Sự kiện: 8 nguyệt 16 nhật công cáo, thâm giao sở khôi phục thẩm hạch công tư phát hành cổ phân cập chi phó hiện kim cấu mãi giang tô tân thông đạt 75% cổ phân tịnh mộ tập phối sáo tư kim sự hạng, thử tiền trung chỉ thẩm hạch nguyên nhân vi bình cổ tài liêu quá kỳ. Căn cư tối tân phương án, công tư cấu mãi tân thông đạt 75% cổ phân đối giới 24750 vạn nguyên, kỳ trung hiện kim 7425 vạn nguyên ( hướng bất đặc định đối tượng tăng phát 8500 vạn nguyên dĩ chi phó đối giới cập tương quan phí dụng ); cổ phân đối giới 17325 vạn nguyên ( hướng đặc định đối tượng tăng phát, 27.24 nguyên / cổ ). Trọng khải thu cấu khí xa nghi biểu Tier1 tân thông đạt, tọa thương hiển kỳ chỉnh hợp giả gia tốc khải hàng. Tân thông đạt thị tri danh khí xa nghi biểu nhất cấp cung ứng thương, sản phẩm bao hàm khí xa nghi biểu, truyện cảm khí, HUD, CMS đẳng tọa thương sản phẩm, tiền ngũ đại khách hộ vi cát lợi khí xa / giang hoài khí xa / bắc khí phúc điền / trường thành khí xa / giang linh khí xa ( 2023 niên doanh thu chiêm bỉ phân biệt vi 57%/16%/13%/4%/3% ), tịnh trục bộ tiến nhập đại chúng, tư đặc lan đế tư, bỉ á địch, trường an, linh bào đẳng chủ cơ hán cung ứng liên. 2022/2023 niên tân thông đạt phân biệt thật hiện doanh thu 4.4 ức /4.9 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 2035 vạn /2659 vạn nguyên. Thử thứ công tư thu cấu tân thông đạt sự hạng hoạch thâm giao sở khôi phục thẩm hạch, tương hữu vọng thật hiện đối tân thông đạt đích tịnh biểu hiển trứ tăng hậu công tư nghiệp tích ( 2022/2023 niên công tư thật doanh thu 6.3 ức /5.7 ức nguyên ), đồng thời y thác tân thông đạt ưu chất khách hộ tư nguyên cập tọa thương hiển kỳ sản phẩm tuyến đề thăng sản nghiệp liên hiệp đồng hiệu ứng. Các nghiệp vụ xuất hải nhu cầu cộng chấn, đoản trung trường kỳ thành trường la tập thanh tích. 1 ) trí năng tọa thương thâm độ bảng định cát lợi tề xuất hải, toàn cầu hạng mục đột phá trung: Công tư tại mã lai tây á phích lịch châu đầu tư 3000 vạn mỹ nguyên thiết lập mã lai tây á tôn công tư ( chủ yếu vi phối sáo cát lợi tập đoàn toàn cầu hóa bố cục ), đồng thời công tư dữ đại chúng, tư đặc lan đế tư đẳng hải ngoại xa xí hạng mục chính ổn bộ thôi tiến trung. Trường kỳ khán, công tư trí năng tọa thương nghiệp vụ tương sung phân thụ ích vu tự chủ xa xí xuất hải cập hải ngoại xa xí phối sáo suất đề thăng; 2 ) điện tử yên, nhị luân xa xuất hải nghiệp vụ tiến nhập thu hoạch kỳ: Công tư điện tử yên bình mạc phối sáo toàn cầu đầu bộ điện tử yên phẩm bài tịnh tích cực thác triển tân khách hộ, bạn tùy đương tiền điện tử yên vô bình mạc → đái bình mạc → thải bình hóa thăng cấp xu thế, công tư điện tử yên nghiệp vụ nghênh lượng giới tề thăng, đoản kỳ nội nghiệp tích hữu vọng trình bạo phát thức tăng trường. 2023 niên công tư tiến quân ấn độ cập đông nam á nhị luân xa thị tràng, tùy trứ hải ngoại nhị luân xa sấm thấu suất đề thăng hòa TFT thải bình ứng dụng phổ cập, công tư nhị luân xa nghiệp vụ tăng trường xác định tính cường. Đầu tư kiến nghị: Kết hợp công tư bất đoạn thác triển sản phẩm hạ du ứng dụng lĩnh vực cập xuất hải chiến lược trì tục thôi tiến, đồng thời khảo lự đáo tân thông đạt tịnh biểu nhân tố ( giả thiết 4Q24 tịnh biểu ), ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 10.8 ức nguyên, 20.7 ức nguyên hòa 25.6 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.34 ức nguyên, 2.10 ức nguyên hòa 2.88 ức nguyên, dĩ 8 nguyệt 16 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 20.5 bội, 13.1 bội hòa 9.6 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách trì tục thượng trướng phong hiểm; công tư khách hộ hòa đính đan khai thác bất cập dự kỳ; thu cấu tiến độ bất cập dự kỳ; dịch tinh hiển kỳ kỹ thuật bị OLED hiển kỳ kỹ thuật thế đại.

Sự kiện: 1H24 công tư thật hiện doanh thu 57.17 ức, đồng bỉ +29.2%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.94 ức, đồng bỉ +27.3%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 5.58 ức, đồng bỉ +35.7%. 2Q24 công tư thật hiện doanh thu 33.04 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +32.1%/+37.0%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.51 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +33.6%/+44.8%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 3.26 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +36.4%/+40.5%. 1, thu nhập đoan: Hạch tâm hạng mục phóng lượng, 2Q24 doanh thu sang đan quý độ tân cao. 1H24 công tư thật hiện doanh thu 57.17 ức ( đồng bỉ +29.2% ), 1H24 thật hiện 22 cá xa hình hạng mục phê sản. 2Q24 công tư thật hiện doanh thu 33.04 ức ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +32.1%/+37.0% ), dự kế chủ yếu tăng lượng vi vấn giới M9 ( 2Q tiêu lượng 4.8 vạn lượng, hoàn bỉ +350% ), lý tưởng L6 ( 2Q tiêu lượng 3.9 vạn lượng, 1Q vị giao phó ). 2, lợi nhuận đoan: 2Q24 quy mô hiệu ứng thích phóng, mao lợi suất, phí dụng suất hoàn bỉ quân hiển trứ thụ ích. 1 ) mao lợi suất: 2Q24 công tư mao lợi suất vi 20.4% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.5pct/+0.7pct ), đồng bỉ chủ yếu thụ xa thị giới cách chiến ảnh hưởng, hoàn bỉ chủ yếu thụ ích vu tân hạng mục thượng lượng; 2 ) phí dụng suất: 2Q24 công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất đồng bỉ phân biệt +0.5pct/-0.5pct/-1.0pct/+0.4pct, hoàn bỉ phân biệt -0.1pct/-0.5pct/-1.0pct/-0.3pct, tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ tăng gia chủ yếu vi thụ hậu phục vụ phí tăng gia sở trí, tài vụ phí dụng suất đồng bỉ tăng gia chủ yếu vi hối đoái tổn thất tăng gia sở trí; 3 ) lợi nhuận suất: 2Q24 quy mẫu tịnh lợi suất vi 10.6% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +0.1pct/+0.6pct ), khấu phi tịnh lợi suất vi 9.9% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +0.3pct/+0.2pct ), kỳ trung kỳ tha thu ích đồng bỉ ảnh hưởng +0.6pct, tư sản cập tín dụng giảm trị tổn thất hoàn bỉ ảnh hưởng -2.0pct.? Tân năng nguyên hạng mục hữu vọng gia tốc phóng lượng, tiền chiêm bố cục trí năng xa đăng tân kỹ thuật. 1 ) tân năng nguyên hạng mục sung phái, toàn cầu khách hộ đột phá: Công tư khách hộ tòng truyện thống xa xí trục bộ thiết hoán đáo tân thế lực cập toàn cầu xa xí, 2024-2026 niên hoa vi trí tuyển, lý tưởng, cực khắc, bảo mã, bôn trì đẳng đa cá hạng mục tương lượng sản. 2023 niên khởi tắc nhĩ duy á tinh vũ sản năng trục bộ thích phóng, công tư chú sách thành lập mặc tây ca tinh vũ hòa mỹ quốc tinh vũ, công tư toàn cầu hóa phối sáo năng lực tương tiến nhất bộ gia cường; 2 ) thôi tiến xa đăng & khí xa điện tử kỹ thuật thăng cấp: Xa đăng phương diện, công tư khai phát cơ vu Micro LED kỹ thuật đích HD trí năng tiền chiếu đăng, cơ vu DMD kỹ thuật đích DLP đầu ảnh trí năng tiền chiếu đăng, cơ vu Micro LED/Mini LED kỹ thuật đích tượng tố hiển kỳ hóa giao hỗ đăng đẳng tân phẩm; khí xa điện tử phương diện, công tư tiến hành trí năng sổ tự cách sách / sổ tự bảo hiểm giang, xa đăng khống chế khí HCM/RCM/LCU đẳng nghiên phát.? Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 134.2 ức nguyên, 166.2 ức nguyên hòa 200.5 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 14.8 ức nguyên, 19.1 ức nguyên hòa 24.5 ức nguyên, dĩ 8 nguyệt 16 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 23.4 bội, 18.1 bội hòa 14.1 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp.? Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khí xa hành nghiệp phục tô bất cập dự kỳ; tân khách hộ thác triển tiến trình bất cập dự kỳ; tân phẩm khai phát bất cập dự kỳ; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm

Sự kiện: 1H24 công tư thật hiện doanh thu 9.70 ức nguyên, đồng bỉ +14.1%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3790 vạn nguyên, đồng bỉ +101.6%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 3208 vạn nguyên, đồng bỉ +143.7%. 2Q24 công tư thật hiện doanh thu 4.81 ức nguyên, đồng / hoàn bỉ phân biệt +4.0%/-1.8%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2146 vạn nguyên, đồng / hoàn bỉ phân biệt +65.2%/+30.6%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 1738 vạn nguyên, đồng / hoàn bỉ phân biệt +86.5%/+18.1%. 1, thu nhập đoan: Cơ bàn ổn cố & tân phẩm phóng lượng, 1H24 doanh thu tăng trường ổn kiện. 1H24 công tư thật hiện doanh thu 9.70 ức nguyên ( đồng bỉ +14.1% ), 2Q24 công tư thật hiện doanh thu 4.81 ức nguyên ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +4.0%/-1.8% ), chủ yếu đắc ích vu để bàn linh bộ kiện nghiệp vụ bảo trì ổn kiện, bác thế IPB-Flange đẳng tân hạng mục lượng sản ba pha cập xuất khẩu nghiệp vụ tăng trường. Phân nghiệp vụ khán, 1H24 để bàn chuyển hướng giảm chấn / để bàn tinh mật gia công / lữ hợp kim khinh lượng hóa / không điều áp súc cơ phân biệt thật hiện doanh thu 5.71 ức /1.15 ức /0.69 ức /2.16 ức nguyên. Xuất khẩu phương diện, 1H24 công tư xuất khẩu chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 7087 vạn nguyên ( đồng bỉ +10.8% ). 2, lợi nhuận đoan: 2Q24 mao lợi suất đồng bỉ hiển trứ hồi thăng. 1 ) mao lợi suất: 1H24 công tư mao lợi suất vi 19.2% ( đồng bỉ +1.5pct ), 2Q24 công tư mao lợi suất vi 19.4% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +1.3pct/+0.3pct ), chủ yếu nhân vi quy mô hiệu ứng trục bộ thích phóng cập nội bộ hàng bổn thủ đắc thành hiệu; 2 ) phí dụng suất: 1H24 công tư tứ hạng phí dụng suất đồng bỉ +0.2pct, 2Q24 tứ hạng phí dụng suất đồng / hoàn bỉ phân biệt +1.6pct/+0.2pct, kỳ trung 2Q24 nghiên phát phí dụng suất đồng / hoàn bỉ phân biệt +0.9pct/+0.9pct; 3 ) lợi nhuận suất: 1H24 công tư khấu phi tịnh lợi suất vi 3.3% ( đồng bỉ +1.8pct ), 2Q24 công tư khấu phi tịnh lợi suất vi 3.6% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +1.6pct/+0.6pct ), kỳ trung 2Q24 tín dụng giảm trị tổn thất đồng / hoàn bỉ chính diện ảnh hưởng lợi nhuận suất 1.9pct/0.5pct. Để bàn hệ thống, không điều áp súc cơ, khinh lượng hóa hạng mục trì tục hoạch thủ, cơ khí nhân sản tuyến kiến thiết tiến trình thuận lợi. 1 ) công tư VGR chuyển hướng cơ, chủ động thức giảm chấn khí loại đẳng để bàn linh bộ kiện tân phẩm hoạch nại thế đặc, nhất khí quang dương, bỉ á địch, vạn đô, mã thụy lợi đẳng khách hộ định điểm; lữ hợp kim khinh lượng hóa nghiệp vụ tân hoạch bỉ á địch canh đa xa hình đích tập thành phiệt đảo, khống chế tí đẳng sản phẩm định điểm; điện động áp súc cơ hoạch bắc khí phúc điền, thượng khí đại thông, bắc khí cổ phân, bắc khí việt dã, giang hoài khí xa đẳng khách hộ định điểm; tập thành thức nhiệt quản lý hệ thống hoạch phúc điền đái mỗ lặc, tập thụy liên hợp trọng công đẳng khách hộ định điểm; 2 ) công tư phối hợp khách hộ thôi tiến nhân hình cơ khí nhân dụng ti giang sản phẩm đích dạng kiện nghiên phát công tác, công tư thâm canh khí xa để bàn lĩnh vực sở tích luy đích sinh sản công nghệ dữ ti giang sản phẩm đích sinh sản công nghệ hữu giác cao đích đồng nguyên tính, hữu vọng thật hiện tương quan kỹ thuật đột phá. 2024 thượng bán niên công tư trọng điểm kiến thiết liễu nhân hình cơ khí nhân dụng ti giang sản tuyến, tương ứng công tự đích thiết bị giác vi hoàn bị. Đầu tư kiến nghị: Công tư chủ yếu nghiệp vụ bao quát để bàn linh bộ kiện nghiệp vụ, lữ hợp kim khinh lượng hóa nghiệp vụ, không điều áp súc cơ nghiệp vụ tam đại bản khối, công tư tại quốc nội chuyển hướng khí xỉ điều dĩ cập giảm chấn khí hoạt tắc can tế phân hành nghiệp nội chiêm chủ đạo địa vị, không điều áp súc cơ sản phẩm cận niên lai tại thương dụng xa lĩnh vực bảo trì lĩnh tiên địa vị, đồng thời công tư tích cực bố cục nhân hình cơ khí nhân dụng ti giang linh bộ kiện. Ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 21.48 ức nguyên, 24.39 ức nguyên hòa 27.11 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.85 ức nguyên, 1.00 ức nguyên hòa 1.26 ức nguyên, dĩ 8 nguyệt 14 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 67.6 bội, 57.2 bội hòa 45.6 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khí xa hành nghiệp phục tô bất cập dự kỳ; tân hạng mục lượng sản tiến trình bất cập dự kỳ; tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ; nhân hình cơ khí nhân dụng ti giang kiến thiết bất đạt dự kỳ; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm

Sự kiện: 1H24 công tư thật hiện doanh thu 183.40 ức, đồng bỉ +22.0%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 34.99 ức, đồng bỉ +23.4%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 35.76 ức, đồng bỉ +28.0%. 2Q24 công tư thật hiện doanh thu 95.04 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +19.1%/+7.6%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.11 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +9.8%/+52.1%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 20.58 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +7.5%/+35.6%. Thu nhập đoan: Sản phẩm trì tục thăng cấp + khố tồn quản khống ưu hóa, 1H24 công tư nghiệp tích tăng tốc siêu hành nghiệp. 1H24 công tư thật hiện doanh thu 183.40 ức ( đồng bỉ +22.0% ), biểu hiện ưu vu hành nghiệp chỉnh thể ( 1H24 toàn cầu khí xa tiêu lượng đồng bỉ +3.5% ), 2Q24 công tư thật hiện doanh thu 95.04 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +19.1%/+7.6%. 1 ) phân sản phẩm khán, 1H24 khí xa pha li / phù pháp pha li phân biệt thật hiện doanh thu 168.20 ức /27.84 ức ( đồng bỉ phân biệt +25.8%/+8.4% ), trí năng toàn cảnh thiên mạc pha li đẳng cao phụ gia trị sản phẩm chiêm bỉ đồng bỉ đề thăng 4.82pct; 2 ) công tư khố tồn quản lý hiệu suất đề cao hiển trứ, 1H24 tồn hóa chu chuyển thiên sổ 84 thiên ( đồng bỉ -14 thiên ), kỳ trung khí xa pha li tồn hóa đồng bỉ -9 thiên, phù pháp pha li đồng bỉ -13 thiên. Lợi nhuận đoan: 2Q24 nguyên tài liêu thành bổn hạ hành đại phúc thôi thăng mao lợi suất, lợi nhuận sang lịch sử tân cao. 1 ) mao lợi suất: 2Q24 công tư mao lợi suất vi 37.7% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +2.8pct/+0.9pct ), dự kế đồng bỉ thụ ích vu quy mô hiệu ứng thích phóng, sản phẩm kết cấu ưu hóa cập đề chất tăng hiệu công tác thôi tiến, hoàn bỉ thụ ích vu nguyên tài liêu thuần dảm cập thiên nhiên khí giới cách hạ tham ( Q2 mạt trọng chất thuần dảm / dịch hóa thiên nhiên khí giới cách giác niên sơ phân biệt hạ hàng ước 27%/26% ); 2 ) phí dụng suất: 2Q24 phí dụng suất đồng / hoàn bỉ phân biệt +6.1pct/-3.5pct, kỳ trung tài vụ phí dụng suất đồng / hoàn bỉ phân biệt +6.8pct/-2.0pct, chủ yếu nguyên nhân vi 2Q24 hối đoái tổn thất đồng / hoàn bỉ phân biệt +6.4 ức /-1.6 ức; 3 ) tịnh lợi suất: 2Q24 công tư khấu phi tịnh lợi nhuận vi 20.58 ức ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +7.5%/+35.6% ), đạt đan quý độ tối cao thủy bình, khấu phi tịnh lợi suất vi 21.7% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt -2.3pct/+4.5pct ). Khấu trừ hối đoái tổn ích cập 1Q24 thái nguyên kim nặc chung chỉ lí hành phúc thông 24% cổ quyền chuyển nhượng đạo trí đích đầu tư thu ích khuy tổn ảnh hưởng hậu, 2Q24 khấu phi tịnh lợi nhuận vi 20.97 ức nguyên ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +75.3%/+15.3% ), khấu phi tịnh lợi suất vi 22.1% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +7.1pct/+1.5pct ). Khí xa pha li nghênh khoách sản chu kỳ, cao phụ gia trị pha li + lữ sức kiện thôi động lượng giới tề thăng. 1 ) sản năng khoách trương đề tốc, thị chiêm suất hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng: 1H24 công tư tư bổn chi xuất 23.46 ức nguyên ( toàn niên kế hoa 81.23 ức nguyên ), kỳ trung phúc diệu mỹ quốc khí xa pha li hạng mục 5.45 ức nguyên, tùy trứ hải ngoại tân kiến sản năng lạc địa & thị tràng thác triển, công tư hải ngoại thị chiêm suất hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng ( 1H24 mỹ quốc công hán doanh thu 32.11 ức nguyên, đồng bỉ +26.2% ). Căn cư công tư công cáo, công tư nghĩ đối phúc kiến phúc thanh đầu tư 32.5 ức nguyên dụng vu niên sản ước 2050 vạn bình phương mễ khí xa an toàn pha li hạng mục, nghĩ đối an huy hợp phì đầu tư 57.5 ức nguyên dụng vu niên sản ước 2610 vạn bình phương mễ khí xa an toàn pha li hòa lưỡng điều ưu chất phù pháp pha li sinh sản tuyến; 2 ) sản phẩm thăng cấp đả khai trường kỳ phát triển không gian: Công tư trí năng toàn cảnh thiên mạc pha li, khả điều quang pha li, sĩ đầu hiển kỳ pha li, siêu cách tuyệt pha li đẳng cao phụ gia trị sản phẩm chiêm bỉ trì tục đề thăng, đồng thời thông quá thác triển giới trị lượng canh cao đích lữ sức kiện nghiệp vụ đả khai thành trường không gian. Tổng hợp khán, công tư thông quá sản năng khoách trương + sản phẩm thăng cấp trì tục đoái hiện lượng giới tề thăng phát triển la tập. Đầu tư kiến nghị: Công tư khí pha sản phẩm gia tốc thăng cấp điệt đại, lượng giới tề thăng xu thế minh xác, đồng thời lữ sức kiện nghiệp vụ quy mô ổn bộ hướng thượng, ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 400.2 ức nguyên, 481.8 ức nguyên hòa 559.6 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 70.0 ức nguyên, 85.7 ức nguyên hòa 97.9 ức nguyên, dĩ 8 nguyệt 6 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 15.9 bội, 13.0 bội hòa 11.4 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Cao phụ gia trị sản phẩm thôi xuất cập tiêu thụ bất cập dự kỳ; thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm; hải vận phí thượng trướng phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm; nguyên tài liêu thành bổn thượng thăng siêu dự kỳ

Sự kiện: Công tư phát bố 1H24 nghiệp tích dự cáo, 1H24 dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 65-73 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 377%-436%; khấu phi tịnh lợi nhuận 50-60 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 567%-701%. Sản phẩm kết cấu trì tục thăng cấp, thản khắc & xuất khẩu cống hiến nghiệp tích tăng lượng. 1H24 công tư thật hiện tiêu lượng 55.97 vạn lượng, đồng bỉ +8%, kỳ trung 20 vạn nguyên dĩ thượng xa hình tiêu thụ 14.05 vạn lượng, đồng bỉ +64%, sản phẩm cao đoan hóa xu thế diên tục. Thủ nghiệp tích dự cáo trung vị sổ khán, 2Q24 công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 37 ức ( đồng / hoàn bỉ +209%/+14% ), thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 35 ức ( đồng / hoàn bỉ +260%/+72% ), dự kế chủ yếu thụ ích vu cao doanh lợi thản khắc phẩm bài & xuất khẩu tiêu lượng chiêm bỉ đề thăng: 1 ) thản khắc: 2Q24 thản khắc thật hiện tiêu lượng 6.69 vạn lượng, đồng / hoàn bỉ +96%/+36%, tiêu lượng chiêm bỉ đồng / hoàn bỉ phân biệt +12pct/+6pct; 2 ) xuất khẩu: 2Q24 hải ngoại tiêu lượng 10.87 vạn lượng, đồng / hoàn bỉ +51%/+17%, tiêu lượng chiêm bỉ đồng / hoàn bỉ phân biệt +14pct/+5pct. Gia tốc điện động trí năng chuyển hình, sinh thái xuất hải mại nhập thu hoạch kỳ. 1 ) 2H24 tân phẩm bất đoạn: 2H24 công tư tương thôi xuất thản khắc 800, ngụy bài lam sơn trí giá bản / cao sơn cải khoản, cáp phất tân kiêu long MAX đẳng tân phẩm; 2 ) trí năng hóa phát lực: 2024 niên 6 nguyệt, công tư dữ hoa vi thiêm thự 《HUAWEIHiCar tập thành khai phát hợp tác hiệp nghị 》 xúc tiến xa tái trí năng sản phẩm thích phối toàn hệ xa hình; CoffeeOS 3.0+ toàn tràng cảnh vô đồ NOA chính thức tại lam sơn trí giá bản lượng sản thượng xa; 3 ) toàn cầu hóa chiến lược gia tốc đoái hiện: Công tư thải thủ đa phẩm loại, đa động lực tổ hợp đích xuất hải lộ kính, kỳ hạ ngũ đại phẩm bài quân thật hiện xuất hải. 2024 niên dĩ lai, âu lạp hảo miêu tại thái quốc la dũng công hán hạ tuyến, thản khắc 300 tại nam phi thượng thị, cao sơn MPV khai khải trung đông thị tràng thủ phê giao phó, trường thành pháo đăng lục mặc tây ca thị tràng, 2024 niên công tư hải ngoại tiêu lượng mục tiêu 50 vạn lượng. Đầu tư kiến nghị: Công tư trì tục thôi tiến cao đoan hóa hòa xuất khẩu chiến lược, thản khắc phẩm bài cập hải ngoại thị tràng hữu vọng chi xanh nghiệp tích tăng trường, ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 2048.4 ức nguyên, 2437.1 ức nguyên hòa 2892.2 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận 114.1 ức nguyên, 130.4 ức nguyên hòa 155.9 ức nguyên, dĩ 7 nguyệt 10 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 18.9 bội, 16.5 bội hòa 13.8 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư sản phẩm thôi xuất cập tiêu thụ bất cập dự kỳ; công tư xuất hải tiến triển bất cập dự kỳ; thị tràng giới cách cạnh tranh siêu dự kỳ; nguyên tài liêu thành bổn thượng thăng siêu dự kỳ

Sự kiện: 7 nguyệt 10 nhật, công tư phát bố công cáo: 1 ) công tư cận nhật bị định vi mỗ quốc ngoại phẩm bài khách hộ mỗ bình đài lưỡng khoản xa hình đích EPB sản phẩm cung ứng thương, tổng kim ngạch ước 38 ức nguyên ( sinh mệnh chu kỳ 8 niên ), dự kế tương vu 2026 niên khai thủy lượng sản; 2 ) 1H24 công tư dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9000-11000 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 33%-62%; khấu phi tịnh lợi nhuận 7780-9780 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 90%-139%. EPB thủ thứ đột phá toàn cầu định điểm, điện khống nghiệp vụ tiềm lực gia tốc thích phóng. Công tư điện khống nghiệp vụ hàm cái EPB, ESC, tuyến khống chế động đẳng sản phẩm, ủng hữu hoàn chỉnh đích để bàn điện khống khai phát năng lực. Thử thứ định điểm vi công tư hoạch đắc đích thủ cá EPB toàn cầu hạng mục, cai hạng mục đích định điểm tiêu chí trứ công tư điện tử sản phẩm đích khai phát thật lực hòa chất lượng phẩm bài đắc đáo liễu khách hộ đích nhận khả, tiến nhất bộ củng cố hòa đề cao liễu công tư đích thị tràng cạnh tranh lực, hữu lợi vu công tư khai thác quốc tế thị tràng. Tuyến khống chế động phương diện, tiệt chí 2023 niên 9 nguyệt 9 nhật, công tư dĩ hoạch thủ 4 cá IBS ( One-Box ) hạng mục định điểm, lượng sản hạng mục chính tại thuận lợi thôi tiến trung. Quy mô hiệu ứng & sản phẩm kết cấu cải thiện hạ, 1H24 doanh lợi đồng bỉ hướng hảo. 1 ) 1H24 công tư dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng trường 33%-62%, khấu phi tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng trường 90%-139%, doanh thu phương diện dự kế chủ yếu thụ ích vu quốc nội khí xa tiêu lượng tăng trường ( 1H24 quốc nội thừa dụng xa tiêu lượng đồng bỉ +6% ) cập công tư quốc tế thị tràng tân hạng mục đích thượng lượng, doanh lợi phương diện dự kế thụ ích vu quy mô hiệu ứng & nội bộ hàng bổn tăng hiệu công tác thôi tiến; 2 ) thủ nghiệp tích dự cáo trung vị sổ khán, 2Q24 công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận dự kế vi 3941 vạn nguyên, đồng / hoàn bỉ phân biệt +33%/-35%, dự kế chủ yếu nguyên nhân vi nhị quý độ hành nghiệp β giác nhược. Đầu tư kiến nghị: Công tư ủng hữu cơ sở chế động, EPB, ESC, tuyến khống chế động đẳng sản phẩm, cận niên công tư đa hạng nghiệp vụ tần hoạch định điểm tịnh tiến nhập quốc tế khách hộ cung ứng liên, đa sổ hạng mục kế hoa vu 2025 niên tiền hậu khai thủy lượng sản, hữu vọng khu động công tư nghiệp tích khoái tốc tăng trường. Ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 43.5 ức nguyên, 50.6 ức nguyên hòa 60.6 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.3 ức nguyên, 2.9 ức nguyên hòa 3.8 ức nguyên, dĩ 7 nguyệt 10 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 21.6 bội, 17.3 bội hòa 13.3 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Điện khống sản phẩm quốc sản hóa tiến trình bất cập dự kỳ; tuyến khống chế động lượng sản tiến trình bất cập dự kỳ; khí xa điện động trí năng hóa phát triển bất cập dự kỳ; hạ du khách hộ tiêu lượng hạ hoạt phong hiểm; nguyên tài liêu thành bổn thượng trướng phong hiểm

Sự kiện: ( 1 ) công tư phát bố 2023 niên báo, 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 172.44 ức nguyên, đồng bỉ +15.63%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.31 ức nguyên, đồng bỉ +16.78%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.77 ức nguyên, đồng bỉ +28.60%, kỳ trung Q4 đan quý thật hiện doanh thu 44.70 ức nguyên, đồng bỉ -3.95%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.56 ức nguyên, đồng bỉ +17.02%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.50 ức nguyên, đồng bỉ +62.14%. ( 2 ) công tư phân bố 2024 niên nhất quý báo, 2024Q1 công tư thật hiện doanh thu 46.92 ức nguyên, đồng hoàn bỉ phân biệt +21.58%/+4.96%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.61 ức nguyên, đồng hoàn bỉ phân biệt +37.56%/+41.20%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.02 ức nguyên, đồng hoàn bỉ phân biệt +40.48%/20.88%. Thu nhập đoan: 2023 niên công tư doanh thu 172.44 ức nguyên, đồng bỉ +15.63%. Phân nghiệp vụ lai khán, trí năng để bàn hệ thống nghiệp vụ - không khí huyền quải hệ thống nghiệp vụ thật hiện doanh thu 8.22 ức nguyên, đồng bỉ +20.13%; mao lợi suất 22.74%, đồng bỉ +1.31pct. Công tư kỳ hạ AMK thị không khí huyền quải hệ thống đích cao đoan cung ứng thương, thị tiệp báo lộ hổ, ốc nhĩ ốc, áo địch, bôn trì, bảo mã đẳng thế giới đỉnh cấp chủ cơ hán hòa quốc nội đa gia tạo xa tân thế lực cập truyện thống tự chủ phẩm bài cung ứng thương, tiệt chí 2023 niên niên báo phát bố nhật công tư luy kế hoạch đắc đính đan tổng sản trị ước 121 ức. Kỳ hạ tử công tư đỉnh du khoa kỹ chuyên chú vu không khí đạn hoàng đích nghiên phát, sinh sản, 2024 niên 4 nguyệt không khí đạn hoàng cập trữ khí quán sản phẩm dĩ hoạch đắc hạng mục định điểm 14.18 ức nguyên. Trí năng để bàn hệ thống nghiệp vụ - khinh lượng hóa để bàn hệ thống cập tượng giao nghiệp vụ thật hiện doanh thu 55.24 ức nguyên, đồng bỉ +21.33%; mao lợi suất 15.48%, đồng bỉ -1.82pct. Công tư đoán lữ khống chế tí để bàn khinh lượng hóa tổng thành sản phẩm dĩ kinh thủ đắc đột phá tính tiến triển. Kỳ hạ tử công tư tứ xuyên vọng cẩm công tư cầu đầu giảo liên tổng thành sản phẩm vi để bàn hệ thống hạch tâm an toàn bộ kiện cập tính năng bộ kiện, kỹ thuật lĩnh tiên thả cụ hữu cao kỹ thuật môn hạm. Dĩ hoạch đắc bôn trì, trường an, quảng khí, bỉ á địch đẳng đa cá chủ cơ hán đính đan. 2023 niên độ khinh lượng hóa nghiệp vụ luy kế hoạch đắc đính đan ước 85 ức nguyên. Lãnh khước hệ thống nghiệp vụ thật hiện doanh thu 51.86 ức nguyên, đồng bỉ +19.91%; mao lợi suất 16.47%, đồng bỉ +0.12pct. Công tư kỳ hạ tử công tư đức quốc TFH thị phát động cơ cập tân năng nguyên khí xa điện trì nhiệt quản lý quản lộ tổng thành sản phẩm ưu tú cung ứng thương, ủng hữu tự chủ chuyên lợi đích độc gia sinh sản kỹ thuật creatube công nghệ dĩ cập TPV nhuyễn quản hòa ni long quản đích hạch tâm kỹ thuật. Mục tiền dĩ kinh cấp bảo mã, ốc nhĩ ốc, áo địch, đại chúng, cát lợi, tiểu bằng hòa lý tưởng đẳng tân năng nguyên khí xa bình đài phối sáo. Tử công tư trung đỉnh lưu thể tích cực bố cục nhiệt quản lý hệ thống tổng thành cập hạch tâm linh bộ kiện sản phẩm đích nghiên phát dữ sinh sản. 2023 niên độ nhiệt quản lý hệ thống nghiệp vụ luy kế hoạch đắc đính đan ước vi 120 ức nguyên. Mật phong hệ thống nghiệp vụ thật hiện doanh thu 36.34 ức nguyên, đồng bỉ +14.18%; mao lợi suất 26.04%, đồng bỉ +0.48pct. Kỳ hạ tử công tư đức quốc KACO, mỹ quốc COOPER, mỹ quốc ACUSHNET xí nghiệp ủng hữu quốc tế tiền tam đích mật phong hệ thống kỹ thuật. Dĩ kinh thành công khai phát phối sáo cao tính năng tân năng nguyên điện cơ mật phong, tân năng nguyên điện trì mô tổ mật phong hệ thống hòa điện kiều tổng thành đẳng sản phẩm, vi ốc nhĩ ốc, úy lai, thượng khí, quảng khí đẳng tân năng nguyên khí xa bình đài phối sáo. Mật phong nghiệp vụ chúc vu cao kỹ thuật bích lũy hành nghiệp, khả kháo tính yếu cầu cực cao, cụ hữu toàn cầu mật phong hành nghiệp đỉnh tiêm kỹ thuật thủy bình. Kỳ tha nghiệp vụ thật hiện doanh thu 20.78 ức nguyên, đồng bỉ -4.14%, mao lợi suất 45.12%, đồng bỉ +12.59pct. Mao lợi đoan: 2023 công tư mao lợi suất 21.95%, đồng bỉ +1.08pct. Chủ yếu do vu không huyền hệ thống, tượng giao nghiệp vụ, lãnh khước hệ thống, mật phong hệ thống, kỳ tha nghiệp vụ mao lợi suất tăng trường lạp động chỉnh thể mao lợi suất đề thăng, 2023 niên không huyền hệ thống / khinh lượng hóa hệ thống / tượng giao nghiệp vụ / lãnh khước hệ thống / mật phong hệ thống / kỳ tha nghiệp vụ doanh thu chiêm bỉ +4.77%/+11.15%/+20.88%/+30.07%/+21.07%/+12.06%, đồng bỉ +0.18%/+3.65%/-2.15%/+1.07%/-0.27%/-2.49%, các hạng nghiệp vụ chiêm bỉ kết cấu điều chỉnh sử đắc doanh lợi năng lực hướng hảo. Lợi nhuận đoan: 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.31 ức nguyên, đồng bỉ +16.78%. 2023 công tư kỳ gian phí dụng suất 14.11%, đồng bỉ +0.35pct. Cụ thể lai khán, công tư tiêu thụ / quản lý / tài vụ / nghiên phát phí dụng suất phân biệt vi 2.83%/5.76%/0.98%/4.54%, đồng bỉ phân biệt biến hóa +0.15pct/-0.19pct/+0.29pct/+0.11pct, quản lý phí dụng khống chế lương hảo, lợi tức chi xuất tăng gia 1.08 ức nguyên, đồng bỉ +85.80%, lạp động tài vụ phí dụng thượng trướng. 23Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.56 ức nguyên, đồng bỉ +17.02%, hoàn bỉ -25.83%. 2024Q1 công tư tiêu thụ / quản lý / tài vụ / nghiên phát phí dụng suất phân biệt vi 2.50%/5.20%/1.48%/4.58%, đồng bỉ +0.001pct/+0.004pct/+0.33pct/-0.04pct. 24Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.61 ức nguyên, đồng bỉ +37.56%, hoàn bỉ +41.20%; tịnh lợi suất đồng hoàn bỉ +0.91pct/+2.06pct, công tư khống bổn thành hiệu trục bộ hiển hiện. Tụ tiêu trí năng để bàn hệ thống, thôi động công tư nghiệp vụ hướng trí năng hóa phương hướng mại tiến, thôi động hải ngoại nghiệp vụ thành bổn khống chế hòa tinh tế hóa quản lý, đồng thời thôi động truyện thống nghiệp vụ dữ không khí huyền quải, khinh lượng hóa để bàn, nhiệt quản lý hệ thống tăng lượng nghiệp vụ lạc địa phát triển. 2023 niên nghiên phát đầu nhập 7.83 ức nguyên, đồng bỉ +18.42%. Công tư vi nhiễu trí năng để bàn hệ thống, lãnh khước hệ thống hòa mật phong hệ thống tam đại nghiệp vụ, trì tục vi nhiễu “Toàn cầu mô khối hóa quản lý, kỹ thuật điệt đại thăng cấp, sản nghiệp bổ cường bổ toàn” đích mục tiêu ổn kiện phát triển. Để bàn khinh lượng hóa lĩnh vực ủng hữu cầu đầu giảo liên tổng thành đích hạch tâm kỹ thuật. Nhiệt quản lý lĩnh vực ủng hữu tự chủ chuyên lợi đích độc gia sinh sản kỹ thuật creatube công nghệ dĩ cập TPV nhuyễn quản hòa ni long quản đích hạch tâm kỹ thuật, công tư tại sở xử tế phân lĩnh vực hành nghiệp toàn cầu bài danh tiền lưỡng vị. Tổng thể lai khán, 2023 niên công tư hợp đồng phụ trái 0.89 ức nguyên, giác kỳ sơ tăng trường 95.29%, tồn hóa 35.09 ức nguyên, giác kỳ sơ tăng trường 6.95%, vi 2024 niên thu nhập xác nhận đề cung đính đan chi xanh. Ngã môn nhận vi, bằng tá công tư đích kỹ thuật cạnh tranh lực cập hạ du tân năng nguyên khí xa đích vượng thịnh nhu cầu, công tư doanh thu hữu vọng trì tục ổn bộ tăng trường. Đầu tư kiến nghị cập doanh lợi dự trắc: ( 1 ) trí năng để bàn + nhiệt quản lý bố cục súc thế đãi phát, tam đại tăng lượng nghiệp vụ đính đan sung túc ( 2 ) mật phong, không khí huyền quải đẳng lĩnh vực long đầu, kỹ thuật cụ hữu giác cao tiến nhập bích lũy ( 3 ) công tư toàn cầu tư nguyên chỉnh hợp tiến nhập đoái hiện kỳ, hải ngoại thành bổn khống chế hòa tinh tế hóa quản lý đề thăng. 2023 niên thật hiện liễu giác vi lượng nhãn nghiệp tích, tùy trứ công tư tại tân năng nguyên lĩnh vực bố cục đích gia thâm, tái điệp gia an huy an mỹ khoa, an huy đặc tư thông đẳng quốc sản hóa hạng mục đích thôi tiến, công tư thành trường không gian cự đại. Dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 200.04, 228.74, 259.41 ức nguyên, tăng tốc y thứ vi 16.0%, 14.4%, 13.4%, quy mẫu tịnh lợi nhuận y thứ vi 13.92, 15.72, 18.46 ức nguyên, tăng tốc y thứ vi 23.0%, 12.9%, 17.5%, đối ứng PE vi 12.3, 10.9, 9.2 bội. Thủ thứ phúc cái cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Phối sáo xa hình tiêu lượng bất cập dự kỳ; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm; tân sản phẩm khai phát bất cập dự kỳ; tân khách hộ khai thác bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 1Q24 công tư thật hiện doanh thu 88.36 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +25.3%/-5.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.88 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +51.8%/-7.7%; khấu phi tịnh lợi nhuận 15.18 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +72.9%/+3.6%. Thu nhập đoan: 1Q24 khí pha nghiệp vụ lượng giới tề thăng. 1Q24 công tư thật hiện doanh thu 88.36 ức, đồng bỉ +25.3%, quốc nội khí xa sản lượng đồng bỉ +6.3%, công tư tăng tốc đại phúc siêu hành nghiệp dự kế thụ ích vu sản phẩm đan giới đề thăng cập thị chiêm suất đề thăng. 1Q24 công tư khí xa pha li tiêu lượng đồng bỉ +20.04%, đan giới đồng bỉ +7.48%, cao phụ gia trị chiêm bỉ đạt 56.17% ( đồng bỉ +4.4pct ). Lợi nhuận đoan: Nguyên tài liêu hạ hành + thôi tiến đề chất tăng hiệu, 1Q24 doanh lợi năng lực đề thăng. 1Q24 công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận / khấu phi tịnh lợi nhuận phân biệt vi 13.88 ức /15.18 ức, đồng bỉ phân biệt +51.8%/+72.9%. Khấu trừ hối đoái & bắc kinh phúc thông cổ quyền chuyển nhượng chung chỉ ảnh hưởng hậu lợi nhuận tổng ngạch đồng bỉ +61.8%. 1 ) mao lợi suất: 1Q24 mao lợi suất vi 36.8%, đồng / hoàn bỉ phân biệt +3.6pct/+0.3pct, chủ yếu thụ ích vu kinh doanh giang can & nguyên tài liêu giới cách hạ điệt & đề chất tăng hiệu; 2 ) phí dụng suất & tịnh lợi suất: 1Q24 phí dụng suất vi 15.9%, đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.4pct/+0.3pct; 1Q24 khấu phi tịnh lợi suất vi 17.2%, đồng / hoàn bỉ +4.7pct/+1.5pct, đồng bỉ chủ yếu thụ ích vu mao lợi suất đề thăng, tư sản giảm trị hoàn bỉ chính hướng cống hiến 1.8pct. Sản năng khoách trương chi xanh thị chiêm suất đề thăng, sản phẩm thăng cấp đả tạo tân tăng trường cực. 1 ) sản năng khoách trương đề tốc, thị chiêm suất hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng: 2024 niên công tư kế hoa tư bổn chi xuất 81.23 ức nguyên ( 2023 niên 44.75 ức nguyên ). Căn cư công tư công cáo, công tư nghĩ đối phúc kiến phúc thanh đầu tư 32.5 ức nguyên dụng vu niên sản ước 2050 vạn bình phương mễ khí xa an toàn pha li hạng mục, nghĩ đối an huy hợp phì đầu tư 57.5 ức nguyên dụng vu niên sản ước 2610 vạn bình phương mễ khí xa an toàn pha li hòa lưỡng điều ưu chất phù pháp pha li sinh sản tuyến; 2 ) sản phẩm thăng cấp đả khai trường kỳ phát triển không gian: Công tư trí năng toàn cảnh thiên mạc pha li, khả điều quang pha li, sĩ đầu hiển kỳ pha li, siêu cách tuyệt pha li đẳng cao phụ gia trị sản phẩm chiêm bỉ trì tục đề thăng, đồng thời thông quá thác triển giới trị lượng canh cao đích lữ sức kiện nghiệp vụ đả khai thành trường không gian. Tổng hợp khán, công tư thông quá sản năng khoách trương + sản phẩm thăng cấp trì tục đoái hiện lượng giới tề thăng phát triển la tập. Đầu tư kiến nghị: Công tư khí pha sản phẩm gia tốc thăng cấp điệt đại, lượng giới tề thăng xu thế minh xác, đồng thời lữ sức kiện nghiệp vụ quy mô ổn bộ hướng thượng, ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 405.0 ức nguyên, 467.9 ức nguyên hòa 549.2 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 69.0 ức nguyên, 81.5 ức nguyên hòa 97.4 ức nguyên, dĩ 5 nguyệt 6 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 19.1 bội, 16.2 bội hòa 13.5 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Cao phụ gia trị sản phẩm thôi xuất cập tiêu thụ bất cập dự kỳ; thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm; hải vận phí thượng trướng phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm; nguyên tài liêu thành bổn thượng thăng siêu dự kỳ

Sự kiện: Công tư 2023 niên thật hiện doanh thu / quy mẫu tịnh lợi nhuận / khấu phi tịnh lợi nhuận phân biệt vi 46.25 ức /6.09 ức /5.73 ức, đồng bỉ phân biệt +36.7%/+35.3%/+32.5%. 1Q24 thật hiện doanh thu 14.17 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +55.2%/-1.0%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.19 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +66.2%/+42.5%. Doanh thu đoan: Tân khách hộ, tân hạng mục gia tốc phóng lượng, 1Q24 doanh thu siêu dự kỳ. 1 ) nghiệp vụ sách phân khán, công tư các hạng nghiệp vụ quân thật hiện tăng trường, kỳ trung 2023/1Q24 chiếu minh dữ khống chế hệ thống thật hiện doanh thu 23.7 ức /7.3 ức ( đồng bỉ phân biệt +36%/+58% ), năng nguyên quản lý hệ thống thật hiện doanh thu 4.3 ức /1.5 ức ( đồng bỉ phân biệt +247%/+242% ); 2 ) khách hộ đoan khán, 2023 niên công tư tiền kỳ bố cục đích bảo mã hòa lý tưởng đẳng tân khách hộ phóng lượng ( doanh thu đồng bỉ +338% ), 1Q24 đại chúng, phúc đặc, lý tưởng đẳng tân khách hộ, tân hạng mục đột phá đái động công tư doanh thu đồng bỉ cao tăng. Lợi nhuận đoan: Quy mô hiệu ứng hạ, 1Q24 mao lợi suất hồi thăng + phí dụng quản khống lương hảo thôi thăng tịnh lợi suất. 1 ) mao lợi suất: 2023/1Q24 công tư mao lợi suất vi 29.6%/32.0% ( đồng bỉ phân biệt -3.3pct/+0.7pct ), 2023 niên mao lợi suất hạ hoạt chủ yếu nguyên nhân vi đê mao lợi sản phẩm chiêm bỉ đề thăng hòa thành bổn hạch toán phương pháp biến canh ( bộ phân tiêu thụ phí dụng kế nhập thành bổn ), 1Q24 mao lợi suất hồi thăng dự kế chủ yếu thụ ích vu ưu hóa sản phẩm thiết kế hòa tân phẩm quy mô hiệu ứng thích phóng; 2 ) phí dụng suất: 2023/1Q24 công tư phí dụng suất phân biệt vi 15.9%/15.9% ( đồng bỉ phân biệt -1.6pct/-1.6pct ), phí dụng chỉnh thể quản khống lương hảo; 3 ) lợi nhuận suất: 2023/1Q24 công tư quy mẫu tịnh lợi suất phân biệt vi 13.2%/15.5%, đồng bỉ phân biệt -0.1pct/+1.0pct. Sản phẩm củ trận cường thế khoách trương, toàn cầu hóa chiến lược trì tục thôi tiến. 1 ) tiền chiêm bố cục tân kỹ thuật: Công tư trục bộ bố cục xa thân vực khống, để bàn vực khống, pha li biến sắc, Efuse, tân nhất đại đăng khống kỹ thuật, điện khu khống chế đẳng tân tái đạo, tịnh phân biệt hoạch đắc lý tưởng, bỉ á địch, đái mỗ lặc, đại chúng tập đoàn đẳng quốc nội ngoại tri danh khách hộ hạng mục định điểm; 2 ) tại thủ đính đan sung túc: 2023 niên công tư cộng hoạch đắc tân định điểm hạng mục 73 cá, dự kế chỉnh cá sinh mệnh chu kỳ tiêu lượng 10000 đa vạn chỉ, kỳ trung bảo mã, áo địch, đại chúng, đái mỗ lặc, phúc đặc đẳng khách hộ toàn cầu hạng mục 10 cá, dự kế chỉnh cá sinh mệnh chu kỳ tiêu lượng 3000 đa vạn chỉ; 3 ) hải ngoại sản năng chính thức đầu phóng: 2023 niên công tư hoàn thành liễu thủ cá cảnh ngoại sinh sản cơ địa nhật bổn công hán đích thiết lập, tịnh tại niên để tiền chính thức đầu sản. Đầu tư kiến nghị: Công tư đăng khống chủ nghiệp trì tục đột phá toàn cầu khách hộ bình đài hình định điểm hạng mục, xa thân vực khống đẳng tân phẩm tấn tốc phóng lượng, ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 63.0 ức nguyên, 80.7 ức nguyên hòa 100.3 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 8.6 ức nguyên, 11.4 ức nguyên hòa 14.7 ức nguyên, dĩ 4 nguyệt 30 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 34.2 bội, 25.7 bội hòa 19.9 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khí xa hành nghiệp phục tô bất cập dự kỳ; khách hộ tập trung độ giác cao phong hiểm; kỹ thuật điệt đại bất cập thị tràng phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm

Sự kiện: 1 ) 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 5.70 ức nguyên, đồng bỉ -9.9%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.71 ức nguyên, đồng bỉ -21.8%. 4Q24 công tư thật hiện doanh thu 1.56 ức nguyên, đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.3%/+6.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.13 ức nguyên, đồng / hoàn bỉ phân biệt -35.4%/-30.4%; 2 ) công tư dự cáo 1Q24 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.19 ức -0.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64%-90%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.19 ức -0.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 85%-114%. Doanh thu đoan: 2023 doanh thu lược thừa áp, 1Q24 khí xa & tiêu phí điện tử nghiệp vụ khoái tốc tăng trường. 1 ) 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 5.70 ức nguyên ( đồng bỉ -9.9% ), 4Q24 công tư thật hiện doanh thu 1.56 ức nguyên ( đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.3%/+6.2% ), 2023 niên doanh thu hạ hoạt chủ yếu nhân vi hành nghiệp cạnh tranh gia kịch cập hải ngoại thị tràng nhu cầu nuy súc ( hải ngoại doanh thu đồng bỉ -6073 vạn ). 2 ) 1Q24 thụ khí xa điện tử ( hàm nhị luân xa, bình hành xa đẳng ) hòa tiêu phí điện tử nghiệp vụ đề chấn, doanh thu dự kế thật hiện đại phúc tăng trường. Lợi nhuận đoan: 2023 niên mao lợi suất đồng bỉ khôi phục, dự cáo 1Q24 công tư tịnh lợi nhuận thật hiện cao tăng. 1 ) 2023 niên công tư thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.66 ức nguyên ( đồng bỉ -12.1% ), mao lợi suất / phí dụng suất / khấu phi tịnh lợi suất phân biệt vi 23.6%/9.1%/11.6%, đồng bỉ phân biệt +0.5pct/+1.3pct/-0.3pct. 4Q23 thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.11 ức nguyên ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +6.5%/-23.8% ), mao lợi suất / phí dụng suất / khấu phi tịnh lợi suất phân biệt vi 23.3%/14.0%/7.3%, đồng bỉ phân biệt +5.2pct/+5.7pct/+0.5pct, kỳ trung tài vụ phí dụng suất đồng bỉ +4.3pct chủ yếu thụ hối đoái thu ích đại phúc giảm thiếu ảnh hưởng. 2 ) thủ nghiệp tích dự cáo trung trị khán, công tư 1Q24 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.21 ức nguyên ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +77.0%/+57.0% ), dự kế chủ yếu nguyên nhân vi doanh thu cao tăng cập cao doanh lợi tính sản phẩm trục bộ lượng sản. Tọa thương hiển kỳ chỉnh hợp giả gia tốc khải hàng, điện tử yên xuất hải đẳng tân nghiệp vụ đả khai thành trường không gian. 1 ) nghĩ thu cấu tọa thương hiển kỳ Tier1 tân thông đạt, xa tái hiển kỳ đả tạo tân tăng trường dẫn kình. 2023 niên 10 nguyệt 24 nhật công cáo, công tư nghĩ thông quá phát hành cổ phân cập chi phó hiện kim đích phương thức cấu mãi tân thông đạt 75% cổ phân tịnh mộ tập phối sáo tư kim. Tân thông đạt sản phẩm chủ yếu bao hàm khí xa nghi biểu ( doanh thu chiêm bỉ ~80% ), HUD đẳng, chủ yếu khách hộ hữu cát lợi khí xa ( 2022/1H23 chiêm bỉ 50%+ ), giang hoài khí xa, bắc khí phúc điền, trường thành khí xa, giang linh khí xa đẳng, tịnh trục bộ tiến nhập đại chúng, tư đặc lan đế tư, bỉ á địch, trường an đẳng chủ cơ hán cung ứng liên. Y thác tân thông đạt ưu chất khách hộ tư nguyên cập tọa thương hiển kỳ sản phẩm tuyến, bổn thứ thu cấu hoàn thành hậu, xa tái hiển kỳ nghiệp vụ hữu vọng vi công tư đái lai tân đích tăng trường khúc tuyến; 2 ) điện tử yên, nhị luân xa xuất hải đẳng nghiệp vụ thật hiện đột phá. Công tư tích cực thác triển sản phẩm ứng dụng lĩnh vực hòa hạ du khách hộ, 2H23 công tư tân tăng anh mỹ thị tràng điện tử yên khách hộ, công tư hữu vọng sung phân thụ ích vu điện tử yên vô bình mạc → đái bình mạc → thải bình hóa thăng cấp, nghênh lượng giới lợi tề thăng cơ ngộ; đồng thời, 2023 niên công tư ấn độ hòa đông nam á thị tràng nhị luân xa nghiệp vụ, trí năng điện biểu xuất hải nghiệp vụ quân thật hiện đột phá. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo tân thông đạt tịnh biểu nhân tố, ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 12.1 ức nguyên, 19.6 ức nguyên hòa 24.6 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.3 ức nguyên, 2.0 ức nguyên hòa 2.9 ức nguyên, dĩ 4 nguyệt 10 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 20.0 bội, 12.8 bội hòa 9.0 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách trì tục thượng trướng phong hiểm; công tư khách hộ hòa đính đan khai thác bất cập dự kỳ; thu cấu tiến độ bất cập dự kỳ; dịch tinh hiển kỳ kỹ thuật bị OLED hiển kỳ kỹ thuật thế đại.

Sự kiện: 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 18.81 ức, đồng bỉ +10.3%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.51 ức, đồng bỉ +10.7%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.43 ức, đồng bỉ +44.0%. 4Q23 công tư thật hiện doanh thu 5.52 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +13.5%/+15.4%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.22 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +162.4%/+120.0%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.21 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt nữu khuy 0.25 ức /+144.5%. 1, thu nhập đoan: 2023 niên doanh thu ổn kiện tăng trường, khinh lượng hóa & cao tinh mật linh bộ kiện sản phẩm phóng lượng. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 18.81 ức ( đồng bỉ +10.3% ), 4Q23 công tư thật hiện doanh thu 5.52 ức ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +13.5%/+15.4% ), chủ yếu đắc ích vu lữ hợp kim khinh lượng hóa bản khối đích lượng sản ba pha hòa để bàn linh bộ kiện cao tinh mật nghiệp vụ đích ổn bộ thượng thăng. 2023 niên lữ hợp kim khinh lượng hóa / để bàn cao tinh mật linh bộ kiện tiêu lượng đồng bỉ phân biệt +142.9%/+28.5%, chủ doanh thu nhập đồng bỉ phân biệt +182.1%/+16.8%. 2, lợi nhuận đoan: 2023 niên công tư mao lợi suất chỉnh thể đề thăng, tín dụng giảm trị đại phúc chính hướng cống hiến lợi nhuận. 1 ) mao lợi suất: 2023 công tư mao lợi suất vi 17.4% ( đồng bỉ +0.3pct ), chủ yếu đắc ích vu công tư để bàn linh bộ kiện hòa lữ hợp kim nghiệp vụ sản năng thích phóng, nguyên tài liêu thành bổn hạ hàng, sinh sản hiệu suất đề thăng đẳng nhân tố; 4Q23 công tư mao lợi suất vi 16.3% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.3pct/-1.8pct ); 2 ) phí dụng suất: 2023 công tư tứ hạng phí dụng suất đồng bỉ +0.7pct, kỳ trung quản lý phí dụng suất đồng bỉ +0.8pct, chủ yếu hệ lữ hợp kim khinh lượng hóa nghiệp vụ bản khối sản năng kiến thiết quá trình phát sinh đích trù bạn phí đẳng cố định phí dụng tăng gia cập các nghiệp vụ bản khối nhật thường chi xuất tăng gia. 4Q23 tứ hạng phí dụng suất đồng / hoàn bỉ phân biệt -0.5pct/0pct; 3 ) lợi nhuận suất: 2023 niên công tư khấu phi tịnh lợi nhuận vi 0.43 ức ( đồng bỉ +1325 vạn ), kỳ trung tín dụng giảm trị tổn thất chính diện ảnh hưởng 2797 vạn, 2023 niên công tư khấu phi tịnh lợi suất vi 2.3% ( đồng bỉ +0.5pct ); 4Q23 công tư khấu phi tịnh lợi nhuận vi 0.21 ức ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +2542 vạn /+1267 vạn ), kỳ trung tín dụng giảm trị tổn thất nhân tố đồng / hoàn bỉ chính diện ảnh hưởng 3118 vạn /2548 vạn, 4Q23 công tư khấu phi tịnh lợi suất vi 3.9% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +4.7pct/+2.1pct ). Để bàn hệ thống, không điều áp súc cơ, khinh lượng hóa hạng mục trì tục hoạch thủ, tích cực bố cục cơ khí nhân nghiệp vụ. 1 ) công tư VGR chuyển hướng cơ, chủ động thức giảm chấn khí loại đẳng để bàn linh bộ kiện tân phẩm hoạch nại thế đặc, nhất khí quang dương, bỉ á địch, vạn đô, mã thụy lợi đẳng khách hộ định điểm; lữ hợp kim khinh lượng hóa nghiệp vụ tân hoạch bỉ á địch canh đa xa hình đích tập thành phiệt đảo, khống chế tí đẳng sản phẩm định điểm; điện động áp súc cơ hoạch bắc khí phúc điền, thượng khí đại thông, bắc khí cổ phân, bắc khí việt dã, giang hoài khí xa đẳng khách hộ định điểm; tập thành thức nhiệt quản lý hệ thống hoạch phúc điền đái mỗ lặc, tập thụy liên hợp trọng công đẳng khách hộ định điểm; 2 ) tại nguyên hữu nghiệp vụ cơ sở thượng, công tư phối hợp khách hộ thôi tiến nhân hình cơ khí nhân dụng ti giang sản phẩm đích dạng kiện nghiên phát công tác, công tư thâm canh khí xa để bàn lĩnh vực sở tích luy đích sinh sản công nghệ dữ ti giang sản phẩm đích sinh sản công nghệ hữu giác cao đích đồng nguyên tính, hữu vọng suất tiên thật hiện tương quan kỹ thuật đột phá. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024 niên, 2025 niên hòa 2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 20.8 ức nguyên, 23.3 ức nguyên hòa 25.7 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.64 ức nguyên, 0.75 ức nguyên hòa 0.94 ức nguyên, dĩ 4 nguyệt 2 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 88.7 bội, 74.9 bội hòa 60.0 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khí xa hành nghiệp phục tô bất cập dự kỳ; tân hạng mục lượng sản tiến trình bất cập dự kỳ; tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm

Tân năng nguyên xa nghiệp vụ khai khải đệ nhị thành trường khúc tuyến. 1 ) điện tử thủy bơm. Thủy bơm tại tân năng nguyên xa thượng đích giới trị lượng viễn cao vu truyện thống nhiên du xa, tại tân năng nguyên xa tiêu lượng trì tục cao tăng đích bối cảnh hạ, ngã môn dự trắc 2025 niên quốc nội thừa dụng xa thủy bơm thị tràng tương đạt đáo 110 ức nguyên, kỳ trung điện tử thủy bơm thị tràng đạt đáo 99 ức nguyên, CAGR=26%. Công tư tích cực bố cục điện tử thủy bơm sản phẩm, cụ bị “Sản phẩm, nghiên phát, sản năng, khách hộ” tứ đại hạch tâm ưu thế, vị lai hữu vọng hoạch đắc hiển trứ tăng lượng. 2 ) nhiệt quản lý hệ thống. Tân năng nguyên xa sấm thấu suất đích đề thăng sử đắc nhiệt quản lý hệ thống xu hướng vu phục tạp hóa tập thành hóa, công tư vu 2016 niên thiết lập thượng hải phi long, gia đại nhiệt quản lý nghiệp vụ tiền chiêm bố cục nhiệt quản lý sản phẩm, mục tiền dĩ kinh hoạch đắc lý tưởng, cát lợi đẳng đa gia tân năng nguyên xa xí đích định điểm, nhiệt quản lý nghiệp vụ trục bộ phóng lượng. Phi xa đoan nghiệp vụ đả tạo đệ tam tăng trường cực. Phi xa đoan lãnh khước cơ tổ kết cấu nguyên lý hòa xa đoan nhiệt quản lý cụ hữu nhất định tương tự tính, công tư tại khí xa nhiệt quản lý lĩnh vực dĩ kinh tích luy liễu đại lượng quan vu điện tử thủy bơm, nhiệt quản lý mô khối đẳng hạch tâm sản phẩm đích thiết kế kinh nghiệm, tịnh trục bộ hướng sung điện thung dịch lãnh, 5G cơ trạm, thông tín thiết bị, phục vụ khí dịch lãnh, IDC dịch lãnh, nhân công trí năng, khinh năng dịch lãnh đẳng phi xa lĩnh vực diên thân, mục tiền công tư dĩ kinh hòa thái hồ cốc năng, trang đầu tân năng nguyên đẳng khách hộ tại phi xa đoan lĩnh vực hợp tác, phi xa đoan nghiệp vụ vị lai hữu vọng thành vi công tư lợi nhuận đích chủ yếu tăng trường điểm. Tam đại truyện thống nghiệp vụ điện định nghiệp tích cơ thạch. 1 ) cơ giới thủy bơm. Công tư tại cơ giới thủy bơm lĩnh vực tích luy liễu cận 60 niên đích sinh sản kinh nghiệm, thị quốc nội khí xa thủy bơm long đầu, vị lai hữu vọng bằng tá phong phú khách hộ tư nguyên hòa sung phái sản năng kế tục bảo trì long đầu địa vị. 2 ) qua xác. Hoàn bảo pháp quy xu nghiêm, nhiên du xa qua luân tăng áp sấm thấu suất trì tục đề thăng, điệp gia hỗn động xa phóng lượng, vị lai qua xác hành nghiệp hữu vọng khoái tốc tăng trường, công tư tác vi qua xác ưu tú cung ứng thương chi nhất hoặc tương thụ ích. 3 ) bài khí kỳ quản. Tiết năng giảm bài bối cảnh hạ, bài khí kỳ quản giới trị lượng trục bộ đề thăng, tái điệp gia công tư lai tự khang minh tư, bác cách hoa nạp đẳng hải ngoại khách hộ đích đính đan khoái tốc đề thăng, kỳ quản sản phẩm nghiệp tích tương trì tục tăng hậu. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế 2023-2025 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận y thứ vi 3.01 ức nguyên, 3.93 ức nguyên, 5.27 ức nguyên, EPS vi 0.52, 0.68, 0.92 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 25.1 bội, 19.2 bội, 14.3 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động phong hiểm, hạ du tân năng nguyên xa tiêu lượng bất cập dự kỳ, tân sản năng đầu phóng bất đạt dự kỳ, tâm phiến đoản khuyết vấn đề diên tục, tân sản phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm, chính sách ba động phong hiểm

Sự kiện: 2023 niên 12 nguyệt 18 nhật, quảng tây tuấn thành khoa kỹ hữu hạn công tư xa tái dịch tinh hiển kỳ mô tổ sinh sản hạng mục cử bạn liễu khai công điện cơ nghi thức. Căn cư công tư chiêu cổ thuyết minh thư, 2022 niên công tư thủ thứ công khai phát hành cổ phiếu mộ tập tư kim tổng ngạch vi 6.9 ức nguyên ( phát hành giới 37.75 nguyên / cổ ), mộ tập tư kim tịnh ngạch vi 6.1 ức nguyên. Kỳ trung quảng tây tuấn thành xa tái dịch tinh hiển kỳ mô tổ sinh sản hạng mục kế hoa sử dụng mộ tập tư kim 1.7 ức nguyên, hạng mục dự kế tại 2024 niên 12 nguyệt 31 nhật tiền đạt đáo dự định khả sử dụng trạng thái. Nghĩ thu cấu tọa thương hiển kỳ Tier1 tân thông đạt, xa tái hiển kỳ đả tạo tân tăng trường dẫn kình. 10 nguyệt 24 nhật công cáo, công tư nghĩ thông quá phát hành cổ phân cập chi phó hiện kim đích phương thức cấu mãi tân thông đạt 75% cổ phân tịnh mộ tập phối sáo tư kim. Tân thông đạt thành lập vu 2004 niên, thị tri danh khí xa nghi biểu nhất cấp cung ứng thương, vi trung khí hiệp xa dụng nghi biểu ủy viên hội lý sự trường đan vị, sản phẩm chủ yếu bao hàm khí xa nghi biểu ( doanh thu chiêm bỉ ~80% ), HUD, truyện cảm khí, khống chế khí đẳng trí năng hóa sản phẩm. 2021/2022/1H23 tân thông đạt phân biệt thật hiện doanh thu 4.1 ức /4.4 ức /2.3 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 701 vạn /1958 vạn /995 vạn nguyên, chủ yếu khách hộ hữu cát lợi khí xa ( 2022/1H23 chiêm bỉ 50%+ ), giang hoài khí xa, bắc khí phúc điền, trường thành khí xa, giang linh khí xa đẳng. Y thác tân thông đạt ưu chất khách hộ tư nguyên cập tọa thương hiển kỳ sản phẩm tuyến, bổn thứ thu cấu hoàn thành hậu, xa tái hiển kỳ nghiệp vụ hữu vọng vi công tư đái lai tân đích tăng trường khúc tuyến. Đả thông xa tái bình thượng hạ du sản nghiệp liên, tọa thương hiển kỳ chỉnh hợp giả gia tốc khải hàng. Tuấn thành khoa kỹ thị chuyên chú định chế hóa dịch tinh chuyên hiển đích tế phân hành nghiệp long đầu, công tư cụ bị đan sắc dịch tinh bình mạc cập mô tổ ( TN, STN, VA hình ), thải sắc TFT hình dịch tinh hiển kỳ mô tổ đích sinh sản năng lực. Xa tái lĩnh vực, công tư thị xa tái dịch tinh hiển kỳ bình sản phẩm đích nhị cấp cung ứng thương, dĩ khai phát xuất cao tinh độ thải mô thiếp phụ, tức bình nhất thể hắc, TFT quang học thiếp hợp đẳng kỹ thuật vi lượng điểm đích xa tái đại xích thốn VA hình dịch tinh hiển kỳ bình dĩ cập lưu môi thể trí năng hậu thị kính. Công tư tại dịch tinh hiển kỳ lĩnh vực thâm canh đa niên, cụ bị ổn định đích sinh sản năng lực hòa sản nghiệp liên cung ứng ưu thế, tùy trứ công tư thượng hạ du tư nguyên đích hữu hiệu chỉnh hợp, xa tái hiển kỳ sản nghiệp liên hiệp đồng ưu thế hữu vọng gia tốc đoái hiện. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo tân thông đạt tịnh biểu nhân tố, ngã môn dự kế công tư 2023 niên, 2024 niên hòa 2025 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 6.4 ức nguyên, 13.4 ức nguyên hòa 16.0 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.9 ức nguyên, 1.3 ức nguyên hòa 1.6 ức nguyên, dĩ 12 nguyệt 18 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 33.5 bội, 22.3 bội hòa 19.2 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách trì tục thượng trướng phong hiểm; công tư khách hộ hòa đính đan khai thác bất cập dự kỳ; thu cấu tiến độ bất cập dự kỳ; dịch tinh hiển kỳ kỹ thuật bị OLED hiển kỳ kỹ thuật thế đại.

Công tư thị quốc nội điện động khí xa tiên hành giả, cận niên xử vu sản phẩm thăng cấp chuyển hình kỳ. Bắc khí lam cốc khống cổ cổ đông vi bắc khí tập đoàn, thật tế khống chế nhân vi bắc kinh thị quốc tư ủy, kỳ hạ ủng hữu toàn tư tử công tư cực hồ khí xa hòa bắc khí tân năng nguyên, chủ doanh ARCFOX cực hồ phẩm bài hòa BEIJING phẩm bài. Tử công tư bắc khí tân năng nguyên sang lập vu 2009 niên, thị ngã quốc thủ gia độc lập vận doanh, thủ cá hoạch đắc tân năng nguyên khí xa sinh sản tư chất đích xí nghiệp, bắc khí lam cốc vu 2018 niên thông quá trọng đại tư sản trọng tổ thành vi quốc nội tân năng nguyên khí xa đệ nhất cổ. Cận niên công tư xử vu sản phẩm chuyển hình kỳ, nguyên tài liêu cao xí, cao cường độ nghiên phát & doanh tiêu đầu nhập thi áp nghiệp tích. 2023 niên công tư gia khoái tân phẩm thôi xuất tiết tấu cập sản phẩm điều chỉnh, 2023 niên tiền 3 quý độ doanh thu 93.08 ức nguyên, đồng bỉ +63.1%, quy mẫu tịnh lợi nhuận khuy tổn 32.51 ức nguyên, đồng bỉ thu trách 2.48 ức nguyên. Cực hồ phẩm bài: Định vị cao đoan trí năng khoa kỹ, “Tràng cảnh hóa tạo xa” tái xuất phát. ARCFOX cực hồ phẩm bài định vị cao đoan trí năng thuần điện động khí xa, mục tiền dĩ thượng thị xa hình hữu αT/ sâm lâm bản / tiên hành bản, αS/ sâm lâm bản, khẩn thấu cấp MPV khảo lạp. 1 ) 2023 niên công tư gia khoái tân xa đầu phóng tiết tấu: Tùy trứ αS Hi bản thăng cấp canh danh vi αS tiên hành bản, dĩ cập cơ vu “Tràng cảnh hóa tạo xa” lý niệm đả tạo đích αS/T sâm lâm bản, khảo lạp đích lục tục thượng thị, cực hồ hệ liệt tiêu lượng hiển trứ khôi phục, 10 nguyệt cực hồ toàn hệ tiêu lượng 3107 lượng. 2 ) cực hồ hệ liệt lưỡng khoản tân xa thôi xuất tại tức: 2023 niên 11 nguyệt 17 nhật, thuần điện động trung hình SUV αT5 vu 2023 quảng châu xa triển chính thức thủ phát lượng tương ( tương vu 11 nguyệt 30 nhật khai khải dự thụ ), bằng tá cao an toàn tính, cao không gian lợi dụng suất, trường tục hàng đẳng ưu thế trọng tân định nghĩa tân nhất đại gia đình dụng xa; thuần điện kiệu xa αS5 hoặc tương vu 2024 niên thượng bán niên phát bố. Hoa vi trí tuyển mô thức ( hồng mông trí hành ) tương lạc địa, phát lực cao đoan điện động trí năng khí xa. Công tư dữ hoa vi tối tảo tại 2017 niên tức khai thủy tại trí năng võng liên điện động lĩnh vực khai triển hợp tác, 2021 niên phát bố đích cực hồ αS HI bản thị toàn cầu thủ khoản đáp tái hoa vi HI trí năng khí xa giải quyết phương án đích lượng sản xa, thủ khoản đáp tái hồng mông đích cao đoan thuần điện lượng sản kiệu xa. 2023 niên 8 nguyệt 14 nhật, công tư phát bố công cáo xưng, bắc khí tân năng nguyên dữ hoa vi tại hiện hữu chiến lược hợp tác cơ sở thượng, tương dữ hoa vi khai triển trí tuyển hợp tác. Trí tuyển thủ khoản xa hình định vị vi cao đoan trí năng thuần điện động kiệu xa, tân xa hình tương cơ vu hiện hữu BE22 bình đài thăng cấp hậu đả tạo, do bắc kinh cao đoan trí năng sinh thái công hán phụ trách sinh sản. Hoa vi trí tuyển mô thức hạ, hoa vi thâm độ tham dữ sản phẩm định nghĩa, tạo hình thiết kế, doanh tiêu, dụng hộ thể nghiệm đẳng hoàn tiết, trí tuyển phẩm bài đích trí năng hóa thủy bình, phẩm bài vận doanh, thị tràng tri danh độ đẳng hữu vọng đắc đáo sung phân đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Tùy trứ cực hồ kỳ hạ lưỡng khoản tân xa thượng thị hòa hoa vi trí tuyển xa hình đích thôi xuất, công tư tại trí năng điện động khí xa lĩnh vực tương hình thành “Cực hồ + hoa vi trí tuyển” soa dị hóa củ trận, tại phúc cái thị tràng không gian đích thác triển trung, công tư tân xa thị tràng quy mô hữu vọng đả khai. Dự kế công tư 2023/2024/2025 niên doanh nghiệp thu nhập vi 159.87/293.18/356.24 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi -48.08/-39.12/1.01 ức nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới đích PS phân biệt vi 2.18 bội, 1.19 bội, 0.98 bội. Thủ thứ phúc cái, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân năng nguyên khí xa thị tràng cạnh tranh gia kịch; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm; nghiên phát cập sinh sản tiến độ trệ hậu phong hiểm; nghiệp tích trì tục khuy tổn phong hiểm

Sự kiện: 1H23 công tư thật hiện doanh thu 3266 ức, đồng bỉ +3.3%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 71 ức, đồng bỉ +2.5%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 57 ức, đồng bỉ -7.2%, phi kinh thường tổn ích chủ yếu vi kế nhập chính phủ bổ trợ 20 ức. 2Q23 công tư thật hiện doanh thu 1806 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +35.3%/+23.8%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 43 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +208.6%/+54.6%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 35 ức, đồng / hoàn bỉ phân biệt +203.5%/+62.1%. 1, thu nhập đoan: 2Q23 doanh thu đồng hoàn bỉ quân cao tăng, xa hình kết cấu cải thiện thôi động tự chủ bản khối quân giới thượng hành. 1H23 công tư thật hiện doanh thu 3266 ức ( đồng bỉ +3.3% ), tập đoàn tiêu lượng 207 vạn ( đồng bỉ -7.3% ); kỳ trung 2Q23 công tư thật hiện doanh thu 1806 ức ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +35.3%/+23.8% ), tập đoàn tiêu lượng 118 vạn ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +16.4%/+32.5% ). Phân phẩm bài khán, 1H23 đại chúng / thông dụng / thượng thông ngũ / thượng khí tự chủ ( thượng khí thừa dụng xa + trí kỷ ) tiêu lượng phân biệt vi 50 vạn /45 vạn /52 vạn /42 vạn ( đồng bỉ phân biệt -11.0%/-12.4%/-16.4%/+15.0% ), đan xa quân giới phân biệt vi 10.7 vạn /13.8 vạn /5.2 vạn /9.7 vạn ( đồng bỉ phân biệt -0.4 vạn /+0.4 vạn /-0.1 vạn /+0.8 vạn ). Chỉnh thể khán, tự chủ bản khối đan xa quân giới thượng hành thụ ích vu cao giới xa hình chiêm bỉ đề thăng ( 1H23 danh tước & vinh uy điện động xa chiêm bỉ giác 2022 niên đề thăng 15.3pct ) 2, lợi nhuận đoan: Công tư thành bổn phí dụng đoan khống chế lương hảo, hợp tư bản khối nhưng thừa áp. 1 ) mao lợi suất: 1H23 công tư mao lợi suất vi 9.7% ( đồng bỉ +0.2pct ), 2Q23 công tư mao lợi suất vi 9.5% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt trì bình /-0.3pct ); 2 ) phí dụng suất: 1H23 công tư tứ hạng phí dụng suất đồng bỉ +0.2pct, 2Q23 tứ hạng phí dụng suất đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.0pct/-1.7pct, phí dụng suất chỉnh thể khống chế lương hảo; 3 ) lợi nhuận suất: 1H23 công tư khấu phi tịnh lợi suất vi 1.7% ( đồng bỉ -0.2pct ), 2Q23 công tư khấu phi tịnh lợi suất vi 1.9% ( đồng / hoàn bỉ phân biệt +1.1pct/+0.5pct ). 1H23 công tư khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 57 ức ( đồng bỉ -7.2% ), kỳ trung trắc toán đối đại chúng / thông dụng đan thể đầu tư thu ích phân biệt vi 2.7 ức /2.6 ức ( đồng bỉ -11.4 ức /-8.8 ức ), đối hợp / liên doanh xí nghiệp đầu tư thu ích vi 46 ức ( đồng bỉ +1 ức ), chỉnh thể đầu tư thu ích ổn định chủ yếu nhân vi hợp tịnh tiêu thụ công tư sổ cư hậu tăng lợi ( 1H23 tiêu thụ công tư tích cực xúc tiêu phí, hàng khố tồn ). Tự chủ kỹ thuật bộ nhập đoái hiện kỳ, hành nghiệp long đầu địa vị y cựu. 1 ) tự chủ thuần điện tinh vân giá cấu + hỗn động DMH song tuyến bố cục: Y thác “Tinh vân thuần điện bình đài” + “Toàn tân nhất đại DMH song điện cơ hỗn động kỹ thuật”, công tư tự chủ phẩm bài tại thuần điện hỗn động lĩnh vực toàn diện phát lực, cơ vu tân giá cấu đả tạo đích vinh uy D7 EV/DMH dự kế vu 2023 niên nội chính thức thượng thị. Tân phẩm quy hoa phương diện, đáo 2025 niên trí kỷ / thượng khí thừa dụng xa phân biệt tương thôi xuất 3 khoản /10 khoản toàn tân xa hình; 2 ) tiền chiêm kỹ thuật bố cục tức tương lạc địa: 3Q23 dự kế trí kỷ LS 6 tương suất tiên đáp tái 800V thán hóa khuê điện trục; 2024 niên cố thái điện trì kỹ thuật, chỉnh hợp trắc trung ương hiệp điều vận động khống chế khí kỹ thuật ( VMC ) tương lượng sản lạc địa; 2025 niên “Trung ương kế toán + khu vực khống chế” toàn sạn 3.0 trí năng xa giải quyết phương án tương toàn diện lạc địa; 3 ) huề thủ áo địch, gia khoái trí năng điện động kỹ thuật thâu xuất: 7M23 công tư tuyên bố dữ áo địch công tư thiêm thự lượng giải bị vong lục, song phương tương gia khoái thượng khí áo địch toàn tân điện động xa hình khai phát. Ngã môn nhận vi thử thứ hợp tác đích hạch tâm tại vu công tư cường đại đích trí năng điện động kỹ thuật trữ bị, tân hợp tư mô thức hữu vọng gia khoái công tư kỹ thuật tư nguyên chỉnh hợp cập thành quả lạc địa. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023 niên, 2024 niên hòa 2025 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 7625.7 ức nguyên, 7929.2 ức nguyên hòa 8183.6 ức nguyên, đối ứng quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 161.7 ức nguyên, 175.1 ức nguyên hòa 195.8 ức nguyên, dĩ 8 nguyệt 30 nhật thu bàn giới kế toán PE vi 10.2 bội, 9.4 bội hòa 8.4 bội, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư sản phẩm thôi xuất cập tiêu thụ bất cập dự kỳ; tâm phiến đoản khuyết hoãn giải trình độ bất cập dự kỳ; nguyên tài liêu thành bổn thượng thăng siêu dự kỳ