Công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo 2023 niên công tư toàn niên doanh nghiệp thu nhập 118.95 ức nguyên, đồng bỉ -17.72%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.40 ức nguyên, đồng bỉ -99.11%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận -2.14 ức nguyên, đồng bỉ -104.76%. 2024 niên Q1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 18.52 ức nguyên, hoàn bỉ -23.58%, đồng bỉ -39.03%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.15 ức nguyên, hoàn bỉ do khuy chuyển doanh, đồng bỉ -97.48%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.08 ức nguyên, hoàn bỉ do khuy chuyển doanh, đồng bỉ -98.64%. Lí giới ba động mao lợi suất thừa áp, dân bạo nghiệp vụ mao lợi suất đồng bỉ cải thiện 2023 niên công tư mao lợi hợp kế 16.02 ức nguyên, lí diêm nghiệp vụ cống hiến 4.66 ức nguyên, chiêm bỉ 29.1%; dân bạo hành nghiệp cống hiến 10.82 ức nguyên, chiêm bỉ 67.5%. √ lí nghiệp vụ: 2023 niên thán toan lí do đoản khuyết chuyển chí quá thặng, lí giới thừa áp. Công tư lí nghiệp vụ mao lợi suất đồng bỉ hạ hàng 43.56pct chí 5.62%; trọng điểm tử công tư phương diện, nhã an lí nghiệp thật hiện tịnh lợi nhuận 4.74 ức nguyên. √ dân bạo nghiệp vụ: Dân bạo nghiệp vụ doanh thu 33.96 ức nguyên, đồng bỉ đề thăng 12.21%. Mao lợi suất giác thượng niên đồng kỳ thượng thăng 2.52pct chí 31.85%. Trọng điểm tử công tư phương diện, nhã an công tư thật hiện tịnh lợi nhuận 5.56 ức nguyên. Lí diêm sản lượng đồng bỉ tăng gia, khoách năng hạng mục hữu tự thôi tiến 2023 niên, công tư toàn niên thật hiện lí diêm sản phẩm sản lượng, tiêu lượng phân biệt vi 31261 đốn, 29397 đốn, phân biệt đồng bỉ +9.89%, -7.16%. Tiệt chí 2023 niên mạt, công tư ủng hữu lí diêm tổng hợp sản năng 7.3 vạn đốn, chủ yếu sản phẩm sản năng vi khinh dưỡng hóa lí 6.3 vạn đốn, thán toan lí 0.6 vạn đốn. Công tư nhã an lí nghiệp nhị kỳ 3 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí sinh sản hạng mục dĩ vu 2023 niên kiến thành đầu sản, thả dĩ đạt sản. Công tư đối lí sản nghiệp tiến hành khoách năng quy hoa, 2023 niên dĩ khải động nhã an lí nghiệp tam kỳ cao đẳng cấp lí diêm sinh sản tuyến kiến thiết hạng mục, mục tiền cai hạng mục hữu tự thôi tiến trung. Công tư lí nghiệp vụ khách hộ đính đan sung túc. ( 1 ) dữ đặc tư lạp hợp đồng tục thiêm chí 2030 niên, mỗi niên 20.7 vạn đốn -30.1 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí. ( 2 ) cung cấp SKON khinh dưỡng hóa lí chí 2025 niên, hợp đồng sổ lượng bất thiếu vu 2 vạn đốn, bất cao vu 3 vạn đốn. ( 3 ) cung cấp LGES khinh dưỡng hóa lí chí 2025 niên, bất siêu quá 3 vạn đốn. ( 4 ) cung cấp ninh đức thời đại khinh dưỡng hóa lí chí 2026 niên, hợp đồng sổ lượng 4.1 vạn đốn. ( 5 ) cung cấp LGC khinh dưỡng hóa lí chí 26 niên, hợp đồng sổ lượng 3 vạn đốn. Kamativi lí tinh quáng dĩ hoàn thành thủ phê phát vận, tự khống + ngoại cấu thật hiện tư nguyên bảo chướng công tư mục tiền khai thải hạng mục vi tân ba bố vi Kamativi lí quáng, dĩ hoàn thành hạng mục nhất kỳ kiến thiết, thủ phê lí tinh quáng dĩ vu 2024 niên phát vận hồi quốc. Tùy trứ 2024 niên nhị kỳ hạng mục đích kiến thành đầu sản, tương thật hiện niên cung cấp 35 vạn đốn dĩ thượng tự khống lí tinh quáng, tự cấp suất siêu quá 60%, năng mãn túc công tư hiện hữu đại bộ phân lí diêm sản năng đối lí tinh quáng đích nhu cầu, công tư dã thật hiện liễu tự khống lí quáng + ngoại cấu lí quáng đích tư nguyên bảo chướng thể hệ. √ bao tiêu phương diện: Chủ yếu hữu ngân hà lí nghiệp 12 vạn đốn / niên lí tinh quáng, Core7.5 vạn đốn / niên lí tinh quáng ( 2023 niên 3 nguyệt ngạch ngoại hoạch đắc 1.85 vạn đốn ), ABY12 vạn đốn / niên lí tinh quáng. Công tư 2023 niên dữ DMCC thiêm đính lí huy thạch quáng thừa cấu hiệp nghị, mỗi niên đề cung chí thiếu 50 vạn đốn lí huy thạch DSO quáng sản phẩm, 4 niên hợp kế 200 vạn đốn, lánh ngoại công tư 2024 niên dữ DMCC thiêm đính 5 niên hiệp nghị, ước định 2024 niên giao phó đệ nhất phê sản phẩm, lí huy thạch tinh quáng bất thiếu vu 1.5 vạn đốn / niên, tương tại Q4 phát vận, 2025 niên -2028 niên giao phó sổ lượng bất thiếu vu 12.5 vạn đốn / niên. Công tư dữ Pilgangoora hiệp nghị ước định, 2024 niên hướng công tư cung ứng lí huy thạch tinh quáng 2-8 vạn đốn, 2025-2026 niên cung ứng lí huy thạch tinh quáng 10-16 vạn đốn. √ tham khống cổ phương diện: Lý gia câu sản năng kế hoa 18 vạn đốn / niên, công tư ủng hữu ưu tiên cung ứng quyền; tham cổ úc châu EFE, EVR công tư, công tư ủng hữu hạng mục ưu tiên hợp tác quyền, kỳ trung EVR ủng hữu úc đại lợi á tiêu hà lí tích đán hạng mục cập áo địa lợi vi nhân bối ni hạng mục hòa đông a nhĩ ti tư sơn lí quáng đẳng lí tư nguyên hạng mục. Công tư khống cổ trung phi thật nghiệp, kỳ ủng hữu nạp mễ bỉ á đạt mã lạp lan quáng khu 4 cá quáng quyền. Công tư khống cổ phổ đắc khoa kỹ, gian tiếp trì hữu KMC công tư 60% cổ quyền. KMC công tư ủng hữu tân ba bố vi Kamativi quáng khu lí tích đán ni phi đẳng vĩ tinh nham đa kim chúc quáng 100% quáng quyền. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 55.98, 76.54, 125.49 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 9.87, 11.57, 16.61 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.86, 1.00, 1.44 nguyên / cổ, mục tiền cổ giới đối ứng PE vi 12.6, 10.8, 7.5 bội. Công tư duy trì “Tăng trì -A” bình cấp, 6 cá nguyệt mục tiêu giới điều chỉnh vi 15.5 nguyên / cổ, đối ứng 24 niên PE vi 18 bội. Phong hiểm đề kỳ: Lí giới đại phúc ba động, nhu cầu bất cập dự kỳ, hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên tam quý báo. 2023Q1-Q3 công tư thật hiện doanh thu 94.7 ức nguyên, đồng bỉ -6.4%, quy mẫu tịnh lợi 8.1 ức nguyên, đồng bỉ -77.2%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi 7.6 ức nguyên, đồng bỉ -78.4%. Đan quý độ khán, 2023Q3 công tư thật hiện doanh thu 32.6 ức nguyên, đồng bỉ -20.8%, hoàn bỉ +2.4%, quy mẫu tịnh lợi -1.4 ức nguyên, đồng bỉ -111.2%, hoàn bỉ -140.1%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi -1.6 ức nguyên, đồng bỉ -112.2%, hoàn bỉ -144.6%. Phân tích: Ngoại cấu quáng giới cách hạ điệt trệ hậu, lí diêm nghiệp vụ thành bổn đảo quải xuất hiện khuy tổn. 1 ) cư á châu kim chúc võng sổ cư, 2023Q3 điện khinh bất hàm thuế quân giới 21.0 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ -20.5%, điện thán bất hàm thuế quân giới 22.1 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ -0.4%, nhi lí tinh quáng ( SC6 ) đáo ngạn quân giới 3360 mỹ nguyên / đốn, hoàn bỉ -19.2%, nhưng xử cao vị, giả thiết bất khảo lự chiết khấu, lý luận thượng ngoại cấu quáng điện khinh đan đốn sinh sản thành bổn 19.0 vạn nguyên, điện thán đan đốn sinh sản thành bổn 21.3 vạn nguyên. Mục tiền công tư lí tinh quáng nguyên liêu y lại dữ Allkem, Core đẳng úc quáng xí nghiệp thiêm thự đích bao tiêu hiệp nghị, quáng đoan giới cách hạ điệt trệ hậu, lí diêm giới cách khoái tốc hạ điệt, công tư lí diêm nghiệp vụ thành bổn đảo quải xuất hiện khuy tổn. 2 ) triển vọng 2023Q4, tùy trứ úc quáng giới cách khoái tốc hạ điệt, dự kế lí diêm dã luyện đoan thành bổn áp lực hoặc tương hữu sở hoãn giải, doanh lợi năng lực hữu vọng biên tế cải thiện. Kinh doanh tính hiện kim lưu: 2023Q1-Q3 công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch -1.6 ức nguyên, đồng bỉ -13.8 ức nguyên, kỳ trung 2023Q3 kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch -0.4 ức nguyên, hoàn bỉ +3.3 ức nguyên. Chủ yếu do vu lí diêm giới cách khoái tốc hạ điệt, nhi lí tinh quáng giới cách hạ điệt trệ hậu, cấu mãi lí quáng đích hiện kim lưu chi xuất tương đối tăng gia. Tự hữu quáng tiến độ: 2022 niên công tư tại tân ba bố vi hòa nạp mễ bỉ á bố cục tự hữu lí quáng, kỳ trung tân ba bố vi Kamativi quáng nhất kỳ thải quáng sản năng 30 vạn đốn, dự kế 2023Q4 đầu sản, nhị kỳ thải quáng sản năng 200 vạn đốn, dự kế 2024 niên 3 nguyệt kiến thành, đầu sản hậu lí tinh quáng hợp kế sản năng 35 vạn đốn; nạp mễ bỉ á hạng mục ủng hữu 4 cá lí quáng quáng quyền, mục tiền khám tham trung. Hạch tâm khán điểm: 1 ) tự hữu quáng tức tương phóng lượng: Công tư tại tân ba bố vi bố cục đích Kamativi quáng 2024 niên tương đầu sản phóng lượng, tự hữu quáng hữu vọng hoãn giải lí diêm nghiệp vụ thành bổn áp lực, cải thiện doanh lợi năng lực; 2 ) khinh dưỡng hóa lí long đầu, lí diêm sản năng gia tốc khoách trương: 2023Q1 nhã an nhị kỳ 3 vạn đốn điện khinh sản tuyến dĩ đầu sản, mục tiền lí diêm sản năng hợp kế 7.3 vạn đốn, nhã an tam kỳ 10 vạn đốn lí diêm hạng mục ( 6 vạn đốn điện khinh +4 vạn đốn điện thán ) dĩ khải động, dự kế 2024 niên để kiến thành đầu sản, đầu sản hậu lí diêm sản năng tương đại phúc khoách trương chí 17 vạn đốn; 3 ) tại thủ đính đan sung túc, bảo chướng sản năng như kỳ tiêu hóa: Công tư lí diêm sản phẩm chủ yếu vi khinh dưỡng hóa lí, khách hộ khẩu bi lương hảo, 2022 niên công tư tích cực điều chỉnh khách hộ kết cấu, hải ngoại khách hộ phân ngạch hoạch đắc giác đại đề thăng, dữ LG, đặc tư lạp, ninh đức thời đại đẳng sản nghiệp liên đầu bộ xí nghiệp thiêm đính trường kỳ cung hóa hiệp nghị, bảo chướng khoách trương sản năng như kỳ tiêu hóa, khán hảo long đầu khách hộ lương hảo đích lí ước năng lực. Đầu tư kiến nghị: Công tư tại tân ba bố vi bố cục đích tự hữu lí quáng 2024 niên phóng lượng, lí diêm sản năng trì tục khoách trương, dữ sản nghiệp liên long đầu khách hộ thiêm đính trường kỳ cung hóa hiệp nghị, dân bạo nghiệp vụ cống hiến ổn định lợi nhuận, ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi 8.5, 7.8 hòa 13.1 ức nguyên, đối ứng 10 nguyệt 27 nhật thu bàn giới đích PE vi 19, 21 hòa 13 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Lí giới siêu dự kỳ hạ điệt, hải ngoại lí quáng hạng mục, lí diêm khoách sản hạng mục tiến độ bất cập dự kỳ.

Công tư phát bố 2023 niên bán niên báo 23H1 công tư doanh thu 62.16 ức nguyên, đồng bỉ +3.53%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.51 ức nguyên, đồng bỉ -57.98%. 23Q2 doanh thu 31.79 ức nguyên, đồng bỉ / hoàn bỉ -4.96%/+4.64%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.58 ức nguyên, đồng bỉ / hoàn bỉ -71.16%/-39.67%. Lí giới hạ hoạt tha luy nghiệp tích, nghịch thế nhận tính đột hiển 1 ) lí diêm sản phẩm: 23H1 công tư lí diêm sản phẩm doanh thu 45.42 ức nguyên, đồng bỉ -1.19%, mao lợi suất hạ hoạt 38.8pct chí 19.88%. Căn cư wind, 23H1 ngã quốc khinh dưỡng hóa lí quân giới 35 vạn nguyên, đồng bỉ -16.9%, điện trì cấp thán toan lí quân giới 33 vạn nguyên, đồng bỉ -26.39%. Thụ lí hành nghiệp thị tràng cung nhu cập lí diêm sản phẩm giới cách hạ điệt ảnh hưởng, công tư lí diêm sản phẩm doanh lợi thừa áp, đãn doanh thu biểu hiện chương hiển nhận tính. 2 ) dân bạo nghiệp vụ: 23H1 công tư dân bạo nghiệp vụ doanh thu 10.14 ức nguyên, đồng bỉ 29.21%, mao lợi suất 37.86%, đồng bỉ tiểu phúc -2.24pct. Kỳ trung công nghiệp tạc dược, khởi bạo khí tài doanh thu phân biệt 6.02/1.02 ức nguyên, đồng bỉ +42.8%/+13.1%. Lí diêm sản năng kế hoa khoách trương chí 17 vạn đốn, đa cừ đạo trữ bị lí quáng tư nguyên lí diêm sản năng: Công tư hiện hữu nhã an, hưng thịnh, quốc lý tam đại lí diêm sinh sản cơ địa, dĩ kiến thành 3.3 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí, 2.6 vạn đốn điện trì cấp thán toan lí, 4000 đốn kỳ tha lí diêm sản năng. Mục tiền nhã an lí nghiệp tam kỳ 10 vạn đốn cao đẳng cấp lí diêm sinh sản tuyến hữu tự thôi tiến, dự kế đáo 2025 niên công tư lí diêm tổng hợp sản năng tương đạt đáo 17 vạn đốn. Lí quáng tư nguyên: Công tư đa cừ đạo bố cục thượng du lí quáng tư nguyên, kỳ trung thông quá khống cổ KMC60% cổ quyền trì hữu đích Kamativi quáng khu, dự kỳ 9 nguyệt hoàn thành nhất kỳ kiến thiết, nhị kỳ tương vu 24 niên 3 nguyệt hoàn thành; thông quá tham cổ cập bao tiêu tỏa định lý gia câu lí huy thạch quáng, Core, ngân hà lí nghiệp, DMCC lí tinh quáng trường kỳ cung ứng. Bảng định long đầu khách hộ, đính đan thành trường cập xác định tính kiêm bị căn cư công cáo, công tư 8 nguyệt dữ đặc tư lạp tục thiêm khinh dưỡng hóa lí cung hóa hiệp nghị, hữu hiệu kỳ diên trường chí 2030 niên để, 2023-2030 niên giao dịch sổ lượng hợp kế 20.7~30.1 vạn đốn; thử ngoại, công tư hoàn dữ ninh đức thiêm thự điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí thải cấu hiệp nghị, 2023 niên 8 nguyệt chí 2025 niên để, ninh đức thời đại tương hướng nhã an lí nghiệp thải cấu hợp kế 4.1 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí. Công tư lí diêm sản năng trì tục khoách trương, tịnh thâm độ bảng định long đầu khách hộ, đính đan thành trường cập xác định tính kiêm bị. Đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt 18.86/24.76/32.35 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt -58.4%/31.3%/30.6%, đối ứng PE vi 9.5X/7.3X/5.6X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ lí giới trì tục hồi lạc, sản năng đầu phóng bất cập dự kỳ, hải ngoại lí quáng khai phát bất cập dự kỳ đẳng.

Sự kiện: 1 ) 2023 niên 8 nguyệt 1 nhật, công tư phát bố công cáo, công tư dữ đặc tư lạp diên trường cung hóa hiệp nghị, tương cung hóa hiệp nghị kỳ tòng nguyên lai đích 2021-2025 niên diên trường chí 2023-2030 niên, ước định 2023/8/1-2030/12/31, đặc tư lạp tương hướng công tư hợp kế thải cấu ước 20.7-30.1 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí; 2 ) 2023 niên 8 nguyệt 2 nhật, công tư phát bố công cáo, công tư dữ ninh đức thời đại thiêm đính thải cấu hiệp nghị, ước định 2023/8/1-2025/12/31, ninh đức thời đại tương hướng công tư hợp kế thải cấu 4.1 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí. Long đầu khách hộ tái hạ trường đan, bảo chướng vị lai sản năng như kỳ tiêu hóa. Đặc tư lạp diên trường cung hóa hiệp nghị, sản nghiệp liên long đầu đề tiền tỏa định trường đan, chứng minh liễu công tư điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí tại sản nghiệp liên trung đích phẩm chất hòa khách hộ khẩu bi, tác vi quốc nội điện khinh sản phẩm đầu bộ cung ứng thương, công tư lí diêm sản năng vị cư tiền liệt, đồng thời đại phúc khoách sản gia tốc tiến hành trung, tại hành nghiệp cung nhu cách cục nghênh lai chuyển biến, lí diêm giới cách hạ điệt xu thế hạ, dữ khách hộ trường kỳ hợp tác bồi dục đích cừ đạo ưu thế, khách hộ lí ước năng lực đích trọng yếu tính tương đại phúc đề thăng. Tại tham cổ + bao tiêu hiệp nghị cơ sở thượng, hải ngoại bố cục tự hữu quáng bảo chướng nguyên liêu cung cấp. Công tư thông quá tham cổ hòa thiêm đính bao tiêu hiệp nghị đích phương thức, tỏa định lý gia câu lí huy thạch quáng, Core công tư, ngân hà lí nghiệp, ABY, DMCC lí tinh quáng trường kỳ cung ứng, lý gia câu lí quáng dự kế 2023 niên để kiến thành đầu sản, lí tinh quáng niên sản lượng 18 vạn đốn, công tư cụ bị ưu tiên thải cấu quyền, Core công tư 2023-2026 niên lí tinh quáng niên cung ứng lượng 7.5 vạn đốn, 2023 niên 3 nguyệt hựu ngạch ngoại tăng gia 1.85 vạn đốn; 2022 niên công tư tại tân ba bố vi hòa nạp mễ bỉ á bố cục tự hữu lí quáng, kỳ trung tân ba bố vi Kamativi quáng nhất kỳ công tư dự kế 2023 niên 9 nguyệt đầu sản, nhị kỳ 2024 niên 3 nguyệt kiến thành, đầu sản hậu lí tinh quáng niên sản lượng 35 vạn đốn, nạp mễ bỉ á hạng mục ủng hữu 4 cá lí quáng quáng quyền, mục tiền khám tham công tác tiến hành trung, tịnh cấu tự hữu quáng tương tiến nhất bộ tăng cường công tư lí nguyên liêu tự chủ khả khống năng lực. Khinh dưỡng hóa lí long đầu, lí diêm sản năng gia tốc khoách trương. 2023Q1 nhã an nhị kỳ 3 vạn đốn điện khinh sản tuyến dĩ đầu sản, công tư mục tiền lí diêm sản năng hợp kế 7.3 vạn đốn; nhã an tam kỳ 10 vạn đốn lí diêm hạng mục ( 6 vạn đốn điện khinh +4 vạn đốn điện thán ) dĩ khải động, dự kế 2024 niên để kiến thành đầu sản, đầu sản hậu lí diêm sản năng tương đại phúc khoách trương chí 17 vạn đốn dĩ thượng, công tư thị tràng phân ngạch hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng. Hải ngoại khách hộ phân ngạch đề thăng, tại thủ đính đan sung túc. Công tư lí diêm sản phẩm chủ yếu vi khinh dưỡng hóa lí, khách hộ khẩu bi lương hảo, hạ du khách hộ bao quát đặc tư lạp, ninh đức thời đại, bỉ á địch, SKON, LGES đẳng sản nghiệp liên đầu bộ xí nghiệp, công tư vị vũ trù mâu, cơ vu đối lí diêm hành nghiệp cung nhu cách cục đích tiền chiêm tính phán đoạn, tích cực điều chỉnh khách hộ kết cấu, 2022 niên hải ngoại khách hộ chiêm bỉ hoạch đắc giác đại đề thăng; quốc nội ngoại long đầu khách hộ thiêm đính cung hóa hiệp nghị, công tư tại thủ đính đan sung túc, bảo chướng khoách trương sản năng như kỳ tiêu hóa, khán hảo công tư trường kỳ bồi dục đích tiêu thụ cừ đạo ưu thế hòa hải ngoại khách hộ lương hảo đích lí ước năng lực. Đầu tư kiến nghị: Công tư đa cừ đạo bảo chướng nguyên liêu cung cấp, bố cục tự hữu quáng đề thăng doanh lợi năng lực, nhã an nhị kỳ như kỳ đầu sản, nhã an tam kỳ ổn bộ thôi tiến, đầu sản hậu công tư lí diêm sản năng tương đại phúc khoách trương, tại lí giới hạ điệt xu thế hạ, nguyên liêu tự cấp suất đề thăng + lí diêm khoách sản cấu trúc hạch tâm cạnh tranh ưu thế, ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi vi 16.60, 27.01 hòa 38.55 ức nguyên, đối ứng 8 nguyệt 4 nhật thu bàn giới đích PE phân biệt vi 13, 8 hòa 6 bội, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Lí giới đại phúc hạ hoạt, khoách sản hạng mục tiến độ bất cập dự kỳ, hải ngoại lí quáng khai phát tiến độ trệ hậu.

8 nguyệt 30 nhật, công tư công bố 2022 niên bán niên độ báo cáo, 2022H công tư thật hiện doanh thu 60.04 ức nguyên, đồng bỉ +182.6%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 22.62 ức nguyên, đồng bỉ +585.3%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 22.48 ức nguyên, đồng bỉ +611.08%. Phân quý độ khán, 2022Q2 đan quý độ thật hiện doanh thu 33.45 ức nguyên, đồng bỉ +163.97%, hoàn bỉ +25.75%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.40 ức nguyên, đồng bỉ +391.99%, hoàn bỉ +21.33%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.33 ức nguyên, đồng bỉ +406.06%, hoàn bỉ +21.48%. Lí diêm bản khối trì tục phát lực, lượng giới tề thăng nghiệp tích bạo tăng. 2022H1 công tư lí diêm nghiệp vụ thật hiện doanh thu 45.97 ức nguyên, chiêm tổng thu nhập đích 76.56%, thị công tư thu nhập đích chủ yếu lai nguyên. Đồng bỉ +449.8%, thật hiện mao lợi nhuận 26.98 ức nguyên, đồng bỉ +102.41%. Chủ yếu nguyên nhân thị báo cáo kỳ công tư lí diêm sản phẩm lượng giới tề thăng. Giới cách phương diện, thượng du lí tư nguyên đoản kỳ tăng lượng hữu hạn, hạ bán niên lí tư nguyên tổng thể nhưng xử vu thiên khẩn trạng thái, tại đắc đáo hữu hiệu hoãn giải tiền lí diêm sản phẩm giới cách dự kế tương duy trì cao vị vận hành. Sản lượng phương diện, cư công tư công cáo, tùy trứ nhã an lí nghiệp nhất kỳ niên sản 2 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí sinh sản tuyến toàn diện đạt sản, đáo kim niên niên để, công tư lí diêm tổng hợp thiết kế sản năng đạt đáo 4.3 vạn đốn. Viễn kỳ sản năng quy hoa 10 vạn đốn, lợi nhuận tăng trường nhưng hữu giác đại không gian. Công tư nhất kỳ sinh sản tuyến 2 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí kim niên dĩ kinh toàn diện đạt sản, sở thải dụng đích sinh sản công nghệ kỹ thuật cập trang bị thủy bình quân đạt đáo hành nghiệp lĩnh tiên thủy bình. Trừ thử chi ngoại, công tư vị lai nhưng hữu ngận đại đích sản năng khoách trương quy hoa. Cư công tư công cáo, nhã an lí nghiệp nhị kỳ 3 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí sản tuyến dự kế tương vu kim niên niên để kiến thành đầu sản; tam kỳ quy hoa chính tại chế định trung. Đáo 2025 niên, công tư lí diêm sản phẩm tổng hợp sản năng tương siêu quá 10 vạn đốn, lợi nhuận tăng trường nhưng hữu ngận đại không gian. Đa cừ đạo lí quáng tư nguyên bố cục, tỏa định thượng du ưu chất sản năng. Tùy trứ thị tràng nhu cầu đích bất đoạn đề thăng, công tư tương thất phối tương ứng đích lí diêm sản năng quy mô, đồng thời, thông quá đa cừ đạo trữ bị lí tư nguyên, vi lí sản nghiệp khoách năng đề cung ổn kiện đích tư nguyên bảo chướng. ( 1 ) dữ ngân hà lí nghiệp tục thiêm lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị chí 2025 niên. Ngân hà lí nghiệp mỗi niên đề cung bất đê vu 12 vạn đốn lí tinh quáng cung ứng. ( 2 ) tham cổ úc châu Core công tư tịnh thiêm đính lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị, dự kế tương vu 2022 niên đệ tứ quý độ khai thủy hướng công tư cung ứng mỗi niên bất đê vu 7.5 vạn đốn lí tinh quáng. ( 3 ) tham cổ úc châu ABY công tư cổ quyền tịnh thiêm thự lí tinh quáng 《 thừa cấu cập tiêu thụ hiệp nghị 》, dự kế 2023 niên nhị quý độ tương khai thủy mỗi niên vi công tư cung ứng bất đê vu 12 vạn đốn đích lí tinh quáng. ( 4 ) lý gia câu lí huy thạch quáng ưu tiên cung ứng quyền. Công tư tham cổ đích năng đầu lí nghiệp ủng hữu lý gia câu lí huy thạch quáng thải quáng quyền, căn cư hiệp nghị ước định, lý gia câu lí quáng khai thải, gia công đích lí tinh quáng tương ưu tiên mãn túc công tư kỳ hạ khống cổ tử công tư quốc lý công tư đích sinh sản cung ứng. ( 5 ) công tư tham cổ liễu KMC, gia nã đại siêu lí, úc châu EFE, úc châu EVR đẳng công tư, dự kế vị lai hữu canh đa ưu chất lí tư nguyên cung ứng.

Sự kiện: 6 nguyệt 6 nhật, công tư công bố bán niên độ nghiệp tích dự cáo, thượng bán niên dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.22-23.72 ức nguyên, đồng bỉ +542.79%-618.52%, Q2 đan quý độ thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 11-13.5 ức nguyên, đồng bỉ +336.3%-435.5%, hoàn bỉ +7.6%-32.1%. Q2 nghiệp tích đồng, hoàn bỉ đại tăng, chủ yếu thụ ích vu khinh dưỡng hóa lí giới cách đại phúc thượng trướng. 1 ) lượng: Mục tiền công tư ủng hữu tổng hợp lí diêm sản năng 4.3 vạn đốn, dự kế đan quý độ xuất hóa 1 vạn đốn tả hữu. 2 ) giới: 4 nguyệt dĩ lai lí diêm giới cách tiểu phúc hàng ôn, thán toan lí, khinh dưỡng hóa lí giới cách giác cao vị phân biệt hạ hoạt 7.5%/2.0% chí 47.9/49.1 vạn nguyên / đốn, đãn Q2 quân giới nhưng cao vu Q1, tiệt chỉ mục tiền thán toan lí, khinh dưỡng hóa lí quân giới phân biệt hoàn bỉ tăng trường 14%/35%, khinh dưỡng hóa lí trướng phúc minh hiển, đối công tư chủ doanh nghiệp vụ cống hiến giác đại; lí tinh quáng giới cách Q2 trì tục thăng ôn, quân giới đồng bỉ +36% chí 3669 mỹ nguyên / đốn, mục tiền 5050 mỹ nguyên / đốn quân giới giác quý độ sơ thượng trướng 82%, thả bạn tùy Pilbara lưỡng luân tinh quáng phách mại giới phá 6000 mỹ nguyên / đốn ( SC6.0, CIF ) thôi hóa, dĩ cập niên nội tư nguyên đoan tân tăng hạng mục hữu hạn tình huống hạ, dự kế lí tinh quáng giới cách dịch trướng nan điệt, lí diêm phương diện hoặc thụ thành bổn chi xanh hiệu ứng duy trì cao vị. 2025 niên quy hoa lí diêm sản năng 10 vạn đốn dĩ thượng, huề thủ hạ ô tân năng diên thân lí điện chính cực tài liêu khai phát. Công tư hiện hữu lí diêm sản năng 4.3 vạn đốn, nhã an nhị kỳ đích 5 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí dữ 1.1 vạn đốn lục hóa lí hạng mục đầu sản hậu, công tư 2025 niên sản năng tương đạt 10.4 vạn đốn, kỳ trung 5 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí tương vu kim niên để đầu sản 3 vạn đốn. Công tư trảo trụ hành nghiệp phát triển tân cơ ngộ, lân toan thiết lí nhu cầu cao tăng bối cảnh hạ, dữ hạ ô tân năng, thương nhã đầu tư thiết lập hợp tư công tư ( hạ ô 83%/ nhã hóa 10%/ thương nhã 7% ) phân kỳ kiến thiết niên sản 10 vạn đốn lân toan thiết lí chính cực tài liêu sinh sản tuyến, tiến nhất bộ tư nguyên ưu thế chuyển hóa vi kinh tế hiệu ích, khai khải công tư tân tăng trường khúc tuyến. Tham cổ bao tiêu hoàn thiện tư nguyên đoan bố cục, tư nguyên bảo cung suất hữu vọng đề thăng chí 88%. Công tư hiện hữu lí diêm sản năng đối ứng lí tinh quáng nhu cầu lượng ước 25 vạn đốn, kim niên tinh quáng lai tự Cattlin, lý gia câu, Core Finniss; tùy trứ hậu tục tham cổ lý gia câu 18 vạn đốn tinh quáng đầu sản ( ưu tiên cung ứng quốc lý công tư ), Core kỳ hạ Finniss hạng mục niên để đầu sản ( bao tiêu 7.5 vạn đốn ), dĩ cập ABY ( bao tiêu 12 vạn đốn ), siêu lí ( sản năng 20 vạn đốn ), EFE, EVR đẳng viễn đoan hạng mục đầu sản, dự kế 2025 niên bảo cung suất tương đạt 88%. Đầu tư kiến nghị: Công tư dĩ chính thức đối tiếp đặc tư lạp trường kỳ hợp đồng, tá chứng nhã an lí nghiệp kỹ thuật thật lực dữ sản phẩm chất lượng. Lí diêm giới cách đại phúc thượng hành, bạn tùy công tư mộ đầu hạng mục niên để đầu sản, dữ hạ ô tân năng hợp tác tiến nhất bộ diên thân hạ du sản nghiệp liên bố cục, công tư thành trường động năng sung túc, dự kế công tư 2022~2024 niên doanh thu phân biệt vi 145.3, 200.4, 217.1 ức nguyên, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 38.29, 48.89, 52.05 ức nguyên, EPS vi 3.32, 4.24, 4.52 nguyên / cổ, đối ứng PE phân biệt vi 9.7, 7.6, 7.1 bội, duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ phong hiểm, tân năng nguyên xa nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm.

Vi nhuyễn nhã hắc vi nhuyễn nhã hắc sự kiện khái thuật: 6 nguyệt 6 nhật phát bố 2022 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo, công tư dự kế 2022H1 quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 21.22 ức nguyên ~23.72 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 542.79%～618.52%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.03 ức nguyên ~23.53 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 537.18%～612.93%; cơ bổn mỗi cổ thu ích 1.8411 nguyên / cổ ～2.0580 nguyên / cổ. Công tư dự kế 2022Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận 11 ức nguyên ~13.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 336.32%～435.48%, hoàn bỉ tăng trường 7.63%~32.09%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.88 ức nguyên ~13.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 345.90%～ 448.36%, hoàn bỉ tăng trường 7.19%~31.82%, cơ bổn mỗi cổ thu ích 0.9544 nguyên / cổ ～1.1713 nguyên / cổ. Phân tích dữ phán đoạn: Lí diêm giới cách duy trì cao vị, 2022H1 dữ Q2 nghiệp tích đồng bỉ, hoàn bỉ đại tăng. Đan quý độ lai khán, công tư 2022Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ tăng trường 7.63%~32.09%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ tăng trường 7.19%~31.82%, đại phúc siêu xuất ngã môn chi tiền đích dự kỳ. 22Q2 nghiệp tích biến động nguyên nhân: 1 ) giới cách thượng thăng: 2022 niên Q2 lí diêm quân giới hoàn bỉ thượng trướng, căn cư á châu kim chúc võng sổ cư, tiệt chí 6 nguyệt 6 nhật, điện trì cấp thán toan lí, khinh dưỡng hóa lí Q2 chí kim đích quân giới phân biệt tương giác 22Q1 thượng trướng 11.5%, 28.7%, nhi công tư chủ yếu sản phẩm vi khinh dưỡng hóa lí, công tư tại Q2 canh gia thụ ích vu lí diêm quân giới đích đề thăng. 2 ) tiêu lượng: Lí diêm sản phẩm đích nhu cầu trì tục tăng trường, công tư trảo trụ thị tràng cơ ngộ, gia đại lí diêm sản phẩm đích sinh sản dữ tiêu thụ. Toàn cầu lí tư nguyên bố cục bất đoạn hoàn thiện, lí diêm dã luyện khoách sản ổn bộ thôi tiến, viễn kỳ lí tư nguyên hữu vọng thật hiện tự cấp. Công tư viễn kỳ lí diêm sản năng quy hoa tại 10 vạn đốn dĩ thượng, khoách sản ổn bộ thôi tiến; đồng thời tại toàn cầu tiến hành lí tư nguyên bố cục, ngã môn trắc toán công tư vị lai tỏa định lí quáng dĩ đạt 69.5~89.5 vạn đốn / niên ( ước 8.7~11.2 vạn đốn LCE ), viễn kỳ lí tư nguyên hữu vọng dữ dã luyện sản năng hoàn toàn thất phối, công tư lí tư nguyên bố cục bao quát: 1 ) lý gia câu: Tham cổ lý gia câu lí quáng ( chiết hợp dưỡng hóa lí trữ lượng 51 vạn đốn ) 37.25% quyền ích, ủng hữu ưu tiên cung ứng quyền, dự kế 2022 niên hạ bán niên đầu sản; 2 ) Core: Tham cổ úc châu Core công tư 4.18% cổ quyền tịnh thiêm đính lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị ( 7.5 vạn đốn lí tinh quáng / niên ); 3 ) tham cổ úc châu đông bộ tư nguyên công tư 5.01% cổ quyền, úc châu EV tư nguyên công tư 9.5% cổ quyền, tại lí quáng tư nguyên khai phát phương diện tiến hành hợp tác; 4 ) dữ ngân hà lí nghiệp tục thiêm lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị chí 2025 niên, mỗi niên đề cung bất đê vu 12 vạn đốn lí tinh quáng cung ứng. 5 ) tham cổ ABY công tư 3.4% cổ phân, mỗi niên bao tiêu bất đê vu 12 vạn đốn lí tinh quáng; 6 ) nhận cấu siêu lí công tư cổ quyền, khống cổ phúc căn hồ hòa tá trị á hồ hạng mục, vị lai tương kiến thiết nhất kỳ 20 vạn đốn / niên lí tinh quáng sản năng. Dữ đặc tư lạp hợp đồng lí ước khai khải, hữu vọng thụ ích 4680 điện trì lượng sản, khán hảo khinh dưỡng hóa lí vị lai phóng lượng. Công tư thị đặc tư lạp 4680 điện trì đích khinh dưỡng hóa lí nguyên liêu chủ yếu cung ứng thương, 2021 niên hợp đồng dĩ lí hành 2491 vạn nguyên, đãi lí hành kim ngạch vi 6.26~8.76 ức mỹ nguyên. Tùy trứ 4680 điện trì tức tương lượng sản, vị lai cao niết tam nguyên tương trì tục thụ ích, đồng thời công tư khinh dưỡng hóa lí xuất hóa lượng hữu vọng đồng bộ thật hiện khoái tốc tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo lí giới hữu vọng trường kỳ duy trì cao vị, công tư lí tư nguyên bảo chướng tiến nhất bộ kháng thật, ngã môn dự kế công tư 2022-2024 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 38. 12, 42.84, 48.08 ức nguyên, dĩ 2022 niên 6 nguyệt 6 nhật thu bàn giới vi cơ chuẩn, đối ứng PE phân biệt vi 9X, 8X, 7X, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Dân bạo nghiệp vụ nhu cầu bất cập dự kỳ; lí giới đại phúc hạ điệt; hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện công tư 6 nguyệt 6 nhật vãn phát bố 2022 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo, 2022 thượng bán niên dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.22 ức nguyên -23.72 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 542.79%-618.52%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.03 ức nguyên -23.53 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 565.10%-644.18%; thật hiện EPS vi 1.8411 nguyên -2.0580 nguyên, đồng bỉ tăng trường 538.38%-613.59%. Bình luận Q2 thụ ích khinh dưỡng hóa lí giới cách thượng trướng, nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Q2 công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận 11 ức nguyên -13.5 ức nguyên, hoàn bỉ tăng trường 7.6%-32.1%, dự kế dân bạo nghiệp vụ lợi nhuận 1 ức nguyên, lí diêm nghiệp vụ lợi nhuận 10 ức nguyên -12.5 ức nguyên, thủ trung trị 11.25 ức nguyên, dự kế Q2 lí diêm xuất hóa lượng 0.9 vạn đốn, trắc toán công tư Q2 lí diêm đan đốn tịnh lợi 12.5 vạn nguyên. Q2 khinh dưỡng hóa lí quân giới tiệt chí mục tiền 47.49 vạn nguyên / đốn, hoàn bỉ thượng trướng 26%; Q2 lí tinh quáng quân giới tiệt chí mục tiền 3789.53 mỹ nguyên / đốn, hoàn bỉ thượng trướng 46%. Khảo lự đáo công tư tiêu háo bộ phân đê thành bổn tinh quáng khố tồn, Q2 nghiệp tích cơ bổn phù hợp dự kỳ. Tư nguyên bảo cung suất, tự cấp suất trì tục đề thăng. 23-24 niên công tư hiệp nghị tinh quáng bao tiêu sản năng ước 50 vạn đốn / niên, bảo cung bỉ lệ tiếp cận 100%. Tư nguyên bố cục: Quốc nội lý gia câu ( 28% ) ưu tiên cung ứng quyền; úc châu Cattli bao tiêu tinh quáng 12 vạn đốn / niên; úc châu Core ( 4.76% ) 22Q4 bao tiêu tinh quáng 7.5 vạn đốn / niên; úc châu ABY ( 3.4% ) 23Q2 bao tiêu tinh quáng 12 vạn đốn / niên; úc châu EFE ( 4.6% ) khám tham trung; úc châu EVR ( 9.5% ) khám tham trung; gia nã đại siêu lí toàn tư tử công tư ( 60% ) khám tham trung. Công tư trì tục cân tiến quốc nội ngoại kỳ tha hạng mục, kế hoa đáo 25 niên tư nguyên tự cấp suất tương siêu quá 50%. Nhã an quy hoa 5 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí sản năng, dự kế 25 niên lí diêm sản năng 10.4 vạn đốn / niên. Mục tiền công tư sản năng: Khinh dưỡng hóa lí 3.3 vạn đốn / niên, thán toan lí 0.6 vạn đốn / niên. Nhã an nhị kỳ quy hoa 3 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí dự kế 22 niên để đầu sản, tam kỳ quy hoa 2 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí dữ 1.1 vạn đốn lục hóa lí. Dự kế 25 niên công tư lí diêm quy hoa sản năng 10.4 vạn đốn / niên, kỳ trung khinh dưỡng hóa lí 8.3 vạn đốn / niên, tại toàn cầu tổng quy hoa sản năng trung vị liệt đệ ngũ. Công tư dữ hạ du đặc tư lạp thiêm đính 5 niên khinh dưỡng hóa lí cung hóa hiệp nghị, dự kế luy kế thải cấu ngạch 6.3-8.8 ức mỹ nguyên. Doanh lợi dự trắc & đầu tư kiến nghị dự kế công tư 22-24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 39.44 ức nguyên, 45.50 ức nguyên, 47.06 ức nguyên; đối ứng EPS phân biệt vi 3.42 nguyên, 3.95 nguyên, 4.08 nguyên; đối ứng PE phân biệt vi 7.5 bội, 6.5 bội, 6.3 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; thật khống nhân, nhất trí hành động nhân, giam sự cổ phiếu giảm trì phong hiểm đẳng.

Dân bạo + lí diêm song chủ nghiệp tịnh hành. Công tư dĩ dân bạo nghiệp vụ khởi gia, 13 niên tịnh cấu tiến nhập lí diêm hành nghiệp. 21 niên lí diêm nghiệp vụ mao lợi 10.44 ức nguyên, thủ thứ siêu quá dân bạo nghiệp vụ; 22Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1210%, lí diêm nghiệp vụ nghiệp tích đạn tính khai thủy hiển hiện, dân bạo nghiệp vụ doanh lợi ổn định. Lí diêm nghiệp vụ: Tư nguyên bảo chướng năng lực đề thăng, khinh dưỡng hóa lí sản năng trì tục khoách trương ü hành nghiệp: 22 niên cung nhu khẩn bình hành xác định, dự trắc quốc nội cung cấp 53.3 vạn đốn, nhu cầu 55.9 vạn đốn, khuyết khẩu 2.6 vạn đốn. Dự kế thượng bán niên nhân dịch tình ảnh hưởng lí giới tẩu thế chấn đãng thiên nhược, hạ bán niên nhu cầu hồi thăng lí giới cao vị duy trì, toàn niên quân giới 45-50 vạn nguyên / đốn. ü tư nguyên: Công tư mục tiền ủng hữu lý gia câu lí huy thạch quáng đích ưu tiên cung ứng quyền; dữ úc châu ngân hà tư nguyên thiêm đính liễu trường kỳ lí tinh quáng cung hóa hiệp nghị; nhập cổ úc châu Core công tư hòa ABY công tư tịnh thiêm đính lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị; tham cổ úc châu EFE công tư, úc châu EVR công tư hòa khống cổ 60% gia nã đại siêu lí công tư kỳ hạ tử công tư. 23-24 niên công tư tổng bao tiêu tinh quáng niên sản năng tương đạt đáo ước 50 vạn đốn. ü sản năng: Công tư mục tiền lí diêm niên sản năng 4.3 vạn đốn, bao quát 3.3 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí hòa 0.6 vạn đốn thán toan lí. Nhã an nhị kỳ 3 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí dự kế 22 niên để đầu sản, tam kỳ quy hoa 2 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí dữ 1.1 vạn đốn lục hóa lí. Dự kế 25 niên công tư lí diêm niên sản năng tương đạt đáo 10.4 vạn đốn, 23-24 niên hiệp nghị quáng bảo cung bỉ lệ tương siêu quá 100%, tư nguyên hữu sung túc bảo chướng. Hạ du dữ đặc tư lạp thiêm đính cung hóa hiệp nghị, 25 niên công tư khinh dưỡng hóa lí quy hoa tổng sản năng toàn cầu vị liệt đệ ngũ. Dân bạo nghiệp vụ: Xuyên tây khu vực tính ưu thế, thụ ích xuyên tàng tuyến động công + điện tử lôi quản sấm thấu suất đề thăng. Dân bạo hành nghiệp chu kỳ tính hòa khu vực tính đặc chinh hiển trứ, công tư hiện hữu 20 cá dân bạo sinh sản điểm, 20 dư cá bạo phá công tư, xuyên tàng thiết lộ động công tương đái lai nghiệp tích tăng lượng. Chính sách chỉ dẫn 22 niên 6 nguyệt để đình chỉ sinh sản, 8 nguyệt để đình chỉ tiêu thụ trừ điện tử lôi quản ngoại kỳ tha công nghiệp lôi quản, mục tiền điện tử lôi quản sấm thấu suất cận 18%, căn cư hoa kinh sản nghiệp nghiên cứu viện dự trắc kỳ toàn diện thế đại thị tràng không gian ước 150 ức. Công tư điện tử lôi quản sản năng 5400 vạn phát, 21 niên sản tiêu lượng quốc nội đệ nhất, thị chiêm suất 20%, vị lai tương trì tục khoách đại sản năng. Doanh lợi dự trắc & đầu tư kiến nghị dự kế công tư 22-24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 39.44 ức nguyên, 45.50 ức nguyên, 47.06 ức nguyên; đối ứng EPS phân biệt vi 3.42 nguyên, 3.95 nguyên, 4.08 nguyên; đối ứng PE phân biệt vi 7.5 bội, 6.5 bội, 6.3 bội. Cổ trị thải dụng PE pháp, cấp dư công tư 22 niên 10 bội PE, đối ứng thị trị 394 ức nguyên, mục tiêu giới 39.48 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; thật khống nhân, nhất trí hành động nhân, giam sự cổ phiếu giảm trì phong hiểm đẳng

Sự kiện: Công tư phát bố 2021 niên báo cập 22Q1 quý báo: 1 ) toàn niên khán, 2021 niên thật hiện doanh thu 52.41 ức nguyên, yoy+61.26%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.37 ức nguyên, yoy+189.22%. Đan quý độ khán, 21Q4 thật hiện doanh thu 17.95 ức nguyên, yoy+73.05%, qoq+35.87%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.04 ức nguyên, yoy+134.22%, qoq+0.67%. 2 ) 22Q1 thật hiện doanh thu 26.60 ức nguyên, yoy+210.22%, qoq+48.14%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10.22 ức nguyên, yoy+1210.02%, qoq+ 235.88%. Lí diêm nghiệp tích phóng lượng khu động lợi nhuận cao tăng trường. 1 ) 2021 niên toàn niên lí diêm tiêu lượng 2.9 vạn đốn, đồng bỉ tăng 67%, đối ứng đan đốn thụ giới 8.46 vạn nguyên, đan đốn mao lợi 3.78 vạn nguyên, giả thiết lí diêm nghiệp tích chiêm bỉ vi 70%, cư thử trắc toán đích đan đốn hoàn toàn thành bổn vi 6.23 vạn nguyên, đan đốn tịnh lợi vi 2.23 vạn nguyên; 2 ) 22Q1 ngã môn giả thiết thật hiện sản lượng 0.85 vạn đốn lí diêm, giả thiết lí diêm doanh thu chiêm bỉ 80%, nghiệp tích chiêm bỉ 95%, dĩ thử trắc toán, đan đốn thụ giới 25.0 vạn nguyên, đan đốn hoàn toàn thành bổn 13.6 vạn nguyên, đan đốn tịnh lợi vi 11.4 vạn nguyên, đan đốn tịnh lợi hiển trứ đề thăng, lí diêm nghiệp tích phóng lượng khu động lợi nhuận cao tăng trường, 22Q1 đích đan quý độ lợi nhuận dĩ siêu quá 2021 niên toàn niên nghiệp tích. Đoản kỳ bao tiêu đoái hiện hành nghiệp cao cảnh khí đái lai đích nghiệp tích bạo phát, viễn kỳ siêu lí hạng mục tự sản quáng thật hiện lí tinh quáng tự cấp suất đại phúc đề thăng. Công tư cận kỳ năng đoái hiện đích bao tiêu hiệp nghị chủ yếu hữu Galaxy, lý gia câu, Core, ABY: ( 1 ) dữ Galaxy tục thiêm Mt Cattlin bao tiêu hiệp nghị 2025 niên, mỗi niên bao tiêu lượng ≥12 vạn đốn tinh quáng; ( 2 ) lý gia câu hạng mục kế hoa niên sản 18 vạn đốn tinh quáng, tương ưu tiên cung ứng nhã hóa tử công tư quốc lý; ( 3 ) dữ Core bao tiêu hiệp nghị dự kế 22Q4 khai thủy khả cung ứng 8 vạn đốn tinh quáng; ( 4 ) dữ ABY bao tiêu hiệp nghị vu 23Q2 khai thủy mỗi niên ≥12 vạn đốn tinh quáng. Thử ngoại công tư hoàn hữu lưỡng xử hợp tác: ( 1 ) tham cổ EFE tịnh dĩ tỏa định lí quáng tiêu đích, đãn khả năng tiến triển tương đối giác mạn; ( 2 ) tham cổ EVR, EVR ủng hữu úc đại lợi á tiêu hà lí tích đán hạng mục cập áo địa lợi vi nhân bối ni hạng mục hòa đông a nhĩ ti tư sơn lí quáng đẳng lí tư nguyên hạng mục, công tư tích cực thác triển âu mỹ khách hộ, vị vu âu châu đại lục đích ưu chất lí quáng hạng mục dã vi công tư tại âu châu thị tràng đích khai thác đề cung trợ lực. Trường viễn lai khán, công tư tham cổ siêu lí công tư tịnh tỏa định liễu phúc căn hồ hòa tá trị á hồ lưỡng đại hạng mục thị vị lai nhã an 10 vạn đốn hạng mục năng cú thật hiện tự cấp suất hiển trứ đề thăng đích trọng yếu bảo chướng. Công tư tham cổ siêu lí công tư 13.23% đích cổ quyền, tịnh khống cổ phúc căn hồ hòa tá trị á hồ lưỡng đại lí huy thạch hạng mục, sơ khám dưỡng hóa lí trữ lượng siêu 20 vạn đốn, nhất kỳ kiến thiết 20 vạn đốn tuyển hán, dự kế thọ mệnh siêu 10 niên, nhị kỳ khả năng hội tương tuyển hán sản năng đề thăng chí 40 vạn đốn. Khinh dưỡng hóa lí sản phẩm cung hóa đặc tư lạp 4680 tương nghênh lai đính đan phóng lượng. Công tư dữ đặc tư lạp thiêm đính hợp đồng, tại 2021 niên -2025 niên kỳ gian vi 4680 điện trì cung ứng khinh dưỡng hóa lí sản phẩm, đính đan kim ngạch vi 6.3-8.8 ức mỹ nguyên, căn cư niên báo phi lộ, 2021 niên lí ước 0.25 ức mỹ nguyên, thặng dư lí ước kim ngạch vi 6.26-8.76 ức mỹ nguyên, nhi đặc tư lạp 4680 điện trì sản lượng dự kế kim minh lưỡng niên tương hữu 10 bội đích tăng tốc, công tư vu đặc tư lạp đích đính đan hữu vọng vu cận lưỡng niên thật hiện khoái tốc phóng lượng, vi lí nghiệp vụ đích nghiệp tích cống hiến tân đích tăng lượng. Đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2022-2024 niên phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 39.77 ức nguyên, 47.29 ức nguyên, 50.06 ức nguyên, đối ứng đương tiền thị trị đích PE phân biệt vi 8X/7X/6X, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ lí diêm giới cách đại phúc ba động phong hiểm, hạ du nhu cầu tăng gia bất cập dự kỳ phong hiểm, lí diêm hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ phong hiểm, lí quáng cung ứng bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Công tư cận nhật phát bố 2021 niên báo cập 2022Q1 quý báo, 2021 niên thật hiện doanh thu 52.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 61.26%, kỳ trung 2021Q4 thật hiện doanh thu 17.95 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 73.05%, hoàn bỉ tăng trường 35.87%. 2021 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 9.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 189.22%, kỳ trung 2021Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 3.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 134.22%, hoàn bỉ tăng trường 0.67%. 2022Q1 công tư thật hiện doanh thu 26.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 210.22%, hoàn bỉ tăng trường 48.14%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1210.02%, hoàn bỉ tăng trường 235.88%. Điểm bình: Lí diêm nghiệp vụ lượng giới tề thăng, 2022 niên toàn niên lí diêm sản lượng dự kế 3.8 vạn đốn. 2021 niên công tư lí sản phẩm nghiệp vụ thật hiện doanh thu 24.66 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 265.94%. ( 1 ) 2021 niên công tư lí diêm sản lượng vi 27330 đốn, tiêu lượng vi 29136 đốn, đối ứng đích niên tiêu thụ giới cách tại 9.56 vạn nguyên / đốn ( 2021 niên SMM khinh dưỡng hóa lí đích bình quân giới cách vi 11.4 vạn nguyên / đốn ), án chiếu 1.5 vạn nguyên đích gia công phí, trắc toán xuất đối ứng đích lí tinh quáng thành bổn 650 mỹ kim / đốn ( 2021 niên SMM lí tinh quáng quân giới vi 915 mỹ nguyên / đốn ). ( 2 ) giả thiết công tư dân bạo, công trình bạo phá doanh lợi bất biến, công tư lí tiêu lượng bất biến, 2021Q4 doanh lợi 3.04 ức nguyên, khinh dưỡng hóa lí quân giới vi 19 vạn, 2022Q1 doanh lợi 10.22 ức nguyên, khinh dưỡng hóa lí quân giới vi 29W, dự kế công tư lí sản lượng vi 8100 đốn / quý tả hữu, tái khảo lự đáo do vu xuân tiết kỳ gian công tư đình công nhất đoạn thời gian, dự kế công tư toàn niên sản lượng tại 3.8 vạn đốn. Mục tiền công tư đích 5 vạn đốn khinh dưỡng hóa lí, 1.1 vạn đốn lục hóa lí hạng mục dĩ khải động kiến thiết, vị lai quy hoa 2025 niên sản năng đạt đáo 10 vạn đốn, công tư tương sung phân thụ ích vu lượng giới tề thăng đích hồng lợi. Bao tiêu + lý gia câu + tham cổ gia nã đại siêu lí công tư, công tư lí quáng tư nguyên hữu bảo chướng. ( 1 ) nhã hóa dữ ngân hà lí nghiệp tục thiêm lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị chí 2025 niên, ngân hà lí nghiệp mỗi niên đề cung bất thiếu vu 12 vạn đốn lí tinh quáng. ( 2 ) công tư tham cổ đích lý gia câu lí quáng ổn bộ thôi tiến, dự kế 2022 niên tương đầu sản, kỳ khai thải lí quáng ưu tiên cộng cấp nhã hóa sinh sản. ( 3 ) công tư tham cổ úc châu Core công tư tịnh thiêm đính lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị, Core dự kế tương vu 2022 niên Q4 hướng công tư cung ứng lí tinh quáng. ( 4 ) công tư tham cổ gia nã đại siêu lí công tư 13.23% đích cổ quyền, tịnh thả thu cấu kỳ hạ toàn tư tử công tư 60% đích cổ quyền, khống cổ phúc căn hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục hòa tá trị á hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục, hợp kế tư nguyên lượng vi 20.5 vạn đốn dưỡng hóa lí. Thủ kỳ tương thiết kế kiến thiết 20 vạn đốn / niên dưỡng hóa lí 6% đích lí tinh quáng thải tuyển hán, trì tục vận doanh thời gian bất đê vu 10 niên, hậu kỳ quy hoa kiến thiết nhị kỳ tái tương sản năng khoách đại chí 40 vạn đốn. ( 5 ) công tư hoàn tham cổ úc châu EFE hòa EV công tư cộng đồng khai phát lí tư nguyên, tham cổ úc châu ABY công tư bao tiêu bất đê vu 12 vạn đốn lí tinh quáng. Tiến nhập đặc tư lạp sản nghiệp liên, thành trường khả kỳ. 2020 niên 12 nguyệt công tư dữ đặc tư lạp thiêm đính điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí cung hóa hợp đồng, tòng 2021 niên khởi chí 2025 niên, đặc tư lạp hướng nhã an lí nghiệp thải cấu giới trị tổng kế 6.3 ức mỹ nguyên -8.8 ức mỹ nguyên đích điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí sản phẩm. Căn cư công cáo, 2021 niên cai hợp đồng dĩ lí hành 2491 vạn nguyên, đãi lí hành kim ngạch vi 6.26-8.76 ức mỹ nguyên. Tùy trứ vị lai tân năng nguyên khí xa sấm thấu suất bất đoạn đề thăng, công tư thành trường khả kỳ. Công tư dân bạo nghiệp vụ hòa công trình bạo phá nghiệp vụ mao lợi suất lược hữu hạ hoạt hoặc nhân tiêu toan an giới cách thượng trướng. Tiêu toan an thị công tư sinh sản công nghiệp tạc dược đích chủ yếu nguyên tài liêu, kỳ tài liêu thành bổn ước chiêm công tư doanh nghiệp thành bổn đích 30% tả hữu. Căn cư long chúng hóa công thống kế, 2021Q3 tiêu toan an quân giới tại 2193 nguyên / đốn, 2021Q4 tiêu toan an quân giới vi 2963 nguyên / đốn, giới cách thượng trướng 23%, hoặc do thử nguyên nhân công tư dân bạo, công trình bạo phá mao lợi suất phân biệt hạ hoạt 7.08pct, 6.61pct. Mục tiền tiêu toan an giới cách khai thủy xí ổn, tịnh lược hữu hồi điều, dự kế công tư vị lai mao lợi suất tương bảo trì ổn định. Đầu tư kiến nghị: Cấp dư “Mãi nhập” bình cấp, mục tiêu giới 37.6 nguyên. Dự kỳ 2022/2023/2024 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 37.62/43.28/50.20 ức nguyên, đối ứng EPS vi 3.26/3.76/4.36 nguyên, đối ứng PE vi 8.36/7.27/6.27 bội. Tham khảo đồng hành nghiệp cổ trị, cấp dữ 12 cá nguyệt nội 10 bội cổ trị, đối ứng cổ giới 37.6 nguyên. Thủ thứ phúc cái, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Dịch tình phong hiểm; hạng mục lạc địa tiến độ bất cập dự kỳ; tân năng nguyên nhu cầu bất cập dự kỳ.

Đầu tư sự kiện: Công tư 2021 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 52.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 61.26%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận ước 9.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 189.22%; thật hiện khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận ước 9.19 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 207.10%; thật hiện mỗi cổ thu ích 0.82 nguyên, đồng bỉ tăng trường 141.18%. Công tư 2022 niên nhất quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 26.60 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 210.22%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận ước 10.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 1210.02%; thật hiện khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận ước 10.15 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường ước 1301.02%; thật hiện mỗi cổ thu ích 0.89 nguyên, đồng bỉ tăng trường 1192.57%. Lí diêm nghiệp vụ cảnh khí trợ lực công tư nghiệp tích đại phúc tăng trường. Thụ hạ du tân năng nguyên khí xa nhu cầu vượng thịnh lạp động, 2021 niên quốc nội lí diêm giới cách cường thế đan biên thượng trướng, điện trì cấp thán toan lí, khinh dưỡng hóa lí giới cách quân giới phân biệt đồng bỉ thượng trướng 178%, 104% chí 12.25, 12.04 vạn nguyên / đốn. Phối hòa lí giới đích cảnh khí, công tư tân tăng sản năng thích phóng, nhã an lí nghiệp nhất kỳ 2 vạn đốn sinh sản tuyến toàn niên cơ bổn xử vu bão hòa sinh sản trạng thái, sử công tư 2021 niên lí diêm sản phẩm sản lượng đạt đáo 2.73 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 149.69%; lí diêm sản phẩm tiêu lượng đạt đáo 2.91 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 66.82%. Lí nghiệp vụ bản khối đích lượng giới tề thăng, thị thôi động công tư 2021 niên nghiệp tích đại phúc thích phóng đích chủ yếu nguyên nhân. 2022Q1 quốc nội lí diêm giới cách kế tục gia tốc thượng trướng, quốc nội điện trì cấp thán toan lí, khinh dưỡng hóa lí giới cách phân biệt tòng 1 nguyệt sơ đích 28.24, 23.43 vạn nguyên / đốn thượng trướng chí 3 nguyệt để đích 51.75, 49.73 vạn nguyên / đốn. 2022Q1 quốc nội điện trì cấp thán toan lí quân giới đạt đáo 42.42 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 470.16%, hoàn bỉ thượng trướng 102.77%; điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí quân giới đạt đáo 37.17 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 470.97%, hoàn bỉ thượng trướng 84.47%. Công tư lí diêm sản phẩm giới cách dữ tiêu lượng đích trục bộ sĩ thăng, khu động công tư 2022Q1 nghiệp tích kế tục đại phúc tăng trường. Khống cổ gia nã đại lí quáng hạng mục, thượng du lí tư nguyên bố cục hoạch trọng đại đột phá. Công tư tham cổ gia nã đại siêu lí công tư 13.23% đích cổ quyền, tịnh thả thu cấu kỳ hạ toàn tư tử công tư 60% đích cổ quyền, khống cổ phúc căn hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục hòa tá trị á hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục, lưỡng hạng mục hợp kế dưỡng hóa lí trữ lượng siêu quá 20 vạn đốn, công tư kế hoa thủ kỳ tương kiến thiết 20 vạn đốn / niên dưỡng hóa lí 6% đích lí tinh quáng thải tuyển hán, trì tục vận doanh thời gian bất đê vu 10 niên, hậu kỳ tương căn cư tiến nhất bộ tường khám tình huống, kiến thiết nhị kỳ tái tương sản năng khoách đại chí 40 vạn đốn. Thử ngoại, công tư kỳ tha tham cổ hoặc thiêm thự bao tiêu hiệp nghị đích đa cừ đạo bố cục thượng du lí tư nguyên dã tương vu 22 niên khởi vi công tư cống hiến an toàn sung túc đích tư nguyên bảo chướng: 1 ) công tư tham cổ 37.25% đích năng đầu lí nghiệp ủng hữu lý gia câu lí huy thạch quáng thải quáng quyền, kế hoa mỗi niên sinh sản 18 vạn đốn lí tinh quáng, dự kế 22 niên đầu sản tịnh ưu tiên mãn túc công tư kỳ hạ khống cổ tử công tư quốc lý công tư đích sinh sản cung ứng; 2 ) công tư tham cổ úc châu Core công tư tịnh thiêm đính lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị, dự kế 2022Q4 niên khai thủy hướng công tư cung ứng lí tinh quáng; 3 ) công tư dữ ngân hà lí nghiệp tục thiêm lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị chí 2025 niên, ngân hà lí nghiệp tương mỗi niên vi công tư đề cung bất đê vu 12 vạn đốn đích lí tinh quáng cung ứng; 4 ) công tư tham cổ úc châu ABY công tư 3.4% cổ quyền tịnh thiêm thự lí tinh quáng 《 thừa cấu cập tiêu thụ hiệp nghị 》, ABY công tư hạch tâm tư sản chủ yếu vi ai tắc nga bỉ á đích Kenticha lí quáng, dự kế 2023Q2 tương khai thủy mỗi niên vi công tư cung ứng bất đê vu 12 vạn đốn đích lí tinh quáng; 5 ) công tư tham cổ úc châu EFE công tư 4.6% cổ quyền, dĩ thiêm thự chiến lược hợp tác hiệp nghị tịnh tỏa định lí quáng tiêu đích, hậu tục tương thông quá hợp tư hình thức cộng đồng khai phát lí quáng tư nguyên; 6 ) công tư tham cổ úc châu EVR công tư 9.5% cổ quyền, EVR công tư ủng hữu úc đại lợi á tiêu hà lí tích đán hạng mục cập áo địa lợi vi nhân bối ni hạng mục hòa đông a nhĩ ti tư sơn lí quáng đẳng lí tư nguyên hạng mục, công tư tương dữ kỳ cộng đồng khai phát thượng thuật tư nguyên hạng mục. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi quốc nội nhất tuyến đích lí diêm gia công xí nghiệp, thụ ích vu lí diêm giới cách đích thượng trướng dữ tự thân dã luyện sản năng đích ổn bộ khoách trương, tịnh tại sản nghiệp liên thượng du lí quáng tư nguyên đoan bố cục hoạch đắc đột phá, kiến lập liễu đa cừ đạo đích lí quáng tư nguyên trữ bị, vi công tư tương lai lí nghiệp vụ đích khoách năng đề cung liễu an toàn sung túc đích tư nguyên bảo chướng. Đặc tư lạp 4680 điện trì hữu vọng phóng lượng dã tương tiến nhất bộ lạp động công tư khinh dưỡng hóa lí đích tiêu lượng nhu cầu. Dự kế công tư 2022-2023 niên quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận vi 36.53, 43.24 ức nguyên, đối ứng 2022-2023 niên EPS vi 3.17, 3.75 nguyên, đối ứng 2022-2023 niên PE vi 9x, 7x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) lí diêm hạ du nhu cầu đại phúc nuy súc; 2 ) lí diêm giới cách đại phúc hạ điệt; 3 ) công tư tân tăng sản năng kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ; 4 ) lí tinh quáng giới cách đại phúc thượng trướng; 5 ) công tư lí tinh quáng tư nguyên cung ứng bất túc.

Sự kiện: ( 1 ) công tư phát bố 2021 niên độ báo cáo, 2021 niên doanh nghiệp thu nhập 52.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 61.26%, kỳ trung 2021Q4 doanh nghiệp thu nhập 17.95 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 73.05%, hoàn bỉ tăng trường 35.87%. 2021 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 189.22%, kỳ trung 2021Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 134.22%, hoàn bỉ tăng trường 0.67%. 2021 niên khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.19 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 207.1%, kỳ trung 2021Q4 khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 154.65%, hoàn bỉ tăng trường 3.92%. ( 2 ) công tư phát bố 2022Q1 quý báo, 2022Q1 doanh nghiệp thu nhập 26.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 210.22%, hoàn bỉ tăng trường 48.14%. 2021Q1 quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1210.02%, hoàn bỉ tăng trường 235.88%. 2021 niên khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.15 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1301.02%, hoàn bỉ tăng trường 230.49%. Lí hành nghiệp, dân bạo hành nghiệp cống hiến chủ yếu mao lợi. 2021 niên lí hành nghiệp, dân bạo hành nghiệp doanh thu phân biệt vi 24.66 ức nguyên, 26.54 ức nguyên, đồng bỉ y thứ tăng gia 265.9%, 6.6%, chiêm tổng doanh thu bỉ lệ y thứ vi 47.1%, 50.6%. 2021 niên lí hành nghiệp, dân bạo hành nghiệp mao lợi phân biệt vi 10.44 ức nguyên, 7.8 ức nguyên, đồng bỉ y thứ biến động +1089.4%, -12.9%, chiêm tổng mao lợi bỉ lệ y thứ vi 56.7%, 42.3%. n lí nghiệp vụ lượng giới tề thăng, trợ thôi nghiệp tích thích phóng. ( 1 ) lượng: 2021 niên công tư dĩ hữu thán toan lí sản năng 0.6 vạn đốn / niên, khinh dưỡng hóa lí sản năng 3.3 vạn đốn / niên, toàn niên thật hiện lí sản phẩm sản lượng 27330 đốn, đồng bỉ tăng trường 149.69%; lí sản phẩm tiêu lượng 29136 đốn, đồng bỉ tăng trường 66.82%. ( 2 ) giới: Công tư lí diêm sản phẩm quân giới vi 8.46 vạn nguyên / đốn ( 2021 niên SMM điện thán cập điện khinh bất hàm thuế quân giới phân biệt vi 10.7/10.1 vạn nguyên / đốn ), đồng bỉ tăng gia 119.4%; đan đốn mao lợi vi 3.58 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ tăng gia 613%. ( 3 ) thành bổn: Đan đốn lí diêm thành bổn ước 4.88 vạn nguyên / đốn, kỳ trung tài liêu thành bổn 3.93 vạn nguyên / đốn, chiết toán đáo lí tinh quáng thượng ( chiết toán bỉ lệ 8:1, hối suất 6.5 ) tắc đan đốn tinh quáng thành bổn ước 756 mỹ nguyên / đốn ( 2021 niên SMM lí tinh quáng CIF quân giới vi 914 mỹ nguyên / đốn ). Dân bạo hành nghiệp sản năng quy mô khả quan, thụ ích vu điện tử lôi quản sấm thấu suất trì tục đề thăng, công nghiệp khởi bạo khí tài hạng mục nghiệp tích biểu hiện lương hảo. Cụ thể lai khán, dân bạo sản nghiệp phương diện, công tư ủng hữu tạc dược sinh sản hứa khả sản năng 22.8 vạn đốn, công nghiệp lôi quản hứa khả sản năng 2.04 ức dư phát ( cư trung bạo hiệp, công tư điện tử lôi quản sản năng ước 5400 vạn phát, 2021 niên điện tử lôi quản sản tiêu lượng quân vị liệt toàn quốc đệ nhất ), công nghiệp đạo bạo tác hòa tố liêu đạo bạo quản hứa khả sản năng 1.15 ức mễ, sản năng quy mô xử vu hành nghiệp tiền liệt. Công tư hoàn ủng hữu khai triển bạo phá nghiệp vụ đích các loại tư chứng, năng thừa tiếp các loại bạo phá nghiệp vụ, thị cận niên lai công tư bạo phá nghiệp vụ khoái tốc phát triển đích trọng yếu chi xanh. Tòng công tư nghiệp tích phi lộ lai khán, công nghiệp lôi quản sản phẩm bao hàm tại công nghiệp khởi bạo khí tài hạng mục trung, 2021 niên cai hạng mục thu nhập, thành bổn, mao lợi y thứ vi 6.34 ức nguyên, 3.22 ức nguyên, 3.11 ức nguyên, chiêm dân bạo hành nghiệp tương ứng hạng mục bỉ lệ y thứ vi 23.9%, 17.2%, 39.9%, mao lợi chiêm bỉ đồng bỉ đề thăng 19.8pct. Công tư khán hảo lí hành nghiệp trường cảnh khí chu kỳ, tư nguyên bảo chướng thể hệ cụ bị thành trường tính. Đoản kỳ lai khán, cư công tư công cáo, chủ yếu hữu Mt Cattlin 12 vạn đốn / niên bao tiêu lượng, dĩ cập tham cổ lí quáng lý gia câu, Mt Finniss tương vu kim niên lục tục đầu sản. Trung trường kỳ lai khán, mục tiền công tư dĩ dữ đông bộ tư nguyên thành lập hợp tư xí nghiệp, cộng đồng khai phát Trigg Hill lí đán hạng mục, tiếp liên tham cổ EV tư nguyên công tư, ABY công tư, nghĩ chiến đầu tham cổ Oceana, nghĩ tham cổ siêu lí công tư tịnh hiện kim thu cấu phúc căn hồ cập tá trị á hồ lí quáng hạng mục khống cổ quyền, công tư tham dữ đáo lục địa lí hạng mục khai phát trung, vị lai hoặc cống hiến khả quan lí nguyên liêu. 2025 niên dã luyện sản năng quy hoa siêu 10 vạn đốn, dự kế 2022 niên khinh dưỡng hóa lí sản năng tương đạt đáo 6.3 vạn đốn, xử vu hành nghiệp lĩnh tiên thủy bình. Cư công tư công cáo, công tư hiện hữu 4.3 vạn đốn lí diêm sản năng ( kỳ trung khinh dưỡng hóa lí sản năng 3.3 vạn đốn, thán toan lí sản năng 0.6 vạn đốn dĩ cập kỳ tha sản năng 0.4 vạn đốn ), công tư vu 2021 niên chính thức khải động liễu nhã an lí nghiệp nhị kỳ 3 vạn đốn điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí sản tuyến đích kiến thiết, cư công tư công cáo, cai sinh sản tuyến dự kế tương vu 2022 niên để niên để tiền kiến thành đầu sản; tam kỳ quy hoa chính tại chế định trung, đáo 2025 niên, dự kế công tư lí diêm sản phẩm tổng hợp sản năng tương siêu quá 10 vạn đốn. Công tư hệ đặc tư lạp 4680 điện trì đích chủ yếu cung ứng thương, trì tục nghiệm chứng công tư khinh dưỡng hóa lí sản phẩm chất lượng ưu chất, tùy trứ hậu giả 4680 điện trì lượng sản, hợp đồng lí ước hoặc đề tốc. 2020 niên 12 nguyệt 29 nhật, toàn tư tử công tư nhã an lí nghiệp dữ đặc tư lạp thiêm đính điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí cung hóa hợp đồng, ước định tòng 2021 niên khởi chí 2025 niên, đặc tư lạp hướng nhã an lí nghiệp thải cấu giới trị tổng kế 6.3 ức mỹ nguyên ～8.8 ức mỹ nguyên đích điện trì cấp khinh dưỡng hóa lí sản phẩm, 2021 niên cai hợp đồng dĩ lí hành 2491 vạn nguyên, đãi lí hành kim ngạch vi 6.26-8.76 ức mỹ nguyên. 4680 thị hoặc thị lí điện trì vị lai trọng yếu phát triển phương hướng, công tư khảm nhập hạch tâm cung ứng liên, hoặc cụ bị tiên phát ưu thế, khinh dưỡng hóa lí sản năng hoặc trì tục phóng lượng. Công tư tác vi long đầu xí nghiệp hoặc trì tục thụ ích vu điện tử lôi quản sấm thấu suất đề thăng. Điện tử lôi quản thị tràng tập trung độ dã trình hiện tăng trường xu thế, 2021 niên nhã hóa tập đoàn điện tử lôi quản sản tiêu cư quốc nội đệ nhất, hoặc trì tục thụ ích vu điện tử lôi quản sấm thấu suất đề thăng. 2021 niên nhã hóa tập đoàn điện tử lôi quản sản năng ước 5400 vạn phát, lánh ngoại sản lượng 3033 vạn phát, tiêu lượng 3049 vạn phát, phân biệt chiêm toàn quốc điện tử lôi quản sản tiêu lượng bỉ lệ 19.4%, 20.5%, vị cư quốc nội đệ nhất. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2022-2024 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 152.21, 195.89, 235.25 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 37.91, 42.93, 48.04 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 3.29, 3.72, 4.15 nguyên / cổ, mục tiền cổ giới đối ứng PE vi 8.3, 7.3, 6.6 bội. Duy trì “Tăng trì -A” bình cấp, 6 cá nguyệt mục tiêu giới 42 nguyên / cổ. Phong hiểm đề kỳ: Nhu cầu bất cập dự kỳ, hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ, lí giới đại phúc ba động

Sự kiện: 4 nguyệt 23 nhật công tư phát bố 2021 niên báo cập 22Q1 quý báo: 1 ) 2021 niên, công tư thật hiện doanh thu 52.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường; quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 189.2%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 9.19 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 207.1%. 2 ) 2021Q4, công tư thật hiện doanh thu 17.95 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 73%, hoàn bỉ tăng trường; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 134.2%, hoàn bỉ tăng trường; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 3.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 154.7%, hoàn bỉ tăng trường 3.9%. Nghiệp tích phù hợp dự kỳ. 3 ) 2022Q1, công tư thật hiện doanh thu 26.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 210.2%, hoàn bỉ tăng trường; quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.22 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1210%, hoàn bỉ tăng trường 235.9%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi 10.15 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1301%, hoàn bỉ tăng trường 230.5%. Đồng thời công tư nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 0.30 nguyên ( hàm thuế ). Lí sản phẩm lượng giới tề thăng, tăng hậu nghiệp tích. 1 ) lượng: Lí sản phẩm sản tiêu lưỡng vượng. 2021 niên, công tư thật hiện lí sản phẩm sản lượng 2.73 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường; lí sản phẩm tiêu lượng 2.91 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 66.82%. 2 ) giới: Hành nghiệp cảnh khí, lí giới thượng hành. Công tư 2021 niên lí diêm tiêu thụ quân giới 8.47 vạn nguyên / đốn, tương bỉ 2020 niên lí diêm tiêu thụ quân giới 5.15 vạn nguyên / đốn đồng bỉ tăng gia 64.47%. 3 ) 22Q1 lí diêm giới cách duy trì cao vị, công tư tiến nhập doanh lợi khoái xa đạo: Công tư 22Q1 nghiệp tích đột xuất, đan quý độ tịnh lợi nhuận siêu quá 2021 niên toàn niên tịnh lợi nhuận, chủ yếu nguyên nhân vi 22Q1 lí diêm giới cách duy trì cao vị, đồng thời công tư thông quá trường hiệp đẳng phương thức, bảo chướng nguyên tài liêu trướng giới phúc độ đê vu thị tràng, hữu hiệu hàng đê sinh sản thành bổn. Toàn cầu lí tư nguyên bố cục bất đoạn hoàn thiện, lí tư nguyên bảo cung năng lực tái độ thăng cấp. Ngã môn trắc toán công tư vị lai tỏa định lí quáng hữu vọng đạt 69.5-89.5 vạn đốn / niên viễn kỳ lí tư nguyên hữu vọng dữ dã luyện sản năng hoàn toàn thất phối. 1 ) công tư dữ ngân hà lí nghiệp tục thiêm lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị chí 2025 niên, mỗi niên bao tiêu bất đê vu 12 vạn đốn lí tinh quáng. 2 ) công tư tham cổ 37.25% đích năng đầu lí nghiệp ủng hữu lý gia câu lí huy thạch quáng thải quáng quyền, niên sản năng 18 vạn đốn lí tinh quáng. 3 ) công tư tham cổ úc châu Core công tư tịnh thiêm đính lí tinh quáng bao tiêu hiệp nghị, dự kế tương vu 2022 niên Q4 đạt sản. 4 ) công tư tham cổ úc châu EFE công tư 4.6% cổ quyền, tịnh tương kế tục thông quá hợp tư hình thức cộng đồng khai phát lí quáng tư nguyên. 5 ) công tư tham cổ úc châu EVR công tư 9.5% cổ quyền, EVR công tư ủng hữu úc đại lợi á tiêu hà lí tích đán hạng mục cập áo địa lợi vi nhân bối ni hạng mục đẳng lí tư nguyên hạng mục, công tư tương dữ kỳ cộng đồng khai phát thượng thuật hạng mục. 6 ) công tư tham cổ úc châu ABY công tư 3.4% cổ quyền tịnh thiêm thự lí tinh quáng 《 thừa cấu cập tiêu thụ hiệp nghị 》. 7 ) công tư tham cổ gia nã đại siêu lí công tư 13.23% đích cổ quyền, tịnh thả thu cấu kỳ hạ toàn tư tử công tư 60% đích cổ quyền, khống cổ phúc căn hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục hòa tá trị á hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục. Dữ đặc tư lạp hợp đồng lí ước khai khải, hữu vọng thụ ích 4680 điện trì phóng lượng. Công tư thị đặc tư lạp 4680 điện trì đích khinh dưỡng hóa lí nguyên liêu chủ yếu cung ứng thương, 2021 niên hợp đồng dĩ lí hành 2491 vạn nguyên, đãi lí hành kim ngạch vi 6.26~8.76 ức mỹ nguyên. Tùy trứ 4680 điện trì tức tương lượng sản, công tư xuất hóa lượng hữu vọng khoái tốc tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo lí giới hữu vọng trường kỳ duy trì cao vị, công tư lí tư nguyên bố cục trì tục thôi tiến, ngã môn dự kế công tư 2022-2024 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 38.12, 42.84, 48.08 ức nguyên, dĩ 2022 niên 4 nguyệt 22 nhật thu bàn giới vi cơ chuẩn, đối ứng PE phân biệt vi 8X, 7X, 7X, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nhu cầu bất cập dự kỳ, lí giới đại phúc hạ điệt, tự thân hạng mục bất cập dự kỳ phong hiểm đẳng.

Sự kiện khái thuật: 4 nguyệt 17 nhật công tư công cáo nghĩ thông quá toàn tư tử công tư nhã hóa quốc tế xuất tư 500 vạn gia nguyên dĩ 0.235 gia nguyên / cổ đích giới cách nhận cấu gia nã đại siêu lí công tư 2127.66 vạn cổ cổ phân, ước chiêm siêu lí công tư tổng cổ bổn đích 13.23%; đồng thời nhã hóa quốc tế dĩ hiện kim xuất tư thu cấu gia nã đại siêu lí công tư toàn tư tử công tư 60% cổ quyền, tịnh khống cổ kỳ hạ phúc căn hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục hòa tá trị á hồ ngạnh nham thạch lí huy thạch hình lí quáng hạng mục. Đồng nhật, song phương thiêm thự liễu 《 mãi mại cập hợp tư xí nghiệp hiệp nghị 》. Gia nã đại siêu lí công tư kỳ hạ quáng sản tư nguyên phong phú, chuyên chú vu lí, kim hòa đồng tư nguyên đích khám tham hòa khai phát. Siêu lí công tư thị nhất gia khám tham khai phát công tư, tại a căn đình hòa gia nã đại ủng hữu toàn bộ tam đại loại lí hạng mục hòa 16 cá hoàng kim hạng mục, thả công tư quản lý tằng cụ hữu phong phú đích lí tư nguyên hòa hoàng kim đích khám tham khai phát kinh nghiệm. ( 1 ) a căn đình lỗ thủy lí hạng mục: Công tư kỳ hạ ủng hữu vị vu a căn đình Catamarca tỉnh đích lỗ thủy lí hạng mục, diện tích siêu quá 7000 công khoảnh, vị vu Albemarle ủng hữu đích SalardeAntofalla hạng mục bắc bộ, kỳ trung LagunaVerdeI hòa LagunaVerdeII diêm hồ hạng mục bao hàm đại ước 3,000 công khoảnh đích diêm chiểu, ủng hữu diện tích vi 7569 công khoảnh đích tam cá thải quáng chứng, lí ly tử phẩm vị tối cao đạt 1270mg/L. ( 2 ) lưỡng cá gia nã đại ngạnh nham lí hạng mục: Đệ nhất cá vi kiều trị á hồ hạng mục, vị vu gia nã đại an đại lược tỉnh, diện tích 2,416 công khoảnh; đệ nhị cá vi bì lân đích phúc căn hồ hạng mục, diện tích 256 công khoảnh. ( 3 ) 16 cá a căn đình hoàng kim hạng mục: Vị vu LaRioja tỉnh lịch sử du cửu đích kim quáng khai thải địa Chepes địa khu, bao quát 3 cá tham quáng quyền chứng hòa 13 cá thải quáng quyền chứng, tổng diện tích siêu quá 30000 công khoảnh, dạng phẩm trung đích hoàng kim phẩm vị cao đạt 54.77 khắc / đốn. Lí quáng sơ bộ khám tham tư nguyên quy mô hữu hạn, đãn khám tham tiềm lực giác đại, nhất kỳ kế hoa kiến thiết 20 vạn đốn / niên lí tinh quáng sản năng. ( 1 ) quáng khu cơ sở thiết thi giác vi hoàn thiện: Phúc căn hồ hòa tá trị á hồ hạng mục quáng quyền diện tích hợp kế 26.72 bình phương công lí, cơ sở thiết thi lương hảo, giao thông tiện lợi, thủy điện đẳng cơ sở thiết thi tề bị, phụ cận cao tốc công lộ khả trực tiếp đáo cảng khẩu ( ước 145 công lí ). ( 2 ) sơ khám tư nguyên quy mô hữu hạn: Phúc căn hồ hạng mục cổ kế tư nguyên lượng 640 vạn đốn, dưỡng hóa lí bình quân phẩm vị 2.2%, cổ kế dưỡng hóa lí đương lượng ước 14 vạn đốn; tá trị á hồ hạng mục cổ kế tư nguyên lượng 540 vạn đốn, dưỡng hóa lí bình quân phẩm vị 1.2%, cổ kế dưỡng hóa lí đương lượng ước 6.5 vạn đốn. ( 3 ) sản năng kiến thiết: Thủ kỳ tương thiết kế kiến thiết 20 vạn đốn / niên dưỡng hóa lí 6% đích lí tinh quáng thải tuyển hán, trì tục vận doanh thời gian bất đê vu 10 niên, hậu kỳ tương căn cư tiến nhất bộ tường khám tình huống, kiến thiết nhị kỳ tái tương sản năng khoách đại chí 40 vạn đốn. ( 4 ) khám tham tiềm lực cự đại: Kinh quốc nội giáp cơ tạp, X03 mạch tham quáng tư thâm chuyên gia tổ hạch tâm thành viên môn phán đoạn, cai lí quáng hạng mục cụ hữu đại khái suất khám tham, phát hiện đại hình lí huy thạch trữ lượng đích tiềm lực, vị lai khả kỳ. Toàn cầu lí tư nguyên bố cục bất đoạn hoàn thiện, lí diêm dã luyện khoách sản ổn bộ thôi tiến, lí tư nguyên bảo cung năng lực tái độ thăng cấp. Công tư viễn kỳ lí diêm sản năng quy hoa tại 10 vạn đốn dĩ thượng, khoách sản ổn bộ thôi tiến; đồng thời tại toàn cầu tiến hành lí tư nguyên bố cục, ngã môn trắc toán công tư vị lai tỏa định lí quáng dĩ đạt 49.5 vạn đốn / niên ( ước 6.2 vạn đốn LCE ), bổn thứ thu cấu hậu hữu vọng tái tăng gia 20-40 vạn đốn lí quáng / niên, viễn kỳ lí tư nguyên hữu vọng dữ dã luyện sản năng hoàn toàn thất phối. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo lí giới hữu vọng trường kỳ duy trì cao vị, công tư lí tư nguyên bảo chướng tiến nhất bộ kháng thật, ngã môn dự kế công tư 2021-2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 9.25, 39.87, 47.02 ức nguyên, dĩ 2022 niên 4 nguyệt 15 nhật thu bàn giới vi cơ chuẩn, đối ứng PE phân biệt vi 39X, 9X, 8X, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Dân bạo nghiệp vụ nhu cầu bất cập dự kỳ; lí giới đại phúc hạ điệt; hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ.