Sự kiện miêu thuật công tư công bố 2023 niên niên độ báo cáo, 2023 niên toàn niên luy kế doanh nghiệp thu nhập 269.18 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 9.70%; quy mẫu tịnh lợi nhuận -3.84 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 160.53%; kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 6.61 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 54.73%. Kỳ trung 2023 niên đệ tứ quý độ doanh nghiệp thu nhập 66.84 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.33%; quy mẫu tịnh lợi nhuận -5.73 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 37.99%. Công tư công bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo, 2024 niên nhất quý độ luy kế doanh nghiệp thu nhập 54.80 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 10.79%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 140.55%; kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 3.55 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 23.04%. Sự kiện bình luận C4 sản nghiệp liên long đầu, ưu thế hiển trứ. Công tư thủy chung chuyên chú vu đối nguyên liêu thán tứ đích thâm độ gia công, hình thành liễu đinh hi, dị đinh hi, đinh hoàn hòa dị đinh hoàn tổ phân tổng hợp lợi dụng tứ điều sản phẩm tuyến, chủ yếu sản phẩm hữu giáp ất đồng, thuận can, giáp cơ bính hi toan giáp chỉ ( MMA ) hòa đinh kinh giao nhũ đẳng, quy mô quân vị cư hành nghiệp tiền liệt. Tòng nguyên liêu đoan lai thuyết, công tư sở tại địa sơn đông ủng hữu toàn quốc tối phong phú đích chủ doanh luyện hán hòa địa luyện tư nguyên, vi công tư đề cung liễu phong phú đích nguyên liêu cung cấp. Giáp ất đồng cung cấp cách cục ổn định, công tư thị chiêm suất giác cao, giáp ất đồng thị ưu lương đích hữu cơ dung tề, đồng thời tại đồ liêu hành nghiệp dã hữu trứ quảng phiếm đích ứng dụng, chủ yếu hạ du thị giao niêm tề, đồ liêu hòa PU tương liêu, khả ứng dụng vu phòng địa sản, khí xa hòa phục trang đẳng lĩnh vực. Nội nhu phương diện, quốc nội nhu cầu tăng trường hiển trứ hữu hạn; ngoại nhu phương diện, xuất khẩu đáo hàn quốc đích giáp ất đồng sổ lượng tối đại, tùy trứ đông nam á đẳng quốc tân hình chế tạo nghiệp hưng khởi, giáp ất đồng xuất khẩu nhu cầu tương bảo trì ổn định tăng trường, trung quốc giáp ất đồng sản năng chiêm toàn cầu tiếp cận 50%. Xuất hành liên cao cảnh khí độ, MTBE cập dị tân hoàn doanh lợi tính giác hảo. MTBE hòa công nghiệp dị tân hoàn mục tiền thị quốc nội bỉ giác chủ lưu đích khí du nguyên liêu, MTBE, công nghiệp dị tân hoàn quân bằng tá cao tân hoàn trị, đê hi hĩnh dĩ cập đê phương hĩnh đích lương hảo đặc tính, thành vi mục tiền khí du trung bất khả hoặc khuyết đích tổ phân. Thụ ích vu quốc nội ngoại khí du cao cảnh khí độ khu động, MTBE cập dị tân hoàn bảo trì giác cao cảnh khí độ. MMA cảnh khí độ hiển trứ đề thăng. Công tư tân tài liêu nghiệp vụ chủ yếu dĩ tề tường hoa lợi cập công tư tự kiến 20 vạn đốn / niên MMA hạng mục vi chủ, chủ yếu sản phẩm bao quát MMA, dị bính thuần đẳng sản phẩm. MMA chủ yếu dụng vu sinh sản hữu cơ pha li, cao đương du tất, cao đoan hiển kỳ bình cập kỳ tha gia dụng điện khí, trang sức tài liêu đẳng. MMA đích hạ du sản phẩm PMMA bị quảng phiếm ứng dụng vu các chủng chiếu minh khí tài, quang học pha li, nghi khí nghi biểu, quang đạo tiêm duy, phi cơ tọa thương pha li, phòng đạn pha li đẳng lĩnh vực, đặc biệt thị tùy trứ dịch tinh hiển kỳ khí thị tràng đích tấn tốc tăng trường, quang học cấp PMMA mô tố liêu nhu cầu lượng đại phúc độ tăng trường, phát triển tiềm lực cự đại, ứng dụng tiền cảnh quảng khoát. Công tư tương căn cư thị tràng tình huống thích thời quyết định PMMA hạng mục đích kiến thiết an bài. C3 sản nghiệp liên thác triển, thành trường không gian đả khai. Công tư đầu tư kiến thiết 70 vạn đốn / niên PDH, 30 vạn đốn / niên hoàn dưỡng bính hoàn hòa 8 vạn đốn / niên bính hi toan cập 6 vạn đốn / niên bính hi toan đinh chỉ quân dĩ toàn diện kiến thành đầu sản, hình thành liễu bỉ giác hoàn thiện đích bính hoàn - bính hi - hoàn dưỡng bính hoàn đích C3 sản nghiệp liên bố cục, hậu kỳ công tư tương căn cư dĩ hữu bính hi điều kiện, đại lực kiến thiết quy mô kinh tế, di bổ tri bác cơ địa nội sản nghiệp liên đoản bản đích thán tam sản nghiệp liên, trọng điểm thôi động thuần loại, chi loại, tụ mê đẳng sản nghiệp liên phát triển, thật hiện công tư đích sản nghiệp bản đồ tòng C4 hướng C3 sản nghiệp liên đích thuận lợi diên thân. Công tư tác vi C4 sản nghiệp liên long đầu công tư, sản phẩm quy mô cư hành nghiệp tiền liệt, thành bổn ưu thế hiển trứ, tại hành nghiệp trung Alpha ưu thế cực vi đột xuất. Giả thiết hạng mục chính thường thôi tiến, dự kế 2024 niên -2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.8 ức nguyên, 11.1 ức nguyên, 12.8 ức nguyên, đối ứng 2024 niên 4 nguyệt 26 nhật thu bàn giới đích PE vi 25.6 bội, 13.4 bội hòa 11.6 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1, quốc tế du giới đại phúc hạ hoạt; 2, hạ du nhu cầu tăng tốc bất cập dự kỳ; 3, hạng mục tiến độ bất cập dự kỳ.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên, công tư thật hiện doanh thu 269.18 ức nguyên, đồng bỉ -9.70%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận -3.84 ức nguyên, đồng bỉ -160.53%. 2024Q1, công tư thật hiện doanh thu 54.80 ức nguyên, đồng bỉ -10.79%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.32 ức nguyên, đồng bỉ +140.55%. Kiến thiết thôi hóa tề sản năng, vi tân sản phẩm thôi quảng điện định cơ sở. Thôi hóa tề nghiệp vụ chủ yếu dĩ tề lỗ khoa lực vi chủ, sản phẩm bao quát nại lưu biến hoán thôi hóa tề, chế khinh thôi hóa tề, lưu hoàng hồi thu thôi hóa tề hòa gia khinh thôi hóa tề tứ đại hệ liệt 80 dư chủng sản phẩm. Vi liễu tiến nhất bộ tăng cường tề lỗ khoa lực tại đồng hành nghiệp đích cạnh tranh ưu thế, đồng thời dã vi canh hảo đích dữ mẫu công tư hóa công bản khối sản sinh hiệp đồng hiệu ứng, tề lỗ khoa lực quy hoa tại nguyên hữu tứ đại thôi hóa tề phẩm loại đích cơ sở thượng kế tục đầu tư khoách kiến hóa công thôi hóa tề, đầu tư kiến thiết liễu 360 đốn / niên thuận can thôi hóa tề. Tề lỗ khoa lực thuận can thôi hóa tề trang trí đích kiến thành đầu sản bất cận khả dĩ vi công tư thuận can trang trí đề cung thôi hóa tề, hữu hiệu hàng đê thuận can trang trí đích sinh sản thành bổn; hoàn khả dĩ dĩ mẫu công tư sinh sản trang trí vi y thác vi tân sản phẩm thôi quảng điện định cơ sở. Bố cục tân tài liêu, tương thích thời thôi tiến PMMA hạng mục. Công tư nghĩ đả tân tài liêu nghiệp vụ chủ yếu dĩ tề tường hoa lợi cập công tư tự kiến 20 vạn đốn / niên giáp cơ bính hi toan giáp chỉ ( MMA ) hạng mục vi chủ, chủ yếu sản phẩm bao quát giáp cơ bính hi toan giáp chỉ ( MMA ), dị bính thuần đẳng sản phẩm. MMA chủ yếu dụng vu sinh sản hữu cơ pha li, cao đương du tất, cao đoan hiển kỳ bình cập kỳ tha gia dụng điện khí, trang sức tài liêu đẳng. MMA đích hạ du sản phẩm, tụ giáp cơ bính hi toan giáp chỉ thụ chi ( PMMA ) bị quảng phiếm ứng dụng vu các chủng chiếu minh khí tài, quang học pha li, nghi khí nghi biểu, quang đạo tiêm duy, phi cơ tọa thương pha li, phòng đạn pha li đẳng lĩnh vực, đặc biệt thị tùy trứ dịch tinh hiển kỳ khí thị tràng đích tấn tốc tăng trường, quang học cấp PMMA mô tố liêu nhu cầu lượng đại phúc độ tăng trường, phát triển tiềm lực cự đại, ứng dụng tiền cảnh quảng khoát. Công tư tương căn cư thị tràng tình huống thích thời quyết định PMMA hạng mục đích kiến thiết an bài. Thác triển C3 sản nghiệp liên, thuần loại, chi loại, tụ mê đẳng thị vị lai phát triển phương hướng. Công tư đầu tư kiến thiết 70 vạn đốn / niên bính hoàn thoát khinh hạng mục, 30 vạn đốn / niên hoàn dưỡng bính hoàn hạng mục hòa 8 vạn đốn / niên bính hi toan cập 6 vạn đốn / niên bính hi toan đinh chỉ hạng mục quân dĩ toàn diện kiến thành đầu sản, công tư thán tam sản nghiệp liên dĩ sơ cụ quy mô, hậu kỳ công tư tương căn cư dĩ hữu bính hi điều kiện, đại lực kiến thiết quy mô kinh tế, di bổ tri bác cơ địa nội sản nghiệp liên đoản bản đích thán tam sản nghiệp liên, trọng điểm thôi động thuần loại, chi loại, tụ mê đẳng sản nghiệp liên phát triển. Đầu tư kiến nghị. Ngã môn dự kế tề tường đằng đạt 2024~2026 niên EPS phân biệt vi 0.17, 0.56, 0.95 nguyên. Tham chiếu khả bỉ công tư cổ trị thủy bình, cấp dư kỳ 2024 niên 1.8-1.9 bội PB, đối ứng hợp lý giới trị khu gian vi 7.79-8.23 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ. Sản phẩm giới cách đại phúc ba động, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tại kiến hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện:2021 niên 10 nguyệt 27 nhật, công tư phát bố 2021 niên tam quý báo: Tiền tam quý độ quy chúc vu mẫu công tư sở hữu giả đích tịnh lợi nhuận 21.63 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 174.84%; doanh nghiệp thu nhập 257.56 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 57.69%; cơ bổn mỗi cổ thu ích 0.81 nguyên, đồng bỉ tăng trường 153.13%. Công tư tiền tam quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận tiếp cận thử tiền tam quý độ nghiệp tích dự cáo thượng hạn. Đầu tư yếu điểm: Nghiệp tích phù hợp dự kỳ, tam phí khống chế ưu dị 2021Q3, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 80.06 ức nguyên, đồng bỉ +24.68%, hoàn bỉ -11.51%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.94 ức nguyên, đồng bỉ +122.79%, hoàn bỉ -13.47%; tam quý độ công tư chủ yếu sản phẩm giáp ất đồng, thuận can giới cách thượng trướng, ngã môn nhận vi tam quý độ doanh thu hoàn bỉ hữu sở giảm thiếu chủ yếu hệ công tư bát nguyệt đối 10 vạn đốn / niên giáp ất đồng trang trí tiến hành liễu 35 thiên lệ hành kiểm tu. Công tư tam quý độ kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch vi 3.49 ức nguyên; gia quyền bình quân ROE vi 5.75%, đồng bỉ +2.03pct, hoàn bỉ -1.43pct. Tiêu thụ mao lợi suất / tịnh lợi suất / phí dụng suất 13.71%/8.82%/3.99%, hoàn bỉ -1.93/-0.38/-0.42pct. Tam phí phương diện, công tư tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.34%/3.09%0.56%, hoàn bỉ -0.18/-0.10/-0.14pct, đồng bỉ -0.42/-0.01/-0.04pct. Tam quý độ sản phẩm cảnh khí hướng thượng, tứ quý độ hữu vọng trì tục do vu thuận can giới cách thụ hạ du sản phẩm BDO lạp động, cảnh khí trì tục thượng hành. Tùy trứ thuận can hạ du sản phẩm như bất bão hòa thụ chi đẳng tiến nhập truyện thống tiêu phí vượng quý, ngã môn nhận vi thuận can đích cảnh khí độ hoàn tương duy trì. 2021 niên tam quý độ thuận can quân giới vi 11341 nguyên / đốn, hoàn bỉ thượng trướng 12.26%, 21 niên 10 nguyệt quân giới vi 14369 nguyên / đốn, giác 9 nguyệt +12.69%. Giáp ất đồng 2021 niên tam quý độ quân giới 9095 nguyên / đốn, hoàn bỉ thượng trướng 7.67%, 21 niên 10 nguyệt quân giới vi 9741 nguyên / đốn, giác 9 nguyệt +13.05%. Do vu tam quý độ công tư 10 vạn đốn / niên giáp ất đồng trang trí lệ hành kiểm tu 35 thiên, ngã môn dự kế tứ quý độ công tư chủ yếu sản phẩm giáp ất đồng, thuận can nhưng hữu vọng hoàn bỉ lượng giới tề thăng. PDH hạng mục đầu sản tại tức, C3 sản nghiệp liên hữu vọng đắc đáo thác triển công tư vi thật hiện tòng thán tứ hướng thán tam sản nghiệp đích thuận lợi diên thân, dĩ hình thành giác vi hoàn thiện đích bính hoàn - bính hi - hoàn dưỡng bính hoàn đích thán tam sản nghiệp liên bố cục, vu 2019 niên 4 nguyệt đầu tư kiến tạo 70 vạn đốn / niên bính hoàn thoát khinh hạng mục, dự kế kiến thiết chu kỳ vi 24 cá nguyệt; vu 2019 niên 8 nguyệt đầu tư kiến tạo 30 vạn đốn / niên hoàn dưỡng bính hoàn hạng mục, dự kế kiến thiết chu kỳ vi 24 cá nguyệt. Công tư hoàn vu 2020 niên 4 nguyệt nghĩ đầu tư kiến thiết 20 vạn đốn / niên dị nhâm thuần hạng mục, kiến thiết chu kỳ 2 niên. Tại C4 bản khối, công tư vị lai nghĩ kế tục khoách sản 8 vạn đốn / niên giáp ất đồng cập 20 vạn đốn / niên thuận can sản năng, khoách sản hoàn thành hậu, công tư giáp ất đồng / thuận can sản năng tương đạt đáo 26/40 vạn đốn / niên. Công tư tại C3, C4 đa cá sản phẩm thượng bất đoạn phát lực, ngã môn khán hảo vị lai đa cá hạng mục đầu sản hậu vi công tư đái lai tân tăng trường. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Công tư vi C4 sản nghiệp liên long đầu, dự kế 2021, 2022, 2023 niên quy mẫu tịnh lợi phân biệt vi 30.65, 38.38, 40.84 ức nguyên, đối ứng PE7/6/5 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế ba động phong hiểm; hoàn bảo phong hiểm; an toàn sinh sản phong hiểm; kinh doanh phong hiểm; hối suất ba động đích phong hiểm.

Nhất, sự kiện khái thuật 2021 niên 8 nguyệt 30 nhật, công tư phát bố 2021 niên bán niên độ nghiệp tích công cáo, thượng bán niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 177.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 79.1%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 208.9%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 228.6%. Kỳ trung, 21Q2 đan quý độ thật hiện doanh thu 90.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 73.5%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 188.9%. Nhị, phân tích dữ phán đoạn doanh thu cao tăng trường, mao lợi suất đề thăng thu nhập đoan: Phân nghiệp vụ khán, 2021H1 công tư giáp ất đồng / thuận can / hóa công kỳ tha / cung ứng liên nghiệp vụ doanh thu phân biệt vi 10.6/38.4/24.1/103.5 ức nguyên, đồng bỉ -25.4%/103.1%/310.7%/75.1%, giáp ất đồng nghiệp vụ thu nhập hạ hàng chủ yếu hệ tiêu lượng hạ hàng ảnh hưởng. Mao lợi suất: 2021H1 công tư tổng hợp mao lợi suất vi 13.95%, đồng bỉ đề thăng 3.4 cá bách phân điểm, chủ yếu hệ công tư chủ yếu sản phẩm giới cách thượng trướng sở trí; kỳ trung, giáp ất đồng / thuận can / hóa công kỳ tha / cung ứng liên nghiệp vụ mao lợi suất phân biệt vi 28.3%/21.4%/45.8%/2.0%, đồng bỉ -4.4%/8.9%/28.8%/-1.4%. C4 sản nghiệp liên: Củng cố giáp ất đồng, thuận can long đầu địa vị, bố cục hạ du cao đoan, tinh tế hóa sản phẩm củng cố giáp ất đồng cập thuận can long đầu địa vị. Công tư mục tiền ủng hữu giáp ất đồng sản năng 18 vạn đốn, ước chiêm quốc nội sản tiêu phân ngạch đích 50%; ủng hữu chính đinh hoàn dưỡng hóa pháp chế thuận can trang trí 20 vạn đốn, vi toàn cầu tối đại; tương giác vu kỳ tha quy mô giác tiểu đích giáp ất đồng, thuận can hán thương nhi ngôn, công tư cụ hữu giác cường đích quy mô hiệu ích, nghị giới năng lực. Đồng thời, vi củng cố long đầu địa vị, công tư nghĩ tân kiến 20 vạn đốn / niên thuận can sản năng, dĩ mãn túc hạ du bất đoạn tăng trường đích nhu cầu. Đa phương hướng bố cục hạ du cao đoan, tinh tế hóa sản phẩm, thâm oạt C4 sản nghiệp liên giới trị. MMA: Công tư 20 vạn đốn / niên MMA hạng mục mục tiền dĩ toàn bộ đầu sản, thả PMMA hạng mục dã chính xử vu kiến thiết đương trung, đầu sản hậu công tư tương hoàn thành hình thành “Dị đinh hi —MMA—PMMA” đích nhất thể hóa hoàn chỉnh sản nghiệp liên. Ni long 66: Công tư dữ trung quốc thiên thần tựu cộng đồng đầu tư kiến thiết sinh sản cao tân tài liêu ni long 66 đạt thành nhất trí, phát khởi thiết lập thiên thần tề tường tân tài liêu, đầu tư kiến thiết niên sản 100 vạn đốn ni long 66 tân tài liêu sản nghiệp cơ địa, mục tiền cai hạng mục chính tại gia khẩn kiến thiết trung. Đinh kinh giao nhũ: Công tư đầu tư tân kiến 20 vạn đốn / niên đinh kinh giao nhũ trang trí, tịnh vu 2021 niên 1 nguyệt toàn bộ đầu sản, mục tiền cai trang trí vi quốc nội sản năng tối đại đích đinh kinh giao nhũ trang trí. Dị nhâm thuần: Công tư nghĩ đầu tư kiến thiết 20 vạn đốn / niên dị nhâm thuần hạng mục, kỳ hạ du sản phẩm vi DINP, chủ yếu dụng vu tố liêu tăng tố tề, tiềm tại thị tràng nhu cầu lượng đạt đáo thượng bách vạn đốn. Thiết nhập C3 sản nghiệp liên, bố cục “Bính hoàn - bính hi - hoàn dưỡng bính hoàn” sản nghiệp liên vi thật hiện tòng C4 hướng C3 đích diên thân, tịnh hình thành hoàn thiện đích “Bính hoàn - bính hi - hoàn dưỡng bính hoàn” nhất thể hóa sản nghiệp liên bố cục. Công tư tích cực dẫn nhập tiên tiến kỹ thuật, tiên hậu dẫn tiến mỹ quốc UOP đích Oleflex sinh sản công nghệ, đầu tư kiến tạo 70 vạn đốn / niên bính hoàn thoát khinh hạng mục, dẫn tiến đức quốc doanh sang, đế sâm khắc lỗ bá cộng hữu đích quá dưỡng hóa khinh trực tiếp dưỡng hóa pháp kỹ thuật, đầu tư kiến tạo 30 vạn đốn / niên hoàn dưỡng bính hoàn hạng mục. Tiệt chí mục tiền, PDH hạng mục cập hoàn dưỡng bính hoàn hạng mục dĩ tiến nhập thi công hoàn tiết, dự kế tương vu 2022 niên đầu sản. Ngã môn nhận vi, thông quá C3 sản nghiệp liên đích bố cục, công tư hữu vọng tân tăng doanh lợi tăng trường điểm, đề cao kháng phong hiểm năng lực, đả tạo tổng hợp tính hóa công bình đài. Tam, đầu tư kiến nghị dự kế công tư 2021-2023 niên doanh thu vi 363.8/399.7/438.1 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.8/35.9/39.4 ức nguyên, EPS vi 1.64/1.80/1.97 nguyên, đối ứng PE vi 8.9/8.1/7.4 bội. Dĩ khả bỉ công tư vệ tinh thạch hóa, đông hoa năng nguyên hòa vạn hoa hóa học 2021 niên 14.8 bội đích PE vi tham khảo, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Thôi tiến” bình cấp. Tứ, phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách thượng trướng đích phong hiểm; tân sản năng đầu sản tiết tấu giác mạn đích phong hiểm; sản phẩm giới cách hạ hàng đích phong hiểm.

Sự kiện: Cận nhật công tư phát bố 2020 nghiệp tích khoái báo hòa 2021 niên Q1 nghiệp tích dự cáo: 2020 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 246.86 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 17.87%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 10.33 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 66.49%; 2021 niên Q1 thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận vi 5.94 ức nguyên chí 6.83 ức nguyên, đồng bỉ đại tăng 200%-245%. Điểm bình: Thừa thuận chu kỳ đông phong, công tư thưởng trảo cơ ngộ tân hạng mục lạc địa. Công tư Q1 nghiệp tích đại siêu dự kỳ, nhất phương diện thị nhân vi công tư chủ yếu sản phẩm giáp ất đồng, thuận can giới cách tòng khứ niên hạ bán niên khai thủy thượng trướng, giáp ất đồng sản phẩm giới cách tòng 2020 niên Q2 quân giới 6601 nguyên / đốn thượng trướng chí 2021 niên Q1 quân giới 8131 nguyên / đốn, thuận can giới cách tòng 5601 nguyên / đốn thượng trướng chí 9821 nguyên / đốn, trướng phúc đạt đáo 75%; đồng thời công tư thừa thuận chu kỳ đông phong tân hạng mục gia tốc lạc địa, bao quát 20 vạn đốn đinh kinh giao nhũ hòa 20 vạn đốn MMA sản phẩm phân biệt vu 4 quý độ hòa 2021 niên 1 quý độ đầu sản. Diện đối dịch tình đích ảnh hưởng, công tư doanh thu tuy nhiên hạ hàng, đãn thông quá bảo trì sản phẩm khoái tiến khoái xuất, đề cao chu chuyển suất, trảo trụ sản phẩm trướng giới hành tình, điều khống quốc nội ngoại lưỡng cá thị tràng đích tiêu thụ lượng, đề cao chỉnh thể vận doanh hiệu suất, xác bảo liễu sản phẩm lợi nhuận tối đại hóa. Thâm canh C4 sản nghiệp liên, tích cực diên thân sản phẩm tuyến. Công tư ủng hữu toàn cầu tối đại đích 18 vạn đốn giáp ất đồng sản năng hòa 20 vạn đốn thuận can sản năng, đồng thời 20 vạn đốn đinh kinh giao nhũ dĩ vu 1 nguyệt để kiến thành đầu sản, 20 vạn đốn MMA sản năng dĩ kinh vu 3 nguyệt để kiến thành đầu sản. Mục tiền tại kiến trọng yếu hạng mục hữu 70 vạn đốn PDH, 30 vạn đốn hoàn dưỡng bính hoàn, 20 vạn đốn thuận can khoách kiến sản năng hạng mục. Do vu hạn tố lệnh đích ảnh hưởng, thuận can hạ du PBAT/PBS sản năng nghênh lai khoái tốc khoách trương, hữu vọng đái động thuận can nhu cầu đại phúc phàn thăng, đối thuận can giới cách khởi đáo cường lực chi xanh. Cư trác sang dự kế vị lai ngũ niên quốc nội tương tân tăng 600 vạn đốn PBAT/PBS sản năng, đối thuận can đích ngạch ngoại nhu cầu lượng tại 100 vạn đốn tả hữu. Công tư tân kiến sản năng hữu vọng sung phân tiêu hóa, đồng thời trợ lực công tư khoách đại thuận can thị tràng đích thoại ngữ quyền. Đả phá quốc ngoại lũng đoạn, thật hiện kỷ nhị kinh quốc sản hóa tại lộ thượng. Công tư mục tiền tại kiến kỷ nhị kinh -PA66 nhất thể hóa hạng mục, cai hạng mục quy hoa niên sản niên sản 100 vạn đốn PA66, 50 vạn đốn kỷ nhị án, 50 vạn đốn kỷ nhị kinh tịnh liên sản 50 vạn đốn bính hi kinh, thải dụng thiên thần công tư đinh nhị hi pháp hợp thành công nghệ, thị hoàn toàn cụ hữu tự chủ tri thức sản quyền đích chuyên lợi kỹ thuật. Mục tiền, ngã quốc kỷ nhị kinh 100% hoàn toàn y lại tiến khẩu, nhi ngã quốc thị kỷ nhị kinh hạ du PA66 đích chủ yếu tiêu phí quốc, hạng mục kiến thành hậu tương đả phá quốc ngoại đích kỹ thuật lũng đoạn, điền bổ quốc nội kỹ thuật hòa sản nghiệp không bạch. Bổn hạng mục nhất kỳ kiến thiết dĩ kinh khải động, dự kỳ 2023 niên kiến thành, đối bỉ nghiệp nội kỳ tha kỷ nhị kinh hạng mục kiến thiết, công tư hữu vọng phát huy “Tề tường tốc độ” ưu thế, suất tiên đầu sản, ưu tiên thưởng chiêm thị tràng phân ngạch. Đầu tư kiến nghị: Công tư chuyên chú vu nguyên liêu C4 thâm gia công hòa cao phụ gia trị tinh tế hóa công sản phẩm đích sinh sản tiêu thụ, dĩ kiến thành đinh hi, dị đinh hi, chính đinh hoàn, dị đinh hoàn 4 điều sản phẩm tuyến, vị lai công tư hữu vọng dĩ “Nhất niên thượng nhất cá hạng mục” đích tề tường tốc độ, gia tốc độ, đê thành bổn hoàn thành sản nghiệp liên bố cục, thật hiện đối C4 tư nguyên đích “Cật càn trá tịnh”, phát triển vi quốc nội lĩnh tiên đích C4 thâm gia công sản nghiệp cơ địa. Dự kế công tư 20-22 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.3 ức /19.7 ức /25.5 ức, EPS0.58/0.89/1.16, đối ứng PE16.8/10.9/8.4 bội, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp

Sự hạng: Công tư công cáo, 2020 niên tiền 3 quý độ doanh thu 163 ức nguyên, đồng bỉ -32%, bổn quý độ doanh thu 64 ức, đồng bỉ -15%, hoàn bỉ +23%; 2020 niên tiền 3 quý độ quy chúc vu mẫu công tư tịnh lợi nhuận 7.9 ức nguyên, đồng bỉ +50%, bổn quý độ quy chúc vu mẫu công tư tịnh lợi nhuận 3 ức nguyên, đồng bỉ +83%, hoàn bỉ +12% Q2 nghiệp tích đại siêu dự kỳ, chủ yếu nguyên nhân lai tự thuận can doanh lợi tăng cường Q3 quý độ thuận can trướng giới đại siêu dự kỳ, thuận can trướng giới chủ yếu tập trung tại 9 nguyệt phân, tối cao trướng đáo 9500 nguyên / đốn, giác 8 nguyệt để, trướng phúc tiếp cận 3000 nguyên / đốn. Chỉnh cá Q3 quý độ, thuận can giới cách hoàn bỉ +1239 nguyên / đốn, đồng bỉ +376 nguyên / đốn, chính đinh hoàn pháp giới soa 1524 nguyên / đốn, hoàn bỉ +841 nguyên / đốn, đồng bỉ +822 nguyên / đốn. Căn cư ngã môn trắc toán, bổn quý độ cận thuận can sản phẩm cống hiến lợi nhuận tựu hữu 1 ức tả hữu, ước chiêm tổng lợi nhuận đích tam phân chi nhất. Thuận can doanh lợi chủ yếu nguyên nhân lai tự lưỡng phương diện: 1 ) thuận can xí nghiệp khố tồn giác đê: Căn cư trác sang thống kế, thuận can khố tồn tự 8 nguyệt phân dĩ lai hàng chí chỉ hữu 1000 đốn, sang kim niên lai tân đê; 2 ) hạ du nghênh lai vượng quý: 9,10 nguyệt thị thuận can hạ du UPR đích vượng quý, 9 nguyệt phân UPR khai công suất vận hành chí 36%, giác 8 nguyệt phân thượng trướng 9.1%. Công tư chủ doanh sản phẩm giới cách nhưng xử tại đê vị, kế tục hạ điệt khả năng tính bất đại mục tiền, giá ta sản phẩm giới cách quân xử vu lịch sử giác đê thủy bình, chủ yếu doanh lợi phẩm chủng giáp ất đồng giới cách cận xử tại lịch sử 21% phân vị thủy bình, thuận can giới cách xử tại lịch sử 45% thủy bình, giáp ất đồng hòa thuận can đương tiền giới cách thậm chí đê vu lịch sử cao điểm đích nhất bán. Ngã môn dự kế, đương tiền sản phẩm giới cách kế tục hướng hạ tham để khả năng tính giác tiểu, hậu tục tùy trứ chung đoan nhu cầu đích trục bộ cải thiện, giới cách đại khái suất hội thượng hành. MMA nhất kỳ 10 vạn đốn kiến thành đầu sản, hữu vọng tại Q4 cống hiến lợi nhuận căn cư công tư công cáo, nhất kỳ 10 vạn đốn MMA dĩ kinh kiến thành đầu sản, Q4 quý độ hữu vọng cống hiến nhất cá quý độ đích lợi nhuận, căn cư ngã môn trắc toán, dự kế năng cú cống hiến 4000 vạn tả hữu đích lợi nhuận. Doanh lợi dự trắc, đầu tư dữ bình cấp khảo lự đáo Q4 quý độ hữu MMA hạng mục cống hiến lợi nhuận, ngã môn thượng điều công tư 2020 doanh lợi dự trắc vi 9.1 ức / ( tiền trị thị 8.0 ức ), duy trì 2021/2022 niên doanh lợi dự trắc bất biến, tức 13.6/22.7 ức, đối ứng EPS phân biệt vi 0.51/0.77/1.28 nguyên / cổ, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 16/10/6 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giáp ất đồng giới cách nhưng tại đê vị vận hành đích phong hiểm; MMA doanh lợi bất cập dự kỳ đích phong hiểm; đinh kinh giao nhũ hạng mục đầu sản hậu doanh lợi đại phúc đê vu dự kỳ đích phong hiểm.

Sự hạng: Công tư công cáo, công tư đầu tư kiến thiết đích 20 vạn đốn MMA nhất kỳ hạng mục sinh sản tuyến kiến thiết hoàn công, mục tiền chính tại đầu liêu khai xa. MMA nhất kỳ hữu vọng tại Q4 chuyển cố, nhị kỳ hữu vọng tại 2021Q1 quý độ đầu sản, minh niên lợi nhuận hữu vọng đại tăng. Công tư MMA tổng đầu tư dự kế tại 37.8 ức, tổng sản năng 20 vạn đốn, phân lưỡng kỳ kiến thiết. Nhất kỳ 10 vạn đốn mục tiền chính tại đầu liêu khai xa. Khảo lự đáo khống cổ tử công tư hà trạch hoa lập dĩ kinh cụ bị 5 vạn đốn MMA sản năng quy mô, tịnh thành công vận hành đa niên, tích luy liễu túc cú phong phú đích kinh nghiệm, tân sinh sản tuyến tòng đầu liêu khai xa đáo sản năng ba pha dự kế bất hội thái cửu, ngã môn nhận vi, kim niên 10 nguyệt phân hữu vọng chuyển cố, cống hiến nhất cá quý độ lợi nhuận. Như quả án chiếu nhất cá quý độ 2.5 vạn đốn tiêu lượng, đương tiền MMA thời điểm lợi nhuận 1600 nguyên / đốn trắc toán, kim niên hữu vọng cống hiến nghiệp tích 4000 vạn. Đối vu nhị kỳ, ngã môn dự kế minh niên Q1 quý độ đầu sản, minh niên MMA sản tiêu dự kế 17.5 vạn đốn, như quả án chiếu đương tiền thời điểm lợi nhuận trắc toán, ngã môn dự kế minh niên quang MMA tương hữu vọng vi công tư đái lai cận 3 ức đích lợi nhuận, kỉ hồ tương đương vu 19 niên khứ niên nghiệp tích đích nhất bán. MMA đầu sản hậu, hữu vọng tiến nhất bộ công tư C4 sản nghiệp liên MMA đầu sản chi tiền, công tư C4 kỳ trung nhất điều lộ tuyến thị thông quá hỗn hợp hoàn hĩnh thoát khinh chí dị đinh hi nhiên hậu mê hóa tố MTBE, MMA đầu sản hậu, công tư sản nghiệp liên tương tòng dị đinh hi thủy hợp thúc đinh thuần, nhiên hậu dưỡng hóa khứ tố MMA, hoàn mỹ hàm tiếp liễu dĩ hữu đích C4 sản nghiệp liên, sản nghiệp liên hiệp đồng hiệu ứng tiến nhất bộ tăng cường, công tư kinh tế hiệu ích hòa tổng hợp cạnh tranh lực tiến nhất bộ đề cao. C4 pháp hợp thành MMA ưu thế minh hiển, MMA giới cách nhưng hữu thượng hành không gian C4 pháp hòa bính đồng tình thuần pháp tương bỉ cụ hữu lưỡng đại ưu thế: 1 ) hoàn bảo ưu thế: Bính đồng tình thuần pháp phản ứng thiệp cập khinh tình toan hòa lưu toan, bất an toàn dã bất hoàn bảo, nhi C4 pháp bất tồn tại giá cá vấn đề; 2 ) thành bổn ưu thế: Mục tiền MMA giới cách xử tại lịch sử 2% phân vị thủy bình, giới cách bị đê cổ, bính đồng tình thuần pháp dĩ kinh khai thủy khuy tổn, nhi C4 pháp nhưng hoàn hữu siêu quá 1000 nguyên / đốn đích doanh lợi. Doanh lợi dự trắc, đầu tư dữ bình cấp khảo lự đáo tân hạng mục đầu sản đái lai đích nghiệp tích tăng lượng, ngã môn thượng điều công tư 20/21/22 doanh lợi dự trắc vi 8.0/13.6/22.7 ức ( tiền trị thị 7.0/8.8/13.7 ức ), đối ứng EPS phân biệt vi 0.45/0.77/1.28 nguyên / cổ, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 20/12/7 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giáp ất đồng giới cách nhưng tại đê vị vận hành đích phong hiểm; MMA hạng mục đầu sản bất cập dự kỳ đích phong hiểm; đinh kinh giao nhũ hạng mục đầu sản hậu doanh lợi đại phúc đê vu dự kỳ đích phong hiểm.

Doanh lợi dự trắc cập bình cấp giả thiết công tư các đại hạng mục đầu sản thuận lợi, ngã môn dự kế công tư 2020-2022 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 9.07 ức nguyên, 12.30 ức nguyên, 15.57 ức nguyên, đối ứng EPS0.51 nguyên, 0.69 nguyên, 0.88 nguyên, PE17.3X, 12.7X, 10.1X. Khảo lự công tư vi C4 toàn sản nghiệp liên long đầu, bổ tề C3 sản nghiệp liên, gia tốc bố cục hạ du sản phẩm cao đoan hóa, thôi tiến MMA, đinh kinh giao nhũ, bính hoàn thoát khinh, hoàn dưỡng bính hoàn đẳng tân hạng mục kiến thiết, thành trường không gian đại, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nhu cầu hạ hoạt, sản phẩm giới cách đại phúc ba động, tân hạng mục đầu sản tiến độ cập doanh lợi bất cập dự kỳ

Sự hạng: Công tư công cáo, 2020H1 doanh thu 99.11 ức nguyên, đồng bỉ -40.0%, bổn quý độ doanh thu 52.14 ức, đồng bỉ -44.5%, hoàn bỉ +11.0%; 2020H1 quy chúc vu mẫu công tư tịnh lợi nhuận 4.75 ức nguyên, đồng bỉ +34.4%, bổn quý độ quy chúc vu mẫu công tư tịnh lợi nhuận 2.78 ức nguyên, đồng bỉ +69.0%, hoàn bỉ +40.3% Q2 nghiệp tích đại siêu dự kỳ, chủ yếu nguyên nhân lai tự sản phẩm doanh lợi tăng cường công tư Q2 nghiệp tích 2.8 ức, đại siêu ngã môn dự kỳ, chủ yếu nguyên nhân lai tự sản phẩm doanh lợi tăng cường. Cụ thể lai khán, Q2 quý độ, bố du giới cách báo 33 mỹ kim / dũng, đồng bỉ -51%, thụ thử ảnh hưởng, C4 giới cách đồng bỉ -34%, hoàn bỉ -26%, nhi tùy trứ hạ du giao niêm tề hòa đồ liêu hành nghiệp phục công phục sản, giáp ất đồng nhu cầu hữu sở cải thiện, giới cách hạ điệt bất đại, đồng bỉ cận -9%, căn cư ngã môn trắc toán, đan giáp ất đồng lợi nhuận tựu cống hiến liễu 1.2 ức, ước chiêm tổng sổ đích 43%, thặng hạ lợi nhuận chủ yếu cống hiến lai tự thuận can hòa bính hi, la tập dữ giáp ất đồng loại tự. Công tư chủ doanh sản phẩm giới cách nhưng xử tại đê vị, kế tục hạ điệt khả năng tính bất đại mục tiền, giá ta sản phẩm giới cách quân xử vu lịch sử giác đê thủy bình, chủ yếu doanh lợi phẩm chủng giáp ất đồng giới cách cận xử tại lịch sử 20% phân vị thủy bình, thuận can giới cách xử tại lịch sử 21% thủy bình, giáp ất đồng hòa thuận can đương tiền giới cách thậm chí đê vu lịch sử cao điểm đích nhất bán. Ngã môn dự kế, đương tiền sản phẩm giới cách kế tục hướng hạ tham để khả năng tính giác tiểu, hậu tục tùy trứ chung đoan nhu cầu đích trục bộ cải thiện, giới cách đại khái suất hội thượng hành. Quy hoa hạng mục tức tương tiến nhập đầu sản kỳ, hữu vọng cống hiến nghiệp tích tăng lượng bổn kỳ, 20 vạn đốn MMA tân tăng đầu tư 2 ức, luy kế đầu nhập 5.4 ức, dự kế kim niên Q4 quý độ đầu sản, 70 vạn đốn PDH hòa 30 vạn đốn PO hạng mục tân tăng đầu tư dã tại gia đại. Mục tiền, cấp PDH phối sáo dung tư đích khả chuyển trái dĩ kinh phát hành, mộ tập tư kim cận 30 ức. Ngã môn dự kế, PDH hòa PO hạng mục hữu vọng tại 21/22 niên đầu sản. Đầu tư kiến thiết đinh kinh giao nhũ hạng mục, doanh lợi không gian giác đại công tư công cáo, tương đầu tư 6.8 ức kiến thiết 20 vạn đốn đinh kinh giao nhũ hạng mục, công tư đinh kinh giao nhũ sản phẩm chủ yếu hạ du thị y dụng thủ sáo. Căn cư ngã môn thống kế, đương tiền đinh kinh giao nhũ giới cách vi 9500 nguyên / đốn, nhi thành bổn cận 3400 nguyên / đốn ( bất hàm thuế ), đan đốn lợi nhuận cận 3700 nguyên. Như quả án chiếu hiện tại thời điểm lợi nhuận trắc toán, 20 vạn đốn đinh kinh giao nhũ đầu sản hậu, tân tăng lợi nhuận tựu cao đạt 7.4 ức nguyên, dĩ kinh cao vu công tư 2019 niên đích 6.2 ức. Doanh lợi dự trắc, đầu tư dữ bình cấp khảo lự đáo chủ doanh sản phẩm cảnh khí độ khả năng thượng hành, ngã môn thượng điều công tư 2020 doanh lợi dự trắc vi 7.0/8.8 ức ( tiền trị thị 5.0/7.7 ức ), duy trì 2022 niên doanh lợi dự trắc bất biến, tức 13.7 ức, đối ứng EPS phân biệt vi 0.39/0.50/0.77 nguyên / cổ, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 20/16/10 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giáp ất đồng giới cách nhưng tại đê vị vận hành đích phong hiểm; MMA hạng mục đầu sản bất cập dự kỳ đích phong hiểm; đinh kinh giao nhũ hạng mục đầu sản hậu doanh lợi đại phúc đê vu dự kỳ đích phong hiểm.

2020Q1 nghiệp tích siêu dự kỳ tăng trường, giáp ất đồng thị chủ yếu nguyên nhân 1)Q1 quý độ, đại bộ phân thạch hóa hành nghiệp công tư nghiệp tích quân hữu sở hạ hoạt, nhi công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.0 ức, đồng bỉ +4.2%, lược siêu ngã môn dự kỳ. Tòng cụ thể sản phẩm lai khán, công tư chủ yếu sản phẩm bính hi, thuận can, MTBE hòa MMA bổn quý độ giới soa quân hữu bất đồng trình độ đích hạ hoạt, nhi giáp ất đồng tác vi công tư doanh lợi đích minh tinh phẩm chủng,Q1 giới soa khước cao đạt 3600 nguyên / đốn, đồng bỉ +51%. 2) bổn quý độ, quốc ngoại thụ dịch tình ảnh hưởng giác tiểu, tái gia thượng anh lực sĩ đích đinh đồng trang trí nhân vi đại hỏa quan đình, quốc nội 2-3 nguyệt phân đinh đồng xuất khẩu đính đan đại phúc tăng gia, chỉnh cá 1 quý độ quốc nội đinh đồng xuất khẩu lượng tăng trường liễu 50%, công tư thị giáp ất đồng hành nghiệp long đầu xí nghiệp, giáp ất đồng thiết kế sản năng tại 18 vạn đốn, tương cận nhất bán dụng vu xuất khẩu. Tuy nhiên bổn quý độ, quốc nội thị tràng thụ dịch tình ảnh hưởng giác vi nghiêm trọng, ngã môn dự kế, công tư đại khái suất hội lợi dụng nội tiêu chuyển xuất khẩu sách lược, lai khoách đại giáp ất đồng xuất khẩu lượng, giáp ất đồng đích cao doanh lợi di bổ liễu công tư kỳ tha sản phẩm doanh lợi hạ hoạt, sử đắc Q1 nghiệp tích tổng thể đồng bỉ tiểu phúc tăng trường. Công tư chính tích cực thôi tiến hạng mục tiến độ, dự kế MMA hạng mục niên để đầu sản 1)MMA hạng mục: Cai hạng mục thổ kiến cơ sở thi công dĩ kinh hoàn thành, chủ trang trí chính tại thi công, dự kế 2020 niên đệ tứ quý độ kiến thành đầu sản 2)70 vạn đốn PDH hòa 30 vạn đốn PO hạng mục:70 vạn đốn PDH mục tiền dĩ kinh hoàn thành năng bình, hoàn bình đẳng công tác, chính tại phá thổ động công. 30 vạn đốn PO hạng mục bộ phân quan kiện thiết bị khai thủy đính hóa. 3) đầu tư dị nhâm thuần hạng mục: Công tư nghĩ đầu tư kiến thiết 20 vạn đốn dị nhâm thuần hạng mục, cai trang trí kiến thành hậu tương tiến nhất bộ tăng tiến công tư đối thán tứ nguyên liêu đích gia công thâm độ. Tư bổn khai chi đại niên, trái vụ giang can hoặc hội tiến nhất bộ thượng thăng 19/20/21 niên thị công tư tư bổn khai chi đại niên, giá ta tân hạng mục bộ phân tư kim nhu yếu thông quá ngân hành thải khoản lai trù tập. 2018 niên mạt, công tư đoản kỳ tá khoản dư ngạch chỉ hữu 20.8 ức, trường kỳ tá khoản dư ngạch vi 0, bổn quý độ, công tư đoản kỳ tá khoản dư ngạch 41.7 ức, tăng trường siêu quá 20 ức, trường kỳ tá khoản dư ngạch 6.1 ức. Đoản kỳ tá khoản hòa trường kỳ tá khoản đích tăng gia dã sử đắc công tư tư bổn phụ trái suất tòng 2018 niên đích 35% thượng thăng đáo hiện tại đích 45%. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị: Duy trì công tư 20/21/22 niên nghiệp tích dự trắc chí 5.0/7.7/13.7 ức nguyên,EPS0.28/0.43/0.77 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE21/14/8 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Du giới kế tục hạ điệt đích phong hiểm; dịch tình kế tục mạn diên đích phong hiểm; tân kiến hạng mục đầu sản đê vu dự kỳ đích phong hiểm.

Duy trì tăng trì bình cấp, thượng điều mục tiêu giới chí 8.40 nguyên. Ngã môn duy trì 2019-2021 niên EPS vi 0.42, 0.53 hòa 0.76 nguyên, đối ứng PE vi 17/14/10. Ngã môn khán hảo công tư tân tăng sản năng đích đầu phóng, khảo lự công tư đích chủ yếu sản phẩm cảnh khí hướng thượng, giới cách hồi thăng, cấp dư 20 bội PE, thượng điều mục tiêu giới chí 8.40 nguyên ( nguyên trị 8.02 nguyên ), duy trì tăng trì bình cấp. Chủ yếu sản phẩm giới cách hồi thăng, công tư nghiệp tích phù hợp ngã môn dự kỳ. Công tư 2019 niên tiền tam quý độ đích tịnh lợi nhuận vi 5.24 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 24.9%, đãn thị 2019Q3 đan quý độ tịnh lợi nhuận 1.69 ức nguyên, doanh lợi trục tiệm phục tô, chủ yếu doanh lợi sản phẩm giáp ất đồng, thuận can, bính hi đẳng giới cách hòa giới soa hoàn bỉ thượng thăng, kỳ trung giáp ất đồng, thuận can, bính hi giới cách đồng bỉ thượng thăng 4.1%, -2.3%, 6.0%, giới soa đồng bỉ thượng thăng 10.8%, 1.8%, 60.6%, công tư đích doanh lợi năng lực trục tiệm đề thăng, tịnh thả 4 quý độ vi công tư chủ yếu sản phẩm đích tiêu thụ vượng quý, công tư đích doanh lợi năng lực hữu vọng trì tục đề thăng. MMA, PDH, PO, kỷ nhị kinh đẳng hạng mục trục tiệm lạc địa. Mục tiền MMA hạng mục bộ phân thổ kiến dĩ cơ bổn hoàn công, đẳng đãi thiết bị đáo vị; bính hoàn thoát khinh hạng mục tương quan thủ tục dĩ bạn lý hoàn thành, đẳng đãi thiết kế thi công đồ chỉ; hoàn dưỡng bính hoàn hạng mục chính tại bạn lý tương quan thủ tục; kỷ nhị kinh hạng mục chính tại tiến hành thổ địa bình chỉnh. Công tư đích hạng mục trục tiệm lạc địa, tiến nhập thật thi giai đoạn, vị lai 2-3 niên kỳ gian thị công tư sản phẩm kết cấu trục tiệm tòng nguyên hữu đích truyện thống chu kỳ sản phẩm hướng tinh tế hóa sản phẩm chuyển biến. Dữ trung quốc hóa học hòa doanh sang cộng đồng hợp tác thật hiện cộng doanh. Dữ trung quốc hóa học hợp tác đích kỷ nhị kinh hạng mục hòa đức quốc doanh sang đích PO hạng mục ( bao quát song dưỡng thủy kỹ thuật đích chuyển nhượng ), bất cận năng giải quyết hải ngoại công tư đối quốc nội đích kỹ thuật phong tỏa, đồng thời công tư đối kỹ thuật tiến hành tiêu hóa, dã tiến nhất bộ đề thăng công tư đích kỹ thuật thật lực, phong phú công tư đích sản phẩm tuyến. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng, chủ yếu sản phẩm giới cách đại phúc hạ hàng, tân kiến sản năng đầu sản cập nhu cầu bất cập dự kỳ.

Sự hạng: Công tư 2019Q1-Q3 doanh thu 240.46 ức, đồng bỉ +54.0%, kỳ trung 2019Q3 doanh thu 75.35 ức, đồng bỉ -5.7%, hoàn bỉ -19.8%. Công tư 2019Q1-Q3 quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.24 ức, đồng bỉ -24.9%, kỳ trung 2019Q3 quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.70 ức, đồng bỉ -11.9%, hoàn bỉ +3.7%. Tam quý báo nghiệp tích hoàn bỉ tiểu phúc hồi thăng, hệ chủ doanh hóa công phẩm trướng giới sở trí công tư hạch tâm doanh lợi phẩm chủng chủ yếu thị giáp ất đồng hòa thuận can 2019Q3 giáp ất đồng quân giới 7445 nguyên / đốn, hoàn bỉ +3.2%, giáp ất đồng đan đốn giới soa 1873 nguyên / đốn, hoàn bỉ +6.9%;2019Q3 thuận can quân giới 6368 nguyên / đốn, hoàn bỉ +3.9%, chính đinh hoàn pháp đan đốn giới soa 537 nguyên / đốn, nữu khuy vi doanh “Đông khứ xuân lai”, công tư tối khốn nan thời kỳ đại khái suất dĩ kinh quá khứ công tư 2019Q2 hòa Q3 quý độ nghiệp tích thị 2017Q3 quý độ dĩ lai ( bất khảo lự 2018Q4 du giới bạo điệt ảnh hưởng ) đích lịch sử đê vị, giá dã khả năng thị công tư 2017 niên dĩ lai ngộ đáo đích tối khốn nan thời kỳ, hạch tâm nguyên nhân chủ yếu thị chủ doanh sản phẩm giáp ất đồng hòa thuận can giới cách điệt chí để bộ, đạo trí giới soa bất đoạn thu trách. Cụ thể lai khán, giáp ất đồng giới cách tại Q2 quý độ mạt giới cách điệt chí 5900 nguyên / đốn, bỉ lịch sử quân trị hoàn đê 1800 nguyên / đốn, đan đốn giới soa điệt chí 800 nguyên / đốn tả hữu; thuận can giới cách tại Q2 quý độ điệt chí 5400 nguyên / đốn, tiếp cận lịch sử tối đê giới 5350 nguyên / đốn, chính đinh hoàn pháp cơ bổn xử vu khuy tổn trạng thái. Mục tiền, giáp ất đồng hòa thuận can giới cách chính xử vu thượng thăng thông đạo trung, tái điệt chí lịch sử đê vị đích khái suất bất đại. Tân hạng mục hữu tự tiến triển, cao thành trường tính trị đắc kỳ đãi 1)MMA hạng mục:MMA hạng mục dĩ kinh khai công, mục tiền chính tại tích cực kiến thiết trung;2)PDH hạng mục: Mục tiền dĩ kinh hoàn thành lập hạng, hạng mục tiến độ khả năng cận thứ vu MMA;3)PO hạng mục: Chuyển nhượng hứa khả hiệp nghị dĩ kinh thiêm thự, ngã môn nhận vi hạng mục thiết kế hòa thi công chính tại tích cực thôi động trung;4) kỷ nhị kinh hạng mục: Công tư 7 nguyệt phân công cáo tương dữ trung quốc thiên thần hợp tư kiến thiết 100 vạn đốn ni long 66 sản nghiệp cơ địa, hạng mục bao quát kiến thiết 20 vạn đốn kỷ nhị kinh trang trí đẳng, ngã môn nhận vi công tư chính tại thôi tiến thổ địa chuyển nhượng hòa hạng mục thiết kế. Trì tục tăng trì + hồi cấu, chương hiển đại cổ đông đối công tư vị lai phát triển đích kiên định tín tâm 1) tăng trì tiến triển: Căn cư công tư công cáo, tề tường tập đoàn yếu tại 2019 niên 11 nguyệt 15 nhật chi tiền hoàn thành tăng trì kim ngạch bất thiếu vu 8 ức nguyên, căn cư tam quý báo công cáo, ngã môn trắc toán xuất tiệt chí 2019 niên 9 nguyệt 30 nhật, công tư dĩ kinh luy kế tăng trì 6548 vạn cổ, tăng trị kim ngạch hợp kế 5.1 ức nguyên. 2) hồi cấu tiến triển: Công tư tòng niên sơ khai thủy nhất trực tại hồi cấu cổ phân, tiệt chí 9 nguyệt 30 nhật, công tư dĩ kinh luy kế hồi cấu 921.5 vạn cổ, thành giao kim ngạch vi 6953.5 vạn nguyên ( bất hàm giao dịch phí dụng ), nhi căn cư công tư đích hồi cấu dự án, tức tại 2019 niên 12 nguyệt 4 nhật tiền, hồi cấu kim ngạch yếu bất đê vu 5 ức, bất siêu quá 10 ức nguyên. Ngã môn dự kế đại cổ đông hòa công tư tương hội kế tục thôi tiến công tư cổ phiếu đích tăng trì hòa hồi cấu. Doanh lợi dự trắc, cổ trị, đầu tư bình cấp duy trì 19/20/21 niên tịnh lợi nhuận dự trắc 7.0/10.0/16.8 ức,EPS phân biệt vi 0.39/0.56/0.95 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 18.5/13.0/7.7 bội. Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Du giới bạo điệt phong hiểm; giáp ất đồng giới cách đại phúc hồi điều phong hiểm; tăng trì cập hồi cấu lực độ bất cập dự kỳ phong hiểm.

Duy trì tăng trì bình cấp, hạ điều mục tiêu giới chí 8.02 nguyên. Do vu sản phẩm giới cách hòa giới soa quân hạ hàng, ngã môn hạ điều 2019-2021 niên EPS vi 0.42, 0.53 hòa 0.76 nguyên ( nguyên trị 0.48, 0.59 hòa 0.82 nguyên ), hạ điều phúc độ vi 15%, 11% hòa 8%, đối ứng PE vi 16/13/9. Ngã môn khán hảo công tư tân tăng sản năng đích đầu phóng, thải dụng PEG cổ trị pháp,2019-2021 niên tam niên phục hợp tăng tốc 19%, cấp dư 19 bội PE, hạ điều mục tiêu giới chí 8.02 nguyên ( nguyên trị 10.92 nguyên ), duy trì tăng trì bình cấp. Sản phẩm giới cách hạ hàng, giới soa súc trách ảnh hưởng công tư nghiệp tích. Công tư 2019 niên thượng bán niên đích tịnh lợi nhuận vi 3.5 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 29.9%, chủ yếu thị công tư chủ yếu doanh lợi sản phẩm giáp ất đồng, thuận can, bính hi đẳng giới cách hòa giới soa đồng bỉ hạ hàng, kỳ trung giáp ất đồng, thuận can, bính hi giới cách đồng bỉ hạ hàng 4.3%, 21%, 16%, giới soa đồng bỉ hạ hàng 30%, 46%, 21%, công tư đích doanh lợi thụ đáo ảnh hưởng. Đối vị lai công tư tam niên đích nghiệp tích bảo trì đích nhạc quan. Công tư lịch sử thượng nghiệp tích giác vi ổn định, đa niên lai thông quá sản năng khoách trương, hàng đê chỉnh thể đích đan đốn thành bổn, bất đoạn đích khoách triển tự kỷ đích sản nghiệp liên, sản phẩm đích doanh lợi giác vi ổn định, công tư cụ bị sản năng khoách trương đích năng lực, vị lai công tư đích sản năng trục tiệm hướng MMA, PDH hòa PO khoách triển, đồng thời tiến nhất bộ tiêu hóa MTBE, hữu hiệu sản năng khoách trương minh hiển, công tư đích vị lai nghiệp tích hữu vọng đại phúc đề thăng. Kỷ nhị kinh hòa trung quốc hóa học thật hiện song doanh. Ni long 66 sản nghiệp cơ địa trung công tư tuy nhiên chiêm bỉ vi 10%, đãn đối vu công tư lai giảng thủ tiên đinh nhị hi hòa bính hi đích tiêu hóa năng cú tiến nhất bộ đề thăng công tư đích hữu hiệu sản năng ( tăng gia hữu hiệu sản năng 35 vạn đốn ), đồng thời hòa trung quốc hóa học hợp tác năng cú giải quyết hải ngoại công tư đối ngã quốc ni long 66 đích kỹ thuật phong tỏa, hạng mục trung kỷ nhị kinh hạng mục nhất đán thủ đắc đột phá, hành nghiệp cách cục tương phát sinh cải biến. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách đại phúc thượng trướng, chủ yếu sản phẩm giới cách đại phúc hạ hàng, tân kiến sản năng đầu sản cập nhu cầu bất cập dự kỳ.

Tề tường đằng đạt phát bố 2019 bán niên báo. 2019H1, công tư thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 165.11 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 116.62%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.54 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 29.90%. Kỳ trung,2019Q2, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 93.98 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.64 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 35.29%. Ngã môn nhận vi, công tư thu nhập đại phúc tăng trường, chủ yếu thị nhân vi hoàn thành GraniteCapitalS.A cập hà trạch hoa lập thu cấu hậu tịnh biểu, thả cung ứng liên nghiệp vụ tiến nhất bộ khoách đại, doanh lợi hạ hoạt chủ yếu thị công tư hạch tâm hóa công phẩm giới cách xuất hiện hạ điệt thả mao lợi suất hữu sở hạ hoạt, dĩ cập công tư phí dụng tăng gia. Hạch tâm sản phẩm mao lợi suất hữu sở hạ hoạt. 2019H1, hoa đông địa khu giáp ất đồng hòa thuận can quân giới phân biệt vi 7178 nguyên / đốn hòa 6412 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hoạt 20% hòa 25%, công tư sản phẩm mao lợi suất phân biệt hạ hoạt 4.47 hòa 1.24 cá bách phân điểm. Công tư cung ứng liên quản lý nghiệp vụ quy mô tiến nhất bộ khoách đại, thượng bán niên thu nhập tăng tốc 3.86 bội, mao lợi suất đề thăng 0.42 cá bách phân điểm. Thử ngoại, công tư hoàn thành tịnh biểu đích GraniteCapitalS.A hòa hà trạch hoa lập thượng bán niên phân biệt cống hiến liễu tịnh lợi nhuận 2267 vạn nguyên hòa 6969 vạn nguyên. Các chủng phí dụng tăng gia 1.47 ức nguyên. 2019H1, công tư tiêu thụ phí dụng 0.92 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 0.20 ức nguyên; quản lý phí dụng ( bất bao quát nghiên phát phí dụng )1.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 0.27 ức nguyên; tài vụ phí dụng 0.72 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 0.40 ức nguyên, chủ yếu thị công tư vi mãn túc nhật thường kinh doanh cập tân hạng mục kiến thiết nhu yếu, tân tăng bộ phân thải khoản. 2019H1, công tư nghiên phát phí dụng 1.40 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 0.60 ức nguyên, chủ yếu thị do vu công tư thôi tiến tân hạng mục tiến trình, gia đại liễu nghiên phát đầu nhập. Hợp tác kiến thiết ni long 66 hạng mục, gia mã cung ứng liên quản lý nghiệp vụ. Công tư dữ trung quốc hóa học tập đoàn hợp tác, kiến thiết niên sản 100 vạn đốn ni long 66 tân tài liêu sản nghiệp cơ địa, dữ công tư hiện hữu sản nghiệp liên hiệp đồng, hữu vọng tiến nhất bộ tăng cường công tư doanh lợi năng lực; thử ngoại, công tư kế hoa đầu tư 8 ức nguyên dụng vu kiến thiết đê ôn trữ quán khố khu, hàng đê nguyên liêu cung cấp phong hiểm cập thải cấu giới cách, đối công tư trường cửu phát triển sản sinh tích cực ảnh hưởng. Diên thân thác triển sản nghiệp liên, lực tranh tứ niên tái tạo nhất cá tề tường. Công tư diên thân C4 sản nghiệp liên, tân tăng MMA sản phẩm, nghĩ đầu tư 38 ức nguyên tân kiến 20 vạn đốn MMA sản năng, công tư dự kế hạng mục đạt sản mãn phụ hà hạ khả dĩ niên tân tăng tiêu thụ thu nhập 44 ức nguyên, thuế tiền lợi nhuận 8 ức nguyên. Lánh ngoại, công tư kế hoa tân kiến 70 vạn đốn PDH sản năng, dự kế tổng đầu tư 40 ức nguyên, thả dữ SKC đầu tư thành lập hợp tư công tư, cộng đồng kiến thiết 30 vạn đốn / niên hoàn dưỡng bính hoàn hạng mục. Ngã môn nhận vi, công tư hạng mục kiến thành hậu khả dĩ ngận hảo địa mãn túc địa khu bính hi cập hoàn dưỡng bính hoàn đích nhu cầu, công tư đích công dụng công trình dã khả dĩ vi giá ta hạng mục đề cung thành bổn ưu thế. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2019~2021 niên EPS phân biệt vi 0.46, 0.46, 0.74 nguyên, án chiếu 2019 niên EPS dĩ cập 16-18 bội PE, ngã môn cấp dư công tư 7.36-8.28 nguyên đích hợp lý giới trị khu gian, cấp dư “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu cập sản phẩm giới cách đại phúc ba động; hạng mục kiến thiết bất đạt dự kỳ.