Không điều ngoại tiêu diên tục cao tăng, kiên định sản phẩm kết cấu thăng cấp. 1 ) lượng đích giác độ: Quốc nội ngoại không điều thị chiêm suất quân vi quốc nội đệ nhất, sản nghiệp tại tuyến sổ cư hiển kỳ, mỹ đích gia dụng không điều 1-4 nguyệt nội tiêu xuất hóa lượng đồng bỉ +8% ( đồng kỳ quốc nội thị chiêm suất 28.5%, đồng bỉ -2.2pct ), ngoại tiêu xuất hóa lượng bỉ +28% ( đồng kỳ quốc nội thị chiêm suất 33.4%, đồng bỉ +0.8pct ); 2 ) giới đích giác độ: Kiên định sản phẩm kết cấu thăng cấp, cận niên quân giới diên tục tăng trường. 2021-2024 niên ( tiệt chí 4 nguyệt ) mỹ đích tuyến hạ, tuyến thượng quân giới đồng bỉ tăng phúc phân biệt vi 8%/14%/7%/1%, 20%/6%/8%/7% ( áo duy vân võng sổ cư ), hành nghiệp nhu cầu cao tăng hạ quốc nội phân ngạch lược hữu hạ hoạt, công tư tương thông quá kỳ hạ hoa lăng, tiểu thiên nga phẩm bài thưởng đoạt bộ phân trung đê đoan phân ngạch. Ngoại tiêu toàn niên xác định tính cao, kiên định OBM nghiệp vụ ưu tiên chiến lược. 1 ) ngoại tiêu đính đan: Công tư 1-5 nguyệt ngoại tiêu chỉnh thể đính đan cổ kế kế tục bảo trì giác khoái đồng bỉ tăng trường, khảo lự đính đan - sinh sản - vận thâu - phó khoản toàn chu kỳ ( xác nhận thu nhập dự kế trệ hậu đính đan ước 3-6 cá nguyệt ), ngoại tiêu toàn niên duy trì ưu vu đại bàn tăng trường đích xác định tính giác cao; 2 ) OBM nghiệp vụ: 2023 niên mỹ đích hải ngoại tự hữu phẩm bài ( OBM ) thu nhập chiêm hải ngoại trí năng gia cư nghiệp vụ thu nhập 40% dĩ thượng, chủ yếu dĩ đông chi, mỹ đích, Comfee phẩm bài vi chủ, công tư chính gia đại hải ngoại các địa khu phẩm bài tổng hợp cạnh tranh lực ( bao quát phẩm bài thu cấu, cừ đạo chỉnh hợp, nghiên phát trung tâm, sinh sản cập vật lưu cơ địa, xí hoa / doanh tiêu / thụ hậu thể hệ đáp kiến ). Đa nguyên B đoan tề đầu tịnh tiến, bảo trì chiến lược nại tâm trì tục đầu nhập. 2024Q1 công tư tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật / trí năng kiến trúc khoa kỹ / cơ khí nhân dữ tự động hóa sự nghiệp quần thu nhập phân biệt vi 77/82/67 ức nguyên, kỳ trung: 1 ) trí năng kiến trúc khoa kỹ nghiệp vụ: Trung ương không điều quốc sản thế đại không gian đại, 2023 quốc nội trung ương không điều thị tràng quy mô vi 1429 ức nguyên, kỳ trung ngoại tư phẩm bài chiêm bỉ ước vi 43%; 2 ) cơ khí nhân dữ tự động hóa nghiệp vụ: Khách hộ đa nguyên hóa khai thác, khinh tái ứng dụng tràng cảnh bố cục vi phát triển phương hướng, hạch tâm linh bộ kiện tự chế, quốc nội sản năng ba pha trì tục gia cường tổng hợp ưu thế; 3 ) tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật nghiệp vụ: Gia dụng linh bộ kiện nghiệp vụ ổn kiện tăng trường, trì tục phát lực khí xa linh bộ kiện cập trữ năng nghiệp vụ. Kinh doanh chất lượng ưu dị, chương hiển kinh doanh nhận tính. Hiện kim lưu lượng biểu phương diện, 24Q1 công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch 139 ức nguyên ( đồng bỉ +50% ). Tư sản phụ trái phương diện, 24Q1 mạt công tư kỳ tha lưu động phụ trái 784 ức nguyên ( hoàn bỉ đề thăng +10%, lịch sử tối cao ), hợp đồng phụ trái 376 ức nguyên ( đồng bỉ +32%, hoàn bỉ -10%, lịch sử thượng cận thứ vu 23Q4, vi lịch niên Q1 tối cao ). Doanh lợi dự trắc, cổ trị dữ bình cấp: Trường kỳ cạnh tranh ưu thế hiển trứ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Trường kỳ lai khán, mỹ đích tập đoàn long đầu địa vị lao cố, hiệu suất ưu hóa + cừ đạo biến cách lạc địa, “Tứ đại chiến lược chủ trục” + “Ngũ đại nghiệp vụ giá cấu” ứng đối hoàn cảnh biến hóa, quốc tế hóa hòa đa nguyên hóa chiến lược bảo chướng thành trường không gian. Dự kế quốc nội ngoại kinh tế trì tục phục tô +B đoan nghiệp vụ trì tục phát lực, ngã môn duy trì công tư 2024-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 376 ức /417 ức /466 ức nguyên, hiện giới đối ứng PE vi 12/11/10 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách thượng trướng, quốc nội phòng địa sản trường kỳ đê mê, hải ngoại nại dụng phẩm nhu cầu thối pha

Sự kiện miêu thuật công tư phi lộ nhất quý báo: 2024 niên nhất quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1061.02 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.22%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.91%, thật hiện quy mẫu khấu phi tịnh lợi nhuận 92.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 20.39%. Sự kiện bình luận công tư C đoan dữ B đoan nghiệp vụ tề phát lực, quy mô thật hiện ổn định giác cao tăng trường. Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh thu đồng bỉ tăng trường 10.22%, kỳ trung trí năng gia cư nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường ước 11%, kỳ trung dự kế không điều hòa băng tương nghiệp vụ tăng trường tiếp cận song vị sổ thủy bình, tẩy y cơ, trù vệ đẳng tăng trường siêu quá song vị sổ thủy bình, thả dự kế chủ yếu phẩm loại đích ngoại tiêu tăng trường biểu hiện hảo vu nội tiêu, chủ yếu nguyên vu công tư trí năng gia cư nghiệp vụ toàn cầu đột phá, kỳ trung đại lực thác triển tân cừ đạo hòa tân thị tràng, hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ tăng trường ước 60%, ba tây, ai cập, mã lai tây á hòa trung đông thị tràng tự hữu phẩm bài tiêu thụ đồng bỉ tăng trường siêu quá 50%, tại thử cơ sở thượng công tư tăng gia đầu nhập 30 ức nguyên dĩ gia tốc hải ngoại tự hữu phẩm bài nghiệp vụ phát triển. B đoan nghiệp vụ, tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật đồng bỉ tăng trường 23%; trí năng kiến trúc khoa kỹ nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 6%, thu nhập tăng tốc phóng hoãn chủ yếu thụ bộ phân quốc gia nhiệt bơm bổ thiếp chính sách biến hóa cập âu châu thiên nhiên khí giới cách hạ hàng ảnh hưởng, trừ nhiệt bơm ngoại đích kỳ tha phẩm loại đồng bỉ tăng trường 28%; cơ khí nhân dữ tự động hóa thu nhập đồng bỉ hạ hàng 12%, chủ yếu thụ quốc nội khí xa hán thương tân khoách sản năng kế hoa tạm hoãn hòa hải ngoại khí xa hán thương sản phẩm sách lược điều chỉnh ảnh hưởng, đồng thời vật lưu tự động hóa nghiệp vụ thụ hải ngoại tuyến hạ tiêu phí vượng thịnh khu động thật hiện tăng trường siêu 9%. Thụ ích hối suất nhân tố công tư mao lợi suất đại phúc đề thăng, mao tiêu soa đồng bỉ ưu hóa, công tư kinh doanh tính lợi nhuận thật hiện lượng nhãn biểu hiện. Công tư 2024 niên nhất quý độ mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 3.28% cá bách phân điểm chí 27.32%, dự kế chủ yếu thụ ích vu hối suất nhân tố, đồng thời, dự kế C đoan hòa B đoan nghiệp vụ mao lợi suất quân thật hiện đồng bỉ đề thăng. Tại thử cơ sở thượng, công tư tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ đề thăng 1.25 cá bách phân điểm, dự kế chủ yếu do vu công tư doanh tiêu phí dụng gia đại đầu nhập, quản lý phí dụng suất tiểu phúc đề thăng 0.21 cá bách phân điểm, nghiên phát phí dụng suất tiểu phúc hạ hàng 0.02 cá bách phân điểm, tài vụ phí dụng nhân vi ai cập bàng đẳng tiểu tệ chủng kế giới đích tư sản hòa phụ trái cổ trị ba động dĩ cập mỹ nguyên, âu nguyên, nhật nguyên đẳng kỳ tha ngoại tệ tư sản hòa phụ trái cổ trị ba động đạo trí phí dụng suất đồng bỉ đề thăng 1.26 cá bách phân điểm, tổng hợp sử đắc công tư 2024 niên nhất quý độ khấu phi tịnh lợi nhuận đồng bỉ đại phúc tăng trường 20.39%. Đầu tư kiến nghị: Công tư tại không điều, băng tẩy cập tiểu gia điện lĩnh vực kinh quá kích liệt cạnh tranh dĩ hình thành giác cường đích thành bổn, vận doanh hòa phẩm bài ưu thế, vị lai tương bảo trì lĩnh tiên, đồng thời tích cực bố cục cao đoan hòa thác triển hải ngoại OBM, hữu vọng hình thành tân đích tăng trường lạp động, trí năng gia cư nghiệp vụ chỉnh thể dự kế nhưng tương bảo trì ổn bộ tăng trường. Tại thử cơ sở thượng, B đoan nghiệp vụ tăng trường tiềm lực giác đại, đoản kỳ tiêu phí điện khí linh bộ kiện, thương dụng không điều, công nghiệp cơ khí nhân cập an đắc trí liên đẳng nghiệp vụ chi xanh tăng trường vô ngu, tân năng nguyên xa nhiệt quản lý, điện khu động, trữ năng, điện thê đẳng cụ bị giác đại phát triển tiềm lực, tương cấp dư công tư canh quảng khoát đích thành trường không gian, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 376.77, 417.23 hòa 461.63 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 12.92, 11.66 hòa 10.54 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1, hoành quan kinh tế điều chỉnh đái lai thu nhập ba động đích phong hiểm. Đương tiền toàn cầu hoành quan kinh tế hình thế tồn tại nhất định đích bất xác định tính, công tư tiêu thụ đích tiêu phí điện khí, noãn thông không điều cập công nghiệp cơ khí nhân đẳng sản phẩm, kỳ thị tràng nhu cầu thụ kinh tế hình thế hòa hoành quan điều khống đích ảnh hưởng giác đại, như quả toàn cầu kinh tế xuất hiện trọng đại ba động, quốc nội ngoại hoành quan kinh tế hoặc tiêu phí nhu cầu tăng trường xuất hiện phóng hoãn xu thế, tắc công tư sở xử đích tương quan thị tràng tăng trường dã tương tùy chi giảm tốc, tòng nhi đối vu mỹ đích sản phẩm tiêu thụ thu nhập tạo thành ảnh hưởng. 2, toàn cầu tư sản phối trí dữ hải ngoại thị tràng thác triển phong hiểm. Công tư dĩ tại toàn cầu đa cá quốc gia kiến lập hợp tư sinh sản chế tạo cơ địa, công tư đích hải ngoại bố cục dữ tân sản nghiệp thác triển nhật ích thâm nhập, đãn toàn cầu tư sản phối trí khả năng diện lâm trứ tư nguyên chỉnh hợp dữ hiệp đồng hiệu ứng bất đạt dự kỳ đích phong hiểm, hải ngoại thị tràng thác triển khả năng diện lâm đương địa chính trị kinh tế cục thế thị phủ ổn định, pháp luật thể hệ hòa giam quản chế độ thị phủ phát sinh trọng đại biến hóa, sinh sản thành bổn thị phủ đại phúc thượng thăng đẳng vô pháp dự kỳ đích phong hiểm, tòng nhi khả năng đối công tư nghiệp vụ kinh doanh đích ổn định tính hòa doanh lợi tình huống đái lai ba động

Nhất quý độ C đoan nghiệp vụ thật hiện giác khoái tăng trường, doanh lợi năng lực trì tục đề thăng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp 2024Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1061 ức ( đồng bỉ +10.2%, hạ đồng ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 90.0 ức ( +11.9% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 92.4 ức ( +20.4% ). Công tư C đoan nội tiêu kết cấu trì tục ưu hóa, ngoại tiêu tự hữu phẩm bài thác triển lương hảo, B đoan nghiệp vụ tăng trường ổn kiện, sổ tự hóa biến cách hạ doanh lợi năng lực ổn bộ đề cao, ngã môn duy trì doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 374.4/411.8/453.0 ức nguyên, đối ứng EPS5.37/5.90/6.49 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE13.4/12.2/11.1 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. C đoan nghiệp vụ thật hiện giác khoái tăng trường, kỳ trung băng tẩy ngoại tiêu biểu hiện lượng nhãn, B đoan nghiệp vụ bảo trì ổn kiện C đoan nghiệp vụ khán, 2024Q1 trí năng gia cư nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +11%, kỳ trung hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ +60%, ba tây, ai cập, mã lai tây á hòa trung đông thị tràng tự hữu phẩm bài tiêu ngạch đồng bỉ +50%. Căn cư sản nghiệp tại tuyến sổ cư, 2024Q1 không điều nghiệp vụ nội / ngoại tiêu lượng đồng bỉ phân biệt +9%/+17%, tẩy y cơ nghiệp vụ đồng bỉ phân biệt +3%/+36%, 2024M1-2 băng tương nghiệp vụ nội / ngoại tiêu lượng đồng bỉ phân biệt +8%/+106%, ngoại tiêu thật hiện giác khoái tăng trường. B đoan nghiệp vụ khán, 2024Q1 thương nghiệp cập công nghiệp giải quyết phương án thu nhập đồng bỉ +9%, kỳ trung ( 1 ) tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật nghiệp vụ thu nhập vi 77 ức nguyên ( +23% ), hợp khang tân năng tự nghiên tự sản đích phân bố thức quang phục EPC nghiệp vụ dĩ tại quốc nội thập đa cá tỉnh phân triển nghiệp. ( 2 ) trí năng kiến trúc khoa kỹ nghiệp vụ thu nhập 82 ức nguyên ( +6% ), thu nhập tăng tốc phóng hoãn chủ hệ bộ phân quốc gia nhiệt bơm bổ thiếp chính sách biến hóa cập âu châu thiên nhiên khí giới cách hạ hàng ảnh hưởng sở trí, nhiệt bơm ngoại đích kỳ tha phẩm loại đồng bỉ +28%. ( 3 ) cơ khí nhân dữ tự động hóa nghiệp vụ thu nhập 67 ức nguyên ( -12% ), giai đoạn tính thừa áp chủ yếu thụ quốc nội khí xa hán thương tân khoách sản năng kế hoa tạm hoãn hòa hải ngoại khí xa hán thương sản phẩm sách lược điều chỉnh ảnh hưởng, đãn vật lưu tự động hóa nghiệp vụ tại hải ngoại tuyến hạ tiêu phí vượng thịnh lạp động hạ tăng trường siêu 9%. Nội tiêu sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa, doanh lợi năng lực kế tục đề thăng, thu nhập chất lượng giác cao doanh lợi năng lực: 2024Q1 mao lợi suất 27.3% ( +3.3pct ), đại phúc đề thăng hoặc hệ công tư trì tục thôi hành sổ tự hóa biến cách, sản phẩm kết cấu trì tục cập nguyên tài liêu đề tiền bị hóa đề thăng sở trí. Căn cư áo duy vân võng, 2024Q1 mỹ đích phẩm bài nội tiêu tuyến thượng cừ đạo không điều / băng tương / tẩy y cơ sản phẩm quân giới đồng bỉ phân biệt +12%/+7%/+4%. 2024Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 17.0% ( +2.7pct ), kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất đồng bỉ phân biệt + 1.2/+0.2/ trì bình /+1.3pct, tiêu thụ phí suất đề thăng chủ hệ báo cáo kỳ nội công tư tại hải ngoại đầu nhập 30 ức nguyên gia khoái tự hữu phẩm bài nghiệp vụ phát triển sở trí. Tổng hợp ảnh hưởng hạ 2024Q1 tịnh lợi suất vi 8.5% ( +0.1pct ), quy mẫu tịnh lợi suất vi 8.5% ( +0.1pct ), khấu phi tịnh lợi suất vi 8.7% ( +0.7pct ), kỳ trung phi kinh thường tính tổn ích nhân tố chủ hệ công duẫn giới trị biến động tổn ích, 2024Q1 hợp kế tổn thất ước 3.8 ức nguyên, ảnh hưởng tịnh lợi suất ước 0.6pct. Hiện kim lưu: 2024Q1 niên kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch vi 139.3 ức nguyên ( +50.2% ), thu nhập chất lượng giác cao. Phong hiểm đề kỳ: Nhu cầu hạ hoạt phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách phong hiểm; hải ngoại tự hữu phẩm bài nghiệp vụ khai thác bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1065 ức nguyên, đồng bỉ +10%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 90 ức nguyên, đồng bỉ +12%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 92 ức nguyên, đồng bỉ +20%. Trí năng gia cư hải ngoại nghiệp vụ đột phá, ToB nghiệp vụ ổn bộ tăng trường. 1 ) trí năng gia cư: 24Q1 thu nhập đồng bỉ +11%, hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ +60%, ba tây, ai cập, mã lai tây á, trung đông thị tràng tự hữu phẩm bài đồng bỉ +50% dĩ thượng, tăng gia 30 ức đầu nhập gia tốc hải ngoại tự hữu phẩm bài phát triển. 2 ) ToB: 24Q1 thu nhập đồng bỉ +9%, kỳ trung, lâu vũ khoa kỹ 82 ức nguyên, đồng bỉ +6%, thụ bộ phân quốc gia nhiệt bơm bổ thiếp chính sách cập âu châu thiên nhiên khí giới cách hạ hàng ảnh hưởng tăng tốc phóng hoãn, trừ nhiệt bơm ngoại kỳ tha phẩm loại đồng bỉ +28%; công nghiệp kỹ thuật 77 ức nguyên +23%, bảo trì cao tăng; cơ khí nhân 67 ức nguyên, đồng bỉ -12%, chủ yếu thụ quốc nội khí xa hán thương tân khoách sản năng kế hoa tạm hoãn hòa hải ngoại khí xa hán thương sản phẩm sách lược điều chỉnh ảnh hưởng, đồng thời vật lưu tự động hóa nghiệp vụ thụ hải ngoại tuyến hạ tiêu phí vượng thịnh khu động tăng trường siêu 9%. Hải ngoại chiến lược OBM ưu tiên, âu châu bố cục tái hạ nhất thành. Kim niên 4 nguyệt, mỹ đích lâu vũ khoa kỹ bộ môn tuyên bố 7.6 ức âu nguyên ( chiết hợp nhân dân tệ 58.6 ức nhân dân tệ ) thu cấu thụy sĩ Arbonia khí hầu nghiệp vụ bộ môn ( bao quát dụng vu khả trì tục cung nhiệt hòa chế lãnh, súc nhiệt, lãnh phân phối, thông phong hòa không khí quá lự đích sản phẩm hòa hệ thống ), giá dã thị tự 2016 niên thu cấu ý đại lợi trung ương không điều CLIVET hậu âu châu bố cục tái thứ gia khoái. Thử ngoại, công tư đầu tư 6000 vạn âu nguyên, niên sản 30 vạn đài đích nhiệt bơm sinh sản cơ địa dự kế 24Q2 tại ý đại lợi phí nhĩ đặc lôi thị đầu sản, sản phẩm tòng hạ đan đáo giao phó chu kỳ tòng nguyên lai 5 cá nguyệt súc đoản đáo 1 cá nguyệt. Thử thứ thu cấu thụy sĩ Arbonia khí hầu nghiệp vụ, tương tiến nhất bộ bổ sung đối tây bắc âu khu vực phúc cái, đồng thời cường hóa noãn thông lâu vũ nghiệp vụ đích chế tạo, cừ đạo cập giao phó năng lực. Nội tiêu dĩ cựu hoán tân hoán phát tiêu phí hoạt lực, cao điều nhập cục thưởng chiêm thị tràng phân ngạch. Mỹ đích 5 nguyệt sơ tuyên bố đầu nhập 80 ức nguyên thôi động toàn phẩm bài, toàn phẩm loại sản phẩm dĩ cựu hoán tân, đối nhậm ý phẩm bài đích cựu gia điện cập công trình thiết bị hoán cấu mỹ đích sản phẩm tiêu phí giả, quân khả tham dữ bổ thiếp ưu huệ hoạt động. Quá khứ tam niên mỹ đích thông quá lục sắc bổ thiếp, gia điện hồi thu hệ thống dữ mỹ vân tiêu đả thông “Đáo gia” hồi thu công năng, chỉnh hợp 10 vạn + tuyến hạ môn điếm, 20 vạn + phục vụ công trình sư, hình thành hỗ liên võng + hồi thu, xã khu hồi thu, dĩ cựu hoán tân hoạt động hồi thu, “Tống tân, sách cựu, trang tân, thu cựu” nhất trạm thức phục vụ hồi thu, thụ hậu phục vụ võng điểm hồi thu, tập tán trung tâm hồi thu đẳng đa chủng mô thức hỗn hợp hồi thu thể hệ. Ngã môn nhận vi bổn luân dĩ địa phương chính phủ + xí nghiệp bổ thiếp vi chủ đích tiêu phí thứ kích hoạt động, hữu trợ vu hành nghiệp cách cục tiến nhất bộ đầu bộ tập trung. Thử ngoại cựu cơ hồi thu sách giải bổn thân cụ bị kinh tế giới trị, công tư tham dữ bang trợ tiêu phí giả sách vận, tương sách giải hồi thu đoan giới trị nhượng độ cấp tiêu phí giả, đồng thời cân đệ tam phương sách giải xí nghiệp hợp tác, khoái tốc thưởng chiêm thị tràng phân ngạch, phát huy tự thân quy mô ưu thế. Doanh lợi năng lực ổn bộ đề thăng, kinh doanh hoạt động hiện kim lưu đại phúc tăng trường. 24Q1 công tư mao lợi suất 27.58%, đồng bỉ +3.25pct, dự kế chủ yếu dữ sản phẩm kết cấu cập khu vực kết cấu ưu hóa, nguyên tài liêu hạ hàng hữu quan. Phí dụng suất phương diện, công tư tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ +1.24pct, chủ yếu dữ phẩm bài đầu nhập phí dụng tăng gia hữu quan; tài vụ phí dụng suất đồng bỉ +1.26pct, chủ yếu dữ ngoại hối tư sản phụ trái cổ trị ba động hữu quan. 24Q1 công tư quy mẫu tịnh lợi suất đồng bỉ +0.13pct chí 8.45%, lược hữu đề thăng. Thử ngoại 24Q1 công tư kinh doanh hoạt động hiện kim lưu tịnh ngạch 139 ức, đồng bỉ +50% đại phúc cải thiện, kỳ tha lưu động phụ trái hoàn bỉ tăng gia 71 ức nguyên chí 784 ức nguyên, tái sang lịch sử tân cao, hợp đồng phụ trái đồng bỉ tăng trường 32%, ấn chứng kinh tiêu thương đả khoản tích cực tính cao. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế mỹ đích tập đoàn 2024-2026 niên thu nhập đồng bỉ tăng trường 8%, 7% hòa 7%, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt tăng trường 10%, 9% hòa 8%, đối ứng PE phân biệt vi 13 bội, 12 bội hòa 11 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hải ngoại nhu cầu bất cập dự kỳ, quốc nội địa sản thuân công đại phúc hạ hoạt, nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng, B đoan nghiệp vụ tăng trường bất cập dự kỳ.

Nghiệp tích phù hợp dự kỳ, khấu phi tịnh lợi cao tăng. Công tư 2024 niên Q1 đan quý độ thật hiện doanh thu 1061.02 ức, đồng bỉ tăng trường 10%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 90.00 ức, đồng bỉ tăng trường 12%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 92.37 ức, đồng bỉ tăng trường 20%, công tư nhất quý độ kinh doanh nghiệp tích phù hợp dự kỳ, khấu phi tịnh lợi nhuận tăng tốc cao vu quy mẫu tịnh lợi nhuận đích nguyên nhân thị công tư nhất quý độ sản sinh phi kinh thường tổn thất 2.37 ức, chủ yếu nhân công duẫn giới trị biến động tổn thất 2.8 ức giác khứ niên đồng kỳ đại phúc tăng gia. Hải ngoại nghiệp vụ cao tốc phát triển, quốc nội bạch điện cao cảnh khí độ y cựu. Phân nghiệp vụ khán, công tư nhất quý độ ToC đích trí năng gia cư nghiệp vụ thu nhập tăng trường 11%, ToB đích thương nghiệp cấp công nghiệp giải quyết phương án nghiệp vụ tăng trường 9%; báo cáo kỳ nội công tư đại lực thác triển hải ngoại thị tràng tân cừ đạo cập tự chủ phẩm bài nghiệp vụ, hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ tăng trường ước 60%, ba tây, ai cập, mã lai tây á hòa trung đông thị tràng OBM tự chủ phẩm bài nghiệp vụ tiêu thụ ngạch đồng bỉ tăng trường 50%; căn cư sản nghiệp tại tuyến sổ cư, 2024 niên 1-3 nguyệt mỹ đích gia dụng không điều nội / ngoại / tổng tiêu lượng phân biệt đồng bỉ tăng trường 9%/18%/13%, lược bào thâu hành nghiệp đích 17%/22%/19%, quốc nội thị tràng thụ ích vu chung đoan nhu cầu phục tô điệp gia cừ đạo bổ khố tồn, dĩ không điều vi đại biểu đích bạch điện cảnh khí độ siêu dự kỳ. Trì tục bảo trì cao chất lượng kinh doanh, doanh lợi năng lực ổn trung hướng hảo. Công tư nhất quý độ kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch 139.29 ức, đồng bỉ tăng trường 50%, trì tục bảo trì cao chất lượng vận doanh; nhất quý độ hợp đồng phụ trái 375.6 ức, đồng bỉ tăng trường 32%, phản ánh hạ du khách hộ đả khoản tích cực tính nhưng giác cao, kỳ tha lưu động phụ trái 784.4 ức, đồng bỉ tăng trường 22%, tuyệt đối trị thể lượng sang lịch sử tân cao, công tư lịch sử doanh dư phong hậu, vị lai nghiệp tích ổn kiện tăng trường vô ưu. Hiện kim lưu lượng biểu hòa tư sản phụ trái biểu quan kiện khoa mục trình hiện xuất công tư trát thật đích tài vụ báo biểu. Công tư nhất quý độ thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 27.3%, đồng bỉ đại phúc đề thăng 3.3pcts, chủ yếu đắc ích vu sản phẩm kết cấu thăng cấp, nguyên tài liêu thành bổn hồi lạc dĩ cập nội bộ hàng bổn tăng hiệu đái lai đích thành hiệu, báo cáo kỳ nội công tư tăng gia 30 ức nguyên hải ngoại phẩm bài doanh tiêu đầu nhập, trì tục gia đại hải ngoại tự chủ phẩm bài kiến thiết, đạo trí tiêu thụ phí suất đề thăng 1.2pcts chí 9.98%, nhân hối suất ba động đạo trí tài vụ phí suất đề thăng 1.2pcts chí 0.5%, quản lý hòa nghiên phát phí suất chỉnh thể bảo trì ổn định, tối chung trí tiêu thụ tịnh lợi suất đồng bỉ trì bình, doanh lợi năng lực bảo trì ổn định. Duy trì “Mãi nhập” đầu tư bình cấp. Ngã môn duy trì công tư 2024-26 niên doanh lợi dự trắc 378/415/456 ức, phân biệt đồng bỉ tăng trường 12.1%/9.8%/9.9%, đương tiền PE cổ trị vi 13/12/11 bội, công tư ToB nghiệp vụ khai tích thành trường tân tái đạo, trường kỳ thành trường la tập thanh tích, quản lý tằng chấp hành lực cường, trì cổ kế hoa thật thi hậu quản lý tằng dữ cổ đông lợi ích cao độ nhất trí, ổn kiện tăng trường khả kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm.

Công tư 2024Q1 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, thu nhập kết cấu trì tục cải thiện, doanh lợi năng lực đề thăng minh hiển, đồng thời kinh doanh hiện kim lưu biểu hiện cường kính, long đầu tăng trường xác định tính giác cường. Đầu tư yếu điểm: Đầu tư kiến nghị: Duy trì doanh lợi dự trắc, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 24Q1 nghiệp tích phù hợp dự kỳ, ngã môn duy trì 24-26 niên dự trắc. Dự kế công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 370.2/398.8/432.6 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 5.31 nguyên, 5.72 nguyên, 6.20 nguyên, đồng bỉ +10%/8%/8%, tham khảo đương tiền hành nghiệp cổ trị trung xu, cấp dư 24 niên 16xPE, thượng điều mục tiêu giới chí 84.96 nguyên. Nghiệp tích phù hợp dự kỳ. 24Q1 công tư thật hiện doanh thu 1065 ức nguyên đồng bỉ +10.2%, quy mẫu 90.0 ức nguyên, đồng bỉ +11.9%, khấu phi 92.4 ức nguyên, đồng bỉ +20.4%; xuất khẩu cao cảnh khí đái động C đoan tăng tốc hồi thăng. Công tư C đoan nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +11%, B đoan nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +9%. C đoan nghiệp vụ tăng tốc biểu hiện tương đối canh hảo, ngã môn nhận vi chủ yếu thị do xuất khẩu đái động. Kỳ trung gia không nghiệp vụ, căn cư sản nghiệp tại tuyến xuất hóa sổ cư dĩ cập an trang tạp biểu hiện, dự kế công tư gia không nội tiêu thu nhập đồng bỉ +5~10%, xuất khẩu đồng bỉ song vị sổ tăng trường; tẩy y cơ nghiệp vụ đồng dạng thụ ích vu hải ngoại cừ đạo bổ khố quá trình trung đích cao cảnh khí. Thử ngoại 24Q1 công tư tăng gia đầu nhập 30 ức nguyên gia tốc hải ngoại tự hữu phẩm bài nghiệp vụ phát triển: 24Q1 hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ + ước 60%; ba tây, ai cập, mã lai tây á hòa trung đông thị tràng tự hữu phẩm bài tiêu thụ đồng bỉ + siêu 50%. Mao tiêu soa đại phúc cải thiện. 24Q1 công tư mao lợi suất đồng bỉ +3.25pcts, tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ +1.24pcts ngã môn nhận vi mao lợi suất đích đề thăng chủ yếu lai tự: 1 ) công tư trường kỳ tiễn hành đích kết cấu thăng cấp, vưu kỳ gia không thu nhập trung, gia dụng đa liên cơ chiêm bỉ trục bộ đề thăng; 2 ) nhân dân tệ hối suất đối hải ngoại nghiệp vụ sản sinh chính hướng cống hiến. Tiêu thụ phí dụng suất đề thăng chủ yếu lai tự hải ngoại cừ đạo kiến thiết, thử ngoại vi thôi quảng cao đoan sản phẩm vu kết cấu thăng cấp, tương ứng doanh tiêu phí dụng hữu sở đề thăng. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, địa sản thuân công biểu hiện truyện đạo ảnh hưởng hậu chu kỳ nhu cầu

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, 24Q1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1061.0 ức nguyên, đồng bỉ +10.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 90.0 ức nguyên, đồng bỉ +11.9%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 92.4 ức nguyên, đồng bỉ +20.4%. Điểm bình: Doanh thu ổn kiện tăng trường, không điều nội tiêu như kỳ cao tăng. Công tư 24Q1 doanh thu thật hiện 10% tăng trường, gia điện nghiệp vụ tăng tốc khoái vu To B. Gia điện nghiệp vụ phương diện, 24Q1 công tư trí năng gia cư nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +11%, kim niên dĩ lai bạch điện hành nghiệp nội ngoại tiêu linh thụ, xuất hóa đoan quân trình hiện giác hảo cảnh khí độ, mỹ đích tác vi hành nghiệp long đầu 24Q1 gia điện nghiệp vụ chỉnh thể thu nhập diệc thật hiện lượng nhãn tăng trường. To B nghiệp vụ phương diện, 24Q1 trí năng kiến trúc khoa kỹ, tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật, cơ khí nhân dữ tự động hóa thu nhập / tăng tốc phân biệt vi 82 ức nguyên /yoy+6%, 77 ức nguyên /yoy+23%, 67 ức nguyên /yoy-12%, tam khối nghiệp vụ hợp kế thu nhập 226 ức nguyên /yoy+5%. Kỳ trung trí năng kiến trúc khoa kỹ thu nhập tăng trường phóng hoãn, chủ yếu hệ bộ phân quốc gia nhiệt bơm bổ thiếp chính sách biến hóa cập âu châu thiên nhiên khí giới cách ảnh hưởng, dịch trừ nhiệt bơm kỳ tha phẩm loại thu nhập đồng bỉ +28%; cơ khí nhân dữ tự động hóa thu nhập hạ hàng chủ yếu hệ quốc nội khí xa hán thương tân khoách sản năng kế hoa tạm hoãn, hải ngoại khí xa hán thương sản phẩm sách lược điều chỉnh ảnh hưởng, nhi vật lưu tự động hóa nghiệp vụ hải ngoại tuyến hạ nhu cầu vượng thịnh thật hiện 9%+ tăng trường. Doanh lợi cải thiện đề tốc, thành bổn hiệu suất ưu thế đột hiển. Công tư 24Q1 chủ doanh mao lợi suất 27.3%, đồng bỉ +3.3pcts, thụ ích vu công tư trì tục chỉnh hợp toàn cầu tư nguyên, thôi động kỹ thuật sang tân tịnh cấu kiến nghiên phát quy mô ưu thế, mao lợi suất cải thiện hữu sở đề tốc. Phí dụng đoan, công tư 24Q1 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 10.0%/3.1%/3.4%/0.5%, đồng bỉ +1.2/+0.2/+0.0/+1.3pcts. Thử ngoại, công tư 24Q1 đầu tư tịnh thu ích / công duẫn giới trị biến động tổn ích phân biệt đồng bỉ giảm thiếu 2.4/4.0 ức nguyên, đối nghiệp tích đoan hữu sở tha luy. Tối chung, công tư 24Q1 đạt thành quy mẫu tịnh lợi suất 8.5%, đồng bỉ +0.1pct; dịch trừ phi kinh hạng ( chủ yếu vi trì hữu hoặc xử trí giao dịch tính kim dung tư sản hòa phụ trái sản sinh đích công duẫn giới trị biến động tổn ích ) ảnh hưởng, công tư đương kỳ khấu phi quy mẫu tịnh lợi suất vi 8.7%, đồng bỉ +0.7pct. Thượng du nghị giới năng lực đề thăng, lợi nhuận súc thủy trì tái khoách sung. Công tư 24Q1 kinh doanh hoạt động sản sinh hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 139 ức nguyên, đồng bỉ +50%, công tư hiện kim lưu biểu hiện ưu dị, dự kế chủ yếu vi công tư đối thượng du nghị giới quyền đề thăng, phó khoản chu kỳ lạp trường sở trí ( 24Q1 ứng phó trướng khoản chu chuyển thiên sổ 88 thiên, đối bỉ 23Q1 lạp trường 8 thiên ). Tiệt chí 24 niên nhất quý độ mạt, công tư kỳ tha lưu động phụ trái / hợp đồng phụ trái phân biệt ước 784/376 ức nguyên, hoàn bỉ 23 niên mạt phân biệt +10%/-10%, lợi nhuận súc thủy trì kế tục khoách dung, đồng thời DTC biến cách thôi tiến sử đắc hợp đồng phụ trái hạng hoàn bỉ lược hữu hàng đê. Đầu tư kiến nghị: Mỹ đích tập đoàn tại bạch điện nghiệp vụ thượng long đầu ưu thế minh hiển, các nghiệp vụ điều tuyến phát triển la tập thanh tích: 1 ) gia điện nghiệp vụ, quốc nội phát lực COLMO+ đông chi song cao đoan phẩm bài ưu hóa doanh lợi, hải ngoại duy trì OEM ưu thế tịnh đại lực kiến thiết tự hữu phẩm bài tiêu thụ võng điểm; 2 ) ToB nghiệp vụ khải động đệ nhị dẫn kình, các nghiệp vụ trục bộ đột phá tịnh cường hóa khóa sản phẩm sự nghiệp bộ hoành hướng hiệp đồng, hữu vọng bạn tùy quy mô khoách trương tịnh trục bộ ưu hóa doanh lợi năng lực. Công tư trì tục đả ma ToC+ToB lĩnh vực hạch tâm cạnh tranh lực, súc lực trường viễn phát triển. Dự kế 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 374/411/450 ức nguyên, đối ứng PE 13.0x/11.9x/10.8x, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách thượng trướng đích phong hiểm; phòng địa sản thị tràng ba động đích phong hiểm; thị tràng cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm; hải ngoại phẩm bài hòa phẩm loại thác triển bất cập dự kỳ.

Công tư phi lộ 2024 niên nhất quý báo. 24Q1 thật hiện thu nhập 1064.8 ức nguyên ( YoY+10.2%), quy mẫu tịnh lợi nhuận 90.0 ức nguyên ( YoY+11.9% ), mao lợi suất 27.6% ( YoY+3.2pct ), quy mẫu tịnh lợi suất 8.5% ( YoY+0.1pct ). Tiêu thụ / quản lý / tài vụ / nghiên phát phí dụng suất phân biệt đồng bỉ +1.2pct/+0.2pct/+1.3pct/-0.02pct. Trí năng gia cư bản khối: 24Q1 thu nhập đồng bỉ tăng trường 11%. Căn cư công tư quan võng tín tức, công tư đại lực thác triển tân cừ đạo hòa tân thị tràng, hải ngoại điện thương linh thụ ngạch đồng bỉ tăng trường ước 60%, tại ba tây, ai cập, mã lai tây á hòa trung đông thị tràng đích tự hữu phẩm bài tiêu thụ đồng bỉ tăng trường siêu 50%. Căn cư sản nghiệp tại tuyến sổ cư, ( 1 ) không điều: 24Q1 không điều hành nghiệp nội tiêu lượng đồng bỉ +17%, ngoại tiêu lượng đồng bỉ +22%, hợp kế tiêu lượng +19%. Kỳ trung mỹ đích nội tiêu lượng đồng bỉ +8.8%, ngoại tiêu lượng đồng bỉ +17.5%, hợp kế tiêu lượng đồng bỉ +13.3%. ( 2 ) băng tẩy: 24Q1 băng tương hành nghiệp nội tiêu lượng đồng bỉ +8.3%, ngoại tiêu lượng đồng bỉ +31.2%, hợp kế tiêu lượng đồng bỉ +18.8%, tẩy y cơ hành nghiệp nội tiêu lượng đồng bỉ +0.3%, ngoại tiêu lượng đồng bỉ +30.4%, hợp kế tiêu lượng đồng bỉ +14.0%. Căn cư đệ tam phương sổ cư, ngã môn dự kế trí năng gia cư nghiệp vụ hải ngoại thu nhập tăng tốc hảo vu quốc nội. Thương nghiệp cập công nghiệp giải quyết phương án: 24Q1 thu nhập đồng bỉ tăng trường 9%, kỳ trung tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật, trí năng kiến trúc khoa kỹ, cơ khí nhân dữ tự động hóa phân biệt thật hiện thu nhập 77, 82, 67 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ +23%, +6%, -12%. Căn cư công tư quan võng tín tức, tử công tư hợp khang tân năng tự nghiên tự sản đích hộ dụng trữ năng sản phẩm thật hiện phê lượng xuất hóa, phân bố thức quang phục EPC nghiệp vụ dĩ tại quốc nội thập đa cá tỉnh phân khai triển, trợ lực thu nhập khoái tốc tăng trường; lâu vũ khống chế phương diện, công tư tân nhất đại tự khống tiết năng kỹ thuật phát bố, khả tại hiện hữu noãn thông không điều tự khống hệ thống cơ sở thượng bình quân tái tiết năng 10%-30%. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt đồng bỉ +10.7%, +10.2%, +9.9%, tham khảo khả bỉ công tư cổ trị, cấp dư công tư 24 niên 15xPE, đối ứng hợp lý giới trị 80.27 nguyên / cổ, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, địa sản thị tràng đê mê, nguyên tài liêu giới cách thượng trướng đẳng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 2024Q1 thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 1064.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.19%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.91%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 92 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 20.39%. Trí năng gia cư nghiệp vụ tăng trường ổn kiện, tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật khoái tốc tăng trường. 2024Q1 công tư trí năng gia cư nghiệp vụ thu nhập đồng tăng 11%, thương nghiệp cập công nghiệp giải quyết phương án thu nhập đồng tăng 9%. Tại thương nghiệp cập công nghiệp giải quyết phương án trọng, trí năng kiến trúc khoa kỹ, tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật, cơ khí nhân dữ tự động hóa thu nhập phân biệt 82/77/67 ức nguyên, đồng bỉ +6%/+23%/-12%. Kỳ trung, trí năng kiến trúc khoa kỹ thu nhập tăng tốc phóng hoãn chủ yếu thụ bộ phân quốc gia nhiệt bơm bổ thiếp chính sách biến hóa cập âu châu thiên nhiên khí giới cách hạ hàng ảnh hưởng, trừ nhiệt bơm ngoại đích kỳ tha phẩm loại đồng tăng 28%; cơ khí nhân dữ tự động hóa thu nhập hạ hàng chủ yếu thụ quốc nội khí xa hán thương tân khoách sản năng kế hoa tạm hoãn hòa hải ngoại khí xa hán thương sản phẩm sách lược điều chỉnh; vật lưu tự động hóa nghiệp vụ thụ hải ngoại tuyến hạ tiêu phí vượng thịnh khu động, tăng tốc siêu 9%. Doanh lợi năng lực đồng bỉ đề thăng. Mao lợi suất: 2024Q1 công tư mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 3.28pct chí 27.32%. Phí suất đoan: 2024Q1 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí suất vi 9.98%/3.11%/3.38%/0.52%, đồng bỉ biến động 1.24pct/0.21pct/-0.02pct/1.26pct. Tài vụ phí suất biến hóa chủ yếu hệ hối suất biến động ảnh hưởng. Tịnh lợi suất: Công tư 2024Q1 tịnh lợi suất đồng bỉ biến động 0.05pct chí 8.52%. Tịnh lợi suất biến động hoàn thụ đáo đầu tư thu ích giảm thiếu, công duẫn giới trị biến động tổn thất, tư sản giảm trị tổn thất tăng gia ảnh hưởng. 24Q1 đầu tư thu ích vi 0.28 ức nguyên, đồng bỉ -89.49%, chủ yếu hệ xử trí diễn sinh kim dung tư sản cập phụ trái đích đầu tư thu ích giảm thiếu sở trí; công duẫn giới trị biến động tổn thất vi 2.8 ức nguyên, đồng bỉ -338.51%, chủ yếu hệ quyền ích công cụ đầu tư công duẫn giới trị biến động sở trí; tư sản giảm trị tổn thất 1.76 ức nguyên, đồng bỉ -30.29%, chủ yếu hệ tồn hóa điệt giới tổn thất tăng gia sở trí. Hiện kim lưu đồng bỉ cao tăng, hợp đồng phụ trái hoàn bỉ hồi lạc. Hiện kim lưu: 24Q1 công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch 139.29 ức nguyên, đồng bỉ +50.22%. Kỳ trung, tiêu thụ thương phẩm thu đáo đích hiện kim vi 885.83 ức nguyên, đồng bỉ +16.22%. Hợp đồng phụ trái: Tiệt chí 24Q1, công tư hợp đồng phụ trái 375.55 ức nguyên, đồng bỉ +32.16%, hoàn bỉ -10.08%. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Công tư tác vi bạch điện hành nghiệp long đầu, kinh doanh biểu hiện ổn kiện. Khảo lự đáo công tư nhất quý độ nghiệp tích biểu hiện, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 381.49/421.29/464.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.1%/10.4%/10.2%, duy trì “Mãi nhập” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, phòng địa sản thị tràng ba động, thị tràng cạnh tranh gia kịch.

Sự kiện: 2024 niên 3 nguyệt 27 nhật, mỹ đích tập đoàn phát bố 2023 niên niên báo. 2023 niên công tư thật hiện tổng doanh thu 3737.10 ức nguyên ( đồng bỉ +8.10% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 337.20 ức nguyên ( đồng bỉ +14.10% ). Đan quý độ lai khán, 2023Q4 công tư tổng doanh thu 813.30 ức nguyên ( đồng bỉ +10.00% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 60.02 ức nguyên ( đồng bỉ +18.08% ). Công tư phát bố 2023 niên độ lợi nhuận phân phối dự án cập 2024 niên trì cổ kế hoa thảo án. 2023H2 tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật thu nhập cao tăng, toàn niên song cao đoan phẩm bài khoái tốc tăng trường. 1 ) phân nghiệp vụ: Ngã môn kế toán, 2023H2 công tư tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật / cơ khí nhân dữ tự động hóa / trí năng kiến trúc khoa kỹ thu nhập phân biệt vi 143/159/111 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ +51/3/5%, kỳ trung tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật thủ đắc cao tốc tăng trường; 2 ) phân sản phẩm: Ngã môn kế toán, 2023H2 công tư noãn thông không điều / tiêu phí điện khí thu nhập phân biệt vi 691.0/665.6 ức nguyên. Phân biệt đồng bỉ +2.5/12.9%; 3 ) phân địa khu: Ngã môn kế toán, 2023H2 công tư quốc nội / quốc ngoại thu nhập phân biệt vi 1046.8/703.7 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ +8.5/8.6%, ngã môn nhận vi ngoại tiêu hoặc tương thụ ích vu đê cơ sổ hạ xuất khẩu khôi phục tính tăng trường, quốc tế hình thế ảnh hưởng hải ngoại gia tốc bị hóa, dĩ cựu hoán tân chính sách lạp động nội tiêu, quốc nội ngoại hữu vọng bảo trì giác khoái tăng tốc; 4 ) phân cừ đạo: 2023A công tư tuyến thượng / tuyến hạ thu nhập phân biệt vi 773.3/2947.1 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ +13.7/6.8%, tuyến thượng khách hộ sinh thái thể hệ kiến thiết cường hóa, tiêu thụ thủ đắc song vị sổ tăng trường, tuyến thượng tuyến hạ gia tốc dung hợp, tương hỗ phú năng. 2023Q4 doanh lợi năng lực ổn kiện, phí dụng đoan đầu nhập tăng gia lợi hảo trường kỳ tăng trường. 1 ) mao lợi suất: 2023Q4 công tư mao lợi suất 28.82%, đồng bỉ +2.25pct, hoặc hệ sản phẩm kết cấu ưu hóa, nguyên tài liêu giới cách, hải vận, hối suất đẳng nhân tố lợi hảo; 2 ) tịnh lợi suất: 2023Q4 công tư tịnh lợi suất 6.74%, đồng bỉ -0.22%, đồng bỉ vi hàng, hệ phí dụng đoan đầu nhập hữu sở đề thăng; 3 ) phí dụng đoan: 2023Q4 công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 11.72/5.09/5.62/-1.97%, phân biệt đồng bỉ +1.55/+0.30/+0.61/-0.24pct, tiêu thụ nghiên phát đẳng phí dụng đầu nhập lợi hảo trường kỳ. Ổn định cao phân hồng hồi quỹ cổ đông, kích lệ kế hoa bảng định hạch tâm lợi ích. 1 ) 2023 niên độ lợi nhuận phân phối dự án: Công tư nghĩ dĩ 69.20 ức cổ vi cơ sổ, hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim 30 nguyên ( hàm thuế ), hợp kế hiện kim phân hồng tổng ngạch ước 207.61 ức nguyên, phân hồng bỉ lệ 61.57%, ổn định đích cao thủy bình phân hồng chương hiển doanh lợi thật lực, bất đoạn tăng cường đầu tư giả tín tâm. 2 ) 2024 niên kích lệ kế hoa: Công tư phát bố 2024 niên trì cổ kế hoa ( thảo án ), nghĩ đối hạch tâm quản lý hòa kỹ thuật nhân viên 604 nhân tiến hành kích lệ, kế đề chuyên hạng cơ kim 12.86 ức nguyên, nghiệp tích khảo hạch chỉ tiêu vi 2024-2027 niên công tư gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất phân biệt bất đê vu 18/18/17/16.5%, thâm độ bảng định hạch tâm viên công lợi ích, trợ lực công tư trường kỳ ổn định phát triển. B+C đoan song luân khu động, toàn cầu hóa bố cục tích cực thác triển. 1 ) ToC: COLMO & TOSHIBA song cao đoan phẩm bài chiến lược trợ lực sản phẩm thăng cấp, 2023 niên linh thụ thu nhập đồng bỉ siêu 20%. 2 ) ToB: a ) tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật: Căn cư sản nghiệp tại tuyến sổ cư, 2023 niên công tư gia dụng không điều áp súc cơ toàn cầu thị tràng tiêu lượng chiêm bỉ đề chí 45%, thủ cá hải ngoại tự kiến đích không điều áp súc cơ cơ địa ( ấn độ sinh sản cơ địa ) thật hiện lượng sản; xa quy cấp nhiệt quản lý, điện khu động hệ thống, để bàn chấp hành hệ thống tam đại sản phẩm tuyến niên xuất hóa lượng 75 vạn đài, đồng bỉ +400%. b ) cơ khí nhân dữ tự động hóa: Thôi xuất tân khoản KR CYBERTECH, KR QUANTEC đẳng hệ liệt cơ khí nhân, hoàn thành thủ cá tự chủ nghiên phát đích thị giác sản phẩm 2D visionlite, khố tạp trí năng chế tạo khoa kỹ viên nhị kỳ toàn diện đầu sản, sản năng bố cục trì tục hoàn thiện; c ) trí năng kiến trúc khoa kỹ: Cư 《 trung ương không điều thị tràng 》 cập ngải khẳng võng sổ cư, 2023 niên công tư quốc nội trung ương không điều thị tràng tiêu thụ quy mô, ly tâm cơ sản phẩm quốc nội thị tràng tiêu thụ phân ngạch quân cư hành nghiệp thủ vị. Đầu tư kiến nghị: Hành nghiệp đoan, đồng giới trì tục thượng hành, hồng hải sự kiện ngoại bộ trùng kích thôi hóa cừ đạo đề tiền bị hóa, quốc nội tân nhất luân “Dĩ cựu hoán tân” thứ kích canh tân nhu cầu, bạch điện hành nghiệp hữu vọng tăng trường. Công tư đoan, mỹ đích tập đoàn thâm canh gia điện hành nghiệp sổ thập tái, long đầu cao nghị giới năng lực hoặc khả thông quá đề thăng chung đoan linh thụ giới chuyển hóa thành bổn áp lực, sung phân hưởng thụ hành nghiệp hồng lợi, điệp gia B đoan nghiệp vụ điểm nhiên đệ nhị thành trường dẫn kình, công tư thu nhập nghiệp tích hữu vọng trì tục tăng trường. Ngã môn dự kế, 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 380.01/431.23/477.96 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 5.45/6.19/6.86 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 11.78/10.38/9.36 bội. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm, hối suất ba động phong hiểm, hải ngoại nghiệp vụ thác triển phong hiểm, tân nghiệp vụ thác triển bất cập dự kỳ đẳng.

Nghiệp tích phù hợp dự kỳ, phân hồng siêu dự kỳ. Công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 3720.37 ức, đồng bỉ +8%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 337.20 ức, đồng bỉ +14%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 329.75 ức, đồng bỉ +15%. Kỳ trung Q4 đan quý độ thật hiện doanh thu 809.27 ức, đồng bỉ +10%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 60.02 ức, đồng bỉ +18%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 61.34 ức, đồng bỉ +35%, phù hợp ngã môn nghiệp tích tiền chiêm trung cấp đích dự kỳ. Công tư đồng kỳ công cáo nghĩ hiện kim phân hồng 207.61 ức, phân hồng suất 62%, đồng bỉ +4pcts, phân hồng siêu dự kỳ. toC nghiệp vụ ổn kiện phát triển, toB nghiệp vụ khoái tốc thành trường. toC nghiệp vụ: Hành nghiệp tằng diện, căn cư áo duy vân võng sổ cư, 23 niên quốc nội gia điện linh thụ thị tràng quy mô đạt đáo 8498 ức, đồng bỉ +3.6%, kỳ trung không điều / tẩy y cơ / băng tương / trù vệ đại điện / thanh khiết điện khí linh thụ ngạch đồng bỉ tăng trường 7.5%/5.8%/7%/5.3%, cận trù phòng tiểu điện hạ hoạt 9.6%. Xuất khẩu phương diện, cư hải quan tổng thự sổ cư, 23 niên trung quốc gia dụng điện khí luy kế xuất khẩu kim ngạch 6174.2 ức, đồng bỉ +9.9%. 23 niên gia điện quốc nội ngoại thị tràng quân nghênh lai khôi phục tính tăng trường. Công tư tằng diện, noãn thông không điều nghiệp vụ thật hiện tiêu thụ 1611 ức, đồng bỉ +7%, căn cư sản nghiệp tại tuyến sổ cư, công tư gia không nội / ngoại / tổng tiêu lượng đồng bỉ tăng trường 9.5%/0.8%/5.5%, tăng tốc lược đê vu hành nghiệp trung xu; tiêu phí điện khí nghiệp vụ 1347 ức, đồng bỉ +7.5%, lược hảo vu hành nghiệp bình quân thủy bình; công tư tại gia điện nghiệp vụ thượng chủ thôi “Cao đoan hóa + tự chủ phẩm bài xuất hải” chiến lược thành hiệu hiển trứ, 23 niên mỹ đích “COLMO+ đông chi” song cao đoan phẩm bài linh thụ ngạch đồng bỉ tăng trường siêu 20%, hải ngoại tự hữu phẩm bài thu nhập chiêm bỉ dĩ đạt 40% dĩ thượng. toB nghiệp vụ: Trí năng lâu vũ nghiệp vụ 259 ức, đồng bỉ +14%, hảo vu hành nghiệp bình quân, mỹ đích tại quốc nội ương không thị tràng quy mô vị cư hành nghiệp đệ nhất, thị tràng phân ngạch siêu 20%; cơ khí nhân nghiệp vụ 311 ức nguyên, đồng bỉ +12%, hiển trứ hảo vu hành nghiệp, đắc ích vu khố tạp trung quốc thu nhập cao tăng cống hiến, khố tạp tập đoàn doanh thu hòa doanh lợi quân sang lịch sử tân cao; tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật nghiệp vụ 279 ức, đồng bỉ +29%, chủ yếu đắc ích vu khoa lục điện tử đích tịnh biểu, khấu trừ khoa lục tịnh biểu hậu cai nghiệp vụ nội sinh tăng trường 14.7%, công tư tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật nghiệp vụ tích cực bố cục hài ba giảm tốc cơ đẳng cơ khí nhân hạch tâm linh bộ kiện, 2023 niên đối ngoại cung hóa dĩ siêu quá 6000 đài. Tài vụ báo biểu trát thật, trì tục tiễn hành cao chất lượng tăng trường. Tại nguyên tài liêu giới cách hồi lạc điệp gia sản phẩm kết cấu thăng giới đái động hạ, công tư 23 niên thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 26.49%, đồng bỉ +2.25pcts, tổng hợp khảo lự vận phí hội kế khoa mục điều chỉnh ảnh hưởng, công tư mao lợi suất dĩ cơ bổn khôi phục chí dịch tình tiền thủy bình; tiêu thụ tịnh lợi suất 9.07%, đồng bỉ +0.4pct. Công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch 579.03 ức, đồng bỉ +67%, hiển trứ cao vu đồng kỳ tịnh lợi nhuận, hợp đồng phụ trái đồng bỉ +49% chí 418 ức, kỳ tha lưu động phụ trái tăng trường 23% chí 713 ức, tam hạng trọng yếu tài vụ chỉ tiêu sang lịch sử tân cao, công tư trì tục tiễn hành cao chất lượng tăng trường. Tái thôi trì cổ kế hoa, cấu kiến thường thái hóa kích lệ cơ chế. Công tư đồng kỳ phát bố 2024 niên trì cổ kế hoa, nghĩ kế đề chuyên hạng cơ kim 12.86 ức, ước chiêm công tư 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 3.8%, cổ phiếu lai nguyên vi công tư hồi cấu cổ phiếu, trì cổ kế hoa nghĩ tham gia đối tượng hợp kế 604 nhân, cổ phiếu đích thụ nhượng giới cách vi 63.94 nguyên / cổ, nghiệp tích khảo hạch chỉ tiêu vi quy chúc khảo hạch kỳ nội 2024-27 niên gia quyền bình quân ROE bất đê vu 18%/18%/17%/16.5%. Công tư dĩ cấu kiến thành thục đích thường thái hóa kích lệ cơ chế, bổn thứ trì cổ kế hoa nhượng cao quản cập hạch tâm cốt càn viên công phân hưởng công tư thành trường quả thật. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Ngã môn duy trì công tư 24-25 niên doanh lợi dự trắc 378/415 ức, tân tăng 26 niên doanh lợi dự trắc 456 ức, đồng bỉ tăng trường 12.1%/9.8%/9.9%, đương tiền PE cổ trị vi 12/11/10 bội, công tư ToB nghiệp vụ khai tích thành trường tân tái đạo, trường kỳ thành trường la tập thanh tích, quản lý tằng chấp hành lực cường, trì cổ kế hoa thật thi hậu quản lý tằng dữ cổ đông lợi ích cao độ nhất trí, ổn kiện tăng trường khả kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm; hối suất ba động phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên niên báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 3737 ức nguyên ( YoY+8.1% ); quy mẫu tịnh lợi nhuận / khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 337/330 ức nguyên, đồng bỉ +14.1%/+15.3%; kỳ trung 23Q4 thật hiện doanh thu 813 ức nguyên ( YoY+10.0% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận / khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 60/61 ức nguyên, đồng bỉ +18.1%/35.1%. Công tư 2023 niên độ lợi nhuận phân phối phương án vi mỗi 10 cổ phái hiện 30 nguyên ( hàm thuế ), toàn niên hợp kế hiện kim phân hồng 208 ức nguyên, hiện kim phân hồng bỉ lệ đạt 61.6%. Điểm bình: Nội tiêu nghiệp vụ lạp động đại bàn tăng trường, ngoại tiêu nghiệp vụ biên tế cải thiện minh hiển. Phân khu vực khán, 2023 niên quốc nội thu nhập đồng bỉ +9.9%, hải ngoại thu nhập đồng bỉ +5.8%, kỳ trung 23H1 quốc nội, hải ngoại thu nhập phân biệt đồng bỉ +11.1%, +3.5%, 23 niên quốc nội nghiệp vụ lạp động đại bàn tăng trường, hải ngoại nghiệp vụ 23H2 tăng trường đề tốc minh hiển. Phân nghiệp vụ khán, 1 ) gia dụng không điều: Nội tiêu phương diện, thụ kinh tế phục tô, 22 niên đồng kỳ đê cơ sổ dĩ cập nhiệt hạ ảnh hưởng, quốc nội xuất hóa lượng thượng bán niên đồng bỉ đề thăng minh hiển; ngoại tiêu phương diện, hải ngoại thị tràng kinh tế phục tô điệp gia bổ khố chu kỳ, 23H2 tiêu lượng tăng tốc giác 23H1 biên tế hướng hảo. Cư sản nghiệp tại tuyến sổ cư, 2023 niên mỹ đích không điều nội tiêu / ngoại tiêu lượng đồng bỉ +9%/+1%, nội tiêu tiêu lượng đê vu hành nghiệp chỉnh thể ( hành nghiệp nội tiêu / ngoại tiêu tiêu lượng đồng bỉ +14%/+0% ), kỳ trung 23H1 mỹ đích không điều nội tiêu / ngoại tiêu lượng đồng bỉ +19%/-5%, 23H2 mỹ đích không điều nội tiêu / ngoại tiêu lượng đồng bỉ -1%/+9%. Giới cách phương diện, công tư đề giới sách lược diên tục thượng bán niên xu thế, 2023 niên mỹ đích không điều tuyến thượng / tuyến hạ linh thụ giới đồng bỉ +8%/+7% ( áo duy vân võng ). 2 ) tiêu phí điện khí: Gia điện song cao đoan phẩm bài chiến lược trì tục thôi tiến, COLMO/TOSHIBA2023 niên linh thụ thu nhập đồng bỉ +20% dĩ thượng ( quan phương công chúng hào ). 3 ) ToB nghiệp vụ: B đoan bản khối nghiệp vụ trì tục phát lực, căn cư mỹ đích niên báo, 2023 niên công tư tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật / trí năng kiến trúc khoa kỹ / cơ khí nhân dữ tự động hóa sự nghiệp quần thu nhập phân biệt vi 279/259/311 ức nguyên, đồng bỉ +29%/+14%/+12%. Mao lợi suất cải thiện minh hiển, tịnh lợi suất ổn trung hữu thăng. 2023 niên toàn niên, 23Q4 công tư mao lợi suất phân biệt vi 26.5%, 28.8%, đồng bỉ tăng trường 2.2, 2.2pct, kỳ trung 23Q4 mao lợi suất vi 2020 niên chí kim đồng kỳ tân cao, mao lợi suất diên tục toàn niên tăng trường xu thế, chủ nhân nguyên tài liêu thành bổn hồng lợi + không điều quân giới đề thăng +B đoan nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng + nhân dân tệ biếm trị lạp động ngoại tiêu mao lợi suất đề thăng; 2023 niên tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 9.3%/3.6%/3.9%/-0.9%, đồng bỉ +1.0/+0.3/+0.3/+0.3pct, phí dụng đoan chỉnh thể bảo trì ổn định xu thế. 2023 niên công tư tịnh lợi suất 9.0%, đồng bỉ +0.5pcts, tịnh lợi suất thủy bình ổn trung hữu thăng. Tư sản phụ trái phương diện, 2023 niên mạt kỳ tha lưu động phụ trái 713 ức nguyên ( tương bỉ 22 niên mạt +135 ức nguyên ), hóa tệ tư kim 817 ức nguyên, hợp đồng phụ trái 418 ức nguyên ( tương bỉ 22 niên mạt +138 ức nguyên ), tại thủ dư lương sung phái. Doanh lợi dự trắc, cổ trị dữ bình cấp: Trường kỳ cạnh tranh ưu thế hiển trứ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Trường kỳ lai khán, mỹ đích tập đoàn long đầu địa vị lao cố, hiệu suất ưu hóa + cừ đạo biến cách lạc địa, “Tứ đại chiến lược chủ trục” + “Ngũ đại nghiệp vụ giá cấu” ứng đối hoàn cảnh biến hóa, quốc tế hóa hòa đa nguyên hóa chiến lược bảo chướng thành trường không gian. Dự kế quốc nội ngoại kinh tế trì tục phục tô +B đoan nghiệp vụ trì tục phát lực, ngã môn cơ bổn duy trì công tư 2024-25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 376/417 ức nguyên, tân tăng 2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 466 ức nguyên, hiện giới đối ứng PE vi 12, 11, 10 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách thượng trướng, quốc nội phòng địa sản trường kỳ đê mê, hải ngoại nại dụng phẩm nhu cầu thối pha.

Sự kiện công tư phát bố 2023 niên độ báo cáo, 2023 niên công tư thật hiện thu nhập 3737.10 ức nguyên, đồng bỉ +8.10%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 337.20 ức nguyên, đồng bỉ +14.10%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 329.75 ức nguyên, đồng bỉ +15.26%; kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi 579.03 ức nguyên, đồng bỉ +67.07%. Kỳ trung,2023Q4 thu nhập vi 813.30 ức nguyên, đồng bỉ +10.00%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 60.02 ức nguyên, đồng bỉ +18.08%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 61.34 ức nguyên, đồng bỉ +35.05%; kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi 131.16 ức nguyên, đồng bỉ +152.93%. Toàn niên hoàn mỹ thu quan, nghiệp tích tái sang lịch sử tân cao, hữu hiệu quán triệt “Ổn định doanh lợi, khu động tăng trường” đích niên độ kinh doanh nguyên tắc. Công tư nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim 30 nguyên ( hàm thuế ), hiện kim phân hồng chiêm quy mẫu tịnh lợi nhuận 61.57%, đồng bỉ +3.41pct, gia đại phân hồng bỉ lệ. Quốc ngoại mao lợi suất đề thăng minh hiển, ToB nghiệp vụ trì tục phát triển phân địa khu khán, 2023 niên công tư quốc nội / quốc ngoại phân biệt thật hiện thu nhập 2211/1509 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +9.87%/+5.79%; mao lợi suất phân biệt vi 26.03%/27.16%, đồng bỉ phân biệt +1.33pct/+3.57pct. Quốc nội nghiệp vụ ổn bộ tăng trường, quốc ngoại nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng minh hiển. Phân sản phẩm khán, 2023 niên noãn thông không điều / tiêu phí điện khí / cơ khí nhân, tự động hóa hệ thống cập kỳ tha chế tạo nghiệp thật hiện thu nhập phân biệt vi 1611/1347/373 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +6.95%, +7.51%, +24.49%, dĩ thượng chủ nghiệp quân lương hảo tăng trường. Thử ngoại, ToB nghiệp vụ trì tục phát triển, 2023 niên tân năng nguyên cập công nghiệp kỹ thuật / cơ khí nhân dữ tự động hóa / trí năng kiến trúc khoa kỹ phân biệt thật hiện thu nhập vi 279/311/259 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt +29%/+12%/+14%. Mao lợi suất ổn bộ đề thăng, kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ đề cao 2023 niên công tư mao lợi suất, tịnh lợi suất phân biệt vi 26.49%, 9.07%, đồng bỉ phân biệt +2.25pct, +0.40pct. Kỳ trung, 2023Q4 công tư mao lợi suất, tịnh lợi suất phân biệt vi 28.82%, 6.74%, đồng bỉ phân biệt +2.25pct, -0.21pct. Mao lợi suất đề thăng, chủ yếu đắc ích vu sản phẩm thăng cấp dĩ cập nguyên tài liêu, hải vận phí giới cách hạ hành đẳng thành bổn áp lực trục bộ thích phóng. 2023 niên công tư song cao đoan phẩm bài chiến lược trì tục thôi tiến, COLMO&TOSHIBA linh thụ thu nhập đồng bỉ +20% dĩ thượng. Phí dụng đoan lai khán, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 15.97%, đồng bỉ +1.64pct, kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất / quản lý phí dụng suất / nghiên phát phí dụng suất / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 9.33%/3.61%/3.90%/-0.87%, phân biệt đồng bỉ +1.03pct/+0.26pct/+0.25pct/+0.11pct. Kỳ trung, 2023Q4 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 20.46%, đồng bỉ +2.23pct, kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất / quản lý phí dụng suất / nghiên phát phí dụng suất / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 11.72%/5.09%/5.62%/-1.97%, phân biệt đồng bỉ +1.55pct/+0.31pct/+0.61pct/-0.24pct. Kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ hữu sở đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi toàn cầu hóa khoa kỹ tập đoàn, dĩ kiến lập ToC dữ ToB tịnh trọng phát triển đích nghiệp vụ củ trận, thụ ích vu sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa dĩ cập ToB nghiệp vụ đích khoái tốc phát triển, trường kỳ ổn kiện tăng trường khả kỳ, thượng điều chí “Mãi nhập” bình cấp. Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư thu nhập phân biệt vi 4057/4391/4745 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 8.57%/8.22%/8.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 373/410/449 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 10.54%/10.03%/9.38%, đối ứng PE phân biệt vi 12/11/10 bội. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động phong hiểm; nghiệp vụ / thị tràng thác triển bất cập dự kỳ phong hiểm; thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm.