Sự kiện:7 nguyệt 8 nhật, thiên sơn lữ nghiệp phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo: 2024 niên thượng bán niên công tư dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.7 ức nguyên, đồng bỉ +103%, khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 19.6 ức nguyên, đồng bỉ +168%. Cư thử kế toán, 2024 niên đệ nhị quý độ, công tư dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.5 ức nguyên, hoàn bỉ +87.6%, đồng bỉ +160.8%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.5 ức nguyên, hoàn bỉ +77.8%, đồng bỉ +200.7%. Đầu tư yếu điểm: Căn cư công tư công cáo, nghiệp tích tăng trường chủ yếu do vu: 2024 niên thượng bán niên công tư tự sản lữ đĩnh đối ngoại tiêu thụ quân giới dữ khứ niên đồng kỳ tương bỉ thượng thăng ước 7%; 2024 niên thượng bán niên công tư dưỡng hóa lữ đối ngoại tiêu thụ quân giới dữ khứ niên đồng kỳ tương bỉ thượng thăng ước 26%, đồng thời lữ đĩnh hòa dưỡng hóa lữ sinh sản thành bổn hòa khứ niên đồng kỳ đối bỉ bảo trì ổn định, sử đắc 2024 niên thượng bán niên công tư điện giải lữ bản khối, dưỡng hóa lữ bản khối kinh doanh nghiệp tích đồng bỉ đại phúc đề thăng. Phân quý độ lai khán, 2024Q2 lữ giới cập dưỡng hóa lữ giới cách quân hữu minh hiển thượng trướng, trường giang A00 lữ Q2 quân giới vi 20534 nguyên / đốn, hoàn bỉ Q1 thượng trướng 1480 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 2017 nguyên / đốn; quảng tây dưỡng hóa lữ Q2 quân giới vi 3698 nguyên / đốn, hoàn bỉ Q1 thượng trướng 342 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 910 nguyên / đốn. Công tư cụ bị nhất thể hóa kinh doanh ưu thế, thành bổn tương đối ổn định, lữ giới thượng trướng minh hiển tăng hậu công tư nghiệp tích. Lánh ngoại, công tư tiên tiến chế tạo nghiệp tăng trị thuế gia kế để giảm dự kế đối nghiệp tích hữu nhất định cống hiến; tham chiếu vãng niên tình huống, phi kinh thường tính tổn ích khả năng chủ yếu dữ chính phủ bổ trợ hữu quan, đối nghiệp tích hữu nhất định tăng hậu. Hạng mục: Công tư vị lai nhưng hữu đa cá tăng lượng hạng mục, cụ bị giác cao thành trường tính. Vị lai công tư nhưng hữu 20 vạn đốn điện giải lữ chỉ tiêu chính tại thôi tiến lạc địa, ấn ni đích 200 vạn đốn dưỡng hóa lữ hòa phối sáo lữ thổ quáng hạng mục chính tại thôi tiến tiền kỳ công tác, kỉ nội á đích lữ thổ quáng tương lục tục cung ứng quốc nội dưỡng hóa lữ sản tuyến. Đa cá hạng mục tương lục tục lạc địa, công tư nhưng cụ bị giác cao thành trường tính. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Khảo lự lữ giới cập dưỡng hóa lữ giới cách biến hóa, ngã môn điều chỉnh công tư doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 337/354/384 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 42.4/45.3/48.7 ức nguyên, đồng bỉ +92%/+7%/+7%; EPS phân biệt vi 0.91/0.97/1.05 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 9.55/8.95/8.32 bội. Công tư sản nghiệp liên nhất thể hóa kinh doanh, thụ ích tân cương năng nguyên giới cách đê, thành bổn ưu thế minh hiển, vị lai nhưng hữu đa cá hạng mục đầu sản, thành trường tính khả kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Lữ thị tràng giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; chính sách hạn sản phong hiểm; năng nguyên cập nguyên liêu giới cách đại phúc thượng trướng phong hiểm; tại kiến hạng mục kiến thiết cập đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; nghiên cứu báo cáo sử dụng đích sổ cư cập tư liêu canh tân bất cập thời phong hiểm.

Sự kiện:6 nguyệt 21 nhật, tô năng cổ phân phát bố quan phương tân văn biểu kỳ công tư trọng đại hạng mục kiến thiết tiến triển thuận lợi, thành công thượng thị nhất niên lai, tô năng cổ phân dĩ cường kính thế đầu thưởng khai cục, bính tiến độ, xúc phát triển, trọng đại hạng mục kiến thiết “Bạt tiết sinh trường”, bất đoạn xoát tân “Tiến độ điều”, tích súc cao chất lượng phát triển tân động năng. Đầu tư yếu điểm:6 nguyệt 21 nhật, tô năng cổ phân phát bố quan phương tân văn biểu kỳ trọng đại hạng mục kiến thiết tiến triển thuận lợi. Điện hán phương diện, tiệt chí 6 nguyệt 21 nhật, công tư tích minh ô lạp cái 2×100 vạn thiên ngõa điện hán hạng mục dĩ hoàn thành tổng công trình lượng 70%, tô năng bạch âm hoa 2×66 vạn thiên ngõa điện hán hoàn thành liễu chủ hán phòng đệ nhất quán hỗn ngưng thổ kiêu trúc; môi quáng phương diện, tiệt chí 2023 niên mạt, tô năng cổ phân dĩ kiến thành 3 tọa trí năng hóa kỳ phạm môi quáng, 10 cá trí năng thải môi công tác diện, 1 tọa quốc gia cấp lục sắc quáng sơn; tân năng nguyên phương diện, tiệt chí 6 nguyệt 21 nhật, công tư dĩ hoàn thành tân năng nguyên hạng mục lập hạng 55 cá, kiến thành 24 cá. Kỳ trung, tô năng thiểm tây lân du 100MW quang phục hạng mục dĩ khai công kiến thiết, kế hoa tương quang phục điện trạm dữ chủng thực nghiệp tương kết hợp, hình thành “Thượng khả phát điện, hạ khả chủng thực” tân mô thức, lực tranh niên để tịnh võng; tô năng chính tương 400MW tân năng nguyên hạng mục 6 nguyệt 12 nhật khai công kiến thiết. Công tư môi điện đa địa bố cục, quy mô trì tục khoách trương. Tô năng cổ phân tại 2014 niên do từ quáng tập đoàn cập toàn tư tử công tư dĩ sở chúc môi điện tương quan tư sản cộng đồng xuất tư thiết lập, kinh quá liên tục tư sản chú nhập, hình thành liễu “Môi thán + môi điện + tân năng nguyên phát điện” đích chủ thể nghiệp vụ cách cục. 2023 niên 3 nguyệt, công tư tại thượng giao sở phát hành thượng thị, mộ tập 40 ức nguyên tư kim, chủ yếu đầu hướng giang tô năng nguyên ô lạp cái nhiên môi cơ tổ hạng mục, tiến nhất bộ khoách đại môi điện nghiệp vụ quy mô. Đoản kỳ môi giới hạ điệt tha luy doanh lợi. 2023 niên dĩ lai tùy quốc nội môi giới hồi lạc, công tư doanh lợi hữu sở hồi điều, 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 120.3 ức nguyên, đồng bỉ -20.6%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 24.0 ức nguyên, đồng bỉ -11.8%. 2024 niên nhất quý độ thụ môi thán lượng giới tề điệt ảnh hưởng nghiệp tích thừa áp, doanh nghiệp thu nhập vi 32.8 ức nguyên, đồng bỉ -2.4%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.5 ức nguyên, đồng bỉ -48.2%. Môi thán nghiệp vụ: Lượng giới tề điệt doanh lợi thừa áp, trường kỳ khán nhưng hữu thành trường. Công tư môi thán nghiệp vụ đa địa phân bố, chủ yếu vi luyện tiêu phối môi hòa động lực môi. Cư công tư niên báo, tiệt chí 2023 niên để, công tư cộng hữu 6 tọa tại sản quáng tỉnh, hạch định sản năng 1830 vạn đốn, môi quáng phân bố vu giang tô từ châu, tân cương, cam túc, thiểm tây đẳng địa. Trương song lâu môi quáng hòa hạ khoát thản môi nghiệp chủ sản luyện tiêu phối môi, kỳ tha môi quáng chủ sản động lực môi. 2023 niên dĩ lai công tư môi thán chủ nghiệp lượng giới tề điệt, 2023 niên thật hiện thương phẩm môi sản lượng 1,365 vạn đốn, đồng bỉ -12.5%, thương phẩm môi tiêu lượng 1,369 vạn đốn, đồng bỉ -12.1%, đốn môi thụ giới 532 nguyên / đốn, đồng bỉ -5.9%, đốn môi thành bổn 220 nguyên / đốn, đồng bỉ +4.6%, đốn môi mao lợi 312 nguyên / đốn, đồng bỉ -12.1%. 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện thương phẩm môi sản lượng 363 vạn đốn, hoàn bỉ +111.0%, đồng bỉ -5.1%, thương phẩm môi tiêu lượng 332 vạn đốn, hoàn bỉ -9.9%, đồng bỉ -13.7%, đốn môi thụ giới 483 nguyên / đốn, hoàn bỉ -4.2%, đồng bỉ -19.5%, đốn môi thành bổn 228 nguyên / đốn, hoàn bỉ +20.7%, đồng bỉ -3.6%, đốn môi mao lợi 256 nguyên / đốn, hoàn bỉ -19.0%, đồng bỉ -29.8%. Môi thán chủ nghiệp doanh lợi đoản kỳ thừa áp, vị lai công tư nhưng hữu tần nguyên môi nghiệp hạ chúc đích lân du đông quáng khu tham quáng quyền vị khai phát, môi thán chủ nghiệp hoặc nhưng cụ bị nhất định thành trường không gian. Điện lực nghiệp vụ: Phát điện lượng đồng bỉ đề thăng, vị lai trang cơ hữu vọng đạt đáo 820 vạn thiên ngõa. Tiệt chí 2023 niên để, công tư ủng hữu đa xử nhiên môi phát điện cập quang phục phát điện hạng mục, hỏa điện cơ tổ tổng trang cơ dung lượng đạt đáo 6020MW, kỳ trung tại dịch trang cơ dung lượng 2,700MW, phân biệt vi duyên hải phát điện 1,000MW, từ quáng phát điện 2×300MW, hoa mỹ nhiệt điện 2×350MW, a khắc tô nhiệt điện 2×200MW môi điện cơ tổ. Công tư tại kiến hỏa điện cơ tổ trang cơ dung lượng vi 3,320MW, phân biệt vi tô năng tích điện 2×1,000MW, tô năng bạch âm hoa 2×660MW phát điện cơ tổ. 2023 niên, công tư phát điện lượng thật hiện 93.6 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +5.2%, thụ điện lượng thật hiện 87.4 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +5.4%, độ điện thu nhập thật hiện 0.386 nguyên / thiên ngõa thời, đồng bỉ -1.2%, độ điện thành bổn thật hiện 0.330 nguyên / thiên ngõa thời, đồng bỉ -12.5%, độ điện mao lợi thật hiện 0.057 nguyên / thiên ngõa thời, đồng bỉ +297.7%. Trị đắc chú ý đích thị, công tư duyên hải phát điện 1,000MW môi điện cơ tổ vu 2023 niên 12 nguyệt 24 nhật đầu nhập thương nghiệp vận doanh, dự kế tại 2024 niên cống hiến phát điện tăng lượng. Tiệt chí 2023 niên mạt, công tư dĩ lập hạng tân năng nguyên hạng mục 55 cá, kiến thành tịnh võng 22 cá. “Thập tứ ngũ” mạt, công tư điện lực trang cơ dung lượng dự kế tương đạt đáo 8,200MW, kỳ trung quang phục đẳng tân năng nguyên trang cơ quy mô ước 2,000MW, tân hình trữ năng phát điện trang cơ quy mô đạt đáo 200MW. Cao phân hồng cao cổ tức. Căn cư công tư phân hồng chính sách, tại mãn túc phân hồng đích điều kiện hạ, công tư tối cận tam niên dĩ hiện kim phương thức luy kế phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu tối cận tam niên thật hiện đích niên quân khả phân phối lợi nhuận đích 30%. 2023 niên công tư thật thi lưỡng thứ hiện kim phân hồng, hợp kế 28.2 ức nguyên ( hàm thuế ), phân hồng bỉ suất 117.9%, chiết hợp mỗi cổ 0.41 nguyên ( hàm thuế ), cổ tức suất vi 8.1% ( 6 nguyệt 25 nhật thu bàn giới ). Kỳ trung, 2023 niên nhất quý độ công tư mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi nhân dân tệ 2 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế phái phát hiện kim hồng lợi 13.8 ức nguyên ( hàm thuế ), 2023 niên để công tư mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi nhân dân tệ 2.1 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế phái phát hiện kim hồng lợi 14.5 ức nguyên ( hàm thuế ). Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự trắc công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 135.1/143.3/179.7 ức nguyên, đồng bỉ +12%/+6%/+25%, quy chúc vu mẫu công tư đích tịnh lợi nhuận phân biệt vi 21.8/23.9/26.9 ức nguyên, đồng bỉ -9%/+10%/+12%, chiết hợp EPS phân biệt thị 0.32/0.35/0.39 nguyên / cổ, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 16/15/13 bội. Khảo lự đáo công tư vị lai điện lực tư sản quy mô tăng trường khả quan, “Thập tứ ngũ” mạt dự kế đạt đáo 8,200MW, môi điện nhất thể hóa trình độ tiến nhất bộ gia thâm. Thủ thứ phúc cái, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) môi giới đại phúc ba động phong hiểm; 2 ) điện lực nghiệp vụ trì tục khuy tổn phong hiểm; 3 ) tại kiến công trình tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; 4 ) sinh sản an toàn sự cố phong hiểm; 5 ) nghiên cứu báo cáo sử dụng đích sổ cư hoặc tư liêu canh tân bất cập thời phong hiểm.

Sự kiện:2024 niên 5 nguyệt 31 nhật, trung môi năng nguyên phát bố 《 quan vu thu đáo khống cổ cổ đông đề nghị công tư thật thi đặc biệt phân hồng hòa 2024 niên độ trung kỳ phân hồng đích công cáo 》: Tại công tư dĩ chế định đích 2023 niên niên độ lợi nhuận phân phối phương án cơ sở thượng, trung quốc trung môi đề nghị: Tại bảo chứng công tư chính thường kinh doanh hòa trường kỳ phát triển bất thụ ảnh hưởng đích tiền đề hạ, đề nghị hướng toàn thể cổ đông phân phái hiện kim hồng lợi 15 ức nguyên, dĩ tiệt chí 2023 niên 12 nguyệt 31 nhật tổng cổ bổn 13,258,663,400 cổ vi cơ sổ, mỗi cổ phái phát hiện kim hồng lợi nhân dân tệ 0.113 nguyên ( hàm thuế ); đề nghị công tư đổng sự hội đề thỉnh cổ đông đại hội thụ quyền đổng sự hội căn cư cổ đông đại hội quyết nghị tại phù hợp lợi nhuận phân phối đích điều kiện hạ chế định tịnh thật thi 2024 niên độ trung kỳ phân hồng phương án, kiến nghị phân hồng kim ngạch bất đê vu 2024 niên thượng bán niên quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận ( dĩ trung quốc xí nghiệp hội kế chuẩn tắc hòa quốc tế tài vụ báo cáo chuẩn tắc hạ đích kim ngạch thục đê giả vi chuẩn ) đích 30%, thả bất siêu quá tương ứng kỳ gian quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận. Trung quốc trung môi thừa nặc tương tại công tư cổ đông đại hội thẩm nghị cai đẳng sự hạng thời đầu “Tán thành” phiếu. Đầu tư yếu điểm: Giả thiết công tư 2024 niên thượng bán niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 100 ức nguyên, trung kỳ phân hồng tại 30-100 ức nguyên khu gian nội, tiệt chí 2024 niên trung kỳ, gia thượng đặc biệt phân hồng hậu tổng ngạch dự kế tại 45-115 ức nguyên, dĩ tổng cổ bổn 132.6 ức cổ kế toán, đối ứng mỗi cổ phân hồng tại 0.339-0.867 nguyên ( hàm thuế ), đối ứng đương tiền cổ tức suất tại 2.6%-6.5% ( 5 nguyệt 31 nhật thu bàn giới ). Công tư trướng thượng hiện kim sung dụ, tư sản phụ trái kết cấu trì tục ưu hóa. Tiệt chí 2024 niên 3 nguyệt để, công tư hóa tệ tư kim đại ước 905 ức nguyên, tịnh hóa tệ tư kim 198 ức nguyên, tư sản phụ trái suất trì tục hạ hàng, tòng 2021 niên để đích 55.74% hạ hàng chí 2024 niên 3 nguyệt để đích 46.15%, công tư phân hồng cơ sở nhật tiệm kháng thật. Công tư đa sản nghiệp bố cục đồng bộ khoách trương thành trường tính cường, tố tinh tố cường năng nguyên tổng hợp phục vụ sản nghiệp. Môi thán bản khối: 1 ) tiệt chí 2023 niên để, công tư sở chúc đông lộ thiên quáng, an gia lĩnh lộ thiên môi quáng thủ đắc sản năng hạch tăng phê phục, tăng gia môi thán sản năng hợp kế 1000 vạn đốn / niên; 2 ) tiệt chí 2023 niên để, đại hải tắc môi quáng, kiến thiết quy mô do 1500 vạn đốn / niên điều chỉnh vi 2000 vạn đốn / niên, dĩ kiến thành đầu dụng; thử ngoại lí tất môi quáng ( 400 vạn đốn / niên ) dự kế vu 2025 niên để tiến nhập thí sinh sản, vĩ tử câu môi quáng ( 240 vạn đốn / niên ) dự kế 2025 niên để đầu sản. Môi hóa công bản khối: Tiệt chí 2023 niên để. Du lâm môi thán thâm gia công cơ địa hạng mục, kiến thiết quy mô 90 vạn đốn / niên tụ hi hĩnh, dĩ hạch chuẩn tịnh hoàn thành đầu tư quyết sách, kế hoa 2024 niên khai công kiến thiết. Điện lực bản khối: Tiệt chí 2023 niên để, 1 ) an thái bảo 2×350MW đê nhiệt trị môi phát điện hạng mục, kiến thiết quy mô 2×350MW, 2024 niên lưỡng đài cơ tổ tương kiến thành đầu sản; 2 ) ô thẩm kỳ điện hán hạng mục, kiến thiết quy mô 2×660MW, dĩ hạch chuẩn tịnh hoàn thành đầu tư quyết sách, kế hoa 2024 niên khai công kiến thiết; 3 ) “Dịch thái dương quang” hạng mục tổng đầu tư 44.74 ức nguyên, tân kiến 625MW phong quang phát điện, 2.1 vạn đốn / niên điện giải thủy chế khinh, 10 vạn đốn / niên CO2 gia khinh chế giáp thuần ( hàm 15 vạn đốn / niên CO2 bộ tập cập tinh chế ) hòa phối sáo công phụ thiết thi dĩ hạch chuẩn tịnh hoàn thành đầu tư quyết sách. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 1945/1988/2013 ức nguyên, đồng bỉ +1%/+2%/+1%, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 203.6/208.6/213.1 ức nguyên, đồng bỉ +4%/+2%/+2%; EPS phân biệt vi 1.54/1.57/1.61 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 9/8/8 bội. Khảo lự đáo công tư trường hiệp bỉ lệ cao, chương hiển nghiệp tích ổn định tính, đồng thời vị lai công tư đại hải tắc môi quáng đề sản, lí tất môi quáng dĩ cập vĩ tử câu môi quáng đầu sản, môi thán sản năng nhưng cụ nhất định thành trường tính, môi hóa công nghiệp vụ lục tục phóng lượng, thành trường khả kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm; môi thán cập môi hóa công giới cách đại phúc hạ điều phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; tân kiến quáng tỉnh kiến thiết cập đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng.

4 nguyệt 27 nhật, duyện quáng năng nguyên phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo: 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 396.3 ức nguyên, đồng bỉ -20.8%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 37.6 ức nguyên, đồng bỉ -41.9%, lợi nhuận hạ hàng chủ yếu hệ môi giới hạ điệt sở trí; khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 36.7 ức nguyên, đồng bỉ -36.4%. Đầu tư yếu điểm: Môi thán nghiệp vụ: Sản tiêu lượng khôi phục minh hiển, thụ giới hạ điệt ảnh hưởng doanh lợi. Sản lượng: 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện thương phẩm môi sản lượng 3463 vạn đốn, đồng bỉ +15.4%, thương phẩm môi tiêu lượng 3418 vạn đốn, đồng bỉ +7.1%, sản tiêu tăng trường chủ yếu do vu thiên trì năng nguyên, nội mông cổ quáng nghiệp địa chất điều kiện hạn sản nhân tố tiêu trừ, sản lượng phân biệt đồng bỉ tăng trường +45.3% ( +9.5 vạn đốn ), +136.1% ( +85.2 vạn đốn ), duyện môi úc châu thiên khí ảnh hưởng giảm tiểu, sản lượng đồng bỉ +49.9% ( +292.5 vạn đốn ). Giới cách: Nhất quý độ công tư môi thán bình quân thụ giới 727 nguyên / đốn, đồng bỉ -29.2%, thụ giới hạ điệt đạo trí môi thán nghiệp vụ thu nhập hạ hàng, nhất quý độ môi thán nghiệp vụ thu nhập hạ hàng 24.2%, kỳ trung tự sản môi quân giới 676 nguyên / đốn, đồng bỉ -29.4%. Thành bổn: Nhất quý độ công tư môi thán bình quân tiêu thụ thành bổn 469 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.6%, tự sản môi đan vị tiêu thụ thành bổn 394 nguyên / đốn, đồng bỉ -10.0%. Kỳ trung, nội mông cổ quáng nghiệp đốn môi tiêu thụ thành bổn đồng bỉ -48.2%, chủ yếu hệ thương phẩm môi tiêu lượng đồng bỉ tăng gia đạo trí. Môi hóa công nghiệp vụ: Sản tiêu lượng cơ bổn trì bình, thành bổn quản khống doanh lợi cải thiện. 2024 niên nhất quý độ công tư hóa công sản phẩm sản lượng 216.4 vạn đốn, đồng bỉ +1.8%; tiêu lượng 188.1 vạn đốn, đồng bỉ -3.6%, công tư hóa công sản phẩm tổng hợp giới cách vi 3327 nguyên / đốn, đồng bỉ -0.4%, đan vị thành bổn vi 2769 nguyên / đốn, đồng bỉ -2.9%, đan vị mao lợi vi 558 nguyên / đốn, đồng bỉ +14.2%. Chủ yếu hóa công sản phẩm giới cách đa hữu hạ hàng, nhi thành bổn hạ hàng phúc độ siêu quá giới cách, đạo trí môi hóa công nghiệp vụ mao lợi tẩu khoách, thật hiện 10.5 ức nguyên, đồng bỉ +10%. 2023 niên báo cao phân hồng diên tục. 2023 niên, công tư nghĩ kế hoa mỗi 10 cổ phái tức sổ 14.9 nguyên ( hàm thuế ), thả mỗi 10 cổ tống 3 cổ, hiện kim phân hồng kim ngạch 110.8 ức nguyên, phân hồng bỉ suất 55.04% ( chiêm khấu trừ pháp định trữ bị hậu tịnh lợi nhuận đích 60.0% ). Công tư thành trường không gian quảng khoát. 2023 niên công tư hoàn thành lỗ tây quáng nghiệp ( hạch định sản năng 1900 vạn đốn ), tân cương năng hóa ( hợp kế hạch định sản năng 2089 vạn đốn ) 51% cổ quyền thu cấu, vị lai nhưng hữu vạn phúc môi quáng ( 180 vạn đốn / niên ), ngũ thải loan tứ hào môi quáng ( 1,000 vạn đốn / niên ) phân biệt kế hoa tại 2024/2025 niên đầu sản. Thật tế sinh sản phương diện, 2024 niên công tư kế hoa sinh sản thương phẩm môi ước 1.4 ức đốn, giác 2023 niên tiếp cận 1.3 ức đốn sinh sản lượng tăng trường cận 1000 vạn đốn. Thử ngoại, cư công tư 2021 niên 《 phát triển chiến lược cương yếu 》, vị lai lực tranh 5-10 niên môi thán sản lượng quy mô đạt đáo 3 ức đốn / niên, thành trường không gian quảng khoát. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 1537.2/1613.1/1664.9 ức nguyên, đồng bỉ +2%/+5%/+3%, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 185.2/200.9/211.7 ức nguyên, đồng bỉ -8%/+8%/+5%; EPS phân biệt vi 2.49/2.70/2.84 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 9.3/8.6/8.2 bội. Khảo lự đáo công tư úc châu, nội mông đẳng địa môi quáng sản năng lợi dụng suất nhưng hữu đề thăng không gian, vị lai hoàng thảo hồ khám tra khu, chuẩn đông ngũ thải loan tứ hào lộ thiên quáng đẳng quáng khu sản lượng tăng trường không gian đại, thả cao phân hồng cao cổ tức chương hiển đầu tư giới trị, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại môi giới đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; môi hóa công sản phẩm giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; môi quáng đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; tư sản chú nhập tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

4 nguyệt 28 nhật, hoa dương cổ phân phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo: 2024 niên đệ nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 61.6 ức nguyên, hoàn bỉ -10.3%, đồng bỉ -26.5%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 8.7 ức nguyên, hoàn bỉ -4.5%, đồng bỉ -49.8%; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.8 ức nguyên, hoàn bỉ -7.8%, đồng bỉ -54.6%. Đầu tư yếu điểm:Q1 nghiệp tích hạ hoạt chủ yếu do vu môi thán thị tràng giới cách hạ điệt, dĩ cập công tư môi thán sản tiêu lượng hạ hoạt. Nhi công tư ứng thu trướng khoản giảm trị chuyển hồi ( 1.1 ức nguyên ) hòa thuế kim cập phụ gia giảm thiếu ( đồng bỉ giảm thiếu 2.2 ức nguyên ), đối nghiệp tích hữu nhất định đề thăng. Môi thán: Lượng giới tề điệt, ảnh hưởng nhất quý độ nghiệp tích. 2024Q1, công tư thật hiện môi thán sản lượng 850 vạn đốn, đồng bỉ -26.5%; thương phẩm môi tiêu lượng 828 vạn đốn, đồng bỉ -22.6%. Thương phẩm môi tổng hợp thụ giới vi 589 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.4%, đan vị thành bổn vi 361 nguyên / đốn, đồng bỉ +5.5%, đan vị mao lợi vi 227 nguyên / đốn, đồng bỉ -32.7%, mao lợi suất hạ hàng 11 cá bách phân điểm chí 38.6%, sản tiêu lượng hạ hàng, thôi động thành bổn sĩ thăng. Do vu an giam đẳng nhân tố, Q1 sơn tây chỉnh thể sản lượng giác khứ niên đồng kỳ giảm thiếu 18.9%, công tư sản lượng dã tương ứng hạ hàng. Môi thán bản khối lượng, giới tề điệt, ảnh hưởng công tư nhất quý độ nghiệp tích. Vị lai tùy trứ bình thư quáng hòa du thụ pha quáng đích hạch tăng phóng lượng ( quân hạch tăng chí 500 vạn đốn / niên ) dĩ cập tân kiến thất nguyên quáng đích đầu sản, sản lượng hoặc trục bộ khôi phục. Môi giới xí ổn hồi thăng, nghiệp tích hoặc nghênh cải thiện. Cận kỳ động lực môi cập vô yên môi giới cách quân dĩ xí ổn hồi thăng, tiệt chí 4 nguyệt 26 nhật, tần hoàng đảo cảng động lực mạt môi bình thương giới hòa dương tuyền vô yên trung khối xa bản giới phân biệt vi 824 nguyên / đốn hòa 1180 nguyên / đốn, giác cận kỳ đê điểm ( 4 nguyệt 12 nhật ) phân biệt thượng trướng 23 nguyên / đốn hòa 150 nguyên / đốn. Tùy trứ môi giới hướng hảo, công tư nghiệp tích hữu vọng nghênh lai cải thiện. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Khảo lự công tư môi thán sản tiêu lượng cập giới cách biến hóa, ngã môn điều chỉnh công tư doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 254/283/298 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 40.16/45.94/50.12 ức nguyên, đồng bỉ -22/+14/+9%; EPS phân biệt vi 1.11/1.27/1.39 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 8.37/7.32/6.71 bội. Công tư môi thán chủ nghiệp ổn kiện, thành bổn quản khống hiệu quả minh hiển, tân kiến quáng tỉnh nhưng hữu tăng lượng, tân năng nguyên nghiệp vụ thôi tiến thuận lợi, vị lai thành trường khả kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; tại kiến quáng tỉnh kiến thiết cập đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; chuyển hình nghiệp vụ kỹ thuật nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; chuyển hình nghiệp vụ hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm đẳng.

4 nguyệt 26 nhật, tấn khống môi nghiệp phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 153.4 ức nguyên, đồng bỉ -4.6%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.0 ức nguyên, đồng bỉ +8.3%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 31.6 ức nguyên, đồng bỉ +5.9%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích 1.97 nguyên, đồng bỉ +8.2%. Gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất 20.89%, đồng bỉ giảm thiếu 2.17 cá bách phân điểm. Phân quý độ lai khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 40.9 ức nguyên, hoàn bỉ +7.5%, đồng bỉ +24.1%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.4 ức nguyên, hoàn bỉ +45.9%, đồng bỉ nữu khuy; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.4 ức nguyên, hoàn bỉ +33.0%, đồng bỉ nữu khuy. 2024 niên đệ nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 36.6 ức nguyên, hoàn bỉ -10.5%, đồng bỉ -1.5%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.8 ức nguyên, hoàn bỉ -31.3%, đồng bỉ +9.8%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.8 ức nguyên, hoàn bỉ -24.3%, đồng bỉ +10.3%. Đầu tư yếu điểm: 2023Q4 nghiệp tích biến động chủ yếu do vu doanh nghiệp thành bổn hạ hàng ( hoàn bỉ -5.1 ức nguyên, đồng bỉ -8.2 ức nguyên ) thả liên doanh xí nghiệp đầu tư thu ích tăng gia ( hoàn bỉ +1.5 ức nguyên, đồng bỉ +4.5 ức nguyên ). Lánh ngoại công tư tháp sơn quáng 2023 niên kiến thiết công trình hòa khai phát công trình toàn bộ do tháp sơn môi quáng viên công độc lập hoàn thành, nghiên phát nhân viên tương ứng tăng gia, nghiên phát hạng mục tăng đa đạo trí nghiên phát phí dụng tăng phúc minh hiển, 2023Q4 nghiên phát phí dụng đồng bỉ tăng gia 2.4 ức nguyên chí 3.0 ức nguyên. 2024Q1 môi giới đồng bỉ vi hàng, quản lý phí dụng, tài vụ phí dụng đẳng quân hữu minh hiển hạ hàng, thôi động lợi nhuận đề thăng. Sản tiêu: Sản tiêu tăng trường minh hiển. 2023 niên công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 3469 vạn đốn, đồng bỉ +5.7%; thương phẩm môi tiêu lượng 3010 vạn đốn, đồng bỉ +10.2%. Kỳ trung tháp sơn quáng nguyên môi sản lượng 2650 vạn đốn, đồng bỉ +5.0%, thương phẩm môi tiêu lượng 2283 vạn đốn, đồng bỉ +10.5%; sắc liên quáng hạch tăng hậu thật hiện mãn sản, 2023 niên nguyên môi sản lượng 819 vạn đốn, đồng bỉ +21.7%, thương phẩm môi tiêu lượng 713 vạn đốn, đồng bỉ +23.9%, sản tiêu lượng quân hữu minh hiển đề thăng. 2023Q4 công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 927 vạn đốn, hoàn bỉ +10.2%, đồng bỉ +5.6%, thương phẩm môi tiêu lượng 796 vạn đốn, hoàn bỉ +4.0%, đồng bỉ +17.3%. 2024Q1 công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 845 vạn đốn, hoàn bỉ -8.8%, đồng bỉ -0.9%, thương phẩm môi tiêu lượng 695 vạn đốn, hoàn bỉ -12.6%, đồng bỉ -0.6%, kỳ trung tháp sơn quáng nguyên môi sản lượng 677 vạn đốn, thương phẩm môi tiêu lượng 531 vạn đốn; sắc liên quáng nguyên môi sản lượng 168 vạn đốn, thương phẩm môi tiêu lượng 164 vạn đốn. Giới cách cập thành bổn: Giới cách, thành bổn quân hữu hạ hàng. 2023 niên công tư môi thán bình quân thụ giới vi 496 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.7%, kỳ trung tháp sơn quáng tiêu thụ quân giới 570 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.1%; sắc liên quáng quân giới 256 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.8%. 2023 niên công tư môi thán bình quân thành bổn 244 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.0%, kỳ trung tháp sơn quáng bình quân thành bổn 267 nguyên / đốn, đồng bỉ -11.2%, sắc liên quáng bình quân thành bổn 165 nguyên / đốn, đồng bỉ +6.4%. 2023Q4 hòa 2024Q1 tiêu thụ quân giới phân biệt vi 500 nguyên / đốn hòa 510 nguyên / đốn, trì tục đề thăng. Hiện kim sung túc, phụ trái áp hàng. Công tư trướng diện hiện kim sung túc, tiệt chí 2024 niên nhất quý độ mạt, nhưng hữu hóa tệ tư kim 161 ức nguyên, giác 2023 niên mạt tăng gia 9 ức nguyên; đồng thời công tư trì tục thôi tiến áp hàng phụ trái, tư sản phụ trái suất do 2023 niên mạt đích 35% tiến nhất bộ hàng đê chí 33%, tư sản chất lượng trì tục cải thiện. Phân hồng: Hiện kim phân hồng 40%, cổ tức suất 5.3%. Công tư nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi 0.79 nguyên / cổ ( hàm thuế ), cộng kế phân hồng 13.2 ức nguyên, chiêm quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 40%, dĩ 4 nguyệt 26 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất vi 5.3%. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 160.88/164.01/165.61 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 35.05/36.62/37.42 ức nguyên, đồng bỉ +6/+4/+2%; EPS phân biệt vi 2.09/2.19/2.24 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 7.13/6.83/6.68 bội. Khảo lự công tư quáng tỉnh quy mô đại, thành bổn đê, hiện kim sung túc, tư sản chất lượng trì tục cải thiện, đồng thời tập đoàn quáng tỉnh nhưng hữu chú nhập dự kỳ, quy mô nhưng hữu tăng trường không gian. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: ( 1 ) hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm; ( 2 ) an toàn sinh sản phong hiểm; ( 3 ) chính sách giam quản lực độ siêu dự kỳ phong hiểm; ( 4 ) tập đoàn tư sản chú nhập tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; ( 5 ) nghiên cứu báo cáo sử dụng đích sổ cư hoặc tư liêu canh tân bất cập thời phong hiểm.

Sự kiện:4 nguyệt 26 nhật, trung quốc thần hoa phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo: 2024 niên đệ nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 876.5 ức nguyên, hoàn bỉ -3.3%, đồng bỉ +0.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 158.8 ức nguyên, hoàn bỉ +39.0%, đồng bỉ -14.7%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 164.6 ức nguyên, hoàn bỉ +9.3%, đồng bỉ -11.2%. Đầu tư yếu điểm: Q1 điện lực, thiết lộ nghiệp vụ lượng tăng trường, đái động doanh nghiệp thu nhập tăng gia, đối trùng liễu môi giới hạ điệt đích ảnh hưởng; lánh ngoại đầu tư thu ích hòa đối ngoại quyên tặng đô hữu nhất định tăng gia. Môi thán: Tự sản môi sản tiêu vi tăng, giới cách hạ điệt. 2024Q1 công tư thật hiện thương phẩm môi sản lượng 8130 vạn đốn, hoàn bỉ -1.5%, đồng bỉ +1.5%; môi thán tiêu lượng 1.17 ức đốn, hoàn bỉ -0.3%, đồng bỉ +8.8%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 8030 vạn đốn, đồng bỉ +1.1%, mậu dịch môi tiêu lượng 3680 vạn đốn, đồng bỉ +30.5%. Tự sản môi sản tiêu vi tăng, mậu dịch môi quy mô đề thăng giác đa. 2024Q1 môi thán bình quân thụ giới 573 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.7%, kỳ trung tự sản môi quân giới 533 nguyên / đốn, đồng bỉ -6.8%. Niên độ trường hiệp tiêu thụ 5850 vạn đốn, chiêm bỉ 50.0%, bình quân thụ giới 490 nguyên / đốn, đồng bỉ -1.4%. 2024Q1 tự sản môi đan vị sinh sản thành bổn 190.6 nguyên / đốn, đồng bỉ +12.5%, chủ yếu do vu nhân công thành bổn tăng gia ( nhân công thành bổn vi 59 nguyên / đốn, đồng bỉ +106.3%, chủ nhân thượng niên đồng kỳ cơ sổ giác đê, dĩ cập bổn báo cáo kỳ án tiến độ kế đề nhân công thành bổn đích ảnh hưởng ), kỳ tha thành bổn quân hữu nhất định hạ hàng. 2024Q1 môi thán bản khối thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 134.1 ức nguyên, đồng bỉ -23.0%. Tự sản môi doanh lợi hữu sở hạ hàng, đối nghiệp tích hữu nhất định ảnh hưởng. Điện lực: Phát điện lượng đề thăng, doanh lợi cải thiện. 2024Q1 công tư tổng phát điện lượng vi 55.35 thập ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +7%; tổng thụ điện lượng vi 52.16 thập ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +7%; bình quân thụ điện giới cách 409 nguyên / triệu ngõa thời, đồng bỉ -2.6%. Do vu phát, thụ điện lượng tăng trường, công tư điện lực bản khối doanh nghiệp thu nhập hòa thành bổn đồng bỉ phân biệt tăng trường 5.3%, 4.3%, điện lực bản khối thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 31.88 ức nguyên, đồng bỉ +11.1%, doanh lợi cải thiện. Kỳ tha nghiệp vụ: Thiết lộ nghiệp vụ tăng lượng tăng lợi. 2024Q1 công tư thật hiện tự hữu thiết lộ vận thâu chu chuyển lượng 82 thập ức đốn công lí, đồng bỉ +10.1%; tự hữu cảng khẩu trang thuyền lượng ( hoàng hoa cảng cập thiên tân môi mã đầu ) 65 bách vạn đốn, đồng bỉ +8.2%; hàng vận hóa vận lượng 33.7 bách vạn đốn, đồng bỉ -1.2%, hàng vận chu chuyển lượng 36.3 thập ức đốn hải lí, đồng bỉ +3.1%; tụ hi hĩnh tiêu lượng 17.2 vạn đốn, đồng bỉ -3%. Thiết lộ, cảng khẩu, hàng vận, môi hóa công bản khối phân biệt thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 37.77, 6.55, 1.02, 0.16 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +16.7%, +15.3%, +121.7%, -5.9%. Lánh ngoại, công tư nghĩ tại hoàng hoa cảng tân kiến 4 cá 7 vạn đốn cấp bạc vị, tân tăng môi thán trang thuyền năng lực ước 5000 vạn đốn / niên. Ngũ kỳ công trình tổng đầu tư ước 50 ức nguyên, kiến thiết công kỳ ước 2.5 niên, kế hoa vu 2024 niên nội khai công. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Khảo lự môi giới biến hóa, ngã môn điều chỉnh công tư doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 3635/3765/3908 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 608.36/632.62/652.80 ức nguyên ( cơ vu thẩm thận tính nguyên tắc, tạm bất khảo lự thu cấu sự hạng đối công tư đích ảnh hưởng ), đồng bỉ +2%/+4%/+3%; EPS phân biệt vi 3.06/3.18/3.29 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 12.92/12.42/12.04 bội. Công tư cụ bị “Môi điện lộ cảng hàng” sản nghiệp liên nhất thể hóa ưu thế, môi thán tiêu thụ trường hiệp chiêm bỉ cao, nghiệp tích ổn kiện, trường kỳ trọng thị đầu tư giả hồi báo, phân hồng bỉ lệ cao, ương xí thị trị khảo hạch thôi động hạ, cổ trị hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; công tư quản lý cập vận doanh phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng; tư sản thu cấu tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

2024 niên 4 nguyệt 23 nhật, sơn tây tiêu môi phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 555.2 ức nguyên, đồng bỉ -14.8%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 67.7 ức nguyên, đồng bỉ -37.0%, khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 68.2 ức nguyên, đồng bỉ -27.2%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 1.23 nguyên, đồng bỉ -41.4%. Gia quyền bình quân ROE vi 18.7%, đồng bỉ -18.1 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 148.3 ức nguyên, hoàn bỉ +12.9%, đồng bỉ -11.3%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 11.3 ức nguyên, hoàn bỉ +1.1%, đồng bỉ -19.6%; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.5 ức nguyên, hoàn bỉ +1.8%, đồng bỉ +5.3%. Đầu tư yếu điểm: Cao phân hồng đặc chinh minh hiển. Căn cư công tư 2023 niên độ lợi nhuận phân phối phương án, nghĩ phái phát mỗi cổ hiện kim hồng lợi 0.8 nguyên ( hàm thuế ), toàn niên phân hồng tổng ngạch đạt đáo 45.4 ức nguyên ( hàm thuế ), chiêm đương niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 67%, dĩ 2024 niên 4 nguyệt 22 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất đạt đáo 7.5%. Môi thán nghiệp vụ: 2023 toàn niên dĩ lượng bổ giới. 2023 niên, công tư nguyên môi sản lượng 4608 vạn đốn, đồng bỉ +5.1%, tẩy tinh môi sản lượng 1884 vạn đốn, đồng bỉ +2.8%, thương phẩm môi tiêu lượng 3200 vạn đốn, đồng bỉ -0.5%. Thụ giới thành bổn phương diện, công tư thương phẩm môi đốn môi tổng hợp thụ giới đạt đáo 1097 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.7%, đốn môi tổng hợp thành bổn vi 452 nguyên / đốn, đồng bỉ +6.4%, đốn môi mao lợi thật hiện 655 nguyên / đốn, đồng bỉ -24.3%. Đương tiền kinh doanh tồn tại chuyển hảo dự kỳ. 1 ) sự cố môi quáng đương tiền sinh sản dĩ khôi phục, cư công tư 4 nguyệt 8 nhật công cáo, tiền kỳ sự cố quáng tỉnh sa khúc nhất hào môi quáng dĩ khôi phục sinh sản, bổn thứ nhân sự cố cộng đình sản 117 thiên, dự kế ảnh hưởng nguyên môi sản lượng ước 140 vạn đốn; 2 ) tiến nhập nhị quý độ dĩ lai, tiêu môi giới cách chỉ điệt phản đạn, CCI liễu lâm đê lưu chủ tiêu giới cách đạt đáo 2000 nguyên / đốn ( tiệt chí 4 nguyệt 22 nhật ), giác 4 nguyệt sơ thượng trướng 200 nguyên / đốn. Hỏa điện nghiệp vụ tiểu phúc khuy tổn, tiêu thán nghiệp vụ giảm sản chỉ tổn. 2023 niên, công tư điện lực nhiệt lực nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập thật hiện 70.3 ức nguyên, đồng bỉ -2.5%, doanh nghiệp thành bổn thật hiện 72.5 ức nguyên, đồng bỉ -1.5%, mao lợi khuy tổn 2.2 ức nguyên. Tiêu thán nghiệp vụ phương diện, công tư cập thời điều chỉnh sinh sản tiêu lượng an bài, toàn niên tiêu thán tiêu lượng thật hiện 385 vạn đốn, đồng bỉ -6.1%, tiêu thán nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập thật hiện 96.4 ức nguyên, đồng bỉ -24.5%, doanh nghiệp thành bổn thật hiện 96.9 ức nguyên, đồng bỉ -26.4%, mao lợi khuy tổn 0.4 ức nguyên, nhi khứ niên đồng kỳ khuy tổn ước 3.9 ức nguyên. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 531.6/549.9/562.1 ức nguyên, đồng bỉ -4%/+3%/+2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 55.1/60.2/64.4 ức nguyên, đồng bỉ -19%/+9%/+7%; EPS phân biệt vi 0.97/1.06/1.13 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 11/10/9 bội. Khảo lự đáo công tư tiêu môi tiêu thụ thải thủ ổn kiện đích trường hiệp cơ chế, đương tiền tiêu môi thị tràng giới xí ổn hồi thăng, doanh lợi hướng hảo, thả công tư phân hồng bỉ lệ cao, đầu tư giới trị minh hiển, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán thị tràng giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; môi quáng đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm; tiêu môi nguyên liêu giới cách ba động phong hiểm đẳng.

2024 niên 3 nguyệt 29 nhật, sơn môi quốc tế phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 373.7 ức nguyên, đồng bỉ -19.5%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 42.6 ức nguyên, đồng bỉ -38.5%, khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 44.1 ức nguyên, đồng bỉ -38.2%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 2.15 nguyên, đồng bỉ -38.6%. Gia quyền bình quân ROE vi 28.51%, đồng bỉ giảm thiếu 23.32 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 84.7 ức nguyên, hoàn bỉ +3.0%, đồng bỉ -21.3%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 2.8 ức nguyên, hoàn bỉ -69.9%, đồng bỉ -81.9%; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.5 ức nguyên, hoàn bỉ -62.9%, đồng bỉ -78.5%. Đầu tư yếu điểm: Tứ quý độ nghiệp tích hạ hàng chủ yếu do vu doanh nghiệp thành bổn hoàn bỉ tăng gia 3.9 ức nguyên, quản lý phí dụng hoàn bỉ tăng gia 4.0 ức nguyên, giảm trị tổn thất 1.2 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia 2.4 ức nguyên, đồng thời Q4 sở đắc thuế suất giác cao ( 44% ). Sản tiêu: Tự sản môi tiểu phúc giảm lượng. 2023 niên, công tư thật hiện môi thán sản lượng 3898 vạn đốn, đồng bỉ -3.9%; tiêu lượng 5251 vạn đốn, đồng bỉ -2.5%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 3486 vạn đốn, đồng bỉ -5.7%, mậu dịch môi tiêu lượng 1765 vạn đốn, đồng bỉ +4.3%. Phân quý độ khán, 2023Q4 công tư thật hiện môi thán sản lượng 884 vạn đốn, hoàn bỉ -1.4%, đồng bỉ -7.2%; thương phẩm môi tiêu lượng 1309 vạn đốn, hoàn bỉ +5.1%, đồng bỉ -7.7%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 790 vạn đốn, hoàn bỉ +4.4%, đồng bỉ -13.4%, mậu dịch môi tiêu lượng 519 vạn đốn, hoàn bỉ +6.2%, đồng bỉ +2.8%. Phân môi chủng lai khán, 2023 niên động lực môi sản lượng 2894 vạn đốn, đồng bỉ +2.9%, tiêu lượng 2663 vạn đốn, đồng bỉ +3.1%; dã kim môi sản lượng 1005 vạn đốn, đồng bỉ -19.4%, tiêu lượng 823 vạn đốn, đồng bỉ -26.0%. Toàn niên dã kim môi sản tiêu hạ hoạt giác đa, đối nghiệp tích ảnh hưởng giác đại. Lánh ngoại, trang tử hà hòa hâm thuận quáng tại 2023 niên đầu sản, tương lục tục cống hiến tăng lượng. Giới cách cập thành bổn: Giới cách hạ hàng ảnh hưởng nghiệp tích, dã kim môi thành bổn đề thăng minh hiển. 2023 niên công tư tự sản môi quân giới 683 nguyên / đốn, đồng bỉ -16.6%, kỳ trung động lực môi quân giới 508 nguyên / đốn, đồng bỉ -18.8%, dã kim môi quân giới 1248 nguyên / đốn, đồng bỉ -1.5%, thụ giới quân hữu hạ hàng. Thành bổn đoan, tự sản môi bình quân thành bổn 281 nguyên / đốn, đồng bỉ +2.8%, kỳ trung động lực môi thành bổn 191 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.8%, dã kim môi thành bổn 572 nguyên / đốn, đồng bỉ +33.9%, dã kim môi thành bổn đề thăng minh hiển. Mậu dịch môi quân giới 732 nguyên / đốn, đồng bỉ -20.8%, thành bổn 700 nguyên / đốn, đồng bỉ -21.2%, mao lợi suất 4.3%. Áp hàng phụ trái, tư sản kết cấu ưu hóa. Công tư phụ trái quy mô trì tục áp hàng, tiệt chí 2023 niên để, công tư tư sản phụ trái suất hàng đê chí 49.45%, giác 2022 niên mạt hạ hàng 9.21 cá bách phân điểm, dịch trừ dự thu trướng khoản phụ trái suất hạ hàng 6.54 cá bách phân điểm chí 46.97%. Tương giác 2022 niên để, công tư đoản kỳ tá khoản giảm thiếu 69.49% chí 5 ức nguyên, nhất niên nội đáo kỳ đích phi lưu động phụ trái giảm thiếu 84.42% chí 3.2 ức nguyên. Phụ trái quy mô áp hàng minh hiển, sử đắc công tư tài vụ phí dụng do 2022 niên đích 4.68 ức nguyên hạ hàng chí 2023 niên đích 2.24 ức nguyên. Phân hồng: Hiện kim phân hồng 30%, cổ tức suất 3.8%. Công tư nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 6.5 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế phân hồng 12.9 ức nguyên, phân hồng bỉ lệ 30.25%, dĩ 3 nguyệt 29 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất vi 3.8%. Nhi công tư thừa nặc 2024-2026 niên phân hồng bất đê vu đương niên khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%, vị lai phân hồng đề thăng không gian đại. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Khảo lự môi giới biến hóa, ngã môn điều chỉnh 2024-2025 niên doanh lợi dự trắc, tịnh tăng gia 2026 niên doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 40.51/42.02/43.10 ức nguyên, đồng bỉ -5%/+4%/+3%; EPS phân biệt vi 2.04/2.12/2.17 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 8.40/8.10/7.89 bội. Công tư môi thán khai thải thành bổn đê, tư sản chất lượng trì tục cải thiện, vị lai phân hồng đề thăng không gian đại, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán thị tràng giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; môi quáng đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; mậu dịch môi nghiệp vụ khuy tổn phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng.

2024 niên 3 nguyệt 29 nhật, duyện quáng năng nguyên phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1500.2 ức nguyên, đồng bỉ -33.3%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 201.4 ức nguyên, đồng bỉ -39.6%, chủ yếu hệ môi thán nghiệp vụ lượng giới đồng bộ hồi điều đạo trí; khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 185.9 ức nguyên, đồng bỉ -38.6%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 2.74 nguyên, đồng bỉ -39.8%. Gia quyền bình quân ROE vi 21.9%, đồng bỉ giảm thiếu 17.6 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 142.2 ức nguyên, hoàn bỉ -65.0%, đồng bỉ -74.5%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 45.2 ức nguyên, hoàn bỉ -0.5%, đồng bỉ +8.3%, tứ quý độ nghiệp tích biểu hiện bất thác, hoặc dữ tự sản môi tiêu lượng hoàn bỉ tăng trường cận 341 vạn đốn đẳng nhân tố hữu quan; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 43.4 ức nguyên, hoàn bỉ +3.4%, đồng bỉ +26.1%. Đầu tư yếu điểm: Môi thán nghiệp vụ: Lượng giới đồng bỉ hồi điều. 2023 niên, công tư thật hiện thương phẩm môi sản lượng 13211 vạn đốn, đồng bỉ +0.6%, thương phẩm môi tiêu lượng 12702 vạn đốn, đồng bỉ -6.2%, kỳ trung úc châu sinh sản dĩ kinh khôi phục, duyện môi úc châu hòa duyện môi quốc tế sản lượng phân biệt vi 3341 vạn đốn, 545 vạn đốn, đồng bỉ phân biệt +13.5%, +10.8%, nhi bổn bộ địa khu sinh sản đồng bỉ lai khán nhưng hữu hồi lạc ( 2398 vạn đốn, đồng bỉ -3.9% ), thiểm tây vị lai năng nguyên, tân cương năng hóa sản lượng đồng bỉ dã tại hạ hàng, phân biệt thật hiện 1722 vạn đốn, 1936 vạn đốn, đồng bỉ phân biệt -0.9%, -5.4%, nội mông cổ địa khu đa sổ quáng khu sản lượng hạ hoạt, ngạc nhĩ đa tư công tư, hạo thịnh môi nghiệp dĩ cập nội mông cổ quáng nghiệp sản lượng phân biệt thật hiện 961 vạn đốn, 460 vạn đốn dĩ cập 383 vạn đốn, đồng bỉ phân biệt -18%, +7% dĩ cập -6%. Giới cách: 2023 niên, công tư môi thán tổng hợp thụ giới 803 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 34.8%, kỳ trung trừ duyện môi úc châu tiêu môi giới cách đồng bỉ thượng trướng ngoại ( bán ngạnh tiêu môi đồng bỉ +245 nguyên / đốn, +17% ), kỳ dư tử công tư môi thán thụ giới đồng bỉ hạ hàng; thành bổn: 2023 niên, công tư môi thán bình quân tiêu thụ thành bổn 388 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 22.0%. Tổng hợp lai khán, 2023 niên môi thán tổng hợp mao lợi thật hiện 415 nguyên / đốn, bản khối chỉnh thể thật hiện mao lợi 527 ức nguyên. Tự sản môi phương diện, giới cách hồi lạc, tiêu lượng vi hàng. 2023 niên, công tư thật hiện tự sản môi tiêu lượng 12097 vạn đốn, đồng bỉ -1.4%, đốn môi thụ giới thật hiện 785 nguyên / đốn, đồng bỉ -24.0%, đốn môi thành bổn thật hiện 349 nguyên / đốn, đồng bỉ +7.1%, đốn môi mao lợi thật hiện 436 nguyên / đốn, đồng bỉ -38.3%. Môi hóa công nghiệp vụ: Sản tiêu đề thăng, đãn doanh lợi không gian súc trách. 2023 niên công tư môi hóa công sản phẩm sản lượng thật hiện 858.7 vạn đốn, đồng bỉ +9%, tiêu lượng 786.2 vạn đốn, đồng bỉ +8%; giới cách thành bổn phương diện, công tư môi hóa công sản phẩm bình quân giới cách vi 3358 nguyên / đốn, đồng bỉ -7%, đan vị thành bổn vi 2688 nguyên / đốn, đồng bỉ -5%, đan vị mao lợi vi 670 nguyên / đốn, đồng bỉ -12% ( ước 94 nguyên / đốn ). Chủ yếu môi hóa công sản phẩm giới cách đa hữu hạ hàng, nhi thành bổn hạ hàng phúc độ bất cập giới cách, đạo trí môi hóa công nghiệp vụ mao lợi quy mô tiến nhất bộ bị áp súc ( đồng bỉ hạ hàng 3.1 ức nguyên ). Tư sản chú nhập: Công tư thu cấu lỗ tây quáng nghiệp, tân cương năng hóa, hạch định sản năng tăng gia cận 4000 vạn đốn, tư sản dĩ vu 2023 niên tam quý độ tịnh biểu. Công tư trì hữu đích lỗ tây quáng nghiệp hòa tân cương năng hóa 51% đích cổ quyền, 2022 niên lỗ tây quáng nghiệp hòa tân cương năng hóa phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.5 ức nguyên hòa 19.4 ức nguyên, cư lưỡng gia công tư 2023-2025 niên đích nghiệp tích thừa nặc, vị lai 3 niên lỗ tây quáng nghiệp hòa tân cương năng hóa luy kế thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận bất thiếu vu 114 ức nguyên hòa 40 ức nguyên, dự kế vị lai tam niên luy kế cộng vi công tư quy mẫu tịnh lợi cống hiến 78.5 ức nguyên. Thật tế lai khán, lỗ tây quáng nghiệp 2023 niên độ thật hiện quy mẫu tịnh lợi 24.3 ức nguyên, tân cương năng hóa 2023 niên tiền tam quý độ thật hiện quy mẫu tịnh lợi 5.2 ức nguyên. Lỗ tây quáng nghiệp: Tiệt chí 2022 niên để, lỗ tây quáng nghiệp cộng hữu 7 tọa tại sản quáng tỉnh, hợp kế hạch định sản năng 1900 vạn đốn, quyền ích sản năng 1558 vạn đốn ( đối ứng bổn thứ thu cấu quyền ích sản năng 795 vạn đốn ), chủ yếu vi chủ tiêu môi cập phối tiêu môi, tư nguyên lượng đạt đáo 25.89 ức đốn, khả thải trữ lượng vi 12.28 ức đốn. 2021-2022 niên sản lượng phân biệt vi 1205 vạn đốn, 1134 vạn đốn. Tân cương năng hóa: Tiệt chí 2022 niên để, tân cương năng hóa cộng hữu 5 tọa tại sản quáng tỉnh, hợp kế hạch định sản năng 2089 vạn đốn, quyền ích sản năng 1591 vạn đốn ( đối ứng bổn thứ thu cấu quyền ích sản năng 812 vạn đốn ), chủ sản bất niêm môi cập trường diễm môi, tư nguyên lượng đạt đáo 56.17 ức đốn, khả thải trữ lượng vi 31.16 ức đốn. 2021-2022 niên sản lượng phân biệt vi 1671 vạn đốn, 2047 vạn đốn. Lánh ngoại tân cương năng hóa hữu hoàng thảo hồ nhất chí thập nhất khám tra khu, chuẩn đông ngũ thải loan tứ hào lộ thiên quáng ( 1000 vạn đốn / niên ) đẳng 12 cá tham quáng quyền, tư nguyên lượng đạt đáo 174 ức đốn, khả thải trữ lượng đạt đáo 122 ức đốn, chủ yếu vi bất niêm môi hòa trường diễm môi, vị lai khai phát không gian đại. Cao phân hồng diên tục. 2023 niên, công tư nghĩ kế hoa mỗi 10 cổ phái tức sổ 14.9 nguyên ( hàm thuế ), thả mỗi 10 cổ tống 3 cổ, hiện kim phân hồng kim ngạch 110.8 ức nguyên, phân hồng bỉ suất 55.04% ( chiêm khấu trừ pháp định trữ bị hậu tịnh lợi nhuận đích 60.00% ), đối ứng cổ tức suất 6.5% ( 3 nguyệt 28 nhật thu bàn giới ). Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 211.8/230.0/237.1 ức nguyên, đồng bỉ +5%/+8%/+3%; EPS phân biệt vi 2.85/3.09/3.19 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 8/8/7 bội. Khảo lự đáo công tư vị lai hoàng thảo hồ khám tra khu, chuẩn đông ngũ thải loan tứ hào lộ thiên quáng đẳng quáng khu sản lượng tăng trường không gian đại, thả cao phân hồng cao cổ tức chương hiển đầu tư giới trị, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại môi giới đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; môi hóa công sản phẩm giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; môi quáng đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; tư sản chú nhập tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

2024 niên 3 nguyệt 29 nhật, hoài bắc quáng nghiệp phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 733.9 ức nguyên, đồng bỉ +6.3%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 62.2 ức nguyên, đồng bỉ -11.2%, khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 58.9 ức nguyên, đồng bỉ -15.5%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 2.51 nguyên, đồng bỉ -11.3%. Gia quyền bình quân ROE vi 17.6%, đồng bỉ giảm thiếu 5.5 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 178.5 ức nguyên, hoàn bỉ -2.1%, đồng bỉ +51.9%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 11.7 ức nguyên, hoàn bỉ -20.7%, đồng bỉ -35.7%; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.0 ức nguyên, hoàn bỉ -30.7%, đồng bỉ -38.8%. Đầu tư yếu điểm: Môi thán nghiệp vụ: Toàn niên tiêu lượng hạ hoạt tha luy doanh lợi. 2023 niên, công tư thương phẩm môi sản lượng 2197.3 vạn đốn, đồng bỉ -4.1%, thương phẩm môi tiêu lượng 1783.2 vạn đốn ( ngoại tiêu khẩu kính, hạ đồng ), đồng bỉ -5.3%, tiêu lượng hạ hoạt thị môi thán phân bộ doanh lợi tẩu đê đích chủ yếu nguyên nhân. Thụ giới thành bổn phương diện, 2023 niên công tư thương phẩm môi đốn môi thụ giới đạt đáo 1159.8 nguyên / đốn, đồng bỉ kỉ hồ trì bình, đốn môi thành bổn vi 592.4 nguyên / đốn, đồng bỉ +0.8%, đốn môi mao lợi thật hiện 567 nguyên / đốn, đồng bỉ -0.8%. 2023 niên tứ quý độ, môi thán tiêu lượng hoàn bỉ cải thiện điệp gia hàng bổn hiệu ích, kỳ gian công tư thương phẩm môi sản lượng vi 522.6 vạn đốn ( hoàn bỉ -4%, đồng bỉ +6% ), thương phẩm môi tiêu lượng vi 403.6 vạn đốn ( hoàn bỉ +1%, đồng bỉ +13% ), đốn môi thụ giới vi 1026 nguyên / đốn ( hoàn bỉ trì bình, đồng bỉ -1% ), đốn môi thành bổn vi 482 nguyên / đốn ( hoàn bỉ -6%, đồng bỉ +213% ), đốn môi mao lợi vi 544 nguyên / đốn ( hoàn bỉ +6%, đồng bỉ -38% ). Cư 2023 niên niên báo phi lộ, 2024 niên công tư nghĩ kế hoa sinh sản thương phẩm môi 2139 vạn đốn, vị lai khảo lự đáo tín hồ môi quáng sản lượng nhưng hữu nhất định đề thăng không gian, đồng thời thiết kế sản năng 800 vạn đốn / niên đích đào hốt đồ môi quáng, cai quáng môi chất giác hảo, chủ yếu vi 6000 đại tạp dĩ thượng cao nhiệt trị động lực môi, dự kế lưỡng quáng vị lai tương trì tục cống hiến lợi nhuận tăng lượng. Môi hóa công nghiệp vụ: Sản tiêu đề thăng, thụ giới hồi lạc, doanh lợi hạ hoạt. Tiêu thán phương diện, 2023 niên công tư tiêu thán sản / tiêu lượng phân biệt vi 377.1/374.9 vạn đốn, phân biệt đồng bỉ +2.2%/+0.03%; giáp thuần phương diện, sản lượng trì tục ba pha, 2023 niên công tư giáp thuần sản / tiêu lượng phân biệt thật hiện 52.8/51.9 vạn đốn, phân biệt đồng bỉ +40.2%/+43.4%. Đồng kỳ đan vị môi hóa công tổng hợp thụ giới thật hiện 2611 nguyên / đốn, đồng bỉ -17.9%, đan vị tổng hợp thành bổn thật hiện 2080 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.4%, đan vị tổng hợp mao lợi 531 nguyên / đốn, đồng bỉ -43.2%. Cư công tư 2023 niên 12 nguyệt 28 nhật công cáo, 60 vạn đốn / niên ất thuần hạng mục dĩ kinh xử vu thí sinh sản giai đoạn, dự kế 2024 niên đầu sản hậu môi hóa công nghiệp tích thành trường khả kỳ, thử ngoại 2024 niên công tư kế hoa sinh sản 420 vạn đốn tiêu thán, tiêu thán sản lượng dã hữu vọng đề thăng. Nhân phái tức hạ điều chuyển cổ giới cách, công tư khải động cường thục. 2022 niên 9 nguyệt, công tư nghĩ phát hành khả chuyển trái mộ tập tư kim 30 ức nguyên, chủ yếu dụng vu kiến thiết giáp thuần tổng hợp lợi dụng hạng mục cập thường hoàn công tư trái vụ, khả chuyển trái kỳ hạn vi 2022 niên 9 nguyệt 14 nhật chí 2028 niên 9 nguyệt 13 nhật, sơ thủy chuyển cổ giới cách vi 15.17 nguyên / cổ, hậu nhân công tư phái phát 2022 niên độ hiện kim hồng lợi, chuyển cổ giới cách tự 2023 niên 6 nguyệt 8 nhật ( quyền ích phân phái trừ tức nhật ) khởi điều chỉnh chí 14.12 nguyên / cổ, nhi 2024 niên 3 nguyệt 28 nhật thu bàn giới 16.38 nguyên / cổ. Đồng thời cư 2024 niên 3 nguyệt 7 nhật công cáo, công tư đổng sự hội quyết định hành sử “Hoài 22 chuyển trái” đích đề tiền thục hồi quyền lợi, đề tiền thục hồi “Hoài 22 chuyển trái”. Tiệt chí 3 nguyệt 29 nhật, vị chuyển cổ dư ngạch cận thặng 4781 vạn nguyên, chiêm bỉ 1.59%. Phân hồng trì tục đề thăng. 2023 niên, công tư nghĩ mỗi 10 cổ nghĩ phái phát hiện kim cổ lợi 10 nguyên ( hàm thuế ), phân hồng bỉ suất 42.6%, cổ tức suất 6.1% ( 3 nguyệt 28 nhật thu bàn giới ), nhi 2021/2022 niên phân hồng bỉ suất phân biệt vi 36.3%, 37.2%, cận niên lai phân hồng trì tục đề thăng, chương hiển đầu tư giới trị. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 64.0/66.7/72.2 ức nguyên, đồng bỉ +3%/+4%/+8%; EPS phân biệt vi 2.41/2.52/2.72 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 7/7/6 bội. Khảo lự đáo công tư vị lai tín hồ môi quáng sản năng trì tục ba pha, đào hốt đồ môi quáng cống hiến ưu chất sản lượng, môi hóa công bản khối vô thủy ất thuần hạng mục đầu sản khả kỳ, công tư vị lai cụ bị nhất định thành trường tính, đồng thời phân hồng bỉ suất bất đoạn đề thăng chương hiển đầu tư giới trị, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi giới đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; môi quáng đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; hỏa điện hán đầu sản bất cập dự kỳ; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm.

2024 niên 3 nguyệt 25 nhật, thần hỏa cổ phân phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 376.3 ức nguyên, đồng bỉ -11.9%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 59.1 ức nguyên, đồng bỉ -22.1%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 58.2 ức nguyên, đồng bỉ -25.2%. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 90.0 ức nguyên, hoàn bỉ -5.5%, đồng bỉ -14.9%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 18.0 ức nguyên, hoàn bỉ +32.2%, đồng bỉ +4.7%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 17.7 ức nguyên, hoàn bỉ +35.7%, đồng bỉ -0.4%. Đầu tư yếu điểm: 2023 niên nghiệp tích hạ hoạt đích chủ yếu nguyên nhân thị 2023 niên môi thán, điện giải lữ, lữ bạc giới cách phân biệt đồng bỉ hạ hàng 284 nguyên / đốn, 945 nguyên / đốn, 4807 nguyên / đốn cập vân nam thần hỏa giảm sản 9.27 vạn đốn đẳng nhân tố ảnh hưởng. Nhi 2023Q4 môi giới thượng trướng, dĩ cập sở đắc thuế chước nạp bỉ lệ điều chỉnh, công tư đan quý độ doanh lợi hoàn bỉ đề thăng minh hiển. Lữ: Doanh lợi hạ hoạt, phục sản hoặc thôi động lữ bản khối cải thiện. 2023 niên công tư sinh sản lữ sản phẩm 151.80 vạn đốn, đồng bỉ -7.2%, tiêu thụ 152.73 vạn đốn, đồng bỉ -6.1%; sinh sản lữ bạc 8.09 vạn đốn, đồng bỉ -0.8%, tiêu thụ 8.19 vạn đốn, đồng bỉ -1.8%. Lữ đĩnh bình quân thụ giới 16561 nguyên / đốn, đồng bỉ -4.7%, bình quân thành bổn 12608 nguyên / đốn, đồng bỉ -1%, đốn lữ mao lợi 3953 nguyên / đốn, đồng bỉ -14.8%. Lữ bạc thụ giới đồng bỉ -15.2% chí 26680 nguyên / đốn. Lữ giới hàng phúc đại vu thành bổn hàng phúc, lữ bản khối doanh lợi hạ hoạt. 2024Q1, lữ giới ( tiệt chí 3 nguyệt 25 nhật ) bình quân vi 19021 nguyên / đốn, hoàn bỉ +56 nguyên / đốn ( +0.3% ), nhi SMM trắc toán Q1 ( tiệt chí 3 nguyệt 21 nhật ) toàn quốc điện giải lữ bình quân lợi nhuận hoàn bỉ -544 nguyên / đốn ( -20% ) chí 2177 nguyên / đốn, doanh lợi năng lực hữu sở hạ hoạt. Thử ngoại, căn cư SMM, vân nam 2024 niên thủ phê điện giải lữ phục sản cơ bổn lạc địa, mục tiền đích tỉnh nội đích ngoại tống điện lực hữu sở hạ hàng điệp gia tỉnh nội phong, quang đẳng kỳ tha điện lực đồng bỉ hữu tăng lượng, vân nam tương thích phóng 80 vạn thiên ngõa phụ hà điện lực, dụng vu điện giải lữ phục sản, chiết hợp điện giải lữ niên hóa sản năng 52 vạn đốn tả hữu, dự kế thử thứ phục sản tương tại 4 nguyệt trung tuần tiền hoàn thành. Tùy trứ vân nam phục sản thôi tiến, công tư 2024Q2 điện giải lữ sản lượng tương tiến nhất bộ đề thăng, thôi động bản khối nghiệp tích cải thiện. Môi thán: Q4 môi giới thượng trướng thôi động nghiệp tích hoàn bỉ hướng hảo. 2023 niên công tư sinh sản môi thán 717 vạn đốn, đồng bỉ +5.3%, tiêu thụ 725 vạn đốn, đồng bỉ +7.4%; kỳ trung vô yên môi sản lượng 293 vạn đốn, đồng bỉ -9.5%, bần môi hòa bần sấu môi sản lượng 424 vạn đốn, đồng bỉ +18.6%. Môi thán bình quân thụ giới 1105 nguyên / đốn, đồng bỉ -24.5%, bình quân thành bổn 636 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.9%, đốn môi mao lợi 469 nguyên / đốn, đồng bỉ -39.4%. Môi giới hạ điệt ảnh hưởng doanh lợi. Nhi 2023Q4 vĩnh thành sấu môi hòa vô yên môi thị tràng quân giới hoàn bỉ phân biệt +296 nguyên / đốn ( +17.4% ) hòa +101 nguyên / đốn ( +7.1% ), thôi động nghiệp tích hoàn bỉ minh hiển hướng hảo. 2024Q1 môi giới hoàn bỉ tiểu phúc hồi lạc, tiệt chí 3 nguyệt 22 nhật, vĩnh thành sấu môi hòa vô yên môi quân giới phân biệt vi 1914 nguyên / đốn hòa 1359 nguyên / đốn, hoàn bỉ phân biệt -4.0% hòa -10.9%, đồng bỉ phân biệt -19.4% hòa -32.6%. Môi giới hồi lạc đối nghiệp tích nhưng hữu nhất định ảnh hưởng. Thuế phí: Tài vụ phí dụng đại phúc hạ hàng, sở đắc thuế chước nạp bỉ lệ hạ hàng. Công tư kinh doanh hướng hảo, tư kim sung túc, áp hàng phụ trái hòa dung tư thành bổn, tiệt chí 2023 niên mạt, công tư đoản kỳ tá khoản giác 2022 niên mạt giảm thiếu 72 ức nguyên. Đồng thời công tư 2023 niên lợi tức thu nhập đạt đáo 5 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 2.5 ức nguyên. Công tư tài vụ phí dụng do 2022 niên đích 7.7 ức nguyên đại phúc hạ hàng chí 2023 niên đích 0.6 ức nguyên, kỳ trung 2023Q3-Q4 liên tục lưỡng cá quý độ tài vụ phí dụng vi phụ. Thử ngoại do vu công tư hạ chúc tân cương môi điện hòa tân cương thán tố tại 2023Q4 hoạch đắc cao tân kỹ thuật xí nghiệp chứng thư, 2023-2025 niên sở đắc thuế suất hạ điều chí 15%, sử đắc công tư 2023 niên chỉnh thể sở đắc thuế suất hạ hàng chí 17.5% ( 2022 vi 19.5% ), nhi 2023Q4 sở đắc thuế vi phụ ( 2023Q3 vi 4.89 ức nguyên, sở đắc thuế suất 22% ). Giả thiết 2023Q4 duy trì Q3 sở đắc thuế suất, tịnh tham khảo Q4 tổng thể quyền ích bỉ lệ, trắc toán sở đắc thuế điều chỉnh tăng gia Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.9 ức nguyên. Phân hồng: Hiện kim phân hồng 30.5%, cổ tức suất 4%. Công tư nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi 0.8 nguyên / cổ ( hàm thuế ), cộng kế phân hồng 18.0 ức nguyên, chiêm quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 30.5%, dĩ 3 nguyệt 25 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất vi 4%. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Khảo lự lữ giới cập môi giới đích ba động tình huống, ngã môn điều chỉnh công tư doanh lợi dự trắc, tịnh tăng gia 2026 niên doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 62.52/66.23/70.12 ức nguyên, đồng bỉ +6%/+6%/+6%; EPS phân biệt vi 2.78/2.94/3.12 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 7.21/6.81/6.43 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: ( 1 ) chủ yếu sản phẩm giới cách đại phúc hạ điệt đích phong hiểm; ( 2 ) chính sách hạn sản phong hiểm; ( 3 ) an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; ( 4 ) chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng; ( 5 ) nghiên cứu báo cáo sử dụng đích sổ cư cập tín tức canh tân bất cập thời đích phong hiểm.

2024 niên 3 nguyệt 22 nhật, trung quốc thần hoa phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3430.7 ức nguyên, đồng bỉ -0.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 596.9 ức nguyên, đồng bỉ -14.3%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 628.7 ức nguyên, đồng bỉ -10.6%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 3.0 nguyên / cổ, đồng bỉ -14.3%. Gia quyền bình quân ROE vi 14.88%, đồng bỉ hạ hàng 3.2 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 906.1 ức nguyên, hoàn bỉ +9.1%, đồng bỉ -3.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 114.3 ức nguyên, hoàn bỉ -23.8%, đồng bỉ +8.9%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 150.6 ức nguyên, hoàn bỉ +1.5%, đồng bỉ +26.2%. Đầu tư yếu điểm: Công tư nghiệp tích biến động chủ yếu nguyên nhân: 2023 niên môi giới hạ điệt đạo trí môi thán bản khối lợi nhuận giảm thiếu; điện lực nghiệp vụ do vu thụ điện lượng tăng gia ( tân cơ tổ đầu vận ) đẳng nhân tố, lợi nhuận đại phúc tăng trường; lánh ngoại liên doanh xí nghiệp đái lai đích đầu tư thu ích đồng bỉ tăng trường 58%. Phi kinh thường tính tổn ích chủ yếu thị môi thán tư nguyên lĩnh vực chuyên hạng chỉnh trị đích chi xuất đại phúc tăng gia, 2023 niên vi 41.18 ức nguyên, 2022 niên vi 12.01 ức nguyên, ảnh hưởng 2023Q4 nghiệp tích. Môi thán: Tự sản cập mậu dịch môi quy mô quân hữu đề thăng. 2023 niên công tư thật hiện thương phẩm môi sản lượng 3.2 ức đốn, đồng bỉ +3.5%, môi thán tiêu lượng 4.5 ức đốn, đồng bỉ +7.7%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 3.3 ức đốn, đồng bỉ +2.9%, ngoại cấu môi tiêu lượng 1.2 ức đốn, đồng bỉ +22.6%. 2023Q4, công tư thật hiện thương phẩm môi sản lượng 0.83 ức đốn, đồng bỉ +5.8%, hoàn bỉ +1.5%, môi thán tiêu lượng 1.18 ức đốn, đồng bỉ +8.2%, hoàn bỉ +2.5%. Căn cư công tư vận doanh sổ cư công cáo, 2024 niên 1-2 nguyệt công tư luy kế thật hiện thương phẩm môi sản lượng 5310 vạn đốn, đồng bỉ +0.6%; thương phẩm môi tiêu lượng 7710 vạn đốn, đồng bỉ +12.7%, sản lượng cơ bổn trì bình, mậu dịch môi quy mô đề thăng giác đa. Giới cách cập thành bổn phương diện, 2023 niên môi thán bình quân thụ giới 584 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.3%, kỳ trung tự sản môi quân giới 548 nguyên / đốn, đồng bỉ -8.2%. Niên độ trường hiệp tiêu thụ 2.59 ức đốn, chiêm bỉ 57.5% ( +4.5PCT ), bình quân thụ giới 500 nguyên / đốn, đồng bỉ -2.9%. Toàn niên tự sản môi đan vị thành bổn 179 nguyên / đốn, đồng bỉ +1.5%, tương đối bình ổn ( kỳ trung nhân công thành bổn 37.4 nguyên / đốn, đồng bỉ -16.5%; nhi an toàn sinh sản phí, lộ thiên quáng ngoại ủy bác ly phí đẳng tăng trường đạo trí kỳ tha thành bổn thượng trướng 13.9% chí 78.7 nguyên / đốn ). 2023 niên môi thán bản khối thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 585.3 ức nguyên, đồng bỉ -16.8%. Nhi 2024Q1 niên độ trường hiệp giới cách bình quân vi 709 nguyên / đốn, hoàn bỉ 2023 niên Q4 cận hạ hàng 2 nguyên / đốn, tương đối ổn định; 2024Q1 tần hoàng đảo cảng động lực môi giới cách bình quân vi 908 nguyên / đốn ( tiệt chí 3 nguyệt 22 nhật ), hoàn bỉ -5.2% ( -50 nguyên / đốn ), công tư trường hiệp chiêm bỉ cao, dự kế môi thán bản khối nghiệp tích hoàn bỉ tương đối bình ổn. Thử ngoại, tiệt chí 3 nguyệt 22 nhật, công tư hạ chúc bảo đức môi quáng sản năng do 500 vạn đốn / niên đề cao chí 800 vạn đốn / niên hạch tăng thân thỉnh hoạch phê, thả chính tại thôi tiến lý gia hào, thắng lợi nhất hào lộ thiên quáng đẳng môi quáng đích hạch tăng; công tư hạ chúc tân nhai đài cách miếu quáng khu đích tân nhai nhất tỉnh, tân nhai nhị tỉnh ( các 800 vạn đốn / niên ) thải quáng hứa khả chứng hoạch phê. Vị lai tùy trứ đại nhạn quáng nghiệp ( 2 xử sinh sản môi quáng dĩ cập 3 xử tham quáng quyền, tại sản sản năng 1070 vạn đốn / niên ) hòa hàng cẩm năng nguyên ( 1 xử tại kiến môi quáng, sản năng 1000 vạn đốn / niên ) đích thu cấu hòa kiến thiết, dĩ cập tân nhai quáng khu đích kiến thiết, quy mô nhưng tương kế tục tăng gia. Điện lực: Tân cơ tổ đầu vận, phát điện lượng đề thăng. 2023 niên công tư tổng phát điện lượng vi 212 thập ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +11%; tổng thụ điện lượng vi 200 thập ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +11%; 2023Q4, công tư tổng phát điện lượng 56 thập ức thiên ngõa thời, hoàn bỉ trì bình, đồng bỉ +14.6%, tổng thụ điện lượng vi 53 thập ức thiên ngõa thời, đồng bỉ +15%, hoàn bỉ +0.7%. Phát điện lượng đề thăng chủ yếu do vu toàn xã hội dụng điện nhu cầu tăng trường, dĩ cập tân đầu vận cơ tổ đái lai điện lượng tăng trường. 2023 niên hữu nhạc dương hạng mục 1 hào cơ tổ ( 1000MW, 2023 niên 10 nguyệt 26 nhật đầu vận ), nhạc dương hạng mục 2 hào cơ tổ ( 1000MW, 2023 niên 12 nguyệt 17 nhật đầu vận ), thanh viễn nhất kỳ 1 hào cơ tổ ( 1000MW, 2023 niên 12 nguyệt 17 nhật đầu vận ), thanh viễn nhất kỳ 2 hào cơ tổ ( 1000MW, 2023 niên 12 nguyệt 25 nhật đầu vận ) đẳng đa cá cơ tổ đầu vận, dĩ cập 333 triệu ngõa đích tân tăng quang phục trang cơ. Đồng thời công tư nhiên môi cơ tổ bình quân lợi dụng tiểu thời sổ giác 2022 niên đề thăng 270 tiểu thời chí 5221 tiểu thời. 2023 niên điện lực bản khối thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 106.4 ức nguyên, đồng bỉ +34.1%, doanh lợi đại phúc đề thăng. Vị lai công tư điện lực nghiệp vụ nhưng tương hữu giác đại quy mô đích tăng trường, căn cư công tư tư bổn khai chi kế hoa, vị lai chủ yếu tư bổn khai chi tương đầu hướng điện lực nghiệp vụ, 2024 niên tư bổn khai chi kế hoa 368 ức nguyên, kỳ trung điện lực nghiệp vụ chiêm 172 ức nguyên, môi thán nghiệp vụ chiêm 98 ức nguyên, vận thâu nghiệp vụ chiêm 68 ức nguyên, môi hóa công nghiệp vụ chiêm 24 ức nguyên, dĩ điện lực phương hướng đích khoách trương vi chủ. Tòng cụ thể hạng mục lai khán, công tư nhưng hữu cộng kế 9440MW đích tại kiến cập hạch chuẩn hỏa điện hạng mục, kỳ trung quảng đông huệ châu nhiệt điện nhị kỳ nhiên khí nhiệt điện hạng mục ( 2×400MW ), giang tây cửu giang điện hán nhị kỳ khoách kiến công trình ( 2×1000MW ), quảng đông thanh viễn điện hán nhị kỳ khoách kiến công trình ( 2×1000MW ), quảng tây bắc hải điện hán nhị kỳ khoách kiến công trình ( 2×1000MW ) đẳng hạng mục tại kiến, cộng kế 6800MW; dĩ cập hà bắc định châu điện hán tam kỳ khoách kiến nhiệt điện công trình ( 2×660MW ), hà bắc thương đông điện hán tam kỳ khoách kiến công trình ( 2×660MW ) lưỡng cá hạch chuẩn hạng mục, cộng kế 2640MW. Kỳ tha nghiệp vụ: 2023 niên, công tư thật hiện tự hữu thiết lộ vận thâu chu chuyển lượng 309 thập ức đốn công lí, đồng bỉ +4%; tự hữu cảng khẩu trang thuyền lượng ( hoàng hoa cảng cập thiên tân môi mã đầu ) 255 bách vạn đốn, đồng bỉ +2%; hàng vận hóa vận lượng 153 bách vạn đốn, đồng bỉ +12%, hàng vận chu chuyển lượng 165 thập ức đốn hải lí, đồng bỉ +23%; tụ hi hĩnh tiêu lượng 70.6 vạn đốn, đồng bỉ +1%. Thiết lộ bản khối do vu tu lý phí, nhân công thành bổn đẳng tăng trường, doanh lợi hạ hoạt. Hàng vận hóa vận lượng cập hàng vận chu chuyển lượng đồng bỉ tăng trường đích chủ yếu nguyên nhân thị, môi thán tiêu lượng tăng gia đạo trí hàng vận nhu cầu tăng gia, dĩ cập trường hàng tuyến nghiệp vụ lượng tăng gia. Môi hóa công bản khối do vu sản phẩm giới cách hạ hàng, doanh lợi hạ hoạt giác đa. Phân hồng: Hiện kim phân hồng 75%, cổ tức suất 6%. Công tư nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi 2.26 nguyên / cổ ( hàm thuế ), cộng kế phân hồng 449.03 ức nguyên, chiêm quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 75.2% ( giác 2022 niên phân hồng 72.77% tiến nhất bộ đề thăng ). Dĩ 3 nguyệt 22 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất vi 6%. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Khảo lự môi giới biến động đẳng nhân tố, ngã môn điều chỉnh công tư 2024-2025 niên doanh lợi dự trắc, tịnh bổ sung 2026 niên doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 615.8/641.8/662.1 ức nguyên ( cơ vu thẩm thận tính nguyên tắc, tạm bất khảo lự thu cấu sự hạng đối công tư đích ảnh hưởng ), đồng bỉ +3%/+4%/+3%; EPS phân biệt vi 3.10/3.23/3.33 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 12.24/11.74/11.39 bội. Công tư cụ bị “Môi điện lộ cảng hàng” sản nghiệp liên nhất thể hóa ưu thế, môi thán tiêu thụ trường hiệp chiêm bỉ cao, nghiệp tích ổn kiện, trường kỳ trọng thị đầu tư giả hồi báo, phân hồng bỉ lệ cao, ương xí thị trị khảo hạch thôi động hạ, cổ trị hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; công tư quản lý cập vận doanh phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng; tư sản thu cấu tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

2024 niên 3 nguyệt 21 nhật, tân tập năng nguyên phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 128.4 ức nguyên, đồng bỉ +7.0%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 21.1 ức nguyên, đồng bỉ +1.6%, khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 20.5 ức nguyên, đồng bỉ -1.5%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 0.81 nguyên, đồng bỉ +1.5%. Gia quyền bình quân ROE vi 16.8%, đồng bỉ giảm thiếu 2.8 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 31.5 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia -8.1%, đồng bỉ tăng gia 1.9%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 1.9 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 69.2%, đồng bỉ giảm thiếu 19.9%, chủ yếu hệ môi thán chủ nghiệp thành bổn thượng trướng dĩ cập quản lý phí dụng đề thăng ( hoàn bỉ +1.3 ức nguyên ) đạo trí; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.6 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 74.3%, đồng bỉ giảm thiếu 45.1%. Đầu tư yếu điểm: Môi thán nghiệp vụ: Cao trường hiệp + nhiệt trị cải thiện đối trùng thị tràng môi giới hồi điều, thành bổn thượng trướng đạo trí doanh lợi năng lực hồi lạc. Sản tiêu lượng phương diện, 2023 niên công tư thương phẩm môi sản lượng 1937 vạn đốn, đồng bỉ +5.2%, thương phẩm môi tiêu lượng 1969 vạn đốn, đồng bỉ +8.7%. Thụ giới phương diện, tuy nhiên 2023 niên quốc nội động lực môi thị tràng giới hữu sở hồi điều, đãn công tư đốn môi thụ giới đồng bỉ cơ bổn trì bình, đốn thụ giới đạt đáo 585 nguyên / đốn ( để tiêu hậu sổ cư ), đồng bỉ +0.3%. Nhất phương diện nhân vi trường hiệp bỉ lệ cao ( 85%, tiệt chí 2023 niên 9 nguyệt ), thị tràng giới cách ảnh hưởng tiểu, 2024 niên công tư trường hiệp môi chiêm bỉ duy trì tại 85%; lánh nhất nguyên nhân tại vu môi chất cải thiện, công tư 2023 niên 7-8 nguyệt môi thán bình quân phát nhiệt lượng hồi quy chí 4400-4450 tạp / khắc tả hữu, giác nhất quý độ bình quân phát nhiệt lượng 3991 tạp / khắc đề thăng ước 410-460 tạp / khắc ( +10% ), tiệt chỉ 9 nguyệt bình quân nhiệt trị đạt đáo 4200 tạp / khắc. Thành bổn phương diện, 2023 niên công tư đốn môi thành bổn đạt đáo 308 nguyên / đốn, đồng bỉ +12.1%. Thành bổn đoan đích thượng trướng chủ yếu lai tự nhân công thành bổn ( sinh sản nhân viên công tư thượng trướng, đồng thời công tư cập xã bảo cơ sổ điều chỉnh, +19.8% ), điện lực thành bổn ( quốc võng bộ môn điều chỉnh điện phí kết toán phương thức, đồng bỉ +19.8% ), chiết cựu ( thiết bị thăng cấp cải tạo, đồng bỉ +10.5% ) dĩ cập an toàn phí dụng ( tự 2022 niên 12 nguyệt khởi tân tập nhất quáng, lưu trang môi quáng an toàn phí dụng kế đề tiêu chuẩn do 30 nguyên / đốn đề thăng chí 50 nguyên / đốn, an toàn phí dụng đồng bỉ +12.6% ), tổng hợp ảnh hưởng hạ, công tư toàn niên đốn môi mao lợi giảm thiếu chí 278 nguyên / đốn, đồng bỉ -10.1%. Phân quý độ lai khán, 2023 niên tứ quý độ, công tư thương phẩm môi sản lượng vi 448 vạn đốn ( hoàn bỉ -11.3%, đồng bỉ -7.5% ), thương phẩm môi tiêu lượng vi 445 vạn đốn ( hoàn bỉ -12.5%, đồng bỉ -9.9% ); đốn môi thụ giới thật hiện 573 nguyên / đốn ( hoàn bỉ +3.3%, đồng bỉ +9.0%, để tiêu tiền khẩu kính, hạ đồng ), đốn môi tổng hợp thành bổn vi 409 nguyên / đốn ( hoàn bỉ +19.8%, đồng bỉ +14.5% ), đốn môi tổng hợp mao lợi vi 164 nguyên / đốn ( hoàn bỉ -23.2%, đồng bỉ -2.7% ), môi thán nghiệp vụ mao lợi thật hiện 7.3 ức nguyên, hoàn bỉ -32.8% ( hoàn bỉ giảm thiếu 3.6 ức nguyên ), đồng bỉ -12.3%. Điện lực nghiệp vụ: Phát điện lượng tiểu phúc ba động, vị lai hỏa điện quy mô tăng trường khả quan. 2023 niên công tư phát điện lượng thật hiện 103.9 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ -2.7%, thượng võng điện lượng thật hiện 98.7 ức thiên ngõa thời, đồng bỉ -2.8%, bình quân thượng võng điện giới ( bất hàm thuế ) thật hiện 0.4109 nguyên / thiên ngõa thời, đồng bỉ -0.3%, độ điện mao lợi đạt đáo 0.094 nguyên / thiên ngõa thời, đồng bỉ +0.3%. Kỳ trung tứ quý độ, phát điện lượng thật hiện 29.9 ức thiên ngõa thời, hoàn bỉ -9.7%, đồng bỉ +15.9%, thượng võng điện lượng thật hiện 28.9 ức thiên ngõa thời, hoàn bỉ -7.6%, đồng bỉ +18.1%. Cư 2023 niên báo phi lộ, 2024 niên kế hoa phát điện lượng đạt đáo 115 ức thiên ngõa thời, phát điện lượng ổn bộ đề thăng. Môi điện nhất thể hóa bố cục hoàn thiện. Tiệt chí 2023 niên 12 nguyệt, công tư khống cổ lợi tân điện hán nhất kỳ ( 2*1000MW ) hòa tại kiến lợi tân điện hán nhị kỳ ( 2*660MW ), trù bị kiến thiết thượng nhiêu điện hán ( 2*1000MW ), tham cổ tuyên thành điện hán ( 1*660MW, 1*630MW ), tổng trang cơ dung lượng vi 661 vạn thiên ngõa. Thử ngoại, công tư đương tiền trù hoa kiến thiết lục an điện hán tam kỳ hạng mục ( 2*660MW ) dĩ cập trừ châu điện hán hạng mục ( 2*660MW ). Giả thiết vị lai trừ thượng nhiêu điện hán sử dụng thiếu lượng ngoại bộ môi ngoại, kỳ dư điện hán kiến thành hậu toàn bộ tự dụng môi, ngã môn dự kế công tư môi thán tự cung suất hoặc tương siêu quá 90% ( tiệt chí 2023 niên 6 nguyệt để, tự cung suất vi 40% ), thượng hạ du nhất thể hóa trình độ bất đoạn gia thâm, tương tiến nhất bộ bảo chướng doanh lợi ổn định. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự trắc công tư 2024-2026 niên quy chúc vu mẫu công tư đích tịnh lợi nhuận phân biệt vi 23.53/26.36/29.86 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12%/12%/13%, chiết hợp EPS phân biệt thị 0.91/1.02/1.15 nguyên / cổ, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 8.79/7.85/6.93 bội. Khảo lự đáo công tư trường hiệp môi bỉ trọng cao nghiệp tích ba động tiểu, môi chất hoặc tương trục bộ hồi quy chí chính thường thủy bình, đồng thời vị lai điện lực tư sản đạt sản hậu thượng hạ du nhất thể hóa trình độ gia thâm, ổn kiện tính tái đề thăng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán thị tràng giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; môi quáng đạt sản tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm; hỏa điện hán đầu sản bất cập dự kỳ; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện:2024 niên 3 nguyệt 19 nhật, bình môi cổ phân phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 315.6 ức nguyên, đồng bỉ -12.4%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 40.0 ức nguyên, đồng bỉ -30.3%, khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 39.8 ức nguyên, đồng bỉ -30.9%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 1.73 nguyên, đồng bỉ -30.2%. Gia quyền bình quân ROE vi 14.2%, đồng bỉ giảm thiếu 15.1 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 84.7 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia 18.8%, đồng bỉ tăng gia 7.9%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 8.7 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 4.3%, đồng bỉ giảm thiếu 14.4%, chủ yếu hệ doanh nghiệp ngoại thu nhập giảm thiếu ước 1.57 ức đạo trí; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.5 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia 4.7%, đồng bỉ giảm thiếu 4.4%. Đầu tư yếu điểm đầu tư yếu điểm: Môi thán nghiệp vụ:: Tinh môi dĩ lượng bổ giới, thành bổn quản khống hiệu ích hiển hiện. Hỗn môi phương diện: Công tư 2023 niên hỗn môi sản lượng 1,255 vạn đốn, đồng bỉ -2.0%, hỗn môi tiêu lượng 1,260 vạn đốn, đồng bỉ -2.5%, đốn môi thụ giới đạt đáo 487 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.0%, đốn môi thành bổn vi 418 nguyên / đốn, đồng bỉ -11.1%, đốn môi mao lợi thật hiện 68 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.4%; tinh môi phương diện: Công tư 2023 niên tinh môi sản lượng 1,269 vạn đốn, đồng bỉ +6.8%, tinh môi tiêu lượng 1,271 vạn đốn, đồng bỉ +6.3%, đốn môi thụ giới thật hiện 1838 nguyên / đốn, đồng bỉ -15.4%, đốn môi thành bổn vi 1139 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.1%, đốn môi mao lợi thật hiện 699 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.9%; kỳ tha tẩy môi phương diện: Công tư 2023 niên kỳ tha tẩy môi sản lượng 570 vạn đốn, đồng bỉ -4.1%, tiêu lượng 571 vạn đốn, đồng bỉ -5.4%. Kỳ trung tứ quý độ, công tư thật hiện thương phẩm môi tiêu lượng 792.2 vạn đốn, đồng bỉ +7.9%, đốn môi thụ giới thật hiện 993 nguyên / đốn, đồng bỉ -3.9%, đốn môi thành bổn thật hiện 671 nguyên / đốn, đồng bỉ -0.5%, đốn môi mao lợi thật hiện 323 nguyên / đốn, đồng bỉ -10.1%. 2024 niên nhất quý độ dĩ lai, cư wid sổ cư, bình đỉnh sơn chủ tiêu môi xa bản giới quân giới thật hiện 2320 nguyên / đốn ( tiệt chí 3 nguyệt 18 nhật ), hoàn bỉ thượng trướng 200 nguyên / đốn ( +9.4% ), dự kế công tư nhất quý độ thụ giới tương hoàn bỉ cải thiện. Thử ngoại, căn cư công tư sinh sản kinh doanh kế hoa, 2024 niên tinh môi sản lượng kế hoa 1305 vạn đốn, tương giác 2023 niên tinh môi sản lượng 1269 vạn đốn đề thăng 36 vạn đốn ( +2.8% ). Tinh môi thị công tư mao lợi chủ yếu lai nguyên, đề sản hữu lợi vu công tư nghiệp tích cải thiện. Cao phân hồng thừa nặc đoái hiện. Cư 2023 niên 11 nguyệt 28 nhật công tư phát bố 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, công tư mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%. Cư công tư 《 quan vu 2023 niên độ lợi nhuận phân phối dự án đích công cáo 》 chỉ xuất, công tư nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ lợi 9.90 nguyên ( hàm thuế ), hợp kế 24.3 ức, phân hồng bỉ suất 60.6%, cổ tức suất 8.3% ( 3 nguyệt 18 nhật thu bàn giới ). Công tư môi tiêu nhất thể hóa bất đoạn thác triển, đề chất tăng hiệu trì tục lạc thật. Giảm thiếu đồng nghiệp cạnh tranh phương diện: Tập đoàn thừa nặc vi giảm thiếu đồng nghiệp cạnh tranh, tương tại kiến hạng mục bao quát hạ điếm quáng ( thiết kế sản năng 150 vạn đốn / niên ), lương bắc nhị tỉnh ( thiết kế sản năng 120 vạn đốn / niên ) đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội, tự tương quan thừa nặc xuất cụ chi nhật khởi 36 cá nguyệt nội chuyển nhượng cấp thượng thị công tư hoặc tập đoàn tử công tư, công tư môi tiêu nhất thể hóa nghiệp vụ hoặc tương bất đoạn thác triển; đề chất tăng hiệu phương diện: Căn cư công tư 《 nhân lực tư nguyên cải cách thập niên quy hoa 》, lực tranh tương công tư chức công ưu hóa đáo 4 vạn nhân dĩ hạ, tiệt chí 2023 niên để, công tư viên công tổng nhân sổ vi 4.49 vạn nhân, đồng bỉ giảm thiếu 0.87 vạn nhân, đề chất tăng hiệu trì tục lạc thật, tăng cường công tư phát triển động lực. Hạ tu chuyển trái đích chuyển cổ giới cách, xúc tiến trái chuyển cổ. 2023 niên 3 nguyệt công tư phát hành khả chuyển trái chủ yếu dụng vu môi quáng trí năng hóa kiến thiết cập thường hoàn công tư trái vụ, mộ tập tư kim vi 29 ức, chuyển cổ kỳ hạn vi 2023 niên 9 nguyệt 22 nhật chí 2029 niên 3 nguyệt 15 nhật. Căn cư công tư công cáo, tại 2023 niên 5 nguyệt 26 nhật chí 2023 niên 6 nguyệt 15 nhật kỳ gian, công tư cổ giới dĩ hữu 15 cá giao dịch nhật đích thu bàn giới đê vu đương kỳ chuyển cổ giới cách đích 80%, xúc phát chuyển cổ giới cách hướng hạ tu chính đích điều kiện. Đổng sự hội quyết định tương “Bình môi chuyển trái” chuyển cổ giới cách do 10.92 nguyên / cổ hướng hạ tu chính vi 9.06 nguyên / cổ, công tư cường chế chuyển cổ giới cách điều chỉnh vi 9.06*1.3=11.8 nguyên. Công tư hồi cấu cổ phân, khống cổ cổ đông cập kỳ cao quản tăng trì, chương hiển tự thân phát triển tín tâm. 2023 niên 9 nguyệt 7 nhật, công tư phát bố công cáo, nghĩ dĩ bất siêu quá nhân dân tệ 12.78 nguyên / cổ hồi cấu công tư cổ phân, hồi cấu tư kim tổng ngạch bất đê vu nhân dân tệ 20,000 vạn nguyên ( hàm ) thả bất siêu quá nhân dân tệ 30,000 vạn nguyên ( hàm ), nghĩ dụng vu cổ quyền kích lệ; cổ đông phương diện, cư 2023 niên 8 nguyệt 30 nhật công cáo, khống cổ cổ đông trung quốc bình môi thần mã khống cổ tập đoàn hữu hạn công tư kế hoa tự 2023 niên 8 nguyệt 31 nhật khởi 6 cá nguyệt nội tăng trì công tư A cổ cổ phân, dĩ bất cao vu 12 nguyên / cổ đích giới cách, luy kế tăng trì kim ngạch nhân dân tệ 10,000 vạn nguyên -20,000 vạn nguyên; tập đoàn cao quản phương diện, cư 9 nguyệt 5 nhật công cáo, tập đoàn cao quản bao quát đổng sự trường lý mao tiên sinh đẳng 4 nhân kế hoa tự 2023 niên 9 nguyệt 4 nhật khởi 6 cá nguyệt nội, hợp kế tăng trì cổ phân sổ lượng bất đê vu 100,000 cổ, bất siêu quá 200,000 cổ. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 42.7/48.8/54.2 ức nguyên, đồng bỉ +7%/+14%/+11%; EPS phân biệt vi 1.82/2.08/2.31 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 6.7/5.9/5.3 bội. Khảo lự đáo công tư thành bổn quản khống hiệu ích hiển hiện, 2024 niên nhất quý độ bình đỉnh sơn chủ tiêu môi giới cách hoàn bỉ thượng trướng, toàn niên tiêu tinh môi sản lượng tồn tại đề sản dự kỳ, thả vị lai tập đoàn tư sản hoặc tương chú nhập, môi tiêu nhất thể hóa nghiệp vụ bất đoạn khoách triển. Thử ngoại công tư hồi cấu cổ phân, khống cổ cổ đông cập kỳ cao quản tăng trì, chương hiển tự thân phát triển tín tâm. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán thị tràng giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; hải ngoại môi thán đại lượng tiến khẩu phong hiểm; hạ du nhu cầu đại phúc hạ hàng phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng.