Sự kiện: Công tư phát bố 2022 thượng bán niên độ nghiệp tích dự cáo, dự kế 2022 niên bán niên độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 50.52 ức nguyên -57.73 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 40%-60%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.14 ức nguyên -8.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 130%-160%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.96 ức nguyên -6.86 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 165%-205%. Q2 doanh thu diên tục cao thành trường, lợi nhuận suất khoái tốc đề cao: Công tư dự kế thượng bán niên doanh thu hòa tịnh lợi nhuận đồng bỉ quân đại phúc đề cao, kỳ trung Q2 doanh thu dự kế 29.16 ức nguyên đáo 36.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 33.46%~66.49%, hoàn bỉ tăng trường 36.53%~70.32%, quy mẫu tịnh lợi nhuận dự kế 5.07 ức nguyên đáo 6.00 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 113.67%~152.88%, Q2 đối ứng tịnh lợi suất dự kế vi 16.51% đáo 17.4%, lợi nhuận suất đồng bỉ dĩ cập hoàn bỉ hữu giác đại đề cao. Công tư Q2 doanh thu diên tục cao thành trường, chủ yếu nguyên nhân vi bán đạo thể thiết bị nhu cầu cường kính, quốc sản thế đại khoái tốc thôi tiến. Tại lợi nhuận suất phương diện, công tư Q2 hữu giác đại đề cao, chủ yếu nguyên nhân vi công tư quy mô hiệu ứng tiến nhất bộ đề cao. Triển vọng vị lai, công tư hữu vọng tại bán đạo thể thiết bị quốc sản thế đại nhu cầu đích đái động hạ, nghiệp tích trì tục cao tăng trường. Cổ quyền kích lệ kế hoa xúc tiến công tư trường kỳ phát triển: Công tư nghĩ hướng 1310 cá hạch tâm kỹ thuật nhân tài dĩ cập quản lý cốt càn thụ dư 1,310 vạn phân cổ phiếu kỳ quyền ( chiêm bổn kích lệ kế hoa thảo án công cáo thời công tư cổ bổn tổng ngạch đích 2.48% ), thủ thứ thụ dư đích đích hành quyền giới cách vi 160.22 nguyên / cổ, đối ứng đích nghiệp tích khảo hạch mục tiêu vi: ( 1 ) 2023-2026 niên doanh nghiệp thu nhập tăng trường suất bất đê vu đối tiêu xí nghiệp toán thuật bình quân tăng trường suất; ( 2 ) 2022-2024 niên, 2023-2025 niên, 2024-2026 niên, 2025-2027EOE toán sổ bình quân trị bất đê vu 16%, lợi nhuận suất toán sổ bình quân trị bất đê vu 8%. Căn cư công tư trắc toán, giả thiết công tư 2022 niên 6 nguyệt 13 nhật thủ thứ thụ dư cổ phiếu kỳ quyền, dự kế 2022-2027 niên than tiêu đích phí dụng phân biệt vi 3.1 ức nguyên, 5.7 ức nguyên, 4.4 ức nguyên, 2.6 ức nguyên, 1.4 ức nguyên, 0.4 ức nguyên, hợp kế 17.7 ức nguyên. Thử thứ kích lệ kế hoa phí dụng đích than tiêu đối hữu hiệu kỳ nội các niên tịnh lợi nhuận hữu ảnh hưởng tương đối giác tiểu, khảo lự bổn kích lệ kế hoa khả dĩ hữu hiệu thứ kích công tư đoàn đội đích tích cực tính, đề cao kinh doanh hiệu suất, hàng đê đại lý nhân thành bổn, hữu lợi vu xúc tiến công tư trường kỳ phát triển. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo bổn thứ cổ quyền kích lệ kế hoa đích ảnh hưởng, ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 139.93 ức nguyên, 187.22 ức nguyên, 238.71 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 18.13 ức nguyên, 25.29 ức nguyên, 35.09 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cảnh khí độ bất cập dự kỳ; khoách sản hạng mục bất cập dự kỳ; thị tràng khai thác bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 22H1 nghiệp tích dự cáo, dự kế thượng bán niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.45-1.65 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 113.59%-143.05%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.44-1.64 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 128.63% - 160.45%. Q2 nghiệp tích biểu hiện lượng nhãn, bán đạo thể đính đan bão mãn: Công tư thượng bán niên quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ đại phúc đề cao, kỳ trung Q2 đan quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.65 đáo 0.85 ức nguyên, đồng bỉ +81% đáo +136%, hoàn bỉ -19% đáo +6%. Công tư côn sơn hán 4 nguyệt thụ đáo dịch tình ảnh hưởng cơ bổn xử vu đình sản trạng thái, 5 nguyệt khai thủy khoái tốc phục công, đái động Q2 nghiệp tích khoái tốc phục tô. Công tư bán đạo thể tại thủ đính đan trì tục bão mãn, tùy trứ công tư bán đạo thể sản năng đích khoách sản, dĩ cập sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa, quy mô hiệu ứng đề cao, công tư bán đạo thể thu nhập hữu vọng trì tục cao thành trường, lợi nhuận suất tương tiến nhất bộ đề cao. Chân không sản phẩm khách hộ toàn diện phúc cái, khí thể sản phẩm khoái tốc khởi lượng: Tại bán đạo thể linh bộ kiện thượng, công tư chân không sản phẩm dĩ kinh cơ bổn thật hiện hải nội ngoại khách hộ toàn diện phúc cái, vị lai khí thể sản phẩm tương hội thị công tư công khắc trọng điểm. Dữ chân không sản phẩm tương bỉ, khí thể sản phẩm bán đạo thể chế trình sở dụng đích khí thể hữu ngận cường đích hủ thực tính, sở dĩ sản phẩm đích biểu diện nại hủ thực điện giải phao quang ( EP ) xử lý phi thường trọng yếu, kỹ thuật nan độ canh gia đại, công tư kỹ thuật dĩ thông quá mỹ quốc mỹ thương ứng tài nhận chứng. Công tư khí thể sản phẩm tại quốc nội xử vu lĩnh tiên địa vị, dự kế kim niên tương khai thủy khoái tốc khởi lượng, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích quốc sản thế đại nhu cầu. Thực phẩm nghiệp vụ mao lợi suất hữu vọng nghênh lai quải điểm: 22H1, công tư thực phẩm nghiệp vụ thượng du đích chỉ trương đẳng nguyên tài liêu giới cách thượng trướng, đối công tư thực phẩm nghiệp vụ đích doanh lợi năng lực hữu giác đại ảnh hưởng. Mục tiền, nguyên tài liêu giới cách dĩ kinh xử vu cao vị, dự kế tùy trứ nguyên tài liêu giới cách hồi lạc, công tư thực phẩm nghiệp vụ mao lợi suất hữu vọng nghênh lai quải điểm. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 26.74 ức nguyên, 34.43 ức nguyên, 42.07 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 3.41 ức nguyên, 4.92 ức nguyên, 6.07 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ đích phong hiểm; khách hộ thác triển bất cập dự kỳ đích phong hiểm; quốc sản thế đại tiến triển bất cập dự kỳ đích phong hiểm; nguyên tài liêu thượng trướng đích phong hiểm; mộ đầu hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ phong hiểm; cổ đông giảm trì phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2022H1 nghiệp tích dự cáo, dự kế 2022 niên bán niên độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập ước 19.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 47.1%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.2 đáo 4.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 5.89% đáo 21.02%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.1 đáo 4.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 565.42% đáo 630.34%. Khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận biểu hiện lượng nhãn, tân tăng đính đan diên tục cao tăng trường: 2022 niên thượng bán niên, công tư doanh thu dĩ cập khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ đại tăng, chủ yếu nguyên nhân vi công tư khắc phục liễu dịch tình đích bất lợi ảnh hưởng, đồng thời thụ ích vu thiết bị thị tràng phát triển dĩ cập công tư sản phẩm cạnh tranh ưu thế, công tư 2022 niên thượng bán niên đích nghiệp tích đồng bỉ quân hữu đại phúc tăng trường. Thượng bán niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng tốc tiểu vu khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận, chủ yếu nguyên nhân vi phi kinh thường tính thu ích giác thượng niên đồng kỳ giảm thiếu ước 3.3 ức nguyên, kỳ trung chính phủ bổ trợ giảm thiếu dĩ cập cổ quyền đầu tư sản sinh đích công duẫn giới trị biến động thu ích giảm thiếu hữu giác đại ảnh hưởng. Tòng Q2 đan quý độ lai khán, công tư thật hiện doanh thu 10.2 ức nguyên, hoàn bỉ tăng trường 7%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.03 ức nguyên -3.63 ức nguyên, hoàn bỉ tăng trường 159%-210%. Tại đính đan phương diện, công tư thượng bán niên tân tăng đính đan ước 30.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 62%, tân thiêm đính đan diên tục cao tăng trường. Khắc thực thiết bị ưu thế minh hiển, kỹ thuật thật lực bất đoạn đề thăng: Tại khắc thực thiết bị phương diện, công tư khắc thực thiết bị dĩ ứng dụng vu toàn cầu tiên tiến đích 7 nạp mễ hòa 5 nạp mễ tập thành điện lộ gia công chế tạo sinh sản tuyến. Tại tồn trữ thượng, công tư điện dung tính đẳng ly tử thể khắc thực thiết bị khả ứng dụng vu 64 tằng hòa 128 tằng đích lượng sản, chính tại khai phát tân nhất đại năng cú hàm cái 128 tằng cập dĩ thượng quan kiện khắc thực ứng dụng dĩ cập tương đối ứng đích cực cao thâm khoan bỉ đích khắc thực thiết bị hòa công nghệ. Lánh ngoại, công tư điện cảm tính đẳng ly tử khắc thực thiết bị khoái tốc thành trường, dĩ kinh tại đa cá la tập tâm phiến hòa tồn trữ tâm phiến hán thương đích sinh sản tuyến thượng lượng sản, tịnh tại phối hợp khách hộ khai phát lai mãn túc 5 nạp mễ dĩ hạ đích la tập tâm phiến, 1X nạp mễ đích DRAM tâm phiến hòa 128 tằng dĩ thượng đích 3D NAND tâm phiến đẳng sản phẩm đích ICP khắc thực nhu cầu, tịnh tiến hành cao sản xuất đích ICP khắc thực thiết bị đích nghiên phát. Thác triển tân phẩm đả khai thành trường không gian: Tại CVD thiết bị phương diện, công tư ứng dụng vu kim chúc hỗ liên đích CVD ô chế trình thiết bị năng lực dĩ năng cú mãn túc khách hộ công nghệ nghiệm chứng đích nhu cầu, sản phẩm chính dữ quan kiện khách hộ đối tiếp nghiệm chứng. Lánh ngoại, công tư hoàn tổ kiến liễu EPI thiết bị nghiên phát đoàn đội, thông quá cơ sở nghiên cứu hòa thải nạp quan kiện khách hộ đích kỹ thuật phản quỹ, dĩ kinh hình thành tự chủ tri thức sản quyền cập sang tân đích dự xử lý hòa ngoại diên phản ứng khang đích thiết kế phương án. Thử ngoại, công tư chính tại trù hoa khai phát ALD hòa ALE, đẳng quan kiện thiết bị, vị lai bán đạo thể thiết bị phẩm loại hữu vọng trì tục phong phú. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 43.95 ức nguyên, 61.21 ức nguyên, 77.85 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 11.11 ức nguyên, 14.51 ức nguyên, 19.30 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm, quốc sản thế đại bất cập dự kỳ.

Quốc nội lĩnh tiên đích AMOLED hành nghiệp Cell/Module chế trình kiểm trắc thiết bị cung ứng thương: AMOLED dĩ kinh thành vi trung quốc đại lục chủ yếu đích diện bản thiết bị loại biệt, căn cư CINNOResearch thống kế sổ cư hiển kỳ, 2021 niên trung quốc đại lục tân hình hiển kỳ hành nghiệp thiết bị thị tràng quy mô đạt 1,100 ức nguyên. Kỳ trung, AMOLED thiết bị thị tràng quy mô ước 600 ức nguyên, chiêm bỉ ước 55%, dự kế 2024 niên hậu dã tương nghênh lai cao thế đại AMOLED hành nghiệp tân đích nhất ba kiến hán chu kỳ. Hoa hưng nguyên sang tại quốc nội AMOLED hành nghiệp Cell/Module chế trình kiểm trắc thiết bị thị chiêm suất lĩnh tiên, 2021 niên quốc nội thị tràng phân ngạch cao đạt 32%. Lánh ngoại, hoa hưng nguyên sang thị bình quả công tư thủ cơ bình mạc kiểm trắc thiết bị hạch tâm cung ứng thương, tịnh dữ quốc tế tri danh bình bản hán thương tam tinh, hạ phổ, LG, kinh đông phương, JDI đẳng kiến lập liễu trường kỳ ổn định đích hợp tác quan hệ. Hậu đạo trắc thí cơ quốc sản thế đại không gian quảng khoát, bố cục SoC đả khai thành trường không gian: Cư SEMI sổ cư, hậu đạo trắc thí thiết bị thị tràng quy mô 2021 niên vi 60.1 ức mỹ nguyên, dự kế 2021/2022 niên vi 78/82 ức mỹ nguyên, đồng bỉ tăng trường 30%/5%. Tại hậu đạo trắc thí thiết bị trung, trắc thí cơ tại chỉnh thể chiêm bỉ đạt đáo 63%, kỳ trung SoC, tồn trữ, mô nghĩ, xạ tần trắc thí cơ chiêm bỉ phân biệt vi 50%, 30%, 12%, 8%. Mục tiền, toàn cầu trắc thí thiết bị thị tràng tuyệt đại bộ phân bị ái đức vạn, thái thụy đạt, khoa hưu đẳng hải ngoại hán thương chiêm cư, quốc nội tại mô nghĩ trắc thí cơ thượng suất tiên đột phá, quốc sản hóa suất dĩ kinh đạt đáo giác cao thủy bình, đãn thị tại SoC, tồn trữ, xạ tần trắc thí cơ thượng cơ bổn xử vu không bạch, công tư miểu chuẩn chiêm bỉ giác cao đích SoC dĩ cập xạ tần trắc thí cơ, tự chủ nghiên phát đích T7600 hệ liệt trắc thí cơ tần suất tốc suất đạt đáo 400MHZ, kỹ thuật tham sổ dĩ kinh đạt đáo hành nghiệp nội công nhận đích trung đương SOC trắc thí cơ thủy bình, khả dĩ trực tiếp đối tiêu thái thụy đạt J750, mục tiền dĩ tại chỉ văn, đồ tượng truyện cảm, MCU, TOF đẳng tâm phiến trắc thí thượng thật hiện liễu lượng sản, DSP, NorFlash đẳng tâm phiến đích trắc thí ứng dụng dã dĩ thông quá nghiệm chứng tiến nhập lượng sản chuẩn bị kỳ. Vị lai công tư tương tiến nhất bộ khai thác quốc nội nhất nhị tuyến đại hình phong trắc hán cập độc lập đệ tam phương trắc thí công hán khách hộ, thôi tiến công tư tiêu chuẩn trắc thí thiết bị đích trang cơ lượng, sung phân thụ ích bán đạo thể hậu đạo trắc thí thiết bị đích quốc sản thế đại hóa xu thế. Micro OLED tiềm lực cự đại, công tư bố cục hành nghiệp lĩnh tiên: Micro OLED kỹ thuật tương OLED phụ trứ vu khuê tinh viên thượng, khả thật hiện siêu cao phân biện suất, thị mục tiền tối khế hợp AR/VR cận nhãn hiển kỳ đích kỹ thuật. Cư bành bác xã báo đạo, bình quả hướng đổng sự hội thành viên triển kỳ liễu kỳ tức tương thôi xuất đích AR/VR thiết bị, đệ nhất đại AR/VR thiết bị hoặc thải dụng lưỡng cá 4K MicroOLED bình mạc. Lánh ngoại, cao thông dã phát bố liễu nhất khoản toàn tân đích AR trí năng nhãn kính tham khảo thiết kế, danh vi “New Wireless AR Smart Viewer”, thải dụng song 0.49 anh thốn 1920x108090Hz MicroOLED vi hình hiển kỳ khí, do trung quốc đích thị nhai khoa kỹ sinh sản. Tại bình quả hòa cao thông đẳng quốc tế lĩnh tiên hán thương đích đái động hạ, Micro OLED ứng dụng hữu vọng gia tốc thôi tiến. Công tư tại Micro OLED kiểm trắc thiết bị bố cục nghiệp nội lĩnh tiên, tương quan sản phẩm dĩ kinh hoạch đắc liễu hạ du quốc tế tri danh CMOS tâm phiến hán thương dĩ cập tiêu phí điện tử hán thương nghiệm chứng, chính tại phối hợp hạ du khách hộ vi hậu tục đích sản phẩm lượng sản tiến hành tiền kỳ đích nghiên phát thí tố, vị lai hữu vọng sung phân thụ ích Micro OLED tại AR/VR/MR ứng dụng trung đích phổ cập. Tân năng nguyên xa kiểm trắc thị tràng khoái tốc thành trường, công tư hữu vọng trì tục thụ ích: Chỉnh xa tân năng nguyên khí xa kiểm trắc khả dĩ phân vi chỉnh xa trắc thí hòa linh bộ kiện trắc thí lưỡng đại loại, chỉnh xa trắc thí phục tạp độ phi thường cao, điện động xa linh bộ kiện cấp trắc thí do vu chủng loại phồn đa, nan độ bất nhất, tồn tại trứ cự đại đích thị tràng cơ hội. Toàn cầu tân năng nguyên xa đích phát triển tương đái động kiểm trắc thiết bị thị tràng quy mô tấn tốc khoách đại, 2020 niên toàn cầu tân năng nguyên khí xa trắc thí thiết bị thị tràng quy mô đạt đáo liễu 12.90 ức nguyên, dự kế 2027 niên tương đạt đáo 50.55 ức nguyên, niên phục hợp tăng trường suất ( CAGR ) vi 20.91%. Công tư dĩ hình thành đa hạng tự chủ nghiên phát đích kỹ thuật chuyên lợi, công tư dĩ kinh hoạch đắc liễu đặc tư lạp đích cung ứng thương tư cách, tịnh thả dĩ kinh hữu thiết bị giao phó cấp thượng hải đặc tư lạp. Trừ đặc tư lạp dĩ ngoại công tư dã tại tích cực thôi tiến quốc nội nhất tuyến điện động xa hán đích hợp tác, thất phối khách hộ nhu cầu. Tại điện động xa thị tràng khoái tốc thành trường đích đái động hạ, công tư điện động xa kiểm trắc thiết bị hữu vọng nghênh lai khoái tốc phát triển kỳ. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế hoa hưng nguyên sang 2022-2024 niên thu nhập phân biệt vi 24.12 ức, 32.85 ức, 43.17 ức, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 3.27 ức, 6.03 ức, 8.42 ức, tham khảo trường xuyên khoa kỹ, hoa phong trắc khống, tinh trắc điện tử 2023 niên bình quân 31.48XPE, tham khảo đồng hành cổ trị dĩ cập công tư lịch sử tình huống, khảo lự đáo công tư vị lai trì tục cao tăng trường dự kỳ, cấp dư hoa hưng nguyên sang 2023 niên 35XPE, đối ứng mục tiêu giới cách 47.95 nguyên. Phong hiểm đề kỳ: Khách hộ thác triển bất cập dự kỳ, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, quốc sản thế đại bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 22Q1 tài báo, nhất quý độ doanh thu 18.41 ức mỹ nguyên, đồng bỉ tăng trường 66.9%; hoàn bỉ tăng trường 16.6%; thật hiện tịnh lợi nhuận 4.47 ức mỹ nguyên, đồng bỉ tăng trường 181.5%, hoàn bỉ hạ hàng 16.2%. 22Q1 doanh thu, mao lợi suất hoàn bỉ trì tục đề cao: Công tư 22Q1 doanh thu hoàn bỉ đề cao 16.6%, thu nhập tăng trường chủ yếu hệ sản phẩm tổ hợp biến hóa, giới cách đề cao dĩ cập xuất hóa lượng tăng gia, kỳ trung 22Q1 công tư tinh viên giao phó lượng 184 vạn phiến ( ước đương 8 thốn ), hoàn bỉ đề cao cận 7%, ASP vi 926 mỹ nguyên, hoàn bỉ đề cao 13%. Tại doanh lợi năng lực phương diện, công tư 22Q1 mao lợi suất 40.7%, đồng bỉ tăng trường 22.7pct, hoàn bỉ đề cao 5.7pct, mao lợi suất hoàn bỉ trì tục đề cao, tịnh thả siêu xuất thử tiền đích chỉ dẫn. Triển vọng 22Q2, công tư biểu kỳ do vu bộ phân công hán tuế tu diên chí Q2, gia thượng dịch tình đối thượng hải công hán sản năng lợi dụng suất đích đoản kỳ ảnh hưởng, dự kỳ nhị quý độ thu nhập hoàn bỉ tăng trường 1% chí 3%, mao lợi suất giới vu 37%-39% đích phạm vi nội, mao lợi suất hoàn bỉ hữu sở hạ hoạt. Lánh ngoại, do vu công tư đệ nhất quý độ xuất hóa tinh viên đa sổ nguyên tài liêu nhưng dĩ khứ niên giới cách kế toán, Q2, Q3 tương dĩ kim niên tân giới vị tài liêu vi chủ, tân tài liêu giới cách hữu sở đề cao, nhân thử tài liêu hòa chiết cựu phí dụng dã hữu sở tăng gia, đối Q2 đích mao lợi suất dã hữu nhất định ảnh hưởng. Trí năng thủ cơ chiêm bỉ trì tục hạ hoạt, dự kế 2022 niên tâm phiến thị tràng kết cấu tính khẩn khuyết: Tòng công tư doanh thu kết cấu lai khán, 22Q1 trí năng thủ cơ ứng dụng doanh thu đích chiêm bỉ vi 28.7%, hoàn bỉ hạ hàng 2.5 cá bách phân điểm, đồng bỉ hạ hàng 6.5 cá bách phân điểm, nhi trí năng gia cư, tiêu phí điện tử, kỳ tha ứng dụng thu nhập chiêm bỉ hoàn bỉ hữu sở đề thăng. Tòng sản phẩm kết cấu lai khán, 2022 niên nhất quý độ 12 thốn tinh viên thu nhập chiêm bỉ đạt đáo 66.5%, hoàn bỉ đề cao 2pct. Công tư biểu kỳ, 22Q1 thủ cơ, tiêu phí điện tử thị tràng tiến nhập liễu khứ khố tồn giai đoạn, tịnh khai thủy nhuyễn trứ lục, cao đoan vật liên võng, điện động xa, hiển kỳ, lục sắc năng nguyên, công nghiệp đẳng tăng lượng thị tràng thượng vị kiến lập túc cú đích khố tồn, dự kế 2022 niên toàn cầu tâm phiến thị tràng tồn tại kết cấu tính khẩn khuyết, công tư toàn niên doanh thu tăng tốc dự kế hội siêu quá hành nghiệp bình quân thủy bình. Đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 462.13 ức nguyên, 531.49 ức nguyên, 595.32 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 110.60 ức nguyên, 129.62 ức nguyên, 145.08 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, sản phẩm nghiên phát bất cập dự kỳ, sản năng thích phóng bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 1. Công tư phát bố 2021 niên báo, 2021 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 8.80 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.54%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 3.77 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.42%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu trừ phi kinh thường tính tổn ích đích tịnh lợi nhuận 2.33 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.28%. 2. Công tư phát bố 22Q1 quý độ báo cáo, 22Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 9742.76 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 76.53%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 2723.91 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 86.21%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu trừ phi kinh thường tính tổn ích đích tịnh lợi nhuận 2487.43 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 83.11%. Ly tử chú nhập thu nhập đồng bỉ đại tăng, tại thủ đính đan bão mãn: Công tư 2021 niên doanh thu đồng bỉ hữu sở hạ hoạt, kỳ trung phòng địa sản nghiệp vụ thu nhập 6.81 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 21%, bán đạo thể thiết bị thu nhập 1.23 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 465%. 2021 niên công tư chỉnh thể thu nhập đê vu ngã môn thử tiền đích dự trắc, chủ yếu nguyên nhân thị phòng địa sản thu nhập đê vu dự kỳ. 22Q1 công tư doanh thu dĩ cập quy mẫu tịnh lợi nhuận quân đồng bỉ hữu giác đại hạ hoạt, chủ yếu hệ công tư hướng tập thành điện lộ chuyển hình, phòng địa sản thu nhập hạ hoạt giác đại. 2021 niên công tư bán đạo thể thiết bị thu nhập đồng bỉ đại phúc đề cao, chủ yếu hệ công tư ly tử chú nhập cơ tại khách hộ trung đích nghiệm chứng dĩ cập giao phó khoái tốc thôi tiến. 2021 niên, khải thế thông hoàn thành liễu tại quốc nội chủ lưu 12 thốn tinh viên hán đa đài đê năng đại thúc lưu ly tử chú nhập cơ nghiệm chứng hòa nghiệm thu, tịnh thả cao năng ly tử chú nhập dã tại khách hộ trung hoàn thành giao phó. 2022 niên nhất quý độ, khải thế thông dữ trọng yếu khách hộ thiêm đính cao đạt kim ngạch 6.58 ức nguyên đích 12 thốn tập thành điện lộ dụng ly tử chú nhập cơ thải cấu đính đan, tiệt chỉ 22Q1 công tư tại thủ đính đan kim ngạch siêu nhân dân tệ 6.80 ức nguyên. 2022 niên 4 nguyệt, khải thế thông thành công hướng trọng yếu khách hộ giao phó liễu phê lượng đính đan trung đích thủ phê đại thúc lưu ly tử chú nhập cơ, hoàn thành liễu đa sáo thiết bị đích thuận lợi phát hóa. Tại bán đạo thể quốc sản thế đại dĩ cập quốc nội tinh viên hán tư bổn khai chi đại phúc khoách trương đích thôi động hạ, công tư ly tử chú nhập cơ nghiệp vụ đính đan, sản năng khoái tốc đề cao, dĩ kinh bộ nhập gia tốc phát triển kỳ. Gia mã bán đạo thể linh bộ kiện bố cục, đại cơ kim nghĩ nhập cổ thôi tiến sản nghiệp hiệp đồng: Công tư thử tiền liên hợp cảnh nội ngoại đầu tư giả, dĩ chiết giang phổ tâm hòa phổ tâm khống cổ vi trì cổ chủ thể, hoàn thành đối khí thể thâu tống hệ thống long đầu CompartSystems đích thu cấu. Compart sản phẩm dụng vu tập thành điện lộ chế tạo công nghệ trung dưỡng hóa / khoách tán, thực khắc hòa trầm tích đẳng thiết bị sở nhu đích tinh xác khí thể thâu tống hệ thống, thị toàn cầu thiếu sổ khả hoàn thành cai lĩnh vực linh tổ kiện tinh mật gia công toàn bộ hoàn tiết đích công tư, thị toàn cầu bán đạo thể thiết bị long đầu công tư như ứng dụng tài liêu đích hạch tâm cung ứng thương, chiết giang phổ tâm 2021 niên độ doanh nghiệp thu nhập ước vi 9.2 ức nguyên. 2022 niên 3 nguyệt, đại cơ kim nhị kỳ nghĩ hướng chiết giang phổ tâm tăng tư 3.5 ức nguyên. Tăng tư hoàn thành hậu, đại cơ kim nhị kỳ trì hữu chiết giang phổ tâm 17.28% đích cổ quyền, công tư dĩ 29.63% đích trì cổ bỉ lệ vi chiết giang phổ tâm đệ nhất đại cổ đông. Thông quá thử thứ dẫn nhập quốc gia cấp chiến lược đầu tư nhân đích tăng tư, hữu lợi vu tiến nhất bộ ưu hóa chiết giang phổ tâm đích tư kim thật lực, xúc tiến Compart Systems nghiệp vụ dữ quốc nội bán đạo thể thiết bị xí nghiệp đích sản nghiệp hiệp đồng, gia tốc thôi tiến bán đạo thể thiết bị linh bộ kiện quốc sản hóa tiến trình. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn hạ điều liễu 2022-2023 niên đích doanh thu dĩ cập quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc, tịnh tân tăng liễu 2024 niên đích doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 15.71 ức nguyên ( -8.6% ), 20.63 ức nguyên ( -13.2% ), 25.84 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 5.11 ức nguyên ( -2.1% ), 6.32 ức nguyên ( -6.1% ), 7.30 ức nguyên, EPS phân biệt vi 0.53 nguyên, 0.66 nguyên hòa 0.76 nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Toàn cầu bán đạo thể cảnh khí độ bất cập dự kỳ; tinh viên hán tư bổn khai chi bất cập dự kỳ; quốc nội thiết bị công tư kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ; quốc sản hóa tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: 1. Công tư phát bố 2021 niên niên độ báo cáo, 2021 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 20.84 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 49.18%, quy chúc vu mẫu công tư sở hữu giả đích tịnh lợi nhuận 2.82 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.12%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.62 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 46.57%. 2. Công tư phát bố 22Q1 quý độ báo cáo, 22Q1 công tư chủ doanh thu nhập 5.48 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 136.98%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2189.44 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 70.78%; khấu phi tịnh lợi nhuận 3871.19 vạn nguyên, đồng bỉ thượng thăng 1130.87%. Bán đạo thể thiết bị thu nhập đại tăng, 22Q1 khấu phi hậu tịnh lợi suất biểu hiện lượng nhãn: Công tư 2021 toàn niên doanh thu đồng bỉ đại phúc tăng trường 49.18%, kỳ trung cao thuần công nghệ tập thành hệ thống, bán đạo thể thiết bị, quang truyện cảm cập khí kiện doanh thu phân biệt vi 10.78 ức nguyên, 7.01 ức nguyên, 3.03 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +24.86%, +222.06%, -3.72%, mao lợi suất phân biệt vi 34.71%, 32.48%, 50.43%, đồng bỉ phân biệt +2.95pct, +2.63pct, -4.92pct, bán đạo thể thiết bị thu nhập tăng trường tối khoái. Tòng 22Q1 đích tình huống lai khán, nhất quý độ công tư thật hiện doanh thu 5.48 ức nguyên, đồng bỉ thượng trướng 136.98%, khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.38 ức nguyên, đồng bỉ thượng trướng 1130.87%, 22Q1 công tư khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi suất 7.07%, đồng bỉ đề cao 5.71pct, Q1 khấu phi hậu tịnh lợi suất đại phúc đề cao. Thấp pháp thiết bị đính đan khoái tốc tăng trường, tiến nhập gia tốc phát triển kỳ: Công tư thấp pháp thiết bị tại bán đạo thể quốc sản thế đại đích thôi động hạ, bộ nhập khoái tốc thành trường kỳ, tòng 2018 niên khai thủy nã đáo 1 ức cấp biệt đích đính đan, 2021 niên đính đan dĩ kinh siêu quá 11 ức. 2022 niên 1-4 nguyệt công tư tân tăng đính đan 18.02 ức nguyên, kỳ trung bán đạo thể thấp pháp thiết bị tân tăng đính đan 6.31 ức nguyên. Tòng công tư thiết bị đích kỹ thuật năng lực lai khán, công tư bất cận tại khách hộ đích tiên tiến chế trình 28 nạp mễ tiết điểm hoạch đắc toàn bộ công nghệ đích thiết bị đính đan, hoàn tại 14 nạp mễ dĩ hạ chế trình dã nã đáo liễu 4 đài thấp pháp thiết bị đính đan, kỹ thuật thật lực quốc nội lĩnh tiên. 2021 niên, công tư chủ doanh bán đạo thể thanh tẩy thiết bị đích tử công tư chí vi khoa kỹ thành công dẫn nhập đại cơ kim nhị kỳ, trung tâm tụ nguyên đẳng chiến lược đầu tư giả, trợ lực nghiệp vụ gia tốc phát triển. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 30.54 ức nguyên, 41.01 ức nguyên, 51.38 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.03 ức nguyên, 5.67 ức nguyên, 7.29 ức nguyên, EPS phân biệt vi 1.26 nguyên, 1.78 nguyên, 2.29 nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Toàn cầu bán đạo thể cảnh khí độ bất cập dự kỳ; tinh viên hán tư bổn khai chi bất cập dự kỳ; quốc nội thiết bị công tư kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ; quốc sản hóa tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên niên báo, 2021 niên độ doanh nghiệp thu nhập 96.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 59.9%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 10.77 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 100.66%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu trừ phi kinh thường tính tổn ích đích tịnh lợi nhuận 8.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 309.45%. 2. Công tư phát bố 22Q1 báo cáo, 22Q1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 21.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 50.04%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 2.06 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 183.18%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu trừ phi kinh thường tính tổn ích đích tịnh lợi nhuận 1.55 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 382.23%. Bán đạo thể nghiệp vụ khoái tốc thành trường, tại thủ đính đan bão mãn: Công tư 2021 niên doanh thu 96.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 59.9%, mao lợi suất hòa tịnh lợi suất phân biệt vi 46.54%, 27.46%, đồng bỉ phân biệt +9.26pct, +7.88pct, doanh lợi năng lực đại phúc đề cao. Tòng thu nhập kết cấu lai khán, 2021 niên bắc phương vi điện tử ( chủ doanh bán đạo thể thiết bị ), bắc phương chân không ( chủ doanh chân không thiết bị ), thất tinh hoa sang doanh thu phân biệt vi 71.21 ức nguyên, 8.28 ức nguyên, 17.15 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +71.39%, +15.86%, +47.22%, bán đạo thể nghiệp vụ doanh thu thành trường tối khoái. Tòng tư sản phụ trái biểu lai khán, tiệt chỉ 2021 niên mạt công tư hợp đồng phụ trái 50.46 ức nguyên, đồng bỉ +90.85%, hoàn bỉ +12.28%, biểu minh tại thủ đính đan bão mãn. Tòng 22Q1 lai khán, Q1 doanh thu dĩ cập quy mẫu tịnh lợi nhuận diên tục cao tăng trường, vị vu thử tiền nghiệp tích chỉ dẫn trung trị, phù hợp dự kỳ. 22Q1 công tư tồn hóa kim ngạch 97.12 ức nguyên, đồng bỉ +144%, hoàn bỉ +12%, biểu minh công tư bị liêu sung túc, vi hậu tục doanh thu cao thành trường điện định cơ sở. Tư bổn khai chi trì tục cao tăng trường, công tư hữu vọng thụ ích quốc sản thế đại: Căn cư IC Insights đích sổ cư, bán đạo thể tư bổn khai chi tại 2021 niên đại tăng 36% chi hậu, dự kế 2022 niên bán đạo thể hành nghiệp tư bổn chi xuất tương tăng trường 24%, đạt đáo 1904 ức mỹ nguyên đích lịch sử tân cao, bỉ tam niên tiền (2019 niên ) tăng trường 86%, hành nghiệp tư bổn khai chi trì tục cao tăng hữu vọng đái động thượng du thiết bị nhu cầu thành trường. Tòng quốc nội thị tràng lai khán, tùy trứ toàn cầu tinh viên sản năng trì tục hướng trung quốc đại lục chuyển di, căn cư ICInsights sổ cư, trung quốc đại lục tinh viên sản năng tại toàn cầu chiêm bỉ hữu vọng tòng 2020 niên đích 15.3% đề cao chí 2025 niên đích 18%. Mục tiền thượng du thiết bị mục tiền quốc sản hóa suất xử vu giác đê thủy bình, công tư tác vi quốc nội bán đạo thể thiết bị long đầu, sản phẩm bố cục toàn diện, hữu vọng trì tục thụ ích hành nghiệp cao cảnh khí cập quốc sản thế đại xu thế. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 139.93 ức nguyên, 187.22 ức nguyên, 238.71 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 16.64 ức nguyên, 22.55 ức nguyên, 31.44 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cảnh khí độ bất cập dự kỳ; khoách sản hạng mục bất cập dự kỳ; thị tràng khai thác bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên báo, thật hiện doanh thu 15.11 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 88%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.18 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 157.17%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.93 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 339.61%. Toàn niên nghiệp tích đồng bỉ đại phúc đề cao, nghiên phát đầu nhập trì tục cao tăng: Công tư toàn niên doanh thu cập quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ đại tăng, chủ yếu thụ ích vu tập thành điện lộ hành nghiệp cảnh khí độ giác cao, hạ du khách hộ đối công tư thiết bị nhu cầu vượng thịnh dĩ cập quốc sản thế đại đích khoái tốc thôi tiến. Lánh ngoại, công tư tại kỳ gian khai thác liễu tham châm đài, sổ tự trắc thí cơ đẳng sản phẩm, bất đoạn thác khoan sản phẩm tuyến, tịnh tích cực khai thác trung cao đoan thị tràng. Tòng thu nhập kết cấu lai khán, 2021 niên phân tuyển cơ, trắc thí cơ thu nhập phân biệt vi 9.36 ức nguyên, 4.89 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +67.59%, 174.33%; mao lợi suất phân biệt vi 42.65%, 67.67%, đồng bỉ phân biệt +0.22pcct, -2.23pct. Tòng nghiên phát đầu nhập lai khán, 2021 niên công tư nghiên phát phí dụng 3.30 ức nguyên, đồng bỉ +76.47%, chiêm doanh thu bỉ lệ 21.86%, nghiên phát đầu nhập trì tục cao tăng trường. Tòng Q4 đan quý độ lai khán, Q4 doanh thu 4.43 ức nguyên, đồng bỉ +45.75%, hoàn bỉ +12.15%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.89 ức nguyên, đồng bỉ +79.55%, hoàn bỉ +122%; mao lợi suất hòa tịnh lợi suất phân biệt vi 52.77%, 18.88%, đồng bỉ dĩ cập hoàn bỉ quân hữu đề cao. 21Q4 công tư nghiệp tích diên tục cao tăng trường xu thế, đồng bỉ cập hoàn bỉ quân đại tăng. Hậu đạo trắc thí thiết bị toàn diện bố cục, SoC hữu vọng đả khai thành trường không gian: Công tư thị bổn thổ lĩnh tiên đích bán đạo thể trắc thí thiết bị cung ứng thương, sản phẩm tuyến tề toàn, phúc cái trắc thí cơ, phân tuyển cơ, tham châm đài, tịnh thông quá thu cấu STI thiết nhập tiền đạo tinh viên kiểm trắc. Cư SEMI sổ cư, tại hậu đạo đích trắc thí cơ trung, 2020 niên SoC, tồn trữ, mô nghĩ, xạ tần trắc thí cơ chiêm bỉ phân biệt vi 58%, 22.5%, 15%, 4.5%, quốc nội tại mô nghĩ trắc thí cơ thượng suất tiên đột phá, quốc sản hóa suất dĩ kinh đạt đáo giác cao thủy bình, đãn thị tại SoC, tồn trữ, xạ tần trắc thí cơ thượng cơ bổn xử vu không bạch. Công tư tích cực bố cục SoC trắc thí cơ, sản phẩm hoạch quốc nội đại khách hộ nhận khả, vị lai hữu vọng đả khai tân thành trường không gian. Nghĩ đê cổ trị thu cấu trường dịch khoa kỹ, phân tuyển cơ phẩm loại tiến nhất bộ phong phú: Công tư nghĩ thông quá phát hành cổ phân cấu mãi trường dịch khoa kỹ đích 97.6687% cổ quyền, kinh dự cổ, trường dịch khoa kỹ 100% cổ quyền đích dự cổ trị vi 2.8 ức nguyên. Trường dịch khoa kỹ trì hữu EXIS100% cổ quyền, EXIS chủ yếu nghiệp vụ hệ vi bán đạo thể hòa tự động hóa hành nghiệp đích trắc thí bộ môn thiết kế hòa chế tạo thích phối đích trắc thí thiết bị cập giải quyết phương án, hạch tâm sản phẩm vi chuyển tháp thức phân tuyển cơ, hạ du khách hộ bao quát bác thông, ân trí phổ bán đạo thể, MPS, bỉ á địch bán đạo thể, ngải vi điện tử đẳng tri danh bán đạo thể công tư, dĩ cập nhật nguyệt quang, liên hợp khoa kỹ, thông phú vi điện, hoa thiên khoa kỹ đẳng phong trắc xí nghiệp. Trường dịch khoa kỹ 2020 niên thu nhập 2.06 ức nguyên, tịnh lợi nhuận 0.47 ức nguyên, 2021 niên tiền tam quý độ doanh thu 2.49 ức nguyên, tịnh lợi nhuận 0.67 ức nguyên. Thử thứ thu cấu cổ trị giác đê, đối ứng 2020 niên đích PS hòa PE phân biệt vi 1.36 bội, 5.96 bội. Thông quá thử thứ thu cấu, bất cận hữu trợ vu thượng thị công tư phong phú sản phẩm loại hình, thật hiện trọng lực thức phân tuyển cơ, bình di thức phân tuyển cơ, chuyển tháp thức phân tuyển cơ đích sản phẩm toàn phúc cái, hoàn khả dĩ thông quá thượng thị công tư dữ EXIS tại tiêu thụ cừ đạo, nghiên phát kỹ thuật đẳng phương diện đích hiệp đồng hiệu ứng, đề thăng công tư đích doanh lợi năng lực dữ khả trì tục phát triển năng lực. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 23.95 ức nguyên, 32.41 ức nguyên, 40.64 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.12 ức nguyên, 6.36 ức nguyên, 8.07 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh phong hiểm, sản phẩm nghiên phát bất cập dự kỳ, khách hộ thác triển bất cập dự kỳ.

Chuyên chú bạc mô trầm tích thiết bị, kỹ thuật thật lực xuất chúng: Công tư vi quốc nội bạc mô trầm tích thiết bị long đầu, sản phẩm bao quát PECVD, SACVD hòa ALD thiết bị đẳng, 2021 niên thu nhập phân biệt vi 6.75 ức nguyên, 0.41 ức nguyên, 0.29 ức nguyên, kỳ trung PECVD chiêm thu nhập bỉ lệ 89%. Căn cư công tư chiêu cổ thư, công tư thị quốc nội duy nhất nhất gia sản nghiệp hóa ứng dụng đích tập thành điện lộ PECVD, SACVD thiết bị hán thương, hạ du khách hộ hàm cái trung tâm quốc tế, hoa hồng tập đoàn, trường giang tồn trữ, hạ môn liên tâm, yến đông vi điện tử đẳng hành nghiệp lĩnh tiên tinh viên hán, tịnh dĩ thích phối quốc nội tối tiên tiến đích 28/14nm la tập tâm phiến, 19/17nmDRAM tâm phiến hòa 64/128 tằng 3DNANDFLASH tinh viên chế tạo sản tuyến, sản phẩm kỹ thuật tham sổ đạt đáo quốc tế đồng loại thiết bị thủy bình. Căn cư công khai chiêu tiêu tín tức phi lộ, 2019-2020 niên công tư PECVD thiết bị trung tiêu cơ đài sổ lượng chiêm trường giang tồn trữ, thượng hải hoa lực, vô tích hoa hồng hòa thượng hải tích tháp tứ gia chiêu tiêu tổng lượng đích 16.65%. Doanh thu cao tốc thành trường, doanh lợi năng lực trì tục đề cao: Công tư doanh thu tòng 2018 niên đích 0.71 ức nguyên thành trường đáo 2021 niên đích 7.58 ức nguyên, 3 niên nội tăng phúc tiếp cận 10 bội. Tòng doanh lợi năng lực lai khán, công tư mao lợi suất dĩ cập tịnh lợi suất liên tục đa niên trình hiện trì tục đề cao xu thế, tòng 2018 niên đích 31.67% đề cao chí 2021 niên đích 44.01%, tịnh lợi suất tòng 2018 niên đích -146.12% đề cao chí 2021 niên 8.83%. 2022Q1, công tư thật hiện doanh thu 1.08 ức nguyên, đồng bỉ +86.21%, mao lợi suất tiến nhất bộ đề cao chí 47.44%. Bạc mô trầm tích thiết bị vi tinh viên chế tạo hạch tâm thiết bị, trì tục thụ ích tư bổn khai chi thượng hành: Bạc mô trầm tích thiết bị thị tinh viên chế tạo đích tam đại chủ thiết bị chi nhất, căn cư SEMI sổ cư, 2020 niên kỳ đầu tư quy mô chiêm tinh viên chế tạo thiết bị tổng đầu tư đích 25%, thị tràng nhu cầu dữ tinh viên hán tư bổn khai chi mật thiết tương quan. Tại toàn cầu bán đạo thể tư bổn khai chi trì tục cao tăng trường đích đái động hạ, bạc mô trầm tích thiết bị thị tràng quy mô hữu vọng trì tục khoách đại, căn cư MaximizeMarketResearch sổ cư thống kế, toàn cầu bán đạo thể bạc mô trầm tích thị tràng 2017 niên thị tràng không gian ước vi 125 ức mỹ nguyên, dự kế đáo 2025 niên tương đạt đáo 340 ức mỹ nguyên, kỳ gian dĩ niên phục hợp 13.3% đích tốc độ tăng trường. Tòng bạc mô trầm tích thiết bị thị tràng kết cấu lai khán, căn cư công tư chiêu cổ thư sổ cư, 2019 niên CVD thiết bị chiêm cư trứ 77% đích bạc mô trầm tích thiết bị thị tràng, kỳ trung PECVD chiêm chỉnh thể thị tràng đích 33%, lĩnh tiên vu kỳ tha loại hình thiết bị, ALD thiết bị chiêm bỉ vi 11%. Lánh ngoại, PVD thiết bị tại bạc mô trầm tích thiết bị trung chiêm bỉ vi 25%. Bán đạo thể thiết bị quốc sản suất đề thăng không gian đại, quốc nội xí nghiệp hữu vọng trì tục thụ ích: Tòng quốc nội thị tràng lai khán, căn cư SEMI sổ cư, 2020 niên bạc mô trầm tích thiết bị toàn cầu thị tràng quy mô 172 ức mỹ nguyên, quốc nội bán đạo thể thiết bị thị tràng chiêm toàn cầu thị tràng bỉ lệ vi 26.29%, như quả giá cá bỉ lệ trắc toán, 2020 niên quốc nội bạc mô trầm tích thiết bị thị tràng quy mô ước vi 45.22 ức mỹ nguyên. Tổng thể lai khán, quốc nội đại lục bán đạo thể thiết bị quốc sản hóa suất xử vu giác đê giai đoạn, căn cư trung quốc điện tử chuyên dụng thiết bị công nghiệp hiệp hội sổ cư thống kế, 2020 niên quốc sản bán đạo thể thiết bị tiêu thụ ngạch ước vi 213 ức nguyên, tự cấp suất ước vi 17.5%. Tùy trứ trung quốc đại lục tinh viên hán tư bổn khai chi trì tục cao tốc thành trường, điệp gia quốc sản hóa suất đề cao, hữu vọng đái động quốc nội bán đạo thể thiết bị xí nghiệp khoái tốc thành trường. Hải ngoại cự đầu lũng đoạn bạc mô trầm tích thiết bị, quốc nội xí nghiệp khoái tốc truy cản: Tòng cạnh tranh cách cục lai khán, bạc mô trầm tích thiết bị hành nghiệp cơ bổn bị hải ngoại hán thương như ứng dụng tài liêu ( AMAT ), ASMI, phiếm lâm bán đạo thể ( Lam ), đông kinh điện tử ( TEL ), ASMI đẳng quốc tế cự đầu lũng đoạn. Cư Gartner thống kế, 2019 niên, ứng dụng tài liêu chiêm liễu toàn cầu PVD thị tràng đích 85% đích phân ngạch, xử vu tuyệt đối long đầu địa vị; tại CVD thị tràng trung, ứng dụng tài liêu, phiếm lâm bán đạo thể, TEL tại toàn cầu thị tràng trung chiêm bỉ phân biệt vi 30%, 21%, 19%, tam đại hán thương chiêm cư liễu toàn cầu 70% đích thị tràng phân ngạch. Tại ALD thiết bị thượng, TEL hòa ASMI phân biệt chiêm cư liễu 31% hòa 29% đích thị tràng phân ngạch, thặng hạ 40% đích phân ngạch do kỳ tha hán thương chiêm cư. Mục tiền quốc nội tòng sự bạc mô trầm tích thiết bị đích công tư chủ yếu bao quát bắc phương hoa sang, thác kinh khoa kỹ, trung vi công tư, thịnh mỹ thượng hải đẳng, kỳ trung bắc phương hoa sang dĩ kinh bố cục LPCVD, ALD, PECVD, PVD thiết bị lĩnh vực thật lực đột xuất, thác kinh khoa kỹ bố cục PECVD, ALD dĩ cập SACVD, thật lực quốc nội lĩnh tiên. Dữ hải ngoại long đầu tương bỉ, quốc nội xí nghiệp phân ngạch giác tiểu, mục tiền xử vu khoái tốc truy cản trạng thái, tại quốc nội tinh viên hán đích phân ngạch khoái tốc đề cao, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích bán đạo thể thiết bị quốc sản hóa xu thế. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 11.46 ức nguyên, 15.68 ức nguyên, 19.20 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1.04 ức nguyên, 1.97 ức nguyên, 2.68 ức nguyên, cấp dư “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm, quốc sản thế đại bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên báo, toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 241.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.59%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 44.76 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 65.41%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 40.03 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 78.30%. Tòng Q4 đan quý độ lai khán, Q4 đan quý thật hiện doanh nghiệp thu nhập 57.89 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.13%, hoàn bỉ hạ hàng 1.31%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.58 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 2.23%, hoàn bỉ hạ hàng 24.86%. Khí xa, an phòng CIS, TDDI doanh thu đồng bỉ đại tăng, doanh lợi năng lực đại phúc đề cao: Công tư toàn niên doanh thu đồng bỉ tăng trường 21.59%, doanh thu thành trường động năng chủ yếu lai tự: ( 1 ) khí xa, an phòng đẳng lĩnh vực đồ tượng truyện cảm khí nhu cầu đại tăng, công tư thị tràng phân ngạch trì tục đề cao, 2021 niên an phòng khí xa CIS thu nhập phân biệt vi 4.81 ức mỹ nguyên, 3.61 ức mỹ nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường siêu quá 60%, 80%. ( 2 ) tùy trứ công tư TDDI tân sản phẩm đích thôi xuất cập khách hộ đích tiến nhất bộ thác triển, công tư tương quan sản phẩm thu nhập khoái tốc thành trường, 2021 niên công tư TDDI thu nhập 3.06 ức mỹ nguyên, đồng bỉ đề cao siêu 160%. Tòng doanh lợi năng lực khán, công tư mao lợi suất hòa tịnh lợi suất phân biệt vi 34.49%, 18.86%, đồng bỉ phân biệt +4.58pct, +5.33pct, công tư 2021 niên doanh lợi năng lực đại phúc đề cao. Kỳ trung, 2021 niên công tư CIS đồ tượng truyện cảm khí mao lợi suất 33.64%, đồng bỉ +2.27pct; TDDI mao lợi suất 60.90%, đồng bỉ +36.87pct. Khí xa bán đạo thể khoái tốc tăng trường: Công tư khí xa đích CIS tâm phiến phát triển tấn tốc, tùy trứ xa liên võng, trí năng khí xa, tự động giá sử đẳng ứng dụng đích trục bộ phổ cập, khí xa phương án nhu yếu canh đa dĩ cập canh cao tượng tố đích đồ tượng truyện cảm khí dĩ thật hiện canh gia tinh chuẩn đích lộ huống phán đoạn, tín hào thức biệt cập khẩn cấp trạng huống phán đoạn, đái động công tư khí xa CIS tâm phiến nhu cầu đại tăng. Công tư dĩ thành công tân thôi xuất đa khoản 300 vạn tượng tố đáo 800 vạn tượng tố đích sản phẩm. Trừ liễu CIS, công tư hoàn bố cục liễu cơ vu LCOS phương án đích xa dụng AR HUD, tịnh tương nguyên hữu đích MCU, công suất, mô nghĩ đẳng tâm phiến đích năng lực vãng khí xa lĩnh vực diên thân, vị lai khí xa bán đạo thể hữu vọng khai khải công tư đệ nhị thành trường khúc tuyến. Thủ cơ CIS trì tục đề cao, hiển kỳ khu động IC sản phẩm bất đoạn thăng cấp: Tại thủ cơ CIS lĩnh vực, công tư tại OV64B chi hậu tân thôi xuất liễu 5000 vạn tượng tố, 6000 vạn tượng tố, 2 ức tượng tố đẳng bất đồng hình hào đích sản phẩm, tịnh đối bất đồng tượng tố xích thốn đích kỹ thuật dã thật hiện liễu trì tục đích kỹ thuật tiết điểm đích đột phá, đạt đáo liễu xích thốn tiểu, phân biện suất cao, năng háo đê đích tính năng bình hành. Cận nhật, công tư tuyên bố liễu nhất hạng trọng đại đích tượng tố kỹ thuật đột phá -- tại thật hiện 0.56μm siêu tiểu tượng tố xích thốn đích đồng thời đề cung cao lượng tử hiệu suất ( QE ), tính năng ưu dị đích tứ tương vị kiểm trắc ( QPD ) tự động đối tiêu kỹ thuật hòa đê công háo. Tại TDDI lĩnh vực, công tư thật hiện sản phẩm toàn phúc cái, tòng HD720P đáo FHD1080P, hiển kỳ trinh suất tòng 60Hz, 90Hz, 120Hz đáo 144Hz toàn phúc cái, thị tràng phân ngạch tấn tốc đề thăng. Lánh ngoại, công tư OLED DDIC đích sản phẩm dĩ kinh tại quốc nội đầu bộ bình hán nghiệm chứng thông quá, tịnh tương tại 2022 niên ứng dụng vu trí năng thủ cơ khách hộ sản phẩm phương án trung. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 319.12 ức nguyên, 404.37 ức nguyên, 503.23 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 54.93 ức nguyên, 75.87 ức nguyên, 91.88 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh phong hiểm, sản phẩm nghiên phát bất cập dự kỳ, khách hộ thác triển bất cập dự kỳ.

Quốc nội bán đạo thể khuê phiến long đầu, dẫn lĩnh 12 anh thốn khuê phiến quốc sản thế đại: Công tư vi quốc nội bán đạo thể khuê phiến đích long đầu, sản phẩm dĩ 8 anh thốn hòa 12 anh thốn khuê phiến vi chủ, dĩ tại kỹ thuật thượng thật hiện 12 anh thốn khuê phiến 14nm cập dĩ thượng la tập công nghệ dữ 3D tồn trữ công nghệ đích toàn phúc cái hòa quy mô hóa tiêu thụ, khách hộ hàm cái quốc nội ngoại nhất tuyến chủ lưu tinh viên hán. Tùy trứ 12 anh thốn sản năng khoái tốc đề cao, chiêm doanh thu bỉ lệ trì tục đề cao, doanh lợi năng lực trình hiện minh hiển cải thiện xu thế. Tại SOI khuê phiến phương diện, công tư chưởng ác liễu ủng hữu tự chủ tri thức sản quyền đích SIMOX, Bonding, Simbond đẳng tiên tiến chế tạo kỹ thuật, tịnh thông quá thụ quyền phương thức chưởng ác liễu SmartCutTM chế tạo kỹ thuật. Mục tiền công tư 8 anh thốn cập dĩ hạ SOI khuê phiến ổn định vận hành, tịnh thông quá định tăng đầu nhập 12 anh thốn SOI khuê phiến, hữu vọng đả phá hải ngoại lũng đoạn. Định tăng khoách sản 12 anh thốn khuê phiến, đầu nhập SOI khuê phiến nghiên phát: Công tư 12 anh thốn khuê phiến sản năng trì tục đề cao, tòng 2018 niên đích 10 vạn phiến / nguyệt đề cao đáo 2021H1 niên đích 25 vạn phiến / nguyệt; 2021 niên mạt, 30 vạn phiến / nguyệt đích sản tuyến kiến thiết dĩ kinh hoàn thành. Công tư thông quá định tăng kế tục khoách sản 30 vạn phiến / nguyệt đích sản năng, thử thứ khoách sản dĩ diện hướng 20-14nm chế trình ứng dụng đích 12 anh thốn bán đạo thể khuê phiến sản năng khoách sung vi chủ, kiêm cố 10nm cập dĩ hạ chế trình ứng dụng đích 12 anh thốn bán đạo thể khuê phiến sản năng, dự kế 2024 niên hữu vọng đạt đáo 60 vạn phiến / nguyệt. Lánh ngoại, thông quá thử thứ định tăng công tư hoàn tương đầu nhập nghiên phát 12 anh thốn SOI khuê phiến, mục tiền 12 anh thốn SOI khuê phiến cơ bổn bị hải ngoại lũng đoạn, hạng mục thật thi hoàn thành hậu công tư tương kiến lập 12 anh thốn SOI khuê phiến 40 vạn phiến / niên đích cung ứng năng lực. Bán đạo thể cao cảnh khí đái động khuê phiến nhu cầu thượng hành, quốc nội chiêm bỉ hữu vọng trì tục đề cao: Khuê phiến thị tối đại tông đích bán đạo thể tài liêu, 2020 niên bán đạo thể khuê phiến chiêm cư tinh viên chế tạo tài liêu 35% đích phân ngạch. Tại 5G, vật liên võng, khí xa điện tử, vân kế toán đẳng nhu cầu đích đái động hạ, bán đạo thể cảnh khí trì tục cao trướng, bán đạo thể khuê phiến thị tràng trì tục hướng hảo. Căn cư SEMI thống kế, 2015 niên chí 2021 niên gian, toàn cầu bán đạo thể khuê phiến thị tràng quy mô tòng 75 ức mỹ nguyên tăng trường chí 140 ức mỹ nguyên, niên phục hợp tăng tốc ước 11%. Tòng xuất hóa diện tích lai khán, căn cư SEMI thống kế hòa dự trắc, 2021 niên toàn cầu khuê phiến xuất hóa lượng vi 142 ức bình phương anh thốn, giác khứ niên tăng gia 14.5%, dự kế 2022 niên /2023 niên /2024 niên xuất hóa lượng tăng phúc đạt 6.4%/4.6%/2.9% chí 148.96/155.81/160.33 ức bình phương anh thốn. Tòng quốc nội đích thị tràng lai khán, 2020 niên trung quốc đại lục bán đạo thể khuê phiến thị tràng quy mô 13 ức mỹ nguyên, 2016-2020 niên quân phục hợp tăng trường suất vi 29.17%, cao vu toàn cầu bình quân thủy bình. Tùy trứ trung quốc đại lục bán đạo thể sản năng chiêm bỉ trì tục đề cao, điệp gia quốc nội khuê phiến xí nghiệp khoái tốc khoách sản, vị lai trung quốc đại lục bán đạo thể khuê phiến chiêm bỉ hữu vọng trì tục đề cao. Hải ngoại cự đầu trường kỳ lũng đoạn khuê phiến thị tràng, quốc sản thế đại tiền cảnh khả kỳ: Mục tiền toàn cầu bán đạo thể khuê phiến đại bộ phân bị hải ngoại hán thương lũng đoạn, căn cư IC Insights sổ cư, 2020 niên nhật bổn đích tín việt hóa học, nhật bổn thịnh cao ( SUMCO ), trung quốc đài loan đích hoàn cầu tinh viên, đức quốc đích Siltronic dĩ cập hàn quốc đích SK Siltron hợp kế thị tràng phân ngạch siêu quá 85%. Đại lục bán đạo thể khuê phiến khởi bộ giác vãn, quốc sản hóa suất đê, đặc biệt thị 12 anh thốn khuê phiến kỉ hồ toàn bộ y lại vu tiến khẩu. Mục tiền, quốc nội bộ phân hán thương như hỗ khuê đẳng dĩ kinh cụ bị 12 anh thốn khuê phiến quốc sản thế đại năng lực, thông quá quốc nội chủ lưu tinh viên hán nghiệm chứng, sản năng khoái tốc thích phóng, quốc sản thế đại gia tốc thôi tiến. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 34.36 ức nguyên, 47.60 ức nguyên, 64.89 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 2.32 ức nguyên, 3.72 ức nguyên, 5.03 ức nguyên. Tham khảo quốc nội đồng hành lập ngang vi, trung tinh khoa kỹ, thần công cổ phân 2022 niên đích bình quân PB6.03 bội, cấp dư công tư 2022 niên PB6.03x cổ trị, đối ứng mục tiêu giới 33.89 nguyên, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng cạnh tranh gia kịch; hạ du nhu cầu suy giảm; kỹ thuật nghiên phát bất đạt dự kỳ; mộ đầu hạng mục bất đạt dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2022 niên nhất quý báo, công tư nhất quý độ thu nhập 7.56 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 63.86%, hoàn bỉ hạ hàng 4.06%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.38 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 214.02%, hoàn bỉ đề cao 21.43%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.34 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 253.16%, hoàn bỉ đề cao 11.43%. Q1 doanh thu đồng bỉ đại tăng, doanh lợi năng lực trì tục đề cao: Công tư Q1 doanh thu đồng bỉ đại phúc đề cao, hoàn bỉ tiếp cận trì bình, chủ yếu nguyên nhân vi bán đạo thể hành nghiệp cao cảnh khí, quốc sản thế đại gia khoái, công tư tân tăng sản năng thích phóng, sản phẩm dữ khứ niên đồng kỳ tương bỉ nghênh lai lượng giới tề thăng. Tòng doanh lợi năng lực lai khán, công tư Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ đề cao siêu quá 20%, Q1 mao lợi suất dĩ cập tịnh lợi suất phân biệt vi 50.26%, 32.85%, đồng bỉ phân biệt đề cao 9.29pct, 15.56pct, hoàn bỉ đề cao 3.51pct, 6.96pct, doanh lợi năng lực trì tục đề cao, chủ yếu lai tự công tư chỉnh thể quy mô hiệu ứng đột hiển dĩ cập sản phẩm giới cách đề cao. Công tư chỉnh thể mao lợi suất dĩ cập tịnh lợi suất tòng 20Q4 khai thủy, nghênh lai liên tục đa cá quý độ trì tục đề cao. Triển vọng 2022 niên, bán đạo thể khuê phiến cao cảnh khí hữu vọng diên tục, tùy trứ công tư 12 thốn tân tăng sản năng khoái tốc thích phóng, công tư nghiệp tích hữu vọng trì tục cao tăng trường. Bán đạo thể khuê phiến sản tiêu lưỡng vượng, 1122 thốn khuê phiến hữu vọng khoái tốc khởi lượng: Tại bán đạo thể khuê phiến thượng, căn cư công cáo, công tư 6 anh thốn khuê phiến sản tuyến, 8 anh thốn khuê phiến sản tuyến trường kỳ xử vu mãn phụ hà vận chuyển trạng thái, đặc biệt thị công tư cụ hữu đặc sắc đích 6 anh thốn, 8 anh thốn đặc thù quy cách đích trọng sảm khuê ngoại diên phiến canh thị cung bất ứng cầu. 12 anh thốn khuê phiến tại 2021 niên để dĩ đạt đáo niên sản 180 vạn phiến đích sản năng quy mô, dĩ kinh thật hiện đại quy mô hóa sinh sản tiêu thụ, kỹ thuật năng lực dĩ phúc cái 14nm dĩ thượng kỹ thuật tiết điểm la tập điện lộ, đồ tượng truyện cảm khí kiện hòa công suất khí kiện phúc cái khách hộ sở nhu kỹ thuật tiết điểm thả dĩ đại quy mô xuất hóa, mục tiền chủ yếu tiêu thụ đích sản phẩm bao quát phao quang phiến trắc thí phiến cập ngoại diên phiến chính phiến, đồng thời chính tại trì tục khai triển khách hộ tống dạng nghiệm chứng công tác hòa sản tiêu lượng ba pha. Tùy trứ 12 thốn đích khách hộ đạo nhập dĩ cập tân tăng sản năng thích phóng, xuất hóa hữu vọng khoái tốc khởi lượng. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 37.91 ức nguyên, 50.00 ức nguyên, 63.08 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 9.64 ức nguyên, 12.84 ức nguyên, 16.17 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh phong hiểm, nguyên tài liêu giới cách thượng trướng phong hiểm, sản năng đầu phóng bất đạt dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên niên độ báo cáo, 2021 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 14.11 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.88%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận vi 5.76 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 50.95%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.71 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 43.24%. Toàn niên nghiệp tích cao tăng trường, khí xa SCIS nhu cầu hướng hảo: Công tư nghiệp tích toàn niên đồng bỉ đại phúc đề cao, kỳ trung 2021 niên công tư doanh thu đồng bỉ thượng thăng 27.88%, chủ yếu nguyên nhân vi bán đạo thể hành nghiệp cao cảnh khí, truyện cảm khí tế phân thị tràng trì tục khoái tốc tăng trường, thị tràng đính đan nhu cầu cường kính, đái động công tư doanh lợi năng lực đại phúc đề thăng, mao lợi suất hòa tịnh lợi suất phân biệt vi 52.28%, 41.01%, đồng bỉ phân biệt đề cao 2.57pct, 6.43pct. Tòng Q4 đan quý độ lai khán, Q4 đan quý thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3.32 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 2.29%, hoàn bỉ hạ hàng 13.93%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.62 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 43.12%, hoàn bỉ tăng trường 11.47%. Q4 doanh thu hoàn bỉ hữu sở hạ hoạt, chủ yếu nguyên nhân vi trí năng thủ cơ nhu cầu bình đạm, đãn thị khí xa nhu cầu y nhiên cường kính tăng trường. Triển vọng 2022 niên, tùy trứ công tư 12 thốn tuyến sản năng đích khoái tốc đề cao, dĩ cập khí xa CIS nhu cầu khoái tốc đề cao, công tư nghiệp tích hữu vọng thật hiện cao thành trường. Khí xa SCIS thị tràng trì tục cao tăng, công tư trường kỳ thành trường động năng sung túc: Nhiếp tượng đầu vi tự động giá sử đích hạch tâm truyện cảm khí, dữ truyện thống khí xa tương bỉ, trí năng khí xa đan xa phối bị đích nhiếp tượng đầu sổ lượng đại phúc đề cao. Tùy trứ trí năng khí xa xuất hóa chiêm bỉ khoái tốc đề cao, hữu vọng đái động khí xa CIS thị tràng trì tục cao tăng trường. Cư Frost&Sullivan thống kế, 2020 niên, khí xa điện tử lĩnh vực CIS đồ tượng truyện cảm khí đích xuất hóa lượng hòa tiêu thụ ngạch phân biệt vi 4.0 ức khỏa hòa 20.2 ức mỹ nguyên, phân biệt chiêm CIS tâm phiến chỉnh thể thị tràng đích 5.2% hòa 11.3%; dự kế khí xa điện tử CIS đồ tượng truyện cảm khí xuất hóa lượng hòa tiêu thụ ngạch tương tại 2025 niên đạt đáo 9.5 ức khỏa hòa 53.3 ức mỹ nguyên, tại chỉnh thể CIS thị tràng phân ngạch chiêm bỉ tương phân biệt thượng thăng chí 8.2% hòa 16.1%, dự kỳ niên phục hợp tăng trường suất tương đạt đáo 18.89% hòa 21.42%. Công tư vi toàn cầu CIS tâm phiến phong trắc long đầu, khí xa lĩnh vực bố cục thâm hậu, thâm độ bảng định hào uy, tác ni đẳng long đầu hán thương, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích khí xa CIS thị tràng cao tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 20.23 ức nguyên, 26.95 ức nguyên, 33.82 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 7.38 ức nguyên, 9.66 ức nguyên, 11.81 ức nguyên, cấp dư “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh phong hiểm, sản năng đầu phóng bất đạt dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên niên độ báo cáo, 2021 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 305.02 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.26%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận vi 29.59 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 126.83%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích khấu trừ phi kinh thường tính tổn ích đích tịnh lợi nhuận vi 24.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 161.22%. Q4 đan quý độ lai khán, Q4 đan quý thật hiện doanh nghiệp thu nhập 85.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.48%, hoàn bỉ tăng trường 6.00%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.43 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 56.08%, hoàn bỉ tăng trường 6.31%, mao lợi suất 19.84%, hoàn bỉ đề cao 1.04pct, công tư mao lợi suất tự 20Q4 dĩ lai, liên tục đa cá quý độ thật hiện hoàn bỉ đề cao. Doanh lợi năng lực đại phúc đề cao, kinh doanh hiện kim lưu lượng sung phái: Công tư 2021 niên doanh thu đồng bỉ thượng thăng 15.26%, chủ yếu nguyên nhân thị bán đạo thể cao cảnh khí, quốc tế hòa quốc nội khách hộ đích đính đan nhu cầu cường kính. Tại doanh lợi năng lực phương diện, công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận đại phúc đề cao, mao lợi suất hòa tịnh lợi suất phân biệt vi 18.41%, 9.71%, đồng bỉ phân biệt đề cao 2.95pct, 4.78pct, công tư doanh lợi năng lực đại phúc đề cao, chủ yếu nguyên vu các công hán trì tục gia đại thành bổn quản khống dữ doanh vận phí dụng quản khống, toàn diện thôi động doanh lợi năng lực đề thăng. Tòng thu nhập kết cấu lai khán, công tư doanh thu án thị tràng ứng dụng lĩnh vực hoa phân, công tư 2021 niên doanh thu thông tấn điện tử chiêm bỉ 40.0%, tiêu phí điện tử chiêm bỉ 33.8%, vận toán điện tử chiêm bỉ 13.2%, công nghiệp cập y liệu điện tử chiêm bỉ 10.3%, khí xa điện tử chiêm bỉ 2.6%. Tòng công tư hiện kim lưu lượng lai khán, 2021 niên công tư kinh doanh hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi 74.29 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 36.69%, viễn cao vu đồng kỳ đích quy mẫu tịnh lợi nhuận 29.59 ức nguyên dĩ cập tư bổn chi xuất 43.58 ức nguyên, chương hiển liễu công tư đích cao doanh lợi chất lượng dĩ cập nghịch thế khoách sản năng lực. Tòng tư sản phụ trái suất lai khán, công tư 2021 niên mạt tư sản phụ trái suất vi 43.39%, đồng bỉ dĩ cập hoàn bỉ phân biệt hạ hàng 15.13pct, 2.03pct, phụ trái suất trình hiện trì tục hạ hàng xu thế. 5G, khí xa điện tử, cao tính năng kế toán đa lĩnh vực phát lực, trợ lực công tư trì tục thành trường: Công tư toàn cầu bán đạo thể phong trắc long đầu, kỹ thuật thật lực lĩnh tiên, tại 5G, khí xa điện tử, cao tính năng kế toán đẳng đa lĩnh vực trì tục phát lực, thôi xuất kỹ thuật lĩnh tiên đích sản phẩm, trợ lực công tư trì tục cao thành trường. Tại 5G thông tấn ứng dụng thị tràng lĩnh vực, tinh khoa kim bằng tại đại khỏa fcBGA phong trang trắc thí kỹ thuật thượng luy tích hữu thập đa niên kinh nghiệm, đắc đáo khách hộ quảng phiếm nhận đồng, cụ bị tòng 12x12mm đáo 67.5x67.5mm toàn xích thốn fcBGA sản phẩm công trình dữ lượng sản năng lực, đồng thời nhận chứng thông quá 77.5x77.5mm đích fcBGA trắc thí sản phẩm, tịnh chính tại dữ khách hộ cộng đồng khai phát canh đại xích thốn đích phong trang sản phẩm, như tiếp cận 100x100mm đích kỹ thuật. Tại 5G di động chung đoan lĩnh vực, công tư bố cục cao mật độ hệ thống cấp phong trang SiP kỹ thuật, phối hợp đa cá quốc tế cao đoan khách hộ hoàn thành đa hạng 5G xạ tần mô tổ đích khai phát hòa lượng sản, sản phẩm tính năng dữ lương suất lĩnh tiên vu quốc tế cạnh tranh đối thủ. Tại khí xa điện tử phương diện, công tư sản phẩm loại hình phúc cái trí năng tọa thương, ADAS, truyện cảm khí hòa công suất khí kiện đẳng đa cá ứng dụng lĩnh vực, tịnh thả trung quốc đại lục đích hán khu dĩ hoàn thành IGBT phong trang nghiệp vụ bố cục, đồng thời cụ bị thán hóa khuê ( SiC ) hòa đạm hóa gia ( GaN ) tâm phiến phong trang hòa trắc thí năng lực, mục tiền dĩ tại xa dụng sung điện thung xuất hóa đệ tam đại bán đạo thể phong trắc sản phẩm. Tại bán đạo thể tồn trữ thị tràng lĩnh vực, công tư đích phong trắc phục vụ phúc cái DRAM, Flash đẳng các chủng tồn trữ tâm phiến sản phẩm, kỳ trung tinh khoa kim bằng hán ủng hữu 20 đa niên memory phong trang lượng sản kinh nghiệm. Tại cao tính năng kế toán lĩnh vực, công tư dĩ thôi xuất XDFOI? Toàn hệ liệt sản phẩm, vi toàn cầu khách hộ đề cung nghiệp giới lĩnh tiên đích siêu cao mật độ dị cấu tập thành giải quyết phương án. Tiên tiến phong trang thị tràng trì tục khoách đại, công tư trường kỳ thành trường động năng sung túc: Tùy trứ ma nhĩ định luật đích diễn tiến, tiên tiến phong trang thành vi tâm phiến súc tiểu thể tích, đề cao tính năng đích trọng yếu đồ kính. 5G, vật liên võng, khí xa điện tử hòa cao tính năng kế toán đẳng tại nội đích ứng dụng bất đoạn yếu cầu tâm phiến kỹ thuật tinh tiến, đồng thời dã bất đoạn thôi tiến canh cao đoan đích phong trang kỹ thuật. Tương bỉ truyện thống phong trang, tiên tiến phong trang kỹ thuật hiệu suất cao, khả thật hiện canh hảo đích tính giới bỉ. Căn cư Yole đích sổ cư, 2020 niên tiên tiến phong trang toàn cầu thị tràng quy mô 304 ức mỹ nguyên, tại toàn cầu phong trang thị tràng đích chiêm bỉ 45%; dự kế 2026 niên tiên tiến phong trang toàn cầu thị tràng quy mô ước 475 ức mỹ nguyên, chiêm bỉ đạt 50%, 2020-2026 niên toàn cầu tiên tiến phong trang thị tràng đích CAGR ước 7.7%. Công tư tại tiên tiến phong trang toàn diện bố cục, cận niên lai trọng điểm phát triển hệ thống cấp ( SiP ), tinh viên cấp hòa 2.5D/3D đẳng tiên tiến phong trang kỹ thuật, tịnh thật hiện đại quy mô sinh sản, tại 5G thông tín loại, cao tính năng kế toán, tiêu phí loại, khí xa hòa công nghiệp đẳng trọng yếu lĩnh vực ủng hữu hành nghiệp lĩnh tiên đích tiên tiến phong trang kỹ thuật, hữu vọng trì tục thụ ích tiên tiến phong trang cao thành trường hồng lợi. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022 niên ~2024 niên thu nhập phân biệt vi 349.10 ức nguyên, 395.29 ức nguyên, 436.79 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 33.11 ức nguyên, 38.88 ức nguyên, 42.66 ức nguyên, duy trì “Mãi nhập -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu suy giảm phong hiểm, thị tràng cạnh tranh phong hiểm, nguyên tài liêu giới cách thượng trướng phong hiểm, sản năng đầu phóng bất đạt dự kỳ phong hiểm.