Hải tín thị tượng phát bố 2024H1 trung báo: Công tư 24H1 doanh nghiệp thu nhập 254.61 ức nguyên, đồng bỉ +2.36%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.34 ức nguyên, đồng bỉ -19.56%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.42 ức nguyên, đồng bỉ -24.29%; thật hiện kinh doanh tính hiện kim lưu 12.12 ức nguyên, đồng bỉ +79.23%. Kỳ trung 24Q2 thật hiện doanh thu 127.6 ức nguyên, đồng bỉ -4.72%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.67 ức nguyên, đồng bỉ -11.74%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.63 ức nguyên, đồng bỉ -27.45%. Doanh lợi năng lực phương diện, công tư 24H1 chỉnh thể mao lợi suất đồng bỉ -1.38pct chí 15.81%, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt đồng bỉ -0.43pct/-0.13pct/-0.12pct/+0.29pct chí 6.32%/1.72%/4.4%/0.16%, 24H1 quy mẫu tịnh lợi nhuận suất đồng bỉ -0.89pct chí 3.28%. Kỳ trung 24Q2 mao lợi suất đồng bỉ -0.5pct chí 15.86%, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt đồng bỉ -0.26pct/-0.05pct/+0.12pct/+0.41pct chí 6.58%/1.77%/4.66%/0.13%, 24Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận suất đồng bỉ -0.23pct chí 2.88%. Phân sản phẩm khán, trí tuệ hiển kỳ chung đoan 24H1 thật hiện thu nhập 201.46 ức nguyên, đồng bỉ +6.3%, tân hiển kỳ tân nghiệp vụ 24H1 thật hiện thu nhập 33.62 ức nguyên, đồng bỉ +14.61%. Phân địa khu khán, âu châu bôi doanh tiêu hữu hiệu thôi động hải ngoại thị tràng phát triển, âu châu thị tràng chủ doanh nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 20.06%, đông nam á thị tràng đông chi phẩm bài chủ doanh nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 23.68%; nhật bổn hải tín hệ điện thị linh thụ lượng thị chiêm suất tăng chí 36.6%, thiền liên đệ nhất. Quốc tế hóa niên khinh hóa thác khoan quyển tằng, phẩm bài ảnh hưởng lực trì tục đề thăng. 24H1 công tư cạnh tranh lực tại toàn cầu thị tràng trì tục đề thăng, trí tuệ hiển kỳ chung đoan tiêu lượng vi 1289 vạn đài; căn cư áo duy duệ ốc thống kế, 24H1 hải tín hệ điện thị toàn cầu xuất hóa lượng thị chiêm suất vi 14.12%, ổn cư toàn cầu đệ nhị; hải tín bài điện thị tại đức quốc, ý đại lợi, mỹ quốc 100 anh thốn cập dĩ thượng thị tràng đích linh thụ lượng phân ngạch quân vị cư đệ nhất. 24H1 hải tín thành vi vương giả vinh diệu chức nghiệp liên tái quan phương hợp tác hỏa bạn, thác triển Z thế đại chủ lực tiêu phí nhân quần, thôi tiến phẩm bài niên khinh hóa; tác vi 3A du hí đại tác 《 hắc thần thoại: Ngộ không 》 đích toàn cầu quan phương hợp tác hỏa bạn, hải tín điện thị dĩ tương 《 hắc thần thoại: Ngộ không 》 quan phương định chế điện thị U8, U7, E8, E7 hệ liệt dĩ cập quan phương hợp tác hiển kỳ khí 27G7KPro thôi hướng thị tràng. Đầu tư kiến nghị. Hắc điện sản nghiệp kết cấu đích bất đoạn thăng cấp cập MiniLED điện thị sấm thấu suất tấn tốc đề thăng tương vi công tư đái lai thị tràng tăng trường đích cơ hội, nhi 1+(4+N) đại hiển kỳ sản nghiệp bố cục dữ hỗn hợp sở hữu chế cải cách tắc vi công tư đề cung liễu hạch tâm cạnh tranh lực hòa tăng trường động lực, công tư hải nội ngoại đa phẩm bài sách lược đích thật thi hiệu quả hiển trứ, toàn cầu thị tràng phân ngạch ổn kiện đề thăng, hữu vọng vi công tư tiến nhất bộ khoách đại thu nhập quy mô tịnh đề thăng lợi nhuận suất. Ngã môn dự kế công tư 24 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 21.2 ức nguyên, cấp dư công tư 24 niên 10-12xPE cổ trị, đối ứng hợp lý giới trị khu gian vi 16.20-19.44 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ. Thượng du diện bản giới cách ba động; cạnh tranh thái thế xu khẩn.

2024 niên 8 nguyệt 23 nhật, hải tín thị tượng phát bố phát bố 2024 niên niên bán niên báo. Công tư phát bố bán niên báo. Công tư thượng bán niên thật hiện thu nhập 255 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.4%, thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 237 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.1%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.3 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 19.6%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.4 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 24.3%; kỳ trung đan Q2 thật hiện thu nhập 128 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 4.7%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.7 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 11.7% trí tuệ hiển kỳ nghiệp vụ: Thượng bán niên thật hiện thu nhập 201 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.3%. Công tư thượng bán niên xuất hóa hiển kỳ chung đoan ( bất hàm kích quang điện thị cập thương hiển ) 1289 vạn đài, cư áo duy duệ ốc thống kế toàn cầu tiêu lượng phân ngạch 14.1% vị liệt đệ nhị. Công tư trì tục thôi động sản phẩm cao đoan hóa thăng cấp, thượng bán niên MiniLED sản phẩm xuất hóa lượng đồng bỉ thật hiện bội tăng, hải ngoại 85 anh thốn cập dĩ thượng sản phẩm tiêu lượng đồng bỉ tăng trường siêu 150%, đái động bình quân xích thốn trì tục hướng thượng. TVS công tư thượng bán niên thật hiện thu nhập 17.0 ức nguyên, đồng bỉ tiểu phúc hạ hoạt ước 2%, thật hiện tịnh lợi nhuận 0.97 ức nguyên, tịnh lợi suất 5.7%, đãn hải tín hệ tại nhật bổn thị tràng y cựu dĩ 36.6% đích linh thụ lượng phân ngạch thống lĩnh thị tràng. Tân hiển kỳ tân nghiệp vụ tân hiển kỳ tân nghiệp vụ: Thượng bán niên thật hiện thu nhập 33.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.6%. Phân nghiệp vụ khán: 1 ) ) kích quang hiển kỳ, công tư y thác vu lĩnh tiên kỹ thuật ưu thế hòa phẩm bài nhận tri, thượng bán niên dĩ 58.4% đích xuất hóa lượng phân ngạch ổn cư toàn cầu đệ nhất, đồng thời công tư tích cực thác triển sản phẩm củ trận, lục tục thôi xuất XBOX hạn định hệ liệt thiết kế, khả chiết điệp, kích quang trường tiêu đẳng sản phẩm; 2 ) vân phục vụ, tụ hảo khán tích cực ứng dụng AI kỹ thuật đề thăng dụng hộ thể nghiệm, thượng bán niên thật hiện thu nhập 17.3 ức nguyên, thật hiện tịnh lợi nhuận 3.5 ức nguyên. Doanh lợi biểu hiện tạm thừa áp. Nhị quý độ công tư mao lợi suất đồng bỉ tiểu phúc hạ hoạt 0.5pct chí 15.9%, ngã môn thôi trắc chủ yếu thụ diện bản trướng giới hòa thị tràng cạnh tranh gia kịch ảnh hưởng; phí dụng đoan, nhị quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ tiểu phúc đề thăng 0.2pct chí 13.1%, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt đồng bỉ biến động -0.3pct/-0.1pct/+0.1pct/+0.4pct. Thử ngoại, công tư Q2 công duẫn giới trị biến động thu ích cống hiến 5820 vạn nguyên, chính hướng ảnh hưởng kinh doanh lợi nhuận suất ước 0.5%, đồng bỉ cải thiện ước 0.9pct, chủ yếu lai tự hối suất đối trùng công cụ thu ích. Tổng hợp hạ lai, công tư Q2 tịnh lợi suất 3.7% đồng bỉ trì bình, quy mẫu tịnh lợi suất 2.9% đồng bỉ tiểu phúc hạ hoạt 0.2pct. Tư sản đoan cập hiện kim lưu. Công tư Q2 thật hiện kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch 8.7 ức nguyên, đồng bỉ đại phúc cải thiện, chủ yếu thụ tiêu thụ thương phẩm, đề cung lao vụ thu đáo đích hiện kim đồng bỉ tăng trường 23.5% ảnh hưởng, Q2 tịnh hiện bỉ cập thu hiện bỉ quân tại 1 bội dĩ thượng. Tư sản đoan, công tư 6 nguyệt mạt tồn hóa vi 58.4 ức nguyên, đồng bỉ đề thăng 7.4%, đãn hoàn bỉ Q1 tiểu phúc hồi lạc.. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 587 ức nguyên, 640 ức nguyên cập 699 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 9%, khảo lự đáo diện bản giới cách cao vị chấn đãng thả hành nghiệp cạnh tranh hữu sở gia kịch, hạ điều quy mẫu tịnh lợi nhuận chí phân biệt 21.3 ức nguyên, 23.0 ức nguyên cập 25.6 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 2%, 8%, 11%, đối ứng PE phân biệt vi 8.9 bội, 8.3 bội cập 7.4 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch, diện bản giới cách siêu dự kỳ thượng trướng.

Sự kiện hải tín thị tượng phát bố 42024 niên trung báo: Hải tín thị tượng 2024H1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 254.61 ức nguyên, đồng bỉ +2.36%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.34 ức nguyên, đồng bỉ -19.56%, thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 6.42 ức nguyên, đồng bỉ -24.29%; kỳ trung, 2024Q2 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 127.60 ức nguyên, đồng bỉ -4.72%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.67 ức nguyên, đồng bỉ -11.74%, thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 2.63 ức nguyên, đồng bỉ -27.45%. Hải ngoại tăng trường giác lượng nhãn, nội tiêu hữu sở ba động công tư 24H1 trí tuệ hiển kỳ chung đoan thu nhập đồng bỉ +6%, áo duy duệ ốc hiển kỳ công tư TV xuất hóa lượng đồng bỉ +2%, dự kế TV xuất hóa giới tiểu phúc tăng trường; cụ thể đáo Q2 khán, áo duy duệ ốc biểu minh công tư 24Q2TV xuất hóa lượng đồng bỉ +5%, Q2 nội ngoại tiêu xuất hóa lượng phân biệt đồng bỉ -16%/+14%, dự kế 24Q2 nội tiêu tuyến hạ tiểu phúc ba động, nội tiêu tuyến thượng thừa áp hiển trứ, kỳ trung hải tín chủ phẩm bài hạ hoạt phúc độ đại vu hỗ liên võng tử phẩm bài Vidda, hải ngoại tại thể dục tái sự đái động hạ âu châu, á thái, lạp mỹ địa khu xuất hóa lượng đại phúc tăng trường. Thử ngoại 24H1 tân hiển kỳ tân nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +15%. Mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt, doanh lợi năng lực thừa áp 24Q2 công tư hải ngoại đại bình hóa tiến độ giác hảo, nội tiêu hải tín dữ Vidda quân giới đồng bỉ quân đề thăng, đãn diện bản giới cách thượng trướng, vận giới đoản kỳ ba động, thả nội tiêu chủ phẩm bài tiêu lượng hạ hoạt minh hiển, nhân thử công tư 24Q2 mao lợi suất đồng bỉ -0.50pct; 24Q2 công tư tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng suất phân biệt đồng bỉ -0.26/-0.05/+0.12pct, biến động bất đại, hối suất sáo bảo đạo trí tài vụ phí dụng cập công duẫn giới trị biến động thu ích tăng gia, tổng thể đối quy mẫu tịnh lợi nhuận vi chính cống hiến; tổng hợp ảnh hưởng hạ, 24Q2 công tư quy mẫu tịnh lợi suất đồng bỉ -0.23pct, khấu phi tịnh lợi suất đồng bỉ -0.65pct. Thành bổn áp lực giảm khinh, kỳ đãi hạ bán niên biểu hiện tại âu châu bôi, áo vận hội tái sự đái động cơ sở thượng, công tư hải ngoại nghiệp vụ diên tục giác hảo biểu hiện, nội tiêu tắc thụ chế vu hành nghiệp cảnh khí, đoản kỳ hữu sở ba động. Đương tiền công tư hải nội ngoại thải điện long đầu địa vị nhưng nhiên giác vi ổn cố, ngã môn khán hảo công tư ngoại tiêu đoan thừa thế khoách triển cừ đạo, đề thăng phẩm bài lực, thưởng chiêm phân ngạch, kỳ đãi công tư nội tiêu đoan điều chỉnh sản phẩm kết cấu dĩ cập doanh tiêu tiết tấu, canh hảo ứng đối hậu tục cạnh tranh. Khảo lự đáo 24Q3 diện bản giới cách trướng phúc hoàn bỉ thu trách, công tư thành bổn áp lực hoặc giảm khinh, thử ngoại đệ nhị tăng trường khúc tuyến trung trường kỳ hữu vọng cống hiến khả quan tăng lượng, thành trường tính vô nhu quá độ đam ưu. Thải điện long đầu toàn cầu khoách trương, duy trì “Mãi nhập” bình cấp công tư kiên trì cao đoan hóa, đại bình hóa sách lược, hải ngoại phân ngạch trì tục đề thăng, cừ đạo thác triển thuận lợi, nội tiêu sản phẩm kết cấu hữu vọng ưu hóa, canh hảo ứng đối hạ bán niên cạnh tranh, thả diện bản đối thành bổn áp lực hoặc hữu sở giảm khinh, khảo lự đáo viên công trì cổ kế hoa kích lệ phí dụng, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 574/649/736 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt vi +7%/+13%/+13%; quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 20.41/25.87/32.62 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt vi -3%/+27%/+26%, EPS phân biệt vi 1.56/1.98/2.50 nguyên, tịnh duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) chính sách đoái hiện bất cập dự kỳ; 2 ) quan thuế dự kỳ nhiễu động xuất khẩu tiết tấu; 3 ) nguyên tài liêu thành bổn đại phúc thượng trướng.

Kế tiền kỳ hệ liệt báo cáo đối hải tín thị tượng tân hiển kỳ tân nghiệp vụ cập trung trường kỳ thị giác hạ đích thị trị không gian đích tham thảo hậu, bổn thiên báo cáo đối toàn cầu phân khu vực hắc điện thị tràng cập hải tín hệ bố cục hòa cạnh tranh trạng huống tiến hành liễu phân tích. Hành nghiệp: Toàn cầu thải điện tiến nhập thành thục kỳ, tổng lượng ổn định + kết cấu biến hóa. Mục tiền toàn cầu điện thị hành nghiệp dĩ kinh chỉnh thể bộ nhập thành thục kỳ, tuy nhiên bất đồng thị tràng gian thử tiêu bỉ trường, đãn quá khứ thập niên toàn cầu niên tiêu lượng cơ bổn ổn định tại 2.0~2.4 ức đài, tòng thị tràng cách cục lai khán, cận niên lai hải tín đẳng trung tư phẩm bài tại trì tục xâm thực nguyên bổn cụ hữu giác cường lĩnh tiên thân vị ưu thế đích nhật hàn hệ phẩm bài phân ngạch, mục tiền hải tín hệ, TCL hệ xuất hóa lượng dĩ thành công hoàn thành đối LGE đích phản siêu phân liệt nhị tam, thả trì tục hướng bài danh đệ nhất đích tam tinh bách cận, 2023 niên MiniLED tại trung quốc thị tràng suất tiên khai khải kỹ thuật hạ trầm, dự kỳ vị lai hữu vọng tòng cao đoan doanh tiêu trục bộ hướng trung cao đoan tiêu phối thiên di, trung quốc hoàn bị đích LED sản nghiệp liên ưu thế hữu vọng hiệp trợ trung tư phẩm bài tại âu mỹ chủ yếu thị tràng tiến nhất bộ hướng thượng thác triển giới cách đái, tòng nhi trì tục thôi động phân ngạch đề thăng + phẩm bài thăng cấp. Hải tín: Đa phẩm bài cập bổn thổ hóa chiến lược thành hiệu hiển trứ, trung quốc đệ nhất, bất chỉ vu thế giới đệ nhị. Hải tín tại toàn cầu cạnh tranh trung tiễn hành đa phẩm bài sách lược, mục tiền dĩ hình thành quốc nội hải tín ( cao đoan ) + đông chi ( siêu cao đoan ) +Vidda ( trung cao đoan ), hải ngoại hải tín ( trung cao đoan ) + đông chi ( cao đoan ) +REGZA ( siêu cao đoan ) đích đa phẩm bài bố cục, thả đa phẩm bài sách lược thu hiệu hiển trứ, 2023 niên quốc nội tiêu ngạch phân ngạch tiếp cận 30% ổn cư đệ nhất, hải ngoại xuất hóa lượng phân ngạch tại liên tục đa niên đích trì tục đề thăng hạ dã dĩ siêu 13% vị liệt toàn cầu đệ nhị. Hải tín tập đoàn kiên trì bổn thổ hóa chiến lược, mục tiền tại toàn cầu dĩ ủng hữu 34 cá công nghiệp viên khu hòa sinh sản cơ địa, 26 sở nghiên phát cơ cấu cập 66 gia hải ngoại công tư / bạn sự xử. Hải tín mục tiền tại trung quốc thị tràng dĩ hình thành minh hiển lĩnh tiên thân vị ưu thế, tây âu thị tràng tại đa niên thể dục doanh tiêu đích trì tục đầu nhập hạ phân ngạch đề thăng xu thế minh hiển, đông âu thị tràng khoái tốc chiêm lĩnh nga la tư âu mỹ phẩm bài thối xuất hậu đích không bạch trận địa, á thái cập trung đông phi thị tràng tá trợ đông chi phẩm bài tại nhật bổn thị tràng đích ảnh hưởng lực cập bổn thổ hóa nghiên phát hòa cung ứng liên bố cục phúc xạ chu biên địa khu, bắc mỹ thị tràng trừ Walmart đẳng khoái tốc phóng lượng cừ đạo ngoại diệc thành công đột phá Bestbuy đẳng trung cao đoan cừ đạo, vị lai phân ngạch đề thăng + phẩm bài thăng cấp mục tiêu hữu vọng trì tục đoái hiện. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt khả thật hiện thu nhập 643 ức nguyên, 699 ức nguyên cập 791 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 20%, 9%, 13%. Dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 24.1 ức nguyên, 27.7 ức nguyên cập 31.8 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 15%, cấp dữ 2026 niên viễn kỳ cổ trị 15 bội, đối ứng thị trị ước 500 ức nguyên, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hắc điện hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, diện bản giới cách đại phúc thượng trướng, địa duyên chính trị phong hiểm đẳng.

Công tư phát bố 23 niên niên độ báo cáo cập 24Q1 quý báo: Công tư 23 niên thật hiện thu nhập 536.16 ức nguyên, đồng bỉ +17.22%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 20.96 ức nguyên, đồng bỉ +24.82%. Công tư 24Q1 thật hiện thu nhập 127.02 ức nguyên, đồng bỉ +10.61%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.67 ức nguyên, đồng bỉ -24.81%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.78 ức nguyên, đồng bỉ -21.92%. Công tư nghĩ phái phát phân hồng mỗi 10 cổ 8 nguyên, phân hồng suất đạt đáo 50.16%, đối ứng 5 nguyệt 30 nhật cổ giới, cổ tức suất vi 2.98%. 23 niên công tư trí tuệ chung đoan hiển kỳ nghiệp vụ bảo trì ổn kiện tăng trường, tân hiển kỳ tân nghiệp vụ đả khai đệ nhị tăng trường khúc tuyến. 23 toàn niên công tư trí tuệ hiển kỳ chung đoan sản phẩm tiêu lượng đạt đáo 2654 vạn đài, thật hiện thu nhập 412.57 ức nguyên, đồng bỉ +17.01%, mao lợi nhuận suất đồng bỉ -1.36pct chí 15.99%. Công tư vi nhiễu hải tín, đông chi, Vidda tam đại phẩm bài tinh chuẩn định vị, kết hợp ULEDX kỹ thuật trì tục ưu hóa sản phẩm kết cấu, toàn diện đả khai thị tràng nhu cầu, quốc nội ngoại thị tràng chiêm hữu suất quân hiển trứ đề thăng. Dĩ kích quang, thương hiển, vân phục vụ hòa tâm phiến vi hạch tâm kết hợp hư nghĩ, xa tái đăng tân hình hiển kỳ đích 4+N tân hiển kỳ tân nghiệp vụ doanh lợi năng lực trì tục tăng trường, thật hiện thu nhập 65.17 ức nguyên, đồng bỉ +40.6%, mao lợi nhuận suất -6.54pct chí 31.68%. Công tư dẫn lĩnh toàn cầu kích quang hiển kỳ hành nghiệp, Omidia sổ cư hiển kỳ, 23 niên hải tín kích quang điện thị xuất hóa lượng dĩ 49.49% ổn cư toàn cầu đệ nhất. Công tư thương hiển nghiệp vụ dĩ phúc cái âu châu, mỹ quốc, á thái hòa trung đông phi tứ đại khu vực tứ thập đa cá quốc gia hòa địa khu, 23 toàn niên thương hiển nghiệp vụ thu nhập đồng bỉ +40.6%. Công tư hoàn thành AR phân thể nhãn kính khai phát, MR sản phẩm dĩ tại CES hòa AWE triển hội thượng lượng tương, công tư tại tâm phiến, đại mô hình đẳng AI cơ sở kỹ thuật phương diện tích cực đầu nhập, trì tục phong phú công tư sản phẩm củ trận. Công tư tại 23 niên khống cổ càn chiếu quang điện, công tư dĩ thành vi hoành khóa thượng du tâm phiến, trung du mô tổ thiết kế đáo hạ du chung đoan ứng dụng hòa vân phục vụ đích hiển kỳ xí nghiệp, thật hiện cao độ thùy trực nhất thể hóa. Doanh lợi năng lực phương diện, công tư 23 toàn niên mao lợi suất đồng bỉ -1.29pp chí 16.94%, hoàn bỉ -0.05pp; tiêu thụ / nghiên phát / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt biến động -0.93pp/-0.11pp/+0.19pp/+0.08pp chí 6.73%/4.44%/1.74%/-0.02%, 23 toàn niên quy mẫu tịnh lợi nhuận suất đồng bỉ +0.24pp chí 3.91%. Công tư 24Q1 mao lợi suất đồng bỉ -2.41pp chí 15.76%, hoàn bỉ -1.04pp; tiêu thụ / nghiên phát / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt biến động -0.59pp/-0.37pp/-0.22pp/+0.14pp chí 6.05%/4.13%/1.66%/0.19%; 24Q1 quy mẫu tịnh lợi suất vi 3.67%, đồng bỉ -1.73pct. Đầu tư kiến nghị. Đoản kỳ khán, đại hình thể dục tái sự như áo vận hội, âu châu bôi đẳng hữu vọng xúc tiến chung đoan điện thị nhu cầu hồi noãn, nhu cầu đoan phục tô hữu vọng cấp dư cung cấp đoan tích cực tín hào, ngã môn dự kế diện bản thành bổn tại 24H1 quá hậu hoặc hội hữu trục bộ cải thiện đích tích tượng; trường kỳ khán, công tư 1+(4+N) đại hiển kỳ sản nghiệp bố cục dữ hỗn cải biến cách, chung đoan thị tràng sản phẩm dung hợp ULEDX, MiniLED đẳng tân hưng hiển kỳ kỹ thuật đích kết cấu ưu hóa, tòng sản nghiệp bố cục đáo sản phẩm thăng cấp tự thượng nhi hạ cấu trúc liễu hải tín phẩm bài hộ thành hà, công tư vị lai hữu vọng trì tục oạt quật thị tràng phân ngạch dữ doanh lợi không gian. Ngã môn dự kế công tư 2024 niên thật hiện tịnh lợi nhuận 23.5 ức nguyên, mục tiền cổ giới đối ứng công tư 15 bội PE cổ trị, mục tiêu cổ trị 15-18 bội, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 27.0 nguyên -32.40 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ. Thượng du diện bản giới cách ba động; cạnh tranh thái thế xu khẩn.

Báo cáo đạo độc hải tín thị tượng phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư 24Q1 thật hiện thu nhập 127.02 ức nguyên, đồng bỉ +10.61%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.67 ức nguyên, đồng bỉ -24.81%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.78 ức nguyên, đồng bỉ -21.92%. Công tư 24Q1 thu nhập hòa nghiệp tích siêu xuất ngã môn đích dự kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Đầu tư yếu điểm thu nhập đoan: Hải tín toàn cầu xuất hóa phân ngạch đề thăng, quốc nội đại xích thốn thải điện chiêm bỉ đề thăng hải tín thải điện toàn cầu xuất hóa phân ngạch đề thăng, quốc nội 75 thốn dĩ thượng thải điện chiêm bỉ đề thăng khu động 24Q1 công tư thu nhập song vị sổ tăng trường. 1 ) căn cư Omdia sổ cư, 1-2 nguyệt hải tín thải điện toàn cầu xuất hóa lượng 400 vạn đài, đồng bỉ +7.24%, toàn cầu thải điện xuất hóa phân ngạch vi 14.45%, đồng bỉ đề thăng 0.79pct. 2 ) căn cư áo duy vân võng sổ cư, 24Q1 trung quốc thải điện thị tràng đại xích thốn thăng cấp trì tục, kỳ trung hành nghiệp 75 thốn, 85 thốn thải điện tiêu lượng chiêm bỉ đề thăng 5.2pct, 3.6pct. Doanh lợi đoan: Đoản kỳ diện bản giới cách thượng thăng đạo trí doanh lợi thừa áp công tư 24Q1 thật hiện tịnh lợi nhuận suất 4.53%, đồng / hoàn bỉ phân biệt -1.50pct/+0.15pct. 1 ) cận kỳ diện bản giới cách tuy lược hữu phản đạn, đãn nhưng xử vu đê vị, thả công tư điều chỉnh trung cao đoan sản phẩm tiêu thụ kết cấu ưu hóa doanh lợi. Công tư 24Q1 mao lợi suất vi 15.76%, đồng / hoàn bỉ phân biệt -2.41pct/-1.04pct. 2 ) công tư 24Q1 tịnh lợi suất, mao lợi suất đồng bỉ hạ hàng đích nguyên nhân lai nguyên vu diện bản giới cách thượng thăng. Doanh lợi dự trắc cập cổ trị ngã môn dự kế công tư 24-26 niên thật hiện thu nhập 581/624/681 ức nguyên, đối ứng tăng tốc phân biệt vi 8%/7%/9%; dự kế công tư 24-26 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 23/27/30 ức nguyên, đối ứng tăng tốc phân biệt vi 10%/16%/13%, đối ứng EPS phân biệt vi 1.77/2.05/2.32 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 16x/13x/12x. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hối suất ba động, nguyên tài liêu thành bổn ba động, hoành quan kinh tế hạ hành.

Hải tín thị tượng phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư 2024Q1 thật hiện thu nhập 127.0 ức nguyên ( YoY+10.6% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức nguyên ( YoY-24.8% ). Công tư thu nhập ổn bộ tăng trường, nghiệp tích thừa áp, kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch đồng bỉ hạ hoạt 81.7%, chủ yếu hệ tiêu thụ tiết tấu cập nguyên tài liêu trữ bị sách lược biến hóa ảnh hưởng. 24Q1 hành nghiệp nhu cầu bình ổn, kết cấu thăng cấp xu thế diên tục. Địch hiển sổ cư hiển kỳ, 24 niên 1-2 nguyệt toàn cầu / quốc nội / hải ngoại điện thị luy kế xuất hóa lượng đồng bỉ -2.0%/+0.6%/-2.5%. Hành nghiệp chỉnh thể nhu cầu bảo trì bình ổn, đại xích thốn hóa xu thế nhưng tại trì tục. Áo duy vân võng sổ cư hiển kỳ, 24Q1 quốc nội 75 anh thốn cập dĩ thượng đích điện thị tiêu lượng phân ngạch quân hữu đề thăng. 24Q2 điện thị chung đoan nhu cầu hữu vọng hồi noãn, công tư sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa. 24 niên 6-7 nguyệt âu châu bôi dữ ba lê áo vận hội tương lục tục khai mạc, trọng yếu thể dục tái sự hữu vọng lạp động cừ đạo bị hóa dữ chung đoan nhu cầu hồi noãn. Đồng thời, công tư sản phẩm kết cấu trì tục ưu hóa, 23 niên trung quốc nội địa trí tuệ hiển kỳ chung đoan sản phẩm trung, 75 anh thốn cập dĩ thượng sản phẩm tiêu thụ ngạch chiêm bỉ dĩ quá bán, hải ngoại nhưng hữu quảng khoát đích đại bình hóa thác triển không gian. 24 niên thể dục tái sự đích mật tập khai mạc, hữu vọng lạp động công tư thu nhập tăng tốc đề thăng, dĩ cập sản phẩm kết cấu kế tục thăng cấp. Q1 lợi nhuận suất thụ diện bản trướng giới tha luy, sản phẩm kết cấu vị lai nhưng hữu ưu hóa không gian. 24Q1 mao lợi suất 15.8% ( YoY-2.4pct ), mao lợi suất hữu sở hạ hoạt, chủ yếu nhân vi tự 23Q1 dĩ lai điện thị diện bản giới cách tổng thể trình hiện thượng thăng xu thế. Phí dụng suất tổng thể khống chế giác hảo, tiêu thụ / quản lý / tài vụ / nghiên phát phí dụng suất phân biệt đồng bỉ -0.6pct/-0.2pct/+0.1pct/-0.4pct, 24Q1 tịnh lợi suất vi 4.5% ( YoY-1.5pct ). Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Dự kế 2024-2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 23.6, 26.0, 28.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi 12.8%, 10.0%, 9.9%, tối tân thu bàn giới đối ứng 2024 niên PE vi 14.89x. Tham khảo khả bỉ công tư cổ trị thủy bình, cấp dư công tư 2024 niên 15 bội PE, đối ứng mỗi cổ hợp lý giới trị vi 27.17 nguyên, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Bộ phân linh bộ kiện y lại ngoại cấu phong hiểm, hải ngoại thị tràng nhu cầu bì nhuyễn, cạnh tranh gia kịch.

Công tư phát bố 2024 niên Q1 nghiệp tích: 24Q1: Thu nhập 127 ức ( +10.6% ), quy mẫu 4.7 ức ( -24.8% ), khấu phi 3.78 ức ( -21.9% ). 24Q1 tổng thể phù hợp ngã môn tiền chiêm dự kỳ. Thu nhập đoan: Chủ doanh thu nhập đồng bỉ +15%, phi chủ doanh thu nhập đồng bỉ -28% trí tuệ hiển kỳ nghiệp vụ: Dự kế nội tiêu tăng tốc cao vu ngoại tiêu. Nội tiêu: Ngã môn dự kế +15% dĩ thượng tăng trường, chủ do ASP cống hiến, đồng bỉ ước +22%. Tham khảo áo duy hành nghiệp giam trắc, hải tín hệ ( hải tín +Vidda+ đông chi ) 24Q1 ngạch / lượng / giới phân biệt đồng bỉ +19%/-1%/+20% ( công tư tăng tốc ), nội tiêu tân phẩm hiển trứ cao đoan hóa; ngoại tiêu: Ngã môn dự kế ngoại tiêu tăng tốc mạn vu nội tiêu, thả đồng dạng chủ yếu do ASP khu động hướng thượng, đồng bỉ ước 14%. Cư hải quan giam trắc, 24Q1 dịch tinh điện thị ( nhân dân tệ kế giới ) xuất khẩu ngạch / lượng / giới phân biệt đồng bỉ +10%/-2%/+11% ( hành nghiệp tăng tốc ), 24Q1 hải ngoại khứ khố chỉnh thể diên tục 23Q4 xu thế; tân hiển kỳ nghiệp vụ: Ngã môn dự kế tổng thể diên tục cao tăng, kỳ trung 24Q1 càn chiếu quang điện thu nhập 5.6 ức nguyên, đồng bỉ +21%, vân nghiệp vụ tăng trường đồng bộ điện thị hải ngoại nghiệp vụ ổn bộ khoách dung. Lợi nhuận đoan: Nghiệp tích để bộ hữu vọng hướng thượng, quan chú doanh lợi hòa hiện kim lưu ba động 24Q1 mao lợi suất 15.8%, đồng bỉ -2.4pct, hoàn bỉ -1pct; tịnh lợi suất 3.7%, đồng bỉ -1.7pct, hoàn bỉ +0.4pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng -0.6/-0.2/-0.4pct doanh lợi hạ hành kỳ khống phí đắc đương. 24Q1 doanh lợi ba động chủ nhân thành bổn trướng phúc thậm vu chung đoan ASP trướng phúc. Ngã môn trắc toán ASP bình quân 23Q4+24%/24Q1+15%, nhi đồng kỳ diện bản thành bổn 23Q4/24Q1 thượng hành các +49%/39%; đồng thời nội tiêu ASP tăng phúc trì tục cường vu hải ngoại, bối hậu vi hải ngoại nguyên hữu long đầu tam tinh LG khố tồn khứ hóa, trí giới cách thể hệ trì tục hạ tham. Kinh doanh hiện kim lưu tịnh ngạch -81%, chủ nhân quý độ tiêu thụ tiết tấu ( đương quý ứng thu phiếu cư tăng gia ) cập quý độ thải cấu tiết tấu ( ứng phó trướng khoản đệ diên chí đương quý, tăng gia diện bản trữ bị ) cộng đồng đạo trí. Đãn ngã môn nhu quan chú công tư chu chuyển hiệu suất dĩ trì tục đề thăng, kinh doanh quản khống năng lực trì tục cường hóa. Đầu tư kiến nghị: Khứ khố vĩ thanh, 24Q2 nghênh thu hoạch kỳ ngã môn đích quan điểm: Công tư cổ quyền kích lệ lạc địa, trường kỳ mục tiêu chỉ hướng toàn cầu đệ nhất bất động diêu, toàn cầu phân ngạch trì tục hướng thượng. Đoản kỳ kinh lịch 23Q4 cập 24Q1 khứ khố tẩy lễ, 24Q2 tức tương nghênh áo vận hội âu châu bôi tái sự cập diện bản cơ sổ áp lực hoãn giải đích song trọng thôi hóa, đương tiền doanh lợi xúc để vọng nghênh tân tu phục chu kỳ. Doanh lợi dự trắc: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư thật hiện doanh thu 604/656/702 ức nguyên, đồng bỉ +13%/+9%/+7%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 23/25/28 ức nguyên, đồng bỉ +8%/ +11%/ +10%; đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 16/14/13X, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hành nghiệp cảnh khí độ ba động, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, diện bản thành bổn đại phúc ba động.

Hải tín thị tượng phi lộ kỳ 2024 niên nhất quý báo: Nhất quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 127.02 ức nguyên, đồng bỉ +10.61%; kỳ trung chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 118.59 ức nguyên, đồng bỉ +14.91%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.67 ức nguyên, đồng bỉ -24.81%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.78 ức nguyên, đồng bỉ -21.92%. Hành nghiệp nhu cầu tẩu thế bình ổn, công tư thu nhập biểu hiện ưu dị địch hiển sổ cư hiển kỳ 24 niên 1-2 nguyệt toàn cầu / quốc nội / hải ngoại TV xuất hóa lượng đồng bỉ -2.0%/+0.6%/- 2.5%, tuy nhiên báo cáo kỳ nội công tư chủ động thôi tiến chiến lược tính khứ khố tồn, đãn dự kế công tư xuất hóa lượng biểu hiện nhưng ưu vu hành nghiệp chỉnh thể, kỳ trung tây âu thị tràng tại phẩm bài kiến thiết dữ tái sự tuyên truyện cơ sở thượng hoặc bảo trì ổn định tăng trường. Tiến nhất bộ khảo lự đáo công tư toàn cầu sản phẩm thăng cấp tiết tấu, dự kế công tư quân giới đồng bỉ ổn bộ đề thăng, tổng hợp ảnh hưởng hạ công tư Q1 chủ doanh đồng bỉ +15%. Thử ngoại trị đắc kỳ đãi đích thị tùy trứ khố tồn điều chỉnh thuận lợi hoàn thành thả Q2 âu châu bôi khai mạc tại tức, hậu tục thể dục doanh tiêu đái động công tư toàn cầu trì tục lượng giới tề thăng khả kỳ. Mao lợi suất đoản kỳ thừa áp, hậu tục doanh lợi quải điểm khả kỳ công tư Q1 mao lợi suất đồng bỉ -2.4pct chí 15.8%, dữ 23Q4 tình huống tương tự, chủ yếu thụ đáo thanh lý lão phẩm khố tồn dữ diện bản đẳng nguyên tài liêu giới cách đoản kỳ ba động ảnh hưởng, dự kế Q2 khởi thể dục doanh tiêu đái động tân phẩm chiêm bỉ đề thăng bối cảnh hạ, hậu tục mao lợi suất tẩu thế tương nghênh lai cải thiện; Q1 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất đồng bỉ phân biệt -0.6/-0.2/-0.4/+0.1pct, kỳ gian phí dụng suất hữu sở ưu hóa, đãn khứ niên đồng kỳ tịnh biểu càn chiếu quang điện trí sử đầu tư thu ích cơ sổ giác cao, tổng hợp ảnh hưởng hạ công tư Q1 quy mẫu tịnh lợi suất đồng bỉ -1.7pct; bất quá khảo lự đáo tân phẩm chiêm bỉ đề thăng cập phí dụng đoan trì tục ưu hóa, doanh lợi cải thiện quải điểm tại tức. Đoản kỳ ba động bất cải xu thế, thể dục doanh tiêu súc thế đãi phát Q1 công tư kinh doanh tịnh hiện kim lưu đồng bỉ hữu sở giảm thiếu, chủ yếu do vu tiêu thụ tiết tấu cập nguyên tài liêu trữ bị sách lược biến hóa ảnh hưởng. Trung trường kỳ khán, nhất phương diện công tư dĩ thể dục doanh tiêu vi khế cơ, dĩ sản phẩm lực vi trảo thủ, hữu vọng trì tục thưởng chiêm hải nội ngoại thải điện phân ngạch, tiến nhất bộ củng cố thị tràng địa vị, kiếm chỉ toàn cầu đệ nhất; lánh nhất phương diện công tư chủ động thanh lý khố tồn hậu hữu vọng khinh trang thượng trận, dĩ trung cao đoan sản phẩm đề thăng hải nội ngoại doanh lợi năng lực, xuyên việt TV diện bản giới cách chu kỳ, thả tân hiển kỳ tân nghiệp vụ hữu vọng đả khai công tư thành trường thiên hoa bản. Đái duy tư song kích khả kỳ, duy trì “Mãi nhập” bình cấp dự kế công tư 24-26 niên doanh thu phân biệt vi 605, 686, 782 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi +13%/+13%/+14%, nghiệp tích phân biệt vi 24.2, 29.9, 37.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng tốc phân biệt vi +16%/+24%/+24%, EPS phân biệt vi 1.9, 2.3, 2.8 nguyên, 23-26 niên CAGR vi +21%. Giám vu công tư hải nội ngoại đa phẩm bài sách lược thành hiệu hiển trứ, thể dục doanh tiêu phát lực tại tức, toàn cầu phân ngạch đề thăng, ngã môn cấp dư công tư 2024 niên 18 bội PE, mục tiêu giới 33.41 nguyên, tịnh duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) hải nội ngoại nhu cầu bất cập dự kỳ; 2 ) nguyên tài liêu giới cách dữ hối suất đại phúc ba động.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 127.0 ức nguyên, đồng bỉ +10.6%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức nguyên, đồng bỉ -24.8%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên, đồng bỉ -21.9%. Doanh thu ổn kiện tăng trường, dẫn lĩnh hành nghiệp cao chất lượng phát triển. Công tư 24Q1 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 127.0 ức nguyên, đồng bỉ +10.6%. Hành nghiệp đoan, 24Q1 quốc nội hắc điện thị tràng lượng giảm giới tăng -- áo duy vân võng thôi tổng sổ cư hiển kỳ, 24Q1 trung quốc thải điện thị tràng tiêu lượng quy mô vi 706 vạn đài, đồng bỉ hạ hàng 5.3%, tại thượng du diện bản giới cách cao vị ba động dữ thải điện hành nghiệp kết cấu thăng cấp xu thế diên tục đích ảnh hưởng hạ, Q1 thải điện đan giới trì tục thượng hành, thị tràng tiêu ngạch quy mô vi 255 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.6%. Nhất quý độ hắc điện sản nghiệp bất phạp kết cấu tính lượng điểm: 75 anh thốn cập dĩ thượng sản phẩm tiêu lượng phân ngạch toàn tuyến đề thăng, quốc nội Mini LED tiêu thụ 24.4 vạn đài, đồng bỉ tăng trường ước 95%. Tại thử bối cảnh hạ, công tư kiên trì “Bách thốn lĩnh hàng” đích thị tràng sách lược, trì tục ưu hóa sản phẩm kết cấu, kiên định thôi động hành nghiệp hướng cao đoan hóa hòa đại bình hóa thăng cấp. Diện bản giới cách tha luy mao lợi suất, phí dụng hữu hiệu quản khống. 24Q1 công tư chỉnh thể mao lợi suất 15.8%, đồng bỉ -2.4pcts, chủ yếu thụ diện bản thành bổn biến động ảnh hưởng. Phí dụng đoan, công tư 24Q1 tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng phân biệt vi 6.1%/1.7%/4.1%/0.2%, đồng bỉ -0.6/-0.2/ -0.4/+0.1pct, phí dụng đoan hợp kế ưu hóa 1.0pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 24Q1 thật hiện quy mẫu tịnh lợi suất 3.7%, đồng bỉ -1.7pcts. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị toàn cầu hiển kỳ hành nghiệp long đầu xí nghiệp chi nhất, tại hành nghiệp cạnh tranh cách cục trì tục ưu hóa đích bối cảnh hạ, toàn cầu hóa phát triển năng lực trì tục đề thăng, đa nguyên hóa phẩm bài củ trận vận doanh năng lực cập kinh doanh hiệu suất trì tục đề cao, hậu tục hữu vọng đái động sản phẩm kết cấu thăng cấp, doanh lợi năng lực xí ổn tu phục. Đồng thời, công tư trì tục thâm canh hòa đột phá cao hiệu hiệp đồng, độc lập phát triển đích “1+ ( 4+N )” sản nghiệp bố cục, tại MiniLED, MicroLED, hư nghĩ hiện thật hiển kỳ cập AIGC đẳng tân kỹ thuật phương diện gia khoái nghiên phát hòa sản phẩm thôi quảng, trì tục kháng thật tại hiển kỳ hành nghiệp đích dẫn lĩnh địa vị. Ngã môn khán hảo công tư trung trường kỳ bình ổn hướng hảo phát triển, dự kế 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 24.1/28.0/32.3 ức nguyên, đối ứng 24-26 niên PE phân biệt vi 14.5x/12.5x/10.8x, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Diện bản giới cách khoái tốc phàn thăng tăng gia công tư thành bổn áp lực, hoặc hạ điệt quá khoái đạo trí hành nghiệp giới cách cạnh tranh gia kịch, ảnh hưởng công tư lợi nhuận suất; tân hiển kỳ nghiệp vụ phát triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện khái thuật căn cư công cáo: 24Q1: Doanh nghiệp tổng thu nhập 127 ức nguyên ( YOY+11% ), quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức nguyên ( YOY-25% ), khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên ( YOY-22% ). Phân tích phán đoạn: Hiển kỳ hành nghiệp: Truyện thống tam đại phẩm bài hợp kế tiêu lượng phân ngạch nghịch thế tăng trường căn cư Runto lạc đồ khoa kỹ quan nghiên công chúng hào, 2024 niên đệ nhất quý độ, trung quốc điện thị thị tràng phẩm bài chỉnh cơ xuất hóa lượng đạt đáo 844 vạn đài, giác 2023 niên đồng kỳ vi phúc hạ hàng 0.9%. Hải tín, TCL, sang duy truyện thống tam đại phẩm bài ( hàm tử phẩm bài ) đích Q1 hợp kế xuất hóa lượng tại 478 vạn đài, đồng bỉ nghịch thế tăng trường 5.2%, hợp tịnh thị tràng phân ngạch bỉ khứ niên đồng kỳ đề thăng 3.3pct, đạt đáo 56.6%. Doanh lợi: Dự kế thành bổn đoan thừa áp 2024Q1: Công tư mao lợi suất 15.8% ( YOY-2.4pct ), quy mẫu tịnh lợi suất 4.5% ( YOY-1.5pct ). Thành bổn đoan, căn cư Runto lạc đồ khoa kỹ quan nghiên công chúng hào, tại thiên quang phiến cung ứng chướng ngại hòa diện bản hán tuế tu, hải ngoại chung đoan thị tràng kiến hảo, thể dục doanh tiêu dự kỳ, diện bản hán kinh doanh sách lược tứ phương diện nhân tố đích hợp lực hạ, thượng du diện bản giới cách tại đệ nhất quý độ hoàn thành liễu ngạnh trứ lục, xí ổn hòa cường thế phản đạn đích toàn sáo động tác. Lạc đồ khoa kỹ ( RUNTO ) dự trắc, thử luân trướng giới chí thiếu diên tục đáo 5 nguyệt, các xích thốn giới cách tương lục tục đạt đáo tiền kỳ cao điểm. Phí dụng suất: 2024Q1: Tiêu thụ, quản lý, nghiên phát phí dụng suất phân biệt đồng bỉ -0.6, -0.2, -0.4pct. Đầu tư kiến nghị ngã môn duy trì doanh lợi dự trắc, ngã môn dự kế 2024-2026 niên công tư thu nhập vi 599, 665, 722 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 24.3, 27.9, 32.0 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt 1.86, 2. 14, 2.45 nguyên, dĩ 2024 niên 4 nguyệt 22 nhật thu bàn giới 26.97 nguyên kế toán, đối ứng PE phân biệt vi 14/13/11 bội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hạ du hành nghiệp cảnh khí độ bất cập dự kỳ phong hiểm, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, đính đan hoạch thủ bất cập dự kỳ, thượng du nguyên tài liêu thành bổn ba động đẳng phong hiểm, tân kỹ thuật điệt đại phong hiểm, hành nghiệp không gian trắc toán thiên soa, đệ tam phương sổ cư thất chân phong hiểm, nghiên cứu báo cáo sử dụng đích công khai tư liêu khả năng tồn tại tín tức trệ hậu hoặc canh tân bất cập thời đích phong hiểm, hối suất ba động đẳng.

2024 niên 4 nguyệt 22 nhật, hải tín thị tượng phát bố 2024 niên nhất quý báo. Công tư phát bố nhất quý báo. Công tư nhất quý độ thật hiện thu nhập 127 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.6%, thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 119 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.9%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 24.8%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.8 ức nguyên, đồng bỉ hạ hoạt 21.9%. Quốc nội thị tràng ngạch tăng lượng giảm, hải tín duy trì lĩnh tiên địa vị. Nhất quý độ quốc nội điện thị thị tràng diên tục tiền kỳ lượng giảm ngạch tăng xu thế, cư áo duy vân võng sổ cư thống kế, nhất quý độ quốc nội thải điện hành nghiệp linh thụ lượng đồng bỉ hạ hoạt 5.3% chí 706 vạn đài, linh thụ ngạch tại cao đoan hóa + đại bình hóa xu thế đái động hạ đồng bỉ đại phúc tăng trường 12.6%, kỳ trung MiniLED sấm thấu suất trì tục đề thăng, tiêu lượng / tiêu ngạch phân ngạch phân biệt đồng bỉ đề thăng 1.8/ 4.6pct chí 3.5%/11.5%. Hải tín hệ nhất quý độ duy trì lĩnh tiên thị tràng phân ngạch, cư tụ nguyên sổ cư, hải tín +Vidda nhất quý độ tuyến thượng thị tràng linh thụ ngạch phân ngạch đồng bỉ đề thăng 0.8pct chí 28.3%, ổn cư hành nghiệp đệ nhất, kỳ trung Vidda linh thụ ngạch phân ngạch đồng bỉ đề thăng 1.4pct chí 10.1%. Doanh lợi biểu hiện tạm thừa áp. Công tư nhất quý độ mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt 2.4pct chí 15.8%, ngã môn thôi trắc chủ yếu thụ diện bản trướng giới, sản phẩm kết cấu biến hóa ảnh hưởng. Phí dụng đoan, nhất quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất vi 12.0% ( YoY-1.0pct ), kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát phí dụng suất phân biệt đồng bỉ hạ hoạt 1.0/ 0.6/ 0.2pct, chủ yếu nhân thu nhập tăng trường hạ phí dụng suất than bạc ảnh hưởng, hàng bổn tăng hiệu hiệu quả trì tục đoái hiện. Thử ngoại, nhất quý độ công tư đầu tư thu ích đồng bỉ giảm thiếu 0.9 ức nguyên, ước phụ hướng ảnh hưởng kinh doanh lợi nhuận suất 0.8pct, chủ yếu nhân 2023 niên nhất quý độ tịnh cấu càn chiếu quang điện thời phát sinh nhất thứ tính đầu tư thu ích 6439 vạn nguyên. Tổng hợp hạ lai, công tư nhất quý độ tịnh lợi suất vi 4.5%, đồng bỉ hạ hoạt 1.5pct, hoàn bỉ tiểu phúc đề thăng 0.2pct. Tư sản đoan cập hiện kim lưu. Công tư 3 nguyệt mạt tồn hóa đồng bỉ đề thăng 34.8% chí 60 ức nguyên, ngã môn thôi trắc chủ yếu nhân diện bản trướng giới kỳ gian chủ động truân khố cập tân phẩm phát thụ tiền tồn hóa tăng đa sở trí. Hiện kim lưu phương diện, công tư nhất quý độ kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch đồng bỉ đại phúc hàng đê 82% chí 3.4 ức nguyên, chủ yếu nhân tiêu thụ tiết tấu cập nguyên tài liêu trữ bị sách lược biến hóa ảnh hưởng hạ cấu mãi thương phẩm, tiếp thụ lao vụ chi phó đích hiện kim đồng bỉ đại phúc tăng gia 35% sở trí, đãn thu hiện bỉ nhưng nhiên duy trì tại 1 bội dĩ thượng. Doanh lợi dự trắc cập đầu tư bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập phân biệt vi 588 ức nguyên, 648 ức nguyên cập 711 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 10%, dự kế quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 24.1 ức nguyên, 27.8 ức nguyên cập 31.9 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 15%, đối ứng PE phân biệt vi 14.6 bội, 12.7 bội cập 11.0 bội, duy trì “Cường liệt thôi tiến” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ, thị tràng cạnh tranh gia kịch, diện bản giới cách siêu dự kỳ thượng trướng

Công tư phát bố 2024Q1 nghiệp tích: Công tư công cáo 24Q1 thu nhập 127 ức ( +11% ), kỳ trung chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 119 ức ( +15% ). Quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.7 ức ( -25% ), khấu phi quy mẫu 3.8 ức ( -22% ). 24Q1 thu nhập sách phân: Phù hợp ngã môn thử tiền đối công tư phán đoạn đích “Nội tiêu trướng giới, ngoại tiêu khoách lượng trướng giới” thành trường la tập. Phi chủ doanh nghiệp vụ vi nguyên tài liêu tiêu thụ, ngã môn chủ yếu khán chủ doanh nghiệp vụ thu nhập tăng tốc ( +15% ), tòng 24Q1 thu nhập khán, hoàn toàn phù hợp ngã môn thử tiền đối điện thị “Nội tiêu trướng giới, ngoại tiêu khoách lượng trướng giới” đích thành trường la tập. ① ngã môn dự kế điện thị chỉnh thể thu nhập +16%, giới tăng tốc khoái vu lượng. ② nội tiêu: Tham khảo áo duy sổ cư, ngã môn dự kế thu nhập +18%, lượng -3%, giới +21%, Q1 tiêu lượng tăng tốc hoàn bỉ Q4 ( -15% ) minh hiển cải thiện, quân giới duy trì 20+% tăng trường. ③ ngoại tiêu: Ngã môn dự kế thu nhập +15%, lượng giới quân tăng. 24Q1 lợi nhuận: Đoản kỳ thụ diện bản thành bổn áp lực, đãn phí suất hữu hàng đê. ① 24Q1 công tư mao lợi suất 15.8%, do vu khứ niên đồng kỳ 23Q1 diện bản giới cách thượng tại đê vị, đồng bỉ -2.4pct, hoàn bỉ -1pct. Diện bản trướng giới thị hắc điện tối đại đích bất xác định tính, ngã môn dự kế diện bản hội kế tục trướng đáo 7 nguyệt hậu hoàn bỉ trì bình, hắc điện lợi nhuận trục Q thích phóng. ② phí dụng suất: 12%, đồng bỉ -1pct, hoàn bỉ -1.8pct, chủ yếu thị tiêu thụ phí suất trì tục tẩu đê, thể hiện công tư tiêu thụ hiệu suất trì tục đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Duy trì mãi nhập bình cấp. Ngã môn nhận vi diện bản đoản kỳ thừa áp nan nhiễu động công tư trường kỳ thành trường la tập, ① 24 niên hậu tục tùy trứ diện bản giới cách hoàn bỉ trì bình, lợi nhuận trục Q thích phóng. ② Q2-3 hữu âu châu bôi, áo vận hội, cực đại lạp động đại bình hóa điện thị tiêu thụ, dự kế hải ngoại quân giới hữu tiến nhất bộ đề thăng không gian. ③ công tư điện thị thành vi thế giới đệ nhất đích mục tiêu bất biến, thả thôi xuất viên công trì cổ kế hoa kiên định tín tâm. Dự kế công tư 24-26 niên thu nhập 625/686/729 ức ( +17%/+10%/+6% ) lợi nhuận 24/28/33 ức ( +16%/+16%/+17% ), đối ứng 15/12/11X PE, duy trì mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Diện bản giới cách ba động phong hiểm, nội tiêu đề giới bất cập dự kỳ phong hiểm, ngoại tiêu bất cập dự kỳ phong hiểm, hối suất ba động phong hiểm, nghiên báo tín tức canh tân bất cập thời phong hiểm.

Công tư phát bố 23 niên nghiệp tích hòa cổ tức phân phối phương án: 23 toàn niên: Thu nhập vi 536 ức ( +17% ), quy mẫu lợi nhuận vi 21 ức ( +25% ). Thử tiền dĩ hữu kinh doanh tình huống phương án phi lộ. 23Q4: Thu nhập vi 144 ức ( +9% ), quy mẫu lợi nhuận vi 4.7 ức ( -18% ) 23 niên phân hồng suất 50.2%, cổ tức suất đạt đáo 3.4%. 23 niên thu nhập sách phân: Nội tiêu vi giới khu động, ngoại tiêu vi lượng khu động. Điện thị: Thu nhập +17%, lượng +5%, giới +11%. ① kỳ trung ngã môn dự kế nội tiêu thu nhập song vị sổ tăng trường, lượng trì bình hoặc lược hạ hoạt, giới song vị sổ tăng trường. 23 niên quốc nội điện thị hành nghiệp tiêu lượng hiển trứ hạ hoạt, hải tín biểu hiện hảo vu thị tràng, công tư nội tiêu chủ yếu thị sản phẩm kết cấu thăng cấp hạ đích giới cách khu động. ② ngoại tiêu dự kế hữu tiếp cận 20% đích tăng trường, dĩ lượng tăng vi chủ. Nội tiêu đề giới, ngoại tiêu đề phân ngạch la tập trì tục đoái hiện. Tân hiển kỳ nghiệp vụ: Thu nhập +41%, dịch trừ càn chiếu tịnh biểu hậu thu nhập -11%. 23Q4 thu nhập sách phân: Ngoại tiêu bảo trì cao tốc tăng trường. Ngã môn dự kế điện thị thu nhập tăng tốc vi cao đan ~ song vị sổ, kỳ trung ngoại tiêu thu nhập tăng tốc song vị sổ, nội tiêu thu nhập tăng tốc đan vị sổ, nội tiêu chủ yếu thụ hành nghiệp Q4 tiêu lượng hồi điều ảnh hưởng, hải tín quân giới nhưng tại ổn kiện đề thăng. Đầu tư giả tại đam tâm thập ma? Đương tiền bộ phân đầu tư giả đam tâm diện bản giới cách ba động hạ, kết cấu ưu hóa nan dĩ để tiêu thành bổn đề thăng, đãn ngã môn nhận vi diện bản trướng giới thị đoản kỳ diện bản xí nghiệp trục lợi thủ đoạn, giác nhược đích lượng nhu cầu nan dĩ chi xanh giới cách trì tục tẩu cao, diện bản trướng giới hoặc tại Q3 phóng hoãn, ngã môn dự kế toàn niên lạp bình diện bản trướng giới phúc độ vi 10+%, nhi kết cấu điều chỉnh + đan nhất SKU trướng giới bối cảnh hạ, kim niên hải tín khả thật hiện canh cao đích song vị sổ giới tăng, để ngự diện bản giới cách ba động. Công tư trường kỳ tăng trường la tập ổn kiện. 1 ) căn cư áo duy, quốc nội điện thị tiêu lượng tòng 2018 niên khởi tẩu đê, đãn kết cấu thăng cấp đái động đích doanh lợi cải thiện thị canh hiển trứ đích chủ toàn luật, hải tín tác vi long đầu triển hiện canh cường đích đề giới năng lực. 2 ) lánh ngoại, công tư vị lai canh hạch tâm đích tăng trường không gian nguyên vu hải ngoại, hải tín y thác ưu chất chế tạo năng lực, vị lai canh đa đích tiêu lượng do đại bình sản phẩm cống hiến, ngoại tiêu lượng giới quân hữu minh hiển đề thăng. Đầu tư kiến nghị: Kim niên diện bản giới cách tăng tốc trục quý hoàn bỉ phóng hoãn, dự kế hạ bán niên công tư lợi nhuận không gian canh hảo địa thích phóng, đồng thời khán hảo công tư hải ngoại trường kỳ tăng trường không gian. Khách quan thượng diện bản giới cách lược tăng, ngã môn hạ điều doanh lợi dự trắc, dự kế 24/25/26 niên quy mẫu lợi nhuận vi 24/28/33 ức nguyên ( 24/25 niên tiền trị vi 26/30 ức nguyên ), đối ứng 13/11/10X PE, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Diện bản giới cách ba động phong hiểm, nội tiêu đề giới bất cập dự kỳ phong hiểm, ngoại tiêu bất cập dự kỳ phong hiểm, hối suất ba động phong hiểm, nghiên báo tín tức canh tân bất cập thời phong hiểm.