Sự kiện: 5 nguyệt 28 nhật công tư phát bố công cáo, kế hoa thiết lập thái quốc bạn sự xử, xuất tư kim ngạch ước 200 vạn nhân dân tệ. Thái quốc bạn sự xử vi công tư thủ cá chính quy hải ngoại bạn sự xử, dự kế nghiệp vụ nhân viên thường trú, ý tại tiến nhất bộ gia thâm dữ hải ngoại khách hộ đích chiến lược hợp tác quan hệ, gia khoái hưởng ứng hải ngoại thị tràng hòa khách hộ nhu cầu, thâm độ khai phát đông nam á thị tràng nghiệp vụ, gia cường bổn địa hóa phục vụ, công tư hải ngoại cạnh tranh lực hữu vọng tiến nhất bộ gia cường. Toàn cầu cạnh tranh lực lĩnh tiên, xuất hải la tập thuận sướng. Công tư đại khách hộ tích luy thâm hậu, bạn tùy khóa quốc khách hộ tẩu hướng toàn cầu, đồng thời gia cường hải ngoại tân khách hộ thác triển. 23H1/23H2 hải ngoại nghiệp vụ thu nhập 2.07 ức nguyên /1.73 ức nguyên ( đồng bỉ +20.3%/-4.4% ), 23H2 hải ngoại thị tràng lược hữu ba động, cơ sổ hàng đê, ngã môn dự kế 24H1 hải ngoại hạch tâm thị tràng diên tục tu phục, tân thị tràng khai thác đề tốc, ngoại tiêu thu nhập hữu vọng bảo trì khoái tốc tăng trường. Thải ấn tiêu lượng ổn kiện tăng trường, bạc mô đầu sản cống hiến tăng lượng. 1 ) thải ấn: Khứ niên đồng kỳ nguyên du giới cách cao vị, sản phẩm quân giới cơ sổ giác cao, đồng thời giới cách cạnh tranh nhưng tồn, dự kế quân giới diên tục hạ hàng; bạn tùy lão khách hộ phân ngạch đề thăng & tân sản phẩm đạo nhập, tân khách hộ & tân tái đạo trì tục thác triển, công tư thải ấn tiêu lượng diên tục ổn kiện tăng trường, dự kế Q2 thải ấn thu nhập bảo trì ổn định; 2 ) bạc mô: Thụ ích vu BOPE/BOPP bạc mô đầu sản, kinh doanh trục quý cải thiện, ngã môn dự kế Q2 bạc mô thu nhập diên tục khoái tốc tăng trường, doanh lợi năng lực ổn bộ tu phục. Công năng tính bạc mô chiêm bỉ trục bộ đề cao, đan nhất tài chất, khả hàng giải, cao trở cách đẳng tài liêu sang tân năng lực trác việt, khu động doanh lợi năng lực đề thăng & thâm hóa khách hộ bảng định. Doanh lợi dự trắc: Dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.7 ức nguyên, 5.3 ức nguyên, 6.0 ức nguyên, đối ứng PE vi 13.1X, 11.6X, 10.2X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, hạ du nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ, hải ngoại thị tràng ba động.

Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo: 2024Q1 thật hiện thu nhập 8.35 ức nguyên ( đồng bỉ +6.3% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.86 ức nguyên ( đồng bỉ +10.9% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.81 ức nguyên ( đồng bỉ +5.5% ), Q1 giới cách cao cơ sổ, nhu cầu diên tục nhược thế, công tư tăng trường nhận tính đột hiển, tân tài liêu, xuất hải nghiệp vụ ổn bộ thôi tiến, lượng điểm khả tầm. 2016-2023 niên công tư phân hồng bỉ suất bình quân vi 77.8%, chú trọng đầu tư giả trường kỳ hồi báo. Thải ấn tiêu lượng ổn kiện tăng trường, bạc mô đầu sản cống hiến tăng lượng. 1 ) thải ấn: Khứ niên đồng kỳ nguyên du giới cách cao vị, sản phẩm quân giới cơ sổ giác cao, đồng thời giới cách cạnh tranh nhưng tồn, dự kế quân giới diên tục hạ hàng; bạn tùy lão khách hộ phân ngạch đề thăng & tân sản phẩm đạo nhập, tân khách hộ & tân tái đạo trì tục thác triển, công tư thải ấn tiêu lượng diên tục ổn kiện tăng trường, dự kế Q1 thải ấn thu nhập bảo trì ổn định; 2 ) bạc mô: Thụ ích vu BOPE/BOPP bạc mô đầu sản, kinh doanh trục quý cải thiện, dự kế Q1 tiêu lượng cập thu nhập đồng bỉ tăng trường lượng nhãn, doanh lợi năng lực ổn bộ tu phục. Tư biến trí viễn, khán hảo trường kỳ thành trường. 1 ) xuất hải: Công tư toàn cầu cạnh tranh lực lĩnh tiên, xuất hải la tập thuận sướng, bạn tùy khóa quốc khách hộ tẩu hướng toàn cầu, đồng thời gia cường hải ngoại tân khách hộ thác triển. 2023H2 hải ngoại thị tràng lược hữu ba động, cơ sổ hàng đê, ngã môn dự kế 24Q1 hải ngoại thật hiện song vị sổ thu nhập tăng trường, 2024 toàn niên hữu vọng bảo trì giác khoái tăng trường; 2 ) tân tài liêu: Công năng tính bạc mô chiêm bỉ trục bộ đề cao, đan nhất tài chất, khả hàng giải, cao trở cách đẳng tài liêu sang tân năng lực trác việt, khu động doanh lợi năng lực đề thăng & thâm hóa khách hộ bảng định. Sản nghiệp bố cục túng thâm diên trường, phí dụng quản khống thành hiệu đột hiển. 2024Q1 mao lợi suất vi 22.1% ( đồng bỉ -2.4pct ), quy mẫu tịnh lợi suất vi 10.4% ( đồng bỉ +0.4pct ). Tòng phí dụng biểu hiện lai khán, Q1 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng suất phân biệt vi 2.1%/4.5%/4.4% ( đồng bỉ -0.1pct/-0.4pct/ cơ bổn trì bình ). Bạn tùy nguyên tài liêu duy trì ổn định, hải ngoại & tân tài liêu cao mao lợi nghiệp vụ chiêm bỉ đề thăng, bạc mô tân sản năng thích phóng hậu nguyên tài liêu tự cấp năng lực tiến nhất bộ đề thăng, doanh lợi năng lực hữu vọng bảo trì ổn định. Doanh lợi dự trắc: Dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.7 ức nguyên, 5.3 ức nguyên, 6.0 ức nguyên, đối ứng PE vi 14.0X, 12.3X, 10.9X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, hạ du nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ, hải ngoại thị tràng ba động

Sự kiện khái thuật công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, báo cáo kỳ nội công tư thật hiện doanh thu 8.35 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 6.34%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.86 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 10.86%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.81 ức nguyên ( chủ yếu vi kế nhập đương kỳ tổn ích đích chính phủ bổ trợ 216.21 vạn nguyên dĩ cập ủy thác tha nhân đầu tư hoặc quản lý tư sản đích tổn ích 459.90 vạn nguyên ), đồng bỉ tăng gia 5.5%. Hiện kim lưu phương diện, kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi -0.72 ức nguyên, bỉ khứ niên đồng kỳ tăng gia 36.78%, dự phó tài liêu khoản tăng gia trí dự phó trướng khoản giác niên sơ tăng trường 132.21%, ứng thu khoản dung tư giác niên sơ tăng trường liễu 50.70%. Phân tích phán đoạn: Thu nhập đoan: Doanh thu thật hiện ổn định tăng trường, dự kế bạc mô nghiệp vụ thu nhập chiêm bỉ tiến nhất đề thăng 2024 niên Q1, công tư thu nhập tại hạ du nhu cầu bình ổn phục tô điệp gia chung đoan tiêu phí nhu cầu tất tuyển chúc tính cường hạ, nghiệp tích thật hiện ổn định hướng thượng, thật hiện doanh thu 8.35 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 6.34%. Ngã môn dự kế tại công tư niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục dĩ cập niên sản 8000 đốn tân hình công năng mô tài liêu hạng mục sản năng thích phóng hạ, công tư bạc mô nghiệp vụ chiêm bỉ thật hiện tiến nhất bộ đề thăng, thuận ứng liễu quốc nội hoàn bảo, lục sắc, khả hàng giải tố liêu dĩ cập khả hồi thu đan nhất tài liêu tố liêu bao trang nhu cầu nhật ích tăng gia đích xu thế, hữu vọng thành vi công tư vị lai nghiệp tích tân tăng trường khúc tuyến. Thử ngoại, công tư tự thượng thị dĩ lai phân hồng 20 thứ, luy kế phân hồng bỉ lệ cận 70%, cụ bị ưu chất ổn định đích trường kỳ đầu tư chúc tính. Lợi nhuận đoan: Mao lợi suất sở hạ hoạt, phí dụng suất quản khống giác hảo doanh lợi năng lực phương diện: 2024 niên Q1, công tư thật hiện mao lợi suất 22.06%, đồng bỉ giảm thiếu 2.35pct, hoàn bỉ giảm thiếu liễu 2.19pct, ngã môn dự kế chủ yếu hệ nguyên tài liêu giới cách hữu sở thượng trướng dĩ cập giác đê mao lợi đích bạc mô nghiệp vụ chiêm bỉ đề thăng sở trí,; công tư thật hiện tịnh lợi suất 10.49%, đồng bỉ tăng gia liễu 0.41pct, hoàn bỉ hạ hoạt liễu 2.54pct. Phí dụng phương diện: 2024 niên Q1, công tư kỳ gian phí dụng suất vi 10.87%, đồng bỉ hạ hàng liễu 0.57pct. Kỳ trung tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 2.08%, 4.53%, -0.09%, đồng bỉ biến động -0.08, -0.39, -0.1pct. Công tư nghiên phát phí dụng suất đồng bỉ đề thăng liễu 0.01pct chí 4.35%, công tư nghiên phát phí dụng trục niên thượng thăng, chiêm doanh thu bỉ lệ cận niên lai quân bảo trì tại 4% tả hữu, công tư bất đoạn cường hóa kỹ thuật sang tân, thông quá đa niên đích kỹ thuật tích luy tại sản phẩm thăng cấp, sản phẩm hoán đại, sản phẩm kết cấu điều chỉnh cụ bị tiên phát ưu thế, năng cú bất đoạn mãn túc khách hộ tân đích sản phẩm nhu cầu, tăng cường tự thân hạch tâm cạnh tranh lực. Đầu tư kiến nghị ngã môn khán hảo vĩnh tân cổ phân, công tư tác vi tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp long đầu, tổng hợp thật lực đột xuất, túng hướng nhất thể hóa sách lược trì tục hàng bổn tăng hiệu dĩ cập bạc mô nghiệp vụ trục tiệm phóng lượng hữu vọng thôi động công tư nghiệp tích thật hiện ổn định tăng trường. Ngã môn duy trì thử tiền đích doanh lợi dự trắc bất biến, dự kế công tư 2024-2026 niên doanh thu phân biệt vi 38.31/43.14/48.20 ức nguyên, EPS phân biệt vi 0.76/0.87/0.98 nguyên, đối ứng 2024 niên 4 nguyệt 25 nhật đích thu bàn giới 10.72 nguyên / cổ, PE phân biệt vi 14/12/11X. Duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1 ) tiêu phí phục tô bất cập dự kỳ. 2 ) sản năng đầu phóng tiến độ bất cập dự kỳ. 3 ) nguyên tài liêu giới cách ba động. 4 ) bạc mô nghiệp vụ thác triển bất thuận.

Sự kiện: Vĩnh tân cổ phân phát bố 2023 niên niên báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 33.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.26%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.08 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.46%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.68%. Kỳ trung 2023Q4 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 9.00 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.67%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.15 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.96%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.06%. EBOPE bạc mô nghiệp vụ sản năng thích phóng, 323 niên chỉnh thể nghiệp tích ổn bộ tăng trường công tư sung phân phát huy quy mô hòa sản nghiệp liên phối sáo ưu thế, trì tục gia đại nghiên phát đầu nhập, thâm nhập quán triệt sang tân phát triển lý niệm, tích cực hưởng ứng quốc gia “Trí năng chế tạo” chiến lược, toàn diện thôi tiến nghiệp vụ tài vụ nhất thể hóa ERP thăng cấp, dung hợp MES hệ thống, đề cao sinh sản tự động hóa thủy bình; gia khoái sản phẩm sang tân, đề thăng thị tràng cạnh tranh lực, tại thị tràng nghịch cảnh trung nhưng duy trì lương hảo đích phát triển thế đầu. Phân phẩm loại khán, 2023 niên công tư thải ấn bao trang tài liêu, độ lữ bao trang tài liêu, tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô, du mặc nghiệp vụ phân biệt thật hiện thu nhập 25.52/0.44/5.25/1.55 ức nguyên, đồng bỉ -0.05%/-9.55%/+14.50%/+1.76%. Phân địa khu khán, 2023 niên công tư quốc nội, quốc ngoại thị tràng phân biệt thật hiện thu nhập 29.99/3.80 ức nguyên, đồng bỉ +1.60%/+7.82%. Đa niên lai, công tư dữ chư đa khóa quốc khoái tiêu phẩm xí nghiệp dĩ cập quốc nội phẩm bài xí nghiệp kiến lập liễu hợp tác quan hệ, lập túc quốc nội thị tràng, tẩu hướng quốc ngoại thị tràng. Mục tiền, công tư đích tổng hợp thật lực vị vu hành nghiệp tiền liệt, tại quốc tế thị tràng cạnh tranh diệc cụ hữu tự thân đích ưu thế. Sản năng phương diện, tùy trứ toàn tư tử công tư vĩnh tân tân tài BOPE sinh sản tuyến đích BOPE/BOPP sản phẩm sản năng đầu sản, tác vi công tư chi trụ sản nghiệp đích thải ấn phục hợp bao trang tài liêu đích chủ yếu nguyên tài liêu thật hiện liễu tự cung vi chủ, ngoại thải vi phụ đích mô thức. 23 niên tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô sinh sản lượng đồng bỉ tăng trường 37.81%, tiêu thụ lượng đồng bỉ tăng trường 44.94%, chủ yếu hệ niên sản 8000 đốn tân hình công năng mô tài liêu hạng mục, niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục sản năng thích phóng sở trí. Thụ ích vu sản nghiệp liên phối sáo hoàn chỉnh, sản phẩm sang tân hòa công nghệ cách tân canh khoái nhất bộ, thị tràng cạnh tranh lực tiến nhất bộ tăng cường, sản phẩm doanh lợi năng lực đề thăng. 323 niên doanh lợi năng lực hiển trứ đề thăng, cao phân hồng chính sách diên tục công tư nhất trực tích cực thật thi “Túng hướng nhất thể hóa” phát triển sách lược, trì tục ổn kiện đích thôi tiến tự kiến hoặc tịnh cấu diên thân sản nghiệp liên, đề thăng kỹ thuật bình đài, hoàn thiện phối sáo sinh sản, hàng đê sinh sản thành bổn, xác bảo sản phẩm lương suất hòa phẩm chất ổn định tính; lánh nhất phương diện, công tư công năng bạc mô tân tài liêu khai phát năng lực tăng cường, trục tiệm hình thành ưu thế hỗ bổ, công tư kháng thị tràng phong hiểm đích năng lực tăng cường, hữu lợi vu ổn định, đề cao mao lợi suất thủy bình. 2023 niên công tư mao lợi suất vi 24.66%, đồng bỉ tăng trường 2.46pct; 23Q4 mao lợi suất vi 24.25%, đồng bỉ tăng trường 1.21pct, doanh lợi năng lực hiển trứ cải thiện chủ yếu hệ nguyên tài liêu giới cách trì tục hồi lạc, thải ấn phục hợp bao trang nguyên tài liêu tự cung suất tiến nhất bộ đề thăng. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 10.09%, đồng bỉ tăng trường 0.27pct; tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.70%/3.81%/4.29%/0.29%, đồng bỉ phân biệt trì bình /-0.21/+0.21/+0.28pct. Kỳ trung, 2023 niên tài vụ phí dụng suất đồng bỉ tăng trường chủ yếu hệ hối đoái tổn thất tăng gia sở trí. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2023 niên công tư tịnh lợi suất vi 12.26%, đồng bỉ tăng trường 1.10pct; 23Q4 công tư tịnh lợi suất vi 13.03%, đồng bỉ tăng trường 0.43pct. Thử ngoại, 23 niên công tư thật hiện kinh doanh hiện kim lưu 5.15 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.19%, hiện kim lưu trì tục ổn kiện. Công tư diên tục cao phân hồng chính sách, nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 5.5 nguyên ( hàm thuế ), đối ứng phân hồng bỉ lệ vi 82.60%, án chiếu 2024 niên 3 nguyệt 5 nhật thu bàn giới 9.47 nguyên / cổ kế toán, đối ứng cổ tức suất vi 5.81%. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi quốc nội tố liêu nhuyễn bao long đầu, bất đoạn tích luy kỹ thuật, quản lý ưu thế dữ khách hộ tư nguyên, ổn bộ thôi tiến sản năng khoách trương, hữu vọng trường kỳ thụ ích vu hành nghiệp thăng cấp dữ cách cục ưu hóa. Ngã môn dự kế vĩnh tân cổ phân 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 37.20, 40.72, 45.52 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.11%, 9.45%, 11.80%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.75, 5.42, 6.13 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.44%, 14.10%, 13.13%;, đối ứng PE vi 12.2x, 10.7x, 9.5x, cấp dư 24 niên 15.2xPE, mục tiêu giới 11.85 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên du giới cách ba động phong hiểm; tân hạng mục đầu tư phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm đẳng.

Sự kiện khái thuật công tư phát bố 2023 niên báo, báo cáo kỳ nội công tư thật hiện doanh thu 33.79 ức nguyên, đồng bỉ +2.26%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.08 ức nguyên, đồng bỉ +12.46%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 3.85 ức nguyên, đồng bỉ +19.68%; kỳ trung Q1/Q2/Q3/Q4 quý độ phân biệt thật hiện doanh thu 7.85/8.20/8.74/9.00 ức nguyên, đồng bỉ +8.45%/+1.36%/2.07%/-1.67%, Q1/Q2/Q3/Q4 quý độ phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.78/0.99/1.16/1.15 ức nguyên, đồng bỉ +19.60%/+20.34%/+13.15%/+1.96%. Hiện kim lưu phương diện, kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi 5.15 ức nguyên, bỉ khứ niên đồng kỳ -5.19%. Thử ngoại, công tư nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 5.5 nguyên ( hàm thuế ), đối ứng phân hồng bỉ lệ vi 82.60%, án chiếu 2024 niên 2 nguyệt 28 nhật thu bàn giới 9.00 nguyên / cổ kế toán, đối ứng cổ tức suất vi 6.11%, công tư diên tục cao phân hồng, tích cực hồi quỹ quảng đại đầu tư giả. Phân tích phán đoạn: Thu nhập đoan: Bạc mô nghiệp vụ phóng lượng gia tốc, hữu vọng khai khải đệ nhị thành trường khúc tuyến tại 2023 niên quốc nội kinh tế hoãn mạn, xã hội dự kỳ thiên nhược, hữu hiệu nhu cầu bất túc đích bất lợi hoàn cảnh hạ, công tư toàn niên thật hiện doanh thu 33.79 ức nguyên, đồng bỉ +2.26%, biểu hiện tương đối bình ổn. Phân sản phẩm lai khán, 2023 niên công tư thải ấn bao trang tài liêu, độ lữ bao trang tài liêu, tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô, du mặc nghiệp vụ phân biệt thật hiện doanh thu 25.52, 0.44, 5.25, 1.55 ức nguyên, đồng bỉ -0.05%, -9.55%, +14.50%, +1.76%. Tùy trứ toàn cầu việt lai việt đa đích quốc gia hòa phẩm bài xí nghiệp khai thủy thật thi tuần hoàn kinh tế mô thức dĩ cập quốc nội hoàn bảo, lục sắc, khả hàng giải tố liêu chính sách đích thôi hành, khả hồi thu đan nhất tài liêu tố liêu bao trang nhu cầu nhật ích tăng gia, thị tràng tiền cảnh giác quảng; báo cáo kỳ nội, tại công tư niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục dĩ cập niên sản 8000 đốn tân hình công năng mô tài liêu hạng mục sản năng thích phóng hạ, thuận ứng thị tràng tân nhu cầu đích đồng thời, đái động công tư bạc mô nghiệp vụ thu nhập chiêm bỉ đề thăng chí 15.54% ( +1.66pct ), hữu vọng thành vi công tư vị lai nghiệp tích tân tăng trường khúc tuyến. Phân địa khu lai khán, 2023 niên công tư quốc nội / hải ngoại phân biệt thật hiện thu nhập 29.99/3.80 ức nguyên, đồng bỉ +1.60%/+7.82%, công tư y thác cao tân kỹ thuật, đại lực phát triển thực phẩm, dược phẩm, nhật hóa loại bao trang dĩ cập tân hình nguyên tài liêu bạc mô đích xuất khẩu, thông quá gia cường dữ hải ngoại bạn sự xử hòa các chiến lược hỏa bạn đích thâm nhập hợp tác, thành công thủ đắc tân phẩm loại, tân sản phẩm đích nghiệp vụ thác triển điệp gia RCEP đích sinh hiệu, công tư hải ngoại nghiệp vụ thật hiện ổn kiện tăng trường. Công tư 2023Q4 thật hiện doanh thu 9.00 ức nguyên, đồng bỉ -1.67%, ngã môn dự kế chủ yếu hệ quốc nội vượng quý nhu cầu thiên đạm thả 23 niên xuân tiết thời gian thiên hậu hạ, hạ du bị hóa chu kỳ hữu sở lạp trường sở trí. Lợi nhuận đoan: Nguyên tài liêu giới cách hồi lạc hạ mao lợi suất hữu sở đề thăng doanh lợi năng lực phương diện: 2023 niên dĩ lai, thụ ích vu nguyên tài liêu giới cách hồi lạc (WTI nguyên du bình quân giới cách 2023 niên đồng bỉ -17.75%) dĩ cập trì tục lạc thật túng hướng nhất thể hóa phát triển chiến lược hàng bổn tăng hiệu, công tư thật hiện mao lợi suất 24.66%, đồng bỉ tăng gia liễu 2.46pct ( Q4 mao lợi suất vi 24.25%, đồng bỉ +1.21pct ); công tư thật hiện tịnh lợi suất 12.26%, đồng bỉ tăng gia liễu 1.10pct(Q4 tịnh lợi suất vi 13.03%, đồng bỉ +0.44pct). Phí dụng phương diện: 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 10.09%, đồng bỉ +0.27pct. Kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.70%, 3.81%, 4.29%, 0.29%, đồng bỉ biến động -0.01, -0.21, +0.20, +0.28pct. Tài vụ phí dụng suất đích thượng thăng chủ yếu hệ hối đoái tổn thất tăng gia sở trí. Đầu tư kiến nghị ngã môn khán hảo vĩnh tân cổ phân, công tư tác vi tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp long đầu, tổng hợp thật lực đột xuất, túng hướng nhất thể hóa sách lược trì tục hàng bổn tăng hiệu dĩ cập bạc mô nghiệp vụ trục tiệm phóng lượng hữu vọng thôi động công tư nghiệp tích thật hiện ổn định tăng trường. Khảo lự đáo mục tiền hạ du nhu cầu trình hiện bình ổn tu phục, vị lai nhưng cụ hữu bất xác định tính, ngã môn lược điều chỉnh thử tiền đích doanh lợi dự trắc, công tư 2024-2025 niên doanh thu phân biệt do 41.10/47.87 ức nguyên điều chỉnh chí 38.31/43.14 ức nguyên, EPS phân biệt do 0.82/0.96 nguyên điều chỉnh chí 0.76/0.87 nguyên, tịnh dự kế 2026 niên doanh thu, EPS phân biệt vi 48.20 ức nguyên, 0.98 nguyên, đối ứng 2024 niên 2 nguyệt 28 nhật đích thu bàn giới 9.00 nguyên / cổ, PE phân biệt vi 12/10/9X. Duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo 23 niên thật hiện thu nhập 33.79 ức, đồng bỉ +2.3%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.08 ức, đồng bỉ +12.5%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.85 ức, đồng bỉ +19.7%; 23Q4 thật hiện thu nhập 9.00 ức, đồng bỉ -1.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.15 ức, đồng bỉ +2.0%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.04 ức, đồng bỉ +23.1%. 23 niên cư dân tiêu phí nhu cầu giác nhược, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, công tư gia khoái sản phẩm sang tân, hàng bổn tăng hiệu, đề thăng thị tràng cạnh tranh lực, nghịch cảnh trung duy hệ lương hảo phát triển thế đầu. Thải ấn bao trang đoản kỳ giới cách thừa áp, bạc mô trì tục phóng lượng thải ấn phục hợp bao trang: 23 niên thu nhập 25.52 ức, đồng bỉ -0.05%, lượng / giới phân biệt đồng bỉ +4.2%/-4.0%, mao lợi suất vi 27.4%, đồng bỉ +3.7pct. Công tư trứ lực tân thị tràng, tân nghiệp vụ đích thác triển, diên triển nghiệp vụ đính đan, đề thăng sản phẩm phẩm chất, vi khách hộ đề cung cá tính hóa, soa dị hóa sản phẩm hòa tăng trị phục vụ, bất đoạn đề cao khách hộ mãn ý độ. Tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô: 23 niên thu nhập 5.25 ức, đồng bỉ +14.5%, lượng / giới phân biệt đồng bỉ +44.9%/-21%, mao lợi suất vi 7.9%, đồng bỉ -0.1pct. 23 niên công tư 8000t tân hình công năng mô tài liêu hạng mục cập 3.3wt BOPE bạc mô sản năng thích phóng, nguyên tài liêu tự cấp suất hữu vọng trì tục đề thăng. Hải ngoại phân tiêu + khóa quốc công tư ổn bộ thác triển, quốc tế nghiệp vụ hữu vọng đề tốc 23 niên quốc tế thị tràng thu nhập 3.80 ức, đồng bỉ +7.8%, mao lợi suất vi 29.1%, đồng bỉ +4.7pct. Công tư khóa quốc phẩm bài nghiệp vụ ổn định tăng trường, hải ngoại thị tràng thủ đắc đột phá, thị tràng hòa sản phẩm kết cấu bất đoạn ưu hóa. Doanh lợi năng lực ổn kiện, hiện kim lưu sung túc, duy hệ cao phân hồng chính sách 23 niên công tư mao lợi suất vi 24.7%, đồng bỉ +2.5pct, tịnh lợi suất vi 12.3%, đồng bỉ +1.1pct, chủ yếu hệ nguyên tài liêu giới cách hạ hàng, thử ngoại công tư trì tục ưu hóa cung ứng liên các hoàn tiết, toàn diện thôi tiến tín tức hóa kiến thiết, thiết thật đề thăng quản lý hiệu suất, ngã môn dự kế hữu vọng bảo trì ổn kiện doanh lợi thủy bình. 23 niên công tư thật hiện kinh doanh hiện kim lưu 5.15 ức nguyên, hiện kim lưu biểu hiện ổn kiện. Thử ngoại công tư 23 niên phân hồng bỉ lệ 82.5%, đối ứng cổ tức suất 5.8% ( tiệt chỉ 2 nguyệt 29 nhật thu bàn giới ), cao phân hồng chính sách diên tục. Điều chỉnh doanh lợi dự trắc, duy trì “Mãi nhập” bình cấp công tư tổng hợp thật lực vị vu tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp tiền liệt, lập túc quốc nội, khai thác quốc tế, căn cư niên báo sổ cư, tổng hợp khảo lự nguyên tài liêu xu thế, ngã môn điều chỉnh tiền kỳ doanh lợi dự trắc, dự kế 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.8/5.4/5.9 ức ( 24-25 niên tiền trị phân biệt vi 5.1/6.0 ức ), đối ứng PE vi 12/11/10X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, tân hạng mục đầu tư bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm

Vĩnh tân cổ phân bố phát bố 2023 niên báo 23A thật hiện thu nhập 33.79 ức ( đồng bỉ +2%, hạ đồng ), quy mẫu tịnh lợi 4.08 ức ( +12% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi 3.85 ức ( +20% ). Kỳ trung 23Q4 thu nhập 9 ức ( -2% ), quy mẫu tịnh lợi 1.15 ức ( +2% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi 1.04 ức ( +23% ). Phi kinh thường tổn ích đích soa dị chủ yếu lai tự phi lưu động tư sản xử trí tổn ích ( 22 niên thu ích 0.12 ức, 23 niên tổn thất 0.14 ức ), khấu phi khẩu kính lai khán doanh lợi năng lực đề thăng hiển trứ. Đồng thời công tư công bố hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 5.50 nguyên ( hàm thuế ), cộng phái phát hiện kim hồng lợi 3.37 ức nguyên, phân hồng bỉ lệ tiếp cận 83%. Mô thu nhập đoan: Bạc mô 23H2 tăng trường đề tốc, quốc tế nghiệp vụ khoái tốc khoách trương 1 ) 23 niên thải ấn chủ nghiệp thu nhập 25.52 ức đồng bỉ trì bình, tiêu lượng đồng bỉ +4.15%, hạ du đối tiếp thực phẩm, nhật hóa, y dược lĩnh vực ưu chất khách hộ hợp tác thời gian trường, đính đan ổn định tăng trường; bạc mô nghiệp vụ 5.25 ức ( +14.5%, kỳ trung 23H2+30% ) tăng trường đề tốc, niên sản 8000 đốn tân hình công năng mô tài liêu hạng mục, niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục sản năng thích phóng khu động. 2 ) 23 niên quốc tế thị tràng nghiệp vụ thu nhập 3.8 ức ( +8% ), quốc nội thu nhập +1%, thả quốc tế nghiệp vụ doanh lợi năng lực giác cường ( mao lợi suất quốc tế 29%vs quốc nội 23% ), thông quá khóa quốc công tư tiến nhập đông nam á thị tràng, khai thác thuận lợi. Lợi nhuận đoan: Nguyên liêu điệt giới + sản phẩm kết cấu ưu hóa lạp động 23 niên mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 2.46pct, kỳ trung 23Q4 đồng bỉ +1.21pct, chủ yếu hệ: 1 ) công tư chủ yếu nguyên tài liêu vi nguyên du diễn sinh phẩm, 2023 niên quân giới 82.17 mỹ nguyên / dũng ( đồng bỉ 22 niên hạ hoạt 17% ), kỳ trung 23Q4 đan quý độ quân giới 82.85 mỹ nguyên / dũng ( đồng bỉ hạ hàng 6.5% ). 2024 niên tiệt chí 2 nguyệt 27 nhật, quân giới vi 80.24 mỹ nguyên / dũng ( đồng bỉ -4.2% ), du giới đồng bỉ trì tục hạ hành. Đối ứng kỳ nội công tư nguyên liêu thải cấu giới cách hạ hành, hợp thành thụ chi loại ( chiêm thải cấu tổng ngạch 66% ) 23H1/H2 quân giới phân biệt đồng bỉ -19%/-16%. 2 ) kỳ nội công tư tích cực tiến hành sản phẩm sang tân, hàng bổn tăng hiệu, sản phẩm kết cấu ưu hóa đẳng công tác. Tài vụ chỉ tiêu: 23Q4 khống phí hiệu quả minh hiển, hiện kim lưu tăng trường ưu dị ( 1 ) 23Q4 kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ hạ hàng 1.48pct, kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ -0.46pct, quản lý + nghiên phát phí dụng suất đồng bỉ -0.85pct, tài vụ phí dụng suất đồng bỉ -0.17pct. ( 2 ) 23Q4 đan quý kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch 2.32 ức ( 22Q4 đan quý vi -0.21 ức ), 23Q4 kỳ mạt ứng thu khoản hạng 5.83 ức ( hoàn bỉ 23Q3 hạ hàng 6% ), tồn hóa 3.03 ức ( hoàn bỉ 23Q3 hạ hàng 15% ). Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị nhuyễn tố bao trang hành nghiệp trì tục xuất thanh, vĩnh tân phân ngạch sĩ thăng, đồng thời sản phẩm kết cấu ưu hóa, doanh lợi năng lực tăng cường, thị cao phân hồng, ổn tăng trường đích ưu chất tiêu đích, trì tục thôi tiến. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 37.75 ức /41.82 ức /46.26 ức nguyên, phân biệt tăng trường 11.71%/10.79%/10.61%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.77 ức /5.38/6.01 ức nguyên, phân biệt tăng trường 16.78%/12.80%/11.84%, đối ứng đương tiền PE11.57/10.26/9.17X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên du giới cách đại phúc thượng trướng, bạc mô khai thác bất cập dự kỳ

Công tư chủ yếu sản phẩm vi thải ấn phục hợp nhuyễn bao trang tài liêu, nghiệp vụ cống hiến công tư siêu thất thành doanh thu. Công tư chủ yếu sinh sản kinh doanh chân không độ mô, đa công năng bạc mô, thải ấn phục hợp nhuyễn bao trang tài liêu, chỉ cơ phục hợp bao trang tài liêu, tân hình y dược bao trang tài liêu, tố liêu chế phẩm, tinh tế hóa công sản phẩm đẳng cao tân kỹ thuật sản phẩm. Công tư cấu kiến liễu dĩ hoàng sơn vi sản nghiệp trung tâm, hướng toàn quốc phát triển bố cục, mục tiền, tại quảng đông, hà bắc, thiểm tây thiết lập liễu tử công tư. Công tư sinh sản đích thải ấn phục hợp nhuyễn bao trang tài liêu khinh tiện, khả tố tính cường, cụ hữu cao trở cách, nại chưng chử, nại lãnh đống, bảo tiên tính đẳng đặc tính, thả thành bổn giác kim chúc, pha li đẳng bao trang vật tương đối đê liêm, quảng phiếm ứng dụng vu thực phẩm, nhật hóa, y dược đẳng lĩnh vực. 2022 niên công tư doanh thu 33.0 ức đồng tăng 9.3%, 2018-2022 niên công tư thu nhập quy mô trình ổn bộ tăng trường thái thế. 2023H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 16.05 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.71%. Phân sản phẩm khán, công tư doanh thu chủ yếu do thải ấn bao trang tài liêu nghiệp vụ cống hiến, 2022 niên cai nghiệp vụ chiêm bỉ ước 77%, 2018-2022 niên tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô nghiệp vụ thu nhập bất đoạn khoách đại, 2022 niên đạt 13.88%. Tố liêu bao trang vi bao trang hành nghiệp trọng yếu đích tổ thành bộ phân, căn cư trung thương sản nghiệp nghiên cứu viện đích sổ cư, 2021 niên tố liêu bạc mô / tố liêu bao trang cập dung khí tại bao trang hành nghiệp trung chiêm bỉ 28%/20%. Dĩ tố liêu bạc mô vi chủ đích nhuyễn bao trang tại các loại bao trang sản phẩm trung chiêm trọng yếu địa vị, chiêm tố liêu bao trang tài liêu tổng lượng 40% dĩ thượng phân ngạch. Đan nhất tài liêu thị tràng giới trị bất đoạn khoách đại, chính thành vi nhuyễn bao trang hành nghiệp chủ đạo phương hướng. Đan nhất tài liêu bao trang tài liêu năng tại bảo chướng bao trang trở cách tính, khả ấn xoát tính đẳng tất yếu công năng đích đồng thời, đại đại hàng đê hồi thu, tái lợi dụng đích lưu trình phục tạp độ, vô nhu bác ly bất đồng đích tố liêu, hữu vọng thật hiện 100% hồi thu. Đan nhất tài liêu bất cận khả dĩ giảm thiếu tố liêu ô nhiễm, hoàn khả dĩ vi kinh tế phát triển đề cung trọng yếu đích tư nguyên. Công tư tại tân tài liêu nghiệp vụ thượng trì tục phát lực, bạc mô sản năng kiến thiết tiến trình gia khoái. Công tư tử công tư vĩnh tân tân tài tích cực thôi tiến 《 niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục 》, sang tân phát triển đan nhất tài chất “Linh thán bao trang”, đan nhất tài chất khả hồi thu bao trang, khả trì tục bao trang, tại chúng đa khách hộ bao trang sản phẩm thượng thành công ứng dụng. Công tư trì tục thôi tiến tân hình đa công năng bạc mô tài liêu hạng mục kiến thiết, tích cực bồi dục tân đích nghiệp tích tăng trường điểm, xúc tiến công tư kiện khang khả trì tục phát triển. RCEP sinh hiệu hậu, công tư sản phẩm bộ phân xuất khẩu địa thuế thu hạ hàng, hữu trợ vu dữ hải ngoại khách hộ kiến lập ổn định, trì tục hòa sướng thông đích cung ứng liên, hoặc vi công tư đề cung canh đa cơ ngộ. RCEP thành viên quốc trung, nhật bổn, úc đại lợi á, tân tây lan, việt nam, mã lai tây á, thái quốc đối trung quốc tố liêu chế phẩm tiến khẩu y lại độ quân tại 40% dĩ thượng. Công tư đương tiền quốc tế nghiệp vụ thị tràng chủ yếu tại đông nam á quốc gia, RCEP sinh hiệu hậu hoặc tương vi công tư tại úc châu đẳng địa khu đích nghiệp vụ thác triển đề cung tân đích cơ ngộ. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Công tư tổng hợp thật lực vị vu tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp tiền liệt, lập túc quốc nội đích đồng thời khai thác quốc tế thị tràng, tích cực hướng thượng hạ du tham tác sản nghiệp liên diên thân, tân tài liêu nghiệp vụ phát lực & quốc tế thị tràng khai thác đái lai tăng trường không gian. Dự kế 23-25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.2/5.1/6.0 ức, đối ứng 13/10/9xPE, tham khảo khả bỉ công tư bình quân PE, cấp dư công tư 23 niên 16 bội PE, mục tiêu giới 11.0 nguyên, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, tân hạng mục đầu tư, chính sách phong hiểm, cạnh tranh gia kịch phong hiểm đẳng.

Công tư phát bố 2023 niên tam quý báo: Q3 thật hiện thu nhập 8.74 ức nguyên ( đồng bỉ +2.1% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.16 ức nguyên ( đồng bỉ +13.2% ), khấu phi tịnh lợi nhuận 1.11 ức nguyên ( đồng bỉ +11.5% ). Thụ ích nguyên liêu giới cách hạ hàng, sản phẩm kết cấu cải thiện, doanh lợi năng lực nghịch thế đề thăng, Q3 quy mẫu tịnh lợi suất 13.3% ( đồng bỉ +1.3pct, hoàn bỉ +1.2pct ); thử ngoại, công tư tích cực khoách trương hải ngoại thị tràng, sản nghiệp liên nhất thể hóa bố cục hoàn thiện. Thải ấn, bạc mô nghiệp vụ ổn bộ hồi noãn. Vượng quý tiêu phí trục bộ hồi noãn, thải ấn tiêu lượng ổn kiện tăng trường, tại thủ đính đan thích phóng chi xanh hậu tục kinh doanh cải thiện, thả công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa khu động doanh lợi cải thiện. Bạc mô nghiệp vụ nhưng thụ áp lực, đãn thụ ích vu BOPE/BOPP đẳng bạc mô tân sản phẩm đầu sản, kinh doanh cải thiện. Ngoại tiêu phương diện, công tư trì tục gia cường dữ khóa quốc xí nghiệp thâm nhập hợp tác, khoách trương toàn cầu phân ngạch, tịnh trục bộ đột phá đông nam á thị tràng. Sản nghiệp liên nhất thể hóa bố cục, doanh lợi năng lực nghịch thế đề thăng. Q3 mao lợi suất vi 25.6% ( đồng bỉ +2.1pct, hoàn bỉ +1.2pct ), doanh lợi cải thiện chủ yếu hệ nguyên liêu giới cách đồng bỉ hạ hoạt ( thạch du quân giới Q3 đồng bỉ -12.6% ), hải ngoại cao mao lợi nghiệp vụ chiêm bỉ đề cao, dĩ cập bạc mô tân sản năng đầu sản hậu nguyên tài liêu tự cấp năng lực tiến nhất bộ đề thăng. Phí dụng phương diện, Q3 kỳ gian phí dụng suất vi 9.6% ( đồng bỉ +0.8pct ), kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.7%/3.6%/4.7%/-0.4% ( đồng bỉ -0.03pct/-0.3pct/+0.3pct/+0.8pct ). Hiện kim lưu cải thiện, doanh vận năng lực ổn định. 2023Q1-3 tịnh kinh doanh hiện kim lưu vi 2.83 ức nguyên ( đồng bỉ -2.81 ức nguyên ), đan Q3 vi 1.99 ức nguyên ( đồng bỉ +0.37 ức nguyên ). Doanh vận năng lực phương diện, tiệt chí 2023Q3, ứng thu trướng khoản chu chuyển thiên sổ vi 63.26 thiên ( đồng bỉ +0.50 thiên ), ứng phó trướng khoản chu chuyển thiên sổ vi 40.94 thiên ( đồng bỉ -1.58 thiên ), tồn hóa chu chuyển thiên sổ vi 50.58 thiên ( đồng bỉ +0.51 thiên ). Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Dự kế 2023-2025 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.3 ức nguyên, 4.8 ức nguyên, 5.4 ức nguyên, đối ứng PE vi 12.4X, 11.0X, 9.8X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, hạ du nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ.

Vĩnh tân cổ phân phát bố 2023 niên trung báo: 23H1 thu nhập 16.05 ức ( +4.71% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.77 ức ( +20% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.7 ức ( +23.5% ); đan 23Q2 lai khán, thu nhập 8.2 ức ( +1.36% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.99 ức ( +20% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.94 ức ( +22% ), lợi nhuận suất biểu hiện ưu dị, thu nhập tại 22Q2 cao cơ sổ ( +24% ) hạ nhưng nhiên ổn kiện tăng trường. Lợi nhuận đoan: Nguyên du điệt giới bối cảnh hạ mao lợi suất hiển trứ đề thăng công tư chủ yếu nguyên tài liêu vi nguyên du diễn sinh phẩm, kỳ nội thải cấu thành bổn hiển trứ hạ hành: 22H2 khai thủy nguyên du giới cách trục tiệm tẩu đê, bố luân đặc nguyên du kỳ hóa kết toán giới ( sổ cư lai nguyên IPE ) 23H1 quân giới vi 79.91 mỹ nguyên / dũng ( đồng bỉ -24% ), kỳ trung 23Q1/Q2 quân giới phân biệt -16%/-31%, đối ứng 23Q1/Q2 mao lợi suất phân biệt đồng bỉ +3.64pct, +3.23pct. Bao trang nghiệp vụ thương nghiệp mô thức đặc chinh, thành bổn ba động phúc độ siêu xuất nhất định phạm vi vãng vãng xúc phát điều giới cơ chế, do vu nguyên du giới cách hạ điệt dĩ kinh trì tục cận 1 niên, ngã môn dự cổ vĩnh tân tại 23H1 hoặc dữ khách hộ khai triển nhất định đích điều giới câu thông, nhân thử thượng bán niên cung hóa giới dự kế hữu sở hạ hàng, hoàn nguyên hàng giới nhân tố hậu đích tiêu lượng dự kế nhưng nhiên bảo trì giác hảo tăng trường, biểu minh công tư tại nhuyễn tố bao trang thị tràng phân ngạch trì tục đề thăng. Đồng thời doanh lợi năng lực nhưng nhiên đồng bỉ hiển trứ tăng cường, thể hiện giác hảo đích nghị giới năng lực, ấn chứng cận niên lai đích cách cục xuất thanh. Thu nhập đoan: Thải ấn chủ nghiệp ổn thành trường, quốc ngoại cừ đạo đả khai, bạc mô thụ đáo thấu khí mô cao cơ sổ ảnh hưởng 1 ) phân sản phẩm lai khán: 23H1 thải ấn chủ nghiệp 12.49 ức ( +4.82% ), mao lợi suất 26.91% ( +6.03pct ) sang hạ lịch sử tân cao. Bạc mô nghiệp vụ 1.91 ức ( -4.92% ), mao lợi suất đồng bỉ hạ hàng, ngã môn dự kế chủ yếu hệ 22H1 phòng dịch nhu cầu đích thấu khí mô giác đa, nhi 23H1 cai nghiệp vụ đồng bỉ hạ hàng giác đa. Du mặc nghiệp vụ 0.72 ức ( +3.95% ), mao lợi suất 25.48% ( +4.95pct ). 2 ) phân thị tràng lai khán: 23H1 quốc tế nghiệp vụ 2.07 ức ( +20.3% ), chiêm bỉ đề thăng chí 12.87% ( +1.67pct ), thông quá khóa quốc công tư tiến nhập đông nam á thị tràng, nghiệp vụ khai thác thuận lợi; 23H1 quốc nội thị tràng thu nhập 13.99 ức ( đồng bỉ +2.74% ). 3 ) cung nhu lai khán: Công tư hạ du chủ yếu đối tiếp thực phẩm, nhật hóa, y dược lĩnh vực ưu chất khách hộ hợp tác thời gian trường, đính đan ổn định. Đồng thời sản năng ổn bộ khoách trương, 4000 đốn thải ấn, 8000 đốn đa công năng mô hạng mục tại 2022 niên đầu sản hậu mãn túc canh đa đính đan nhu cầu, 33000 đốn BOPE hạng mục tiệt chí 23H1 công trình tiến độ đạt đáo 60%. BOPE mô tự dụng khả hữu hiệu giải quyết thử tiền PE/PP hỗn dụng đái lai đích bất hoàn bảo, bất khả hồi thu đẳng vấn đề, tịnh năng hàng đê công tư ngoại thải bỉ lệ, tiến nhất bộ đề thăng chủ nghiệp doanh lợi năng lực. Tài vụ chỉ tiêu: 23Q2 tài vụ phí dụng suất hữu sở đề thăng ( 1 ) 23Q2 kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ đề thăng 0.74pct, kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất đề thăng dĩ cập quản lý + nghiên phát phí dụng suất đồng bỉ cơ bổn trì bình, tài vụ phí dụng suất đồng bỉ đề thăng 0.8pct, chủ yếu hệ lợi tức hòa hối đoái tổn thất tăng gia sở trí. ( 2 ) 23Q2 kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch 1.98 ức ( 22Q2 đồng kỳ vi +2.36 ức ), chủ yếu hệ 23H1 kỳ mạt ứng phó trướng khoản giảm thiếu ( hoàn bỉ niên sơ -20% ). Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị vĩnh tân cổ phân thị cao cổ tức suất ( cổ tức suất TTM 4.87%, 2023 niên 8 nguyệt 24 nhật thu bàn sổ cư ), ổn tăng trường, đê cổ trị ưu chất tiêu đích, hạ du khách hộ niêm tính cường, nhu cầu cụ nhận tính, sản năng hữu tự khoách trương. Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 36.35 ức /41.36 ức /47.13 ức nguyên, phân biệt tăng trường 10.01%/13.77%/13.96%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.3 ức /4.9 ức /5.6 ức, phân biệt tăng trường 18.46%/13.97%/13.71%, đối ứng đương tiền PE 11.7/10.26/9.03X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Công tư phát bố 2023 bán niên báo, báo cáo kỳ nội công tư thật hiện doanh thu 16.05 ức nguyên, đồng bỉ +4.71%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.77 ức nguyên, đồng bỉ +20.01%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 1.70 ức nguyên, đồng bỉ +23.49%; kỳ trung đan Q2 quý độ thật hiện doanh thu 8.20 ức nguyên, đồng bỉ +1.36%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.99 ức nguyên, đồng bỉ +20.34%. Hiện kim lưu phương diện, kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi 0.84 ức nguyên, bỉ khứ niên đồng kỳ -79.09%, chủ yếu hệ phúc phí đình nghiệp vụ đáo kỳ sở trí. Phân tích phán đoạn: Thu nhập đoan: Thải ấn nghiệp vụ bảo trì ổn kiện, bạc mô nghiệp vụ hữu sở hạ hoạt 2023 thượng bán niên, công tư thật hiện doanh thu 16.05 ức nguyên, đồng bỉ +4.71%. Phân sản phẩm lai khán, 2023H1 công tư thải ấn bao trang tài liêu, độ lữ bao trang tài liêu, tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô, du mặc nghiệp vụ phân biệt thật hiện doanh thu 12.50, 0.23, 1.91, 0.72 ức nguyên, đồng bỉ +4.82%, -19.03%, -4.92%, +3.95%. Ngã môn dự kế kỳ đắc ích vu dữ hạ du khách hộ ( bao quát bách sự, tước sào, ức tư, cao lộ khiết, y lợi, thái thái nhạc, từ phúc ký, tam cửu hòa P&G đẳng tri danh phẩm bài ) kiến lập đích ổn định hợp tác quan hệ dĩ cập tất tuyển tiêu phí chúc tính cường đích đặc điểm, công tư thải ấn nghiệp vụ tăng trường giác ổn kiện; nhi quốc nội kinh tế hạ hành, nhu cầu bì nhuyễn đẳng hoành quan bất lợi hoàn cảnh nhất định trình độ thượng tha luy liễu công tư tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô nghiệp vụ. Ngã môn nhận vi tùy trứ toàn tư tử công tư vĩnh tân tân tài BOPE sinh sản tuyến đích BOPE/BOPP sản phẩm hạ tuyến dĩ cập vị lai thị tràng tiêu phí hoạt lực dự kỳ hướng hảo, công tư thu nhập hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng. Lợi nhuận đoan: Mao lợi suất đề thăng minh hiển, phí dụng đoan hữu sở tăng gia doanh lợi năng lực phương diện: 2023 thượng bán niên, thụ ích vu nguyên tài liêu giới cách hồi lạc (WTI nguyên du bình quân giới cách 2023H1 đồng bỉ -32.28%) dĩ cập trì tục lạc thật túng hướng nhất thể hóa phát triển chiến lược hàng bổn tăng hiệu, công tư thật hiện mao lợi suất 24.39%, đồng bỉ tăng gia liễu 3.43pct ( Q2 mao lợi suất vi 24.37%, đồng bỉ +3.23pct ); công tư thật hiện tịnh lợi suất 11.19%, đồng bỉ tăng gia liễu 1.41pct(Q2 tịnh lợi suất vi 12.24%, đồng bỉ +1.91pct). Phí dụng phương diện: 2023 niên thượng bán niên, công tư kỳ gian phí dụng suất vi 10.58%, đồng bỉ +1.01pct. Kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.79%, 4.26%, 4.45%, 0.08%, đồng bỉ biến động +0.16, +0.08, +0.23, +0.54pct. Tài vụ phí dụng suất đích thượng thăng chủ yếu hệ lợi tức hòa hối đoái tổn thất tăng gia sở trí. Đầu tư kiến nghị ngã môn khán hảo vĩnh tân cổ phân, công tư tác vi tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp long đầu, tổng hợp thật lực đột xuất, túng hướng nhất thể hóa sách lược trì tục hàng bổn tăng hiệu dĩ cập bạc mô nghiệp vụ trục tiệm phóng lượng hữu vọng thôi động công tư nghiệp tích thật hiện ổn định tăng trường. Ngã môn duy trì công tư thử tiền đích doanh lợi dự trắc bất biến, dự kế 2023/2024/2025 niên công tư đích doanh thu phân biệt vi 38.16/43.57/49.99 ức nguyên, EPS phân biệt vi 0.69/0.79/0.91 nguyên, đối ứng 2023 niên 8 nguyệt 24 nhật đích thu bàn giới 8.21 nguyên / cổ, PE phân biệt vi 11.92/10.35/9.00X. Duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1 ) tiêu phí phục tô bất cập dự kỳ. 2 ) sản năng đầu phóng tiến độ bất cập dự kỳ. 3 ) nguyên tài liêu giới cách ba động. 4 ) bạc mô nghiệp vụ thác triển bất thuận.

Công tư phát bố 2023 niên nhất quý báo, báo cáo kỳ nội công tư thật hiện doanh thu 7.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 8.45%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.78 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 19.60%; thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.77 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 25.13%. Hiện kim lưu phương diện, kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi -1.14 ức nguyên, bỉ khứ niên đồng kỳ hạ hoạt liễu 167.97%, chủ yếu hệ dự phó tài liêu khoản tăng gia trí dự phó trướng khoản giác niên sơ tăng trường 280.14%; công tư ứng thu khoản dung tư hòa kỳ tha ứng thu khoản giác niên sơ tăng trường liễu 96.07% hòa 320.33%. Phân tích phán đoạn: Thu nhập đoan: Doanh thu thật hiện ổn định tăng trường 2023 niên Q1, công tư chủ doanh nghiệp vụ ổn định hướng thượng, thật hiện doanh thu 7.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 8.45%, thu nhập tăng tốc giác 22 niên đệ tứ quý độ hoàn bỉ tăng trường liễu 5.54pct. Công tư đương tiền tổng cộng ủng hữu thải ấn phục hợp bao trang tài liêu sản năng ước 13 vạn đốn, tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô sản năng ước 10 vạn đốn, du mặc sản năng ước 2 vạn đốn, ngã môn nhận vi tùy trứ hậu tục công trình tiến độ đích tiến nhất bộ gia khoái, công tư niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục, niên sản 8000 đốn tân hình phục hợp phiến tài sinh sản tuyến kỹ cải hạng mục, niên sản 22000 đốn tân hình công năng mô tài liêu khoách kiến hạng mục sản năng tương trục bộ thích phóng, vi công tư hậu tục nghiệp tích đích tăng trường bảo giá hộ hàng. Lợi nhuận đoan: Mao lợi suất hữu giác đại đề thăng, phí dụng đoan lược hữu tăng gia doanh lợi năng lực phương diện: 2022 niên Q1, thụ ích vu nguyên tài liêu giới cách hồi lạc dĩ cập trì tục lạc thật túng hướng nhất thể hóa phát triển chiến lược hàng bổn tăng hiệu, công tư thật hiện mao lợi suất 24.42%, đồng bỉ tăng gia liễu 3.64pct, hoàn bỉ tăng trường liễu 1.38pct; công tư thật hiện tịnh lợi suất 10.08%, đồng bỉ tăng gia liễu 0.94pct, hoàn bỉ hạ hoạt liễu 2.51pct. Phí dụng phương diện: 2023 niên Q1, công tư kỳ gian phí dụng suất vi 11.44%, đồng bỉ thượng thăng liễu 1.26pct. Kỳ trung tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 2.16%, 4.92%, 0.02%, đồng bỉ biến động +0.34, +0.48, +0.26pct. Công tư nghiên phát phí dụng suất đồng bỉ đề thăng liễu 0.18pct chí 4.34%, công tư nghiên phát phí dụng trục niên thượng thăng, chiêm doanh thu bỉ lệ cận niên lai quân bảo trì tại 4% tả hữu, công tư bất đoạn cường hóa kỹ thuật sang tân, thông quá đa niên đích kỹ thuật tích luy tại sản phẩm thăng cấp, sản phẩm hoán đại, sản phẩm kết cấu điều chỉnh cụ bị tiên phát ưu thế, năng cú bất đoạn mãn túc khách hộ tân đích sản phẩm nhu cầu, tăng cường tự thân hạch tâm cạnh tranh lực. 227112 đầu tư kiến nghị ngã môn khán hảo vĩnh tân cổ phân, công tư tác vi tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp long đầu, tổng hợp thật lực đột xuất. Đoản kỳ công tư hữu vọng thụ ích vu dịch tình quản khống chuyển hướng hậu đích tiêu phí phục tô dĩ cập thành bổn hạ hành nghênh lai nghiệp tích gia tốc; vị lai tùy trứ sản năng khoách trương, túng hướng nhất thể hóa sách lược hàng bổn tăng hiệu dĩ cập bạc mô nghiệp vụ trục tiệm phóng lượng thôi động công tư nghiệp tích thật hiện ổn định tăng trường. Ngã môn duy trì công tư đích doanh lợi dự trắc bất biến, dự kế 2023/2024/2025 niên công tư đích doanh thu phân biệt vi 38.16/43.57/49.99 ức nguyên, EPS phân biệt vi 0.69/0.79/0.91 nguyên, đối ứng 2023 niên 4 nguyệt 19 nhật đích thu bàn giới 8.33 nguyên / cổ, PE phân biệt vi 12.10/10.50/9.13X. Duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1 ) tiêu phí phục tô bất cập dự kỳ. 2 ) sản năng đầu phóng tiến độ bất cập dự kỳ. 3 ) nguyên tài liêu giới cách ba động. 4 ) bạc mô nghiệp vụ thác triển bất thuận.

Vĩnh tân cổ phân phát bố 2023 niên nhất quý độ nghiệp tích: 2023Q1 thu nhập 7.85 ức ( +8.45% ), quy mẫu tịnh lợi 0.78 ức ( +19.6% ), khấu phi tịnh lợi 0.77 ức ( +25.13% ), khấu phi tịnh lợi suất đề thăng 1.3pct. Lợi nhuận đoan: Nguyên du điệt giới bối cảnh hạ mao lợi suất hiển trứ đề thăng 22Q3, 22Q4, 23Q1 công tư liên tục 3 cá quý độ khấu phi tịnh lợi suất phân biệt đề thăng 0.7/0.5/1.3pct, 23Q1 mao lợi suất 24.42% ( +3.64pct ), công tư chủ yếu nguyên tài liêu vi nguyên du diễn sinh phẩm, kỳ nội thải cấu thành bổn hiển trứ hạ hành: 1 ) 22H2 khai thủy nguyên du giới cách trục tiệm tẩu đê, WTI nguyên du kỳ hóa kết toán giới 23Q1 quân giới 76.07 mỹ nguyên / dũng, đồng bỉ 22Q1-19.69%, hoàn bỉ 22Q4-7.86% ( sổ cư lai nguyên vi IPE ). 2 ) chủ yếu nguyên liêu PE quân giới đồng bỉ -15%, hoàn bỉ -3%, PP quân giới đồng bỉ -10%, hoàn bỉ -2% ( căn cư kim liên sang nhật độ sổ cư kế toán ). Thu nhập đoan: Ưu chất khách hộ đính đan sung túc, hải ngoại bố cục tái thiêm tăng lượng 1 ) xuân tiết hậu 2-3 nguyệt hữu tự khôi phục sinh sản dữ tiếp đan, nghịch thế ổn tăng. 2 ) hạ du chủ yếu đối tiếp thực phẩm, nhật hóa, y dược lĩnh vực ưu chất khách hộ hợp tác thời gian trường, đính đan ổn định. 3 ) 22H1 thông quá khóa quốc công tư tiến nhập đông nam á thị tràng, hải ngoại nghiệp vụ khai thác thuận lợi. 4 ) sản năng ổn bộ khoách trương, 2022 niên nội 4000 đốn thải ấn, 8000 đốn đa công năng mô lục tục đầu sản, 33000 đốn BOPE hạng mục dĩ sơ bộ sử dụng, dự kế hậu tục tương khai thủy hữu đối ngoại xuất thụ hình thành thu nhập. BOPE mô tự dụng khả hữu hiệu giải quyết thử tiền PE/PP hỗn dụng đái lai đích bất hoàn bảo, bất khả hồi thu đẳng vấn đề, tịnh năng hàng đê công tư ngoại thải bỉ lệ, tiến nhất bộ đề thăng chủ nghiệp doanh lợi năng lực. Tài vụ chỉ tiêu: 23Q1 phí dụng suất hữu sở đề thăng ( 1 ) 23Q1 kỳ gian phí dụng suất đề thăng 1.26pct, kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất đề thăng 0.34pct, quản lý + nghiên phát phí dụng suất đề thăng 0.66pct, tài vụ phí dụng suất đề thăng 0.26pct. Nhân thuế thu ưu huệ giảm thiếu, doanh nghiệp thuế kim cập phụ gia chiêm thu nhập bỉ lệ đồng bỉ đề thăng 0.4pct. ( 2 ) 23Q1 kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch -1.14 ức ( 2022Q1 đồng kỳ vi +1.67 ức ), chủ yếu hệ dự phó tài liêu khoản giác đa, ứng thu khoản tăng gia giác đa sở trí. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị vĩnh tân cổ phân thị cao phân hồng, ổn thành trường, đê cổ trị đích nhuyễn tố bao trang long đầu, 23 niên khán hảo công tư hạ du phục tô đái động đính đan hướng hảo. Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 37.83 ức /43.14 ức /49.28 ức nguyên, phân biệt tăng trường 14.48%/14.04%/14.25%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.3 ức /4.9 ức /5.7 ức, phân biệt tăng trường 18.59%/13.79%/16.96%, đối ứng đương tiền PE 11.86/10.42/8.91X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du thị tràng phục tô bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, nguyên du giới cách đại phúc ba động

Vĩnh tân cổ phân phát bố 2022 niên nghiệp tích: 2022 niên thu nhập 33.04 ức ( +9.3% ), quy mẫu lợi nhuận 3.63 ức ( +14.85% ), kỳ trung 22Q4 thu nhập 9.15 ức ( +2.9% ), quy mẫu lợi nhuận 1.13 ức ( +10.37% ). Toàn niên cổ quyền kích lệ phí dụng 0.13 ức ( 21 niên 0.42 ức ), dịch trừ cai hạng ảnh hưởng dự kế toàn niên lợi nhuận nhưng tăng trường 6~7%, tại 22 niên phòng dịch hoàn cảnh hạ thủ đắc ổn kiện thành trường, thả hạ bán niên lợi nhuận suất biểu hiện ưu tú ( Q3, Q4 phân biệt +0.58, 0.83pct ). Chủ nghiệp doanh lợi năng lực hướng hảo, hải ngoại nghiệp vụ tấn tốc khoách trương thải ấn bao trang: Lượng giới tề thăng, 22H2 mao lợi suất cận niên tân cao: Chủ nghiệp 2022 niên thu nhập 25.53 ức ( +10.45% ), đắc ích vu hạ du thiên cương nhu, công tư dữ thực phẩm, nhật hóa, y dược lĩnh vực ưu chất khách hộ hợp tác thời gian trường, đính đan ổn định. Mao lợi suất 23.68% ( +1.46pct ), kỳ trung 22H2 cao đạt 26.15% ( +2.84pct ), chủ yếu hệ: 1 ) tự 21H2 khai thủy công tư lạc địa sản phẩm đề giới, toàn niên tiêu lượng +6.75%, ngã môn kế toán đan đốn quân giới đồng bỉ +3.5%. 2 ) 22H1 nga ô chiến tranh đạo trí nguyên du giới cách đại phúc ba động, đãn 22H2 giới cách trục tiệm tẩu đê, công tư nguyên tài liêu thải cấu thành bổn hiển trứ hạ hành. 22H2 hợp thành thụ chi loại thải cấu quân giới hoàn bỉ -4.7%, đồng bỉ +3.2%, bạc mô tài liêu hoàn bỉ -10.8%, đồng bỉ -15.2%, du mặc hoàn bỉ -4%, đồng bỉ -8.5%. Hải ngoại nghiệp vụ: Khoái tốc thành trường, 22 niên quốc tế nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +21.6% ( quốc nội nghiệp vụ +9% ), chiêm bỉ đề thăng chí 10.7%, 22H1 thông quá khóa quốc công tư tiến nhập đông nam á thị tràng, nghiệp vụ khai thác thuận lợi, vị lai công tư dự kỳ chiêm bỉ trì tục đề thăng. Bạc mô nghiệp vụ: 22 niên thu nhập 4.6 ức ( +13% ), H1/H2 đồng bỉ +40%/-2%, mao lợi suất 8% ( H1/H2 phân biệt vi 14%, 3% ), đắc ích vu bảo hộ mô ( 3C phụ tài ), nha cao mô ( cao lộ khiết ) đẳng nghiệp vụ phóng lượng, hạ bán niên hoàn bỉ tẩu nhược dự kế dữ phòng dịch ưu hóa hậu thấu khí mô nhu cầu lượng duệ giảm hữu quan. Sản năng ổn bộ khoách trương: Niên nội 4000 đốn thải ấn, 8000 đốn đa công năng mô lục tục đầu sản, 33000 đốn BOPE hạng mục dĩ sơ bộ sử dụng, dự kế hậu tục tương khai thủy hữu đối ngoại xuất thụ hình thành thu nhập. BOPE mô tự dụng khả hữu hiệu giải quyết thử tiền PE/PP hỗn dụng đái lai đích bất hoàn bảo, bất khả hồi thu đẳng vấn đề, tịnh năng hàng đê công tư ngoại thải bỉ lệ, tiến nhất bộ đề thăng chủ nghiệp doanh lợi năng lực. 22Q4 mao lợi suất hiển trứ đề thăng, toàn niên hiện kim lưu biểu hiện lượng nhãn 1 ) mao lợi suất: 22 niên 22.2% ( cơ bổn trì bình ), đãn 22Q4 đan quý độ 23.04% ( +1.8pct ), đắc ích vu nguyên tài liêu thành bổn hạ hành. 2 ) phí dụng suất: 22 niên kỳ gian phí dụng suất 9.82% ( -0.62pct ), kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất 1.71% ( -0.11pct ), quản lý + nghiên phát phí dụng suất 8.1% ( -0.68pct ), chủ yếu hệ cổ quyền kích lệ phí dụng đồng bỉ thượng niên giảm thiếu, tài vụ phí dụng suất 0.01% ( +0.17pct ). 3 ) hiện kim lưu: 22 niên kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch 5.44 ức ( +83% ), biểu hiện tịnh lệ, trướng thượng ứng thu trướng khoản 5.4 ức ( -1% ), kỳ nội tiêu thụ hồi khoản trạng huống giác hảo. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị vĩnh tân cổ phân thị cao phân hồng, ổn thành trường, đê cổ trị đích nhuyễn tố bao trang long đầu, 23 niên khán hảo công tư hạ du phục tô đái động đính đan hướng hảo. Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 37.83 ức /43.14 ức /49.28 ức nguyên, phân biệt tăng trường 14.48%/14.04%/14.25%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.19 ức /4.78 ức /5.6 ức, phân biệt tăng trường 15.53%/14.06%/17.07%, đối ứng đương tiền PE 13.19/11.57/9.88X, duy trì “Mãi nhập” bình phong hiểm đề kỳ: Hạ du thị tràng phục tô bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, nguyên du giới cách đại phúc ba động

Ngã môn vi thập ma khán hảo vĩnh tân cổ phân? Vĩnh tân cổ phân thành lập vu 1992 niên, thị thâm canh tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp siêu 30 niên đích long đầu xí nghiệp. Công tư dĩ thải ấn phục hợp bao trang tài liêu sản phẩm vi hạch tâm, túng hướng nhất thể hóa bố cục tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô, du mặc, chân không độ lữ bao trang tài liêu phối sáo sản phẩm, hàng bổn tăng hiệu thành hiệu hiển trứ. Công tư 2017-2022 niên quân doanh thu hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận phục hợp tăng trường suất phân biệt vi 10.47%/12.11%, nghiệp tích trì tục ổn định tăng trường; đồng thời, công tư tự 2004 niên thượng thị dĩ lai dĩ thật thi hiện kim phân hồng 18 thứ, kỳ gian luy kế hiện kim phân hồng đạt 19.78 ức nguyên, đối ứng phân hồng suất vi 69.73%, cụ bị ưu chất ổn định đích trường kỳ đầu tư chúc tính. Ngã môn nhận vi, tùy trứ dịch tình phòng khống tiến nhập toàn diện phóng khai thời kỳ, đoản kỳ hạ du tiêu phí nhu cầu phục tô điệp gia thành bổn hạ hành tương đái lai công tư nghiệp tích đích đề tốc; trung trường kỳ lai khán, công tư bằng tá tổng hợp cạnh tranh ưu thế, tại tố liêu nhuyễn bao hành nghiệp đích phân ngạch hữu vọng trì tục đề thăng, đồng thời công tư gia tốc tiến quân thiên ức cấp bạc mô thị tràng hữu vọng đả khai đệ nhị tăng trường khúc tuyến, thật hiện trì tục ổn kiện tăng trường. Phân tích phán đoạn: Hành nghiệp tiền cảnh quảng khoát, cách cục hướng hảo, vĩnh tân ưu thế đột xuất ngã quốc tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp hạ du chủ yếu vi các loại tiêu phí phẩm, dự kế thị tràng quy mô chí 2023 niên đạt 143 ức mỹ nguyên, đối ứng 2020-2023 niên CAGR vi 4.87%, chiêm tố liêu bao trang chỉnh thể thị tràng quy mô chiêm bỉ cận vi 22%, vị lai đề thăng không gian giác đại; 2020 niên ngã quốc tố liêu bao trang hành nghiệp CR5 vi 6.26%, hành nghiệp nội trung tiểu xí nghiệp chúng đa, cạnh tranh giác kích liệt, thị tràng tập trung độ giác đê; tùy trứ hạn tố lệnh tương quan hoàn bảo chính sách đích xuất đài, sản phẩm yếu cầu xu nghiêm gia tốc xuất thanh trung tiểu xí nghiệp lạc hậu sản năng, thị tràng phân ngạch trục tiệm hướng long đầu xí nghiệp kháo long; vĩnh tân cổ phân bằng tá kỹ thuật tích luy, sản phẩm sang tân, ưu chất phục vụ, sản nghiệp liên nhất thể hóa bố cục đẳng tổng hợp cạnh tranh ưu thế vị vu hành nghiệp đệ nhất thê đội, hữu vọng thưởng chiêm thị tràng canh đa phân ngạch. Tiêu phí phục tô xác định tính cường, công tư nghiệp tích hữu vọng hướng thượng căn cư quốc gia thuế vụ cục tăng trị thuế phát phiếu sổ cư hiển kỳ, 2023 niên xuân tiết giả kỳ toàn quốc tiêu phí tương quan hành nghiệp thu nhập đồng bỉ tăng trường 12.2%; kỳ trung, lương du thực phẩm đẳng sinh hoạt tất nhu phẩm tiêu thụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 31.5%, tửu thủy ẩm liêu tiêu thụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 18.7%. Công tư hạ du khách hộ chủ yếu dĩ thực phẩm, y dược, nhật hóa hành nghiệp vi chủ, hành nghiệp cương nhu cường nhi cụ bị giác hảo đích phong hiểm phòng ngự chúc tính, tùy trứ cư dân ngoại xuất tiêu phí ý nguyện hiển trứ đề cao, tiêu phí hành vi trục tiệm chuyển hướng tồn hoa tịnh cử, vĩnh tân hữu vọng thụ ích vu tiêu phí phục tô đích đoản kỳ thôi hóa nghênh lai nghiệp tích gia tốc. Nguyên tài liêu giới cách hồi lạc, doanh lợi năng lực vị lai hướng hảo nguyên tài liêu trường kỳ chiêm công tư doanh nghiệp thành bổn 77% dĩ thượng, nguyên tài liêu trung thạch du đích giới cách ba động đối công tư thành bổn đoan đích ảnh hưởng giác đại; 2021 niên quốc tế nguyên du giới cách đích giác đại trướng phúc ( +57.94% ) tha luy liễu công tư chỉnh thể đích mao lợi suất hòa lợi nhuận tăng tốc, nhi 2022 niên WTI nguyên du giới cách tăng tốc dĩ giác đại phóng hoãn ( +5.49% ), kỳ gian tòng tối cao 123.70 mỹ nguyên / dũng điệt chí tối đê 71.02 mỹ nguyên / dũng, hồi lạc phúc độ cao đạt 42.59%, hạ hàng xu thế minh hiển; tùy trứ quốc tế nguyên du giới cách đích hạ hành, công tư thành bổn đoan áp lực trục tiệm giảm tiểu, lợi vu công tư doanh lợi năng lực tiến nhất bộ đề thăng. Sản năng trì tục khoách trương, bạc mô nghiệp vụ súc thế đãi phát công tư đương tiền tổng cộng ủng hữu thải ấn phục hợp bao trang tài liêu sản năng ước 13 vạn đốn, tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô sản năng ước 10 vạn đốn, du mặc sản năng ước 2 vạn đốn, sản năng sung túc thả hậu tục tại kiến hạng mục lục tục đầu sản dã tương tiến nhất bộ thích phóng canh đa sản năng. Tùy trứ nhuyễn bao trang hồi thu tái lợi dụng đích thôi quảng,BOPE đẳng đan nhất tài liêu bao trang thành vi hành nghiệp phát triển xu thế, công tư thông quá đa niên đích kỹ thuật tích luy tại sản phẩm thăng cấp, sản phẩm hoán đại, sản phẩm kết cấu điều chỉnh cụ bị tiên phát ưu thế, ủng hữu phong phú đích mô loại sản phẩm, năng cú bất đoạn mãn túc khách hộ tân đích sản phẩm nhu cầu, tăng cường tự thân hạch tâm cạnh tranh lực. Công tư niên sản 33000 đốn tân hình BOPE/BOPP hoàn bảo bạc mô tài liêu vu 2022 niên 12 nguyệt chính thức đầu sản, tiến quân thiên ức cấp bạc mô thị tràng đích bộ phạt trục tiệm gia khoái, bạc mô nghiệp vụ đích hậu tục biểu hiện trị đắc kỳ đãi. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn khán hảo vĩnh tân cổ phân, công tư tác vi tố liêu nhuyễn bao trang hành nghiệp long đầu, tổng hợp thật lực đột xuất. Đoản kỳ công tư hữu vọng thụ ích vu dịch tình quản khống chuyển hướng hậu đích tiêu phí phục tô dĩ cập thành bổn hạ hành nghênh lai nghiệp tích gia tốc; vị lai tùy trứ sản năng khoách trương, túng hướng nhất thể hóa sách lược hàng bổn tăng hiệu dĩ cập bạc mô nghiệp vụ trục tiệm phóng lượng thôi động công tư nghiệp tích thật hiện ổn định tăng trường. Ngã môn dự kế 2023/2024/2025 niên công tư đích doanh thu phân biệt vi 38.16/43.57/49.99 ức nguyên, EPS phân biệt vi 0.69/0.79/0.91 nguyên, đối ứng 2023 niên 3 nguyệt 10 nhật đích thu bàn giới 9.03 nguyên / cổ, PE phân biệt vi 13.11/11.38/9.89X. Thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1 ) tiêu phí phục tô bất cập dự kỳ. 2 ) sản năng đầu phóng tiến độ bất cập dự kỳ. 3 ) nguyên tài liêu giới cách ba động. 4 ) bạc mô nghiệp vụ thác triển bất thuận.