân tăng, thành bổn hàng phúc bất cập thụ giới trí doanh lợi hoàn bỉ hạ hoạt. 24Q2, công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 239.75 vạn đốn, đồng bỉ +5.70%, hoàn bỉ -5.77%, kỳ trung thương phẩm môi sản lượng 189.89 vạn đốn, đồng bỉ +2.59%, hoàn bỉ -2.55%; thương phẩm môi tiêu lượng 196.44 vạn đốn, đồng bỉ +7.84%, hoàn bỉ +2.47%; bình quân đốn môi thụ giới 893.42 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.11%, hoàn bỉ -12.16%; bình quân đốn môi tiêu thụ thành bổn vi 555.11 nguyên / đốn, đồng bỉ +9.42%, hoàn bỉ -1.08%. 24Q2, công tư thương phẩm môi tiêu thụ mao lợi ngạch vi 6.65 ức nguyên, đồng bỉ -29.97%, hoàn bỉ -23.98%; mao lợi suất vi 37.87%, đồng bỉ hạ hoạt 12.80pct, hoàn bỉ hạ hoạt 6.96pct. Điện lực nghiệp vụ quyền ích tịnh lợi nhuận đồng bỉ nữu khuy, doanh thu chiêm bỉ đê ảnh hưởng hữu hạn. 2024 niên thượng bán niên, công tư điện lực nghiệp vụ thật hiện quyền ích tịnh lợi nhuận 1475.87 vạn nguyên, đồng bỉ nữu khuy. Kỳ tham khống cổ đích 5 cá điện hán trung, tiền doanh tư phát điện, túc châu nhiệt điện hòa hằng lực điện nghiệp thật hiện doanh lợi, hợp kế cống hiến quyền ích tịnh lợi nhuận 3073.35 vạn nguyên, tiền doanh tư phát điện chiêm bỉ 82%; kỳ dư 2 cá điện hán hợp kế quyền ích tịnh khuy tổn 1597.48 vạn nguyên. 2022 niên 11 nguyệt, công tư dữ hoàn năng cổ phân đồng bỉ lệ tăng tư kiến thiết tiền doanh tư điện hán nhị kỳ khoách kiến hạng mục, hạng mục niên phát điện lượng ước 48 ức thiên ngõa thời, kế hoa vu 2024 niên để kiến thành đầu sản, đầu sản hậu công tư điện lực quyền ích trang cơ quy mô tương đề thăng chí 1050MW, giác đương tiền khoách đại 90.84%, hữu vọng thành vi tân đích doanh lợi tăng trường điểm. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo tiêu môi giới cách trung xu hạ di, ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi vi 14.02/15.54/17.19 ức nguyên, chiết hợp EPS phân biệt vi 1.17/1.29/1.43 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 21 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 8/7/7 bội, công tư trường hiệp bỉ lệ cao, kinh doanh giác vi ổn kiện, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán giới cách đại phúc hạ điệt; tập đoàn tư sản chú nhập, tại kiến hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ.

Môi thán nội sinh ngoại diên thành trường bất đình, cao bỉ lệ trường hiệp bảo chướng doanh lợi ổn định. 1 ) nội sinh: Công tư tư nguyên lượng 266.48 ức đốn, khả thải trữ lượng 138.71 ức đốn, bình quân khả thải niên hạn 57 niên dĩ thượng, trữ lượng phi thường phong phú, thả trữ sản quy mô quân vị cư thượng thị công tư tiền tam. Tiệt chí 2023 niên mạt, công tư ủng hữu tại sản hòa tại kiến môi quáng 23 đối, hạch định hòa quyền ích sản năng phân biệt vi 16969 hòa 14877 vạn đốn / niên, kỳ trung, tại kiến quáng tỉnh 2 tọa, phân biệt thị tân cương đích vĩ tử câu môi quáng hòa sơn tây đích lí tất môi quáng, tương vu 2025 niên thuân công, thiệp cập hạch định hòa quyền ích sản năng vi 640 hòa 324 vạn đốn / niên. Thử ngoại, công tư tham cổ môi quáng thiệp cập quyền ích sản năng 1359 vạn đốn / niên, 2023 niên tương quan tử công tư đích đầu tư thu ích hợp kế 25.27 ức nguyên, chiêm lợi nhuận tổng ngạch đích bỉ trọng vi 7.65%. 2 ) ngoại diên: Bối kháo trung môi tập đoàn, kỳ 2023 niên sản lượng 2.69 ức đốn, vị liệt quốc nội đệ tứ. 2021 niên 3 nguyệt, tập đoàn thừa nặc, tại 2028 niên 5 nguyệt 11 nhật tiền, tương tồn tại đồng nghiệp cạnh tranh đích tư nguyên phát triển công tư ( trung môi tập đoàn trì cổ 100% ) hòa hoa dục công tư ( trung môi tập đoàn trì cổ 60% ) đích cổ quyền chú nhập trung môi năng nguyên, tức khả chú nhập môi quáng sổ lượng cộng 14 đối, trung môi tập đoàn trì hữu kỳ quyền ích sản năng 1831 vạn đốn / niên. 3 ) doanh lợi: Công tư động lực môi trường hiệp chiêm bỉ 80% dĩ thượng, ổn định tính thập túc. Tiêu môi mao lợi suất cao đạt 78.16%, thị A cổ mao lợi suất tối cao đích tiêu môi công tư. Môi hóa công tại sản quy mô cao, tại kiến tiềm lực túc, tự hữu môi nguyên bảo chướng hạ doanh lợi ổn định tính ưu dị. Năng nguyên an toàn chiến lược hạ, chính phủ phù trì hành nghiệp hữu tự khoách trương, hiện đại môi hóa công đắc đáo cao tốc phát triển, 2014~2023 niên, môi chế hi hĩnh sản năng đích CAGR cao đạt 12.6%, cai lộ tuyến sản năng bỉ trọng đề thăng liễu 10pct dĩ thượng. Công tư ủng hữu tiêu thán / tụ hi hĩnh / niệu tố / giáp thuần / tiêu an quyền ích sản năng 176/274/175/145/40 vạn đốn / niên, đồng thời, tại kiến đích du lâm môi thán thâm gia công hạng mục ủng hữu cao mật độ tụ ất hi hòa tụ bính hi sản năng 35 hòa 55 vạn đốn / niên, dự kế 2026 niên trung giao cập thí xa đầu sản; lánh ngoại, công tư hòa khống cổ cổ đông trung môi tập đoàn quân tại đại lực đầu tư môi hóa công hạng mục, công tư môi hóa công tiềm lực không gian cự đại. Doanh lợi năng lực thượng, nhất phương diện, ngã môn trắc toán đắc đáo, độc lập môi quáng bảo cung điện hán đích mô thức đốn môi mao lợi ước 130 nguyên / đốn, đầu tư mao lợi hồi báo suất ước 50.1%, nhi môi hóa nhất thể đích mô thức đốn môi mao lợi ước 868 nguyên / đốn, đầu tư mao lợi hồi báo suất ước 50.8%, tương bỉ bảo cung điện hán, môi hóa nhất thể đầu tư mao lợi hồi báo suất ( ROE đích thế đại chỉ tiêu ) cơ bổn tương đẳng đích đồng thời, đốn mao lợi đại phúc tăng hậu; lánh nhất phương diện, công tư tự sản môi địa khu phân bố quảng phiếm, sản lượng quy mô cao, khả bảo chướng tự hữu môi hóa công đích phát triển vận doanh, doanh lợi ổn định tính hiển trứ ưu vu độc lập môi hóa công. Tại kiến môi hóa công toàn diện thăng cấp, đầu sản hiệu ích hữu vọng đại phúc đề cao, cổ trị tồn tại đề thăng không gian. Công tư tân kiến hạng mục đan đốn đầu tư hòa đan đốn môi háo tương bỉ du lâm hi hĩnh nhất kỳ hạng mục đại phúc hạ hàng 24.8% hòa 46.8%, hạng mục đầu sản hậu tụ hi hĩnh đan đốn mao lợi hòa mao lợi suất hoặc tương đạt đáo 1854 nguyên / đốn hòa 26.8%, viễn cao vu nguyên lai 532 nguyên / đốn đích đan đốn mao lợi hòa 7.7% đích mao lợi suất, hạng mục đầu sản hậu tăng lượng mao lợi hoặc đạt đáo cận 17 ức nguyên, thị nguyên lai công tư hợp kế 120 vạn đốn / niên tụ hi hĩnh sản năng đích doanh lợi tình huống đích 2 bội dĩ thượng. Quá khứ công tư đích môi hóa công doanh lợi giác nhược chủ nhân quá khứ đích đầu tư thủy bình giác cao, đãn tùy trứ công tư tân hạng mục đan vị đầu tư ngạch đích hạ hàng, kỳ doanh lợi năng lực tịnh bất nhược vu độc lập môi hóa công, vô luận thị đối tiêu khả bỉ công tư hoàn thị tòng doanh lợi năng lực thượng khán, ngã môn nhận vi, môi hóa nhất thể đích ưu thế đô hữu vọng đề cao công tư cổ trị. Đầu tư kiến nghị: Công tư môi thán chủ nghiệp cụ bị nội bộ hòa ngoại bộ đích diên triển tính, điệp gia cao trường hiệp đặc điểm bảo chướng doanh lợi ổn bộ đề thăng; thả môi hóa nhất thể đích hiệp đồng mô thức hữu trợ vu đề cao cổ trị. Ngã môn dự kế 2024~2026 niên công tư tương thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 190.71/200.91/214.98 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.44/1.52/1.62 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 19 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 9/9/8 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán, môi hóa công sản phẩm giới cách đại phúc hạ hoạt; môi quáng đầu sản tiến độ bất cập dự kỳ; kế đề đại ngạch giảm trị.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 13 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 112.67 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.99%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.06 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 55.23%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.88 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.79%. 24H1 thuyền bạc tư sản ưu hóa sản sinh phi kinh thường tính tổn ích 3.36 ức nguyên, trung kỳ nghĩ phân hồng 2.49 ức nguyên, phân hồng suất 22.47%, cổ tức suất 1.46%. Thượng bán niên công tư thích thời đối bộ phân thuyền bạc tư sản tiến hành liễu châm đối tính ưu hóa, tòng nhi sản sinh phi lưu động tính tư sản xử trí thu ích 3.36 ức nguyên; 24H1 chỉnh thể phi kinh thường tính tổn ích vi 3.18 ức nguyên. Đan 24Q2 lai khán, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 49.34 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.89%, hoàn bỉ nhân quý tiết tính hạ hàng 22.08%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 6.26 ức nguyên, đồng hoàn bỉ đại tăng 139.89% hòa 30.33%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 3.26 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 0.51%, hoàn bỉ hạ hàng 29.28%. Công tư nghĩ tiến hành 2024 niên trung kỳ phân hồng, phân hồng kim ngạch vi 2.49 ức nguyên, tức mỗi cổ phân hồng 0.40 nguyên, thượng bán niên phân hồng suất đạt đáo 22.47%, dĩ 2024 niên 8 nguyệt 14 nhật thu bàn giới kế toán cổ tức suất vi 1.46%. Thanh khiết năng nguyên thượng hạ du ổn bộ thôi tiến, bảo chướng doanh lợi ổn kiện. 24Q2, quốc nội LNG xuất hán giới cách chỉ sổ đồng bỉ lược hàng 1.94% chí 4282 nguyên / đốn, đồng thời, quốc nội ngoại thiên nhiên khí giới soa đồng bỉ đại phúc hạ hàng 40.07% chí 383 nguyên / đốn. Tại thử bối cảnh hạ, nhất phương diện, công tư căn cư nhu cầu tình huống hợp lý quy hoa trường ước thải cấu lượng, tịnh lợi dụng giới cách hồi lạc khế cơ, tự hữu thuyền bạc hòa quốc gia quản võng song khẩu kỳ ưu thế, đề thăng hải khí hiện hóa tư nguyên thải cấu; lánh nhất phương diện, công tư cường hóa tồn lượng hạng mục vận doanh đoan phục vụ, tịnh trì tục thác triển quảng tây, giang tây, hồ nam, phúc kiến thị tràng, công nghiệp chung đoan dụng hộ tiêu lượng đồng bỉ tăng trường đạt 20%; thử ngoại, LPG phương diện, huệ châu dịch hóa hĩnh mã đầu hạng mục ( 5 vạn đốn cấp ) ổn bộ thôi tiến, dự kế 2025 niên thật hiện thuân công đầu sản. Công tư thông quá giới cách liên động, bối kháo bối giao dịch, thành bổn gia thành, hiệp nghị thuận giới đẳng phương thức, thật hiện liễu giác vi ổn định đích quốc tế, quốc nội thuận giới, 24H1 công tư thanh khiết năng nguyên nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 108.24 ức nguyên, đồng bỉ lược hàng 0.28%; thật hiện mao lợi suất 8.86%, đồng bỉ cận hạ hoạt 0.55pct, doanh lợi năng lực ổn kiện. Năng nguyên phục vụ nghiệp vụ tiến nhập phát triển khoái xa đạo. 1 ) hồi thu xử lý: 24H1, công tư phối sáo phục vụ tác nghiệp lượng 18 vạn đốn, đồng thời chân tuyển tân đích ưu chất hạng mục, điện định vị lai tăng trường cơ sở; 2 ) phụ trợ bài thải: Công tư tại đề cao hiện hữu tác nghiệp khu vực hạng mục mật độ đích đồng thời, trọng điểm thác triển thần phủ, lâm hưng khu khối tác nghiệp phục vụ hạng mục, tịnh thật hiện đầu sản, đồng thời khải động xuyên du địa khu tăng sản tác nghiệp phục vụ hạng mục thí điểm; 3 ) năng nguyên vật lưu: Nhất phương diện, “Tân tử kinh hoa hào” LPG vận thâu thuyền vu 24H1 kiến thiết hoàn thành tịnh giao phó, đồng thời công tư cấu trí 2 tao LPG thứ tân thuyền bạc khoách sung LPG vận lực; lánh nhất phương diện, công tư liên tục đệ nhị niên dữ nhiên khí điện hán việt văn năng nguyên khai triển LNG tiếp thu trạm song khẩu kỳ tổng hợp phục vụ, thượng bán niên luy kế đề cung song khẩu kỳ phục vụ lượng đạt 1.94 ức phương. 4 ) kinh doanh thành quả: 24H1, năng nguyên phục vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3.10 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 131.50%; thật hiện mao lợi nhuận 0.81 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 199.65%; mao lợi suất vi 25.97%, đồng bỉ đề thăng 5.91pct. Đặc chủng khí thể nghiệp vụ thủ đắc tân đột phá. 24H1, công tư cao thuần độ hợi khí sản tiêu lượng ước 15 vạn phương, khinh khí sản tiêu lượng 5434 vạn phương, tiêu lượng đồng bỉ ổn bộ tăng trường; thượng bán niên cai nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1.33 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 125.08%, mao lợi nhuận vi 0.44 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 27.19%, mao lợi suất vi 33.23%. Thử ngoại, công tư dữ trung quốc khoa học viện không thiên tín tức sang tân nghiên cứu viện thiêm thự 《 chiến lược hợp tác khuông giá hiệp nghị 》, đề cung vi kỳ 15 niên đích hợi khí tư nguyên bảo cung, mãn túc kỳ tại đê không kinh tế đẳng lĩnh vực đích dụng hợi nhu cầu, 2024 niên 6 nguyệt, song phương thủ thứ hợp tác 4400 tiêu phương hợi khí tại nội mông sâm thái hoàn thành giao phó. Đầu tư kiến nghị: Công tư tam hạng chủ nghiệp khoái tốc phát triển, hiệp đồng ưu thế hiển trứ, cạnh tranh bích lũy bất đoạn tăng cường, ngã môn dự kế, 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 18.44/18.80/20.16 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 2.90/2.96/3.17 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 14 nhật thu bàn giới đích PE quân vi 9 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: LNG nhu cầu bất cập dự kỳ, hạng mục đầu sản tiến độ bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 7 nhật, công tư phát bố công cáo xưng 1 ) nghĩ thông quá phát hành cổ phân cấu mãi hân ích tập đoàn trì hữu đích thiên duyệt môi nghiệp 51.0095% cổ quyền, giao dịch giới cách tạm định bất siêu quá 3.5 ức nguyên. 2 ) phát bố 2025 niên độ chí 2027 niên độ kinh doanh nghiệp tích dự trắc; 3 ) công tư đối sở chúc sâm đạt nguyên môi quáng đẳng 8 tọa quáng tỉnh tiến hành liễu môi hạ lữ địa chất điều tra, dự cổ lữ thổ quáng tư nguyên lượng cộng kế 1.16 ức đốn, dự cổ tổng sản năng 690 vạn đốn / niên. Thu cấu cổ trị giác đê. Cư công cáo, dĩ thiên duyệt môi nghiệp tịnh biểu hậu niên quân thật hiện tịnh lợi nhuận 1.34 ức nguyên kế toán, tắc tạm định giao dịch giới cách 3.5 ức nguyên đối ứng đích thị doanh suất vi 5.14 bội; giả thiết thu cấu hoàn thành hậu, thông quá đối tiêu đích tư sản tiến hành hữu hiệu chỉnh hợp, dẫn nhập vĩnh thái năng nguyên quản lý mô thức hậu, công tư dự kế thiên duyệt môi nghiệp niên tịnh lợi nhuận hữu vọng đột phá 1.6 ức nguyên, án thử trắc toán, tắc tạm định giao dịch giới cách 3.5 ức nguyên đối ứng đích thị doanh suất vi 4.29 bội. Tiêu môi sản năng sản lượng khả tăng gia 60 vạn đốn / niên, đồng thời khả hình thành “Tam quáng liên phiến” đích quy mô hiệu ứng. Cư công cáo, bổn thứ giao dịch tiền, công tư toàn tư tử công tư ngân nguyên môi tiêu thông quá a lí tư pháp phách mại võng trạm thành công cạnh mãi tịnh dĩ trì hữu thiên duyệt môi nghiệp 12.2476% cổ quyền. Bổn thứ giao dịch hoàn thành hậu, công tư tương dĩ trực tiếp, gian tiếp đích phương thức cộng kế trì hữu thiên duyệt môi nghiệp 63.2571% cổ quyền. Công cáo hiển kỳ, bổn thứ giao dịch hoàn thành hậu, công tư ưu chất tiêu môi tư nguyên trữ lượng khả tăng gia 2836.96 vạn đốn, tăng phúc 1.16%, tiêu môi sản năng khả tăng gia 60 vạn đốn / niên, tăng phúc 3.51%. Bổn thứ giao dịch hoàn thành hậu, thượng thị công tư nguyên bổn bị phân cát đích phùng gia đàn quáng khu, đãng đãng lĩnh quáng khu tương dữ thiên duyệt môi quáng liên tiếp thành phiến, hình thành “Tam quáng liên phiến” đích địa lý ưu thế, khả dĩ đối phùng gia đàn quáng khu đích thâm bộ tiêu môi tư nguyên khai phát phương án tiến hành ưu hóa, hình thành quy mô hiệu ứng, hàng đê khai thải thành bổn. Công tư vị lai tịnh lợi nhuận hữu vọng trì tục tăng trường. Công tư dự kế 2025 niên độ chí 2027 niên độ quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận phân biệt vi 28 ức nguyên ( giác 2023 niên +23.58% ), 38 ức nguyên ( đồng bỉ +35.71% ) hòa 58 ức nguyên ( đồng bỉ +52.63% ). Thử ngoại, dự kế 2027 niên hải tắc than môi quáng sản môi 1000 vạn đốn, án 2023 niên bình quân môi giới sơ bộ trắc toán, tương đái lai tân tăng doanh nghiệp thu nhập ước 90 ức nguyên, tân tăng tịnh lợi nhuận ước 44 ức nguyên, tân tăng kinh doanh tính tịnh hiện kim lưu ước 51 ức nguyên. Hữu vọng hoạch đắc lữ thổ quáng thải quáng quyền, công tư tư sản giới trị hữu vọng đề thăng. Công tư chính tại tích cực thôi tiến địa chất khám tham, trữ lượng bị án cập hoạch thủ thải quáng quyền công tác. Tại thủ đắc môi hạ lữ thổ quáng thải quáng quyền hậu, khả vi công tư tân tăng lữ thổ quáng thải quáng quyền tư nguyên lượng ước 1.16 ức đốn, án mục tiền thị tràng tư nguyên giới cách ước 30 nguyên / đốn kế toán, khả tăng gia công tư tư sản giới trị ước 35 ức nguyên. Công tư thân thỉnh môi hạ lữ thải quáng quyền tương quan 8 tọa sinh sản quáng tỉnh tổng sản năng vi 690 vạn đốn / niên, khả dĩ sung phân lợi dụng hiện hữu quáng tỉnh sinh sản thiết thi tiến hành lữ thổ quáng khai phát, giác tân kiến tương ứng quy mô quáng tỉnh khả tiết tỉnh đầu tư ước 21 ức nguyên, đồng thời khả dĩ đại đại hàng đê sinh sản thành bổn, thả bình quân khả diên trường quáng tỉnh khai thải niên hạn du 10 niên dĩ thượng. Tiến hành môi hạ lữ khai phát hậu, dự kế mỗi niên khả tăng gia công tư doanh nghiệp thu nhập tổng ngạch du 27 ức nguyên, tịnh lợi nhuận ước 4.6 ức nguyên. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 24.05/27.66/37.55 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.11/0.12/0.17 nguyên / cổ, 2024 niên 8 nguyệt 7 nhật cổ giới đích PE phân biệt vi 10/9/7 bội. Duy trì “Cẩn thận thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động; tiêu môi giới cách đại phúc hạ hoạt; hướng tân năng nguyên chuyển hình bất cập dự kỳ, tư sản thu cấu tồn tại bất xác định tính, môi hạ lữ hạng mục tồn tại bất xác định tính.

Sự kiện: 2024 niên 7 nguyệt 30 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo. 24H1, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 59.85 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 4.40%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.76 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 10.11%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.38 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 11.57%. 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ lược hàng, quy mẫu tịnh lợi suất hoàn bỉ đề thăng. 24Q2 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 29.27 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 12.99%, hoàn bỉ hạ hàng 4.27%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.78 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 19.03%, hoàn bỉ hạ hàng 3.25%. Tòng doanh lợi năng lực lai khán, công tư 24Q2 mao lợi suất vi 41.47%, đồng bỉ thượng thăng 1.43pct, hoàn bỉ hạ hàng 0.49pct; kỳ gian phí dụng suất vi 11.12%, đồng bỉ thượng thăng 2.51pct; quy mẫu tịnh lợi suất vi 19.75%, đồng bỉ hạ hàng 1.47pct, nhi hoàn bỉ đề thăng 0.21pct. Môi thán sản tiêu lượng 24Q2 đồng bỉ hạ hàng, thị nghiệp tích hạ hoạt đích chủ yếu nguyên nhân. 1 ) sản tiêu lượng đồng bỉ hạ hàng, hoàn bỉ tăng trường: 24Q2, công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 536.47 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 5.94%, hoàn bỉ tăng trường 6.99%; thật hiện thương phẩm môi tiêu lượng 457.97 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 14.53%, hoàn bỉ tăng trường 1.23%. 2 ) giới cách đồng bỉ nghịch thế tăng trường, thành bổn đồng hoàn bỉ quân hàng: 24Q2 công tư đan vị môi giới vi 553.63 nguyên / đốn, đồng bỉ tăng trường 1.89%, hoàn bỉ hạ hàng 3.70%; đan vị tiêu thụ thành bổn vi 331.56 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 1.22%, hoàn bỉ hạ hàng 4.32%; tòng nhi môi thán đan vị mao lợi vi 222.07 nguyên / đốn, đan vị mao lợi suất vi 40.11%, đồng bỉ đề thăng 1.89pct. Điện lực bản khối 24H1 doanh lợi đề thăng. 24Q2, công tư phát điện lượng vi 21.48 ức thiên ngõa thời, thượng võng điện lượng vi 20.21 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ lược hàng 0.98%, hoàn bỉ hạ hàng 13.34%. Tòng 24H1 tình huống lai khán, công tư phát điện lượng thật hiện 46.10 ức thiên ngõa thời, thượng võng điện lượng thật hiện 43.53 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ tăng trường 12.66%; đồng thời, bình quân thượng võng điện giới vi 0.4115 nguyên / thiên ngõa thời, đồng bỉ lược tăng 1.28%; công tư phát điện nghiệp vụ mục tiền chủ yếu đích kinh doanh chủ thể trung môi tân tập lợi tân phát điện công tư 24H1 thật hiện lợi nhuận tổng ngạch vi 3.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 29.69%, kinh doanh lợi nhuận suất vi 18.91%, đồng bỉ tăng trường 2.31pct. Thử ngoại, công tư 24H1 thật hiện đầu tư tịnh thu ích 0.59 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 51.08%, khảo lự đáo công tư đầu tư tịnh thu ích chủ yếu lai tự vu tham cổ đích tuyên thành điện hán, nhân thử, ngã môn dự kế tuyên thành điện hán 24H1 doanh lợi dã hữu sở đề thăng. Tân điện hán lục tục khai công, môi điện nhất thể khả kỳ. Công tư tại kiến đích bản tập điện hán nhị kỳ dự kế tương vu kim niên hạ bán niên đầu sản, trừ châu điện hán lãnh khước tháp hoàn cơ kiêu trúc hoàn thành, lục an điện hán chủ yếu cấu kiến trúc thung cơ thi công hoàn thành đẳng trọng đại tiết điểm mục tiêu, quân tiến nhập kiến thiết hoàn tiết, tân hạng mục đầu sản khả kỳ. Đầu tư kiến nghị: Công tư điện hán hạng mục lục tục khai công đầu sản, nghiệp tích hữu vọng cao tốc tăng trường, thả công tư môi điện nhất thể đích kinh doanh mô thức hữu trợ vu doanh lợi năng lực ổn định vu cao vị, thôi động cổ trị đề thăng. Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 25.06/27.63/33.80 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.97/1.07/1.30 nguyên, đối ứng 2024 niên 7 nguyệt 30 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 9/8/7 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán giới cách hạ hành, môi chất siêu dự kỳ hạ hàng, điện hán hạng mục kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 7 nguyệt 19 nhật, công tư phát bố công cáo xưng, công tư dữ HighfieldResourcesLimited ( dĩ hạ giản xưng cao địa tư nguyên ) chính tại trù hoa nhất hạng chiến lược hợp tác, công tư nghĩ thông quá tư sản chú nhập hòa hiện kim nhận cấu phương thức hoạch đắc cao địa tư nguyên tân tăng phát cổ phân, thành vi giao dịch hậu cao địa tư nguyên đích đệ nhất đại cổ đông tịnh thủ đắc khống chế quyền. 7 nguyệt 19 nhật, duyện quáng năng nguyên dữ cao địa tư nguyên dĩ tựu thử thiêm đính vô pháp luật ước thúc lực đích 《 hợp tác ý hướng thư 》. Căn cư hợp tác ý hướng thư, công tư nghĩ hướng cao địa tư nguyên chuyển nhượng YancoalCanadaResourcesCo.,Ltd. ( dĩ hạ giản xưng duyện môi gia nã đại công tư ) 100% cổ quyền, cao địa tư nguyên tương dĩ tân phát hành đích phổ thông cổ cổ phân tác vi giao dịch đối giới; lánh ngoại, cao địa tư nguyên nghĩ hướng bao quát duyện quáng năng nguyên tại nội đích nhược càn chiến lược đầu tư nhân định hướng tăng phát cao địa tư nguyên cổ phân, kế hoa mộ tư 2.2 ức mỹ nguyên, duyện quáng năng nguyên hữu ý hướng xuất tư bất siêu quá 0.9 ức mỹ nguyên tham dữ nhận cấu, như quả kỳ tha chiến lược đầu tư nhân nhận cấu kim ngạch siêu quá 1.3 ức mỹ nguyên, duyện quáng năng nguyên nhận cấu kim ngạch khả dĩ tương ứng hàng đê. Giao dịch hoàn thành hậu, duyện quáng năng nguyên tương thành vi cao địa tư nguyên đệ nhất đại cổ đông, mục tiêu thị thủ đắc đổng sự hội đa sổ tịch vị, tịnh hoạch đắc cao địa tư nguyên đích khống chế quyền, thật hiện hợp tịnh báo biểu. Công tư giáp phì nghiệp vụ gia mã. Cư công cáo, duyện môi gia nã đại công tư vi duyện quáng năng nguyên đích cảnh ngoại toàn tư tử công tư, trì hữu Southey hạng mục ( lục địa giáp diêm quáng hạng mục ) 100% đích quyền ích cập kỳ tha tứ hạng giáp diêm quáng quyền, kỳ trung Southey hạng mục ủng hữu lục hóa giáp tư nguyên lượng ước 16.96 ức đốn. Cao địa tư nguyên thị nhất gia vu úc đại lợi á chú sách thành lập đích công tư, hạch tâm hạng mục vi tây ban nha bắc bộ đích nhất cá giáp diêm quáng tại kiến hạng mục, ủng hữu giáp diêm tư nguyên lượng ước 2.8 ức đốn. Cai hạng mục vu 2022 niên khải động thổ phương công trình thi công, nhất kỳ thiết kế sản năng 50 vạn đốn / niên. Giao dịch hậu tục như quả thuận lợi thật thi hoàn thành, tương hữu trợ vu công tư hoạch thủ ưu chất giáp quáng tư nguyên, gia khoái hoàn thành tư nguyên khai phát, hàng đê duyện môi gia nã đại công tư vận doanh phong hiểm, đề thăng công tư cạnh tranh lực. Môi thán chủ nghiệp nội sinh ngoại diên tăng trường khả kỳ. Cư công cáo, công tư 2024 niên thương phẩm môi sản lượng kế hoa vi 1.4 ức đốn, giác 2023 niên đích 1.32 ức đốn tăng trường 5.97%, vị lai công tư tân cương năng hóa lưu hoàng câu môi quáng, thiên vạn đốn cấp ngũ thải loan tứ hào lộ thiên quáng dã tương trục bộ đạt sản đạt hiệu, thử ngoại, công tư thành công cạnh đắc nội mông cổ hoắc lâm hà quáng khu nhất hào tỉnh điền tham quáng quyền, hoạch thủ môi thán tư nguyên lượng 10.4 ức đốn, nội sinh tăng trường cường kính. Ngoại diên tăng trường phương diện, công tư 2021 niên 12 nguyệt chế định đích 《 phát triển chiến lược cương yếu 》 đề xuất, lực tranh 5-10 niên môi thán sản lượng ( 100% quyền ích đích nguyên môi sản lượng ) đạt đáo 3 ức đốn / niên. 2023 niên công tư thương phẩm môi sản lượng đạt đáo 1.3 ức đốn. Hậu tục, công tư tương kiên trì nội hàm thức tăng trường dữ ngoại diên thức tăng trường tịnh cử, hoạch thủ ưu chất tư nguyên. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo công tư tư bổn khai chi tương đối ổn định, vị lai sản lượng nhưng hữu đề thăng không gian, thả công tư bảo để hiện kim phân hồng bỉ lệ vi khả phân phối lợi nhuận đích 60%, cổ tức suất cụ bị đầu tư giới trị. Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi vi 182.07/200.61/213.18 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.81/2.00/2.12 nguyên / cổ, đối ứng 2024 niên 7 nguyệt 19 nhật cổ giới đích PE vi 9/8/7 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Bổn thứ giao dịch tồn tại giác đại bất xác định tính, hoành quan kinh tế tăng tốc phóng hoãn; môi giới đại phúc hạ điệt; hóa công phẩm giới cách đại phúc hạ hoạt, hối suất ba động phong hiểm, công tư tư sản chú nhập tồn tại bất xác định tính.

Sự kiện: 2024 niên 7 nguyệt 9 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo, công tư dự kế 2024 niên bán niên độ thật hiện quy chúc vu mẫu công tư sở hữu giả đích tịnh lợi nhuận vi 1.44 ức nguyên ～1.94 ức nguyên, dữ thượng niên đồng kỳ 9.16 ức nguyên tương bỉ, tương giảm thiếu 7.22 ức nguyên ～7.72 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 78.78%～84.23%. 24H1 tiêu thán chủ nghiệp bì nhuyễn, đầu tư thu ích đồng bỉ hạ hoạt. Cư công cáo, công tư dự kế 2024 niên bán niên độ thật hiện quy chúc vu mẫu công tư sở hữu giả đích tịnh lợi nhuận vi 1.44 ức nguyên ～1.94 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 78.78%～84.23%. Tiêu thán thị tràng thụ hạ du nhu cầu bì nhuyễn ảnh hưởng, chỉnh thể dĩ thiên nhược vận hành vi chủ, giới cách điệt đa trướng thiếu, nguyên liêu đoan luyện tiêu môi giới cách dữ tiêu thán giới cách trướng điệt cơ bổn bảo trì đồng bộ tiến hành, sản phẩm mao lợi suất trì tục thừa áp, chủ doanh nghiệp tích đồng bỉ hạ hoạt. Trường kỳ cổ quyền đầu tư phương diện, do vu liên doanh xí nghiệp trung môi hoa tấn tập đoàn hữu hạn công tư ( trì cổ 49% ) 2024 niên thượng bán niên thật hiện đích lợi nhuận đồng bỉ giảm thiếu, công tư xác nhận đích đầu tư thu ích đồng bỉ giảm thiếu, đối dự cáo kỳ nghiệp tích hữu nhất định ảnh hưởng. 24Q2 nghiệp tích hoàn bỉ đề thăng. Căn cư công cáo trắc toán, 24Q2 công tư thật hiện quy mô tịnh lợi nhuận 0.79 ức nguyên ~1.29 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 16.22~48.78%, hoàn bỉ nhất quý độ tăng trường 19.45%~95.41%. Tiêu thán chủ nghiệp doanh lợi trì tục thừa áp. 24Q2 công tư thật hiện tiêu thán sản lượng 75.77 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 9.12%, hoàn bỉ tăng trường 17.12%, thật hiện tiêu thán tiêu lượng 77.64 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 11.11%, hoàn bỉ tăng trường 20.81%. 24Q2 tiêu thán bình quân thụ giới vi 1833.52 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 6.08%, hoàn bỉ hạ hàng 9.02%. Thành bổn phương diện, luyện tiêu môi đan vị thải cấu thành bổn vi 1564.12 nguyên / đốn, hoàn bỉ hạ hàng 12.6%. 24Q2 tiêu hóa mao lợi ( tiêu thán tiêu thụ thu nhập - luyện tiêu môi thải cấu kim ngạch ) vi -2.22 ức nguyên, giác 24Q1 đích -3.8 ức nguyên hữu sở cải thiện, đãn tiêu hóa thu nhập nan dĩ phúc cái thành bổn, tiêu thán chủ nghiệp nghiệp tích trì tục thừa áp. Công tư hóa công phẩm giới cách quân thật hiện thượng trướng. 24Q2 công tư chủ yếu hóa công sản phẩm giới cách toàn diện thượng trướng, kỳ trung lịch thanh giới cách 4379.5 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 19.1%, hoàn bỉ thượng trướng 3.92%; công nghiệp nại giới cách 5000.17 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 13.48%, hoàn bỉ tăng trường 0.84%; giáp thuần giới cách 2036.14 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 7.25%, hoàn bỉ thượng trướng 6.37%; thán hắc giới cách 6512.65 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 12.81%, hoàn bỉ thượng trướng 1.91%; thuần bổn thụ giới 7660.43 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 28.48%, hoàn bỉ thượng trướng 11.57%. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo tiêu hóa hành nghiệp bì nhuyễn, công tư chủ nghiệp áp lực giác đại, ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.32/9.54/16.04 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.21/0.37/0.63 nguyên, đối ứng 2024 niên 7 nguyệt 9 nhật đích PE phân biệt vi 18/10/6 bội. Duy trì “Cẩn thận thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế tăng tốc bất cập dự kỳ; trung môi hoa tấn đầu tư thu ích bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bì nhuyễn; tiêu thán giới cách đại phúc hạ điệt.

Sự kiện: 2024 niên 6 nguyệt 25 nhật, công tư phát bố công cáo xưng: 1 ) nghĩ sử dụng tự hữu tư kim hồi cấu công tư cổ phân, dụng vu viên công trì cổ kế hoa hoặc giả cổ quyền kích lệ. Thử thứ hồi cấu tư kim tổng ngạch bất đê vu nhân dân tệ 1.5 ức nguyên ( hàm ), bất siêu quá nhân dân tệ 3 ức nguyên ( hàm ), hồi cấu cổ phân đích tối cao giới bất siêu quá nhân dân tệ 1.89 nguyên / cổ. 2 ) công tư chế định 《 vĩnh thái năng nguyên tập đoàn cổ phân hữu hạn công tư 2024 niên độ “Đề chất tăng hiệu trọng hồi báo” hành động phương án 》 ( hạ văn giản xưng “《 phương án 》” ). Hồi cấu cổ phân chương hiển công tư phát triển tín tâm. Cư công cáo, công tư nghĩ sử dụng tự hữu tư kim hồi cấu công tư cổ phân, dụng vu viên công trì cổ kế hoa hoặc giả cổ quyền kích lệ chủ yếu cơ vu đối công tư vị lai phát triển đích tín tâm hòa đối công tư giới trị đích cao độ nhận khả. Đồng thời, bổn thứ hồi cấu hoặc khả dĩ sung phân điều động công tư viên công tích cực tính, đề cao ngưng tụ lực, hữu hiệu địa tương cổ đông lợi ích, công tư lợi ích hòa viên công lợi ích khẩn mật kết hợp tại nhất khởi, xúc tiến công tư ổn định, kiện khang, khả trì tục phát triển, tăng cường công chúng đầu tư giả đối công tư đích tín tâm, thôi động công tư cổ phiếu giới trị hợp lý hồi quy. Tụ tiêu môi điện nhất thể hóa, thông quá hàng bổn tăng hiệu, xác bảo 2024 niên liên tục ổn định tăng trường. Cư 《 phương án 》, công tư thôi tiến tập ước hóa sinh sản, đề cao đan sản đan tiến thủy bình; sung phân lợi dụng chủ lực quáng tỉnh khanh khẩu tuyển môi hán tẩy tuyển gia công năng lực, thông quá ưu tẩy ưu phối bất đoạn đề cao tẩy tuyển hiệu ích. Công tư toàn niên môi thán sản tiêu lượng kế hoa thật hiện 1200 vạn đốn dĩ thượng, thành bổn phí dụng hàng đê 5% dĩ thượng. Thử ngoại công tư tương trì tục đề thăng điện lực bản khối hiệu ích, thông quá thưởng phát điện đa cung nhiệt, đề thăng trường hiệp môi đoái hiện, tham dữ điều phong phụ trợ phục vụ đẳng các chủng hữu hiệu thố thi, bảo trì điện lực nghiệp vụ kinh doanh tình huống trì tục hướng hảo, doanh lợi năng lực trì tục đề thăng. Công tư toàn niên phát điện lượng kế hoa thật hiện 375 ức thiên ngõa thời dĩ thượng. Thông quá dĩ thượng tương quan thố thi, xác bảo 2024 niên công tư kinh doanh nghiệp tích đồng bỉ thật hiện giác đại phúc độ tăng trường. Hải tắc than môi hữu vọng thôi động công tư kinh doanh nghiệp tích đại phúc tăng trường. Cư 《 phương án 》, hải tắc than môi quáng dự kế vu 2027 niên đầu sản, sung phân thích phóng sản năng hậu án 2023 niên thị tràng bình quân môi giới sơ bộ trắc toán, tân tăng doanh nghiệp thu nhập ước 90 ức nguyên, tân tăng tịnh lợi nhuận ước 44 ức nguyên, tân tăng kinh doanh tính tịnh hiện kim lưu ước 51 ức nguyên; án 2023 niên tồn lượng nghiệp vụ thu nhập hòa tịnh lợi nhuận kế toán, công tư doanh nghiệp thu nhập tương đạt 391.20 ức nguyên ( +29.88% ), tịnh lợi nhuận 69.05 ức nguyên ( +175.65% ), kinh doanh tính tịnh hiện kim lưu 121.25 ức nguyên ( +72.60% ). Bố cục trữ năng toàn sản nghiệp liên, thật hiện công tư tân chất sinh sản lực đích đột phá. Cư 《 phương án 》, công tư ủng hữu ưu chất ngũ dưỡng hóa nhị phàm tư nguyên lượng đạt 158.89 vạn đốn, cụ hữu đột xuất đích thượng du tư nguyên ưu thế. Công tư sở chúc quốc nội đan điều quy mô tối đại, tự động hóa trình độ tối cao đích nhất kỳ 3000 đốn / niên cao thuần ngũ dưỡng hóa nhị phàm tuyển dã sinh sản tuyến, nhất kỳ 300MW/ niên tân nhất đại đại dung lượng, trường thời toàn phàm dịch lưu điện trì cập tương quan sản phẩm sinh sản tuyến dĩ vu 2023 niên 6 nguyệt khai công kiến thiết, tương vu kim niên tứ quý độ khai thủy lục tục đầu sản kiến hiệu, dĩ thượng lưỡng cá nhất kỳ sản tuyến đạt sản hậu tương phân biệt chiêm cư mục tiền quốc nội thạch môi đề phàm 20% tả hữu đích thị tràng phân ngạch hòa toàn phàm dịch lưu điện trì 10% tả hữu đích thị tràng phân ngạch. Đầu tư kiến nghị: Công tư môi điện hỗ bổ kinh doanh trợ lực nghiệp tích ổn kiện tăng trường, đồng thời tích cực chuyển hình trữ năng lĩnh vực, ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 24.05/26.34/31.45 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.11/0.12/0.14 nguyên / cổ, 2024 niên 6 nguyệt 25 nhật cổ giới đích PE phân biệt vi 10/10/8 bội. Duy trì “Cẩn thận thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động; tiêu môi giới cách đại phúc hạ hoạt; hướng tân năng nguyên chuyển hình bất cập dự kỳ.