Sự kiện: 1 ) 2024 niên 6 nguyệt 17 nhật, long bách tập đoàn đổng sự hội thẩm nghị thông quá liễu cổ phân hồi cấu phương án, kế hoa sử dụng tự hữu tư kim thông quá tập trung cạnh giới giao dịch phương thức hồi cấu công tư dĩ phát hành đích nhân dân tệ phổ thông cổ ( A cổ ) cổ phiếu, dụng vu cổ quyền kích lệ hoặc viên công trì cổ kế hoa. Hồi cấu tư kim tổng ngạch dự kế tại 1 ức nguyên chí 2 ức nguyên chi gian, hồi cấu cổ phân đích giới cách vi bất siêu quá nhân dân tệ 32.10 nguyên / cổ, dự kế hồi cấu cổ phân sổ lượng tại 311.5 vạn cổ chí 623.1 vạn cổ chi gian, chiêm công tư tổng cổ bổn đích 0.13% chí 0.26%, hồi cấu kỳ hạn vi đổng sự hội thông quá phương án chi nhật khởi 12 cá nguyệt nội. Công tư dĩ khai lập cổ phiếu hồi cấu chuyên dụng chứng khoán trướng hộ, tịnh thanh minh đổng sự, giam sự, cao cấp quản lý nhân viên, khống cổ cổ đông, thật tế khống chế nhân cập kỳ nhất trí hành động nhân thượng vô minh xác đích tại hồi cấu kỳ gian đích cổ phân tăng giảm trì kế hoa, công tư trì cổ 5% dĩ thượng cổ đông cập kỳ nhất trí hành động nhân tạm vô quan vu tại vị lai lục cá nguyệt đích minh xác đích giảm trì kế hoa. 2 ) 2024 niên 6 nguyệt 17 nhật, long bách tập đoàn đổng sự hội thẩm nghị thông quá liễu 《 quan vu đầu tư kiến thiết cang phàm tân tài liêu sản nghiệp viên hạng mục đích nghị án 》, kế hoa do công tư khống cổ tử công tư hồ nam đông phương cang nghiệp cổ phân hữu hạn công tư hoặc kỳ hạ chúc tử công tư đầu tư 10.8 ức nguyên nhân dân tệ, tại tiêu tác thị phân kỳ kiến thiết bao quát cao thuần ngũ dưỡng hóa nhị phàm, phàm điện giải dịch, lữ cầu, phất hóa cang, lữ cơ trung gian hợp kim cập tân hình hàm cang cao tính năng lữ hợp kim đẳng hạng mục, tư kim lai nguyên vi tự hữu cập tự trù tư kim hoặc kỳ tha cổ quyền hoặc trái quyền xã hội dung tư phương thức. 3 ) 2024 niên 6 nguyệt 13 nhật vãn, âu minh ủy viên hội phát bố đối ngã quốc thái bạch phấn đích phản khuynh tiêu điều tra sơ tài tiền sự thật phi lộ tài liêu, hiển kỳ nghĩ đối trung quốc thái bạch phấn xí nghiệp gia chinh quan thuế, kỳ trung đối long bách tập đoàn nghĩ gia chinh quan thuế đạt 39.7%. Quốc tín hóa công quan điểm: 1 ) công tư hồi cấu cổ phân triển hiện đối vị lai trì tục ổn định phát triển đích tín tâm hòa đối công tư giới trị đích nhận khả, thông quá hồi cấu cổ phân, công tư khả dĩ tiến nhất bộ kiến lập hòa kiện toàn trường hiệu kích lệ cơ chế, hấp dẫn hòa lưu trụ ưu tú nhân tài, duy hộ công tư toàn thể cổ đông đích hợp pháp quyền ích, tịnh xúc tiến công tư đích ổn định kiện khang phát triển; 2 ) đầu tư kiến thiết cang phàm tân tài liêu sản nghiệp viên, khả đề cao công tư thị tràng cạnh tranh lực hòa doanh lợi năng lực, đồng thời hưởng ứng quốc gia thôi động tân năng nguyên phát triển hòa thật hiện thán đạt phong, thán trung hòa mục tiêu đích chiến lược; 3 ) âu minh phản khuynh tiêu hoặc tương ảnh hưởng long bách tập đoàn tại âu minh địa khu đích thị chiêm suất, đãn công tư tự thân sinh sản thành bổn ưu thế, quáng tự cấp suất cao đích hạch tâm cạnh tranh lực bất biến, hoặc tương thông quá tăng gia kỳ tha địa khu thị tràng phân ngạch, bố cục hải ngoại sản năng đẳng cử thố lai ứng đối; 4 ) tiệt chí mục tiền, nhị quý độ quốc nội thái bạch phấn cập thái tinh quáng thị tràng quân giới đồng hoàn bỉ đề thăng. Tẫn quản cận kỳ thái bạch phấn đạm quý giới cách hữu sở hạ hàng, thái tinh quáng giới cách kiên đĩnh, bảo chướng công tư doanh lợi. Đầu tư kiến nghị: Công tư thái bạch phấn hành nghiệp long đầu địa vị ổn cố, thái tinh quáng tự cấp suất trục bộ đề thăng, ngã môn duy trì công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 40.1/47.5/48.8 ức nguyên, đối ứng EPS vi 1.68/1.99/2.05 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 11.4/9.6/9.4X, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Bình luận: Cổ phân hồi cấu chương hiển tín tâm 2024 niên 6 nguyệt 17 nhật, long bách tập đoàn đổng sự hội thẩm nghị thông quá liễu cổ phân hồi cấu phương án, kế hoa sử dụng tự hữu tư kim thông quá tập trung cạnh giới giao dịch phương thức hồi cấu công tư dĩ phát hành đích nhân dân tệ phổ thông cổ ( A cổ ) cổ phiếu, dụng vu cổ quyền kích lệ hoặc viên công trì cổ kế hoa. Hồi cấu tư kim tổng ngạch dự kế tại 1 ức nguyên chí 2 ức nguyên chi gian, hồi cấu cổ phân đích giới cách vi bất siêu quá nhân dân tệ 32.10 nguyên / cổ, dự kế hồi cấu cổ phân sổ lượng tại 311.5 vạn cổ chí 623.1 vạn cổ chi gian, chiêm công tư tổng cổ bổn đích 0.13% chí 0.26%, hồi cấu kỳ hạn vi đổng sự hội thông quá phương án chi nhật khởi 12 cá nguyệt nội. Công tư dĩ khai lập cổ phiếu hồi cấu chuyên dụng chứng khoán trướng hộ, tịnh thanh minh đổng sự, giam sự, cao cấp quản lý nhân viên, khống cổ cổ đông, thật tế khống chế nhân cập kỳ nhất trí hành động nhân thượng vô minh xác đích tại hồi cấu kỳ gian đích cổ phân tăng giảm trì kế hoa, công tư trì cổ 5% dĩ thượng cổ đông cập kỳ nhất trí hành động nhân tạm vô quan vu tại vị lai lục cá nguyệt đích minh xác đích giảm trì kế hoa. Công tư hồi cấu cổ phân thị cơ vu đối công tư vị lai trì tục ổn định phát triển đích tín tâm hòa đối công tư giới trị đích nhận khả. Thông quá hồi cấu cổ phân, công tư khả dĩ tiến nhất bộ kiến lập hòa kiện toàn trường hiệu kích lệ cơ chế, hấp dẫn hòa lưu trụ ưu tú nhân tài, duy hộ công tư toàn thể cổ đông đích hợp pháp quyền ích, tịnh xúc tiến công tư đích ổn định kiện khang phát triển.

Sự kiện: 2024 niên 4 nguyệt 24 nhật, long bách tập đoàn phát bố 2023 niên niên báo, công tư 2023 niên thu nhập vi 267.65 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 11.00%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 32.26 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.64%; khấu phi tịnh lợi nhuận vi 31.16 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 4.68%. Đối ứng công tư 4Q23 doanh nghiệp thu nhập vi 65.11 ức nguyên, hoàn bỉ hạ hàng 7.28%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10.84 ức nguyên, hoàn bỉ thượng thăng 23.23%. 2024 niên 4 nguyệt 24 nhật, long bách tập đoàn phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư 1Q24 thu nhập vi 72.94 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.54%, hoàn bỉ tăng trường 12.03%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 9.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.15%, hoàn bỉ hạ hàng 12.29%; điểm bình: Sản phẩm quân giới hạ hàng đạo trí mao lợi suất hạ hoạt, công tư toàn niên nghiệp tích đoản kỳ thừa áp. Căn cư công tư 2023 niên niên báo, công tư 2023 niên thái bạch phấn, thiết hệ sản phẩm, cáo hệ chế phẩm, hải miên thái, tân năng nguyên tài liêu, kỳ tha bản khối đích thu nhập phân biệt vi 177.68/25.73/11.02/22.68/10.47/11.31 ức nguyên, YoY phân biệt vi 9.83/3.60/4.99/6.27/59.71/69.75%; mao lợi suất phân biệt vi 28.51/49.15/13.33/17.87/-3.31/14.33%, đồng bỉ biến hóa -0.42/+4.36/-10.18/-10.58/-15.66/-14.28pcts. Công tư doanh thu đồng bỉ thượng thăng chủ yếu dữ công tư hữu hiệu đề cao sản năng lợi dụng suất, chủ yếu sản phẩm tiêu lượng tăng gia hữu quan. 2023 niên công tư tiêu thụ thái bạch phấn 115.89 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 24.93%; tiêu thụ lưu toan pháp thái bạch phấn 79.64 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 22.15%; tiêu thụ lục hóa pháp thái bạch phấn 36.25 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 31.48%; tiêu thụ hải miên thái 4.70 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 28.15%; kỳ tha sản phẩm: Tiêu thụ thiết tinh quáng 433.82 vạn đốn, đồng bỉ giảm thiếu 0.65%; sinh sản lân toan thiết 6.61 vạn đốn, bỉ khứ niên đồng kỳ tăng gia 157.80%. Công tư mao lợi suất đích hạ hàng chủ yếu dữ chủ yếu sản phẩm giới cách hạ điệt hữu quan, căn cư sinh ý xã sổ cư, 2023 niên thái bạch phấn bình quân thụ giới vi 1.66 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ giảm thiếu 12.17%. 2023 niên công tư tiêu thụ phí dụng đồng bỉ tăng gia 27.70%, tiêu thụ phí dụng suất vi 2.04%, đồng bỉ thượng thăng 0.27pcts; tài vụ phí dụng đồng bỉ thượng thăng 132.72%, tài vụ phí dụng suất vi 0.89%, đồng bỉ thượng thăng 0.47pcts; quản lý phí dụng đồng bỉ hạ hàng 29.83%, quản lý phí dụng suất vi 3.73%, đồng bỉ hạ hàng 2.17pcts; nghiên phát phí dụng đồng bỉ thượng thăng 0.04%, nghiên phát phí dụng suất vi 3.78%, đồng bỉ hạ hàng 0.42pcts. Thái bạch phấn giới cách trục bộ xúc để hồi thăng, công tư nghiệp tích hữu vọng trục bộ tu phục. Căn cư sinh ý xã sổ cư hiển kỳ, 2024 niên 1-3 nguyệt, thái bạch phấn quân giới phân biệt vi 16453.62/16680.95/17107.14 nguyên / đốn, đồng bỉ biến hóa phân biệt vi 3.27%/2.84%/0.14%, hoàn bỉ biến hóa phân biệt vi -0.52%/1.38%/2.55%. Thái bạch phấn giới cách đích đồng bỉ thượng trướng thôi động liễu 1Q24 công tư nghiệp tích đích đồng bỉ đề thăng. Hoàn bỉ lai khán, thái bạch phấn giới cách 2024 niên 1 nguyệt dĩ trục bộ xúc để, mục tiền chính xử vu hồi thăng thông đạo chi trung, công tư nghiệp tích hữu vọng trục bộ tu phục. Công tư các hạng hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu tồn tại nhất định ba động. 2023 niên kinh doanh tính hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu tịnh ngạch vi 34.04 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 6.49%; đầu tư hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu tịnh ngạch vi -29.77 ức nguyên, đồng bỉ thượng thăng 46.74%; trù tư hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu tịnh ngạch vi -12.20 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 142.15%; kỳ mạt hiện kim cập đẳng giới vật dư ngạch vi 16.01 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 33.44%. Ứng thu trướng khoản đồng bỉ thượng thăng 33.71%, ứng thu trướng khoản chu chuyển suất hữu sở hạ hàng, tòng 11.43 thứ hạ hàng đáo 10.17 thứ; tồn hóa đồng bỉ thượng thăng 11.94%, tồn hóa chu chuyển suất hữu sở hạ hàng, tòng 3.04 thứ hạ hàng đáo 2.83 thứ. Ngã quốc thái bạch phấn sản năng ổn bộ đề thăng, xuất khẩu phân ngạch trục bộ khoách đại, công tư hữu vọng bằng tá long đầu ưu thế đề thăng tự thân thị tràng phân ngạch. Tùy trứ khoa mộ, phiếm năng thác đẳng bộ phân quốc ngoại thái bạch phấn sản năng đích thối xuất, ngã quốc thái bạch phấn sản năng chiêm bỉ trục bộ khoách đại. Căn cư đồ đa đa sổ cư hiển kỳ, 2023 niên toàn cầu thái bạch phấn sản năng tại 981.9 vạn đốn, trung quốc sản năng chiêm bỉ vi 55%, tân tăng sản năng đa sổ lai tự trung quốc. Sản lượng phương diện, căn cư thái bạch phấn sản nghiệp kỹ thuật sang tân chiến lược liên minh bí thư xử thống kế, 2023 niên ngã quốc thái bạch phấn hành nghiệp tổng sản lượng vi 416 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 6.3%, tái sang lịch sử tân cao. Tương đối vu âu châu bổn thổ thái bạch phấn xí nghiệp, quốc nội thái bạch phấn xí nghiệp tại thành bổn, hoàn bảo đẳng phương diện quân cụ hữu ưu thế, thị tràng cạnh tranh lực đột hiển, ngã quốc thái bạch phấn xuất khẩu phân ngạch trục bộ khoách đại. Căn cư công tư 2023 niên niên báo phi lộ, 2023 niên ngã quốc thái bạch phấn xuất khẩu lượng đạt đáo 164 vạn đốn, 2019-2023 niên phục hợp tăng trường suất vi 13.09%, 2021-2023 niên quốc nội thái bạch phấn xuất khẩu lượng chiêm bỉ phân biệt vi 34.50%, 39.13%, 41.07%, xuất khẩu chiêm bỉ trục niên đề thăng. Ngã môn nhận vi tùy trứ quốc nội thái bạch phấn xí nghiệp cạnh tranh lực đích tăng cường, vị lai thái bạch phấn xuất khẩu lượng nhưng hữu thượng thăng không gian. Toàn cầu thái bạch phấn sinh sản hán thương trung, công tư hành nghiệp long đầu địa vị ổn cố, công tư hiện hữu thái bạch phấn sản năng 151 vạn đốn / niên, án sản năng kế thị toàn cầu tối đại đích thái bạch phấn sinh sản thương. Công tư đồng thời thị thái bạch phấn hành nghiệp vi sổ bất đa đích đồng thời cụ hữu lưu toan pháp công nghệ hòa lục hóa pháp công nghệ đích thái bạch phấn cung ứng thương, thị trung quốc duy nhất quán thông thái toàn sản nghiệp liên đích thái bạch phấn sinh sản xí nghiệp. Tùy trứ vị lai hoàn bảo chính sách đích xu nghiêm, năng háo giác cao đích trung tiểu sản năng tương trục bộ thối xuất, thị tràng phân ngạch tương hướng đầu bộ xí nghiệp tập trung, công tư tác vi ủng hữu thành thục lục hóa pháp thái bạch phấn sinh sản kỹ thuật đích long đầu xí nghiệp hữu vọng hoạch lợi. Ngã môn nhận vi tùy trứ quốc nội thái bạch phấn hành nghiệp cạnh tranh lực đích đề thăng, vị lai xuất khẩu phân ngạch hữu vọng tiến nhất bộ khoách đại, quốc nội trung tiểu lạc hậu sản năng dã tương tại giác cao năng háo đích năng háo yếu cầu hạ trục bộ xuất thanh, công tư tác vi ủng hữu kỹ thuật ưu thế đích thái bạch phấn long đầu xí nghiệp hữu vọng bằng tá tự thân cạnh tranh ưu thế trục bộ khoách đại thị tràng phân ngạch. Hải miên thái cung cấp cách cục phát sinh chuyển biến, công tư bố cục trung cao đoan sản phẩm lĩnh vực. Ngã quốc hải miên thái sản năng duy trì tăng trường thái thế, căn cư công tư 2023 niên niên báo phi lộ, 2023 niên toàn cầu hải miên thái sản năng vi 44.4 vạn đốn, ngã quốc sản năng chiêm bỉ vi 63%, sản năng chiêm bỉ trục bộ đề thăng. Thụ nga ô trùng đột ảnh hưởng, ô khắc lan hải miên thái công hán quan đình, cung cấp giảm thiếu 1.2 vạn đốn. Mục tiền cao chất lượng hải miên thái đích sản lượng tăng tốc vô pháp mãn túc nhu cầu đích tăng trường, vị lai tùy trứ đại phi cơ quốc sản hóa tiến trình đích gia khoái, hàng không hàng thiên dụng cao đoan hải miên thái đích nhu cầu dự kế tương ổn bộ tăng trường. Công tư mục tiền ủng hữu hải miên thái sản năng 5 vạn đốn, vân nam quốc thái niên sản 3 vạn đốn chuyển tử cấp hải miên thái trí năng chế tạo kỹ cải hạng mục nhị kỳ ( 1.5 vạn đốn ), cam túc quốc thái 3 vạn đốn / niên chuyển tử cấp hải miên thái kỹ thuật đề thăng cải tạo hạng mục nhị kỳ ( 1.5 vạn đốn ) chính tại tiến hành thiết bị điều thí, hạng mục lạc thành hậu công tư hải miên thái sản năng tương tăng trường chí 8 vạn đốn / niên. Ngã môn khán hảo công tư tại trung cao đoan hải miên thái lĩnh vực đích bố cục dĩ cập sản năng ưu thế, dự kế công tư hải miên thái bản khối tương tại nhu cầu thượng thăng trung thật hiện nghiệp tích tăng trường. Công tư tư bổn khai chi giác đại, đa cá hạng mục thủ đắc hoàn bình phê phục. Căn cư công tư 2023 niên niên báo phi lộ, 700 vạn đốn lục sắc cao hiệu tuyển quáng hạng mục, 700 vạn t/a phàm thái từ thiết quáng lục sắc cao hiệu tuyển quáng sang tân kỹ cải công trình, 20 vạn đốn kim hồng thạch hình thái bạch phấn hậu xử lý công trình hạng mục, 10K đốn / niên hải miên thái sinh sản tuyến thăng cấp cải tạo sang tân hạng mục, niên sản 5 vạn đốn siêu cao công suất thạch mặc điện cực hạng mục đẳng dĩ thủ đắc hoàn bình phê phục. 20 vạn đốn / niên lục hóa pháp thái bạch phấn kiến thiết hạng mục, hồng cách bắc quáng khu 1300 vạn t/a thải quáng công trình, niên sản 8 vạn đốn siêu cao công suất thạch mặc điện cực cải khoách kiến cập kỳ thâm gia công hạng mục, niên sản 30 vạn đốn lí điện tài liêu lục sắc chế tạo hạng mục chính tại biên chế hoàn bình báo cáo. Ngã môn khán hảo hạng mục đích thật thi dữ kiến thành, dự kế kỳ khả vi công tư nghiệp tích cống hiến tăng lượng. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế long bách tập đoàn 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 312.53/350.24/377.10 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.77%/12.07%/7.67%, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 39.90/47.07/55.23 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.68%/17.96%/17.33%, đối ứng EPS phân biệt vi 1.67/1.97/2.31 nguyên. Kết hợp công tư 5 nguyệt 29 nhật thu bàn giới, đối ứng PE phân biệt vi 13/11/9 bội. Ngã môn cơ vu dĩ hạ tam cá phương diện: 1 ) ngã môn nhận vi tùy trứ quốc nội thái bạch phấn hành nghiệp cạnh tranh lực đích đề thăng, vị lai xuất khẩu phân ngạch hữu vọng tiến nhất bộ khoách đại, quốc nội trung tiểu lạc hậu sản năng dã tương tại năng háo yếu cầu hạ trục bộ xuất thanh, công tư tác vi ủng hữu kỹ thuật ưu thế đích thái bạch phấn long đầu xí nghiệp hữu vọng bằng tá tự thân cạnh tranh ưu thế trục bộ khoách đại thị tràng phân ngạch. 2 ) ngã môn khán hảo công tư tại trung cao đoan hải miên thái lĩnh vực đích bố cục dĩ cập sản năng ưu thế, dự kế công tư hải miên thái bản khối tương tại nhu cầu thượng thăng trung thật hiện nghiệp tích tăng trường. 3 ) ngã môn khán hảo hạng mục đích thật thi dữ kiến thành, dự kế kỳ khả vi công tư nghiệp tích cống hiến tăng lượng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư kinh doanh quản lý phong hiểm, hoàn bảo tiêu chuẩn đề cao đái lai đích phong hiểm, sản phẩm cập nguyên tài liêu giới cách ba động đích phong hiểm, sản phẩm nhu cầu phong hiểm, hối suất ba động đái lai đích phong hiểm

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Duy trì 24-25 niên EPS vi 1.70, 1.89 nguyên, tân tăng 26 niên EPS vi 2.37 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư, cấp dư 24 niên 14.96 bội PE cổ trị, thượng điều mục tiêu giới vi 28.34 nguyên ( nguyên vi 25.00 nguyên ). Ngã quốc 4 nguyệt thái bạch phấn xuất khẩu lượng đồng bỉ hữu sở thượng thăng. ( 1 ) căn cư hải quan sổ cư, tòng xuất khẩu lượng lai khán, 2024 niên 4 nguyệt thái bạch phấn xuất khẩu 15.74 vạn đốn, đồng bỉ +22.20%, hoàn bỉ -19.73%, chiêm toàn quốc sản lượng ước 38.83%; 1-4 nguyệt luy kế xuất khẩu ước 64.74 vạn đốn, đồng bỉ 14.40%, chiêm toàn quốc sản lượng ước 42.50%. ( 2 ) tòng xuất khẩu quân giới lai khán, 2024 niên 4 nguyệt trung quốc thái bạch phấn xuất khẩu quân giới ước 2299 mỹ nguyên / đốn, đồng bỉ +2.46%, hoàn bỉ +1.53%; 1-4 nguyệt bình quân xuất khẩu giới 2240 mỹ nguyên / đốn, đồng bỉ +3.53%. Hành nghiệp khai công suất lược hữu hạ hoạt, nội nhu diệc biểu hiện cường thế. ( 1 ) cung cấp đoan: Căn cư bách xuyên doanh phu, 4 nguyệt ngã quốc thái bạch phấn hành nghiệp khai công suất ước vi 84.76%, hoàn bỉ -3.31pct. Sản lượng phương diện, 4 nguyệt sản lượng 40.53 vạn đốn, đồng bỉ +18.57%, hoàn bỉ -0.71%. ( 2 ) nhu cầu đoan: Nội nhu phương diện, 24 niên 4 nguyệt thái bạch phấn biểu quan tiêu phí lượng ước vi 25.47 vạn đốn, đồng bỉ +16.55%, hoàn bỉ +14.47%. Thái bạch phấn chung đoan hạ du vi địa sản cập công nghiệp lĩnh vực, ngã môn nhận vi tùy trứ các địa chính sách đích lạc địa, nội nhu hoặc tùy thời gian thôi di trục tiệm hảo chuyển. Tư nguyên vi vương, đê thành bổn long đầu trì tục thành trường. Công tư thái bạch phấn sản năng vi 151 vạn đốn / niên, quy mô toàn cầu đệ nhất, tư nguyên ưu thế đột xuất, phối sáo siêu bách vạn đốn thái tinh quáng niên sản năng. Căn cư niên báo sổ cư trắc toán, công tư thái bạch phấn thành bổn ưu thế đột xuất, thành bổn ưu thế thường niên siêu thiên nguyên. Thành trường phương diện, công tư phong nguyên kỹ cải hạng mục trì tục thôi tiến. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, âu minh phản khuynh tiêu lực độ siêu dự kỳ

2023 niên doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ tăng trường, thái bạch phấn, hải miên thái sản tiêu tái sang tân cao. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 267.65 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.00%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.26 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 5.64%. 2024 niên đệ nhất quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 72.88 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 4.52%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 64.15%. 2023 niên công tư sinh sản thái bạch phấn 119.14 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 20.36%, tiêu thụ thái bạch phấn 115.89 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 24.93%. Sinh sản hải miên thái 5.18 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 36.05%, tiêu thụ hải miên thái 4.70 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 28.15%. Công tư hữu hiệu đề cao liễu thái bạch phấn, hải miên thái sản năng lợi dụng suất, đặc biệt thị lục hóa pháp thái bạch phấn, hải miên thái sản năng hữu hiệu thích phóng. Thái bạch phấn, hải miên thái sản tiêu tái sang tân cao, thị tràng chiêm hữu suất tiến nhất bộ đề thăng, long đầu địa vị tiến nhất bộ đắc đáo củng cố. Lưỡng quáng liên hợp khai phát gia tốc thôi tiến, đề thăng nguyên tài liêu tự cấp suất. 2023 niên công tư tích cực thôi tiến “Hồng cách bắc quáng khu lưỡng quáng liên hợp khai phát” dữ “Từ gia câu thiết quáng khai phát” lưỡng đại hạch tâm hạng mục, trí lực vu đề thăng tự hữu tư nguyên cung cấp năng lực. Công tư tiên hậu thu cấu liễu tứ xuyên long mãng thái nghiệp cổ phân hữu hạn công tư, vân nam dã kim tân lập thái nghiệp hữu hạn công tư, kim xuyên tập đoàn cổ phân hữu hạn công tư thái hán tư sản, hồ nam đông phương cang nghiệp cổ phân hữu hạn công tư đẳng, đồng thời công tư lục tục đầu tư kiến thiết liễu niên sản 40 vạn đốn lục hóa pháp thái bạch phấn sinh sản tuyến, 50 vạn đốn phàn tây thái tinh quáng thăng cấp chuyển hóa lục hóa thái tra hạng mục, niên sản 30 vạn đốn lưu lục ngẫu hợp thái tài liêu lục sắc chế tạo hạng mục. Công tư kế tục thôi tiến hạng mục kiến thiết. Công tư tương gia khoái thôi tiến lộc phong thái nghiệp niên sản 20 vạn đốn lục hóa pháp thái bạch phấn sinh sản tuyến hạng mục đích sản năng thích phóng, gia khoái thôi tiến vân nam quốc thái niên sản 3 vạn đốn chuyển tử cấp hải miên thái trí năng chế tạo kỹ cải hạng mục nhị kỳ ( 1.5 vạn đốn ) hòa cam túc quốc thái 3 vạn đốn / niên chuyển tử cấp hải miên thái kỹ thuật đề thăng cải tạo hạng mục nhị kỳ ( 1.5 vạn đốn ) kiến thiết, đề cao hải miên thái sản năng, trì tục hàng đê sinh sản thành bổn. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 37.95 ức nguyên, 43.76 ức nguyên hòa 49.60 ức nguyên, EPS vi 1.59 nguyên, 1.83 hòa 2.08 nguyên. Tham khảo đồng hành nghiệp công tư, ngã môn nhận vi hợp lý cổ trị vi 2024 niên PE 15-17 bội, hợp lý giới trị khu gian vi 23.85-27.03 nguyên, duy trì ưu vu đại thị bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ; cạnh tranh gia kịch đạo trí giới cách hạ điệt đích phong hiểm.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 267.65 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.26 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.64%. 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 72.88 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.52%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.15%. Giới cách trì tục hồi thăng đái động công tư nghiệp tích cao tăng. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 267.65 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.26 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.64%. 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 72.88 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.52%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.15%. Thái bạch phấn giới cách trì tục hồi thăng thị công tư nghiệp tích cao tăng đích chủ yếu nguyên nhân, 2023 niên tứ quý độ, thái bạch phấn thượng trướng tịnh duy trì tại giác cao thủy bình, 2024 niên nhất quý độ diên tục liễu giá nhất thái thế. 2023 niên tứ quý độ thái bạch phấn quân giới vi 1.64 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 8%, hoàn bỉ thượng trướng 4%. 2024 niên nhất quý độ thái bạch phấn quân giới vi 1.61 vạn nguyên / đốn, đồng bỉ thượng trướng 5%, hoàn bỉ vi hàng 2%. Thái bạch phấn giới cách duy trì tại giác cao thủy bình, chi xanh liễu công tư giác vi cường kính đích doanh lợi năng lực, 2024 niên nhất quý độ công tư mao lợi suất đạt đáo 28.35%, đồng bỉ đề cao liễu 5.25 cá bách phân điểm. Túng hướng đề thăng tư nguyên trữ bị, hoành hướng thôi động “Thái lí ngẫu hợp”, thật hiện công tư đích trì tục, đa nguyên phát triển. Công tư cụ bị thái bạch phấn sản năng 151 vạn đốn / niên, cư thế giới đệ tam, hải miên thái sản năng 5 vạn đốn / niên, vị cư thế giới đệ nhất. 2023 niên công tư tích cực thôi tiến “Hồng cách bắc quáng khu lưỡng quáng liên hợp khai phát” dữ “Từ gia câu thiết quáng khai phát” lưỡng đại hạch tâm hạng mục, trí lực vu đề thăng tự hữu tư nguyên cung cấp năng lực, lực tranh tại “Thập tứ ngũ” mạt thật hiện niên sản thiết tinh quáng 760 vạn đốn, thái tinh quáng 248 vạn đốn, xác bảo sản nghiệp ổn định dữ phát triển. Lánh nhất phương diện, công tư sử dụng phó sản phẩm lưu toan á thiết, phú dư sản năng thiêu dảm, lưu toan, chưng khí, khinh khí đẳng trực tiếp hoặc gian tiếp dụng vu lí điện trì chính phụ cực tài liêu đích sinh sản, bao quát lân toan thiết lí sản năng 5 vạn đốn / niên, lân toan thiết sản năng 10 vạn đốn / niên, thạch mặc phụ cực sản năng 2.5 vạn đốn / niên, thạch mặc hóa sản năng 5 vạn đốn / niên, thật hiện “Thái lí ngẫu hợp”, hữu vọng phát huy sản nghiệp liên hiệp đồng hiệu ứng đái lai đích thành bổn ưu thế tịnh tăng hậu công tư nghiệp tích. Đầu tư kiến nghị: Dự kế 2024-2026 niên EPS phân biệt vi 1.71 nguyên, 1.96 nguyên, 2.42 nguyên. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách dị thường ba động ảnh hưởng công tư sản phẩm giới cách hòa mao lợi; hạng mục kiến thiết tiến độ đê vu dự kỳ; an toàn hoàn bảo phong hiểm đẳng.

Sự kiện miêu thuật 2024 niên 4 nguyệt 23 nhật vãn, long bách tập đoàn phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 267.94 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 10.93%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.26 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 5.64%. Kỳ trung 2024Q1 thật hiện doanh thu 72.94 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.54%, hoàn bỉ tăng trường 12.03%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.15%, hoàn bỉ hạ hàng 12.27%, tiêu thụ mao lợi suất 28.29%, hoàn bỉ cải thiện +0.75pct. Thái bạch phấn sản tiêu đề thăng, giới cách xúc để đề thăng, công tư nghiệp tích trục bộ tu phục 2023 niên, thái bạch phấn hành nghiệp cảnh khí độ tòng để bộ trục bộ phục tô, giới cách hữu sở phản đạn, công tư hữu hiệu đề cao thái bạch phấn, hải miên thái sản năng lợi dụng suất, thái bạch phấn, hải miên thái sản tiêu lượng đề thăng minh hiển. Căn cư bách xuyên sổ cư, 2023Q4, 2024Q1 thái bạch phấn quân giới phân biệt vi 16361.69, 16063.75 nguyên / đốn, hoàn bỉ phân biệt biến hóa +4.40%, -1.82%. 2023 niên, công tư sinh sản thái bạch phấn 119.14 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 20.36%, kỳ trung lưu toan pháp thái bạch phấn 80.40 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 18.18%, lục hóa pháp thái bạch phấn 38.74 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 25.18%; cộng tiêu thụ thái bạch phấn 115.89 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 24.93%, kỳ trung, quốc nội tiêu lượng chiêm bỉ 43.53%, quốc tế tiêu lượng chiêm bỉ 56.47%. 2023 niên sinh sản hải miên thái 5.18 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 36.05%, tiêu thụ hải miên thái 4.70 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 28.15%. 2023 niên sinh sản thiết tinh quáng 424.08 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 16.63%, tiêu thụ thiết tinh quáng 433.82 vạn đốn, đồng bỉ giảm thiếu 0.65%; sinh sản thái tinh quáng 147.45 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 26.14%, toàn bộ nội bộ sử dụng, hữu hiệu bảo chướng liễu công tư nguyên liêu cung ứng. Xuất khẩu cảnh khí độ đề thăng, tân sản năng trì tục thôi tiến, trợ lực thành trường không gian cận ta niên, hải ngoại thái bạch phấn hán thương tại thành bổn cập hoàn bảo áp lực hạ, cạnh tranh lực trục tiệm bất chiêm ưu thế, quốc nội thái bạch phấn xí nghiệp kỹ thuật cập sản năng song song đề thăng, xuất khẩu lượng trục niên đề thăng. 2023 niên toàn niên, quốc nội thái bạch phấn xuất khẩu lượng 164.2 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 16.75%. 2024.03, thái bạch phấn xuất khẩu lượng đạt đáo 19.6 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 29.64%, hoàn bỉ tăng trường 46.76%, xuất khẩu giới cách 2264.64 mỹ nguyên / đốn, hoàn bỉ 2 nguyệt tăng gia 63.29 mỹ nguyên / đốn, xuất khẩu cảnh khí độ tiến nhất bộ đề thăng. Tân sản năng phương diện, long bách quáng dã công tư 20 vạn đốn / niên lục hóa pháp thái bạch phấn kiến thiết hạng mục mục tiền xử vu hoàn bình phê phục giai đoạn, vân nam quốc thái niên sản 3 vạn đốn chuyển tử cấp hải miên thái trí năng chế tạo kỹ cải hạng mục nhị kỳ ( 1.5 vạn đốn ) chính tại tiến hành thiết bị điều thí; cam túc quốc thái 3 vạn đốn / niên chuyển tử cấp hải miên thái kỹ thuật đề thăng cải tạo hạng mục nhị kỳ ( 1.5 vạn đốn ) chính tại tiến hành thiết bị điều thí. Niên sản 20 vạn đốn điện trì tài liêu cấp lân toan thiết hạng mục tam kỳ ( 10 vạn đốn ) chính tại tiến hành bộ phân hán phòng kiến thiết, công tư đích nhất thể hóa bố cục tương tiến nhất bộ kháng thật tại thái sản nghiệp đích địa vị cập ưu thế. Đầu tư kiến nghị công tư thùy trực nhất thể hóa thái sản nghiệp liên thành bổn ưu thế hiển trứ, gia tốc bố cục cao đoan hải miên thái dĩ cập lí điện tân năng nguyên tài liêu hạng mục hữu tự thôi tiến, tương vi công tư đái lai đệ nhị thành trường không gian, mục tiền thái bạch phấn hành nghiệp cảnh khí độ hướng hảo, dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 39.02, 44.90, 53.15 ức nguyên ( 2024-2025 tiền trị phân biệt vi 35.90, 43.23 ức nguyên ), đồng bỉ tăng tốc vi 21.0%, 15.0%, 18.4%. Đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 13, 12, 10 bội. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ ( 1 ) hạng mục kiến thiết tiến độ bất cập dự kỳ đích phong hiểm; ( 2 ) hạng mục thẩm phê tiến độ bất cập dự kỳ đích phong hiểm; ( 3 ) nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động đích phong hiểm; ( 4 ) sản phẩm giới cách đại phúc hạ điệt đích phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên báo cập 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 267.65 ức nguyên ( đồng bỉ +11.00% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.26 ức nguyên ( đồng bỉ -5.64% ), hữu hiệu đạt thành cổ quyền kích lệ mục tiêu; kỳ trung, 2023Q4 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 65.03 ức nguyên ( đồng bỉ +6.90% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.84 ức nguyên ( đồng bỉ +340.60% ). 2024Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 72.88 ức nguyên ( đồng bỉ +4.52% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.51 ức nguyên ( đồng bỉ +64.15% ), 2024Q1 công tư nghiệp tích lược siêu ngã môn đích dự kỳ. Thái bạch phấn, hải miên thái sản tiêu quân sang tân cao, bất đoạn củng cố long đầu địa vị. Thái bạch phấn phương diện, 2023 niên thái bạch phấn tiêu lượng đạt đáo 115.89 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 24.93%, quốc tế tiêu lượng chiêm bỉ đạt 56.47%, 2023 niên lục hóa pháp thái bạch phấn 36.25 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 31.48%; hải miên thái phương diện, công tư tích cực khai thác thị tràng, toàn niên hải miên thái tiêu lượng đạt đáo 4.70 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 28.15%, thụ chung đoan nhu cầu ảnh hưởng, 2023 niên hải miên thái giới cách hạ hoạt, công tư hải miên thái nghiệp vụ doanh lợi tương đối thừa áp. Tiệt chí 2023 niên để, công tư dĩ hình thành 151 vạn đốn / niên thái bạch phấn, 5 vạn đốn / niên hải miên thái đích sản năng, vân nam quốc thái, cam túc quốc thái hạng mục đầu sản hậu, công tư hải miên thái sản năng tương đạt đáo 8 vạn đốn / niên, ổn cư toàn cầu lĩnh tiên vị trí. Trọng thị tự hữu tư nguyên cung cấp năng lực, trì tục kỹ thuật thăng cấp. Công tư trọng thị sản nghiệp liên nhất thể hóa bố cục, bất đoạn đề thăng nguyên liêu cập tự hữu tư nguyên cung cấp năng lực, 2023 niên công tư thái tinh quáng sản lượng vi 147.45 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 26.14%. Đồng thời, công tư tích cực thôi tiến lưỡng quáng liên hợp khai phát, từ gia câu thiết quáng khai phát lưỡng đại hạch tâm hạng mục, vị lai công tư hoàn tương kế hoa thích thời chỉnh hợp tịnh khai phát cảnh ngoại quáng sơn tư nguyên, dĩ trường kỳ chiến lược tính trữ bị chi trì công tư vị lai trì tục phát triển. Thử ngoại, công tư trí lực vu kỹ thuật thăng cấp xúc tiến sản nghiệp hiệu năng đề thăng, 2023 niên 9 nguyệt công tư siêu vi tế lạp cấp thái thiết quáng cường hóa hồi thu hạng mục viên mãn thuân công, sử đắc thái tư nguyên tổng hợp lợi dụng suất đại phúc đề thăng chí 42% dĩ thượng. 2024Q1 công tư tam thứ thái bạch phấn giới cách tam liên trướng, công tư chỉnh thể mao lợi suất đề thăng. 2024Q1 công tư phục khắc 2023Q3, liên tục tam cá nguyệt phát bố điều giới hàm, thái bạch phấn thị tràng quý tiết tính khôi phục giác hảo. Căn cư trác sang tư tấn sổ cư, 2024 niên 1-3 nguyệt thái bạch phấn quân giới phân biệt vi 15823 nguyên / đốn ( đồng bỉ +5.73%, hoàn bỉ -1.77% ), 16076 nguyên / đốn ( đồng bỉ +7.01%, hoàn bỉ +1.59% ), 16783 nguyên / đốn ( đồng bỉ +8.51%, hoàn bỉ +4.40% ). Công tư doanh lợi thủy bình hữu sở cải thiện, 24Q1 công tư mao lợi suất vi 28.29%, đồng bỉ +5.25pct, hoàn bỉ +0.75%. Điều chỉnh doanh lợi dự trắc, duy trì “Mãi nhập” bình cấp: Căn cư công tư quáng sơn khai phát tiết tấu, ngã môn điều chỉnh công tư 2024-26 niên doanh nghiệp thu nhập vi 296/313/339 ức nguyên ( thử tiền vi 313/328 ức nguyên, tân tăng 26 niên 339 ức nguyên ), quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 36.0/40.6/58.2 ức nguyên ( thử tiền vi 40.5/54.2 ức nguyên, tân tăng 26 niên 58.2 ức nguyên ), đồng bỉ +11.44%/+12.88%/+43.37%, đối ứng PE phân biệt vi 14X/12X/9X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạng mục đầu sản bất cập dự kỳ, nguyên tài liêu giới cách ba động, thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ

Công tư 2023 niên tứ quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng hoàn bỉ đề thăng, 2024 niên nhất quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ đề thăng. Công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên doanh thu 267.6 ức nguyên ( đồng bỉ +11% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 32.3 ức nguyên ( đồng bỉ -6% ); kỳ trung tứ quý độ doanh thu 65.0 ức nguyên ( đồng bỉ +7%, hoàn bỉ -7% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.8 ức nguyên ( đồng bỉ +341%, hoàn bỉ +23% ). 2024 niên nhất quý độ doanh thu 72.9 ức nguyên ( đồng bỉ +5%, hoàn bỉ +12% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.5 ức nguyên ( đồng bỉ +64%, hoàn bỉ -12% ). 2023 niên quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận trình hiện trục quý đề thăng đích thái thế. Thái bạch phấn sản tiêu lượng đồng bỉ đề thăng, giới cách ba động thượng hành. 2023 niên công tư thái bạch phấn sản lượng / tiêu lượng phân biệt vi 119.1/115.9 vạn đốn ( đồng bỉ +20%/+25% ), quốc nội / quốc tế tiêu lượng chiêm bỉ vi 43.5%/56.5%. Quốc nội thái bạch phấn sản lượng tăng gia, cạnh tranh lực đề thăng, 2019-2023 niên thái bạch phấn xuất khẩu tăng tốc CAGR đạt đáo 13%, xuất khẩu mục đích địa chủ yếu tập trung tại á châu hòa âu châu, dự kế vị lai thái bạch phấn xuất khẩu cao tăng trường đích trạng huống tương tiến nhất bộ duy trì. Cư Wind sổ cư, 2023 niên quốc nội kim hồng thạch hình thái bạch phấn quân giới ước 15773 nguyên / đốn, đồng bỉ -12%, đãn kỳ gian giới cách trì tục tu phục, ba động thượng hành; 2024 niên nhất quý độ quân giới ước 16225 nguyên / đốn, hoàn bỉ -1.3%, đãn giới cách trục nguyệt đề thăng. Thành bổn chi xanh điệp gia nhu cầu hồi noãn, dự kỳ thái bạch phấn giới cách ổn trung hữu thăng. Thái tinh quáng sản lượng đồng bỉ đề thăng, giới cách ổn cố cao vị. 2023 niên công tư thái tinh quáng sản lượng 147.5 vạn đốn, đồng bỉ +26%, toàn bộ nội bộ sử dụng. Cư Wind sổ cư, 2023 niên thái tinh quáng ( phàn 46% ) quân giới ước 2187 nguyên / đốn, đồng bỉ -1%, tổng thể cao vị chấn đãng; 2024 niên nhất quý độ quân giới ước 2270 nguyên / đốn, hoàn bỉ +4%. 2023 niên trung quốc thái quáng thị tràng chấn đãng vận hành, quốc sản thái quáng cập tiến khẩu thái quáng cung nhu xử vu khẩn bình hành trạng thái, thái quáng giới cách bảo trì cao vị. 2023 niên, công tư tích cực thôi tiến “Hồng cách bắc quáng khu lưỡng quáng liên hợp khai phát” dữ “Từ gia câu thiết quáng khai phát” lưỡng đại hạch tâm hạng mục, trí lực vu đề thăng tự hữu tư nguyên cung cấp năng lực, xác bảo sản nghiệp ổn định dữ phát triển. Đồng thời, gia khoái đề thu suất hạng mục kiến thiết, đả thông lục hóa pháp nguyên liêu quốc sản hóa dữ thấp pháp đề phàm sản nghiệp hóa đích tối hậu hoàn tiết, dĩ kỹ thuật thăng cấp xúc tiến sản nghiệp hiệu năng đề thăng. Hải miên thái sản tiêu lượng đồng bỉ đề thăng, thiết tinh quáng cung nhu song cường. 2023 niên công tư hải miên thái sản lượng / tiêu lượng phân biệt vi 5.2/4.7 vạn đốn ( đồng bỉ +36%/+28% ), thiết tinh quáng sản lượng / tiêu lượng phân biệt vi 424.1/433.8 vạn đốn ( đồng bỉ +17%/-1% ). 2024 niên nhất quý độ hải miên thái giới cách bình ổn vận hành. 2023 niên thiết quáng thạch thị tràng ba động, chỉnh thể tương đối cường thế, cung nhu song cường. 2024 niên thị tràng tồn tại bất xác định tính, chủ lưu thiết quáng thạch cung ứng hoặc tương ổn định, nhu cầu hoặc hữu tăng gia, đãn bất bài trừ giai đoạn tính hạ hoạt, giới cách ba động tăng gia. Phong hiểm đề kỳ: Sản phẩm giới cách hạ điệt; hạng mục đầu sản bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ đẳng. Đầu tư kiến nghị: Công tư thái bạch phấn hành nghiệp long đầu địa vị ổn cố, thái tinh quáng tự cấp suất trục bộ đề thăng, ngã môn duy trì công tư 2024-2025 niên doanh lợi dự trắc, tân tăng 2026 niên doanh lợi dự trắc, tức 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc vi 40.1/47.5/48.8 ức nguyên, đối ứng EPS vi 1.68/1.99/2.05 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 11.5/9.7/9.5X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Khảo lự thái bạch phấn giới cách cảnh khí độ hữu sở hạ hành, duy trì 23 niên EPS vi 1.29 nguyên, hạ điều 24-25 niên EPS vi 1.70, 1.89 nguyên ( nguyên vi 1.94, 2.28 nguyên ). Cấp dư 24 niên 13.45 bội PE cổ trị, duy trì mục tiêu giới vi 22.86 nguyên. Ngã quốc 11 nguyệt thái bạch phấn xuất khẩu lượng hữu sở thượng thăng. ( 1 ) căn cư hải quan sổ cư, tòng xuất khẩu lượng lai khán, 2023 niên 11 nguyệt thái bạch phấn xuất khẩu 12.49 vạn đốn, đồng bỉ +16.52%, hoàn bỉ +5.10%, chiêm toàn quốc sản lượng ước 35.56%; 1-11 nguyệt luy kế xuất khẩu ước 149.84 vạn đốn, đồng bỉ +14.63%. ( 2 ) tòng xuất khẩu quân giới lai khán, 2023 niên 11 nguyệt trung quốc thái bạch phấn xuất khẩu quân giới ước 2229.27 mỹ nguyên / đốn, đồng bỉ +6.60%, hoàn bỉ tăng trường +0.80%. ( 3 ) tòng xuất khẩu quốc lai khán, ngã quốc thái bạch phấn 11 nguyệt xuất khẩu sổ lượng tiền ngũ danh đích quốc gia: Ấn độ, ba tây, hàn quốc, thổ nhĩ kỳ, việt nam, phân biệt chiêm tổng xuất khẩu lượng 16.45%, 7.07%, 4.89%, 4.89%, 4.47%. Giới cách bức cận trung tiểu xí nghiệp thành bổn, thái bạch phấn cảnh khí độ hạ hành không gian dự kế hữu hạn. Căn cư bách xuyên doanh phu, tiệt chỉ 1 nguyệt 8 nhật thái bạch phấn thị tràng thụ giới 15708 nguyên / đốn, đối ứng hành nghiệp đốn mao lợi -161 nguyên / đốn. Nguyên tài liêu đoan, thái tinh quáng giới cách giác cường thế, tiệt chỉ 1 nguyệt 8 nhật thị tràng thụ giới 2023 nguyên / đốn, nguyệt trướng phúc +1.25%. Đương tiền giới cách dĩ bức cận hành nghiệp trung tiểu xí nghiệp thành bổn tuyến, ngã môn nhận vi tại thành bổn chi xanh hạ, hành nghiệp cảnh khí độ hạ hành không gian hữu hạn, tĩnh đãi nhu cầu hảo chuyển. Sản năng & tư nguyên vi vương, lượng tăng bảo chướng thành trường. Công tư thái bạch phấn sản năng vi 151 vạn đốn / niên, vi toàn quốc đệ nhất, thả công tư thị thái bạch phấn hành nghiệp duy nhất phối sáo siêu bách vạn đốn niên sản năng thái tinh quáng đích thượng thị xí nghiệp. Công tư 2023 niên thượng bán niên sinh sản thái bạch phấn 59.22 vạn đốn, đối ứng khai công suất ước 78%, khai công suất nhưng hữu đề thăng không gian, 24 niên hữu vọng dĩ lượng tăng bảo chướng thành trường. Phong hiểm đề kỳ: Tại kiến hạng mục bất cập dự kỳ, hải ngoại nhu cầu đại phúc hạ hành.

Thái quáng cung nhu khẩn trương thái thế nan giải, công tư nội sinh ngoại diên bố cục hi khuyết tư nguyên. Cư USGS sổ cư, toàn cầu thái quáng tư nguyên phân bố tập trung, trữ lượng tự 18 niên đạt đáo 9.42 ức đốn hậu xúc đỉnh hồi lạc chí 22 niên đích 6.99 ức đốn; thái quáng tối đại hạ du thái bạch phấn toàn cầu sản năng 19-22 niên đích CAGR vi 7.06%, viễn cao vu 4.34% đích thái quáng sản lượng niên quân tăng tốc. Quốc nội thái quáng tư nguyên phong phú, đãn phẩm vị đê, lợi dụng nan độ đại, đối ngoại y tồn độ thường niên duy trì tại 40% thượng hạ. Long bách tập đoàn ác quốc nội ngoại đa xử thái quáng tư nguyên, tịnh vu 2022 niên tịnh biểu chấn hưng quáng nghiệp, mục tiền công tư ủng hữu thái quáng tư nguyên bảo hữu lượng 33055 vạn đốn, nguyên quáng xử lý năng lực 2200 vạn đốn, thái tinh quáng sản năng 120 vạn đốn, tích cực bố cục thượng du hi khuyết quáng sản tư nguyên. Thái bạch phấn tổng sản năng dược cư toàn cầu thủ vị, độc sang “Lưu lục ngẫu hợp” thưởng chiêm quốc nội lục hóa pháp phát triển tiên cơ. Tiệt chí 22 niên để, công tư thái bạch phấn sản năng vi 151 vạn đốn, vị cư toàn cầu thủ vị, kỳ trung lục hóa pháp thái bạch phấn sản năng 66 vạn đốn, bả ác lục hóa pháp phát triển tiên cơ. Công tư cụ hữu thái quáng - thái bạch phấn - thái kim chúc / thái diễn sinh phẩm đích toàn sản nghiệp liên, nhất thể hóa ưu thế hiển trứ, tịnh thả độc sang “Lưu lục ngẫu hợp” công nghệ, đột phá lục hóa pháp hạch tâm kỹ thuật, đả tạo tuần hoàn lục sắc sản nghiệp liên. Gia mã thái kim chúc cập tân năng nguyên tài liêu, bồi dục đệ nhị thành trường khúc tuyến. Mục tiền công tư cụ hữu hải miên thái sản năng 5 vạn đốn / niên, vị cư toàn cầu đệ nhất, lánh hữu 3 vạn đốn / niên tại kiến sản năng, đồng thời cụ bị chuyển tử cấp hải miên thái đích sinh sản năng lực. Thử ngoại, công tư hoàn vi nhiễu phàm thái từ thiết quáng dĩ cập thái bạch phấn sản nghiệp liên, bố cục kim chúc phàm cập phàm điện trì sản nghiệp liên, lí điện chính phụ cực tài liêu đẳng hạng mục, đa hạng mục thuận lợi thôi tiến, vi công tư đái lai tân đích doanh lợi tăng trường điểm. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế 23-25 niên công tư EPS phân biệt vi 1.26, 1.67, 2.25 nguyên / cổ, tổng hợp khảo lự công tư sản phẩm sở xử chu kỳ vị trí, sở ủng hữu tư nguyên đích hi khuyết tính dĩ cập vị lai trường kỳ thành trường tính, ngã môn nhận vi thích hợp cấp dư công tư 24 niên nghiệp tích 13 bội PE cổ trị, đối ứng hợp lý giới trị 21.74 nguyên / cổ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ. Chủ doanh sản phẩm thị tràng giới cách đại phúc ba động, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân tăng hạng mục bất cập dự kỳ, sản nghiệp liên khoách trương cạnh tranh gia kịch phong hiểm đẳng.

Sự hạng: Công tư phát bố 2023 niên tam quý báo, 2023 niên tiền tam quý độ thật hiện doanh thu 202.83 ức nguyên, đồng bỉ +12.28%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.42 ức nguyên, đồng bỉ -32.50%, thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 26.44%, tiêu thụ tịnh lợi suất 10.99%. Kỳ trung đan tam quý độ thật hiện doanh thu 70.22 ức nguyên, đồng bỉ +24.49%/ hoàn bỉ +11.76%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.80 ức nguyên, đồng bỉ -2.98%/ hoàn bỉ +28.90%, thật hiện tiêu thụ mao lợi suất 28.96%, thật hiện tiêu thụ tịnh lợi suất 12.65%. Bình luận: Q3 thái bạch phấn cảnh khí thượng hành, doanh lợi trì tục tu phục. Phục bàn thái bạch phấn kim niên dĩ lai đích giới cách tẩu thế, thái bạch phấn giới cách nhất cộng kinh lịch lưỡng luân thượng trướng xu thế. Đệ nhất luân thượng trướng tự 2 nguyệt phân để bộ giới cách 1.49 vạn nguyên / đốn trì tục thượng trướng chí 4 nguyệt phân đích 1.58 vạn nguyên / đốn, đệ nhị luân thượng trướng thủy vu 7 nguyệt phân 1.52 vạn nguyên / đốn, 7 nguyệt phân chí kim diên tục thượng trướng xu thế, mục tiền báo giới vi 1.66 vạn nguyên / đốn. Căn cư ngã môn đích thống kế, đương tiền giới cách phân vị sổ vi 64% ( tự 2014/1/4 nhật khởi kế toán ). Hành nghiệp đoan khố tồn dã tại 6 nguyệt khởi trì tục khứ hóa, căn cư ngã môn đích thống kế, đương tiền hành nghiệp khố tồn phân vị sổ vi 54.2% ( tự 2019/1/5 khởi kế toán ), xử vu trung phân vị thủy bình. Vãng hậu khán, thái bạch phấn hữu vọng duy trì cao cảnh khí độ. Công tư mục tiền ủng hữu 151 vạn đốn thái bạch phấn sản năng cập 5 vạn đốn hải miên thái sản năng, hữu vọng sung phân hưởng thụ thái bạch phấn hành nghiệp cao cảnh khí. Toàn sản nghiệp liên bố cục tăng cường thành bổn ưu thế, nhập cục tân năng nguyên tái đạo chương hiển thành trường chúc tính. Công tư vu 2022 niên tịnh biểu phàn chi hoa chấn hưng quáng nghiệp, sở khống đích phàm thái từ thiết quáng tư nguyên lượng thật hiện phiên bội, quáng sơn phục vụ niên hạn diên trường, tiến nhất bộ kháng thật thành bổn ưu thế. Thử ngoại, công tư y thác nhất thể hóa sản nghiệp liên, trì tục thác triển lí điện tân tài liêu đẳng lĩnh vực. Thái sản nghiệp khả dữ lí điện sản nghiệp hình thành ngẫu hợp phát triển. Tại sinh sản thái bạch phấn quá trình trung phó sản đích lưu toan á thiết khả tác vi lân toan thiết đích trọng yếu nguyên tài liêu, đồng thời phú dư sản năng thiêu dảm, lưu toan, chưng khí, khinh khí đẳng khả trực tiếp hoặc gian tiếp dụng vu lí điện trì chính phụ cực tài liêu đích sinh sản, thật hiện tổng hợp sinh sản thành bổn đích hàng đê. Công tư đương tiền dĩ quy hoa liễu tân năng nguyên tài liêu, hi quý kim chúc, trí năng chế tạo đẳng tân hưng lĩnh vực ứng dụng, cụ thể sản năng quy hoa vi niên sản 20 vạn đốn điện trì tài liêu cấp lân toan thiết, niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì tài liêu, niên sản 10 vạn đốn lí ly tử điện trì dụng nhân tạo thạch mặc phụ cực tài liêu, niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì phụ cực tài liêu, 15 vạn đốn / niên điện tử cấp lân toan thiết lí đẳng tài liêu. Kỳ trung niên sản 20 vạn đốn điện trì tài liêu cấp lân toan thiết hạng mục ( nhất kỳ nhị kỳ hợp kế 10 vạn đốn lân toan thiết ), niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì tài liêu sản nghiệp hóa hạng mục ( nhất kỳ 5 vạn đốn lân toan thiết lí ), niên sản 10 vạn đốn lí ly tử điện trì dụng nhân tạo thạch mặc phụ cực tài liêu hạng mục ( nhất kỳ 2.5 vạn đốn thạch mặc phụ cực ), niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì phụ cực tài liêu nhất thể hóa hạng mục ( nhất kỳ 5 vạn đốn thạch mặc hóa ) dĩ tiến nhập lượng sản giai đoạn. Ngã môn dự kế vị lai tùy trứ tân hạng mục sản năng đích bất đoạn đầu phóng, công tư hữu vọng đả khai tân đích trung trường kỳ thành trường không gian. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị toàn cầu thái bạch phấn hành nghiệp long đầu, cụ bị toàn sản nghiệp liên bố cục ưu thế. Thử ngoại bất đoạn hướng tân năng nguyên lĩnh vực thác triển đề thăng thành trường chúc tính. Do vu thượng bán niên nghiệp tích đê cơ sổ, ngã môn hạ điều thử tiền dự trắc, dự kế công tư 2023-2025 niên hữu vọng thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 28.97/40.28/45.36 ( 2023-2024 niên tiền trị vi 57.09/69 ) ức nguyên, đồng bỉ -15.3%/+39.0%/+12.6%, đối ứng P/E phân biệt vi 15/10/9x, ngã môn cấp dư công tư 2024 niên 15x P/E, mục tiêu giới cách 25.35 nguyên / cổ, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du kiến tài đẳng hành nghiệp nhu cầu hạ hoạt, tân kiến tân năng nguyên tài liêu đầu sản bất cập dự kỳ đẳng.

Sự kiện: Căn cư công tư 2023 niên tam quý báo, 2023 niên 1-9 nguyệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 202.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng 12.28%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.42 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 32.5%. Cấp vu “Mãi nhập” bình cấp. Túng hướng bố cục thái tư nguyên sản nghiệp liên, trì tục cường hóa nhất thể hóa bố cục ưu thế. Công tư chưởng ác thượng du ưu chất tư nguyên cập thâm gia công năng lực, xác bảo thái tinh quáng ổn định cung ứng. Công tư 2016 niên thu cấu tứ xuyên long mãng thái nghiệp đại phúc đề thăng thái bạch phấn sản năng thả ủng hữu liễu tự kỷ đích quáng sơn tư nguyên; 2019 niên thu cấu vân nam tân lập thái nghiệp củng cố lục hóa pháp thái bạch phấn địa vị, tương hải miên thái nạp nhập sản phẩm tổ hợp, đồng thời quáng sơn tư nguyên ủng hữu lượng tiến nhất bộ đề thăng; 2020 niên thu cấu kim xuyên tập đoàn hải miên thái tư sản khoách đại hải miên thái sản năng; 2022 niên phàn chi hoa chấn hưng quáng nghiệp tịnh biểu, sử công tư khống chế đích phàm thái từ thiết quáng tư nguyên lượng phiên bội. Công tư hoàn tương thôi tiến hồng cách quáng khu lưỡng quáng chỉnh hợp, từ gia câu khai phát đẳng thái quáng tân hạng mục kiến thiết, lực tranh tại “Thập tứ ngũ” mạt thật hiện niên sản thiết tinh quáng 760 vạn đốn, thái tinh quáng 248 vạn đốn. Công tư hạ du gia công sinh sản lưu toan pháp thái bạch phấn, phú thái liêu cập sinh thiết, phú thái liêu tiến nhất bộ gia công sinh sản tứ lục hóa thái, hải miên thái, lục hóa pháp thái bạch phấn, đương tiền cụ bị thái bạch phấn sản năng 151 vạn đốn / niên, cư thế giới đệ tam, hải miên thái sản năng 5 vạn đốn / niên, vị cư thế giới đệ nhất. Hoành hướng thôi động “Thái lí ngẫu hợp” hiệp đồng phát triển, thật hiện tân năng nguyên tài liêu nghiệp vụ đích khóa việt thức thành trường. Công tư sử dụng phó sản phẩm lưu toan á thiết, phú dư sản năng thiêu dảm, lưu toan, chưng khí, khinh khí đẳng trực tiếp hoặc gian tiếp dụng vu lí điện trì chính phụ cực tài liêu đích sinh sản, thật hiện “Thái lí ngẫu hợp”, phát huy sản nghiệp liên hiệp đồng hiệu ứng đái lai đích thành bổn ưu thế. Công tư trù hoa đích niên sản 20 vạn đốn điện trì tài liêu cấp lân toan thiết hạng mục ( nhất kỳ nhị kỳ hợp kế 10 vạn đốn lân toan thiết ), niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì tài liêu sản nghiệp hóa hạng mục ( nhất kỳ 5 vạn đốn lân toan thiết lí ), niên sản 10 vạn đốn lí ly tử điện trì dụng nhân tạo thạch mặc phụ cực tài liêu hạng mục ( nhất kỳ 2.5 vạn đốn thạch mặc phụ cực ), niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì phụ cực tài liêu nhất thể hóa hạng mục ( nhất kỳ 5 vạn đốn thạch mặc hóa ) dĩ lượng sản. Sản phẩm giới cách chỉ điệt xí ổn, quý độ nghiệp tích trì tục hoàn bỉ cải thiện. ( tường kiến hạ văn ) đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 2023-2025 niên EPS vi 1.2/1.8/2.3 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 14.9/10.5/8.1X, cấp vu “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách dị thường ba động ảnh hưởng công tư sản phẩm giới cách hòa mao lợi; hạng mục kiến thiết tiến độ đê vu dự kỳ; an toàn hoàn bảo phong hiểm đẳng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên trung báo, báo cáo kỳ nội thật hiện doanh nghiệp thu nhập 132.48 ức nguyên, đồng bỉ +6.84%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.62 ức nguyên, đồng bỉ -44.31%, kỳ trung Q1/Q2 phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.79/6.83 ức nguyên, Q2 nghiệp tích đồng bỉ -43.21%, hoàn bỉ +17.96%. 2023 niên thượng bán niên thái bạch phấn hành nghiệp nhược thế vận hành, công tư đan quý độ doanh lợi hoàn bỉ trì tục cải thiện. 2023 niên dĩ lai, thụ quốc nội ngoại nhu cầu bì nhược ảnh hưởng, thái bạch phấn thị tràng trình hiện nhược thế vận hành đích thái thế. Hành nghiệp cung nhu phương diện, cư bách xuyên doanh phu, 2023 niên thượng bán niên quốc nội thái bạch phấn sản lượng 188.48 vạn đốn, tương giác vu khứ niên đồng kỳ 187.75 vạn đốn, cơ bổn trì bình, kỳ trung thái bạch phấn xuất khẩu lượng 83.64 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 12.05%, tiến khẩu lượng 3.22 vạn đốn, đồng bỉ giảm thiếu 59.62%, quốc nội biểu quan tiêu phí lượng 108.08 vạn đốn, đồng bỉ hạ hoạt 10.73%. Giới cách giới soa phương diện, 2023 niên thượng bán niên kim hồng thạch hình thái bạch phấn quốc nội quân giới 13678 nguyên / đốn ( bất hàm thuế ), đồng bỉ -21.49%, giới soa 7979 nguyên / đốn ( bất hàm thuế ), đồng bỉ -16.22%. Đãn thị tự 2022 niên 4 quý độ thái bạch phấn hành nghiệp cảnh khí xúc để chi hậu, 2023 niên nhất quý độ hòa nhị quý độ hoàn bỉ trì tục hồi thăng, 2022Q4/2023Q1/2023Q2 thái bạch phấn giới cách ( bất hàm thuế ) phân biệt vi 13316/13405/13951 nguyên / đốn, giới soa ( bất hàm thuế ) phân biệt vi 7578/7657/8301 nguyên / đốn. Tại hành nghiệp cảnh khí trì tục hồi thăng đích đái động hạ, công tư nghiệp tích cập doanh lợi năng lực trì tục cải thiện, 2022Q4/2023Q1/2023Q2 đích quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 2.46/5.79/6.83 ức nguyên, mao lợi suất phân biệt vi 19.27%/23.04%/27.40%, tịnh lợi suất phân biệt vi 3.81%/9.02%/11.32%. Thái bạch phấn, hải miên thái sản năng trì tục khoách trương, long đầu địa vị dũ gia ổn cố. Tiệt chí 2022 niên để, công tư cụ hữu thái bạch phấn sản năng 151 vạn đốn / niên, hải miên thái sản năng 5 vạn đốn / niên, quân vị liệt toàn cầu sản năng đệ nhất. Mục tiền nhưng hữu 3 vạn đốn / niên hải miên thái sản năng tại kiến, kiến thành đầu sản hậu công tư hải miên thái tổng sản năng tương đạt đáo 8 vạn đốn / niên, công tư thái hệ sản phẩm long đầu địa vị dũ gia ổn cố. Lánh ngoại, công tư bất đoạn hướng thượng du diên thân khoách sung thái quáng sản năng, toàn sản nghiệp bố cục ưu thế hiển trứ. Tân năng nguyên bản khối bất đoạn phóng lượng, vị lai khả kỳ. Công tư lợi dụng sản nghiệp liên ưu thế, trù hoa liễu đa cá tân năng nguyên tài liêu hạng mục, kỳ trung niên sản 20 vạn đốn điện trì tài liêu cấp lân toan thiết hạng mục ( nhất kỳ nhị kỳ 10 vạn đốn lân toan thiết ), niên sản 20 vạn đốn lí ly tử điện trì tài liêu sản nghiệp hóa hạng mục ( nhất kỳ 5 vạn đốn lân toan thiết lí ), niên sản 10 vạn đốn lí ly tử điện trì dụng nhân tạo thạch mặc phụ cực tài liêu hạng mục ( nhất kỳ 2.5 vạn đốn thạch mặc phụ cực ) quân dĩ tiến nhập lượng sản giai đoạn, đái lai tân đích lợi nhuận tăng trường điểm. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 30.64/41.71/50.65 ức nguyên, EPS phân biệt vi 1.28/2.75/2.12 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 14/11/9 bội, khảo lự công tư thái bạch phấn long đầu địa vị ổn cố, sản nghiệp liên nhất thể hóa ưu thế minh hiển, tân năng nguyên bản khối lục tục đầu sản, doanh lợi đề thăng, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Sản phẩm giới cách đại phúc hạ hoạt, tân hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ.