Sự kiện: Vũ tinh cổ phân phát bố 2023 niên niên báo, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 13.04 ức nguyên, yoy+62.19%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.13 ức nguyên, yoy+16.19%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.01 ức nguyên, yoy+110.38%. Nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 4.00 nguyên ( hàm thuế ), dĩ tư bổn công tích kim hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ chuyển tăng 3.00 cổ. Điểm bình: Quang phục đa tuyến thiết cát cơ thị chiêm suất đại phúc đề thăng, SiC thiết ma phao thiết bị hữu vọng thụ ích vu SiC 8 anh thốn khoách sản hòa quốc sản thế đại. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 13.04 ức, phân sản phẩm lai khán, cao tinh mật sổ khống thiết ma phao thiết bị / tự sản kim cương thạch tuyến / nhiệt tràng hệ thống hệ liệt sản phẩm / thiết bị cải tạo cập phục vụ / khuê phiến đại gia công / kỳ tha phân biệt thật hiện thu nhập 7.99/1.43/0.59/0.06/2.56/0.4 ức nguyên,yoy+57.28%/-8.81%/-36.16%/+18.98%/ /+63.21%, cao tinh mật sổ khống thiết ma phao thiết bị / tự sản kim cương thạch tuyến / nhiệt tràng hệ thống hệ liệt sản phẩm / khuê phiến đại gia công mao lợi suất phân biệt vi 33.2%/35.14%/5.47%/11.8%, yoy+2.78pct/-4.42pct/-17.25pct/. Phân hạ du khán, 1 ) quang phục hành nghiệp: 2023 niên tân thôi xuất đích đa tuyến thiết cát cơ sản phẩm cụ hữu tự động hóa trình độ cao, mãn túc hành nghiệp tế tuyến hóa nhu cầu, sản phẩm tính năng ổn định tính cao đẳng lĩnh tiên ưu thế, hoạch đắc liễu hạ du khách hộ đích cao độ nhận khả, sử đắc đa tuyến thiết cát cơ sản phẩm đính đan đại phúc tăng trường; kim cương tuyến hòa khuê phiến xử vu sản năng ba pha giai đoạn, Q4 giới cách hạ điệt chí phi lý tính khu gian đạo trí vị đạt dự kỳ doanh lợi mục tiêu; 2 ) bán đạo thể hành nghiệp: Tân khai phát đích ứng dụng vu bán đạo thể hành nghiệp đích 8″ thán hóa khuê tài liêu đích đa tuyến thiết cát cơ hòa song diện phao quang cơ đẳng siêu tinh mật thiết, ma, phao thiết bị dĩ đáo đạt đồng loại tiến khẩu thiết bị thủy bình, cụ bị liễu thế đại quốc ngoại tiến khẩu thiết bị đích năng lực. 2023 niên dĩ thủ đắc giác đa đích đính đan, hoạch đắc liễu khách hộ hòa thị tràng nhận khả. Công tư 6-8″ thán hóa khuê tài liêu thiết, ma, phao thiết bị dĩ thật hiện phê lượng tiêu thụ, tùy trứ hạ du khách hộ đối 8 anh thốn thán hóa khuê sấn để tài liêu nhu cầu đích tăng gia, hữu vọng hoạch đắc canh đa đích đính đan, vi công tư nghiệp vụ tăng trường dữ lợi nhuận tăng trường đề cung liễu tân đích tăng trường điểm. Tiệt chí 2023 niên niên báo, công tư hợp đồng phụ trái kim ngạch vi 2.76 ức nguyên, hoàn bỉ trì bình. Công tư nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 4.00 nguyên ( hàm thuế ), nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi 6277 vạn nguyên ( chiêm 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận bỉ trọng vi 56% ), dĩ tư bổn công tích kim hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ chuyển tăng 3.00 cổ, trì tục hồi quỹ cổ đông. Khán hảo công tư tại thiết ma phao trang bị lĩnh vực đích hành nghiệp cạnh tranh lực hòa SiC lĩnh vực hành nghiệp thác triển: Siêu 25 niên hành nghiệp đả ma trầm điến, thiết ma phao trang bị tiểu cự nhân trì tục khai thác. Vũ tinh cổ phân thành lập vu 1998 niên, 2018 niên thượng thị, chủ yếu sản phẩm cập phục vụ vi cao ngạnh thúy tài liêu thiết, ma, phao thiết bị, cao ngạnh thúy tài liêu thiết cát háo tài, khuê phiến cập thiết phiến gia công phục vụ, nhiệt tràng hệ thống hệ liệt sản phẩm, quang phục điện trạm ngũ đại loại, sản phẩm chủ yếu phục vụ vu quang phục, bán đạo thể hòa tiêu phí điện tử đẳng hành nghiệp. Quốc nội hi khuyết 8 anh thốn SiC thiết ma phao trang bị cung ứng thương, hữu vọng thụ ích vu quốc nội 8 anh thốn SiC khoách sản. SiC cụ bị ưu tú vật lý đặc tính, hữu vọng đối vu đệ nhất đại / đệ nhị đại bán đạo thể thật hiện nhất định trình độ thế đại. Thụ ích vu khí xa trung SiC sấm thấu suất đề thăng hòa công nghiệp ứng dụng, Yole dự kế 2028 niên SiC công suất khí kiện thị tràng quy mô tiếp cận 90 ức mỹ nguyên, chủ yếu hạ du ứng dụng kết cấu vi khí xa hòa công nghiệp ứng dụng, chiêm bỉ phân biệt vi 74% hòa 14%. Quốc nội SiC hán thương tích cực khoách sản, SiC 6 anh thốn hướng 8 anh thốn chuyển di đái động SiC gia công thiết bị nhu cầu, công tư vi quốc nội hi khuyết 8 anh thốn SiC thiết ma phao trang bị cung ứng thương, chiến lược hợp tác hỏa bạn bao quát nam sa tinh viên, sơn đông đại học, trung điện hóa hợp vật, đông ni điện tử, hợp thịnh khuê nghiệp, trung điện nhị sở, tam an quang điện, hữu vọng thụ ích vu quốc nội 8 anh thốn thán hóa khuê khoách sản hòa quốc sản thiết bị thế đại. Đầu tư kiến nghị: Duy trì 24/25 niên doanh thu hòa tịnh lợi nhuận dự kỳ, dự kế công tư 24/25/26 niên doanh thu vi 21.29/25.74/31.14 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.4/3.2/3.9 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Quang phục hành nghiệp cảnh khí độ bất cập dự kỳ, SiC ứng dụng sấm thấu suất bất cập dự kỳ, khách hộ đạo nhập tiến triển bất cập dự kỳ, đính đan thu nhập xác nhận bất cập dự kỳ phong hiểm, cổ giới ba động giác đại phong hiểm

Siêu siêu 25 niên hành nghiệp đả ma trầm điến, thiết ma phao trang bị tiểu cự nhân trì tục khai thác. “Thiết bị + háo tài + thiết phiến gia công” nhất thể hóa phát triển chiến lược vũ tinh cổ phân thành lập vu 1998 niên, 2018 niên thượng thị, chủ yếu sản phẩm cập phục vụ vi cao ngạnh thúy tài liêu thiết, ma, phao thiết bị, cao ngạnh thúy tài liêu thiết cát háo tài, khuê phiến cập thiết phiến gia công phục vụ, nhiệt tràng hệ thống hệ liệt sản phẩm, quang phục điện trạm ngũ đại loại, sản phẩm chủ yếu phục vụ vu quang phục, bán đạo thể hòa tiêu phí điện tử đẳng hành nghiệp. 2023 thụ ích vu toàn cầu quang phục trang cơ tổng lượng trì tục tăng trường, điệp gia công tư “Thiết bị + háo tài + thiết phiến gia công” nhất thể hóa phát triển chiến lược trục bộ thành hình, căn cư công tư 23 niên nghiệp tích dự cáo, 23 niên công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.1-1.3 ức, yoy+13%-34%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1-1.2 ức, yoy+107%-149%. Tại thủ đính đan sung túc, vi công tư nghiệp tích thích phóng hòa vị lai thành trường đề cung hữu lực chi xanh, tiêu phí điện tử nghiệp vụ hữu vọng thụ ích vu VisionPro lạp động đích tân nhất luân tiêu phí điện tử sang tân chu kỳ hòa thiết bị sang tân thăng cấp nhu cầu. Quốc nội hi khuyết 8 anh thốn SiC thiết ma phao trang bị cung ứng thương, hữu vọng thụ ích vu quốc nội 8 anh thốn SiC khoách sản. SiC cụ bị ưu tú vật lý đặc tính, hữu vọng đối vu đệ nhất đại / đệ nhị đại bán đạo thể thật hiện nhất định trình độ thế đại. Thụ ích vu khí xa trung SiC sấm thấu suất đề thăng hòa công nghiệp ứng dụng, yole dự kế 2028 niên SiC công suất khí kiện thị tràng quy mô tiếp cận 90 ức mỹ nguyên, chủ yếu hạ du ứng dụng kết cấu vi khí xa hòa công nghiệp ứng dụng, chiêm bỉ phân biệt vi 74% hòa 14%. Quốc nội SiC hán thương tích cực khoách sản, SiC6 anh thốn hướng 8 anh thốn chuyển di đái động SiC gia công thiết bị nhu cầu, công tư vi quốc nội hi khuyết 8 anh thốn SiC thiết ma phao trang bị cung ứng thương, chiến lược hợp tác hỏa bạn bao quát bao quát nam sa tinh viên, sơn đông đại học, trung điện hóa hợp vật, đông ni điện tử, hợp thịnh khuê nghiệp, trung điện nhị sở, tam an quang điện, hữu vọng thụ ích vu quốc nội 8 anh thốn thán hóa khuê khoách sản hòa quốc sản thiết bị thế đại.: Đầu tư kiến nghị: Khán hảo công tư tại thiết ma phao trang bị lĩnh vực đích hành nghiệp cạnh tranh lực hòa SiC lĩnh vực hành nghiệp thác triển, dự kế công tư 23/24/25 niên doanh thu vi 13.67/21.29/25.75 ức nguyên, yoy+70%/56%/21%, dự kế công tư 23/24/25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.2/2.4/3.2 ức nguyên, yoy+23%/100%/33%. Ngã môn cấp dư công tư 2024 niên 30 bội PE, mục tiêu giới vi 46 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Quang phục hành nghiệp cảnh khí độ bất cập dự kỳ, SiC ứng dụng sấm thấu suất bất cập dự kỳ, khách hộ đạo nhập tiến triển bất cập dự kỳ, đính đan thu nhập xác nhận bất cập dự kỳ phong hiểm, 23 niên nghiệp tích dự cáo vi sơ bộ hạch toán, dĩ chính thức niên báo vi chuẩn, cổ giới ba động giác đại phong hiểm

Sự kiện: Hỗ điện cổ phân phát bố 2023 niên độ nghiệp tích khoái báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 89.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.23%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 15.13 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.09%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.27%. 1, Q4 nghiệp tích khoái tốc tăng trường, ngã môn dự kế chủ yếu vi toán lực nhu cầu hạ đính đan bão mãn đái động giá động suất đề thăng căn cư 2023 niên độ nghiệp tích khoái báo, thôi toán 23Q4 doanh nghiệp thu nhập vi 28.56 ức nguyên ( yoy+11.02% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.59 ức nguyên ( yoy+27.16% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.29 ức nguyên ( yoy+35.48% ). Đan Q4 doanh thu lợi nhuận gia tốc tăng trường, ngã môn dự kế chủ yếu vi toán lực nhu cầu hạ cao đa tằng PCB đính đan bão mãn, đái lai nghiệp tích gia tốc tăng trường, đan quý độ nghiệp tích lịch sử tân cao. 2, AI lãng triều đái lai toán lực phục vụ khí dữ giao hoán cơ nhu cầu cao tăng, cao đa tằng PCB hạch tâm thụ ích 2023 niên thụ ích vu cao tốc vận toán phục vụ khí, nhân công trí năng đẳng tân hưng kế toán tràng cảnh đối cao đa tằng PCB đích kết cấu tính nhu cầu, nhi công tư tại cao đa tằng bản kỹ thuật lĩnh tiên đồng thời bố cục đa niên, PCB nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập ước 85.72 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 8.09%; đồng thời tùy trứ công tư PCB nghiệp vụ sản phẩm kết cấu đích tiến nhất bộ ưu hóa, công tư PCB nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng chí ước 32.46%, đồng bỉ tăng gia ước 0.74pct, ngã môn dự kế tùy trứ hậu tục toán lực nhu cầu đích trì tục thích phóng, phục vụ khí điệt đại, cao tốc suất giao hoán cơ phóng lượng, cao đa tằng bản nhu cầu chiêm bỉ đề thăng, hữu vọng trì tục đái động doanh lợi năng lực đề thăng. 3, khẩn trảo 800G giao hoán cơ +AI phục vụ khí điệt đại cơ ngộ căn cư Dell‘Oro dự trắc, đáo 2027 niên, cận nhất bán đích sổ cư trung tâm giao hoán cơ đoan khẩu tương do 400Gbps cập canh cao đích tốc độ khu động, đồng thời dự kế đáo 2025 niên, 800Gbps tương siêu quá 400Gbps. Công tư tại cao giai sổ cư trung tâm giao hoán cơ lĩnh vực trì tục bố cục, ứng dụng vu Pre800G( cơ vu 56Gbps tốc suất, 25.6T tâm phiến ) đích sản phẩm dĩ phê lượng sinh sản, ứng dụng vu 800G( cơ vu 112Gbps tốc suất, 51.2T tâm phiến ) đích sản phẩm dĩ thật hiện tiểu phê lượng đích giao phó. Công tư hữu vọng thụ ích vu AI lãng triều hạ, AI phục vụ khí dĩ cập 800G giao hoán cơ điệt đại đái lai đích PCB bản giới trị lượng đích tăng trường. Đồng thời AI phục vụ khí lĩnh vực, anh vĩ đạt thử tiền phát bố AI tâm phiến H200, thử ngoại 24 niên, anh vĩ đạt dự kế hoàn hội phát bố cơ vu Blackwell giá cấu đích B100. Toán lực phục vụ khí trì tục điệt đại thăng cấp, AI phục vụ khí đối tâm phiến tính năng cập truyện thâu tốc suất yếu cầu canh cao, thông thường nhu sử dụng cao đoan đích GPU hiển tạp dĩ cập canh cao đích PCIe tiêu chuẩn, chỉnh thể PCB giới trị lượng hữu vọng trì tục đề thăng. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Công tư thị PCB lĩnh quân xí nghiệp, tụ tiêu vu thông tấn + khí xa bản nghiệp vụ, thâm canh hành nghiệp 30 tái tích luy lĩnh tiên khách hộ tư nguyên, gia mã nghiên phát khẩn cân hành nghiệp xu thế. Hữu vọng sung phân thụ ích vu hành nghiệp phát triển cơ ngộ khoái tốc tăng trường. Căn cư 2023 niên kinh doanh tình huống, điều chỉnh 2023 niên doanh lợi dự trắc vi 15.1 ức nguyên ( nguyên trị vi 15.3 ức nguyên ), dự kế 2024-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 22/28 ức nguyên. Đối ứng 23-25 niên PE vi 26/18/14 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI tương quan nhu cầu bất cập dự kỳ, sản năng lợi dụng suất đê vu dự kỳ, sản phẩm điệt đại nghiên phát tiến triển đê vu dự kỳ đích phong hiểm, nghiệp tích khoái báo vi sơ bộ hạch toán sổ cư, cụ thể tài vụ sổ cư dĩ công tư phi lộ đích niên báo vi chuẩn

PCB lĩnh quân xí nghiệp tụ tiêu thông tấn + khí xa bản, kỳ đãi nguyên tài liêu áp lực hoãn giải doanh lợi năng lực hồi thăng hỗ điện cổ phân thành lập vu 1992 niên, dĩ thâm canh PCB hành nghiệp 30 niên. Sản phẩm quảng phiếm ứng dụng vu thông tấn thiết bị, khí xa, công nghiệp thiết bị đẳng lĩnh vực, kỳ trung “Thông tấn + khí xa” nghiệp vụ chiêm thu nhập bỉ lệ cận 90%. Công tư trì tục ổn kiện kinh doanh, 2021 niên thụ 5G cơ trạm nghiệp vụ ảnh hưởng doanh thu hạ hoạt, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 74.19 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 0.55%, quy mẫu tịnh lợi nhuận thụ nguyên tài liêu ảnh hưởng, đồng bỉ hạ hoạt 20.80%. 2022Q1, công tư kinh doanh tình huống hồi noãn, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.17 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.77%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.50 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.04%. Công tư trì tục thông quá ưu hóa sản phẩm kết cấu dĩ đề thăng sản phẩm mao lợi suất, đồng thời tiến hành phí dụng quản khống hàng đê phí dụng suất, tại hạ bán niên nguyên tài liêu giới cách xu ổn hạ hàng hậu, kỳ đãi công tư doanh lợi năng lực trì tục hồi thăng. Thông tấn + khí xa bản nhu cầu đoan nghênh phát triển cơ ngộ, cung cấp đoan nguyên tài liêu trình hiện hạ hành xu thế PCB hạ du ứng dụng lĩnh vực quảng phiếm, thông tấn dữ khí xa thị tối quảng phiếm ứng dụng đích lưỡng đại tràng cảnh. ① thông tấn PCB bản: Vân hán thương tư bổn khai chi nhưng ổn kiện tăng trường, toàn cầu sổ cư trung tâm cập tương quan thiết bị nhu cầu dữ thị tràng quy mô trì tục đề thăng. Đồng thời đoan khẩu tốc suất khoái tốc đề thăng, PCI-SIG phát bố PCIe6.0 quy phạm, phục vụ khí tốc suất minh hiển đề thăng, tương đề thăng PCB công năng nhu cầu, PCB giới trị lượng tăng trường. ② khí xa PCB bản: Khí xa trí năng hóa đái động trí năng giá sử + trí năng tọa thương phát triển, tự động giá sử bất đoạn thăng cấp hạ truyện cảm khí ( nhiếp tượng đầu, hào mễ ba lôi đạt đẳng ) nhu cầu tăng trường; trí năng tọa thương lĩnh vực trình hiện đa bình hóa phát triển xu thế đề thăng PCB dụng lượng. Thử ngoại, khí xa điện tử điện khí giá cấu hướng vực khống chế khí giá cấu phát triển, trí năng tọa thương vực khống chế khí ứng dụng tương tăng đa. Chỉnh thể khán, PCB đan xa giới trị lượng tương hiển trứ đề thăng. Thượng du nguyên tài liêu như đồng, hoàn dưỡng thụ chi đẳng mục tiền trình hiện giới cách hạ hàng xu thế, PCB thành bổn đoan áp lực hữu vọng trục bộ hoãn giải, hán thương doanh lợi năng lực hoặc tương hồi thăng. Khẩn cân hành nghiệp xu thế gia mã đầu nhập, ưu chất khách hộ tư nguyên trợ lực khoái tốc phát triển khách hộ tư nguyên ưu chất. Công tư thâm canh hành nghiệp, tích luy liễu như hoa vi, trung hưng, đại lục, đặc tư lạp đẳng ưu chất khách hộ tư nguyên, lĩnh tiên khách hộ trì tục ổn kiện phát triển tương trợ lực công tư nghiệp vụ khoái tốc tăng trường. Gia mã đầu nhập, khẩn cân sản nghiệp xu thế. Công tư trì tục gia mã nghiên phát đầu nhập, đối bỉ đồng hành nghiệp khả bỉ công tư, hỗ điện cổ phân nghiên phát đầu nhập chiêm doanh thu bỉ lệ trì tục lĩnh tiên. Tại thông tấn lĩnh vực, hỗ điện trì tục đả tạo ứng dụng vu cao tốc suất giao hoán cơ đích PCB sản phẩm; tại khí xa lĩnh vực, công tư khẩn cân khí xa điện khí hóa, trí năng hóa hòa võng liên hóa đích biến hóa xu thế, nghiên phát như 4D xa tái lôi đạt, trí năng tọa thương vực khống chế khí đẳng sản phẩm. Thử ngoại, công tư đầu tư thắng vĩ sách, kế tục kháng thật khí xa lôi đạt hành nghiệp cơ sở. Trì tục khoách trương sản năng, ứng đối vị lai phát triển. Công tư trì tục khoách trương sản năng, mục tiền ủng hữu thanh tùng, hỗ lợi vi điện dĩ cập hoàng thạch nhất nhị hán tứ xử hán phòng, thiết kế niên sản năng cộng 520 vạn bình phương mễ, công tư vị lai tương tại thái quốc thiết lập công hán, trì tục khoách trương sản năng ứng đối vị lai phát triển. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Công tư thị PCB hành nghiệp lĩnh quân xí nghiệp, tụ tiêu vu thông tấn + khí xa bản nghiệp vụ, thâm canh hành nghiệp 30 tái tích luy lĩnh tiên khách hộ tư nguyên, gia mã nghiên phát khẩn cân hành nghiệp xu thế. Hữu vọng sung phân thụ ích vu hành nghiệp phát triển cơ ngộ khoái tốc tăng trường, dự kế 22-24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.1/17.2/21.1 ức nguyên, tham khảo khả bỉ công tư cổ trị cấp dư 2022 niên 25 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 17.23 nguyên, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại phục vụ khí nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh kích liệt, giới cách hạ hàng phong hiểm, thượng du nguyên tài liêu trướng giới ảnh hưởng doanh lợi năng lực, khí xa tâm phiến khẩn khuyết đạo trí hành nghiệp cảnh khí độ bất cập dự kỳ, tiêu phí điện tử cảnh khí độ trì tục đê mê đạo trí tương ứng nghiệp vụ thu nhập hòa mao lợi bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư vu 2022 niên 11 nguyệt 13 nhật phát bố 2022 niên cổ phiếu kỳ quyền kích lệ kế hoa ( thảo án ), nghĩ hướng kích lệ đối tượng thụ dư đích cổ phiếu kỳ quyền tổng lượng vi 17,202.10 vạn phân, ước chiêm kích lệ kế hoa thiêm thự thời công tư cổ bổn tổng ngạch 709,866.63 vạn cổ đích 2.42%. Điểm bình: Cổ quyền kích lệ bảng định hạch tâm đoàn đội trợ lực trường kỳ thành trường. Công tư vu 2022 niên 11 nguyệt 13 nhật phát bố 2022 niên cổ phiếu kỳ quyền kích lệ kế hoa ( thảo án ), nghĩ hướng kích lệ đối tượng thụ dư đích cổ phiếu kỳ quyền tổng lượng vi 17,202.10 vạn phân, ước chiêm kích lệ kế hoa thiêm thự thời công tư cổ bổn tổng ngạch 709,866.63 vạn cổ đích 2.42%. 2022 niên cổ quyền kích lệ kế hoa thảo án kích lệ đối tượng cộng kế 3,759 nhân, chiêm công tư tiệt chí 2021 niên 12 nguyệt 31 nhật tại sách viên công tổng nhân sổ 228,152 nhân đích 1.65%. Kích lệ đối tượng bao quát công tư đổng sự, cao cấp quản lý nhân viên, công tư ( hàm tử công tư cập tham cổ công tư ) trung tằng quản lý nhân viên cập hạch tâm kỹ thuật ( nghiệp vụ ) cốt càn, thụ dư đích cổ phiếu kỳ quyền đích hành quyền giới cách vi mỗi cổ 30.35 nguyên. Đối ứng nghiệp tích khảo hạch mục tiêu vi 2023/2024/2025/2026/2027 niên đích doanh nghiệp thu nhập phân biệt bất đê vu 2,300/2,600/2,900/3,200/3,500 ức nguyên, thể hiện trường kỳ thành trường tín tâm. Thử thứ kích lệ kế hoa thụ dư đích cổ phiếu kỳ quyền tự thụ quyền nhật khởi mãn 12 cá nguyệt hậu, kích lệ đối tượng ứng tại vị lai 60 cá nguyệt nội án chiếu 20%: 20%: 20%: 20%: 20% đích bỉ lệ phân 5 kỳ hành quyền. Trì tục kiên định khán hảo công tư tinh mật chế tạo + nhất thể hóa thùy trực chỉnh hợp ưu thế hạ trường kỳ thành trường tính + cạnh tranh ưu thế, trì tục khán hảo đại khách hộ đạn tính +MR tạp vị ưu thế + khí xa nghiệp vụ thành trường phóng lượng: Trọng điểm quan chú đại khách hộ đạn tính: 1 ) tiêu phí điện tử nhu cầu bì nhuyễn bối cảnh hạ, đại khách hộ thủ cơ phân ngạch &ASP trì tục đề thăng, nhận tính đột hiển; 2 ) iPhone tổ trang phân ngạch đề thăng ( trịnh châu phú sĩ khang dịch tình, bình quả hữu chuyển đan dự kỳ, công tư hoặc tương thừa tiếp bộ phân sản năng ); 3 ) Apple watch nghiệp vụ tăng trường; 4 ) khống cổ tử công tư lập khải tinh mật hiển kỳ kết cấu mô tổ nghiệp vụ cao thành trường; 5 ) ngã môn nhận vi, tổ trang tác vi linh bộ kiện xuất hải khẩu, tại thùy trực chỉnh hợp đích xu thế hạ, linh bộ kiện mô tổ trường kỳ hữu sung túc đích thành trường không gian. Khán hảo MR tạp vị ưu thế: Hư nghĩ hiện thật đoản kỳ cao tăng trường thái thế phóng hoãn, trường kỳ thành trường xu thế bất biến, trọng điểm quan chú bình quả MR sản phẩm thôi xuất đối vu hư nghĩ hiện thật cập tiêu phí điện tử sản nghiệp liên đích lạp động, khán hảo lập tấn MR tạp vị ưu thế. Kiên định khán hảo bình quả tại ngạnh kiện phối trí + dụng hộ giao hỗ + nội dung sinh thái + khóa chung đoan liên động đích hành nghiệp lĩnh tiên tính, tân phẩm phát bố hữu vọng dẫn lĩnh hư nghĩ hiện thật thể nghiệm tái thượng tân đài giai, đồng thời lạp động tiêu phí điện tử sản nghiệp sang tân. Công tư hiện hữu sản phẩm phúc cái bình quả đa chung đoan, đa sản phẩm tuyến, công tư kỳ hạ lập cảnh sang tân thu cấu đích cao vĩ điện tử vi bình quả nhiếp tượng đầu mô tổ cung ứng thương, hữu năng lực đạo nhập MR nhiếp tượng đầu mô tổ phong trang, khống cổ tử công tư lập khải vi đại khách hộ bình bản điện não, bút ký bổn điện não, thủ cơ kết cấu kiện đích cung ứng thương, thành lập tử công tư tụ tiêu hư nghĩ hiện thật thiết bị phát triển, hữu vọng gia tốc tương quan nghiệp vụ bố cục, khách hộ đạo nhập hòa thành trường phóng lượng, khán hảo hạ nhất đại tiêu phí điện tử sản phẩm sang tân + lập tấn tạp vị ưu thế. Quan chú khí xa nghiệp vụ phóng lượng, như nghiêm trọng khuyết tâm đẳng cực đoan ý ngoại trạng huống vị phát sinh, công tư dự kỳ khí xa nghiệp vụ vị lai 5 niên nội bảo trì 50% dĩ thượng đích thành trường: 1 ) tuyến thúc, liên tiếp khí: Tuyến thúc, liên tiếp khí sản phẩm đẳng tương sung phân thụ ích vu trí năng hóa, điện động hóa đái lai đích thị tràng khoách dung, thả dĩ đạo nhập bắc mỹ tân năng nguyên phẩm bài khách hộ, quốc nội tạo xa tân thế lực đẳng, đồng thời công tư tích cực khoách sản tân năng nguyên khí xa, trí năng khí xa liên tiếp sản phẩm. 2 ) khí xa điện tử điện khí nghiệp vụ: Tập đoàn khí xa nghiệp vụ thâm độ hiệp đồng, công tư thể ngoại thu cấu tiêu đích BCS thác triển khí xa điện tử sản phẩm, diên thân bố cục trí năng tọa thương hòa tự động giá sử, kỳ hạ công tư lập cảnh sang tân cụ bị xa tái nhiếp tượng đầu mô tổ tư chất; công tư bố cục khí xa điện động hóa ( PDU, BDU, nghịch biến khí ); công tư võng liên hóa sản phẩm ( RSU, TCU, CGW ) thụ ích vu điện động hóa, võng liên hóa thành trường. 3 ) khí xa Tier1.5 nghiệp vụ: Khí xa nhuyễn ngạnh kiện giải ngẫu hợp xu thế đái động hành nghiệp cung ứng liên cách cục trọng tố, khí xa Tier 1.5 hán thương thừa đam ngạnh kiện kết cấu tính tổ hợp cập trắc thí công năng không gian sung túc, công tư tiêu phí điện tử OEM kinh nghiệm + ưu thế hữu vọng thiên di khí xa PCBA trợ lực tương quan nghiệp vụ thành trường. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22/23/24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 98.5/149/201 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hư nghĩ hiện thật thiết bị hành nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ, công tư hư nghĩ hiện thật nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm, tiêu phí điện tử sản nghiệp chuyển di phong hiểm, địa duyên chính trị phong hiểm, khí xa điện động hóa, trí năng hóa, võng liên hóa bất cập dự kỳ, khí xa nghiệp vụ sản phẩm nghiên phát, khách hộ nhận chứng bất cập dự kỳ, do vu thụ đáo hoành quan kinh tế hoàn cảnh đích biến hóa, hành nghiệp cảnh khí độ đích ba động, thị tràng cạnh tranh gia kịch đẳng nguyên nhân ảnh hưởng kích lệ kế hoa sở thiết định đích nghiệp tích chỉ tiêu tồn tại vô pháp đạt thành đích phong hiểm

Sự kiện: 2022 niên 11 nguyệt 1 nhật, lập khải tinh mật khoa kỹ ( côn sơn ) thành lập, chủ yếu kinh doanh phạm vi hàm cái: Hư nghĩ hiện thật thiết bị chế tạo, di động chung đoan thiết bị chế tạo, di động chung đoan thiết bị tiêu thụ, khả xuyên đái trí năng thiết bị chế tạo đẳng, cai công tư do lập tấn tinh mật khống cổ tử công tư lập khải tinh mật khoa kỹ ( diêm thành ) 100% khống cổ. Điểm bình: Thành lập tử công tư bả ác hành nghiệp song khẩu kỳ gia tốc hư nghĩ hiện thật lĩnh vực nghiệp vụ bố cục + thành trường phóng lượng. 2022 niên 11 nguyệt 1 nhật, lập khải tinh mật khoa kỹ ( côn sơn ) thành lập, chủ yếu kinh doanh phạm vi hàm cái: Hư nghĩ hiện thật thiết bị chế tạo, di động chung đoan thiết bị chế tạo, di động chung đoan thiết bị tiêu thụ, khả xuyên đái trí năng thiết bị chế tạo đẳng, cai công tư do lập tấn tinh mật khống cổ tử công tư lập khải tinh mật khoa kỹ ( diêm thành ) 100% khống cổ. Hư nghĩ hiện thật vi hạ nhất đại tiêu phí điện tử sản phẩm quan kiện sang tân, công tư vi quốc nội tiêu phí điện tử long đầu, trường kỳ bảng định ưu chất khách hộ trì tục cao tốc thành trường, tại khách hộ tích luy, tinh mật chế tạo, hạch tâm linh tổ kiện bố cục toàn diện, chỉnh cơ tổ trang đẳng duy độ, tích luy thâm hậu, ưu thế đột xuất, ngã môn nhận vi, công tư tại hạ nhất đại tiêu phí điện tử chung đoan đồng dạng cụ bị giác cường cạnh tranh lực, thành lập tử công tư hữu vọng cường hóa bố cục, trợ lực tương quan nghiệp vụ tạp vị + thành trường. Hư nghĩ hiện thật đoản kỳ cao tăng trường thái thế phóng hoãn, trường kỳ thành trường xu thế bất biến, trọng điểm quan chú bình quả MR sản phẩm thôi xuất đối vu hư nghĩ hiện thật cập tiêu phí điện tử sản nghiệp liên đích lạp động, khán hảo lập tấn MR tạp vị ưu thế. Kiên định khán hảo bình quả tại ngạnh kiện phối trí + dụng hộ giao hỗ + nội dung sinh thái + khóa chung đoan liên động đích hành nghiệp lĩnh tiên tính, tân phẩm phát bố hữu vọng dẫn lĩnh hư nghĩ hiện thật thể nghiệm tái thượng tân đài giai, đồng thời lạp động tiêu phí điện tử sản nghiệp sang tân. Công tư hiện hữu sản phẩm phúc cái bình quả đa chung đoan, đa sản phẩm tuyến, công tư kỳ hạ lập cảnh sang tân thu cấu đích cao vĩ điện tử vi bình quả nhiếp tượng đầu mô tổ cung ứng thương, hữu năng lực đạo nhập MR nhiếp tượng đầu mô tổ phong trang, khống cổ tử công tư lập khải vi đại khách hộ bình bản điện não, bút ký bổn điện não, thủ cơ kết cấu kiện đích cung ứng thương, thành lập tử công tư tụ tiêu hư nghĩ hiện thật thiết bị phát triển, hữu vọng gia tốc tương quan nghiệp vụ bố cục, khách hộ đạo nhập hòa thành trường phóng lượng, khán hảo hạ nhất đại tiêu phí điện tử sản phẩm sang tân + lập tấn tạp vị ưu thế. Trì tục kiên định khán hảo công tư tinh mật chế tạo + nhất thể hóa thùy trực chỉnh hợp ưu thế hạ trường kỳ thành trường tính + cạnh tranh ưu thế, trì tục khán hảo đại khách hộ đạn tính + khí xa nghiệp vụ thành trường phóng lượng: Trọng điểm quan chú đại khách hộ đạn tính: 1 ) tiêu phí điện tử nhu cầu bì nhuyễn bối cảnh hạ, đại khách hộ thủ cơ phân ngạch &ASP trì tục đề thăng, nhận tính đột hiển; 2 ) iPhone tổ trang phân ngạch đề thăng ( trịnh châu phú sĩ khang dịch tình, bình quả hữu chuyển đan dự kỳ, công tư hoặc tương thừa tiếp bộ phân sản năng ); 3 ) Applewatch nghiệp vụ tăng trường; 4 ) khống cổ tử công tư lập khải tinh mật hiển kỳ kết cấu mô tổ nghiệp vụ cao thành trường; 5 ) ngã môn nhận vi, tổ trang tác vi linh bộ kiện xuất hải khẩu, tại thùy trực chỉnh hợp đích xu thế hạ, linh bộ kiện mô tổ trường kỳ hữu sung túc đích thành trường không gian. Quan chú khí xa nghiệp vụ phóng lượng, như nghiêm trọng khuyết tâm đẳng cực đoan ý ngoại trạng huống vị phát sinh, công tư dự kỳ khí xa nghiệp vụ vị lai 5 niên nội bảo trì 50% dĩ thượng đích thành trường: 1 ) tuyến thúc, liên tiếp khí: Tuyến thúc, liên tiếp khí sản phẩm đẳng tương sung phân thụ ích vu trí năng hóa, điện động hóa đái lai đích thị tràng khoách dung, thả dĩ đạo nhập bắc mỹ tân năng nguyên phẩm bài khách hộ, quốc nội tạo xa tân thế lực đẳng, đồng thời công tư tích cực khoách sản tân năng nguyên khí xa, trí năng khí xa liên tiếp sản phẩm. 2 ) khí xa điện tử điện khí nghiệp vụ: Tập đoàn khí xa nghiệp vụ thâm độ hiệp đồng, công tư thể ngoại thu cấu tiêu đích BCS thác triển khí xa điện tử sản phẩm, diên thân bố cục trí năng tọa thương hòa tự động giá sử, kỳ hạ công tư lập cảnh sang tân cụ bị xa tái nhiếp tượng đầu mô tổ tư chất; công tư bố cục khí xa điện động hóa ( PDU, BDU, nghịch biến khí ); công tư võng liên hóa sản phẩm ( RSU, TCU, CGW ) thụ ích vu điện động hóa, võng liên hóa thành trường. 3 ) khí xa Tier1.5 nghiệp vụ: Khí xa nhuyễn ngạnh kiện giải ngẫu hợp xu thế đái động hành nghiệp cung ứng liên cách cục trọng tố, khí xa Tier 1.5 hán thương thừa đam ngạnh kiện kết cấu tính tổ hợp cập trắc thí công năng không gian sung túc, công tư tiêu phí điện tử OEM kinh nghiệm + ưu thế hữu vọng thiên di khí xa PCBA trợ lực tương quan nghiệp vụ thành trường. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22/23/24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 98.5/149/201 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hư nghĩ hiện thật thiết bị hành nghiệp nhu cầu bất cập dự kỳ, công tư hư nghĩ hiện thật nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm, tiêu phí điện tử sản nghiệp chuyển di phong hiểm, địa duyên chính trị phong hiểm, khí xa điện động hóa, trí năng hóa, võng liên hóa bất cập dự kỳ, khí xa nghiệp vụ sản phẩm nghiên phát, khách hộ nhận chứng bất cập dự kỳ

Công tư công cáo 22 niên tam quý báo, 22q1-3 thu nhập 4.6 ức, yoy-24%; quy mẫu tịnh lợi 0.42 ức, yoy-59%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 0.29 ức, yoy-70%. Đan 21q3 thu nhập 1.2 ức, yoy-42%, qoq-26%; quy mẫu tịnh lợi 0.08 ức, yoy-75%, qoq -57%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 0.01 ức, yoy-98%, qoq-97%. 22q1-3 nghiệp tích phản ánh điện tử bố nhu cầu cảnh khí độ giai đoạn giác bì nhược; công tư hoàng thạch sa bố hạng mục trục bộ đầu sản, ngã môn kế tục khán hảo công tư cạnh tranh lực trì tục cường hóa cập thành trường tiền cảnh. Hạ du nhu cầu cảnh khí độ giác bì nhược, quan chú khôi phục tiết tấu, 22q3 doanh lợi thủy bình hoặc khai thủy trúc để 22q3 công tư điện tử bố tiêu lượng 2,498 vạn mễ, yoy-21%/qoq-20%, hoàn bỉ giảm thiếu giác đa, chủ yếu phản ánh hạ du như tiêu phí điện tử đẳng nhu cầu thiên bì nhược. Đồng kỳ điện tử bố mỗi mễ tiêu thụ quân giới 4.56 nguyên, qoq-30%/-0.5 nguyên ( vs 22q1, 22q2 phân biệt vi 5.54, 5.07 nguyên ); trắc toán điện tử sa mỗi kg bình quân thải cấu giới 18.4 nguyên, qoq -30%/-5.6 nguyên ( vs 22q1, 22q2 phân biệt vi 32.0, 26.2 nguyên ). 22q3 thu nhập hoàn bỉ giác đa giảm thiếu chủ yếu nguyên vu điện tử bố tiêu lượng, quân giới quân thừa áp. 22q3 công tư tổng hợp mao lợi suất 25.5%, yoy-12.7pct, qoq-7.3pct. Hoàng thạch hoành hòa hạng mục kế tục thôi tiến, thôi trắc sinh sản trạng thái kế tục cải thiện, nhân hạ du cảnh khí thiên bì nhược, hiệu ích dự kế nhưng hữu nhất định tha luy ( 22h1 hoàng thạch hoành hòa tịnh lợi nhuận -509 vạn nguyên, vs 21h1, 21h2 phân biệt vi -1,635, 80 vạn nguyên ). Chỉnh thể khán, 22q1-3 công tư quy mẫu tịnh lợi suất 9.1%, yoy-7.6pct; 22q3 vi 6.5%, yoy-8.7pct, qoq-4.8pct; doanh lợi thủy bình hoặc khai thủy trúc để, ứng trì tục quan chú tiêu phí điện tử đẳng hạ du nhu cầu phục tô tiết tấu. 22q3 mạt công tư tư sản phụ trái suất 40.5%, yoy+2.4pct; đái tức phụ trái bỉ suất 76.9%, yoy+1.7pct, kỳ trung đoản kỳ phụ trái chiêm bỉ 41.8%, yoy +21.1pct; chỉnh thể phụ trái hữu nhất định tăng gia, phụ trái đoan áp lực biên tế hữu sở gia đại. 22q1-3 công tư tồn hóa cập ứng thu trướng khoản chu chuyển thiên sổ phân biệt vi 133 thiên, 123 thiên, yoy phân biệt +46, +25 thiên, hiển kỳ thiên bì nhược đích hạ du nhu cầu cập giác đê đích hành nghiệp cảnh khí độ. Trì tục quan chú hoàng thạch hạng mục tiến triển cập tăng lượng hiệu ích cống hiến, hoặc trì tục đề thăng công tư cạnh tranh lực công tư thị toàn cầu thiếu sổ chưởng ác cao đoan điện tử bố toàn sáo sinh sản công nghệ đích hán thương chi nhất, thị điện tử bố quốc sản thế đại tiên hành giả cập sinh lực quân. Hoàng thạch sa nhất kỳ, nhị kỳ hạng mục tiên hậu đầu sản, quan chú kỳ điện tử sa khách hộ nhận tri tình huống cập tùy trứ sinh sản hiệu suất đề thăng, hạ du cảnh khí hồi quy đối công tư chỉnh thể hiệu ích đích tích cực cống hiến. Hậu tục tùy trứ hoàng thạch sa hạng mục vận hành trục bộ tiến nhập chính quỹ, điện tử sa tự cung suất trục bộ đề thăng hoặc giác đại phúc độ ưu hóa công tư thành bổn, đồng thời đề thăng cung ứng liên chưởng khống lực, giác hảo đề thăng công tư cạnh tranh lực. Thử ngoại hậu tục hoàng thạch nghĩ đầu sản đích 5G siêu bạc / cực bạc điện tử bố hạng mục nhất phương diện đề cung điện tử bố sản năng tăng lượng, đột phá sản năng bình cảnh, lánh nhất phương diện tương tiến nhất bộ ưu hóa công tư sản phẩm kết cấu. Hạ điều doanh lợi dự trắc, cao đoan điện tử bố cung ứng năng lực toàn cầu lĩnh tiên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp khảo lự đáo 22q1-3 công tư doanh lợi thủy bình giác đa thừa áp, hạ du nhu cầu cảnh khí thiên nhược, ngã môn hạ điều công tư 22-24 niên quy mẫu tịnh lợi dự trắc chí 0.8/1.2/1.7 ức nguyên ( tiền trị vi 1.4/1.9/2.4 ức nguyên ), yoy -38%/+60%/+37%, ngã môn nhận khả hoàng thạch hạng mục ( sa cập bố ) hạng mục đạt sản cập thành bổn quản khống đề thăng chí dự kỳ thủy bình hậu đối công tư trung trường kỳ cạnh tranh lực đái lai đích trọng yếu tích cực biến hóa, dĩ cập công tư toàn cầu lĩnh tiên đích cao đoan điện tử bố chế tạo năng lực trì tục cường hóa, hiện giới đối ứng công tư 23 niên PE 50x. Kế tục duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nhu cầu cập tân hạng mục đầu sản tiết tấu đê vu dự kỳ, cung ứng thương cập khách hộ tập trung phong hiểm, cung cấp đoan cạnh tranh gia kịch, nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động.

Sự kiện: Công tư phát bố 22Q3 quý báo, 22Q3 thật hiện doanh thu 98.64 ức nguyên, yoy+11%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.45 ức nguyên, yoy-14.7%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.31 ức nguyên, yoy+16.2%. Điểm bình: 22Q3 công tư doanh thu ổn bộ tăng trường. 22Q3 thật hiện doanh thu 98.64 ức nguyên, yoy+11%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.45 ức nguyên, yoy-14.7%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.31 ức nguyên, yoy+16.2%. Thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 22.2%, yoy+1.8pct, qoq+2.7pct, tiêu thụ tịnh lợi suất 7.5%, yoy-2.3pct, qoq+5.2pct. 22Q3 công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 0.8% / 3.5% / 5.2% / -1.5%, yoy-0.2pct / +0.2pct / +0.9pct / -2.1pct, qoq-0.1pct / -0.5pct / -2.0pct / -1.2pct. Ngã môn trắc toán, 22Q3 công tư kế đề thương dự giảm trị tổn thất 1.52 ức nguyên, khấu trừ thương dự ảnh hưởng, 22Q3 tịnh lợi nhuận ước vi 9.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 3%, khấu trừ thương dự ảnh hưởng, 22Q3 khấu phi tịnh lợi nhuận ước vi 10.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 35%. Trì tục gia mã tiêu phí điện tử nghiệp vụ, trì tục khoách sung sản năng cường hóa phân ngạch. Đa niên tinh mật linh tổ kiện kinh nghiệm phong phú, hoành hướng + túng hướng chỉnh hợp đả tạo hành nghiệp lĩnh tiên đích nhất trạm thức trí năng chế tạo bình đài, công tư trì tục sản năng khoách trương gia mã tiêu phí điện tử nghiệp vụ. 21 niên 1 nguyệt, công tư dữ quế lâm kinh tế kỹ thuật khai phát khu quản lý ủy viên hội tại quế lâm thiêm thự liễu hạng mục hợp tác hiệp nghị, đầu tư kiến thiết lĩnh ích trí tạo trí năng chế tạo hạng mục, đả tạo “Lĩnh ích trí tạo trí năng chế tạo sản nghiệp viên”, tòng nhi hoàn thiện công tư nghiệp vụ hiệp đồng hiệu ứng, khoách đại công tư sinh sản cơ địa, sung phân phát huy hợp tác song phương đặc trường hòa ưu thế, quế lâm lĩnh ích công hán dĩ vu 2021 niên 12 nguyệt 6 nhật chính thức khai công. 22 niên 2 nguyệt công tư dữ quế lâm thị nhân dân chính phủ tại quế lâm thiêm thự 《 quế lâm lĩnh ích trí tạo trí năng chế tạo hạng mục ( nhị kỳ ) hợp tác hiệp nghị 》, nghĩ đầu tư bất đê vu 20 ức nguyên, dẫn nhập tiêu phí điện tử phối sáo sung điện mô tổ nghiệp vụ, nghiên phát sinh sản thủ cơ, bình bản điện não, cá nhân điện tử sản phẩm đích điện nguyên thích phối khí hòa sung điện khí. Bố cục tân năng nguyên khí xa +AR/VR tân tái đạo + quang phục, sung phân phát huy tinh mật chế tạo ưu thế + nghiệp vụ hiệp đồng hiệu ứng: 1 ) tân năng nguyên nghiệp vụ: Công tư kết hợp tinh mật chế tạo ưu thế gia cường tân năng nguyên khí xa, thanh khiết năng nguyên đẳng tân lĩnh vực đích bố cục lực độ, 21 niên hoàn thành thu cấu chiết giang cẩm thái điện tử hữu hạn công tư, tịnh thông quá nghĩ đầu tư kiến thiết điện trì kết cấu kiện hạng mục đẳng phương thức đại lực phát triển tân năng nguyên khí xa nghiệp vụ. 21 niên 7 nguyệt công tư nghĩ đầu tư ~20 ức nguyên ( nhất kỳ: 1.5 ức nguyên + nhị kỳ: 18.5 ức nguyên ) đầu tư kiến thiết điện trì tinh mật kết cấu kiện. Tân năng nguyên khí xa bản khối sản phẩm chủ yếu bao quát động lực điện trì điện tâm, lữ xác, cái bản, chuyển tiếp phiến hòa nhuyễn liên tiếp đẳng, mục tiền chủ yếu sản phẩm vi tinh mật kết cấu kiện sản phẩm, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích vu tân năng nguyên khí xa trì tục sấm thấu + động lực điện trì trang cơ lượng đề thăng. 2 ) ARVR nghiệp vụ: Tiêu phí điện tử công năng kết cấu kiện long đầu, ARVR phân ngạch y cựu khả quan, thác triển chú tố sản phẩm tiến nhất bộ đề thăng đan cơ ASP. Công tư kỳ hạ tô châu lĩnh dật tinh mật 21 niên khai nghiệp, chỉ tại vi quốc tế đại khách hộ đề cung AR/VR nhất thể hóa tinh mật chú tố kết cấu kiện giải quyết phương án; 3 ) quang phục: Dĩ thông quá hải ngoại sinh sản cơ địa hướng quốc tế lĩnh tiên đích thanh khiết năng nguyên lĩnh vực khách hộ tiêu thụ quang phục nghịch biến khí sản phẩm, hậu tục hữu vọng sung phân thụ ích vu quang phục trang cơ lượng đề thăng + công tư nghiệp vụ thác triển. Cổ quyền kích lệ bảng định trường kỳ lợi ích, kích hoạt xí nghiệp thành trường hoạt lực. Công tư 2022 niên 8 nguyệt phát bố 2022 niên viên công trì cổ kế hoa, tham dữ bổn thứ viên công trì cổ kế hoa đích tổng nhân sổ vi bất siêu quá 530 nhân. Bổn viên công trì cổ kế hoa thụ nhượng công tư hồi cấu cổ phiếu đích giới cách vi 2.36 nguyên / cổ. Nghiệp tích khảo hạch mục tiêu vi 2022/2023/2024 niên độ doanh nghiệp thu nhập bỉ 2021 niên độ doanh nghiệp thu nhập tăng trường bất đê vu 10%/21%/33%. Đầu tư kiến nghị: Căn cư công tư tiền tam quý độ nghiệp tích biểu hiện, tương công tư 22/23 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc do 13/21 ức nguyên thượng điều chí 16/22 ức nguyên, duy trì công tư 24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 28 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan hoàn cảnh bất ổn định, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân sản phẩm thôi xuất bất cập dự kỳ, tiêu phí điện tử thị tràng cạnh tranh gia kịch doanh lợi năng lực hạ hoạt

2022Q3 nghiệp tích trì tục hướng hảo, nghiệp vụ khoách trương kỳ diên tục. 2022Q3 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 4.31 ức nguyên, yoy+27.66%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.28 ức nguyên, yoy+39.95%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.22 ức nguyên, yoy+42.87%. 22Q3 mao lợi suất vi 47.09%, yoy+1.76pct, qoq+7.32pct, tịnh lợi suất vi 31.30%, yoy+1.48pct, qoq+5.53pct. Tam quý độ nghiệp tích ổn kiện tăng trường, doanh lợi năng lực đồng bỉ, hoàn bỉ cải thiện. 2022Q3 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 3.45% /4.46% / 4.12% / -2.07%, yoy+1.50pct / +1.03pct / -0.06pct / -1.34pct. Thụ tiêu thụ quy mô khoách trương ảnh hưởng, nhân viên đầu nhập gia đại, viên công tân thù đẳng chi xuất tăng gia, đạo trí tiêu thụ quản lý phí dụng tăng gia. Thành công đạo nhập hành nghiệp đầu bộ khách hộ, doanh lợi chất lượng ưu tú, trường kỳ thụ ích vu khách hộ thác triển + sản năng khoách trương: Công năng tính khí kiện cụ hữu định chế chúc tính cường, sản phẩm canh tân khoái, quy mô ưu thế hiển trứ hòa khách hộ niêm tính cường đẳng đặc điểm, quốc nội ngoại tham dữ giả chúng đa, cạnh tranh kích liệt. Công tư sản phẩm thành công đạo nhập toàn cầu đại công long đầu phú sĩ khang, đối phú sĩ khang đích tiêu thụ thu nhập chỉnh thể trình hiện tăng trường thái thế, 2017-2021 niên công tư đối phú sĩ khang đích tiêu thụ thu nhập CAGR vi 28.2%, đối công tư doanh thu đích cống hiến phân biệt vi 76% / 84% / 54% /61% / 69%. Bối kháo ưu chất khách hộ đả khai phẩm bài ảnh hưởng lực, sản phẩm lực + phẩm bài lực gia trì công tư khách hộ tiến triển thành hiệu hiển trứ, tân tăng âu phỉ quang, khâu thái khoa kỹ, vĩ sang lực đẳng khách hộ, nghiệp vụ quy mô trì tục tăng trường. Công tư IPO hạng mục tiến nhất bộ khoách đại công tư sản năng, đề thăng sản phẩm phẩm chất. Sản năng thích phóng cung ứng năng lực tăng cường điệp gia khách hộ thác triển, công tư trường kỳ nghiệp tích tăng trường đạn tính đại. Khí xa điện tử hóa trình độ gia thâm tiến nhất bộ đề thăng công năng tính khí kiện nhu cầu, khí xa điện tử ( tân năng nguyên khí xa, tân năng nguyên điện trì ) kỹ thuật trữ bị dĩ cụ bị, khí xa điện tử nghiệp vụ hữu vọng thụ ích vu khí xa điện động hóa, trí năng hóa chuyển hình khai khải đệ nhị thành trường khúc tuyến. Khí xa điện động hóa chuyển hình, ADAS hòa trí năng tọa thương sấm thấu suất đề thăng đái động khí xa điện tử hóa trình độ gia thâm, công năng tính khí kiện đan xa giới trị lượng đề thăng. 2022H1 tân năng nguyên khí xa sấm thấu suất vi 12%, giác 2021 niên toàn niên sấm thấu suất đề thăng 1.8pct, tăng tốc tấn mãnh tăng trường thế đầu trì tục, chính sách đạo hướng + tân xa hình thôi xuất tương trì tục lợi hảo khí xa gia tốc điện động hóa chuyển hình. Tiêu phí thăng cấp điệp gia thành bổn hạ tham, ADAS hòa trí năng tọa thương sấm thấu suất đề thăng không gian đại. Khí xa điện tử chiêm chỉnh xa chế tạo thành bổn bất đoạn đề thăng, dự kế 2030 niên tương tiếp cận 50%, tiến nhất bộ đái động liễu đan xa công năng tính khí kiện giới trị lượng đích đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Dự trắc công tư 22/23/24 niên doanh thu vi 14.21/ 18.44/ 23.94 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 3.47/ 4.47/ 5.72 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, khách hộ thác triển bất cập dự kỳ, sản năng thích phóng bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch công tư phân ngạch lưu thất đạo trí doanh lợi năng lực hạ hoạt

Quốc nội lĩnh tiên PCB cung ứng thương, hi khuyết AMB đào từ cơ bản cung ứng thương, dĩ PCB nghiệp vụ vi nội hạch, hoành túng hướng diên thân thác khoan thành trường không gian, trì tục gia đại định chế hóa điện tử khí kiện, mô khối hóa sản phẩm, vi tâm khí kiện đẳng cao phụ gia trị sản phẩm đích nghiên phát dữ khai thác lực độ. Thu nhập ổn kiện tăng trường, 21 niên công tư thật hiện doanh thu 35.2 ức nguyên, yoy+26.4%, 2017-2021 niên thu nhập CAGR=19%. Lợi nhuận chỉnh thể cao tốc thành trường, 21 niên thụ nguyên tài liêu trướng giới đẳng nhân tố ảnh hưởng lược hàng. 21 niên công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.42 ức nguyên, 2017-2021 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận CAGR=39%, yoy-2%. 22H1 thụ hoa đông dịch tình + hạ du tiêu phí nhu cầu bì nhuyễn Q2 nghiệp tích thừa áp, hạ bán niên nhu cầu hồi noãn + tân sản năng thích phóng nghiệp tích hữu vọng hoàn bỉ cải thiện. 22H1 thật hiện doanh thu 15.34 ức nguyên, yoy-6.78%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.09 ức nguyên, yoy-28.35%. AMB đào từ sấn bản nghiệp vụ thụ ích vu xa dụng SiC phóng lượng tiến nhập cao tốc thành trường kỳ. Khí xa điện động bình đài cao áp hóa đề thăng SiC MOS nhu cầu, quốc nội chủ lưu xa xí gia tốc đạo nhập SiC MOS. AMB đào từ sấn bản thụ ích vu dữ SiC thất phối tính cao + tính năng ưu việt thành vi SiC MOS sấn để chủ yếu tuyển trạch. Công tư vi quốc nội hi khuyết đào từ sấn bản hán thương, AMB nghiệp vụ hữu vọng thụ ích vu hành nghiệp nhu cầu đề thăng + quốc sản thế đại + phối sáo khách hộ khoách sản ( hiện hữu sản năng 8 vạn trương / nguyệt, xử vu quốc nội tiền liệt, dự kế 2023 niên hữu vọng đạt đáo 15-20 vạn trương / nguyệt sản năng ) gia tốc thành trường. IC tái bản thụ ích vu khoách sản + hợp tác địa phương chính phủ gia tốc quốc sản thế đại tiến trình. IC tái bản vi bán đạo thể phong trang hạch tâm nguyên tài liêu, dữ PCB kỹ thuật đồng nguyên, vi PCB hành nghiệp tăng trường chủ yếu khu động lực. IC tái bản cạnh tranh cách cục tập trung, quốc nội hán thương chiêm bỉ đê đề thăng không gian đại, hậu tục hữu vọng tùy trứ quốc nội bán đạo thể hán thương sản năng kiến thiết gia tốc quốc sản thế đại tiến trình. Công tư bằng tá PCB lĩnh vực đích kỹ thuật tích luy tiền chiêm bố cục IC tái bản, 22 niên 8 nguyệt giang tô nhị kỳ đầu sản thí sản IC tái bản ( 5000 bình mễ / nguyệt ) khách hộ đạo nhập thuận lợi, hợp tác hợp phì địa phương chính phủ cộng đồng đầu tư khoách sản IC tái bản ( tổng đầu tư ngạch 60 ức ) hữu vọng thụ ích vu IC tái bản quốc sản thế đại tiến trình. Đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 22/23/24 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.7/5.1/7.0 ức nguyên, yoy+10%/92%/38%, 23 niên mục tiêu thị trị 130 ức nguyên, đối ứng mục tiêu giới 25.4 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân năng nguyên khí xa SiC ứng dụng sấm thấu bất cập dự kỳ, hạ du nhu cầu, khách hộ đạo nhập tiến triển bất cập dự kỳ, kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ, sản năng thích phóng bất cập dự kỳ, công tư lưu thông thị trị tiểu, cổ giới ba động giác đại

Công tư vi công năng tính tài liêu bình đài hình hán thương, tân tăng sản năng thích phóng sản phẩm kết cấu ưu hóa, định tăng khoách sản mật phong giao + hạch tâm đại khách hộ thạch du cơ hướng sinh vật cơ thiết hoán tiến nhất bộ đả khai thành trường không gian, trì tục khán hảo công tư trường kỳ thành trường tính. 22H1 thu nhập ổn kiện tăng trường, sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa. 22H1 công tư thật hiện tiêu thụ thu nhập 1.8 ức nguyên, yoy+19.55%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.67 ức nguyên, yoy+2.89%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.57 ức nguyên, yoy+17.27%. Đối ứng 22Q2 đan quý độ, công tư thật hiện tiêu thụ thu nhập 0.97 ức nguyên, yoy+16.24%, qoq+20.5%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.39 ức nguyên, yoy+21.62%, qoq+35.1%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.33 ức nguyên, yoy+22.51%, qoq+40.7%, thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 61.07%, yoy-1.01pct, qoq+1.31pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 6.2%/7.7%/8.1%/-1.7%, yoy-0.9pct/-2.1pct/-1.2pct/-0.9pct, thật hiện tiêu thụ tịnh lợi suất 39.56%, yoy1.75pct, qoq+4.28pct. Thụ đáo dịch tình, nguyên tài liêu giới cách thượng trướng, IPO mộ đầu sản năng đầu sản đẳng nhân tố ảnh hưởng mao lợi suất lược hữu hạ hoạt, Q2 chỉnh thể phí dụng khống chế ưu tú, tịnh lợi suất đồng bỉ hoàn bỉ cải thiện. Phân sản phẩm lai khán, 22H1 điện tử phục hợp công năng tài liêu / quang điện hiển kỳ mô tổ tài liêu / tinh mật chế trình ứng dụng tài liêu phân biệt thật hiện tiêu thụ thu nhập 1.23/0.11/0.44 ức nguyên, yoy+24.92%/+132.40%/-3.7%, quang điện hiển kỳ mô tổ nghiệp vụ cao tốc thành trường, sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa. Định tăng khoách sản mật phong giao, hướng thượng du nguyên tài liêu diên thân + khoách triển ứng dụng lĩnh vực đả khai thành trường không gian. 2022 niên 8 nguyệt công tư phát bố hướng đặc định đối tượng phát hành A cổ phân cổ phiếu dự án, nghĩ mộ tập tư kim bất siêu quá 3.9 ức nguyên dụng vu tân kiến cao hiệu mật phong giao hạng mục, sang tân trung tâm hạng mục, bổ sung lưu động tư kim. Tân kiến mật phong tề hạng mục chủ yếu diện hướng tân năng nguyên khí xa, khí xa điện tử cập tiêu phí điện tử lĩnh vực, nghĩ kiến thiết dĩ động lực điện trì mật phong giao, điện động khí xa kết cấu mật phong giao, khí xa điện tử mật phong giao, điện tử sản phẩm dụng bính hi toan mật phong giao, quang học bính hi toan mật phong giao vi chủ đích 4.12 vạn đốn cao hiệu mật phong giao sinh sản bình đài, hạng mục đạt sản hậu dự kế thật hiện thuế hậu lợi nhuận 1.6 ức nguyên. Công tư đổng sự trường nghĩ dĩ bất siêu quá 1.69 ức nguyên nhận cấu phát hành cổ phiếu, chiêm tổng mộ tập tư kim kim ngạch đích bỉ lệ ước vi 43.3%, đổng sự trường tham dữ nhận cấu sung phân thể hiện công tư phát triển tín tâm. Công năng tính tài liêu đích bình đài hình hán thương, thành trường la tập thuận sướng: 1) 22 niên đoản kỳ khán điểm: A khách hộ thạch du cơ liêu hào mục tiền phân ngạch giác đê hậu tục đề thăng không gian đại, 22H27 điều cựu sản tuyến +4 điều tân sản tuyến toàn bộ khai xuất, trì tục khán hảo khoách sản đái lai đích nghiệp tích tăng lượng; 2) trung trường kỳ khán điểm: ① cao đoan tiến khẩu OLED sản tuyến dự kế 22Q4 mạt hội đầu sản, tiền kỳ hội tiên đầu sản cao đoan phục hợp công năng tài liêu hòa quang điện hiển kỳ mô tổ tài liêu, hậu tục hữu vọng đạo nhập OLED hạch tâm tài liêu, ② tự trù tư kim kiến thiết đích trương gia cảng bính hi toan hạng mục dĩ thủ đắc hạng mục địa khối, hậu tục hữu vọng kiến thành đầu sản cống hiến nghiệp tích tăng lượng, đồng thời tài liêu tự cung hữu vọng đề thăng doanh lợi năng lực, ③ tân năng nguyên khí xa tài liêu nghiệp tích chiêm bỉ hữu vọng trì tục đề thăng; 3 ) trường kỳ khán: Khách hộ đoan: Quốc tế tri danh tiêu phí điện tử chung đoan phẩm bài trục bộ thôi tiến tài liêu do thạch du cơ vãng sinh vật cơ thiết hoán, công tư sinh vật cơ sản phẩm dĩ thông quá chung đoan khách hộ nhận chứng hưởng tiên phát ưu thế; sản năng đoan: Công tư án quy hoa đáp kiến IPO thặng hạ đích 7 điều cao tinh mật đồ bố tuyến ( kỳ trung hàm hữu 1 điều tiến khẩu sản tuyến ), thả OCA quang học mô dã hữu vọng đầu sản phóng lượng. Đầu tư kiến nghị: Tham khảo công tư 21 niên nghiệp tích biểu hiện cập tân sản tuyến đầu sản tiết tấu tương công tư 22/23 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận do 2.89/3.92 ức nguyên hạ điều chí 2.45/3.3 ức nguyên, yoy+33%/+34%, dự kế 24 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.45 ức nguyên, yoy+35%. Phong hiểm đề kỳ: Tiêu phí điện tử nhu cầu bất cập dự kỳ; tân liêu hào đạo nhập tiến nhập, tân tăng sản năng sản năng lợi dụng suất bất cập dự kỳ; khoách sản tiến độ bất cập dự kỳ; thạch du cơ đáo sinh vật cơ thiết hoán tiến độ bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố bán niên báo, 22H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 12.90 ức nguyên, yoy+19.04%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.01 ức nguyên, yoy+8.82%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.94 ức nguyên, yoy+36.27%. Đối ứng 22Q2 đan quý độ, 22Q2 thật hiện doanh thu 8.43 ức nguyên, yoy+34.85%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.74 ức nguyên, yoy+20.41%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.71 ức nguyên, yoy+60.47%. Điểm bình: 22H1 thu nhập ổn kiện tăng trường, tân năng nguyên chiêm bỉ trì tục đề thăng. 22H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 12.90 ức nguyên, yoy+19.04%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.01 ức nguyên, yoy+8.82%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.94 ức nguyên, yoy+36.27%. Đối ứng 22Q2 đan quý độ, 22Q2 thật hiện doanh thu 8.43 ức nguyên, yoy+34.85%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.74 ức nguyên, yoy+20.41%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.71 ức nguyên, yoy+60.47%, đối ứng mao lợi suất 31.59%, yoy-3.3pct, qoq-10.85pct, tịnh lợi suất vi 11.65%, yoy-1.83pct, qoq+2.15pct. Phân hạ du ứng dụng lĩnh vực lai khán, di động chung đoan nghiệp vụ / tân năng nguyên / tinh mật linh bộ kiện dữ mô cụ phân biệt thật hiện tiêu thụ thu nhập 5.7/4.6/1.13 ức nguyên, yoy-7.36%/+50.52%/+13.49%, thượng bán niên thụ đáo dịch tình đái lai đích cung ứng liên bất ổn định + vận thâu nan độ đề thăng đẳng bất lợi nhân tố ảnh hưởng hạ, di động chung đoan nghiệp vụ thu nhập lược hữu hạ hoạt, tân năng nguyên thu nhập bảo trì cao tốc tăng trường. Trì tục cao nghiên phát đầu nhập, nghiên phát tập trung tại cao tượng tố nhiếp tượng đầu mô tổ, cơ khí thị giác công nghiệp kiểm trắc hệ thống đẳng sản phẩm lĩnh vực. Trì tục khán hảo công tư tác vi hành nghiệp lĩnh tiên phi tiêu tự động hóa thiết bị hán thương, kiên trì 3+N chiến lược, cơ vu ngũ đại lĩnh vực hạch tâm kỹ thuật + tam đại cộng tính kỹ thuật bình đài đề cung hành nghiệp chuyên dụng thiết bị, sản phẩm phúc cái di động chung đoan, tân năng nguyên, điện tử yên, khí xa, y liệu, thực phẩm dữ vật lưu đẳng đa hành nghiệp, phúc cái đa hành nghiệp đầu bộ khách hộ ( bình quả, cốc ca, ninh đức thời đại, tân năng nguyên khoa kỹ, Juul Labs ), khóa hành nghiệp năng lực đột xuất. Trì tục khán hảo công tư tại AR/VR lĩnh vực đích tạp vị ưu thế + tân năng nguyên nghiệp vụ đích nghiệp tích đạn tính: VR/AR thiết bị vi nguyên vũ trụ hạch tâm ngạnh kiện, thụ nguyên vũ trụ thôi động chung đoan trì tục sang tân + phóng lượng, công tư đề tiền tạp vị VR/AR thiết bị, khách hộ hàm cái Meta, bình quả đẳng hạch tâm xí nghiệp, 2021 niên, công tư tại VR/AR sản phẩm lĩnh vực thật hiện tiêu thụ thu nhập 7,400 vạn nguyên, yoy+46%, tương quan nghiệp vụ hữu vọng thụ ích vu khoa kỹ cự đầu nguyên vũ trụ bố cục trì tục phóng lượng; tân năng nguyên nghiệp vụ động lực lí điện thiết bị thành trường đạn tính túc: 1 ) thành công đạo nhập động lực lí điện hành nghiệp đầu bộ khách hộ ( ninh đức thời đại, ức vĩ lí năng, thụy phổ năng nguyên, phong sào năng nguyên, trung hàng lí điện, quốc hiên cao khoa, phu năng khoa kỹ ); 2 ) tại thủ đính đan sung túc, chi xanh hậu tục nghiệp tích thích phóng, tiệt chí 2022 niên bán niên báo, công tư tại thủ đính đan siêu quá 20 ức nguyên ( hàm đỉnh lực trí năng ); 3 ) nội sinh hòa ngoại diên trì tục phong phú sản phẩm củ trận, cụ bị trung hậu đoạn chỉnh tuyến năng lực, sản phẩm đoan điệp phiến hướng kích quang hạn tiếp, kích quang cực phiến thiết cát đẳng công tự diên thân, thu cấu đỉnh lực trí năng diên thân sản phẩm chí hóa thành phân dung đoạn, sản phẩm củ trận trục bộ hoàn thiện tổng hợp cạnh tranh lực đề thăng; 4 ) doanh lợi năng lực hữu vọng thụ ích vu quy mô khoách đại đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22/23/24 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.51/3.58/4.52 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân sản phẩm thôi xuất bất cập dự kỳ, dịch tình ảnh hưởng cung ứng liên ổn định tính

22H1 nghiệp tích biểu hiện cường kính, giáp trị cụ cập trí năng tự động hóa thiết bị cao tốc thành trường. 22H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 4.52 ức nguyên, yoy+50.73%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.24 ức nguyên, yoy+38.76%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.16 ức nguyên, yoy+39.49%. 22H1 mao lợi suất vi 42.92%, yoy-4.07pct, tịnh lợi suất vi 28.39%, yoy-1.46pct. Đối ứng 22Q2 đan quý độ, 22Q2 thật hiện doanh thu 2.49 ức nguyên, yoy+56.01, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.62 ức nguyên, yoy+58.87, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.58 ức nguyên, yoy+74.92, đối ứng mao lợi suất 39.77%, yoy-0.28pct, qoq-7.02pct, tịnh lợi suất vi 25.77%, yoy+0.64pct, qoq-5.85pct. Phân sản phẩm lai khán, 22H1 điện tử sản phẩm công năng tính khí kiện, giáp trị cụ cập trí năng tự động hóa thiết bị phân biệt thật hiện doanh thu 3.04/1.47 ức nguyên, yoy+29.34%/+127.62%. Thành công đạo nhập hành nghiệp đầu bộ khách hộ, doanh lợi chất lượng ưu tú, trường kỳ thụ ích vu khách hộ thác triển + sản năng khoách trương: Công năng tính khí kiện cụ hữu định chế chúc tính cường, sản phẩm canh tân khoái, quy mô ưu thế hiển trứ hòa khách hộ niêm tính cường đẳng đặc điểm, quốc nội ngoại tham dữ giả chúng đa, cạnh tranh kích liệt. Công tư sản phẩm thành công đạo nhập toàn cầu đại công long đầu phú sĩ khang, đối phú sĩ khang đích tiêu thụ thu nhập chỉnh thể trình hiện tăng trường thái thế, 2017-2021 niên công tư đối phú sĩ khang đích tiêu thụ thu nhập CAGR vi 28.2, đối công tư doanh thu đích cống hiến phân biệt vi 76%/84%/54%/61%/69%. Bối kháo ưu chất khách hộ đả khai phẩm bài ảnh hưởng lực, sản phẩm lực + phẩm bài lực gia trì công tư khách hộ tiến triển thành hiệu hiển trứ, tân tăng âu phỉ quang, khâu thái khoa kỹ, vĩ sang lực đẳng khách hộ, nghiệp vụ quy mô trì tục tăng trường. Công tư IPO hạng mục tiến nhất bộ khoách đại công tư sản năng, đề thăng sản phẩm phẩm chất. Sản năng thích phóng cung ứng năng lực tăng cường điệp gia khách hộ thác triển, công tư trường kỳ nghiệp tích tăng trường đạn tính đại. Khí xa điện tử hóa trình độ gia thâm tiến nhất bộ đề thăng công năng tính khí kiện nhu cầu, khí xa điện tử ( tân năng nguyên khí xa, tân năng nguyên điện trì ) kỹ thuật trữ bị dĩ cụ bị, khí xa điện tử nghiệp vụ hữu vọng thụ ích vu khí xa điện động hóa, trí năng hóa chuyển hình khai khải đệ nhị thành trường khúc tuyến. Khí xa điện động hóa chuyển hình, ADAS hòa trí năng tọa thương sấm thấu suất đề thăng đái động khí xa điện tử hóa trình độ gia thâm, công năng tính khí kiện đan xa giới trị lượng đề thăng. 2022H1 tân năng nguyên khí xa sấm thấu suất vi 12, giác 2021 niên toàn niên sấm thấu suất đề thăng 1.8pct, tăng tốc tấn mãnh tăng trường thế đầu trì tục, chính sách đạo hướng + tân xa hình thôi xuất tương trì tục lợi hảo khí xa gia tốc điện động hóa chuyển hình. Tiêu phí thăng cấp điệp gia thành bổn hạ tham, ADAS hòa trí năng tọa thương sấm thấu suất đề thăng không gian đại. Khí xa điện tử chiêm chỉnh xa chế tạo thành bổn bất đoạn đề thăng, dự kế 2030 niên tương tiếp cận, tiến nhất bộ đái động liễu đan xa công năng tính khí kiện giới trị lượng đích đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22/23 niên doanh thu vi 14.21/18.44 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 3.47/4.47 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, tân tăng 24 niên doanh lợi dự trắc doanh thu 23.94 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.72 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, khách hộ thác triển bất cập dự kỳ, sản năng thích phóng bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch công tư phân ngạch lưu thất doanh lợi năng lực hạ hoạt

Sự kiện: Công tư phát bố 22 niên bán niên báo hòa 22 niên đệ tam quý độ nghiệp tích dự cáo, 22H1 công tư thật hiện tiêu thụ thu nhập 819.61 ức, yoy+70.23%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 37.84 ức, yoy+22.5%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.92 ức, yoy+34.5%. Công tư đồng thời phát bố 22Q3 nghiệp tích dự cáo, dự kế 22Q3 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 23.13～27.81 ức, yoy+44.49%～73.80%. Điểm bình: Thượng bán niên nhất quý độ việt nam dịch tình + nhị quý độ hoa đông dịch tình bất lợi nhân tố ảnh hưởng hạ công tư thu nhập cao tăng trường, lợi nhuận ổn kiện tăng trường. 22H1 công tư thật hiện tiêu thụ thu nhập 819.61 ức nguyên, yoy+70.23%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 37.84 ức nguyên, yoy+22.5%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.92 ức nguyên, yoy+34.5%. Đối ứng 22Q2 đan quý độ, 22Q2 thật hiện tiêu thụ thu nhập 403.61 ức nguyên, yoy+48.78%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.81 ức nguyên, yoy+13.85%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 18.68 ức nguyên, yoy+37.85%. 22Q2 thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 13.15%, yoy-2.55pct, qoq+1.34pct, thật hiện tiêu thụ tịnh lợi suất 5.09%, yoy-2.3pct, qoq+0.08pct. Phân cụ thể nghiệp vụ bản khối khán, 22H1 công tư điện não hỗ liên sản phẩm cập tinh mật tổ kiện, khí xa hỗ liên sản phẩm cập tinh mật tổ kiện, thông tấn hỗ liên sản phẩm cập tinh mật tổ kiện, tiêu phí tính điện tử, kỳ tha phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 44, 21. 11, 36.43, 699.46, 18.60 ức nguyên, yoy+58.34%, +19.04%, +158.61%, +73.15%, +3.89%, mao lợi suất phân biệt vi 21.05%, 15.56%, 15.24%, 11.51%, 19.15%, yoy+2.24pct, -0.92pct, -1.89pct, -4.26pct, -1.30pct. Điện não, thông tấn, tiêu phí tính điện tử thượng bán niên thu nhập cao tăng trường, khí xa nghiệp vụ thụ hoa đông địa khu dịch tình ảnh hưởng tăng tốc đoản kỳ thừa áp. Phân tử công tư khẩu kính khán, 22H1 lập khải tinh mật ( PC, bình bản điện não, iPhone top module nghiệp vụ chủ thể ) thật hiện tiêu thụ thu nhập 287.4 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 5.42 ức nguyên, lập tấn tinh mật trừ châu ( khả xuyên đái nghiệp vụ chủ thể ) thật hiện tiêu thụ thu nhập 42.7 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 4.57 ức nguyên. 22Q3 chỉ dẫn nhạc quan, khán hảo hạ bán niên vượng quý đạn tính. Công tư đồng thời phát bố 22Q3 nghiệp tích dự cáo, dự kế 22Q3 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 23.13～27.81 ức, yoy+44.49%～73.80%, nghiệp tích chỉ dẫn nhạc quan, khán hảo hạ bán niên bình quả bị hóa vượng quý đạn tính. Kiên định khán hảo công tư bằng tá tiêu phí điện tử lĩnh vực tinh mật chế tạo kinh nghiệm phong phú +ARVR linh bộ kiện chỉnh cơ bố cục + thể nội ngoại hiệp đồng tại ARVR lĩnh vực đích tạp vị ưu thế. Lập tấn vi bình quả hạch tâm cung ứng thương, công tư nghiệp vụ thâm nhập bảng định bình quả, thâm độ tham dữ đa sản phẩm tuyến ( iPhone, AirPods, Apple Watch ) + đa hoàn tiết ( linh bộ kiện, mô tổ, tổ trang ), thả tại VR/AR lĩnh vực linh bộ kiện + chỉnh cơ quân hữu sở bố cục. Lập cảnh sang tân kỳ hạ cao vĩ điện tử hữu vọng thâm độ tham dữ bình quả MR hiển kỳ, thị giác hoàn tiết, bình quả nhiếp tượng đầu mô tổ thải dụng đặc hữu FC phong trang phương thức, ARVR thiết bị hữu vọng tiến nhất bộ duyên dụng, cao vĩ điện tử tác vi iPhone tiền nhiếp CCM hạch tâm cung ứng thương, 12 niên khai thủy tham dữ FC nhiếp tượng đầu mô tổ cung ứng, trường kỳ hợp tác lịch sử + đặc hữu FC phong trang phương thức hữu vọng tạp vị bình quả MR hạch tâm hoàn tiết. Khí xa nghiệp vụ bố cục thâm viễn, khí xa trí năng hóa + điện động hóa + thể nội ngoại hiệp đồng khí xa nghiệp vụ hữu vọng gia tốc thành trường. Công tư khí xa nghiệp vụ sản phẩm bố cục bao quát tuyến thúc, liên tiếp hệ thống, tân năng nguyên ( PDU, BDU, nghịch biến khí đẳng ), trí năng võng liên ( lộ trắc đan nguyên, xa tái thông tấn đan nguyên ), trí năng giá thương ( vực khống chế khí, tín tức ngu nhạc hệ thống, đa môi thể nghi biểu ) dĩ cập trí năng chế tạo. Tuyến thúc, liên tiếp khí sản phẩm đẳng tương sung phân thụ ích vu trí năng hóa, điện động hóa đái lai đích thị tràng khoách dung + quốc nội tân năng nguyên xa xí quật khởi hữu vọng ưu tiên phối sáo quốc nội cung ứng liên + công tư tiền chiêm bố cục cao áp, cao tốc, tân năng nguyên sản phẩm, dĩ kinh đạo nhập bắc mỹ tân năng nguyên phẩm bài khách hộ, quốc nội tạo xa tân thế lực đẳng tân năng nguyên xa xí + công tư tích cực khoách sản tân năng nguyên khí xa, trí năng khí xa liên tiếp sản phẩm; tập đoàn nghiệp vụ hiệp đồng + tích cực đối ngoại hợp tác, khí xa nghiệp vụ trường kỳ thành trường tính sung túc. Tập đoàn khí xa nghiệp vụ ( lập thắng bố cục trí năng tọa thương + tự động giá sử, lập cảnh sang tân cụ bị xa tái nhiếp tượng đầu mô tổ tư chất ) thâm độ hiệp đồng + công tư tích cực đối ngoại hợp tác ( hợp tác kỳ thụy phú năng chỉnh xa chế tạo, hợp tác tốc đằng tụ sang bố cục kích quang lôi đạt ) song trọng khu động hạ, công tư khí xa nghiệp vụ hữu vọng nghênh phát triển tân cơ ngộ. Hợp tư kỳ thụy + khống cổ cổ đông 100 ức thu cấu kỳ thụy 20% cổ phân, khai thác chỉnh xa odm mô thức, khí xa tân bình đài xác lập. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22/23/24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 105/149/201 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, yoy+48.88%/+41.36%/+35.12%, duy trì “Mãi nhập” bình cấp phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân sản phẩm thôi xuất bất cập dự kỳ, dịch tình ảnh hưởng cung ứng liên ổn định tính

22H1 công tư nghiệp tích phù hợp dự kỳ. 22H1 thật hiện doanh thu 69.37 ức nguyên, yoy-7.33%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 6.31 ức nguyên, yoy-28.92%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 6.07 ức nguyên, yoy-21.05%. Phân nghiệp vụ bản khối khán, động lực điện trì /PCB/ tiêu phí điện tử / bán đạo thể cập phiếm bán đạo thể hành nghiệp tinh viên gia công thiết bị / quang phục / cao công suất kích quang gia công thiết bị phân biệt thật hiện tiêu thụ thu nhập 8.43/17.25/9.86/7.17/0.66/12.11 ức nguyên, lí điện thiết bị, quang phục nghiệp vụ cao tăng trường, kỳ tha nghiệp vụ thụ hoành quan kinh tế hoàn cảnh ảnh hưởng hữu bất đồng trình độ đích hạ hoạt, doanh thu hạ hoạt + sản phẩm kết cấu biến hóa công tư lợi nhuận hữu sở hạ hoạt. Đại công suất + lí điện cống hiến nghiệp tích tăng lượng, doanh lợi năng lực trì tục cải thiện. 1 ) lí điện: Công tư vi long đầu ninh đức đệ nhất thê đội cung ứng thương, tịnh thả đại lượng đạo nhập nhị tuyến động lực điện trì hán thương ( trung sang tân hàng, phong sào năng nguyên, hân vượng đạt đẳng ), cụ bị động lực điện trì chỉnh tuyến cung ứng năng lực + trương gia cảng, nghi tân lưỡng địa khoách sản, sung phân thụ ích vu thử luân động lực điện trì khoách sản đái lai đích lí điện gia công thiết bị thị tràng khoách dung cơ ngộ; 2 ) đại công suất: Cao đoan ứng dụng thác triển ( thế đại đẳng ly tử thiết cát ) + trung đê đoan khách hộ phân ngạch khôi phục + kích quang khí tự cấp suất đề thăng tam trọng la tập hạ, đại công suất nghiệp tích đạn tính túc, doanh lợi năng lực dã hữu vọng đề thăng. Cao công suất hạn tiếp thiết bị thu nhập hòa đính đan sang tân cao, khí xa bạch xa thân hạn tiếp dĩ tiến nhập úy lai, linh bào, cát lợi, trường thành đẳng quốc nội đa gia tân năng nguyên khí xa hán thương, tân năng nguyên khí xa phát tạp điện cơ Hairpin kích quang hạn tiếp thiết bị phê lượng cung hóa, tịnh hướng đặc tư lạp hạch tâm xa thân kiện phối sáo xí nghiệp hải tư thản phổ giao phó liễu quốc nội thủ lệ nhất thể thức nhiệt thành hình môn hoàn tự động sinh sản tuyến. Quang phục hành nghiệp trì tục gia đại đầu nhập, dĩ cụ bị điện trì đoạn quản thức chân không loại chủ thiết bị nghiên phát chế tạo năng lực. 22H1 PECVD, khoách tán lô, thối hỏa lô đẳng thiết bị dĩ kinh trung tiêu hành nghiệp đầu bộ khách hộ phê lượng đính đan. Bố cục đa kỹ thuật lộ tuyến, TOPCON lĩnh vực sản phẩm bố cục hoàn chỉnh, HJT điện trì bố cục PECVD, PVD, cái thái quáng kỹ thuật lĩnh vực cái thái quáng kích quang khắc hoa thiết bị dĩ thật hiện lượng sản tiêu thụ. Trì tục bố cục tân sản phẩm, tại nghiên bao quát đê áp bằng khoách tán lô, Topcon kích quang sảm bằng thiết bị, LPCVD thiết bị. Hạch tâm nguyên khí kiện: 1 ) kích quang khí: MOPA mạch trùng quang tiêm kích quang khí dĩ thủ đắc động lực điện trì hành nghiệp đầu bộ khách hộ đính đan, chủ yếu dụng vu động lực điện trì điện tâm chế tạo đích cực phiến thiết cát cập kỳ tha công tự; 2 ) hài ba giảm tốc khí: Công tư tự chủ nghiên phát đích hài ba giảm tốc khí dĩ kinh tại quốc nội đầu bộ công nghiệp cơ khí nhân xí nghiệp thật hiện đại phê lượng giao phó tiêu thụ, quốc ngoại đầu bộ công nghiệp cơ khí nhân xí nghiệp dã tại đồng bộ tiến hành trắc thí nghiệm chứng. Đầu tư kiến nghị: Tham khảo công tư bán niên báo nghiệp tích, ngã môn nhận vi thượng bán niên hoa đông dịch tình, hoành quan kinh tế hoàn cảnh biến hóa bối cảnh hạ, hạ du tư bổn khai chi ý nguyện hữu sở hạ hoạt, tương công tư 22/23/24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 24.04/29.54/35.41 ức nguyên hạ điều chí 23.1/28.12/33.32 ức nguyên. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động, lí điện thiết bị cạnh tranh kích liệt, khách hộ thác triển bất cập dự kỳ, nghiên phát kiến thiết phí dụng tăng gia