Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên bán niên báo, công tư 2024H1 doanh thu 57.41 ức nguyên, đồng bỉ -27.27%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.85 ức nguyên, đồng bỉ -39.49%; 2024Q2 đan quý độ thật hiện doanh thu 27.59 ức nguyên, đồng bỉ -25.39%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.03 ức nguyên, đồng bỉ -49.92%. Nghiệp tích sách phân: 1 ) điện lực trữ năng bản khối: 2024H1 niên đại trữ thu nhập 11.62 ức nguyên, tiêu lượng ước 2GWh, đối ứng đan giới 0.58 nguyên /Wh. 2 ) công nghiệp trữ năng: 2024H1 cống hiến thu nhập 6.59 ức nguyên, tiêu lượng ước vi 1.5GWh, đối ứng đan giới 0.44 nguyên /Wh. 3 ) duyên toan điện trì 24H1 cống hiến doanh thu 7.51 ức nguyên, tiêu lượng vi 1.33GWh, đối ứng đan giới 0.56 nguyên /Wh. 4 ) tái sinh duyên: 24H1 thật hiện doanh thu 27.43 ức nguyên. Doanh lợi năng lực: Công tư 2024H1 mao lợi suất 10.17%, đồng bỉ tăng gia 0.37pct, chủ yếu thụ ích vu lí điện sản phẩm doanh lợi đề thăng cập tái sinh duyên nghiệp vụ khuy tổn súc giảm: 1 ) lí điện sản phẩm ( điện lực trữ năng + công nghiệp trữ năng ): 2024H1 thật hiện mao lợi suất 29.05%, đồng bỉ tăng gia 9.14pct, chủ yếu hệ công tư tụ tiêu quốc nội ưu thế đính đan, hải ngoại chiêm bỉ trì tục đề thăng cập khứ niên cao giới đính đan tại bổn báo cáo kỳ tiến hành thu nhập xác nhận. 2 ) duyên toan điện trì: 2024H1 thật hiện mao lợi suất 7.26%, đồng bỉ giảm thiếu 11pct; 3 ) tái sinh duyên: 2024H1 khuy tổn ước 6000 vạn, giác 2024Q1 khuy tổn 7000 vạn tổn thất súc giảm. Thâm độ bố cục duyên toan điện trì, hữu vọng thụ ích chính sách lợi hảo. Thương vụ bộ đẳng ngũ bộ môn phát bố 《 thôi động điện động tự hành xa dĩ cựu hoán tân thật thi phương án 》, kỳ xí tiên minh chi trì duyên toan xa điện trì, tịnh tương “Cao an toàn ẩn hoạn điện động tự hành xa” phán định vi “Sử dụng liễu cao an toàn ẩn hoạn lí ly tử súc điện trì đích điện động tự hành xa”. Mục tiền duyên toan súc điện trì tại điện động tự hành xa trung chiêm bỉ tiếp cận 80%, nhưng hữu 20% lí ly tử điện trì thế hoán không gian. Phương án biểu minh đối lão cựu lí ly tử súc điện trì điện động tự hành xa hoán cấu duyên toan súc điện trì tự hành xa đích tiêu phí giả, thích đương gia đại bổ thiếp lực độ, duyên toan điện trì sấm thấu suất hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng. Công tư mục tiền ủng hữu duyên súc điện trì sản năng 2GWh, 2024H1 sản lượng đạt 1.33GWh, đồng bỉ hạ hàng 25.70%, bạn tùy duyên toan điện trì nhu cầu tăng gia, công tư sản năng lợi dụng suất hữu vọng đề thăng. Đồng thời công tư tái sinh duyên nghiệp vụ quốc nội bài danh tiền lưỡng vị, vi duyên toan điện trì đề cung nguyên tài liêu cung ứng bảo chướng. Cố thái điện trì thủ đắc đột phá, nghiệm thu tiến triển siêu dự kỳ. Công tư tự 2017 niên khai triển cố thái điện trì nghiên chế công tác, tịnh vu 2020 niên thừa đam chiết giang tỉnh cố thái điện trì trọng điểm nghiên phát kế hoa, mục tiền công tư cố thái điện trì sản phẩm dĩ kinh thông quá nhiệt tương, đoản lộ đẳng an toàn hạng trắc thí, tịnh tương vu 2024Q4 hoàn thành hạng mục nghiệm thu, nghiệm thu tiến độ siêu dự kỳ. Công tư cố thái điện trì kỹ thuật thải dụng nại chi tinh phục hợp cố thái điện giải chất mô cải thiện giới diện lạp tử truyện thâu, kết hợp điện cực nội bộ cố thái điện giải chất cấu trúc đích đạo lí võng lạc, điện giải dịch chiêm bỉ hàng đê 30%, tuần phôi thọ mệnh đạt 2000 thứ, năng lượng mật độ siêu 80%, chủ yếu ứng dụng vu 350Wh/kg cao bỉ năng điện trì hòa 690Ah đại dung lượng trữ năng điện trì. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 5.10/8.52/10.81 ức nguyên ( tiền thứ dự trắc 10.92/13.45/17.21 ức nguyên, chủ yếu khảo lự đáo tái sinh duyên nghiệp vụ thối thuế diên trì tha luy nghiệp tích thủy bình ), CAGR45.59%. Ngã môn nhận vi, công tư vị lai tương sung phân hưởng thụ duyên toan điện trì cập đại trữ nghiệp vụ phóng lượng, đồng thời cố thái điện trì sản nghiệp tiến triển siêu dự kỳ, công tư nghiệp tích hữu vọng phóng lượng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Trữ năng trang cơ quy mô bất cập dự kỳ, hải ngoại thác triển tốc độ bất cập dự kỳ.

Công tư phát bố 24H1 nghiệp tích công cáo, 2024H1 thật hiện doanh thu 47.5 ức nguyên, đồng bỉ -3%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.4 ức nguyên, đồng bỉ -2.2%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.6 ức, đồng bỉ -16.2%; kỳ trung 24Q2 thật hiện doanh thu 28.6 ức nguyên, đồng bỉ +2.0%, hoàn bỉ +52.1%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.0 ức nguyên, đồng bỉ +19.0%, hoàn bỉ +85.4%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.4 ức nguyên, đồng bỉ -14.5%, hoàn bỉ +73.7%. Thụ tân hưng thị tràng hộ trữ nhu cầu lạp động, Q2 trữ năng nghịch biến khí xuất hóa thật hiện hoàn tăng 60%+24H1 công tư trữ năng nghịch biến khí thật hiện doanh thu 16.12 ức nguyên ( đồng bỉ -36% ), xuất hóa 21.41 vạn đài ( đồng bỉ -29% ), kỳ trung 24Q2 xuất hóa 13.21 vạn đài, hoàn bỉ +61%, chủ yếu tăng lượng lai tự đông nam á, ba cơ tư thản, trung đông đẳng thị tràng; 24H1 trữ năng nghịch biến khí mao lợi suất 51.2%, kỳ trung 24Q2 mao lợi suất 51.9%, hoàn bỉ đề thăng 1.8pct, chủ yếu đắc ích vu quy mô hiệu ứng, thành bổn đoan kế tục ưu hóa đẳng nhân tố. Tổ xuyến xuất hóa hoàn bỉ đa bội tăng trường, vi nghịch thụ ích ba tây tu phục, đức pháp phát lực thật hiện hiển trứ tu phục 24H1 công tư tổ xuyến nghịch biến khí thật hiện doanh thu 4.92 ức nguyên ( đồng bỉ +23% ), xuất hóa 25.49 vạn đài ( đồng bỉ +111% ), kỳ trung 24Q2 xuất hóa 18.65 vạn đài, hoàn bỉ +173%, chủ yếu tăng lượng lai tự ba tây, ấn độ, đông nam á đẳng thị tràng, 24Q2 mao lợi suất 36.38%, hoàn bỉ lược hàng, chủ yếu nhân vi ấn độ thị tràng chiêm bỉ đề thăng ( mao lợi suất tương đối giác đê ); 24H1 công tư vi nghịch xuất hóa 24.27 vạn đài ( đồng bỉ +1% ), kỳ trung 24Q2 xuất hóa 15.8 vạn đài, hoàn bỉ +87%, chủ yếu tăng lượng lai tự ba tây, đức quốc, pháp quốc đẳng thị tràng, 24Q2 mao lợi suất 35.6%, hoàn bỉ cơ bổn trì bình. Điện trì bao nghiệp vụ thật hiện cao tăng, gia điện đẳng truyện thống nghiệp vụ biểu hiện lượng nhãn 24H1 công tư điện trì bao nghiệp vụ doanh thu 7.65 ức nguyên ( đồng bỉ +75% ), xuất hóa ước 16 vạn đài ( đồng bỉ +156% ), mao lợi suất 43.7% ( đồng bỉ đề thăng 17.44pct, chủ yếu đắc ích vu nguyên tài liêu hàng bổn đẳng nhân tố ), kỳ trung 24Q2 doanh thu 4.76 ức nguyên, hoàn bỉ +65%. Phân khu vực lai khán, 24H1 điện trì bao lí diện đức quốc chiêm bỉ 33%, nam phi tiếp cận 18%, trung đông lê ba nộn & a liên tù quân chiêm 6%, thặng hạ vi miến điện, ba cơ tư thản, ba lan đẳng quốc gia. Công tư điện trì bao nghiệp vụ hữu vọng trì tục cao tăng, 24Q3 dự kế xuất hóa siêu 20 vạn đài, cao vu 24H1 xuất hóa thủy bình. 24H1 công tư trừ thấp cơ nghiệp vụ doanh thu 4.5 ức nguyên ( đồng bỉ +32% ), nhiệt giao hoán khí doanh thu 10.6 ức nguyên ( đồng bỉ +17% ), chủ yếu đắc ích vu kim niên hạ quý đa địa cao ôn cao thấp thiên khí, trừ thấp cơ cập không điều nhu cầu tăng trường lạp động. Phí dụng khống chế năng lực bảo trì ưu việt, tồn hóa hòa hợp đồng phụ trái phản ánh tại thủ đính đan sung túc 24H1 công tư kỳ gian phí dụng 3.8 ức nguyên, kỳ gian phí dụng suất 8.1%, kỳ trung 24Q2 kỳ gian phí dụng 2.2 ức nguyên, kỳ gian phí dụng suất 7.7%, hoàn hàng 1pct; tiệt chí 24Q2 mạt, công tư tồn hóa 11.4 ức nguyên, hoàn bỉ +24%, hợp đồng phụ trái 3.15 ức nguyên, hoàn bỉ +41%, chủ yếu phản ánh công tư tại thủ đính đan sung túc, ngã môn dự kế công tư 24Q3 hữu vọng thật hiện hoàn bỉ giác cao tăng trường. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị thụ ích á phi lạp đẳng tân hưng thị tràng quang trữ nhu cầu phóng lượng, công tư nghịch biến khí nghiệp vụ hữu vọng bảo trì cao tăng, ngã môn thượng điều công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 32.2/40.1/48.5 ức nguyên ( 24-26 niên tiền trị vi 25.1/32.1/39.5 ức nguyên ), đồng bỉ tăng trường 80%/24%/21%, đương tiền cổ giới đối ứng PE17.1/13.8/11.4 bội. Khảo lự đáo công tư nghịch biến khí nghiệp vụ tăng trường tấn tốc, phí khống năng lực trác việt, hữu vọng tại hậu tục hành nghiệp cạnh tranh trung triển hiện a nhĩ pháp, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, cạnh tranh gia kịch phong hiểm, nghiệp tích bất đạt dự kỳ đối cổ trị dật giới đích phụ diện ảnh hưởng phong hiểm.

Sự kiện: Công tư 24H1 thật hiện doanh thu 161.83 ức nguyên ( đồng bỉ +29.98% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.18 ức nguyên ( đồng bỉ +1.98% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.68 ức nguyên ( đồng bỉ +10.77% ). Đan quý độ lai khán, công tư 24Q2 thật hiện doanh thu 96.91 ức nguyên ( đồng bỉ +26.36% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.07 ức nguyên ( đồng bỉ -1.72% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.77 ức nguyên ( đồng bỉ +2.77% ). Mao lợi suất kết cấu tính hạ hoạt, phi kinh ba động ảnh hưởng giác đại. 2024 thượng bán niên mao lợi suất 31.77% ( đồng bỉ -4.5pct ), chủ yếu thụ tân năng nguyên xa thu nhập chiêm bỉ đề thăng ảnh hưởng, thông dụng tự động hóa nghiệp vụ mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt 2.14pct chí 44.31%. 2024 thượng bán niên tịnh lợi suất 13.27%, kỳ trung Q2 tịnh lợi suất 13.67%, quy mẫu tịnh lợi nhuận chủ yếu thụ đáo phi kinh thường tính tổn ích ba động ảnh hưởng, cổ quyền đầu tư đẳng công duẫn giới trị biến động tổn thất 0.42 ức nguyên, khứ niên đồng kỳ thu ích 1.43 ức nguyên. Tân năng nguyên xa chi xanh xuyên việt chu kỳ. ① thông dụng tự động hóa: Hạ du nhu cầu phân hóa minh hiển, công tư trảo trụ truyện thống hành nghiệp nhu cầu phục tô đích kết cấu tính cơ hội, thu nhập thật hiện đồng bỉ 10% đích ổn kiện tăng trường. Quang phục lí điện hành nghiệp nhu cầu trì tục hạ hoạt, dự kế hạ bán niên tùy cơ sổ hạ hàng nhi điệt phúc thu trách. Kỳ trung, Q2 thông dụng biến tần khí / thông dụng tý phục /PLC&HMI/ công nghiệp cơ khí nhân thu nhập ước 16/17/3.9/3.4 ức nguyên, đồng bỉ biến hóa +20%/+4%/-12%/+62%. ② tân năng nguyên xa: Thu nhập ước 60 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường siêu 100%, tử công tư liên hợp động lực tịnh lợi nhuận suất 6.32%, thu nhập cập doanh lợi đại siêu dự kỳ, hạ bán niên hữu vọng thật hiện canh đa lợi nhuận cống hiến. Thừa dụng xa phương diện, chủ yếu khách hộ ( lý tưởng, quảng khí đẳng ) thượng bán niên giao phó lượng duy trì cao thủy bình; thương dụng xa phương diện, công tư đích tân năng nguyên vật lưu xa tổng thành trang cơ lượng duy trì thị chiêm suất đệ nhất ( 2024 niên 1-6 nguyệt vi 47% ), ③ trí tuệ điện thê: Thụ địa sản chu kỳ ảnh hưởng, nghiệp vụ thừa áp, thu nhập ước 23 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt ước 2%, kỳ trung đại phối sáo nghiệp vụ đồng bỉ tăng trường 25%. ④ quỹ giao giao thông: Gia đại đính đan thác triển lực độ, thật hiện thu nhập ước 2.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 8%. Gia đại tân chi trụ nghiệp vụ bồi dục. ① quốc tế hóa: Công tư thượng bán niên hải ngoại thu nhập ước 9.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 17%. Tại âu châu thị tràng dữ trắc thí đài, phưởng chức, không điều dữ chế lãnh, chú tố cơ đẳng hành nghiệp toàn cầu TOP khách hộ kiến lập liễu lương hảo đích hợp tác quan hệ, bộ phân hạng mục dĩ hoạch đắc phê lượng đính đan. ② sổ tự hóa: Y thác InoCube bình đài hòa công nghiệp tự động hóa lĩnh vực ưu thế, đả tạo hữu cạnh tranh lực đích sản phẩm hòa giải quyết phương án, cận kỳ thành công thu cấu pháp quốc công nghiệp nhuyễn kiện công tư Irai, tiến nhất bộ bổ sung kỳ sổ tự loan sinh nhuyễn kiện bình đài năng lực. ③ năng nguyên quản lý: Thượng bán niên PCS xuất hóa lượng đạt đáo 4GW, tổ xuyến thức trữ năng nhất thể cơ chính thức phê lượng phát thụ. 8 nguyệt 27 nhật, trung quốc điện trang tập đoàn trữ năng điện trì tập trung thải cấu, trữ năng tổ bộ kiện tập trung thải cấu thành giao nhân danh đan công bố, công tư nã hạ tối đa đính đan lượng, trung tiêu siêu 4.3GW, chiêm bỉ 37%. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo chỉnh thể kinh tế nhược phục tô, thông dụng tự động hóa hành nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ, công tư chiến lược nghiệp vụ đầu nhập gia đại, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 50.5/61.2/76.0 ức nguyên ( tiền trị 54.8/66.2/80.1 ức nguyên ), đồng bỉ tăng trường 6%/21%/24%, duy trì 2024 niên 30 bội PE, mục tiêu giới 56.53 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hoành quan kinh tế phục tô bất đạt dự kỳ; phòng địa sản cập tân năng nguyên xa tăng trường bất đạt dự kỳ.

Thu nhập thụ quốc nội tân năng nguyên tha luy, tịnh lợi suất hảo vu dự kỳ 2024H1 thật hiện thu nhập 29.2 ức nguyên, đồng bỉ +1%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.22 ức nguyên, đồng bỉ +16%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.12 ức nguyên, đồng bỉ +13%. Mao lợi suất 23.4%, đồng bỉ đề thăng 1.6pct, tịnh lợi suất 7.6%, đồng bỉ đề thăng 1pct. 2024Q2 thật hiện thu nhập 16.1 ức nguyên, đồng bỉ +1%, hoàn bỉ +23%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.28 ức nguyên, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.11 ức nguyên, đồng bỉ -2%, hoàn bỉ tăng trường 10%. Mao lợi suất 21.7%, đồng bỉ đề thăng 0.7pct, hoàn bỉ hạ hàng 3.7pct. Tịnh lợi suất 7.9%, đồng bỉ đề thăng 1.4pct, hoàn bỉ đề thăng 0.7pct. Hải ngoại cập tân hưng nghiệp vụ cao tốc tăng trường, di bổ tân năng nguyên đẳng đính đan hạ hoạt phân địa khu: H1 hải ngoại thu nhập hợp kế 7.91 ức nguyên, đồng bỉ +49%, chiêm bỉ 27%, kỳ trung 24Q2 hải ngoại thu nhập 4.03 ức nguyên, hoàn bỉ đề thăng 4%, chiêm bỉ 25% ( hoàn bỉ -5pct, chủ yếu thụ hải vận ảnh hưởng ). Nội tiêu thu nhập 21 ức nguyên, đồng bỉ -10%. Phân bản khối thu nhập: 24H1 thâu phối điện thiết bị thu nhập 24.5 ức nguyên ( mao lợi suất 25% ); trữ năng thu nhập 2.8 ức nguyên ( mao lợi suất 12% ); sổ tự hóa công hán thu nhập 0.7 ức nguyên ( mao lợi suất 16% ); an trang công trình quang phục điện trạm thu nhập 0.3 ức nguyên ( mao lợi suất 7% ). Phân hành nghiệp cảnh khí: Quốc nội tân năng nguyên bản khối thu nhập đồng bỉ -19%; trọng yếu cơ sở thiết thi bản khối thu nhập đồng +105%, phát điện cập cung điện thu nhập đồng bỉ + 67%; tân cơ kiến bản khối thu nhập đồng bỉ +83%. Hải ngoại đính đan thật hiện phiên bội dĩ thượng tăng trường, gia tốc bố cục hải ngoại sản năng, thác khoan sản phẩm củ trận 24H1 ngoại tiêu đính đan tân tăng đồng bỉ +120%, sổ tự hóa công hán tân tăng đính đan 4.8 ức nguyên ( bất hàm thuế ). Tiệt chí 24H1 mạt, tại thủ đính đan 65.6 ức nguyên ( bất hàm thuế ), đồng +30%, kỳ trung nội tiêu 37 ức nguyên, đồng -8%; ngoại tiêu 28.5 ức nguyên, đồng +180%. Công tư dĩ khoách đại mặc tây ca sản năng, tịnh tại mặc tây ca cập mỹ quốc tố hảo toàn tuyến sản phẩm sản năng khoách sản chuẩn bị, dĩ hoàn thành âu châu ba lan công hán hòa âu châu tiêu thụ cập thụ hậu phục vụ tổng bộ bố cục, dự kế 2024Q4 tại ba lan chuẩn bị hảo sản năng. Công tư thành công nghiên phát hải thượng phong điện phiêu phù thức cơ thương nội trí càn biến, tức tương tiến nhập thí điểm tổng trang giai đoạn; dĩ nghiên phát tịnh phê lượng sinh sản châm đối hải ngoại bất đồng khu vực đích 110/120kV đẳng cấp định chế hóa dịch tẩm thức biến áp khí. Dĩ phục dụng hải ngoại cừ đạo tư nguyên, thác khoan thị tràng, đề thăng giao phó & giải quyết phương án năng lực. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 6.53/11.10/14.35 ( tiền trị vi 7.56/11.25/14.14 ức nguyên, chủ yếu khảo lự đáo 2024-2025 niên quốc nội đính đan giao phó trệ hậu, nguyên tài liêu giới cách thượng trướng ), đối ứng đương tiền thị trị PE vi 26/15/12x, hậu tục khán hảo hải ngoại nhu cầu trường kỳ cảnh khí, dĩ cập công tư thâm canh hải ngoại cừ đạo đoán tạo đích hoạch thủ đính đan năng lực, sổ tự hóa công hán đề thăng đích giao phó năng lực, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Cấp dư 2024 niên 35 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 50.05 nguyên / cổ ( tiền trị vi 60.88 nguyên / cổ ). Phong hiểm đề kỳ biến áp khí toàn cầu nhu cầu ba động đạo trí đính đan bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách ba động, đính đan kết cấu biến hóa đạo trí biến áp khí mao lợi suất bất cập dự kỳ đẳng.

Trắc thí điện nguyên long đầu thừa phong khởi khoa uy nhĩ dĩ trắc thí điện nguyên vi cơ sở, lục tục bố cục tân năng nguyên phát điện, tân năng nguyên khí xa, khinh năng cập công suất bán đạo thể đẳng hạ du hành nghiệp. Quản lý đoàn đội thâm canh cơ điện, điện nguyên tương quan lĩnh vực, kinh nghiệm phong phú, cổ quyền kết cấu ổn định. Dĩ phát bố thủ kỳ cổ phiếu kích lệ kế hoa, lịch sử nghiệp tích hoàn thành độ ưu dị, doanh thu hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận ổn định trục bộ tăng trường, trắc thí điện nguyên loại nghiệp vụ quảng phiếm thụ ích hạ du cảnh khí hành nghiệp, thị thu nhập đích chủ yếu lai nguyên. Công tư thập phân trọng thị nghiên phát đầu nhập, nghiên phát phí dụng hòa nghiên phát nhân viên bảo trì tuyệt đối tính tăng trường, tại trắc thí hành nghiệp trúc lao hộ thành hà. Quá khứ như hà thật hiện cao tăng trường? Công tư bằng tá đại công suất điện nguyên sản phẩm khởi gia, hoàn toàn thụ ích quang phục phát điện đẳng bạo phát thức nhu cầu, trữ năng, tân năng nguyên xa, sung điện thung thị tràng đích khoái tốc tăng trường dã đề cung liễu quảng khoát không gian. Công tư bằng tá tính giới bỉ hòa phục vụ ưu thế thật hiện liễu đối hải ngoại hán thương đích trục bộ thế đại. Cơ vu dĩ hữu đích đại công suất nghiên phát hòa cừ đạo ưu thế, hình thành liễu tứ đại loại tiểu công suất sản phẩm, phúc cái quang trữ xa sung đẳng trắc thí lĩnh vực. Sản tuyến sản phẩm tân khai phát xuất đại công suất điện tâm mô tổ điện nguyên, châm đối khách hộ phê lượng sinh sản công năng tính trắc thí nhu cầu đề cung thích phối sản tuyến đích trắc thí hệ thống, dữ hành nghiệp khoách sản khẩn mật tương quan. Vị lai như hà duy trì cao tăng trường? ① quốc sản thế đại thôi tiến. Quốc nội đại công suất nghịch biến khí hán thương cụ hữu bổn thổ ưu thế, sản phẩm tính giới bỉ canh cao, cừ đạo cập phục vụ canh ưu, công tư tiểu công suất trắc thí điện nguyên hạch tâm chỉ tiêu dĩ đối tiêu quốc tế thủy bình, phẩm bài nhận khả độ trục bộ đề cao. ② hành nghiệp cảnh khí khu động. Trắc thí điện nguyên cập hệ thống dụng vu sở hữu dụng điện sản phẩm đích nghiên phát hòa chế tạo quá trình, dữ nghiên phát đầu nhập hòa tư bổn khai chi quải câu. Phong quang lí trữ vi đại biểu đích điện khí cơ giới chế tạo nghiệp cố định tư sản đầu tư vượng thịnh, quang trữ nghịch biến khí hòa khoái sung tân kỹ thuật đái động nghiên phát trì tục đầu nhập. Khinh năng hành nghiệp tưởng bổ đoái hiện diên tục tư bổn khai chi, tiêu chuẩn hóa thôi quảng thứ kích trắc thí thiết bị nhu cầu, điện giải tào nhu cầu dã hữu vọng tùy lục khinh bạo phát. Bán đạo thể hành nghiệp quốc sản hóa thế đại khế cơ minh hiển, khứ khố hoàn thành hậu thiết bị nhu cầu tương tùy hạ du nhu cầu tăng trường nhi thích phóng. ③ quản lý hiệu năng đề thăng. Công tư nghiên phát cơ sở thâm hậu, cụ bị “Nhất thể hóa trắc thí giải quyết phương án + mô khối hóa sản phẩm giao phó” năng lực, tích cực khoách sản hữu bảo chướng, gia cường hưởng ứng năng lực, khoách trương phân tiêu cừ đạo, bảng định long đầu tỏa định đính đan quy mô. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.4/1.9/2.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16%/42%/45%, đối ứng đương tiền cổ giới đích PE cổ trị vi 17/12/8 bội, đối ứng EPS vi mỗi cổ 1.6/2.3/3.3 nguyên. Thụ ích khinh năng đẳng tân hưng hạ du trì tục phát triển, tân sản phẩm nghiên phát trì tục lạc địa, trắc thí thiết bị nhu cầu ổn trung hữu thăng. 2022 niên quốc sản nhiên liêu điện trì kiểm trắc thiết bị thị chiêm suất đệ nhất, sản phẩm tuyến phong phú; điện giải tào phúc cái dảm tính, PEM lộ tuyến, dĩ hữu phê lượng đính đan. Ngã môn cấp dư kỳ 2024 niên 25 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 40.41 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ khinh năng chính sách lạc địa bất cập dự kỳ; khinh năng kỹ thuật lộ tuyến tiến triển bất cập dự kỳ; quang phục hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm; nguyên tài liêu cung ứng cập giới cách thượng trướng phong hiểm; mao lợi suất hạ hoạt đích phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên H1 nghiệp tích dự cáo, dự kế thật hiện doanh thu 155.64-161.86 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 25%-30%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.73-21.81 ức nguyên, đồng bỉ biến động -5%-5%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.61-21.48 ức nguyên; đồng bỉ tăng trường 5%-15%. Q2 thu nhập đoan tăng trường phù hợp dự kỳ, nghiệp tích đoan thừa áp. Án nghiệp tích dự cáo trung xu trắc toán, công tư 24H1 thật hiện doanh thu 124.51 ức nguyên ( đồng bỉ +27.5% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.77 ức nguyên ( đồng bỉ trì bình ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.54 ức nguyên ( đồng bỉ +10% ). Đan quý độ lai khán, công tư 24Q2 thật hiện doanh thu 93.82 ức nguyên ( đồng bỉ +22.3% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.66 ức nguyên ( đồng bỉ -4.8% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.63 ức nguyên ( đồng bỉ +1.6% ). Ngã môn nhận vi: ① mao lợi suất đồng bỉ hạ hàng, chủ yếu hệ sản phẩm thu nhập kết cấu biến hóa cập thị tràng cạnh tranh gia kịch ảnh hưởng. ② phí dụng hợp kế tăng tốc đê vu thu nhập tăng tốc, chủ yếu hệ gia cường phí dụng điều khống. ③ phôi trướng kế đề hòa tín dụng giảm trị tổn thất đồng bỉ hạ hàng, chủ yếu hệ gia cường tân năng nguyên xa nghiệp vụ đích phôi trướng phong hiểm khống chế. ④ đầu tư thu ích dữ công duẫn giới trị biến động thu ích đồng bỉ hạ hàng. Q2 phân bản khối: ① thông dụng tự động hóa nghiệp vụ ổn kiện tăng trường. Hạ du nhu cầu phân hóa minh hiển, quang phục, lí điện đẳng năng nguyên chế tạo hành nghiệp trì tục tha luy, điệp gia cơ sổ ảnh hưởng, dự kế hạ bán niên điệt phúc thu trách; phưởng chức, vật lưu đẳng truyện thống chế tạo hành nghiệp phục tô, ngã môn dự kế cai nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 5%-10%, thị tràng cạnh tranh gia kịch ảnh hưởng lợi nhuận. ② tân năng nguyên xa nghiệp vụ khoái tốc tăng trường. Chủ yếu khách hộ ( lý tưởng, quảng khí đẳng ) thượng bán niên giao phó lượng đồng bỉ cao tăng, tân năng nguyên vật lưu xa điện cơ trang cơ lượng duy trì thị chiêm suất đệ nhất ( 2024 niên 6 nguyệt vi 31.5% ), ngã môn dự kế cai nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường ước 60%, hữu vọng tại hạ bán niên thật hiện canh đa lợi nhuận cống hiến. ③ điện thê nghiệp vụ thừa áp. 2024 niên 1-6 nguyệt phòng ốc thuân công diện tích luy kế đồng bỉ hạ hàng 21.8%, hàng phúc khoách đại, ngã môn dự kế cai nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ hạ hàng ước 5%. ④ quỹ giao nghiệp vụ gia đại đính đan thác triển. Công tư tích cực thôi tiến các địa quỹ giao nghiệp vụ đích bố cục hòa kiến thiết, ngã môn dự kế cai nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường ước 25%. Công tư gia đại sổ tự hóa, quốc tế hóa đẳng chiến lược đầu nhập. Sổ tự hóa phương diện, công tư cận kỳ thành công thu cấu pháp quốc công nghiệp nhuyễn kiện công tư Irai, y thác kỳ sổ tự loan sinh nhuyễn kiện bình đài đề cung tòng sản tuyến công tự thiết kế đáo phảng chân, phục tạp trang bị đích cơ điện nhất thể hóa thiết kế dữ hư nghĩ điều thí đích toàn phương vị giải quyết phương án, thật hiện sổ tự hóa công hán thiết kế toàn bế hoàn. Quốc tế hóa phương diện, công tư thông quá “Hành nghiệp tuyến xuất hải” dữ “Tá thuyền xuất hải” đích sách lược, tương điện thê, chú tố cơ, không điều chế lãnh, không áp cơ đẳng hành nghiệp đích ưu thế sản phẩm dữ giải quyết phương án hướng hải ngoại diên triển, thành công thật hiện liễu bộ phân hành nghiệp đích TOP khách hộ đột phá. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo chỉnh thể kinh tế nhược phục tô, thông dụng tự động hóa hành nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ, dĩ cập công tư chiến lược nghiệp vụ đầu nhập gia đại, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 54.8/66.2/80.1 ức nguyên ( 24-25 tiền trị 61.5/77.4 ức nguyên ), đồng bỉ tăng trường 16%/21%/21%, duy trì 2024 niên 30 bội PE, mục tiêu giới 61.35 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hoành quan kinh tế phục tô bất đạt dự kỳ; phòng địa sản cập tân năng nguyên xa tăng trường bất đạt dự kỳ.

Q2 quy mẫu tịnh lợi đồng bỉ tăng trường 13%, mao lợi suất tịnh lợi suất đề thăng 2024H1 thật hiện thu nhập 1668 ức nguyên, đồng bỉ -12%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 228.7 ức nguyên, đồng bỉ +10%. Mao lợi suất đạt đáo 26.53% ( đồng bỉ +4.90pct ), tịnh lợi suất đạt đáo 14.92% ( đồng bỉ +3.57pct ). 2024Q2 thật hiện thu nhập 870 ức nguyên, đồng bỉ -13%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 123.6 ức nguyên, đồng bỉ +13%, hoàn bỉ +18%. Mao lợi suất đạt đáo 26.64% ( đồng bỉ +4.68pct, hoàn bỉ +0.23pct ), tịnh lợi suất đạt đáo 15.73% ( đồng bỉ +4.36pct, hoàn bỉ +1.69pct ). Điện trì sản lượng đồng bỉ cao tăng, đan vị doanh lợi duy trì ổn định 2024H1 điện trì sản lượng đạt đáo 211GWh, đồng bỉ +37%, sản năng lợi dụng suất 65.33%. Động lực điện trì mao lợi suất đạt 26.9%, đồng bỉ +6.54pct, trữ năng điện trì mao lợi suất đạt 28.87%, đồng bỉ +7.55pct. Điện trì tài liêu cập hồi thu nghiệp vụ mao lợi suất đạt 8.21%, đồng bỉ -8.75pct; điện trì quáng sản tư nguyên mao lợi suất đạt 7.81%, đồng bỉ -4.12pct; kỳ tha nghiệp vụ mao lợi suất đạt 50.95%, đồng bỉ -14.12pct. Ngã môn dự kế 2024Q2 tiêu lượng tiếp cận 110GWh, đan Wh giới cách đạt 0.678 nguyên, đồng bỉ -0.284 nguyên, hoàn bỉ -0.025 nguyên, hàng giới phúc độ giảm tiểu. Đan Wh mao lợi đạt đáo 0.186 nguyên, đồng bỉ -0.015 nguyên, hoàn bỉ -0.006 nguyên. Đan Wh khấu phi tịnh lợi nhuận đạt 0.095 nguyên, đồng bỉ +0.005 nguyên, hoàn bỉ +0.007 nguyên. Án nhất thể hóa toán, đan Wh quy mẫu tịnh lợi nhuận đạt 0.112 nguyên, đồng bỉ -0.006 nguyên, hoàn bỉ +0.002 nguyên. Xuất hải tiến trình ổn bộ thôi tiến, thần hành kỳ lân đái động phân ngạch đề thăng 2024 niên 1-5 nguyệt công tư toàn cầu động lực điện trì phân ngạch đạt 37.5%, đồng bỉ +2.3pct. 1-6 nguyệt quốc nội động lực điện trì phân ngạch đạt 46.4%, đồng bỉ +3pct, kỳ trung, tam nguyên động lực điện trì phân ngạch đạt 68.0%, đồng bỉ +6.4pct, lân toan thiết lí động lực điện trì phân ngạch đạt 37.2%, đồng bỉ +2.1pct. Thần hành điện trì hòa kỳ lân điện trì kim niên khai thủy đại quy mô phóng lượng, toàn niên xuất hóa chiêm bỉ dự kế đạt đáo tam ~ tứ thành tịnh trì tục đề thăng. Đức quốc công hán hoàn tại sản năng ba pha quá trình trung, mục tiêu toàn niên thật hiện doanh khuy bình hành, hung nha lợi công hán dĩ hoàn thành bộ phân hán phòng phong đỉnh cập thiết bị điều thí. Công tư hạ bán niên đính đan bài sản bão mãn, sản năng lợi dụng suất hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 481/567/655 ức nguyên ( duy trì ), đối ứng đương tiền thị trị PE vi 17.3/14.7/12.7 bội. Công tư trì tục tạo huyết năng lực đột xuất, tương chi xanh toàn cầu hóa chiến lược, quốc nội cực hạn chế tạo chiến lược tiến nhất bộ lạc địa, long đầu bạch mã đích mã thái hiệu ứng tương tiến nhất bộ tăng cường. Công tư đa nguyên hóa trữ bị đoản trung trường kỳ phát triển đích quan kiện kỹ thuật hòa tư nguyên, dụng liên tục đa cá quý độ chứng minh ổn kiện kinh doanh năng lực. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp, cấp dư 2024 niên 25 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 273.5 nguyên / cổ ( duy trì ). Phong hiểm đề kỳ điện động xa, trữ năng nhu cầu bất cập dự kỳ, thành bổn thụ giới ba động phong hiểm, địa duyên chính trị phong hiểm đẳng.

Y qua nhĩ: Thâm canh biến áp khí lĩnh vực đa niên, “2+X” bố cục trì tục thâm hóa công tư thâm canh biến áp khí lĩnh vực 20 dư niên, hậu đề xuất “2+X” chiến lược, trì tục khoách triển nghiệp vụ phạm vi, mục tiền dĩ kinh hình thành năng nguyên sản phẩm cập chiếu minh sản phẩm lưỡng đại chủ nghiệp, xa tái điện cảm, điện nguyên, trữ năng trang trí cập sung điện thung đa cá loan sinh lĩnh vực hiệp đồng phát triển cách cục, đồng thời tự 2023 niên khởi tích cực tiến hành hải ngoại bố cục. Công tư 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 36.30 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 29%, chủ yếu vi năng nguyên sản phẩm lạp động; 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.09 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9%, chủ yếu thụ ích vu tự động hóa trình độ đề thăng đạo trí doanh lợi năng lực cải thiện. Tân năng nguyên bản khối: Đa sản phẩm loại hình thụ ích quang trữ tăng trường, hải ngoại bố cục thâm hóa không gian liêu khoát hành nghiệp đoan: 1 ) nhu cầu trắc: Mỹ quốc biến áp khí lão hóa vấn đề nghiêm trọng, dĩ kinh bộ nhập canh hoán chu kỳ, đồng thời phong quang trữ đẳng khả tái sinh năng nguyên phụ hà phóng lượng tăng trường, khoách dung đái động biến áp khí tân tăng nhu cầu dũng hiện. GMI dự kế 2025/2030 niên mỹ quốc biến áp khí tổng thể nhu cầu đạt 132/193 ức mỹ nguyên, 23-25CAGR cập 23-30CAGR phân biệt vi 8%/8%; 2 ) cung cấp trắc: GOES cập đồng đại phúc trướng giới đái động biến áp khí thành bổn thượng thăng, bổn thổ hán thương khoách sản hoãn mạn điệp gia dịch tình nhân tố lạp thăng biến áp khí giao hóa chu kỳ, mỹ quốc biến áp khí cung bất ứng cầu tình huống nghiêm trọng; 3 ) tiến khẩu trắc: Mỹ quốc biến áp khí tiến khẩu bỉ lệ đạt 80%, trung quốc vi đệ nhất đại tiến khẩu lai nguyên quốc. Công tư đoan: 1 ) sản phẩm đoan: Công tư mục tiền ủng hữu quang phục thăng áp biến, cao tần điện cảm, phối điện biến áp khí hòa tương thức biến áp khí tứ đại sản phẩm loại biệt, tân năng nguyên sản phẩm củ trận phong phú; 2 ) cạnh tranh ưu thế: ① bố cục hải ngoại đa niên, phẩm bài bích lũy, tiêu thụ cừ đạo cập hải ngoại nhận chứng tích luy trát thật; ② thâm độ bảng định ưu chất đại khách hộ, khách hộ phóng lượng lạp động nghiệp tích tăng trường, 2023 niên đệ nhất đại khách hộ chiêm tổng thu nhập bỉ lệ đạt 43%; ③ sản năng tích cực bố cục bảo chướng công tư nghiệp tích tăng trường, sổ tự hóa công hán đề cao vận doanh hiệu suất, công tư mục tiền ủng hữu giang tây cập an huy lưỡng đại quốc nội cơ địa dĩ cập mã lai tây á, mỹ quốc đạt lạp tư, mặc tây ca tam đại hải ngoại cơ địa. Công khống bản khối: Sổ cư trung tâm hoặc trình bạo phát thức tăng trường, công tư gia đại nghiên phát thành trường khả kỳ 1 ) sổ cư trung tâm: 2026 niên toàn cầu sổ cư trung tâm dụng điện lượng tương đạt 800TWh, AI đái động đích sổ cư trung tâm nhu cầu tương trình chỉ sổ hình tăng trường; 2 ) ba nã mã điện nguyên: A lí ba ba thôi xuất đích tân nhất đại sổ cư trung tâm điện nguyên giải quyết phương án, cụ hữu giá cấu giản khiết, khả dụng tính canh cao thả thành bổn canh đê đích ưu thế; 3 ) sản phẩm đoan: Công tư công nghiệp khống chế dụng biến áp khí sản phẩm bao quát hoàn hình / phương hình biến áp khí, di tương biến áp khí cập càn thức biến áp khí đẳng, khách hộ đa vi nhật lập, minh điện xá đẳng quốc tế, quốc nội nhất lưu đích công nghiệp khống chế thiết bị chế tạo thương. Phu hóa cập chiếu minh nghiệp vụ: Sung phân hưởng thụ xa, trữ hành nghiệp cao tăng tốc, thâm độ bảng định quốc tế tri danh hán thương 1 ) phu hóa nghiệp vụ: Công tư vu 2020 niên thu cấu đỉnh thạc đồng bang hoàn thành xa tái sản phẩm bố cục, mục tiền sản phẩm chủng loại phúc cái xa tái điện nguyên cập xa tái thăng áp điện cảm; đồng thời tích cực bố cục trữ năng trang trí cập sung điện thung, hữu vọng hưởng thụ xa, trữ hành nghiệp cao tăng tốc; 2 ) chiếu minh nghiệp vụ: Công tư thâm canh chiếu minh điện nguyên lĩnh vực đa niên, thị quốc nội thiếu sổ kỉ gia đồng thời dữ nghi gia, âu tư lãng, Kichler đẳng quốc tế tri danh xí nghiệp hình thành trường kỳ chiến lược hợp tác đích xí nghiệp; nhi chiếu minh đăng cụ chủ yếu diện hướng bắc mỹ thị tràng, quân vi định chế loại sản phẩm. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 3.70/4.79/5.90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 77%/30%/23%, đối ứng đương tiền cổ giới đích PE cổ trị phân biệt vi 19/15/12 bội, đối ứng EPS phân biệt vi mỗi cổ 0.9/1.2/1.5 nguyên. Công tư tác vi biến áp khí xuất hải lĩnh quân xí nghiệp, hữu vọng hưởng thụ toàn cầu điện lực thiết bị cao cảnh khí chu kỳ, đồng thời AI đái động sổ cư trung tâm nhu cầu kích tăng đái động công khống biến áp khí nghiệp tích hướng hảo, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ toàn cầu tân năng nguyên trang cơ kiến thiết cập điện lực thiết bị đầu tư tăng tốc bất cập dự kỳ, AI cập sổ cư trung tâm phát triển tốc độ bất cập dự kỳ, hạch tâm khách hộ phân ngạch chiêm bỉ hạ hoạt, hải ngoại mậu dịch chính sách phong hiểm.

Đầu tư yếu điểm: Phong điện nhuận hoạt hành nghiệp long đầu, đệ nhị tăng trường khúc tuyến phóng lượng tại tức. Công tư thị quốc nội phong điện nhuận hoạt lĩnh vực đích long đầu xí nghiệp, nhất phương diện thông quá tích cực khai thác hải ngoại phong điện hòa công trình cơ giới đẳng phi phong điện khách hộ đả khai nhuận hoạt nghiệp vụ đích thành trường không gian, lánh nhất phương diện thiết nhập dịch áp thiết bị lĩnh vực đả tạo đệ nhị tăng trường khúc tuyến. Cổ quyền dữ quản lý phương diện, công tư đích cổ quyền kết cấu thanh tích, trọng thị viên công kích lệ, thâm độ bảng định viên công lợi ích. Cao quản đa vi kỹ thuật xuất thân, hạch tâm kỹ thuật nhân viên ổn định. Tài vụ phương diện, mục tiền nhuận hoạt hệ thống nghiệp vụ cống hiến chủ yếu doanh thu, dịch áp nghiệp vụ chính xử vu phóng lượng kỳ, hậu tục dịch áp biến tưởng lượng sản hậu, dịch áp nghiệp vụ hữu vọng gia tốc phóng lượng, thành vi đệ nhị tăng trường khúc tuyến. Nhuận hoạt thị tràng đích quốc sản thế đại không gian giác đại, công tư dĩ phong điện nhuận hoạt hệ thống vi cơ bổn bàn, trì tục thác khoan nghiệp vụ phạm vi, đả khai thành trường không gian. 2021 niên, quốc nội nhuận hoạt hệ thống thị tràng quy mô đạt 410 ức, cận kỉ niên bảo trì tiểu phúc tăng trường thái thế. Tham dữ ngoạn gia dĩ hải ngoại hán thương vi chủ, quốc sản thế đại đích không gian giác đại. Phong điện nhuận hoạt hệ thống phương diện, toàn cầu đích thị tràng quy mô hữu 8-10 ức tả hữu, quốc nội thị tràng lược đại vu hải ngoại thị tràng. Công tư dĩ kinh thị quốc nội phong điện tập trung nhuận hoạt lĩnh vực đích tuyệt đối long đầu, 2020 niên đích thị chiêm suất đạt đáo 55%, khách hộ dĩ phúc cái quốc nội ngoại đầu bộ chủ cơ hán thương, tích luy liễu khoái tốc hưởng ứng, cao hiệu giao phó đích định chế hóa sinh sản năng lực. IPO hậu, cung cấp năng lực hòa nghiên phát năng lực tiến nhất bộ tăng cường. Thử ngoại, công tư thông quá khai thác hải ngoại phong điện hòa phi phong điện lĩnh vực đích tân khách hộ, tịnh tích cực hướng nhuận hoạt du chi đẳng háo tài lĩnh vực diên thân, nhuận hoạt nghiệp vụ đích thành trường không gian tương tiến nhất bộ đả khai. Quốc sản dịch áp biến tưởng đích lượng sản nguyên niên tương chí, thị tràng tương nghênh lai khoái tốc khoách dung giai đoạn. Tương bỉ điện động biến tưởng, dịch áp biến tưởng cụ hữu hưởng ứng tốc độ khoái, biến tưởng tốc độ hòa tinh xác độ canh cao, khả kháo tính hòa ổn định tính canh ưu, năng cú hàng đê vận duy thành bổn, canh thích hợp đại triệu ngõa cơ hình ứng dụng đẳng ưu thế. Tùy trứ công tư đích dịch áp biến tưởng sản phẩm lượng sản hậu, dự kế quốc nội dịch áp biến tưởng đích sấm thấu suất hội khoái tốc đề thăng, công tư đích dịch áp biến tưởng sản phẩm tương nghênh lai khoái tốc phóng lượng kỳ. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 24-26 niên đích quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1.1/1.6/2.4 ức, 3 niên CAGR vi 29%, đối ứng PE phân biệt vi 29/21/14X. Khảo lự đáo công tư trọng bàng đích dịch áp biến tưởng sản phẩm lượng sản tại tức, quốc sản thế đại đích không gian giác đại, công tư hữu vọng tại dịch áp biến tưởng sản phẩm phóng lượng đích khu động hạ thật hiện tân nhất luân đích khoái tốc tăng trường. Thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Dịch áp biến tưởng sản phẩm quải cơ trắc thí bất cập dự kỳ; tập trung nhuận hoạt nghiệp vụ đích tân khách hộ khai thác bất cập dự kỳ; quốc nội ngoại phong điện hành nghiệp trang cơ bất cập dự kỳ.

Trì tục thôi động kỹ thuật sang tân hòa thị tràng thác triển đích toàn cầu điện cơ long đầu ngọa long điện khu thị toàn cầu điện cơ hành nghiệp đích lĩnh quân giả, nội sinh tăng trường dữ ngoại diên tịnh cấu tương kết hợp, thật hiện liễu nghiệp vụ đa nguyên hóa phát triển. Công tư cổ quyền giá cấu thị gia tộc khống cổ dữ quốc tư bối cảnh tương kết hợp, sang thủy nhân đoàn đội ủng hữu thâm hậu đích tự động hóa hành nghiệp bối cảnh hòa phong phú đích kỹ thuật cập quản lý kinh nghiệm. Công tư nghiệp tích ổn kiện tăng trường, 2023 niên thật hiện thu nhập 155.67 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.30 ức nguyên, mỹ châu khu thu nhập 19.9 ức nguyên, đồng bỉ +16.39%, âu phi khu thu nhập lược hàng chí 27.9 ức nguyên, hải ngoại thu nhập chiêm bỉ 36%, tại toàn cầu điện cơ cập tân năng nguyên thị tràng cụ bị cạnh tranh đích ưu thế địa vị. Lĩnh tiên bố cục eVTOL động lực hệ thống, kỹ thuật + thị tràng cấu trúc toàn phương vị bích lũy tương giác vu truyện thống trực thăng cơ, vô nhân cơ đẳng, eVTOL cụ hữu khởi phi vô nhu bào đạo, cao an toàn tính, đê táo âm, linh bài phóng, dịch duy hộ, quy mô vận doanh hóa hậu đê thành bổn đẳng ưu thế. Đê không kinh tế thôi tiến thuận tự vi “Vô nhân cơ khoái đệ → vô nhân cơ hành nghiệp ứng dụng → eVTOL tái vật → eVTOL tái nhân”; eVTOL sản nghiệp hóa thôi tiến thuận tự vi “Chính sách / quy hoa → không quản / cơ kiến tiên hành → tuyến lộ thí điểm”. Ngã môn nhận vi sản nghiệp thôi hóa tề hữu: ① không vực cải cách thôi tiến; ② đỉnh tằng thiết kế hòa địa phương cường điều đê không kinh tế thành vi tân tăng trường dẫn kình; ③ thích hàng thủ chứng lưu trình gia tốc. Vô nhân cơ hóa vận tại hậu tục chính sách hòa hán thương hợp lực thôi động hạ, bằng tá đê thành bổn cao hiệu suất ưu thế, thành vi đê không kinh tế trung tối khoái thật hiện thương nghiệp hóa vận doanh đích tràng cảnh. Ngọa long điện khu cụ bị kỹ thuật lĩnh tiên tính: Kiến lập liễu toàn hành nghiệp duy nhất thích hàng thật nghiệm thất, khiên đầu biên tả liễu hàng không CS-23 bộ H1801 ( điện cơ dữ khu động hệ thống ) dân hàng cục thẩm định văn kiện, y thác động lực điện khu thành thục cơ sở, khai phát cao tính năng hàng không điện khu, hình thành “3+1” đích sản phẩm bố cục. Thị tràng lĩnh tiên tính: Hợp tác vạn phong áo uy, thương phi, cực khách hàng không, ốc phi trường không đẳng hành nghiệp long đầu, dữ la nhĩ tư - la y tư đẳng đồng hành nghiệp lĩnh quân xí nghiệp trì tục thâm nhập hợp tác. Công nghiệp điện cơ gia tốc bố cục, nhật dụng điện cơ nhu cầu hồi noãn công tư điện cơ chủng loại đa dạng, phúc cái 5W đáo 85MW sản phẩm tuyến. Công nghiệp điện cơ nghiệp vụ: Chủ yếu hữu cao áp điện cơ ( dụng vu thải quáng, dã kim, du khí, thạch hóa ), đê áp điện cơ ( dụng vu thủy bơm, phong cơ, áp súc cơ ). Căn cư HIS Markit thị tràng sổ cư, 2020 niên ngọa long điện khu tại toàn cầu cao áp / đê áp điện cơ thị chiêm suất vi 11%/6.5%, vị liệt đệ nhị / đệ tứ. Triển vọng hành nghiệp khu động nhân tố: Toàn cầu khố tồn xử vu lịch sử giác đê thủy vị, trung mỹ khố tồn hữu vọng chu kỳ cộng chấn, công tư sản phẩm cụ bị toàn cầu nhận chứng tiêu thụ năng lực, tương thụ ích bổ khố nhu cầu. Nhật dụng điện cơ nghiệp vụ: Chủ yếu ứng dụng vu không điều, tẩy y cơ, băng tương, tiểu gia điện đẳng, đê cơ sổ hiệu ứng hạ gia điện xuất khẩu hữu vọng duy trì giác cao tăng tốc, ngoại tiêu phục tô siêu dự kỳ, tự thượng nhi hạ các bộ môn tích cực phối hợp “Đại quy mô thiết bị canh tân” “Tiêu phí phẩm dĩ cựu hoán tân” chính sách lạc thật, lạp động nhu cầu. Tân năng nguyên xa cao tốc tăng trường, quang trữ hiệp đồng sản nghiệp bố cục tân năng nguyên xa điện khu nghiệp vụ: Trí năng hóa + bình giới khoái sung khu động đích xa hình điệt đại chi xanh tân năng nguyên xa tiêu lượng nhưng khả duy trì giác cao tăng tốc, kỹ thuật xu thế đái động sản phẩm điệt đại hòa giới trị đề thăng: ① thiên phục cao áp vi khoái sung phát triển đích tất nhiên xu thế; ② điện khu động hệ thống tập thành hóa; ③ “Biển tuyến điện cơ + du lãnh kỹ thuật” ứng dụng sấm thấu suất đề thăng. Điện cơ, điện khống các tế phân tổng thành hành nghiệp cạnh tranh cách cục kích liệt, bài trừ chủ cơ hán kỳ hạ cung ứng thương bảng định nhân tố, thị tràng tập trung độ giác đê, hành nghiệp mao lợi suất giác đê, công tư thành bổn quản khống năng lực cường, sinh sản cơ địa biến bố toàn cầu, khách hộ định điểm ổn bộ thích phóng, lịch sử thượng tại thủ định điểm hợp đồng ước 86 ức nguyên. Quang phục nghiệp vụ: Sản nghiệp liên giới cách hạ hàng, hàng bổn thứ kích trang cơ dung lượng siêu dự kỳ. Tử công tư long năng điện lực luy kế tịnh võng trang cơ dung lượng đạt 310.48MW, 2023 niên thật hiện thu nhập 3.06 ức nguyên, tịnh lợi nhuận 0.81 ức nguyên. Trữ năng nghiệp vụ: Điện võng trắc chiêm bỉ cập điều phong điều tần nhu cầu đề thăng, công tư huề thủ mục nguyên bố cục quang trữ lĩnh vực, cụ bị toàn tràng cảnh trữ năng sản phẩm củ trận, sản phẩm kỹ thuật đắc đáo nhận khả. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 10.9/13.2/15.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 106%/21%/19%, đối ứng đương tiền cổ giới đích PE cổ trị phân biệt vi 16/13/11 bội, đối ứng EPS phân biệt vi mỗi cổ 0.8/1.0/1.2 nguyên. Công tư tác vi công nghiệp điện cơ long đầu, hữu vọng tùy kinh tế phục tô đề chấn nhu cầu, thả trọng điểm lĩnh tiên bố cục eVTOL động lực hệ thống, kỹ thuật + thị tràng cấu trúc toàn phương vị bích lũy. Ngã môn cấp dư kỳ 2024 niên 25 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 20.83 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ toàn cầu chính trị hòa kinh tế hình thế bất xác định đích phong hiểm, công nghiệp xí nghiệp lợi nhuận bất cập dự kỳ đích phong hiểm, eVTOL đẳng đê không hành nghiệp phát triển bất xác định đích phong hiểm, sản phẩm hòa khách hộ thác triển bất cập dự kỳ đích phong hiểm.

Công tư phát bố 2023 niên &24Q1 nghiệp tích công cáo, 2023 niên toàn niên thật hiện doanh thu 1391 ức nguyên, đồng bỉ -2.3%, quy mẫu tịnh lợi 135.7 ức nguyên, đồng bỉ -47.2%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 136.1 ức nguyên, đồng bỉ -48.7%; 24Q1 thật hiện doanh thu 195.7 ức nguyên, đồng bỉ -41.1%, quy mẫu tịnh lợi -7.86 ức nguyên, khấu phi quy mẫu tịnh lợi -7.90 ức nguyên. Đồng thời công tư phát bố nghĩ dĩ tự hữu tư kim 20-40 ức nguyên hồi cấu công tư cổ phân dụng vu viên công trì cổ kế hoa hoặc cổ quyền kích lệ, chương hiển công tư đích trường kỳ kinh doanh tín tâm. Khuê liêu phẩm chất thành bổn song ưu thế đột hiển, tiên tiến sản năng tiến nhất bộ khoách trương công tư 23 niên đa tinh khuê xuất hóa 38.72 vạn đốn ( đồng bỉ +50.79% ), toàn cầu thị chiêm suất siêu quá 25%, bình quân sinh sản thành bổn hàng chí 4.2 vạn nguyên / đốn dĩ hạ ( đan đốn tịnh lợi siêu 4.5 vạn nguyên / đốn ), đại phúc lĩnh tiên hành nghiệp bình quân thủy bình, thả đương tiền công tư N hình sản phẩm nguyệt độ sản xuất chiêm bỉ dĩ siêu 90%, khả dụng vu bán đạo thể sản nghiệp đích 1000 đốn / niên điện tử cấp đa tinh khuê sản phẩm thuận lợi thông quá quốc nội ngoại khách hộ nghiệm chứng, tịnh thật hiện hải ngoại cung hóa; tiệt chí 23 niên để công tư đa tinh khuê sản năng đạt 45 vạn đốn, tùy trứ công tư thải dụng đệ bát đại “Vĩnh tường pháp” đích vân nam 20 vạn đốn cập nội mông cổ 20 vạn đốn cao thuần tinh khuê hạng mục kiến thiết lạc địa, công tư giới thời đa tinh khuê sản năng tương chí 85 vạn đốn, kỳ trung vân nam hạng mục tác vi toàn cầu thủ cá 20 vạn đốn cấp hạng mục tương vu 24Q2 đầu sản, nội mông cổ 20 vạn đốn hạng mục tương vu 24Q3 đầu sản. 24Q1 công tư đa tinh khuê xuất hóa ước 10.5 vạn đốn, tại đa tinh khuê giới cách hạ hàng, điện giới thượng trướng đích bối cảnh hạ thật hiện đan đốn doanh lợi ước 8500 nguyên / đốn. Đa kỹ thuật lộ tuyến tịnh hành nghiên phát, TNC tiên tiến sản năng ưu thế đột hiển công tư 23 niên điện trì phiến tiêu lượng 80.66GW ( hàm tự dụng ), đồng bỉ +68.11%; công tư TNC điện trì tối tân lượng sản bình quân chuyển hoán hiệu suất đạt đáo 26.26%, phi khuê thành bổn mục tiền dĩ hàng chí 0.16 nguyên /w tả hữu, kỳ tổ kiện sản phẩm tương bỉ truyện thống PERC song diện tổ kiện công suất đề thăng 30W dĩ thượng, đan ngõa phát điện lượng tăng ích đề cao 3-5%. Tiệt chí 23 niên để công tư điện trì sản năng đạt 95GW, tùy trứ công tư thôi tiến tồn lượng PERC sản năng thăng cấp hòa TNC tân sản năng kiến thiết, dự kế 24 niên nội trục bộ hoàn thành ước 38GWPERC sản năng cải tạo ( kỳ dư bất khả cải tạo PERC sản năng dĩ hoàn thành toàn bộ giảm trị kế đề ), tịnh phân biệt tại mi sơn, song lưu cơ địa tăng gia 16GW, 25GWTNC điện trì sản năng, dự kế chí 24 niên để công tư TNC sản năng quy mô tương siêu 100GW, chiêm tổng điện trì phiến sản năng ước 80%. Đồng thời công tư tại điện trì tân kỹ thuật nghiên phát thượng, thải dụng đa kỹ thuật lộ tuyến tịnh hành nghiên phát tư lộ, mục tiền công tư THC ( HJT ) trung thí tuyến thành công đạo nhập 110 vi mễ bạc khuê phiến, đê thấp trọng ngân bao đồng tương liêu, 0BB kỹ thuật đẳng hàng bổn phương án, tịnh đồng bộ tại đồng hỗ liên kỹ thuật thượng tầm cầu soa dị hóa đột phá, phân biệt tại đồ hình hóa, kim chúc hóa, sản phẩm khả kháo tính đẳng hoàn tiết thủ đắc tích cực tiến triển, lánh ngoại công tư tại bối tiếp xúc điện trì, cái thái quáng / khuê điệp tằng điện trì đẳng tiền duyên kỹ thuật dã thủ đắc liễu giai đoạn tính nghiên phát thành quả. Tổ kiện xuất hóa tiến nhập toàn cầu tiền ngũ, đa dạng hóa tổ kiện kỹ thuật hình thành sản phẩm củ trận công tư 23 niên tổ kiện tiêu lượng 31.11GW, đồng bỉ +292.08%, căn cư InfoLink sổ cư xuất hóa lượng tiến nhập toàn cầu tiền ngũ. Tiệt chí 23 niên để công tư tổ kiện sản năng dĩ đạt 75GW, công tư ỷ kháo sổ tự hóa, tín tức hóa, trí năng hóa sản tuyến đả tạo cập toàn diện đích chất lượng quản lý thể hệ, thật hiện tổ kiện sinh sản vận doanh hiệu suất, sản phẩm phẩm khống năng lực quân xử vu hành nghiệp nhất tuyến thủy bình. Thử ngoại công tư cấu kiến liễu nang quát TPC, TNC, THC đẳng soa dị hóa điện trì kỹ thuật lộ tuyến hòa đa dạng hóa tổ kiện kỹ thuật đích phong phú sản phẩm củ trận, hữu vọng mãn túc toàn cầu quang phục trang cơ nhật ích phong phú đích ứng dụng tràng cảnh hòa chung đoan khách hộ canh cao công suất tổ kiện sản phẩm đích nhu cầu. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị căn cư sản nghiệp liên tối tân giới cách hòa cạnh tranh gia kịch nhân tố, ngã môn hạ điều công tư 2024-2025 niên tịnh lợi nhuận dự trắc chí 29.7 ức nguyên ( tiền trị 181 ức nguyên, hạ điều 84% ), 61.6 ức nguyên ( tiền trị 211 ức nguyên, hạ điều 71% ); tân tăng 2026 niên dự trắc 91.5 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng 2024-2026 niên PE phân biệt vi 33.2, 16.0, 10.8 bội. Cơ vu công tư tư kim thật lực cường kính, tổng hợp vận doanh năng lực ưu dị, hữu vọng bằng tá phẩm chất thành bổn ưu thế xuyên việt thử luân chu kỳ, ngã môn duy trì cấp dư công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ toàn cầu quang phục nhu cầu tăng trường bất cập dự kỳ phong hiểm; khuê liêu giới cách siêu dự kỳ hạ điệt; quốc tế mậu dịch ma sát phong hiểm; sản năng kiến thiết bất cập dự kỳ phong hiểm.

2023 niên doanh lợi năng lực trục quý tu phục 2023 niên thật hiện thu nhập 49.1 ức nguyên, đồng bỉ -7%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.4 ức nguyên, đồng bỉ -89%, khấu phi quy mẫu 0.9 ức nguyên, đồng bỉ -80%, kế đề tư sản giảm trị tổn thất 1.5 ức nguyên. Phi kinh chủ yếu vi -0.68 ức nguyên thâm sang đầu đầu tư khoản kế đề đích lợi tức, 0.24 ức nguyên chính phủ bổ trợ, 0.1 ức nguyên phi lưu động tư sản xử trí tổn ích. Mao lợi suất 15%, tịnh lợi suất 0.2%. Toàn niên phụ cực thật hiện tiêu thụ 14.11 vạn đốn ( đồng bỉ +24% ), đan đốn khấu phi tịnh lợi nhuận vi 0.02 vạn nguyên / đốn, nhược gia hồi giảm trị vi 0.12 vạn nguyên / đốn. 23Q4 thật hiện thu nhập 13.85 ức nguyên, đồng bỉ -8%, hoàn bỉ +8%, dự kế tiêu lượng vi 4.3 vạn đốn, đồng bỉ +30%, hoàn bỉ +8%, đan đốn khấu phi tịnh lợi nhuận vi 0.27 vạn nguyên / đốn ( hoàn +0.11 vạn nguyên / đốn ) Z, nhược gia hồi giảm trị vi 0.42 vạn nguyên / đốn ( hoàn +0.28 vạn nguyên / đốn ), doanh lợi năng lực trục quý tu phục. 24Q1 xuất hóa lượng đồng bỉ cao tốc tăng trường, thành bổn quản khống năng lực siêu dự kỳ 2024Q1 thu nhập 10.66 ức nguyên, đồng bỉ +2%, hoàn bỉ -23%, kế đề tư sản giảm trị tổn thất 0.16 ức nguyên. Ngã môn dự kế xuất hóa tiếp cận 4 vạn đốn ( đồng bỉ +63% ), đan giới 2.44 vạn nguyên / đốn ( hoàn bỉ -0.48 vạn nguyên / đốn ), giới cách niên hàng trục bộ thể hiện, đan đốn khấu phi tịnh lợi nhuận 0.1 vạn nguyên / đốn ( hoàn -0.17 vạn nguyên / đốn ), nhược gia hồi giảm trị vi 0.14 vạn nguyên / đốn ( hoàn -0.29 vạn nguyên / đốn ). Đan đốn doanh lợi hạ hàng phúc độ tiểu vu giới cách hạ hàng phúc độ, tại nhất quý độ khai công suất bất túc đích bối cảnh hạ, nhưng nhiên thật hiện liễu giác vi siêu dự kỳ đích thành bổn khống chế, ngã môn nhận vi chủ yếu đắc ích vu công tư cao giới khố tồn tiến nhất bộ tiêu hóa, nhất thể hóa sản năng lạp thông hàng đê thành bổn, quản lý năng lực tiến nhất bộ ưu hóa. Xuất hải ma lạc ca bố cục nhất thể hóa sản năng, hồi cấu cổ phân chú tiêu gia cường cổ đông hồi báo công tư nghĩ tại ma lạc ca đầu tư kiến thiết 10 vạn đốn phụ cực nhất thể hóa cơ địa, tổng đầu tư bất siêu quá 50 ức nguyên. Nhất kỳ hạng mục 5 vạn đốn, kiến thiết chu kỳ dự kế 24 cá nguyệt, ma lạc ca bì lân âu châu, thị mỹ quốc FTA quốc gia, khả mãn túc vị lai âu mỹ điện động khí xa bổn thổ hóa yếu cầu, phối sáo hạch tâm khách hộ hải ngoại phát triển tiến trình. Công tư công cáo hồi cấu tiến triển, dĩ hồi cấu 3.5 ức nguyên ( 0.38 ức cổ, chiêm công tư tổng cổ bổn 5.24% ), dụng đồ do “Dụng vu viên công trì cổ kế hoa hoặc cổ quyền kích lệ kế hoa” biến canh vi “Dụng vu chú tiêu tịnh tương ứng giảm thiếu chú sách tư bổn”, tăng hậu hiện hữu cổ đông hồi báo. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị khảo lự đáo phụ cực thị tràng cạnh tranh gia kịch, giới cách hòa đan đốn mao lợi bình quân thủy bình quân hạ hàng, hành nghiệp chỉnh thể nhu cầu cơ sổ bất cập dự kỳ, ngã môn điều chỉnh công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 3.3/5.7/7.9 ức nguyên ( tiền thứ dự trắc vi 10.2/16.5/- ức nguyên ), đối ứng PE phân biệt vi 22/12/9 bội. Khảo lự đáo công tư xuất hóa lượng tăng tốc, thành bổn quản khống năng lực siêu dự kỳ, hữu vọng tại kích liệt cạnh tranh trung đề thăng phân ngạch, cấp dư 2025 niên 15 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 11.85 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ, giới cách chiến trì tục tiến hành đẳng.

Đan đốn doanh lợi xúc để hồi thăng, đại phúc lĩnh tiên hành nghiệp thủy bình 24Q1 thật hiện thu nhập 45.2 ức nguyên ( đồng -66%, hoàn -36% ), thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.59 ức nguyên ( đồng -44%, hoàn +308% ), mao lợi suất tu phục đáo 8% ( hoàn +4.18pct ), tịnh lợi suất tu phục đáo 4% ( hoàn +2.96pct ). 24Q1 công tư lân toan thiết lí tiêu lượng 13.6 vạn đốn, đồng bỉ +33%. Đan đốn quy mẫu tịnh lợi nhuận ( án nhất thể hóa toán ) đạt đáo 0.12 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ đề thăng 0.09 vạn nguyên / đốn. Tại hành nghiệp gia công phí phổ hàng đích tình huống hạ, thật hiện doanh lợi năng lực nghịch thế hồi thăng ( căn cư hâm la lí điện thống kế, tham khảo nguyên liêu hòa thành phẩm thị tràng báo giới kế toán đích Q1 hành nghiệp bình quân lân toan thiết lí tịnh lợi nhuận 1-3 nguyệt phân biệt vi -0.18, -0.17, -0.32 vạn nguyên / đốn ). Tinh tế hóa quản lý năng lực ưu tú, đả thông lân quáng hoàn thiện nhất thể hóa bố cục 24Q1 kỳ mạt tồn hóa đạt đáo 20 ức nguyên, hoàn bỉ đề thăng 6.8 ức nguyên, ngã môn dự kế vi nghênh tiếp vượng quý đích thành phẩm hòa nguyên liêu bị hóa; diễn sinh kim dung tư sản dư ngạch 0.24 ức nguyên, diễn sinh kim dung phụ trái dư ngạch 0.16 ức nguyên, sáo kỳ bảo trị trì tục khai triển. Tại cận kỳ thán toan lí, lân giới cách tẩu thế hạ, dự kế tương bình ức thành bổn thượng trướng đối doanh lợi đích ảnh hưởng, thể hiện công tư linh hoạt đích khố tồn quản lý sách lược. Quý châu dụ năng quáng nghiệp dĩ hoàn thành hoàng gia pha lân quáng tham quáng quyền chuyển thải quáng quyền tương quan công tác, tương tiến nhất bộ hoàn thiện “Tư nguyên - tiền khu thể - chính cực tài liêu - tuần hoàn hồi thu” nhất thể hóa sản nghiệp sinh thái bố cục. Trữ năng tân phẩm bằng tính năng ưu thế nhi phi đê giới phóng lượng, 3 nguyệt khai công suất tiếp cận mãn sản 24Q1 trữ năng tiêu lượng chiêm bỉ ước 21%, kỳ trung tân sản phẩm CN-5 hệ liệt, YN-9 hệ liệt tiêu thụ 0.84 vạn đốn, công tư biểu kỳ tuy nhiên giới cách tương đối giác cao, đãn kỳ ưu dị tính năng thụ đáo hạ du khách hộ đích cao độ nhận khả, tiêu lượng trục tiệm tăng đại. 3 nguyệt lân toan thiết lí tiêu lượng 5.94 vạn đốn, sản năng lợi dụng suất siêu 98%. Quy mô hiệu ứng đề thăng, dự kế tương tiến nhất bộ than tiêu cố định thành bổn. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận đạt đáo 11.3/19.8/30.0 ức nguyên ( tiền thứ dự trắc vi 27.6/36.0/- ức nguyên, chủ yếu khảo lự đáo thán toan lí giới cách ba động hòa gia công phí đại phúc hạ hàng ), đồng bỉ tăng trường -29%/75%/51%, đối ứng đương tiền thị trị PE vi 23.5/13.4/8.9 bội, ngã môn nhận vi bạn tùy hành nghiệp xuất thanh, công tư phân ngạch hòa doanh lợi năng lực tương tiến nhất bộ hồi thăng, tại kích liệt đích tẩy bài trung bằng tá quy mô hiệu ứng hòa tinh ích quản lý năng lực củng cố long đầu địa vị, cấp dư 2024 niên 35 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 52.17 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ chung đoan nhu cầu bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động đẳng

Sự kiện: Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 9.42 ức nguyên ( đồng +1% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.90 ức nguyên ( đồng +5% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.87 ức nguyên ( đồng +16% ). Sang tân vi kình, trì tục hàng bổn tăng hiệu. 24Q1 thật hiện mao lợi suất 32.4% ( đồng +0.7pct, hoàn +3.4pct ), tịnh lợi suất 9.5% ( đồng +0.4pct, hoàn +1.0pct ), doanh lợi năng lực giác 23Q4 hữu minh hiển cải thiện. Phí dụng đoan, 24Q1 tiêu thụ phí dụng suất hòa quản lý phí dụng suất phân biệt vi 8.96% ( đồng -1.17pct ) hòa 12.48% ( đồng +0.2pct ), doanh tiêu đoan tại thật hiện giới soa quản khống đề thăng mao lợi đích đồng thời, giác hảo thật hiện phí dụng quản khống, doanh tiêu thể hệ hòa cừ đạo kiến thiết giác vi thành thục, tương trì tục quán triệt hàng bổn thố thi. Nghiên phát đoan, 24Q1 nghiên phát đầu nhập 0.64 ức nguyên, chiêm tiêu thụ thu nhập 6.84%, đồng bỉ tăng trường 5%, tiệt chí 24Q1 mạt, công tư thân thỉnh chuyên lợi 2726 hạng, luy kế hoạch đắc thụ quyền 1845 hạng, kỳ trung hữu 25 hạng PCT quốc tế chuyên lợi thân thỉnh. NDG3A cao điện áp trực lưu cách ly khai quan toàn tân thượng thị, công tư tương dĩ sang tân vi phát triển dẫn kình, trì tục gia đại đầu nhập, dĩ canh đa thăng cấp sản phẩm diện thị. Tu luyện nội công, tĩnh hầu xuất hải lương cơ. Cơ vu công tư hải ngoại nghiệp vụ bố cục khảo lự, vi gia cường công tư hải ngoại thị tràng cạnh tranh lực, cường hóa khu vực chiến lược bố cục, công tư dĩ tự hữu tư kim nhất vạn mỹ nguyên đầu tư thiết lập toàn tư tử công tư hương cảng lương tín, cai cử thố hữu lợi vu công tư sơ lý ngoại tiêu nghiệp vụ, vi hậu tục miêu định xuất khẩu quốc gia đả hạ cơ sở. Đãn khảo lự đáo đê áp điện khí hạ du hành nghiệp giác vi phân tán, hải ngoại hán thương kỹ thuật dẫn lĩnh tính cường. Công tư đoản kỳ nội dĩ đê áp nguyên khí kiện hình thức, phối sáo hạ du tân năng nguyên khách hộ sản phẩm tập thành xuất hải, đồng dạng năng cú thụ ích hải ngoại tân năng nguyên hành nghiệp đích cao cảnh khí độ, viễn kỳ hữu vọng thông quá cừ đạo khai thác thật hiện sản phẩm xuất hải. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Thụ địa sản đẳng chu kỳ hạ hành ảnh hưởng, đê áp điện khí thị tràng chỉnh thể nhu cầu bì nhuyễn, tân năng nguyên hành nghiệp nhu cầu tăng tốc phóng hoãn, công tư tác vi quốc nội đê áp điện khí long đầu, hữu vọng bả ác tân nhất luân trí năng phối điện thị tràng song khẩu kỳ, thông quá hải diêm cơ địa toàn diện đầu sản lai hàng bổn tăng hiệu, xuyên việt chu kỳ. Ngã môn duy trì dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 57.7/72.1/88.3 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi phân biệt vi 5.7/7.8/10.2 ức nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới 15/11/8 bội PE, duy trì 2024 niên 20 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 10.09 nguyên / cổ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hạ du hành nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ đích phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động đích phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm.

Công tư phát bố 2023 niên &24Q1 nghiệp tích công cáo, 2023 niên toàn niên thật hiện doanh thu 74.8 ức nguyên, đồng bỉ +25.6%, quy mẫu tịnh lợi 17.9 ức nguyên, đồng bỉ +18.0%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 18.5 ức nguyên, đồng bỉ +20.7%; kỳ trung 23Q4 quy mẫu tịnh lợi 2.2 ức nguyên, khấu phi quy mẫu tịnh lợi 1.46 ức nguyên; 24Q1 thật hiện doanh thu 18.8 ức nguyên, đồng bỉ -9.6%, hoàn bỉ +63%, quy mẫu tịnh lợi 4.3 ức nguyên, hoàn bỉ +94%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 4.2 ức nguyên, hoàn bỉ +190%. 24Q1 nghịch biến khí nghiệp vụ xuất hóa hoàn bỉ thật hiện hiển trứ cải thiện công tư 23 niên trữ năng / tổ xuyến / vi hình nghịch biến khí xuất hóa phân biệt vi 40.87/20.67/27.35 vạn đài, mao lợi suất phân biệt vi 55%/42.8%/52%, đồng bỉ phân biệt đề thăng 3.9/1.9/5.3pct, chủ yếu thụ ích quy mô hiệu ứng, hối suất biến động đẳng nhân tố; 24Q1 trữ năng / tổ xuyến / vi nghịch xuất hóa phân biệt vi 8.2/6.84/8.47 vạn đài, thật hiện doanh thu phân biệt vi 6.61/1.69/0.75 ức nguyên, hoàn bỉ tăng tốc phân biệt vi 25.2%/76.0%/200% ( bất khảo lự trùng tiêu nhân tố thật tế hoàn bỉ tăng tốc ); trữ năng / tổ xuyến / vi nghịch mao lợi suất phân biệt vi 50.2%/28.1%/35.6%, kỳ trung vi nghịch mao lợi suất hạ hoạt giác đa chủ yếu thụ Q1 quy mô thượng vị đề thăng ảnh hưởng ( dự kế hậu tục tùy quy mô đề thăng trục quý khôi phục ), tổ xuyến mao lợi suất hạ hoạt chủ yếu thụ thị tràng khu vực biến hóa ảnh hưởng, trữ năng mao lợi suất thủy bình bảo trì tương đối ổn định. Trữ năng điện trì bao doanh lợi năng lực siêu dự kỳ công tư 23 niên trữ năng điện trì bao thật hiện doanh thu 8.8 ức ( đồng bỉ +965% ), tiêu lượng 12.76 vạn đài ( đồng bỉ +1093% ); 24Q1 thật hiện doanh thu 2.89 ức nguyên ( đồng bỉ +49.2% ), mao lợi suất cao đạt 45.2% ( giác 23 niên toàn niên 33.9% đề thăng 11.3pct ), chủ yếu đắc ích vu quy mô hiệu ứng nhân tố, thải cấu, chế tạo thành bổn thật hiện đại phúc hạ hàng. 24 niên toàn niên dự kế doanh thu 20+ ức nguyên, xuất hóa 35-40 vạn đài ( đồng bỉ siêu 170%+ ), kỳ trung công thương trữ điện trì bao xuất hóa chiêm bỉ dự kế siêu 50% ( kỳ trung công thương trữ điện trì bao mao lợi suất thủy bình canh cao ). 24 niên tổ xuyến hữu vọng thật hiện bạo phát thức tăng trường, vi nghịch dự kế khôi phục cao tăng thái thế ngã môn dự kế công tư 24 niên trữ năng / tổ xuyến / vi hình nghịch biến khí xuất hóa phân biệt vi 50/70/85 vạn đài, kỳ trung tổ xuyến dự kỳ thật hiện 3 bội dĩ thượng tăng trường, tăng lượng thị tràng dự kế chủ yếu lai tự ba tây, ấn độ đẳng khu vực; vi nghịch tăng lượng thị tràng chủ yếu lai tự ba tây, đức quốc, pháp quốc đẳng quốc gia, kỳ trung đức quốc mục tiền nguyệt xuất hóa 4-5 vạn đài, pháp quốc nguyệt xuất hóa 1-2 vạn đài, âu châu thị tràng thật hiện hiển trứ phóng lượng! Lánh ngoại vi nghịch mỹ quốc thị tràng chính tại tố trắc thí, hậu tục hữu vọng cống hiến tân tăng trường điểm! Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị thụ ích ba tây, ấn độ đẳng tân hưng thị tràng quang trữ nhu cầu phóng lượng, công tư nghịch biến khí nghiệp vụ hữu vọng bảo trì cao tăng, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 25.1/32.1/39.5 ức nguyên ( 2024-2025 niên tiền trị vi 23.8/30.6 ức nguyên ), đồng bỉ tăng trường 40%/28%/23%; khảo lự đáo công tư nghịch biến khí nghiệp vụ tăng trường tấn tốc, phí khống năng lực trác việt, hữu vọng tại hậu tục hành nghiệp cạnh tranh trung triển hiện a nhĩ pháp ngã môn cấp dư công tư 2024 niên 22 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 128.20 nguyên, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nhu cầu bất cập dự kỳ, cạnh tranh gia kịch phong hiểm, nghiệp tích bất đạt dự kỳ đối cổ trị dật giới đích phụ diện ảnh hưởng phong hiểm.