Sự kiện: Công tư phát bố bán niên độ nghiệp tích, thượng bán niên thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 83.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.91%; quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 9.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 108.32%. Đầu tư yếu điểm thông tín lĩnh vực nhu cầu phân hóa, cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối hiển trứ tăng trường. 2024 niên thượng bán niên thông tín thị tràng bất đồng lĩnh vực nhu cầu phân hóa giác đại, căn cư chuyên nghiệp cơ cấu Dell’Oro nghiên cứu chỉ xuất, 2024 niên đệ nhất quý độ toàn cầu phổ thông giao hoán cơ, quang truyện thâu thiết bị, vi ba truyện thâu, vô tuyến võng lạc tiếp nhập đẳng thị tràng lĩnh vực đồng bỉ hạ hoạt phúc độ phổ biến tiếp cận hoặc siêu quá 10%, đãn tại AI tương quan nhu cầu khu động hạ, 400G cập dĩ thượng đích cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối nhu cầu hiển trứ tăng trường. Báo cáo kỳ nội, công tư thông tín lĩnh vực đắc ích vu cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối sản phẩm nhu cầu tăng trường, hữu tuyến trắc thông tín sản phẩm chiêm bỉ đề thăng, sản phẩm kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa, doanh lợi năng lực hữu sở cải thiện. Sổ cư trung tâm khách hộ tư bổn khai chi hồi noãn, AI phục vụ khí nhu cầu tăng trường. 2024 niên thượng bán niên toàn cầu chủ yếu vân phục vụ hán thương tư bổn khai chi quy mô minh hiển hồi thăng, tịnh trọng điểm dụng vu toán lực đầu tư, đái động liễu AI phục vụ khí tương quan nhu cầu tăng trường, điệp gia thông dụng phục vụ khí EagleStream bình đài điệt đại thăng cấp, phục vụ khí tổng thể nhu cầu hồi ôn. Báo cáo kỳ nội, công tư sổ cư trung tâm lĩnh vực đính đan đồng bỉ thủ đắc hiển trứ tăng trường, chủ yếu đắc ích vu AI gia tốc tạp, EagleStream bình đài sản phẩm trì tục phóng lượng đẳng sản phẩm nhu cầu đề thăng. Tân năng nguyên hòa ADAS tăng trường hiển trứ, khí xa trí năng hóa thôi động tăng trường. Chuyên nghiệp nghiên cứu cơ cấu Marketline sổ cư hiển kỳ, 2024 niên tiền ngũ nguyệt toàn cầu tân năng nguyên xa tiêu lượng đồng bỉ tăng trường cận 24.6%. Báo cáo kỳ nội, công tư kế tục trọng điểm bả ác tân năng nguyên hòa ADAS phương hướng đích tăng trường cơ hội, tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu thích phóng, trí năng giá sử tương quan cao đoan sản phẩm đích nhu cầu ổn bộ tăng trường, thôi động khí xa điện tử lĩnh vực đính đan diên tục tăng trường thái thế. Phong trang cơ bản nghiệp vụ trì tục tụ tiêu năng lực kiến thiết, gia khoái thôi động cao đoan sản phẩm đạo nhập. Công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 15.96 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 94.31%, chiêm công tư doanh nghiệp tổng thu nhập đích 19.18%; mao lợi suất 25.46%, đồng bỉ tăng gia 6.66pct. 2024 niên thượng bán niên, toàn cầu bán đạo thể hành nghiệp chỉnh thể nhu cầu đồng bỉ hồi thăng. WSTS thống kế sổ cư hiển kỳ, tiệt chỉ 5 nguyệt toàn cầu bán đạo thể hành nghiệp chỉnh thể tiêu thụ ngạch đồng bỉ tăng tốc dĩ đề thăng chí 19.3%, đãn cải thiện chủ yếu tụ tiêu vu la tập tâm phiến dữ tồn trữ tâm phiến lĩnh vực. Báo cáo kỳ nội, công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ khẩn trảo cục bộ nhu cầu tu phục cơ hội, tịnh gia khoái tân sản phẩm hòa tân khách hộ đạo nhập, thôi động đính đan giác khứ niên đồng kỳ minh hiển tăng trường, sản phẩm kết cấu ưu hóa hòa vô tích tân công hán thuận lợi ba pha trợ ích nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng. Nghiên phát sản phẩm trì tục đầu nhập, bố cục tân ứng dụng lĩnh vực. Báo cáo kỳ nội, công tư nghiên phát đầu nhập chiêm doanh thu bỉ trọng vi 7.68%, đồng bỉ đề thăng 1.44 cá bách phân điểm. Công tư các hạng nghiên phát hạng mục tiến triển thuận lợi, thông tín, sổ cư trung tâm cập khí xa điện tử tương quan PCB kỹ thuật nghiên phát, FC-BGA cơ bản sản phẩm năng lực kiến thiết, FC-CSP tinh tế tuyến lộ cơ bản hòa RF xạ tần cơ bản kỹ thuật năng lực đề thăng đẳng hạng mục quân án kỳ ổn bộ thôi tiến. Báo cáo kỳ nội, công tư tham dữ đích “CMOS hào mễ ba đại quy mô tập thành bình bản tương khống trận kỹ thuật cập sản nghiệp hóa” hạng mục vinh hoạch quốc gia kỹ thuật phát minh nhị đẳng tưởng, công tư tân tăng thụ quyền chuyên lợi 56 hạng, tân thân thỉnh PCT chuyên lợi 1 hạng, đa hạng sản phẩm, kỹ thuật đạt đáo quốc nội, quốc tế lĩnh tiên thủy bình. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 22.0/25.4/30.1 ức nguyên, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng phục tô bất cập dự kỳ; quốc tế mậu dịch ma sát cập sản nghiệp liên chuyển di phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh cách cục gia kịch phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm.

Nghiệp tích tổng kết: 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện thu nhập 83.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.9%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 108.3%. Thu nhập dữ lợi nhuận khoái tốc tăng trường, công tư trì tục gia đại nghiên phát phí dụng đầu nhập. 2024 niên thượng bán niên: 1 ) doanh thu đoan, công tư thật hiện thu nhập 83.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.9%. 2 ) lợi nhuận đoan, công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 108.3%. Công tư 2024 niên thượng bán niên mao lợi suất vi 26.2%, đồng bỉ đề thăng 3.3pp; tịnh lợi suất vi 11.9%, đồng bỉ đề thăng 4.0pp. 3 ) phí dụng đoan thượng, công tư tiêu thụ phí dụng suất vi 1.6%, đồng bỉ hạ hàng 0.7pp; quản lý phí dụng suất vi 4.5%, đồng bỉ thượng thăng 0.1pp; nghiên phát phí dụng suất vi 6.9%, đồng bỉ thượng thăng 0.4pp. PCB sản phẩm kết cấu ưu hóa thôi động quy mẫu tăng trường, trì tục khán hảo sổ thông sản năng hi khuyết tính. Công tư 24Q2 mao lợi suất hoàn bỉ đề thăng 2.0pp, quy mẫu tịnh lợi nhuận suất hoàn bỉ đề thăng 4.4pct, doanh lợi năng lực đại phúc đề thăng. Ngã môn nhận vi công tư Q2 lợi nhuận trì tục cải thiện đích động lực tự vu: 1 ) AI phục vụ khí, giao hoán cơ, EGS phục vụ khí kết cấu chiêm bỉ đề thăng, quang mô khối đẳng cao nan độ cao phụ gia trị sản phẩm xuất hóa tăng trường đối PCB nghiệp vụ lợi nhuận suất hữu hiển trứ chính diện cống hiến; 2 ) chung đoan tiêu phí điện tử nhu cầu hoãn mạn phục tô, MEMS, RF, xử lý khí bổ khố đái động tái bản lượng giới khôi phục, BT tái bản giá động suất thượng hành, giới cách trình hiện hồi noãn. Ngã môn nhận vi bạn tùy AI phục vụ khí, 800G giao hoán cơ nhu cầu bạo phát, cao đoan sổ thông bản cung cấp khẩn trương đích tình huống trục bộ hiển hiện, thâm nam điện lộ tác vi sổ thông PCB hành nghiệp long đầu kỳ tư sản hi khuyết tính trục bộ đột hiển. Tư trung trường kỳ duy độ quan chú công tư ABF tái bản hạng mục thích phóng tiết tấu. BT tái bản phương diện, thâm quyến nhất hán dữ nhị hán chủ yếu cung ứng MEMS loại sản phẩm, vô tích nhất hán chủ yếu định vị vi tồn trữ loại sản phẩm. Ngã môn quan chú đáo 23Q3 dĩ lai chung đoan tồn trữ / xạ tần /MEMS hành nghiệp trục bộ phục tô, BT tái bản giá động suất minh hiển đề thăng, ngã môn dự kế công tư vô tích nhị hán giá động suất hữu vọng ổn bộ thượng thăng. ABF tái bản phương diện, quảng tâm mục tiền định vị cao giai ABF tái bản quốc sản hóa thế đại, mãn sản sản trị hữu vọng đạt đáo 60 ức nguyên dĩ thượng, mục tiền sản phẩm tại quốc nội GPU/CPU khách hộ trung tích cực đạo nhập nghiệm chứng, ngã môn nhận vi ABF tái bản hạng mục hữu vọng tại vị lai 3-5 niên duy độ thành vi công tư đệ nhị thành trường khúc tuyến. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên EPS phân biệt vi 4.31 nguyên, 5.06 nguyên, 5.92 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 23 bội, 19 bội, 16 bội, vị lai tam niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phục hợp tăng tốc hữu vọng đạt 29.5%. Công tư PCB cơ bổn bàn ổn cố, IC tái bản nghiệp vụ thành trường tính giác cường, ngã môn cấp dư công tư 2024 niên 28 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 120.68 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao hoán cơ nhu cầu hoặc bất cập dự kỳ, IC tái bản lương suất ba pha hoặc bất cập dự kỳ.

Sự kiện miêu thuật bố công tư phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo. 2024 niên thượng bán niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 83.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.91%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 108.32%; Q2 đan quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 43.60 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 34.19%, hoàn bỉ tăng trường 10.07%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.08 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 127.18%, hoàn bỉ tăng trường 60.11%. Sự kiện điểm bình bả ác hành nghiệp kết cấu tính cơ hội, các nghiệp vụ đính đan đồng bỉ tăng trường. 2024 niên thượng bán niên, công tư tích cực bả ác AI nhu cầu bạo phát, khí xa điện động hóa / trí năng hóa xu thế diên tục, dĩ cập bộ phân lĩnh vực đích nhu cầu tu phục cơ hội, gia đại thị tràng khai phát lực độ, các nghiệp vụ đính đan đồng bỉ tăng trường, sản năng giá động suất bảo trì tại lương hảo thủy bình, thượng bán niên công tư thật hiện doanh thu 83.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.91%. Phân nghiệp vụ khán: ( 1 ) ) PCB nghiệp vụ: Thật hiện thu nhập 48.55 ức nguyên, chiêm tổng thu nhập đích 58.35%, đồng bỉ tăng trường 25.09%, giá nhất tăng trường đắc ích vu thông tín lĩnh vực cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối sản phẩm nhu cầu tăng trường, sổ cư trung tâm lĩnh vực AI gia tốc tạp, EagleStream bình đài sản phẩm trì tục phóng lượng, khí xa điện tử lĩnh vực trí năng giá sử tương quan cao đoan sản phẩm nhu cầu ổn bộ tăng trường; ( ( 2 ) phong trang cơ bản nghiệp vụ: Thật hiện thu nhập 15.96 ức nguyên, chiêm tổng thu nhập đích 19.18%, đồng bỉ đại phúc tăng trường 94.31%, chủ yếu đắc ích vu tân sản phẩm hòa tân khách hộ đạo nhập; ( 3 ) điện tử trang liên nghiệp vụ: Thật hiện thu nhập 12.11 ức nguyên, chiêm tổng thu nhập 14.55%, đồng bỉ tăng trường 42.39%, chủ yếu đắc ích vu sổ cư trung tâm hòa khí xa điện tử lĩnh vực đích ổn định nhu cầu tăng trường. Sản phẩm kết cấu ưu hóa hòa sản năng lợi dụng suất cải thiện khu động công tư doanh lợi năng lực đại phúc đề thăng. 2024 niên thượng bán niên công tư mao lợi suất đạt 26.20%, đồng bỉ đề thăng 3.27pcts, tịnh lợi suất đạt 11.86%, đồng bỉ đề thăng 4.01pcts, công tư doanh lợi năng lực đại phúc đề thăng chủ nhân hệ PCB nghiệp vụ hòa phong trang cơ bản nghiệp vụ đích mao lợi suất đại phúc cải thiện. Phân sản phẩm khán, phong trang cơ bản nghiệp vụ đích mao lợi suất đạt đáo liễu 25.46%, đồng bỉ tăng gia 6.66pcts, hệ sản phẩm kết cấu ưu hóa hòa vô tích tân công hán thuận lợi ba pha trợ ích; PCB nghiệp vụ mao lợi suất vi 31.37%, đồng bỉ tăng gia 5.52pcts, nguyên nhân nhất thị hữu tuyến trắc thông tín sản phẩm chiêm bỉ đề thăng, EagleStream bình đài điệt đại thăng cấp, trí năng giá sử đẳng tương quan cao đoan sản phẩm nhu cầu tăng trường đái lai đích sản phẩm kết cấu ưu hóa, nhị thị PCB nghiệp vụ sản năng lợi dụng suất trì tục cải thiện. ““3-In-One” chiến lược bố cục hòa sản năng thích phóng trợ lực công tư nghiệp tích trì tục tăng trường. Công tư hình thành liễu nghiệp giới độc đặc đích “3-In-One” nghiệp vụ bố cục, dĩ hỗ liên vi hạch tâm, bất đoạn cường hóa PCB nghiệp vụ lĩnh tiên địa vị đích đồng thời, đại lực phát triển dữ kỳ “Kỹ thuật đồng căn” đích phong trang cơ bản nghiệp vụ cập “Khách hộ đồng nguyên” đích điện tử trang liên nghiệp vụ. Tại PCB lĩnh vực, AI đích gia tốc diễn tiến hòa ứng dụng thâm hóa, khu động cao tằng sổ, cao tần cao tốc, cao giai HDI đẳng PCB sản phẩm nhu cầu đích khoái tốc tăng trường, công tư bả ác hành nghiệp kết cấu tính cơ hội, trì tục đề thăng sản năng lợi dụng suất, vị lai thái quốc công hán sản năng thích phóng hữu vọng đái lai hải ngoại khách hộ thu nhập tăng trường. Tại phong trang cơ bản lĩnh vực, công tư bằng tá kỹ thuật sang tân ưu thế, FC-BGA phong trang cơ bản, FC-CSP phong trang cơ bản dĩ cập xạ tần dữ tồn trữ tâm phiến phong trang cơ bản đẳng cao giai sản phẩm nghiên phát hữu tự thôi tiến, chi trì phong trang cơ bản hán đạo nhập canh đa tân khách hộ, vị lai tùy trứ vô tích tân công hán hòa quảng châu hán sản năng thuận lợi ba pha, công tư lợi nhuận hữu vọng bất đoạn tăng hậu. Tại điện tử trang liên lĩnh vực, công tư kiên trì thâm canh đại khách hộ sách lược, kế tục phát lực sổ cư trung tâm hòa khí xa điện tử thị tràng, thật hiện trì tục ổn kiện tăng trường. Đầu tư kiến nghị dự kế công tư 2024-2026 niên EPS phân biệt vi 4.13\5.03\6.00, đối ứng công tư 2024 niên 8 nguyệt 30 nhật thu bàn giới 100.78 nguyên, 2024-2026 niên PE phân biệt vi 24.4\20.0\16.8, công tư tác vi PCB long đầu, đắc ích vu AI nhu cầu cường kính, thông tín lĩnh vực hòa sổ cư trung tâm lĩnh vực đích PCB sản phẩm gia tốc phóng lượng, đồng thời phong trang cơ bản gia tốc tân sản phẩm hòa tân khách hộ đạo nhập, công tư vị lai nghiệp tích hữu vọng thật hiện trì tục cao tăng trường, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập -A” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu cung ứng cập giới cách ba động phong hiểm: Công tư diện lâm đích nhất cá chủ yếu phong hiểm thị quan kiện nguyên tài liêu đích cung ứng hòa giới cách ba động. Vưu kỳ thị đồng bạc, phúc đồng bản đẳng trọng yếu nguyên tài liêu, kỳ giới cách tại quá khứ nhất niên trung tồn tại giác đại ba động, trực tiếp ảnh hưởng công tư đích sinh sản thành bổn hòa mao lợi suất. Tuy nhiên công tư thông quá thiêm đính trường kỳ thải cấu hợp đồng hòa ưu hóa cung ứng liên quản lý sách lược lai ổn định nguyên tài liêu cung ứng, đãn vị lai nhược giá ta nguyên tài liêu giới cách tiến nhất bộ thượng trướng hoặc cung ứng khẩn trương, khả năng hội đạo trí công tư sinh sản thành bổn thượng thăng, đối doanh lợi năng lực sản sinh bất lợi ảnh hưởng. Thị tràng nhu cầu ba động phong hiểm: Tuy nhiên công tư tại AI phục vụ khí hòa sổ cư trung tâm lĩnh vực đích đính đan biểu hiện cường kính, đãn giá ta thị tràng đích nhu cầu cụ hữu nhất định đích chu kỳ tính. Như quả vị lai toàn cầu kinh tế tăng trường phóng hoãn hoặc tương quan kỹ thuật phát triển phương hướng phát sinh biến hóa, khả năng hội đạo trí hạ du nhu cầu giảm nhược, ảnh hưởng công tư đích đính đan lượng hòa thu nhập biểu hiện. Thử ngoại, tùy trứ thị tràng cạnh tranh gia kịch, khách hộ đích thải cấu quyết sách khả năng canh gia cẩn thận, giá dã khả năng đạo trí nhu cầu đích bất xác định tính tăng gia, công tư nhu yếu mật thiết quan chú thị tràng biến hóa, tịnh cập thời điều chỉnh sản năng quy hoa hòa thị tràng sách lược. Kỹ thuật nghiên phát dữ sang tân phong hiểm: Công tư tại PCB cập phong trang cơ bản lĩnh vực đích lĩnh tiên địa vị y lại vu trì tục đích kỹ thuật sang tân hòa nghiên phát đầu nhập. Nhiên nhi, kỹ thuật nghiên phát cụ hữu nhất định đích bất xác định tính, đặc biệt thị tại cao đoan phong trang cơ bản hòa phục tạp đa tằng PCB đích khai phát trung, tân kỹ thuật đích nghiên phát chu kỳ giác trường thả đầu nhập thành bổn giác cao. Như quả công tư vị năng như kỳ thật hiện kỹ thuật đột phá hoặc tân kỹ thuật vị năng cập thời đắc đáo thị tràng nhận khả, khả năng đạo trí nghiên phát đầu nhập vô pháp thu hồi, tòng nhi ảnh hưởng công tư đích doanh lợi năng lực. Thử ngoại, tùy trứ hành nghiệp kỹ thuật đích khoái tốc phát triển, công tư dã diện lâm trứ tân kỹ thuật thế đại hiện hữu sản phẩm đích phong hiểm, như hà hữu hiệu ứng đối kỹ thuật cách tân đái lai đích thị tràng thiêu chiến, thị công tư vị lai nhu yếu trọng điểm quan chú đích vấn đề. Hải ngoại công hán kiến thiết vận doanh phong hiểm: Công tư cơ vu nghiệp vụ phát triển nhu yếu hòa hoàn thiện hải ngoại bố cục chiến lược, thôi động tại thái quốc đầu tư kiến thiết công hán. Hải ngoại sinh sản vận doanh khả năng diện lâm pháp luật hợp quy, sinh sản kiến thiết, thị tràng khách hộ thác triển, cung ứng liên phối sáo, quản lý văn hóa, nhân lực tư nguyên đẳng lĩnh vực đích nhất hệ liệt thiêu chiến, nhược bất năng thỏa thiện ứng đối hoặc tương đối hải ngoại tử công tư đích kiến thiết dĩ cập trường kỳ phát triển sản sinh bất lợi ảnh hưởng.

Sự kiện khái thuật công tư phát bố 24 niên trung báo: 24H1 doanh thu 83.21 ức nguyên, yoy+37.9%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.87 ức nguyên, yoy+108.3%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.04 ức nguyên, yoy+112.4%, mao lợi suất 26.2%, yoy+3.3pct, tịnh lợi suất 11.86%, yoy+4pct. 24Q2 doanh thu 43.6 ức nguyên, yoy+34.2%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.08 ức nguyên, yoy+127.2%, qoq+60.11%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.69 ức nguyên, yoy+130.5%, qoq+69.5%; mao lợi suất 27.11%, yoy+4.3pct, qoq+1.92pct. Các tài vụ chỉ tiêu quân sang lịch sử tân cao, BPCB long đầu thâm độ thụ ích IAI đại chu kỳ công tư 24Q2 doanh thu / quy mẫu tịnh lợi nhuận / tịnh lợi suất đẳng đa hạng chỉ tiêu quân sang lịch sử tân cao, PCB long đầu thâm độ thụ ích bổn luân AI đại chu kỳ, hậu tục tùy trứ 800G giao hoán cơ, cao tốc quang mô khối đẳng cao đoan sản phẩm nhu cầu tiến nhất bộ đề thăng, công tư sản phẩm kết cấu hữu vọng tiến nhất bộ cải thiện, nghiệp tích trì tục hướng hảo. Tòng phí dụng giác độ lai khán, công tư thượng bán niên nghiên phát phí dụng 6.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 2.62 ức nguyên, nhi 24Q2 nghiên phát phí dụng suất 6.9%, giác 24Q1 dĩ hạ hàng 1.6pct, hoàn bỉ hữu sở cải thiện. BPCB nghiệp vụ: Tích cực thôi tiến sản phẩm kết cấu ưu hóa, sổ thông ++ khí xa dẫn lĩnh vị lai thành trường công tư thượng bán niên thật hiện doanh thu 48.55 ức nguyên, yoy+25.09%, mao lợi suất 31.37%, yoy+5.52pct, sang PCB nghiệp vụ mao lợi suất tân cao. 1 ) tại sổ thông lĩnh vực: Tại hữu tuyến trắc thông tín lĩnh vực, đắc ích vu cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối sản phẩm nhu cầu tăng trường, hữu tuyến trắc thông tín sản phẩm chiêm bỉ đề thăng, sản phẩm kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa, doanh lợi năng lực hữu sở cải thiện; tại sổ cư trung tâm lĩnh vực, đắc ích vu AI gia tốc tạp, EagleStream bình đài sản phẩm trì tục phóng lượng đẳng sản phẩm nhu cầu đề thăng, công tư sổ cư trung tâm lĩnh vực đính đan đồng bỉ thủ đắc hiển trứ tăng trường. 2 ) khí xa điện tử lĩnh vực: Công tư kế tục trọng điểm bả ác tân năng nguyên hòa ADAS phương hướng đích tăng trường cơ hội, tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu thích phóng, trí năng giá sử tương quan cao đoan sản phẩm đích nhu cầu ổn bộ tăng trường, thôi động khí xa điện tử lĩnh vực đính đan diên tục tăng trường thái thế. Phong trang cơ bản nghiệp vụ: TBT loại phong trang cơ bản hồi noãn minh hiển, AFCBGA phong trang cơ bản tiến triển thuận lợi công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ thượng bán niên thật hiện doanh thu 15.96 ức nguyên, yoy+94.31%, mao lợi suất 25.46%, yoy+6.66pct. 1 ) BT loại phong trang cơ bản: Công tư tồn trữ loại sản phẩm tại tân hạng mục khai phát đạo nhập thượng ổn bộ thôi tiến, mục tiền dĩ đạo nhập tịnh lượng sản liễu khách hộ tân nhất đại cao đoan DRAM sản phẩm hạng mục, điệp gia tồn trữ thị tràng nhu cầu hữu sở cải thiện, đái động công tư tồn trữ sản phẩm đính đan tăng trường; xử lý khí tâm phiến loại sản phẩm, thật hiện liễu cơ vu WB công nghệ đích đại xích thốn chế tạo năng lực đột phá, chi xanh cơ bản công hán đạo nhập canh đa tân khách hộ, tân sản phẩm; RF xạ tần loại sản phẩm, ổn bộ thôi tiến tân khách hộ tân sản phẩm đạo nhập, tịnh hoàn thành liễu chủ yếu khách hộ đích nhận chứng thẩm hạch, vi hậu tục phát triển đả hạ kiên thật cơ sở; 2 ) FCBGA phong trang cơ bản: Quảng châu tân công hán đầu sản hậu, sản phẩm tuyến năng lực khoái tốc đề thăng, 16 tằng cập dĩ hạ sản phẩm hiện dĩ cụ bị phê lượng sinh sản năng lực, 16 tằng dĩ thượng sản phẩm cụ bị dạng phẩm chế tạo năng lực. Các giai sản phẩm tương quan tống dạng nhận chứng công tác hữu tự thôi tiến. Đầu tư kiến nghị khảo lự đáo sổ thông lĩnh vực cao cảnh khí độ cập công tư sản phẩm kết cấu trì tục cải thiện, ngã môn dự kế công tư 2024/2025/2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 23.28/28.04/33.33 ức nguyên ( thử tiền dự kế 2024/2025/2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 20.03/24.35/28.4 ức nguyên ), án chiếu 2024/8/27 thu bàn giới, PE vi 23/19/16 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm, mậu dịch ma sát phong hiểm, hối suất ba động phong hiểm, ngoại vi hoàn cảnh ba động phong hiểm.

2024Q2 nghiệp tích đồng hoàn bỉ cao tăng trường, duy trì “Mãi nhập” bình cấp công tư phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo, 2024H1 công tư thật hiện doanh thu 83.21 ức nguyên, đồng bỉ +37.91%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.87 ức nguyên, đồng bỉ +108.32%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.04 ức nguyên, đồng bỉ +112.38%; mao lợi suất 26.20%, đồng bỉ +3.27pcts. 2024Q2 công tư doanh thu 43.60 ức nguyên, đồng bỉ +34.19%, hoàn bỉ +10.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.08 ức nguyên, đồng bỉ +127.18%, hoàn bỉ +60.11%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.69 ức nguyên, đồng bỉ +130.49%, hoàn bỉ +69.45%. 2024H1 lợi nhuận tăng trường chủ yếu hệ công tư bả ác AI gia tốc diễn tiến, khí xa điện động hóa / trí năng hóa xu thế diên tục dĩ cập bộ phân lĩnh vực nhu cầu tu phục đẳng, gia đại thị tràng khai phát lực độ, thôi động sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa. Khảo lự AI cao cảnh khí độ cập công tư sản phẩm kết cấu trì tục cải thiện, ngã môn thượng điều công tư doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 20.29/24.89/29.78 ức nguyên ( tiền trị 16.36/19.56/22.98 ức nguyên ), đối ứng EPS vi 3.96/4.85/5.81 nguyên ( tiền trị 3.19/3.81/4.48 nguyên ), đương tiền cổ giới đối ứng PE25.1/20.5/17.1 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. PCB nghiệp vụ đắc ích vu hành nghiệp nhu cầu hồi noãn, công tư sung phân bả ác kết cấu tính cơ hội, nghiệp tích hiển trứ cải thiện 2024H1 công tư PCB nghiệp vụ doanh thu 48.55 ức nguyên, đồng bỉ +25.09%; mao lợi suất 31.37%, đồng bỉ +5.52pcts. Thông tín lĩnh vực, đắc ích vu cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối sản phẩm nhu cầu tăng trường, hữu tuyến trắc thông tín sản phẩm chiêm bỉ đề thăng, sản phẩm kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa, doanh lợi năng lực hữu sở cải thiện. Sổ cư trung tâm lĩnh vực, 2024H1 đính đan đồng bỉ thủ đắc hiển trứ tăng trường, chủ yếu đắc ích vu AI gia tốc tạp, EagleStream bình đài sản phẩm trì tục phóng lượng đẳng sản phẩm nhu cầu đề thăng. Khí xa điện tử lĩnh vực, công tư tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu thích phóng, trí năng giá sử tương quan cao đoan sản phẩm nhu cầu ổn bộ tăng trường, thôi động khí xa điện tử đính đan diên tục tăng trường thái thế. Phong trang cơ bản nghiệp vụ trì tục tụ tiêu năng lực kiến thiết, gia khoái thôi động cao đoan sản phẩm đạo nhập 2024H1 công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ doanh thu 15.96 ức nguyên, đồng bỉ +94.31%. BT loại phong trang cơ bản, 2024H1 công tư dĩ đạo nhập tịnh lượng sản liễu khách hộ tân nhất đại cao đoan DRAM sản phẩm hạng mục, điệp gia tồn trữ thị tràng nhu cầu hữu sở cải thiện, đái động công tư tồn trữ sản phẩm đính đan tăng trường; FC-BGA phong trang cơ bản, quảng châu tân công hán đầu sản hậu, sản phẩm tuyến năng lực khoái tốc đề thăng, 16 tằng cập dĩ hạ sản phẩm hiện dĩ cụ bị phê lượng sinh sản năng lực, 16 tằng dĩ thượng sản phẩm cụ bị dạng phẩm chế tạo năng lực. Các giai sản phẩm tương quan tống dạng nhận chứng công tác hữu tự thôi tiến. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; sản năng thích phóng bất cập dự kỳ; khách hộ đạo nhập bất cập dự kỳ.

Đầu tư yếu điểm: Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện doanh thu 83.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.91%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 108.32%. Mao lợi suất 26.20%, đồng bỉ +3.27pct; tịnh lợi suất 11.86%, đồng bỉ +4.01pct. Đệ nhị quý độ, công tư thật hiện doanh thu 43.60 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 34.19%, hoàn bỉ tăng trường 10.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.08 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 127.18%, hoàn bỉ tăng trường 60.11%. Mao lợi suất 27.11%, đồng bỉ +4.28pct, hoàn bỉ +1.92pct; tịnh lợi suất 13.94%, đồng bỉ +5.70pct, hoàn bỉ +4.37pct. PCB\ cơ bản \ trang liên, tam luân khu động doanh thu tăng trường. Phân sản phẩm khán, thượng bán niên công tư PCB nghiệp vụ doanh thu 48.55 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 25.1%; phong trang cơ bản nghiệp vụ doanh thu 15.96 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 94.3%; điện tử trang liên nghiệp vụ doanh thu 12.11 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.4%. Khảo lự 2023 niên thượng bán niên tồn tại đê cơ sổ hiệu ứng, công tư 2024 niên thượng bán niên doanh thu dữ 2022 niên thượng bán niên tương bỉ, PCB, cơ bản, trang liên doanh thu phân biệt tăng trường 9.5%, 16.8%, 71.3%. Công tư “3-In-One” nghiệp vụ bố cục hiệu quả hiển trứ, tam hạng nghiệp vụ quân sang hạ thượng bán niên doanh thu tân cao. PCB sản phẩm kết cấu ưu hóa, mao lợi suất sang tân cao. Công tư PCB nghiệp vụ thượng bán niên mao lợi suất vi 31.37%, đồng bỉ +5.52pct. 5G kiến thiết cao phong kỳ đích 2019, 2020 niên, công tư PCB nghiệp vụ mao lợi suất phân biệt vi 27.98%, 28.42%, PCB mao lợi suất sang hạ tân cao. Thông tín lĩnh vực, cao tốc giao hoán cơ, quang mô khối sản phẩm nhu cầu tăng trường, hữu tuyến trắc thông tín sản phẩm chiêm bỉ đề thăng, sản phẩm kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa; sổ cư trung tâm lĩnh vực, AI gia tốc tạp, EagleStream bình đài sản phẩm trì tục phóng lượng; khí xa điện tử lĩnh vực, tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu thích phóng, trí năng giá sử tương quan cao đoan sản phẩm đích nhu cầu ổn bộ tăng trường. Công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa, tân sản phẩm lượng giới tề thăng, mao lợi suất sang hạ tân cao. Tân hạng mục kiến thiết phương diện, thái quốc công hán cơ sở công trình kiến thiết hữu tự thôi tiến. Cơ bản sản năng ba pha, doanh lợi năng lực đắc đáo cải thiện. Công tư cơ bản nghiệp vụ thượng bán niên mao lợi suất vi 25.46%, đồng bỉ +6.66pct. Báo cáo kỳ nội, công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ khẩn trảo cục bộ nhu cầu tu phục cơ hội, tịnh gia khoái tân sản phẩm hòa tân khách hộ đạo nhập, thôi động đính đan giác khứ niên đồng kỳ minh hiển tăng trường, sản phẩm kết cấu ưu hóa hòa vô tích tân công hán thuận lợi ba pha trợ ích nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng. Sản phẩm kỹ thuật thượng, BT loại phong trang cơ bản dĩ đạo nhập tịnh lượng sản liễu khách hộ tân nhất đại cao đoan DRAM sản phẩm hạng mục; FC-BGA phong trang cơ bản, quảng châu tân công hán đầu sản hậu, sản phẩm tuyến năng lực khoái tốc đề thăng, 16 tằng cập dĩ hạ sản phẩm hiện dĩ cụ bị phê lượng sinh sản năng lực, 16 tằng dĩ thượng sản phẩm cụ bị dạng phẩm chế tạo năng lực. Tân hạng mục phương diện, vô tích cơ bản nhị kỳ công hán dữ quảng châu phong trang cơ bản hạng mục đích năng lực kiến thiết, sản năng ba pha quân ổn bộ thôi tiến. Báo cáo kỳ nội, vô tích cơ bản nhị kỳ công hán dĩ thật hiện đan nguyệt doanh khuy bình hành. Quảng châu phong trang cơ bản hạng mục xử vu sản năng ba pha tảo kỳ giai đoạn. Đầu tư kiến nghị: Công tư bất đoạn cường hóa ấn chế điện lộ bản nghiệp vụ lĩnh tiên địa vị đích đồng thời, đại lực phát triển dữ kỳ “Kỹ thuật đồng căn” đích phong trang cơ bản nghiệp vụ cập “Khách hộ đồng nguyên” đích điện tử trang liên nghiệp vụ, hình thành liễu nghiệp giới độc đặc đích “3-In-One” nghiệp vụ bố cục. Công tư tích cực bả ác AI gia tốc diễn tiến, khí xa điện động hóa / trí năng hóa xu thế diên tục dĩ cập bộ phân lĩnh vực đích nhu cầu tu phục đẳng cơ hội, gia đại các nghiệp vụ thị tràng khai phát lực độ, thôi động sản phẩm kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa, phong trang cơ bản sản năng trục bộ ba pha, điện tử trang liên nghiệp vụ doanh thu trì tục tăng trường. Khảo lự nghiệp vụ hiệp đồng hiệu quả hiển trứ, đa luân khu động hữu vọng trợ lực công tư củng cố kỳ hành nghiệp long đầu địa vị. Doanh lợi dự trắc: Khảo lự công tư tích cực bả ác tân kỹ thuật diễn tiến đẳng cơ hội, trì tục khai thác thị tràng, ngã môn điều cao công tư doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2024/2025/2026 niên phân biệt thật hiện doanh thu 172.72/203.93/229.19 ức nguyên, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.79/26.67/30.92 ức nguyên, đối ứng PE vi 23.40/19.11/16.48 bội, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI phát triển bất cập dự kỳ đích phong hiểm, tân sản phẩm khai phát tiến triển bất cập dự kỳ đích phong hiểm, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích báo cáo. 2024 niên thượng bán niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 83.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 37.91%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 108.32%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 112.38%. Kỳ trung nhị quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 43.60 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 34.19%, hoàn bỉ tăng trường 10.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.08 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 127.18%, hoàn bỉ tăng trường 60.11%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 130.49%, hoàn bỉ tăng trường 69.45%. Điểm bình: Thụ ích AI lãng triều, PCB sản phẩm kết cấu bất đoạn ưu hóa. 2024 niên thượng bán niên, công tư PCB nghiệp vụ thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 48.55 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 25.09%, chiêm công tư doanh nghiệp tổng thu nhập đích 58.35%; mao lợi suất 31.37%, đồng bỉ tăng gia 5.52pcts. 1 ) tại thông tín lĩnh vực, AI toán lực kiến thiết đái động cao tốc giao hoán cơ hòa quang mô khối đích nhu cầu hiển trứ đề thăng, đái động công tư hữu tuyến trắc thông tín sản phẩm chiêm bỉ đề thăng, sản phẩm kết cấu cải thiện; 2 ) tại sổ cư trung tâm lĩnh vực, vân hán thương tư bổn khai chi trì tục gia mã, AI phục vụ khí tương quan nhu cầu tăng trường, điệp gia thông dụng phục vụ khí EagleStream bình đài điệt đại thăng cấp, công tư AI gia tốc tạp, EagleStream bình đài sản phẩm trì tục phóng lượng. Thử ngoại, tại khí xa điện tử lĩnh vực, công tư kế tục trọng điểm bả ác tân năng nguyên hòa ADAS phương hướng tăng trường cơ hội, tùy tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu thích phóng, trí năng giá sử tương quan cao đoan sản phẩm đích nhu cầu ổn bộ tăng trường, công tư khí xa điện tử lĩnh vực đính đan trì tục tăng trường. Phong trang cơ bản nghiệp vụ ổn bộ kiến thiết, gia tốc đạo nhập cao đoan sản phẩm. 2024 niên thượng bán niên, công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 15.96 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 94.31%, chiêm công tư doanh nghiệp tổng thu nhập đích 19.18%; mao lợi suất 25.46%, đồng bỉ tăng gia 6.66pcts. Công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ gia khoái tân sản phẩm hòa tân khách hộ đạo nhập, đính đan đồng bỉ hiển trứ tăng trường. 1 ) tại BT loại tái bản phương diện, công tư tồn trữ loại sản phẩm mục tiền dĩ đạo nhập tịnh lượng sản liễu khách hộ tân nhất đại cao đoan DRAM sản phẩm hạng mục; xử lý khí tâm phiến loại sản phẩm thật hiện liễu cơ vu WB công nghệ đích đại xích thốn chế tạo năng lực đột phá; RF xạ tần loại sản phẩm dĩ hoàn thành chủ yếu khách hộ đích nhận chứng thẩm hạch. 2 ) tại FC-BGA tái bản phương diện, công tư 16 tằng cập dĩ hạ sản phẩm hiện dĩ cụ bị phê lượng sinh sản năng lực, 16 tằng dĩ thượng sản phẩm cụ bị dạng phẩm chế tạo năng lực, công tư tương trì tục dẫn lĩnh tiên tiến phong trang quốc sản hóa lãng triều. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế 2024/2025/2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 22.55/27.30/31.78 ức nguyên, đối ứng PE vi 24/20/17 bội, khảo lự đáo công tư trì tục thụ ích AI lãng triều, cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách ba động, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, sản năng thích phóng bất cập dự kỳ

Báo cáo yếu điểm công tư công bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo, dự kế thượng bán niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.1 ức -10 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 92%-111%, đối ứng EPS 1.77-1.95 nguyên / cổ. Công tư thượng bán niên đính đan đại phúc tăng trường, PCB sản năng giá động suất hồi thăng, sản phẩm kết cấu ưu hóa đái động lợi nhuận suất đồng bộ đề thăng. Ngã môn dự kế công tư chủ yếu thụ ích vu AI phục vụ khí nhu cầu đích phóng lượng, dĩ cập thông dụng phục vụ khí điệt đại thăng cấp, sản phẩm nghênh lai lượng giới tề thăng. Công tư PCB hạ du trọng điểm bố cục sổ cư trung tâm, khí xa điện tử lĩnh vực. Thông tín phương diện, công tư đối thông tín võng lạc các cá hoàn tiết thật hiện liễu toàn phúc cái, đương tiền thông dụng phục vụ khí điệt đại thăng cấp, AI phục vụ khí hòa giao hoán cơ phóng lượng, công tư thụ ích vu đan cơ giới trị đề thăng hòa cao tốc PCB nhu cầu đích tăng trường. Khí xa lĩnh vực, công tư đích nam thông tam kỳ công hán ba pha thuận lợi, vi đính đan đạo nhập đề cung sản năng chi xanh. Tái bản lĩnh vực, công tư tương sung phân thụ ích vu vân kế toán, nhân công trí năng, trí năng giá sử đẳng đối cao đoan tâm phiến dĩ cập 2.5D/3D phong trang đái lai đích kỹ thuật thăng cấp hồng lợi. Công tư đích ABF tái bản nghiệp vụ thị tối cụ thành trường dự kỳ đích sản phẩm tuyến, mục tiền FC-BGA trung giai sản phẩm dĩ thuận lợi hoàn thành nhận chứng, quảng châu cơ địa nhất kỳ dĩ vu 23Q4 liên tuyến, trục bộ tiến nhập sản năng ba pha kỳ. Công tư điện tử trang liên nghiệp vụ tại y liệu hòa khí xa đẳng lĩnh vực đính đan tăng trường hiển trứ, 24 niên sổ cư trung tâm phương hướng đích PCBA nghiệp vụ dã hữu vọng thật hiện giác hảo đích thành trường. Đầu tư kiến nghị dữ doanh lợi dự trắc ngã môn dự kế công tư 24/25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.7/23.8 ức nguyên. Cấp dư 35xPE, đối ứng mục tiêu cổ giới 141.3 nguyên, duy trì “Mãi nhập” đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ thượng hành phong hiểm: Trì tân hạng mục khai phát siêu dự kỳ; ABF tái bản nhận chứng tiến triển siêu dự kỳ; hạ du nhu cầu phục tô siêu dự kỳ hạ hành phong hiểm: Thông tấn, tiêu phí điện tử đẳng hạ du nhu cầu trì tục bì nhuyễn; tân khách hộ cập hạng mục khai phát bất cập dự kỳ; ABF tái bản tiến triển hoãn mạn; tồn trữ hành nghiệp phục tô bất cập dự kỳ; quốc tế chính sách phát sinh bất lợi biến hóa.

Công tư phát bố 24 niên trung báo nghiệp tích dự tăng công cáo, 24H1 thật hiện 9.1-10.0 ức đồng bỉ tăng trường 92.01%-111.00%, khấu phi quy mẫu 8.2-9.1 ức đồng bỉ tăng trường 92.64-113.78%. Đan quý độ khán, 24Q2 quy mẫu tịnh lợi 5.3-6.2 ức, khu gian trung trị 5.75 ức đồng bỉ +115.1% hoàn bỉ +51.6%, khấu phi quy mẫu 4.84-5.74 ức, khu gian trung trị 5.29 ức đồng bỉ +114.7% hoàn bỉ +57.8%. Ngã môn điểm bình như hạ: Q2 lợi nhuận cao tăng tái siêu dự kỳ, thụ ích vu giá động suất cải thiện, AI tương quan đính đan nhu cầu đái động sản phẩm kết cấu ưu hóa. Q2 lợi nhuận đồng hoàn bỉ cao tăng chủ yếu hệ công tư bả ác hành nghiệp kết cấu tính cơ hội, gia đại các hạng nghiệp vụ thị tràng thác triển lực độ, đính đan đồng bỉ tăng trường, sản năng giá động suất bảo trì hướng thượng thế đầu, thu nhập thật hiện đồng bỉ khoái tốc tăng trường, đồng thời do vu AI đích gia tốc diễn tiến cập ứng dụng thâm hóa, công tư AI phục vụ khí, giao hoán cơ, quang mô khối đẳng AI tương quan sản phẩm chiêm bỉ tiến nhất bộ đề thăng, điệp gia EGS phục vụ khí sấm thấu suất khoái tốc đề thăng đẳng nhân tố, công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa, mao lợi suất đắc đáo cải thiện, thôi động lợi nhuận tiến nhất bộ thích phóng. Tái bản phương diện, vô tích phong trang cơ bản công hán tương bỉ khứ niên đồng kỳ thật hiện nữu khuy, quảng châu ABF tái bản hạng mục chỉnh thể tiến triển thuận lợi. Kim minh niên, thụ ích vu quốc sản toán lực cập tiên tiến phong trang tái bản gia tốc đột phá bối cảnh hạ, công tư cao đoan sản năng hữu vọng nghênh lai cao tốc tăng trường. Đoản kỳ lai khán, công tư hạ du đính đan kết cấu hướng hảo xu thế hữu vọng diên tục, AI phục vụ khí, giao hoán cơ cập quang mô khối đẳng AI tương quan sản phẩm, trung cao đoan khí xa điện tử sản phẩm, tái bản đẳng nhu cầu giác giai, chỉnh thể giá động suất hữu vọng hoàn bỉ hướng thượng, thôi động công tư mao lợi suất kế tục hồi thăng. Trường kỳ quốc nội toán lực nhu cầu không gian quảng khoát, toán lực tâm phiến dĩ cập quốc sản phục vụ khí, giao hoán cơ đẳng cơ sở thiết bị thế đại khẩn bách. Thử ngoại, quốc nội phong trắc hán thương diệc tại tiên tiến phong trang lĩnh vực quân hữu minh xác khoách sản quy hoa, tiên tiến phong trang đích nhu cầu dĩ cập quốc nội quốc sản hóa tiến trình hữu vọng gia tốc. Công tư tạp vị quốc nội toán lực hạch tâm đại khách hộ, thả quảng châu quảng tâm FC-BGA cao đoan tái bản sản tuyến trục bộ kiến thành đầu sản, vị lai trì tục tại quốc nội thị tràng thâm canh tịnh hữu vọng thụ ích vượng thịnh đích quốc sản toán lực nhu cầu. Duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Khảo lự đáo kim minh niên quốc nội toán lực bản nhu cầu phóng lượng đái động công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa cập cao đoan tái bản sản năng tiền kỳ nhận chứng ba pha đích phí dụng, dĩ cập H1 công tư doanh lợi đoan biểu hiện siêu dự kỳ, ngã môn thượng tu 24-26 niên doanh thu dự trắc vi 182.6/219.1/252.0 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 21.1/25.1/29.7 ức nguyên, đối ứng EPS vi 4.11/4.89/5.79 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 26.7/22.5/19.0 bội. Ngã môn khán hảo công tư tại toán lực bản lĩnh vực đích sản phẩm kỹ thuật dĩ cập hạch tâm khách hộ tạp vị, đồng thời tích cực thác triển cao đoan tiên tiến phong trang tái bản sản năng, đả khai trung trường tuyến thành trường không gian, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Đồng hành cạnh tranh gia kịch, hạ du nhu cầu bố cục dự kỳ, quốc sản thế đại tiến độ đê vu dự kỳ.

Đầu tư yếu điểm: 2024 nhất quý báo: Thâm nam điện lộ 1Q24 doanh thu 39.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.24%, hoàn bỉ vi hàng 2.56%, biểu minh đạm quý bất đạm; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 83.88%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 87%, hoàn bỉ cao tăng 29%, doanh lợi năng lực tu phục hiển trứ. Cao đa tằng kỹ thuật ưu thế bảo trì lĩnh tiên, phong trang cơ bản kỹ thuật đa phẩm loại đột phá. Cao đa tằng PCB phương diện, 2019 niên dĩ lai công tư bối bản dạng phẩm tối cao đạt 120 tằng, phê lượng sinh sản 68 tằng. Cư 2023 niên báo, FC-CSP sản phẩm tại MSAP hòa ETS công nghệ đích dạng phẩm năng lực dĩ đạt đáo hành nghiệp nội lĩnh tiên thủy bình; RF sản phẩm thành công đạo nhập bộ phân cao giai sản phẩm; FC-BGA 14 tằng cập dĩ hạ sản phẩm hiện dĩ cụ bị phê lượng sinh sản năng lực, bộ phân khách hộ dĩ hoàn thành tống dạng nhận chứng, xử vu sản tuyến nghiệm chứng đạo nhập giai đoạn; 14 tằng dĩ thượng sản phẩm dĩ tiến nhập tống dạng nhận chứng giai đoạn. 2023 niên PCB cập phong trang cơ bản nghiệp vụ doanh thu hạ điều, điện tử trang liên nghiệp vụ thật hiện tăng trường. 1 ) PCB nghiệp vụ thu nhập 80.73 ức nguyên, đồng bỉ -8.52%, chiêm công tư doanh nghiệp tổng thu nhập đích 59.68%, mao lợi suất 26.55%, đồng bỉ -1.57pct. 2023 niên do vu toàn cầu kinh tế hàng ôn hòa EGS bình đài thiết hoán bất đoạn thôi trì, sổ cư trung tâm chỉnh thể nhu cầu y cựu thừa áp, hạ bán niên EagleStream bình đài sản phẩm trục bộ khởi lượng. 2 ) phong trang cơ bản nghiệp vụ thu nhập 23.06 ức nguyên, đồng bỉ -8.47%, chiêm công tư doanh nghiệp tổng thu nhập 17.05%, mao lợi suất 23.87%, đồng bỉ -3.11pct; 3 ) điện tử trang liên nghiệp vụ thu nhập 21.19 ức nguyên, đồng bỉ +21.50%, chiêm công tư doanh nghiệp tổng thu nhập đích 15.67%, mao lợi suất 14.66%, đồng bỉ +1.51pct. Bả ác tân năng nguyên hòa ADAS cơ hội, khí xa PCB đính đan đồng bỉ tăng trường siêu 50%, tân kiến thái quốc công hán. Khí xa PCB sản phẩm bao quát cao tần, HDI, cương nạo, hậu đồng đẳng, kỳ trung ADAS lĩnh vực dụng vu nhiếp tượng đầu, lôi đạt đẳng thiết bị, tân năng nguyên lĩnh vực dụng vu điện trì, điện khống. Khí xa chuyên nghiệp công hán nam thông tam kỳ 2021Q4 liên tuyến đầu sản, 2022 niên để dĩ thật hiện đan nguyệt doanh lợi. Công tư nghĩ đầu tư 12.7 ức nguyên kiến thiết thái quốc công hán, mục tiền dĩ hoàn thành thái quốc tử công tư đích bị án đăng ký tịnh cấu mãi ước 70 lai đích lạc gia nạp công nghiệp viên khu nội công nghiệp dụng địa. Tối đại đích nội tư phong trang cơ bản cung ứng thương, quốc nội lĩnh tiên đích xử lý khí tâm phiến phong trang cơ bản cung ứng thương. Thâm nam điện lộ phong trang cơ bản ngũ loại sản phẩm chủ yếu dụng vu tồn trữ tâm phiến, vi cơ điện hệ thống, xạ tần mô khối, xử lý khí tâm phiến hòa cao tốc thông tín, kỳ trung khuê mạch khắc phong vi cơ điện hệ thống phong trang cơ bản thị chiêm suất du 30%, dữ nhật nguyệt quang, an kháo khoa kỹ, trường điện khoa kỹ đẳng trường kỳ hợp tác. BT loại phong trang cơ bản sản phẩm phúc cái năng lực quảng phiếm, thâm canh tồn trữ loại, xạ tần mô tổ loại, FC-CSP loại sản phẩm, bả ác liễu 2023Q2 dĩ lai phong trang cơ bản lĩnh vực cục bộ nhu cầu tu phục cơ hội. Tân sản năng: Quảng châu quảng tâm phong trang cơ bản hạng mục chủ yếu sản phẩm vi FC-BGA, RF cập FC-CSP đẳng, nhất kỳ 4Q23 đầu sản; vô tích nhị kỳ chủ yếu vi cao giai đảo trang tâm phiến dụng phong trang cơ bản. Duy trì doanh lợi dự trắc, duy trì mãi nhập bình cấp. 2024Q1 nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Khán hảo ABF tái bản, AI PCB tân phẩm thác triển, duy trì 2024/25/26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc 17/20/23 ức nguyên, 2024PE 25X, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thông tín nhu cầu phục tô bất cập dự kỳ; CCL tài liêu thành bổn trì tục thượng trướng; IC tái bản quốc sản hóa bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 4 nguyệt 15 nhật, công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo. 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện doanh thu 39.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.24%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.80 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 83.88%. 2024Q1 hạ du nhu cầu trục bộ hướng hảo, các nghiệp vụ đính đan lượng quân hữu đề thăng. 2024 niên Q1, điện tử sản nghiệp nhu cầu chỉnh thể bảo trì bình ổn tu phục xu thế, giác 2023 niên nhất quý độ hạ du thị tràng nhu cầu thừa áp đích tình hình hữu sở cải thiện, PCB, phong trang cơ bản, điện tử trang liên tam hạng nghiệp vụ doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ quân hữu đề thăng. Công tư thật hiện doanh thu 39.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.24%, chủ yếu nhân vi các nghiệp vụ đính đan đích tăng trường; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.80 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 83.88%, nghiệp tích thật hiện đại phúc đề thăng. Tòng PCB nghiệp vụ khán, sổ cư trung tâm lĩnh vực đắc ích vu EagleStream bình đài sản phẩm trục bộ khởi lượng, điệp gia AI gia tốc tạp đẳng sản phẩm nhu cầu tăng trường, đính đan nhu cầu hoàn bỉ thật hiện trì tục tăng trường. Tại khí xa điện tử lĩnh vực, công tư tương kế tục bả ác tại tân năng nguyên hòa ADAS phương hướng đích cơ hội, diên tục vãng kỳ nhu cầu. Tòng điện tử trang liên nghiệp vụ khán, công tư thông quá nhất trạm thức giải quyết phương án bình đài, vi khách hộ đề cung trì tục tăng trị phục vụ, tăng cường khách hộ niêm tính, tịnh trì tục gia cường nội bộ vận doanh cập cung ứng liên quản lý, 2023 niên doanh thu hòa mao lợi suất quân thật hiện song tăng trường. Phong trang cơ bản nghiệp vụ sản năng gia tốc thích phóng, hải ngoại bố cục bất đoạn hoàn thiện. 2024 niên Q1, công tư phát sinh nghiên phát phí dụng 3.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 103.58%, chủ yếu đầu nhập FC-BGA phong trang cơ bản bình đài năng lực kiến thiết. Công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ nhu cầu chỉnh thể diên tục 2023 niên Q4 thái thế, BT loại phong trang cơ bản bảo trì ổn định phê lượng sinh sản, FC-BGA phong trang cơ bản các giai sản phẩm đối ứng đích sản tuyến nghiệm chứng đạo nhập, tống dạng nhận chứng đẳng công tác đắc đáo hữu tự thôi tiến, vô tích cơ bản nhị kỳ công hán dĩ thật hiện đan nguyệt doanh khuy bình hành. Đồng thời, công tư tương kế tục gia khoái quảng châu FC-BGA sản phẩm tuyến cạnh tranh lực kiến thiết, chi xanh vô tích, quảng châu phong trang cơ bản hạng mục thuận lợi ba pha. Thử ngoại, công tư tích cực khai thác hải ngoại thị tràng, đầu tư 12.74 ức nguyên tại thái quốc kiến thiết công hán, tịnh dĩ khai thủy trù bị khai triển các hạng kiến thiết công tác, bất đoạn hoàn thiện hải ngoại bố cục. Ngã môn nhận vi, tùy trứ AI đích gia tốc diễn tiến, ICT sản nghiệp đối vu cao toán lực hòa cao tốc võng lạc đích nhu cầu nhật ích khẩn bách, công tư PCB nghiệp vụ vị lai hữu vọng bất đoạn tăng trường. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 15.48/19.08/24.31 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 30/25/19 bội. Tùy trứ công tư sản năng đích trục bộ thích phóng, khách hộ hạng mục đích trì tục thôi tiến, ngã môn khán hảo công tư vị lai nghiệp tích phát triển, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Sản năng khoách trương hậu ba pha bất cập dự kỳ phong hiểm; thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm; tân sản phẩm khai phát phong hiểm.

Công tư phát bố 2024 niên đệ nhất quý độ báo cáo, công tư 24Q1 đan quý độ doanh thu tịnh lợi quân thật hiện đồng bỉ tăng trường, nghiên phát đầu nhập đồng bỉ tăng trường hiển trứ, duy trì mãi nhập bình cấp. Chi xanh bình cấp đích yếu điểm công tư thu nhập mao lợi đồng bỉ hiển trứ tăng trường, kinh doanh năng lực ổn bộ đề thăng. Công tư 24Q1 thật hiện doanh thu 39.61 ức nguyên, đồng bỉ +42.24%/ hoàn bỉ -2.56%, thật hiện mao lợi nhuận 9.98 ức nguyên, đồng bỉ +55.45%/ hoàn bỉ +1.52%, mao lợi suất phương diện, công tư 2024Q1 thật hiện mao lợi suất 25.19%, đồng bỉ +2.14pcts/ hoàn bỉ +1.01pcts. Bạn tùy hành nghiệp cảnh khí độ đích tu phục, ngã môn nhận vi công tư sản năng lợi dụng suất hoặc tiến nhất bộ thượng hành, kinh doanh năng lực hữu vọng trì tục đề thăng. Nghiên phát phí dụng suất đồng bỉ hiển trứ đề thăng, ảnh hưởng công tư đương quý doanh lợi biểu hiện. Công tư 1Q24 thật hiện quy mẫu tịnh lợi 3.80 ức nguyên, đồng bỉ +83.88%, thật hiện khấu phi tịnh lợi 3.36 ức nguyên, đồng bỉ +87.43%. Quy mẫu tịnh lợi suất 9.58%, đồng bỉ +2.17pcts, khấu phi tịnh lợi suất 8.47%, đồng bỉ +2.04pcts. Các hạng phí dụng suất lai khán, công tư bổn quý nghiên phát phí dụng đạt 3.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.72 ức nguyên, nghiên phát phí dụng suất đạt 8.53%, đồng bỉ +2.57pcts, nhất định trình độ tha luy liễu lợi nhuận biểu hiện. Ngã môn nhận vi tùy trứ quảng châu công hán trục bộ chuyển cố, nghiên phát phí dụng hoặc tương trục bộ hạ hàng xu vu chính thường trạng thái. PCB nghiệp vụ tích cực thôi tiến sản phẩm kết cấu ưu hóa, phong trang cơ bản nghiệp vụ phát lực tồn lượng thị tràng thâm canh dữ tân khách hộ khai phát. PCB nghiệp vụ: 1 ) khí xa lĩnh vực: 2023 toàn niên đính đan đồng bỉ tăng trường siêu 50%, đính đan tăng lượng chủ yếu lai tự công tư tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu đích thích phóng cập ADAS tương quan cao đoan sản phẩm đích nhu cầu thượng lượng, hải ngoại Tier1 khách hộ khai phát công tác tiến triển thuận lợi, 24 niên hữu vọng diên tục tăng trường thái thế; 2 ) sổ cư trung tâm: Bạn tùy 23H2 dĩ lai bộ phân khách hộ EagleStream bình đài sản phẩm trục bộ khởi lượng, dĩ cập tại tân khách hộ dữ bộ phân tân sản phẩm ( như AI gia tốc tạp đẳng ) khai phát thượng thủ đắc nhất định đột phá, công tư 24 niên hữu vọng diên tục đính đan kết cấu ưu hóa thái thế. Phong trang cơ bản nghiệp vụ: Vô tích cơ bản nhị kỳ công hán trì tục thôi tiến năng lực đề thăng dữ lượng sản ba pha, gia tốc khách hộ nhận chứng hòa sản phẩm đạo nhập tiến trình. Quảng châu phong trang cơ bản hạng mục nhất kỳ kiến thiết thôi tiến thuận lợi, dĩ vu 2023 niên đệ tứ quý độ hoàn thành liên tuyến đầu sản, mục tiền dĩ khai thủy sản năng ba pha. Cổ trị khảo lự 24 niên PCB cập BT tái bản hành nghiệp cảnh khí độ hữu vọng trì tục phục tô, công tư bất đoạn thôi “3i oe” chiến lược, trục bộ khai thác tân thị tràng, ngã môn dự kế công tư 2024/2025/2026 niên phân biệt thật hiện thu nhập 161.08/191.62/219.00 ức nguyên, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 17.31/20.16/24.28 ức nguyên, EPS phân biệt vi 3.38/3.93/4.73 nguyên, đối ứng 2024-2026 niên PE phân biệt vi 29.0/24.9/20.7 bội. Duy trì mãi nhập bình cấp. Bình cấp diện lâm đích chủ yếu phong hiểm phong trang cơ bản sản năng ba pha bất cập dự kỳ, thượng du nguyên tài liêu trướng giới phong hiểm, tân sản phẩm đạo nhập bất cập dự kỳ.

Sự kiện khái thuật công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, 24Q1 doanh thu 39.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.24%, hoàn bỉ hạ hàng 2.56%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 83.88%, hoàn bỉ hạ hàng 22.45%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 87.43%, hoàn bỉ tăng trường 28.74%, mao lợi suất 25.19%, đồng bỉ tăng trường 2.14pct, hoàn bỉ tăng trường 1.01pct, tịnh lợi suất 9.58%, đồng bỉ tăng trường 2.18pct, hoàn bỉ hạ hàng 2.46pct24Q1 doanh thu đồng bỉ tăng trường hiển trứ, mao lợi suất sang 22Q4 dĩ lai tối cao thủy bình nhất quý độ vi truyện thống PCB hành nghiệp đạm quý, công tư 24Q1 tổng thể trình hiện đạm quý bất đạm thái thế, doanh thu đồng bỉ tăng trường phúc độ minh hiển, công tư đính đan bão mãn, giá động suất nhưng duy trì cao vị, chủ yếu hệ sổ thông lĩnh vực đẳng nhu cầu vượng thịnh; mao lợi suất sang 22Q4 dĩ lai tối cao thủy bình, mao lợi suất đề thăng chủ yếu hệ công tư thâm độ thụ ích phục vụ khí, giao hoán cơ thăng cấp xu thế đái lai đích sản phẩm kết cấu cải thiện cập tái bản phục tô; tòng phí dụng đoan lai khán, 24Q1 nghiên phát phí dụng 3.38 ức nguyên, giác 23Q1 tăng gia 1.72 ức nguyên, yoy+103.61%, nghiên phát phí dụng suất đạt 8.53%, yoy+2.57pct, nghiên phát phí dụng giác cao chủ yếu hệ ABF tái bản đầu nhập sở trí. PCB nghiệp vụ: Tích cực thôi tiến sản phẩm kết cấu ưu hóa, sổ cư trung tâm + khí xa dẫn lĩnh vị lai thành trường 1 ) sổ cư trung tâm lĩnh vực: 2023 niên hạ bán niên dĩ lai bộ phân khách hộ EagleStream bình đài sản phẩm khởi lượng, dự kế 24 niên sấm thấu suất hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng; công tư tại tân khách hộ dữ bộ phân tân sản phẩm như AI gia tốc tạp đẳng khai phát thượng thủ đắc đột phá, hậu tục tăng trường động lực cường; 2 ) khí xa điện tử lĩnh vực: Công tư tích cực bả ác tân năng nguyên hòa ADAS phương hướng đái lai đích tăng trường cơ hội, 23 niên khí xa lĩnh vực đính đan đồng bỉ tăng trường siêu 50%, đính đan tăng lượng chủ yếu lai tự công tư tiền kỳ đạo nhập đích tân khách hộ định điểm hạng mục nhu cầu đích thích phóng dĩ cập ADAS tương quan cao đoan sản phẩm đích nhu cầu thượng lượng, 24 niên dự kế định điểm khách hộ hữu vọng tiến nhất bộ phóng lượng. Thử ngoại, hải ngoại Tier1 khách hộ khai phát công tác tiến triển thuận lợi, vi vị lai khí xa nghiệp vụ đích trì tục tăng trường điện định liễu kiên thật cơ sở. Phong trang cơ bản nghiệp vụ: 23 hạ bán niên nhu cầu dĩ khai thủy chuyển noãn, trường kỳ khán hảo IC tái bản bố cục 1 ) phong trang cơ bản nghiệp vụ 23 niên hạ bán niên dĩ lai bộ phân lĩnh vực nhu cầu hữu sở tu phục, công tư bằng tá quảng phiếm đích BT loại cơ bản sản phẩm phúc cái năng lực dữ châm đối tính đích tiêu thụ sách lược bả ác liễu nhu cầu hồi noãn cơ ngộ, kỳ trung tồn trữ dữ xạ tần sản phẩm thụ ích vu khách hộ khai phát đột phá dữ hạ bán niên tồn lượng khách hộ nhu cầu tu phục, dự kế 24 niên phong trang cơ bổn hồi noãn xu thế nhưng tương trì tục; 2 ) kỹ thuật năng lực đột phá phương diện, công tư FC-CSP sản phẩm tại MSAP hòa ETS công nghệ đích dạng phẩm năng lực dĩ đạt đáo hành nghiệp nội lĩnh tiên thủy bình; RF xạ tần sản phẩm thành công đạo nhập bộ phân cao giai sản phẩm; FC-BGA sản phẩm 14 tằng cập dĩ hạ sản phẩm hiện dĩ cụ bị phê lượng sinh sản năng lực, bộ phân khách hộ dĩ hoàn thành tống dạng nhận chứng, xử vu sản tuyến nghiệm chứng đạo nhập giai đoạn; 14 tằng dĩ thượng sản phẩm dĩ tiến nhập tống dạng nhận chứng giai đoạn. 3 ) tân hạng mục kiến thiết phương diện, vô tích cơ bản nhị kỳ công hán trì tục thôi tiến năng lực đề thăng dữ lượng sản ba pha, gia tốc khách hộ nhận chứng hòa sản phẩm đạo nhập tiến trình. Quảng châu phong trang cơ bản hạng mục nhất kỳ kiến thiết thôi tiến thuận lợi, dĩ vu 2023 niên đệ tứ quý độ hoàn thành liên tuyến đầu sản, mục tiền dĩ khai thủy sản năng ba pha. Đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024/2025/2026 niên niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 20.03/24.35/28.4 ức nguyên, án chiếu 2024/4/15 thu bàn giới, PE vi 25.1/20.6/17.7 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm, mậu dịch ma sát phong hiểm, hối suất ba động phong hiểm, ngoại vi hoàn cảnh ba động phong hiểm.

2024Q1 nghiệp tích đồng bỉ đại phúc cải thiện, các nghiệp vụ điều tuyến ổn trung hướng hảo, duy trì “Mãi nhập” bình cấp công tư 2024Q1 đan quý độ thật hiện doanh thu 39.61 ức nguyên, đồng bỉ +42.24%, hoàn bỉ -2.56%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.80 ức nguyên, đồng bỉ +83.88%, hoàn bỉ -22.53%; khấu phi tịnh lợi nhuận 3.36 ức nguyên, đồng bỉ +87.43%, hoàn bỉ +28.66%; mao lợi suất 25.19%, đồng bỉ +2.14pcts, hoàn bỉ +1.01pcts. Ngã môn duy trì 2024-2026 niên nghiệp tích dự kỳ, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 16.36/19.56/22.98 ức nguyên, đối ứng EPS vi 3.19/3.81/4.48 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 27.9/23.3/19.9 bội, công tư hệ quốc nội đầu bộ sổ thông bản hán thương, thâm độ bố cục FC-BGA tái bản đẳng cao đoan sản phẩm lĩnh vực, nghiệp tích hữu vọng ổn bộ tăng trường, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. 2024Q1 các nghiệp vụ điều tuyến doanh thu đồng bỉ đề thăng, công tư nghiệp tích hữu vọng ổn bộ tăng trường 2024Q1 công tư doanh thu đại phúc cải thiện, PCB, phong trang cơ bản, điện tử trang liên tam hạng nghiệp vụ doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ quân hữu đề thăng. Tế phân lai khán, PCB nghiệp vụ: Thông tín lĩnh vực vô tuyến trắc hoàn bỉ vị xuất hiện minh hiển cải thiện, hữu tuyến trắc giao hoán cơ nhu cầu hữu sở tăng trường; sổ cư trung tâm lĩnh vực đính đan hoàn bỉ kế tục tăng trường, chủ yếu đắc ích vu EageStream bình đài sản phẩm trục bộ khởi lượng, điệp gia AI gia tốc tạp đẳng sản phẩm nhu cầu tăng trường; khí xa lĩnh vực kế tục thụ ích vu ADAS hòa tân năng nguyên đích cơ hội, diên tục vãng kỳ nhu cầu; công khống lĩnh vực tương đối bình ổn. Phong trang cơ bản nghiệp vụ: 2024Q1 công tư phong trang cơ bản nghiệp vụ nhu cầu chỉnh thể diên tục 2023Q4 đích thái thế, BT loại phong trang cơ bản bảo trì ổn định phê lượng sinh sản. Sổ thông hòa khí xa dụng PCB nghiệp vụ trì tục hướng hảo, phong trang cơ bản hạng mục thôi tiến thuận lợi PCB: Bạn tùy AI sản nghiệp đích bồng bột phát triển, ICT sản nghiệp đối vu cao toán lực hòa cao tốc võng lạc đích nhu cầu nhật ích tăng trường, lạp động cao tốc thông tín võng lạc, sổ cư trung tâm giao hoán cơ, AI gia tốc tạp, tồn trữ khí đẳng lĩnh vực đích PCB nhu cầu cao tốc tăng trường, công tư hữu vọng thâm độ thu ích; tùy trứ khí xa điện động hóa trí năng hóa sấm thấu suất trục bộ đề thăng, công tư xa dụng tân năng nguyên hòa ADAS sản phẩm hữu vọng duy trì giác cao tăng trường. Phong trang cơ bản: BT tái bản thụ ích vu tồn trữ dữ xạ tần sản phẩm thụ ích vu khách hộ đột phá dĩ cập hạ du nhu cầu trục bộ hồi noãn. Quảng châu phong trang cơ bản nhất kỳ hạng mục 2023Q4 liên tuyến đầu sản, mục tiền dĩ khai thủy sản năng ba pha; vô tích nhị kỳ trì tục thôi tiến năng lực đề thăng hòa lượng sản ba pha, mục tiền dĩ thật hiện đan nguyệt doanh khuy bình hành. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu khôi phục bất cập dự kỳ; sản năng thích phóng bất cập dự kỳ; kỹ thuật nghiên phát bất cập dự kỳ; khách hộ đạo nhập bất cập dự kỳ.