22H1 thụ đáo hành nghiệp cảnh khí độ hạ hoạt ảnh hưởng nghiệp tích thừa áp minh hiển. 22H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 93.75 ức nguyên, yoy-, quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.35 ức nguyên, yoy-33.89%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.97 ức nguyên, yoy-36.04%. Đối ứng 22Q2 đan quý độ, 22Q2 thật hiện doanh thu 46.07 ức nguyên, yoy-13.50%, qoq-, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.53 ức nguyên, yoy-47.93%, qoq-6.02%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.24 ức nguyên, yoy-49.76%, qoq-, đối ứng mao lợi suất 23.20%, yoy-6.21pct, qoq-0.45pct, tịnh lợi suất vi 10.55%, yoy-6.18pct, qoq-0.08pct. Phân sản phẩm lai khán, 22H1 phúc đồng bản hòa niêm kết phiến, PCB phân biệt thật hiện doanh thu 72.81/17.30 ức nguyên, yoy-8.26%/+6.47%, mao lợi suất phân biệt vi 22.66%/21.15%, yoy-6.64pct/+2.39pct. 22 niên H1 phúc đồng bản tiêu thụ lượng vi 5350.90 vạn bình phương mễ, yoy-; tiêu thụ bán cố hóa phiến 8024.30 vạn mễ, yoy-; tiêu thụ ấn chế điện lộ bản 57.45 vạn bình phương mễ, yoy+13.56%. 2022 niên Q2 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.23%/4.02%/5.44%/0.59%, yoy+0.18pct/-0.14pct/+0.93pct/+0.15pct, qoq-0.01pct/-0.04pct/+0.75pct/+0.02pct. Trì tục khán hảo công tư tác vi toàn cầu lão bài cơ tài cung ứng thương cạnh tranh lực, đoản kỳ nghiệp tích thụ đáo hạ du ứng dụng nhu cầu bì nhuyễn, dịch tình, tâm phiến đoản khuyết, vật lưu bất sướng đẳng nhân tố ảnh hưởng, trì tục trọng điểm quan chú công tư cao đoan sản phẩm đột phá, trung trường kỳ cụ bị khoách sản + sản phẩm kết cấu thăng cấp + quốc sản hóa la tập: 1 ) trì tục trọng điểm quan chú công tư tại khí xa / cao tốc /Mini-led/IC tái bản / tân năng nguyên khí xa sản phẩm & đính đan đột phá: Tòng sản phẩm ứng dụng lai thuyết, công tư sản phẩm phúc đồng bản đối ứng sản phẩm tòng phổ thông bản, HDI thăng cấp đáo SLP, Mini-LED dĩ cập phong trang cơ bản, 21 niên công tư cao tốc tài liêu tại phục vụ khí lĩnh vực thủ đắc liễu trọng yếu nhận chứng tịnh tại trọng yếu chung đoan thủ đắc liễu tân đích đột phá, khí xa tài liêu tại khí xa nại cao áp, hậu đồng đẳng lĩnh vực hoạch đắc liễu đa gia trứ danh chung đoan đích nhận chứng, tại khí xa, cao tốc, Mini-LED hòa cao giai HDI đẳng lĩnh vực hoạch đắc tân phẩm tài liêu đích lượng sản tăng trường. Tòng hạ du hành nghiệp lai khán, công tư khí xa bản khối cảnh khí độ trì tục hướng thượng, thử ngoại, công tư tại tân năng nguyên xa thượng bố cục toàn diện ( bao quát 77GHz lôi đạt ), hữu vọng trì tục thụ ích tân năng nguyên khí xa sấm thấu suất trì tục đề thăng. IC tái bản phong trang dụng phúc đồng bản dĩ đột phá hạch tâm kỹ thuật tại tạp loại phong trang, LED, tồn trữ tâm phiến loại đẳng lĩnh vực phê lượng sử dụng. 2 ) trung trường kỳ cụ bị khoách sản + sản phẩm kết cấu thăng cấp + quốc sản hóa la tập: Công tư trì tục hữu tự khoách sản, 21 niên thiểm tây sinh ích tam kỳ cơ bổn kiến thành, tùng sơn hồ bát kỳ phong trang tái bản hạng mục chủ thể phong đỉnh, thường thục nhị kỳ chủ thể phong đỉnh, giang tây nhị kỳ chính tại khải động, giang tây tam kỳ hòa đại loan khu đệ nhị chế tạo cơ địa ổn bộ thôi tiến. 2021-2025 niên đích sản năng tăng trường ước; thử ngoại, 5G toàn chu kỳ kiến thiết diễn sinh cao tần cao tốc phúc đồng bản, FCCL nhu cầu, công tư cai sản phẩm đột phá ngoại tư lũng đoạn, trung trường kỳ lai khán quốc sản hóa trợ lực sản phẩm kết cấu ưu hóa, bảo trì nghiệp tích thành trường động lực. Đầu tư kiến nghị: CCL cụ hữu chu kỳ chúc tính, tham khảo công tư 22 niên thượng bán niên nghiệp tích cập hành nghiệp cảnh khí độ biến hóa, ngã môn tương 22, 23 niên tịnh lợi nhuận do 25.2, 29.3 hạ điều vi 23.4, 27.9 ức nguyên, ngã môn nhận vi 24 niên hành nghiệp cảnh khí độ tương bỉ 22/23 niên hữu vọng tu phục, nhân thử thượng điều doanh lợi năng lực + doanh thu thể lượng, tương 24 niên tịnh lợi nhuận do 33.82 thượng điều vi 35.3 ức nguyên. Cơ vu CCL hành nghiệp chu kỳ tính chúc tính + công tư long đầu địa vị, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động, nguyên tài liêu giới cách ba động, tân nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ

22H1 đạm quý bất đạm, sản năng lợi dụng suất + lương suất đề thăng khu động lợi nhuận cao tăng trường. 22H1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 141.9 ức nguyên, yoy+18.60%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.26 ức nguyên, yoy+125.24%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.67 ức nguyên, yoy+197.49%. Đối ứng Q2 đan quý độ, công tư thật hiện doanh thu 71.14 ức nguyên, yoy+13.35%, qoq+1%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi suất 8.33 ức nguyên, yoy+195%, qoq+40%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.77 ức nguyên, yoy+238%, qoq+32%. 22Q2 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.6%/3.8%/5.4%/-3.0%, yoy-0.6pct/-0.6pct/-1.2pct/-3.8pct, qoq+0.0/pct/0.0pct/+0.5pct/-2.8pct. 22Q2 tiêu thụ mao lợi suất vi 19.22%, yoy+2.42pct, qoq-0.6pct, tiêu thụ tịnh lợi suất vi 11.71%, yoy+7.22pct, qoq+3.33pct. Phân sản phẩm lai khán, 22H1, công tư thông tấn dụng bản / tiêu phí điện tử cập kế toán cơ dụng bản phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 81.68/58.93 ức nguyên, yoy+20.69%/+13.53%, mao lợi suất phân biệt vi 16.36%/23.97%, yoy+2.58pct/-0.01pct. 22H1 doanh thu tăng trường chủ yếu do FPC, loại tái bản SLP cập tân sản phẩm MINILED bối quang bản sản phẩm tăng trường khu động, lợi nhuận thành trường chủ yếu thị lai tự sản năng lợi dụng suất giác thượng niên đề thăng dĩ cập công tư sung phân lợi dụng nghiệp dĩ hình thành đích kỹ thuật năng lực, công nghệ năng lực cập quản lý năng lực, sử tân sản phẩm đích lương suất ổn bộ đề cao. Đoản kỳ khán hảo hạ bán niên vượng quý ( bình quả iPhone đẳng tân phẩm phát bố ) đối vu công tư nghiệp tích đích lạp động. Công tư 2022 niên 7 nguyệt thật hiện doanh thu 27.51 ức nguyên, yoy+9.39%. 22H1iPhone thu nhập dữ toàn cầu trí năng thủ cơ tiêu thụ hình thành cường liệt phản soa, tái nhất thứ sung phân nghiệm chứng iPhone sản phẩm sinh mệnh lực, dụng hộ niêm tính dĩ cập mục tiêu dụng hộ quần thể tại kinh tế dự kỳ hạ hoạt bối cảnh hạ nhu cầu y cựu kiên đĩnh, ngã môn nhận vi bình quả y cựu năng cú hưởng thụ trí năng thủ cơ cách cục biến động +5G sấm thấu hoán cơ hồng lợi. 22H2 tiến nhập truyện thống vượng quý, công tư tác vi iPhone PCB hạch tâm cung ứng thương hữu vọng trì tục thụ ích. Trung trường kỳ khán hảo ngạnh bản sản năng trục bộ thích phóng +arvr/ phục vụ khí / khí xa đẳng tân ứng dụng lĩnh vực thác triển đối vu công tư nghiệp tích lạp động. 1 ) công tư vi toàn cầu FPC long đầu, công tư trì tục tiến hành ngạnh bản đầu tư hoàn thiện sản phẩm bố cục, bằng tá SLP, MiniLED bối quang bản đẳng tân sản phẩm thành công thưởng chiêm cao đoan thị tràng chiêm hữu suất, cao giai HDI, SIP đẳng sản phẩm dã trục bộ đả khai; 2 ) AR/VR lĩnh vực: Dữ toàn cầu lĩnh tiên đích phẩm bài hán thương hợp tác dĩ thành vi cai lĩnh vực đích trọng yếu cung hóa thương;3 ) phục vụ khí lĩnh vực: Tại hoài an đệ nhất viên khu kiến thiết phục vụ khí chuyên dụng sinh sản tuyến; 4 ) khí xa lĩnh vực: Điện trì mô khối đích FPC loại sản phẩm dĩ kinh cung hóa, đồng thời công tư tích cực bố cục ADAS dĩ cập xa dụng ảnh tượng cảm trắc sản phẩm đẳng thị tràng, mục tiền dĩ hữu bao quát tự giá vực khống chế khí, lôi đạt mô tổ, nhiếp tượng mô tổ đẳng tại nội đích đa khoản xa tái sản phẩm phê lượng cung hóa. Đầu tư kiến nghị: Duy trì 22/23 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 40.1, 46.6 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, dự kế 24 niên thật hiện 52.1 ức nguyên đích quy mẫu tịnh lợi nhuận. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tiêu phí điện tử hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, sản năng khoách tăng tiến độ bất cập dự kỳ, sản phẩm ứng dụng lĩnh vực thác triển bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư phát bố 22 niên bán niên báo, 22H1 công tư thật hiện doanh thu 2,252.60 ức nguyên, yoy+14.91%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 68.72 ức nguyên, yoy+2.16%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 63.72 ức nguyên, yoy+5.03%. Điểm bình: Đa nghiệp vụ phát lực thượng bán niên thu nhập sang tân cao. 22H1 công tư thật hiện doanh thu 2,252.60 ức nguyên, yoy+14.91%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 68.72 ức nguyên, yoy+2.16%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 63.72 ức nguyên, yoy+5.03%. Đối ứng Q2 đan quý độ, thật hiện doanh thu 1201.98 ức nguyên, yoy+23.09%, qoq+14.41%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 36.16 ức nguyên, yoy+2.2%, qoq+11.06%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.72 ức nguyên, yoy+2.22%, qoq+5.55%. Tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.2%/0.8%/2.3%/-0.3%, yoy+0.1pct/-0.3pct/-0.4pct/-0.3pct, qoq+0.0pct/0.0pct/-0.0pct/-0.1pct, quy mô hiệu ứng ưu thế hiển trứ, phí dụng quản khống ưu tú. Thật hiện tiêu thụ mao lợi suất vi 6.27%, yoy-1.84pct, qoq-0.5pct, thật hiện tiêu thụ tịnh lợi suất vi 3.02%, yoy-0.6pct, qoq-0.08pct. Phân nghiệp vụ bản khối lai khán, 21H1, vân kế toán, thông tín cập di động võng lạc thiết bị phân biệt thật hiện doanh thu 996.78, 1245.39, 4.35 ức nguyên, yoy+21.07%, 10.49%, 17.26%, đa nghiệp vụ bản khối phát lực thôi động doanh thu sang tân cao. Trát căn trung quốc, công tư thành trường la tập bất biến: Vân kế toán bạch bài hóa + sổ cư trung tâm nhu cầu +WiFi 6/6E thiết bị +5G+ xa liên võng sản phẩm bố cục. 1 ) vân kế toán: Vân kế toán cập xí nghiệp phục vụ khí, tồn trữ khí xuất hóa kế tục duy trì toàn cầu lĩnh tiên địa vị, dữ toàn cầu đỉnh tiêm khách hộ kiến lập trì tục thâm hóa hợp tác, trì tục thôi xuất tân sản phẩm, tân kỹ thuật, thôi xuất tân nhất đại vân kế toán cơ sở thiết thi giải quyết phương án, bao quát mô khối hóa phục vụ khí, cao hiệu vận toán ( HPC ) dữ sổ cư trung tâm tiên tiến lãnh khước giải quyết phương án. 2 ) thông tín cập di động võng lạc thiết bị: Thụ ích vu xí nghiệp võng lạc hóa sổ tự hóa chuyển hình, Wi-Fi6/6E hòa 5G tương quan ( cơ trạm, lộ do khí, khoan tần chung đoan, xa liên võng đẳng ) thu nhập thật hiện song vị sổ thành trường; trì tục bố cục trí năng thủ cơ cập khả xuyên đái trang trí cao tinh mật cơ cấu kiện, hiệu suất hòa lương suất hành nghiệp lĩnh tiên, trì tục thâm hóa khách hộ hợp tác + tích cực khai thác trung cao đoan trí năng thủ cơ thị tràng + thác triển tân ứng dụng ( điện động xa, tân tài liêu, bán đạo thể, y liệu đẳng ) cống hiến trường kỳ tăng trường động năng. Trung trường kỳ khán hảo công tư công nghiệp hỗ liên võng cải tạo trục bộ đoái hiện, khóa hành nghiệp khóa lĩnh vực phú năng chuyển hình phục vụ trì tục thác triển hành nghiệp nghiệp vụ tuyến. Fii Cloud công nghiệp hỗ liên võng bình đài cải tạo trục bộ tiến nhập đoái hiện kỳ, hạng mục khai thác + sản phẩm thâu xuất, luy kế phục vụ 8 đại hành nghiệp đích 1300 đa gia xí nghiệp, thành trường không gian đại. Công tư cơ vu tự thân hải lượng sổ cư ưu thế hòa sổ tự kỹ thuật đích ứng dụng, thật hiện tự thân đích trí năng chế tạo sổ tự hóa chuyển hình, đồng thời châm đối hành nghiệp đại hình cập tiêu can xí nghiệp đề cung “Đăng tháp công hán + sổ tự chế tạo bình đài” vi hạch tâm đích đăng tháp công hán chỉnh thể giải quyết phương án, phú năng hành nghiệp sổ tự hóa chuyển hình, tiệt chí 22 niên bán niên báo, công tư dĩ kiến thành 5 tọa thế giới cấp đích “Đăng tháp công hán”, 9 tọa “Lục sắc công hán”, siêu 10 tọa “Trí tuệ công hán”, hiệp trợ siêu 50 cá xí nghiệp thật hiện hành nghiệp sổ tự hóa chuyển hình. Gia khoái bán đạo thể + tân năng nguyên khí xa + tự động hóa cập cơ khí nhân ứng dụng bố cục, đa duy bố cục khai khải đệ nhị thành trường khúc tuyến. 1 ) bán đạo thể: Kiến lập bán đạo thể công nghiệp hỗ liên võng sinh thái, tịnh kế tục thông quá đầu tư hướng hạch tâm kỹ thuật diên thân, mãn túc công tư đối tâm phiến đích đại lượng nhu cầu, đề thăng công tư tại bán đạo thể các hoàn tiết đích ảnh hưởng lực, đề thăng ODM thiết kế năng lực, phong phú sản phẩm loại hình, thật hiện giới trị liên diên thân, trọng điểm bố cục tiên tiến phong trang, trắc thí, trang bị cập tài liêu, EDA nhuyễn kiện, tâm phiến thiết kế đẳng lĩnh vực; 2 ) tân năng nguyên khí xa: Chuyên chú linh bộ kiện nghiên phát hòa sinh sản, tòng tân năng nguyên xa khinh lượng hóa, tỉnh điện hóa cập trí năng hóa tam cá phương diện thôi tiến bố cục; 3 ) tự động hóa cập cơ khí nhân: Thông quá chỉnh hợp sản phẩm, thác khoan kỹ thuật hán vực ứng dụng, oạt quật tân sang kỹ thuật cập sách lược đầu tư đẳng phương thức, khai triển đối ngoại phú năng phục vụ, phục vụ lĩnh vực hàm cái bán đạo thể trắc thí tự động hóa, khí xa sản nghiệp chế tạo ứng dụng, tân năng nguyên trữ năng thiết bị, y liệu kiện khang thiết bị, trí tuệ gia điện thiết bị, kim chúc tài liêu chế tạo đẳng chúng đa lĩnh vực. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22/23 niên 227, 253 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động, nguyên tài liêu giới cách ba động, tân nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ, dịch tình cục thế ác hóa

Thắng hoành khoa kỹ thôi xuất cổ quyền kích lệ hòa viên công trì cổ kế hoa chương hiển công tư tín tâm, quan chú sản năng thích phóng + phục vụ khí & khí xa khách hộ thác triển. Cổ quyền kích lệ kế hoa dự kế thụ dư 872 nhân, thụ dư giới cách 11.95 nguyên / cổ, kích lệ kế hoa khảo hạch mục tiêu: Cơ chuẩn tăng trường suất: 22-24 niên nghiệp tích phục hợp tăng tốc vi 20%, doanh thu phân biệt vi 89, 107, 128 ức nguyên, tịnh lợi nhuận phân biệt vi 8.04, 9.7, 11.58 ức nguyên, mục tiêu tăng trường suất: 22-24 niên nghiệp tích phục hợp tăng tốc vi 30%, doanh thu phân biệt vi 97, 125.6, 163.28 ức nguyên, tịnh lợi nhuận phân biệt vi 8.71, 11.32, 14.72 ức nguyên; dự lưu hạn chế tính cổ phiếu 23-24 niên cơ chuẩn hòa mục tiêu tăng trường suất dữ kích lệ kế hoa tương đồng. 22 niên -25 niên hợp kế nhu than tiêu tổng thải dụng vi 1.26 ức nguyên, kỳ trung 22-23 niên phân biệt than tiêu 0.23, 0.59 ức nguyên. Đồng thời, công tư phát bố viên công trì cổ kế hoa, tham dữ đối tượng bất siêu quá 29 nhân, trù tập kim ngạch bất siêu quá 6750 vạn nguyên, kế hoa thông quá hậu dự kế thông quá thiết kế tư sản quản lý kế hoa quản lý, dung tư hòa tự trù kim ngạch bỉ lệ bất siêu quá 1: 1, sản phẩm quy mô thượng hạn vi 1.35 ức nguyên. 22 niên quan chú công tư đa tằng bản kỹ cải dĩ cập HDI nhị xử ba pha tình huống, trung trường kỳ khán hảo công tư định tăng hạng mục lạc địa cao đoan sản năng trì tục khoách tăng. Công tư sản phẩm kết cấu trì tục thăng cấp (2018, 2019, 2020 niên công tư HDI đích sản năng phân biệt vi 5, 9, 36 vạn bình phương mễ, đối ứng đích thu nhập chiêm bỉ vi 3.17%, 3.39%, 8.29%, chiêm bỉ trì tục đề thăng ). 22 niên trọng điểm quan chú sinh sản cơ địa HDI nhị kỳ hạng mục sản năng ba pha tình huống, đạt sản hậu, công tư hiện hữu sinh sản cơ địa đích sản năng dự kế khả đạt 860 vạn bình phương mễ / niên. Trung trường kỳ khán hảo công tư 21 niên định tăng 20 ức mộ đầu khoách sản cao đoan sản phẩm ( nam thông ) lạc địa trì tục đề thăng cao đoan sản năng ( mộ đầu tư kim 15 ức nguyên dụng vu khoách sản cao đa tằng bản 145 vạn bình phương mễ / niên, cao giai HDI40 vạn bình phương mễ / niên, IC phong trang cơ bản 14 vạn bình phương mễ / niên ). Hạ du ứng dụng lĩnh vực lai khán, khán hảo công tư khí xa? Phục vụ khí bản chiêm bỉ đề thăng. Công tư hạ du ứng dụng hàm cái đa lĩnh vực, ngã môn nhận vi tiêu phí điện tử ảnh hưởng nhân tố cơ bổn dự kỳ hoàn toàn, trọng điểm quan chú phục vụ khí hòa khí xa hạ du đích sản phẩm hòa khách hộ đích thác triển. Khí xa lĩnh vực, công tư dĩ cụ bị đê áp sản phẩm, cao áp sản phẩm hòa HDI bản toàn tuyến sản phẩm cung ứng năng lực, sản phẩm thành công đạo nhập đặc tư lạp, bỉ á địch, cát lợi, tạo xa tân thế lực đẳng quốc nội ngoại ưu chất đại khách hộ. 21 niên công tư khí xa bản nghiệp vụ chiêm bỉ bất đáo 10% điệp gia ưu chất khách hộ đạo nhập, dự kế công tư khí xa doanh thu chiêm bỉ trì tục đề thăng. Phục vụ khí lĩnh vực, công tư hạch tâm quyền đầu sản phẩm cao mật độ đa tằng VGA ( hiển tạp ) PCB thành công đạo nhập hành nghiệp đầu bộ khách hộ ( AMD đẳng ), 21 niên thị tràng phân ngạch toàn cầu đệ nhất, hữu vọng thụ ích vu hạ du dGPU nhu cầu vượng thịnh hòa sản phẩm thăng cấp đái động đích giới trị lượng đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo hạ du tiêu phí nhu cầu cảnh khí độ tương công tư 22-23 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận do 11.46, 14.66 hạ điều vi 8.5, 11.09 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc 27.5%, 29.8%, dự kế 2024 niên tịnh lợi nhuận vi 13.92 ức nguyên, yoy+25.5%. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ, khoách sản bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch.

Hành nghiệp lĩnh tiên phi tiêu tự động hóa thiết bị hán thương, kiên trì 3+N chiến lược, khóa hành nghiệp năng lực đột xuất. Cơ vu ngũ đại lĩnh vực hạch tâm kỹ thuật + tam đại cộng tính kỹ thuật bình đài đề cung hành nghiệp chuyên dụng thiết bị, sản phẩm phúc cái di động chung đoan, tân năng nguyên, điện tử yên, khí xa, y liệu, thực phẩm dữ vật lưu đẳng đa hành nghiệp, công tư trì tục thiết nhập tân lĩnh vực, thả phúc cái hành nghiệp đầu bộ khách hộ ( bình quả, cốc ca, ninh đức thời đại, tân năng nguyên khoa kỹ, JuulLabs ), khóa hành nghiệp năng lực đột xuất. Cục di động chung đoan nghiệp vụ hữu vọng thụ ích vu khoa kỹ cự đầu nguyên vũ trụ bố cục VR/AR thiết bị phóng lượng. VR/AR thiết bị vi nguyên vũ trụ hạch tâm ngạnh kiện, thụ nguyên vũ trụ thôi động chung đoan trì tục sang tân + phóng lượng, công tư dĩ kinh đề tiền tạp vị VR/AR thiết bị, 2021 niên, công tư tại VR/AR sản phẩm lĩnh vực thật hiện tiêu thụ thu nhập 7,400 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 46.2%. Bình quả đệ nhất đại MR hữu vọng vu 22Q4 thôi xuất, hữu vọng dẫn lĩnh tiêu phí điện tử tân nhất luân sang tân chu kỳ, công tư VRAR tương quan kiểm trắc thiết bị thụ ích vu VR/AR chung đoan phóng lượng. Tân năng nguyên nghiệp vụ động lực lí điện thiết bị thành trường đạn tính túc: 1 ) hạ du tích cực khoách sản + thành công đạo nhập động lực lí điện hành nghiệp đầu bộ khách hộ ( ninh đức thời đại, ức vĩ lí năng, thụy phổ năng nguyên, phong sào năng nguyên, trung hàng lí điện, quốc hiên cao khoa, phu năng khoa kỹ ); 2 ) tại thủ đính đan sung túc, nghiệp tích thích phóng xác định tính cao, tiệt chí 2022 niên 1 nguyệt 29 nhật, công tư tại thủ đính đan siêu quá 18 ức nguyên ( hàm đỉnh lực trí năng ); 3 ) nội thân hòa ngoại diên trì tục phong phú sản phẩm củ trận, cụ bị trung hậu đoạn chỉnh tuyến năng lực, sản phẩm đoan điệp phiến hướng kích quang hạn tiếp, kích quang cực phiến thiết cát đẳng công tự diên thân, thu cấu đỉnh lực trí năng diên thân sản phẩm chí hóa thành phân dung đoạn, sản phẩm củ trận trục bộ hoàn thiện tổng hợp cạnh tranh lực đề thăng; 4 ) doanh lợi năng lực hữu vọng thụ ích vu quy mô khoách đại + sản phẩm thành thục độ đề thăng trì tục cải thiện. Đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 22, 23, 24 niên doanh thu vi 31.08, 37.61, 44.2 ức nguyên, yoy+44%, 21%, 18%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.51, 3.58, 4.52 ức nguyên, yoy+616%, 43%, 26%, cấp dư 23 niên 30 bội PE, đối ứng 26.1 nguyên / cổ đích mục tiêu giới. Phong hiểm đề kỳ: Động lực lí điện thiết bị hạ du khoách sản bất cập dự kỳ, động lực lí điện thiết bị cạnh tranh kích liệt, công tư động lực lí điện thiết bị doanh lợi năng lực đề thăng bất cập dự kỳ, dịch tình ảnh hưởng sản phẩm giao phó, thu nhập xác nhận, di động chung đoan sản phẩm sang tân bất cập dự kỳ, VR/AR sản phẩm tiêu lượng bất cập dự kỳ, đỉnh lực trí năng chỉnh hợp phong hiểm, nghiệp tích thừa nặc vô pháp thật hiện phong hiểm, thương dự giảm trị phong hiểm, công tư lưu thông bàn thị trị giác tiểu, tồn tại đoản kỳ cổ giới đại phúc ba động phong hiểm

Sự kiện: Công tư phát bố 2022 niên đệ nhất quý độ báo cáo. 22Q1 công tư thật hiện doanh thu 1050.62 ức nguyên, yoy+6.79%, qoq-21.71%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.56 ức nguyên, yoy+2.11%, qoq-63.84%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 31.00 ức nguyên, yoy+8.15%, qoq-62.84%. Điểm bình: 22Q1 nghiệp tích nghịch thế tăng trường, nhất quý độ doanh thu thủ thứ đột phá thiên ức môn hạm, doanh lợi năng lực kiên đĩnh. 22Q1 công tư thật hiện doanh thu 1050.62 ức nguyên, yoy+6.79%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.56 ức nguyên, yoy+2.11%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 31.00 ức nguyên, yoy+8.15%. Tại dịch tình phản phục, cung ứng liên đoản kỳ cập toàn cầu kinh tế, địa duyên chính trị đẳng phục tạp hoành quan hoàn cảnh hạ, công tư doanh thu hòa lợi nhuận nghịch thế thủ đắc tăng trường, công tư nhất quý độ doanh thu thủ thứ đột phá thiên ức môn hạm. 22Q1 tiêu thụ mao lợi suất 6.77%, yoy-0.72pct, qoq-2.11pct, tại nguyên vật liêu, vật lưu đẳng sinh sản thành bổn thượng thăng đích tình huống hạ, công tư chỉnh thể mao lợi suất kiên đĩnh, sung phân thể hiện công tư tại sản phẩm, kỹ thuật hòa quy mô thượng đích cạnh tranh lực. Tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.24%/0.81%/2.29%/-0.19%, yoy-0.21pct/-0.12pct/-0.36pct/-0.07pct. Tịnh lợi suất vi 3.10%, yoy-0.14pct, qoq-3.63pct. 22Q1Capex đạt 13.71 ức nguyên, yoy-25.65%, nghiên phát phí dụng đạt 24.06 ức, yoy-7.82%, tiền kỳ công tư chuyển hình gia đại đầu nhập đích tư bổn khai chi hòa nghiên phát phí dụng đồng bỉ hàng đê. 22Q1 tư sản phụ trái suất vi 54.08%, yoy+1.95pct, tài vụ ổn kiện tính lương hảo. 22Q1 mạt hiện kim cập đẳng giới vật dư ngạch 796.06 ức. Kinh doanh hoạt động hiện kim lưu 17.57 ức, yoy-75.88%, nguyên nhân thị tiêu thụ sản phẩm tư kim hiện kim lưu nhập đích giảm thiếu. Trát căn đại lục, công tư thành trường la tập bất biến: Vân kế toán bạch bài hóa + sổ cư trung tâm nhu cầu + nguyên vũ trụ cơ kiến /WiFi 6/6E thiết bị +5G+ xa liên võng sản phẩm bố cục. 1 ) nguyên vũ trụ cơ kiến: Cơ trạm, 400G lộ do khí, cơ trạm RU, tiểu cơ trạm cập Open-RAN phương án đẳng quân hữu bố cục, cường hóa nguyên vũ trụ cơ kiến; WiFi6/6E vô tuyến lộ do khí xuất hóa thành trường thế đầu lương hảo. 2 ) 5G+ bố cục: 5G+ xa liên võng sản phẩm hàm cái biên duyên vận toán mô khối, 5G OBU cập xa liên võng mô khối đẳng. Tự động giá sử + vô nhân giá sử xu thế tăng cường, nhiếp tượng đầu hòa hào mễ ba đẳng cảm trắc sổ cư tăng gia, đái động ACU nhu cầu tăng trường. 3 ) vân kế toán: Gia đại sổ cư trung tâm tiết năng kỹ thuật đích nghiên phát, thôi xuất tẩm một thức dịch lãnh kỹ thuật nhất trạm thức giải quyết phương án; mô khối hóa sổ cư trung tâm FoxMOD thí điểm thành công; đoan, biên, vân sổ cư thải tập, truyện thâu, kế toán tân giá cấu trục tiệm thành hình, xúc tiến công tư tự động giá sử sản phẩm +AI GPU phục vụ khí sản phẩm đích xuất hóa lượng sản. Trung trường kỳ khán hảo công tư công nghiệp hỗ liên võng cải tạo trục bộ đoái hiện, khóa hành nghiệp khóa lĩnh vực phú năng chuyển hình phục vụ trì tục thác triển hành nghiệp nghiệp vụ tuyến. Fii Cloud công nghiệp hỗ liên võng bình đài cải tạo trục bộ tiến nhập đoái hiện kỳ, hạng mục khai thác + sản phẩm thâu xuất, luy kế phục vụ 8 đại hành nghiệp đích 1300 đa gia xí nghiệp, thành trường không gian đại. Công tư cơ vu tự thân hải lượng sổ cư ưu thế hòa sổ tự kỹ thuật đích ứng dụng, thật hiện tự thân đích trí năng chế tạo sổ tự hóa chuyển hình, đồng thời châm đối hành nghiệp đại hình cập tiêu can xí nghiệp đề cung “Đăng tháp công hán + sổ tự chế tạo bình đài” vi hạch tâm đích đăng tháp công hán chỉnh thể giải quyết phương án, phú năng hành nghiệp sổ tự hóa chuyển hình, tiệt chí 21 niên niên mạt, công tư cộng phu hóa liễu 10 tọa nội bộ đăng tháp công hán, hiệp trợ siêu 50 cá hành nghiệp thật hiện hành nghiệp sổ tự hóa chuyển hình. Gia khoái bán đạo thể + tân năng nguyên khí xa + nguyên vũ trụ cơ kiến dữ công nghiệp ứng dụng bố cục, đa duy bố cục khai khải đệ nhị thành trường khúc tuyến. Bán đạo thể: Kiến lập bán đạo thể công nghiệp hỗ liên võng sinh thái, trọng điểm bố cục tiên tiến phong trang, trắc thí, trang bị cập tài liêu, EDA nhuyễn kiện, tâm phiến thiết kế đẳng lĩnh vực, thật hiện giới trị liên diên thân; tân năng nguyên khí xa: Miểu chuẩn tân năng nguyên khí xa đích tam cá lĩnh vực —— điện khu điện khống, trí năng xa tái dữ xa liên võng thôi động tân năng nguyên khí xa khinh lượng, tỉnh điện cập trí năng hóa phát triển; nguyên vũ trụ cơ kiến dữ công nghiệp ứng dụng hiệp đồng: Trì tục phát lực tại công nghiệp lĩnh vực đích đa nguyên hóa ứng dụng, dĩ “Đăng tháp công hán” kiến thiết phương án đả tạo “Công nghiệp nguyên vũ trụ”. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 22, 23 niên tịnh lợi nhuận 227, 253 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động, nguyên tài liêu giới cách ba động, tân nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ, dịch tình cục thế ác hóa

Sự kiện: Ca nhĩ cổ phân phát bố 22 niên nhất quý báo cập 22 niên bán niên báo nghiệp tích dự cáo. 22Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 201 ức nguyên, yoy+43.47%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9 ức nguyên, yoy-6.7%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.78 ức nguyên, yoy+46%, phù hợp tiền kỳ nghiệp tích dự cáo. Công tư đồng thời phát bố 22H1 nghiệp tích dự cáo, dự kế 22H1 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.77~24.23 ức nguyên, yoy+20～40%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.03～21.85 ức nguyên, yoy+35%～55%. Điểm bình: 22Q1 nghiệp tích phù hợp tiền kỳ nghiệp tích dự cáo, trí năng ngạnh kiện nghiệp vụ cao tốc tăng trường, thu nhập chiêm bỉ siêu 50%. 22Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 201 ức nguyên, yoy+43.47%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9 ức nguyên, yoy-6.7%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.78 ức nguyên, yoy+46%. Doanh thu phân sản phẩm lai khán, 22Q1 tinh mật linh tổ kiện / trí năng thanh học chỉnh cơ / trí năng ngạnh kiện phân biệt thật hiện doanh thu 31.53/64.69/101.44 ức nguyên, chiêm doanh thu bỉ trọng vi 16%/32%/50%, yoy-1.4%/+6.1%/ +125.1%. 22Q1 công tư sản phẩm tiêu thụ mao lợi suất vi 13.72%, yoy-0.84pct, qoq+0.91pct, 22Q1 công tư quy mẫu tịnh lợi suất vi 4.48%, yoy-2.41pct, qoq+0.78pct, khấu phi quy mẫu tịnh lợi suất vi 4.37%, yoy+0.08pct, qoq+1.17pct. 22Q1 công tư tiêu thụ phí dụng / quản lý phí dụng / nghiên phát phí dụng / tài vụ phí dụng suất vi 0.7%/2.4%/5.5%/0.2%, yoy-0.4pct/-1.0pct/+0.5pct/+0.1pct. Công tư đối vu hư nghĩ hiện thật, thanh học, quang học lĩnh vực đích nghiên phát ứng dụng nghiên phát đầu nhập lực độ gia đại. Tài vụ phí dụng giác khứ niên đồng kỳ tăng gia 2700 vạn, chủ yếu thị do vu lợi tức chi xuất dĩ cập hối đoái tổn thất tăng gia. 22Q1 công tư kế đề 4 ức nguyên tư sản giảm trị tổn thất, chủ yếu thị kế đề đích tồn hóa điệt giới chuẩn bị. Khứ niên đồng kỳ phi kinh doanh tính đầu tư thu ích vi 4 ức nguyên, chủ yếu thị do vu Kopin Corporation quyền ích tính đầu tư công duẫn giới trị biến động tổn ích tăng gia, 22Q1 đại phúc giảm thiếu, vi -589 vạn nguyên. VR hư nghĩ hiện thật, trí năng du hí chủ cơ thu nhập tăng trường + doanh lợi năng lực đề thăng đái động 22H1 nghiệp tích cao tăng tốc. Dự kế 22H1 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.77~24.23 ức nguyên, yoy+20～40%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.03～21.85 ức nguyên, yoy+35%～55%. Đối ứng Q2 đan quý độ, dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.76~15.22 ức nguyên, yoy+53.7～99%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.25～13.07 ức nguyên, yoy+26.8%～61.7%. Khả xuyên đái bố cục toàn diện, sản năng khoách trương + hợp tác đầu bộ khách hộ hữu vọng thật hiện cao thành trường. Công tư tòng truyện thống thanh học linh tổ kiện diên thân hạ du trí năng thanh học chỉnh cơ cập trí năng ngạnh kiện chiến lược thôi tiến thuận lợi, tại trí năng khả xuyên đái sản phẩm đích hạch tâm linh tổ kiện hòa chỉnh cơ sinh sản chế tạo đẳng lĩnh vực nội cụ hữu giác vi lĩnh tiên đích cạnh tranh lực. Trí năng thủ hoàn / thủ biểu: Ngã môn phán đoạn tùy trứ tục hàng thống điểm đích giải quyết +eSIM tạp độc lập tính đề cao + giới cách hạ trầm + phẩm bài phát lực, trí năng thủ hoàn / thủ biểu hữu vọng phục chế vô tuyến nhĩ cơ đích thành trường, thật hiện cao tăng trường, công tư khả xuyên đái bố cục toàn diện, cụ bị hoàn chỉnh giải quyết phương án năng lực, hữu vọng thụ ích vu khách hộ ( hoa vi /Fitbit đẳng ) sản phẩm cao tăng trường. Hư nghĩ hiện thật nghiệp vụ thụ ích vu hành nghiệp nghênh lai gia tốc thành trường kỳ + trì tục nghiên phát đầu nhập trữ bị để tằng kỹ thuật + thủ ác ưu chất chủ lưu khách hộ Meta, Pico, Sony ): 1 ) VR hành nghiệp gia tốc thành trường, 21 niên toàn cầu VR/AR thiết bị xuất hóa lượng vi 1123 vạn đài ( VR thiết bị xuất hóa 1095 vạn đài, AR thiết bị xuất hóa 28 vạn đài ), IDC dự kế 22 niên toàn cầu VR thiết bị xuất hóa lượng hữu vọng đạt 1573 vạn đài, đồng bỉ tăng trường 43.6%, khán hảo chủ lưu VR thiết bị hán thương tân phẩm phát bố ( Meta: Quest2 pro, quest3; tác ni: PlaystationVR tân phẩm ) đối vu ngạnh kiện tiêu lượng lạp động; 2 ) linh bộ kiện + chỉnh cơ song trọng bố cục, trì tục nghiên phát đầu nhập trữ bị để tằng kỹ thuật, quang học lĩnh vực tích luy thâm hậu tạp vị lĩnh tiên: Công tư cụ bị VR/AR chỉnh cơ sản phẩm nghiên phát chế tạo nhất trạm thức phục vụ, dĩ cập dữ VR/AR tương quan đích tinh mật quang học khí kiện hòa mô tổ, tinh mật thanh học linh tổ kiện, truyện cảm khí, xúc giác khí kiện, tinh mật kết cấu kiện đẳng sản phẩm giải quyết phương án, quang học hệ thống thiết kế / chế tạo vi VR/AR thiết bị hạch tâm hoàn tiết, công tư năng cú phê lượng sinh sản quang ba đạo, chưởng ác DOE+/ phỉ niết nhĩ / tự do khúc diện đẳng thiết kế năng lực; 3 ) thủ ác ưu chất chủ lưu khách hộ, vi bộ phân đại khách hộ độc gia đại công hán thương: Công tư khách hộ hàm cái Meta ( 21Q4 phân ngạch vi 80% ), Pico ( 21Q4 xuất hóa lượng phân ngạch vi 5% ), tác ni PlaystationVR đẳng toàn cầu lĩnh tiên đích VR thiết bị hán thương. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 2022-2023 niên tịnh lợi nhuận vi 50/65 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 22 niên bán niên báo sổ cư vi sơ bộ trắc toán, dĩ 22 niên bán niên báo vi chuẩn, VR/AR/TWS sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ, VR/AR thị tràng cạnh tranh gia kịch ảnh hưởng công tư phân ngạch cập doanh lợi năng lực, VR/ thanh học / quang học kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ

Sự kiện: Đại tộc kích quang phát bố nhất quý báo, 22Q1 thật hiện doanh thu 33.94 ức nguyên, yoy+8.27%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.32 ức nguyên, yoy+0.67%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.24 ức nguyên, yoy+6.7%. Nhất quý độ tiêu thụ mao lợi suất vi 37.1%, yoy-0.01pct, qoq-0.86pct, tiêu thụ tịnh lợi suất vi 10.55%, yoy-0.36pct, qoq-1.06pct. Điểm bình: Dịch tình ảnh hưởng hạ kinh doanh ổn kiện, PCB nghiệp vụ 22Q1 doanh thu hòa lợi nhuận duy trì cao tăng tốc. 22Q1 thật hiện doanh thu 33.94 ức nguyên, yoy+8.27%, qoq-23%. Ngã môn nhận vi nhất quý độ bộ phân địa khu thụ dịch tình hoặc ảnh hưởng vật lưu thụ hạn giao phó, thu nhập xác nhận hữu sở đệ diên, đối thu nhập tăng tốc hữu nhất định ảnh hưởng đãn chỉnh thể kinh doanh ổn kiện. Lợi nhuận đoan lai khán, 22Q1 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.32 ức nguyên, yoy+0.67%, qoq-33%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.24 ức nguyên, yoy+6.7%, qoq-28%. Nhất quý độ tiêu thụ mao lợi suất vi 37.1%, yoy-0.01pct, qoq-0.86pct, dĩ cập tiêu thụ, quản lý, nghiên phát, tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 9.9%, 7.1%, 9.4%, 1.5%, yoy-0.72pct, +0.31pct, +1.21pct, +1.49pct. 22Q1 tiêu thụ tịnh lợi suất vi 10.55%, yoy-0.36pct, qoq-1.06pct. PCB nghiệp vụ chủ thể đại tộc sổ khống ( dĩ phân sách thượng thị ) nhất quý độ doanh thu hòa lợi nhuận duy trì cao tăng tốc. Nhất quý độ thật hiện doanh thu 9.25 ức nguyên, yoy+33%, qoq-24%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.83 ức nguyên, yoy+94%, qoq-26%. Nhất quý độ tiêu thụ mao lợi suất vi 37.4%, yoy-0.68pct, qoq-1.1pct, tiêu thụ tịnh lợi suất vi 19.71%, yoy+6.15pct, qoq-0.67pct. Trì tục khán hảo đại tộc kích quang quản lý tằng ưu hóa + đại công suất / lí điện thiết bị phóng lượng hạ + sản phẩm & để tằng kỹ thuật trữ bị phong phú hạ trường kỳ thành trường tính: 1. Quản lý tằng ưu hóa cải cách, cơ tằng kích lệ sung túc. Công tư vi quốc nội chủng loại tối đa, nghiệp tích quy mô tối đại đích bình đài hình kích quang gia công thiết bị hán thương, trường kỳ kiên trì “Kích quang +X” chiến lược, hoành hướng túng hướng chỉnh hợp, phúc cái kích quang khí đẳng thượng du hạch tâm nguyên khí kiện, kích quang đả tiêu / thiết cát / hạn tiếp thiết bị, tại PCB, lí điện, LED, quang phục, diện bản, bán đạo thể quân hữu sản phẩm tuyến tích luy. Công tư hạch tâm giá cấu tòng tam cấp chuyển đáo nhị cấp, để tằng quyết sách quyền + kích lệ sung phân, bảo chứng trường kỳ công tư phát triển. Tiệt chí 21 niên niên báo, PCB chủ thể đại tộc sổ khống dĩ hoàn thành phân sách thượng thị, nghĩ phân sách phong trắc thiết bị nghiệp vụ chủ thể đại tộc phong trắc ( nguyên đại tộc quang điện ) thượng thị. 2. Đại công suất + lí điện cống hiến nghiệp tích tăng lượng, doanh lợi năng lực trì tục cải thiện. 1 ) lí điện: Công tư vi long đầu ninh đức đệ nhất thê đội cung ứng thương, tịnh thả đại lượng đạo nhập nhị tuyến động lực điện trì hán thương ( trung sang tân hàng ( nguyên trung hàng lí điện ), ức vĩ lí năng, phong sào năng nguyên đẳng ), cụ bị động lực điện trì chỉnh tuyến cung ứng năng lực + trương gia cảng, nghi tân, kinh môn đẳng địa khoách sản + trì tục bố cục nghiên phát động lực điện trì thiết bị ( hướng quyển nhiễu, điệp phiến, hóa thành phân dung diên thân ), sung phân thụ ích vu thử luân động lực điện trì khoách sản đái lai đích lí điện gia công thiết bị thị tràng khoách dung cơ ngộ, thử ngoại thông quá tập trung hóa thải cấu + tiêu chuẩn hóa sinh sản đề thăng doanh lợi năng lực, 21 niên dĩ kinh thành công nữu khuy. 2 ) đại công suất: Cao đoan ứng dụng thác triển ( thế đại đẳng ly tử thiết cát ) + trung đê đoan khách hộ phân ngạch khôi phục + kích quang khí tự cấp suất ( 21 niên cao công suất quang tiêm kích quang khí tự chủ hóa suất siêu quá 80% ) đề thăng tam trọng la tập hạ, đại công suất nghiệp tích đạn tính túc, doanh lợi năng lực dã hữu vọng đề thăng, 21 niên công tư cao công suất kích quang thiết bị thật hiện nữu khuy vi doanh. 3. Tân hưng tái đạo sản phẩm hòa kỹ thuật trữ bị phong phú, trường kỳ thành trường tiềm lực đại. 1 ) quang phục: Dĩ kinh cụ bị điện trì đoạn quản thức chân không loại chủ thiết bị nghiên phát chế tạo năng lực. Công tư tại TOPCON lĩnh vực sản phẩm bố cục hoàn chỉnh, trục bộ cụ bị TOPCON điện trì toàn sản nghiệp liên thiết bị nghiên phát chế tạo năng lực, hướng đê áp bằng khoách tán lô, Topcon kích quang sảm bằng thiết bị, LPCVD thiết bị tiến hành diên thân; tại HJT điện trì dĩ bố cục PECVD, PVD đẳng thiết bị sản phẩm; 2 ) miniled: Mini-Led thiết cát, liệt phiến, bác ly, tu phục đẳng thiết bị thật hiện đại phê lượng tiêu thụ, Micro-LED cự lượng chuyển di thiết bị chính tại nghiệm chứng quá trình trung; 3 ) bán đạo thể tinh viên gia công: Bán đạo thể kích quang khai tào, bán đạo thể kích quang giải kiện hợp, hóa hợp vật bán đạo thể kích quang thiết cát đẳng sản phẩm thật hiện phê lượng tiêu thụ. 4. Hạch tâm linh bộ kiện trì tục đột phá, ngoại thụ cống hiến nghiệp tích tăng lượng. 1 ) kích quang khí: 21 niên đa khoản cao công suất bì miểu kích quang khí cập á nạp miểu kích quang khí, siêu khoái kích quang khí lĩnh vực bảo trì toàn cầu lĩnh tiên thủy bình. Tự chủ nghiên phát đích MOPA mạch trùng quang tiêm kích quang khí dĩ thủ đắc động lực điện trì hành nghiệp đầu bộ khách hộ đính đan dụng vu động lực điện trì điện tâm cực phiến thiết cát. 2 ) khống chế: Dữ duệ khoa kích quang đạt thành đả tiêu chấn kính chiến lược hợp tác, quang điện chấn kính, quang sách chấn kính hòa tam trục chấn kính đẳng cao đoan chấn kính sản phẩm tính năng trục tiệm đạt đáo quốc ngoại đồng loại sản phẩm thủy bình, sản phẩm tính năng hoạch đắc khách hộ nhận khả. Trì tục đột phá hạch tâm linh bộ kiện hữu vọng tòng để tằng la tập thượng đề thăng cạnh tranh lực, thử ngoại linh bộ kiện tự sản hữu trợ vu đề thăng doanh lợi năng lực, ngoại thụ cống hiến nghiệp tích tăng lượng. Đầu tư kiến nghị: Duy trì công tư 2022-2023 niên tịnh lợi nhuận vi 24.04/29.54 ức nguyên đích doanh lợi dự trắc, mục tiêu giới cách vi 79.84 nguyên / cổ, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Sản năng thích phóng, khách hộ tiến triển, sản phẩm thác triển, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, dịch tình ảnh hưởng nhu cầu hòa giao phó

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên niên báo, 2021 niên độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 303.84 ức nguyên, yoy+7.97%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 11.8 ức nguyên, yoy-47.93%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.05 ức nguyên, yoy-61.9%. Công tư nghĩ dĩ bất siêu quá 8 nguyên / cổ đích hồi cấu giới cách hồi cấu 3~6 ức nguyên cổ phân, dụng vu cổ quyền kích lệ kế hoa hoặc viên công trì cổ kế hoa. Điểm bình: Kết cấu kiện doanh lợi năng lực hạ hoạt 21 niên nghiệp tích thừa áp, mao lợi suất kiến để doanh lợi năng lực hữu vọng tu phục. 2021 niên độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 303.84 ức nguyên, yoy+7.97%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 11.8 ức nguyên, yoy-47.93%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.05 ức nguyên, yoy-61.9%, toàn niên kế đề 4.9 ức tư sản giảm trị. 2021Q4 đan quý độ thật hiện doanh thu 87.56 ức nguyên, yoy+1.34%, qoq-1.47%, quy mẫu tịnh lợi nhuận khuy tổn 0.89 ức nguyên, yoy-110.85%, qoq-110.24%, Q4 đan quý độ kế đề 3 ức tư sản giảm trị. Phân nghiệp vụ bản khối lai khán, tinh mật công năng kiện kết cấu kiện cập mô tổ, sung điện khí cập tinh phẩm tổ trang, tài liêu, khí xa sản phẩm, kỳ tha thật hiện doanh thu 221.68/56.05/12.54/4.44/9.14 ức nguyên, chiêm doanh thu đích bỉ trọng vi 72.96%/18.45%/4.13%/1.46%/3.01%, yoy+1.87%/+48.6%/+33.48%/+141.54%/-38.52%. Tinh mật công năng kiện kết cấu kiện cập mô tổ, sung điện khí cập tinh phẩm tổ trang mao lợi suất vi 19.84%/5%, yoy-5.63pct/-0.43pct. 21 niên toàn niên tiêu thụ mao lợi suất vi 16.33%, yoy-5.9pct, mao lợi suất hạ hoạt chủ yếu thụ kết cấu kiện doanh lợi năng lực hạ hoạt ảnh hưởng. 21 niên tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.04%/3.96%/5.6%/1.2%, yoy+0.1pct/+0.5pct/-0.6pct/-0.6pct. Hồi cấu chương hiển trường kỳ phát triển tín tâm. Công tư nghĩ bất siêu quá 8 nguyên / cổ đích hồi cấu giới cách hồi cấu 3~6 ức nguyên cổ phân, dụng vu cổ quyền kích lệ kế hoa hoặc viên công trì cổ kế hoa. Trì tục gia mã tiêu phí điện tử nghiệp vụ, trì tục khoách sung sản năng cường hóa phân ngạch. Đa niên tinh mật linh tổ kiện kinh nghiệm phong phú, hoành hướng + túng hướng chỉnh hợp đả tạo hành nghiệp lĩnh tiên đích nhất trạm thức trí năng chế tạo bình đài, công tư trì tục sản năng khoách trương gia mã tiêu phí điện tử nghiệp vụ. 21 niên 1 nguyệt, công tư dữ quế lâm kinh tế kỹ thuật khai phát khu quản lý ủy viên hội tại quế lâm thiêm thự liễu hạng mục hợp tác hiệp nghị, đầu tư kiến thiết lĩnh ích trí tạo trí năng chế tạo hạng mục, đả tạo “Lĩnh ích trí tạo trí năng chế tạo sản nghiệp viên”, tòng nhi hoàn thiện công tư nghiệp vụ hiệp đồng hiệu ứng, khoách đại công tư sinh sản cơ địa, sung phân phát huy hợp tác song phương đặc trường hòa ưu thế, quế lâm lĩnh ích công hán dĩ vu 2021 niên 12 nguyệt 6 nhật chính thức khai công. 22 niên 2 nguyệt công tư dữ quế lâm thị nhân dân chính phủ tại quế lâm thiêm thự 《 quế lâm lĩnh ích trí tạo trí năng chế tạo hạng mục ( nhị kỳ ) hợp tác hiệp nghị 》, nghĩ đầu tư bất đê vu 20 ức nguyên, dẫn nhập tiêu phí điện tử phối sáo sung điện mô tổ nghiệp vụ, nghiên phát sinh sản thủ cơ, bình bản điện não, cá nhân điện tử sản phẩm đích điện nguyên thích phối khí hòa sung điện khí. Bố cục tân năng nguyên khí xa +AR/VR tân tái đạo, sung phân phát huy nghiệp vụ hiệp đồng hiệu ứng. Công tư kết hợp tinh mật chế tạo ưu thế gia cường tân năng nguyên khí xa, thanh khiết năng nguyên đẳng tân lĩnh vực đích bố cục lực độ, 21 niên hoàn thành thu cấu chiết giang cẩm thái điện tử hữu hạn công tư, tịnh thông quá nghĩ đầu tư kiến thiết điện trì kết cấu kiện hạng mục đẳng phương thức đại lực phát triển tân năng nguyên khí xa nghiệp vụ. 21 niên 7 nguyệt công tư nghĩ đầu tư ~20 ức nguyên ( nhất kỳ: 1.5 ức nguyên + nhị kỳ: 18.5 ức nguyên ) đầu tư kiến thiết điện trì tinh mật kết cấu kiện. Tân năng nguyên khí xa bản khối sản phẩm chủ yếu bao quát động lực điện trì điện tâm, lữ xác, cái bản, chuyển tiếp phiến hòa nhuyễn liên tiếp đẳng, mục tiền chủ yếu sản phẩm vi tinh mật kết cấu kiện sản phẩm, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích vu tân năng nguyên khí xa trì tục sấm thấu + động lực điện trì trang cơ lượng đề thăng. Tại AR/VR lĩnh vực, công tư kỳ hạ tô châu lĩnh dật tinh mật vu 21 niên khai nghiệp, chỉ tại vi quốc tế đại khách hộ đề cung AR/VR nhất thể hóa tinh mật chú tố kết cấu kiện giải quyết phương án, tịnh khả vi hoa đông địa khu giác vi tập trung đích tân năng nguyên khí xa, y liệu đẳng lĩnh vực khách hộ phát triển đề cung cường hữu lực chi trì. Đầu tư kiến nghị: Tham khảo 21 niên công tư nghiệp tích tăng tốc, lợi nhuận suất thủy bình dĩ cập mao lợi suất kiến để doanh lợi năng lực hữu vọng tu phục, tương công tư 22, 23 niên doanh thu do 401.9, 482.3 ức nguyên hạ điều chí 372.2, 446.7 ức nguyên, tịnh lợi nhuận do 30, 39.6 ức nguyên hạ điều chí 22, 26.8 ức nguyên, mục tiêu giới vi 6.2 nguyên / cổ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tiêu phí điện tử cạnh tranh gia kịch, phân ngạch đề thăng bất cập dự kỳ, tân sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ, cổ phân hồi cấu thượng tồn tại bất xác định tính

Sự kiện: Công tư phát bố 21 niên niên báo hòa 22Q1 nghiệp tích dự cáo, 21 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 782.21 ức nguyên, yoy+35.47%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 42.75 ức nguyên, yoy+50.09%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 38.32 ức nguyên, yoy+38.91%. 22Q1 dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.69~9.66 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0%-10%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.42~9.02 ức nguyên, yoy+40%~50%. Điểm bình: 21 toàn niên nghiệp tích lượng nhãn, doanh thu, tịnh lợi nhuận sang tân cao. 21 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 782.21 ức nguyên, yoy+35.47%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 42.75 ức nguyên, yoy+50.09%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 38.32 ức nguyên, yoy+38.91%. 21 niên toàn niên mao lợi suất vi 14.13%, yoy-1.90pct, tịnh lợi suất vi 5.51%, yoy+0.57pct. Đối ứng 21Q4 đan quý độ, 21Q4 thật hiện doanh thu 254.32 ức nguyên, yoy+10.52%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.42 ức nguyên, yoy+13.29%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.14 ức nguyên, yoy+4.95%, đối ứng mao lợi suất 12.81%, yoy-0.75pct, qoq-2.44pct, tịnh lợi suất vi 3.68%, yoy+0.05pct, qoq-3.54pct, mao lợi suất thụ trí năng thanh học chỉnh cơ nhu cầu giai đoạn tính thừa áp đẳng nhân tố ảnh hưởng. Phân sản phẩm lai khán, 21 niên tinh mật linh tổ kiện, trí năng thanh học chỉnh cơ, trí năng ngạnh kiện phân biệt thật hiện doanh thu 138.40/302.97/328.09 ức nguyên, yoy+13.39%/13.58%/85.87%, mao lợi suất phân biệt vi 23.11%/10.33%/13.91%, yoy-0.79pct/-4.54pct/+1.40pct. 2021 niên tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.57%/2.50%/5.33%/0.21%, yoy-0.26pct/-0.33pct/-0.60pct/-0.64pct. Tại dữ trí năng chế tạo tương quan đích tự động hóa, cơ khí thị giác hòa nhân công trí năng đẳng lĩnh vực nội, công tư trì tục đầu nhập tự chủ nghiên phát, tiệt chỉ 2021 niên 12 nguyệt 31 nhật, luy kế hoạch đắc chuyên lợi thụ quyền 15,525 hạng, kỳ trung phát minh chuyên lợi thụ quyền 4,165 hạng. 22Q1 dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.69~9.66 ức nguyên, yoy-0%~10%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.42~9.02 ức nguyên, yoy+40%~50%, nghiệp tích biến động chủ yếu thụ công tư VR hư nghĩ hiện thật, trí năng du hí chủ cơ đẳng sản phẩm doanh lợi năng lực đề thăng. Quy mẫu tăng tốc lược đê chủ yếu thị khứ niên đồng kỳ KopinCorporation quyền ích tính đầu tư công duẫn giới trị tăng gia. Khả xuyên đái bố cục toàn diện, sản năng khoách trương + hợp tác đầu bộ khách hộ hữu vọng thật hiện cao thành trường. Công tư tòng truyện thống thanh học linh tổ kiện diên thân hạ du trí năng thanh học chỉnh cơ cập trí năng ngạnh kiện chiến lược thôi tiến thuận lợi. Vô tuyến nhĩ cơ: Khả chuyển trái khoách sản tân tăng niên sản 2860 vạn chỉ tws nhĩ cơ đột phá sản năng bình cảnh ( kiến thiết kỳ hội trục bộ thích phóng sản năng ), bản khối đạn tính đại; trí năng thủ hoàn / thủ biểu: Ngã môn phán đoạn tùy trứ tục hàng thống điểm đích giải quyết +eSIM tạp độc lập tính đề cao + giới cách hạ trầm + phẩm bài phát lực, trí năng thủ hoàn / thủ biểu hữu vọng phục chế vô tuyến nhĩ cơ đích thành trường, thật hiện cao tăng trường, công tư khả xuyên đái bố cục toàn diện, cụ bị hoàn chỉnh giải quyết phương án năng lực, hữu vọng thụ ích vu khách hộ ( hoa vi /Fitbit đẳng ) sản phẩm cao tăng trường. Quang học tích luy trợ lực 5G thời đại phát lực, VR/AR hữu vọng thụ ích đại khách hộ chiến lược hồi quy cao thành trường. Công tư chưởng ác liễu VR/AR sinh sản sở nhu đích hệ thống tập thành, công nghiệp thiết kế, truyện cảm khí, quang học thiết kế, EE thiết kế, đại quy mô lượng sản đẳng hạch tâm kỹ thuật năng lực, năng đề cung nhất trạm thức ODM/JDM lượng sản phục vụ, tự chế linh bộ kiện năng chiêm kỳ VR đại công sản phẩm sản trị 30%, thả thủ ác tác ni /Oculus/ hoa vi đẳng nhất tuyến khách hộ tư nguyên. Ngã môn phán đoạn tùy trứ 5G gia tốc kiến thiết + chung đoan chủ lưu hán thương ngạnh kiện điệt đại phát lực + sinh thái liên hoàn thiện + kỹ thuật đề thăng thống điểm giải quyết, VR/AR hành nghiệp tấn tốc thành trường, công tư quang học tích luy thâm hậu tạp vị lĩnh tiên ( năng phê lượng sinh sản quang ba đạo, chưởng ác DOE+/ phỉ niết nhĩ / tự do khúc diện đẳng thiết kế năng lực ), khoách sản trì tục súc năng ( khả chuyển trái tân tăng 350 vạn sáo VR/AR sản phẩm hòa 500 vạn phiến tinh mật quang học kính phiến cập mô tổ ), khán hảo bản khối hướng thượng đạn tính. Đầu tư kiến nghị: Tham khảo 21 niên niên báo lợi nhuận suất thủy bình, tương công tư 22/23 niên tịnh lợi nhuận do 58.7, 76.1 ức nguyên hạ điều chí 50, 65 ức nguyên. Phong hiểm đề kỳ: 22Q1 nghiệp tích vi sơ bộ trắc toán kết quả, dĩ 22 niên nhất quý báo vi chuẩn; VR, TWS tiêu lượng bất cập dự kỳ; thị tràng cạnh tranh gia kịch, công tư phân ngạch lưu thất; VR, thanh học, quang học lĩnh vực nghiên phát tiến triển bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên độ nghiệp tích khoái báo công cáo. 2021 niên độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 163.17 ức nguyên, yoy+36.63%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận vi 20.02 ức nguyên, yoy+104.47%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu phi tịnh lợi nhuận 17.33 ức nguyên, yoy+156.79%. Điểm bình: 21 niên công tư nghiệp tích biểu hiện lượng nhãn, động lực điện trì nghiệp vụ cao tốc thành trường. 2021 niên độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 163.17 ức nguyên, yoy+36.63%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận vi 20.02 ức nguyên, yoy+104.47%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu phi tịnh lợi nhuận 17.33 ức nguyên, yoy+156.79%; 2021Q4 đan quý độ thật hiện doanh thu 43.87 ức nguyên, yoy+42.29%, qoq-1.3%. 1 ) truyện thống nghiệp vụ ( tiêu phí điện tử, cao công suất ) ổn kiện tăng trường, cao công suất kích quang gia công thiết bị nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 27.85 ức nguyên, yoy+38.03%. 2 ) PCB, tân năng nguyên động lực điện trì, Miniled, Led phong trang thiết bị đẳng hành nghiệp chuyên dụng thiết bị nghiệp vụ đại phúc tăng trường. Lí điện thiết bị nghênh lai thu hoạch kỳ, 21 niên thật hiện doanh thu 19.82 ức nguyên, yoy+631.51%, trì tục khán hảo hạ du nhu cầu vượng thịnh + thủ ác ưu chất khách hộ ( ninh đức thời đại, trung hàng lí điện, phong sào năng nguyên, hân vượng đạt đẳng ) + cụ bị chỉnh tuyến cung ứng năng lực + nghiệp vụ trọng thị trình độ gia thâm tích cực sản năng bố cục hạ công tư lí điện thiết bị nghiệp vụ thành trường tính; PCB hành nghiệp chuyên dụng thiết bị nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 40.62 ức nguyên, yoy+86.01%, mục tiền PCB nghiệp vụ chủ thể đại tộc sổ khống dĩ phân sách thượng thị; hiển kỳ diện bản cập bán đạo thể hành nghiệp chuyên dụng thiết bị nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 14.73 ức nguyên, yoy+43.38%. Trì tục khán hảo đại tộc kích quang quản lý tằng ưu hóa + đại công suất / lí điện thiết bị phóng lượng hạ công tư trường kỳ thành trường tính: 1. Quản lý tằng ưu hóa cải cách, cơ tằng kích lệ sung túc. Công tư vi quốc nội chủng loại tối đa, nghiệp tích quy mô tối đại đích bình đài hình kích quang gia công thiết bị hán thương, trường kỳ kiên trì “Kích quang +X” chiến lược, hoành hướng túng hướng chỉnh hợp, phúc cái kích quang khí đẳng thượng du hạch tâm nguyên khí kiện, kích quang đả tiêu / thiết cát / hạn tiếp thiết bị, tại PCB, lí điện, LED, quang phục, diện bản, bán đạo thể quân hữu sản phẩm tuyến tích luy. Công tư hạch tâm giá cấu tòng tam cấp chuyển đáo nhị cấp, để tằng quyết sách quyền + kích lệ sung phân, bảo chứng trường kỳ công tư phát triển. 2. Đại công suất + lí điện cống hiến nghiệp tích tăng lượng, doanh lợi năng lực trì tục cải thiện. Lí điện: Công tư vi long đầu ninh đức đệ nhất thê đội cung ứng thương, tịnh thả đại lượng đạo nhập nhị tuyến động lực điện trì hán thương ( trung hàng lí điện, phong sào năng nguyên, hân vượng đạt đẳng ), cụ bị động lực điện trì chỉnh tuyến cung ứng năng lực + trương gia cảng, nghi tân lưỡng địa khoách sản, sung phân thụ ích vu thử luân động lực điện trì khoách sản đái lai đích lí điện gia công thiết bị thị tràng khoách dung cơ ngộ. Đại công suất: Cao đoan ứng dụng thác triển ( thế đại đẳng ly tử thiết cát ) + trung đê đoan khách hộ phân ngạch khôi phục + kích quang khí tự cấp suất đề thăng tam trọng la tập hạ, đại công suất nghiệp tích đạn tính túc, doanh lợi năng lực dã hữu vọng đề thăng. 3. Tân hưng tái đạo thành trường không gian quảng khoát, diện bản, bán đạo thể, quang phục thành trường khả kỳ. Đa phẩm bài gia khoái bố cục, Mini/Micro LED tiến nhập gia tốc sấm thấu giai đoạn, công tư Mini-Led thiết cát, liệt phiến, bác ly, tu phục kỹ thuật dĩ kinh thật hiện phê lượng hóa tiêu thụ, hữu vọng thụ ích vu hiển kỳ kỹ thuật thăng cấp. Quốc nội bán đạo thể phong trắc thiết bị hán thương thành công tiến nhập đệ nhất thê đội, phong trắc thiết bị nghênh quốc sản thế đại cơ ngộ, công tư tác vi phong trắc tái đạo thiếu sổ lượng sản xí nghiệp, thành trường tiềm lực túc. Quang phục thành bổn hạ hàng, bình giới thượng võng dĩ thành quy mô, công tư khai mô cơ đẳng thiết bị hữu vọng thụ ích vu quang phục hành nghiệp cảnh khí độ thượng hành nghênh lai khoái tốc phát triển. Đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 2022-2023 niên tịnh lợi nhuận vi 24.03/29.54 ức nguyên, mục tiêu cổ giới vi 79.84 nguyên / cổ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Sản năng thích phóng, khách hộ tiến triển bất cập dự kỳ, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, công tư nghiệp tích dự cáo vi sơ bộ trắc toán, dĩ công tư phát bố đích 21 niên niên báo vi chuẩn

Kích quang gia công thiết bị bình đài hình hán thương, thâm hóa tổ chức giá cấu cải cách phú năng công tư trường kỳ phát triển công tư vi quốc nội chủng loại tối đa, nghiệp tích quy mô tối đại đích bình đài hình kích quang gia công thiết bị hán thương, trường kỳ kiên trì “Kích quang +X” chiến lược, hoành hướng túng hướng chỉnh hợp, sản phẩm bản đồ bất đoạn khoách trương thăng cấp, phúc cái kích quang khí đẳng thượng du hạch tâm nguyên khí kiện, kích quang đả tiêu / thiết cát / hạn tiếp thiết bị, tại PCB, lí điện, LED, quang phục, diện bản, bán đạo thể quân hữu sản phẩm tuyến tích luy. Công tư đại đao khoát phủ thâm hóa tổ chức giá cấu cải cách tổ kiến tam đại sự nghiệp quần ( hành nghiệp chuyên cơ, cực hạn chế tạo, thông dụng nguyên kiện ), cải cách tương sử công tư đích tổ chức quản lý giá cấu canh gia biển bình hóa, phú năng công tư phu hóa tân nghiệp vụ. “Kích quang +X” chiến lược thành hiệu hiển hiện, động lực điện trì +PCB suất tiên nghênh lai thu hoạch kỳ: 1 ) động lực điện trì: Tân năng nguyên khí xa trì tục sấm thấu, động lực điện trì nhu cầu đề thăng, hạ du động lực điện trì hán thương kích tiến khoách sản, đái động lí điện gia công thiết bị thị tràng nhu cầu vượng thịnh. Công tư cụ bị động lực điện trì chỉnh tuyến cung ứng năng lực + thành công đạo nhập ninh đức thời đại đẳng hành nghiệp đầu bộ khách hộ + thâm độ hợp tác khoách sản tích cực đích nhị tuyến động lực điện trì hán thương ( trung hàng lí điện, phong sào năng nguyên ) + trương gia cảng, nghi tân lưỡng địa khoách sản + tập đoàn tư nguyên ưu thế, năng cú sung phân thụ ích vu thử luân động lực điện trì khoách sản đái lai đích lí điện gia công thiết bị thị tràng khoách dung cơ ngộ. 2 ) PCB: Hạ du nhu cầu vượng thịnh +PCB sản tuyến hướng đại lục chuyển di +PCB sản tuyến thăng cấp tam trọng khu động hạ, nội tư PCB hán thương tích cực khoách sản. Khoách sản dĩ cao tần cao tốc bản, HDI, IC tái bản đẳng cao giai bản vi chủ, thiết bị đầu tư kim ngạch gia đại, LDI ( kích quang trực tả thiết bị ) / kích quang toản khổng thiết bị vi trọng yếu tăng trường điểm. Công tư vi quốc nội PCB gia công thiết bị long đầu, hành nghiệp địa vị lĩnh tiên, thành công quá hội IPO hạng mục đầu sản hữu trợ vu công tư đột phá sản năng bình cảnh canh hảo địa mãn túc hạ du khách hộ nhu cầu. Tiêu phí điện tử sang tân khu động + kích quang gia công ứng dụng thâm hóa, truyện thống nghiệp vụ ổn trung hữu thăng. 1 ) chiết điệp bình /AR/VR hữu vọng khu động tiêu phí điện tử tân nhất luân sang tân chu kỳ: 20 niên 5G thủ cơ + khả xuyên đái thiết bị lục tục thôi xuất, tiêu phí điện tử cảnh khí độ thượng hành, công tư tiểu công suất thiết bị nghiệp tích hồi noãn. Chiết điệp bình, AR/VR thiết bị hữu vọng tiếp thế 5G, khả xuyên đái dẫn lĩnh tiêu phí điện tử tân nhất luân sang tân chu kỳ, đái động tiểu công suất nghiệp vụ bộ nhập thành trường kỳ. 2 ) cao đoan ứng dụng thác triển + trung đê đoan khách hộ phân ngạch khôi phục + kích quang khí tự cấp suất đề thăng tam trọng la tập hạ, đại công suất hữu vọng trọng hồi thành trường: Cao công suất kích quang khí thành bổn hạ hàng bối cảnh hạ, kích quang khả thiết cát hậu độ hòa hiệu suất đề thăng, đối vu đẳng ly tử thiết cát thiết bị thế đại hiệu ứng tăng cường, cao đoan thật hiện ứng dụng lĩnh vực thác triển. Kích quang khí / kích quang gia công thiết bị giới cách chiến bất hội trường kỳ trì tục, hành nghiệp tẩy bài gia tốc lợi hảo long đầu hán thương, trung đê đoan khách hộ phân ngạch hữu vọng khôi phục. Công tư thật hiện cao công suất kích quang khí tự sản năng cú tiến nhất bộ đề thăng doanh lợi năng lực, đồng thời tại thành bổn thượng hòa kỳ tha hán thương lạp khai soa cự khoách đại ưu thế. Tân hưng tái đạo thành trường không gian quảng khoát, diện bản, bán đạo thể, quang phục thành trường khả kỳ. Đa phẩm bài gia khoái bố cục, Mini/Micro LED tiến nhập gia tốc sấm thấu giai đoạn, công tư Mini-Led thiết cát, liệt phiến, bác ly, tu phục kỹ thuật dĩ kinh thật hiện phê lượng hóa tiêu thụ, hữu vọng thụ ích vu hiển kỳ kỹ thuật thăng cấp. Quốc nội bán đạo thể phong trắc thiết bị hán thương thành công tiến nhập đệ nhất thê đội, phong trắc thiết bị nghênh quốc sản thế đại cơ ngộ, công tư tác vi phong trắc tái đạo thiếu sổ lượng sản xí nghiệp, thành trường tiềm lực túc. Quang phục thành bổn hạ hàng, bình giới thượng võng dĩ thành quy mô, công tư khai mô cơ đẳng thiết bị hữu vọng thụ ích vu quang phục hành nghiệp cảnh khí độ thượng hành nghênh lai khoái tốc phát triển. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2021-2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 16.73/24.04/29.56 ức nguyên, mục tiêu cổ giới vi 79.84 nguyên, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Khí xa điện động hóa tiến trình bất cập dự kỳ, PCB hạ du thị tràng cảnh khí độ bất cập dự kỳ, đối đại công suất thị tràng sấm thấu bất cập dự kỳ, Mini LED đích hạ du sấm thấu xu thế bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư cận kỳ phát bố 2021 niên đệ tam quý độ báo cáo. 21Q3 thật hiện doanh thu 1.53 ức nguyên, yoy+37.03%, qoq+82.14%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.61 ức nguyên, yoy+21.91%, qoq+90.63%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.57 ức nguyên, yoy+17.09%, qoq+111.11%. Điểm bình: Nghiệp tích phù hợp dự kỳ, chỉnh thể kinh doanh ổn kiện. 21Q3 thật hiện doanh thu 1.53 ức nguyên, yoy+37.03%, qoq+82.14%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.61 ức nguyên, yoy+21.91%, qoq+90.63%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.57 ức nguyên, yoy+17.09%, qoq+111.11%. 21Q3 công tư sản phẩm tiêu thụ mao lợi suất vi 62.27%, yoy-5.16pct, qoq+0.19pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 4.56%/6.21%/5.26%/-0.32%, yoy-0.51pct/+0.43pct/+0.82pct/-0.52pct, tiêu thụ tịnh lợi suất vi 39.77%, yoy-4.94pct, +qoq+1.96pct. Doanh lợi năng lực đồng bỉ hạ hoạt hoàn bỉ cải thiện, chủ yếu thị do vu mộ đầu hạng mục đầu nhập sử dụng chiết cựu phí dụng giác khứ niên đồng kỳ hữu sở tăng gia. Phục hợp công năng tính tài liêu bình đài hình hán thương, nghiệp tích thâm độ bảng định bình quả, kế tục khán hảo hạ bán niên truyện thống vượng quý phục hợp công năng tính tài liêu bình đài hình hán thương, nghiệp tích thâm độ bảng định bình quả, kế tục khán hảo hạ bán niên truyện thống vượng quý O+IPO mộ đầu hạng mục sản năng thích phóng đối công tư nghiệp tích đích lạp động. Hạ bán niên thụ ích vu tiêu phí điện tử truyện thống vượng quý, bình quả 9 nguyệt tân phẩm phát bố, bình quả tân cơ bị hóa lực độ gia đại đối công năng tính tài liêu nhu cầu đích lạp động, công tư sản năng lợi dụng suất hữu vọng duy trì cao vị; mộ đầu hạng mục ổn bộ thôi tiến, quy hoa đích 12 điều cao tinh mật đồ bố tuyến trung dĩ bố cục liễu 5 điều, kỳ trung 4 điều sinh sản tuyến căn cư nghiệp vụ nhu cầu chính trục bộ thí sinh sản hòa đầu sản, 1 điều OLED quốc tế cao đoan sinh sản tuyến cập phối sáo thiết bị chính tại an trang trung, dự kế yếu đáo 22 niên niên sơ hoàn thành. Hành nghiệp cảnh khí độ hướng thượng vi tân sản năng tiêu hóa đề cung hữu lực chi xanh, hạ bán niên nghiệp tích năng kiến độ cao hữu vọng gia tốc thành trường. Trung trường kỳ khán hảo tân sản phẩm đạo nhập phân ngạch đề thăng ++ khách hộ thác triển ++ hướng thượng du nguyên tài liêu đoan diên thân đái lai đích nghiệp tích đạn tính. Hướng thượng du nguyên tài liêu đoan diên thân đái lai đích nghiệp tích đạn tính. 1 ) phân ngạch đề thăng, A khách hộ sản phẩm trung sử dụng đáo đích công năng tính tài liêu quy mô đại, liêu hào đa, công tư mục tiền phân ngạch giác đê, đề thăng không gian đại, 2 ) hiện giai đoạn công tư nghiệp tích thâm độ bảng định bình quả, quang điện hiển kỳ mô tổ tài liêu dĩ kinh thành công đạo nhập tam tinh, bối kháo bình quả, tam tinh đẳng ưu chất khách hộ đả khai phẩm bài ảnh hưởng lực, tùy trứ hậu kỳ sản năng lục tục đầu phóng công tư cung ứng năng lực tăng cường, hữu vọng thông quá khách hộ + ứng dụng lĩnh vực thác triển tiến nhất bộ đề thăng thành trường không gian; 3 ) công tư kế hoa đầu tư 2.6 ức nguyên, thiết lập toàn tư tử công tư dụng vu bính hi toan hệ liệt công năng cao phân tử tài liêu khai phát hòa sản nghiệp hóa hạng mục, hướng thượng du sản nghiệp liên diên thân hữu trợ vu công tư ưu hóa nguyên tài liêu thải cấu kết cấu hòa đề thăng doanh lợi năng lực. Đầu tư kiến nghị: Dự kế 21/22 niên tịnh lợi nhuận vi 2/2.89 ức, đối ứng 21/22 niên 34.4/23.9 bội PE, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Sản năng ba pha bất cập dự kỳ, bình quả tân sản phẩm tiêu lượng bất cập dự kỳ, tân sản phẩm đạo nhập cập khách hộ thác triển bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư cận kỳ phát bố 2021 niên đệ tam quý độ báo cáo. 21Q3 công tư thật hiện doanh thu 328.66 ức nguyên, yoy+42.42%, qoq+42.43%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 16 ức nguyên, yoy-25.28%, qoq-25.30%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.72 ức nguyên, yoy-21.4%, qoq-21.41%. Điểm bình: Khuyết tâm + khách hộ sản phẩm diên trì phát bố ảnh hưởng hạ công tư đoản kỳ nghiệp tích thừa áp. 21Q3 công tư thật hiện doanh thu 328.66 ức nguyên, yoy+42.42%, qoq+21.15%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 16 ức nguyên, yoy-25.28%, qoq-8.05%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.72 ức nguyên, yoy-21.4%, qoq+8.63%. Doanh thu đại phúc tăng trường chủ yếu thị do vu hợp tịnh lập khải nghiệp vụ quy mô khoách đại. 21Q3 công tư tiêu thụ mao lợi suất vi 16%, yoy-6.35pct, qoq+0.3pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 0.79%/3.26%/6.61%/-0.02%, yoy-0.1pct/+0.8pct/-1.6pct/-0.3pct, 21Q3 tiêu thụ tịnh lợi suất vi 5.39%, yoy-4.17pct, qoq-2pct, công tư doanh lợi năng lực đích hạ hoạt chủ yếu thụ đáo hải nội ngoại dịch tình trì tục phản phục + thượng du tài liêu đoản khuyết + giới cách thượng trướng + vận thâu năng lực hạ hàng cập vận thâu thành bổn thượng ảnh hưởng. 21Q3 công tư tồn hóa vi 243 ức nguyên, giác niên sơ tăng gia 111 ức nguyên, đan quý độ tăng gia 85 ức nguyên, chủ yếu thị do vu sách lược bị hóa + khuyết liêu đạo trí đích lượng sản lạc địa hòa xuất hóa thời gian đích đệ diên + hợp tịnh lập khải nghiệp vụ quy mô khoách đại. Vật liêu đoản khuyết trục bộ hoãn giải + bình quả trí năng thủ biểu tân phẩm Q4 chính thức khai thụ, Q4 nghiệp tích hữu vọng gia tốc thích phóng. Thụ đáo việt nam dịch tình ảnh hưởng iPhone tân cơ nhiếp tượng đầu mô tổ sinh sản thụ trở, ảnh hưởng công tư sản phẩm xuất hóa, tùy trứ hậu tục việt nam dịch tình hoãn giải trục bộ phục công phục sản +LG hàn quốc công hán thừa tiếp bộ phân sản năng, khuyết tâm vấn đề đắc đáo hoãn giải xuất hóa tiết tấu gia khoái, đệ diên nghiệp tích thích phóng. Bình quả thủ biểu chính thức thụ mại thời gian giác tiên tiền dự kỳ hữu sở thôi trì, sản phẩm xuất hóa đệ diên, Q4 sản phẩm chính thức khai mại dự kế năng cú gia tốc xuất hóa, hữu vọng cống hiến chính hướng nghiệp tích. Chỉnh cơ tinh mật chế tạo bình đài hình long đầu, trung trường kỳ nghiệp tích tăng trường động lực túc. Công tư dĩ kinh cụ bị tinh mật kết cấu kiện, thanh học, điện từ, xạ tần, quang học, SIP, tinh mật tổ trang đẳng bình đài hình tinh mật gia công năng lực, hộ thành hà cao; triển vọng vị lai, công tư các bản khối lượng điểm túc: 1 ) thủ cơ: Phán đoạn công tư tương thụ ích vu mô tổ thác triển +5G thủ cơ trì tục sấm thấu, thử ngoại, công tư cụ bị thành bổn + thùy trực chỉnh hợp ưu thế;2) thủ biểu tục hàng thống điểm giải quyết, hữu vọng phục chế vô tuyến nhĩ cơ cao tăng trường, công tư tại 20 niên tiến nhập iWatch tổ trang nghiệp vụ, thủ biểu giới trị lượng cao + phân ngạch đề thăng vi công tư cống hiến tân nghiệp tích tăng trường điểm, thử ngoại, công tư SiP nghiệp vụ tiến triển thuận lợi, vị lai hữu vọng chỉnh hợp canh đa tự chế linh tổ kiện, đề thăng doanh lợi năng lực;3 ) tịnh biểu nhật khải ( điện não kết cấu kiện ), vị lai hữu vọng dữ tổ trang hình thành hiệp đồng hiệu ứng; 4 ) 5G kiến thiết gia tốc phô khai, trì tục thác triển quốc nội ngoại khách hộ, công tư phẩm loại khoách triển thuận lợi, thông tấn + khí xa bảo chứng công tư trung trường kỳ tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Tham khảo công tư tam quý báo nghiệp tích, tương công tư 21/22 niên tịnh lợi nhuận do 90.68/120.02 hạ điều vi 84.5/116.4 ức nguyên, đối ứng 31.8/23.09 bội PE, duy trì mãi nhập “Bình cấp”. Phong hiểm đề kỳ: Hải nội ngoại dịch tình ảnh hưởng bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, dịch tình ảnh hưởng bất cập dự kỳ, iWatch tiêu thụ bất cập dự kỳ

Hành nghiệp lĩnh tiên sổ thông lĩnh vực PCB cung ứng thương, khoách sản đề cung nghiệp tích tăng lượng. Sinh ích điện tử thành lập vu 1985 niên, do quốc nội phúc đồng diện bản long đầu hán thương sinh ích khoa kỹ phân sách thượng thị. Công tư định vị trung cao đoan ứng dụng lĩnh vực, sản phẩm chủ yếu ứng dụng tại thông tín thiết bị / võng lạc thiết bị / phục vụ khí đẳng lĩnh vực, kỹ thuật thật lực hành nghiệp lĩnh tiên, dĩ thành công đạo nhập hành nghiệp đầu bộ khách hộ. Công tư 2020 niên sang tạo 36.34 ức doanh thu, yoy+17.35%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.39 ức nguyên, yoy-0.44%. 21H1 thụ nguyên tài liêu giới cách thượng trướng + hạ du thông tín nhu cầu bì nhuyễn ảnh hưởng, công tư 21H1 doanh thu vi 16.89 ức, yoy-11.41%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.29 ức, yoy-56.59%. Tùy trứ tự trù +IPO mộ đầu hạng mục lục tục thích phóng, dự kế 21/22/23 niên tân tăng sản năng 15.5/56.8/119.5 vạn bình phương mễ, khoách sản cống hiến nghiệp tích tăng lượng. Định vị trung cao đoan bản, kỹ thuật bích lũy hòa khách hộ nhận chứng môn hạm cao, sản phẩm cụ bị hạch tâm cạnh tranh lực. Công tư chủ yếu sản phẩm thông tín thiết bị bản / võng lạc thiết bị bản / phục vụ khí bản đối sản phẩm tính năng, ổn định tính, khả kháo tính yếu cầu cao, đa vi đa tằng bản, cao tần cao tốc bản, tịnh thả thông thường nhu yếu sử dụng đặc thù gia công công nghệ mãn túc đặc định tính năng yếu cầu, chỉnh thể kỹ thuật môn hạm cao. Thông tín thiết bị / võng lạc thiết bị / phục vụ khí lĩnh vực hành nghiệp tập trung độ cao, khách hộ nhận chứng môn hạm cao, công tư sản phẩm thành công đạo nhập tương quan xí nghiệp, khách hộ bao quát hoa vi, trung hưng khang tấn, tam tinh điện tử, IBM, lãng triều tín tức, phong hỏa thông tín, nặc cơ á đẳng hành nghiệp tri danh xí nghiệp, kỹ thuật thật lực hoạch hành nghiệp đại khách hộ nhận khả, sản phẩm cụ bị cạnh tranh ưu thế, đồng thời dã vi công tư khoách sản hậu sản năng tiêu hóa đề cung hữu hiệu chi xanh. Hạ bán niên quốc nội 5G cơ trạm kiến thiết phục tô, trung trường kỳ nhạc quan khán đãi 5G kiến thiết. Thượng bán niên thụ trung mỹ mậu dịch ma sát +5G kiến thiết tiết tấu điều chỉnh + khuyết tâm đẳng nhân tố ảnh hưởng, quốc nội 5G kiến thiết giai đoạn tính minh hiển phóng hoãn. Cận kỳ trung quốc quảng điện + trung quốc di động 700MHz, trung quốc liên thông + trung quốc điện tín 2.1G cơ trạm chủ thiết bị tập thải mật tập lạc địa, hạ bán niên tiến nhập 5G kiến thiết tiểu cao phong. Trung trường kỳ khán 5G cơ trạm kiến thiết đề thăng không gian đại, quốc nội hữu 156 vạn, nhật bổn hữu 17.5 vạn, mỹ quốc hữu 50 vạn, hàn quốc hữu 10.9 vạn cá 5G cơ trạm đãi kiến thiết, khán hảo hậu dịch tình thời đại hải ngoại 5G cơ trạm kiến thiết đích khôi phục. 5G SA kiến thiết trì tục thôi tiến +5G phân bố thức hạ trầm bộ thự đái động 5G hạch tâm võng thị tràng tấn tốc tăng trường, dự kế đáo 2024 niên tương tăng chí 84 ức mỹ nguyên, phục hợp niên quân tăng trường suất ước vi 313%, 5G kiến thiết không gian cự đại. Sổ cư trung tâm tư bổn chi xuất tăng gia + phục vụ khí bình đài thăng cấp, đề thăng phục vụ khí hòa võng lạc thiết bị dụng PCB thị tràng không gian. Vân kế toán thị tràng bất đoạn khoách trương, sổ cư trung tâm tư bổn chi xuất lực độ gia đại, võng lạc thiết bị hòa phục vụ khí đầu tư chi xuất tăng gia, đái động võng lạc thiết bị hòa phục vụ khí xuất hóa lượng tăng trường, dự kế 2021-2024 niên phục vụ khí xuất hóa lượng CAGR vi 5-6%, 2024 niên xuất hóa lượng khả dĩ đạt đáo 1418 vạn đài. Phục vụ khí bình đài thăng cấp thứ kích canh tân hoán đại nhu cầu, đối ứng PCB tài chất thăng cấp + tằng sổ tăng gia + công nghệ phục tạp độ tăng gia, đan chung đoan giới trị lượng đề thăng 20-30%. Dự kế 2024 niên phục vụ khí dụng PCB thị tràng quy mô vi 54-61 ức mỹ nguyên, 2020-2024 niên CAGR vi 10%-13%. Đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 21/22 niên tịnh lợi nhuận phân biệt vi 3.74/5.48 ức nguyên, yoy-14.90%/+46.49%, cấp dư công tư 22 niên 25 bội PE, đối ứng mục tiêu giới vi 16.5 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 5G cơ trạm kiến thiết + hạch tâm võng kiến thiết bất cập dự kỳ, võng lạc thiết bị bản, phục vụ khí / kế toán cơ bản, công khống / y liệu bản, tiêu phí điện tử bản xuất hóa bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách ba động ảnh hưởng công tư doanh lợi thủy bình, sản năng kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ, dịch tình ảnh hưởng bất cập dự kỳ