Trung tín chứng khoán phát bố 2024 niên nhất quý báo, báo cáo kỳ nội phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập, quy mẫu tịnh lợi nhuận 137.5 ức nguyên hòa 49.6 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt -10.4% hòa -8.5%; gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất đồng bỉ -0.19pct chí 1.88%; dịch trừ khách hộ tư kim hậu đích kinh doanh giang can giác niên sơ thượng thăng 4.0% chí 4.44 bội. Sự kiện bình luận Q1 công tư nghiệp tích chỉnh thể thừa áp, đầu hành cập lợi tức thu nhập vi chủ yếu tha luy. 2024 niên nhất quý độ, trung tín chứng khoán thật hiện doanh nghiệp thu nhập, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 137.5, 49.6 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt -10.4%, -8.5%; phân nghiệp vụ điều tuyến lai khán, kinh kỷ, đầu hành, tư quản, lợi tức, tự doanh nghiệp vụ thu nhập phân biệt vi 24.4, 8.7, 23.6, 3.3, 55.2 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt -5.8%, -56.1%, -5.6%, -44.2%, -18.0%. Kinh kỷ nghiệp vụ xử vu hồi noãn xu thế trung, dung tư nghiệp vụ thị tràng phân ngạch trì tục đề thăng. 1 ) nhất quý độ thị tràng nhiệt độ đồng bỉ lược hữu hồi noãn, Q1 lưỡng thị nhật quân giao dịch ngạch vi 8942 ức nguyên, đồng bỉ +1.9%. Trung tín chứng khoán kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ -5.8% chí 24.4 ức nguyên, tăng tốc sảo nhược vu thị tràng, đại lý mãi mại chứng khoán khoản giác niên sơ +5.3% chí 2989 ức nguyên, dự kế công tư kinh kỷ nghiệp vụ xử vu hồi noãn xu thế trung; 2 ) tiệt chí Q1 mạt, công tư dung xuất tư kim dư ngạch vi 1142.8 ức nguyên, giác niên sơ -3.8%, trắc toán dung tư nghiệp vụ thị tràng phân ngạch vi 7.60%, đồng bỉ +0.20pct, công tư dung tư nghiệp vụ thị tràng phân ngạch trì tục đề thăng. Thụ thị tràng nhân tố ảnh hưởng, công tư cổ quyền thừa tiêu quy mô hiển trứ hồi lạc. Nhất quý độ cổ quyền dung tư thị tràng chỉnh thể thu khẩn, thị tràng IPO cập tái dung tư quy mô đồng bỉ phân biệt -76.7%, -75.5% chí 223.7, 471.8 ức nguyên, trái khoán dung tư quy mô kế tục tăng trường, đồng bỉ +4.9% chí 17.4 vạn ức. Thụ thị tràng nhân tố ảnh hưởng, trung tín chứng khoán nhất quý độ IPO, tái dung tư, trái khoán thừa tiêu quy mô phân biệt đồng bỉ -79.1%, -81.5%, +4.08% chí 50.7, 97.0, 3989.9 ức nguyên, khoán thương trung thị tràng phân ngạch phân biệt vi 22.7%, 20.6%, 14.5%, đồng bỉ phân biệt -2.6, -6.7, +0.4pct, nhưng vị liệt hành nghiệp đệ nhất, địa vị giác vi ổn cố. Hoa hạ cơ kim ưu thế ổn cố, công tư đại tư quản bố cục ưu vu đồng nghiệp. 1 ) nhất quý độ, cơ kim thị tràng chỉnh thể ngộ lãnh, tân phát cổ phiếu & hỗn hợp cơ kim quy mô hợp kế vi 546 ức phân, đồng bỉ -41.3%, tồn tục cổ hỗn cơ kim quy mô vi 6.75 vạn ức nguyên, đồng bỉ -10.8%; 2 ) công tư kỳ hạ hoa hạ cơ kim báo cáo kỳ nội thật hiện tịnh lợi nhuận 5.2 ức nguyên, đồng bỉ -5.8%, Q1 mạt quản lý phi hóa cơ kim quy mô vi 9199 ức nguyên, đồng bỉ +29.0%, thụ thị tràng cập cơ kim hàng phí đẳng nhân tố ảnh hưởng, hoa hạ cơ kim doanh lợi hồi lạc, đãn quy mô nhưng tại khoái tốc tăng trường, công tư tài phú quản lý ưu thế củng cố; 3 ) Q1 mạt trung tín tư mộ tư quản nguyệt quân quy mô 7007 ức nguyên, đồng bỉ -24.7%, nhưng vị liệt khoán thương đệ nhất vị. Tự doanh tư sản khoách biểu gia tốc, nhược thị trung đầu tư thu ích suất hồi lạc. Nhất quý độ quyền ích thị tràng chỉ sổ biểu hiện nhược vu khứ niên đồng kỳ, Q1 vạn đắc toàn A hạ điệt 2.8%, khứ niên đồng kỳ thượng trướng 6.5%, nhược thị trung công tư tự doanh thu ích suất đồng bỉ hạ hàng, tiệt chí Q1 mạt, trung tín kim dung tư sản quy mô hoàn bỉ +12.0% chí 8019.6 ức, khoách biểu tốc độ gia khoái. Trắc toán tĩnh thái niên hóa đầu tư thu ích suất vi 2.8%, đồng bỉ -1.08pct. Công tư tác vi tổng hợp tính khoán thương long đầu, nhược thị trung doanh lợi năng lực ổn kiện, giam quản hoàn cảnh trì tục thu khẩn xu thế hạ hữu vọng trục bộ thụ ích vu hành nghiệp cạnh tranh cách cục cải thiện. Dự kế công tư 2024-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 206.3 ức nguyên hòa 235.2 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 13.8 hòa 12.1 bội, đối ứng PB phân biệt vi 0.98 hòa 0.91 bội, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1, quyền ích thị tràng đại phúc hồi điều; 2, giam quản chính sách thu khẩn.

【 sự kiện 】 trung tín chứng khoán phát bố 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích: 2024 niên Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 137.6 ức nguyên, đồng bỉ -10.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 49.6 ức nguyên, đồng bỉ -8.5%; đối ứng EPS 0.32 nguyên, ROE 1.88%, đồng bỉ -0.29pct. Kinh kỷ nghiệp vụ tiểu phúc hạ hoạt, lợi tức chi xuất đồng bỉ tăng gia. 2024 niên nhất quý độ toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 10002 ức nguyên, đồng bỉ +4.8%, lưỡng dung dư ngạch 15379 ức nguyên, giác niên sơ -4.3%. Thử bối cảnh hạ công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 24.4 ức nguyên, đồng bỉ -5.8%; lợi tức tịnh thu nhập 3.25 ức nguyên, đồng bỉ -44.2%, chủ yếu nguyên nhân thị ứng phó đoản kỳ dung tư khoán hòa mại xuất hồi cấu lợi tức chi xuất đồng bỉ tăng gia. Cổ quyền nghiệp vụ thừa áp, đãn ưu thế địa vị y nhiên ổn cố. 2024 niên nhất quý độ công tư đầu hành nghiệp vụ thu nhập 10.4 ức nguyên, đồng bỉ -56.6%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -80.2%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +5.8%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 189 ức nguyên, bài danh đệ 1; kỳ trung IPO 4 gia, mộ tư quy mô 51 ức nguyên; tái dung tư 13 gia, thừa tiêu quy mô 138 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 3946 ức nguyên, bài danh đệ 1; kỳ trung địa phương chính phủ trái, kim dung trái, công tư trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 1010 ức nguyên, 901 ức nguyên, 1085 ức nguyên. Tiệt chỉ chí 2024 niên 4 nguyệt 26 nhật, trung tín chứng khoán IPO trữ bị hạng mục 16 gia, bài danh đệ 1, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 9 gia, sang nghiệp bản 4 gia, khoa sang bản 3 gia. Tư quản nghiệp vụ thu nhập tiểu phúc hạ hoạt, thị tràng phân ngạch bài danh hành nghiệp đệ nhất. 2024 niên nhất quý độ công tư tư quản nghiệp vụ thu nhập 23.6 ức nguyên, đồng bỉ -5.6%. 2023 niên mạt công tư tư sản quản lý quy mô hợp kế 13885 ức nguyên, bao quát tập hợp tư sản quản lý kế hoa, đan nhất tư sản quản lý kế hoa, chuyên hạng tư sản quản lý kế hoa, quy mô phân biệt vi 2977 ức nguyên, 8417 ức nguyên, 2490 ức nguyên. Công tư tư mộ tư sản quản lý nghiệp vụ ( bất bao quát dưỡng lão nghiệp vụ, công mộ đại tập hợp sản phẩm dĩ cập tư sản chứng khoán hóa sản phẩm ) thị tràng phân ngạch 13.71%, bài danh hành nghiệp đệ nhất. Tự doanh biểu hiện ưu dị, quyền ích tư sản quy mô đại phúc tăng trường. 2024 niên nhất quý độ công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 54.6 ức nguyên, đồng bỉ -17.4%. 2023 niên mạt, công tư tự doanh tư sản quy mô 4804 ức nguyên, đồng bỉ +15.6%, kỳ trung quyền ích tư sản quy mô 718 ức nguyên, đồng bỉ +46.8%. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-26E niên EPS phân biệt vi 1.47/1.59/1.67 nguyên, BVPS phân biệt vi 19.51/20.80/22.19 nguyên. Ngã môn cấp dư kỳ 2024 niên 1.2-1.3x P/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 23.41-25.36 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.

Nghiệp tích khái lãm 24Q1 trung tín chứng khoán thật hiện doanh nghiệp thu nhập 137.5 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 10.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 49.6 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 8.5%, hoàn bỉ tăng trường 50.0%, nghiệp tích phù hợp ngã môn dự kỳ; gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất ( vị niên hóa ) 1.88%, đồng bỉ giảm thiếu 0.19pct; nghiệp vụ cập quản lý phí đồng bỉ hạ hàng 16%, dự kế viên công tân thù hữu sở hạ hoạt, hàng bổn tăng hiệu hiệu quả khả kiến. Phân nghiệp vụ điều tuyến lai khán, 24Q1 kinh kỷ, đầu hành, tư quản, lợi tức, đầu tư tịnh thu nhập đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi -6%/-56%/-6%/-44%/-17%, chiêm doanh nghiệp tổng thu nhập bỉ trọng phân biệt vi 18%/6%/17%/2%/40%. Đầu hành thu nhập hàng phúc tối đại 24Q1 trung tín chứng khoán thật hiện đầu hành nghiệp vụ tịnh thu nhập 8.7 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 56%, dự kế hàng phúc cao vu hành nghiệp bình quân thủy bình, công tư đầu hành tịnh thu nhập chiêm doanh nghiệp tổng thu nhập đích bỉ trọng tòng 23Q1 đích 13% hạ hàng chí 24Q1 đích 6%. Căn cư wind sổ cư, 24Q1 trung tín chứng khoán cổ quyền thừa tiêu quy mô đồng bỉ hạ hàng 84%, trái quyền thừa tiêu quy mô đồng bỉ tăng trường 10%, nhị giả thị tràng phân ngạch quân ước 14%, nhưng bảo trì hành nghiệp đệ nhất. 2023 niên trung tín chứng khoán đầu hành nghiệp vụ tịnh thu nhập trục quý hạ hàng, dự kế 24Q1 đầu hành thu nhập tăng tốc tương thị toàn niên đê điểm. Lợi tức chi xuất tăng trường giác đa 24Q1 trung tín chứng khoán thật hiện lợi tức tịnh thu nhập 3.3 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 44%, phán đoạn quy nhân mại xuất hồi cấu lợi tức chi xuất tăng trường giác đa. 2023 niên, công tư mại xuất hồi cấu lợi tức chi xuất đồng bỉ tăng trường 60%, chiêm lợi tức chi xuất bỉ trọng vi 39%. 24Q1 mạt, mại xuất hồi cấu kim dung tư sản khoản hoàn bỉ tăng trường 40%, tha luy lợi tức tịnh thu nhập. Tư quản nghiệp vụ cụ bị nhận tính 24Q1 trung tín chứng khoán thật hiện tư quản nghiệp vụ tịnh thu nhập 23.6 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 6%. 24Q1 hoa hạ cơ kim thật hiện tịnh lợi nhuận 5.2 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 6%. Tại quyền ích sản phẩm quản lý phí suất hạ hàng, tân phát thị tràng đê mê đích hoàn cảnh hạ, công tư tư quản thu nhập dữ cơ kim công tư tịnh lợi nhuận hạ hàng phúc độ giác tiểu, nghiệp tích cụ bị nhất định nhận tính. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị cận kỳ giam quản tần tần phát văn, biểu kỳ tương “Chi trì trung ương kim dung xí nghiệp tiến nhất bộ tố cường tố ưu”, “Bả công năng tính phóng tại thủ yếu vị trí”. Tại giam quản cổ lệ đầu bộ cơ cấu tố cường, dẫn đạo chứng khoán hành nghiệp hồi quy bổn nguyên, cường điều phục vụ chất lượng đích tình huống hạ, tổng hợp phục vụ năng lực giác cường đích trung tín chứng khoán hữu vọng thụ ích. Dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc vi 7%/10%/10%, đối ứng BPS vi 19.21/20.30/21.50 nguyên. Duy trì mục tiêu giới 28.80 nguyên, đối ứng 2024 niên PB1.50 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hoành quan kinh tế đại phúc hạ hành; giao đầu hoạt dược độ đại phúc hồi lạc; thị tràng cải cách tiến độ bất cập dự kỳ

Trung tín chứng khoán phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo. 2024 niên nhất quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 137.55 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 10.38%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 49.59 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.47%; thật hiện cơ bổn mỗi cổ thu ích 0.32 nguyên / cổ, đồng bỉ hạ hàng 11.11%; gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất 1.88%, đồng bỉ giảm thiếu 0.19pct. Doanh thu hạ hàng chủ nhân hệ đầu hành nghiệp vụ thụ chu kỳ ảnh hưởng đại phúc hạ hoạt. Đầu hành nghiệp vụ thừa áp, tự doanh đầu tư tha luy. Công tư nhất quý độ thật hiện đầu hành nghiệp vụ thu nhập 8.69 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng cận ngũ thành. Thụ thượng thị chính sách ảnh hưởng, công tư cổ quyền dung tư kim ngạch tòng 641 ức nguyên hạ hoạt chí 192 ức nguyên, hạ hoạt cao vu đồng nghiệp; tòng trái khoán dung tư lai khán, công tư tổng thừa tiêu kim dung tiểu phúc đề thăng 4%, thị chiêm suất đề thăng 0.5pct chí 14.38%. Công tư nhân mỗ khả chuyển trái hạng mục bị giam quản xuất cụ cảnh kỳ hàm, đầu hành nghiệp vụ chỉnh đốn chuyển hình trung. Công tư thật hiện đầu tư nghiệp vụ thu nhập 54.60 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 17.44%, chủ nhân tại vu nhất nguyệt phân quyền ích thị tràng biểu hiện đê mê, điệp gia đồng bỉ thời gian đoạn cơ sổ giác cao, hậu tục công tư tương trì tục gia đại phi phương hướng tính bố cục, giảm thiếu chu kỳ nhân tố trùng kích. Kinh kỷ tiểu phúc hạ hoạt, tín dụng đồng bỉ hạ hoạt cận ngũ thành. Công tư nhất quý độ thật hiện kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 24.42 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.78%, chủ nhân thụ thị tràng hành tình nhân tố ảnh hưởng; thật hiện tín dụng nghiệp vụ thu nhập 3.25 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 44.18%, chủ nhân tại vu phụ trái đoan tài vụ thành bổn đề thăng. Tùy trứ công tư phụ trái kết cấu đích trì tục ưu hóa, phụ trái đoan thành bổn hữu vọng hạ hàng. Thôi tiến công mộ bài chiếu thân thỉnh, phát lực đại tài phú quản lý. Công tư nhất quý độ thật hiện tư quản nghiệp vụ thu nhập 23.58 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.59%. Công tư “Tín e đầu” khách hộ luy kế đạt 1420 vạn hộ, thông quá hương cảng gia tộc bạn công thất, tân gia pha tài phú quản lý bình đài gia đại toàn cầu hóa bố cục; đồng thời, công tư tích cực thôi tiến công mộ bài chiếu thân thỉnh, trì tục hoàn thành tư quản sản phẩm thể hệ. Giang can thủy bình đề thăng, phụ trái kết cấu ưu hóa. Đồng 2023 niên mạt tương bỉ, công tư nhất quý độ tổng tư sản quy mô đề thăng cận 8% đột phá 1.5 vạn ức nguyên, giang can suất đề thăng 0.17pct chí 4.52 bội. Công tư phát hành các loại công tư trái cập vĩnh tục trái thứ cấp trái khoán cộng kế 244 ức nguyên, trì tục ưu hóa phụ trái kết cấu, tịnh gia cường công tư cảnh nội ngoại tư kim thống nhất điều độ quản lý, khóa cảnh dụng tư nghiệp vụ thể hệ hệ thống ưu hóa. Đầu tư kiến nghị: Cơ vu đầu hành nghiệp vụ trì tục thừa áp cập giam quản tân quy đối chứng khoán hành nghiệp đích ảnh hưởng, ngã môn đối công tư 2024-2026 niên đích doanh lợi dự trắc phân biệt hạ điều 6.0%/5.8%/5.6%, dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 213.0/234.5/252.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.0%/10.1%/7.6%, đương tiền cổ giới đối ứng đích PE vi 13.3/12.1/11.3x,PB vi 1.1/1.0/1.0x. Công tư tác vi long đầu khoán thương, tổng hợp thật lực cường kính, ROE thủy bình hành nghiệp trì tục lĩnh tiên, ngã môn đối công tư duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng hạ điệt đối khoán thương nghiệp tích dữ cổ trị tu phục đái lai bất xác định tính; kim dung giam quản xu nghiêm; thị tràng cạnh tranh gia kịch; sang tân thôi tiến bất cập dự kỳ đẳng.

Đầu tư, đầu hành nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ hạ hoạt trí sử nghiệp tích hạ hoạt; công tư hành nghiệp lĩnh tiên ưu thế bất đoạn củng cố, đầu tư đoan các hạng phục vụ chuyên nghiệp hóa năng lực dĩ cập cạnh tranh ưu thế bất đoạn cường hóa, hữu vọng thụ ích vu hành nghiệp cung cấp trắc cải cách đích gia tốc thôi tiến. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng trì” bình cấp, duy trì mục tiêu giới 35.04 nguyên / cổ, đối ứng 26.55xPE, 1.84xPB. Công tư 2024Q1 doanh thu / quy mẫu tịnh lợi nhuận 137.55/49.59 ức nguyên, đồng bỉ -10.38%/- 8.47%; gia quyền bình quân ROE đồng bỉ -0.19pct chí 1.88%, nghiệp tích phù hợp dự kỳ. Công tư đầu tư đoan các hạng phục vụ ưu thế trì tục cường hóa, hữu vọng thụ ích vu hành nghiệp cung cấp trắc cải cách đích gia tốc thôi tiến, duy trì doanh lợi dự kỳ 24-26 niên EPS vi 1.32/1.47/1.57 nguyên, duy trì mục tiêu giới 35.04 nguyên, “Tăng trì” bình cấp. Đồng bỉ cao cơ sổ hạ, công tư đầu tư nghiệp vụ tịnh thu nhập đồng bỉ hạ hoạt trí sử nghiệp tích thừa áp, đầu hành nghiệp vụ thụ phát hành thị tràng hoàn cảnh ảnh hưởng tiến nhất bộ tha luy nghiệp tích. 1 ) công tư đầu tư nghiệp vụ tịnh thu nhập đồng bỉ -17.96% chí 55.20 ức nguyên, cống hiến liễu điều chỉnh hậu doanh thu ( doanh nghiệp thu nhập - kỳ tha nghiệp vụ chi xuất ) tăng lượng đích -56.99%, trí sử nghiệp tích thừa áp; đầu tư nghiệp vụ hạ hoạt chủ nhân vi 2023 niên nhất quý độ đồng bỉ cao cơ sổ hạ, đầu tư thu ích suất đồng bỉ -0.31pct chí 0.73%. 2 ) thụ phát hành thị tràng hoàn cảnh ảnh hưởng, đầu hành nghiệp vụ đồng bỉ -56.11% chí 8.69 ức nguyên, chiêm điều chỉnh hậu doanh thu tăng lượng đích -52.42%, tiến nhất bộ tha luy nghiệp tích. 2024 niên nhất quý độ hành nghiệp IPO thừa tiêu ngạch đồng bỉ - 77% chí 224 ức nguyên, tái dung tư thừa tiêu ngạch đồng bỉ -77% chí 451 ức nguyên. Công tư hành nghiệp lĩnh tiên ưu thế bất đoạn củng cố, đầu tư đoan các hạng phục vụ chuyên nghiệp hóa năng lực dĩ cập cạnh tranh ưu thế bất đoạn cường hóa, hữu vọng thụ ích vu hành nghiệp cung cấp trắc cải cách đích gia tốc thôi tiến. Hành nghiệp cung cấp trắc cải cách đề tốc. Quốc vụ viện biểu kỳ tương tập trung lực lượng đả tạo kim dung nghiệp “Quốc gia đội”, nghiên cứu khởi thảo gia cường quốc hữu kim dung tư bổn quản lý hành động phương án, thôi tiến quốc hữu đại hình kim dung xí nghiệp đối tiêu thế giới nhất lưu kim dung xí nghiệp, tố cường tố ưu. Công tư hành nghiệp lĩnh tiên ưu thế bất đoạn củng cố, đầu tư đoan các hạng phục vụ chuyên nghiệp hóa năng lực dĩ cập cạnh tranh ưu thế bất đoạn cường hóa, tài phú quản lý nghiệp vụ trọng điểm gia cường mãi phương phục vụ năng lực kiến thiết, cơ cấu nghiệp vụ kế tục thôi tiến toàn cầu cơ cấu cổ phiếu kinh kỷ nghiệp vụ nhất thể hóa chỉnh hợp, hữu vọng thụ ích vu hành nghiệp cung cấp trắc cải cách đích gia tốc thôi tiến, thật hiện siêu dự kỳ phát triển. Thôi hóa tề: Hành nghiệp cung cấp trắc cải cách đích gia tốc thôi tiến. Phong hiểm đề kỳ: Quyền ích thị tràng đại phúc ba động; hành nghiệp cung cấp trắc cải cách thôi tiến tiến trình bất cập dự kỳ

Hạch tâm quan điểm 24Q1 doanh nghiệp thu nhập 137.55 ức nguyên, đồng bỉ -10%, hoàn bỉ -4%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 49.59 ức nguyên, đồng bỉ -8%, hoàn bỉ +50%. Quản lý phí dụng đồng bỉ -16%, quản lý phí suất 44.92%, đồng bỉ -2.77pct. Phân nghiệp vụ lai khán, kinh kỷ / đầu tư tương đối ổn kiện, đầu hành / lợi tức tịnh thu nhập hạ hoạt giác đa, tha luy nghiệp tích. Khảo lự đầu hành cổ quyền dung tư hòa lợi tức chi xuất đoản kỳ nhưng hữu thừa áp, thích đương hạ điều đầu hành, lợi tức tịnh thu nhập giả thiết, đồng thời đương tiền thị tràng cảnh khí độ hữu sở hồi thăng, thích đương thượng điều đầu tư loại thu nhập, dự kế 2024-2026 niên EPS 1.21/1.34/1.52 nguyên ( tiền trị 1.21/1.34/1.51 nguyên ), 2024 niên BPS 18.93 nguyên. A/H cổ khả bỉ công tư 2024PB Wind nhất trí dự kỳ quân trị 0.82/0.38 bội, khảo lự công tư long đầu địa vị, thả khoách biểu diên tục, kinh doanh hiển nhận tính, cấp dư A/H cổ 2024 niên mục tiêu PB dật giới chí 1.4/1.0 bội, quân duy trì “Mãi nhập” bình cấp, mục tiêu giới A/H cổ nhân dân tệ 26.50 nguyên / 20.85 cảng tệ ( tiền trị nhân dân tệ 26.50 nguyên / 20.87 cảng tệ ). Tư sản phụ trái biểu khoách trương diên tục, kim dung đầu tư quy mô tăng trường kỳ mạt tổng tư sản quy mô giác niên sơ +8% chí 1.57 vạn ức nguyên, diên tục khoách biểu xu thế; kim dung đầu tư quy mô 8020 ức nguyên, giác niên sơ +12%, kỳ trung giao dịch tính kim dung tư sản vi 6730 ức nguyên, giác niên sơ +8%, kỳ tha quyền ích công cụ đầu tư đại phúc đề thăng chí 652 ức nguyên ( niên sơ cận 95 ức nguyên ). Công tư quyền ích loại đầu tư trứ nhãn vu hàng đê tổ hợp ba động cập tăng cường để ngự ngoại bộ hoành quan nhân tố trùng kích đích năng lực, gia đại các loại phi phương hướng tính đầu tư bố cục, cố định thu ích nghiệp vụ sung phân phát huy khách hộ tư nguyên ưu thế, tích cực thác triển cảnh nội ngoại bố cục, khoách đại khách hộ phúc cái hòa phục vụ võng lạc. 24Q1 đầu tư loại thu nhập 54.6 ức nguyên, đồng bỉ -17%, hoàn bỉ -10%. Kinh kỷ nghiệp vụ tương đối ổn kiện, lợi tức chi xuất đoan thừa áp công tư trì tục lập túc tài phú quản lý thị tràng đích phát triển không gian, kiên trì tài phú quản lý phát triển phương hướng hòa lộ kính. 24Q1 kinh kỷ tịnh thu nhập 24.4 ức nguyên, đồng bỉ -6%, hoàn bỉ +2%, lược nhược vu thị tràng chỉnh thể ( toàn thị tràng nhật quân cổ phiếu thành giao ngạch đồng bỉ +2%, hoàn bỉ +8% ). 24Q1 mạt dung xuất tư kim vi 1143 ức nguyên, giác niên sơ -4%, tiểu phúc thu súc. Lợi tức thu nhập đoan đồng bỉ -1%, lợi tức chi xuất đoan thừa áp minh hiển, chủ yếu hệ ứng phó đoản kỳ dung tư khoán hòa mại xuất hồi cấu lợi tức chi xuất đồng bỉ tăng gia. 24Q1 lợi tức tịnh thu nhập 3.25 ức nguyên, đồng bỉ -44%, hoàn bỉ -57%. Tín dụng giảm trị tổn thất chuyển hồi 0.21 ức nguyên, chủ yếu hệ chuyển hồi mãi nhập phản thụ kim dung tư sản giảm trị chuẩn bị, đối lợi nhuận chính cống hiến ( 23Q1 giảm trị tổn thất 2.34 ức nguyên ). Tư quản thu nhập tiểu phúc hạ hoạt, đầu hành long đầu địa vị ổn cố tư quản nghiệp vụ tích cực thôi động chủ động quản lý chuyển hình hòa chuyên nghiệp hóa, thể hệ hóa, tinh tế hóa kiến thiết, trát thật thôi tiến đầu nghiên năng lực kiến thiết, gia cường xí nghiệp khách quần khai phát. 24Q1 tư quản tịnh thu nhập 23.58 ức nguyên, đồng bỉ -6%, hoàn bỉ -4%. Đầu hành nghiệp vụ long đầu địa vị ổn cố, tịnh thu nhập hữu sở thừa áp. Cư Wind sổ cư, 24Q1 công tư IPO, tái dung tư, trái khoán thừa tiêu quy mô quân bài danh hành nghiệp đệ nhất, phân biệt vi 51, 141, 3990 ức nguyên, đồng bỉ -79%, -76%, +4%. 24Q1 đầu hành tịnh thu nhập vi 8.69 ức nguyên, đồng bỉ -56%, hoàn bỉ -16%. Phong hiểm đề kỳ: Nghiệp vụ khai triển bất cập dự kỳ, thị tràng ba động phong hiểm.

2023 niên niên báo khái huống: Trung tín chứng khoán 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 600.68 ức nguyên, đồng bỉ -7.74%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 197.21 ức nguyên, đồng bỉ -7.49%; cơ bổn mỗi cổ thu ích 1.30 nguyên, đồng bỉ -8.45%; gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất 7.81%, đồng bỉ -0.86 cá bách phân điểm. 2023 niên nghĩ 10 phái 4.75 nguyên ( hàm thuế ). Điểm bình: 1.2023 niên công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị biến động ) chiêm bỉ xuất hiện đề cao, kinh kỷ, đầu hành, tư quản, lợi tức, kỳ tha thu nhập chiêm bỉ xuất hiện hạ hàng. 2. Tài phú quản lý nghiệp vụ dữ cơ cấu kinh kỷ nghiệp vụ bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên, hợp tịnh khẩu kính kinh kỷ nghiệp vụ thủ tục phí tịnh thu nhập đồng bỉ -8.47%. 3.IPO chủ thừa tiêu quy mô hạ hoạt đích phúc độ giác đại, tiến nhi tha luy liễu đầu hành nghiệp vụ đích chỉnh thể biểu hiện, hợp tịnh khẩu kính đầu hành nghiệp vụ thủ tục phí tịnh thu nhập đồng bỉ -27.28%. 4. Khoán thương tư quản quy mô cập quản lý phí thu nhập song hàng, công mộ cơ kim nghiệp vụ giác vi bình ổn, hợp tịnh khẩu kính tư quản nghiệp vụ thủ tục phí tịnh thu nhập đồng bỉ -9.97%. 5. Tự doanh nghiệp vụ đáp kiến đa nguyên nghiệp vụ khuông giá, bảo trì thu ích tương đối ổn định đích nghiệp vụ hình thái, hợp tịnh khẩu kính đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị biến động ) đồng bỉ +22.82%. 6. Tín dụng nghiệp vụ tổng quy mô bảo trì tăng trường, hợp tịnh khẩu kính lợi tức tịnh thu nhập đồng bỉ -30.61%. 7. Cảnh ngoại nghiệp vụ bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên, doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ +14.78%. Đầu tư kiến nghị: Báo cáo kỳ nội tuy nhiên công tư kinh kỷ, đầu hành, tư quản nghiệp vụ thụ thị tràng hoàn cảnh ảnh hưởng xuất hiện bất đồng trình độ đích hạ hoạt, đãn hành nghiệp địa vị ổn cố; tự doanh nghiệp vụ đáp kiến đa nguyên nghiệp vụ khuông giá, gia đại phi phương hướng tính bố cục, đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị biến động ) bảo trì tương đối ổn định; cảnh ngoại nghiệp vụ ổn kiện kinh doanh, doanh nghiệp thu nhập trì tục tăng gia. Tác vi hành nghiệp long đầu, công tư cận niên lai nghiệp tích ba động hiển trứ thu liễm, lợi nhuận tổng ngạch duy trì cao vị thủy bình. Dự kế công tư 2024, 2025 niên EPS phân biệt vi 1.25 nguyên, 1.37 nguyên, BVPS phân biệt vi 18.00 nguyên, 19.08 nguyên, án 4 nguyệt 3 nhật thu bàn giới 19.16 nguyên kế toán, đối ứng P/B phân biệt vi 1.06 bội, 1.00 bội, duy trì “Tăng trì” đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1. Quyền ích cập cố thu thị tràng hoàn cảnh chuyển nhược đạo trí công tư nghiệp tích xuất hiện hạ hoạt; 2. Thị tràng ba động phong hiểm; 3. Đầu tư đoan cải cách đích chính sách hiệu quả bất cập dự kỳ

【 sự kiện 】 trung tín chứng khoán phát bố 2023 niên niên độ nghiệp tích: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 600.7 ức nguyên, đồng bỉ -7.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 197.2 ức nguyên, đồng bỉ -7.5%; đối ứng EPS1.33 nguyên, ROE7.8%. Đệ tứ quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 142.6 ức nguyên, đồng bỉ -6.7%, hoàn bỉ -0.3%. Quy mẫu tịnh lợi nhuận 33.1 ức nguyên, đồng bỉ -30.4%, hoàn bỉ -35.3%, tứ quý độ lợi nhuận hàng phúc giác đại chủ yếu nguyên nhân thị lợi tức tịnh thu nhập hòa đầu hành nghiệp vụ thu nhập hạ hoạt giác đa. Kinh kỷ nghiệp vụ tiểu phúc hạ hoạt, lợi tức chi xuất đồng bỉ tăng gia. 2023 niên toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9625 ức nguyên, đồng bỉ -4.0%, lưỡng dung dư ngạch 16509 ức nguyên, giác niên sơ +7%. Thử bối cảnh hạ công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 102.2 ức nguyên, đồng bỉ -8.5%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 17.0%, đại tiêu kim dung sản phẩm thu nhập 16.94 ức nguyên, đồng bỉ +0.6%, chiêm kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 16.6%, lưỡng dung dư ngạch 1187 ức nguyên, giác niên sơ +11%, thị tràng phân ngạch 7.19%, đồng bỉ 0.25pct. Công tư lợi tức tịnh thu nhập 40.3 ức nguyên, đồng bỉ -30.6%, chủ yếu nguyên nhân thị mại xuất hồi cấu lợi tức chi xuất cập ứng phó đoản kỳ dung tư khoán lợi tức chi xuất tăng gia. Cổ quyền nghiệp vụ thừa áp, đãn ưu thế địa vị y nhiên ổn cố. 2023 niên công tư đầu hành nghiệp vụ thu nhập 62.9 ức nguyên, đồng bỉ -27.3%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -36.2%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +24.0%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 2393.2 ức nguyên, bài danh đệ 1; kỳ trung IPO57 gia, mộ tư quy mô 500 ức nguyên; tái dung tư 108 gia, thừa tiêu quy mô 1893 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 18816 ức nguyên, bài danh đệ 1; kỳ trung địa phương chính phủ trái, kim dung trái, công tư trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 6153 ức nguyên, 4625 ức nguyên, 4058 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 87 gia, bài danh đệ 1, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 38 gia, bắc giao sở 2 gia, khoa sang bản 28 gia, sang nghiệp bản 19 gia. Tư quản nghiệp vụ thu nhập tiểu phúc hạ hoạt, thị tràng phân ngạch bài danh. Hành nghiệp đệ nhất. 2023 niên công tư tư quản nghiệp vụ thu nhập 98.5 ức nguyên, đồng bỉ -10.0%, tư sản quản lý quy mô hợp kế 13885 ức nguyên, bao quát tập hợp tư sản quản lý kế hoa, đan nhất tư sản quản lý kế hoa, chuyên hạng tư sản quản lý kế hoa, quy mô phân biệt vi 2977 ức nguyên, 8417 ức nguyên, 2490 ức nguyên. Công tư tư mộ tư sản quản lý nghiệp vụ ( bất bao quát dưỡng lão nghiệp vụ, công mộ đại tập hợp sản phẩm dĩ cập tư sản chứng khoán hóa sản phẩm ) thị tràng phân ngạch 13.71%, bài danh hành nghiệp đệ nhất. Tự doanh biểu hiện ưu dị, quyền ích tư sản quy mô đại phúc tăng trường. 2023 niên toàn niên công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 218.5 ức nguyên, đồng bỉ +23.9%, tự doanh tư sản quy mô 4804 ức nguyên, đồng bỉ +15.6%, kỳ trung quyền ích tư sản quy mô 718 ức nguyên, đồng bỉ +46.8%; đệ tứ quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 60.7 ức nguyên, đồng bỉ +16.0%. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-26E niên EPS phân biệt vi 1.47/1.59/1.67 nguyên, BVPS phân biệt vi 19.51/20.80/22.19 nguyên. Ngã môn cấp dư kỳ 2024 niên 1.2-1.3xP/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 23.41-25.36 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.

Trung tín chứng khoán phát bố 2023 niên niên độ báo cáo. 2023 niên, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 600.68 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.74%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 197.21 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.49%; thật hiện cơ bổn mỗi cổ thu ích 1.30 nguyên / cổ, đồng bỉ hạ hàng 8.45%; gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất 7.81%, đồng bỉ giảm thiếu 0.86 cá bách phân điểm. Doanh thu hạ hàng đích chủ nhân hệ thụ kinh kỷ, đầu hành nghiệp vụ chu kỳ ảnh hưởng, trừ đầu tư nghiệp vụ ngoại, kỳ tha nghiệp vụ quân hữu hạ hoạt. Giang can thủy bình ổn định, phân hồng lực độ tăng đại, lưu động tính chỉ tiêu đãi ưu hóa. Công tư hữu hiệu giang can thủy bình bảo trì 4 bội dĩ thượng, giá vi tư bổn trung giới đẳng dụng biểu nghiệp vụ đề cung tư kim cơ sở, tịnh ổn định tư kim suất ( ước 125% ) nhưng xử thiên đê thủy bình, hậu tục nhu gia đại trường cửu kỳ tư kim hấp thu; công tư kế hoa mỗi 10 cổ phái 4.75 nguyên, chiêm hợp tịnh báo biểu trung quy mẫu tịnh lợi nhuận đích 36.67%, giác 2022 niên đề thăng 1.8 cá bách phân điểm. Tự doanh thu ích hướng thượng, đầu hành kết cấu chuyển hình. Công tư thật hiện đầu tư nghiệp vụ thu nhập 218.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.87%, chủ yếu nhân cố thu thị tràng hướng hảo, đồng thời công tư gia đại FICC đại khách nghiệp vụ chuyển hình. Công tư đương niên thật hiện đầu hành nghiệp vụ thu nhập 62.93 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng cận tam thành, thụ thị tràng IPO tốc độ giảm hoãn ảnh hưởng. Dự kế nghiêm giam quản hoàn cảnh hạ IPO quy mô thu súc khả năng tính giác đại, công tư hữu vọng tịnh dụng cổ, trái công cụ hòa tự hữu tư kim hòa tư mộ cổ quyền đẳng đa nguyên tư kim, tịnh cấu trọng tổ tương thành vi tân thành trường điểm. Kinh kỷ hòa tín dụng nghiệp vụ thừa áp, tư quản đa bài chiếu chuyển hình. Công tư thật hiện kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 102.23 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 8.47%, chủ nhân tại vu thụ thị tràng chỉnh thể bất giai ảnh hưởng; thật hiện tín dụng nghiệp vụ thu nhập 40.29 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 30.60%, giá dữ phụ trái đoan tài vụ thành bổn đề thăng hữu quan. Công tư đáp kiến toàn phương vị mãi phương đầu cố thể hệ, hoàn thành tư quản bộ môn tử công tư hóa, đối trùng tài phú nghiệp vụ chu kỳ tính hạ hành trùng kích. Hải ngoại nghiệp vụ gia đại bố cục, cơ cấu dữ tài phú nghiệp vụ khải hàng. Dự kế tràng ngoại diễn sinh phẩm nghiệp vụ cao tốc tăng trường kỳ dĩ quá, công tư tương gia cường cảnh nội ngoại tư kim thống nhất điều độ quản lý, thông quá khóa cảnh diễn sinh phẩm, hương cảng gia tộc bạn công thất, tân gia pha tài phú bình đài đẳng gia đại nhất thể hóa bố cục, hương cảng hòa đông nam á nghiệp vụ tương trì tục gia cường. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng hạ điệt đối khoán thương nghiệp tích dữ cổ trị tu phục đái lai bất xác định tính; kim dung giam quản xu nghiêm; thị tràng cạnh tranh gia kịch; sang tân thôi tiến bất cập dự kỳ đẳng. Đầu tư kiến nghị: Cơ vu quyền ích thị ba động cập giam quản tân quy đối chứng khoán hành nghiệp đích ảnh hưởng, ngã môn đối công tư 2024 niên hòa 2025 niên đích doanh lợi dự trắc phân biệt hạ điều 6.77% hòa 0.33%, dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 226.7/248.9/267.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.0%/9.8%/7.4%, đương tiền cổ giới đối ứng đích PE vi 12.8/11.7/10.9x,PB vi 1.1/1.0/1.0x. Công tư tác vi long đầu khoán thương, tổng hợp thật lực cường kính, ROE thủy bình hành nghiệp trì tục lĩnh tiên, ngã môn đối công tư duy trì “Mãi nhập” bình cấp.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 601 ức nguyên, đồng bỉ -8%; quy mẫu tịnh lợi nhuận nhuận 197 ức nguyên, đồng bỉ -7%; quy mẫu tịnh tư sản 2,688 ức nguyên, giác niên sơ +6%. Đầu tư yếu điểm chứng khoán đầu tư biểu hiện lượng nhãn, chứng khoán thừa tiêu hành nghiệp lĩnh tiên: 1 ) ) trái thị thu ích ổn kiện, chứng khoán đầu tư đồng bỉ đề thăng. 2023 niên thượng chứng chỉ sổ / sang nghiệp bản chỉ / hỗ thâm 300 trướng điệt phúc phân biệt vi -4%/-19%/-11% ( 2022 niên phân biệt vi -15%/-29%/-22% ), trung trái tổng hợp chỉ sổ +2%, quyền ích thị tràng ba động xu hoãn, trái khoán thị tràng thu ích ổn kiện. Công tư 2023 niên chứng khoán đầu tư nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +23% chí 194 ức nguyên ( chiêm bỉ doanh thu 32%, ngã môn dự kế công tư tự doanh trì thương cố thu chiêm bỉ giác cao, lạp thăng chỉnh thể nghiệp vụ thu nhập. 2 ) chứng khoán thừa tiêu hành nghiệp long đầu địa vị ổn cố: Cư Wind sổ cư, 2023 niên thị tràng IPO/ định tăng / trái thừa quy mô phân biệt đồng bỉ -39%/-24%/+29% chí 3,565/5,940/135,070 ức nguyên, công tư tam hạng nghiệp vụ thị chiêm suất phân biệt vi 14%/22%/14% ( tam hạng quân vị liệt thị tràng đệ nhất vị ). 2023 hạ bán niên thụ đáo chính sách “Giai đoạn tính thu khẩn IPO tiết tấu” ảnh hưởng, công tư chứng khoán IPO cập tái dung tư quy mô hạ hoạt, công tư 2023 niên chứng khoán thừa tiêu nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ -27% chí 62 ức nguyên ( chiêm bỉ doanh thu 10% ). Tư sản quản lý nghiệp vụ quy mô / thu nhập thu súc, kinh kỷ dong kim hạ hoạt kinh kỷ nghiệp vụ thừa áp: 1 ) ) thị tràng đầu tư phong cách biến hóa, tư quản quy mô cập thu nhập hạ hoạt. 2023 niên khoán thương chỉnh thể tư sản quản lý quy mô hạ hoạt 14%, các tế phân hành nghiệp trình hiện soa dị hóa phát triển đặc chinh. 2023 niên, trung tín chứng khoán tư quản chính thức khai nghiệp, thật hiện công tư tư sản quản lý nghiệp vụ hướng trung tín chứng khoán tư quản bình ổn quá độ đa bài chiếu nghiệp vụ, 2023 niên công tư tư quản quy mô đồng bỉ -18% chí 1.39 vạn ức nguyên, tư sản quản lý nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ -11% chí 108 ức nguyên ( chiêm bỉ doanh thu 18% ). 2 ) A, cổ nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch hạ hoạt, kinh kỷ nghiệp vụ thừa áp. 2023 niên thị tràng A cổ nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch đồng bỉ -2% chí 9,921 ức nguyên, đồng thời hàng dong hàng phí cải cách khai khải, cổ phiếu giao dịch thủ tục phí chỉnh thể hạ điều, công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ -8% chí 152 ức nguyên ( chiêm bỉ doanh thu 25% ). Thị tràng xuất thanh, đầu bộ cơ cấu địa vị ưu thế đột hiển. 2024/3/15, chứng giam hội phát bố 《 quan vu gia cường chứng khoán công tư hòa công mộ cơ kim giam quản gia khoái thôi tiến kiến thiết nhất lưu đầu tư ngân hành hòa đầu tư cơ cấu đích ý kiến ( thí hành ) 》, đề xuất lực tranh thông quá 5 niên tả hữu thời gian xuất hiện 10 gia tả hữu ưu chất đầu bộ cơ cấu, đáo 2035 niên hình thành 2 chí 3 gia cụ bị quốc tế cạnh tranh lực hòa hành nghiệp lĩnh đạo lực đích đầu tư ngân hành hòa đầu tư cơ cấu, gia tốc thị tràng xuất thanh, trung tín chứng khoán tác vi hành nghiệp lĩnh quân giả hữu vọng thụ ích chính sách hồng lợi, hữu vọng thật hiện cường giả hằng cường. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Tư bổn thị tràng cải cách trì tục ưu hóa, hoành quan kinh tế trục tiệm phục tô, đầu bộ khoán thương khống chế phong hiểm năng lực canh cường, ngã môn nhận vi trung tín chứng khoán năng canh đại trình độ đích hưởng thụ chính sách hồng lợi; đãn đương tiền thị tràng hoàn cảnh nhưng tại khôi phục, thị tràng giao dịch tình tự cập đầu hành nghiệp vụ thụ chế vu chu kỳ điều tiết nhân tố ảnh hưởng, trung đoản kỳ nghiệp tích khả năng thừa áp; sở dĩ ngã môn hạ điều đối trung tín chứng khoán đích doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 208/240/293 ức nguyên ( 2024-2025 niên tiền trị vi 256/293 ức nguyên ), đối ứng 2024-2026 niên PB vi 1.06/1.02/0.97 bội, ngã môn nhưng khán hảo công tư tác vi đầu bộ khoán thương đích tổng hợp ưu thế, kỳ đãi công tư trường kỳ nghiệp vụ phát triển, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm, chứng khoán thị tràng khôi phục bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Trung tín chứng khoán phát bố 2023 niên báo, công tư luy kế thật hiện doanh nghiệp thu nhập 601 ức, đồng bỉ -7.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 197.2 ức, đồng bỉ -7.5%; ROE7.81%, giác khứ niên đồng kỳ giảm thiếu 0.86pct. Thu phí loại nghiệp vụ: Đầu hành trì tục củng cố long đầu địa vị, cơ cấu nghiệp vụ ưu thế tẫn hiển 1 ) công tư 2023 niên luy kế thật hiện kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 102.2 ức, đồng bỉ -8.5%, chiêm chứng khoán chủ doanh thu nhập ( dịch trừ đại tông thương mậu hòa chính phủ bổ trợ ) bỉ trọng vi 18.8%. 23Q4 đan quý độ thật hiện kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 23.9 ức nguyên, đồng bỉ +1%/ hoàn bỉ -6%, chủ nhân 23 niên cổ cơ thành giao lượng hữu sở hạ hoạt dĩ cập tân phát cơ kim quy mô giảm thiếu, tha luy công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập. 2 ) công tư 2023 niên luy kế thật hiện tư quản nghiệp vụ thu nhập 98.5 ức, đồng bỉ -10%. 23Q4 đan quý độ thật hiện tư quản nghiệp vụ thu nhập 24.5 ức nguyên, đồng bỉ -14%/ hoàn bỉ +1%. Công tư khống cổ công mộ hoa hạ cơ kim thật hiện tịnh lợi nhuận 20.13 ức, đồng bỉ -7%, cống hiến công tư tịnh lợi nhuận chiêm bỉ 6.3%; tiệt chí 23 niên mạt, hoa hạ cơ kim phi hóa cơ AUM 8180.7 ức, đồng bỉ +16%, quy mô bài danh hành nghiệp đệ nhị. 3 ) công tư 2023 niên luy kế thật hiện đầu hành nghiệp vụ thu nhập 62.9 ức nguyên, đồng bỉ -27%, các hạng chỉ tiêu duy trì lĩnh tiên. ( 1 ) án phát hành nhật thống kế, công tư luy kế IPO quy mô 500 ức, đồng bỉ -67%, thị chiêm suất 14%, hành nghiệp đệ nhất; IPO gia sổ 34 gia, giác khứ niên đồng kỳ giảm thiếu 24 gia; ( 2 ) tái dung tư quy mô 2278.8 ức, đồng bỉ +0.62%, thị chiêm suất 29.29%, hành nghiệp đệ nhất. ( 3 ) trái thừa 1.91 vạn ức, đồng bỉ +21%, thị chiêm suất 14.1%, hành nghiệp đệ nhất. Tư kim nghiệp vụ: Đầu tư nghiệp vụ biểu hiện bất tục, tín dụng nghiệp vụ lược hữu thừa áp 1 ) công tư 2023 niên luy kế thật hiện đầu tư tịnh thu nhập ( hàm hối đoái thu ích ) 223.8 ức, đồng bỉ +21%, kỳ trung 23Q4 đan quý độ đầu tư tịnh thu nhập 45.8 ức nguyên, đồng bỉ +15%/ hoàn bỉ -14%, kinh doanh giang can 4.35 bội, giác niên sơ vi thăng 0.29 bội. 23 niên mạt kim dung tư sản hợp kế quy mô 7485 ức, giác niên sơ +17%, kỳ trung giao dịch tính kim dung tư sản quy mô 6578 ức, giác niên sơ +16%. 2) tín dụng nghiệp vụ lược hữu thừa áp, công tư 2023 niên luy kế thật hiện lợi tức tịnh thu nhập 40.3 ức nguyên, đồng bỉ -31%. Chủ yếu hệ phụ trái thành bổn giác khứ niên minh hiển tăng gia, trắc toán 2023 công tư niên hóa phụ trái thành bổn 3.62%, đồng bỉ +0.27pct. Doanh lợi dự trắc, cổ trị dữ bình cấp ngã môn dự kế công tư 24-26 niên doanh thu phân biệt vi 626/685/822 ức, đồng bỉ +4.1%/+9.4%/+9.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 214/236/268 ức, đồng bỉ +8.7%/+10.1%/+10.3%; EPS phân biệt vi 1.45/1.59/1.76 nguyên / cổ. Ngã môn nhận vi công tư vị lai tương trì tục bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên đê vị, nghiệp tích hữu vọng ổn bộ tăng trường. Duy trì công tư 24 niên 1.6 bội PB, mục tiêu giới 27.69 nguyên, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng tu phục bất cập dự kỳ, đồng nghiệp cạnh tranh gia kịch, chính sách biến hóa phong hiểm

Sự hạng: Trung tín chứng khoán phát bố 2023 niên niên báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 600.68 ức nguyên ( YoY-7.7% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 197.21 ức nguyên ( YoY-7.5% ). Tổng tư sản 14534 ức nguyên, quy chúc mẫu công tư tịnh tư sản 2688 ức nguyên. EPS ( than bạc ) 1.33 nguyên, BVPS vi 17.01 nguyên. Nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim phân hồng 4.75 nguyên ( thuế tiền ), đối ứng cổ lợi chi phó suất 35.70%. Bình an quan điểm: Nghiệp tích phù hợp dự kỳ, chỉnh thể đột hiển nhận tính. Tại 2023 niên đầu tư hoạt dược độ đê mê, cổ quyền dung tư phóng hoãn đích bối cảnh hạ, công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ hạ hoạt 7.5%, giác vi ổn kiện, kỳ trung 23Q4 đan quý độ doanh nghiệp thu nhập 143 ức nguyên ( QoQ-0.3% ), hoàn bỉ cơ bổn trì bình, tịnh lợi nhuận 33 ức nguyên ( QoQ-35% ), dự kế hệ niên mạt phí dụng tập trung thích phóng ảnh hưởng. Phân nghiệp vụ lai khán, 2023 niên kinh kỷ / đầu hành / tư quản / lợi tức / tự doanh / kỳ tha tịnh thu nhập phân biệt đồng bỉ -8%/-27%/-10%/-31%/+24%/-28%, chiêm bỉ phân biệt 17%/10%/16%/7%/36%/13%, kỳ tha nghiệp vụ thu nhập hạ hoạt giác đa chủ yếu hệ đại tông thương phẩm tiêu thụ nghiệp vụ ảnh hưởng, khứ trừ kỳ tha nghiệp vụ thu nhập hậu, ngũ đại nghiệp vụ doanh thu 522.4 ức nguyên ( YoY-3.6% ), tự doanh nghiệp vụ cao tăng chi xanh doanh thu bảo trì ổn kiện. Phí dụng đoan cơ bổn bảo trì ổn định, tịnh lợi nhuận suất 32.8% ( YoY+0.1pct ). 2023 niên mạt giang can bội sổ 4.35 bội ( YoY+0.3 bội ), toàn niên ROE vi 7.6% ( YoY-1.7% ). Tự doanh nghiệp vụ ổn trụ nghiệp tích cơ bổn bàn. 2023 niên mạt tự doanh quy mô 7170 ức nguyên ( YoY+18% ), cổ trái đầu tư chỉnh thể biểu hiện ưu vu khứ niên, trắc toán tự doanh đầu tư thu ích suất 3.05% ( YoY+0.15pct ). Đãn 2023 niên mạt tịnh ổn định tư kim suất 124.86% ( YoY-4.6pct ), giác vi khẩn trương. Cư công tư niên báo hòa Wind phi lộ đích thị tràng lưỡng dung dư ngạch trắc toán, 2023 niên mạt lưỡng dung nghiệp vụ thị chiêm suất 7.0% ( YoY+0.2pct ), ổn trung hữu tăng, đãn lợi tức chi xuất tăng gia tha luy lợi tức tịnh thu nhập biểu hiện. Cơ cấu kinh kỷ dữ sản phẩm đại tiêu bảo trì ổn kiện. 2023 niên công tư đại lý mãi mại chứng khoán tịnh thu nhập 59 ức nguyên ( YoY-17% ), đồng bỉ hàng phúc cao vu thị tràng cổ cơ thành giao ngạch. Cơ cấu kinh kỷ dữ kim dung sản phẩm nghiệp vụ biểu hiện ổn kiện, trì tục lĩnh tiên, giao dịch tịch vị tô nhẫm tịnh thu nhập 15 ức nguyên ( YoY+14% ), kim dung sản phẩm đại tiêu thu nhập 17 ức nguyên ( YoY+0.6% ), nghịch thị thật hiện chính tăng. 2023 niên mạt phi hóa tệ công mộ cơ kim bảo hữu quy mô 1902 ức nguyên ( YoY+10% ), thác quản khách hộ tư sản quy mô bảo trì 10 vạn ức cấp, đồng bỉ tăng trường 4%. Khoán thương tư quản quy mô súc giảm ảnh hưởng tư quản thu nhập, 2023 niên mạt khoán thương tư quản quy mô 13885 ức nguyên ( YoY-18% ), cư niên báo, tư mộ tư quản nghiệp vụ thị tràng phân ngạch 13.71% ( YoY-2.42pct ), đãn nhưng bảo trì hành nghiệp đệ nhất. Tử công tư hoa hạ cơ kim tổng quản lý quy mô 1.8 vạn ức nguyên ( YoY+6% ), tịnh lợi nhuận 20 ức nguyên ( YoY-7% ), lợi nhuận cống hiến cơ bổn bảo trì ổn định. Đầu hành nghiệp vụ thừa áp, đãn thừa tiêu quy mô nhưng bài danh hành nghiệp đệ nhất. Cư Wind thượng thị nhật thống kế, 2023 niên công tư IPO thừa tiêu quy mô 500 ức nguyên ( YoY-67% ), kỳ trung 23Q4 đan quý độ IPO thừa tiêu ngạch cận 6 ức nguyên; tái dung tư thừa tiêu quy mô thụ 23Q1 biểu hiện giác hảo lạp động, toàn niên tái dung tư ( phối cổ + tăng phát ) thừa tiêu quy mô 1956 ức nguyên ( YoY+19% ); trái khoán thừa tiêu quy mô 1.86 vạn ức nguyên ( YoY+23% ), tăng tốc dữ hành nghiệp cơ bổn trì bình. Tẫn quản IPO phóng hoãn tha luy công tư đầu hành thu nhập biểu hiện, đãn công tư IPO, tái dung tư, trái khoán thừa tiêu quy mô nhưng bảo trì toàn hành nghiệp đệ nhất, lĩnh tiên ưu thế nhưng hiển trứ. Công tư toàn niên đầu hành thu nhập 63 ức nguyên ( YoY-27% ), kỳ trung Q4 đan quý độ đầu hành thu nhập 10 ức nguyên ( QoQ-28% ). Đầu tư kiến nghị: Công tư đa hạng nghiệp vụ lĩnh tiên ưu thế trì tục khoách đại, tổng hợp phục vụ năng lực hòa chuyên nghiệp năng lực đề cao cạnh tranh bích lũy. Cận kỳ chứng khoán hành nghiệp cao chất lượng phát triển đạo hướng minh xác, chứng giam hội đẳng giam quản cơ cấu minh xác chi trì đầu bộ kim dung cơ cấu tố đại tố cường, công tư cạnh tranh ưu thế hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng, khán hảo công tư trường kỳ tăng trường không gian. Đãn khảo lự đáo 2024Q1 quyền ích thị tràng ba động kịch liệt, cổ quyền dung tư nghịch chu kỳ điều tiết chính sách trì tục, hạ điều công tư 24/25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc chí 203/223 ức nguyên ( nguyên dự trắc vi 221/243 ức nguyên ), tân tăng 26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc 238 ức nguyên, đối ứng đồng bỉ biến động +3%/+10%/+7%. Công tư mục tiền cổ giới đối ứng 2024 niên PB ước 1.14 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) tư bổn thị tràng cải cách tiến độ bất cập dự kỳ; 2 ) hóa tệ chính sách siêu dự kỳ thu khẩn; 3 ) hoành quan kinh tế siêu dự kỳ hạ hành ảnh hưởng thị tràng phong hiểm thiên hảo.

【 sự kiện 】 trung tín chứng khoán phát bố 2023 niên tiền tam quý độ nghiệp tích: 2023 niên tiền tam quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 458.1 ức nguyên, đồng bỉ -8.1%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 164.1 ức nguyên, đồng bỉ -0.9%; đối ứng EPS 1.08 nguyên, ROE 6.2%. Đệ tam quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 143.1 ức nguyên, đồng bỉ -4.2%, hoàn bỉ -11.4%. Quy mẫu tịnh lợi nhuận 51.1 ức nguyên, đồng bỉ -4.9%, hoàn bỉ -13.3%. Tài phú quản lý dữ tổng hợp kim dung đích hữu hiệu liên động, phục vụ cao tịnh trị khách hộ. 2023 niên tiền tam quý độ công tư thật hiện kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 78.3 ức nguyên, đồng bỉ -10.9%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 17.1%. Đệ tam quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 25.4 ức nguyên, đồng bỉ -12.4%. Tiền tam quý độ toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9739 ức nguyên, đồng bỉ -5.2%; toàn thị tràng lưỡng dung dư ngạch 15909 ức nguyên, giác niên sơ +3.4%. 2023 niên thượng bán niên, khách hộ sổ lượng luy kế siêu 1350 vạn hộ; thác quản khách hộ tư sản quy mô bảo trì nhân dân tệ 10 vạn ức cấp, giác 2022 niên tăng trường 7%. Kỳ trung, nhân dân tệ 200 vạn nguyên dĩ thượng tư sản tài phú khách hộ sổ lượng siêu 16 vạn hộ, tư sản quy mô đạt nhân dân tệ 1.8 vạn ức nguyên. Đầu hành duy trì ưu thế, thu nhập tiểu phúc hạ hoạt. 2023 niên tiền tam quý độ công tư đầu hành nghiệp vụ thu nhập 52.6 ức nguyên, đồng bỉ -16.2%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -13.2%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +17.9%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 2297.6 ức nguyên, bài danh đệ 1; kỳ trung IPO 31 gia, mộ tư quy mô 494 ức nguyên; tái dung tư 77 gia, thừa tiêu quy mô 1803 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 13467 ức nguyên, bài danh đệ 1; kỳ trung địa phương chính phủ trái, công tư trái, kim dung trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 4530 ức nguyên, 3050 ức nguyên, 3019 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 45 gia, bài danh đệ 1, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 18 gia, bắc giao sở 2 gia, sang nghiệp bản 18 gia, khoa sang bản 7 gia. Tư quản nghiệp vụ tích cực hướng chủ động quản lý chuyển hình, khán hảo vị lai trường kỳ nghiệp tích tăng trường. 2023 niên công tư tiền tam quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 74.0 ức nguyên, đồng bỉ -8.5%; đệ tam quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 24.3 ức nguyên, đồng bỉ -8.3%. Tiệt chí thượng bán niên, công tư tư sản quản lý quy mô hợp kế nhân dân tệ 15011.45 ức nguyên, bao quát tập hợp tư sản quản lý kế hoa, đan nhất tư sản quản lý kế hoa, chuyên hạng tư sản quản lý kế hoa, quy mô phân biệt vi nhân dân tệ 3741.72 ức nguyên, 8821.64 ức nguyên, 2448.09 ức nguyên. Công tư tư mộ tư sản quản lý nghiệp vụ ( bất bao quát dưỡng lão nghiệp vụ, công mộ đại tập hợp sản phẩm dĩ cập tư sản chứng khoán hóa sản phẩm ) thị tràng phân ngạch ước 14.74%, bài danh hành nghiệp đệ nhất. Đệ tam quý độ tự doanh thu nhập đại phúc đề thăng. 2023 niên tiền tam quý độ công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 157.8 ức nguyên, đồng bỉ +27.2%; đệ tam quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 42.4 ức nguyên, đồng bỉ +43.9%. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023-25E niên EPS phân biệt vi 1.52/1.81/1.91 nguyên, BVPS phân biệt vi 18.34/19.68/21.26 nguyên. Ngã môn cấp dư kỳ 2023 niên 1.4-1.5x P/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 25.68-27.51 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt

Trung tín chứng khoán phát bố 2023 niên tam quý báo, thật hiện doanh thu 458.07 ức nguyên ( YoY-8.06% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 164.14 ức nguyên ( YoY-0.93% ). Tổng tư sản 14128 ức nguyên, quy chúc mẫu công tư tịnh tư sản 2625 ức nguyên. EPS ( than bạc ) 1.11 nguyên, BVPS vi 16.78 nguyên. Bình an quan điểm: Thị tràng hoạt dược độ đê mê, tiền tam quý độ cận tự doanh nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ chính tăng trường; Q3 đan quý độ nghiệp tích tái độ thừa áp. 23Q1-Q3 kinh kỷ / đầu hành / tư quản / lợi tức / tự doanh tịnh thu nhập phân biệt đồng bỉ -11%/-16%/-8%/-21%/+27%, chiêm bỉ phân biệt 17%/11%/16%/7%/34%, kỳ trung tự doanh chiêm bỉ đồng bỉ +10pct. Thụ đại tông thương phẩm tiêu thụ thu nhập giảm thiếu ảnh hưởng, kỳ tha nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ hạ hoạt giác đa, khứ trừ kỳ tha nghiệp vụ hậu, công tư ngũ đại chủ yếu nghiệp vụ hợp kế doanh thu 395.5 ức nguyên ( YoY-0.4% ), đồng bỉ cơ bổn trì bình. Thụ Q3 thị tràng hoạt dược độ đê mê ảnh hưởng, Q3 đan quý độ doanh nghiệp thu nhập 143 ức nguyên ( QoQ-11%, YoY-4% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 51 ức nguyên ( QoQ-13%, YoY-5% ). Phí dụng đoan phương diện, thụ đại tông thương phẩm tiêu thụ thành bổn giảm thiếu hòa tư sản cập tín dụng giảm trị tổn thất giảm thiếu ảnh hưởng, 23Q1-Q3 công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận suất đề thăng chí 35.8% ( YoY+2.6pct ). 23Q3 mạt công tư giang can bội sổ 4.3 bội, giác niên sơ đề thăng 0.2 bội. Đãn thụ phối cổ hòa quy mẫu tịnh lợi đồng bỉ hạ hoạt ảnh hưởng, 23Q1-Q3 niên hóa ROE vi 8.5% ( YoY-1.2pct ). Đầu hành thu nhập thụ IPO phóng hoãn tha luy, kinh kỷ, tư quản thu nhập kế tục thừa áp. Thụ IPO tiết tấu phóng hoãn hòa thị tràng đê mê đích song trọng ảnh hưởng, cư Wind thống kế, tiền tam quý độ công tư IPO thừa tiêu quy mô 494 ức nguyên ( YoY-62% ), đãn nhưng bài danh hành nghiệp đệ nhất. Tái dung tư ( phối cổ + tăng phát ) thừa tiêu quy mô 1541 ức nguyên ( YoY+82% ), trái khoán thừa tiêu quy mô 13466 ức nguyên ( YoY+18% ), đồng bỉ tăng tốc giác cao. 23Q1-Q3 đầu hành tịnh thu nhập 53 ức nguyên ( YoY-16% ). Q3 thị tràng giao dịch đoan nhưng vị tu phục, cư Wind thống kế, 23Q3 thị tràng cổ cơ nhật quân thành giao ngạch 9157 ức nguyên ( YoY-9%, QoQ-13% ), 23Q1-Q3 nhật quân cổ cơ thành giao ngạch 10059 ức nguyên ( YoY-3.5% ), tân phát cơ kim phân ngạch diên tục đê mê, công tư kinh kỷ, tư quản thu nhập kế tục thừa áp, 23Q1-Q3 công tư kinh kỷ nghiệp vụ tịnh thu nhập 78 ức nguyên ( YoY-11% ), tư quản nghiệp vụ tịnh thu nhập 74 ức nguyên ( YoY-8% ). Phương chính trung đẳng tuyến giản thể tự doanh nghiệp vụ duy trì ổn kiện, lưỡng dung thị chiêm suất dự kế ổn trung hữu thăng. Q3 đan quý độ tự doanh thu nhập 42 ức nguyên ( QoQ-26% ), hoàn bỉ hữu sở hạ hàng, đãn do vu 23Q1 tự doanh thu nhập tăng tốc giác cao, 23Q1-Q3 hợp kế tự doanh thu nhập 158 ức nguyên ( YoY+27% ). 23Q3 mạt tự doanh đầu tư quy mô 7183 ức nguyên, giác niên sơ tăng trường 18%. 23Q3 mạt công tư dung xuất tư kim 1138 ức nguyên, giác niên sơ tăng trường 6.4%, đồng kỳ thị tràng lưỡng dung quy mô giác niên sơ tăng trường 3.3%, dự kế công tư lưỡng dung nghiệp vụ thị chiêm suất ổn trung hữu thăng; lợi tức tịnh thu nhập 33 ức nguyên ( YoY-21% ), dự kế hệ lợi tức tịnh chi xuất tăng gia sở trí. Đầu tư kiến nghị: Hành nghiệp mã thái hiệu ứng cường hóa bối cảnh hạ, công tư đa hạng nghiệp vụ lĩnh tiên ưu thế trì tục khoách đại, tổng hợp phục vụ năng lực hòa chuyên nghiệp năng lực đề cao cạnh tranh bích lũy. Cận kỳ hoạt dược tư bổn thị tràng lợi hảo chính sách bất đoạn lạc địa, tư bổn thị tràng trọng yếu tính nhưng tương đề thăng, công tư tác vi đầu bộ khoán thương hữu vọng suất tiên thụ ích, đồng thời phối cổ tư kim tương trục bộ hiển hiệu, khán hảo công tư trường kỳ tăng trường không gian. Đãn khảo lự đáo Q3 thị tràng giao đầu tình tự nhưng tương đối đê mê, hạ điều công tư 23/24/25 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận dự trắc chí 213/221/243 ức nguyên ( nguyên dự trắc vi 222/241/264 ức nguyên ), đối ứng đồng bỉ biến động -0.3%/+4.0%/+10.0%. Công tư mục tiền cổ giới đối ứng 2023 niên PB ước 1.3 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) tư bổn thị tràng cải cách tiến độ bất cập dự kỳ; 2 ) hóa tệ chính sách siêu dự kỳ thu khẩn; 3 ) hoành quan kinh tế siêu dự kỳ hạ hành ảnh hưởng thị tràng phong hiểm thiên hảo.