Anh duy khắc phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo. 1H24 công tư dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.65 ức nguyên ~1.93 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 80.0%~110.0%; dự kế thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 1.53~1.81 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 91.0%~125.4%. Đan quý độ khán, 2Q24 dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.03~1.31 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 54.9%~96.1%, dự kế thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.99~1.27 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.7%~110.6%. Sản phẩm tuyến bố cục hoàn thiện, tinh ích sinh sản đái động nghiệp tích tăng trường. 1H24 công tư trì tục gia đại kỹ thuật cập sản phẩm nghiên phát lực độ, ưu hóa sản phẩm thiết kế, tịnh phát huy nghiệp vụ quy mô cập đa sản phẩm tuyến bố cục ưu thế, ưu hóa vật liêu thải cấu sách lược. Đồng thời, 1H24 công tư nghiêm cách bả khống nguyên tài liêu trướng giới ảnh hưởng nhân tố, điệp gia bổn kỳ cổ quyền kích lệ phí dụng giảm thiếu, thật hiện nghiệp tích giác khoái tăng trường. Thụ ích toàn cầu AI phục vụ khí xuất hóa, điện lực ôn khống vị lai tương thành vi tiêu điểm. Căn cư TrendForce thống kế dự trắc, phục vụ khí xuất hóa trừ đệ nhất quý trình hiện đạm quý ngoại, đệ nhị quý dữ đệ tam quý hữu trình hiện hoàn bỉ thượng thăng đích xu thế. 2024 niên toàn cầu phục vụ khí chỉnh cơ xuất hóa lượng ước 1365 vạn đài, niên tăng ước 2.05%. Đồng thời, thị tràng nhưng tụ tiêu bộ thự AI phục vụ khí, AI phục vụ khí xuất hóa chiêm bỉ ước 12.1%. Ngã môn nhận vi chiêm bỉ gia đại đích AI phục vụ khí đồng dạng thôi sinh liễu điện lực IT nhu cầu, căn cư SemiAnalysis thống kế dự trắc, toàn cầu sổ cư trung tâm quan kiện IT điện lực nhu cầu tương tại 2026 niên kích tăng chí 96 cát ngõa ( 1 cát ngõa =100 vạn kW ), kỳ trung nhân công trí năng tương tiêu háo ước 40 cát ngõa. Ôn khống dịch lãnh thành vi “Tất tuyển hạng”, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. Căn cư thự quang sổ sang, đương đan cá cơ giá công suất mật độ siêu quá 10kW chi hậu, thải dụng lãnh bản dịch lãnh giá cấu đích đan kW chế lãnh thành bổn tương đê vu truyện thống đích phong lãnh giá cấu, thả tùy trứ toán lực nhu cầu đích tăng gia, cơ giá công suất mật độ tương khoái tốc thượng thăng, tân kiến cơ giá công suất 20kW khởi bộ, tịnh hướng 60kW phổ cập. Ngã môn nhận vi vị lai dịch lãnh dã bất tái thị tuyển trạch đề nhi thị tất tuyển hạng, căn cư trung quốc tín thông viện phát bố đích 《 toán lực trung tâm lãnh bản thức dịch lãnh phát triển nghiên cứu báo cáo (2024 niên )》, đại hình toán lực trung tâm đích đan cơ giá công suất mật độ dĩ tiếp cận 8kW, thiếu sổ siêu đại hình toán lực trung tâm đích đan cơ giá công suất mật độ dĩ đạt 20kW. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu AI tương quan nghiệp vụ ( vân kế toán, sổ cư trung tâm hòa vật liên võng đẳng ), khảo lự đáo công tư toàn liên lộ bố cục dịch lãnh giải quyết phương án hòa trữ năng ôn khống sản phẩm đích trục bộ phóng lượng, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh thu phân biệt vi 52.2/66.4/86.0 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 5.4/6.9/8.0 ức nguyên, đối ứng 2024 niên 7 nguyệt 12 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 33x/26x/23x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ.

Công tư thị vô tuyến thông tín, bắc đấu đạo hàng lĩnh vực song liêu long đầu xí nghiệp, nghiệp vụ phúc cái “Vô tuyến thông tín, bắc đấu đạo hàng, hàng không hàng thiên, sổ trí sinh thái” tứ đại lĩnh vực. Công tư trường kỳ kiên trì “Sản nghiệp + tư bổn” song luân khu động chiến lược, tầm cầu nội sinh ngoại diên phát triển, dĩ thành trường vi toàn tần đoạn phúc cái đích vô tuyến thông tín dữ toàn sản nghiệp liên bố cục đích bắc đấu đạo hàng trang bị nghiên chế chuyên gia, điện tử tín tức hệ thống giải quyết phương án đề cung thương, hình thành liễu “Vô tuyến thông tín, bắc đấu đạo hàng, hàng không hàng thiên, sổ trí sinh thái” tứ đại nghiệp vụ bố cục. Thử ngoại, công tư tích cực khoách triển nghiệp vụ bố cục, 2023 niên 10 nguyệt, công tư định tăng mộ tập tư kim 18.55 ức nguyên, chủ yếu dụng vu bắc đấu +5G thông đạo dung hợp, đê quỹ vệ tinh hỗ liên võng, vô nhân trang bị đẳng tân hưng lĩnh vực, hữu vọng đả khai đệ nhị thành trường khúc tuyến. Vô tuyến thông tín: Quốc phòng tín tức hóa phương hưng vị ngải + vệ tinh hỗ liên võng húc nhật sơ thăng, quân dân lưỡng vực tiền cảnh quảng khoát. ( 1 ) ngã quốc cương cương tiến nhập quốc phòng tín tức hóa tứ giai đoạn đệ nhị giai đoạn, quân phí tương trì tục hướng tín tức hóa lĩnh vực khuynh tà. Tùy trứ chiến tràng tín tức yếu tố đích dũ gia phục tạp dĩ cập chiến tranh lý niệm đích diễn tiến, ngã quốc các chủng ba hình chiến thuật điện đài, sổ cư liên đích sấm thấu suất cức đãi đề cao, đại tế thăng cấp cức đãi khai triển. Công tư tác vi quốc nội đặc chủng vô tuyến thông tín lĩnh tiên hán thương hữu vọng sung phân thụ ích. ( 2 ) vệ tinh hỗ liên võng thị đệ tam đại cơ sở thiết thi cách mệnh, ngã quốc chính tại gia tốc bộ thự, thủ cơ, khí xa trực liên vệ tinh hữu vọng đả khai đê quỹ vệ tinh quảng khoát dân dụng thị tràng. Công tư bằng tá tại tín quan trạm, chung đoan, xạ tần tâm phiến đẳng lĩnh vực đích thưởng tiên bố cục, cụ bị đương tiền quốc gia khoái tốc thôi tiến đích vệ tinh hỗ liên võng trọng đại công trình hạng mục kinh nghiệm, đồng thời định tăng đầu nhập 16.5 ức nguyên tiến nhất bộ gia thâm đê quỹ vệ tinh kỹ thuật hộ thành hà, tại vệ tinh hỗ liên võng lĩnh vực xử vu lương hảo đích chiến lược phát triển thái thế. Bắc tam tổ võng hoàn thành, bắc đấu bộ nhập hoán đại kỳ, công tư tiền chiêm bố cục bắc đấu +5G. Quân dụng phương diện, căn cư hải cách thông tín niên báo, bắc đấu tam hào đại quy mô hoán trang tương quán xuyên chỉnh cá “Thập tứ ngũ” thời kỳ, tương quan nhu cầu tương trì tục tăng trường; dân dụng phương diện, ngã quốc vệ tinh đạo hàng dữ vị trí phục vụ sản nghiệp tổng thể sản trị trì tục tăng trường, hạ du ứng dụng bất đoạn dũng hiện. Đặc chủng, dân dụng lưỡng đại thị tràng đồng thời phát lực, công tư tác vi bắc đấu long đầu, bằng tá “Tâm phiến, mô khối, thiên tuyến, chung đoan, hệ thống, vận doanh” toàn sản nghiệp liên cập “Bắc đấu +5G” thưởng tiên bố cục tương sung phân thụ ích ( 2023 niên công tư bắc đấu nghiệp vụ yoy+113% ). Bố cục đê không kinh tế súc thế đãi phát, sổ trí sinh thái nghiệp vụ ổn kiện tăng trường. ( 1 ) đỉnh tằng thiết kế định điều thôi động đê không kinh tế dương phàm khởi hàng, 5G-A thông cảm nhất thể hoặc thị phi hành khí cảm tri - thông tín - giam khống giải quyết phương án. 2024 niên 3 nguyệt trung quốc di động dĩ hoàn thành thông cảm nhất thể đê không / hàng vận đẳng thí điểm, 5G-A bộ thự hữu vọng gia tốc. Đại thế chi hạ công tư siêu tiền đa phương vị bố cục đê không kinh tế, hữu vọng đả khai tân tăng trường điểm. ( 2 ) sổ trí sinh thái phương diện, công tư tử công tư hải cách di sang nghiệp tích ổn kiện, đính đan trì tục tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Hải cách thông tín thị quốc nội vô tuyến thông tín hòa bắc đấu đạo hàng lĩnh vực long đầu, quân dân chúc tính kiêm bị, tương sung phân thụ ích quốc phòng tín tức hóa thôi tiến dữ bắc tam hạ du sản phẩm phóng lượng. Thử ngoại, công tư y thác tại vệ tinh thông tín, bắc đấu, vô nhân hệ thống đẳng lĩnh vực đích tích luy, tích cực bố cục vệ tinh hỗ liên võng dữ đê không kinh tế, trung trường kỳ nghiệp tích đồng dạng khả kỳ. Dự kế công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 9.18, 11.83, 15.52 ức nguyên, 24 niên 6 nguyệt 7 nhật thu bàn giới đối ứng PE vi 29, 22, 17 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Quốc phòng khai chi bất cập dự kỳ đích phong hiểm, thị tràng cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm, giới cách hòa lợi nhuận suất biến hóa đích phong hiểm, vệ tinh phát xạ tốc độ bất cập dự kỳ đích phong hiểm.

Cung cấp trắc mô tổ hán thương đông thăng tây lạc ấn chứng, ứng dụng trắc nhu cầu bất đoạn khoách sung, AIPC hữu vọng nghênh phóng lượng. Mục tiền vật liên võng mô tổ hành nghiệp “Đông thăng tây lạc” tại toàn cầu phạm vi trục bộ diễn dịch, trung quốc hán thương dĩ vị cư hành nghiệp lĩnh quân vị trí, đáo 2023 niên, di viễn thông tín, trung quốc di động, quảng hòa thông dữ nhật hải trí năng tứ đại trung quốc hán thương dĩ chiêm cư toàn cầu thị tràng bán bích giang sơn. 24 niên 6 nguyệt R18 tiêu chuẩn tương nghênh lai đống kết, 5G-A thời đại lạp khai duy mạc, ngã môn nhận vi R18 tiêu chuẩn đối vu thượng hành truyện thâu liên lộ tính năng đích tăng cường tương tiến nhất bộ phú năng vật liên võng, toàn cầu phong oa vật liên võng thị tràng tương hữu vọng tại 2030 niên nội gia tốc tòng 4G quá độ chí 5G, đồng thời hạ du ứng dụng trắc AI PC, xa tái, trí năng biểu kế đẳng chủ yếu ứng dụng lĩnh vực chỉnh thể nhu cầu hướng hảo, hoặc tương tiến nhất bộ đả khai hành nghiệp thiên hoa bản. Đoản kỳ nghiệp tích thừa áp, trường kỳ hành nghiệp lĩnh quân địa vị bất cải, cổ quyền kích lệ chương hiển công tư tín tâm. Công tư thị toàn cầu tối đại vật liên võng mô tổ đề cung thương hòa toàn cầu lĩnh tiên đích vật liên võng chỉnh thể giải quyết phương án cung ứng thương. 2023 niên công tư thụ hạ du nhu cầu bì nhuyễn hòa cao nghiên phát đầu nhập ảnh hưởng nghiệp tích thừa áp, đãn 24 niên Q1 công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi yoy+140.60%, dự kế nghiệp tích tương kế tục bổ thường thức tăng trường. 23 niên 7 nguyệt, công tư phát bố cổ quyền kích lệ kế hoa, hữu trợ vu sung phân kích phát xí nghiệp hoạt lực, chương hiển công tư đối vị lai nghiệp tích tăng trường đích tín tâm. Đa sản phẩm củ trận cấu trúc tăng trường động lực, thượng hạ du diên triển sơn sơn nhi xuyên. Công tư tự sang lập chi sơ tiền chiêm bố cục toàn cầu, mục tiền dĩ kiến thành bát đại nghiên phát trung tâm, 50 đa cá tiêu thụ trung tâm, 2023 niên hải ngoại thu nhập chiêm bỉ 52.60%, điệp gia cường thế lĩnh tiên đích thị tràng phân ngạch hòa tân kiến sản tuyến sản năng thích phóng, hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng công tư doanh lợi thủy bình. Công tư bất đoạn kháng thật truyện thống ưu thế mô tổ nghiệp vụ, thành công nghiên phát bao quát RG650x hệ liệt /RG255x hệ liệt đa khoản cụ hữu cạnh tranh lực đích 5G thông tín mô tổ, thôi xuất tân nhất đại kỳ hạm cấp an trác trí năng mô tổ SG885G-WF, toàn sạn xa tái mô tổ, phương án cập phục vụ; hoành hướng tiến quân tổ hợp định vị lĩnh vực, thác triển GNSS định vị mô tổ hòa vệ tinh thông tín mô tổ, đả tạo hàm cái quán tính đạo hàng / cao tinh độ GNSS mô tổ, tiêu chuẩn tinh độ GNSS mô tổ, GNSS thụ thời mô tổ đích phong phú sản phẩm tuyến, đề cung chi trì IoT NTN đích đa khoản vệ tinh thông tín mô tổ sản phẩm; túng hướng duyên sản nghiệp liên thượng hạ du diên triển bố cục, hướng tâm phiến, thiên tuyến, chung đoan đẳng gia tốc diễn dịch. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn nhận vi bạn tùy vật liên võng hành nghiệp đích phát triển dữ hạ du ứng dụng lĩnh vực đích bất đoạn diên thân, vưu kỳ thị AIPC khởi lượng đái lai mô tổ nhu cầu đề thăng, công tư tác vi sản nghiệp long đầu đái lai đích quy mô hiệu ứng thu ích tương trì tục hiển hiện, dự kỳ công tư thị tràng lĩnh tiên địa vị hữu vọng tiến nhất bộ đắc đáo củng cố. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 5.31/7.12/8.81 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ 24x/18x/14x. Ngã môn dự kỳ cổ quyền kích lệ hạ công tư nghiệp tích hữu vọng trì tục cao tăng, cụ bị giác cao thành trường tính. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm; thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ đích phong hiểm; hối suất ba động ảnh hưởng công tư lợi nhuận thủy bình đích phong hiểm; khoách trương thành quả bất cập dự kỳ đích phong hiểm.

Sự kiện: 5 nguyệt 10-14 nhật công tư vu trung quốc phẩm bài bác lãm hội thượng triển kỳ liễu giao hỗ trí năng bình bản, thương dụng hiển kỳ phẩm bài sản phẩm; ủng hữu tự chủ tri thức sản quyền đích công nghiệp cấp tứ túc cơ khí nhân hòa tiêu phí cấp tứ túc cơ khí nhân dã thủ thứ lượng tương. Công tư trì tục gia cường đối cơ khí nhân đẳng tân nghiệp vụ bồi dục. Kinh quá cận thập niên đích tích luy, công tư tại cơ khí nhân nghiệp vụ phương diện dĩ cụ bị cường đại đích kỹ thuật trữ bị, hàm cái chỉnh cơ thiết kế, tự chủ đạo hàng, AI thị giác thức biệt dĩ cập vật liên tập khống cập thiết bị liên động đẳng kỹ thuật, mục tiền cơ khí nhân tương quan chuyên lợi thân thỉnh tổng lượng dĩ kinh siêu quá 600 hạng. Tại thương dụng lĩnh vực, công tư mục tiền tụ tiêu vu phục vụ loại cơ khí nhân đích nghiên phát. Giáo dục lĩnh vực, công tư tiêu phí cấp tứ túc cơ khí nhân đáp tái quốc sản kế toán tâm phiến, năng cú tác vi giáo cụ giáo hội hài tử như hà biên trình, như hà hòa cơ khí nhân cộng đồng hiệp đồng hoàn thành nhậm vụ; công nghiệp cấp cơ khí nhân chủ yếu diện hướng điện võng / an phòng đẳng hành nghiệp đề cung tuần kiểm phục vụ, cụ bị tứ túc lương hảo đích việt chướng tính. Công tư trì tục gia cường đối LED nghiệp vụ / kế toán thiết bị nghiệp vụ / điện lực điện tử nghiệp vụ / cơ khí nhân đẳng tân nghiệp vụ đích bồi dục hòa thác triển. Giao hỗ trí năng bình bản hải ngoại nghiệp vụ cập sinh hoạt điện khí khoái tốc tăng trường, bộ kiện nghiệp vụ đồng bỉ khôi phục, công tư ổn kiện tăng trường khả kỳ. Căn cư 23 niên niên báo, 1 ) giao hỗ trí năng bình bản nghiệp vụ: Quốc nội nhu cầu thừa áp, đãn công tư tại quốc nội long đầu địa vị ổn cố, hi ốc, MAXHUB bảo trì hành nghiệp đệ nhất, 23 niên hi ốc giao hỗ trí năng bình bản đích thị tràng phân ngạch đề thăng 2pct chí 50.2%, MAXHUB tại quốc nội IFPD hội nghị thị tràng xuất hóa lượng thị chiêm suất đề thăng 1pct chí 29%. 23 niên thật hiện giao hỗ trí năng bình bản đẳng chung đoan sản phẩm tại hải ngoại thị tràng đích thu nhập 37.22 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.56%, đãn tùy trứ 23H2 hải ngoại thị tràng đích khôi phục, hải ngoại khách hộ đích thác triển dĩ cập tân phẩm đích thôi xuất, công tư hải ngoại nghiệp vụ tự hạ bán niên khởi thật hiện khoái tốc phát triển, đồng bỉ tăng trường 40.25%. 23 niên hải ngoại ODM nghiệp vụ đối hàn quốc khách hộ hòa kỳ tha địa khu đích bổn thổ đại khách hộ trì tục khai thác, tự hữu phẩm bài nghiệp vụ thu nhập diệc bảo trì siêu 20% đích tăng trường. 24 niên mỹ quốc chỉnh thể nhu cầu ổn định, âu châu bộ phân quốc gia nhu cầu trục tiệm phục tô, tân hưng thị tràng nhu cầu trì tục thích phóng, 24Q1 hải ngoại nghiệp vụ thu nhập kế tục bảo trì cao tốc tăng trường. Công tư thông quá AI kỹ thuật phú năng đề thăng sản phẩm cạnh tranh lực, tiến nhất bộ thâm hóa dữ anh đặc nhĩ, vi nhuyễn đẳng toàn cầu sinh thái chiến lược hợp tác hỏa bạn đích hợp tác. Châm đối ODM nghiệp vụ, công tư tương gia cường dữ đầu bộ phẩm bài đích hợp tác, tiến nhất bộ đề thăng đầu bộ phẩm bài tại âu mỹ, ấn độ thị tràng đích phân ngạch chiêm bỉ. Châm đối OBM nghiệp vụ, tương vi nhiễu giáo dục, thương dụng hiển kỳ cập âm thị tần giải quyết phương án, tiến nhất bộ khoách trương doanh tiêu hòa phục vụ võng lạc, gia tốc khai thác đông nam á cập âu mỹ thị tràng. Công tư diệc tại ấn độ, việt nam đẳng địa bộ thự liễu bổn địa hóa giao phó năng lực, hải ngoại nghiệp vụ vị lai hữu vọng duy trì giác khoái tăng trường. 2 ) dịch tinh hiển kỳ chủ khống bản tạp nghiệp vụ: 23 niên thụ toàn cầu điện thị cơ tiêu phí thị tràng nhu cầu thu súc, chủ yếu điện thị cơ khách hộ xuất hóa lượng hạ hàng đẳng nhân tố ảnh hưởng, dịch tinh hiển kỳ chủ khống bản tạp đẳng tương quan nghiệp vụ thật hiện thu nhập 66.91 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 12.13%, đãn sản phẩm kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa, trí năng điện thị chủ khống bản tạp xuất hóa lượng chiêm bỉ đề thăng chí 76.86%. 24Q1 dịch tinh hiển kỳ chủ khống bản tạp đẳng tương quan nghiệp vụ khôi phục chính hướng tăng trường. 3 ) sinh hoạt điện khí cập tân nghiệp vụ: 23 niên sinh hoạt điện khí nghiệp vụ thông quá gia đại nghiên phát đầu nhập, củng cố hòa khai thác hải nội ngoại thị tràng, thật hiện thu nhập 10.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 60.50%. 24Q1 sinh hoạt điện khí nghiệp vụ kế tục bảo trì cao tốc tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Giao hỗ bình bản quốc nội nhu cầu bì nhuyễn, giới cách cập thành bổn áp lực giác đại, tĩnh đãi quốc nội cảnh khí độ khôi phục; hải ngoại nhu cầu trì tục hồi noãn, tùy ODM khách hộ dĩ cập tự hữu phẩm bài đích gia tốc thác triển, dự kế hải ngoại nghiệp vụ nhưng tương bảo trì giác khoái tăng trường; công tư tích cực phát triển tân nghiệp vụ, hữu vọng cống hiến nghiệp tích tăng lượng. Ngã môn dự trắc 2024-2026 niên tịnh lợi nhuận 16.99/19.45/23.53 ức nguyên. Đương tiền cổ giới đối ứng 13x/12x/10x PE, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu khôi phục bất cập dự kỳ; hải ngoại thác triển bất cập dự kỳ; nguyên tài liêu giới cách ba động.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 23.87 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 25.29%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 5792 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 75.97%, thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 2442 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 89.36%. Nghiệp tích thụ quang tiêm lãm nhu cầu hạ hành ảnh hưởng hạ hàng, mao lợi suất trì tục cải thiện. 24Q1 công tư tiêu thụ mao lợi suất vi 26.80%, tương bỉ 23Q1 tăng trường 1.35pct, hoàn bỉ 23Q4 tăng trường 6.75pct, công tư thành bổn quản khống hòa sản phẩm thăng cấp đái lai mao lợi suất trì tục cải thiện. 3 nguyệt sơ, trung quốc di động quan võng công bố “2024 niên chí 2025 niên đặc chủng quang lãm sản phẩm tập trung thải cấu trung tiêu hầu tuyển nhân danh đan”, bổn thứ dự cổ tập thải quy mô 720 vạn tâm công lí, tương bỉ 2021 niên di động khải động đích tập thải quy mô 826 vạn tâm công lí hữu sở hạ hàng, công tư tại 8 cá dự trung tuyển danh đan trung phân ngạch chiêm đệ nhất. Kỳ gian phí dụng phương diện, 24Q1 công tư kỳ gian phí suất vi 22.8%, tương bỉ 23Q1 tăng gia 5.5pct, hoàn bỉ 23Q4 tăng gia 1.5pct, chủ yếu hệ công tư quốc tế hóa cập đa nguyên hóa nghiệp vụ thác triển gia tốc đạo trí quản lý phí dụng hòa tài vụ phí dụng đề thăng, dĩ cập hối đoái thu ích giảm thiếu đạo trí đích tài vụ phí dụng tăng trường. Đồng kỳ, công tư tư sản giảm trị tổn thất 2005 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 56.8%, tín dụng giảm trị tổn thất 1025 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 56.5%. 24Q1 công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch thật hiện 1.04 ức nguyên, đồng bỉ do phụ chuyển chính, tịnh thả tiệt chí 24Q1 mạt, công tư ứng thu trướng khoản hòa phiếu cư đồng bỉ hạ hàng 3.0%, ứng thu trướng khoản đồng bỉ hạ hàng 3.9%, công tư kinh doanh tính hiện kim quản khống năng lực đề thăng. Công tư trì tục thác triển quang thông tín tân nghiệp vụ, sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa thăng cấp. Tại truyện thống quang thông tín bản khối, công tư nhất phương diện thông quá đề thăng hiệu suất hàng đê thành bổn đề cao nguyên hữu sản phẩm kết cấu đích mao lợi suất, lánh nhất phương diện thông quá tân kỹ thuật nghiên phát hòa thăng cấp sản phẩm kết cấu khai tích tân thị tràng, bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên địa vị. 3 nguyệt OFC triển hội thượng, công tư phát bố đa thiên không phân phục dụng hòa không tâm quang tiêm kỹ thuật luận văn, không phân phục dụng hòa không tâm quang tiêm thị hạ nhất đại quang truyện thâu nhu yếu đích cao dung lượng, đê diên thời, đê thành bổn đích lưỡng chủng chủ yếu kỹ thuật lộ tuyến, trường phi tại tương quan kỹ thuật lĩnh vực bảo trì lĩnh tiên địa vị, trừ thử ngoại, công tư tại triển hội thượng triển kỳ tại cao tốc hỗ liên lĩnh vực 800G AEC/AOC đẳng hệ liệt sản phẩm. 2023 niên công tư thật hiện hải ngoại thu nhập 43.4 ức nguyên, dĩ chiêm 32.5%. Tại quang lãm bản khối, công tư tiến nhất bộ đả khai hải ngoại thị tràng quang lãm tiêu thụ cừ đạo, căn cư CRU dự trắc, toàn cầu quang lãm nhu cầu tương khôi phục tăng trường, dự kế tổng lượng tương đạt đáo 5.6 ức tâm công lí, tịnh thả tại 2024-2028 niên duy trì tăng trường xu thế. 2024 niên 4 nguyệt, hoàn thành đối RFS đức quốc cập RFS tô châu thu cấu, cai công tư sản phẩm chủ yếu ứng dụng vu quỹ đạo giao thông, cơ trạm xạ tần tuyến lãm đẳng. Quang thông tín tân nghiệp vụ bản khối, 2023 niên công tư tử công tư bác sang khoa kỹ hoàn thành liễu dữ trường tâm thịnh đích chỉnh hợp, thông quá thu cấu trường tâm thịnh, bác sang khoa kỹ khả dĩ lợi dụng trường tâm thịnh thành thục đích kỹ thuật hòa đoàn đội, khoái tốc thiết nhập tiêu phí loại hữu nguyên quang lãm lĩnh vực. Trừ thử ngoại, tử công tư trường phi bảo thắng hải dương công trình đương tiền dĩ cụ bị thi công phục vụ năng lực, 2024 niên công tư tương tiến nhất bộ hoàn thiện hải lãm phu thiết cập phong cơ an trang năng lực, hải phong lĩnh vực thị công tư tại quang thông tín chi ngoại thác triển đích lánh nhất trọng yếu phương hướng. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024/2025/2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 149.40/165.32/182.61 ức nguyên, đồng kỳ quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.72/15.55/17.45 ức nguyên, đối ứng PE 16/14/13 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Vận doanh thương thải cấu quang tiêm lãm nhu cầu đại phúc hạ hàng; 24 niên sản phẩm kết cấu thăng cấp bất cập dự kỳ.

Công nghiệp phú liên phát bố 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích. 2024 niên 4 nguyệt 29 nhật, công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1186.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.1%, mao lợi suất 7.6%, đồng bỉ tăng trường 0.28pct; quy mẫu tịnh lợi nhuận 41.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 33.8%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 42.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 33.2%. AI phục vụ khí nghiệp vụ thành vi tân tăng trường dẫn kình. 2024 niên đệ nhất quý độ, tại phục tạp đa biến đích hoành quan kinh tế dĩ cập hành nghiệp bối cảnh hạ, công tư dữ toàn cầu đỉnh tiêm khách hộ huề thủ, tại sinh thành thức AI đoan trì tục phát lực. 24Q1 công tư vân kế toán nghiệp vụ thu nhập chiêm chỉnh thể thu nhập cận ngũ thành; AI phục vụ khí chiêm phục vụ khí chỉnh thể thu nhập cận tứ thành, AI phục vụ khí thu nhập đồng bỉ tăng trường cận lưỡng bội, hoàn bỉ trình hiện cận song vị sổ bỉ suất tăng trường. Thử ngoại, sinh thành thức AI phục vụ khí đồng bỉ tăng gia cận tam bội, hoàn bỉ diệc trình song vị sổ bỉ suất tăng trường. 24Q1 thông dụng phục vụ khí giác khứ niên đồng kỳ thật hiện song vị sổ bỉ suất tăng trường, đồng thời thật hiện cá vị sổ bỉ suất hoàn bỉ tăng trường. Hải ngoại vân hán thương phân phân thượng điều AI tương quan tư bổn khai chi, hiển kỳ xuất đối toán lực tạp nhu cầu đích tái độ thượng điều. Đương tiền AI hành nghiệp trì tục cảnh khí, thị tràng đối AI đích nhu cầu đại vu trữ bị, toán lực tạp tác vi nhân công trí năng cơ sở thiết thi đích quan kiện nhất hoàn, kỳ nhu cầu lượng tương trì tục tăng trường, đái lai tiến nhất bộ đích phát triển cơ ngộ. Tâm phiến sản nghiệp bồng bột phát triển, công nghiệp phú liên cao đoan chế tạo trợ lực tăng trường. Cận niên lai tùy trứ các địa bán đạo thể công hán đích phân phân dũng hiện, bán đạo thể sản nghiệp chính gia tốc phát triển thành thục chế trình kỹ thuật, tâm phiến sản năng chính tại tấn tốc khoách đại. 2024 niên đệ nhất quý độ trung quốc đại lục tâm phiến sản lượng tăng trường 40%. Cư quốc tế bán đạo thể sản nghiệp hiệp hội báo đạo, thụ ích vu chính phủ tư kim chi trì hòa kỳ tha kích lệ thố thi, trung quốc đại lục tại toàn cầu bán đạo thể sản năng trung đích chiêm bỉ tương trì tục tăng gia, dự kế sản năng tương tòng 2023 niên đích 760 vạn phiến tăng gia chí kim niên đích 860 vạn phiến. Thụ ích vu công tư tại cao đoan trí năng thủ cơ thị tràng đích tích cực bố cục, công tư xuất hóa bảo trì ổn kiện. Công nghiệp phú liên tại hạch tâm nghiệp vụ ổn kiện phát triển đích cơ sở thượng, gia tốc thác triển cao đoan tinh mật chế tạo đích nghiệp vụ diên thân, bất đoạn vi công tư nghiệp tích tăng trường đề cung tân động năng. Kết hợp công tư tại tân sản phẩm đạo nhập, lượng sản ba pha tốc độ, chất lượng quản khống đẳng phương diện năng lực đích trì tục đề thăng, đái động doanh nghiệp thu nhập, lợi nhuận đích tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu sổ tự kinh tế lãng triều hạ đích toán lực nhu cầu tăng trường hòa võng lạc thăng cấp nhu cầu tăng phúc giác đại, công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa hữu vọng đái lai chủ doanh nghiệp vụ chất lượng đích toàn diện đề thăng hòa doanh lợi thủy bình đích tiến nhất bộ ưu hóa, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 5586/6522/7361 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 256/294/320 ức nguyên; đối ứng 2024 niên 04 nguyệt 29 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 19x/17x/15x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ.

Nhuận trạch khoa kỹ phát bố 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích. 2024 niên 4 nguyệt 26 nhật, nhuận trạch khoa kỹ phát bố 2024 niên nhất quý báo, công tư thật hiện thu nhập 12.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 53.7%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 43.8%. Gia tốc AIDC bố cục, toàn niên hữu vọng cống hiến thu nhập. 1Q24 công tư thu nhập đồng bỉ tăng trường 53.7%, ngã môn nhận vi chủ yếu do vu IDC nghiệp vụ ổn bộ thôi tiến, dĩ cập AIDC tương quan nghiệp vụ thác triển thuận lợi, tương ứng đích thu nhập quy mô trì tục khoách đại. Mao lợi suất tình huống khán, 1Q24 công tư mao lợi suất 47.3%, hoàn bỉ hạ hoạt 1.2pct, chủ yếu do vu công tư tân thác triển đích AIDC nghiệp vụ tảo kỳ mao lợi suất giác đê. Công tư AIDC nghiệp vụ thu nhập bao quát lưỡng loại: Tiền kỳ nhất thứ tính thu nhập + hậu tục trì tục tính thu nhập, tiền kỳ nhất thứ tính thu nhập mao lợi suất giác đê, hậu tục trì tục tính thu nhập mao lợi suất hữu vọng hảo chuyển, ngã môn nhận vi tùy trứ hậu tục trì tục tính thu nhập quy mô hóa, công tư tổng hợp tính mao lợi suất hữu vọng trục tiệm hảo chuyển. Tòng công tư tư sản phụ trái biểu đoan khán, 1Q24 công tư hợp đồng phụ trái toàn bộ thật hiện giao phó xác nhận vi thu nhập; thử ngoại, 1Q24 công tư tồn hóa đồng bỉ tăng trường 213.0%, chủ yếu do vu cấu nhập cao tính năng phục vụ khí, ngã môn nhận vi công tư toàn niên hữu vọng lục tục đầu sản tương quan cao tính năng phục vụ khí, AIDC nghiệp vụ hữu vọng ổn bộ thôi tiến. Bố cục trí toán sản nghiệp liên, tự chủ nghiên phát khu động nội sinh tăng trường. Công tư khẩn cân hành nghiệp phát triển xu thế hòa thị tràng nhu cầu, đối dịch lãnh kỹ thuật, AIDC trí toán trung tâm dĩ cập cơ vu cơ khí nhân hòa AI trí năng hóa quản lý hệ thống đẳng tiền duyên kỹ thuật tiến hành liễu thâm nhập nghiên cứu hòa bố cục. Công tư 2021 niên sơ tại kinh tân ký viên khu huề thủ chiến lược hợp tác hỏa bạn tiến hành dịch lãnh hạng mục hợp tác, 2021 niên để tương quan hợp tác thành quả chính thức đầu sản, kinh quá ổn định nghiệm chứng hậu, vu 2023 niên “Dịch lãnh nguyên niên” giao phó liễu nghiệp nội thủ lệ chỉnh đống thuần dịch lãnh trí toán trung tâm, thật hiện liễu phong lãnh cơ phòng hướng dịch lãnh cơ phòng đích tự chủ tiến hóa. 2023 niên, công tư tích cực bả ác AI phát triển cơ ngộ, chủ động thừa đam trí toán trung tâm đích liên chủ giác sắc, liên hợp sinh thái hỏa bạn, thông quá hối tụ tư nguyên, kỹ thuật, mô hình, toán pháp hòa sổ cư, tổ chức cấu kiến nhất cá tòng trí toán cơ sở thiết thi, đáo trí toán bình đài, tái đáo trí toán trung tâm chỉnh thể giải quyết phương án đích hoàn chỉnh sản nghiệp sinh thái, vu “Trí toán nguyên niên” khiên đầu tại kinh tân ký viên khu hòa trường tam giác viên khu bộ thự liễu đại quy mô toán lực mô tổ, dĩ trác việt đích kỹ thuật thật lực doanh đắc chung đoan đại mô hình khách hộ đích tín nhậm, thật hiện liễu IDC hướng AIDC đích tự chủ tiến hóa. Bố cục võng lạc an toàn, gia thâm sổ cư yếu tố bảo mật tính. Công tư thông quá dữ điện tín vận doanh thương hợp tác, gia cường đối chung đoan khách hộ đích hợp quy tính si tra, thừa tiếp quốc gia tín tức trung tâm, quốc gia thị tràng giam đốc quản lý tổng cục đẳng quốc gia bộ ủy khách hộ sổ cư, đốc xúc công tư đối võng lạc an toàn hòa sổ cư an toàn tương quan tiêu chuẩn bảo trì cao độ trọng thị. Đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 61.4 ức nguyên, 80.8 ức nguyên, 109.3 ức nguyên, thật hiện quy mẫu lợi nhuận 24.7 ức nguyên, 33.3 ức nguyên, 46.1 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 1.44 nguyên, 1.94 nguyên hòa 2.68 nguyên, đối ứng 4 nguyệt 26 nhật thu bàn giới P/E phân biệt vi 21 bội, 16 bội hòa 12 bội. Tại nhân công trí năng, vân kế toán, 5G đẳng sản nghiệp xu thế hạ, sổ cư trung tâm hữu vọng trì tục cao tăng trường. Khảo lự đáo công tư tổng hợp cạnh tranh ưu thế đột xuất, tư nguyên trữ bị sung phân, hữu vọng gia tốc phát triển. Khán hảo công tư nghiệp vụ tiền cảnh, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Chính sách lạc địa bất cập dự kỳ; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch; nghiệp tích thừa nặc khả năng bất đạt tiêu đích phong hiểm.

Sự kiện: 4 nguyệt 25 nhật, công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên toàn niên thật hiện doanh thu 60.61 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 12.31%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.19 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.80%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.65 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.45%. Tòng 24Q1 đan quý độ lai khán, thật hiện doanh thu 12.91 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.79%, hoàn bỉ hạ hàng 25.55%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7743.16 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 24.21%, hoàn bỉ hạ hàng 62.22%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7331.58 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.15%, hoàn bỉ hạ hàng 65.74%. Điện tín nhu cầu bình ổn, công tư 23 niên nghiệp tích chỉnh thể ổn kiện, tế phân thị tràng địa vị cư tiền: 23 niên công tư doanh thu đồng bỉ hạ hàng 12.31%, quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng trường 1.80%, hạch tâm nghiệp vụ lai khán, 1 ) truyện thâu nghiệp vụ: Thật hiện doanh thu 33.44 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.55%, doanh thu chiêm bỉ 55.18%, mao lợi suất 29.56%, đồng bỉ hạ hàng 0.78pct; 2 ) sổ cư dữ tiếp nhập nghiệp vụ: Thật hiện doanh thu 26.64 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 17.01%, doanh thu chiêm bỉ 43.95%, mao lợi suất 13.04%, đồng bỉ hạ hàng 2.39pct. Công tư nghiệp tích thụ điện tín thị tràng nhu cầu bình ổn ảnh hưởng, tiếp nhập võng thị tràng phương diện, toàn cầu PON đoan khẩu xuất hóa lượng ( OLT+ONT/ONU ) tình huống dữ 2022 niên cơ bổn trì bình. Quang truyện thâu thị tràng phương diện, toàn cầu quy mô tại 2023 niên tăng trường 2%, do vu trung quốc vận doanh thương tăng gia liễu đối quang tiêm cốt càn võng đích đầu tư, 400G OTN khai khải tập thải, trung quốc thị tràng đích quang thiết bị chi xuất tại kinh lịch liễu lưỡng niên đích hạ hàng hậu hiển trứ đề cao, nhi bắc mỹ, âu châu hòa nhật bổn thị tràng do vu khố tồn quá thặng hòa lợi suất thượng thăng đẳng nguyên nhân nhu cầu hạ hoạt. Thử ngoại, tại thị tràng phân ngạch phương diện, 2022Q4-2023Q3, công tư tại toàn cầu quang khí kiện thị tràng đích thị chiêm suất vi 6.3%, toàn cầu bài danh đệ tứ, tế phân thị tràng trung, công tư tại điện tín truyện tống võng, sổ cư trung tâm, tiếp nhập võng tam cá tế phân thị tràng trung đích bài danh phân biệt vi toàn cầu đệ 4/5/3 danh. AI khu động, sổ thông thị tràng nhu cầu trì tục bảo trì cao cảnh khí: Cận kỳ hạ du cự đầu Meta, vi nhuyễn đẳng tương kế phát bố tài báo, meta đối 24 niên toàn niên CAPEX triển vọng nhạc quan, chỉ dẫn thượng điều chí 350~400 ức mỹ nguyên ( tiền kỳ chỉ dẫn thị 300~370 ức mỹ nguyên ); vi nhuyễn FY24Q3 tư bổn khai chi 109.52 ức mỹ nguyên, đồng bỉ tăng trường 65.8%, hoàn bỉ tăng trường 12.5%, vi nhuyễn đồng thời dự kế hạ nhất quý độ cơ bổn khai chi tương tiến nhất bộ bảo trì hoàn bỉ hiển trứ tăng trường, dụng vu AI hòa vân đích cơ sở thiết thi đầu tư, đồng thời dự kỳ FY25 tư bổn khai chi cao vu FY24. Sổ thông lĩnh vực tụ tiêu phát lực, vị lai thành trường không gian quảng khoát: Đương tiền công tư sổ thông quang mô khối sản phẩm củ trận phong phú, hàm cái 50G/100G/200G/400G/800G/1.6T quang mô khối, hoàn bao quát 10G/25G/50G/100G/200G/400G AOC đẳng, tâm phiến nghiên phát phương diện trì tục thôi tiến 100G PAM4 tốc suất cập dĩ thượng kích quang khí, tham trắc khí, dĩ cập bạc mô ni toan lí đẳng đích sản nghiệp hóa khai phát, mục tiền bộ phân tâm phiến thích phóng giao phó. Thử ngoại, tại 2024 OFC triển thượng công tư hoàn phát bố liễu kỳ MEMS hệ liệt đích OCS ( Optical Circuit Switch ) toàn quang giao hoán cơ. Bạn tùy AI hỏa nhiệt trì tục thôi cao nhu cầu, công tư sổ thông nghiệp vụ thành trường động lực thập túc. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị quốc nội hi khuyết đích quang tâm phiến / khí kiện / mô khối / tử hệ thống lĩnh vực toàn phúc cái đích cung ứng thương, vị lai hữu vọng sung phân thụ ích vu sổ thông cao cảnh khí, cốt càn võng 400G thăng cấp, 5G-A, tiếp nhập võng 25G/50GPON trục bộ dẫn nhập thương dụng đẳng phát triển cơ ngộ. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 8.05/10.72/13.86 ức nguyên, đối ứng PE vi 37X/28X/22X. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Điện tín thị tràng / sổ thông thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch

Sự kiện: 4 nguyệt 25 nhật, công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên toàn niên thật hiện doanh thu 1.44 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 48.96%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1947.98 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 80.58%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận -23.87 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 100.26%. Tòng 24Q1 đan quý độ lai khán, thật hiện doanh thu 6006.32 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 72.33%, hoàn bỉ tăng trường 17.28%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1053.50 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 11.06%, hoàn bỉ nữu khuy vi doanh. Thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 957.01 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 109.72%, hoàn bỉ nữu khuy vi doanh. Nhu cầu bì nhuyễn đạo trí 2023 niên nghiệp tích thừa áp, 24Q1 nghiệp tích đề thăng minh hiển: 2023 niên công tư doanh thu hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt đồng bỉ giảm thiếu 48.96% hòa 80.58%, chủ yếu nguyên nhân thị điện tín thị tràng thụ đáo hạ du khách hộ khố tồn cập chung đoan vận doanh thương kiến thiết tiết tấu phóng hoãn đích ảnh hưởng, điện tín thị tràng nghiệp vụ đích thu nhập đại phúc hạ hoạt, đồng thời quốc nội thị tràng bộ phân sản phẩm giới cách cạnh tranh nhật ích kích liệt, dĩ cập tiêu thụ đích sản phẩm kết cấu phát sinh liễu biến hóa, tạo thành liễu mao lợi suất thủy bình hữu sở hạ hàng. Đồng thời, truyện thống vân kế toán nhu cầu xuất hiện hạ hoạt tha luy công tư sổ thông nghiệp vụ thu nhập. Cụ thể nhi ngôn, 2023 niên toàn niên điện tín thị tràng thật hiện doanh thu 1.33 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 43.83%, sổ thông thị tràng thật hiện doanh thu 471.38 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 89.47%. 24Q1 công tư nghênh lai nghiệp tích hồi noãn, nhất phương diện thị hành nghiệp nhu cầu đích khôi phục, đồng thời EML sản phẩm tiến nhất bộ phóng lượng dã đề cung liễu trọng yếu trợ lực. 24Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ giảm thiếu 11.06%, chủ yếu do vu chính phủ bổ trợ đồng bỉ giảm thiếu giác đa sở trí. Công tư tại cao đoan quang tâm phiến trì tục phát lực, tụ tiêu quốc sản thế đại cơ ngộ: Công tư cận niên lai trì tục gia đại nghiên phát đầu nhập, gia khoái tân phẩm khai phát tụ tiêu quốc sản thế đại cơ ngộ, 2023 niên nghiên phát chi xuất 3094.61 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.23%. Sản phẩm phương diện, sổ thông lĩnh vực tiền kỳ hướng đa gia khách hộ tống trắc liễu ứng dụng vu 400G/800G quang mô khối đích 100G PAM4EML, CW quang nguyên đẳng sản phẩm, mục tiền tương quan trắc thí tiến triển thuận lợi. Đồng thời, châm đối canh cao tốc suất đích ứng dụng tràng cảnh, công tư sơ bộ hoàn thành liễu 200G PAM4EML đích tính năng nghiên phát cập hán nội trắc thí. Quang tiêm tiếp nhập lĩnh vực, trừ liễu trì tục đề thăng 10G EML sản phẩm, châm đối hạ nhất đại 25G/50GPON quang tiêm võng lạc, công tư nghiên phát tịnh hướng khách hộ tống trắc liễu tương quan đích ONU cập OLT đoan quang tâm phiến sản phẩm. Khuê quang CW quang nguyên lĩnh vực bố cục đa niên tích điến thâm hậu, vị lai hữu vọng thật hiện đột phá: Khuê quang thị quang mô khối lĩnh vực đích trọng yếu kỹ thuật lộ kính chi nhất, AI đối hàng bổn hàng công háo yếu cầu giác cao, vị lai khả năng gia tốc thôi động khuê quang sấm thấu suất đích đề thăng. Khuê quang phương án trung, quang nguyên thải dụng CW đại công suất kích quang khí tâm phiến, kỳ yếu cầu đồng thời cụ bị đại công suất, cao ngẫu hợp hiệu suất, khoan công tác ôn độ đích tính năng chỉ tiêu, đối kích quang khí tâm phiến yếu cầu canh cao. Công tư tại khuê quang CW quang nguyên lĩnh vực kỹ thuật tích điến thâm hậu, đương tiền ủng hữu phong phú đích sản phẩm củ trận, hàm cái 25/70/100mWCW DFB hòa 50/70/100/150mW 1310CW DFB đẳng, vị lai hữu vọng thụ ích vu khuê quang sấm thấu suất đề thăng sở đái lai đích phát triển cơ ngộ. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi quốc nội đầu bộ quang tâm phiến hán thương, trì tục tụ tiêu điện tín & sổ thông lĩnh vực đích cao đoan phẩm loại quốc sản thế đại, vị lai hữu vọng thật hiện đột phá, thành trường không gian quảng khoát. Ngã môn dự kế công tư 2024——2026 niên đích quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1.50/2.51/3.71 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ vi 80/48/32 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Điện tín & sổ thông thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, tân sản phẩm bất cập dự kỳ.

Quang hoàn tân võng phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo. 2024 niên 4 nguyệt 24 nhật, công tư phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo, 2024Q1 công tư thật hiện doanh thu 19.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.3%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.6 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.5%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.7 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.2%. Q1 nghiệp tích thật hiện ổn định tăng trường, sổ cư trung tâm dữ vân kế toán nghiệp vụ trì tục phát triển. Công tư 24Q1 kế tục ổn bộ phát triển hỗ liên võng sổ cư trung tâm nghiệp vụ hòa vân kế toán nghiệp vụ, chủ doanh nghiệp vụ vị phát sinh trọng đại biến hóa. Dịch trừ thượng niên đồng kỳ mỹ nguyên thải khoản hối đoái tổn ích đích ảnh hưởng, công tư 24Q1 quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận giác thượng niên đồng kỳ tăng trường 1.19%. Kỳ trung, IDC cập tăng trị phục vụ thật hiện thu nhập 5.4 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ giảm thiếu 0.05%; vân kế toán nghiệp vụ thật hiện thu nhập 14.1 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ tăng gia 7.57%. Diện đối hoành quan kinh tế tăng tốc phóng hoãn, hạ du khách hộ nhu cầu bì nhuyễn, IDC hành nghiệp cung nhu thất hành đẳng hiện trạng, công tư trì tục gia đại thị tràng doanh tiêu lực độ, tích cực thôi tiến các địa sổ cư trung tâm tư nguyên giao phó. Tiễn hành lục sắc phát triển lý niệm, hữu tự thôi tiến tiết năng công trình. Tùy trứ quốc gia “Song thán” chính sách đích hào triệu, công tư tích cực tham tác canh đa sổ cư trung tâm đê thán vận doanh, lục sắc tiết năng thăng cấp, hàng thán tiết năng kỹ thuật cập sổ cư trung tâm dịch lãnh kỹ thuật đẳng ứng dụng, trì tục thôi động sổ cư trung tâm tiết năng hàng thán thể hệ kiến thiết. Công tư thông quá tiết năng thiết bị cải tạo, ứng dụng tiên tiến tiết năng kỹ thuật hàng đê sổ cư trung tâm PUE đích đồng thời, canh gia quan chú tòng căn nguyên giải quyết năng háo vấn đề, 24Q1 công tư trì tục thôi động bắc kinh thái hòa kiều, phòng sơn, trung kim vân võng sổ cư trung tâm quang phục hạng mục kiến thiết, tiến nhất bộ khoách đại công tư phân bố thức quang phục phát điện phúc cái phạm vi, hưởng ứng chính phủ hào triệu tích cực tham dữ lục sắc điện lực thị tràng hóa giao dịch, đề thăng sổ cư trung tâm lục sắc điện năng sử dụng thủy bình, 24Q1 công tư hoàn thành lục điện giao dịch ước 3,000 vạn KWH. Thâm canh sổ tự hóa doanh tiêu thể hệ, AIGC bang trợ khách hộ gia tốc sang tân. Q124 vô song khoa kỹ kế tục vi dụng hộ đề cung sổ cư giam trắc, hiệu quả bình cổ, trí năng đầu phóng đích SaaS phục vụ, chủ doanh nghiệp vụ vị phát sinh trọng đại biến hóa, nghiệp vụ thu nhập ổn trung hữu thăng. Vô song khoa kỹ tích cực thác triển tân đích nghiệp vụ phương hướng, oạt quật tân đích khách hộ quần, phát triển đại khách hộ đích đồng thời, đả ma tự thân tại phục vụ di động doanh tiêu khách hộ, chỉnh hợp di động doanh tiêu sách lược, hoàn thiện di động doanh tiêu kỹ thuật đẳng lĩnh vực đích chuyên nghiệp năng lực. Vô song khoa kỹ tích cực thường thí lợi dụng sinh thành thức AI đề thăng hiệu suất hàng đê thành bổn, tiến nhất bộ đề thăng liễu quảng cáo ưu hóa hiệu suất dữ hiệu quả. Đồng thời á mã tốn vân khoa kỹ dã tại AIGC lĩnh vực bất đoạn sang tân tham tác, thôi xuất nhất hệ liệt vi nhiễu để tằng cơ sở thiết thi, sinh thành thức nhân công trí năng, sổ cư chiến lược đẳng tân phục vụ cập công năng, dĩ sang tân tính đích kỹ thuật trọng tố bang trợ khách hộ gia tốc sang tân. Đầu tư kiến nghị: AI lãng triều hòa sổ tự kinh tế bối cảnh hạ, sổ cư trung tâm sản nghiệp hòa vân kế toán hành nghiệp nhưng tương bảo trì khoái tốc tăng trường. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 91.2/109.0/128.7 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 6.08/7.85/9.22 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng 2024-2026 niên P/E phân biệt vi 26/20/17x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Khách hộ thượng giá tiến độ bất cập dự kỳ; hạng mục kiến thiết cập giao phó tiến độ bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 4 nguyệt 22 nhật, công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên toàn niên thật hiện doanh thu 30.98 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 6.43%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.88 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 23.82%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.78 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 13.54%. 2024 niên nhất quý độ lai khán, thật hiện doanh thu 11.13 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 85.41%, hoàn bỉ tăng trường 10.12%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 200.96%, hoàn bỉ tăng trường 25.40%. Thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 206.71%, hoàn bỉ tăng trường 28.04%. Bộ phân sản phẩm giới cách điều chỉnh & điện tín thị tràng nhu cầu ba động ảnh hưởng 23 niên nghiệp tích, 24Q1 nghiệp tích đề thăng hiển trứ, mao lợi suất đề thăng phúc độ siêu dự kỳ: 2023 niên hải ngoại sổ thông thị tràng nhu cầu bình ổn, công tư sản phẩm thôi tiến thuận lợi, đãn bộ phân sản phẩm giới cách căn cư thị tràng tình huống tiến hành điều chỉnh đạo trí mao lợi suất thủy bình hạ hàng, đồng thời điện tín thị tràng nghiệp vụ thụ hành nghiệp kết cấu tính điều chỉnh nhu cầu tiệm nhược, nhân nhi đạo trí 23 niên công tư doanh thu hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt đồng bỉ hạ hàng 6.43% hòa 23.82%. Án địa khu sách phân 2023 niên đích doanh thu, quốc ngoại thật hiện 25.94 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.63%, doanh thu chiêm bỉ 83.75%, quốc nội thật hiện doanh thu 5.03 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 18.62%, doanh thu chiêm bỉ 16.25%. Tiến nhập đáo 2024 niên nhất quý độ, nghiệp tích hồi thăng hiển trứ, doanh thu hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ cao tăng trường đích đồng thời, hoàn bỉ hoàn phân biệt thật hiện liễu 10.12% hòa 25.40% đích tăng trường. Tổng hợp mao lợi suất phương diện, 2023 niên toàn niên công tư tổng hợp mao lợi suất 30.99%, đồng bỉ hạ hàng 6.67pct, 24Q1 công tư tổng hợp mao lợi suất đại phúc đề thăng chí 42.0%. Sản năng phương diện, công tư đích thái quốc công hán nhất kỳ dĩ chính thức đầu sản vận doanh, mục tiền thái quốc công hán nhị kỳ chính tại gia tốc thôi tiến kiến thiết trung, dự kế 2024 niên nội kiến thành đầu sản. Công tư tại sổ thông quang mô khối lĩnh vực thật lực cường kính, tiền duyên lĩnh vực toàn diện bố cục, hữu vọng sung phân thụ ích vu AI đại cơ ngộ: Công tư đương tiền dĩ thành công thôi xuất nghiệp giới tối tân đích cơ vu đan ba 200G quang khí kiện đích 800G/1.6T quang mô khối sản phẩm, cao tốc quang mô khối sản phẩm tổ hợp hàm cái VCSEL/EML, khuê quang, bạc mô lân toan lí đẳng kỹ thuật giải quyết phương án, sản phẩm củ trận hoàn thiệp cập ứng dụng vu sổ cư trung tâm hỗ liên tràng cảnh đích 400G hòa 800GZR/ZR+ tương càn quang mô khối sản phẩm. Thử ngoại tại LPO lĩnh vực công tư thâm độ tụ tiêu, đương tiền sản phẩm bao quát 400G/800G đích LPO quang mô khối, trừ liễu đan thông đạo 100G đích 400G hòa 800GLPO quang mô khối, công tư tại 2024OFC triển thượng dã trọng điểm triển xuất liễu đan thông đạo 200G đích 800GOSFPDR4LPO. Đồng thời, hành nghiệp nội LPO quang mô khối đích sinh thái dã tại trì tục hoàn thiện, 2024 niên 3 nguyệt, 12 gia hán thương tuyên bố thành lập LPOMSA ( tuyến tính khả sáp bạt quang học đa nguyên hiệp nghị ) chỉ tại khai phát võng lạc thiết bị hòa quang học mô khối đích quy phạm, dĩ chi trì nhất cá quảng phiếm đích, năng cú hỗ liên hỗ thông đích LPO giải quyết phương án sinh thái hệ thống. Ngã môn nhận vi LPO quang mô khối đích sản nghiệp tiến độ hữu vọng gia khoái, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. Đầu tư kiến nghị: Công tư tại sổ thông quang mô khối lĩnh vực thật lực cường kính, thâm độ bảng định hải ngoại đầu bộ hán thương đích đồng thời trì tục tụ tiêu tân khách hộ đích đột phá, tịnh thả công tư khuê quang, LPO đẳng tiền duyên lĩnh vực tích cực bố cục, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích vu AI đái lai đích cao đoan quang mô khối sản phẩm nhu cầu tăng trường. Ngã môn dự kế 2024--2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 15.26/22.80/33.23 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 32/21/15 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI cập điện tín lĩnh vực nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, sản phẩm hàng giới áp lực.

Sự kiện: 2024 niên 4 nguyệt 22 nhật, di vi thông tín phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 10.16 ức nguyên, đồng bỉ +1.35%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.47 ức nguyên, đồng bỉ -11.40%. 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 2.12 ức nguyên, đồng bỉ +20.49%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.35 ức nguyên, đồng bỉ +83.06%. Hải ngoại nhu cầu biên tế cải thiện minh hiển, doanh lợi năng lực trì tục tu phục. Cư công tư 2023 niên niên báo trắc toán, 2023Q4 công tư đan quý độ thật hiện doanh thu 3.64 ức nguyên, đồng bỉ +33.49%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.49 ức nguyên, đồng bỉ +83.64%, công tư tòng 2023 niên đệ tứ quý độ khai thủy doanh thu thật hiện liễu giác hảo đích tăng trường, sang xuất đồng bỉ đan quý độ đích nghiệp tích tân cao. Kết hợp 2024 niên nhất quý báo sổ cư, công tư liên tục 2 quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng tốc siêu 80%, nghiệp vụ khôi phục giác khoái. Công tư hải ngoại nghiệp vụ thu nhập chiêm bỉ giác cao, nhất quý độ doanh thu phân khu vực đồng bỉ biến hóa lai khán: Bắc mỹ, âu châu, á châu ( bất hàm cảnh nội ), đại dương châu đô thủ đắc liễu giác hảo đích tăng trường, hải ngoại nhu cầu khôi phục, thông tín võng lạc đích thăng cấp hòa canh tân hoán đại, đô thị công tư nghiệp tích tăng trường đích động lực. 2024Q1 công tư tổng hợp mao lợi suất đạt 40.87%, giác khứ niên đồng kỳ thượng thăng cận 0.5pcts, ngã môn nhận vi chủ yếu hệ công tư tự nghiên mô khối thế đại ngoại thải, bộ phân quốc sản liêu thế đại tiến khẩu liêu, cao mao lợi đính đan chiêm bỉ tăng gia đẳng nhân tố điệp gia ảnh hưởng. Vật liên võng dụng hộ quy mô trì tục khoách đại, tân hưng kỹ thuật trì tục phú năng hành nghiệp phát triển. Công tín bộ 《2023 niên thông tín nghiệp thống kế công báo 》 hiển kỳ ngã quốc phong oa vật liên võng dụng hộ quy mô gia tốc khoách đại, tiệt chí 2023 niên để, tam gia cơ sở điện tín xí nghiệp phát triển phong oa vật liên võng dụng hộ 23.32 ức hộ, toàn niên tịnh tăng 4.88 ức hộ, giác di động điện thoại dụng hộ sổ cao 6.06 ức hộ, chiêm di động võng chung đoan liên tiếp sổ ( bao quát di động điện thoại dụng hộ hòa phong oa vật liên võng chung đoan dụng hộ ) đích bỉ trọng đạt 57.5%. Đồng thời quốc nội tân hưng nghiệp vụ thu nhập bảo trì giác cao tăng tốc, sổ cư trung tâm, vân kế toán, đại sổ cư, vật liên võng đẳng tân hưng nghiệp vụ khoái tốc phát triển, 2023 niên cộng hoàn thành nghiệp vụ thu nhập 3564 ức nguyên, bỉ thượng niên tăng trường 19.1%, kỳ trung vật liên võng nghiệp vụ thu nhập bỉ thượng niên tăng trường 20.3%. Cư TheInsight Partners tối tân nghiên cứu báo cáo, toàn cầu vật liên võng thị tràng quy mô dự kế tương tòng 2022 niên đích 4832.8 ức mỹ nguyên tăng trường đáo 2028 niên đích 22704.2 ức mỹ nguyên, phục hợp niên tăng trường suất vi 29.4%. Tùy trứ AI, IoT, vân kế toán, đại sổ cư, 5G đẳng kỹ thuật đích khoái tốc phát triển, AI hòa IOT đích dung hợp dĩ kinh thành vi sang tân khu động đích vị lai xu thế. Căn cư 《AIoT sản nghiệp trí năng bạch bì thư 2023》 dự trắc, 2026 niên AIoT đích thị tràng quy mô đạt 232.7 ức mỹ nguyên. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn nhận vi bạn tùy toàn cầu sổ tự hóa thời đại đích đáo lai, công tư thuận ứng thị tràng nhu cầu trữ bị đích 6G kỹ thuật, nhân công trí năng phương diện đích ứng dụng tương hội tại hậu tục vi công tư đái lai toàn tân tăng lượng khán điểm. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập hữu vọng phân biệt đạt 12.45, 15.07, 18.02 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt hữu vọng đạt 1.77, 2. 12, 2.49 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ 31X/26X/22X. Ngã môn nhận vi công tư hạ du nhu cầu vượng thịnh hậu tục doanh thu hữu vọng duy trì giác cao tăng tốc, khán hảo công tư đoản kỳ ngoại bộ nhiễu động trục bộ tiêu thối hạ doanh lợi năng lực đắc dĩ tu phục, trường kỳ kinh doanh hữu vọng toàn diện hướng hảo. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư tân sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ; hải ngoại thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 4 nguyệt 21 nhật, công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên toàn niên thật hiện doanh thu 107.18 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.16%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.74 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 77.58%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.24 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 104.71%. 2024 niên nhất quý độ lai khán, thật hiện doanh thu 48.43 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 163.59%, hoàn bỉ tăng trường 31.32%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.09 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 303.84%, hoàn bỉ tăng trường 15.00%. AI nhu cầu trì tục thôi cao cao đoan quang mô khối nhu cầu, trợ lực công tư nghiệp tích bảo trì cao tăng trường thái thế: 2023 niên toàn niên cập 2024 niên nhất quý độ, công tư tịnh lợi nhuận phân biệt thật hiện đồng bỉ 77.58% hòa 303.84% đích cao tăng trường, nghiệp tích tăng trường chủ yếu đắc ích vu 400G, 800G đẳng cao đoan quang mô khối sản phẩm xuất hóa bỉ trọng đích trục tiệm tăng gia, sản phẩm kết cấu bất đoạn ưu hóa dĩ cập trì tục đích hàng bổn tăng hiệu, công tư sản phẩm mao lợi suất, tịnh lợi nhuận suất tiến nhất bộ đắc đáo đề thăng. Tổng hợp mao lợi suất phương diện, 2023 niên hòa 2024 niên nhất quý độ phân biệt vi 32.99% hòa 32.76%, phân biệt đồng bỉ tăng trường 3.68pct hòa 3.21pct. Tòng 2023 niên toàn niên đích doanh thu sách phân lai khán, 1 ) cao tốc quang mô khối: Thật hiện doanh thu 97.99 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.56%, doanh thu chiêm bỉ 91.42%, mao lợi suất vi 35.06%, đồng bỉ tăng trường 4.31pct; 2 ) trung đê tốc quang mô khối: Thật hiện doanh thu 3.83 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 18.21%, doanh thu chiêm bỉ 3.58%, mao lợi suất vi 10.50%, đồng bỉ giảm thiếu 6.80pct; 3 ) quang tổ kiện: Thật hiện doanh thu 2.02 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 11.82%, doanh thu chiêm bỉ 1.88%; 4 ) khí xa quang điện tử: Thật hiện doanh thu 3.34 ức nguyên, doanh thu chiêm bỉ 3.12%. Phí dụng đoan khống chế lương hảo, 2023 niên tiêu thụ phí dụng suất vi 1.16% ( đồng bỉ tăng trường 0.22pct ), quản lý phí dụng suất 4.05% ( đồng bỉ hạ hàng 1.21pct ), nghiên phát phí dụng suất 6.90% ( đồng bỉ hạ hàng 1.05pct ). Tiền duyên lĩnh vực toàn diện bố cục tiên phát ưu thế hiển trứ, trì tục củng cố công tư long đầu địa vị: Công tư trì tục gia đại 800G, 1.6T cập dĩ thượng cao tốc suất quang mô khối, điện tín cấp quang mô khối, khuê quang hòa tương càn đẳng hạch tâm sản phẩm hoặc kỹ thuật đích đầu nhập dữ nghiên cứu. 1.6T phương diện, công tư ủng hữu toàn diện đích sản phẩm củ trận, trừ liễu truyện thống EML hòa khuê quang phương án, tại 2024OFC triển thượng công tư tại nghiệp giới suất tiên thôi xuất liễu LPO bản đích 1.6T. Căn cư trọng điểm khách hộ võng lạc đái khoan khoái tốc tăng trường đích nhu cầu, công tư tương gia khoái 1.6T quang mô khối đích thị tràng đạo nhập, tranh thủ 2025 niên thật hiện lượng sản giao phó. Đồng thời dự nghiên hạ nhất đại quang mô khối kỹ thuật, xác bảo công tư năng tại quang mô khối khoái tốc điệt đại đích xu thế trung bảo trì hành nghiệp đích kỹ thuật lĩnh tiên tính hòa trì tục đích cạnh tranh lực. Tương càn sản phẩm phương diện, mục tiền 400G toàn hệ liệt tương càn sản phẩm dĩ thật hiện phê lượng phát hóa. Tại 2024OFC triển thượng, công tư tiến nhất bộ dữ Marvell liên hợp thôi xuất liễu 800G ZR/ZR+ tương càn quang mô khối. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị toàn cầu sổ thông quang mô khối long đầu, thâm độ bảng định hải ngoại đầu bộ hán thương chỉnh thể thị tràng phân ngạch lĩnh tiên, đồng thời công tư tại tiền duyên kỹ thuật lĩnh vực tiên phát ưu thế hiển trứ, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích vu AI đái lai đích cao đoan sổ thông quang mô khối nhu cầu tăng trường. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 50.45/70.10/94.55 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ vi 25X/18X/13X. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI nhu cầu bất cập dự kỳ, vân kế toán nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, quang mô khối giới cách hàng phúc đại.

Sự kiện: 2024 niên 04 nguyệt 23 nhật, công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên doanh thu vi 43.5 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 9.6%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 20.1 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.7%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 17.9 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 13.0%. Công tư 24Q1 đan quý độ thật hiện doanh thu 11.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 31.0%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 34.5%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 49.3%. Nghiệp vụ quải điểm tiến nhất bộ nghiệm chứng, Q1 nghiệp tích siêu dự kỳ. 23H2 thu nhập hoàn bỉ tăng trường 12.8%, 24Q1 thu nhập đồng bỉ tăng trường 31%, quải điểm hiển trứ. 24Q1 nghiệp tích siêu dự kỳ chủ yếu do vu bổ khố hòa hạ du nhu cầu cao cảnh khí, kinh tiêu thương khố tồn dĩ hồi quy chí kiện khang, hợp lý đích thủy bình. Doanh lợi năng lực thượng ổn trung hữu thăng, 23 niên công tư thật hiện mao lợi suất 65.7%, tịnh lợi suất 46.2%, phân biệt đồng bỉ đề thăng 2.71pct hòa 0.96pct, ngã môn nhận vi chủ yếu do vu công tư nghiệp vụ kết cấu biến hóa dĩ cập cao đoan hóa trục bộ triển hiện thành hiệu. Sản phẩm trì tục thăng cấp, đệ nhị, tam khúc tuyến trì tục phát lực. Phân sản phẩm khán, 23 niên thoại cơ thu nhập hạ hàng 19%, hội nghị sản phẩm thu nhập tăng trường 13%, vân bạn công chung đoan thu nhập hạ hàng 10%, hội nghị thu nhập chiêm bỉ đạt 34%, đồng bỉ tăng trường 6.7pct. 24Q1 hội nghị sản phẩm, vân bạn công chung đoan tăng trường giác vi minh hiển. 23 niên công tư hội nghị sản phẩm tại giải quyết phương án trung đáp tái AI kỹ thuật, thật hiện toàn năng lực hòa toàn tràng cảnh phúc cái; hoàn thành liễu BH hệ liệt thương vụ lam nha nhĩ mạch đích điệt đại thăng cấp, tịnh thủ đắc liễu lương hảo đích cừ đạo nghiệm chứng kết quả. 23 niên công tư bảo trì cao thủy chuẩn đích nghiên phát đầu nhập, đạt 4.99 ức nguyên, nghiên phát phí dụng suất vi 11.48%. Công tư trì tục đả ma âm thị tần để tằng kỹ thuật nội hạch, bất đoạn tinh tiến sản phẩm lực, đề thăng giải quyết phương án đích trường kỳ cạnh tranh lực. 24 niên công tư chủ lực thôi xuất chuyên nghiệp âm thị tần hội nghị bình bản, hội nghị thất hệ liệt sản phẩm, hạch tâm nhiếp tượng cơ / mạch khắc phong / dương thanh khí đẳng tân nhất đại trí năng hội nghị chung đoan sản phẩm, đồng thời nhĩ mạch sản phẩm tại hữu tuyến loại, DECT vô tuyến loại cập lam nha vô tuyến loại dã tương thôi xuất tân phẩm. Hiện kim phân hồng bỉ lệ trục niên đề thăng, cổ quyền kích lệ mục tiêu miêu định giác cao tăng tốc. 23 niên công tư niên độ nghĩ phân 11.4 ức nguyên, niên độ phân hồng bỉ lệ đề thăng chí 56.5%; gia chi 23 niên trung kỳ phân hồng 6.3 ức nguyên, toàn niên sở phái phát đích hiện kim cổ lợi ước 17.7 ức nguyên, toàn niên phân hồng bỉ lệ đạt 87.9%. Công tư thượng thị dĩ lai tích cực hồi báo đầu tư giả, thượng thị dĩ lai phân hồng suất đạt 51.3%, tương bỉ 21 niên 44.7%, 22 niên 53.8%, 23 niên phân hồng suất tiến nhất bộ đề thăng, công tư cận 12 cá nguyệt cổ tức suất đạt 4.1%. Công tư thôi xuất tân nhất kỳ cổ quyền kích lệ, nghĩ thụ dư 270 vị cốt càn 96 vạn phân cổ phiếu kỳ quyền ( chiêm tổng cổ bổn 0.08% ), dĩ 23 niên vi cơ khảo hạch 24-25 niên nghiệp tích: 24 niên thu nhập hòa tịnh lợi nhuận tăng trường mục tiêu vi 20%, 25 niên thu nhập hòa tịnh lợi nhuận tăng trường mục tiêu vi 40%. Công tư phát bố châm đối hạch tâm cốt càn đích đại quy mô cổ quyền kích lệ kế hoa, miêu định 24-25 niên nghiệp tích giác cao tăng tốc mục tiêu, chương hiển công tư phát triển quyết tâm hòa tín tâm. Đầu tư kiến nghị: Công tư nghiệp tích quải điểm dĩ hiện, bổ khố hòa hạ du nhu cầu cao cảnh khí; hạch tâm cạnh tranh lực hiển trứ, đệ nhị tam khúc tuyến đả khai thành trường không gian. Ngã môn dự kế công tư 24-26 niên khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 26.73 ức nguyên /34.59 ức nguyên /44.12 ức nguyên, đối ứng PE vi 17x/13x/10x. Công tư cận ngũ niên PE cổ trị trung xu tại 39 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ, hối suất ba động phong hiểm, hỗn hợp bạn công tiến triển bất cập dự kỳ đẳng

Ánh hàn thông phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý độ báo cáo. 2024 niên 4 nguyệt 18 nhật, ánh hàn thông phát bố 2023 niên niên độ báo cáo hòa 2024 niên nhất quý độ báo cáo. 2023 niên, thu nhập 4.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.5%; quy mẫu tịnh lợi nhuận lợi nhuận 0.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 33.5%. Đan quý độ khán, 4Q23 thu nhập 1.4 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 39.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng trường 0.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.3%. 2024 niên nhất quý độ, thu nhập 1.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.6%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 74.6%. Nghiên phát đầu nhập chiêm bỉ đề thăng, công tư hải ngoại thị tràng nghiệp vụ ổn bộ tăng trường. 2023 niên, công tư nghiên phát đầu nhập 6,198.61 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.72%, nghiên phát đầu nhập chiêm doanh nghiệp thu nhập đích bỉ trọng 12.56%; công tư trì tục kiến thiết nghiên phát đoàn đội, đề thăng nghiên phát năng lực, lợi dụng AI kỹ thuật đề thăng nghiên phát hiệu suất, đề cao nghiên phát chất lượng. Công tư hải ngoại thị tràng thác triển cường kính, hải ngoại doanh thu quy mô trì tục tăng trường, 2023 niên, hải ngoại thị tràng thật hiện nghiệp vụ thu nhập 1.8 ức nguyên, chiêm bỉ vi 36.20%, đồng bỉ tăng trường 26.49%. Công tư tân sản phẩm xa tái võng quan, tinh hán vân quản lý võng lạc giải quyết phương án tiến nhập bắc mỹ, âu châu đẳng thị tràng, khách hộ sử dụng mãn ý độ bất đoạn đề thăng, dĩ hình thành phê lượng tiêu thụ. Thâm canh vật liên võng kỹ thuật sang tân, toàn cầu hóa sản năng bố cục. Công tư tại khảm nhập thức hệ thống nhuyễn kiện, các loại võng lạc hiệp nghị sạn, cao khả kháo tính ngạnh kiện sản phẩm đích thiết kế hòa sản phẩm hóa, truyện cảm khí thiết kế dữ ứng dụng, vật liên võng cơ sở vân bình đài thiết kế hòa vận duy đẳng kỹ thuật lĩnh vực tích luy liễu toàn diện đích tự chủ nghiên phát kinh nghiệm. Thiết bị vân bình đài đề cung viễn trình giam khống, viễn trình duy hộ, võng lạc quản lý đẳng công năng, dụng vu các chủng vô nhân trị thủ hoàn cảnh hạ công nghiệp thiết bị đích liên võng, cụ bị vật liên võng thùy trực ứng dụng đích thâm độ chỉnh hợp hòa khóa giới sang tân năng lực, vi khách hộ đả tạo liễu vân đoan tiện tiệp phục vụ. Công tư thông quá kỹ thuật đích bình đài hóa hình thành liễu INOS võng lạc thao tác hệ thống cập đa cá ngạnh kiện bình đài hòa thiết kế mô thức, tại đa cá sản phẩm tuyến trung phục dụng, vi công tư khả trì tục phát triển đề cung chi xanh. Cấu kiến toàn cầu tiêu thụ thể hệ, sổ tự hóa doanh tiêu thôi quảng. Công tư kiến lập liễu hoàn thiện đích cảnh nội ngoại thị tràng doanh tiêu võng lạc, mục tiền ủng hữu 1 gia mỹ quốc tử công tư, 1 gia gia nã đại tôn công tư, 1 gia đức quốc tôn công tư. Công tư dĩ sơ bộ hoàn thành tại hải ngoại chủ yếu khách hộ đích thị tràng bố cục, hải ngoại doanh tiêu cừ đạo cơ bổn hình thành. Thật hiện tuyến hạ tụ tiêu đại khách hộ, kiến lập dĩ khu vực quản lý vi chủ đích toàn cầu tiêu thụ thể hệ. Tòng toàn cầu hóa thị giác thâm nhập liễu giải hành nghiệp phát triển cập kỹ thuật thủy bình biến hóa xu thế, trục bộ đề thăng công tư tại cảnh nội ngoại đích thị tràng ảnh hưởng lực. Công tư thông quá di động hỗ liên võng tuyên truyện công tư phẩm bài hòa thôi quảng công tư nghiệp vụ, đồng thời lợi dụng AI kỹ thuật đề thăng doanh tiêu sinh sản lực, bang trợ xí nghiệp xúc cập tịnh phúc cái canh đại đích thị tràng phạm vi, đả tạo sung mãn hoạt lực đích tuyến thượng sinh thái quyển. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu sổ tự kinh tế lãng triều hạ đích công nghiệp vật liên võng nhu cầu cảnh khí độ đề thăng, công tư tự chủ sang tân năng lực đích đề thăng hữu vọng đái lai chủ doanh nghiệp vụ chất lượng đích toàn diện đề thăng hòa doanh lợi thủy bình đích tiến nhất bộ ưu hóa, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 6.42/8.44/11.22 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1.35/1.92/2.73 ức nguyên; đối ứng 2024 niên 4 nguyệt 19 nhật thu bàn giới P/E phân biệt vi 17x/12x/9x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư kỹ thuật canh tân bất cập dự kỳ, hành nghiệp thị tràng cạnh tranh gia kịch, toàn cầu chính sách thôi tiến lực độ hòa trì tục thời gian bất cập dự kỳ.