Kế tiền kỳ hệ liệt báo cáo đối hải tín thị tượng tân hiển kỳ tân nghiệp vụ cập trung trường kỳ thị giác hạ đích thị trị không gian đích tham thảo hậu, bổn thiên báo cáo đối toàn cầu phân khu vực hắc điện thị tràng cập hải tín hệ bố cục hòa cạnh tranh trạng huống tiến hành liễu phân tích. Hành nghiệp: Toàn cầu thải điện tiến nhập thành thục kỳ, tổng lượng ổn định + kết cấu biến hóa. Mục tiền toàn cầu điện thị hành nghiệp dĩ kinh chỉnh thể bộ nhập thành thục kỳ, tuy nhiên bất đồng thị tràng gian thử tiêu bỉ trường, đãn quá khứ thập niên toàn cầu niên tiêu lượng cơ bổn ổn định tại 2.0~2.4 ức đài, tòng thị tràng cách cục lai khán, cận niên lai hải tín đẳng trung tư phẩm bài tại trì tục xâm thực nguyên bổn cụ hữu giác cường lĩnh tiên thân vị ưu thế đích nhật hàn hệ phẩm bài phân ngạch, mục tiền hải tín hệ, TCL hệ xuất hóa lượng dĩ thành công hoàn thành đối LGE đích phản siêu phân liệt nhị tam, thả trì tục hướng bài danh đệ nhất đích tam tinh bách cận, 2023 niên MiniLED tại trung quốc thị tràng suất tiên khai khải kỹ thuật hạ trầm, dự kỳ vị lai hữu vọng tòng cao đoan doanh tiêu trục bộ hướng trung cao đoan tiêu phối thiên di, trung quốc hoàn bị đích LED sản nghiệp liên ưu thế hữu vọng hiệp trợ trung tư phẩm bài tại âu mỹ chủ yếu thị tràng tiến nhất bộ hướng thượng thác triển giới cách đái, tòng nhi trì tục thôi động phân ngạch đề thăng + phẩm bài thăng cấp. Hải tín: Đa phẩm bài cập bổn thổ hóa chiến lược thành hiệu hiển trứ, trung quốc đệ nhất, bất chỉ vu thế giới đệ nhị. Hải tín tại toàn cầu cạnh tranh trung tiễn hành đa phẩm bài sách lược, mục tiền dĩ hình thành quốc nội hải tín ( cao đoan ) + đông chi ( siêu cao đoan ) +Vidda ( trung cao đoan ), hải ngoại hải tín ( trung cao đoan ) + đông chi ( cao đoan ) +REGZA ( siêu cao đoan ) đích đa phẩm bài bố cục, thả đa phẩm bài sách lược thu hiệu hiển trứ, 2023 niên quốc nội tiêu ngạch phân ngạch tiếp cận 30% ổn cư đệ nhất, hải ngoại xuất hóa lượng phân ngạch tại liên tục đa niên đích trì tục đề thăng hạ dã dĩ siêu 13% vị liệt toàn cầu đệ nhị. Hải tín tập đoàn kiên trì bổn thổ hóa chiến lược, mục tiền tại toàn cầu dĩ ủng hữu 34 cá công nghiệp viên khu hòa sinh sản cơ địa, 26 sở nghiên phát cơ cấu cập 66 gia hải ngoại công tư / bạn sự xử. Hải tín mục tiền tại trung quốc thị tràng dĩ hình thành minh hiển lĩnh tiên thân vị ưu thế, tây âu thị tràng tại đa niên thể dục doanh tiêu đích trì tục đầu nhập hạ phân ngạch đề thăng xu thế minh hiển, đông âu thị tràng khoái tốc chiêm lĩnh nga la tư âu mỹ phẩm bài thối xuất hậu đích không bạch trận địa, á thái cập trung đông phi thị tràng tá trợ đông chi phẩm bài tại nhật bổn thị tràng đích ảnh hưởng lực cập bổn thổ hóa nghiên phát hòa cung ứng liên bố cục phúc xạ chu biên địa khu, bắc mỹ thị tràng trừ Walmart đẳng khoái tốc phóng lượng cừ đạo ngoại diệc thành công đột phá Bestbuy đẳng trung cao đoan cừ đạo, vị lai phân ngạch đề thăng + phẩm bài thăng cấp mục tiêu hữu vọng trì tục đoái hiện. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt khả thật hiện thu nhập 643 ức nguyên, 699 ức nguyên cập 791 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 20%, 9%, 13%. Dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 24.1 ức nguyên, 27.7 ức nguyên cập 31.8 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 15%, cấp dữ 2026 niên viễn kỳ cổ trị 15 bội, đối ứng thị trị ước 500 ức nguyên, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hắc điện hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, diện bản giới cách đại phúc thượng trướng, địa duyên chính trị phong hiểm đẳng.

Cửu hào công tư thượng thị dĩ lai cổ giới tiến hành liễu giác vi thâm độ đích điều chỉnh, tòng đương tiền thời gian điểm lai khán, công tư 2023 niên mại quá khứ tiểu mễ hóa hòa hoạt bản xa cộng hưởng toB nghiệp vụ hạ hoạt song trọng thiêu chiến, 2024 niên tân nghiệp vụ kinh quá sổ niên đích bồi dục quân khai thủy phóng lượng, thành trường tiến nhập gia tốc giai đoạn, đồng thời doanh lợi đoan lưỡng luân xa kế 2023 niên thật hiện nữu khuy vi doanh, 2024 niên tịnh lợi suất hữu vọng thật hiện cao cá vị sổ, toàn địa hình xa hòa cát thảo cơ khí nhân phóng lượng quy mô hiệu ứng hiển hiện quân dĩ mại quá doanh khuy bình hành điểm, điệp gia chủ nghiệp hoạt bản cập bình hành xa song vị sổ ổn định doanh lợi, ngã môn nhận vi công tư vị lai tương tiến nhập lợi nhuận suất gia tốc giai đoạn, vị lai tam niên 2024-2026 niên thu nhập hữu vọng thật hiện phục hợp tăng trường 30%, nghiệp tích phiên bội tăng trường giai đoạn, cổ trị nghênh lai khoách trương kỳ, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Lưỡng luân xa nghiệp vụ: Tân quốc tiêu tu đính nghênh lai khoách trương cơ ngộ. Cửu hào điện động 2020-2023 niên tứ niên gian thu nhập tòng 4 ức tăng chí 42 ức, tiêu lượng đột phá 147 vạn đài; tiệt chí 2024 niên 6 nguyệt để, luy kế tiêu lượng đột phá chí 400 vạn đài, tương giác 2 nguyệt để 300 vạn đài cận cận thời cách 4 cá nguyệt, cửu hào điện động tiến nhập gia tốc siêu xa giai đoạn. Ngã môn nhận vi tân quốc tiêu tu đính vi công tư nghịch thế khoách trương đái lai thiên tái nan phùng cơ ngộ kỳ, xa lượng tín tức hóa cải tạo đẳng yếu cầu đề cao đan xa thành bổn 400 nguyên tả hữu, lợi hảo phẩm bài cao đoan, trí năng điện động lưỡng luân xa định vị đích cửu hào công tư; sinh sản xí nghiệp bạch danh đan chế sĩ cao hành nghiệp môn hạm, gia tốc vĩ bộ công mô tiểu hán xuất thanh tốc độ, lợi hảo quy mô hóa sinh sản xí nghiệp. Cửu hào điện động khứ niên khai thủy tương sản phẩm giới cách đái hạ trầm chí 3000 nguyên tả hữu gia tốc phóng lượng; cừ đạo phương diện 2024H1 dĩ kinh tòng khứ niên để 4500 gia môn điếm tăng chí 6000 gia, đan điếm sản xuất hành nghiệp lĩnh tiên, vị lai kiếm chỉ vạn gia môn điếm không gian sung túc; sản phẩm phương diện, cửu hào chân trí năng hành nghiệp dao dao lĩnh tiên, sản phẩm tính năng + nhan trị xuất chúng. 2026 niên trung kỳ thị giác ( 3 niên tả hữu ) ngã môn bảo thủ cổ kế quốc nội lưỡng luân xa trung cao đoan thị tràng ( 3000 nguyên dĩ thượng ) dung lượng đề thăng chí 2000 vạn đài, công tư hữu vọng đạt đáo 30% tả hữu đích thị chiêm suất, tiêu lượng mục tiêu 600 vạn đài xác định tính cường. Toàn địa hình xa: Toàn cầu bách ức mỹ nguyên thị tràng, hỗn động lĩnh tiên soa dị hóa. Căn cư bắc cực tinh thống kế, kinh lịch 2021-2022 niên hành nghiệp khứ khố tồn ảnh hưởng hậu, 2023-2024 niên toàn cầu toàn địa hình xa xuất hóa lượng khôi phục đê cá vị sổ tăng trường. Cửu hào 2023 niên phát bố ATV\UTV\SSV toàn hệ liệt xa hình, kỳ trung hỗn động hệ thống soa dị hóa lĩnh tiên nghiệp giới, công tư sản phẩm điệt đại khoái thả tại mã lực, nữu củ đẳng tham sổ thượng tại hành nghiệp trung hữu minh hiển ưu thế; cừ đạo phương diện, âu châu thị tràng bất đoạn đề thăng phân ngạch, 2023 niên tiến nhập mỹ quốc thị tràng, hữu vọng tá dụng Segway cừ đạo thật hiện khoái tốc khởi lượng. Công tư 2024Q1 toàn địa hình xa tiêu lượng 5487 đài, đồng bỉ tăng trường 94%, mại nhập phóng lượng giai đoạn, quy mô hiệu ứng đái động hạ tiến nhập nghiệp tích thu hoạch kỳ, lợi nhuận suất hữu vọng tòng đê cá vị sổ trục bộ hướng cao cá vị sổ. Cát thảo cơ khí nhân: Toàn cầu 150 ức gia dụng cát thảo cơ thị tràng, tiêu lượng sấm thấu suất cận 4%. Toàn cầu cát thảo cơ thị tràng quy mô ước 300 ức mỹ nguyên, kỳ trung gia dụng cát thảo cơ siêu quá 150 ức mỹ nguyên, mục tiền cát thảo cơ khí nhân hành nghiệp quy mô 2025 niên dự kế 23 ức mỹ nguyên, tiêu thụ ngạch sấm thấu suất 15%, án tiêu lượng lai toán, toàn cầu cát thảo cơ tiêu lượng 2600 vạn đài, nhi cát thảo cơ khí nhân toàn cầu tiêu lượng 110 vạn đài tả hữu, tiêu lượng sấm thấu suất cận 4% tả hữu, phát triển không gian quảng khoát. Cửu hào trảo trụ vô biên giới cát thảo cơ khí nhân kỹ thuật cách tân song khẩu, 2024 niên thôi xuất Navimow cát thảo cơ khí nhân i hệ liệt, tạp vị 1000 âu nguyên dĩ hạ không bạch thị tràng, thành vi thủ cá phát hóa sổ lượng đạt 8 vạn + đích vô mai tuyến cát thảo cơ phẩm bài, hữu vọng điên phúc truyện thống tùy cơ loại cát thảo cơ khí nhân ngoạn gia, cải tả hành nghiệp cách cục, đồng thời quy mô hiệu ứng đái động hạ tiến nhập nghiệp tích thu hoạch kỳ, lợi nhuận suất hữu vọng tòng đê cá vị sổ trục bộ hướng cao cá vị sổ. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị phân tích. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh thu phân biệt tăng +40%, +34%, +28%, nghiệp tích phân biệt +41%, +52%, +47%. Ngã môn tuyển thủ cụ hữu khoa kỹ chúc tính + xuất hải chúc tính đích đầu bộ tiêu phí phẩm công tư, 2024 niên tham khảo PE vi 20 bội. Ngã môn nhận vi cửu hào công tư a nhĩ pháp chúc tính minh hiển, nghiệp tích tiến nhập bạo phát tăng trường giai đoạn, ứng đương hưởng hữu cổ trị dật giới. Thử ngoại tham khảo 2019-2022 niên tân quốc tiêu thật thi hậu nhã địch khống cổ, ái mã khoa kỹ cao thành trường giai đoạn, bỉ thời lưỡng gia xí nghiệp đích cổ trị, nhã địch bình quân PE tại 30 bội tả hữu, ái mã tắc tại 25-30 bội chi gian ba động. Tổng thượng, ngã môn cấp dư cửu hào công tư “Cường liệt thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Âu mỹ kinh tế suy thối nhu cầu bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách / hải vận phí đại phúc thượng trướng, nhân dân tệ hối suất đại phúc thăng trị, âu mỹ đối hoa xuất khẩu gia chinh quan thuế đẳng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1065 ức nguyên, đồng bỉ +10%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 90 ức nguyên, đồng bỉ +12%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 92 ức nguyên, đồng bỉ +20%. Trí năng gia cư hải ngoại nghiệp vụ đột phá, ToB nghiệp vụ ổn bộ tăng trường. 1 ) trí năng gia cư: 24Q1 thu nhập đồng bỉ +11%, hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ +60%, ba tây, ai cập, mã lai tây á, trung đông thị tràng tự hữu phẩm bài đồng bỉ +50% dĩ thượng, tăng gia 30 ức đầu nhập gia tốc hải ngoại tự hữu phẩm bài phát triển. 2 ) ToB: 24Q1 thu nhập đồng bỉ +9%, kỳ trung, lâu vũ khoa kỹ 82 ức nguyên, đồng bỉ +6%, thụ bộ phân quốc gia nhiệt bơm bổ thiếp chính sách cập âu châu thiên nhiên khí giới cách hạ hàng ảnh hưởng tăng tốc phóng hoãn, trừ nhiệt bơm ngoại kỳ tha phẩm loại đồng bỉ +28%; công nghiệp kỹ thuật 77 ức nguyên +23%, bảo trì cao tăng; cơ khí nhân 67 ức nguyên, đồng bỉ -12%, chủ yếu thụ quốc nội khí xa hán thương tân khoách sản năng kế hoa tạm hoãn hòa hải ngoại khí xa hán thương sản phẩm sách lược điều chỉnh ảnh hưởng, đồng thời vật lưu tự động hóa nghiệp vụ thụ hải ngoại tuyến hạ tiêu phí vượng thịnh khu động tăng trường siêu 9%. Hải ngoại chiến lược OBM ưu tiên, âu châu bố cục tái hạ nhất thành. Kim niên 4 nguyệt, mỹ đích lâu vũ khoa kỹ bộ môn tuyên bố 7.6 ức âu nguyên ( chiết hợp nhân dân tệ 58.6 ức nhân dân tệ ) thu cấu thụy sĩ Arbonia khí hầu nghiệp vụ bộ môn ( bao quát dụng vu khả trì tục cung nhiệt hòa chế lãnh, súc nhiệt, lãnh phân phối, thông phong hòa không khí quá lự đích sản phẩm hòa hệ thống ), giá dã thị tự 2016 niên thu cấu ý đại lợi trung ương không điều CLIVET hậu âu châu bố cục tái thứ gia khoái. Thử ngoại, công tư đầu tư 6000 vạn âu nguyên, niên sản 30 vạn đài đích nhiệt bơm sinh sản cơ địa dự kế 24Q2 tại ý đại lợi phí nhĩ đặc lôi thị đầu sản, sản phẩm tòng hạ đan đáo giao phó chu kỳ tòng nguyên lai 5 cá nguyệt súc đoản đáo 1 cá nguyệt. Thử thứ thu cấu thụy sĩ Arbonia khí hầu nghiệp vụ, tương tiến nhất bộ bổ sung đối tây bắc âu khu vực phúc cái, đồng thời cường hóa noãn thông lâu vũ nghiệp vụ đích chế tạo, cừ đạo cập giao phó năng lực. Nội tiêu dĩ cựu hoán tân hoán phát tiêu phí hoạt lực, cao điều nhập cục thưởng chiêm thị tràng phân ngạch. Mỹ đích 5 nguyệt sơ tuyên bố đầu nhập 80 ức nguyên thôi động toàn phẩm bài, toàn phẩm loại sản phẩm dĩ cựu hoán tân, đối nhậm ý phẩm bài đích cựu gia điện cập công trình thiết bị hoán cấu mỹ đích sản phẩm tiêu phí giả, quân khả tham dữ bổ thiếp ưu huệ hoạt động. Quá khứ tam niên mỹ đích thông quá lục sắc bổ thiếp, gia điện hồi thu hệ thống dữ mỹ vân tiêu đả thông “Đáo gia” hồi thu công năng, chỉnh hợp 10 vạn + tuyến hạ môn điếm, 20 vạn + phục vụ công trình sư, hình thành hỗ liên võng + hồi thu, xã khu hồi thu, dĩ cựu hoán tân hoạt động hồi thu, “Tống tân, sách cựu, trang tân, thu cựu” nhất trạm thức phục vụ hồi thu, thụ hậu phục vụ võng điểm hồi thu, tập tán trung tâm hồi thu đẳng đa chủng mô thức hỗn hợp hồi thu thể hệ. Ngã môn nhận vi bổn luân dĩ địa phương chính phủ + xí nghiệp bổ thiếp vi chủ đích tiêu phí thứ kích hoạt động, hữu trợ vu hành nghiệp cách cục tiến nhất bộ đầu bộ tập trung. Thử ngoại cựu cơ hồi thu sách giải bổn thân cụ bị kinh tế giới trị, công tư tham dữ bang trợ tiêu phí giả sách vận, tương sách giải hồi thu đoan giới trị nhượng độ cấp tiêu phí giả, đồng thời cân đệ tam phương sách giải xí nghiệp hợp tác, khoái tốc thưởng chiêm thị tràng phân ngạch, phát huy tự thân quy mô ưu thế. Doanh lợi năng lực ổn bộ đề thăng, kinh doanh hoạt động hiện kim lưu đại phúc tăng trường. 24Q1 công tư mao lợi suất 27.58%, đồng bỉ +3.25pct, dự kế chủ yếu dữ sản phẩm kết cấu cập khu vực kết cấu ưu hóa, nguyên tài liêu hạ hàng hữu quan. Phí dụng suất phương diện, công tư tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ +1.24pct, chủ yếu dữ phẩm bài đầu nhập phí dụng tăng gia hữu quan; tài vụ phí dụng suất đồng bỉ +1.26pct, chủ yếu dữ ngoại hối tư sản phụ trái cổ trị ba động hữu quan. 24Q1 công tư quy mẫu tịnh lợi suất đồng bỉ +0.13pct chí 8.45%, lược hữu đề thăng. Thử ngoại 24Q1 công tư kinh doanh hoạt động hiện kim lưu tịnh ngạch 139 ức, đồng bỉ +50% đại phúc cải thiện, kỳ tha lưu động phụ trái hoàn bỉ tăng gia 71 ức nguyên chí 784 ức nguyên, tái sang lịch sử tân cao, hợp đồng phụ trái đồng bỉ tăng trường 32%, ấn chứng kinh tiêu thương đả khoản tích cực tính cao. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế mỹ đích tập đoàn 2024-2026 niên thu nhập đồng bỉ tăng trường 8%, 7% hòa 7%, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt tăng trường 10%, 9% hòa 8%, đối ứng PE phân biệt vi 13 bội, 12 bội hòa 11 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại nhu cầu bất cập dự kỳ, quốc nội địa sản thuân công đại phúc hạ hoạt, nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng, B đoan nghiệp vụ tăng trường bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. Công tư 2023 niên thật hiện thu nhập 2050 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8%, 2024 niên nhất quý độ thu nhập 366 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.5%; công tư 2023 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 290 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 18%, 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích 47 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.55%, nghiệp tích siêu thị tràng dự kỳ. Thử ngoại, công tư quyết định hiện kim phân hồng 131 ức nguyên, phân hồng bỉ lệ 45%, đối ứng cổ tức suất tiếp cận 6%. Không điều lạp động tăng trường, toB công nghiệp bản khối cống hiến cận 10%. 2023 niên cách lực không điều thu nhập 1512 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12%, siêu việt 2019 niên tiền kỳ điên phong, kỳ trung căn cư sản nghiệp tại tuyến phi lộ, cách lực gia dụng không điều 2023 niên tiêu lượng 4055 vạn đài, tiểu phúc tăng trường 2.4%, dự kế giới cách đoan tăng phúc 8-9%, công tư quá khứ tam niên thông quá vân võng phê mô thức, trì tục thôi động tiêu thụ cừ đạo biển bình hóa, tại xuất hóa lượng chỉnh thể ổn định đích tình huống hạ, thật hiện xuất hóa quân giới phục hợp tăng trường 8-9%, đồng thời áo duy thống kế cách lực phẩm bài gia dụng không điều tuyến thượng linh thụ ngạch phân ngạch 28.15% vị cư đệ nhất, cừ đạo cải cách thành hiệu hiển trứ. 2024 niên nhất quý độ cách lực gia dụng không điều tiêu lượng đồng bỉ tăng trường 10%, kỳ trung nội ngoại tiêu phân biệt tăng trường 9%/15%, hợp đồng phụ trái 205 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 15%. Công nghiệp bản khối, cách lực vi nhiễu công nghiệp chế phẩm, lục sắc năng nguyên, trí năng trang bị trì tục phát lực, 2023 niên hợp kế cống hiến thu nhập 193 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 41%, chiêm thu nhập bỉ trọng tiếp cận 10%. Cừ đạo cải cách thôi động mao tiêu soa trì tục cải thiện, đồng giới khoái tốc thượng trướng thành bổn ẩn ưu phù hiện. Công tư 2023 niên mao lợi suất 30.9%, đồng bỉ đề thăng 4.43pcts, kỳ trung nội tiêu cải thiện 2.8pcts, ngoại tiêu đại phúc đề thăng 9.4pcts, 2024 niên nhất quý độ cách lực mao lợi suất kế tục đồng bỉ đề thăng 2pcts chí 29.5%, ngã môn phân tích cân nội tiêu cừ đạo biển bình hóa cải cách, hải ngoại tự chủ phẩm bài bỉ lệ đề thăng chí 7 thành, sản phẩm kết cấu thăng cấp, nguyên tài liêu giới cách hồi lạc, ngoại hối hối suất biếm trị đẳng hữu quan. Kỳ gian phí dụng phương diện, cách lực 2023 niên tiêu thụ phí dụng suất đại phúc đề thăng 2.4pcts, đãn mao tiêu soa đồng bỉ cải thiện 2pcts, thôi động công tư quy mẫu tịnh lợi suất đồng bỉ đề thăng 1.3pcts chí 14.2%, 24Q1 mao lợi suất / tịnh lợi suất phân biệt đề thăng 2/1.3pcts. Thành bổn phương diện, tùy trứ 3 nguyệt đồng giới tòng bất đáo 7 vạn khoái tốc thượng trướng đáo 4 nguyệt mạt 8.2 vạn nguyên, trướng phúc cao đạt 19%, lữ giới tòng 1.9 vạn thượng trướng đáo 2.1 vạn nguyên, trướng phúc 8%, khảo lự đáo cách lực tương giác cạnh tranh đối thủ không điều cừ đạo khố tồn chu kỳ canh trường, thành bổn đoan áp lực tối khoái tương tại hạ bán niên khai thủy phù hiện, vượng quý thưởng phân ngạch sách lược hữu trợ vu cách lực phát huy phẩm bài thế năng. Dĩ cựu hoán tân thôi động phân ngạch hồi thăng. Công tư nghĩ đầu nhập 30 ức nguyên khải động gia điện sản phẩm dĩ cựu hoán tân, tiêu phí giả thông quá tuyến thượng đổng minh châu điếm hòa tuyến hạ cách lực môn điếm, tham dữ không điều cựu cơ sách vận miễn phí, bất hạn phẩm bài, căn cư bất đồng hình hào khả hoạch đắc 220-1000 nguyên bổ thiếp. Thị tràng đối hoán tân bổ thiếp tha luy EPS đam ưu quá lự, không điều cựu cơ hồi thu sách giải bổn thân cụ bị kinh tế giới trị ( căn cư nhị thủ thành sắc, hồi thu giới quải cơ 300-500 nguyên, quỹ cơ 700-800 nguyên tả hữu ), cách lực tham dữ bang trợ tiêu phí giả miễn phí sách vận, tương sách giải hồi thu đoan giới trị nhượng độ cấp tiêu phí giả, kí hữu trợ vu thưởng chiêm chung đoan thị tràng, dã phát huy liễu tự thân sách giải hán ưu thế. Duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Công tư khoái tốc thôi tiến đệ tứ kỳ hồi cấu phương án thật thi, tịnh vu 2023 niên 12 nguyệt 29 nhật hoàn thành tương quan hồi cấu, luy kế thành giao tổng kim ngạch ước vi 30 ức nguyên ( bất hàm giao dịch phí dụng ), đa nguyên hóa cấu kiến trường hiệu cổ đông hồi báo cơ chế. Ngã môn dự kế cách lực 2024-2026 niên thu nhập đoan phân biệt tăng trường 6%/6%/7%, quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng trường 5%/3%/6%, đối ứng 305/315/334 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 7.8, 7.5, 7.1 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Đồng giới khoái tốc thượng trướng, hối suất đại phúc thăng chí, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch giới cách chiến.

Khoa ốc tư phát bố 2023 niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 155 ức nguyên, đồng bỉ +1.2%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.1 ức nguyên, đồng bỉ -64%. Kỳ trung, Q4 đan quý độ công tư thật hiện doanh thu 49.7 ức nguyên, đồng bỉ -4.4%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.08 ức nguyên, đồng bỉ -98.5%. 2024 niên Q1 công tư thật hiện doanh thu 34.7 ức nguyên, đồng bỉ +7.4%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3 ức nguyên, đồng bỉ -8.7%. Quốc nội kinh doanh giai đoạn tính thừa áp, vị lai sản phẩm củ trận điều chỉnh. 23 niên khoa ốc tư cập thiêm khả lưỡng đại tự hữu phẩm bài thu nhập đồng bỉ +1.67%, đái động tổng doanh thu đồng bỉ +1.2%, quốc nội tiêu phí thị tràng chỉnh thể phục tô phạp lực, công tư tại tảo địa cơ khí nhân trung đê giới cách đoạn hàng bổn khoản sản phẩm bố cục hữu sở khuyết thất, điệp gia tẩy địa cơ hành nghiệp giới cách cạnh tranh kích liệt, quốc nội thu nhập biểu hiện thừa áp, nội tiêu doanh thu đồng bỉ -11.4%. Ngã môn dự kế 24Q1 khoa ốc tư cập thiêm khả doanh thu trọng hồi song vị sổ tăng trường. Tân phẩm T30 bổ sung trung đê giới cách đái, đái động thị chiêm suất hồi thăng. Dự kế 24 niên quốc nội tẩy địa cơ giới cách cạnh tranh xu hoãn; điệp gia hậu tục tân phẩm trì tục thôi xuất đề thăng chiêm bỉ, sản phẩm bố cục đối thu nhập đoan ảnh hưởng tương trục bộ hiển hiện. Hải ngoại biểu hiện lượng nhãn, ngoại tiêu dự kế cống hiến trường kỳ tăng lượng. 23 niên khoa ốc tư phẩm bài ngoại tiêu đồng bỉ +20.1%, thiêm khả phẩm bài ngoại tiêu đồng bỉ +40.5%, hải ngoại các chủ yếu khu vực quân thật hiện tăng trường. Khoa ốc tư phẩm bài tại âu châu thị tràng y thác trực tiếp cừ đạo, thu nhập cao tăng đồng bỉ +40.5%. Thiêm khả phẩm bài tại mỹ quốc Target linh thụ cừ đạo môn điếm đột phá 1,800 gia, chỉnh thể ngoại tiêu tuyến thượng thu nhập đồng bỉ +49.4%, tại á mã tốn mỹ quốc, gia nã đại, anh đức pháp ý đẳng đa cá trạm điểm bảo trì tẩy địa cơ phẩm loại tiêu lượng đệ nhất. 24Q1 ngoại tiêu bảo trì tăng trường xu thế, dự kế âu châu thị tràng biểu hiện canh vi cường thế. Tân nghiệp vụ đầu nhập + quốc nội sản phẩm quân giới hạ hành áp đê nghiệp tích, 24 niên doanh lợi hồi noãn khả kỳ. 23 niên mao lợi suất 47.5%, đồng bỉ -4.1pct, chủ yếu hệ sản phẩm dẫn nhập tân công năng đạo trí tài liêu thành bổn đề thăng, dĩ cập thụ quốc nội hành nghiệp sản phẩm quân giới hạ hành ảnh hưởng. Thử ngoại, thương dụng thanh khiết cơ khí nhân, cát thảo cơ khí nhân hòa thực vạn trí năng liêu lý cơ đẳng tân phẩm loại xử vu tịnh đầu nhập kỳ, dự kế khuy tổn áp đê chỉnh thể lợi nhuận biểu hiện. 24Q1 dự kế hữu minh hiển cải thiện. Phí dụng đoan, 23Q4 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 37.9%/3.4%/4.4%/-0.2%, đồng bỉ +3.8/+0.3/+0.5/-0.5pct, tiêu thụ phí dụng tăng trường chủ yếu hệ thụ hậu duy tu phí dụng dĩ cập doanh tiêu thôi quảng phí dụng tăng gia. Công tư vị lai trì tục ưu hóa phí dụng đầu phóng, 24Q1 tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ -1.6%, hệ sản phẩm bố cục ưu hóa đề thăng liễu doanh tiêu chuyển hóa suất. Tùy trứ tân nghiệp vụ khuy tổn thu trách, sản phẩm củ trận cập cừ đạo thị tràng thác triển, dĩ cập phí dụng đầu nhập ưu hóa, công tư doanh lợi năng lực hồi noãn khả kỳ. Đầu tư kiến nghị: Công tư Q1 khởi tẩy địa cơ diện lâm áp lực xu hoãn + tảo địa cơ tính giới bỉ khoản sản phẩm thôi xuất phóng lượng + phí dụng đầu phóng khống chế hợp lý, biên tế biến hóa minh hiển, ngã môn thích đương thượng điều doanh lợi dự trắc. Dự kế công tư 24-26 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.6/16.6/18.5 ức nguyên, đồng bỉ +122%/+22%/+11%, đương tiền cổ giới đối ứng PE cổ trị phân biệt vi 21/17/16 bội, khảo lự đáo công tư thanh khiết điện khí long đầu địa vị nhưng nhiên ổn cố, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tảo địa cơ khí nhân nhu cầu bất cập dự kỳ, tẩy địa cơ hành nghiệp giới cách chiến, hải ngoại kinh tế suy thối đẳng

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 11.7 ức nguyên, đồng bỉ -14.5%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.8 ức nguyên, đồng bỉ -43.8%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.7 ức nguyên, đồng bỉ -40.8%. Chủ phẩm bài chiến lược thu súc đái lai doanh thu thừa áp, tiện huề thế tu đao thăng cấp + cao tốc xuy phong cơ tân phẩm phát lực, hữu vọng trợ lực công tư nhị quý độ xí ổn. Công tư nhất quý độ doanh thu hạ hàng chủ yếu hệ công tư khứ niên H2 khai thủy chủ động thu súc phi khoa chủ phẩm bài đê đoan sản phẩm, do bác duệ thừa tiếp sở trí. Ngã môn dự kế Q1 bác duệ doanh thu chiêm bỉ tòng 17% hiển trứ đề thăng chí 22%. 23 niên bác duệ doanh thu 9 ức nguyên, thật hiện phiên bội tăng trường, công tư sách lược thượng gia khoái bác duệ sản phẩm điệt đại, thôi xuất tiện huề khoản đan đầu / song đầu, tam đao đầu tân phẩm, gia khoái tuyến thượng cừ đạo nội dung doanh tiêu bố cục, hữu vọng tại 24 niên thật hiện khoái tốc phóng lượng, thừa tiếp phi khoa đê đoan sản phẩm thu nhập khuyết khẩu. Phi khoa tân phẩm phương diện, công tư vu Q1 thôi xuất 199 nguyên đích cao tốc xuy phong cơ cập 399 nguyên đích tiện huề thức thế tu đao sản phẩm, nhất phương diện di bổ tiểu phi điệp sản phẩm hồng lợi suy giảm, lánh nhất phương diện tầm trảo đệ nhị tăng trường chi trụ, cư áo duy vân võng, 24Q1 xuy phong cơ thị tràng trung cao tốc xuy phong cơ tuyến thượng linh thụ lượng chiêm bỉ 31%, đồng bỉ tăng trường 16pct. Ngã môn dự kế phi khoa toàn niên cao tốc điện xuy phong sản phẩm hữu vọng thật hiện 300 vạn đài dĩ thượng đích tiêu thụ, thôi động doanh thu xí ổn hồi thăng. Tiêu thụ phí dụng gia đại đầu nhập, doanh lợi năng lực trì tục đề thăng. 24Q1 công tư thật hiện mao lợi suất 57.10%, đồng bỉ +1.02pct, dự kế hệ thụ ích vu công tư sản phẩm kết cấu thăng cấp. 1 ) phí dụng đoan: 24Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất 38.59%, đồng bỉ +9.68pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 33.61%/3.65%/1.55%/-0.23%, đồng bỉ +8.85/+1.11/-0.14/-0.14pct, công tư doanh tiêu trì tục thôi động tiêu thụ phí dụng đề thăng, dự kế dữ tân phẩm ( cao tốc điện xuy phong, cơ giáp khoản thế tu đao ) đích gia đại thôi quảng + tuyến thượng cạnh tranh kích liệt hữu quan; 2 ) hiện kim lưu đoan: 24Q1 công tư kinh doanh hoạt động hiện kim lưu 2.38 ức nguyên, cao vu đồng kỳ quy mẫu tịnh lợi nhuận. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên nghiệp tích vi 12/14/16 ức, phân biệt đồng bỉ tăng trường 17%/15%/15%, đối ứng cổ trị 17 bội /15 bội /13 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân phẩm biểu hiện bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng, thị tràng cạnh tranh gia kịch

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 25.6 ức nguyên, đồng bỉ +54%, phù hợp ngã môn tiền kỳ dự trắc, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.4 ức nguyên, đồng bỉ +675%, đối ứng tịnh lợi suất 5.3%, đồng bỉ đề thăng 4.2pct, liên tục lưỡng cá quý độ nghiệp tích đồng bỉ đại phúc hồi thăng, biểu hiện siêu thị tràng dự kỳ. Q1 các bản khối quân bảo trì khoái tốc tăng trường, điện động lưỡng luân xa trì tục phóng lượng. Cửu hào xuất hải cơ nhân ( segway phẩm bài + hải ngoại cừ đạo ưu thế đột hiển ), sản phẩm liệt biến tòng đầu nhập kỳ tiến nhập thu hoạch kỳ ( bình hành xa - hoạt bản xa - lưỡng luân xa - toàn địa hình xa - cát thảo cơ khí nhân -E-bike ), trí năng hóa kỹ thuật lĩnh tiên đồng hành, 2023 niên mại quá khứ tiểu mễ hóa hòa hoạt bản xa cộng hưởng toB nghiệp vụ hạ hoạt lưỡng trọng thiêu chiến, 2024 niên thành trường tiến nhập gia tốc giai đoạn: 1 ) tự chủ phẩm bài: Điện động lưỡng luân xa thật hiện quốc nội tiêu lượng 41.5 vạn đài, thật hiện chỉnh thể doanh thu 11.9 ức nguyên, đồng bỉ +119%, nhất quý độ trì tục phóng lượng; linh thụ hoạt bản xa thật hiện tiêu lượng 15.2 vạn đài, thật hiện doanh thu 3 ức nguyên, đồng bỉ +8%; toàn địa hình xa / cát thảo cơ khí nhân phân biệt thật hiện doanh thu 2.2/1.8 ức nguyên, tiêu lượng 5487/33100 đài; 2 ) ToB sản phẩm: Trực doanh thu nhập 4.2 ức nguyên, đồng bỉ +7%; 3 ) kỳ tha thu nhập 2.5 ức nguyên. Doanh thu tăng trường lượng nhãn chủ yếu hệ công tư trì tục thâm hóa sản phẩm sang tân, đề thăng sản phẩm chất lượng, gia đại thị tràng thôi quảng, 24Q1 điện động lưỡng luân xa, cơ khí nhân hòa toàn địa hình xa sản phẩm tiêu thụ ngạch quân thật hiện cao tốc tăng trường. Doanh lợi siêu dự kỳ, hiện kim lưu lượng bảo trì tăng trường. 24Q1 công tư thật hiện mao lợi suất 30.5%, đồng bỉ +2.3pct, quy mẫu tịnh lợi suất 5.3%, đồng bỉ +4.2pct, doanh lợi năng lực ổn trung hữu thăng. Cửu hào lưỡng luân xa 23 niên nữu khuy thật hiện 5% tịnh lợi suất, 24Q1 mao lợi suất kế tục đồng bỉ cải thiện 2-3pct, tịnh lợi suất đề thăng chí 5.7%, toàn địa hình xa hòa cát thảo cơ khí nhân phóng lượng quy mô hiệu ứng hiển hiện, mao lợi suất phân biệt +3/4pct, đồng bộ tiến nhập doanh lợi giai đoạn, điệp gia chủ nghiệp hoạt bản cập bình hành xa song vị sổ ổn định doanh lợi, 24 niên lợi nhuận suất hữu vọng tu phục chí 7% tả hữu. 1 ) phí dụng đoan: 24Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất 23.1%, đồng bỉ -4.2pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 10.7%/7.1%/6.4%/-1.0%, đồng bỉ +0.4/-1.2/-1.3/-2.2pct, công tư nghiên phát trì tục đầu nhập, nghiên phát đầu nhập bỉ lệ dự kế bảo trì ổn định, quản lý phí dụng tùy quy mô hiệu ứng hạ hàng dĩ kiến thành hiệu; 2 ) hiện kim lưu đoan: 24Q1 công tư kinh doanh hoạt động hiện kim lưu tịnh ngạch 9.4 ức nguyên ( khứ niên đồng kỳ -0.2 ức nguyên ), chủ yếu hệ Q1 doanh thu đại phúc tăng trường sở trí. Đầu tư kiến nghị: Tiến nhập 24 niên dĩ lai công tư hoạt bản xa hòa bình hành xa nghiệp vụ ổn kiện tăng trường, tân nghiệp vụ quân thật hiện khoái tốc phóng lượng, doanh lợi năng lực thụ ích vu kết cấu đề thăng hòa quy mô hiệu ứng hiển trứ cải thiện, mục tiền quải điểm dĩ hiện, ngã môn thượng điều công tư doanh lợi dự trắc. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10/15/20 ức, phân biệt đồng bỉ tăng trường 70%/46%/36%, đối ứng cổ trị 25/17/13 bội, thượng điều chí “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Quốc nội ngoại chung đoan nhu cầu bất cập dự kỳ, sản phẩm kết cấu thăng cấp bất cập dự kỳ, hối suất cập hải vận phí đại phúc ba động, thị tràng cạnh tranh gia kịch đẳng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 235 ức nguyên, đồng bỉ +21%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.8 ức nguyên, đồng bỉ +59%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.4 ức nguyên, đồng bỉ +61%, nghiệp tích đại siêu dự kỳ. Doanh thu hiển trứ tăng trường, ngoại tiêu tăng tốc canh cao. 1 ) băng tẩy: Khứ niên đê cơ sổ hạ, ngã môn cổ kế Q1 công tư ngoại tiêu hiển trứ tăng trường, tẩy y cơ phóng lượng. Công tư băng tẩy hải ngoại trì tục phát lực tự hữu phẩm bài, dĩ đông minh vi tân tiêu thụ giá cấu thí điểm, bất đoạn thôi động tổ chức ưu hóa hòa hàng phí đề hiệu, công tư phẩm bài chỉ sổ bất đoạn đề thăng. 2 ) gia không: Thụ vượng quý dự bị, nguyên tài liêu trướng giới dĩ cập hồng hải nguy cơ đạo trí đính đan tiền di đẳng nhân tố đích ảnh hưởng, ngã môn cổ kế Q1 công tư gia không nội ngoại tiêu thu nhập quân hữu minh hiển tăng trường. 3 ) ương không: Phòng địa sản thuân công tăng tốc hạ hành bối cảnh hạ công tư biểu hiện nhưng cựu lượng nhãn, căn cư sản nghiệp tại tuyến, 1-2 nguyệt công tư đa liên cơ nội tiêu kim ngạch 29 ức nguyên, đồng bỉ +20%. Doanh lợi năng lực đề thăng. 24Q1 công tư thật hiện mao lợi suất 21.63%, đồng bỉ +0.51pct, thật hiện quy mẫu tịnh lợi suất 4.18%, đồng bỉ +1.01pct, tại nguyên tài liêu thượng trướng bối cảnh hạ nhưng nhiên hiển trứ đề thăng. Phí dụng đoan, 24Q1 công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 10.00%/2.65%/3.30%/-0.31%, đồng bỉ -0.09/-0.01/+0.33/-0.22pct, kỳ gian phí dụng suất bảo trì bình ổn. Công tư trì tục thôi tiến cung ứng liên chỉnh hợp, tụ tiêu hiệu suất đề thăng, ưu hóa cừ đạo kết cấu, hàng phí đề hiệu trì tục đoái hiện. 2024 niên 1 nguyệt 8 nhật, công tư phát bố 2024 niên A cổ viên công trì cổ kế hoa ( thảo án ). Công tư nghiệp tích khảo hạch đích mục tiêu trị vi 2024/2025/2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận tương giác 2022 niên phân biệt +122%/+155%/+194%, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 31.9/36.6/42.6 ức nguyên. Nghiệp tích mục tiêu giác cao, trường hiệu kích lệ cơ chế kiện toàn, tiến nhất bộ thật hiện công tư viên công cổ đông lợi ích đích thâm độ bảng định. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế 24-26 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 34/39/45 ức nguyên, phân biệt tăng trường 20%/15%/16%, đối ứng cổ trị 15/13/12 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Dịch tình phản phục, nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng, địa sản thuân công bất cập dự kỳ, chung đoan nhu cầu bất cập dự kỳ, viên công trì cổ kế hoa thật thi tồn tại bất xác định tính đẳng.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo. Công tư toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 35.6 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 15.8%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.2 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 76.0%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6822 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 84.6%. Đan Q4 lai khán, công tư thật hiện thu nhập 11.3 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 15.3%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3434 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 80.0%. Công tư bổn kỳ nghĩ đối toàn thể cổ đông mỗi cổ phái phát hiện kim hồng lợi 0.3 nguyên, bất tống chuyển, đối ứng phân hồng suất 16.9%. Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. Nhất quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 8.3 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 6.6%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1432 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 72.6%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 811 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 80.5%. Phân nghiệp vụ khán, 1 ) trường tiêu đầu ảnh, 2023 niên thật hiện thu nhập 28.7 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 21.5%, thụ đầu ảnh hành nghiệp, vưu kỳ thị DLP đầu ảnh nhu cầu thừa áp cập cạnh tranh đại phúc gia kịch ảnh hưởng, công tư trường tiêu đầu ảnh nghiệp vụ thu nhập cập doanh lợi song trọng thừa áp, diện đối hành nghiệp áp lực công tư tích cực điều chỉnh, tử phẩm bài Movin phát bố LCD sản phẩm khoái nhạc tinh cầu O3, đồng thời thông quá trí năng hấp đỉnh đầu ảnh đăng a lạp đinh dĩ cập đa khoản siêu đoản tiêu đầu ảnh nghi tích cực thác khoan sản phẩm củ trận, oạt quật dụng hộ đa dạng nhu cầu; 2 ) siêu đoản tiêu đầu ảnh, 2023 niên thật hiện thu nhập 1.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 18.8%, siêu đoản tiêu nghệ thuật đầu ảnh nghi M1 cập nhu quang nghệ thuật điện thị Mira trợ lực hoàn thiện sản phẩm củ trận, khai thác thu nhập tân tăng lượng; 3 ) sang tân sản phẩm, 2023 niên thật hiện thu nhập 1.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 18.3%, 2022 niên 6 nguyệt để a lạp đinh tiêu thụ mô thức do 2B chuyển vi 2C, đái lai thu nhập xác nhận bỉ lệ cập mao lợi suất đề thăng; 4 ) hỗ liên võng tăng trị phục vụ, 2023 niên thật hiện thu nhập 1.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 53.1%, chủ yếu lai tự hải ngoại thu nhập đại phúc tăng trường; 5 ) phối kiện sản phẩm, 2023 niên thật hiện thu nhập 1.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.6%. Hải ngoại nghiệp vụ khoái tốc thác triển. Công tư 2023 niên hải ngoại nghiệp vụ thật hiện thu nhập 9.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.6%, công tư tại âu châu tuyến hạ cừ đạo khoái tốc thác triển, đức ngữ khu cập pháp ngữ khu môn điếm khoái tốc phúc cái, tiệt chí 2023 niên hắc ngũ dĩ tại hải ngoại nhập trú siêu 2500 gia môn điếm, phúc cái âu châu, mỹ quốc, nhật bổn, úc châu đẳng toàn cầu 100+ quốc gia hòa địa khu, 2023 niên “Hắc ngũ võng nhất” kỳ gian hải ngoại DTC thương thành cập tam phương điện thương bình đài hợp kế tiêu lượng cận 2 vạn đài, GMV siêu 1300 vạn mỹ kim. Lợi nhuận đoan, công tư 2023Q4/2024Q1 niên mao lợi suất phân biệt vi 27.9%/28.1% ( YoY-5.9pct/-6.8pct ), ngã môn thôi trắc mao lợi suất áp lực chủ yếu lai tự hành nghiệp cạnh tranh áp lực gia kịch cập sản phẩm kết cấu biến hóa ảnh hưởng. Phí dụng đoan, 2024 niên nhất quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ hạ hàng 0.9pct chí 29.8%, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt đồng bỉ biến động +2.0pct/-0.8pct/-0.8pct/-1.3pct, khảo lự đáo công tư thu nhập đồng bỉ hạ hoạt đạo trí phí dụng bị than bạc hiệu quả giảm thiếu, ngã môn nhận vi công tư phí dụng sử dụng hiệu suất hữu sở đề thăng. Tổng hợp hạ lai, 2024Q1 công tư tịnh lợi suất vi 1.7% ( YoY-4.2pct ), kinh doanh tính doanh lợi biểu hiện hoàn bỉ cải thiện. Hiện kim lưu phương diện, công tư 2024Q1 kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch vi 1.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 79%, biến hóa chủ yếu lai tự cấu mãi thương phẩm, tiếp thụ lao vụ chi phó đích hiện kim đồng bỉ hàng đê 25%. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Công tư 2 nguyệt 24 nhật tuyên bố 0.8~1.6 ức nguyên hồi cấu phương án hậu, tích cực thôi động phương án lạc địa, tiệt chí 4 nguyệt 10 nhật dĩ hoàn thành 1.3 ức nguyên hồi cấu. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập dự kỳ phân biệt vi 40 ức nguyên, 45 ức nguyên, 51 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 13%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận dự kỳ phân biệt vi 2.0 ức nguyên, 3.0 ức nguyên, 3.7 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ tăng trường 66%, 50%, 23%, đối ứng PE phân biệt vi 34.1 bội, 22.7 bội, 18.5 bội, duy trì “Tăng trì” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp nhu cầu trì tục bất chấn, hành nghiệp cạnh tranh trì tục gia kịch, trọng yếu cổ đông giảm trì phong hiểm.

Bắc đỉnh cổ phân phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1.6 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 6.5%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2259 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 28.3%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2074 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 29.0%. Phân nghiệp vụ khán. 1 ) quốc nội OBM, nhất quý độ thật hiện thu nhập 1.1 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 17.3%, nhất quý độ quốc nội tiểu gia điện hành nghiệp cảnh khí độ trì tục thừa áp, công tư tác vi trung cao đoan phẩm bài thừa áp canh vi minh hiển, đãn tại tân phẩm đái động hạ quốc nội OBM nghiệp vụ thu nhập hạ hoạt phúc độ hoàn bỉ Q4 minh hiển thu trách; 2 ) ODM/OEM nghiệp vụ, nhất quý độ thật hiện thu nhập 3782 vạn nguyên, đồng bỉ đại phúc tăng trường 33%, diên tục Q2 dĩ lai đích cao tăng trường xu thế, thả thu nhập tuyệt đối ngạch hoàn bỉ Q4 tiến nhất bộ tăng trường, ngã môn thôi trắc hải ngoại đại khách hộ bổ khố trì tục chi xanh công tư ODM nghiệp vụ cảnh khí độ; 3 ) ngoại tiêu OBM, nhất quý độ thật hiện thu nhập 1172 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 28%, công tư tiền kỳ hải ngoại cừ đạo mô thức thiết hoán đái lai đích cao cơ sổ hòa cao khố tồn áp lực trục bộ hoãn giải, ngoại tiêu OBM nghiệp vụ khôi phục chính tăng trường xu thế. Doanh lợi đoan, công tư nhất quý độ mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt 2.0pt chí 49.7%, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân mao lợi suất tương đối giác đê đích đại công nghiệp vụ cập ngoại tiêu OBM nghiệp vụ thu nhập chiêm bỉ đề thăng ảnh hưởng ( 2023 niên công tư nội tiêu OBM nghiệp vụ mao lợi suất vi 62%, ngoại tiêu OBM cập đại công nghiệp vụ mao lợi suất phân biệt vi 37% cập 17% ). Phí dụng đoan, nhất quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ đại phúc ưu hóa 5.0pct chí 38.9%, hàng bổn tăng hiệu tác dụng trì tục thể hiện, đương quý độ tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng tuyệt đối ngạch phân biệt đồng bỉ hàng đê 18%/ 7%/14%, đái động phí dụng suất phân biệt đồng bỉ hàng đê 3.3pct/ 0.0pct/ 0.5pct. Thử ngoại, nhất quý độ nhuyễn kiện thối thuế ngạch tăng gia đái động công tư kỳ tha thu ích đồng bỉ tăng gia 244 vạn nguyên, lý tài sản phẩm thu ích tăng gia đại công công tư đầu tư thu ích đồng bỉ tăng gia 282 vạn nguyên, ước hợp kế chính hướng ảnh hưởng công tư kinh doanh lợi nhuận suất 3.5pct. Tổng hợp hạ lai, công tư tịnh lợi suất đồng bỉ đề thăng 3.8pct chí 14.2%. Hiện kim lưu phương diện, công tư nhất quý độ kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch vi -209 vạn nguyên, đồng bỉ chuyển phụ, chủ yếu ảnh hưởng lai tự tiêu thụ thương phẩm, đề cung lao vụ thu đáo đích hiện kim đồng bỉ giảm thiếu 19%, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân kinh tiêu cừ đạo cập đại công nghiệp vụ thu nhập tăng trường hạ ứng thu trướng khoản đồng bỉ đại phúc đề thăng ảnh hưởng. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 7.3 ức nguyên, 8.1 ức nguyên cập 8.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 0.8 ức nguyên, 0.9 ức nguyên cập 1.0 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 15%, 11% cập 11%, đối ứng PE phân biệt vi 33.9 bội, 30.6 bội cập 27.6 bội, cấp vu “Tăng trì” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tiểu gia điện nhu cầu khôi phục bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, âu mỹ chủ yếu thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ

2024 niên 4 nguyệt 22 nhật, hải tín thị tượng phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư phát bố nhất quý báo. Công tư nhất quý độ thật hiện thu nhập 127 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.6%, thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 119 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.9%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 24.8%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 21.9%. Quốc nội thị tràng ngạch tăng lượng giảm, hải tín duy trì lĩnh tiên địa vị. Nhất quý độ quốc nội điện thị thị tràng diên tục tiền kỳ lượng giảm ngạch tăng xu thế, cư áo duy vân võng sổ cư thống kế, nhất quý độ quốc nội thải điện hành nghiệp linh thụ lượng đồng bỉ hạ hoạt 5.3% chí 706 vạn đài, linh thụ ngạch tại cao đoan hóa + đại bình hóa xu thế đái động hạ đồng bỉ đại phúc tăng trường 12.6%, kỳ trung MiniLED sấm thấu suất trì tục đề thăng, tiêu lượng / tiêu ngạch phân ngạch phân biệt đồng bỉ đề thăng 1.8/ 4.6pct chí 3.5%/11.5%. Hải tín hệ nhất quý độ duy trì lĩnh tiên thị tràng phân ngạch, cư tụ nguyên sổ cư, hải tín +Vidda nhất quý độ tuyến thượng thị tràng linh thụ ngạch phân ngạch đồng bỉ đề thăng 0.8pct chí 28.3%, ổn cư hành nghiệp đệ nhất, kỳ trung Vidda linh thụ ngạch phân ngạch đồng bỉ đề thăng 1.4pct chí 10.1%. Doanh lợi biểu hiện tạm thừa áp. Công tư nhất quý độ mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt 2.4pct chí 15.8%, ngã môn thôi trắc chủ yếu thụ diện bản trướng giới, sản phẩm kết cấu biến hóa ảnh hưởng. Phí dụng đoan, nhất quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất vi 12.0% ( YoY-1.0pct ), kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng suất phân biệt đồng bỉ hạ hoạt 1.0/ 0.6/ 0.2pct, chủ yếu nhân thu nhập tăng trường hạ phí dụng suất than bạc ảnh hưởng, hàng bổn tăng hiệu hiệu quả trì tục đoái hiện. Thử ngoại, nhất quý độ công tư đầu tư thu ích đồng bỉ giảm thiếu 0.9 ức nguyên, ước phụ hướng ảnh hưởng kinh doanh lợi nhuận suất 0.8pct, chủ yếu nhân 2023 niên nhất quý độ tịnh cấu càn chiếu quang điện thời phát sinh nhất thứ tính đầu tư thu ích 6439 vạn nguyên. Tổng hợp hạ lai, công tư nhất quý độ tịnh lợi suất vi 4.5%, đồng bỉ hạ hoạt 1.5pct, hoàn bỉ tiểu phúc đề thăng 0.2pct. Tư sản đoan cập hiện kim lưu. Công tư 3 nguyệt mạt tồn hóa đồng bỉ đề thăng 34.8% chí 60 ức nguyên, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân diện bản trướng giới kỳ gian chủ động truân khố cập tân phẩm phát thụ tiền tồn hóa tăng đa sở trí. Hiện kim lưu phương diện, công tư nhất quý độ kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch đồng bỉ đại phúc hàng đê 82% chí 3.4 ức nguyên, chủ yếu nhân tiêu thụ tiết tấu cập nguyên tài liêu trữ bị sách lược biến hóa ảnh hưởng hạ cấu mãi thương phẩm, tiếp thụ lao vụ chi phó đích hiện kim đồng bỉ đại phúc tăng gia 35% sở trí, đãn thu hiện bỉ nhưng nhiên duy trì tại 1 bội dĩ thượng. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 588 ức nguyên, 648 ức nguyên cập 711 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 10%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 24.1 ức nguyên, 27.8 ức nguyên cập 31.9 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 15%, đối ứng PE phân biệt vi 14.6 bội, 12.7 bội cập 11.0 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch, diện bản giới cách siêu dự kỳ thượng trướng

2024 niên 4 nguyệt 19 nhật, cửu dương cổ phân phát bố 2024 niên nhất quý báo. Cửu dương cổ phân phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư nhất quý độ thật hiện thu nhập 20.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.2%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.1%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.2%. Nội tiêu hành nghiệp cảnh khí xu ổn, tân phẩm thôi động hậu tục tiêu thụ. Căn cư áo duy vân võng cừ đạo giam trắc sổ cư, nhất quý độ chủ yếu trù phòng tiểu gia điện ( bao quát điện phạn bảo, điện từ lô, điện thủy hồ, điện áp lực oa, đậu tương cơ, liêu lý cơ, trá trấp cơ, tiên khảo cơ, dưỡng sinh hồ cập điện chưng đôn oa ) tuyến thượng cừ đạo GMV đồng bỉ tiểu phúc hạ hoạt 0.3%, cương nhu phẩm loại nội tiêu thị tràng nhu cầu bảo trì ổn định. Công tư 4 nguyệt 18 nhật phát bố thái không khoa kỹ 3.0 hệ liệt, bao quát 2024 khoản 0 đồ tằng bất niêm điện phạn bảo 40N9U pro, toàn năng phá bích doanh dưỡng đại sư Y8, cửu dương thái không nhiệt tiểu tịnh R5P đẳng đa cá tân phẩm, dự kỳ tân phẩm hữu vọng đối công tư hậu tục tiêu thụ hình thành chính hướng đái động tác dụng. Ngoại tiêu thu nhập đồng bỉ bảo trì ổn định. Tiệt chí 3 nguyệt 27 nhật, công tư dữ JS hoàn cầu sinh hoạt, SharkNinja cập tương quan công tư phát sinh tiêu thụ loại quan liên giao dịch hợp kế 1817 vạn mỹ nguyên, 2023 niên đồng kỳ công tư quan liên giao dịch kim ngạch hợp kế vi 2026 vạn mỹ nguyên ( tiệt chí 3 nguyệt 30 nhật ), khảo lự đáo 2023 niên nhất quý độ mỹ kim hối suất xử vu tương đối đê vị, căn cư Wind sổ cư, 2024Q1 mỹ nguyên đoái nhân dân tệ hối suất quân trị đồng bỉ đề thăng ước 12.8%, ngã môn thôi trắc nhất quý độ công tư ngoại tiêu thu nhập đồng bỉ bảo trì ổn định. Doanh lợi đoan, nhất quý độ công tư mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt 0.9pt chí 26.9%, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân sản phẩm kết cấu biến hóa cập nguyên tài liêu giới cách thượng trướng ảnh hưởng, phí dụng đoan, nhất quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ tiểu phúc đề thăng 0.1pt chí 20.7%, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt đồng bỉ biến động +0.7/+0.2/ -0.2/ -0.6pt. Thử ngoại, công tư nhất quý độ kỳ tha thu ích đồng bỉ tăng gia 1494 vạn nguyên, ước chính hướng ảnh hưởng kinh doanh lợi nhuận suất 0.7pt, chủ yếu nhân tăng trị thuế gia kế để giảm tăng gia sở trí; tín dụng giảm trị tổn thất đồng bỉ giảm thiếu 1468 vạn nguyên, ước chính hướng ảnh hưởng kinh doanh lợi nhuận suất 0.7pt, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân tiền kỳ phôi trướng tổn thất kế đề chuyển hồi sở trí. Tổng hợp hạ lai, công tư nhất quý độ tịnh lợi suất vi 6.3%, đồng bỉ tiểu phúc hạ hoạt 0.1pt. Tư sản đoan, công tư nhất quý độ tồn hóa đồng bỉ giảm thiếu 22%, tồn hóa chu chuyển thiên sổ đồng bỉ đại phúc giảm thiếu 13 thiên, kinh doanh hiệu suất minh hiển đề thăng. Hiện kim lưu phương diện, công tư nhất quý độ kinh doanh tính hiện kim lưu đồng bỉ tiểu phúc tăng trường 2.1%, thu hiện bỉ, tịnh hiện bỉ quân duy trì tại 1 bội dĩ thượng, kinh doanh chất lượng kháng thật. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 100 ức nguyên, 110 ức nguyên cập 120 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4%, 10% cập 10%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.7 ức nguyên, 5.4 ức nguyên cập 6.2 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 21%, 14% cập 14%, đối ứng PE phân biệt vi 19.2 bội, 16.8 bội cập 14.7 bội, cấp dữ “Tăng trì” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch, quan liên giao dịch hoàn thành độ bất cập dự kỳ.

2024 niên 4 nguyệt 12 nhật, triệu trì cổ phân phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo dự cáo. Nghiệp tích biểu hiện phù hợp tiền kỳ dự cáo. Công tư toàn niên thật hiện thu nhập 172 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.2%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 15.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 38.6%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 15.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 60.1%. Đan Q4 lai khán, công tư thật hiện thu nhập 44.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.9%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.4%, thụ LED sản nghiệp liên nghiệp vụ đồng bỉ đại phúc tăng trường ảnh hưởng, công tư tứ quý độ nghiệp tích duy trì đồng bỉ cao tăng trường. Công tư phát bố nhất quý báo dự cáo. 2024Q1 công tư dự kế khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.0~4.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.4%~12.3%, dự kế khả thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.9~4.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.5%~26.4%. Ngã môn thôi trắc LED toàn sản nghiệp liên nghiệp vụ thị nhất quý độ công tư nghiệp tích tăng trường đích chủ yếu động nhân. Điện thị xuất hóa đại phúc tăng trường, phong hành nghiệp tích khoái tốc cải thiện. Công tư toàn niên đa môi thể thị thính sản phẩm cập vận doanh phục vụ thật hiện thu nhập 127 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.6%, kỳ trung đan H2 thật hiện thu nhập 69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.3%. Thụ bắc mỹ đại khách hộ phân ngạch đề thăng hạ đính đan khoái tốc tăng trường ảnh hưởng, công tư toàn niên điện thị xuất hóa lượng đồng bỉ đại phúc tăng trường 24.7% chí 1050 vạn đài, công tư toàn niên đối đệ nhất đại khách hộ tiêu thụ ngạch đồng bỉ đại phúc tăng trường 59.5% chí 50 ức nguyên, dự kế 2024 niên bắc mỹ tân khách hộ cập âu châu, đông nam á, nam mỹ đẳng tân thị tràng khai thác tương trì tục đái lai điện thị đại công nghiệp vụ tân tăng lượng. Thử ngoại, bắc kinh phong hành toàn niên thật hiện thu nhập 6.75 ức nguyên ( YoY+48% ), thật hiện nghiệp tích 0.94 ức nguyên ( YoY+194% ), khảo lự trì cổ bỉ lệ 63% hòa nghiệp tích cải thiện hạ thương dự giảm trị kế đề giảm thiếu ảnh hưởng, hợp kế đối công tư nghiệp tích đồng bỉ tăng ích ước 8000 vạn nguyên, khảo lự đáo phong hành tiểu trình tự nội dung phân phát nghiệp vụ trì tục khoái tốc tăng trường, đoản kịch chế tác phát hành tân nghiệp vụ tiệm nhập giai cảnh, ngã môn dự kế phong hành nghiệp tích tăng trường điệp gia nghiệp tích cải thiện hậu thương dự kế đề giảm thiếu tương trì tục đối công tư nghiệp tích tăng trường bảo trì chính hướng cống hiến. LED nghiệp vụ ổn bộ thôi tiến, COB sản năng khoách trương siêu dự kỳ. 2023 niên công tư LED toàn sản nghiệp liên nghiệp vụ thật hiện thu nhập 45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.1%, kỳ trung đan H2 thật hiện thu nhập 25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 34.8%: 1 ) LED tâm phiến, tiệt chí 12 nguyệt để công tư lam lục quang tâm phiến sản năng 105 vạn phiến ( 4 thốn phiến ), sản năng cư vu hành nghiệp tiền nhị, tiêu lượng cư vu hành nghiệp đệ nhất, 7 nguyệt để tân kiến sản năng mãn sản hậu, công tư trì tục thôi động sản phẩm kết cấu thăng cấp, mục tiền MiniRGB tâm phiến xuất hóa lượng dĩ đạt 10000KK tổ, vị lai kết cấu cải thiện hữu vọng trì tục thôi tiến công tư tâm phiến nghiệp vụ giới trị đăng cao; 2 ) LED trực hiển, công tư COB sản năng trì tục thích phóng, tiệt chí 2024 niên 4 nguyệt để dĩ ủng hữu 16000 bình mễ nguyệt sản năng ( dĩ P1.25 kế ), giác 2023 niên niên mạt 10000 bình mễ nguyệt sản năng đại phúc đề thăng, sản năng khoách trương tốc độ siêu dự kỳ, công tư 2024 niên tương trì tục thôi tiến P1.5-P2.5 cừ đạo loại thị tràng COB sấm thấu đề thăng, tịnh oạt quật P0.9 cập dĩ hạ tiêu phí cấp tăng lượng thị tràng nhu cầu, dự kế sản năng khoách trương tương thôi động công tư COB trực hiển nghiệp vụ doanh lợi trì tục cao tăng. Doanh lợi đoan, công tư tứ quý độ mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 0.6pct chí 20.6%, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân tứ quý độ LED sản nghiệp liên nghiệp vụ thu nhập chiêm bỉ đề thăng đái lai đích kết cấu tính ảnh hưởng. Phí dụng đoan, tứ quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất vi 9.5%, đồng bỉ ưu hóa 1.9pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt đồng bỉ biến động -0.6/+0.6/-0.5/-1.4pt. Tư sản đoan, tứ quý độ mạt công tư tồn hóa tăng trường 20%, kỳ trung nguyên tài liêu khố tồn đồng bỉ tăng trường 49% chí 15.5 ức nguyên, thôi trắc chủ yếu thụ nghiệp vụ khoách trương cập nguyên tài liêu bị hóa tăng trường ảnh hưởng. Hiện kim lưu phương diện, tứ quý độ công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch vi 15.2 ức nguyên, thu hiện bỉ cập tịnh hiện bỉ quân tại 1 bội dĩ thượng, toàn niên thu hiện bỉ tiếp cận 1 bội, tịnh hiện bỉ siêu quá 1 bội, doanh lợi chất lượng kháng thật. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 229 ức nguyên, 272 ức nguyên cập 303 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 33%, 19% cập 11%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 21.4 ức nguyên, 26.4 ức nguyên cập 33.1 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ tăng trường 35%, 23% cập 25%, đối ứng PE phân biệt vi 10.3 bội, 8.3 bội cập 6.6 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: LED nghiệp vụ thác triển bất cập dự kỳ, thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch.

2024 niên 1 nguyệt 30 nhật, nhật, tô bạc nhĩ phát bố 2023 niên độ nghiệp tích dự cáo niên độ nghiệp tích dự cáo. Toàn niên nghiệp tích biểu hiện phù hợp dự kỳ. Công tư toàn niên dự kế khả thật hiện doanh nghiệp thu nhập 213 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.6%, dự kế khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.7~21.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.0%~5.9%, dự kế khả thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.8~20.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.9%~2.9%. Đan Q4 lai khán, ngã môn thôi toán công tư dự kế khả thật hiện thu nhập 59.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.3%, dự kế khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.1~8.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.5%~9.1%, dự kế khả thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.5~6.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.4%~7.7%. Ngoại tiêu cảnh khí diên tục, nội tiêu long đầu nhận tính đột hiển. 1 ) ngoại tiêu đoan, tam quý độ dĩ lai đắc ích vu SEB tập đoàn kinh doanh hướng hảo cập cừ đạo bổ khố nhu cầu, công tư ngoại tiêu nghiệp vụ cảnh khí độ trì tục khôi phục, phân biệt vu 10 nguyệt để cập 12 nguyệt để điều tăng toàn niên quan liên giao dịch dự kế ngạch độ, dĩ tối tân dự kế kim ngạch 59.2 ức nguyên kế, ngã môn thôi toán công tư toàn niên ngoại tiêu thu nhập ( giả thiết SEB dĩ ngoại ngoại tiêu thu nhập khôi phục chính thường niên phân đích 3 ức nguyên ) đồng bỉ tăng trường ước 20%, kỳ trung H2 ngoại tiêu thu nhập đồng bỉ tăng trường ước 34%; 2 ) nội tiêu đoan, thị tràng nhu cầu chỉnh thể thừa áp hạ công tư nội tiêu thu nhập đồng bỉ duy trì chính tăng trường, ngã môn thôi toán công tư toàn niên nội tiêu nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tiểu phúc tăng trường 0.7%, kỳ trung H2 nội tiêu thu nhập đồng bỉ tăng trường 0.8%. 2023 niên quốc nội tiểu gia điện thị tràng nhu cầu chỉnh thể thừa áp, cư áo duy vân võng thống kế, toàn niên thập ngũ đại chủ yếu trù phòng tiểu gia điện phẩm loại ( bao quát già phê cơ, điện phạn bảo, điện từ lô, điện áp lực oa, đậu tương cơ, phá bích cơ, giảo phan cơ, trá trấp cơ, điện thủy hồ, tiên khảo cơ, điện chưng đôn oa, dưỡng sinh hồ, tiên khảo cơ, đài thức đan công năng tiểu khảo tương, không khí tạc oa ) hợp kế linh thụ ngạch đồng bỉ hạ hoạt 9.3%, dịch trừ không khí tạc oa ngoại kỳ dư thập tứ đại phẩm loại linh thụ ngạch đồng bỉ hạ hoạt 3.5%. Công tư bằng tá đẩu âm tân hưng cừ đạo đích khoái tốc đột phá, dĩ cập đột xuất đích sản phẩm lực, phẩm bài lực ưu thế, chỉnh thể biểu hiện ổn kiện, đột hiển long đầu kinh doanh nhận tính, cư cửu khiêm sổ cư, 2023 niên tô bạc nhĩ phẩm bài đẩu âm cừ đạo sinh hoạt điện khí phẩm loại GMV đồng bỉ tăng trường 24%, kỳ trung đan Q4 đồng bỉ đại phúc tăng trường 64%. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Khảo lự đáo công tư tứ quý độ kế đề ảnh hưởng, ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 213 ức nguyên, 226 ức nguyên cập 248 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6%, 6% cập 10%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 21.8 ức nguyên, 23.9 ức nguyên cập 26.3 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ tăng trường 5%, 10% cập 10%, đối ứng PE phân biệt vi 18.7 bội, 17.0 bội cập 15.5 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ,

Thạch đầu khoa kỹ phát bố 2023 niên niên niên độ nghiệp tích dự tăng công cáo, báo cáo kỳ nội, dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 20-22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 69%-86% nhuận; dự kế thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 18-20 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 50%-67%. Q4 nghiệp tích trì tục cao tăng siêu thị tràng dự kỳ nghiệp tích trì tục cao tăng siêu thị tràng dự kỳ. Phân sách chí Q4, công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.4-8.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 95%-156%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.5-7.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 61%-120%. Phân khu vực sách giải lai khán: Phân khu vực sách giải lai khán: 1 ) ) quốc nội phương diện, dĩ giới hoán lượng thành hiệu hiển trứ. Công tư trì tục gia cường sản phẩm sang tân hòa kỹ thuật hàng bổn, thật hiện phân ngạch đề thăng. Căn cư áo duy, công tư 10-12 nguyệt tuyến thượng tiêu lượng phân biệt vi 11.0, 11.1, 3.2 vạn đài, đồng bỉ phân biệt +85%, +15%, +15%, đại phúc bào doanh hành nghiệp. 2023 niên toàn niên tuyến thượng tiêu lượng tăng tốc +18% ( hành nghiệp dữ khứ niên trì bình ), tiêu lượng thị chiêm suất đề thăng chí 20%. Quân giới phương diện, 5000 dĩ thượng cao đoan thị tràng thôi xuất G20 hệ liệt tiến nhất bộ thác khoan giới cách đái, cao đoan thị tràng ưu thế minh hiển; đồng thời P10 hệ liệt tính giới bỉ sản phẩm thật hiện khoái tốc phóng lượng, công tư tuyến thượng quân giới tiểu phúc hạ tham chí 3959 nguyên, đồng bỉ -1.2%. 2 ) ) hải ngoại phương diện trì tục thôi tân, 23 niên bảo trì cao tăng tốc. Công tư tại 2024CES triển phát bố đa khoản trọng bàng tân phẩm, kỳ trung bao quát S8MaxVUltra hòa S8MaxUltra, dĩ cập cơ trạm khoản tính giới bỉ sản phẩm QRevoMaxV hòa QRevoPro, tẩy địa cơ tân phẩm FlexiLite/Pro hệ liệt, dĩ cập dĩ cập Zeoone hệ liệt tẩy y cơ. Kỳ trung, kỳ hạm khoản S8MaxVUltra tân tăng gia liễu cơ giới tí kết cấu, thải dụng toàn tân đích FlexiArm thiết kế biên xoát, tịnh chi trì chấn động + toàn chuyển sát địa, tịnh khảo lự đáo mỹ quốc gia đình đích nhu cầu, thanh khiết quá trình trung ngộ đáo địa thảm thời, tha bố mô khối khả dĩ tố đáo sĩ thăng 20mm đích cao độ, tị miễn đả thấp địa thảm, sản phẩm lực đột xuất. Đồng thời, công tư bắc mỹ tuyến hạ cừ đạo thác triển thủ đắc giai đoạn tính thành quả, dự kế dĩ tiến trú Target môn điếm 180 gia tả hữu, khảo lự đáo Target siêu 1500 gia đích tổng môn điếm sổ lượng, hậu tục nhưng hữu tiến nhất bộ khoách điếm không gian, tịnh tích cực thác triển kỳ tha tuyến hạ cừ đạo. Ngã môn dự kế công tư tiền tam quý độ hải ngoại doanh thu tăng tốc 50% dĩ thượng, Q4 hắc ngũ đại xúc biểu hiện ưu tú, hải ngoại cao cảnh khí trì tục. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên phân biệt thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 85/108/133 ức nguyên, đồng bỉ +29%/+26%/+24%; dự kế phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.0/23.7/28.0 ức nguyên, đồng bỉ +77%/+13%/+18%, đương tiền cổ giới đối ứng PE cổ trị phân biệt vi 18/16/14 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tảo địa cơ khí nhân nhu cầu bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách ba động, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đẳng.