Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố 2024 bán niên báo. 24H1 công tư thật hiện doanh thu 39.08 ức nguyên, đồng bỉ +19.77%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.44 ức nguyên, đồng bỉ -15.43%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.35 ức nguyên, đồng bỉ +7.47%; quý độ sổ cư khán, 24Q2 công tư thật hiện doanh thu 24.25 ức nguyên, đồng bỉ +12.74%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.56 ức nguyên, đồng bỉ -27.34%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận ước 1.54 ức nguyên, đồng bỉ 3.72%. 24H1 thật hiện mao lợi suất 17.47%, đồng bỉ -2.89pct, tịnh lợi suất 6.36%, đồng bỉ -2.69pct; kỳ trung 24Q2 mao lợi suất 17.23%, đồng bỉ -1.89pct, hoàn bỉ -0.64pct; 24Q2 tịnh lợi suất 6.58%, đồng bỉ -3.69pct, hoàn bỉ +0.56pct. Bản tài nghiệp vụ nghịch thế phóng lượng, công trình nghiệp vụ nghiêm khống phong hiểm quy mô thu súc. Sách phân nghiệp vụ lai khán, 24H1 trang sức tài liêu / định chế gia cư nghiệp vụ phân biệt thật hiện thu nhập 32.82/5.94 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ +29.01%/-11.41%, mao lợi suất vi 16.74%/20.71%, đồng bỉ biến động -3.06/-0.33pct. Kỳ trung trang sức tài liêu thu nhập 30.63 ức nguyên, đồng bỉ +33.40%, mao lợi suất vi 10.83%, đồng bỉ -0.42pct; quỹ loại nghiệp vụ doanh thu 4.17 ức nguyên, đồng bỉ -16.18%, mao lợi suất vi 22.37%, đồng bỉ -0.42pct; phẩm bài sử dụng phí vi 2.22 ức nguyên, đồng bỉ -12.14%. Toàn ốc định chế nghiệp vụ thật hiện thu nhập 3.0 ức nguyên, đồng bỉ +22.04%; thanh đảo dụ phong hán đường thật hiện thu nhập 1.34 ức nguyên, đồng bỉ -48.63%, dĩ khống quy mô, hàng phong hiểm, mưu chuyển hình vi chủ cơ điều. Ngã môn nhận vi công tư tại gia trang hành nghiệp nội nhu thừa áp, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đích bối cảnh hạ, năng cú nghịch thế thật hiện trang sức tài liêu đích thu nhập đề thăng, chủ yếu đắc ích vu công tư thôi động đa cừ đạo phục vụ đích chiến lược quy hoa; gia trang trình hiện đại hành nghiệp tiểu xí nghiệp đích cạnh tranh cách cục, công tư sản phẩm thị tràng chiêm hữu suất nhưng giác đê, đãn tùy trứ cừ đạo đích trục bộ hoàn thiện, điệp gia công tư soa dị hóa đích tứ đại cơ tài đích sản phẩm, kinh doanh nghiệp tích hữu vọng trục bộ đoái hiện. Đa cừ đạo toàn phương vị bố cục, tân linh thụ đái lai tân tăng lượng. ( 1 ) trang sức tài liêu nghiệp vụ: 24H1 thật hiện thu nhập 32.82 ức nguyên, kỳ trung bản tài sản phẩm thu nhập vi 21.46 ức nguyên, đồng bỉ +41.45%, bản tài phẩm bài sử dụng phí ( hàm dịch trang ) 2.19 ức nguyên, đồng bỉ +11.59%, kỳ tha trang sức tài liêu 9.16 ức nguyên, đồng bỉ +17.71%. ① truyện thống + tân linh thụ cừ đạo đồng bộ: 24H1 hoàn thành hương trấn điếm chiêu thương 742 gia, hoàn thành hương trấn điếm kiến thiết 421 gia. Tiệt chỉ 24H1 mạt, trang sức tài liêu môn điếm cộng 4322 gia, kỳ trung hương trấn điếm 1168 gia, dịch trang định chế môn điếm 914 gia; khai triển điện thương, tân môi thể bình đài, dẫn nhập tân linh thụ, đáo 24H1 cộng hữu 2000 đa gia môn điếm thật hiện tân linh thụ nghiệp vụ mô thức đạo nhập, kỳ trung hữu 500 đa gia môn điếm thật hiện tân linh thụ cao chất lượng vận doanh. ② gia cụ hán cừ đạo: Trì tục đề thăng gia cụ hán đích hợp tác lực độ hòa niêm tính, tiệt chỉ 24H1, hợp tác gia cụ hán khách hộ đạt 20000 đa gia ( giác 23 niên sơ tăng gia ước 4000 gia ), tăng tốc giác khoái. 3 ) gia trang công tư cừ đạo: Lực tranh hòa toàn quốc TOP50 gia trang long đầu xí nghiệp đạt thành canh thâm độ đích chiến lược hợp tác, đồng thời khai triển 12 cá hạch tâm thành thị đích gia trang công tư thác triển kế hoa. 4 ) công trang cừ đạo: Công tư thành lập độc lập đích công trang vận doanh phân công tư, gia đại đoàn đội lực lượng kiến thiết, đối ngoại hấp nạp phục vụ năng lực cường đích công trình đại lý thương. ( 2 ) toàn ốc định chế nghiệp vụ: Thật hiện doanh nghiệp thu nhập 5.94 ức nguyên, tiệt chỉ 24H1 mạt, định chế gia cư chuyên mại điếm cộng 800 gia, kỳ trung gia cư tổng hợp điếm 340 gia ( kỳ trung hàm toàn ốc định chế 252 gia ), toàn ốc định chế 248 gia, địa bản điếm 143 gia, mộc môn điếm 69 gia. Phí dụng suất cải thiện hiển trứ, cao phân hồng phản bộ đầu tư giả. ( 1 ) hàng bổn tăng hiệu thủ đắc hiển trứ hiệu quả: 24H1 công tư các hạng phí dụng suất 6.95%, đồng bỉ 2.81pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 3.88%/2.82%/0.74%/-0.50%, phân biệt đồng bỉ -0.47/-1.69/-0.24/0.41pct. 24H1 công tư phí dụng suất hạ hàng chủ yếu đắc ích vu ① cổ quyền kích lệ phí dụng giảm thiếu; ② lợi tức chi xuất đồng bỉ giảm thiếu, lợi tức thu nhập đồng bỉ tăng gia. Tín dụng giảm trị hòa tư sản giảm trị đồng bỉ hữu tăng gia, công tư 24H1 tín dụng cập tư sản giảm trị tổn thất hợp kế ước 0.79 ức nguyên, đồng bỉ +264.11%, chủ yếu nhân tử công tư thanh đảo dụ phong hán đường các loại ứng thu khoản hạng giảm trị. ( 2 ) cao phân hồng suất phản bộ đầu tư giả: Công tư trung kỳ phân hồng dự án vi nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 2.8 nguyên ( hàm thuế ), hợp kế phân hồng 2.30 ức nguyên, chiêm đương kỳ quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 94.21%, cao phân hồng kích lệ chính sách chương hiển công tư cao chất lượng phát triển tín tâm. Đầu tư kiến nghị khảo lự đáo hạ du nhu cầu phục tô tiến độ hữu trệ hậu tính, ngã môn hạ điều 2024-2025 niên doanh nghiệp thu nhập dự trắc chí 97.67/107.18 ức nguyên ( nguyên 111.95/124.15 ức nguyên ), hạ điều quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc chí 6.99/8.06 ức nguyên ( nguyên 7.76/9.22 ức nguyên ), đối ứng EPS0.84/0.97 nguyên ( nguyên 0.92/1.10 nguyên ), tân tăng 2026 niên doanh nghiệp thu nhập / quy mẫu tịnh lợi nhuận /EPS dự trắc, phân biệt vi 116.95 ức nguyên /9.54 ức nguyên /1.15 nguyên, đối ứng 8 nguyệt 29 nhật 9.64 nguyên thu bàn giới 11.48/9.95/8.41xPE, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, cừ đạo thôi quảng bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo, 24H1 dự kế doanh nghiệp thu nhập 31.88 ức nguyên tả hữu, đồng bỉ hạ hoạt 5% tả hữu; dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 500-750 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 41.73% chí 61.17%; khấu phi tịnh lợi nhuận khuy tổn 1850-1900 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 557.4% chí 569.76%. Công tư 24H1 nghiệp tích thừa áp, ngã môn nhận vi chủ yếu hệ hạ du địa sản nhu cầu bì nhuyễn, công tư dữ địa sản nhu cầu quan liên độ cao đích sản phẩm thu nhập hòa lợi nhuận đoan hạ hoạt sở trí; 1-5 nguyệt phòng ốc thuân công diện tích đồng bỉ 2.22 ức ㎡, đồng bỉ -20.1%. Mao lợi suất cải thiện, nguyên tài liêu hàng giới hòa nội khống đề hiệu song gia trì. Công tư 24Q1 mao lợi suất ước 30.4%, đồng bỉ đề thăng 0.3pct, ổn trung hữu tiến; 24H1 công tư chỉnh thể mao lợi suất dự kế trì tục đề thăng, chủ yếu thị nguyên tài liêu bất tú cương giới cách 24H1 xử vu đê điểm vị trí, cư Wind sổ cư, dĩ thiên tân bất tú cương giới cách vi lệ, 24H1 bình quân giới cách vi 1.73 vạn nguyên / đốn, giới cách đồng bỉ hạ hàng 14.07%, tại 4 nguyệt phân tối đê giới chí 1.64 vạn nguyên / đốn, bất tú cương giới cách hàng phúc giác đại; lữ hợp kim hòa tử hợp kim đồng bỉ hữu tiểu phúc thượng trướng, lữ hợp kim 24H1 bình quân giới vi 2.84 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 4.96%; tử hợp kim 24H1 bình quân giới vi 2.29 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 0.9%; tòng nguyên tài liêu khán, bất tú cương giới cách hạ hoạt đối sản phẩm mao lợi suất đích cống hiến đại; thử ngoại công tư gia đại nội bộ hiệu năng cải thiện, cư công tư niên báo, toàn viên thôi động bát đại lãng phí cải thiện hoạt động, khứ niên toàn niên dĩ hoàn thành đề án 3896 hạng dĩ hàng bổn tăng hiệu, công tư mao lợi suất tiến nhất bộ đề thăng; công tư kỳ gian phí dụng bảo trì ổn định, doanh lợi năng lực ổn trung hướng thượng. Khoách sản sản năng phối sáo tân phẩm loại hòa tân tràng cảnh đích thác triển nhu cầu. Mục tiền công tư chính tại tiến hành khoách kiến đích hạng mục hữu tam cá, phân biệt thị hà nam hoa bắc sinh sản cơ địa, đông hoàn tổng bộ tam hán dĩ cập trung sơn tiểu lãm sinh sản cơ địa, tiệt chỉ 2023 niên để hạng mục kiến thiết tiến độ phân biệt vi 22.48%/9.34%/5.25%; căn cư công tư đầu quan hoạt động ký lục biểu, hà nam hoa bắc cơ địa chủ yếu thị công trình loại đích sản nghiệp bố cục, dĩ bộ phân đầu sản; đông hoàn tổng bộ tam hán vi trí năng gia cư cập trí tuệ an phòng sản phẩm chế tạo hạng mục, mục tiền nhất kỳ xử vu cơ kiến giai đoạn; trung sơn tiểu lãm hạng mục chủ yếu thị kỳ hạ đích hạch tâm sản phẩm, như cơ giới tỏa, trí năng sở, lâm dục phòng cập chiếu minh sản nghiệp; công tư đích sản phẩm cập tân sản phẩm tại hành nghiệp dĩ kinh hình thành quy mô hòa minh hiển đích phẩm bài hiệu ứng, khoách đại sinh sản cơ địa dĩ bãi thoát sản năng hạn chế, phát huy công tư tại nhất trạm thức thải cấu nhu cầu. Tại tân tràng cảnh thác triển thượng, cư công tư niên báo, công tư tại dĩ vãng trụ trạch kiến trúc cơ sở thượng thác triển chí tửu điếm, học giáo, y viện, hán phòng hòa quỹ giao đẳng tân ứng dụng tràng cảnh; tân tràng cảnh nhất bàn thị tiểu B khách hộ, ngã môn nhận vi tiểu B khách hộ đích khai phát đối đối trùng địa sản tăng lượng hạ hoạt đái lai đích áp lực phi thường hữu hiệu, lánh ngoại tiểu B khách hộ đích hiện kim lưu hồi khoản chất lượng cao, công tư khả dĩ thông quá tân tràng cảnh đích thác triển ưu hóa khách hộ kết cấu, dĩ hàng đê kinh doanh phong hiểm bảo trì ổn kiện kinh doanh. Hải ngoại thị tràng bảo trì cao tăng trường, vị lai tăng lượng không gian khả kỳ. Công tư hải ngoại thị tràng chủ yếu tập trung “Nhất đái nhất lộ” tương quan đích tân hưng thị tràng quốc gia, cư công tư niên báo, mục tiền thiết lập 15 cá hải ngoại bị hóa thương, mô thức thị tương “Trung quốc thương trữ thức” phục chế đáo hải ngoại; sản phẩm mục tiền dĩ kinh tiêu vãng 100 đa cá quốc gia hòa địa khu, hải ngoại thị tràng ảnh hưởng lực trục tiệm gia đại; mục tiền công tư tại hải ngoại thị tràng đích thể lượng giác tiểu, căn cư công tư đầu quan hoạt động ký lục biểu hòa bán niên độ nghiệp tích dự cáo, 24Q1 hải ngoại thị tràng đối công tư chỉnh thể tịnh lợi nhuận cống hiến đồng bỉ thượng thăng, 24H1 hải ngoại biểu hiện đột xuất, vị lai hải ngoại thị tràng hữu vọng thành vi công tư tân nghiệp vụ tăng trường cực. Đầu tư kiến nghị cơ vu địa sản chính sách lạc địa hữu trệ hậu tính, ngã môn hạ điều doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2025 niên doanh nghiệp thu nhập dự trắc 86.82/100.06 ức nguyên ( nguyên 97.30/114.75 ức nguyên ), dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.41/4.20 ức nguyên ( nguyên 5.60/6.73 ức nguyên ), đối ứng EPS vi 1.06/1.31 nguyên ( nguyên 1.74/2.09 nguyên ); tân tăng 2026 niên doanh nghiệp thu nhập / quy mẫu tịnh lợi nhuận /EPS dự trắc, phân biệt vi 114.46 ức nguyên /5.22 ức nguyên /1.62 nguyên; đối ứng 7 nguyệt 10 nhật cổ giới 23.01 nguyên 21.71/17.61/14.18xPE. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, thi công thành bổn cao vu dự kỳ, tân nghiệp vụ hòa cừ đạo thác triển bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm.

Công tư phát bố công cáo, nghĩ dĩ tự hữu tư kim 3500 vạn nguyên ( hàm ) -7000 vạn nguyên ( hàm ) hồi cấu cổ phân, hồi cấu giới cách bất siêu quá 50.00 nguyên / cổ ( hàm ), cai giới cách bất cao vu công tư đổng sự hội thông quá hồi cấu quyết nghị tiền 30 cá giao dịch nhật công tư cổ phiếu giao dịch quân giới đích 150%, hồi cấu cổ phân tương nghĩ dụng vu vị lai thật thi cổ quyền kích lệ kế hoa hoặc viên công trì cổ kế hoa. Tập vận cảnh khí độ phản chuyển xu thế trì tục, lượng giới đồng bộ khai khải thượng hành xu thế. 2021 lượng sản tập trang tương siêu quá 670 vạn TEU, kỳ hậu 2022, 2023 niên hạ hoạt 70%, 2023 niên sản lượng cận 230 vạn TEU. Tùy trứ hồng hải sự kiện đích trì tục lạp trường liễu vận cự, chỉnh cá sản nghiệp liên cảnh khí độ tự khứ niên 9 nguyệt phân xuất hiện quải điểm, tiến nhập 2024 niên hậu điệp gia âu mỹ thông trướng hòa trung quốc đẳng xuất khẩu lượng cảnh khí độ đồng bỉ đề thăng, mục tiền sản nghiệp liên các cá hoàn tiết khẩn trương trình độ kế tục gia kịch, cư đức lộ lí (Drewry ) dự kế, 2024 niên tập trang tương chế tạo hữu vọng thật hiện cao tăng, chế tạo lượng dự kế tương đạt 350 vạn TEU tả hữu, đồng bỉ tăng trường 50%. Căn cư Wind, tập vận chỉ sổ ( âu tuyến ) EC2406 giới cách tòng khứ niên 9 nguyệt để 748 điểm chí 6 nguyệt 14 nhật 4409 điểm, hành nghiệp cảnh khí độ nhận tính túc. 2023 niên tập trang tương bảo hữu lượng tăng trường 1%, đạt đáo 5140TEU, dự kế tại 2024 niên, toàn cầu tập trang tương bảo hữu lượng tiến nhất bộ tăng trường 2.3%. Cảnh khí độ tự hạ du khai thủy vãng thượng du truyện đạo, đồ liêu hoàn tiết bất hội thác quá. Tòng sản nghiệp liên lai khán, chung đoan hạ du thể hiện vi vận giới, trung du thị tập trang tương chế tạo thương, nhi thượng du cung ứng thương thể hiện vi công nghiệp đồ liêu. Cư ngải thế tiệp sổ cư, 5 nguyệt phân trung quốc tập trang tương thị tràng trướng giới trướng phúc siêu thị tràng dự kỳ, trung quốc chủ yếu cảng khẩu 40 xích thích hóa cao quỹ đích quân giới tòng 4 nguyệt đích 2240 mỹ nguyên trướng chí 3250 mỹ nguyên, hoàn bỉ thượng trướng 45%, nhi khứ niên 11 nguyệt thị tràng đích giới cách cận vi 1698 mỹ nguyên ( 2021 niên vi hành nghiệp cao điểm, giới cách vi 7178 mỹ nguyên ). Mục tiền sản nghiệp liên đính đan bão mãn, vận giới đích đại phúc thượng trướng dĩ kinh truyện đạo chí trung du đích tập trang tương chế tạo xí nghiệp hòa tập trang tương hóa quỹ đích giới cách thượng, nhi thượng du đích đồ liêu giới cách dự kế hội cân tiến trướng giới; tòng cạnh tranh lực khán, công tư tập trang tương đồ liêu thị chiêm suất khoái tốc đề thăng, cư đầu tư giả điều nghiên kỷ yếu, đáo 2023 niên công tư tập trang tương đồ liêu tiếp cận 60 vạn TEU, thị chiêm suất đại ước 26% ( 2020 niên cận vi 13.6% ); nhi công tư cổ giới hồi điều tối chủ yếu cơ bổn diện nhân tố nãi nhất quý độ mao lợi suất bất cập dự kỳ, 24Q1 mao lợi suất 20.37% đồng bỉ hạ hoạt 17pct, tùy trứ đê giới đính đan đích tiêu hóa, tại cung nhu phản chuyển hòa cảnh khí độ khai thủy truyện đạo đích bối cảnh hạ, công tư mao lợi suất 24Q2 hữu vọng hồi thăng. Phong điện diệp phiến đồ liêu cạnh tranh cách cục giác hảo, mao lợi suất giác vi ổn định. Công tư phong điện đồ liêu thị chiêm suất tại 2021 niên dĩ siêu quá 30%, 2023 niên phong điện đồ liêu tiêu lượng vi 1.24 vạn đốn, đồng bỉ +53.91%, tiêu lượng cao tốc tăng trường; 2024Q1 phong điện đồ liêu tiêu lượng vi 2169 đốn, biểu quan tiêu thụ đan giới vi 3.58 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ +3.96%, đồng bỉ -24.19%; ngã môn nhận vi 2024Q1 thị toàn niên nhu cầu đê điểm tịnh thả 23 niên đồng kỳ cơ sổ giác cao, kim niên hữu vọng tùy trứ toàn niên trang cơ lượng đích thượng hành nhi kế tục thật hiện tăng trường. Căn cư trung điện liên dự trắc, 2024 niên phong điện trang cơ lượng hữu vọng đạt đáo 89GW, đồng bỉ +26%; ngã môn nhận vi công tư tác vi quốc nội phong điện đồ liêu hạch tâm xí nghiệp tương hiển trứ thụ ích vu toàn niên tân tăng trang cơ nhu cầu thích phóng, thử ngoại ngã môn phán đoạn công tư hữu vọng gia cường sản phẩm phẩm loại thác triển, tại hạch tâm kỹ thuật cao bích lũy bối cảnh hạ, phong điện đồ liêu doanh lợi không gian vị lai khả quan. Thuyền bạc đồ liêu + quang phục đồ liêu khai thác ổn bộ hữu tự, tương đề cung vị lai quảng khoát thành trường không gian. Căn cư công tư công cáo, trung quốc thuyền cấp xã ( CCS ), na uy thuyền cấp xã ( DNV ) cập mỹ quốc thuyền cấp xã ( ABS ) quân phái xuất nghiệm thuyền sư tại công tư hoàn thành thuyền để phòng ô tất đẳng sản phẩm đích hiện tràng thủ dạng, phong tồn, tức tương tiến nhập trắc thí giai đoạn; tiêu chí trứ công tư thuyền bạc đồ liêu nhận chứng chính thức tiến nhập liễu trắc thí lưu trình; công tư mục tiêu tại thuyền bạc đồ liêu tu bổ thị tràng tranh thủ thật hiện nghiệp vụ đột phá tịnh toàn diện bộ thự 2025 niên tân thuyền đồ liêu nghiệp vụ. Ngã môn nhận vi như quả tối chung nhận chứng hoàn thành, công tư y kháo nguyên bổn kỹ thuật trữ bị hòa khách hộ hiệp đồng, tương hữu vọng thiết nhập thuyền bạc đồ liêu cung ứng thương thể hệ nội, thật hiện công tư vị lai 5-10 niên trung trường kỳ khóa việt thức thành trường; thử ngoại, công tư tuyên bố dữ khoa tư sang chiến lược hợp tác tiến quân quang phục đồ liêu, dự kế đan quang phục biên khuông đồ tằng đích vị lai nhu cầu tiềm lực tựu hữu vọng đạt đáo sổ vạn đốn cấp biệt, vị lai quang phục đồ liêu lam hải diệc trị đắc kỳ đãi. Đầu tư kiến nghị ngã môn duy trì công tư 2024-26 niên thu nhập dự trắc 15.43/18.64/22.29 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc 2.13/2.92/3.55 ức nguyên, đối ứng dự trắc EPS2.0/2.7/3.3 nguyên; đối ứng 6 nguyệt 14 nhật 37.55 nguyên thu bàn giới 19.02/13.87/11.41xPE. Giám vu vị lai thuyền bạc đồ liêu, quang phục đồ liêu đẳng hoành hướng thành trường tính, mục tiền cổ trị cụ bị tính giới bỉ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ sản năng thích phóng bất cập dự kỳ, tân sản phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; thành bổn cao vu dự kỳ; hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư công bố 2024 niên đệ nhất quý độ báo cáo, 24Q1 thật hiện doanh thu 40.86 ức nguyên, đồng bỉ +19.5%; quy mẫu tịnh lợi 1.82 ức nguyên, đồng bỉ +11.1%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 1.77 ức nguyên, đồng bỉ +21.87%, ngã môn nhận vi công tư nghiệp tích phù hợp thị tràng dự kỳ, nghịch thế thật hiện doanh thu hòa khấu phi quy mẫu tịnh lợi 20% tả hữu đích chính tăng trường, thật chúc nan năng khả quý. 24Q1 đính đan trì tục ổn tăng trường, nội trang tu phục thái thế minh lãng. 2023 niên công tư toàn niên kiến trúc trang sức nghiệp vụ tân thiêm đính đan 258.4 ức nguyên, đồng bỉ +10%, kỳ trung mạc tường cập quang phục kiến trúc nghiệp vụ tân thiêm đính đan 171.8 ức nguyên, đồng bỉ +21%. Công tư tại thủ đính đan 334 ức nguyên, vi toàn niên doanh thu đích 1.59 bội, công tư toàn niên tân tăng đính đan tổng lượng ổn cư hành nghiệp thủ vị. 2024Q1, công tư kiến trúc trang sức bản khối luy kế trung tiêu kim ngạch ước vi 51.89 ức nguyên, đồng bỉ +5.95%, kỳ trung mạc tường hệ thống / nội trang hệ thống trung tiêu ngạch phân biệt ước vi 30.31/21.58 ức nguyên, đồng bỉ +0.27%/+15.09%; trung tiêu sổ lượng phân biệt vi 42/165 cá, đồng bỉ +20%/+13.79%; 2024 niên toàn niên công tư kế hoa kiến trúc trang sức bản khối trung tiêu ngạch vi 280 ức nguyên, dự kế đồng bỉ +8.03%, vi công tư tương lai đính đan điếm định cơ sở. Ngã môn nhận vi công tư tại hành nghiệp hạ hành kỳ năng cú hữu tín tâm trì tục ổn định tăng trường, thể hiện hành nghiệp hướng tế phân tái đạo long đầu xí nghiệp tập trung, tịnh thả ngã môn phán đoạn hành nghiệp xuất thanh cơ bổn tiến nhập vĩ thanh. 4 nguyệt 8 nhật, công tư phát bố toàn tư tử công tư trung tiêu bắc kinh thương vụ trung tâm khu ( CBD ) hạch tâm khu Z6 địa khối hạng mục mạc tường công trình công cáo, trung tiêu kim ngạch hợp kế 2.3 ức nguyên, ước chiêm công tư 2023 niên độ doanh nghiệp thu nhập đích 1.10%, trọng đại hạng mục đích trì tục lạc địa đột hiển hạ du khách hộ đối công tư đích phục vụ niêm tính tăng cường. BIPV trục tiệm phóng lượng, hải ngoại thị tràng ưu trung tuyển ưu. 2023 niên công tư luy kế thừa tiếp BIPV đính đan ước 13.7 ức nguyên, thật hiện thu nhập 7.04 ức nguyên, đồng bỉ +309.30%; án chiếu 2022 niên niên báo, công tư tại BIPV nghiệp vụ đích mao lợi suất vi 25.2%, viễn cao vu truyện thống mạc tường nghiệp vụ. 24Q1 công tư tại quang phục lĩnh vực kế tục thâm canh, 24Q1 luy kế thừa tiếp BIPV hạng mục ước 0.5 ức nguyên. Hải ngoại phương diện, công tư 2023 toàn niên hải ngoại thật hiện doanh thu 28.25 ức nguyên, đồng bỉ +115.11%, hải ngoại thị tràng doanh thu đồng bỉ thật hiện cao tăng, hải ngoại nghiệp vụ trục tiệm mại hướng thành thục ổn kiện phát triển lộ kính. 4 nguyệt 23 nhật, cư công tư thượng chứng e hỗ động tư liêu hiển kỳ, công tư hội trì tục quan chú sa đặc đặc đại công trình tân vị lai thành đích hạng mục tiến triển, công tư hội trạch ưu tuyển trạch tiêu đích tiến hành tham dữ. Tùy trứ ấn độ ni tây á, thái quốc đẳng tân hưng thị tràng thác triển dĩ cập úc châu, trung đông đẳng quốc tế thị tràng trọng phản, tương hội trợ lực công tư tại hải ngoại thị tràng nghiệp vụ phát triển mại hướng tân đích đài giai. Doanh lợi năng lực tiểu phúc thừa áp, hiện kim lưu đồng bỉ hữu sở cải thiện. 24Q1, công tư mao lợi suất 15.84%, đồng bỉ -0.9pct, hoàn bỉ - 5.47pct; tịnh lợi suất 5.18%, đồng bỉ -0.19pct, hoàn bỉ +1.2pct, doanh lợi năng lực tiểu phúc hồi lạc. 24Q1 phí dụng suất 11.77%, đồng bỉ -1.20pct, kỳ trung công tư tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng 0.64/2.80/0.36 ức nguyên, đồng bỉ +23.9%/+10.13/- 22.16%, tam phí chiêm doanh thu 9.29%; công tư nghiên phát phí dụng 1.01 ức nguyên, đồng bỉ +10.42%, chiêm doanh thu 2.48%, đồng bỉ +0.05pct. Thật hiện kinh doanh hoạt động hiện kim lưu lưu xuất 9.68 ức nguyên, giác 23Q1 đồng kỳ giảm thiếu lưu xuất 0.82 ức nguyên, đồng bỉ -7.81% ( 23Q1 kinh doanh hiện kim lưu lưu xuất -10.5 ức nguyên ), kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch giác đồng kỳ thật hiện khinh độ hảo chuyển. Công tư tồn hóa chu chuyển thiên sổ 125 thiên, đồng bỉ giảm thiếu 22.1 thiên; ứng thu trướng khoản chu chuyển thiên sổ 261 thiên, đồng bỉ giảm thiếu 28.6 thiên, tư kim chu chuyển hiệu suất minh hiển đề thăng. Đầu tư kiến nghị ngã môn duy trì 2024-26 niên doanh lợi dự trắc, dự kế thu nhập 246.42/280.10/312.97 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.10/10.38/12.24 ức nguyên, đối ứng dự trắc 2024-26 niên EPS 0.71/0.92/1.08 nguyên, đối ứng 4 nguyệt 30 nhật 5.95 nguyên thu bàn giới 8.33/6.49/5.51x PE. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, thành bổn cao vu dự kỳ, dị hình quang phục tổ kiện đầu sản bất cập dự kỳ, công tư 21 niên 4 nguyệt công cáo thu đáo thượng giao sở giam quản công tác hàm, hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật căn cư phong ngữ trúc phát bố đích 2023 niên báo cập 2024 niên nhất quý báo, công tư 2023 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 23.50 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường liễu 39.75%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.824 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường liễu 327.53%, nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 2 nguyên ( hàm thuế ). Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 2.95 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 30.29%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi -1501.39 vạn nguyên. Doanh lợi năng lực hồi thăng, phí dụng suất hạ hàng 2023 niên, công tư doanh lợi năng lực trì tục hồi thăng, chỉnh thể mao lợi suất vi 29.89%, bỉ khứ niên đồng kỳ đề thăng 2.76pct; phân nghiệp vụ lai khán, thành thị sổ tự hóa thể nghiệm không gian nghiệp vụ mao lợi suất vi 34.11%, bỉ khứ niên đồng kỳ đề thăng 7.08pct, văn hóa cập phẩm bài sổ tự hóa thể nghiệm không gian nghiệp vụ mao lợi suất vi 25.43%, bỉ khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.65pct, sổ tự hóa sản phẩm cập phục vụ nghiệp vụ mao lợi suất vi 53.56%, bỉ khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.31pct. Phí dụng suất phương diện, 2023 niên công tư tiêu thụ phí dụng suất bỉ khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.73pct chí 5.34%, quản lý phí dụng suất bỉ khứ niên đồng kỳ hàng đê 1.04pct chí 4.40%, nghiên phát phí dụng suất bỉ khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.90pct chí 3.37%, tài vụ phí dụng suất vi -0.22%, bỉ khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.06pct. Tân thiêm đính đan tăng trường hiển trứ, nhất quý độ nghiệp tích ba động ảnh hưởng hữu hạn 2023 niên, công tư hoàn công hạng mục hòa doanh nghiệp thu nhập đại phúc tăng trường. Tiệt chí 2023 niên để, công tư toàn niên tân thiêm đính đan kim ngạch hợp kế vi 26.49 ức nguyên, giác thượng niên tăng trường 10.63 ức nguyên; tại thủ đính đan dư ngạch 44.89 ức nguyên, vi công tư nghiệp tích chuyển hóa điện định cơ sở. 2024 niên đệ nhất quý độ nghiệp tích xuất hiện liễu quý tiết tính ba động, chủ yếu nguyên nhân thị ( 1 ) nhất quý độ kế đề tư sản giảm trị chuẩn bị 0.22 ức nguyên; ( 2 ) tại nhất quý độ hoàn công xác nhận thu nhập đích hạng mục giảm thiếu. Ngã môn phán đoạn mục tiền công tư hoạch thủ đính đan cạnh tranh thái thế lương hảo, tại thủ đính đan sung túc, cơ bổn diện vận hành ổn kiện, nhất quý độ đích nghiệp tích ba động bất ảnh hưởng ngã môn đối kỳ toàn niên cập trung trường kỳ kinh doanh xu thế cập doanh lợi trạng huống đích dự kỳ. Tích cực tham tác nguyên vũ trụ /AIGC, chính sách gia trì văn hóa sổ tự sản nghiệp phát triển căn cư niên báo phi lộ, công tư khẩn khẩn trảo trụ “Văn lữ nhiệt” “Bác vật quán nhiệt” đích lương hảo cơ ngộ, tổ kiến chuyên chú vu văn hóa lữ du hòa thể nghiệm tiêu phí nghiên cứu đích phong ngữ trúc tân văn lữ nghiên cứu viện, tổng hợp giới nhập thành thị canh tân tràng cảnh, đại lực thác triển sổ tự tân văn lữ nghiệp vụ. Công tư tích cực bố cục nguyên vũ trụ lĩnh vực, bất đoạn đề thăng thương nghiệp bích lũy, tích cực vận dụng các chủng AI mô hình công cụ, khai thác AIGC, PGC tại sổ tự sang ý dữ nội dung sang tác lĩnh vực đích dung hợp ứng dụng, đồng thời lợi dụng tự thân nghiệp vụ tư nguyên dĩ cập kỹ thuật ứng dụng lĩnh vực ưu thế, bố cục 3D sổ tự thiết kế cập hệ thống hóa sổ tự hư nghĩ nội dung kiến thiết nghiệp vụ, lạc địa sổ tự văn lữ đẳng ứng dụng tràng cảnh. Tại đa trọng vi nhiễu “Văn hóa tự tín” đích chính sách lợi hảo gia trì hạ, sổ tự văn hóa sản nghiệp dự kỳ tương hiển trứ thụ ích, hành nghiệp phát triển tiền kỳ khả kỳ. Phong ngữ trúc tác vi triển lãm triển kỳ sổ tự văn sang hành nghiệp long đầu, hữu vọng trực tiếp thụ ích. Đầu tư kiến nghị: Duy trì “Mãi nhập” bình cấp kết hợp công tư tối tân tài báo, ngã môn điều chỉnh công tư 2024-2026 niên doanh thu 30.75/36.87/ ( vị dự trắc ) ức nguyên đích dự trắc chí 27.41/31.34/35.57 ức nguyên, điều chỉnh 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.42/5.40/ ( vị dự trắc ) ức nguyên đích dự trắc chí 2.94/3.52/3.88 ức nguyên, điều chỉnh EPS0.74/0.91/ ( vị dự trắc ) nguyên đích dự trắc chí 0.50/0.60/0.66 nguyên, đối ứng 2024 niên 4 nguyệt 29 nhật 11.28 nguyên / cổ thu bàn giới, PE phân biệt vi 23, 19, 17 bội. Công tư thụ ích vu văn hóa sổ tự hóa đại xu thế, nội dung sang ý sinh sản bích lũy cao xí, tại thủ đính đan trữ bị sung túc, ngã môn nhận vi công tư tư sản, nghiệp vụ ưu chất, đương tiền cổ trị thủy bình giác đê, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hoành quan kinh tế ba động phong hiểm; hạch tâm kỹ thuật nhân viên lưu thất phong hiểm; sổ tự kỹ thuật nghiên phát phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo: Thật hiện doanh nghiệp thu nhập 102.88 ức nguyên, đồng bỉ +2.74%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.36 ức nguyên, đồng bỉ +3.08%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.54 ức nguyên, đồng bỉ +12.35%. Ngã môn phán đoạn 24Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc tại thụ đáo hối đoái tổn thất ảnh hưởng đích cơ sổ thượng nhưng nhiên thủ đắc lưỡng vị sổ tăng tốc tăng trường, ngã môn nhận vi nghiệp tích phù hợp thị tràng dự kỳ. Hải ngoại đính đan trì tục lượng nhãn, vận doanh đính đan đồng bỉ +43%. Công tư 24Q1 công tư tân thiêm đính đan 212 ức nguyên, đồng bỉ -2% ( 23Q1 đính đan cao cơ sổ ); kỳ trung công trình kỹ thuật phục vụ / cao đoan trang bị chế tạo / sinh sản vận doanh phục vụ phân biệt tân thiêm đính đan 146/17/45 ức nguyên, đồng bỉ -12%/+2%/+43%; tiệt chí 24Q1 mạt, công tư vị hoàn thành hợp đồng ngạch 554 ức, vi đồng kỳ thu nhập đích 5.4 bội, đính đan phúc cái suất cao. Cảnh ngoại đính đan đồng bỉ +70%, hải ngoại đính đan trì tục lượng nhãn; vận doanh loại đính đan thật hiện cao tăng, kỳ trung quáng sơn vận duy hòa thủy nê vận duy tân thiêm đính đan phân biệt đồng bỉ +32%/+15%, tiệt chỉ 2023 niên niên để, công tư tại chấp hành quáng sơn vận duy phục vụ hạng mục 281 cá, kỳ trung cảnh ngoại hạng mục 5 cá; vận duy nghiệp vụ hoàn thành cung quáng lượng 6.5 ức đốn, đồng bỉ +25%, tại chấp hành thủy nê vận duy phục vụ sinh sản tuyến 56 điều, niên đề cung sản năng siêu 1 ức đốn, đồng bỉ +23%; đáo 24Q1, các nghiệp vụ bản khối kinh doanh trì tục hướng hảo, tam túc đỉnh lập chi thế cách cục chính tại hình thành. Tổng hợp mao lợi suất đề thăng chí 19.5%, tài vụ phí dụng thụ hối đoái ảnh hưởng đại phúc tăng gia. Công tư 24Q1 tổng hợp mao lợi suất vi 19.5%, đồng bỉ +2.5pct; kỳ gian phí dụng suất vi 11.2%, đồng bỉ +1.9pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất đồng bỉ phân biệt -0.05pct/+0.38pct/-0.08pct/+1.62pct, tài vụ phí dụng suất đại phúc tăng gia ( tòng tài vụ phí dụng biểu quan thượng đa tăng 1.69 ức nguyên ), 24Q1 đồng bỉ khứ niên, dự kế chủ yếu thụ hối đoái ảnh hưởng. Giảm trị ( hàm tín dụng ) tổn thất vi 85 vạn nguyên, giác khứ niên đồng kỳ -493 vạn nguyên. Quy mẫu tịnh lợi suất vi 6.19%, đồng bỉ +0.02pct. 24Q1 công tư kinh doanh hiện kim tịnh ngạch vi -11.88 ức nguyên ( 23Q1 vi -19.91 ức nguyên ), đồng bỉ tịnh lưu xuất thiếu ước 8 ức nguyên, ngã môn nhận vi công tư hiện kim lưu đại phúc hảo chuyển chủ yếu do vu công tư gia cường phong hiểm quản khống, tích cực thôi tiến hạng mục hồi khoản sở trí; thu hiện bỉ / phó hiện bỉ phân biệt vi 71.87%/84.68%, đồng bỉ biến động +5.50pct/+3.66pct, hạng mục kết toán hồi khoản gia khoái sở trí. Ưu chất tư sản cường cường liên hợp, “Hải ngoại tái tạo” vị lai khả kỳ. 2021-23 niên mật tập thu cấu tập đoàn đồng nghiệp tư sản: 1 ) 2021 niên thu cấu bắc kinh khải thịnh, nam kinh khải thịnh cường hóa thủy nê công trình kỹ thuật nghiệp vụ túng thâm; 2 ) 2022 niên thu cấu trí tuệ công nghiệp, an duệ trí đạt hoàn thiện vận duy phục vụ; 3 ) 2023 niên thuận lợi thu cấu hợp phì viện, trang bị chế tạo năng lực tái thượng tân đài giai; 4 ) công tư dữ thiên sơn thủy nê án chiếu 4: 6 đích bỉ lệ cộng đồng tăng tư trung tài thủy nê; tại trung quốc kiến tài tập đoàn “Lợi dụng 10 niên tả hữu thời gian tại hải ngoại tái tạo nhất cá trung quốc kiến tài” mục tiêu. Ngã môn nhận vi công tư liên hợp trung kiến tài tập đoàn nội ưu chất đích sản nghiệp tư nguyên, trung tài thủy nê khả hiển trứ lạp động công tư cảnh ngoại đối ứng đích thủy nê công trình, trang bị, vận duy tam đại nghiệp vụ nhu cầu, đái lai cảnh ngoại doanh thu hòa lợi nhuận đích tăng trường. Đầu tư kiến nghị ngã môn duy trì 2024-26 niên thu nhập dự trắc, dự kế doanh nghiệp thu nhập 511.44/585.42/653.57 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc +11.7%/+14.5%/+11.6%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.03/38.35//44.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc +13.3%/+16.1%/+17.0%, dự kế EPS 1.25/1.45/1.70 nguyên, đối ứng 4 nguyệt 26 nhật 12.66 nguyên thu bàn giới 10.13/8.72/7.45x PE. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hải ngoại thị tràng thôi động bất cập dự kỳ; chính sách thôi động bất cập dự kỳ; thành bổn cao vu dự kỳ; hệ thống tính phong hiểm đẳng.

Sự kiện khái thuật: Căn cư công tư công bố đích 2023 niên niên báo, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 6.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 95.39%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8054 vạn nguyên, đồng bỉ nữu khuy vi doanh; thật hiện kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 1.07 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 30.94%; công tư tiêu thụ mao lợi suất vi 29.82%, đồng bỉ hạ hàng 4.48 cá bách phân điểm, thật hiện cơ bổn mỗi cổ thu ích 0.74 nguyên, đồng bỉ chuyển chính; tư sản phụ trái suất vi 34.84%, đồng bỉ thượng thăng 0.61 cá bách phân điểm; than bạc tịnh tư sản thu ích suất vi 6.08%, đồng bỉ chuyển chính; tồn hóa chu chuyển suất vi 11.22 thứ, đồng bỉ thượng thăng 6.06 thứ; tổng tư sản chu chuyển suất vi 0.31 thứ, đồng bỉ thượng thăng 0.15 thứ. Chủ doanh nghiệp vụ kết cấu ổn định, đề cung ổn định hiện kim lưu dữ lợi nhuận lai nguyên. Công tư đích doanh nghiệp thu nhập chủ yếu lai tự tứ đại nghiệp vụ bản khối, kỳ trung cảnh quan chiếu minh công trình bản khối chiêm cư liễu tối đại đích bỉ trọng, đạt đáo liễu 90.15%, giá bộ phân nghiệp vụ tại 2023 niên đái lai liễu 5.69 ức nguyên đích doanh thu. Cảnh quan chiếu minh kỳ tha phục vụ bản khối tuy nhiên thu nhập chiêm bỉ tương đối giác tiểu, đãn dã hữu ổn định đích cống hiến, thật hiện liễu 2765.41 vạn nguyên đích doanh thu. Cảnh quan chiếu minh thiết kế bản khối tuy nhiên thu nhập chiêm bỉ bất cao, cận chiêm 4.31%, đãn mao lợi suất biểu hiện xuất sắc, đạt đáo liễu 80.10%, giá biểu minh cai bản khối cụ hữu giác cao đích doanh lợi năng lực. Kỳ tha nghiệp vụ bản khối tuy nhiên thu nhập chiêm bỉ tối đê, chỉ hữu 0.53%, đãn mao lợi suất dã đạt đáo liễu 29.15%, hiển kỳ xuất cai bản khối đích doanh lợi tiềm lực. Tổng thể lai khán, tứ đại nghiệp vụ bản khối quân biểu hiện ổn kiện, vi công tư đề cung liễu ổn định đích hiện kim lưu hòa lợi nhuận lai nguyên. Thành thị chiếu minh bản khối, củng cố hành nghiệp lĩnh tiên địa vị, tố tạo phẩm bài tân giới trị. Thành thị chiếu minh bản khối duy trì hành nghiệp lĩnh đạo địa vị, thác triển tân thị tràng, thâm hóa phục vụ, đề thăng phẩm bài giới trị. Công tư dĩ “Thượng hải, thành đô” song trung tâm thôi tiến nghiệp vụ toàn quốc bố cục, khoách đại thị tràng phân ngạch. Thông quá toàn sinh mệnh chu kỳ phục vụ mô thức, thâm độ phục vụ tịnh hoạch đắc quảng phiếm nhận khả. Đồng thời, tại thành thị lữ du, thành thị canh tân hòa thương nghiệp nhai khu đẳng lĩnh vực thác khoan phục vụ, tăng gia thương nghiệp giới trị hòa thành thị nhuyễn thật lực. Công tư hoàn sang tân du lãm thể nghiệm, thông quá AR hòa VR kỹ thuật, đề cung toàn thiên hầu trầm tẩm thức tràng cảnh thể nghiệm. Tại báo cáo kỳ nội, đa cá hạng mục vinh hoạch chiếu minh công trình thiết kế tưởng, chương hiển công tư thật lực. Sổ trí năng nguyên bản khối, sang tân thôi tiến “Năng nguyên +” mô thức, thật hiện soa dị hóa cạnh tranh. Sổ trí năng nguyên bản khối bỉnh trì công tư ưu thế, sang tân thôi tiến “Năng nguyên +” mô thức, vi thị chính, y viện, học giáo, công nghiệp viên khu đẳng đặc sắc tràng cảnh đề cung định chế hóa năng nguyên giải quyết phương án, thôi động khu vực đê thán phát triển. Kỳ nội, công tư thành công thật thi “Lục điện điểm lượng đại liên” hạng mục, thành vi đông bắc thủ cá sử dụng lục sắc năng nguyên đích chính phủ bạn công lâu, kỳ phạm hiệu ứng hiển trứ. Đồng thời, công tư thông quá kỹ thuật thăng cấp hòa tiết năng cải tạo, đề thăng lộ đăng hệ thống hiệu suất, trợ lực thành thị năng nguyên khả trì tục lợi dụng. La mạn tuệ vân quản lý bình đài trì tục khai phát sổ tự hóa công năng, bao quát thật thời năng nguyên sổ cư, tiết năng dữ thán chỉ tiêu phân tích đẳng, thôi động phân bố thức sổ tự năng nguyên cao chất lượng phát triển. Sổ tự văn ngu bản khối, thật thi tiêu can kỳ phạm hạng mục, doanh đắc thị tràng quảng phiếm nhận khả. Sổ tự văn ngu bản khối lợi dụng quốc tế cấp sang ý hòa khoa kỹ, tại đa cá tràng cảnh đả tạo kỳ phạm ứng dụng, hoạch đắc thị tràng nhận khả. Kỳ nội, hoàn thành liễu đa cá 4D ảnh viện thăng cấp hạng mục, tịnh thôi xuất liễu sang tân hạng mục như võ hán võ thương mộng thời đại quảng tràng WS mộng nhạc viên hòa thanh đảo trung sơn lộ 《 sơn hải thắng cảnh 》 văn lữ nguyên vũ trụ APP. Thử ngoại, dữ chiến lược hỏa bạn hợp tác, đả tạo liễu thâm quyến nhạc cao nhạc viên độ giả khu 《 nhạc cao công hán tham hiểm chi lữ 》 hạng mục. Công tư tích cực tham tác khả xuyên đái thiết bị tại cảnh khu thể nghiệm đích ứng dụng, đả tạo hư thật nhất thể đích hỗn hợp hiển kỳ thể nghiệm. Báo cáo kỳ nội, công tư phẩm bài hòa hạng mục vinh hoạch đa hạng tưởng hạng, chương hiển cạnh tranh lực. Đầu tư kiến nghị công tư cáo 2024 niên nhất quý độ báo cáo, 2024Q1 doanh nghiệp thu nhập 1.21 ức nguyên đồng tăng 13.85%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 1855 vạn nguyên đồng tăng 48.2%; nhất quý độ doanh thu hòa lợi nhuận song tăng trường; nhất quý độ mao lợi suất 30.12% đồng tăng 0.27pct, tịnh lợi nhuận 13.75%, khấu phi tịnh lợi nhuận 15.38% đề thăng 3.57pct; ngã môn nhận vi nhất quý độ tại hạ du quốc nội công trình hoạt động phổ biến bất cập dự kỳ đích ảnh hưởng hạ thủ đắc khoái tốc tăng trường nan năng khả quý, Q1 nghiệp tích siêu thị tràng dự kỳ. Q1 kinh doanh hoạt động hiện kim lưu lượng tịnh ngạch -1.06 ức nguyên, chủ yếu nguyên nhân thị bổn kỳ chi phó tài liêu khoản hòa lao vụ khoản sở trí. “Nhất hạch song dực tam đại bản khối” chiến lược bố cục thôi tiến. Báo cáo kỳ nội công tư thôi tiến “Nhất hạch song dực tam đại bản khối” chiến lược bố cục, tụ tiêu “Thành thị chiếu minh, sổ tự văn ngu, sổ trí năng nguyên” tam đại hạch tâm nghiệp vụ, tinh canh hoa đông, tây nam, đông bắc, tân cương đẳng khu vực thị tràng, kinh doanh nghiệp tích 2024 niên đệ nhất quý độ báo cáo ổn định tăng trường. Đồng thời, sung phân phát huy quốc tế văn hóa sang ý tư nguyên, tích cực tham tác hòa khai phát giao hỗ kỹ thuật tại văn lữ, văn ngu ứng dụng đích tân tràng cảnh, tân mô thức. 1 nguyệt mạt, khống cổ tử công tư thượng hải hoắc lạc duy tư dữ thượng hải thượng ảnh điện ảnh chế tác hữu hạn công tư hợp tác, thông quá dữ hữu thị tràng ảnh hưởng lực đích IP tương kết hợp, trợ lực đả tạo tuyến thượng hỗ động ảnh thị du hí, tương tuyến hạ “Diễn xuất + du hí” đích mô thức, phục khắc đáo tuyến thượng “Ảnh thị + du hí” đích mô thức, vi quan chúng đề cung canh phong phú đích văn ngu thể nghiệm. 2 nguyệt, thượng hải hoắc lạc duy tư vi giang tô tỉnh trọng điểm văn lữ hạng mục —— đông phương chu la kỷ nhất kỳ khủng long tinh cầu nhạc viên đả tạo 《 đào xuất sinh thiên 》 đại hình hắc ám kỵ thừa hạng mục, tiến nhất bộ kháng thật trầm tẩm thức thể nghiệm lĩnh vực đích nhất trạm thức phục vụ năng lực. Công tư tại dịch tình hậu đích 2023 niên khai khải liễu tăng trường, ngã môn nhận vi 2024 niên tại tam đại bản khối đích cộng đồng bố cục hòa kinh tế phục tô hạ, công tư hữu vọng trùng kích 2019 niên đích nghiệp tích tiền cao. Thu cấu anh quốc Holovis công tư nhưng tại thôi tiến trung, nhược thu cấu thành công tương đại phúc tăng cường sổ tự văn ngu bản khối. Mục tiêu công tư hạ chúc toàn tư tử công tư Holovis tại sang ý nội dung chế tác dữ hư nghĩ hiện thật kỹ thuật lĩnh vực cụ hữu đích giác cường đích kỹ thuật năng lực hòa thật thi kinh nghiệm, thông quá bổn thứ giao dịch, công tư hiện hữu nghiệp vụ năng dữ Holovis hình thành ưu thế hỗ bổ, cụ bị giác cường đích hiệp đồng hiệu ứng; đồng thời tiến nhất bộ thác triển hải ngoại thị tràng, dự kế công tư nghiệp vụ quy mô hòa doanh lợi thủy bình dã tương hữu sở đề thăng, hữu lợi vu tăng cường công tư tổng hợp cạnh tranh lực. Căn cư công tư công cáo, 2023 niên thu cấu mục tiêu công tư doanh nghiệp thu nhập 2.7 ức nguyên nhân dân tệ ( đối ứng 3089.5 vạn anh bàng ), chiêm 2023 niên la mạn cổ phân doanh thu 44.5%, nhược thu cấu thành công, công tư đích sổ tự văn ngu bản khối đích thành trường tính hòa doanh thu quy mô tương hội đại phúc độ tăng trường, hữu lợi vu thôi tiến công tư mục tiền chiến lược bố cục. Toàn tư tử công tư nghĩ tăng gia vận doanh phạm vi. Căn cư nhất quý báo công cáo, vi tiến nhất bộ thác triển nghiệp vụ, kinh công tư đệ tứ giới đổng sự hội đệ nhị thập thứ hội nghị phê chuẩn, nhất cấp toàn tư tử công tư “Thượng hải phổ thụy sâm tân không gian thiết kế hữu hạn công tư” nghĩ tương chú sách tư bổn do 500 vạn nguyên tăng gia chí 2,000 vạn nguyên, kinh doanh phạm vi nghĩ tăng gia “Hàng không vận doanh chi trì phục vụ; tín tức hệ thống vận hành duy hộ phục vụ; đạo hàng chung đoan tiêu thụ; vệ tinh đạo hàng đa mô tăng cường ứng dụng phục vụ hệ thống tập thành; lôi đạt, vô tuyến điện đạo hàng thiết bị chuyên nghiệp tu lý; vệ tinh đạo hàng phục vụ” đẳng nghiệp vụ nội dung, tịnh nghĩ canh danh vi “Thượng hải phổ thụy sâm hàng không khoa kỹ hữu hạn công tư”. Thượng thuật biến canh sự hạng tối chung dĩ thị tràng giam đốc quản lý bộ môn hạch chuẩn đăng ký vi chuẩn. Ngã môn nhận vi, vận doanh phạm vi đích nghĩ khoách đại biểu minh, công tư tại chủ nghiệp đăng quang chiếu minh lĩnh vực hữu tiến nhất bộ hoành hướng thác triển đẳng khả năng tính, thành trường tính hữu vọng tiến nhất bộ đả khai. Đầu tư kiến nghị ngã môn duy trì 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập dự trắc 9.88/13.39/17.53 ức nguyên, duy trì quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc 1.38/1.71/2.09 ức nguyên, EPS 1.26/1.55/1.90 nguyên, đối ứng 4 nguyệt 26 nhật 30.73 nguyên thu bàn giới 24.46/19.76/16.17xPE, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thu cấu tiến triển bất cập dự kỳ, thu cấu tư sản thất bại, tư sản chỉnh hợp hòa doanh lợi năng lực bất cập dự kỳ, quốc nội chiếu minh công trình chủ nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm đẳng.

Sự kiện khái thuật. Công tư phát bố 2023 niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. Công tư toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 11.41 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ -17.75%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.67 ức nguyên, đồng bỉ -35.79%, quy mẫu khấu phi hậu tịnh lợi nhuận 1.45 ức nguyên, đồng bỉ -39.19%. 23Q4 doanh nghiệp thu nhập thật hiện 3.68 ức nguyên, đồng bỉ +51.76%, hoàn bỉ +60.53%; 23Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1165.55 vạn nguyên, đồng bỉ -73.55%, hoàn bỉ -72.28%; 24Q1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3.02 ức nguyên, đồng bỉ +31.02%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2827 vạn nguyên, đồng bỉ -49.84%; quy mẫu khấu phi tịnh lợi nhuận 2266 vạn nguyên, đồng bỉ -47.71%; 2023 niên kinh doanh tính hiện kim lưu -0.41 ức nguyên, đồng bỉ -114%, kinh doanh tính hiện kim lưu thừa áp. Ngã môn nhận vi nghiệp tích đê vu thị tràng dự kỳ, hạch tâm nguyên nhân thị tập trang tương mao lợi suất thụ đáo quá vãng hành nghiệp hạ hành ảnh hưởng xử vu đê vị, tòng nhi lạp đê tịnh lợi nhuận thủy bình. Tùy trứ tập trang tương hạ du nhu cầu quải đầu hướng thượng, 2024Q2 khai thủy tập trang tương mao lợi suất hữu vọng trục tiệm khôi phục, doanh lợi tình huống hữu vọng trục quý độ hảo chuyển. Tập trang tương đồ liêu nhu cầu sĩ đầu hướng thượng, mao lợi suất hữu vọng trục tiệm khôi phục. 2023 niên tập trang tương đồ liêu thu nhập 5.84 ức nguyên, đồng bỉ -37.87%, mao lợi suất 17.04%, đồng bỉ hạ hoạt 11.87pct; 2023 niên toàn niên tập trang tương đồ liêu tiêu lượng 3.56 vạn đốn, đồng bỉ -17.25%; tiêu thụ đan giới 1.64 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ 2022 niên bình quân thụ giới 2.19 vạn nguyên / đốn hạ hoạt 24.92%; cư công tư niên báo, toàn cầu tập trang tương sản lượng 2023H1 cận vi 85 vạn TEU, xúc cập cận 10 niên đê điểm, tập trang tương hành nghiệp kinh lịch liễu hành nghiệp đê cốc, đồng thời do vu hành nghiệp đê mê, mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt hiển trứ. 24Q1 tập trang tương tiêu lượng vi 1.47 vạn đốn, tiêu thụ đan giới vi 1.48 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ -1.79%, đồng bỉ -23.58%. Công tư tại tập trang tương lĩnh vực đích tập trung độ trì tục đề thăng, án chiếu mỗi vạn TEU tiêu háo 606.27 đốn tập trang tương đồ liêu kế toán, công tư 2023 niên tập trang tương đồ liêu tiêu lượng ước 60 vạn TEU, nhược án chiếu toàn niên tập trang tương sản lượng 230 vạn TEU ( trung tập công cáo đích sổ cư ), công tư thị chiêm suất vi 26% ( 2020 niên cận vi 13.6% ); 24Q1 tập trang tương đồ liêu tiêu thụ giới cách diên tục khứ niên đê mê xu thế nhưng xử vu đê vị, đãn nhu cầu đoan hữu hiển trứ đích hảo chuyển, dĩ kinh đạt đáo 1.47 vạn đốn ( ước 24.5 vạn TEU ). Ngã môn nhận vi 24Q1 tiêu lượng hiển trứ đề thăng hoặc dĩ hiển kỳ tập trang tương chu kỳ khai thủy hướng thượng, tại giá cá cơ sở thượng ngã môn phán đoạn tùy trứ tập trang tương thị tràng trục tiệm hồi noãn Q2 mao lợi suất hữu vọng khai thủy đề thăng ( tức mao lợi suất đồng bỉ hàng phúc hữu vọng thu trách ), nhân thử doanh lợi hữu vọng trục tiệm đồng bỉ hảo chuyển. Phong điện đồ liêu 23 niên nhu cầu cường kính, 24Q1 thị hành nghiệp đê điểm, hoành hướng thác triển vị lai không gian khả quan. 2023 niên phong điện đồ liêu thu nhập 5.10 ức nguyên, đồng bỉ +27.34%, mao lợi suất 46.35%, đồng bỉ thượng thăng 6.25pct; 2023 niên phong điện đồ liêu tiêu lượng vi 1.24 vạn đốn, đồng bỉ +53.91%; tiêu thụ đan giới 4.12 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ 2022 niên bình quân thụ giới 4.98 vạn nguyên / đốn hạ hoạt 17.26%; cư công tư niên báo, phong điện đồ liêu thu nhập tăng gia chủ yếu hệ trang cơ nhu cầu tăng gia + khai thác thị tràng oạt quật khách hộ nhu cầu, tiến nhi phong điện đồ liêu tiêu lượng tăng gia; mao lợi suất đề thăng hệ nguyên tài liêu thải cấu thành bổn xử vu đê vị; 24Q1 phong điện đồ liêu tiêu lượng vi 2169 đốn, tiêu thụ đan giới vi 3.58 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ +3.96%, đồng bỉ -24.19%, phán đoạn thu nhập nhất quý độ thừa áp; ngã môn nhận vi Q1 thị toàn niên nhu cầu đê điểm tịnh thả 23 niên đồng kỳ cơ sổ giác cao, căn cư trung điện liên dự trắc, 2024 niên phong điện trang cơ lượng hữu vọng đạt đáo 89GW, đồng bỉ tăng trường 26%; ngã môn nhận vi công tư tác vi quốc nội phong điện đồ liêu long đầu xí nghiệp tương hiển trứ thụ ích vu toàn niên tân tăng trang cơ nhu cầu; thử ngoại ngã môn phán đoạn công tư hữu vọng gia cường hoành hướng thác triển, tại hạch tâm kỹ thuật cao bích lũy bối cảnh hạ, phong điện đồ liêu doanh lợi không gian vị lai khả quan. Thuyền bạc đồ liêu dĩ tiến nhập trắc thí giai đoạn, tân lam hải khai thác ổn bộ hữu tự. Ngã môn tại thủ thứ phúc cái báo cáo trung trắc toán á châu thị tràng không gian ước 200 ức nguyên, viễn đại vu phong điện hòa tập trang tương đồ liêu, căn cư công tư công cáo, trung quốc thuyền cấp xã ( CCS ), na uy thuyền cấp xã ( DNV ) cập mỹ quốc thuyền cấp xã ( ABS ) quân phái xuất nghiệm thuyền sư tại công tư hoàn thành thuyền để phòng ô tất đẳng sản phẩm đích hiện tràng thủ dạng, phong tồn, tức tương tiến nhập trắc thí giai đoạn; tiêu chí trứ công tư thuyền bạc đồ liêu nhận chứng chính thức tiến nhập liễu trắc thí lưu trình. Ngã môn nhận vi như quả tối chung nhận chứng hoàn thành, công tư y kháo nguyên bổn kỹ thuật trữ bị hòa khách hộ hiệp đồng, tương hữu vọng thiết nhập thuyền bạc đồ liêu cung ứng thương thể hệ nội, thật hiện công tư trung trường kỳ khóa việt thức thành trường; công tư tuyên bố dữ khoa tư sang chiến lược hợp tác tiến quân quang phục đồ liêu, dự kế đan quang phục biên khuông đồ tằng đích vị lai nhu cầu tiềm lực tựu hữu vọng đạt đáo sổ vạn đốn cấp biệt, quang phục đồ liêu lam hải diệc trị đắc kỳ đãi. Cao phân hồng phản bộ cổ đông, cổ tức chi phó suất cao đạt 84%. Công tư công bố kỳ 2023 niên độ đích lợi nhuận phân phối dự án, nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi cổ phái phát hiện kim hồng lợi 1.3 nguyên ( hàm thuế ), phân hồng kim ngạch 1.4 ức nguyên; cư thử trắc toán công tư đích cổ tức chi phó suất vi 84.09%; công tư thải dụng cao phân hồng sách lược phản bộ cổ đông. Cao chất lượng phát triển chi lộ hành ổn trí viễn. Đầu tư kiến nghị giám vu đương tiền tập trang tương đồ liêu giới cách khôi phục nhu yếu thời gian dĩ cập phong điện thị tràng trang cơ tiết tấu đích điều chỉnh, ngã môn hạ điều 2024-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc chí 2.13/2.92 ức nguyên ( nguyên 3.01/3.53 ức nguyên ), duy trì 2024-2025 niên công tư thu nhập dự trắc 15.43/18.64 ức nguyên; đối ứng dự trắc EPS1.97/2.71 nguyên ( nguyên 2.79/ 3.27 nguyên ), tân tăng 2026 niên thu nhập / quy mẫu tịnh lợi nhuận /EPS dự trắc phân biệt vi 22.29 ức nguyên /3.55 ức nguyên /3.29 nguyên; đối ứng 4 nguyệt 23 nhật 36.53 nguyên thu bàn giới 18.50/13.50/11.10x PE. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ sản năng thích phóng bất cập dự kỳ, tân sản phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; thành bổn cao vu dự kỳ; hệ thống tính phong hiểm.

Thủy nê công trình toàn cầu long đầu, công trình + trang bị + vận duy tiệm thành tam túc đỉnh lập. Công tư thị toàn cầu tối đại đích thủy nê kỹ thuật trang bị công trình hệ thống tập thành phục vụ thương, thị quốc tế thiếu sổ cụ hữu hoàn chỉnh sản nghiệp liên đích xí nghiệp; tại thủy nê công trình lĩnh vực toàn cầu thị tràng chiêm hữu suất liên tục 14 niên bảo trì thế giới đệ nhất. Công trình kỹ thuật phục vụ + trang bị chế tạo nghiệp vụ + vận duy phục vụ nghiệp vụ tam đại nghiệp vụ phương hướng quán xuyên chỉnh cá thủy nê sản nghiệp liên, mục tiền công trình kỹ thuật phục vụ doanh thu chiêm bỉ 2022 niên bất đáo 6 thành, mao lợi suất canh cao đích trang bị + vận duy đích lợi nhuận cống hiến cận 50%, công tư mục tiêu thị 2025 niên mạt tam khối nghiệp vụ đối lợi nhuận cống hiến các chiêm 1/3, hình thành kết cấu ổn định trì tục đích toàn cầu thủy nê công trình toàn sản nghiệp liên long đầu. Quốc nội thủy nê trí hoán kỹ cải khu động, hải ngoại cao tăng trường tại thủ đính đan túc. Đáo 2025 niên, thủy nê hành nghiệp thông quá thật thi tiết năng hàng thán hành động đái động chỉnh tuyến hòa kỹ cải nhu cầu, ngã môn trắc toán ngã quốc thủy nê công trình thị tràng không gian siêu 270 ức nguyên, kỳ trung trí hoán ( tân kiến ) thị tràng không gian siêu 140 ức nguyên, kỹ cải thị tràng không gian siêu 130 ức nguyên; quốc ngoại thụ ích vu “Nhất đái nhất lộ” cơ kiến nhu cầu tân tăng, cư thủy nê võng, tiệt chí khứ niên 8 nguyệt trung tư xí nghiệp hải ngoại cộng hữu 61 điều thủy nê thục liêu sinh sản tuyến đầu sản vận doanh; kỹ cải nhu cầu toàn cầu ước hữu 2400 điều ( trừ quốc nội ) thủy nê thục liêu sinh sản tuyến, kỳ trung phi tân hình càn pháp 700 điều, kỳ dư 1700 điều tân hình càn pháp tuyến trung, 20 niên dĩ thượng sinh sản tuyến ước 1000 điều, lão tuyến kỹ cải thị tràng không gian giác đại. Công tư tiệt chỉ khứ niên tiền tam quý độ quốc nội đính đan nghịch thế bảo trì 5% tăng trường, nhận tính thập túc, hải ngoại đính đan tăng trường 169%, tại thủ đính đan sung túc đạt 624 ức nguyên. Cổ đông đại lực chi trì, tịnh cấu đồng nghiệp tư sản tố đại tố cường, nghĩ tăng tư trung tài thủy nê hải ngoại nghiệp vụ cường cường liên động. Tại đại cổ đông trung kiến tài đích chi trì hạ, công tư 2021-2023 niên mật tập thu cấu tập đoàn đồng nghiệp tư sản, bao quát 2021 niên thu cấu bắc kinh khải thịnh, nam kinh khải thịnh, vận duy phục vụ phương diện 2022 niên thu cấu trí tuệ công nghiệp, an thụy trí đạt hoàn thiện vận duy bố cục; trang bị chế tạo phương diện tại 2022 niên thu cấu bác vũ cơ điện, 2023 niên thuận lợi thu cấu hợp phì viện; hệ liệt thu cấu sử công tư đắc đáo liễu khóa việt thức phát triển; 2023 niên 12 nguyệt công tư nghĩ dữ thiên sơn thủy nê cộng đồng tăng tư trung tài thủy nê, cường cường liên hợp hạ dự kế khả hiển trứ lạp động công tư cảnh ngoại đối ứng đích thủy nê công trình, trang bị, vận duy tam đại nghiệp vụ nhu cầu, vị lai cảnh ngoại nghiệp tích đích thành trường xác định tính cao. Cổ quyền kích lệ nghiệp tích xác định tính cao, đề cao phân hồng bỉ tăng hậu cổ đông hồi báo. Công tư 2021 niên phát bố cổ quyền kích lệ phương án, khảo hạch mục tiêu vi quy mẫu tịnh lợi nhuận niên phục hợp tăng trường suất bất đê vu 15.5%, gia quyền ROE phân biệt bất đê vu 14.9%/15.4%/16.2%; công tư vị lai nghiệp tích đích xác định tính giác cao. 23 niên 12 nguyệt công tư phát bố vị lai tam niên phân hồng kế hoa, tức 2024-26 niên, công tư thừa nặc cổ lợi chi phó suất tương bất đê vu 40%; 20-22 niên công tư phân hồng bỉ suất phân biệt vi 35.3%/28.8%/36.1%. Đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế 2023-2025 niên, công tư thật hiện thu nhập 439.70/511.44/585.42 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc 13.3%/16.3%/14.5%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 26.59/33.03/38.35 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc 21.2%/24.2%/16.1%, EPS1.01/1.25/1.45 nguyên, đối ứng 12 nguyệt 29 nhật 9.34 nguyên thu bàn giới 8.98/7.23/6.23xPE. Thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hải ngoại thị tràng thôi động bất cập dự kỳ; chính sách thôi động bất cập dự kỳ; thành bổn cao vu dự kỳ; hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: 1 ) phát bố cổ quyền kích lệ kế hoa: Công tư phát bố công cáo, nghĩ thụ dư đích hạn chế tính cổ phiếu tổng lượng bất siêu quá 1290 vạn cổ, khảo hạch 2024-26 niên quy mẫu khấu phi tịnh lợi giác 2022 niên CAGR phân biệt bất đê vu 27.7%/33.08%/25.43%, khấu phi ROE phân biệt bất đê vu 17%/18%/19%, thả thượng thuật chỉ tiêu cao vu đối tiêu xí nghiệp 75 phân vị trị hoặc đồng hành bình quân thủy bình; 2 ) liên hợp trọng tổ gia bảo lị đồ liêu ổn bộ thôi tiến: Vi thôi động “Nhất thể lưỡng dực, toàn cầu bố cục” chiến lược lạc địa, khoách đại đồ liêu nghiệp vụ bố cục, công tư dữ tương quan giao dịch đối phương thiêm thự cổ phân chuyển nhượng hiệp nghị, tương dĩ 40.7 ức nguyên thụ nhượng gia bảo lị 78.34% cổ phân. Cổ quyền kích lệ khảo hạch mục tiêu siêu dự kỳ, đối vị lai thành trường tính tín tâm thập túc. Công tư phát bố tân nhất kỳ hạn chế tính cổ phiếu kích lệ kế hoa, nghĩ dĩ tổng lượng bất siêu quá 1290 vạn cổ, mỗi cổ 13.96 nguyên giới cách kích lệ công tư đổng sự / cao cấp quản lý nhân viên / hạch tâm cốt càn nhân viên đẳng, hợp kế bất siêu quá 347 nhân ( chiêm 2022 niên mạt viên công 2.65% ), phân tam thứ giải trừ hạn thụ. Giải trừ hạn thụ đích nghiệp tích khảo hạch mục tiêu vi: Yếu cầu 2024-26 niên quy mẫu khấu phi tịnh lợi nhuận giác 2022 niên đích CAGR phân biệt bất đê vu 27.7%/33.08%/25.43%, thả cao vu đối tiêu xí nghiệp 75 phân vị trị hoặc đồng hành bình quân thủy bình, tức đối ứng 2024-26 niên khấu phi tịnh lợi phân biệt bất đê vu 42.65/61.64/64.73 ức nguyên, đối ứng 2025-26 niên khảo hạch khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận YOY phân biệt vi 44.5%/5.01%, 2024-2026 khấu phi ROE phân biệt bất đê vu 17%/18%/19%. Ngã môn nhận vi bổn thứ cổ quyền kích lệ siêu thị tràng dự kỳ, kỳ trung 2025 niên tăng tốc minh hiển đề tốc, thể hiện công tư đối “Nhất thể lưỡng dực, toàn cầu bố cục” chiến lược đích tín tâm, dã thể hiện xuất thạch cao bản chủ nghiệp thành trường tính + đồ liêu, phòng thủy chỉnh hợp tiềm lực đích thích phóng, nghiệp tích khảo hạch mục tiêu hiển trứ siêu dự kỳ. Thu cấu gia bảo lị đại phúc bổ cường đồ liêu đoản bản, “Nhất thể lưỡng dực” chiến lược án hạ gia tốc kiện. 2023 niên 9 nguyệt 20 nhật công tư dữ gia bảo lị đệ nhất đại cổ đông “Hương cảng thế tuấn” thiêm thự liễu 《 giao dịch điều khoản bị vong lục 》 hòa 《 thành ý kim hiệp nghị 》, tịnh chi phó 1000 vạn nguyên tẫn điều thành ý kim; 2023 niên 12 nguyệt 30 nhật công tư phát bố công cáo, nghĩ dĩ 40.7 ức nguyên đích giới cách thu cấu gia bảo lị hóa công tập đoàn 78.34% đích cổ phân, công tư đối gia bảo lị đích thu cấu sự hạng ổn bộ thôi tiến. Căn cư công tư công cáo, công tư thử tiền đồ liêu nghiệp vụ sản năng 10.3 vạn đốn, tịnh cấu hoàn thành hậu đề thăng chí 130 vạn đốn dĩ thượng, sản năng bố cục do hoa bắc địa khu khoách triển chí toàn quốc, đồ liêu bản khối nghiệp vụ tương đắc đáo hiển trứ bổ cường, kỳ trung kiến trúc đồ liêu nghiệp vụ tương dược cư quốc nội hành nghiệp lĩnh tiên địa vị. 2022 niên gia bảo lị thật hiện doanh thu / quy mẫu tịnh lợi nhuận 36.1/2.7 ức nguyên, 2023 niên 1-7 nguyệt thật hiện doanh thu / tịnh lợi nhuận 20.5/1.96 ức nguyên. Án chiếu thu cấu tác giới kế toán, đối ứng gia bảo lị 2022 niên vi 19x PE TTM ( tức 100% tiêu đích cổ trị vi 52 ức nguyên ), thu cấu cổ trị hiển trứ đê vu quốc nội đồng loại hình kiến trúc đồ liêu khả dĩ công tư. Gia bảo lị nguyên cổ đông thừa nặc 2023 niên 8-12 nguyệt khấu phi tịnh lợi nhuận bất đê vu 1.15 ức nguyên ( 2023 niên bất đê vu 3.11 ức nguyên ); 2024 niên, 2024-2025 niên, 2024-2026 niên đích thuế hậu tịnh lợi nhuận bất đắc đê vu 4.13/8.75/13.94 ức nguyên. Thạch cao bản + đồ liêu + phòng thủy vi công tư đích “Nhất thể lưỡng dực” chiến lược, thiêm thự gia bảo lị thu cấu hiệp nghị ý vị trứ công tư tại “Nhất thể lưỡng dực” phát triển thượng án hạ gia tốc kiện, bổ túc trọng yếu đoản bản. Quốc nội đồ liêu hành nghiệp tập trung độ đê, quốc sản thế đại trì tục diễn hóa. Cư đồ giới sổ cư, ngã quốc đồ liêu hành nghiệp CR10 bất đáo 20%, hành nghiệp tập trung độ cực đê, mỹ / nhật / hàn / úc đẳng phát đạt địa khu CR10 cao đạt 90%, âu châu vi 70%, ấn độ CR8 dã cao đạt 90%, thả đa sổ tối đại đích đồ liêu công tư đô thị bổn thổ xí nghiệp; đương tiền ngã quốc đồ liêu thị tràng tối đại đích xí nghiệp vi lập bang, kỳ đãi vị lai quốc sản thế đại tiến trình trì tục diễn hóa. Kiến trúc đồ liêu hành nghiệp cao mao lợi suất, quốc sản phẩm bài long đầu tam khỏa thụ gia trang tường diện tất mao lợi suất trường kỳ ổn định tại 45%-60%, công trang tường diện tất mao lợi suất ổn định tại 35%-45%. Đồ liêu nhu cầu trì tục tân tăng, khứ niên quốc gia chính thức đề xuất “Siêu đại đặc đại thành thị thành trung thôn cải tạo”, ngã môn trắc toán đắc đáo, 21 cá siêu đại đặc đại thành thị thành trung thôn cải tạo đái lai đích tân tăng kiến trúc đồ liêu nhu cầu cận 350 ức nguyên, dĩ 5-8 niên đích cải tạo chu kỳ kế toán, mỗi niên khả thích phóng ước 45-70 ức nguyên đích nhu cầu tăng lượng. Đầu tư kiến nghị giám vu đương tiền gia bảo lị tạm vị tịnh biểu, ngã môn duy trì 2023-25 niên thu nhập dự trắc 225.33/270.33/303.83 ức nguyên, duy trì tịnh lợi nhuận dự trắc 36.13/46.35/52.37 ức nguyên, EPS 2.14/2.74/3.10 nguyên, đối ứng 2024 niên 1 nguyệt 2 nhật thu bàn giới 24.7 nguyên 11.55/9.00/7.97x PE. Ngã môn nhận vi đương tiền cổ trị bị đê cổ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hành nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ, thu cấu tiến độ bất cập dự kỳ, tư nguyên chỉnh hợp mạn vu dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm.

Công nghiệp đồ liêu tiểu cự nhân, phong điện hòa tập trang tương đồ liêu đầu bộ xí nghiệp. Công tư thị công nghiệp đồ liêu tế phân tái đạo đích đầu bộ xí nghiệp, công tư 2021 niên phong điện diệp phiến đồ liêu chiêm cư cai lĩnh vực cận 30% đích thị tràng phân ngạch, tập trang tương đồ liêu thị chiêm suất ước 20%, thị trung quốc tứ đại tập trang tương đồ liêu cung ứng thương chi nhất. Bố cục “1+3+N” chiến lược, kỳ trung 1 đại biểu chuyên chú vu hoàn bảo, cao tính năng, đặc thù công năng đồ liêu; 3 đại biểu cấu kiến tam đại nghiệp vụ bản khối: Tân năng nguyên, viễn dương vận thâu, đại cơ kiến; N đại biểu mỗi cá bản khối bất đoạn ngoại thác. Công tư hiện hữu thượng hải cơ địa sản năng vi thủy tính đồ liêu 2 vạn đốn / niên; nam thông cơ địa thủy tính đồ liêu 4 vạn đốn / niên, du tính đồ liêu 2 vạn đốn / niên, vô dung tề đồ liêu 1 vạn đốn / niên; mộ đầu 7 vạn đốn châu hải cơ địa khoách sung sản năng, thủy tính đồ liêu dĩ kinh thành vi công tư tối chủ yếu đích sản phẩm. “Du chuyển thủy” thôi hóa công nghiệp đồ liêu cách cục trọng tố, quốc sản thế đại vi đại thế sở xu. Căn chiêu cổ thư chỉnh cá đồ liêu đại thị tràng 1600 ức mỹ nguyên, tương giác vu kiến trúc đồ liêu, công nghiệp đồ liêu hạ du lĩnh vực đa, đan thể thể lượng giác tiểu, kỹ thuật bích lũy cao, nhận chứng chu kỳ giác trường, quá vãng ngoại tư chiêm cư chủ đạo, nhi quốc nội xí nghiệp cận niên lai quốc sản thế đại tiến trình như hỏa như đồ, tương hội thị vị lai tối đại xu thế: Thủ tiên thị hoàn bảo khu sử thủy tính tất đẳng hoàn bảo đồ liêu chiêm bỉ đại phúc đề thăng đái lai loan đạo siêu xa cơ hội, “Du chuyển thủy” xu thế minh lãng; kỳ thứ thị công năng hóa, cá tính hóa đồ liêu sản phẩm yếu cầu việt lai việt cao; vị lai quốc sản hóa thế đại vị lai thế bất khả đáng, ngã môn nhận vi công tư tại tập trang tương đồ liêu hòa phong điện đồ liêu đích thành công kinh nghiệm hữu vọng tiến nhất bộ phục chế đáo thuyền bạc đồ liêu đẳng kỳ tha canh đại lĩnh vực trung khứ, thật hiện khóa lĩnh vực thành trường. Tập trang tương hoặc dĩ khai thủy phục tô, phong điện đồ liêu trì tục tăng trường. Tập trang tương kinh lịch liễu 2021 niên tập vận cao điểm hậu vu 22Q4-23Q3 khai thủy trục quý hạ hoạt, mục tiền ngã môn phán đoạn khố tồn chu kỳ tương suất tiên kiến để hồi thăng đái động nhu cầu, hành nghiệp CR4 siêu 90% cách cục ổn cố, thả thế hoán chế tạo nhu cầu dã tương đề chấn nhu cầu; phong điện đồ liêu phân vi diệp phiến hòa tháp đồng lưỡng cá thị tràng, tại thán trung hòa bối cảnh hạ thụ ích vu nhu cầu trì tục đề thăng, đồng thời công tư tương tiến nhập tháp đồng lĩnh vực, đái lai tân đích tăng lượng; ngã môn dự kế 2027 niên, phong điện diệp phiến hòa tháp đồng đồ liêu nhu cầu phân biệt đạt đáo 4.76 vạn đốn hòa 9.48 vạn đốn, hợp kế thị tràng quy mô siêu 45 ức nguyên, 2023-27 niên CAGR vi 8.2%; tập trang tương đồ liêu 2026 niên hữu vọng khôi phục chí 31.5 vạn đốn, đối ứng cận 56 ức nguyên thị tràng quy mô, 2023-26 niên CAGR vi 55%. Hạch tâm kỹ thuật kiến cấu hộ thành hà, tiền chiêm bố cục thuyền bạc hòa quang phục đồ liêu đại lam hải. Mục tiền công tư dĩ kinh bố cục thuyền bạc đồ liêu, ngã môn trắc toán á châu thị tràng không gian ước 200 ức nguyên, viễn đại vu phong điện hòa tập trang tương đồ liêu, công tư dự kế 2023 niên mạt tương khai thủy đệ tam phương nhận chứng, ngã môn nhận vi y kháo công tư kỹ thuật trữ bị hòa khách hộ hiệp đồng, tương hữu vọng thiết nhập thuyền bạc đồ liêu cung ứng thương thể hệ nội, thật hiện công tư trung trường kỳ khóa việt thức thành trường; công tư tuyên bố dữ khoa tư sang chiến lược hợp tác tiến quân quang phục đồ liêu, dự kế đan quang phục biên khuông đồ tằng đích vị lai nhu cầu tiềm lực tựu hữu vọng đạt đáo sổ vạn đốn cấp biệt, quang phục đồ liêu lam hải diệc trị đắc kỳ đãi. Đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế 2023-2025 niên, công tư thật hiện thu nhập 11.13/15.43/18.64 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc -19.7%/38.6%/20.9%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.94/3.01/3.53 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc -25.3%/54.9%/17.3%, EPS1.80/2.79/3.27 nguyên, đối ứng 12 nguyệt 7 nhật 62.58 nguyên thu bàn giới 34.81/22.47/19.15xPE. Thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ sản năng thích phóng bất cập dự kỳ, tân sản phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; thành bổn cao vu dự kỳ; hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố tam quý độ báo cáo, 23 niên 1-9 nguyệt thật hiện doanh thu 20.36 ức nguyên, đồng bỉ +18.61%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.75 ức nguyên, đồng bỉ +11.95%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.76 ức nguyên, đồng bỉ +15.29%, kinh doanh hoạt động tịnh hiện kim lưu -3.47 ức nguyên; sách phân 23Q3 thật hiện doanh thu 6.13 ức nguyên, đồng bỉ +6.38%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.26 ức nguyên, đồng bỉ +8.23%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.00 ức nguyên, đồng bỉ -12.52%, ngã môn nhận vi nghiệp tích phù hợp thị tràng dự kỳ. 3Q3 mao lợi hiển trứ cải thiện, hiện kim lưu hữu sở thừa áp. 23Q3 công tư mao lợi suất / tịnh lợi suất vi 42.08%/20.42%, đồng bỉ +8.53pct/+0.29pct, hoàn bỉ +3.43pct/+3.44pct. Phí dụng đoan, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 3.77%/10.86%/4.51%/-0.11%, đồng bỉ +0.66pct/+0.79pct/+0.16pct/+0.26pct, phí dụng suất chỉnh thể bảo trì ổn định, Q3 kế đề tín dụng giảm trị tổn thất 0.36 ức nguyên, khứ niên đồng kỳ trùng hồi 0.14 ức nguyên, phôi trướng kế đề lạp đê liễu tịnh lợi suất thủy bình. Tư kim diện, hiện kim thu nhập giảm thiếu, 23Q3 thu đáo hiện kim 3.97 ức nguyên, đồng bỉ thiếu lưu nhập 1.07 ức nguyên, thật hiện kinh doanh hoạt động hiện kim lưu tịnh ngạch -0.61 ức nguyên, đồng bỉ -195.55%; Q3 ứng thu trướng khoản 11.57 ức nguyên, giác Q2 giảm thiếu 23.93%, nhị quý độ mạt 1 niên dĩ nội ứng thu trướng khoản chiêm bỉ 66.57%, trướng linh kết cấu lương hảo. Chính sách chi trì tần xuất, vạn ức đặc biệt quốc trái vi thủy lợi nghiệp vụ phú năng. Kim niên 10 nguyệt, trung ương đồng ý tăng phát 1 vạn ức nguyên đặc biệt quốc trái, thị ngã quốc lịch sử thượng đệ ngũ thứ. Bổn thứ quốc trái phát hành tương toàn bộ thông quá chuyển di chi phó phương thức an bài cấp địa phương, phụ trái cập lợi tức do trung ương tài chính thừa đam, 2023, 2024 niên các an bài sử dụng 5000 ức nguyên, chủ yếu chi trì tai hậu trọng kiến cập phòng hồng công trình kiến thiết, mục tiền dĩ sơ bộ si tuyển xuất 7000 đa cá phù hợp điều kiện đích hạng mục, tư kim nhu cầu siêu vạn ức, hữu vọng khoái tốc chuyển hóa vi thật vật công tác lượng, lợi hảo công tư thủy lợi nghiệp vụ. Kim niên 7 nguyệt, quốc thường hội phát bố 《 chỉ đạo ý kiến 》, tại siêu đại đặc đại thành thị tích cực ổn bộ thật thi thành trung thôn cải tạo, dã tương vi công tư thành kiến nghiệp vụ sang tạo canh đại thị tràng không gian. Khang dưỡng nghiệp vụ trì tục phát triển, tỉnh ngoại thị tràng thủ đắc đột phá. Khứ niên 12 nguyệt, công tư thành lập liễu giao quy viện công trình trí tuệ dưỡng hộ công tư, phát lực khang dưỡng thị tràng. Kim niên 10 nguyệt, công tư thủ đắc kiều lương dưỡng hộ giáp cấp hòa giao thông an toàn thiết thi dưỡng hộ tư chất, khả thừa đam sở hữu công lộ kiều lương, các đẳng cấp công lộ giao thông an toàn thiết thi đích dưỡng hộ công trình. Công tư kim niên dĩ trung tiêu mã an sơn trường giang đại kiều đẳng 12 tọa khóa giang hà kiều lương 1.38 ức nguyên đích khang dưỡng tổng thừa bao công trình, tùy trứ an huy tỉnh cơ kiến hạng mục trì tục thôi tiến, khang dưỡng nghiệp vụ hoặc tương đề cung khả quan đích nghiệp tích tăng lượng. Tỉnh ngoại thị tràng phương diện, kim niên 7 nguyệt, công tư trung tiêu trọng khánh phù lăng nhiễu thành cao tốc công lộ bộ phân tiêu đoạn đích khám sát thiết kế hạng mục; 9 nguyệt, công tư thành công trung tiêu cam túc tỉnh chu khúc phi di văn hóa triển kỳ trung tâm thiết kế hạng mục, thật hiện liễu công tư tại tây bắc địa khu thừa tiếp tân kiến độc lập phòng kiến hạng mục linh đích đột phá, tỉnh ngoại nghiệp vụ trì tục phát triển. Sổ tự hóa phú năng thành trường, hoặc tương sang tạo canh đại doanh lợi không gian. Công tư trọng điểm đả tạo “Nhất đại trung tâm, tứ đại hệ thống”, mục tiền dĩ thật hiện toàn diện thượng vân, khám sát thiết kế dữ quy hoa tư tuân nghiệp vụ hệ thống toàn diện đầu nhập sử dụng, cao tốc thiết kế lí trình đột phá 2000 công lí, ứng dụng hạng mục sổ 500 dư cá, sử dụng nhân sổ siêu 5000 nhân, vân ngoại nghiệp, khoái tốc phương án thiết kế, tiêu chuẩn kết cấu tự động xuất đồ, phụ trợ thiết kế công cụ tương đẳng hệ thống dã cực đại đề cao liễu thiết kế hiệu suất. Kim niên thượng bán niên, công tư thủ đắc liễu an huy giao khống tập đoàn đại sổ cư trung tâm nhị kỳ đẳng sổ trí hóa kiến thiết hạng mục, tân thiêm hợp đồng ngạch 2248 vạn nguyên, tùy trứ sổ trí hóa trình độ đề cao, công tư vị lai hữu vọng thật hiện hiệu suất đề thăng, tịnh thủ đắc đối ngoại nghiệp vụ tăng lượng, vi thành trường phú năng. Đầu tư kiến nghị khảo lự đáo chính sách chi trì sung phân, công tư nghiệp vụ cập sổ tự hóa phát triển thôi tiến tình huống lương hảo, ngã môn duy trì công tư 2023-2025 niên thu nhập dự trắc 32.61/37.45/42.30 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.06/5.80/6.47 ức nguyên, EPS0.90/1.03/1.15 nguyên, đối ứng 11 nguyệt 10 nhật 9.22 nguyên thu bàn giới 10.23/8.92/8.00xPE. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, nhuyễn kiện sản phẩm thị tràng thác triển bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố tam quý độ báo cáo, 23 niên 1-9 nguyệt thật hiện doanh thu 57.31 ức nguyên, đồng bỉ +13.35%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.29 ức nguyên, đồng bỉ +224.64%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.85 ức nguyên, đồng bỉ +186.62%, kinh doanh hoạt động tịnh hiện kim lưu 14.51 ức nguyên, tịnh lợi nhuận hòa hiện kim lưu chỉ tiêu quân sang lịch sử tối hảo thủy bình; sách phân 23Q3 thật hiện doanh thu 21.03 ức nguyên, đồng bỉ +9.30%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.45 ức nguyên, đồng bỉ +224.29%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.38 ức nguyên, đồng bỉ +97.30%. Q3 cảnh khí diên tục, hiện kim lưu hiển trứ cải thiện. Thụ truyện thống đạm quý cập song tiết đề tiền ảnh hưởng, từ chuyên nghiệp vụ lợi nhuận suất thủy bình duy trì cao vị, hoàn bỉ tiểu phúc hạ hàng, 2023Q3 công tư mao lợi suất / tịnh lợi suất 32.94%/11.66%, đồng bỉ +1.97pct/+7.81pct, hoàn bỉ -2.40pct/-3.75pct. Phí dụng đoan, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 11.22%/8.70%/3.55%/-0.64%, đồng bỉ -2.36pct/-3.13pct/+1.04pct/-0.45pct, đắc ích vu phí dụng quản khống cập cổ quyền kích lệ phí dụng giảm thiếu, tiêu thụ cập quản lý phí dụng suất đồng bỉ hạ hàng, đái động tịnh lợi suất thượng đề, doanh lợi không gian tiến nhất bộ khoách đại. Tư kim diện, 23Q3 công tư thật hiện kinh doanh hoạt động hiện kim lưu tịnh ngạch 5.14 ức nguyên, đồng bỉ +256.88%, hiện kim lưu hiển trứ cải thiện. Sổ tự hóa phú năng, hàng bổn tăng hiệu thành quả hiển trứ. Kim niên 3 nguyệt, công tư thành vi bách độ văn tâm nhất ngôn thủ phê sinh thái hợp tác hỏa bạn, thôi động trí năng đối thoại kỹ thuật lạc địa, hữu vọng trợ lực công tư trí năng gia cư nghiệp vụ phát triển. 7 nguyệt, trọng khánh cơ địa phân bố thức năng nguyên hạng mục ( 1 đài 6MW cấp nhiên khí luân cơ phát điện cơ tổ ) chính thức đầu nhập vận hành, thị quốc nội đào từ hành nghiệp thủ sang đích năng nguyên quản lý hạng mục, cai hạng mục lợi dụng trọng khánh bổn địa đích hiệt nham khí vi nhiên liêu, thật hiện liễu năng nguyên đích cao hiệu lợi dụng. Tổng hợp lai khán, công tư thông quá sổ tự hóa phú năng, tại quản lý, kỹ cải, thải cấu đẳng phương diện thôi động thành bổn quản khống, kim niên tiền tam quý độ từ chuyên sự nghiệp bộ hàng bổn ước 15%, thành quả hiển trứ. Sung phân oạt quật cừ đạo tiềm năng, thôi động cao trị sản phẩm phát triển. Căn cư công tư đầu quan hoạt động ký lục biểu, tiệt chí 2023 niên 9 nguyệt, công tư kinh tiêu thương sổ lượng, võng điểm sổ lượng quân xử vu hành nghiệp tiền liệt, cộng ủng hữu nhất, nhị cấp kinh tiêu thương 4500 cá, môn điếm hòa võng điểm cận 7000 gia. 2022 niên, công tư tiêu thụ nhân viên nhân quân sang thu 536.9 vạn nguyên, dữ từ chuyên hành nghiệp thượng thị công tư tương bỉ, đề thăng không gian khả quan. Đa niên lai, công tư tại thiên miêu, kinh đông “618”, “Song 11” hoạt động từ chuyên phẩm loại tiêu thụ trung vị liệt đệ nhất, tuyến thượng cừ đạo hành nghiệp lĩnh tiên. 2023 niên 10 nguyệt, công tư cử bạn liễu “Vạn tượng tự tại” thu quý tân phẩm phát bố hội, thôi xuất liễu tôn thạch 2.0, đại địa, nguyên mộc đẳng cao trị hệ liệt sản phẩm. Công tư vị lai hữu vọng tá trợ điện thương cừ đạo ưu thế, đồng bộ cấu kiến kinh tiêu thương tân linh thụ năng lực, đề cao cộng hưởng thương phúc cái diện cập trung tiểu kinh tiêu thương SKU sổ lượng, sung phân oạt quật cừ đạo tiềm năng, thôi động cao trị sản phẩm tiêu thụ, đề cao nhân quân sang thu thủy bình. Đầu tư kiến nghị tam quý độ cảnh khí diên tục, ngã môn duy trì công tư 2023-2025 niên doanh nghiệp thu nhập dự trắc 83.54/96.56/111.90 ức nguyên, thượng điều quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.3/9.95/11.8 ức nguyên ( nguyên 7.41/9.24/10.92 ức nguyên ), thượng điều EPS 0.71/0.85/1.01 nguyên ( nguyên 0.63/0.79/0.93 nguyên ), đối ứng 11 nguyệt 10 nhật 8.95 nguyên thu bàn giới 12.64/10.55/8.90x PE, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, cừ đạo tiềm lực bất cập dự kỳ, tân phẩm nhận khả độ bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố tam quý độ báo cáo, 23 niên 1-9 nguyệt thật hiện doanh thu 31.92 ức nguyên, đồng bỉ -2.77%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.50 ức nguyên, đồng bỉ +0.87%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.41 ức nguyên, đồng bỉ +0.07%, kinh doanh hoạt động tịnh hiện kim lưu -4.49 ức nguyên; sách phân 23Q3 thật hiện doanh thu 9.53 ức nguyên, đồng bỉ -3.09%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.88 ức nguyên, đồng bỉ -0.55%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.83 ức nguyên, đồng bỉ -5.54%. Q3 mao lợi cải thiện, tín dụng giảm trị tăng gia, kinh doanh tính hiện kim lưu thừa áp. 23Q3 công tư mao lợi suất / tịnh lợi suất 36.79%/9.57%, đồng bỉ +4.98pct/-0.14pct, hoàn bỉ -3.14pct/-3.16pct. Phí dụng đoan, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 5.32%/12.37%/4.89%/-0.62%, đồng bỉ +1.04pct/-0.96pct/-0.99pct/-0.58pct, phí dụng quản khống lương hảo, quản lý cập tài vụ phí dụng giảm thiếu, Q3 kế đề tín dụng giảm trị tổn thất 0.57 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 0.39 ức nguyên, phôi trướng kế đề lạp đê liễu tịnh lợi suất thủy bình. Tư kim diện, 23Q3 công tư thu đáo hiện kim 7.69 ức nguyên, đồng bỉ thiếu lưu nhập 2.71 ức nguyên, thật hiện kinh doanh hoạt động hiện kim lưu tịnh ngạch - 1.89 ức nguyên, đồng bỉ -380.98%. Chính sách lợi hảo công lộ sổ tự hóa phát triển, AI phú năng hiệu suất kích tăng. Kim niên 9 nguyệt, giao thông vận thâu bộ phát bố 《 gia khoái trí tuệ công lộ kiến thiết phát triển đích ý kiến 》, yếu cầu 2024 niên 6 nguyệt khởi, tân khai công quốc gia cao tốc công lộ hạng mục nguyên tắc thượng ứng đề giao BIM thiết kế thành quả, lợi hảo chính hướng thiết kế cập sổ tự hóa năng lực cường đích xí nghiệp. Cư công tư quan võng, kim niên công tư thôi xuất VR Road đạo lộ mô nghĩ giá sử hệ thống, khả trực tiếp đạo nhập EICAD hòa AI Road đạo xuất đích 3D mô hình, thật hiện sổ tự hóa hiệp đồng; thử ngoại, công tư cơ vu Chat GPT khai phát liễu “AI tinh linh”, khả khảm nhập đáo AiRoad khoái tốc phương án thiết kế hệ thống trung, tương công trình đầu tiêu cập công khả giai đoạn phương án thiết kế hiệu suất đề thăng 10 bội dĩ thượng, tổng hợp hiệu suất đề thăng 30% dĩ thượng. Kim niên tam quý độ, công tư phát hành liễu 4 ức nguyên khả chuyển trái, kỳ trung 2.8 ức nguyên tương dụng vu sang tân trung tâm hạng mục kiến thiết, tiến nhất bộ hoàn thiện công tư đích tri thức bình đài, sổ cư bình đài, sang tân bình đài, phu hóa bình đài, thôi động thật hiện sổ tự hóa thâm độ phú năng. Tân năng nguyên hạng mục thủ đắc đột phá, hải ngoại nghiệp vụ trì tục phát triển. Tân năng nguyên phương diện, công tư thừa tiếp liễu hoài an tân cảng tác nghiệp khu phân bố thức quang phục phát điện hạng mục, tịnh tại giao năng dung hợp phương diện tiến hành liễu tham tác, đả tạo bao quát kiến trúc quang phục mạc tường (BIPV), quang phục xa bằng, trữ năng hệ thống đích phục vụ khu quang phục tràng cảnh. Kim niên 9 nguyệt, công tư trung tiêu “Tam hiệp năng nguyên an huy vô vi thị 100MW ngư quang hỗ bổ quang phục phát điện hạng mục”, thị công tư thủ cá ngư quang hỗ bổ loại hình hạng mục, tại tân năng nguyên lĩnh vực thật hiện liễu tân đích đột phá. Khu vực phát triển thượng, công tư kiên trì “Tẩu xuất khứ” chiến lược, lập túc giang tô, diện hướng thế giới, kim niên 10 nguyệt, công tư tại tân gia pha thiết lập liễu toàn tư tử công tư, khẩn trảo RCEP cơ ngộ, gia khoái đông minh thị tràng phát triển. Đầu tư kiến nghị khảo lự đáo đương tiền hoành quan hoàn cảnh đích bất xác định tính, ngã môn hạ điều công tư 2023-2025 niên thu nhập dự trắc 60.39/64.34/69.23 ức nguyên ( nguyên 62.59/68.69/75.89 ức nguyên ), hạ điều quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.08/7.60/8.27 ức nguyên ( nguyên 7.55/8.48/9.43 ức nguyên ), EPS 1.04/1.11/1.21 nguyên ( nguyên 1.10/1.24/1.38 nguyên ), đối ứng 11 nguyệt 10 nhật 7.87 nguyên thu bàn giới 9.19/8.57/7.87xPE. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, nhuyễn kiện sản phẩm thị tràng thác triển bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm.

Sự kiện khái thuật: Công tư phát bố đối ngoại đầu tư công cáo, dĩ mỗi cổ 2.6179 mỹ nguyên hướng tác nhĩ tư quang điện tiến hành D luân đầu tư, đầu tư kim ngạch vi 4000 vạn mỹ nguyên, án chiếu đương tiền hối suất kế toán ước nhân dân tệ 2.9 ức nguyên. Căn cư thử tiền hiệp nghị an bài, công tư tương hướng tác nhĩ tư quang điện cảnh nội toàn tư tử công tư tác nhĩ tư thành đô đề cung đẳng trị vu 4000 vạn mỹ nguyên đích nhân dân tệ tá khoản, đãi công tư đối tác nhĩ tư quang điện D luân đầu tư thủ tục bạn lý hoàn thành hậu, khả chuyển trái hành quyền công tư tương thủ đắc tác nhĩ tư quang điện 1527.9422 vạn cổ, ước chiêm tác nhĩ tư quang điện 5.79% cổ quyền ( tác nhĩ tư quang điện tân tăng 5% cổ quyền kích lệ hành quyền hi thích hậu ). Bổn thứ đầu tư kim ngạch ước 2.9 ức nguyên chiêm công tư tịnh tư sản đích 13.47%, chiêm công tư tổng tư sản đích 5.11%.? Nghĩ đầu công tư vị vu hành nghiệp lĩnh tiên địa vị, kỹ thuật thành thục, đính đan ổn định. Cư công tư công cáo, tác nhĩ tư quang điện toàn cầu lĩnh tiên đích quang thông tín nguyên khí kiện cung ứng thương. Khứ niên tiêu thụ thu nhập 2.26 ức mỹ nguyên, tịnh lợi nhuận ước 2680 vạn mỹ nguyên; khứ niên mạt tổng tư sản ước 3.19 ức mỹ nguyên, tịnh tư sản ước 1.24 ức mỹ nguyên. Kỳ chủ yếu sản phẩm bao quát quang tâm phiến, quang tổ kiện hòa quang mô khối, dĩ phê lượng xuất hóa đa khoản quang thông tín dụng quang tâm phiến, ứng dụng vu tự sản đích bất đồng truyện thâu tốc suất quang mô khối sản phẩm. Tác nhĩ tư quang điện đích các loại tốc suất quang mô khối sản phẩm cụ hữu giác cường đích cạnh tranh lực, phúc cái sổ cư trung tâm, truyện thâu võng, 5G võng lạc, tiếp nhập võng đẳng tế phân ứng dụng tràng cảnh, 400G, 800G đẳng tân hình sổ cư trung tâm cao tốc quang mô khối sản phẩm dĩ thật hiện quy mô lượng sản. Tại tâm phiến chế tạo thượng: Tác nhĩ tư quang điện ủng hữu nghiệp nội lĩnh tiên đích 25G, 53G cập 106G EML tâm phiến thiết kế, chế tạo dữ quy mô giao phó năng lực, dĩ cập 25G cao tốc DFB tâm phiến thiết kế, chế tạo dữ quy mô giao phó năng lực. Thụ ích vu cao tốc kích quang khí tâm phiến đích tự chủ nghiên phát cập sinh sản năng lực, tác nhĩ tư quang điện năng cú bảo chướng mục tiền quốc nội thị tràng đoản khuyết đích DFB hòa tiên tiến EML tâm phiến cung ứng, quy tị cung ứng liên phong hiểm, hữu hiệu khống chế quang tâm phiến thành bổn, thật hiện tân hình quang mô khối sản phẩm đích cao hiệu nghiên phát dữ giao phó. Tác nhĩ tư quang điện đích sổ cư thông tín hòa điện tín thông tín khách hộ quần thể phúc cái liễu nghiệp nội chủ yếu xí nghiệp, đính đan trữ bị ổn định.? Sở tại hành nghiệp quy mô dự kế đột phá 200 ức mỹ nguyên, công tư tham cổ phân hưởng phát triển hồng lợi. Căn cư LightCounting dự trắc, toàn cầu quang mô khối đích thị tràng quy mô tại vị lai 5 niên tương dĩ mỗi niên bình quân 12% đích tốc suất trì tục tăng trường, 2027 niên tương đột phá 200 ức mỹ nguyên. 2023 niên dĩ lai, dĩ ChatGPT vi đại biểu đích sinh thành thức AI công cụ chính dẫn lĩnh tân nhất luân khoa kỹ cách mệnh, đại mô hình AI kỹ thuật đích phát triển đối toán lực đề xuất liễu canh cao đích yếu cầu. Quang thông tín võng lạc thị toán lực võng lạc đích trọng yếu cơ sở, cao tốc suất, đê công háo đích quang mô khối giải quyết phương án đối sổ cư trung tâm toán lực đề thăng chí quan trọng yếu. Bổn thứ hướng tác nhĩ tư quang điện đầu tư, thị tại tân đích tái đạo thượng tiền chiêm tính chiến lược nhập cục, hữu trợ vu công tư phân hưởng quang mô khối lĩnh vực khoái tốc phát triển đái lai đích cơ ngộ.? Công tư lưỡng đại tân tăng trường cực súc thế phát lực, vị lai tăng trường khả kỳ. 23H1 hệ thống môn song công trình trung tiêu lượng ước 106 vạn bình mễ, đồng bỉ +135.57%, thật hiện thu nhập 1.87 ức nguyên, đồng bỉ +43%, đính đan hòa thu nhập quân thật hiện cao tăng; ngã môn nhận vi đương tiền quốc nội hệ thống môn song sấm thấu suất 2%-5% ( âu châu cận 70% ), vị lai đề thăng không gian đại. 23H1 khí xa khinh lượng hóa nghiệp vụ xuất hóa lượng 2.01 vạn đốn, đồng bỉ +59.94%, luy kế thủ đắc 280+ lữ hợp kim tài liêu cập bộ kiện hạng mục định điểm, phúc cái tuyệt đại bộ phân chỉnh xa phẩm bài hòa 10 dư chủng sản phẩm thể hệ, thị hoa nam địa khu tối cụ quy mô đích khí xa khinh lượng hóa lữ cơ tân tài liêu xí nghiệp. Kim niên 10 nguyệt công tư dữ lăng vân cổ phân vi nhiễu khí xa khinh lượng hóa toàn sản nghiệp liên gia cường quốc nội ngoại hợp tác. Cư đầu tư giả quan hệ hoạt động ký lục biểu, kim niên công tư khí xa khinh lượng hóa nghiệp vụ trung hữu bộ phân điện trì thác bàn gian tiếp cung ứng vu vấn giới hệ liệt sản phẩm, kỳ trung vấn giới M7 cấp công tư đính đan đái lai giác đại tăng lượng; ngã môn phán đoạn công tư tại hệ thống môn song hòa khí xa khinh lượng hóa nghiệp vụ đích thâm canh hòa cường thế bố cục, vị lai quân tương thật hiện giác đại đột phá, vi công tư đích nghiệp tích đái lai tân đích tăng lượng. Đầu tư kiến nghị ngã môn duy trì 2023-2025 niên doanh nghiệp thu nhập dự trắc 65.12/76.93/92.91 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc 2.07/3.15/4.35 ức nguyên, EPS 0.89/1.35/1.87 nguyên, đối ứng 11 nguyệt 6 nhật 21.32 nguyên thu bàn giới 24.02/15.76/11.42x PE, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ đối ngoại đầu tư bất cập dự kỳ, nhu cầu bất cập dự kỳ, lữ giới đại phúc độ ba động, sản năng đầu phóng bất cập dự kỳ, hệ thống tính phong hiểm