Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Duy trì 24-26 niên EPS vi 1.46/1.88/2.36 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư, duy trì mục tiêu giới 20.75 nguyên ( đối ứng 24 niên 14.17XPE ), duy trì “Tăng trì” bình cấp. 8 nguyệt thái bạch phấn xuất khẩu lượng ổn trung hữu tăng, kỳ trung đối âu minh xuất khẩu tại 7 nguyệt phản khuynh tiêu lạc địa điệt chí cực trị hậu hữu sở hồi noãn. Căn cư hải quan sổ cư, ( 1 ) tòng xuất khẩu lượng lai khán, 2024 niên 8 nguyệt xuất khẩu lượng 16.07 vạn đốn, đồng bỉ +16.88%, hoàn bỉ +0.65%; 1-8 nguyệt xuất khẩu lượng 129.34 vạn đốn, đồng bỉ +16.55%; ( 2 ) tòng xuất khẩu quân giới lai khán, 2024 niên 8 nguyệt trung quốc thái bạch phấn xuất khẩu quân giới ước 2161 mỹ nguyên / đốn, đồng bỉ +1.39%, hoàn bỉ -4.42%; 1-8 nguyệt bình quân xuất khẩu giới 2239 mỹ nguyên / đốn, đồng bỉ +2.52%; ( 3 ) tòng thái bạch phấn xuất khẩu kết cấu lai khán, 7 nguyệt thụ âu minh phản khuynh tiêu ảnh hưởng, thái bạch phấn xuất khẩu âu minh bỉ lệ sậu hàng chí 4% ( 24H1 vi 16% ), 8 nguyệt, tùy thượng bán niên đích âu minh xuất khẩu bị hóa trục tiệm tiêu hóa dĩ cập tương quan xí nghiệp tại phản khuynh tiêu lạc địa hậu xuất khẩu tương quan kinh doanh chiến lược đích xác định, đối âu minh đích xuất khẩu cường thế phản đạn chí 11%, đối âu minh xuất khẩu lượng hoàn bỉ tăng trường 163.40%, đãn nhưng giác H1 đích nguyệt quân xuất khẩu lượng hạ hàng 32%. Thử ngoại, ấn độ, ba tây, âu á kinh tế liên minh phương diện, 8 nguyệt xuất khẩu chiêm bỉ phân biệt vi 18.6%, 8.8%, 4.0%; ( 4 ) thái quáng phương diện, 8 nguyệt tiến khẩu 65 vạn đốn ( đồng bỉ +31%, hoàn bỉ +35% ), tiến khẩu đan giới vi 2020 nguyên / đốn ( đồng bỉ -5%, hoàn bỉ -11% ); 1-8 nguyệt tiến khẩu 332 vạn đốn ( đồng bỉ +9% ), tiến khẩu đan giới vi 2117 nguyên / đốn ( đồng bỉ -16% ). Hành nghiệp khai công suất đề cao, nội nhu diệc cường thế tăng trường. ( 1 ) cung cấp đoan: Căn cư bách xuyên doanh phu, 8 nguyệt ngã quốc thái bạch phấn hành nghiệp khai công suất ước vi 80.96%, hoàn bỉ +4.38pct; 8 nguyệt sản lượng 39.72 vạn đốn, đồng bỉ +14.76%, hoàn bỉ +4.39%. ( 2 ) nhu cầu đoan: Nội nhu phương diện, 24 niên 8 nguyệt thái bạch phấn biểu quan tiêu phí lượng ước vi 24.30 vạn đốn, đồng bỉ +11.53%, hoàn bỉ +5.65%. Thái bạch phấn chung đoan hạ du dĩ đồ liêu, tạo chỉ đẳng lĩnh vực vi chủ, ngã môn nhận vi tùy trứ phòng địa sản chính sách cập tương quan thứ kích chính sách đích lạc địa, nội nhu hoặc tùy thời gian thôi di kế tục hảo chuyển. Tư nguyên vi vương, đê thành bổn long đầu trì tục thành trường. Công tư thái bạch phấn sản năng toàn cầu đệ nhất, đồng thời phối sáo siêu bách vạn đốn thái tinh quáng niên sản năng, thành bổn ưu thế hiển trứ. Tư nguyên phương diện, công tư phong nguyên kỹ cải hạng mục, hồng cách quáng khu lưỡng quáng chỉnh hợp hạng mục, từ gia câu khai phát hạng mục trì tục thôi tiến, công tư cận kỳ hựu công cáo cạnh đắc vân nam tỉnh võ định huyện trường trùng thái quáng phổ tra tham quáng quyền. Đồng thời, công tư tại hải nội ngoại quáng quyền / ưu tiên thải cấu quyền thượng diệc hữu đa xử bố cục. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, ba tây cập ấn độ phản khuynh tiêu siêu dự kỳ.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Sản nghiệp liên cảnh khí để bộ, công tư nghiệp tích thừa áp. Hạ điều công tư 2024-2026 niên EPS chí 1.81/ 2.12/ 2.81 nguyên ( nguyên vi 2.73/3.13/3.49 nguyên ) khảo lự đáo công tư thị công nghiệp khuê hòa hữu cơ khuê long đầu, sản nghiệp liên hoàn thiện, cấp dư công tư 24 niên 35 bội PE, hạ điều mục tiêu giới chí 63.35 nguyên ( nguyên vi 67.26 nguyên ). Cảnh khí để bộ nghiệp tích thừa áp. 24H1 doanh thu / quy mẫu tịnh lợi 132.72/9.78 ức nguyên, yoy+11.18%/-45.12%. Kỳ trung 24Q1 doanh thu / quy mẫu tịnh lợi 54.16/5.28 ức nguyên, đồng bỉ -5.46%/-47.36%, hoàn bỉ -19.14%/+20.45%; 24Q2 doanh thu / quy mẫu tịnh lợi 78.56/4.50 ức nguyên, đồng bỉ +26.53%/-42.25%, hoàn bỉ +45.05%/ -14.71%. Cư công tư 2024 niên bán niên độ báo cáo hiển kỳ, chủ yếu thụ báo cáo kỳ nội công nghiệp khuê cập hữu cơ khuê sản phẩm tiêu thụ giới cách hạ hàng ảnh hưởng, 24H1 quy mẫu tịnh lợi hạ hàng lược đa. Lánh ngoại, quang phục sản nghiệp liên tương quan sản phẩm bộ phân sản năng thích phóng, do vu cai đẳng sản phẩm thị tràng giới cách hạ hàng, kế đề điệt giới đạo trí lợi nhuận giảm thiếu. Chủ yếu sản phẩm tiêu lượng tăng gia, doanh lợi năng lực thừa áp. 24Q1 công tư công nghiệp khuê / hoàn thể khuê dưỡng hoàn tiêu lượng 16.96/ 1.92 vạn đốn, hoàn bỉ -27.46%/-36.42%, đồng bỉ -6.14%/-15.79%. 24Q2 công tư công nghiệp khuê / hoàn thể khuê dưỡng hoàn tiêu lượng 40.62/ 1.29 vạn đốn, hoàn bỉ +139.50%/-32.81%., Đồng bỉ +102.29%/ -9.79%. Công nghiệp khuê / hoàn thể khuê dưỡng hoàn giới cách đồng bỉ -14.70%/-4.74%, hoàn bỉ -13.57%/-2.93%, sản phẩm giới cách nhược thế chấn đãng; 24H1 hành nghiệp cảnh khí để bộ, tiêu thụ mao lợi suất 23.30%, đồng bỉ -12.57pct, tịnh lợi suất 7.18%, đồng bỉ -51.52pct, doanh lợi năng lực thừa áp hạ hành. Đa tinh khuê sản năng trục bộ thích phóng, quang phục sản nghiệp liên xu vu hoàn thiện. Công tư tác vi hữu cơ khuê dữ công nghiệp khuê song long đầu, sản nghiệp liên thượng diên hạ thác phát huy “Môi — điện — khuê” hiệp đồng phát triển ưu thế. 23 niên hữu cơ khuê tân cương tam kỳ dữ công nghiệp khuê đông bộ nhị kỳ đạt sản, tân cương trung bộ quang phục nhất thể hóa sản nghiệp viên hạng mục thủ kỳ thật hiện toàn sản tuyến quán thông. 24 niên niên sản 20 vạn đốn đa tinh khuê hạng mục thủ điều 10 vạn đốn sinh sản tuyến thật hiện cao phẩm chất lượng sản, 20GW cao hiệu đan tinh khuê phiến hạng mục toàn tốc thôi tiến, niên sản 150 vạn đốn quang phục pha li hạng mục thủ kỳ A diêu lô thí sản đạt đáo thiết kế sản năng, chính thức mại nhập quang phục sản nghiệp hạch tâm lĩnh vực, sản nghiệp liên nhất thể hóa ưu thế trì tục đề thăng. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, sản phẩm lượng giới ba động phong hiểm

Duy trì tăng trì bình cấp, duy trì mục tiêu giới 30.0 nguyên. Công tư thị quốc nội CMP phao quang điếm long đầu, bán đạo thể tài liêu gia tốc phóng lượng, thụ bán đạo thể sản phẩm quy mô hóa phóng lượng cập sản phẩm kết cấu cao đoan hóa diên thân ảnh hưởng, lợi nhuận thủy bình đại phúc cải thiện. Thụ ích vu hạ du phục tô cập quốc sản hóa suất đề thăng ảnh hưởng, công tư thành trường không gian quảng khoát. Ngã môn tiểu phúc thượng điều công tư 2024-2026EPS chí 0.50/0.69/0.92 ( 0.48/0.6/0.88 ) nguyên. Tham khảo hành nghiệp khả bỉ công tư 50.9 bội PE, khảo lự đáo công tư tại bán đạo thể tài liêu lĩnh vực đích long đầu địa vị, đa tuyến bố cục bán đạo thể chế tạo, hiển kỳ, tiên tiến phong trang tài liêu, cấp dư 2024 niên 60 bội PE, cấp dư mục tiêu giới 30.0 nguyên. 1H24 nghiệp tích cao tăng, bán đạo thể tài liêu gia tốc phóng lượng. Công tư phát bố 24H1 nghiệp tích báo cáo, 1H24 doanh nghiệp thu nhập 15.19 ức nguyên, đồng bỉ +31.01%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.18 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 127.22%. 2Q24 thật hiện doanh thu 8.11 ức nguyên, hoàn bỉ +14.52%, đồng bỉ +32.35%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.36 ức nguyên, hoàn bỉ +67.04%, đồng bỉ đại tăng 122.88%. Công tư lợi nhuận đại phúc tăng trường chủ yếu thụ ích vu sản phẩm kết cấu cải thiện, cao đoan sản phẩm quy mô hóa phóng lượng, bán đạo thể tài liêu chiêm bỉ tòng 2023 toàn niên 32% đề thăng chí 42%, bán đạo thể tài liêu mao lợi suất đạt đáo 67%, đồng bỉ +8.27pcts, đả ấn cơ háo tài mao lợi suất 29%, đồng bỉ +4.24pcts. Công tư bán đạo thể tài liêu nghiệp vụ dĩ tiến nhập phóng lượng kỳ, vị lai thành trường khả kỳ. CMP tài liêu tiến nhập phóng lượng kỳ, đa điểm bố cục nhu hiển, tinh viên quang khắc giao, tiên tiến phong trang tài liêu. Phao quang điếm phương diện, công tư hiện dĩ ủng hữu võ hán bổn bộ nhất, nhị kỳ 30 vạn phiến / niên, tiềm giang tam kỳ 20 vạn phiến / niên, cộng kế 50 vạn phiến / niên sản năng, quy mô hóa ưu thế hiển trứ. Đương tiền sản năng ba pha thuận lợi. 2024 niên 5 nguyệt thủ thứ phao quang ngạnh điếm tiêu lượng đột phá 2 vạn phiến / nguyệt, dự kế 8 nguyệt hữu vọng đạt đáo 2.5 vạn phiến / nguyệt. Nhuyễn điếm sản phẩm dĩ thật hiện phê lượng tiêu thụ, sản năng ổn định ba pha. Phao quang dịch dã dĩ tiến nhập phóng lượng kỳ, 24H1 thật hiện thu nhập 0.76 ức nguyên, đồng bỉ +189.7%, dĩ ổn định hướng hạ du tinh viên hán khách hộ cung hóa. Hiển kỳ tài liêu phương diện, công tư duy trì YPI, PSPI hành nghiệp lĩnh tiên địa vị, TFE-INK thị tràng phân ngạch tiến nhất bộ đề thăng, tiên đào sản nghiệp viên PSPI khai thủy phê lượng cung hóa. Đồng thời, công tư bình đài hóa bố cục cao đoan tinh viên quang khắc giao, tiên tiến phong trang tài liêu đẳng lĩnh vực, công tư dĩ khai phát 20 khoản quang khắc giao sản phẩm, kỳ trung 9 khoản dĩ tống dạng nghiệm chứng, 5 khoản tiến nhập gia luân nghiệm chứng giai đoạn. Tiềm giang nhất kỳ niên sản 30 đốn sản tuyến dĩ thí vận hành, nhị kỳ 300 đốn sản tuyến thôi tiến trung. Thử ngoại, công tư dĩ tại thượng bán niên hoạch đắc thủ trương phong trang PI phê lượng đính đan. Thôi hóa tề: Bán đạo thể tài liêu quốc sản hóa tiến trình gia tốc; hạ du bán đạo thể phục tô phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; sản phẩm nghiệm chứng bất cập dự kỳ.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Duy trì công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi phân biệt vi 1.71, 2.32, 2.71 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.31, 1.77, 2.07 nguyên / cổ. Khảo lự đáo công tư quý kim chúc thôi hóa tề đa lĩnh vực phát lực đái lai đích thành trường tính, kết hợp khả bỉ công tư cấp dư 2024 niên PE24X, thượng điều mục tiêu giới chí 31.36 nguyên. 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. 24H1, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 8.12 ức nguyên, đồng bỉ -16.21%; quy mẫu tịnh lợi 0.47 ức nguyên, đồng bỉ -48.67%; khấu phi hậu tịnh lợi 0.43 ức nguyên, đồng bỉ -52.07%. Kỳ trung, 24Q2 doanh nghiệp thu nhập 5.08 ức nguyên, đồng bỉ +6.84%, hoàn bỉ +66.49%; quy mẫu tịnh lợi 0.35 ức nguyên, đồng bỉ -29.27%, hoàn bỉ +206.86%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi 0.34 ức nguyên, đồng bỉ -28.74%, hoàn bỉ +316.56%. 24Q2 mao lợi suất, tịnh lợi suất phân biệt vi 10.21%, 6.95%, hoàn bỉ 24Q1 phân biệt -0.41pct, +3.17pct. Mao lợi suất tương đối giác cao đích kỹ thuật phục vụ thu nhập hòa bộ phân quân tương quý kim chúc thôi hóa tề sản phẩm thu nhập đồng bỉ hạ hàng, dĩ cập tùy trứ tại kiến sản năng hoàn công đầu nhập vận doanh, chiết cựu cập nhân viên tăng gia đẳng đạo trí thành bổn phí dụng đồng bỉ thượng thăng, tịnh lợi nhuận đồng bỉ hạ hàng. Quý kim chúc thôi hóa tề đa lĩnh vực phát lực. 24H1, công tư tiên tiến thôi hóa tài liêu dữ kỹ thuật sang tân trung tâm cập sản nghiệp hóa kiến thiết hạng mục, hi quý kim chúc thôi hóa tài liêu sinh sản tái lợi dụng sản nghiệp hóa hạng mục, thôi hóa khinh hóa kỹ thuật kỳ phạm tính sinh sản bình đài hạng mục đẳng tân sản năng hoàn công đầu nhập vận doanh. Vị lai định tăng hạng mục kiến thành hậu, công tư sản năng hữu vọng khoái tốc khoách trương. Cao đoan công năng thôi hóa tài liêu sản nghiệp hóa hạng mục tân tăng bạc hệ thôi hóa tài liêu sản năng 15 đốn, đồng hệ thôi hóa tài liêu sản năng 2500 đốn hòa niết hệ thôi hóa tài liêu sản năng 1500 đốn. PVC lục sắc hợp thành dụng kim cơ thôi hóa tài liêu sinh sản cập tuần hoàn lợi dụng hạng mục tân tăng kim cơ vô hống thôi hóa tề sản năng 3,000 đốn, phế kim cơ vô hống thôi hóa tề hồi thu sản năng 3,500 đốn. Khán hảo quý kim chúc nguyên tài liêu giới cách cảnh khí độ hồi thăng. Công tư thôi hóa tề tiêu thụ nghiệp vụ chiêm bỉ giác cao thả định giới thụ quý kim chúc nguyên tài liêu giới cách ba động ảnh hưởng, căn cư công tư công cáo, 24H1 quý kim chúc nguyên tài liêu giới cách đồng bỉ hạ hàng 29.20%-40.05%. Căn cư Wind, 24Q2NYMEX ba, bạc kỳ hóa kết toán giới phân biệt vi 976.01, 988.56 mỹ nguyên / áng tư, hoàn bỉ -0.41%, +8.14%. Phong hiểm đề kỳ: Tân kiến sản năng đầu sản bất cập dự kỳ; khinh năng thôi hóa tề nghiên phát bất cập dự kỳ đẳng.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Tam quý độ dĩ lai lân quáng thạch cảnh khí hướng thượng, thảo cam 膦 giới cách trì ổn, sản phẩm hành tình phù hợp dự kỳ. Cố duy trì 2024-2026 niên doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên điều chỉnh hậu EPS phân biệt vi 1.62, 1.99, 2.23 nguyên. Điều chỉnh hậu mục tiêu giới duy trì 24.34 nguyên, duy trì tăng trì bình cấp. Bán niên độ nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Căn cư công tư công cáo, 2024 niên thượng bán niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 134.04 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 2.09%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.05 ức nguyên, đồng bỉ đề thăng 29.85%. Kỳ trung đan nhị quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 65.16 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.48%, hoàn bỉ hạ hàng 5.41%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.23 ức nguyên, đồng bỉ đề thăng 148.13%, hoàn bỉ đề thăng 10.97%. Mao lợi suất đoan, 2024 niên nhị quý độ tiêu thụ mao lợi suất 20.48%, đồng hoàn bỉ quân thật hiện đại phúc tăng trường, chủ yếu hệ thảo cam 膦, hữu cơ khuê, lân phì đẳng chủ yếu sản phẩm tại nhị quý độ lục tục hành tình hồi noãn. Công tư nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Trọng điểm hạng mục hữu tự thôi tiến. Căn cư công tư công cáo, công tư hậu bình 200 vạn đốn / niên lân quáng tuyển quáng cập quản đạo thâu tống hạng mục dĩ kiến thành đầu vận; hưng thần công tư 2 vạn đốn / niên 2,4-D hạng mục, hồ bắc hưng thụy 40 vạn đốn / niên hữu cơ khuê tân tài liêu hạng mục ( nhất kỳ ), nghi đô hưng phát thấp pháp lân toan tinh chế kỹ thuật cải tạo dĩ cập hồ bắc hữu hưng 30 vạn đốn / niên lân toan thiết lí ( nhất kỳ ) đẳng hạng mục lục tục kiến thành; hồ bắc cát tinh 5.3 vạn đốn / niên hoàng lân kỹ thuật thăng cấp cải tạo, hưng phúc điện tử 2 vạn đốn / niên điện tử cấp an thủy liên sản 1 vạn đốn / niên điện tử cấp an khí, điện tử cấp lưu toan cập song dưỡng thủy khoách kiến đẳng hạng mục dã tại gia khoái thôi tiến. Lân quáng thạch cao cảnh khí hữu vọng trì tục. Tiến nhập tam quý độ, lân quáng thạch tại lân phì xuất khẩu cảnh khí đích thôi động hạ giới cách tiểu phúc sĩ thăng. Tứ quý độ lân quáng xí nghiệp tương lục tục tiến nhập hưu thải quý, cung cấp đoan thu súc hữu vọng tiến nhất bộ chi xanh lân quáng thạch cảnh khí. Lánh ngoại thảo cam 膦 tam quý độ tiến nhập hải ngoại nhu cầu truyện thống vượng quý, giới cách cụ bị nhất định thượng trướng đạn tính. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại thảo cam 膦 nhu cầu giảm nhược, hạng mục kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, duy trì công tư 24-26 niên EPS phân biệt vi 3.48, 4.35, 5.30 nguyên. Tham khảo hành nghiệp cổ trị tịnh khảo lự công tư thành trường tính, cấp dư 24 niên 16 bội PE, hạ điều mục tiêu giới vi 55.71 nguyên ( nguyên vi 64.72 nguyên ). 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, đồng hoàn bỉ thật hiện chính tăng trường. Công tư 2024 niên thượng bán niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 59.92 ức nguyên, đồng bỉ +32.35%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.11 ức nguyên, đồng bỉ +22.74%. Kỳ trung, Q2 đan quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 30.97 ức nguyên, đồng bỉ +9.58%, hoàn bỉ +5.86%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.60 ức nguyên, đồng bỉ -77.95%, hoàn bỉ -80.99%. Doanh lợi năng lực phương diện, 24Q2 thật hiện mao lợi suất 10.88%, đồng bỉ -2.15pct, hoàn bỉ -0.75pct; thật hiện tịnh lợi suất 5.70%, đồng bỉ -1.05pct, hoàn bỉ -0.3pct, doanh lợi năng lực lược hữu đồng hoàn bỉ hạ hàng đãn phúc độ hữu hạn. Công tư thượng bán niên thu nhập tăng tốc giác cao chủ yếu nhân vi tích cực thác triển tân khu vực, khai phát tân khách hộ, tân phẩm loại. ① toàn cầu hóa đại nghiệp vụ ( MGF ) doanh thu đạt đáo 16.12 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 46.83%; ② phân tiêu nghiệp vụ ( MCD ) doanh thu đạt đáo 26.62 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 47.94%. Đả tạo hóa công vật lưu nhất trạm thức trung quốc mật độ kiến thiết, toàn cầu hóa bố cục sơ kiến quy mô. Tiệt chí 24 niên trung, toàn quốc tự kiến cập quản lý du 60 vạn bình mễ chuyên nghiệp hóa học phẩm thương khố, đồng thời công tư dĩ tự cấu vận lực hòa thải cấu ngoại bộ vận lực đích phương thức tổ kiến cảnh nội các loại hình hóa công phẩm vận thâu giao phó năng lực. Công tư cơ vu công tư 7 đại tập quần chiến lược đích trì tục thâm canh, tích cực bố cục hạch tâm xu nữu thành thị hóa công nghiệp vụ trạm điểm. Hải ngoại bố cục phương diện, công tư tại mỹ quốc, tân gia pha, mã lai tây á đẳng địa thiết hữu tử công tư, đồng thời cẩn thận thác triển đông nam á, bắc mỹ đẳng hải ngoại thị tràng, tùy trứ công tư toàn quốc tập quần kiến thiết tiến nhất bộ hoàn thiện, công tư toàn cầu hóa bố cục sơ kiến quy mô. Khách hộ phương diện, công tư hữu hiệu khách hộ sổ lượng dĩ siêu 8,000 cá. Thị chiêm suất đề thăng không gian giác đại, giam quản xu nghiêm thôi động hành nghiệp tập trung độ đề thăng. Căn cư trung quốc vật lưu dữ thải cấu liên hợp hội nguy hóa phẩm vật lưu phân hội, 2023 niên ngã quốc nguy hóa phẩm vật lưu thị tràng quy mô đạt 2.38 vạn ức nguyên. Nhi công tư 24 niên thượng bán niên thu nhập bất đáo 60 ức nguyên, chiêm bỉ cực đê, nhưng hữu giác đại đề thăng không gian. Tùy trứ an toàn hoàn bảo giam quản yếu cầu đích bất đoạn đề thăng, hạ du hóa công xí nghiệp “Thối thành nhập viên” công tác đích bất đoạn thôi tiến, hóa công xí nghiệp đối vật lưu hoàn tiết đích chuyên nghiệp hóa, an toàn tính nhu cầu nhật ích tăng gia, việt lai việt đa đích tổng hợp hóa công xí nghiệp tuyển trạch chuyên nghiệp đích đệ tam phương vật lưu phục vụ thương, hành nghiệp tập trung độ hữu vọng khoái tốc đề cao. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến công trình bất cập dự kỳ đích phong hiểm, phát sinh an toàn sự cố đích phong hiểm.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, kỷ nhị toan đẳng sản phẩm thành bổn đoan cải thiện, thượng điều công tư 2024 niên EPS vi 0.64 nguyên ( nguyên vi 0.59 nguyên, ) duy trì công tư 2025/2026 niên EPS vi 0.72/0.83 nguyên. Công tư vi an luân, kỷ nhị toan hòa nguyên dịch hành nghiệp long đầu, cấp dư công tư 15.47 bội PE, duy trì công tư 2024 niên mục tiêu giới 9.90 nguyên. 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư 2024 niên thượng bán niên thật hiện doanh thu / quy mẫu tịnh lợi nhuận 137.44/15.18 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ tăng trường 8.89%/11.74%. Kỳ trung 24Q2 thật hiện doanh thu / quy mẫu tịnh lợi nhuận 70.87/8.35 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ tăng trường 10.21%/14.78%, hoàn bỉ 6.46%/22.25%. Báo cáo kỳ nội, công tư hóa học tiêm duy bản khối / hóa công tân tài liêu / cơ sở hóa công sản phẩm bản khối doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ -0.11%/-0.11%/+42.38%, mao lợi suất đồng bỉ -0.71pct/-3.52pct/-1.87pct. Chủ yếu sản phẩm giới cách giới soa hạ hành, đãn công tư bằng tá thành bổn ưu thế dĩ lượng bổ giới. Căn cư bách xuyên, 24Q2 an luân 40D hàm thuế quân giới 28451 nguyên / đốn, 20D hàm thuế quân giới 32951 nguyên / đốn, phân biệt đồng bỉ -11.96%/-12.39%, hoàn bỉ -4.49%/-3.90%. 40D giới soa 11962 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.29%, hoàn bỉ -3.86%. Kỷ nhị toan 24Q2 quân giới 9586 nguyên / đốn, đồng bỉ +1.12%, hoàn bỉ -2.01%, giới soa đồng bỉ -57.25%, hoàn bỉ -43.15%. Nguyên dịch thượng bán niên quân giới ổn định. Kỷ nhị toan thu nhập đồng bỉ tăng trường 40% tả hữu, dĩ lượng bổ giới, mao lợi suất tại toàn hành nghiệp đại phúc hạ hành đích bối cảnh hạ vi điệt, thể hiện xuất công tư đích thành bổn hòa quy mô ưu thế. Đê thành bổn khoách trương, để bộ lợi nhuận kiên thật, an luân giới cách ma để hậu hữu vọng hướng thượng. Đạn tính diện liêu ( du già phục, khẩn thân y, phòng sái phục, vệ tài đẳng ) nhu cầu xu thế khởi, an luân nhu cầu tăng tốc dự kế bảo trì tại 7-8%, cung cấp đoan hành nghiệp khoách sản chu kỳ tiếp cận vĩ thanh, hành nghiệp cung nhu cách cục trì tục cải thiện, công tư hữu vọng thụ ích. Công tư thông quá quy mô ưu thế, sản nghiệp liên ưu thế cập năng nguyên đẳng phương diện thật hiện an luân đa duy độ hàng bổn tịnh đê thành bổn khoách trương, quy hoa kiến thiết BDO, PTMEG đẳng hạng mục, thành bổn ưu thế hữu vọng tiến nhất bộ kháng thật. Mẫu công tư hoa phong tập đoàn thông quá kỷ nhị toan an hóa pháp thật hiện niên sản 30 vạn đốn kỷ nhị kinh hạng mục 22 niên thuận lợi khai xa, tập đoàn đồng thời bố cục PA66, PBAT, PPC đẳng hạng mục, hữu vọng dữ công tư thật hiện sản nghiệp liên hiệp đồng phát triển. Tịnh thả, công tư trì tục khoa nghiên công quan, thật hiện soa dị hóa an luân sản nghiệp hóa thôi quảng, hữu vọng hoạch đắc tân đích nghiệp tích tăng trường điểm. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ; sản phẩm nhu cầu bất cập dự kỳ; an luân sản năng tiêu hóa phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động.

Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. 2024 niên, thôi hóa tài liêu hữu vọng diên tục cao tăng trường, tinh mật đào từ phóng lượng nguyên niên, ngã môn khán hảo bình đài hình xí nghiệp đa nguyên củ trận tiếp lực tăng trường. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, duy trì công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi phân biệt vi 7.56, 9. 14, 11.32 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.76, 0.92, 1.14 nguyên / cổ. Kết hợp khả bỉ công tư cấp dư 2024 niên PE29X, duy trì mục tiêu giới 22.24 nguyên. 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư 24H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.53 ức nguyên, đồng bỉ +5.57%; quy mẫu tịnh lợi 3.3 ức nguyên, đồng bỉ +3.6%; khấu phi hậu tịnh lợi 3.08 ức nguyên, đồng bỉ +8.81%. Kỳ trung, 24Q2 doanh nghiệp thu nhập 11.27 ức nguyên, đồng bỉ +5.82%, hoàn bỉ +36.3%; quy mẫu tịnh lợi 1.97 ức nguyên, đồng bỉ +0.83%, hoàn bỉ + 47.77%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi 1.87 ức nguyên, đồng bỉ +2.62%, hoàn bỉ + 54.87%. 24H1, thôi hóa tài liêu bản khối thật hiện doanh nghiệp thu nhập 4.06 ức nguyên, đồng bỉ +21.2%. Công tư sung phân bả ác trọng tạp lĩnh vực thiên nhiên khí trọng tạp đích kết cấu tính cơ hội, thừa dụng xa sản phẩm hữu vọng trục bộ thích phóng nghiệp tích. Tinh mật đào từ bản khối, đạm hóa khuê đào từ trục thừa cầu, kích quang lôi đạt dụng đào từ cơ bản, đê quỹ vệ tinh xạ tần vi hệ thống sản phẩm phóng lượng nguyên niên. Công tư đa sản phẩm tề đầu tịnh tiến, khán hảo bình đài hình xí nghiệp đa nguyên củ trận tiếp lực tăng trường. MLCC giới chất phấn thể, công tư tương trọng điểm đề thăng xa tái, AI tương quan lĩnh vực đích sản phẩm ứng dụng. Tân năng nguyên tài liêu, công tư lục tục thôi xuất đa khoản lí điện trì chính cực thiêm gia tề hạch tâm phụ tài, đồng thời chế khinh lĩnh vực tân sản phẩm, cố thái điện giải chất sản phẩm nghiệm chứng hòa ứng dụng thôi quảng hữu tự thôi tiến. Sinh vật y liệu tài liêu, công tư lục tục thôi xuất huỳnh quang dưỡng hóa cáo từ khối, lân toan toan thực tề, khuê tượng giao ấn mô tài liêu, khẩu ngoại nghiên ma tài liêu đẳng tân sản phẩm. Đào từ mặc thủy, quốc từ khang lập thái thành công thôi xuất “Khang lập mỹ” sổ mã phưởng chức mặc thủy, tương vi khách hộ đề cung toàn sáo phưởng chức sổ mã ấn hoa phương án. Đồng thời, tùy trứ khẩu khang nghiệp vụ hải ngoại hồng trù giá cấu đáp kiến cơ bổn hoàn thành, dĩ cập quốc từ khang lập thái trọng điểm khai thác hải ngoại thị tràng, ngã môn nhận vi công tư hải ngoại nghiệp vụ thác triển tiến trình hữu vọng gia khoái, trung kỳ thị trị không gian giác thị tràng nhận tri canh đại. Thôi hóa tề: MLCC hành nghiệp cảnh khí độ siêu dự kỳ, thôi hóa tài liêu, tinh mật đào từ nghiệp vụ tiến triển siêu dự kỳ, sinh vật y liệu, đào từ mặc thủy hải ngoại nghiệp vụ tiến triển siêu dự kỳ. Phong hiểm đề kỳ: Kỹ thuật khai phát, nguyên liêu giới cách ba động, thị tràng cạnh tranh, kiêm tịnh trọng tổ hòa thương dự phong hiểm đẳng.

Công tư Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, a lạp thiện hạng mục đái động công tư trì tục thành trường, duy trì tăng trì bình cấp. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, khảo lự đáo thuần dảm giới cách hữu sở hạ hoạt, điều chỉnh công tư 24-26 niên EPS phân biệt vi 0.67, 0.79, 0.93 nguyên ( nguyên vi: 0.75, 0.88, 0.97 nguyên; -10.32%, -10.25%, -3.87% ). Tham khảo khả bỉ công tư tịnh khảo lự công tư thành trường tính, cấp dư 24 niên 11 bội PE cổ trị, hạ điều mục tiêu giới vi 7.40 nguyên ( nguyên vi 8.21 nguyên ). Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư 2024 niên H1 thật hiện tổng thu nhập 70.70 ức nguyên, đồng bỉ +32.00%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.09 ức nguyên, đồng bỉ +14.90%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.08 ức nguyên, đồng bỉ +11.30%. Kỳ trung 2024 niên Q2 thu nhập 37.89 ức nguyên, đồng bỉ +32.86%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.40 ức nguyên, đồng bỉ +59.82%, hoàn bỉ +12.45%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.40 ức nguyên, đồng bỉ +48.07%, hoàn bỉ +12.68%. Hoàn bỉ lai khán, ngã môn nhận vi công tư Q2 nghiệp tích tăng trường chủ yếu hệ a lạp thiện tân sản tuyến trì tục thôi tiến sở trí. Quang phục pha li cập thán toan lí nhu cầu đề chấn thuần dảm nội nhu, ngoại nhu hữu sở hồi lạc. 1 ) nội nhu giác cường: Căn cư bách xuyên doanh phu, 24H1 ngã quốc thuần dảm đích biểu quan tiêu phí lượng vi 1817 vạn đốn, đồng bỉ +28.49%, hoàn bỉ +22.10%; kỳ trung, 24 niên 6 nguyệt thuần dảm đích biểu quan tiêu phí lượng vi 315 vạn đốn, đồng bỉ +35.60%, hoàn bỉ +3.95%. Quang phục pha li cập thán toan lí sản lượng đích tăng trường vi trọng yếu đích nội nhu khu động nhân tố, 24H1 ngã quốc quang phục pha li dữ thán toan lí sản lượng phân biệt vi 1413 vạn đốn ( đồng bỉ +58.67%, hoàn bỉ +18.06% ), 31 vạn đốn ( đồng bỉ +61.01%, hoàn bỉ +36.25% ); kỳ trung, 24 niên 6 nguyệt quang phục pha li dữ thán toan lí sản lượng phân biệt vi 266 vạn đốn ( đồng bỉ +64.37%, hoàn bỉ +4.35% ), 6.60 vạn đốn ( đồng bỉ +73.05%, hoàn bỉ +.55% ). 2 ) ngoại nhu hữu sở hạ hoạt: 24H1 ngã quốc thuần dảm đích xuất khẩu lượng vi 45 vạn đốn, đồng bỉ -53.26%, hoàn bỉ -15.44%; kỳ trung, 24 niên 6 nguyệt thuần dảm đích xuất khẩu lượng vi 6.6 vạn đốn, đồng bỉ -59.55%, hoàn bỉ -10.81%. Tư nguyên vi vương, đê thành bổn khoách trương, trung trường kỳ thành trường vô ưu. Công tư a lạp thiện thiên nhiên dảm hạng mục nhất kỳ quy hoa thuần dảm 500 vạn đốn / niên, tiểu tô đả 40 vạn đốn / niên, đệ tứ điều sinh sản tuyến thí xa công tác tại trì tục tiến hành, dĩ hữu bộ phân sản phẩm sản xuất. Thử ngoại, a lạp thiện thiên nhiên dảm hạng mục nhị kỳ công tác dĩ khải động, quy hoa kiến thiết thuần dảm 280 vạn đốn / niên, tiểu tô đả 40 vạn đốn / niên. Công tư a lạp thiện hạng mục thải dụng thiên nhiên dảm pháp sinh sản thuần dảm, xử vu thuần dảm sinh sản khúc tuyến đích tả đoan, tư nguyên ưu thế hạ đích đê thành bổn khoách trương bảo chướng công tư đích trung trường kỳ thành trường. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, pha li nhu cầu đại phúc hạ hành.

Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, tắc nhĩ duy á hạng mục sản năng khoái tốc ba pha trung. Tùy trứ trung trường kỳ sản năng thích phóng, phối sáo hòa thế hoán đoan phát lực, phối hợp trì tục nghiên phát, dự kế công tư nghiệp tích tương bảo trì tăng trường. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Hành nghiệp cảnh khí độ diên tục, 24 niên H1 nghiệp tích đồng bỉ đại phúc tăng trường, duy trì công tư 2024-2026 niên EPS vi 1.47/ 1.77/ 2.00 nguyên. Công tư tắc nhĩ duy á cơ địa toàn diện phát lực, thả thái quốc cơ địa hàng thuế đái lai sản phẩm ưu thế, cấp dư công tư 24 niên 19.34 bội PE, duy trì công tư mục tiêu giới 28.43 nguyên. 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư phát bố 2024 niên trung báo nghiệp tích dự cáo, dự kế 2024 niên thượng bán niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.50 ức nguyên chí 10.20 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 52.00%-82.00%; khấu phi tịnh lợi nhuận dự kế 8.40 ức nguyên chí 9.90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 68.00%-98.00%. Kỳ trung, 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.0894 ức nguyên chí 5.7894 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.10%-40.03%, hoàn bỉ -7.86%-23.82%. 2024 niên công tư tích cực tiến hành sản phẩm thăng cấp, tại quốc nội ngoại linh thụ hòa phối sáo thị tràng trì tục khai triển kết cấu điều chỉnh. Đồng thời, hải ngoại đệ nhị cơ địa lục tục thích phóng sản năng, vi hải ngoại thị tràng sản tiêu tăng trường đề cung chi trì. Sản phẩm tiêu lượng quân thật hiện tăng trường, 24 niên thượng bán niên luy kế thật hiện tiêu lượng đồng bỉ tăng trường ước 11%, hải ngoại thị tràng chỉnh thể tiêu lượng đồng bỉ tăng trường ước 20%, mao lợi giác cao đích thừa dụng xa thai tiêu lượng đồng bỉ tăng trường ước 12%. Công tư trì tục thôi tiến hàng bổn tăng hiệu, doanh lợi năng lực thật hiện hiển trứ đề thăng. Hành nghiệp cảnh khí diên tục, thành bổn đoan nhiễu động ảnh hưởng hữu hạn. Tập vận âu tuyến giới cách hòa xuất khẩu tập trang tương vận giới chỉ sổ thụ địa duyên ảnh hưởng xuất hiện đại phúc thượng trướng, khảo lự đáo quốc nội luân thai xí nghiệp bắc mỹ thị tràng phân ngạch chiêm bỉ canh cao thả phát vãng âu châu đính đan khả nhiễu hành hảo vọng giác, dĩ cập hậu tục tân thuyền đầu phóng, ảnh hưởng hoặc hữu hạn. Tiệt chí 7 nguyệt 13 nhật, thiên nhiên tượng giao thị tràng giới 14200 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc vi -4.33%, quý độ trướng phúc +4.36%; thán hắc giới cách vi 7500 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc +5.33%, quý độ trướng phúc -9.71%. “7+5” bố cục trát thật thôi tiến, thái quốc linh lung thụ ích vu phản khuynh tiêu hàng thuế. 23 niên luân thai xí nghiệp sản tiêu lưỡng vượng, công tư tại quốc nội trát thật thôi tiến an huy 1400 vạn sáo cao tính năng tử ngọ tuyến luân thai hòa 3 vạn đốn phế cựu luân thai tái sinh hạng mục, vu hải ngoại gia khoái tắc nhĩ duy á toàn cương, bán cương kiến thiết tiến độ, tắc nhĩ duy á công hán bán cương hạng mục chính tại khoái tốc sản năng pha giai đoạn, công tư cao độ trọng thị tắc nhĩ duy á công hán đích kiến thiết tiến độ, dự kế 24 niên niên để toàn cương đạt đáo thiết kế sản năng, 25 niên niên để bán cương đạt đáo thiết kế sản năng. 24 niên thái quốc phản khuynh tiêu chung tài lạc địa, công tư thuế suất hàng phúc giác đại, hữu lợi vu hậu tục đính đan hoạch thủ hòa doanh lợi cải thiện. Công tư phối sáo, linh thụ hiệp đồng phát triển, lục sắc nghiên phát kết hợp sang tân khu động, công tư nghiệp tích hữu vọng ổn kiện tăng trường. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, thành bổn đoan kịch liệt ba động phong hiểm.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, duy trì công tư 24-26 niên EPS vi 1.97/2.43/2.81 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư, cấp dư công tư 24 niên 17.38 bội PE, duy trì công tư mục tiêu giới vi 34.24 nguyên. 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư phát bố 2024 niên trung báo nghiệp tích dự cáo, dự kế 2024 niên thượng bán niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 10 ức nguyên chí 12 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.95%-97.94%; khấu phi tịnh lợi nhuận dự kế 10 ức nguyên chí 12 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 71.50%-105.80%. Kỳ trung, 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.96 ức nguyên chí 6.96 ức nguyên, đồng bỉ 28.26%-48.86%, hoàn bỉ -1.50%-27.66%. Báo cáo kỳ nội, sâm kỳ lân thái quốc thủ đắc mỹ quốc thương vụ bộ đối thái quốc thừa dụng xa hòa khinh tạp luân thai phản khuynh tiêu điều tra đệ nhất thứ niên độ hành chính phục thẩm chung tài đan độc tối đê thuế suất 1.24%. Tại hải ngoại thị tràng, công tư cao phẩm chất, cao tính năng bán cương thai sản phẩm tại âu mỹ luân thai thị tràng đính đan nhu cầu trì tục xử vu cung bất ứng cầu trạng thái, đồng thời công tư trì tục ổn kiện khai thác cụ bị cao tăng trường tiềm lực đích quốc nội thị tràng. Hành nghiệp cảnh khí diên tục, thành bổn đoan nhiễu động ảnh hưởng hữu hạn. Tập vận âu tuyến giới cách hòa xuất khẩu tập trang tương vận giới chỉ sổ thụ địa duyên ảnh hưởng xuất hiện đại phúc thượng trướng, khảo lự đáo quốc nội luân thai xí nghiệp bắc mỹ thị tràng phân ngạch chiêm bỉ canh cao thả phát vãng âu châu đính đan khả nhiễu hành hảo vọng giác, dĩ cập hậu tục tân thuyền đầu phóng, ảnh hưởng hoặc hữu hạn. Tiệt chí 7 nguyệt 13 nhật, thiên nhiên tượng giao thị tràng giới 14200 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc vi -4.33%, quý độ trướng phúc +4.36%; thán hắc giới cách vi 7500 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc +5.33%, quý độ trướng phúc -9.71%. Ma lạc ca hạng mục hữu tự thôi tiến, thái quốc công hán song phản thuế suất tối đê. Công tư “833plus” chiến lược bộ phạt ổn kiện, thái quốc nhị kỳ 23 niên toàn diện đầu sản. Mục tiền công tư ma lạc ca công hán chính án kế hoa ổn bộ thôi tiến trung, toàn lực tranh thủ 2024 niên tứ quý độ đầu sản vận hành, canh gia cường kính đích tổng hợp ưu thế, sử ma lạc ca công hán đích đính đan nhu cầu canh gia vượng thịnh, hậu tục bạn tùy trứ ma lạc ca công hán đích sản năng phóng lượng, công tư ưu chất khách hộ đích nhu cầu khả dĩ hoạch đắc canh hảo mãn túc. Thế hoán đoan, 2023 niên, công tư sản phẩm tại mỹ quốc hòa âu châu thế hoán thị tràng đích chiêm hữu suất phân biệt siêu 5% hòa 4%. Phối sáo đoan, công tư thành vi đại chúng, áo địch, quảng khí, trường thành, cát lợi, bắc khí, kỳ thụy đẳng xa xí hợp cách cung ứng thương. Thái quốc sâm kỳ lân chung tài thuế suất vi 1.24%, kỳ tha xí nghiệp vi 4.52%. Giác đê đích xuất khẩu thuế suất tiến nhất bộ đề cao liễu thái quốc công hán đích ưu thế, sâm kỳ lân thái quốc công hán xuất khẩu cạnh tranh lực tiến nhất bộ đề thăng, xuất khẩu lượng hữu vọng đề thăng. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục diên kỳ, thành bổn đoan kịch liệt ba động.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. ] công tư 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, sản tiêu sang lịch sử tân cao. Duy trì công tư 2024-2026 niên EPS vi 1.30/1.45/1.59 nguyên. Khảo lự đáo công tư vi hành nghiệp long đầu, cấp dư công tư 2024 niên 14.83 bội PE, duy trì mục tiêu giới vi 19.28 nguyên. 24Q2 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư phát bố 2024 niên trung báo nghiệp tích dự cáo, dự kế 2024 niên thượng bán niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.2 ức nguyên chí 21.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 102.68%-108.41%; khấu phi tịnh lợi nhuận dự kế 20.30 ức nguyên chí 20.90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 79.01%-84.30%. Kỳ trung, 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10.86 ức nguyên chí 11.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 36.43%-39.76%; hoàn bỉ tăng trường 4.84%-9.82%. 2024 niên thượng bán niên, công tư toàn cầu hóa chiến lược, khoa kỹ sang tân cập phẩm bài kiến thiết đẳng công tác hiệu quả trì tục hiển hiện, sản phẩm thụ đáo việt lai việt đa quốc nội ngoại khách hộ đích nhận khả, toàn cương, bán cương hòa phi công lộ tam loại luân thai sản phẩm đích sản tiêu lượng quân sang lịch sử đồng kỳ tối hảo thủy bình; công tư sản phẩm tại quốc nội cập quốc ngoại đích tiêu lượng đồng bỉ tăng trường quân siêu quá 30%, kỳ trung mao lợi suất giác cao sản phẩm đích tăng phúc canh đại, đái động công tư thượng bán niên tịnh lợi nhuận đồng bỉ hữu giác đại phúc độ tăng trường. Hành nghiệp cảnh khí diên tục, thành bổn đoan nhiễu động ảnh hưởng hữu hạn. Tập vận âu tuyến giới cách hòa xuất khẩu tập trang tương vận giới chỉ sổ thụ địa duyên ảnh hưởng xuất hiện đại phúc thượng trướng, khảo lự đáo quốc nội luân thai xí nghiệp bắc mỹ thị tràng phân ngạch chiêm bỉ canh cao thả phát vãng âu châu đính đan khả nhiễu hành hảo vọng giác, dĩ cập hậu tục tân thuyền đầu phóng, ảnh hưởng hoặc hữu hạn. Tiệt chí 7 nguyệt 13 nhật, thiên nhiên tượng giao thị tràng giới 14200 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc vi -4.33%, quý độ trướng phúc +4.36%; thán hắc giới cách vi 7500 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc +5.33%, quý độ trướng phúc -9.71%. Sản năng kiến thiết hữu tự thôi tiến, luân thai long đầu đả khai thành trường không gian. Căn cư công tư công cáo, công tư 23 niên tân đầu tư mặc tây ca 600 vạn điều bán cương tử ngọ thai hạng mục, 23 dữ 24 niên tân đầu tư giản bộ trại cộng 1200 vạn điều bán cương tử ngọ thai hạng mục. 24 niên ấn ni nghĩ đầu tư kiến thiết 360 vạn điều tử ngọ tuyến luân thai dữ 3.7 vạn đốn phi công lộ luân thai hạng mục, hữu tự thôi tiến mặc tây ca hạng mục, đổng gia khẩu 3000 vạn sáo tử ngọ tuyến luân thai, 15 vạn đốn phi công lộ thai cập 50 vạn đốn dịch thể hoàng kim tân tài liêu hạng mục, thanh đảo phi công lộ thai kỹ cải hạng mục trát thật thôi tiến. Công tư nghiên phát hòa kỹ thuật thật lực lĩnh tiên hành nghiệp, kiến lập liễu cụ hữu hoàn toàn tự chủ tri thức sản quyền đích bán cương, toàn cương, phi công lộ luân thai tam đại luân thai chế tạo kỹ thuật thể hệ, dịch thể hoàng kim, cự luân, quáng tạp đẳng sản phẩm quân tại hành nghiệp tiền liệt, bạn tùy hành nghiệp cảnh khí độ đề cao, công tư nghiệp tích hữu vọng trì tục tăng trường. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, thành bổn đoan kịch liệt ba động phong hiểm

Bổn báo cáo đạo độc: Dĩ lượng bổ giới, công tư 24Q2 nghiệp tích hoàn bỉ bảo trì tăng trường. Công tư gia mã thượng du PTMEG bố cục, kháng thật thành bổn ưu thế. Đạn tính diện liêu nhu cầu đái động an luân nhu cầu tăng trường, hành nghiệp cung nhu cách cục trì tục cải thiện, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Dĩ lượng bổ giới, công tư 24Q2 nghiệp tích hoàn bỉ bảo trì tăng trường. Duy trì công tư 2024-2026 niên EPS vi 0.59/0.72/0.83 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư, kết hợp PE/PB lưỡng chủng cổ trị phương pháp, duy trì công tư 2024 niên mục tiêu giới 9.90 nguyên. 24Q2 nghiệp tích hoàn bỉ bảo trì tăng trường. Công tư phát bố 2024 niên trung báo nghiệp tích dự cáo, dự kế 2024 niên thượng bán niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.8 ức nguyên chí 16.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 51%-80%; khấu phi tịnh lợi nhuận dự kế 13.25 ức nguyên chí 16.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.35% chí 24.30%, hoàn bỉ tăng trường 14.94-30.65%. Kỳ trung 24Q2 nghiệp tích 6.97 ức -9.97 ức, trung trị 8.47 ức, đồng bỉ -4.13%~+37.14%, hoàn bỉ +7.93~+45.97%. Báo cáo kỳ nội, công tư an luân, kỷ nhị toan ( trọng khánh hoa phong 40 vạn đốn 2023.09 thí sinh sản ) bản khối giác thượng niên đồng kỳ hữu sản năng thích phóng, mao lợi suất giác thượng niên đồng kỳ cơ bổn trì bình, chủ yếu sản phẩm đích sản tiêu lượng quân giác thượng niên đồng kỳ thượng thăng, nhân thử công tư doanh lợi thủy bình giác thượng niên đồng kỳ hữu sở thượng thăng. An luân, kỷ nhị toan giới cách giới soa hạ hành. 24Q2 an luân 40D hàm thuế quân giới 28451 nguyên / đốn, 20D hàm thuế quân giới 32951 nguyên / đốn, phân biệt đồng bỉ -11.96%/-12.39%, hoàn bỉ -4.49%/-3.90%. 40D giới soa 11962 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.29%, hoàn bỉ -3.86%. Kỷ nhị toan 24Q2 quân giới 9586 nguyên / đốn, đồng bỉ +1.12%, hoàn bỉ -2.01%, giới soa đồng bỉ -57.25%, hoàn bỉ -43.15%. Nguyên dịch thượng bán niên quân giới duy trì tại 19400 nguyên / đốn. Đê thành bổn khoách trương, để bộ lợi nhuận kiên thật, an luân giới cách ma để hậu hữu vọng hướng thượng. Đạn tính diện liêu ( du già phục, khẩn thân y, phòng sái phục, vệ tài đẳng ) nhu cầu xu thế khởi, an luân nhu cầu tăng tốc bảo trì tại 7-8%, cung cấp đoan hành nghiệp khoách sản chu kỳ tiếp cận vĩ thanh, hoa phong 20 vạn đốn tân tăng sản năng dự kế 25 niên đầu sản, hành nghiệp cung nhu cách cục trì tục cải thiện, an luân long đầu hữu vọng thụ ích. Công tư thành bổn ưu thế minh hiển, năng cú tại hành nghiệp đê cốc kỳ thật hiện doanh lợi tịnh đê thành bổn khoách trương, căn cư ngã môn phân tích, công tư thông quá quy mô ưu thế, sản nghiệp liên ưu thế cập năng nguyên đẳng phương diện thật hiện an luân đa duy độ hàng bổn, công tư quy hoa kiến thiết BDO, PTMEG đẳng hạng mục, tịnh thả công cáo gia mã thượng du PTMEG hạng mục, do 12 vạn đốn tăng gia chí 24 vạn đốn quy hoa, thành bổn ưu thế hữu vọng tiến nhất bộ kháng thật. Mẫu công tư hoa phong tập đoàn thông quá kỷ nhị toan an hóa pháp thật hiện niên sản 30 vạn đốn kỷ nhị kinh hạng mục 22 niên thuận lợi khai xa, tập đoàn đồng thời bố cục PA66, PBAT, PPC đẳng hạng mục, hữu vọng dữ công tư thật hiện sản nghiệp liên hiệp đồng phát triển. Tịnh thả, công tư trì tục khoa nghiên công quan, thật hiện soa dị hóa an luân sản nghiệp hóa thôi quảng, hữu vọng hoạch đắc tân đích nghiệp tích tăng trường điểm. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ; sản phẩm nhu cầu bất cập dự kỳ; an luân sản năng tiêu hóa phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động.

Bổn báo cáo đạo độc: Công tư thị quốc nội an luân, kỷ nhị toan hòa tụ an chỉ nguyên dịch hành nghiệp long đầu, cụ bị đê thành bổn, nhất thể hóa đẳng ưu thế. Đạn tính diện liêu nhu cầu xu thế khởi, an luân nhu cầu bảo trì tăng trường, hành nghiệp cung nhu cách cục trì tục cải thiện, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. Đầu tư yếu điểm: Thủ thứ phúc cái, cấp dư tăng trì bình cấp. Hoa phong hóa học thị quốc nội an luân, kỷ nhị toan hòa tụ an chỉ nguyên dịch hành nghiệp long đầu, tương thụ ích vu an luân hạ du đạn tính diện liêu nhu cầu khoách trương. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên EPS vi 0.59/0.72/0.83 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư, kết hợp PE/PB lưỡng chủng cổ trị phương pháp, cấp dư công tư 2024 niên mục tiêu giới 9.90 nguyên ( đối ứng 16.78 bội PE, 1.82 bội PB ). An luân, kỷ nhị toan hòa tụ an chỉ nguyên dịch long đầu, tương thụ ích vu hạ du nhu cầu khoách trương. Hoa phong hóa học mục tiền cụ hữu 32.5 vạn đốn an luân sản năng, viễn kỳ tương đạt đáo 52.5 vạn đốn, kỷ nhị toan sản năng 135.5 vạn đốn, tụ an chỉ nguyên dịch sản năng 52 vạn đốn, thị hành nghiệp long đầu. An luân hành nghiệp: Cung cấp đoan, tân tăng sản năng trì tục đầu phóng, hành nghiệp khoách sản chu kỳ tức tương kết thúc; nhu cầu đoan, hạ du đạn tính diện liêu nhu cầu khoách trương, cao an luân hàm lượng phục trang nhu cầu trì tục tăng trường, soa dị hóa an luân phát triển không gian quảng khoát. Kỷ nhị toan: Tùy trứ kỷ nhị kinh thật hiện quốc sản hóa gia tốc, hạ du PA66 nhu cầu trì tục tăng trường, tịnh thả hạn tố lệnh hạ PBAT quy hoa sản năng giác đa, hữu vọng đại phúc lạp động kỷ nhị toan nhu cầu. Tụ an chỉ nguyên dịch: Quốc nội sinh sản kỹ thuật thành thục, hành nghiệp tập trung độ cao, hài để thị tràng nhu cầu cương tính, tân hưng lĩnh vực ứng dụng phạm vi quảng phiếm, hạ du thác triển không gian đại. Tổng hợp lai khán, hoa phong hóa học tác vi an luân, kỷ nhị toan cập tụ an chỉ nguyên dịch lĩnh quân xí nghiệp, hữu vọng thụ ích hạ du nhu cầu khoách trương. Đê thành bổn khoách trương, sản nghiệp liên hiệp đồng phát triển. Công tư kháng thật thành bổn ưu thế, thật hiện đê thành bổn khoách trương. Công tư tác vi an luân hành nghiệp long đầu, thành bổn ưu thế minh hiển, năng cú tại hành nghiệp đê cốc kỳ thật hiện doanh lợi tịnh đê thành bổn khoách trương, căn cư ngã môn phân tích, công tư thông quá quy mô ưu thế, sản nghiệp liên ưu thế cập năng nguyên đẳng phương diện thật hiện an luân đa duy độ hàng bổn, công tư quy hoa kiến thiết BDO, PTMEG đẳng hạng mục, đề cao nguyên liêu tự cung bỉ lệ, thành bổn ưu thế hữu vọng tiến nhất bộ kháng thật. Công tư thị quốc nội tối đại kỷ nhị toan sinh sản hán gia, mẫu công tư hoa phong tập đoàn thông quá kỷ nhị toan an hóa pháp thật hiện niên sản 30 vạn đốn kỷ nhị kinh hạng mục 22 niên thuận lợi khai xa, đả phá kỷ nhị kinh quốc ngoại kỹ thuật lũng đoạn, tập đoàn đồng thời bố cục PA66, PBAT, PPC đẳng hạng mục, hữu vọng dữ công tư thật hiện tụ an chỉ, tụ tiên án cập khả hàng giải tố liêu sản nghiệp liên hiệp đồng phát triển. Tịnh thả, công tư trì tục khoa nghiên công quan, thật hiện soa dị hóa an luân sản nghiệp hóa thôi quảng, hữu vọng hoạch đắc tân đích nghiệp tích tăng trường điểm. Thôi hóa tề: Công tư an luân khoách sản thuận lợi, hữu tự phóng lượng; an luân nhu cầu bạo phát, hành nghiệp tăng tốc duy trì, giới cách xuất hiện đạn tính. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ; sản phẩm nhu cầu bất cập dự kỳ; an luân sản năng tiêu hóa phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. ] mục tiền công tư tà tỉnh tu phục công tác nhưng tại hữu tự thôi tiến. Đoản kỳ giáp phì giới cách hồi lạc trí nghiệp tích lược đê dự kỳ, ngã môn nhưng khán hảo công tư thành trường tính trục bộ thể hiện. Cơ vu giáp phì giới cách hồi lạc dĩ cập lão qua xuất khẩu quan thuế kế đề đích bối cảnh, ngã môn hạ điều 2024-2025 niên EPS dự trắc vi 0.94, 1.19 nguyên ( thử tiền phân biệt vi 2.32, 2.69 nguyên ), tân tăng 2026 niên EPS dự trắc vi 1.45 nguyên. Khả bỉ công tư 2024 niên bình quân PE vi 11.7 bội, cơ vu công tư cụ hữu canh cao đích sản năng đạn tính hòa thiên hoa bản, ngã môn cấp dữ công tư 2024 niên 20 bội PE, đối ứng mục tiêu giới hạ điều chí 18.85 nguyên. Bán niên độ nghiệp tích lược đê vu thị tràng dự kỳ. Công tư dự kế 2024 niên thượng bán niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.20-3.30 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 53.94%-69.29%. Kỳ trung đan nhị quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.39-2.49 ức nguyên, hoàn bỉ tăng trường 71.22%-206.73%. Thượng bán niên công tư sản tiêu lượng đồng bỉ quân thật hiện tăng trường, nghiệp tích đồng bỉ hạ hoạt chủ yếu hệ giáp phì giới cách hạ hoạt dĩ cập lão qua chính phủ chinh thu lục hóa giáp xuất khẩu quan thuế ảnh hưởng. Kiến thiết, sinh sản hữu tự thôi tiến, 2024 niên hữu vọng hoàn thành tu phục công tác. Căn cư công tư đầu tư giả vấn đáp bản khối 2024 niên 6 nguyệt 13 nhật châm đối chủ tà tỉnh sấm thủy vấn đề đích hồi phục, dự kế 2# chủ tà tỉnh đích trị thủy dữ tỉnh hạng tu phục công tác khả năng tại 2024 niên nội hoàn thành, đồng thời công tư lực tranh 3# chủ tà tỉnh tại 2024 niên đệ tứ quý độ quán thông thượng quáng. Mục tiền công tư giáp phì bình quân nhật sản lượng ước vi 5000-6000 đốn. Công tư ổn trát ổn đả giải quyết sấm thủy vấn đề, đồng thời kiên định bất di thôi tiến 500 vạn đốn sản năng khoách kiến. Thành công thác triển ba tây thị tràng, tiêu thụ cừ đạo tiến nhất bộ gia cường. Tiêu thụ đoan, công tư bất cận đồng quốc nội long đầu phục hợp phì xí nghiệp cập giáp phì mậu dịch thương thiêm đính cung tiêu hợp tác khuông giá hiệp nghị, đồng KC tập đoàn, tam tinh tập đoàn đẳng hải ngoại hóa phì cự đầu dã thiêm thự toàn cầu giáp phì cung tiêu hợp tác khuông giá hiệp nghị. Thử tiền công tư chủ yếu tiêu thụ địa khu vi quốc nội cập đông nam á, ba tây thị tràng đích thành công tiến nhập vi công tư giáp phì tiêu thụ sang tạo liễu tân đích thị tràng không gian. Căn cư Nutrien phát bố đích 2023 niên FactBook, 2022 niên ba tây giáp phì tiến khẩu lượng đạt đáo 1106.6 vạn đốn, 2020-2022 niên bình quân giáp phì tiến khẩu lượng 1152.2 vạn đốn, vi toàn cầu đệ nhất đại giáp phì tiến khẩu quốc. Lánh ngoại ba tây lục hóa giáp giới cách tương giác đông nam á canh cao. Phong hiểm đề kỳ: Nông sản phẩm giới cách hồi lạc, giáp phì giới cách hồi lạc đẳng.