Bổn báo cáo đạo độc: Công tư 2024 niên bán niên báo phát bố, nhị quý độ nghiệp tích hoàn bỉ minh hiển cải thiện, doanh lợi năng lực trì tục đề thăng, mục tiền tại thủ đính đan trình hiện khôi phục xu thế, dự kế toàn niên hữu vọng thật hiện ổn định tăng trường. Đầu tư yếu điểm: Duy trì mục tiêu giới 57.04 nguyên, duy trì “Tăng trì”. Công tư 2024 nhị quý độ doanh thu cập tịnh lợi hoàn bỉ cải thiện minh hiển, phản ánh xuất hạ du nhu cầu nhận tính giác cường, công tư toàn niên hữu vọng thật hiện ổn định tăng trường. Hạ điều công tư 2024-26 niên EPS chí 1.90/2.38/2.77 nguyên ( tiền trị 2.00/2.49/2.89 nguyên ), khả bỉ công tư 2024 niên bình quân PE vi 29 bội, công tư thị đặc chủng liên tiếp khí long đầu, doanh lợi năng lực cập kỹ thuật thủy bình hành nghiệp lĩnh tiên, cấp dư công tư 24 niên 29.96 bội PE, duy trì mục tiêu giới 57.04 nguyên, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Nhị quý độ nghiệp tích hoàn bỉ hiển trứ hảo chuyển, doanh lợi năng lực trì tục đề thăng. 1 ) thụ phòng vụ lĩnh vực đính hóa tiết tấu phóng hoãn đẳng nhân tố ảnh hưởng, 2024 thượng bán niên thật hiện doanh thu 91.97 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 14.51%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 16.68 ức nguyên, giác thượng niên đồng bỉ hạ hàng 14.61%; 2 ) 2024 nhị quý độ công tư thật hiện doanh thu 51.84 ức nguyên, hoàn bỉ nhất quý độ tăng trường 29.16%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.17 ức nguyên, hoàn bỉ nhất quý độ tăng trường 22.16%; thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 38.47%. Hoàn bỉ nhất quý độ đề thăng cận 3 cá bách phân điểm, nghiệp tích hoàn bỉ hiển trứ hảo chuyển. Công tư đính đan trì tục khôi phục, toàn niên hữu vọng ổn định tăng trường. 1 ) cư công tư bán niên báo, công tư mục tiền phòng vụ lĩnh vực tại thủ đính đan trình hiện khôi phục xu thế, 2024 niên bán niên độ nghiệp tích giác nhất quý độ hàng phúc dĩ trục bộ thật hiện thu trách. 2 ) công tư tụ tiêu chiến tân sản nghiệp hòa vị lai sản nghiệp, vi nhiễu dân dụng hàng không, vệ tinh hỗ liên võng, sổ cư trung tâm, trí năng võng liên khí xa đẳng nghiệp vụ lĩnh vực tích cực khai triển nghiệp vụ mưu hoa, gia tốc bố cục đê không kinh tế đẳng sản nghiệp phương hướng, trợ lực công tư trung trường kỳ khả trì tục ổn định phát triển; gia khoái thôi tiến hiện đại hóa sản nghiệp năng lực kiến thiết, cơ sở khí kiện sản nghiệp viên hạng mục ( nhất kỳ ) thuận lợi đầu sản, hạng mục sản năng tương trì tục thích phóng, cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu hạng mục tiến nhập toàn diện thi công kiến thiết giai đoạn, dân cơ dữ công nghiệp hỗ liên sản nghiệp viên hạng mục toàn diện phong đỉnh, tử công tư thẩm dương hưng hoa hàng không phát động cơ tuyến thúc cập tiểu hình phong cơ sản năng đề thăng hạng mục, thái hưng quang điện dịch lãnh nguyên hệ liệt sản phẩm tập thành hệ thống hạng mục kiến thiết hữu tự khai triển, kháng thật trung trường kỳ năng lực kiến thiết phát triển cơ sở. 3 ) công tư trì tục thôi tiến hàng bổn tăng hiệu cập trí năng viên khu kiến thiết, dĩ cơ sở khí kiện sản nghiệp viên vi bình đài đả tạo sổ cư khu động đích trí năng công hán, hữu vọng y thác quy mô ưu thế hiển trứ đề thăng sinh sản nhân hiệu, dự kế toàn niên hữu vọng thật hiện ổn định tăng trường. Thôi hóa tề: Tổ kiện loại sản phẩm hòa tân sản phẩm khoái tốc tăng trường, tân năng nguyên nghiệp vụ trì tục thủ đắc đột phá. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, dân phẩm cạnh tranh cách cục ác hóa.

Công tư công bố 2024 niên bán niên báo. Công tư 24H1 thật hiện doanh thu 91.97 ức nguyên ( yoy-14.51% ), thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 16.68 ức nguyên ( yoy-14.61% ), thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 16.39 ức nguyên ( yoy-14.59% ). Công tư 24Q2 thật hiện doanh thu 51.84 ức nguyên ( yoy-4.28%, qoq+29.16% ), thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.17 ức nguyên ( yoy-4.47%, qoq+22.16% ), thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.03 ức nguyên ( yoy-3.97%, qoq+22.67% ). Công tư 24H1 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Điểm bình: Phòng vụ lĩnh vực đính hóa tiết tấu phóng hoãn doanh thu đoản kỳ thừa áp, tại thủ đính đan trục bộ khôi phục 24Q2 doanh thu hoàn bỉ ổn tăng. 1 ) phân sản phẩm khán, công tư 24H1 điện liên tiếp khí cập tập thành hỗ liên tổ kiện thật hiện doanh thu 71.19 ức nguyên ( yoy-15.63% ), quang liên tiếp khí cập kỳ tha quang khí kiện dĩ cập quang điện thiết bị thật hiện doanh thu 13.26 ức nguyên ( yoy-17.41% ), lưu thể liên tiếp khí cập tổ kiện, xỉ khoa cập kỳ tha sản phẩm thật hiện doanh thu 7.52 ức nguyên ( yoy+5.30% ); 2 ) phân tử công tư khán, 24H1 trung hàng phú sĩ đạt thật hiện doanh thu 3.79 ức nguyên ( yoy-19.02% ), thẩm dương hưng hoa thật hiện doanh thu 7.82 ức nguyên ( yoy-3.58% ), thâm quyến tường thông thật hiện doanh thu 3.70 ức nguyên ( yoy+54.17% ), thanh đảo hưng hàng thật hiện doanh thu 1.83 ức nguyên ( yoy-40.20% ); 3 ) phân địa khu khán, trung quốc đại lục thật hiện doanh thu 86.50 ức nguyên ( yoy-15.65% ), cảng úc đài cập kỳ tha quốc gia thật hiện doanh thu 5.48 ức nguyên ( yoy+8.81% ). Công tư doanh thu hạ hoạt chủ yếu hệ phòng vụ lĩnh vực đính hóa phóng hoãn sở trí, tùy trứ công tư phòng vụ lĩnh vực đính đan trục bộ khôi phục điệp gia dân dụng đa lĩnh vực bố cục gia tốc, quốc tế hóa nghiệp vụ đề thăng, công tư toàn niên doanh thu hữu vọng ổn tăng. Công tư tịnh lợi suất bảo trì ổn định, 24Q2 nghiệp tích hoàn bỉ cải thiện. 1 ) công tư 24H1 mao lợi suất giác khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.85pcts chí 37.20%, kỳ trung điện liên tiếp khí cập tập thành hỗ liên tổ kiện mao lợi suất vi 40.96%, giác khứ niên đồng kỳ hàng đê 0.54pcts; quang liên tiếp khí cập kỳ tha quang khí kiện dĩ cập quang điện thiết bị mao lợi suất vi 21.02pcts, giác khứ niên đồng kỳ hàng đê 1.45pcts; 2 ) công tư 24H1 tịnh lợi suất đề thăng 0.06pcts chí 19.16%, kỳ trung kỳ gian phí dụng suất đề thăng 0.71pcts chí 16.50%, thu đáo tiên tiến chế tạo nghiệp xí nghiệp tăng trị thuế gia kế để giảm 1.19 ức nguyên. Công tư tồn hóa cập ứng thu trướng khoản duy trì cao vị, tại kiến công trình tăng trường sản năng trục bộ thích phóng. Tiệt chí 24H1 mạt, 1 ) công tư tồn hóa cập ứng thu trướng khoản duy trì cao vị, kỳ trung ứng thu trướng khoản đạt 114.23 ức nguyên, giác 24Q1 mạt tăng trường 19.09 ức nguyên; 2 ) công tư tại kiến công trình đạt 25.15 ức nguyên, giác 24Q1 mạt tăng trường 23.65%. Cơ sở khí kiện sản nghiệp viên hạng mục ( nhất kỳ ) thuận lợi đầu sản, đa cá sản nghiệp cơ địa dĩ lục tục thuân công đầu sản hoặc khai công kiến thiết, sản năng trục bộ thích phóng, vi công tư nghiệp tích tăng trường đề cung hữu lực chi xanh. Hành nghiệp trường pha hậu tuyết, công tư hữu vọng thành vi thế giới cấp liên tiếp khí xí nghiệp. 1) canh cao đích khả kháo tính dật giới + hành nghiệp doanh lợi chu kỳ ba động giác tiểu + hành nghiệp cách cục ổn định hoặc thị liên tiếp khí tái đạo cụ bị trường kỳ giới trị sang tạo năng lực đích chủ yếu nguyên nhân; 2 ) công tư kiên trì giới trị diên thân + cao đoan thác triển đích phát triển tư lộ, bất đoạn phong phú sản phẩm chủng loại cập phục vụ phương thức, sử công tư cụ bị giác cường đích kháng hành nghiệp chu kỳ phong hiểm đích năng lực; 3 ) thập tứ ngũ kỳ gian quân dụng liên tiếp khí nhu cầu hữu vọng trì tục cao cảnh khí, hành nghiệp cường giả hằng cường, công tư thị chiêm suất hữu vọng trì tục đề thăng; 4 ) khí xa liên tiếp khí nghiệp vụ thụ ích vu hành nghiệp cách cục điên phúc, công tư hữu vọng thành vi thế giới khí xa liên tiếp khí cự đầu. Hạ điều 24-26E doanh lợi dự trắc cập duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Khảo lự đáo công tư phòng vụ lĩnh vực đính hóa tiết tấu phóng hoãn, ngã môn hạ điều công tư 2024-2026E niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 37.73/46.79/58.49 ức nguyên ( tiền trị vi 41.43/50.24/62.73 ức nguyên ), đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 20/16/13 bội. Khảo lự đáo công tư tác vi quốc nội phòng vụ cập cao đoan chế tạo lĩnh vực liên tiếp khí hạch tâm xí nghiệp, vị lai nghiệp tích trì tục cao chất lượng tăng trường trị đắc kỳ đãi, nhân thử duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu ba động phong hiểm; thải cấu cung ứng liên bất ổn định phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm

Sự kiện: 2023 niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 200.74 ức nguyên, đồng bỉ +26.75%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức nguyên, đồng bỉ +22.86%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.45 ức nguyên, đồng bỉ +23.73%. 2024 niên Q1, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập vi 40.13 ức nguyên, đồng bỉ -24.87%, chủ yếu thụ phòng vụ lĩnh vực đính hóa tiết tấu phóng hoãn ảnh hưởng; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 7.51 ức nguyên, đồng bỉ -24.41%; khấu phi tịnh lợi nhuận 7.36 ức nguyên, đồng bỉ -24.80%. Ngã môn nhận vi: Nhất quý độ phòng vụ lĩnh vực xử vu trang bị tập trung giao phó hậu kỳ, đính hóa tiết tấu hữu sở phóng hoãn, đãn tùy trứ tân nghiên hạng mục lục tục khai thủy đính hóa, phòng vụ lĩnh vực dự kế tương tiến nhập tân nhất luân thải cấu đính hóa chu kỳ; thả công tư phòng vụ lĩnh vực thị tràng thác triển thật hiện tân đột phá, hỗ liên phương án cung ứng thương thủ tuyển địa vị trì tục củng cố, dân dụng cao đoan chế tạo nghiệp vụ tụ tiêu sổ cư trung tâm, thạch du trang bị, quang phục trữ năng đẳng chiến lược tân hưng sản nghiệp thật hiện cao tốc tăng trường, điệp gia tân năng nguyên khí xa chủ lưu xa xí phúc cái suất trì tục đề thăng, quốc tế hóa bố cục trì tục gia khoái, trường kỳ khán công tư nghiệp tích hữu vọng bảo trì ổn định tăng trường. Doanh lợi năng lực ổn bộ đề thăng, bảo trì cao cường độ nghiên phát đầu nhập 2023 niên công tư mao lợi suất 37.95%, đồng bỉ +1.41pct, kỳ trung điện liên tiếp khí cập tập thành hỗ liên tổ kiện mao lợi suất 40.92%, đồng bỉ +0.86pct; quang liên tiếp khí cập kỳ tha quang khí kiện dĩ cập quang điện thiết bị mao lợi suất 26.44%, đồng bỉ +3.71pct, các hạng nghiệp vụ mao lợi suất ổn trung hữu thăng. Công tư kỳ gian phí dụng suất 19.49%, đồng bỉ +2.41pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / tài vụ / nghiên phát phí dụng suất phân biệt vi 2.66%/6.64%/-0.75%/10.95%, đồng bỉ phân biệt +0.01/+0.90/+0.65/+0.86pct, quản lý phí dụng suất tăng trường giác khoái chủ yếu hệ công tư thật thi hạn chế tính cổ phiếu kích lệ kế hoa ( đệ tam kỳ ), cổ quyền kích lệ than tiêu kim ngạch tăng gia, nghiên phát phí dụng suất tăng trường giác khoái chủ yếu hệ công tư trì tục gia cường sang tân khu động, cường hóa khoa kỹ phú năng, khoa kỹ sang tân thành quả thủ đắc tân đột phá, bất đoạn gia đại nghiên phát đầu nhập. Các hạng nghiệp vụ ổn bộ tăng trường, tích cực thôi động quốc tế hóa bố cục 2023 niên, công tư điện liên tiếp khí cập tập thành hỗ liên tổ kiện thật hiện thu nhập 155.00 ức nguyên, đồng bỉ +27.17%; quang khí kiện tương quan nghiệp vụ thật hiện thu nhập 31.47 ức nguyên, đồng bỉ +27.26%; dịch lãnh giải quyết phương án cập kỳ tha sản phẩm thật hiện thu nhập 14.27 ức nguyên, đồng bỉ +21.35%, các hạng nghiệp vụ quân bảo trì ổn định tăng trường. Đồng thời, công tư trí lực vu thành vi “Toàn cầu nhất lưu đích hỗ liên phương án đề cung thương”, quốc tế hóa thác triển thị công tư trọng yếu đích phát triển phương hướng chi nhất. “Thập tứ ngũ” kỳ gian, việt nam tử công tư chính thức tiến nhập quốc tế trọng điểm khách hộ toàn cầu cung ứng liên tư nguyên trì, đức quốc tử công tư toàn diện thật hiện bổn địa hóa vận doanh, quốc tế hóa nghiệp vụ thác triển thủ đắc giai đoạn tính thành tựu. Ngã môn nhận vi, công tư kiên trì thôi động quốc tế nghiệp vụ toàn cầu bố cục, thâm hóa dữ quốc tế khách hộ hợp tác, gia đại tân sản phẩm tân nghiệp vụ đích thôi quảng lực độ, dự kế vị lai 3-5 niên công tư quốc tế nghiệp vụ chiêm bỉ hữu vọng thật hiện chỉnh thể đề thăng; đồng thời bất đoạn củng cố tự thân tại phòng vụ lĩnh vực đích quốc nội lĩnh tiên địa vị, tiến nhất bộ gia khoái dân dụng dữ cao đoan chế tạo lĩnh vực đích nghiệp vụ bố cục, tại thương nghiệp hàng không hàng thiên, đê không kinh tế, vô nhân trang bị, vệ tinh hỗ liên võng, thâm hải trang bị đẳng lĩnh vực gia đại gia khoái bố cục chiêm vị, tại trí năng võng liên khí xa, tân năng nguyên trang bị, sổ cư trung tâm, quang phục trữ năng, công nghiệp khống chế, cao đoan y liệu thiết bị, quỹ đạo giao thông đẳng lĩnh vực phát huy sản phẩm hòa kỹ thuật ưu thế, củng cố ưu chất khách hộ quần thể, hữu vọng vi kỳ nghiệp tích ổn định tăng trường đề cung chi xanh. Gia tốc thôi tiến hiện đại hóa sản nghiệp bố cục, sản nghiệp hóa năng lực ổn bộ đề thăng 2023 niên, công tư gia tốc thôi tiến hiện đại hóa sản nghiệp năng lực kiến thiết, cơ sở khí kiện sản nghiệp viên ( nhất kỳ ) công trình thuận lợi thuân công, hoa nam sản nghiệp cơ địa ( nhất kỳ ) khai khải cao đoan chế tạo tân chinh trình, cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu, dân cơ dữ công nghiệp hỗ liên sản nghiệp viên toàn diện khai công, thẩm dương hưng hoa hàng không phát động cơ tuyến thúc cập tiểu hình phong cơ sản năng đề thăng kiến thiết hạng mục tổng hợp trang phối bảo chướng trung tâm hòa thái hưng hàng không quang điện dịch lãnh nguyên hệ liệt sản phẩm tập thành hệ thống hạng mục viên mãn phong đỉnh, công tư gia khoái sản nghiệp bố cục, sản nghiệp hóa năng lực ổn bộ đề thăng. Doanh lợi dự trắc: Cơ vu công tư 2024Q1 doanh nghiệp lợi nhuận hữu sở hạ hàng, khảo lự đáo quốc tế hình thức phục tạp nghiêm tuấn, đặc chủng trang bị bảo chướng phục vụ dã tồn tại phong hiểm, ngã môn hợp lý hạ điều dự kỳ: Dự kế công tư tại 2024-2025 niên đích quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt tòng 43.25/54.70 ức nguyên điều chỉnh chí 38.04/45.64 ức nguyên, dự kế công tư 2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 54.04 ức nguyên, điều chỉnh hậu đối ứng PE phân biệt vi 20.83/17.36/14.66X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu cập đính đan ba động; quân phẩm nghiệp vụ nhu cầu bất cập dự kỳ; tân năng nguyên khí xa đẳng dân phẩm nghiệp vụ thác triển bất cập dự kỳ đẳng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo. Công tư 2023 niên thật hiện doanh thu 200.74 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.75%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.86%. Công tư 2024Q1 thật hiện doanh thu 40.13 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 24.87%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.51 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 24.41%. Điểm bình: 23 niên nghiệp tích ổn kiện tăng trường, đạn tái sản phẩm doanh thu đại phúc tăng trường. 23 niên doanh thu thật hiện ổn kiện tăng trường, chủ yếu hệ thị tràng khai thác, chiến lược tân hưng sản nghiệp cao tốc tăng trường. Phân sản phẩm khán, 1 ) 23 niên điện liên tiếp khí cập tập thành hỗ liên tổ kiện doanh thu 155.00 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.17%; 2 ) quang khí kiện cập quang điện thiết bị doanh thu 31.47 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.26%; 3 ) dịch lãnh giải quyết phương án cập kỳ tha sản phẩm đẳng kỳ tha sản phẩm doanh thu 14.27 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.35%. Công tư doanh lợi năng lực bảo trì ổn định. Mao lợi đoan, 23 niên /24Q1 công tư mao lợi suất vi 37.95%/35.55%, đồng bỉ biến hóa +1.41/-3.96pct. Lợi nhuận đoan, 23 niên /24Q1 công tư quy mẫu tịnh lợi suất vi 16.63%/18.71%, đồng bỉ biến hóa -0.52/+0.12pct. Phí dụng đoan, 23 niên công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 2.66%/6.64%/10.95%/-0.75%, đồng bỉ biến hóa +0.01/+0.90/+0.86/+0.65pct; 24Q1 công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất vi 1.83%/4.64%/7.84%/-0.82%, đồng bỉ biến hóa -0.54/-1.92/-0.13/-0.26pct. Gia khoái sản nghiệp bố cục, sản nghiệp hóa năng lực ổn bộ đề thăng. 2023 niên, công tư cao chất lượng hoàn thành “Thập tứ ngũ” quy hoa trung kỳ bình cổ dữ điều chỉnh, gia tốc thôi tiến hiện đại hóa sản nghiệp năng lực kiến thiết, cơ sở khí kiện sản nghiệp viên ( nhất kỳ ) công trình thuận lợi thuân công, hoa nam sản nghiệp cơ địa ( nhất kỳ ) khai khải cao đoan chế tạo tân chinh trình, cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu, dân cơ dữ công nghiệp hỗ liên sản nghiệp viên toàn diện khai công, thẩm dương hưng hoa hàng không phát động cơ tuyến thúc cập tiểu hình phong cơ sản năng đề thăng kiến thiết hạng mục tổng hợp trang phối bảo chướng trung tâm hòa thái hưng hàng không quang điện dịch lãnh nguyên hệ liệt sản phẩm tập thành hệ thống hạng mục viên mãn phong đỉnh; công tư tích cực thôi động chiến lược nghiệp vụ đích cao chất lượng phát triển, khai triển thẩm dương hưng hoa cổ quyền trọng tổ hạng mục, ưu hóa khống cổ tử công tư cổ quyền kết cấu, đề cao công tư trị lý thủy bình. Công tư 2024 niên tài vụ dự toán chương hiển ổn kiện kinh doanh mục tiêu. 2024 niên, công tư dĩ “Ổn tăng trường, khả trì tục, cao chất lượng phát triển” vi yếu chỉ, kiên trì chiến lược tụ tiêu, chuyên chú chủ nghiệp, gia đại chiến tân sản nghiệp thác triển, đả tạo “Đệ nhị tăng trường khúc tuyến”. Căn cư công tư tài vụ dự toán, công tư 2024 niên độ kế hoa thật hiện doanh nghiệp thu nhập 221 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.09%; kế hoa thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 41.10 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.08%. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự trắc 24-26 niên công tư doanh thu phân biệt vi 244.85/298.75/354.87 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 42.24/52.85/64.59 ức nguyên, đối ứng EPS vi 1.99/2.49/3.05 nguyên, PE17.26/13.80/11.29X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Đính đan ba động, hành nghiệp chính sách biến hóa, nghiệp tích dữ cổ trị phán đoạn bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo 2024Q1 công tư doanh thu, quy mẫu tịnh lợi phân biệt đồng bỉ hạ hoạt 25%, 24%2024Q1 công tư thật hiện doanh thu 40.1 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 25%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi 7.5 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 24%, chủ yếu hệ phòng vụ lĩnh vực đính hóa tiết tấu phóng hoãn ảnh hưởng. Công tư nghiệp tích đoản kỳ thừa áp, doanh lợi thủy bình bảo trì ổn định 1 ) 23Q2-24Q1 công tư doanh thu đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 28%, 8%, 39%, -25%, quy mẫu tịnh lợi đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 24%, 21%, 3%, -24%, thụ hành nghiệp nhu cầu ảnh hưởng công tư nghiệp tích đoản kỳ thừa áp. 2 ) 2023 niên công tư mao lợi suất, tịnh lợi suất vi 37.95%, 17.61%, đồng bỉ đề thăng 1.41, -0.71pct. 2024Q1 công tư mao lợi suất, tịnh lợi suất vi 35.55%, 19.79%, đồng bỉ đề thăng -3.96, 0.27pct. 3 ) 2024 niên công tư dự kế quan liên giao dịch tiêu thụ ngạch 43.3 ức nguyên, tương bỉ 2023 niên ( 1.1-11.30 ) thật tế phát sinh ngạch 33.8 ức nguyên trì tục đề thăng. Tùy hành nghiệp đính hóa nhu cầu trục tiệm thích phóng, công tư nghiệp tích hữu vọng bất đoạn tu phục. Phòng vụ liên tiếp khí thị tràng địa vị ổn cố, trì tục thụ ích trang bị phóng lượng + dụng lượng đề thăng song trọng khu động 1 ) quân đội hiện đại hóa kiến thiết đái lai võ khí trang bị phóng lượng, công tư hạ du hàng không, hàng thiên đẳng cao tăng tốc hành nghiệp chiêm bỉ giác cao, tái đạo ưu dị hữu vọng sung phân hưởng thụ hạ du cao tăng trường. 2 ) quân đội tín tức hóa kiến thiết xúc tiến điện tử thiết bị dụng lượng đề thăng, liên tiếp khí tác vi điện tử thiết bị cơ sở nguyên kiện, hữu vọng trì tục thụ ích tân thức trang bị tín tức hóa trình độ đích đề thăng, tăng tốc dã tương khoái vu hạ du. 3 ) phòng vụ liên tiếp khí hành nghiệp bích lũy cao, cạnh tranh cách cục ổn định. Công tư tổng hợp cạnh tranh lực ổn bộ đề thăng, thị tràng thác triển bất đoạn thật hiện tân đột phá, hữu vọng trì tục thụ ích ngã quốc quân đội hiện đại hóa, tín tức hóa kiến thiết đề tốc. Dân dụng cao đoan chế tạo nghiệp vụ tụ tiêu chiến lược tân hưng sản nghiệp, hữu vọng khai tích công tư đệ nhị tăng trường khúc tuyến 1 ) thụ ích hạ du chung đoan thị tràng đích khoách trương hòa kỹ thuật đích canh tân hoán đại, tân năng nguyên khí xa hòa quang phục trữ năng đẳng thị tràng khoái tốc phát triển, trung quốc tác vi toàn cầu tối đại đích liên tiếp khí thị tràng nhưng bảo trì giác khoái tăng trường, dự kế 2023 niên tiêu thụ ngạch ước vi 258 ức mỹ nguyên, chiêm toàn cầu liên tiếp khí thị tràng đích 30.9%. 2 ) công tư thông tấn dữ công nghiệp nghiệp vụ kinh doanh chất hiệu thủ đắc tân thành quả, sổ cư trung tâm, thạch du trang bị, quang phục trữ năng đẳng lĩnh vực thật hiện cao tốc tăng trường. Đồng thời công tư trì tục gia khoái quốc tế hóa bố cục, “Đại khách hộ + khu vực” thị tràng khai thác mô thức lạc địa, toàn cầu hóa bình đài chi xanh tác dụng trục bộ đột hiển. 3 ) tân năng nguyên xa quật khởi cải biến liễu truyện thống xa tái liên tiếp khí đích phối sáo cách cục, công tư tân năng nguyên khí xa nghiệp vụ tụ tiêu “Quốc tế nhất lưu, quốc nội chủ lưu” khách hộ, chủ lưu xa xí phúc cái suất trì tục đề thăng, toàn niên thật hiện đa cá hạng mục định điểm, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích tân năng nguyên xa sấm thấu suất dữ công tư thị chiêm suất đích đề thăng. Trung hàng quang điện: Dự kế vị lai tam niên quy mẫu tịnh lợi phục hợp tăng tốc 16% dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 37.6, 43.9, 51.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13%, 17%, 18%, CAGR=16%, đối ứng PE vi 20, 17, 15 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) đặc chủng nghiệp vụ đính đan trì tục tính bất cập dự kỳ; 2 ) dân phẩm nghiệp vụ khoách triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện miêu thuật công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, thật hiện doanh thu 40.13 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 24.87%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.51 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 24.41%. Sự kiện bình luận nhu cầu đoản kỳ ba động khiên dẫn công tư doanh thu nghiệp tích hữu sở hạ hoạt, đãn kinh doanh chất lượng trì tục đề thăng doanh lợi thủy bình ổn trung hữu thăng. 2024Q1 thụ hạ du nhu cầu tiết tấu ba động, công tư doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ hạ hoạt 24.87% chí 40.13 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ hạ hoạt 24.41% chí 7.51 ức nguyên. Đãn công tư chỉnh thể kinh doanh chất lượng trì tục đề thăng, mao lợi suất hoàn bỉ đề thăng chí 35.55%, tịnh lợi suất hoàn bỉ đại phúc đề thăng chí 19.79%. Công tư nội bộ đề chất tăng hiệu phí dụng quản lý thành hiệu hiển trứ, tồn hóa dữ ứng thu trướng khoản quản lý chất lượng đề thăng khiên dẫn tín dụng cập tư sản giảm trị tổn thất đồng bỉ giảm thiếu. 2024Q1 công tư tiêu thụ phí dụng đồng bỉ giảm thiếu 42.03% chí 0.73 ức nguyên, quản lý phí dụng đồng bỉ giảm thiếu 46.87% chí 1.86 ức nguyên, chủ yếu hệ công tư nội bộ đề chất tăng hiệu thành hiệu hiển trứ, khiên dẫn chỉnh thể kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ hàng đê. Đồng thời công tư tồn hóa dữ ứng thu trướng khoản quản lý chất lượng đề thăng, chỉnh thể giảm trị quy mô đồng bỉ giảm thiếu. Tồn hóa cư vu cao vị bảo chướng đoản kỳ nhu cầu thích phóng, đại phúc khoách sung sản năng biểu chinh phát triển tín tâm. Công tư 2024Q1 kỳ mạt tồn hóa dư ngạch tương giác kỳ sơ tăng gia chí 44.81 ức nguyên, đãi hạ du nhu cầu thích phóng, khả bảo chướng đoản kỳ thành trường. Công tư 2024Q1 kỳ mạt tại kiến công trình dư ngạch tương giác kỳ sơ tăng gia chí 20.34 ức nguyên, trì tục đại ngạch khoách trương biểu chinh công tư trung trường kỳ phát triển tín tâm thập túc. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Dự kế công tư 2024-2026 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 41.6, 52.5, 66.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 25%, 26%, 26%, đối ứng 2024 niên 4 nguyệt 26 nhật thị trị, PE phân biệt vi 17, 14, 11 bội. Phong hiểm đề kỳ 1, nhu cầu hạ đạt bất cập thời; 2, sản năng khoách trương bất cập dự kỳ đích phong hiểm. Công tư cơ sở sổ cư [Tabe_BaseData] đương tiền cổ giới ( nguyên ) 33.92 tổng cổ bổn ( vạn cổ ) 211,966 lưu thông A cổ /B cổ ( vạn cổ ) 206,384/0 mỗi cổ tịnh tư sản ( nguyên ) 10.16 cận 12 nguyệt tối cao / tối đê giới ( nguyên ) 57.44/29.66 chú: Cổ giới vi 2024 niên 4 nguyệt 26 nhật thu bàn giới thị tràng biểu hiện đối bỉ đồ ( cận 12 cá nguyệt ) tư liêu lai nguyên: Wind tương quan nghiên cứu [Tabe_Report] ·《 trung hàng quang điện điểm bình: Cao ngạch nghiên phát bảo chướng kỹ thuật lĩnh tiên, kiên định khoách sản nghênh tiếp cảnh khí thượng hành 》 2024-03-1

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo: 2024Q1 doanh nghiệp thu nhập vi 40.13 ức nguyên, đồng bỉ -24.87%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 7.51 ức nguyên, đồng bỉ -24.41%. Nhu cầu đoản kỳ phóng hoãn đạo trí công tư 24Q1 doanh thu giai đoạn tính ba động, hậu tục tùy phòng vụ lĩnh vực nhu cầu hồi noãn hữu vọng cải thiện. Công tư 2024Q1 thật hiện doanh thu 40.13 ức nguyên ( -24.87% ), hoặc thị do vu phòng vụ lĩnh vực đính hóa tiết tấu phóng hoãn, tân nhu cầu vị hoàn toàn thích phóng, 2023Q1 đồng kỳ doanh thu cơ sổ giác cao, công tư doanh thu xuất hiện giai đoạn tính ba động. Vị lai, tùy trứ phòng vụ lĩnh vực nhu cầu trục bộ thích phóng, công tư doanh thu tình huống hữu vọng xí ổn hồi thăng. 2024Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất hiển trứ cải thiện. 2024Q1 công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.51 ức nguyên ( -24.41% ). 2024Q1 công tư tịnh lợi suất đề thăng chí 19.79% ( +0.26pct ), kỳ trung, mao lợi suất hạ hàng chí 35.55% ( -3.96pct ), hoặc thị do sản phẩm kết cấu biến hóa đạo trí, phòng vụ lĩnh vực chiêm bỉ hữu sở hạ hàng; 2024Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất hạ hàng chí 13.49% ( -2.85pct ), các hạng phí dụng suất quân hữu sở hạ hàng: Tiêu thụ phí dụng suất hàng chí 1.83% ( -0.54pct ), quản lý phí dụng suất hàng chí 4.64% ( -1.92pct ), nghiên phát phí dụng suất hàng chí 7.84% ( -0.13pct ), tài vụ phí dụng suất hàng chí -0.82% ( -0.26pct ). Tồn hóa duy trì tại cao vị, tại kiến công trình giác niên sơ +13.42%. 2024Q1 mạt công tư tồn hóa dư ngạch vi 44.81 ức nguyên, giác niên sơ +6.96%, duy trì tại cao vị. 2024Q1 mạt công tư tại kiến công trình 20.34 ức nguyên, giác niên sơ +13.42%, trì tục khoách trương sản năng bảo chứng hậu tục giao phó năng lực. Phòng vụ cảnh khí độ khôi phục + dân cơ tân hưng sản nghiệp không gian đả khai + dân phẩm sản phẩm kết cấu ưu hóa, công tư bảo trì cao chất lượng khoái tốc tăng trường. Quân phẩm: Tín tức hóa kiến thiết + quân phẩm cảnh khí đề thăng, công tư thị quân phẩm liên tiếp khí long đầu, thị chiêm suất cao, tùy trứ quân công lĩnh vực nhu cầu hồi noãn, công tư doanh thu nghiệp tích tăng tốc hữu vọng hồi thăng. Dân cơ: Quốc sản phi cơ không gian quảng khoát, công tư thâm nhập tham dữ quốc sản dân cơ hạng mục, hữu vọng thụ ích vu quốc sản dân cơ tố đại tố cường. Thông tấn dữ công nghiệp: Công tư tụ tiêu thông tấn công nghiệp lĩnh vực trì tục thôi tiến khách hộ hòa sản phẩm kết cấu điều chỉnh, gia cường tân hưng nghiệp vụ bồi dục, bất đoạn đề thăng chuyên nghiệp hóa thị tràng khai thác năng lực. Tân năng nguyên khí xa: Tụ tiêu “Quốc tế nhất lưu, quốc nội chủ lưu” khách hộ, chủ lưu xa xí phúc cái suất trì tục đề thăng, 23 niên công tư thật hiện đa hạng hạng mục định điểm, vi công tư tân năng nguyên khí xa bản khối nghiệp vụ cao chất lượng trì tục kiện khang phát triển đề cung cường kính động lực. Duy trì tiền kỳ dự trắc, dự kế công tư 24~26 niên EPS vi 1.84, 2.19, 2.63 nguyên, duy trì thượng thứ báo cáo tham khảo khả bỉ công tư cổ trị 24 niên 21 bội PE, cấp dư mục tiêu giới 38.64 nguyên, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ quân công đính đan hòa thu nhập xác nhận tiến độ bất cập dự kỳ; tín dụng hòa tư sản giảm trị sổ ngạch bỉ dự kỳ cao

Trung hàng quang điện công bố 2023 niên niên báo. 2023 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 200.74 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.75%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 33.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.86%, tái sang tân cao. Niên báo ổn kiện tăng trường, quân dân nghiệp vụ tề đầu tịnh tiến 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 200.74 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.75%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.86%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.45 ức, đồng bỉ tăng trường 23.73%. Phân quý độ khán, 2023 niên Q1-Q4 công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 53.42 ức, 54.16 ức, 46.01 ức, 47.15 ức, phân biệt đồng bỉ tăng trường 34.68%, 28.19%, 7.94%, 39.34%; 2023 niên Q1-Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 9.93 ức, 9.6 ức, 9.4 ức, 4.46 ức, phân biệt đồng bỉ tăng trường 34.71%, 24.34%, 21.25%, 2.92%. 2023 niên báo phân nghiệp vụ doanh nghiệp thu nhập khán: 1 ) điện liên tiếp khí cập tập thành tổ kiện doanh nghiệp thu nhập 155 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.17%, chiêm doanh thu bỉ lệ 77.21%; 2 ) quang liên tiếp khí cập khí kiện doanh nghiệp thu nhập 31.47 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 27.26%, chiêm doanh thu bỉ lệ 15.68%; 3 ) dịch lãnh giải quyết phương án cập kỳ tha sản phẩm doanh nghiệp thu nhập 14.27 ức, đồng bỉ tăng trường 21,35%, chiêm doanh thu bỉ lệ 7.11%. Công tư mao lợi suất ổn trung hữu thăng, cổ quyền kích lệ hòa nghiên phát đầu nhập gia đại tịnh lợi suất tiểu phúc ba động công tư kinh doanh ổn kiện, các hạng doanh lợi chỉ tiêu giác vi ổn định. 2023 niên niên báo công tư mao lợi suất, tịnh lợi suất phân biệt vi 37.95%, 17.61%, phân biệt đồng bỉ +1.4pct, -0.71pct, mao lợi suất đề thăng đãn tịnh lợi suất hạ hàng đích chủ yếu nguyên nhân thị 1 ) công tư cổ quyền kích lệ than tiêu đồng bỉ tăng gia 165.14% chí 3.01 ức nguyên, đạo trí quản lý phí dụng suất tăng gia 0.9pct; 2 ) công tư gia đại nghiên phát đầu nhập, 2023 niên nghiên phát phí dụng tổng ngạch 21.97 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.55%, trí công tư nghiên phát phí dụng suất đề thăng 0.84pct; 3 ) 2023 niên hối đoái thu ích đại phúc giảm thiếu, tòng khứ niên đồng kỳ đích 1.57 ức giảm thiếu đáo 0.1 ức, đạo trí tài vụ phí dụng tăng gia liễu 0.65pct. 2023 niên báo công tư tiêu thụ, quản lý, nghiên phát, tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 2.66%, 6.64%, 10.95%, -0.75%, phân biệt đồng bỉ +0.01pct, +0.9pct, +0.84pct, +0.65pct. Công tư tứ hạng phí dụng suất vi 19.5%, đồng bỉ +2.42pct. Công tư giác đại bộ phân cổ quyền kích lệ phí dụng hòa nghiên phát phí dụng tại 2023Q4 kết toán, 2023Q4 công tư quản lý phí dụng 4.79 ức, hoàn bỉ tăng trường 83%, đồng bỉ tăng trường 75.23%, nghiên phát phí dụng 8.79 ức, hoàn bỉ tăng trường 136.35%, đồng bỉ tăng trường 74.16%. Nhân thử 2023Q4 đan quý độ doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ tăng trường 39.34%, quy mẫu tịnh lợi nhuận cận đồng bỉ tăng trường 2.92%. Phân nghiệp vụ lai khán, công tư điện liên tiếp khí, quang liên tiếp khí, lưu thể xỉ khoa liên tiếp khí nghiệp vụ mao lợi suất phân biệt vi 40.92%, 26.44%, 31.12%, phân biệt đồng bỉ +0.86pct, +3.71pct, +1.91pct. Sản năng kiến thiết trì tục thôi tiến, quân dân nghiệp vụ trì tục thác triển, công tư tăng trường trì tục tính cường công tư gia tốc thôi tiến hiện đại hóa sản nghiệp năng lực kiến thiết. Cơ sở khí kiện sản nghiệp viên ( nhất kỳ ) công trình thuận lợi thuân công, dự kế 2024 niên nhất quý độ mạt đầu nhập sử dụng; hoa nam sản nghiệp cơ địa ( nhất kỳ ) khai khải, nhị kỳ tại kiến, dự kế 2024 niên để đầu nhập sử dụng; cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu, dân cơ dữ công nghiệp hỗ liên sản nghiệp viên toàn diện khai công; thẩm dương hưng hoa hàng không phát động cơ tuyến thúc cập tiểu hình phong cơ sản năng đề thăng kiến thiết hạng mục tổng hợp trang phối bảo chướng trung tâm hòa thái hưng hàng không quang điện dịch lãnh nguyên hệ liệt sản phẩm tập thành hệ thống hạng mục viên mãn phong đỉnh. Tùy trứ kỉ đại mộ đầu hạng mục lục tục đầu sản, công tư sản năng cực đại khoách trương, nghiệp tích tăng trường khả trì tục cường. 2023 niên công tư liên tiếp khí sinh sản 8.17 ức chỉ, đồng bỉ tăng trường 17.89%, tiêu thụ 7.95 ức chỉ, đồng bỉ tăng trường 21.03%. Công tư liên tiếp khí sinh sản năng lực đích đề cao chủ yếu thụ ích sản năng trì tục khoách trương. 2024 niên quốc phòng chi xuất dự toán tăng tốc 7.2%, kế tục bảo trì giác cao thủy bình tăng trường. Quân công nhu cầu đích ổn định tăng trường đái động liễu liên tiếp khí đích khoái tốc tăng trường. Công tư thị quân công liên tiếp khí đích hạch tâm cung ứng thương, trì tục thụ ích quân phẩm nhu cầu tăng trường. Công tư dân dụng nghiệp vụ tụ tiêu chiến lược tân hưng sản nghiệp, thông tấn dữ công nghiệp nghiệp vụ kinh doanh chất hiệu thủ đắc tân thành quả, sổ cư trung tâm, thạch du trang bị, quang phục trữ năng đẳng lĩnh vực thật hiện cao tốc tăng trường; tân năng nguyên khí xa nghiệp vụ tụ tiêu “Quốc tế nhất lưu, quốc nội chủ lưu” khách hộ, chủ lưu xa xí phúc cái suất trì tục đề thăng, toàn niên thật hiện đa cá hạng mục định điểm. Công tư chủ yếu hạ du quân công, thông tín, tân năng nguyên khí xa, sổ cư trung tâm, quang phục trữ năng đẳng hành nghiệp nhu cầu tăng trường ổn kiện, trung trường kỳ khả trì tục tăng trường, dự kế công tư quân dân nghiệp vụ tăng trường nhưng tương giác hữu trì tục tính. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị ngã môn dự trắc công tư 2024 niên -2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 248.5 ức, 302.12 ức, 351.34 ức, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 41.94 ức, 50.69 ức, 59.51 ức, đối ứng đích PE phân biệt vi 17.18X, 14.22X, 12.11X, vị lai tam niên phục hợp tăng tốc 21%, công tư cổ trị thủy bình giác đê, dữ vị lai kỉ niên nghiệp tích tăng tốc thất phối, kế tục duy trì "Mãi nhập" bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1: Quân công nhu cầu, giao phó tiến độ bất cập dự kỳ; 2: Quốc phòng khai chi dự toán tăng tốc bất cập dự kỳ; 3: Nguyên tài liêu giới cách thượng trướng, mao lợi suất ba động; 4: Hành nghiệp cạnh tranh gia kịch.

Sự kiện 3 nguyệt 16 nhật, trung hàng quang điện phát bố 2023 niên niên báo. 2023 niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 200.74 ức, đồng bỉ tăng trường 26.75%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức, đồng bỉ tăng trường 22.86%. Điểm bình 1, 2023 niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 200.74 ức, đồng bỉ tăng trường 26.75%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức, đồng bỉ tăng trường 22.86%, nghiệp tích thật hiện trì tục giác khoái tăng trường. Công tư chỉnh thể mao lợi suất vi 37.95%, đồng bỉ đề thăng 1.41 cá bách phân điểm, doanh lợi năng lực tiến nhất bộ gia cường; quản lý phí đạt 13.33 ức, đồng bỉ tăng trường 46.52%, thị nhân vi cổ quyền kích lệ than tiêu kim ngạch tăng gia sở trí; nghiên phát phí dụng đạt 21.97 ức, đồng bỉ tăng trường 37.55%, nghiên phát đầu nhập chiêm doanh thu bỉ lệ bảo trì tại 10% dĩ thượng. 2, công tư chuyên chú liên tiếp chủ nghiệp, gia khoái thị tràng bố cục, thị tràng thác triển thủ đắc tân đột phá. Thụ ích vu hạ du tân năng nguyên khí xa, sổ cư trung tâm đẳng lĩnh vực đích phát triển lạp động, toàn cầu liên tiếp khí hành nghiệp dự kế bảo trì 6% đích tăng tốc, công tư doanh thu tăng tốc khoái vu hành nghiệp tăng tốc, kỳ trung, phòng vụ lĩnh vực thị tràng thác triển thật hiện tân đột phá, hỗ liên phương án cung ứng thương thủ tuyển địa vị trì tục củng cố, tổng hợp cạnh tranh lực ổn bộ đề thăng; dân dụng cao đoan chế tạo nghiệp vụ tụ tiêu chiến lược tân hưng sản nghiệp, thông tấn dữ công nghiệp nghiệp vụ kinh doanh chất hiệu thủ đắc tân thành quả, sổ cư trung tâm, thạch du trang bị, quang phục trữ năng đẳng lĩnh vực thật hiện cao tốc tăng trường; tân năng nguyên khí xa nghiệp vụ tụ tiêu “Quốc tế nhất lưu, quốc nội chủ lưu” khách hộ, chủ lưu xa xí phúc cái suất trì tục đề thăng, toàn niên thật hiện đa cá hạng mục định điểm; quốc tế hóa bố cục trì tục gia khoái, “Đại khách hộ + khu vực” thị tràng khai thác mô thức lạc địa, toàn cầu hóa bình đài chi xanh tác dụng trục bộ hiển hiện. 3, sản nghiệp hóa năng lực ổn bộ đề thăng. Công tư gia tốc thôi tiến hiện đại hóa sản nghiệp năng lực kiến thiết, cơ sở khí kiện sản nghiệp viên ( nhất ) công trình thuận lợi thuân công, hoa nam sản nghiệp cơ địa ( nhất kỳ ) khai khải cao đoan chế tạo tân chinh trình, cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu, dân cơ dữ công nghiệp hỗ liên sản nghiệp viên toàn diện khai công, thẩm dương hưng hoa hàng không phát động cơ tuyến thúc cập tiểu hình phong cơ sản năng đề thăng kiến thiết hạng mục tổng hợp trang phối bảo chướng trung tâm hòa thái hưng hàng không quang điện dịch lãnh nguyên hệ liệt sản phẩm tập thành hệ thống hạng mục viên mãn phong đỉnh. 4, các nghiệp vụ lĩnh vực thị tràng tiềm lực giác đại, công tư điều tăng “Thập tứ ngũ” phát triển mục tiêu. Công tư căn cư chỉnh cá thị tràng phát triển tình huống cập chiến lược nghiệp vụ phát triển phương hướng, điều tăng kí định phát triển mục tiêu, tiến nhất bộ minh xác “Chuyên nghiệp hóa phát triển, tập đoàn hóa vận doanh, tư bổn hóa vận tác, quốc tế hóa khai thác, tinh chuẩn hóa quản khống” đích “Ngũ hóa” phát triển sách lược. 2024 niên, công tư dĩ “Ổn tăng trường, khả trì tục, cao chất lượng phát triển” vi yếu chỉ, kiên trì chiến lược tụ tiêu, chuyên chú chủ nghiệp, gia đại chiến tân sản nghiệp thác triển, thôi tiến vị lai sản nghiệp bố cục lạc địa, đả tạo “Đệ nhị tăng trường khúc tuyến”. Căn cư công tư tài vụ dự toán, công tư 2024 niên độ kế hoa thật hiện doanh nghiệp thu nhập 221 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.09%; kế hoa thật hiện lợi nhuận tổng ngạch 41.10 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.08%. 5, doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên đích quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 41.17, 49.90, 58.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23%, 21%, 17%, đối ứng đương tiền cổ giới PE phân biệt vi 19, 15, 13 bội, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp tăng tốc phóng hoãn; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch; công tư nghiệp vụ thác triển đê vu dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 3 nguyệt 15 nhật, công tư phát bố 2023 niên báo, 2023 niên thật hiện doanh thu 200.74 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.75%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.86%. Đầu tư yếu điểm đa nguyên thị tràng khai thác tăng ích doanh thu, điện liên tiếp khí hành nghiệp địa vị củng cố: Công tư 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 200.74 ức nguyên, đồng bỉ +26.75%, doanh nghiệp thành bổn 124.56 ức nguyên, đồng bỉ +23.94%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.39 ức nguyên, đồng bỉ +22.86%. Chủ yếu hệ phòng vụ lĩnh vực thị tràng trì tục thác triển, sổ cư trung tâm, thạch du trang bị, quang phục trữ năng đẳng tân hưng lĩnh vực cao tốc tăng trường, tân năng nguyên khí xa chủ lưu xa xí khách hộ phúc cái suất đề thăng, quốc tế thị tràng bố cục gia khoái sở trí. Phân sản phẩm khán, công tư 23 niên điện liên tiếp khí chủ doanh nghiệp vụ thật hiện doanh thu 155 ức nguyên, đồng bỉ +27.17%, mao lợi suất ổn định tại 40% dĩ thượng, phản ánh công tư tác vi hỗ liên phương án cung ứng thương đích thủ tuyển địa vị trì tục củng cố. Tại kiến công trình lục tục kết hạng, sản phẩm phóng lượng đái động nghiệp tích tăng trường: Công tư 23 niên liên tiếp khí sản lượng 81720 vạn chỉ, đồng bỉ +17.89%, chủ yếu đắc ích vu khoách sản hạng mục. 1) hoa nam sản nghiệp cơ địa hạng mục ( nhất kỳ ) 2023 niên chính thức đầu nhập vận doanh, sản năng lạc địa thôi động công tư cao đoan chế tạo sản nghiệp hóa thủy bình mại thượng tân đài giai, điệt đại sản phẩm lợi nhuận suất hữu vọng đề cao; 2) lạc dương cơ sở khí kiện sản nghiệp viên hạng mục 2024 niên sơ cơ bổn kiến thành, bạn tùy khai công suất đề thăng hòa sản năng ba pha thích phóng, công tư nghiệp tích thành trường không gian hữu vọng trục bộ đả khai; 3) lạc dương cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu hạng mục kiến thiết khải động, giới thời hữu hiệu đề thăng công tư nhân tài ngưng tụ lực hòa khoa nghiên thật lực. Hoành quan chính sách điệp gia “Tẩu xuất khứ” sách lược hiển hiệu phát lực, tân năng nguyên khí xa nghiệp vụ dự kỳ ổn trung hữu tiến: Công tư dĩ quang, điện, lưu thể liên tiếp vi chủ nghiệp, miểu chuẩn chiến lược tân hưng sản nghiệp tiến hành tiên phát bố cục, liên tiếp khí sản phẩm kiêm cụ quân dân dung hợp hòa cao đoan chuyên nghiệp hóa lưỡng cá cao phụ gia trị chúc tính, tại quốc nội ngoại thị tràng quân cụ bị hoàn thiện doanh tiêu võng lạc. 24 niên dĩ lai, tại kinh tế cảnh khí độ thiên đê đích bối cảnh hạ, quốc gia dĩ xuất đài đa hạng cao chiêm viễn chúc đích kinh tế thứ kích chính sách. Tùy trứ kinh tế nhập xuân hồi noãn, dự kỳ tại tân năng nguyên khí xa, thông tín, tiêu phí điện tử đẳng hạ du hành nghiệp nhu cầu đích bàn hoạt lạp động hạ, công tư doanh thu năng lực tương hiển trứ đề thăng. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Công tư nghiệp tích phù hợp dự kỳ, cơ vu thập tứ ngũ kỳ gian quân công hành nghiệp cao cảnh khí, tịnh khảo lự công tư quân dụng liên tiếp khí thị tràng lĩnh tiên địa vị dĩ cập hạ du nghiệp vụ đích khoái tốc phát triển, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 39.97(-3.20)/50.19(-2.60)/60.83 ức nguyên; đối ứng PE phân biệt vi 19/15/12 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ; 2 ) hạ du nhu cầu cập đính đan ba động; 3 ) công tư doanh lợi bất cập dự kỳ; 4 ) hoành quan chính sách siêu dự kỳ điều chỉnh.

Sự kiện: Công tư 3 nguyệt 15 nhật phát bố 2023 niên báo, toàn niên thật hiện doanh thu 200.7 ức nguyên, YoY+26.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.4 ức nguyên, YoY +22.9%; khấu phi tịnh lợi nhuận 32.4 ức nguyên, YoY+23.7%. Nghiệp tích biểu hiện phù hợp thị tràng dự kỳ. Công tư 2024 niên kế hoa thật hiện doanh thu 221 ức nguyên, YoY+10.09%; lợi nhuận tổng ngạch 41.1 ức nguyên, YoY +10.08%. 4Q23 doanh thu tăng trường 39%; doanh lợi năng lực bảo trì giác cao thủy bình. 1 ) đan quý độ khán: 4Q23 thật hiện doanh thu 47.2 ức nguyên, YoY +39.3%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.5 ức nguyên, YoY +2.9%; khấu phi tịnh lợi nhuận 4.0 ức nguyên, YoY +2.1%. 2 ) doanh lợi năng lực: 4Q23 mao lợi suất đồng bỉ tăng gia 0.1ppt chí 35.2%; tịnh lợi suất đồng bỉ giảm thiếu 3.1ppt chí 10.5%. 2023 niên mao lợi suất đồng bỉ tăng gia 1.4ppt chí 38.0%; tịnh lợi suất đồng bỉ giảm thiếu 0.7ppt chí 17.6%. Công tư doanh lợi năng lực trì tục bảo trì tại giác cao thủy bình. Tam đại nghiệp vụ bản khối quân thật hiện tăng trường; trọng điểm đề thăng tự động hóa sinh sản năng lực. Phân sản phẩm khán, 2023 niên: 1 ) điện liên tiếp khí cập tập thành hỗ liên tổ kiện: Doanh thu 155.0 ức nguyên, YoY +27.2%, chiêm tổng doanh thu 77%, mao lợi suất đồng bỉ tăng gia 0.86ppt chí 40.9%; 2 ) quang liên tiếp khí cập kỳ tha quang khí kiện dĩ cập quang điện thiết bị: Doanh thu 31.5 ức nguyên, YoY +27.3%, chiêm tổng doanh thu 16%, mao lợi suất đồng bỉ tăng gia 3.71ppt chí 26.4%; 3 ) dịch lãnh giải quyết phương án cập kỳ tha sản phẩm: Doanh thu 14.3 ức nguyên, YoY +21.4%, chiêm tổng doanh thu 7%. 2023 niên, công tư trì tục củng cố kỳ tại phòng vụ lĩnh vực hỗ liên phương án cung ứng thương thủ tuyển địa vị; tại sổ cư trung tâm, thạch du trang bị, quang phục trữ năng đẳng lĩnh vực thật hiện cao tốc tăng trường; chủ lưu tân năng nguyên xa xí phúc cái suất trì tục đề thăng, toàn niên thật hiện đa cá hạng mục định điểm. Thử ngoại, công tư trọng điểm đề thăng quang, điện lãm tổ kiện tự động hóa sinh sản năng lực, toàn niên đầu nhập tự động hóa sản tuyến cận bách điều, trang phối tự động hóa suất trì tục đề thăng, tân năng nguyên trí năng hóa xa gian, hoa nam sản nghiệp cơ địa trí năng thương trữ cập vật lưu hạng mục đầu nhập sử dụng, đả tạo khả thôi quảng tiêu can hình kỳ phạm ứng dụng tràng cảnh. Kích lệ than tiêu trí phí dụng suất tăng gia; sang tân ứng thu quản lý mô thức cải thiện hồi khoản. 2023 niên kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ tăng gia 2.4ppt chí 19.5%: 1 ) tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ tăng gia 0.01ppt chí 2.7%; 2 ) quản lý phí dụng suất đồng bỉ tăng gia 0.9ppt chí 6.6%, hệ công tư tam kỳ cổ quyền kích lệ phí dụng than tiêu sở trí; 3 ) tài vụ phí dụng suất -0.8%, 2022 niên vi -1.4%; 4 ) nghiên phát phí dụng suất đồng bỉ tăng gia 0.9ppt chí 10.9%; nghiên phát phí dụng đồng bỉ tăng gia 37.6% chí 22.0 ức nguyên. Tiệt chí 2023 niên mạt, công tư: 1 ) ứng thu trướng khoản cập phiếu cư 131.8 ức nguyên, giác niên sơ tăng gia 27.5%; 2 ) dự phó khoản hạng 0.8 ức nguyên, giác niên sơ giảm thiếu 39.7%; 3 ) tồn hóa 41.9 ức nguyên, giác niên sơ giảm thiếu 22.6%; 4 ) hợp đồng phụ trái 4.5 ức nguyên, giác niên sơ giảm thiếu 50.2%. 2023 niên kinh doanh hoạt động tịnh hiện kim lưu vi 30.9 ức nguyên, YoY +45.8%, hồi khoản cải thiện minh hiển. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi quốc nội đặc chủng liên tiếp khí long đầu, kiên định hướng “Toàn cầu nhất lưu” hỗ liên phương án cung ứng thương mại tiến. Vị lai tương gia đại chiến lược tân hưng sản nghiệp thác triển, thôi tiến sản nghiệp bố cục lạc địa, đả tạo “Đệ nhị tăng trường khúc tuyến”, đồng thời kiên trì sang tân khu động, gia khoái hình thành “Tân chất sinh sản lực”. Ngã môn dự kế công tư 2024～2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 39.27 ức nguyên, 45.63 ức nguyên, 52.88 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng 2024～2026 niên PE vi 19x/16x/14x. Ngã môn khảo lự đáo công tư tại hành nghiệp nội đích địa vị cập tại chiến tân sản nghiệp bố cục đích tiền chiêm tính dữ cạnh tranh lực, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân sản phẩm nghiên phát bất cập dự kỳ đẳng.

Duy trì mục tiêu giới 62.18 nguyên, duy trì “Tăng trì”. Công tư thụ ích vu thập tứ ngũ hàng không hàng thiên hành nghiệp cao cảnh khí độ, điệp gia sản phẩm nghiệp vụ kết cấu bất đoạn thăng cấp, thôi tiến chiến lược hiệp đồng, nghiệp tích hữu vọng bảo trì cao tăng tốc. Ngã môn duy trì 2023-25 niên EPS vi 1.67/2.16/2.75 nguyên, duy trì mục tiêu giới 62.18 nguyên, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Nghiệp tích phù hợp dự kỳ, doanh lợi năng lực trì tục đề thăng. 1 ) công tư 2023Q3 thật hiện doanh thu 46.01 ức nguyên ( +7.94% ), quy mẫu tịnh lợi 9.40 ức nguyên ( +21.25% ), khấu phi tịnh lợi nhuận 9.24 ức nguyên ( +22.39% ), nghiệp tích phù hợp dự kỳ; 2 ) 2023 niên tiền tam quý độ doanh lợi năng lực trì tục đề thăng, tiêu thụ mao lợi suất 38.79%, bỉ khứ niên đồng kỳ đề thăng 1.85pct, ROE vi 14.55%, bỉ khứ niên đồng kỳ đề thăng 1.04pct; 3 ) ngã môn nhận vi công tư thụ ích hạ du cao cảnh khí, thôi tiến chiến lược hiệp đồng, tụ tiêu đề chất tăng hiệu, toàn lực oạt tiềm thác tân, gia cường thành bổn quản lý, “Thập tứ ngũ” lợi nhuận phục hợp tăng tốc hữu vọng siêu quá 30%, nhược bất khảo lự cổ quyền kích lệ than tiêu phí dụng đối công tư tịnh lợi nhuận đoan đích ảnh hưởng, 23 niên công tư nghiệp vụ đoan thật tế tăng tốc hoặc đạt 40%. Sản phẩm kết cấu gia tốc thăng cấp, đề thăng chế tạo năng lực dữ quốc tế hóa. 1 ) công tư nghiệp vụ kết cấu gia khoái thăng cấp, quân phẩm lĩnh vực trứ lực đề thăng hỗ liên phương án giải quyết năng lực, bất đoạn gia đại đối tân sản phẩm đích nghiên phát đầu nhập, trì tục thôi động chế tạo năng lực thăng cấp, quân dụng liên tiếp khí long đầu địa vị ổn cố; 2 ) dân phẩm tiến nhất bộ đề thăng chế tạo kỹ thuật thủy bình dữ sinh sản năng lực, củng cố tân lĩnh vực ưu thế. Công tư nghĩ đầu tư 27.2 ức nguyên tại lạc dương thị kiến thiết cao đoan hỗ liên khoa kỹ sản nghiệp xã khu, trọng điểm đề thăng liên tiếp khí cập tổ kiện, quang khí kiện cập tổ kiện, vi ba quang tử khí kiện cập tổ kiện, dịch lãnh tán nhiệt tổ kiện cập thiết bị đẳng sản phẩm đích nghiên phát sinh sản năng lực; trung hàng quang điện đức quốc công tư sinh sản cơ địa nhất kỳ công trình đạt sản. Nhất tổng bộ đa trung tâm năng lực cách cục sơ bộ cấu kiến, quốc nội quốc tế đồng bộ gia khoái năng lực kiến thiết, sản nghiệp phát triển tân cách cục dĩ gia tốc thành hình, hạch tâm cạnh tranh lực bất đoạn tăng cường. Thôi hóa tề: Tổ kiện loại hòa tân sản phẩm khoái tốc phát triển, tân năng nguyên nghiệp vụ trì tục thủ đắc đột phá. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, dân phẩm cạnh tranh cách cục ác hóa

Sự kiện: Công tư cận nhật phát bố 2023 niên tam quý báo. 2023 niên tiền tam quý độ công tư thật hiện doanh thu 153.59 ức nguyên ( +23.33% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 28.94 ức nguyên ( +26.64% ). Đan quý độ khán, 2023Q3 thật hiện doanh thu 46.01 ức nguyên ( +7.94% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.40 ức nguyên ( +21.25% ). 23 niên tiền tam quý độ doanh thu phù hợp dự kỳ, nghiệp tích biểu hiện ưu vu doanh thu, Q3 đan quý độ mao lợi suất cao đạt 40.53%. 23 niên tiền tam quý độ công tư thật hiện doanh thu 153.59 ức nguyên ( +23.33% ), thể hiện xuất công tư quân dân thị tràng hiệp đồng phát triển đích tăng trường nhận tính. 23 niên tiền tam quý độ thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 28.94 ức nguyên ( +26.64% ), 23Q3 đan quý độ thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.40 ức nguyên ( +21.25% ), đan quý độ mao lợi suất cao đạt 40.53%, hoặc thị đắc ích vu sản phẩm kết cấu hòa thành bổn ưu hóa. 23 niên tiền tam quý độ tịnh lợi suất lược tăng trường chí 19.81% ( +0.19pct ), kỳ trung: Mao lợi suất đề thăng chí 38.79% ( +1.85pct ); kỳ gian phí dụng suất đề thăng chí 15.61% ( +1.02pct ), chủ yếu do vu cổ quyền kích lệ than tiêu tăng gia đạo trí quản lý phí dụng suất đề thăng chí 5.56% ( +0.45pct ), thụ hối đoái tổn ích ảnh hưởng tài vụ phí dụng suất đề thăng chí -0.86% ( +0.84pct ). Tồn hóa hữu sở hạ hoạt, cố định tư sản giác niên sơ tăng trường 32.17%. 23 niên tam quý độ mạt tồn hóa dư ngạch vi 41.58 ức nguyên, giác niên sơ -23.22%, hoặc dữ công tư sản phẩm giao phó hòa áp hàng lưỡng kim hữu quan. 23 niên tam quý độ mạt cố định tư sản vi 42.61 ức nguyên, giác niên sơ +32.17%, chủ yếu do vu tại kiến công trình chuyển cố. Công tư tiền kỳ hạng mục hoa nam sản nghiệp cơ địa ( nhất kỳ ) dĩ chính thức đầu nhập vận doanh, điệp gia vị lai lạc dương cơ sở khí kiện sản nghiệp viên kiến thành, sản năng tương lục tục thích phóng, canh hảo phục vụ công tư trung trường kỳ chiến lược. “Thập tứ ngũ” quân phẩm cao cảnh khí + dân phẩm sản phẩm kết cấu ưu hóa đẳng đái lai nghiệp tích đạn tính, công tư bảo trì khoái tốc tăng trường. Quân phẩm: Tín tức hóa kiến thiết + thập tứ ngũ quân phẩm cao cảnh khí, công tư thị quân phẩm liên tiếp khí long đầu, thị chiêm suất cao, quân phẩm nghiệp vụ tăng tốc hữu vọng đề thăng. Thông tấn dữ công nghiệp: Tụ tiêu thông tấn công nghiệp lĩnh vực trì tục thôi tiến khách hộ hòa sản phẩm kết cấu điều chỉnh, gia cường sổ cư trung tâm, y liệu thiết bị, quang phục trữ năng, công nghiệp trang bị đẳng tân hưng nghiệp vụ bồi dục, bất đoạn đề thăng chuyên nghiệp hóa thị tràng khai thác năng lực. Tân năng nguyên khí xa: 23 niên thượng bán niên công tư thật hiện đa hạng hạng mục định điểm, thiệp cập quốc nội, quốc tế chủ lưu xa xí cập thiết bị bình đài, vị lai thành trường không gian quảng khoát, vi công tư tân năng nguyên khí xa bản khối nghiệp vụ cao chất lượng trì tục kiện khang phát triển đề cung cường kính động lực. Duy trì tiền kỳ dự trắc, dự kế công tư 23-25 niên EPS vi 1.62, 2.00, 2.52 nguyên, tham khảo khả bỉ công tư 23 niên 29 bội PE, cấp dư mục tiêu giới 46.98 nguyên, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ quân công đính đan hòa thu nhập xác nhận tiến độ bất cập dự kỳ