Công tư thị nghiệp giới lĩnh tiên đích quang khí kiện bình đài hình long đầu hán thương. Thông quá tự chủ nghiên phát hòa ngoại diên tịnh cấu, tại tinh mật đào từ, công trình tố liêu, phục hợp kim chúc, quang học pha li đẳng cơ sở tài liêu lĩnh vực tích luy đa hạng toàn cầu lĩnh tiên đích hạch tâm công nghệ kỹ thuật, dĩ hình thành dĩ thập lục điều sản phẩm tuyến vi chi xanh đích quang khí kiện chỉnh thể giải quyết phương án hòa tiên tiến quang học phong trang lưỡng đại hạch tâm nghiệp vụ bản khối, vi toàn cầu khách hộ đề cung đa chủng thùy trực chỉnh hợp nhất trạm thức sản phẩm giải quyết phương án. Thụ ích vu AI đái lai đích toán lực nhu cầu bạo phát, 23 niên công tư thật hiện doanh thu 19.39 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, phân biệt đồng tăng 62%, 81%. 24Q1 diên tục cao tăng trường thái thế, thật hiện doanh thu 7.32 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, phân biệt đồng tăng 155%, 203%. Đầu tư la tập AI phát triển đái động toán lực nhu cầu trì tục cao tăng, quang thông tín hành nghiệp cảnh khí độ trì tục đề thăng. Đại mô hình điệt đại đái lai toán lực nhu cầu chỉ sổ cấp đề thăng, dữ ma nhĩ định luật đề cung đích đan tạp toán lực chi gian đích cung nhu soa đái động quang mô khối đích cao cảnh khí chu kỳ. Võng lạc giá cấu đích biến thiên dữ ngạnh kiện điệt đại, hạ du vân hán thương trì tục gia đại AI dĩ cập vân nghiệp vụ tư bổn khai chi đẳng nhân tố kế tục thôi động hành nghiệp khoách dung dữ cảnh khí độ đề thăng. 1 ) vân sổ cư trung tâm đích võng lạc giá cấu quang mô khối nhu cầu lượng đề thăng, kỳ thứ khả sáp bạt quang mô khối hướng khuê quang, CPO đẳng canh đa kỹ thuật lộ tuyến diễn tiến, công tư tiền chiêm bố cục đích quang dẫn kình khả thích phối quang mô khối bất đồng kỹ thuật lộ kính. 2 ) vi mãn túc đại mô hình điệt đại, lạc địa đẳng toán lực nhu cầu, hạ du vân hán thương trì tục gia đại AI dĩ cập vân nghiệp vụ đích tư bổn đầu nhập. 24Q1 hải ngoại tứ đại vân hán thương hợp kế tư bổn khai chi 442.89 ức mỹ nguyên, đồng tăng 31%, đồng thời đối toàn niên tư bổn khai chi chỉ dẫn nhạc quan. Tiền chiêm bố cục quang dẫn kình, hữu vọng thành vi công tư nghiệp tích tân tăng trường cực. Tùy trứ sổ cư trung tâm hỗ liên đái khoan trì tục thăng cấp, quang mô khối công háo, giao hoán cơ đoan khẩu mật độ, quang điện giao hoán dung lượng đẳng vấn đề đột hiển, quang dẫn kình thành vi tập thành độ dữ tính năng kiêm ưu đích giải quyết phương án. Công tư y thác vu vô nguyên khí kiện hòa hữu nguyên phong trang phương diện đích kỹ thuật trầm điến tích luy, tiền chiêm bố cục liễu cao tốc quang dẫn kình giải quyết phương án. 2020 niên công tư thông quá định tăng mộ tập 7.86 ức nguyên đầu hướng diện hướng 5G cập sổ cư trung tâm đích cao tốc quang dẫn kình kiến thiết hạng mục. Tùy trứ nhân công trí năng phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia, 800G/1.6T đẳng cao tốc quang mô khối nhu cầu trục tiệm thích phóng, công tư quang dẫn kình nghiệp vụ hữu vọng nghênh lai phát triển tân cơ ngộ. Doanh lợi dự trắc, cổ trị hòa bình cấp dự kế 2024-2026 niên công tư tịnh lợi nhuận vi 14.31 ức nguyên, 22.58 ức nguyên, 28.19 ức nguyên, đối ứng EPS vi 3.62 nguyên, 5.71 nguyên hòa 7.12 nguyên. Ngã môn khán hảo công tư tác vi nghiệp nội lĩnh tiên đích bình đài hình quang khí kiện cung ứng thương, quang dẫn kình nghiệp vụ hữu vọng thành vi công tư kinh doanh tân tăng trường cực. Ngã môn cấp dư 2024 niên 45 bội cổ trị, thị trị 644.15 ức nguyên, mục tiêu giới 162.81 nguyên, cấp dư công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ thị tràng cạnh tranh gia kịch; sản phẩm điệt đại bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ.

Công tư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo: 2023 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 62.04%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 81.14%; 2024 niên đệ nhất quý độ thật hiện doanh thu 7.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 154.95%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 202.68%. Đầu tư yếu điểm AI đái động hữu nguyên nghiệp vụ cao tăng, quang dẫn kình hữu vọng tại CPO kỹ thuật diễn tiến trung thưởng chiêm tiên cơ AI thôi hóa cao tính năng kế toán, vân sổ cư trung tâm quảng phiếm ứng dụng, thôi động toàn cầu quang khí kiện thị tràng quy mô khoái tốc tăng trường, đồng thời AI ứng dụng đối toán lực cơ sở thiết thi tính năng đích canh cao yếu cầu thôi động quang hỗ liên kỹ thuật đái khoan tốc suất thăng cấp gia tốc, tòng chi tiền đích 4 niên phiên bội biến thành 2 niên phiên bội, tòng nhi gia khoái liễu quang mô khối hướng 400G/800G/1.6T cao tốc suất phương hướng điệt đại thăng cấp. Công tư thâm canh quang khí kiện lĩnh vực, vi 400G/800G quang mô khối sản phẩm phối sáo các loại quang vô nguyên, hữu nguyên khí kiện. 2023 niên AI sổ thông thị tràng đích cao nhu cầu đái động công tư hữu nguyên nghiệp vụ doanh thu đột phá 7.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng phúc cao đạt 242.52%, mao lợi suất YOY+8.02pct, cống hiến tối đại đích nghiệp tích tăng lượng. Thử ngoại, tại nhân công trí năng, sổ cư trung tâm đẳng đại toán lực tràng cảnh hạ, tân hình quang điện tử tập thành kỹ thuật CPO ( quang điện cộng phong trang ) phát triển tấn tốc, hữu vọng trục bộ thế đại truyện thống khả sáp bạt quang mô khối thành vi trường kỳ kỹ thuật xu thế. CPO kỹ thuật thông quá tương võng lạc giao hoán tâm phiến hòa quang dẫn kình cộng đồng phong trang tại đồng nhất cá sáp tào thượng, súc đoản tín hào tại tâm phiến hòa dẫn kình chi gian đích truyện thâu cự ly, tòng nhi đề cao truyện thâu hiệu suất, hàng đê công háo, giảm tiểu mô khối chỉnh thể xích thốn. Tác vi nghiệp giới lĩnh tiên đích quang khí kiện chỉnh thể giải quyết phương án đề cung thương hòa tiên tiến quang học phong trang chế tạo phục vụ thương, công tư tiền chiêm bố cục cơ vu CPO kỹ thuật đích quang dẫn kình cập thượng du quang khí kiện đa niên, hữu vọng tại tân nhất đại kỹ thuật điệt đại trung thưởng chiêm lĩnh tiên ưu thế, tiến nhất bộ cường hóa trường kỳ cạnh tranh lực. Nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm khả khống, tồn hóa sung túc hữu bị vô hoạn cư quang tiêm tại tuyến chuyên phóng phúc khả hỉ mã công tư báo đạo, 2024 niên AI ứng dụng bạo phát thức tăng trường đạo trí quang khí kiện đích thượng du hạch tâm tổ kiện MT sáp tâm hành nghiệp tính cung ứng khẩn trương. Nhân thử, ngã môn nhận vi 2023 công tư tồn hóa đồng bỉ tăng trường 37.6% khoách trương chí 2.56 ức nguyên khả hữu hiệu bảo chướng nguyên tài liêu đích cung ứng ổn định tính, đề cao đính đan giao phó đạt thành suất. Tác vi bình đài hình quang khí kiện long đầu, công tư thông quá cao hiệu vận doanh năng lực hòa quy mô chế tạo ưu thế, bình hoạt nguyên tài liêu đích giới cách ba động, đề cao khách hộ niêm tính, duy trì hành nghiệp lĩnh tiên đích doanh lợi thủy bình. Cụ thể thố thi bao quát: ( 1 ) khoách sung sản phẩm củ trận, sản phẩm tuyến cao độ thùy trực chỉnh hợp, giảm thiếu đối đan nhất cung ứng thương đích y lại, đại phúc đề thăng đối thượng du đích nghị giới năng lực. Công tư thông quá tự chủ nghiên phát hòa ngoại diên tịnh cấu sản phẩm tuyến dĩ tòng 2005 niên đích 3 điều khoách sung chí mục tiền đích 16 điều, phong phú đích sản phẩm chủng loại hòa sổ lượng cực đại đích đề cao liễu nghị giới năng lực; ( 2 ) thùy trực chỉnh hợp nhất trạm thức sản phẩm giải quyết phương án cường hóa đại khách hộ sách lược, đề cao khách hộ niêm tính, tăng hậu lợi nhuận. 2023 niên tiền 5 đại khách hộ tiêu thụ ngạch chiêm bỉ cao đạt 81.64%, YOY+33.90pct, hải ngoại doanh thu chiêm bỉ 82.14%, đại khách hộ vưu kỳ thị cao mao lợi hải ngoại đại khách hộ đích trường đính đan trợ lực công tư hữu hiệu khoách đại quy mô biên tế, bình hành sản nghiệp chu kỳ; ( 3 ) cao nghiên phát đầu nhập bảo chướng sản phẩm khoái tốc điệt đại, đề cao cao mao lợi sản phẩm đích nghiên phát hòa sinh sản, ưu hóa sản phẩm kết cấu; ( 4 ) trì tục thăng cấp công tư vận doanh quản lý thể hệ, cường hóa tinh ích sinh sản, hàng bổn tăng hiệu. Công tư trì tục tín tức hệ thống thăng cấp hòa tự động hóa thăng cấp, lạc thật giang tây sinh sản cơ địa hàng bổn tăng hiệu, cao tốc suất sản phẩm sản năng lợi dụng suất minh hiển đề thăng. Triển vọng vị lai, công tư lĩnh tiên đích nghiên phát năng lực, cao hiệu vận doanh năng lực hòa quy mô ưu thế liêu tương tiến nhất bộ cường hóa kỳ đại khách hộ chiến lược, đề cao cung ứng liên ổn định tính, đề thăng công tư doanh lợi năng lực. Gia tốc hải ngoại cơ địa kiến thiết, hoàn thiện toàn cầu sản nghiệp bố cục công tư gia tốc thôi động hải ngoại tân gia pha tổng bộ bình đài hòa thái quốc sinh sản cơ địa đích kiến thiết, hiệp đồng canh đa khách hộ quy hoa toàn cầu đa hán khu sản năng cung ứng. Thái quốc sinh sản cơ địa nhất kỳ dự kế tương vu 2024 niên 5 nguyệt khai thủy thí sinh sản. Bố cục hải ngoại sản năng bất cận năng đề cao công tư tham dữ toàn cầu hóa nghiệp vụ đích tổng hợp cạnh tranh lực, vi khách hộ đề cung canh đa tiện tiệp phục vụ; đồng thời dã tương chỉnh hợp hải ngoại hòa quốc nội đích cung ứng liên tư nguyên, trục bộ hình thành dĩ tô châu vi trung quốc tổng bộ, tân gia pha vi hải ngoại tổng bộ, giang tây dữ thái quốc vi lượng sản cơ địa đích khu vị ưu thế hỗ bổ đích toàn cầu lập thể phân công bố cục. Doanh lợi dự trắc dự trắc công tư 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 34.89, 52.69, 73.77 ức nguyên, EPS phân biệt vi 3.21, 4.85, 6.81 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 42, 27.9, 19.8 bội. AI ứng dụng đái động cao tốc quang khí kiện nhu cầu khoái tốc tăng trường, khảo lự đáo công tư tại quang dẫn kình quang khí kiện lĩnh vực đích kỹ thuật thật lực hòa quy mô hóa ưu thế điệp gia hải ngoại sản năng đích trục bộ thích phóng, công tư doanh lợi năng lực hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng, duy trì “Mãi nhập” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ AI thương nghiệp hóa tiến trình bất cập dự kỳ; hải ngoại vân hán thương tư bổn khai chi bất cập dự kỳ; sản nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 19.39 ức nguyên, đồng bỉ +62.04%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng bỉ +81.14%. 2024Q1 công tư thật hiện doanh thu 7.32 ức nguyên, đồng bỉ +154.95%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, đồng bỉ +202.68%. Điểm bình: 1, 2023Q4 quý độ doanh thu hòa lợi nhuận quân sang lịch sử tân cao, hoàn bỉ bảo trì đề thăng xu thế, Fabrinet thành vi công tư đệ nhất đại khách hộ. 2023Q4 công tư thật hiện doanh thu 7.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 138.78%, hoàn bỉ đề thăng 35.06%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.91 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 131.20%, hoàn bỉ đề thăng 43.35%, công tư quý độ doanh thu bất đoạn sang lịch sử tân cao. Căn cư niên báo sổ cư, 2023 niên công tư đệ nhất đại khách hộ vi Fabrinet, đối ứng tiêu thụ ngạch vi 10.39 ức nguyên, doanh thu chiêm bỉ 53.61%. 2, 2024Q1 đoản kỳ giao phó tiết tấu ba động, dự kế 2024Q2 hữu vọng hoãn giải. 2024Q1 hoàn bỉ 2023Q4 thu nhập cơ bổn trì bình, dự kế chủ yếu thị đoản kỳ giao phó ba động ảnh hưởng, đãn thị đồng bỉ thật hiện cao tốc tăng trường biểu minh hạ du hành nghiệp nhu cầu nhưng xử vu cao cảnh khí giai đoạn. Triển vọng 2024Q2, tùy trứ công tư đề thăng giao phó năng lực, điệp gia hậu tục vật liêu cung ứng hoãn giải, dự kế trục bộ khả hồi đáo gia tốc giao phó trạng thái. 3, mao lợi suất ổn định, gia hồi cổ quyền kích lệ phí dụng hậu hoàn bỉ tịnh lợi suất cơ bổn trì bình. 2024Q1 công tư mao lợi suất vi 55.51%, hoàn bỉ 2023Q4 đích 56.55%, cơ bổn bảo trì ổn định. Tịnh lợi suất: Căn cư công tư công cáo, 2024 niên công tư dự kế kế đề đích cổ quyền kích lệ kế đề phí dụng tại 8240 vạn nguyên, giả thiết tứ cá quý độ bình quân kế đề, mỗi cá quý độ đối ứng vi 2060 vạn nguyên, nhược gia hồi đối ứng tịnh lợi nhuận tiếp cận 3 ức nguyên, hoàn bỉ cơ bổn trì bình. 4, triển vọng 2024 niên, hải ngoại toán lực nhu cầu cao tăng ngoại, quốc nội AI nhu cầu hữu vọng tiến nhập quải điểm giai đoạn, khu động thiên phu thông tín toàn diện thụ ích. Thiên phu thông tín tác vi quốc nội vô nguyên + quang dẫn kình thượng du lĩnh tiên hán thương đãi hậu tục cung cấp năng lực đề thăng hậu, hữu vọng hồi đáo khoái tốc tăng trường giai đoạn. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Dự kế công tư 2024-2026 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.65, 19.77, 26.38 ức nguyên, đối ứng 5 nguyệt 7 nhật thu bàn giới đích PE vi 58.9, 40.7, 30.5 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Quang mô khối nhu cầu bất cập dự kỳ, công tư giao phó tiến độ tu phục bất cập dự kỳ, cạnh tranh gia kịch.

Công tư phát bố 2023 niên báo cập 2024 nhất quý báo. 2023 niên, công tư thật hiện doanh thu 19.4 ức nguyên, đồng bỉ +62.0%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.3 ức nguyên, đồng bỉ +81.1%; đan 23Q4 lai khán, công tư thật hiện doanh thu 7.3 ức nguyên, hoàn bỉ +35.2%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.9 ức nguyên, hoàn bỉ +45%, 2023 niên nghiệp tích trì tục hoàn bỉ tăng trường. 2024 niên Q1, công tư thật hiện doanh thu 7.3 ức nguyên, đồng bỉ đại phúc tăng trường 155.0%, hoàn bỉ trì bình; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.8 ức nguyên, đồng bỉ đại phúc tăng trường 202.7%, hoàn bỉ hạ hoạt 4.1%. Sự kiện điểm bình thụ ích vu sổ thông cao đoan tân phẩm thượng lượng, 2023 niên vô nguyên khí kiện ổn kiện tăng trường, hữu nguyên khí kiện khoái tốc bạo phát. Thiên phu 2023 niên vô nguyên khí kiện thật hiện thu nhập 11.8 ức, đồng bỉ tăng trường 23.3%, đồng thời mao lợi suất vi 60.3%, đồng bỉ tăng gia 5.2%. Công tư đích vô nguyên sản phẩm mục tiền hữu thập tam đại sản phẩm tuyến, cơ bổn hàm cái liễu quang mô khối chế tạo sở nhu đích sở hữu vô nguyên quang học khí kiện, phong trang phối sáo hòa quang tiêm tiếp khẩu khí kiện. Thụ ích vu AI cao tốc sổ thông quang mô khối nhu cầu bạo phát, vi thấu kính, cách ly khí, FA, quang tiêm thích phối khí đẳng nhu cầu vượng thịnh, công tư thị toàn cầu quang mô khối long đầu hán thương đích trọng yếu cung ứng thương, thả sản phẩm cụ hữu định chế tính cao, công nghệ nan độ cao đẳng đặc chinh, bảo trì giác hảo mao lợi suất. Đồng thời hải ngoại quang mô khối hán thương thụ chế vu sản năng ba pha hòa lương suất khốn nan, khách quan sản sinh liễu quang dẫn kình ngoại bao nhu cầu. 2023 niên công tư hữu nguyên khí kiện sản sinh doanh thu 7.5 ức nguyên, đồng bỉ đại phúc tăng trường 242.5%, mao lợi suất dã đạt đáo 44.8%, đồng bỉ tăng gia 8.0%. Ngã môn khán đáo lai tự 2023 niên đệ nhất đại khách hộ Fabrinet đích thu nhập vi 10.4 ức nguyên, nhi Fabrinet tắc thị anh vĩ đạt đích quang mô khối ODM hợp tác hỏa bạn. 24Q1 nghiệp tích biểu hiện đồng bỉ cao tăng, hoàn bỉ cơ bổn trì bình. 2023 niên, công tư đích cao đoan quang mô khối phối sáo vô nguyên hữu nguyên sản phẩm xử vu sản năng trì tục ba pha quá trình trung, nhân xuân tiết tiền hậu sinh sản nhân viên lưu động tính đề cao, xuất hiện giai đoạn tính sản năng khẩn khuyết tình huống, cố nhất quý độ hoàn bỉ cơ bổn trì bình. Ngã môn nhận vi công tư tại thủ đính đan y nhiên thập phân bão mãn, chính tại thông quá trì tục khoách sản mãn túc khách hộ khả năng trì tục hoàn bỉ tăng gia đích nhu cầu. 2024Q1, công tư tại kiến công trình, cố định tư sản trướng diện dư ngạch phân biệt hoàn bỉ tăng trường liễu 101%, 8.3%; thử ngoại Q1 hợp đồng phụ trái vi 1.1 ức nguyên, đồng bỉ 23Q1 dã thị đại phúc tăng trường. Triển vọng 2024 niên, công tư vô nguyên khí kiện, 400G/800G quang dẫn kình đẳng tương trì tục thụ ích vu GPU phối sáo nhu cầu đích khoái tốc tăng trường, công tư thông quá lương hảo đích sản phẩm tính năng biểu hiện hòa giao phó năng lực dữ khách hộ bảo trì trứ lương hảo hợp tác quan hệ; thử ngoại diện hướng khách hộ hạ nhất đại 1.6T đích tân phẩm dĩ tiến nhập tiểu phê lượng xuất hóa trạng thái, hữu vọng suất tiên thụ ích vu 1.6T thị tràng khởi lượng. AI lãng triều khu động khuê quang đẳng quang tử tập thành kỹ thuật khoái tốc sấm thấu, công tư thụ ích vu định chế hóa vô nguyên khí kiện hòa quang dẫn kình phong trang nhu cầu tăng trường. 2023 niên toàn cầu các loại quang mô khối vô nguyên khí kiện thị tràng hoặc siêu quá 20 ức mỹ kim, vô nguyên khí kiện phẩm loại phồn đa, cấp khách hộ nhận chứng tập thành đái lai thành bổn, mô tổ hóa tập thành hóa vi vị lai xu thế. Thiên phu trì tục thác triển vô nguyên sản phẩm tuyến, mục tiền dĩ hình thành liễu phúc cái tinh mật đào từ, công trình tố liêu, phục hợp kim chúc, quang học pha li đẳng đa chủng tài liêu công nghệ bình đài hoàn chỉnh giải quyết phương án, dĩ mô khối hóa giải quyết phương án thác triển khách hộ tịnh đề thăng đan khách hộ quang mô khối phối sáo giới trị lượng. Khuê quang tác vi trọng yếu đích quang tử tập thành kỹ thuật khoái tốc phát triển, khuê quang mô khối nhu yếu giải quyết quang nguyên ngẫu hợp, quang tiêm ngẫu hợp, quang điện hỗn hợp tập thành tam đại công nghệ vấn đề, hình thành liễu bảo thiên FA, khuê quang demux, khuê quang dẫn kình phong trang đẳng cụ hữu đặc sắc đích phối sáo sản phẩm nhu cầu, đồng thời khuê quang tâm phiến fabless công tư nhu yếu quang dẫn kình phong trắc hoàn tiết dĩ đề cao sản phẩm thông dụng tính hòa lương suất. Công tư tại nghiên hạng mục bao quát các chủng FA khí kiện, khuê quang mô khối đặc thù quang tiêm khí kiện cập đan thông đạo cao công suất kích quang khí sản phẩm đẳng, tương trì tục thụ ích vu khuê quang sản nghiệp liên đích chuyên nghiệp phân công xu thế. Quang khí kiện tinh ích chế tạo đại biểu, doanh lợi năng lực hữu vọng bảo trì nghiệp nội lĩnh tiên thủy bình. Thiên phu kiên trì “Vạn phẩm nhập tinh”, “Hiện tràng hiện vật” đích tượng tâm ý thức, cận ngũ niên nghiên phát phí dụng CAGR27.8%. Ngã môn nhận vi công tư năng cú bảo trì nghiệp nội giác cao đích mao lợi suất, tịnh lợi suất nguyên nhân: 1 ) vô nguyên khí kiện tương bỉ hữu nguyên tài liêu chiêm bỉ đê, chế tạo, nhân công phí dụng chiêm bỉ cao, quy mô thượng lượng hậu thành bổn ưu hóa không gian đại; 2 ) kiên trì diện hướng cao đoan khách hộ cao đoan sản phẩm; 3 ) thủy chung diện hướng giải quyết quang điện hỗn hợp tập thành phong trang trung khách hộ diện đối đích nan đề đề cung đối ứng sản phẩm; 4 ) tinh ích chế tạo, phí dụng thành bổn quản khống năng lực cường; 5 ) hữu nguyên khí kiện sử dụng tự sản vô nguyên tài liêu, tăng gia lương suất hàng đê thành bổn. Đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 13.5/20.0/26.4 ức nguyên, EPS phân biệt vi 3.41/5.06/6.68, đối ứng 4 nguyệt 30 nhật thu bàn giới P/E phân biệt vi 45.0/30.3/23.0, duy trì “Mãi nhập -A” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1, GPU đẳng xuất hóa bất cập dự kỳ công tư hữu nguyên nghiệp vụ tăng trường phóng hoãn hoặc hạ hoạt phong hiểm. Công tư hữu nguyên khí kiện thu nhập chủ yếu lai tự vu phối sáo fabrinet đẳng cao đoan quang mô khối khách hộ, nhược AI nhu cầu bất cập dự kỳ tăng tốc hữu hạ hoạt phong hiểm. 2, mao lợi suất hạ hoạt phong hiểm. Do vu hữu nguyên nghiệp vụ chiêm bỉ đề thăng dĩ cập cạnh tranh đối thủ tiến nhập đẳng ảnh hưởng, công tư mao lợi suất khả năng phát sinh hạ hoạt phong hiểm. 3, hữu nguyên tân phẩm nghiên phát bất cập dự kỳ đạo trí khách hộ đoan phân ngạch hạ hoạt phong hiểm. Hữu nguyên sản phẩm tốc suất điệt đại tấn tốc, công tư tân phẩm phối sáo nghiên phát tiến độ hoặc sinh sản lương suất bất cập dự kỳ khả năng đạo trí phân ngạch cập thu nhập hạ hoạt phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên niên báo, 23 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.39 ức nguyên, đồng tăng 62.04%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng tăng 81.14%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 7.20 ức nguyên, đồng tăng 97.42%, phi kinh thường tính thu ích do 22 niên đích 3836 vạn nguyên hàng chí 1013 vạn nguyên. Quang dẫn kình đái động hữu nguyên nghiệp vụ cao tăng, vô nguyên nghiệp vụ diệc siêu dự kỳ: ( 1 ) vô nguyên khí kiện nghiệp vụ thu nhập vi 11.83 ức nguyên ( YoY+23.28% ), tại 23 niên điện tín thị tràng cập trừ AI ngoại truyện thống sổ thông tương đối đê mê đích tình huống hạ, công tư vô nguyên nghiệp vụ tăng trường lược siêu dự kỳ; ( 2 ) hữu nguyên khí kiện nghiệp vụ thu nhập vi 7.46 ức nguyên ( YoY+242.52% ), nghiệp tích cao tăng dự kế chủ yếu thụ ích vu hải ngoại AIDC kiến thiết đối cao tốc quang dẫn kình sản phẩm nhu cầu đích khoái tốc tăng trường các nghiệp vụ mao lợi suất hiển trứ đề thăng: Công tư toàn niên tổng hợp mao lợi suất đề thăng 2.69pct, kỳ trung vô nguyên / hữu nguyên nghiệp vụ mao lợi suất phân biệt đề thăng 5.24pct/8.02pct, ngã môn phán đoạn vô nguyên nghiệp vụ mao lợi suất tăng gia chủ yếu do vu hành nghiệp kỹ thuật điệt đại biến hóa, khách hộ sản phẩm tốc suất hướng cao đoan phát triển; hữu nguyên nghiệp vụ mao lợi tăng gia chủ yếu do vu giang tây sinh sản cơ địa hàng bổn tăng hiệu, sản tuyến tín tức hệ thống cập tự động hóa thăng cấp cập sản năng lợi dụng suất minh hiển đề cao. Phí dụng suất cập kỳ tha đối báo biểu ảnh hưởng giác đại đích tăng giảm hạng: Công tư 23 niên kỳ gian phí dụng suất súc giảm 5.76pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt giảm thiếu 0.56/0.97/2.87/1.35pct, tài vụ phí dụng biến động giác đại chủ yếu do vu 23 niên lợi tức thu nhập cao đạt 5284 vạn nguyên. Thử ngoại, kỳ tha đối lợi nhuận biểu giác đại ảnh hưởng hạng mục bao quát: 1 ) cố định tư sản báo phế tổn thất đạo trí đích doanh nghiệp ngoại chi xuất cao đạt 2129 vạn nguyên; 2 ) hối đoái thu ích do 2022 niên 1345 vạn nguyên giảm thiếu chí 710.38 vạn nguyên. Đan quý độ nghiệp tích lịch sử tân cao: Q4 đan quý độ thu nhập 7.32 ức nguyên, đồng tăng 138.78% hoàn tăng 35.16%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.91 ức nguyên, đồng tăng 131.21% hoàn tăng 43.20%. Ngã môn dự kế quang dẫn kình nghiệp vụ xuất hóa trục quý tăng trường xu thế hiển trứ. Q4 đan quý độ công tư mao lợi suất đồng bỉ cơ bổn trì bình hoàn bỉ tăng trường 1.2pct, quy mẫu tịnh lợi nhuận suất đồng giảm 1.3pct hoàn tăng 2.2pct, tịnh lợi suất giảm thiếu do vu đại ngạch doanh nghiệp ngoại chi xuất chủ yếu thể hiện tại Q4. Tồn hóa sung túc hữu bị vô hoạn: Công tư tồn hóa do 22 niên để đích 1.86 ức nguyên tăng trường chí 23 niên để đích 2.56 ức nguyên, kỳ trung tại sản phẩm hòa khố tồn thương phẩm quân hiển trứ tăng gia, ấn chứng công tư vi khách hộ nhu cầu đích tăng trường tố sung phân chuẩn bị. Hợp đồng phụ trái do 22 niên để 3419 vạn nguyên tăng trường chí 23 niên để 8371 vạn nguyên, nhất niên dĩ nội khách hộ hợp đồng hiển trứ tăng gia. Đầu tư kiến nghị: Công tư vị vu quang mô khối thượng du, sung phân thụ ích toàn cầu AI thị tràng cao cảnh khí, điệp gia công tư sản phẩm tuyến đích bất đoạn thác triển, quang dẫn kình trọng điểm sản phẩm lượng sản, vị lai nghiệp tích thành trường động lực thập túc. Cơ vu công tư Q4 đan quý độ nghiệp tích hiển trứ tăng trường, thả doanh lợi năng lực nhưng hữu đề thăng. Ngã môn thượng điều công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 15.35/24.51/33.91 ức nguyên ( thử tiền dự trắc 24-25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 14.2/20.4 ức nguyên ), đối ứng niên PE vi 42/26/19X, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khách hộ nhu cầu bất cập dự kỳ, 1.6T quang dẫn kình tân sản phẩm tiến triển bất cập dự kỳ, sản năng khoách trương bất cập dự kỳ đẳng

Nghiệp tích trì tục cao tăng trường, Q1 mao lợi suất 55.5% công tư phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý báo, 2023 niên doanh thu 19.39 ức nguyên, đồng bỉ +62.04%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.3 ức nguyên, đồng bỉ +81.14%. 24Q1 doanh thu 7.32 ức nguyên, đồng bỉ +154.95%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, đồng bỉ +202.68%, hoàn bỉ lược hữu hạ hoạt, ngã môn nhận vi chủ yếu do vu xuân tiết tiền hậu nhân viên đoản khuyết giác vi minh hiển, nhật bổn địa chấn dĩ cập cổ quyền kích lệ phí dụng hoàn bỉ đề thăng đẳng đa trọng nhân tố ảnh hưởng, mục tiền nhân viên đoản khuyết hòa sản năng vấn đề dĩ đắc đáo hoãn giải, dự kế sản năng tương trì tục đề thăng. Mao lợi suất ổn trung hữu thăng, trì tục tụ tiêu cao phụ gia trị sản phẩm tuyến. 2023 niên công tư mao lợi suất vi 54.3%, đồng bỉ 2.68pct, kỳ trung Q4 mao lợi suất vi 56.55%, đồng bỉ hạ hoạt 0.05pct. 24Q1 mao lợi suất vi 55.51%, đồng bỉ đề thăng 4.09pct. Phí dụng đoan trì tục ưu hóa, doanh lợi năng lực ổn bộ đề thăng. AI đái động quang dẫn kình nhu cầu, 800G/400G sản phẩm phóng lượng công tư bả ác AI phát triển hòa toán lực nhu cầu khoái tốc tăng trường đích cơ ngộ, tác vi toàn cầu lĩnh tiên đích quang khí kiện sản phẩm hòa giải quyết phương án long đầu xí nghiệp, tại cao tốc sổ thông quang mô khối lĩnh vực, công tư thôi xuất 400G, 800G đẳng phối sáo sản phẩm, bao quát quang dẫn kình dĩ cập thượng du quang khí kiện, mục tiền dĩ tại đa cá khách hộ thật hiện phê lượng giao phó. Cao tốc quang dẫn kình đích lượng sản bang trợ công tư thật hiện nghiệp vụ thượng đích túng hướng thùy trực chỉnh hợp, đề thăng công tư tại quang mô khối nội bộ đích đan vị giới trị lượng, quang dẫn kình thị CPO hoàn tiết hạch tâm ngạnh kiện, phù hợp kỹ thuật trường kỳ phát triển xu thế, hữu vọng cường hóa trường kỳ cạnh tranh lực. Bảo trì kỹ thuật lĩnh tiên tính, gia tốc toàn cầu sản năng hòa tiêu thụ bố cục công tư bảo trì cao nghiên phát đầu nhập, 2023 niên nghiên phát đầu nhập 1.43 ức nguyên, đồng bỉ +16.74%. Tại nghiên hạng mục vi nhiễu khuê quang hòa CPO đẳng kỹ thuật phương hướng, bao quát thích dụng vu khuê quang mô khối đặc thù quang tiêm khí kiện cập đan thông đạo cao công suất kích quang khí sản phẩm khai phát, thích dụng vu các chủng đặc thù ứng dụng tràng cảnh đích FiberArray khí kiện sản phẩm, dĩ cập cao tốc quang mô khối ba phân phục dụng tiểu hình hóa khí kiện khai phát ( thích dụng vu 800G/1.6T phát xạ hòa tiếp thu quang khí kiện ) đẳng hạng mục. Vi mãn túc hải ngoại khách hộ toàn cầu hóa sản năng bố cục yếu cầu, công tư tương kế tại nhật bổn, mỹ quốc, tân gia pha, thái quốc đẳng quốc gia thiết lập liễu phân tử công tư, hình thành liễu lập thể hóa phân công hiệp tác đích toàn cầu tiêu thụ kỹ thuật chi trì võng lạc. Công tư gia tốc thôi động hải ngoại tân gia pha tổng bộ bình đài hòa thái quốc sinh sản cơ địa đích kiến thiết, hiệp đồng canh đa khách hộ quy hoa toàn cầu đa hán khu sản năng cung ứng. Mục tiền thái quốc sinh sản cơ địa tức tương đầu nhập sử dụng, hải ngoại sản năng đích bố cục bất cận đề cao liễu công tư tham dữ toàn cầu hóa nghiệp vụ đích tổng hợp cạnh tranh lực, năng vi khách hộ đề cung canh đa tiện tiệp đích phục vụ; đồng thời dã tương chỉnh hợp hải ngoại hòa quốc nội đích cung ứng liên tư nguyên, trục bộ hình thành khu vị ưu thế hỗ bổ đích toàn cầu lập thể hóa nghiệp vụ phân công. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị công tư thị quốc nội quang khí kiện nhất thể hóa bình đài long đầu phục vụ thương, thông quá nội sinh ngoại diên bất đoạn khoách triển tự thân sản phẩm tuyến, vô nguyên nghiệp vụ ổn định tăng trường, quang dẫn kình thật hiện đại phê lượng giao phó, hữu nguyên nghiệp vụ súc thế đãi phát. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 12.9 ức nguyên /17.85 ức nguyên /24.5 ức nguyên, đối ứng 2024 niên PE vi 49 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ sổ thông thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ; sản năng khoách sản bất cập dự kỳ; tân nghiệp vụ tiến triển bất cập dự kỳ

Sự kiện: 2024 niên 4 nguyệt 21 nhật, 4 nguyệt 23 nhật, thiên phu thông tín phân biệt phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 62.04%; thật hiện quy chúc thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 81.14%. 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 154.95%; thật hiện quy chúc thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 202.68%. Quan điểm: Cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu khoái tốc tăng trường, công tư nghiệp tích đại phúc tăng trường. 2023 niên, đắc ích vu nhân công trí năng AI kỹ thuật đích phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia, toàn cầu sổ cư trung tâm kiến thiết đái động đối cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu đích trì tục ổn định tăng trường. Đồng thời, công tư trì tục tín tức hệ thống thăng cấp hòa tự động hóa thăng cấp, giang tây sinh sản cơ địa hàng bổn tăng hiệu, cao tốc suất sản phẩm sản năng lợi dụng suất minh hiển đề thăng. 2023 niên toàn niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 62.04%; thật hiện quy chúc thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 81.14%. 2024 niên nhất quý độ, đồng dạng thụ ích vu AI kỹ thuật đích phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia, công tư nghiệp tích cao tăng, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 154.95%; thật hiện quy chúc thượng thị công tư cổ đông đích tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 202.68%. Trường kỳ nghiên phát đầu nhập bảo trì kỹ thuật ưu thế, công tư doanh lợi năng lực đề thăng. Công tư tự thượng thị dĩ lai, trì tục bảo trì cao cường độ nghiên phát đầu nhập, tại vô nguyên khí kiện chỉnh thể giải quyết phương án hòa tiên tiến quang học phong trang chế tạo phương diện trì tục thâm hóa công tư nghiên phát thiết kế hòa công nghệ khai phát năng lực, trường kỳ bảo trì công tư tại tế phân lĩnh vực đích kỹ thuật lĩnh tiên tính, đồng thời dã vi khách hộ tân phẩm nghiên phát đề cung cường lực chi trì, trợ lực khách hộ cao tốc suất tân sản phẩm gia tốc thành công chuyển sản. 2023 niên, công tư quang thông tín khí kiện mao lợi suất vi 54.26%, đồng bỉ đề thăng 2.62 cá bách phân điểm. Kỳ trung quang vô nguyên khí kiện mao lợi suất vi 60.25%, đồng bỉ đề thăng 5.24 cá bách phân điểm; quang hữu nguyên khí kiện mao lợi suất vi 44.77%, đồng bỉ đề thăng 8.02 cá bách phân điểm. Gia khoái quốc tế hóa sản nghiệp bố cục, nghênh tiếp AI lãng triều hạ đích nhu cầu tăng trường. Công tư tích cực thôi tiến toàn cầu sản nghiệp bố cục, trục bộ hoàn thiện dĩ tô châu vi trung quốc tổng bộ, tân gia pha vi hải ngoại tổng bộ, giang tây dữ thái quốc vi lượng sản cơ địa đích toàn cầu võng trạng bố cục, mãn túc quốc nội hải ngoại bất đồng khách hộ nhu cầu. Tại AI kỹ thuật đích khoái tốc phát triển hòa toán lực nhu cầu gia tốc tăng trường đích bối cảnh hạ, công tư quốc tế hóa sản nghiệp bố cục hữu vọng vi công tư trì tục ổn định đích nghiệp tích tăng trường đả hạ ổn cố đích sản năng cơ sở. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp: Tại toán lực nhu cầu trì tục khoái tốc tăng trường đích bối cảnh hạ, công tư cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu đích trì tục ổn định tăng trường, đồng thời công tư gia khoái quốc tế hóa sản nghiệp bố cục, vi trì tục đích nghiệp tích tăng trường đề cung bảo chướng. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 36.49 ức nguyên, 52.07 ức nguyên, 71.14 ức nguyên, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.11 ức nguyên, 17.24 ức nguyên, 24.89 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 53.2, 37.3, 25.9 bội. Thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Quang thông tín khí kiện thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ; quang thông tín khí kiện sản phẩm giới cách hạ hoạt; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch; hối suất ba động phong hiểm; hoành quan hoàn cảnh xuất hiện bất lợi biến hóa; sở dẫn dụng sổ cư lai nguyên phát bố thác ngộ sổ cư.

Sự kiện: Công tư phát bố 23 niên báo hòa 24 niên nhất quý báo. 23 niên toàn niên doanh thu 19.39 ức nguyên ( +62.04% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên ( +81.14% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.20 ức nguyên ( + 97.42% ), mao lợi suất 54.30% ( +2.68pcts ), chủ yếu hệ quang hữu nguyên khí kiện xuất hóa lượng tăng gia. 24Q1 doanh thu 7.32 ức nguyên ( +154.95% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên ( +202.68% ), khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.69 ức nguyên ( +215.07% ), mao lợi suất 55.51% ( +4.09pcts ), chủ yếu hệ AI kỹ thuật đích phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia, toàn cầu sổ cư trung tâm kiến thiết đái động đối cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu đích trì tục ổn định tăng trường, vưu kỳ thị cao tốc suất sản phẩm nhu cầu tăng trường giác khoái, đái lai công tư thu nhập đồng bỉ tăng trường. 23 niên quang hữu nguyên khí kiện nghiệp vụ cập hải ngoại địa khu thu nhập chiêm bỉ khoái tốc đề thăng. 23 niên công tư quang vô nguyên khí kiện thu nhập 11.83 ức nguyên ( +23.28% ), mao lợi suất 60.25% ( +5.24pcts ); quang hữu nguyên khí kiện thu nhập 7.46 ức nguyên ( +242.52% ), mao lợi suất 44.77% ( +8.02pcts ), doanh thu chiêm bỉ đề thăng chí 38.48% ( +20.28pcts ), chủ yếu thụ ích vu công tư tiền chiêm bố cục hòa đa niên nghiên phát đầu nhập, đái lai hữu nguyên khí kiện xuất hóa lượng đích tăng gia. Thử ngoại, công tư trì tục thôi tiến hải ngoại bố cục, 23 niên hải ngoại thu nhập 15.92 ức nguyên ( +131.25% ), mao lợi suất 54.71% ( +2.97% ), doanh thu chiêm bỉ đề thăng chí 82.14% ( +24.58pcts ). Trì tục nghiên phát đầu nhập, phí dụng chi xuất ổn định. 23 niên công tư trì tục tại cao tốc suất sản phẩm phương diện gia cường tân kỹ thuật dự nghiên, trợ lực khách hộ thật hiện cao tốc suất sản phẩm đích đại quy mô phê lượng phát hóa. 23 niên công tư nghiên phát phí dụng 1.43 ức nguyên ( +16.74% ), chiêm doanh nghiệp thu nhập 7.39%. Tiêu thụ phí dụng suất 0.94% ( -0.56pcts ), quản lý phí dụng suất 4.26% ( -0.97pcts ), tài vụ phí dụng suất -3.04% ( -1.36pcts ). Tụ tiêu hạch tâm nghiệp vụ, tích cực thôi tiến hải ngoại bố cục hòa sản năng kiến thiết, 1 ) 23 niên công tư tụ tiêu hạch tâm nghiệp vụ, vi nhiễu đa cá khách hộ 400G, 800G dụng quang khí kiện sản phẩm xúc tăng trường, nghiêm chất lượng, bảo giao phó. OFC2024 thượng, công tư triển kỳ 1.6T/800G quang mô khối phối sáo ứng dụng quang dẫn kình sản phẩm hòa giải quyết phương án, trợ lực quang tử tập thành. 2 ) 23 niên công tư gia tốc thôi động hải ngoại tân gia pha tổng bộ bình đài hòa thái quốc sinh sản cơ địa đích kiến thiết, hiệp đồng canh đa khách hộ quy hoa toàn cầu đa hán khu sản năng cung ứng, tại thái quốc kiến thiết đích nhất kỳ sinh sản cơ địa hán phòng dự kế 24 niên 5 nguyệt khai thủy thí sinh sản. Thử ngoại, công tư trì tục tín tức hệ thống thăng cấp hòa tự động hóa thăng cấp, giang tây sinh sản cơ địa hàng bổn tăng hiệu, 23 niên sản năng lợi dụng suất minh hiển đề thăng. Doanh lợi dự trắc. Ngã môn nhận vi, tùy trứ AI toán lực nhu cầu tăng gia, tương đề chấn quốc nội ngoại cao tốc quang mô khối nhu cầu, quang thông tín hành nghiệp hữu vọng bảo trì trường kỳ khoái tốc phát triển. Thiên phu thông tín tại hành nghiệp cạnh tranh cách cục trung xử vu lĩnh tiên địa vị, nghiệp vụ thu nhập hữu vọng duy trì ổn định tăng trường. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 14.46, 21.91, 29.93 ức nguyên, EPS vi 3.66, 5.55, 7.58 nguyên. Tham khảo công tư lịch sử cổ trị cập khả bỉ công tư bình quân cổ trị thủy bình, cấp dư công tư 2024 niên PE khu gian 40-45X, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 146.40-164.70 nguyên, “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ. Hành nghiệp nhu cầu hồi noãn bất xác định tính, hạ du hán thương hướng thượng du thác triển, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, 24Q1 công tư thật hiện doanh thu 7.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 155%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 203%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 215%. 24Q1 nghiệp tích hoàn bỉ biểu hiện bình ổn, chủ yếu nguyên nhân thị xuân tiết kỳ gian, quang vô nguyên khí kiện sản năng giác vi khẩn khuyết, dự kế xuân tiết hậu hữu sở hoãn giải; thử ngoại, cổ quyền kích lệ phí dụng dã đối tịnh lợi nhuận sản sinh ảnh hưởng: 24Q1 doanh thu giác 23Q4 cơ bổn trì bình ( 23Q4 doanh thu 7.3 ức ), quy mẫu tịnh lợi nhuận lược hữu hạ hoạt ( 23Q4 quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.9 ức ), căn cư công tư công khai giao lưu tín tức, chủ yếu thị nhân vi công tư vô nguyên khí kiện nghiệp vụ đặc tính, sản năng đối thục luyện công nhân hữu nhất định đích y lại độ, xuân tiết tiền hậu sinh sản nhân viên lưu động tính tương bỉ bình thời hữu đề cao, đồng thời xuân tiết hậu tân chiêu sính đích tân viên công thục luyện trình độ hòa hiệu suất nhu yếu hữu trục bộ đề thăng đích quá trình, cố xuất hiện giai đoạn tính sản năng khẩn khuyết đích tình huống, mục tiền nhân viên đoản khuyết hòa sản năng vấn đề dĩ đắc đáo minh hiển hoãn giải. Ngã môn nhận vi, hậu tục bạn tùy xuân tiết hậu tân chiêu sính công nhân đích lục tục đáo vị hòa kỹ năng thục luyện độ trục bộ đề thăng, công tư vô nguyên khí kiện đích sản năng khẩn khuyết tình huống hữu vọng đắc đáo hoãn giải; công tư tại 2023 niên phát bố hạn chế tính cổ phiếu kích lệ kế hoa, tịnh vu 2024 niên kế đề phí dụng, căn cư công tư tương quan công cáo, 2024 niên công tư dự kế kế đề đích cổ quyền kích lệ kế đề phí dụng tại 8240 vạn nguyên ( giả thiết mỗi cá quý độ thủ bình quân trị vi 2060 vạn nguyên ), dự kế hội đối các quý độ đích tịnh lợi nhuận sản sinh ảnh hưởng. Tồn hóa quản lý năng lực đề thăng, chú trọng kinh doanh chất lượng. Tiệt chí nhất quý độ mạt, công tư tồn hóa vi 23 ức nguyên, giác thượng niên kỳ mạt đích 26 ức hữu sở hạ hàng, chủ yếu thị công tư tại nghiệp vụ tăng trường đích đồng thời, quan chú kinh doanh chất lượng đích đề thăng hòa trường kỳ kiện khang phát triển, thông quá đối khố tồn đích trì tục hữu hiệu quản lý, đề thăng vận doanh chu chuyển năng lực. Sản năng kiến thiết tích cực thôi tiến, thái quốc công hán tức tương đầu sản. Căn cư công khai tài liêu, công tư tại thái quốc kiến thiết đích nhất kỳ sinh sản cơ địa hán phòng dự kế vu kim niên 5 nguyệt khai thủy thí sinh sản, mục tiền tại thái quốc dĩ kinh hữu đa vị viên công tại hiện tràng phụ trách tiền kỳ cơ kiến hòa trang tu, hán phòng giao phó đầu sản hậu, kế hoa tòng tô châu, giang tây hòa thâm quyến sinh sản cơ địa ngoại phái bộ phân viên công, đồng bộ tại thái quốc đương địa chiêu sính viên công. Ngã môn nhận vi, bạn tùy công tư sản năng trục bộ thôi tiến, điệp gia AI phát triển đối cao tốc quang khí kiện nhu cầu đề thăng, công tư chỉnh thể doanh thu quy mô hữu vọng trì tục khoách trương, vưu kỳ thị cao tốc suất quang khí kiện đẳng sản phẩm hữu vọng tại công tư thái quốc cơ địa đầu sản hậu gia tốc xuất hóa. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 38/58/74 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 14/20/26 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 42/29/23 bội, khảo lự AI đái lai đích quang thông tín cao cảnh khí độ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AICG phát triển bất cập dự kỳ; toán lực nhu cầu bất cập dự kỳ; thị tràng cạnh tranh phong hiểm.

Công tư phát bố 2023 niên niên độ báo cáo cập 2024 niên nhất quý độ báo cáo. Công tư 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 19.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 62.04%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 81.14%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.20 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 97.42%. Công tư 2024Q1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 154.95%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 202.68%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 215.07%. Cao tốc suất sản phẩm trì tục phóng lượng, nghiên phát đầu nhập ổn bộ đề thăng công tư 2023 niên nghiệp tích tăng trường chủ yếu thụ ích vu AI kỹ thuật đích phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia, toàn cầu sổ cư trung tâm kiến thiết đái động đối cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu đích ổn định tăng trường, kỳ trung cao tốc suất sản phẩm nhu cầu tăng trường giác khoái. Công tư 2023 niên thật hiện 400G, 800G đẳng cao tốc suất quang khí kiện sản phẩm đích đại quy mô phê lượng giao phó, tế phân sản phẩm trung, quang vô nguyên khí kiện thật hiện doanh nghiệp thu nhập 11.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.28%; quang hữu nguyên khí kiện thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 242.52%. Công tư trì tục gia đại nghiên phát đầu nhập, 2023 niên nghiên phát phí dụng đạt đáo 1.43 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.74%. Cổ quyền kích lệ chương hiển trường kỳ phát triển tín tâm 2023 niên 11 nguyệt 13 nhật, công tư phát bố 2023 niên cổ quyền kích lệ kế hoa, nghĩ thụ dư đổng sự, cao cấp quản lý nhân viên, hạch tâm kỹ thuật ( nghiệp vụ ) nhân viên đẳng 400 nhân 300 vạn cổ, kỳ trung vu 12 nguyệt 22 nhật thủ thứ thụ dư 250.30 vạn cổ. Bổn thứ vi công tư thượng thị dĩ lai đích đệ tam kỳ cổ quyền kích lệ kế hoa, đối công tư tằng diện đích nghiệp tích khảo hạch chỉ tiêu vi dĩ 2022 niên doanh thu hoặc tịnh lợi nhuận vi cơ chuẩn, 2024-2026 niên đích doanh thu tăng trường suất bất đê vu 120%/175%/238%; tịnh lợi nhuận tăng trường suất bất đê vu 100%/130%/165%. Ngã môn nhận vi, công tư trì tục thật thi cổ quyền kích lệ kế hoa, chương hiển trường kỳ phát triển tín tâm, hữu vọng trì tục thôi động nghiệp tích tăng trường. Doanh lợi dự trắc, cổ trị dữ bình cấp ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 37.86/53.67/76.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 95.29%/41.76%/42.46%; quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 13.53/19.08/26.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 85.32%/41.09%/40.37%; EPS phân biệt vi 3.43/4.83/6.78 nguyên / cổ, 3 niên CAGR vi 54.25%. Giám vu công tư tại quang vô nguyên lĩnh vực đích kỹ thuật ưu thế, toàn cầu sổ thông thị tràng nhu cầu cảnh khí, công tư cao tốc quang dẫn kình sản phẩm hữu vọng thụ ích 400G/800G quang mô khối nhu cầu tăng trường, tham chiếu khả bỉ công tư cổ trị, ngã môn cấp dư công tư 2024 niên 60 bội PE, mục tiêu giới 205.52 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm; quang dẫn kình nghiệp vụ bất cập dự kỳ phong hiểm; tân lĩnh vực sản phẩm thác triển bất đạt dự kỳ phong hiểm; khách hộ tập trung độ giác cao đích phong hiểm.

Sự kiện: Công tư vu 4 nguyệt 21 nhật vãn phát bố 2023 niên báo, 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 19.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 62.04%; mao lợi suất 54.30%, đồng bỉ đề thăng 2.68pct; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 81.14%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.20 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 97.42%, toàn niên nghiệp tích doanh thu hòa lợi nhuận đoan quân thật hiện khoái tốc tăng trường. Điểm bình: Toàn cầu AI toán lực nhu cầu vượng thịnh thôi động công tư các sản phẩm thật hiện khoái tốc tăng trường, công tư mao lợi suất thụ ích vu cao đoan quang khí kiện sản phẩm nhu cầu trì tục đề thăng. Phân quý độ khán, công tư 2023 niên Q4 đan quý độ thật hiện doanh thu 7.32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 138.78%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.91 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 131.20%. Công tư nghiệp tích đoan tại 2023 niên hạ bán niên gia tốc tăng trường, chủ yếu thụ ích vu nhân công trí năng AI kỹ thuật sấm thấu suất khoái tốc đề thăng cập toán lực nhu cầu cao tốc tăng trường, toàn cầu sổ cư trung tâm kiến thiết đái động đối thượng du cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu khoái tốc tăng trường sở trí. Công tư tương quan sản phẩm trì tục khoách sản đề lượng, sản năng lợi dụng suất đại phúc đề thăng. Thử ngoại công tư tài vụ phí dụng 2023 niên đồng bỉ hạ hàng, vi tịnh lợi nhuận đái lai chính hướng ảnh hưởng. Công tư quang vô nguyên khí kiện nghiệp vụ phối sáo 800G quang mô khối sản phẩm dĩ lượng sản xuất hóa, gia khoái thái quốc sinh sản cơ địa hòa tân gia pha tiêu thụ bình đài toàn cầu nghiệp vụ bố cục. 2023 niên công tư quang vô nguyên khí kiện nghiệp vụ thật hiện doanh thu 11.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 80.23%, phối sáo 800G sổ cư trung tâm dụng cao tốc quang mô khối đích quang khí kiện sản phẩm trục bộ tiến nhập gia tốc phóng lượng chu kỳ. Công tư trì tục gia đại đối 400G cao tốc khuê quang quang mô khối quang dẫn kình, CPO-ELS mô khối dụng đa thông đạo cao công suất kích quang khí, khuê quang mô khối đặc thù quang tiêm khí kiện cập đan thông đạo cao công suất kích quang khí đích nghiên phát đầu nhập. Công tư quang hữu nguyên khí kiện nghiệp vụ cao tốc quang dẫn kình hạng mục ổn bộ thôi tiến, tích cực cung ứng liên lưu trình biến cách dĩ khoái tốc hưởng ứng khách hộ. 2023 niên công tư quang hữu nguyên khí kiện nghiệp vụ thật hiện doanh thu 7.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 242.52%. Công tư quang hữu nguyên khí kiện nghiệp vụ cao tốc quang dẫn kình sản phẩm khoái tốc thôi tiến, tích cực thôi tiến khuê quang mô khối đặc thù quang tiêm khí kiện cập đan thông đạo cao công suất kích quang khí sản phẩm nghiên phát. Báo cáo kỳ nội công tư thành công thủ đắc hải quan AEO cao cấp nhận chứng chứng thư, tiến nhất bộ tăng cường công tư tham dữ toàn cầu nghiệp vụ hợp tác cạnh tranh lực; thôi tiến mẫn tiệp cung ứng liên biến cách, kiến lập nghiên sản cung tiêu đoan đáo đoan lưu trình toàn phúc cái. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Ngã môn khán hảo công tư tại quang vô nguyên khí kiện lĩnh vực bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên địa vị, đồng thời tại quang hữu nguyên khí kiện lĩnh vực cao tốc quang dẫn kình khu động trường kỳ thành trường tính. Dự kế công tư 2024-2026 niên thật hiện doanh thu 30.16/40.68/52.08 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận 11.81/15.99/19.96 ức nguyên, đối ứng EPS 2.99/4.05/5.05 nguyên / cổ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Sổ thông cập điện tín trắc nhu cầu bất cập dự kỳ, nghiệp vụ phát triển bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Thiên phu thông tín 3 nguyệt 11 nhật phát bố 2023 niên nghiệp tích khoái báo, 2023 niên thu nhập 19.39 ức nguyên, đồng tăng 62.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.30 ức nguyên, đồng tăng 81.14%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.19 ức nguyên, đồng tăng 97.13%. Công tư khoái báo nghiệp tích lạc nhập thử tiền dự cáo trung thượng khu gian. Đan quý độ doanh nghiệp thu nhập cập quy mẫu tịnh lợi nhuận tái sang tân cao công tư thu nhập tịnh lợi cao tăng, phi kinh thường tính thu ích do 22 niên đích 3836 vạn nguyên hàng chí 1121 vạn nguyên, hạch tâm doanh lợi năng lực đại phúc tăng cường. Đan quý độ khán, Q4 đan quý độ thu nhập 7.33 ức nguyên, đồng tăng 138.91%, hoàn tăng 35.23%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.91 ức nguyên, đồng tăng 131.23%, hoàn tăng 43.21%. Công tư đan quý độ thu nhập lợi nhuận kế Q3 hậu tái thứ sang hạ tân cao, nghiệp tích cao tăng dự kế chủ yếu thụ ích vu hải ngoại AIDC kiến thiết đối cao tốc quang dẫn kình sản phẩm nhu cầu đích khoái tốc tăng trường. Hữu nguyên nghiệp vụ phóng lượng hậu nhưng duy trì giác cao tịnh lợi suất, hàng bổn tăng hiệu thành hiệu hiển trứ công tư nghiệp vụ bố cục tòng thượng du quang khí kiện hướng hạ du quang dẫn kình túng hướng diên thân hậu, mao lợi suất tịnh lợi suất nhưng duy trì giác cao thủy bình. Q4 đan quý độ công tư tịnh lợi suất đạt 40.66%, đồng bỉ đề thăng 3.19pct, hoàn bỉ cận vi hàng 0.34pct, chủ yếu thụ ích vu giang tây sinh sản cơ địa hàng bổn tăng hiệu, sản tuyến tín tức hệ thống cập tự động hóa thăng cấp, sản năng lợi dụng suất minh hiển đề cao. Công tư lịch niên tiêu thụ / quản lý phí dụng suất duy trì giác đê thủy bình, nghiên phát phí dụng suất giác cao, 2018 chí 2022 niên nghiên phát đầu nhập tòng 0.42 ức nguyên tăng chí 1.23 ức nguyên ( CAGR30.80% ). 23 niên, công tư kỳ gian tài vụ phí dụng đồng bỉ hạ hoạt, phí dụng hướng nghiên phát trắc khuynh tà, bảo chướng tân sản phẩm khoái tốc điệt đại dĩ mãn túc khách hộ nhu cầu. Toàn cầu toán lực nhu cầu vượng thịnh, công tư trì tục thụ ích vu AI hồng lợi 24-25 niên nhưng thị toàn cầu AI quân bị cạnh tái quan kiện thời kỳ, toán lực dự kế trì tục đại quy mô đầu nhập. Tùy trứ kim niên anh vĩ đạt B100, vi nhuyễn OpenAI5.0 phát bố, bắc mỹ thị tràng đối canh cao tốc suất ( như 1.6T ) quang mô khối đích nhu cầu hữu vọng đề tốc. Tác vi hải ngoại AI đại hán đan mô sản phẩm quang dẫn kình chủ yếu cung ứng thương, công tư hải ngoại nghiệp vụ phóng lượng hữu vọng trì tục đối nghiệp tích đái lai hiển trứ cống hiến. Đầu tư kiến nghị: Công tư vị vu quang mô khối thượng du, sung phân thụ ích toàn cầu AI thị tràng cao cảnh khí, điệp gia công tư sản phẩm tuyến đích bất đoạn thác triển, quang dẫn kình trọng điểm sản phẩm lượng sản, vị lai nghiệp tích thành trường động lực thập túc. Ngã môn thượng điều công tư 24-25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận tòng 12.5/16.5 ức chí 14.2/20.4 ức nguyên, đối ứng 24-25 niên PE vi 41/28X, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khách hộ nhu cầu bất cập dự kỳ, 1.6T quang dẫn kình tân sản phẩm tiến triển bất cập dự kỳ đẳng, nghiệp tích khoái báo vi sơ bộ trắc toán kết quả, cụ thể sổ cư dĩ 23 niên niên báo vi chuẩn.

Thiên phu thông tín phát bố 2023 niên nghiệp tích dự cáo: Công tư dự kế 2023 niên toàn niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.77 ức nguyên chí 7.58 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 68.00% chí 88.00%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận thật hiện 6.47 ức nguyên chí 7.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 77.45% chí 102.29%. Đầu tư yếu điểm quang thông tín sản phẩm nhu cầu vượng thịnh, trì tục đái động công tư nghiệp tích tăng trường công tư nghiệp tích tăng trường đích chủ yếu nguyên nhân hệ nhân công trí năng kỹ thuật đích phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia đái động toàn cầu sổ cư trung tâm gia tốc kiến thiết tiến nhi đái động thượng du cao tốc quang khí kiện sản phẩm đích nhu cầu trì tục ổn định tăng trường. Kỳ trung lợi nhuận suất giác cao đích cao tốc suất quang thông tín sản phẩm nhu cầu tăng trường hiển trứ, đái động công tư bộ phân sản phẩm tuyến đích trì tục khoách sản đề lượng, sản năng lợi dụng suất đại phúc đề thăng. Thử ngoại, công tư thụ đáo lợi tức thu nhập ảnh hưởng, tài vụ phí dụng đồng bỉ hạ hàng. AI tái đạo trường pha hậu tuyết, quang dẫn kình quang khí kiện lĩnh vực nghênh lai chiến lược phát triển cơ ngộ tòng hành nghiệp tằng diện lai khán, nhân công trí năng kỹ thuật dĩ mại nhập gia tốc phát triển đích giai đoạn. Căn cư Dell'Oro thống kế sổ cư, dự kế 2024 niên toàn cầu sổ cư trung tâm đích tư bổn chi xuất tăng trường 11%, 2026 niên toàn cầu sổ cư trung tâm tư bổn chi xuất dự kế tương đạt đáo 3,500 ức mỹ nguyên. Căn cư hoa vi dự trắc, 2030 niên toàn cầu AI toán lực tương siêu quá 105 ZFLOPS, toán lực nhu cầu đại phúc tăng trường. 2024 niên 1 nguyệt 19 nhật, Meta thủ tịch chấp hành quan tuyên bố, Meta chính tại huấn luyện hạ nhất đại mô hình Llama, dự kế tương hội hữu cận 35 vạn khối H100 đáp kiến sổ cư trung tâm kiến thiết. Thử ngoại, OpenAI CEO Altman chính tại trù tập sổ thập ức mỹ nguyên, kiến lập nhất cá toàn cầu tính đích AI tâm phiến công hán võng lạc. Nhân công trí năng kỹ thuật đích thật hiện bất quang nhu yếu toán lực, vận lực dã thị cực kỳ trọng yếu đích hoàn tiết. Đại mô hình hán thương tưởng yếu sung phân thật hiện toán lực tư nguyên nhất thể hóa điều độ nhu yếu đại lượng cao tốc quang mô khối lai chi xanh sổ cư trung tâm chi gian đích siêu cao tốc hỗ liên, dã nhu yếu canh đê thời diên hòa canh đại đái khoan. Căn cư hoa kinh sản nghiệp nghiên cứu viện, quang khí kiện chiêm cư quang mô khối ước 73% đích thành bổn, thị quang mô khối đích hạch tâm tổ thành bộ phân. Nhân thử, quang khí kiện dã nghênh lai trọng đại đích phát triển cơ ngộ. Căn cư ICC trắc toán, 2026 niên toàn cầu quang khí kiện thị tràng quy mô tương đạt đáo 70.65 ức mỹ nguyên, 2020-2026 niên CAGR vi 11.15%. Công tư tòng cao đoan vô nguyên khí kiện, đáo cao tốc quang dẫn kình giải quyết phương án toàn phương vị bố cục. Mục tiền công tư khả dĩ đề cung cao tốc đồng trục quang khí kiện sản phẩm giải quyết phương án, cao tốc quang dẫn kình /BOX khí kiện phong trang giải quyết phương án, ba phân phục dụng ( AWG ) sản phẩm giải quyết phương án, PSM/DR hệ liệt quang khí kiện vô nguyên sản phẩm giải quyết phương án, PM bảo thiên +FAU vô nguyên quang khí kiện sản phẩm đẳng giải quyết phương án. Công tư sở sinh sản đích khí kiện sản phẩm tại quang mô khối trung đích giới trị lượng chiêm bỉ giác đại, hữu vọng trì tục thụ ích vu sổ thông trắc đối vu quang mô khối vượng thịnh đích nhu cầu. Thử ngoại, công tư sinh sản đích quang dẫn kình sản phẩm thị CPO phương án đích hạch tâm quang khí, hữu vọng thụ ích vu CPO phương án gia tốc sấm thấu đích đại xu thế. Công tư mộ đầu đích “Diện hướng 5G cập sổ cư trung tâm đích cao tốc quang dẫn kình kiến thiết hạng mục” tiến triển bình ổn, vị lai đầu sản hậu dự kế hình thành sản năng như hạ, kích quang tâm phiến tập thành cao tốc quang dẫn kình niên sản lượng 48 vạn cá, khuê quang tâm phiến tập thành cao tốc quang dẫn kình niên sản lượng 6 vạn cá, cao tốc quang dẫn kình dụng linh tổ kiện 840 vạn cá. Ngã môn nhận vi công tư hữu vọng sung phân thụ ích vu quang khí kiện lĩnh vực đích phát triển cơ ngộ, hậu tục mộ đầu hạng mục đầu sản chi hậu công tư nghiệp tích tương tiến nhất bộ đề thăng. Cổ quyền kích lệ chương hiển ổn tăng tín tâm, bảng định hạch tâm đoàn đội cộng sang cộng doanh công tư vu 2023 niên 12 nguyệt 22 nhật phát bố cổ quyền kích lệ kế hoa. Bổn thứ kích lệ kế hoa nghĩ thụ dư kích lệ đối tượng đích hạn chế tính cổ phiếu sổ lượng vi 300 vạn cổ, chiêm công tư cổ bổn tổng ngạch đích 0.76%. Kỳ trung, thủ thứ thụ dư hạn chế tính cổ phiếu 252.30 vạn cổ, nghĩ dĩ mỗi cổ 39.66 nguyên đích thụ dư giới cách hướng phù hợp thụ dư điều kiện đích 399 danh kích lệ đối tượng thụ dư; dự lưu thụ dư hạn chế tính cổ phiếu 47.70 vạn cổ. Thủ thứ thụ dư hạn chế tính cổ phiếu đích nghiệp tích khảo hạch mục tiêu dĩ 2022 niên doanh thu vi cơ sổ, 2024-2026 niên doanh thu tăng trường suất bất đê vu 120%, 175%, 238%; dĩ 2022 niên tịnh lợi nhuận vi cơ sổ, 2024-2026 niên tịnh lợi nhuận tăng trường suất bất đê vu 100%, 130%, 165%. Dự lưu thụ dư hạn chế tính cổ phiếu đích nghiệp tích khảo hạch mục tiêu dĩ dĩ 2022 niên doanh nghiệp thu nhập vi cơ sổ, 2025-2026 niên doanh thu tăng trường suất bất đê vu 175%, 238%; dĩ 2022 niên tịnh lợi nhuận vi cơ sổ, 2025-2026 niên tịnh lợi nhuận tăng trường suất bất đê vu 130%, 165%. Cai kế hoa hữu vọng tiến nhất bộ điều động viên công đích tích cực tính hòa sang tạo tính, hấp dẫn hòa lưu trụ hạch tâm nhân tài, sử đắc viên công hòa công tư kiến lập khẩn mật liên tiếp, hữu trợ vu xúc tiến công tư trường kỳ, trì tục, kiện khang phát triển. Doanh lợi dự trắc dự trắc công tư 2023-2025 niên thu nhập phân biệt vi 22.73, 38.64, 56.03 ức nguyên, EPS phân biệt vi 1.82, 2.87, 4.16 nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE phân biệt vi 59.7, 38.0, 26.1 bội, thụ ích vu hải ngoại vân hán thương đối vu AI tư bổn khai chi đích dự kỳ hướng hảo dĩ cập hải ngoại AI ngạnh kiện hán thương cao đoan sản phẩm trì tục cao tốc điệt đại thăng cấp, công tư quang dẫn kình quang khí kiện nghiệp vụ hữu vọng trì tục phú năng, cấp dư “Mãi nhập” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hải ngoại vân hán thương tư bổn khai chi bất cập dự kỳ; hải ngoại ngạnh kiện hán thương sản phẩm điệt đại tiến độ bất cập dự kỳ; hành nghiệp cạnh tranh cách cục ác hóa phong hiểm; công tư sản phẩm đạo nhập tiến độ bất cập dự kỳ.

23 niên nghiệp tích dự kế cao tăng trường, thụ ích AI phát triển hòa toán lực nhu cầu, công tư cao tốc suất sản phẩm nhu cầu tăng trường giác khoái. Công tư phát bố 2023 niên nghiệp tích dự cáo, dự kế 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.77-7.6 ức, đồng bỉ tăng trường 68-88%, khấu phi tịnh lợi nhuận 6.47-7.4 ức, đồng bỉ tăng trường 77-102%. Chủ yếu thụ ích vu nhân nhân công trí năng AI kỹ thuật đích phát triển hòa toán lực nhu cầu đích tăng gia, toàn cầu sổ cư trung tâm kiến thiết đái động đối cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu đích trì tục ổn định tăng trường, vưu kỳ thị cao tốc suất sản phẩm nhu cầu tăng trường giác khoái, đái động công tư bộ phân sản phẩm tuyến đích trì tục khoách sản đề lượng, sản năng lợi dụng suất đại phúc đề thăng. Lánh nhất phương diện, 23 niên thụ lợi tức thu nhập ảnh hưởng, tài vụ phí dụng đồng bỉ hạ hàng, cấp tịnh lợi nhuận dã đái lai chính hướng ảnh hưởng. 2024 niên sơ AI hành nghiệp cao cảnh khí, quan chú hải ngoại thu nhập chiêm bỉ cao đích quang mô khối công tư. 1 ) cận nhật Meta thủ tịch chấp hành quan tuyên bố công tư chính tại kế hoa cấu kiến tự kỷ đích AGI, kế hoa tại kim niên niên để tiền hoạch đắc ước 35 vạn khối lai tự anh vĩ đạt đích H100 GPU, tái toán thượng kỳ tha GPU, công tư ủng hữu đích toán lực tổng hòa tương tiếp cận vu 60 vạn khối H100 sở năng đề cung đích toán lực, AI tương tại 2024 niên thành vi Meta tối đại đích đầu tư lĩnh vực. 2 ) á mã tốn, dã kế hoa đáo 2027 niên đích tứ niên lí tại nhật bổn đầu tư 2.26 vạn ức nhật nguyên ( hợp 152.4 ức mỹ nguyên ), dĩ khoách đại vân kế toán cơ sở thiết thi, tác vi nhân công trí năng ( AI ) kỹ thuật phục vụ đích chi trụ, dĩ mãn túc nhật ích tăng trường đích khách hộ nhu cầu. 3 ) OpenAI chính tại khai phát nhất chủng tân đích AI mô hình, cai mô hình tương thị GPT-4 đích “Trọng đại thăng cấp”, dự kế tương vu kim niên vãn ta thời hầu phát bố. Huấn luyện GPT-4, dụng liễu đại ước 25000 khối A100 GP. Nhi huấn luyện GPT-5, hoàn nhu yếu 5 vạn trương H100. Sam Altman chính tại hòa trung đông đầu tư giả dĩ cập đài tích điện đàm phán, triển khai hợp tác quan hệ, dĩ huấn luyện hòa vận hành AI mô hình đích tâm phiến. Altman chính tại trù tập sổ thập ức mỹ nguyên, mục tiêu tựu thị kiến lập nhất cá biến bố toàn cầu đích AI tâm phiến công hán võng lạc. Altman hiện tại thập phân đam tâm, tùy trứ AI kỹ thuật đích nhật ích phổ cập, hiện hữu đích tâm phiến cung ứng tương vô pháp mãn túc đại quy mô bộ thự đích nhu cầu. 4 ) cận nhật đài tích điện công bố 2023 niên đệ tứ quý tài vụ báo cáo tịnh triệu khai pháp thuyết hội, triển vọng 2024 niên, đài tích điện dự kế tại AI, HPC nhu cầu đái động hạ, 2024 niên dĩ mỹ nguyên kế toán đích doanh thu tăng phúc tương lạc tại 20%-25% khu gian, dự kế vị lai kỉ niên đài tích điện tiêu thụ ngạch niên phục hợp tăng trường suất dự kế vi 15% chí 20%. Dự kế kim niên bất kế tồn trữ tâm phiến đích bán đạo thể sản nghiệp doanh thu hữu vọng tăng trường 10%, tinh viên đại công nghiệp doanh thu dã tương thành trường 20%. 5 ) siêu vi điện não thượng điều chỉ dẫn, tổng bộ vị vu gia lợi phúc ni á châu thánh hà tắc đích siêu vi điện não chủ doanh cơ giá thức phục vụ khí hòa đồ hình xử lý đan nguyên (GPU) phục vụ khí, chủ bản hòa cơ tương, dĩ thái võng giao hoán cơ hòa thích phối khí đẳng sản phẩm, cận nhật siêu vi điện não thượng điều liễu kỳ 2024 tài niên đệ nhị quý độ đích tiêu thụ ngạch hòa lợi nhuận chỉ dẫn, dự kế 2024 tài niên đệ nhị quý độ đích tịnh tiêu thụ ngạch vi 36 ức chí 36.5 ức mỹ nguyên, cao vu thử tiền dự trắc đích 27 ức chí 29 ức mỹ nguyên, chủ yếu nhân vi thị tràng hòa chung đoan khách hộ đối kỳ cơ giá quy mô, nhân công trí năng hòa chỉnh thể IT giải quyết phương án đích nhu cầu cường kính. 【 bình luận 】 thiên phu thông tín thị nghiệp giới lĩnh tiên đích quang khí kiện chỉnh thể giải quyết phương án đề cung thương. Sản phẩm quảng phiếm ứng dụng vu quang thông tín, kích quang lôi đạt, sinh vật quang tử học đẳng lĩnh vực. Công tư thông quá tự chủ nghiên phát hòa ngoại diên tịnh cấu, kinh quá thập dư niên canh vân, tại tinh mật đào từ, công trình tố liêu, quang học pha li đẳng cơ sở tài liêu lĩnh vực tích luy trầm điến liễu đa hạng toàn cầu lĩnh tiên đích công nghệ kỹ thuật, hình thành liễu Mux/Demux ngẫu hợp chế tạo kỹ thuật, FA quang tiêm trận liệt thiết kế chế tạo kỹ thuật, BOX phong trang chế tạo kỹ thuật, tịnh hành quang học thiết kế chế tạo kỹ thuật, quang học nguyên kiện độ mô kỹ thuật, nạp mễ cấp tinh mật mô cụ thiết kế chế tạo kỹ thuật, kim chúc tài liêu vi mễ cấp chế tạo kỹ thuật, đào từ tài liêu thành hình thiêu kết kỹ thuật cộng bát đại kỹ thuật hòa sang tân bình đài, vi khách hộ đề cung thùy trực chỉnh hợp nhất trạm thức sản phẩm giải quyết phương án. Công tư dĩ tòng tinh mật nguyên khí kiện hán thương phát triển thành vi ủng hữu đa chủng khí kiện hòa phong trang kỹ thuật năng lực đích phục hợp bình đài hình xí nghiệp. Công tư 2018 niên chí 2023 niên liên tục lục niên vinh hoạch “Trung quốc quang khí kiện dữ phụ trợ thiết bị cập nguyên tài liêu tối cụ cạnh tranh lực xí nghiệp 10 cường” tưởng hạng, liên tục đa niên bị hành nghiệp chủ lưu khách hộ bình vi ưu tú cung ứng thương, thiên phu phẩm bài dĩ bị hải nội ngoại đa gia khách hộ nhận đồng. Thụ ích AI dữ toán lực nhu cầu tăng gia, công tư gia tốc cao tốc quang khí kiện đích nghiên phát hòa quy mô lượng sản, dĩ mãn túc khách hộ nhu cầu. Ngã môn điều chỉnh liễu doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2023-2025 niên thật hiện doanh thu 19.07/28.48/39.47 ức nguyên, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 6.81/10.27/14.33 ức nguyên, đối ứng PE vi 54.54/36.19/25.94 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. 【 phong hiểm đề kỳ 】 khách hộ khai thác dữ phân ngạch bất cập dự kỳ; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên nghiệp tích dự cáo, dự kế 2023 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 6.8-7.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 68.00%-88.00%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 6.5-7.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 77.45%-102.29%. Điểm bình: Quang khí kiện đầu bộ xí nghiệp, cao tốc suất sản phẩm nhu cầu khoái tốc tăng trường đái động công tư sản năng lợi dụng suất đại phúc đề thăng. Công tư thị nghiệp giới lĩnh tiên đích quang khí kiện chỉnh thể giải quyết phương án đề cung thương, sản phẩm quảng phiếm ứng dụng vu quang thông tín, kích quang lôi đạt, sinh vật quang tử học đẳng lĩnh vực, quang thông tín bản khối bao quát sổ cư trung tâm khách hộ hòa điện tín thị tràng khách hộ nghiệp vụ. Công tư dự kế 2023 niên tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng trường, chủ yếu thụ ích vu nhân AI kỹ thuật phát triển hòa toán lực nhu cầu tăng gia, toàn cầu sổ cư trung tâm kiến thiết đái động đối cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu đích trì tục ổn định tăng trường, vưu kỳ thị 400G/800G đẳng cao tốc suất sản phẩm nhu cầu tăng trường giác khoái, đái động công tư bộ phân sản phẩm tuyến đích trì tục khoách sản đề lượng, sản năng lợi dụng suất đại phúc đề thăng. Thử ngoại, thụ lợi tức thu nhập ảnh hưởng, tài vụ phí dụng đồng bỉ hạ hàng, cấp tịnh lợi nhuận đái lai chính hướng ảnh hưởng. AI kỹ thuật điệt đại thăng cấp đái động toán lực võng lạc đích cao tăng trường nhu cầu, thôi động cao tốc quang khí kiện thị tràng trì tục tăng trường. LightCounting dự kế 2024 niên quang mô khối thị tràng đích tăng trường tương chủ yếu tập trung tại dữ AI tương quan đích cơ sở thiết thi thượng, giá ta sản phẩm đích nhu cầu tăng trường tương viễn siêu truyện thống điện tín hòa xí nghiệp võng lạc đẳng kỳ tha lĩnh vực đích nhu cầu, quang khí kiện hòa quang mô khối thị tràng đích đại bộ phân tăng trường tương lai tự 800G quang mô khối đích tiêu thụ, dự kế 2024 niên dĩ thái võng quang mô khối đích tiêu thụ ngạch tương tăng trường cận 30%, toàn cầu quang mô khối thị tràng 2024-2028 niên đích CAGR tương đạt đáo 16%. Thôi xuất cổ quyền kích lệ kế hoa, thể hiện công tư đối cao tốc quang khí kiện sản phẩm thị tràng nhu cầu đích tín tâm. Công tư vu 2023 niên 12 nguyệt 22 nhật thông quá 2023 niên hạn chế tính cổ phiếu kích lệ kế hoa, dĩ mỗi cổ 39.66 nguyên đích thụ dư giới cách hướng phù hợp thụ dư điều kiện đích 399 danh kích lệ đối tượng thụ dư 250.30 vạn cổ hạn chế tính cổ phiếu, cai kích lệ kế hoa nghiệp tích khảo hạch mục tiêu vi: Dĩ 2022 niên doanh thu vi cơ sổ, 2024-2026 niên doanh thu tăng trường suất bất đê vu 120%, 175%, 238%; dĩ 2022 niên tịnh lợi nhuận vi cơ sổ, 2024-2026 niên tịnh lợi nhuận tăng trường suất bất đê vu 100%, 130%, 165%; quy chúc kỳ nghiệp tích mãn túc lưỡng giả chi nhất tức khả. Cai kế hoa hữu trợ vu điều động kích lệ đối tượng đích tích cực tính hòa sang tạo tính, hữu hiệu địa tương cổ đông, công tư hòa hạch tâm đoàn đội tam phương lợi ích tương kết hợp, chương hiển công tư đối vị lai cao tốc phát triển đích tín tâm. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư kiến nghị: Toàn cầu AI toán lực trắc đầu nhập hoặc trì tục tăng gia, lạp động cao tốc suất quang mô khối nhu cầu, quang thông tín hành nghiệp hữu vọng bảo trì khoái tốc phát triển. Công tư tác vi quang thông tín hành nghiệp thượng du quang khí kiện đầu bộ xí nghiệp, tại quang khí kiện lĩnh vực kỹ thuật cập công nghệ tích luy phong phú, khả dĩ đề cung hữu nguyên cập vô nguyên quang khí kiện đích chỉnh thể giải quyết phương án, công tư hữu vọng thụ ích vu cao tốc suất sản phẩm nhu cầu đích khoái tốc thích phóng. Ngã môn dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 7.13 ức nguyên, 12.28 ức nguyên, 19.14 ức nguyên, đối ứng PE vi 53.48X, 31.04X, 19.91X, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Cao tốc quang khí kiện sản phẩm nhu cầu bất cập dự kỳ; tân sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch; quốc tế mậu dịch tranh đoan phong hiểm.