Công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. Công tư 2024 niên thượng bán niên doanh nghiệp thu nhập 44.24 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 3.7%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.36 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 17.2%. Công tư 2024 niên đệ nhị quý độ doanh nghiệp thu nhập 22.85 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.7%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.08 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 25.4%. Thông tín vận duy chủ nghiệp ổn kiện phát triển, AI trì tục trợ lực nghiệp vụ ưu hóa. 2024 niên thượng bán niên, công tư thông tín võng lạc nghiệp vụ thật hiện thu nhập 20.77 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 0.9%. Công tư thôi xuất thông tín võng lạc quản lý vận duy hành nghiệp mô hình, đả tạo canh đa đích sang tân ứng dụng. Đồng thời, thượng bán niên, công tư tại quảng đông, giang tô, hồ bắc đẳng đa cá tỉnh phân trung tiêu trọng yếu hạng mục, trì tục củng cố công tư cạnh tranh ưu thế cập lĩnh tiên địa vị. Tín tức võng lạc nghiệp vụ xí ổn, trọng điểm khách hộ trì tục đột phá. 2024 niên thượng bán niên, tín tức võng lạc nghiệp vụ 13.41 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 4.1%. Thượng bán niên, công tư tại tín tức võng lạc nghiệp vụ thượng kế tục nghiêm cách chấp hành “Tụ tiêu khách hộ, tụ tiêu cừ đạo, tụ tiêu sản phẩm, dạng bản phục chế” đích nghiệp vụ thác triển sách lược, trọng điểm tập đoàn khách hộ thác triển hiệu quả lương hảo, nghiệp vụ chất lượng trì tục thượng thăng. Toán lực võng lạc nghiệp vụ trì tục tăng trường, doanh lợi năng lực khoái tốc cải thiện. 2024 niên thượng bán niên, toán lực võng lạc nghiệp vụ thu nhập 2.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 32.8%. Công tư trì tục gia đại đối toán lực võng lạc nghiệp vụ đích đầu nhập, đả tạo “Toán lực tập quần kỹ thuật phục vụ chuyên gia” năng lực, “Nhất thành nhất toán” đích toán lực trung tâm phục vụ nghiệp vụ thác triển hành động sách lược thôi động liễu toán lực quản lý vận duy phục vụ khoái tốc thác triển, toán lực quản lý vận duy phục vụ dĩ lạc địa quốc gia siêu toán thâm quyến trung tâm, mỗ vận doanh thương toàn cầu tối đại đan thể toán lực trung tâm hạng mục đẳng đa cá siêu toán trung tâm hạng mục, đồng thời công tư dĩ hòa a lí vân, bách độ đẳng hỗ liên võng hán thương, thùy trực hành nghiệp, vận doanh thương khách hộ đẳng đạt thành hợp tác, cấu kiến liễu lương hảo đích hợp tác sinh thái. Tân năng nguyên nghiệp vụ đoản kỳ thừa áp, tại thủ đính đan y cựu sung dụ. 2024 niên thượng bán niên, công tư năng nguyên võng lạc nghiệp vụ thu nhập 7.80 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 19.3%, hạ hoạt chủ yếu thụ đáo bộ phân hạng mục vị đạt xác nhận thu nhập điều kiện ảnh hưởng. Thượng bán niên công tư phục vụ hòa trữ bị đích phong lực, quang phục, trữ năng hạng mục trang cơ tổng dung lượng siêu quá 15GW, tùy trứ nghiệp vụ trì tục phát triển, trì tục tính giác cường đích vận duy nghiệp vụ chiêm bỉ trì tục đề thăng, vi hoa nhuận, hoa năng, nam võng tổng hợp năng nguyên đẳng trọng yếu khách hộ tại toàn quốc siêu quá 15 cá tỉnh phân đề cung cao tiêu chuẩn trí năng hóa vận duy phục vụ. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị quốc nội lĩnh tiên đích thông tấn quản duy long đầu, thụ đáo hoành quan áp lực hạ hành nghiệp sổ tự hóa chi xuất giảm thiếu ảnh hưởng, ngã môn nhất định trình độ thượng hạ tu công tư doanh lợi dự trắc. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 92.8/101.2/111.0 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.7/5.8/6.9 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 15/12/10x. Trường kỳ lai khán, công tư tích cực bố cục sổ tự hóa, tân năng nguyên, toán lực tam đại nghiệp vụ, hữu vọng thật hiện tân lão nghiệp vụ cộng chấn cao tốc tăng trường, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp sổ tự hóa nghiệp vụ khôi phục giác mạn, toán lực lạc địa giác mạn, tân năng nguyên hạng mục kết toán giác mạn.

Công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. Công tư 2024 niên thượng bán niên doanh nghiệp thu nhập 3.76 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.2%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 773 vạn nguyên, nữu khuy vi doanh. Công tư 2024 niên đệ nhị quý độ doanh nghiệp thu nhập 1.96 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 4.3%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 74 vạn nguyên, nữu khuy vi doanh. Kinh doanh chất lượng ổn bộ đề thăng, thật hiện nữu khuy. 2024 niên thượng bán niên, hải ngoại điện tín thị tràng trì tục phục tô, công tư trảo trụ song khẩu kỳ, quốc nội ngoại giao phó nghiệm thu hạng mục trì tục tăng gia, hạch tâm võng hệ thống hòa sổ trí võng lạc cập trí tuệ ứng cấp hệ thống thu nhập ổn bộ tăng trường, giao phó hạng mục mao lợi suất thượng thăng, đồng thời, công tư chú trọng khống bổn hàng phí, đối tiêu thụ phí dụng, quản lý phí dụng, nghiên phát phí dụng gia cường quản khống, kỳ gian phí dụng đích tăng phúc giác tiểu; lánh nhất phương diện, công tư gia cường hồi khoản quản lý, đồng kỳ tiêu thụ hồi khoản tăng gia, dự kỳ tín dụng giảm trị tổn thất giác thượng niên độ đồng kỳ giảm thiếu, đa chủng nhân tố cộng đồng trợ lực công tư thật hiện nữu khuy. Hải ngoại điện tín đính đan gia tốc phục tô. 2024 niên thượng bán niên, công tư tại nam á hòa đông nam á thị tràng thượng trì tục phát lực, tương kế hoạch đắc liễu mạnh gia lạp BanglalinkISBC hạng mục tam kỳ kiến thiết đính đan, mạnh gia lạp RingtechICX hạng mục nhị kỳ kiến thiết đính đan, mạnh gia lạp AGNIICX hạng mục nhị kỳ kiến thiết đính đan; hoạch thủ liễu đông nam á nhất vận doanh thương khách hộ CloudPBX hạng mục đính đan; hoạch đắc ấn độ TATAIMS khoách dung đính đan, tịnh hướng ấn độ BSNL đề cung quang truyện thâu sản phẩm vận duy phục vụ. Lánh ngoại, tại trung đông thị tràng, công tư tại y lạp khắc kế tục tiến hành vận doanh thương cố võng tiếp nhập võng khoách dung hạng mục. Đồng thời tại phi châu thị tràng, công tư bằng tá 5G chuyên võng kỹ thuật dĩ cập tử công tư thâm quyến chấn hữu trí liên đích AIOT kỹ thuật ưu thế, trợ lực an ca lạp khố nội nội tỉnh ân độ đại bá đích 5G chuyên võng kiến thiết; tại mao lí tháp ni á hoạch đắc ATSS hạng mục tứ kỳ kiến thiết đính đan. Vệ tinh thông tín hạch tâm cung ứng thương, hữu vọng cấu trúc toàn tân tăng trường khúc tuyến. Công tư tại báo cáo kỳ nội trì tục phát lực, hoạch thủ mỗ quốc vệ tinh thông tín hạng mục đích thiết bị cập phục vụ hạng mục hợp đồng, hợp đồng tổng kim ngạch vi 1.12 ức mỹ nguyên ( bất hàm thuế ); trung tiêu đa cá vệ tinh hỗ liên võng hạch tâm võng hạng mục dĩ cập thủ cơ trực liên vệ tinh nghiệp vụ tương quan hạng mục; vi nhiễu 5G+ vệ tinh, trì tục thác triển hạch tâm võng tương quan nghiệp vụ, như bắc đấu vệ tinh đồ phiến ngữ âm đa môi thể thông tín hạng mục đẳng. Quốc nội công chuyên võng nghiệp vụ ổn kiện phát triển, trúc lao nghiệp vụ cơ bổn bàn. Quốc nội công võng nghiệp vụ phương diện, báo cáo kỳ nội công tư dữ quốc nội điện tín vận doanh thương kế tục khẩn mật hợp tác, hoạch thủ liễu trung quốc điện tín thiên thông nhất hào hạch tâm võng khoách dung đính đan; trung tiêu trung quốc liên thông 5G chuyên võng võng quan nhị kỳ hạng mục, trung tiêu trung quốc quảng điện 5G hạch tâm võng nhị kỳ công trình - hoan nghênh đoản tín hệ thống hạng mục; tại F5G lĩnh vực, tương kế trung tiêu tịnh lạc địa hùng an quảng điện, hồ nam quảng điện, hồ bắc quảng điện, phúc kiến quảng điện, trọng khánh quảng điện đẳng tỉnh cấp vận doanh thương XG-PON thiết bị hạng mục. Tại quốc nội chuyên võng lĩnh vực, công tư bằng tá đa niên trầm điến đả ma đích tự nghiên hạch tâm võng, vô tuyến cơ trạm, võng quản sản phẩm cập phục vụ năng lực thành công trung tiêu trung quốc quảng điện 5GtoB chuyên võng hạng mục. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 11.1/13.3/15.3 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.4/1.0/1.4 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 69/28/20x. Cận niên lai, thụ đáo hải ngoại phái trú thi công khốn nan, bộ phân quốc gia khách hộ hồi khoản giác mạn ảnh hưởng, công tư doanh lợi năng lực thụ đáo nhất định ảnh hưởng, ngã môn nhất định trình độ thượng hạ tu doanh lợi dự trắc. Đãn trường kỳ lai khán, công tư thị trung quốc thông tín hạch tâm võng kỹ thuật ủng hữu giả, đồng thời tích cực bố cục vệ tinh thông tín, hải ngoại điện tín đính đan gia tốc phục tô, quy mẫu tịnh lợi nhuận nữu khuy, kinh doanh tình huống trì tục hảo chuyển, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Toàn cầu vận doanh thương tư bổn chi xuất hạ hành, vệ tinh hỗ liên võng kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ, hải ngoại vận doanh thương hồi khoản phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên bán niên báo, công tư 2024 niên thượng bán niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 5467 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.0%, kỳ trung chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 4636 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.5%, EBITDA1823 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.6%; EBITDA suất vi 33.3%. Công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi nhân dân tệ 802 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.3%. Công tư tuyên bố 2024 niên trung kỳ cảng cổ cổ tức 2.60 cảng tệ, đồng bỉ tăng trường 7.0%. Vô tuyến nghiệp vụ lược hữu hạ hoạt, gia khoan nghiệp vụ tăng trường ổn kiện. 2024 niên thượng bán niên, công tư vô tuyến nghiệp vụ thu nhập đạt đáo nhân dân tệ 2551 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.6%; di động khách hộ thủ thứ đột phá 10 ức, tịnh tăng 926 vạn hộ, kỳ trung 5G võng lạc khách hộ đạt đáo 5.14 ức hộ, đồng bỉ tịnh tăng 0.49 ức hộ, quy mô bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên. Công tư đan khách hộ giới trị hành nghiệp lĩnh tiên, di động ARPU vi nhân dân tệ 51.0 nguyên. Gia đình thị tràng 2024 niên thượng bán niên thu nhập 698.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.5%; gia đình khoan đái khách hộ đạt đáo 2.72 ức hộ, tịnh tăng 848 vạn hộ, gia khoan khách hộ quy mô trì hành nghiệp lĩnh tiên, công tư gia đình khách hộ tổng hợp ARPU đạt nhân dân tệ 43.4 nguyên, đồng bỉ tăng trường 0.1 nguyên. Sổ tự hóa nghiệp vụ trì tục thâm canh, lượng chất tịnh tiến. Công tư 2024 niên thượng bán niên sổ tự hóa chuyển hình thu nhập 1471 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.0%. Kỳ trung chính xí thị tràng thu nhập 1119.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.3%, tân hưng thị tràng thu nhập 266.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.2%. Kỳ trung, di động vân nghiệp vụ trì tục phát lực, kế tục bảo trì cao tăng tốc, đạt đáo nhân dân tệ 504 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.3%. Doanh lợi năng lực trì tục kiện khang, trì tục trọng thị cổ đông hồi báo. 2024 niên thượng bán niên, công tư trì tục thôi tiến đê thành bổn cao hiệu vận doanh, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận lương hảo tăng trường, đạt đáo nhân dân tệ 802 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.3%, mỗi cổ doanh lợi vi nhân dân tệ 3.75 nguyên. Thượng bán niên tư bổn khai chi 640 ức nguyên, công tư dự kế toàn niên tư bổn khai chi đê vu 1730 ức nguyên. Công tư trì tục trọng thị cổ đông lợi ích, trung kỳ phái tức mỗi cổ 2.60 cảng nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.0%, toàn niên phái tức suất tương bỉ thượng niên tiến nhất bộ đề thăng. 2024 niên toàn niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận chiêm đương niên cổ đông ứng chiêm lợi nhuận đích bỉ lệ giác 2023 niên tiến nhất bộ đề thăng, trì tục vi cổ đông sang tạo canh đại giới trị. “Tam vị nhất thể”, vận doanh thương suất tiên thụ ích AI “Thời đại hồng lợi”. AI lãng triều trung, vận doanh thương ủng hữu cường đại đích toán lực để tọa, mô hình năng lực hòa sổ cư trữ bị, truyện thâu năng lực. Toán lực thượng, vận doanh thương khả lợi dụng tự hữu IDC chi xanh AI phát triển, hoặc thông quá xuất tô toán lực hoạch thủ hiện kim lưu, mô hình phương diện, trừ liễu vận doanh thương tự nghiên mô hình ngoại, đại mô hình dã hữu vọng phú năng vận doanh thương truyện thống nghiệp vụ như vận duy, khách phục, trí tuệ thành thị đẳng, sổ cư phương diện, vô luận thị sổ cư sản sinh, lưu thông hoàn tiết, hoặc thị lợi dụng tự hữu sổ cư trợ lực AI mô hình huấn luyện, vận doanh thương đô tương thị trung quốc sổ cư yếu tố sản nghiệp đích trọng yếu thôi động giả. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1386.05/1455.64/1514.24 ức nguyên, yoy5.2%/5.0%/4.0%, vận doanh thương tác vi sổ tự trung quốc kiến thiết long đầu đích đồng thời, tương tại tư bổn thị tràng sung phân phát huy hồi báo đầu tư giả đích tiêu can tác dụng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: C đoan nghiệp vụ cạnh tranh gia kịch, B đoan nghiệp vụ thác triển bất cập dự kỳ, AI phát triển bất cập dự kỳ.

Công tư nghĩ phát hành khả chuyển trái. Công tư phát bố công cáo, nghĩ phát hành khả chuyển hoán công tư trái khoán tiến hành mộ tư, mộ tư tổng kim ngạch bất siêu quá 18.8 ức nguyên. Kỳ trung, 9.6 ức nguyên dụng vu thành đô cao tốc suất quang mô khối khoách kiến hạng mục, 9.2 ức nguyên dụng vu thái quốc cao tốc suất quang mô khối tân kiến hạng mục. Quang mô khối nhu cầu cao tốc tăng trường, sản năng quyết định thoại ngữ quyền. Toàn cầu toán lực nhu cầu khoái tốc bành trướng, quang mô khối tác vi liên tiếp phục vụ khí, tổ kiến AI toán lực tập quần đích hạch tâm bộ kiện, hải ngoại nhu cầu tập trung bạo phát. Đồng thời, dụng vu AI đích quang mô khối đối vu sản phẩm tính năng, chất lượng, cung hóa ổn định tính đô đề xuất liễu canh cao yếu cầu. Vân kế toán thời đại dĩ lai, quốc nội long đầu trung tế húc sang, tân dịch thịnh, thiên phu thông tín bằng tá ưu tú đích sản phẩm chất lượng hòa ổn định đích sản phẩm cung ứng tại toàn cầu cao đoan quang thông tín thị tràng thật hiện liễu đột phá. Tại AI thời đại, trung quốc quang mô khối hành nghiệp năng phủ vi toán lực đề cung ổn định, đại lượng đích sản năng, trục tiệm khai thủy quyết định toàn cầu AI khoách trương tốc độ. Ngã môn nhận vi, trạm tại tân nhất luân toàn cầu khoa kỹ cách mệnh đích khởi điểm, quang mô khối giá nhất AI hạch tâm hoàn tiết đích sản năng trữ bị, bất cận đối vu công tư, đồng thời đối vu trung quốc quang mô khối hành nghiệp, nãi chí trung quốc tại toàn cầu cao đoan chế tạo nghiệp đích thoại ngữ quyền đô thị chí quan trọng yếu đích nhất hoàn. Công tư thượng luân định tăng thành quả hiển trứ, trợ lực công tư trảo trụ AI đông phong. Công tư thượng nhất luân dung tư hoàn thành vu 2020 niên 12 nguyệt, mộ tư tổng ngạch 16.5 ức nguyên, dụng vu cao tốc quang mô khối sản năng kiến thiết. Ngã môn nhận vi, công tư thượng nhất luân dung tư hậu hoàn thành khoách triển đích tân sản năng, thị công tư tại toàn cầu AI lãng triều trung năng cú trảo trụ cơ ngộ đích quan kiện nhất hoàn. Công tư hoàn thành dung tư hậu, 2021 dữ 2022 niên than bạc ROE trì tục tăng trường, 2023 niên tắc bằng tá tân sản năng trảo trụ AI song khẩu, tẩu xuất hành nghiệp để bộ. Công tư tác vi quang mô khối hành nghiệp long đầu, đối tiếp hải ngoại đại khách hộ hạch tâm nhu cầu, đối vu sản nghiệp chu kỳ, sản năng nhu cầu hữu canh vi mẫn duệ đích bả ác, ngã môn nhận vi, dữ thượng luân dung tư loại tự, công tư hữu vọng bằng tá thứ luân dung tư tiến nhất bộ đề cao công tư kinh doanh chất lượng dữ hành nghiệp địa vị. Hải ngoại AI nhu cầu trì tục vượng thịnh, cự đầu gia tốc AI ngạnh kiện nội quyển. Cận kỳ, hải ngoại AI phát triển nhưng tại trì tục gia tốc, tòng anh vĩ đạt B hệ liệt sản phẩm phát bố đáo GPT-4o mô hình thật hiện năng lực tiến hóa. Đồng thời sản nghiệp tằng diện dã tại phát sinh trì tục biến hóa, anh vĩ đạt tài báo hội thượng, hoàng nhân huân biểu kỳ anh vĩ đạt tương dĩ Spectrum-X giao hoán cơ tiến nhập dĩ thái võng thị tràng, công tư dự kế Spectrum-X tương tại nhất niên nội dược thăng vi giới trị sổ thập ức mỹ nguyên đích sản phẩm tuyến. Đồng thời mã tư khắc kỳ hạ nhân công trí năng công tư xAI kế hoa thôi xuất siêu cấp kế toán cơ, vi kỳ hạ nhất bản liêu thiên cơ khí nhân Grok đề cung toán lực chi trì. Dữ thử đồng thời, á mã tốn, Meta đẳng hải ngoại cự đầu quân trì tục hạ chú AI cơ sở thiết thi. Hải ngoại nhật tân nguyệt dị đích sản nghiệp biến hóa dã tương vi quốc nội đích quang mô khối long đầu đái khứ canh đa đích phát triển cơ hội. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế tại AI nhu cầu đích trì tục thôi động hạ, cao tốc quang mô khối nhu cầu hòa thị tràng không gian tương tiến nhất bộ bị đả khai, cao tốc sản phẩm hữu vọng gia tốc phóng lượng. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 15.28, 22.45, 29.98 ức nguyên, đối ứng PE vi 40.3, 27.4, 20.5 bội. Bổn thứ công cáo vi sơ thứ đề án, chuyển cổ giới đẳng tín tức tạm vị xao định, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI phát triển bất cập dự kỳ, toán lực nhu cầu bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh phong hiểm.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. Công tư 2023 niên thật hiện doanh thu 3.4 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.3%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.42 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 28.7%. Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh thu 0.94 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 20.6%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.11 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 72.1%. AI đái động quang mô khối cảnh khí độ thượng hành, công tư nghiệp tích phục tô minh hiển. 2023 niên, thụ đáo hạ du quang thông tín khách hộ khứ khố tồn, hải ngoại điện tín trắc dữ truyện thống sổ cư trung tâm trắc nhu cầu phóng hoãn ảnh hưởng, công tư quang thông tín nghiệp vụ thừa áp, 2023 niên, công tư quang thông tín nghiệp vụ thật hiện thu nhập 1.2 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 28.3%, đái động công tư chỉnh thể doanh thu dữ lợi nhuận quân xuất hiện nhất định trình độ hạ hoạt. Tùy trứ 2023 niên hạ bán niên AI đái động hạ đích cao tốc quang mô khối nhu cầu khoái tốc thượng thăng, thượng du quang khí kiện hành nghiệp trục bộ tẩu xuất nhu cầu đê cốc. Tiến nhập 2024 niên thượng bán niên dĩ lai, thượng du quang khí kiện cảnh khí độ trì tục thượng hành, công tư quang thông tín nghiệp vụ dã hữu vọng trì tục thụ ích vu hành nghiệp tăng trường. Công nghiệp kích quang hạ du nhu cầu ổn bộ phục tô, tân nghiệp vụ gia tốc khai thác. 2023 niên, công tư quang tiêm kích quang lĩnh vực thật hiện thu nhập 1.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.5%; khoa nghiên, sinh vật y liệu, tiêu phí loại quang học, bán đạo thể thiết bị cập kỳ tha ứng dụng lĩnh vực hợp kế thật hiện thu nhập 3400.6 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 104.5%. Toàn niên lai khán, công nghiệp kích quang hạ du nhu cầu trì tục phục tô. Đồng thời, công tư tích cực khai phát sinh vật y liệu, AR, xa tái, bán đạo thể thiết bị đẳng lĩnh vực đích nghiệp vụ, khai thác cao đoan quang học mô tổ sản phẩm tại bán đạo thể thiết bị, sinh vật y liệu đích ứng dụng tịnh thủ đắc tiêu thụ đính đan đích tăng trường. Tụ tiêu khoa nghiên dữ tân nghiệp vụ bố cục, bạt cao tăng trường thiên hoa bản. 2023 niên, công tư nghiên phát đầu nhập 3415 vạn nguyên, chiêm công tư doanh nghiệp thu nhập 10.1%. Công tư nhất phương diện trì tục đầu nhập quang thông tín dữ công nghiệp kích quang cao đoan nguyên khí kiện nghiên phát, đồng thời dã trảo lao sinh sản hoàn tiết đích hiệu suất cải tiến, lương suất đề thăng. Đồng thời, công tư diệc gia khoái tại sản nghiệp liên thượng hạ du đích nghiệp vụ bố cục, tại hợp phì thiết lập khống cổ tử công tư khai triển công năng tinh thể tài liêu dữ khí kiện kiến thiết hạng mục; tại nam kinh thiết lập phân công tư tiến hành AR nạp mễ áp ấn diễn xạ ba đạo phiến đích sản phẩm kỹ thuật khai phát; công tư thôi tiến thu cấu bắc mỹ GouMax công tư sự hạng, khoách triển tịnh hoàn thiện quang điện trắc thí mô khối, nghi khí / thiết bị lĩnh vực trung đích nghiệp vụ bố cục. Thông quá hệ liệt cử thố tiến nhất bộ diên thân công tư sản phẩm tuyến, thác khoan nghiệp vụ tăng trường không gian. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập 4.9/6.7/8.7 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.76/0.98/1.37 ức nguyên, đối ứng PE48.0/37.3/26.7x. Thụ đáo 23 niên hải ngoại điện tín trắc dĩ cập truyện thống sổ cư trung tâm quang mô khối khứ khố chu kỳ ảnh hưởng, ngã môn hạ điều công tư doanh lợi dự trắc. Tổng hợp lai khán, công tư thị quốc nội thiếu sổ cụ hữu cao đoan tinh mật quang học khí kiện lượng sản năng lực đích ưu chất công tư chi nhất, công tư hạ du quang thông tín thụ ích AI đái động, hành nghiệp nhu cầu gia tốc phục tô, hữu vọng vi công tư cống hiến tăng trường tân động lực, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI nhu cầu bất cập dự kỳ, công nghiệp đính đan phục tô bất cập dự kỳ, tân nghiệp vụ thác triển hoãn mạn.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. Công tư 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 21.5 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 6.9%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6450.9 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 49.5%. 2024 đệ nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 5.74 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 29.7%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 646.7 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 64.3%. Quốc nội cạnh tranh gia kịch, doanh lợi năng lực đoản kỳ thừa áp. Công tư 2023 niên quốc nội địa khu doanh thu đồng bỉ hạ hoạt 15.4%. Thụ đáo hoành quan hoàn cảnh ảnh hưởng, 2023 niên quốc nội IOT thị tràng nhưng nhiên xử vu khứ khố tồn chu kỳ, đồng thời do vu như tân năng nguyên xa, vận doanh thương đẳng hạ du thị tràng cạnh tranh trì tục gia kịch, nhân thử công tư quốc nội nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng phạp lực, đồng bỉ khứ niên vi thăng 0.1 cá bách phân điểm, cơ bổn trì bình. 24 niên Q1 quốc nội doanh thu xuất hiện xí ổn hồi thăng tích tượng, đãn mao lợi suất áp lực nhưng đại. Ngã môn nhận vi, tùy trứ quốc nội hoành quan hoàn cảnh trì tục cải thiện, công tư quốc nội nghiệp vụ hữu vọng tẩu xuất đê cốc, trì tục khôi phục. Hải ngoại nghiệp vụ tăng trường lượng nhãn, mao lợi suất giác cao. Công tư 2023 niên thật hiện hải ngoại doanh thu 6.56 ức, đồng bỉ tăng trường 20.3%, di bổ liễu bộ phân quốc nội nghiệp vụ hạ hoạt. Công tư 2023 niên hải ngoại nghiệp vụ thật hiện mao lợi suất 22.0%, bỉ quốc nội nghiệp vụ cao 4.1 cá bách phân điểm. Đương tiền hải ngoại PC, tiêu phí điện tử đẳng hành nghiệp dĩ kinh tẩu nhập bổ khố tồn chu kỳ, nhu cầu trì tục thượng thăng, ngã môn nhận vi, tùy trứ công tư hải ngoại nghiệp vụ hữu vọng trì tục đột phá, đái lai toàn tân đích nghiệp vụ tăng trường điểm. Công tư 24Q1 thật hiện hải ngoại doanh thu 2.3 ức nguyên, giác khứ niên đồng kỳ 1.5 ức nguyên tăng trường 53.7%, dã chứng minh liễu công tư phát lực hải ngoại đích nghiệp vụ mục tiêu hòa bố cục đích chính xác. Đoan trắc AI súc thế đãi phát, công tư cao toán lực mô tổ đề tiền bố cục. Đương tiền, toàn cầu AI đại mô hình trì tục phát triển, tại vân đoan đại mô hình sấm thấu suất nhật ích đề thăng đích đương hạ, như hà tương đại mô hình dữ biên duyên trắc thiết bị kết hợp hữu vọng thành vi hạ nhất lượng điểm. Tương bỉ vu vân đoan AI, biên duyên trắc mô hình cụ hữu đê diên trì, cao ẩn tư tính đẳng đặc điểm, hữu vọng thành vi chung đoan thiết bị AI hóa đích trọng yếu lộ kính. Biên duyên AI ly bất khai biên duyên toán lực đích chi xanh, công tư bằng tá đối vu cao thông cao toán lực tâm phiến đích lý giải hòa đề tiền bố cục, phát bố liễu SM9X0 hệ liệt cao toán lực mô tổ, kỳ trung công tư đích SM970 mô tổ thị nghiệp nội thủ phê cơ vu cao thông QCS8550 xử lý khí khai phát đích AI mô tổ sản phẩm, tổng hợp AI toán lực cao đạt 48Tops, năng cú chi xanh như tự chủ di động cơ khí nhân, AI biên duyên kế toán, trí tuệ công nghiệp đẳng hạ du lĩnh vực đích cao toán lực nhu cầu. Đầu tư kiến nghị: Đương tiền hải ngoại IOT phục tô thế đầu chính tại trục bộ hiển hiện, công tư hữu vọng bằng tá ưu dị đích chế tạo năng lực hòa sản phẩm kết cấu tại hải ngoại thị tràng hoạch đắc đột phá, đồng thời công tư cao toán lực mô tổ dã hữu vọng thụ ích đoan trắc AI tiến triển. Ngã môn dự trắc công tư 2024/2025/2026 niên thu nhập 29.0/40.6/50.7 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.86/1.25/1.7 ức nguyên, PE67.5/46.4/34.3x, thụ đáo quốc nội IOT phục tô phạp lực cập cạnh tranh gia kịch ảnh hưởng, doanh lợi dự trắc hữu sở hạ tu, đãn tùy trứ hải ngoại IOT tiến nhập phục tô chu kỳ, công tư nghiệp vụ hữu vọng bằng tá hải ngoại khôi phục giác khoái tăng trường, trọng hiện vật liên võng “Hắc mã” tăng trường, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại nghiệp vụ khoách triển bất cập dự kỳ, toàn cầu IOT nhu cầu bất cập dự kỳ, quốc nội IOT hàng giới áp lực trì tục

Công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. Công tư 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 88.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.4%. Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 21.4 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 6.8%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.3 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.7%. Công tư 24Q1 nghiệp tích chủ yếu thụ đáo khứ niên đồng kỳ cao cơ sổ cập tân năng nguyên nghiệp vụ khai công tiết tấu ảnh hưởng, ngã môn nhận vi bất ảnh hưởng toàn niên cảnh khí xu thế. Thông tín nghiệp vụ ổn bộ tăng trường, trúc lao công tư an toàn biên tế. 2023 niên, công tư thông tín quản duy nghiệp vụ thật hiện thu nhập 45.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.2%. Thông tín nghiệp vụ trì tục vi công tư đề cung cường kính đích cơ bổn bàn chi xanh, thông tín nghiệp vụ tác vi vận doanh thương hạ du nghiệp vụ trung đích ổn kiện bản khối, thụ đáo thông tín kiến thiết chu kỳ ảnh hưởng giác tiểu, đồng thời tùy trứ hành nghiệp cách cục trì tục ưu hóa, đầu bộ công tư phân ngạch trì tục đề thăng, công tư thông tín nghiệp vụ hữu vọng trì tục ổn kiện. Công tư dĩ AI phú năng thông tín vận duy nghiệp vụ, mục tiền tương quan AI vận duy bình đài chính tại tích cực đáp kiến trung, hậu tục hữu vọng đề cao công tư nhân hiệu dữ nghiệp vụ hiệu suất. Sổ tự hóa nghiệp vụ trọng tân đề tốc, tụ tiêu hải lượng ưu chất khách hộ nhu cầu. 2023 niên thụ đáo hoành quan hoàn cảnh ảnh hưởng, công tư chủ động thu súc tịnh trọng tân tụ tiêu ưu chất khách hộ. 2023 niên công tư hành nghiệp sổ tự hóa nghiệp vụ xuất hiện hạ hoạt, thật hiện thu nhập 21.1 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 12.6%, tiến nhập 2024 niên, sổ tự hóa dữ tín tức hóa y nhiên thị đương tiền ngã quốc chính xí khách hộ nhu cầu đích trọng yếu phương hướng, công tư sổ tự hóa nghiệp vụ tại điều chỉnh chiến lược hậu, hữu vọng bằng tá nhuyễn kiện bình đài phục dụng, kết hợp toàn quốc tiêu thụ dữ kiến thiết đoàn đội, trì tục phát lực tăng trường. Tân năng nguyên nghiệp vụ cao ca mãnh tiến, dĩ kiến đái duy tư lộ thanh tích. 2023 niên công tư tân năng nguyên nghiệp vụ thật hiện thu nhập 18.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 61.7%. 2023 niên đối vu công tư đích tân năng nguyên nghiệp vụ cụ hữu lịch trình bi ý nghĩa, tùy trứ tiền kỳ thiêm đính đích khuông giá hiệp nghị lục tục khai công, công tư 2023 niên tân năng nguyên nghiệp vụ hiển trứ phóng lượng. Đồng thời, công tư trì tục kiên trì dĩ kiến thiết nghiệp vụ đái động tân năng nguyên vận duy nghiệp vụ phóng lượng. 24Q1 thụ đáo khai công tiết tấu ảnh hưởng, tân năng nguyên nghiệp vụ kết toán giác thiếu, đãn kết hợp công tư tại thủ đính đan tình huống, ngã môn nhận vi toàn niên cảnh khí y cựu. Toán lực nghiệp vụ trì tục thôi tiến, cấu trúc vị lai thành trường khúc tuyến. 2023 niên công tư vân phục vụ dữ IDC nghiệp vụ thật hiện thu nhập 3.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 36.5%. 2023 niên, toàn cầu toán lực phóng lượng bối cảnh hạ, công tư y thác ngũ tượng vân cốc tự hữu IDC, ổn kiện khai triển toán lực nghiệp vụ, tùy trứ công tư hậu tục toán lực lục tục lạc địa, tương quan nghiệp vụ hữu vọng gia tốc sản sinh thu nhập, vi công tư đề cung AI thời đại đích toàn tân tăng trường khúc tuyến. Đồng thời, công tư tích cực tham dữ vận doanh thương IDC vận duy hạng mục, thật hiện thông tín vận duy năng lực tại IDC đích khoái tốc phục dụng. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị quốc nội lĩnh tiên đích thông tấn quản duy long đầu, thụ đáo hoành quan áp lực hạ hành nghiệp sổ tự hóa chi xuất giảm thiếu ảnh hưởng, ngã môn nhất định trình độ thượng hạ tu công tư doanh lợi dự trắc. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 104.6/116.9/128.9 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.8/6.9/7.8 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 17/14/13x. Trường kỳ lai khán, công tư tích cực bố cục sổ tự hóa, tân năng nguyên, toán lực tam đại nghiệp vụ, hữu vọng thật hiện tân lão nghiệp vụ cộng chấn cao tốc tăng trường, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp sổ tự hóa nghiệp vụ khôi phục giác mạn, toán lực lạc địa giác mạn, tân năng nguyên hạng mục kết toán giác mạn.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên niên báo, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3726 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5%; kỳ trung, chủ doanh nghiệp vụ thu nhập thật hiện 3352 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5%. EBITDA đạt đáo 996 ức nguyên. Quy mẫu tịnh lợi nhuận đạt đáo 82 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.0%, liên tục 7 niên thật hiện song vị sổ đề thăng. Tịnh tư sản thu ích suất đạt đáo 5.1%. Công tư tuyên bố cảng cổ phái phát kỳ mạt cổ tức mỗi cổ 0.1336 nguyên, liên đồng dĩ phái phát đích trung kỳ cổ tức 0.203 nguyên, toàn niên cổ kế cộng kế 0.34 nguyên, đồng bỉ tăng trường 23%. Tư bổn khai chi quải điểm xuất hiện, đầu tư trọng điểm do liên võng thông tín chuyển hướng toán võng sổ trí. 2023 niên công tư 2023 niên công tư luy kế hoàn thành tư bổn khai chi 738.7 ức nguyên, kỳ trung 5G hoàn thành đầu tư 373.7 ức nguyên ( tiệt chí 23 niên báo, công tư 5G trung tần cơ trạm siêu quá 121 vạn trạm, 900M cơ trạm đạt đáo 68 vạn trạm ), thử ngoại căn cư công tư chỉ dẫn, 2024 niên dự kế hoàn thành tư bổn khai chi 650 ức nguyên, kỳ trung toán võng sổ trí đầu tư tương kiên trì thích độ siêu tiền, gia khoái bố cục. Ngã môn dự kế, vị lai công tư tương gia đại toán lực nghiệp vụ đầu tư cường độ, trí toán trung tâm, toán lực điều độ bình đài đẳng nghiệp vụ hữu vọng suất tiên thụ ích. Truyện thống nghiệp vụ ổn bàn thác để, di động, cố võng dụng hộ sổ quy mô dữ kết cấu song ưu hóa. Sổ lượng đề thăng: 2023 ổn bàn thác để công tư di võng dụng hộ tịnh tăng 1060 vạn hộ, đạt đáo 3.33 ức hộ, tịnh tăng dụng hộ đồng bỉ đề thăng 90%, khoan đái dụng hộ tịnh tăng 979 vạn hộ, đạt đáo 1.13 ức hộ, khoan di dung hợp sấm thấu suất đạt đáo 76%. Chất lượng đề thăng: 5G dụng hộ chiêm bỉ đạt đáo 78% ( đồng bỉ đề thăng 12 cá bách phân điểm ), thiên triệu khoan đái dụng hộ sấm thấu suất đạt đáo 22% ( đồng bỉ đề thăng 6 cá bách phân điểm ), 10GPON đoan khẩu chiêm bỉ siêu 70%. Chỉnh thể lai khán, công tư chỉ dẫn 2024 niên hữu tín tâm kế tục bảo trì doanh nghiệp thu nhập ổn kiện tăng trường, lợi nhuận tổng ngạch song vị sổ tăng trường. Sang tân nghiệp vụ doanh thu cống hiến giác đại, công tư nghiệp tích tăng trường cực thác khoan. 2023 niên toán võng sổ trí nghiệp vụ thật hiện thu nhập 752 ức nguyên, chiêm tổng doanh thu bỉ đạt đáo 1/4, đái lai siêu quá nhất bán đích tân tăng thu nhập, kỳ trung liên thông vân sang thu 510 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 41.6%, sổ cư phục vụ sang thu 53 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 32%, sổ trí ứng dụng thu nhập 56 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.5%, võng tín an toàn thu nhập 17 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 120%. Thử ngoại, công tư toán lực trung tâm phúc cái quốc gia 8 đại xu nữu tiết điểm hòa 31 tỉnh, sổ cư trung tâm cơ giá quy mô siêu 40 vạn giá, hoàn thành 29 tỉnh thiên giá tư nguyên bố cục, cốt càn vân trì thành thị phúc cái siêu 230 thành. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 92/104/115 ức nguyên, YoY+13%/+12%/+11%, đối ứng 2024-2026 niên EPS 0.29/0.33/0.36 nguyên. Công tư trì tục thôi tiến sang tân phát triển, trọng điểm đầu nhập toán võng sổ trí, liên thông vân, sổ cư trung tâm đẳng nghiệp vụ gia tốc phát triển, sang tân chuyển hình trì tục thác khoan tăng trường cực, di động, cố võng đẳng căn cơ nghiệp vụ ổn bộ phát triển, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng cạnh tranh gia kịch, hối suất ba động phong hiểm, hải ngoại nghiệp vụ phát triển bất cập dự kỳ.

Công tư phát bố 2023 niên tam quý báo. Công tư 2023 niên tiền tam quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3811 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.5%, EBITDA 1056 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.2%. Quy mẫu tịnh lợi nhuận 271 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.4%. Khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 272 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.7%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi nhân dân tệ 0.30 nguyên. C đoan nghiệp vụ ổn kiện tăng trường, dụng hộ quy mô dữ giới trị tề thăng. ( 1 ) di động nghiệp vụ phương diện, 2023 niên tiền tam quý độ, di động thông tín phục vụ thu nhập vi nhân dân tệ 1519 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.4%, di động dụng hộ tịnh tăng 1463 vạn hộ, đạt đáo ước 4.06 ức hộ, 5G sáo xan dụng hộ tịnh tăng 3965 vạn hộ, đạt đáo ước 3.08 ức hộ, sấm thấu suất đạt đáo 75.8%, di động dụng hộ ARPU vi nhân dân tệ 45.6 nguyên. ( 2 ) khoan đái nghiệp vụ phương diện, tiền tam quý độ, công tư cố võng cập trí tuệ gia đình phục vụ thu nhập đạt đáo nhân dân tệ 929 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.9%, hữu tuyến khoan đái dụng hộ đạt đáo 1.89 ức hộ, trí tuệ gia đình thu nhập bảo trì khoái tốc tăng trường, lạp động khoan đái tổng hợp ARPU đạt đáo nhân dân tệ 47.8 nguyên, công tư vi nhiễu khách hộ sổ tự sinh hoạt nhu cầu, thôi động trí tuệ gia đình giới trị cống hiến trì tục đề thăng. B đoan nghiệp vụ duy trì cao tăng, sản nghiệp sổ tự hóa khúc tuyến minh tích. Tiền tam quý độ, công tư sản nghiệp sổ tự hóa thu nhập đạt đáo nhân dân tệ 997 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.5%, công tư tích cực thôi động sổ tự kinh tế hòa thật thể kinh tế thâm độ dung hợp phát triển, dĩ “Võng lạc + vân kế toán +AI+ ứng dụng” thôi động thiên hành bách nghiệp thượng vân dụng sổ phú trí, xúc tiến sổ tự kỹ thuật hòa thật thể kinh tế thâm độ dung hợp. Gia đại toán lực tư bổn khai chi, toàn diện quán triệt “Vân cải sổ chuyển” chiến lược. Tiền tam quý độ công tư tư bổn chi xuất 607.2 ức nguyên, đồng bỉ đề thăng 0.5%. Vị lai, công tư tương bất đoạn ưu hóa 5G võng lạc phúc cái, vi nhiễu cá nhân sổ tự hóa ứng dụng nhu cầu, gia khoái thôi tiến 5G ứng dụng AI trí năng hóa thăng cấp; kiên trì “5G+ thiên triệu khoan đái + thiên triệu WiFi” tam thiên triệu dẫn lĩnh, gia khoái cơ sở liên tiếp sản phẩm dữ vân, AI, an toàn đẳng sổ tự hóa tân yếu tố dung hợp; dĩ dung vân, dung AI, dung an toàn, dung bình đài vi khu động, gia đại ưu chất cao hiệu đích sổ tự hóa sản phẩm hòa phục vụ cung cấp. “Tam vị nhất thể”, vận doanh thương sướng hưởng AI thời đại cơ ngộ. Tại AI đại thời đại, vận doanh thương ủng hữu cường đại đích toán lực để tọa, mô hình năng lực hòa sổ cư trữ bị, truyện thâu năng lực. Toán lực phương diện, vô luận thị sử dụng tự hữu toán lực chi xanh AI phát triển, hoặc thị thông quá đề cung toán lực hoạch thủ hiện kim lưu, mô hình phương diện, trừ liễu vận doanh thương tự nghiên mô hình ngoại, đại mô hình dã tương cấp A vận doanh thương truyện thống nghiệp vụ như vận duy, khách phục, trí tuệ thành đái lai đề thăng, sổ cư phương diện, vô luận thị sổ cư đích sản sinh, lưu thông hoàn tiết, diệc hoặc thị lợi dụng tự hữu sổ cư trợ lực AI mô hình huấn luyện, vận doanh thương đô tương thị trung quốc sổ cư yếu tố sản nghiệp đích trọng yếu thôi động giả. Đầu tư kiến nghị: Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 314.1/346.3/376.3 ức nguyên, yoy 13.8%/10.2%/8.7%, đối ứng EPS phân biệt vi 0.34/0.38/0.41 nguyên. Khảo lự đáo vận doanh thương tác vi sổ tự trung quốc long đầu, doanh lợi không gian nhưng nhiên khả quan, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 5G tiến độ bất đạt dự kỳ, sổ tự hóa nghiệp vụ thác triển bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch.

Công tư phát bố 2023 niên tam quý báo. Công tư 2023 niên tiền tam quý độ doanh nghiệp thu nhập 7756 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.2%, kỳ trung chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 6646 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.2%, EBITDA 2685 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.7%; EBITDA suất vi 34.6%. Công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi nhân dân tệ 1055 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.1%. C đoan nghiệp vụ ổn định tăng trường, trì tục trúc lao cường kính cơ bổn bàn. ( 1 ) di động nghiệp vụ phương diện, công tư di động khách hộ quy mô dữ giới trị ổn bộ đề thăng. Tiệt chí 9 nguyệt mạt, công tư di động khách hộ tổng sổ 9.9 ức hộ, đồng bỉ tịnh tăng 1502 vạn hộ, khách hộ căn cơ ổn cố; kỳ trung, 5G sáo xan khách hộ sổ đạt đáo 7.5 ức hộ, 5G võng lạc khách hộ sổ đạt đáo 4.25 ức hộ, bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên. Công tư tiền tam quý độ di động ARPU vi nhân dân tệ 51.2 nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.0%. ( 2 ) khoan đái nghiệp vụ phương diện, công tư hữu tuyến khoan đái tổng sổ đạt đáo 2.95 ức hộ, đồng bỉ tịnh tăng 2252 vạn hộ, kỳ trung gia đình khoan đái khách hộ đạt đáo 2.62 ức hộ, gia đình khách hộ tổng hợp ARPU vi nhân dân tệ 42.1 nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.4%. Công tư trứ lực thác triển “Toàn thiên triệu + vân sinh hoạt” giới trị không gian, gia đình thị tràng thật hiện lương hảo tăng trường. Sổ tự hóa nghiệp vụ chỉ lệ tiền hành, “Đệ nhị khúc tuyến” gia tốc thành thục. Công tư kế tục nhất thể hóa thôi tiến “Võng + vân +DICT” dung hợp phát triển, trứ lực thật hiện thị tràng năng lực, sản phẩm năng lực, chi xanh năng lực toàn diện dược thăng, chính xí thị tràng tăng thế cường kính. Tiền tam quý độ, công tư DICT nghiệp vụ thu nhập đạt đáo nhân dân tệ 866 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.4%. Doanh lợi năng lực ổn định đề thăng, trì tục truyện đệ kinh doanh tín tâm. Tiền tam quý độ công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi nhân dân tệ 1055 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.1%, tiêu thụ tịnh lợi suất vi 13.6%, đồng bỉ đề thăng bảo trì ổn định, doanh lợi năng lực bảo trì lĩnh tiên thủy bình. Tiền tam quý độ tư bổn khai chi 1209.4 ức nguyên, công tư dự kế toàn niên tư bổn khai chi vi 1832 ức nguyên, cơ bổn trì bình thượng niên. Công tư trì tục trọng thị cổ đông lợi ích, 2023 niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận trục bộ đề thăng chí đương niên công tư cổ đông ứng chiêm lợi nhuận đích 70% dĩ thượng. “Tam vị nhất thể”, vận doanh thương suất tiên thụ ích AI “Thời đại hồng lợi”. AI lãng triều trung, vận doanh thương ủng hữu cường đại đích toán lực để tọa, mô hình năng lực hòa sổ cư trữ bị, truyện thâu năng lực. Toán lực thượng, vận doanh thương khả lợi dụng tự hữu IDC chi xanh AI phát triển, hoặc thông quá xuất tô toán lực hoạch thủ hiện kim lưu, mô hình phương diện, trừ liễu vận doanh thương tự nghiên mô hình ngoại, đại mô hình dã hữu vọng phú năng vận doanh thương truyện thống nghiệp vụ như vận duy, khách phục, trí tuệ thành thị đẳng, sổ cư phương diện, vô luận thị sổ cư sản sinh, lưu thông hoàn tiết, hoặc thị lợi dụng tự hữu sổ cư trợ lực AI mô hình huấn luyện, vận doanh thương đô tương thị trung quốc sổ cư yếu tố sản nghiệp đích trọng yếu thôi động giả. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 1370.2/1489.0/1604.1 ức nguyên, yoy 9.2%/8.7%/7.7%, đối ứng EPS phân biệt vi 6.41/6.96/7.50 nguyên. Khảo lự đáo vận doanh thương tác vi sổ tự trung quốc long đầu, doanh lợi không gian nhưng nhiên khả quan, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 5G sấm thấu suất bất đạt dự kỳ, sổ tự hóa nghiệp vụ thác triển bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh phong hiểm.