Sự kiện: Bình môi cổ phân phát bố 2024 niên bán niên độ báo cáo: 2024 thượng bán niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 162.54 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 1.78%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 13.93 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 37.66%, khấu phi hậu đích quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 14.08 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 33.59%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 0.5776 nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 40.14%, gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất vi 4.98%, đồng bỉ giảm thiếu 4.53pct. Phân quý độ khán, 2024 niên đệ nhị quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 80.10 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 2.84%, đồng bỉ tăng gia 9.14%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.52 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 11.93%, đồng bỉ giảm thiếu 40.04%; thật hiện khấu phi hậu đích quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.53 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 13.55%, đồng bỉ giảm thiếu 40.55%. Điểm bình: Môi thán nghiệp vụ nhân nhất quý độ sự cố đình sản tiêu lượng hạ hàng, đan đốn mao lợi trì ổn. Căn cư công tư 2024 bán niên báo, 1 ) sản tiêu lượng: Thượng bán niên công tư nguyên môi sản lượng vi 1420.82 vạn đốn ( đồng bỉ -7.56% ); thương phẩm môi tiêu lượng 1348.75 vạn đốn ( đồng bỉ -13.20% ), nhị quý độ công tư nguyên môi sản lượng vi 757.98 vạn đốn ( đồng bỉ +0.16%, hoàn bỉ +14.35% ); 2 ) thụ giới dữ thành bổn: Thượng bán niên công tư đốn môi thụ giới vi 1088.43 nguyên / đốn ( đồng bỉ +9.31% ), nhị quý độ công tư đốn môi thụ giới vi 1017.46 nguyên / đốn ( đồng bỉ +9.03%, hoàn bỉ -11.98% ), thượng bán niên công tư đốn môi thành bổn vi 771.60 nguyên / đốn ( đồng bỉ +13.36% ), nhị quý độ công tư đốn môi thành bổn vi 706.06 nguyên / đốn ( đồng bỉ +15.98%, hoàn bỉ -15.34% ); 3 ) doanh lợi: Thượng bán niên công tư thật hiện đốn môi mao lợi 316.83 nguyên / đốn ( đồng bỉ +0.56% ), nhị quý độ công tư đốn môi mao lợi vi 311.40 nguyên / đốn ( đồng bỉ -4.01%, hoàn bỉ -3.29% ). Tổng thể lai khán, 2024 thượng bán niên công tư môi thán thật hiện doanh nghiệp thu nhập 146.8 ức nguyên ( đồng bỉ -5.12% ), môi thán doanh nghiệp thành bổn vi 104.1 ức nguyên ( đồng bỉ -1.6% ), môi thán thật hiện mao lợi 42.7 ức nguyên ( đồng bỉ -12.72% ). Cổ đông trì tục hồi cấu công tư cổ phân, dĩ luy kế hồi cấu 1.08%. Căn cư công tư công cáo, công tư khống cổ cổ đông kế hoa tự 2024 niên 7 nguyệt 30 nhật khởi đích 6 cá nguyệt nội, tăng trì công tư A cổ cổ phân, luy kế tăng trì kim ngạch bất đê vu nhân dân tệ 3 ức nguyên. Tiệt chí 2024 niên 7 nguyệt 31 nhật, công tư dĩ luy kế thông quá tập trung cạnh giới giao dịch phương thức hồi cấu cổ phân 2668.01 vạn cổ, chiêm mục tiền công tư tổng cổ bổn đích bỉ lệ vi 1.08%, cấu mãi đích tối cao giới vi 12.01 nguyên / cổ, tối đê giới vi 9.76 nguyên / cổ, dĩ chi phó đích tổng kim ngạch vi 2.83 ức nguyên ( bất hàm ấn hoa thuế, giao dịch dong kim đẳng giao dịch phí dụng ). Tụ tiêu chủ nghiệp đề chất tăng hiệu, cố bổn cường cơ ổn trung cầu tiến. Căn cư công tư công cáo, công tư trì tục tụ tiêu “Tinh môi chiến lược”, bả ưu chất đê lưu chủ tiêu môi tác vi hạch tâm sản phẩm đả tạo thành vi tiêu môi thị tràng tri danh phẩm bài, 2024 niên công tư tiêu tinh môi sản lượng kế hoa 1305 vạn đốn, thật hiện ổn bộ đệ tăng. Công tư tích cực thật thi trí năng quáng sơn kiến thiết, chủ phụ phân ly, đối tiêu đề thăng, ngõa tư tổng hợp trị lý đẳng chuyên hạng hành động; thôi tiến lục sắc sung điền khai thải, tiến nhất bộ giải phóng quáng khu thiển bộ áp phúc đích ưu chất môi thán tư nguyên; toàn diện thôi quảng TDS trí năng tuyển canh hệ thống, đề cao tiêu tinh môi tuyển suất. Lánh nhất phương diện, công tư đông bộ quáng khu niên sản 3 ức m3 lục sắc giảm thán địa diện ngõa tư trừu thải tổng hợp lợi dụng hạng mục thủ đắc trọng đại đột phá, tại hà nam tỉnh suất tiên thật hiện môi tằng khí thương nghiệp hóa lợi dụng, tịnh tiến nhất bộ hàng đê ngõa tư trị lý thành bổn; công tư siêu tiền bố cục, kiến thiết 6000 đốn / niên môi cơ thán tài liêu ngẫu hợp công nghệ kỹ thuật trung thí hạng mục, tương nguyên liêu môi trực tiếp dịch hóa chuyển hóa vi tân hình ưu chất lịch thanh đẳng cao đoan công năng tính thán tài liêu, diên thân sản nghiệp liên, đề thăng môi thán sản phẩm phụ gia trị, thống trù thôi tiến môi thán thanh khiết cao hiệu lợi dụng. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Ngã môn thôi tiến bình môi cổ phân cơ vu dĩ hạ tam cá phương diện: 1 ) công tư địa xử trung nguyên phúc địa, y thác tập đoàn phong phú đích thiết lộ tư nguyên, hạ du phúc xạ hoa đông, hoa trung, tây nam đẳng khu vực thị tràng. 2 ) công tư y thác tự thân ưu thế, trì tục thôi tiến “Tinh môi chiến lược”, tinh giản viên công sổ lượng, cao cổ tức suất y nhiên khả quan. 3 ) công tư chủ tiêu môi thị toàn cầu hi khuyết đích chiến lược tư nguyên, chủ tiêu môi phẩm chất, sản năng toàn quốc đệ nhất. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 316.49 ức nguyên, 333.20 ức nguyên, 343.41 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 30.10 ức nguyên, 32.42 ức nguyên, 32.98 ức nguyên, EPS ( than bạc ) vi 1.22 nguyên, 1.31 nguyên, 1.33 nguyên. Dĩ 2024 niên 8 nguyệt 19 nhật thu bàn giới 10.10 nguyên đối ứng PE vi 8.3x/7.7x/7.6x, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Trọng điểm môi quáng phát sinh an toàn sinh sản sự cố, an giam hoàn bảo chính sách xu nghiêm, hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, quốc tế năng nguyên giới cách hệ thống tính hạ điệt.

Công tư công cáo 2024 niên trung báo, H1 doanh thu 162.54 ức /+1.78%; quy mẫu 13.93 ức /-37.66%. Kỳ trung Q2 doanh thu 80.10 ức /+9.4%, quy mẫu 6.52 ức /-40%, lược đê vu thị tràng dự kỳ. Khảo lự đáo tự sản tiêu thán tiêu háo nguyên ngoại thụ tinh môi siêu quá dự kỳ, đồng thời tiêu thán doanh lợi bất giai, hạ điều 24-26 niên EPS chí 1.31/1.47/1.59(-0.39/-0.27/-0.23) nguyên, căn cư khả bỉ công tư 10.13xPE, mục tiêu giới hạ điều chí 13.22(-1.74) nguyên, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Thượng bán niên sản lượng đồng bỉ hạ hàng 7.56%, “Tinh môi chiến lược” trì tục thôi tiến. Công tư thượng bán niên thật hiện nguyên môi sản lượng 1420 vạn đốn /-7.56%; thật hiện thương phẩm môi tiêu lượng 1348 vạn đốn /-13.20%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 1154 vạn đốn /-16.95%. Q2 đan quý độ thật hiện nguyên môi sản lượng 758 vạn đốn, đồng bỉ cơ bổn trì bình; thương phẩm môi tiêu lượng 657 vạn đốn /-13.6%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 566 vạn đốn /-17%. Công tư thượng bán niên thật hiện tinh môi sản lượng 659 vạn đốn, tinh môi tẩy xuất suất vi 46%, tương giác 2023 niên đích 41% kế tục hữu sở đề thăng, “Tinh môi chiến lược” trì tục thôi tiến. Ngã môn nhận vi công tư tiêu lượng Q2 đích đồng bỉ hạ hàng lược siêu quá thị tràng dự kỳ ( đồng bỉ hạ hàng ước 100 vạn đốn ), phán đoạn chủ yếu thị 2024 niên công tư hạ chúc tiêu thán xí nghiệp tân tăng sản năng đầu phóng, đạo trí 2024H1 thu nhập đa tăng 10 ức +, đãn nội bộ tiêu háo liễu công tư tinh môi lượng ước 35 vạn đốn ( khẩu kính kế nhập Q2 ), án chiếu 46% đích tinh môi tẩy xuất suất, ảnh hưởng thương phẩm môi tiêu lượng ước 75 vạn đốn. Doanh lợi năng lực Q2 lược hàng, đãn dự kế Q3 đồng bỉ khôi phục tăng trường. H1 công tư đốn môi thụ giới vi 1088 nguyên / đốn, đồng bỉ đề thăng 92 nguyên / đốn, phán đoạn chủ yếu thị tinh môi chiêm bỉ đề thăng đái động tổng thể quân giới hữu sở đề thăng; đãn đốn thành bổn thụ bộ phân hạ chúc môi quáng đình công đình sản ảnh hưởng, đồng bỉ dã hữu 90 nguyên / đốn đích sĩ thăng, vi 771 nguyên / đốn, đốn mao lợi vi 317 nguyên / đốn, đồng bỉ cơ bổn trì bình. Q2 đan quý độ công tư đốn thụ giới vi 1088 nguyên / đốn, đồng bỉ đề thăng 84 nguyên / đốn, đãn hoàn bỉ thụ Q2 trường hiệp giới cách hạ điều 200 nguyên / đốn ảnh hưởng, hoàn bỉ hạ hàng 138 nguyên / đốn; đốn thành bổn 706 nguyên / đốn, hoàn bỉ hạ hàng 127 nguyên / đốn, đốn mao lợi 311 nguyên / đốn, đồng bỉ hoàn bỉ quân lược hàng 10 nguyên / đốn tả hữu. Triển vọng Q3, trường hiệp giới cách duy trì Q2 đích 2120 nguyên / đốn tả hữu, đồng bỉ tương hội hữu 10% tả hữu đích giới cách sĩ thăng, ngã môn dự kế doanh lợi năng lực tương tại Q3 đồng bỉ khôi phục tăng trường. Vị lai tăng lượng khán tập đoàn tư sản chú nhập. Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh vấn đề, tập đoàn thừa nặc tương tiêu hóa môi thán tư sản chú nhập thượng thị công tư, tư sản bao quát nhữ phong khoa kỹ ( 120 vạn đốn / niên tiêu hóa ), thủ sơn hóa công, kinh bảo hóa công, trung hồng môi hóa, hạ điếm quáng ( 150 vạn đốn / niên ), lương bắc nhị tỉnh ( 120 vạn đốn / niên ), hữu vọng gia tốc công tư đích môi tiêu nhất thể hóa bố cục. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế tăng trường bất cập dự kỳ, an toàn sinh sản phong hiểm, tiến khẩu đại quy mô thích phóng

Tinh môi chiến lược điệp gia môi quáng phục sản, cao cổ tức hòa cổ đông tăng trì đột hiển giới trị. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp công tư phát bố bán niên báo, 2024H1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 162.5 ức nguyên, đồng bỉ +1.78%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.9 ức nguyên, đồng bỉ -37.66%; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.1 ức nguyên, đồng bỉ --33.59%; đan Q2 khán, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 80.1 ức nguyên, hoàn bỉ -2.84%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.52 ức nguyên, hoàn bỉ -11.93%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.53 ức nguyên, hoàn bỉ -13.55%. Thụ thị tràng môi giới hạ điệt ảnh hưởng, công tư thượng bán niên nghiệp tích thừa áp, ngã môn hạ điều 2024-2026 niên doanh lợi dự trắc, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 30.8/32.4/35.9 ( nguyên trị 46.6/49.5/53.4 ) ức nguyên, đồng bỉ -23.1%/+5.4%/+10.6%, EPS vi 1.24/1.31/1.45 nguyên; đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 7.4/7.0/6.3 bội, đối ứng 2024 niên cổ tức suất vi 8.2%. Luyện tiêu môi đoản kỳ thụ ích vu kim cửu ngân thập nhu cầu đề chấn, trung kỳ thụ ích vu kinh tế cải thiện, giới cách hữu vọng tu phục, công tư nghiệp tích dự kỳ hướng hảo. Tùy trứ tập đoàn môi tiêu tư sản đích chú nhập, công tư ngoại diên tăng trường tiềm lực khả kỳ. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Thập nhị quáng phục sản trợ nguyên môi lượng tăng, tinh môi chiến lược đề chấn đan giới thập nhị quáng phục sản, 2024Q2 sản lượng hồi thăng. 2024H1 công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 1421 vạn đốn, đồng bỉ -7.56%, thật hiện thương phẩm môi tiêu lượng 1349 vạn đốn, đồng bỉ -13.2%, kỳ trung tự hữu thương phẩm môi tiêu lượng 1155 vạn đốn, đồng bỉ -17.0%. Đan Q2 khán, công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 758 vạn đốn, hoàn bỉ +14.4%, thật hiện thương phẩm môi tiêu lượng 658 vạn đốn, hoàn bỉ -4.9%, kỳ trung tự hữu thương phẩm môi tiêu lượng 566 vạn đốn, hoàn bỉ -3.8%. Công tư thập nhị quáng dĩ vu 5 nguyệt để thật hiện phục sản, dự kế hạ bán niên sản tiêu diên tục cải thiện thái thế. Tinh môi chiến lược thôi tiến môi chủng kết cấu cải thiện, đốn môi thụ giới nghịch thị thượng thăng. 2024H1 bình đỉnh sơn chủ tiêu môi quân giới 2116 nguyên / đốn, đồng bỉ -5.6%, tần cảng niên độ trường hiệp quân giới 704 nguyên / đốn, đồng bỉ -2.4%; công tư 2024H1 bao quát động lực môi ( chấp hành niên độ trường hiệp giới ) hòa luyện tiêu môi ( chấp hành quý độ trường hiệp giới ) đích thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 1087 nguyên / đốn, đồng bỉ +9.3%. Đan Q2 khán, bình đỉnh sơn chủ tiêu môi quân giới 2115 nguyên / đốn, đồng bỉ -3.4%, hoàn bỉ -0.1%, tần cảng niên độ trường hiệp quân giới 699 nguyên / đốn, đồng bỉ -2.5%, hoàn bỉ -1.3%, công tư 2024Q2 thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 1016.5 nguyên / đốn, đồng bỉ +9.0%, hoàn bỉ -12.0%. Công tư trì tục thôi tiến tinh môi chiến lược, tân trang môi canh thạch phân giản hệ thống đề thăng hỗn môi nhiệt trị cập tinh môi chiêm bỉ, đốn môi giới cách đồng bỉ hữu sở đề thăng, đãn hoàn bỉ nhưng thụ thị tràng giới cách hạ hành ảnh hưởng. Đan Q2 thương phẩm môi tổng hợp thành bổn 706.1 nguyên / đốn, hoàn bỉ -15.2%, công tư chú trọng thành bổn quản khống, dự kế hậu tục thành bổn khả dĩ bảo trì ổn định; thương phẩm môi môi tổng hợp mao lợi vi 311.4 nguyên / đốn, đồng bỉ -3.0%. Cổ đông tăng trì & tư sản chú nhập ổn bộ thôi tiến, cao cổ tức & thành trường khả kỳ cổ đông tăng trì phương diện: Công tư 2024 niên 7 nguyệt 30 nhật công cáo, khống cổ cổ đông bình môi thần mã tập đoàn kế hoa dĩ tập trung cạnh giới phương thức tăng trì 3-6 ức nguyên, luy kế tăng trì bỉ lệ bất siêu quá công tư tổng cổ bổn đích 2%, sung phân triển hiện liễu khống cổ cổ đông đối công tư trường kỳ giới trị cập vị lai ổn định phát triển đích tín tâm. Tư sản chú nhập phương diện: Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh vấn đề, tập đoàn thừa nặc tương tiêu hóa, môi thán tư sản chú nhập cấp thượng thị công tư cập kỳ tử công tư, thiệp cập tư sản bao quát nhữ phong khoa kỹ ( 120 vạn đốn / niên tiêu hóa ), thủ sơn hóa công, kinh bảo hóa công, trung hồng môi hóa cập kỳ tha hạ chúc tiêu hóa xí nghiệp ( như hữu ), hạ điếm quáng ( 150 vạn đốn / niên ) cập lương bắc nhị tỉnh ( 120 vạn đốn / niên ), thụy bình môi điện đích toàn bộ cổ quyền hoặc trương thôn quáng ( 150 vạn đốn / niên ), tí sơn quáng ( 85 vạn đốn / niên ). Phân hồng phương diện: Công tư phát bố 2023 niên độ phân hồng phương án, dĩ công tư tổng cổ bổn 24.50 ức cổ vi cơ sổ, phái phát hiện kim cổ lợi 0.99 nguyên / cổ ( hàm thuế ), hợp kế phái phát hiện kim 24.25 ức nguyên, chiêm khả cung phân phối tịnh lợi nhuận đích bỉ lệ vi 60.59%, nhược duy trì phân hồng suất bất biến, căn cư ngã môn dự kế đích 2024 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận, dĩ 2024 niên 8 nguyệt 20 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất vi 8.2%, công tư trường kỳ đầu tư giới trị đột hiển. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế tăng tốc bất cập dự kỳ; môi giới đại phúc hạ điệt; tư sản chú nhập tiến triển bất cập dự kỳ.

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích báo cáo. Báo cáo kỳ nội công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 162.54 ức nguyên, đồng bỉ +1.78%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.93 ức nguyên, đồng bỉ -37.66%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.08 ức nguyên, đồng bỉ -33.59%; phân quý độ khán, nhị quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 80.1 ức nguyên, đồng bỉ +9.1%, hoàn bỉ -2.8%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.52 ức nguyên, đồng bỉ -40%, hoàn bỉ -11.9%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.53 ức nguyên, đồng bỉ -40.5%, hoàn bỉ -13.6%. Môi thán nghiệp vụ: 24Q2 sản tiêu hạ hoạt, giới cách đồng bỉ tăng trường. 2024H1 công tư nguyên môi sản lượng 1421 vạn đốn, đồng bỉ -7.56%; thương phẩm môi tiêu lượng 1348.75 vạn đốn, đồng bỉ -13.2%, kỳ trung tự hữu thương phẩm môi tiêu lượng 1154.52 vạn đốn, đồng bỉ -16.95%, tùy trứ 5 nguyệt để thập nhị quáng chính thức phục sản, hạ bán niên sản tiêu dự kế tương hữu sở tăng gia. Công tư 24H1 thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 1088 nguyên / đốn, đồng bỉ +9.3%; tổng hợp thành bổn 772 nguyên / đốn, đồng bỉ +13.36%. Phân quý độ khán, công tư nhị quý độ thương phẩm môi tiêu lượng 658 vạn đốn, đồng bỉ -13.1%, hoàn bỉ -4.9%, kỳ trung tự hữu thương phẩm môi tiêu lượng 566 vạn đốn, đồng bỉ -17%, hoàn bỉ -3.8%; thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 1017 nguyên / đốn, đồng bỉ +13.3%, hoàn bỉ -12%; tổng hợp thành bổn 706 nguyên / đốn, đồng bỉ +18.80%, hoàn bỉ -15.3%. Tập đoàn tăng trì chương hiển phát triển tín tâm, cao cổ tức đột hiển đầu tư giới trị. Cơ vu đối công tư trường kỳ giới trị đích nhận khả, công tư khống cổ cổ đông trung quốc bình môi thần mã tập đoàn nghĩ tự 2024 niên 7 nguyệt 30 nhật khởi 6 cá nguyệt nội, dĩ tự hữu tư kim thông quá tập trung cạnh giới phương thức, dĩ bất cao vu 12 nguyên / cổ đích giới cách, luy kế tăng trì kim ngạch 3~6 ức nguyên, tăng trì bỉ lệ bất siêu quá công tư tổng cổ bổn đích 2%. Cai cử thố tương tiến nhất bộ hướng thị tràng truyện đệ tín tâm, xúc tiến công tư kiện khang bình ổn, khả trì tục phát triển. Phân hồng phương diện, căn cư công tư phát bố 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, tại mãn túc hiện kim phân hồng điều kiện hạ, công tư tương mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%, án chiếu 24H1 nghiệp tích niên hóa lợi nhuận đối ứng cổ tức suất 6.7% ( dĩ 8 nguyệt 19 nhật thu bàn giới kế toán ) xử vu bản khối kháo tiền vị trí, cao cổ tức tẫn hiển đầu tư giới trị. Tập đoàn ưu chất tư sản chú nhập khả kỳ. Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh, công tư khống cổ cổ đông bình môi thần mã tập đoàn thừa nặc tương hạ điếm quáng, lương bắc nhị tỉnh quáng, nhữ phong khoa kỹ đẳng tập đoàn tư sản tại đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội chú nhập thượng thị công tư, dự kế đáo 2025 niên, công tư nguyên môi sản năng đạt đáo 4000 vạn đốn dĩ thượng, tinh môi sản lượng 1500 vạn đốn dĩ thượng, trung trường kỳ nhưng hữu tăng trường tiềm lực. Doanh lợi dự trắc: Dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 29/33/36 ức nguyên, PE phân biệt vi 8.76/7.60/6.88 bội, duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ; môi thán giới cách siêu dự kỳ hạ hành; cơ kiến hạng mục khai công bất cập dự kỳ

Hà nam tỉnh chúc môi xí, quốc nội đê lưu ưu chất chủ tiêu môi đệ nhất đại sinh sản thương hòa cung ứng thương: Công tư vị vu quốc gia trọng điểm môi thán công nghiệp cơ địa chi nhất đích hà nam tỉnh bình đỉnh sơn thị, tiệt chí 2023 niên mạt tại sản quáng tỉnh hạch định sản năng 3203 vạn đốn / niên, chủ yếu khai thải đích kỷ tổ môi tằng môi chủng vi 1/3 tiêu môi, phì môi, chủ tiêu môi cập sấu môi đẳng hi khuyết môi chủng. Tòng phẩm chất thượng khán, công tư sở xử quáng khu chủ thải đích đê lưu chủ tiêu môi các hạng kỹ thuật chỉ tiêu bễ mỹ úc đại lợi á phong cảnh quáng, thị đại hình cương tiêu xí nghiệp luyện tiêu phối môi bất khả hoặc khuyết đích cơ sở hòa cốt giá nguyên liêu. Cận niên lai công tư môi thán bản khối thủy chung cống hiến chủ yếu nghiệp tích, kỳ mao lợi chiêm tổng mao lợi bỉ trọng cơ bổn duy trì tại 98% tả hữu. Thâm canh “Tinh môi” chiến lược, nội ngoại tịnh cử tỏa định tiêu môi sản lượng thành trường không gian: Công tư tụ tiêu “Tinh môi” chiến lược, đối nội thông quá ưu hóa sinh sản bố cục nỗ lực đề thăng tinh môi sản lượng, cận tam niên tinh môi sản lượng ổn định tại 1200 vạn đốn tả hữu, ước chiêm môi thán tổng sản lượng 40% tả hữu. 2024 niên công tư kế hoa sinh sản tiêu tinh môi 1305 vạn đốn, tương bỉ thử tiền niên phân thật hiện ổn bộ đệ tăng. Đồng thời, vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh vấn đề, tập đoàn thừa nặc tương tại hạng mục đầu sản đích 36 cá nguyệt nội tương lương bắc nhị tỉnh, hạ điếm quáng cập thụy bình môi điện hợp kế 505 vạn đốn sản năng chú nhập công tư, thử ngoại, thủ sơn hóa công, kinh bảo hóa công, trung hồng môi hóa cập kỳ tha hạ chúc tiêu hóa xí nghiệp sản năng dã tương lục tục chú nhập. Chủ phụ phân ly thôi tiến, hàng bổn tăng hiệu hiển trứ: Thụ địa lý hoàn cảnh, lịch sử uyên nguyên đẳng khách quan nhân tố ảnh hưởng, công tư tại các cơ tằng đan vị phối sáo thiết lập phụ nghiệp cơ cấu, đãn thượng thuật cơ cấu nghiệp vụ tồn tại tiểu nhi toàn, tiểu nhi tán, kỹ thuật hàm lượng đê, quản lý thô phóng đẳng hiện tượng, đạo trí công tư chỉnh thể trình hiện dụng công thiên đa, công hiệu thiên đê, chủ nghiệp bất đột xuất đẳng tệ đoan. Công tư tự 2022 niên khởi thật hành chủ phụ phân ly chính sách, hữu hiệu ưu hóa tư nguyên phối trí. Tiệt chí 2023 niên 8 nguyệt để công tư chủ phụ phân ly cải cách đích phân ly công tác dĩ toàn bộ hoàn thành, cộng phân ly phụ nghiệp nhân viên cận vạn nhân, thả nhân quân sang thu hòa nhân quân sang lợi đô hữu đề cao. Vãng hậu khán, vi kế tục khống viên giảm viên ưu hóa nhân lực tư nguyên, công tư bộ thự 《 nhân lực tư nguyên cải cách thập niên quy hoa 》, tích cực ổn thỏa thôi tiến “Vạn danh quáng công đại chuyển cương”, lực tranh thông quá 5-8 niên nỗ lực, bả môi quáng chức công ưu hóa đáo 4 vạn nhân dĩ hạ, xúc tiến nhân quân công hiệu đại phúc đề thăng, lợi hảo hậu tục nghiệp tích thích phóng. Cao phân hồng đột hiển đầu tư giới trị, cổ đông tăng trì chương hiển phát triển tín tâm: 2023 niên hạ bán niên chí kim, công tư thông quá quản lý tằng tăng trì, khống cổ cổ đông tăng trì, công tư hồi cấu 3 ức nguyên đẳng cử thố tích cực hồi ứng thị tràng quan thiết, chỉ tại tăng cường đầu tư giả đầu tư tín tâm, xúc tiến công tư kiện khang, ổn định, khả trì tục phát triển. Phân hồng phương diện, công tư vu 2023 niên 11 nguyệt phát bố 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, tương phân hồng thừa nặc do chi tiền đích 30% đề thăng vi 60%, do thử thành vi mục tiền thượng thị luyện tiêu môi xí trung duy nhất tương thừa nặc phân hồng bỉ lệ định vi 60% đích luyện tiêu môi xí. Thử thứ công tư hiện kim phân hồng bỉ lệ đề cao hậu, giả thiết 2024 niên phân hồng bỉ lệ vi 60%, sử dụng bổn báo cáo trắc toán bình môi cổ phân lợi nhuận đối ứng 2024 niên cổ tức suất vi ( dĩ 2024 niên 8 nguyệt 12 nhật thị giới kế toán ) 7.8%, cư vu môi thán bản khối kháo tiền vị trí, cao cổ tức tẫn hiển đầu tư giới trị. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 313.80 ức nguyên, 331.28 ức nguyên, 334.10 ức nguyên, tăng tốc phân biệt vi -0.6%, 5.6%, 0.9%, 2024-2026 niên phân biệt thật hiện tịnh lợi nhuận 34.17 ức nguyên, 37.17 ức nguyên, 39.21 ức nguyên, tăng tốc phân biệt vi -14.6%, 8.8%, 5.5%. Công tư tọa ủng hi khuyết ưu chất chủ tiêu tư nguyên, kiên trì thật thi tinh môi chiến lược đề cao tinh môi sản suất, hậu tục tập đoàn tư sản chú nhập diệc đề cung tăng lượng, trường kỳ thành trường trị đắc kỳ đãi, đồng thời cao phân hồng đột hiển đầu tư giới trị. Thủ thứ phúc cái, cấp dư mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp, cấp dư công tư 2024 niên 9xPE, đối ứng 6 cá nguyệt mục tiêu giới vi 12.42 nguyên. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế chu kỳ ba động phong hiểm, môi thán giới cách phong hiểm, sinh sản an toàn phong hiểm, hoàn bảo phong hiểm, thành bổn thượng thăng phong hiểm, tư sản chú nhập bất cập dự kỳ, nghiệp tích dự trắc mô hình ngộ soa siêu dự kỳ, phân hồng bỉ lệ bất cập dự kỳ

Sự kiện: 1 ) 7 nguyệt 29 nhật bình môi cổ phân phát bố 《 quan vu công tư khống cổ cổ đông tăng trì cổ phân kế hoa đích công cáo 》. Công tư khống cổ cổ đông trung quốc bình môi thần mã tập đoàn nghĩ tự 2024 niên 7 nguyệt 30 nhật khởi 6 cá nguyệt nội, dĩ tự hữu tư kim thông quá tập trung cạnh giới phương thức, luy kế tăng trì kim ngạch 3~6 ức nguyên. 2 ) công tư phát bố 2024 niên bán niên độ kinh doanh sổ cư. Thượng bán niên công tư thật hiện thương phẩm môi tiêu thụ thu nhập 147 ức nguyên, đồng bỉ -5.12%; thật hiện thương phẩm môi tiêu thụ thành bổn 104 ức nguyên, đồng bỉ -1.6%. 2024 niên nhị quý độ, công tư thật hiện thương phẩm môi tiêu thụ thu nhập 71 ức nguyên, đồng bỉ -5.8%, hoàn bỉ -16.3%; thương phẩm môi thành bổn 46 ức nguyên, đồng bỉ +0.3%, hoàn bỉ -19.5%. Tập đoàn tăng trì chương hiển phát triển tín tâm, cao cổ tức đột hiển đầu tư giới trị. Cư công tư công cáo, trung quốc bình môi thần mã tập đoàn dĩ trì hữu công tư ước 10.5 ức cổ, chiêm tổng cổ bổn đích 42.42%, bổn thứ tăng trì thị cơ vu đối công tư trường kỳ giới trị đích nhận khả, dĩ bất cao vu 12 nguyên / cổ đích giới cách tăng trì 3~6 ức nguyên, tăng trì bỉ lệ bất siêu quá công tư tổng cổ bổn đích 2%. Cai cử thố tương tiến nhất bộ hướng thị tràng truyện đệ tín tâm, xúc tiến công tư kiện khang bình ổn, khả trì tục phát triển. Phân hồng phương diện, căn cư công tư phát bố 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, tại mãn túc hiện kim phân hồng điều kiện hạ, công tư tương mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%, án chiếu 24Q1 nghiệp tích niên hóa lợi nhuận đối ứng cổ tức suất 7.3% ( dĩ 7 nguyệt 30 nhật thu bàn giới kế toán ), xử vu bản khối kháo tiền vị trí, cao cổ tức tẫn hiển đầu tư giới trị. Môi thán sinh sản khôi phục, viễn kỳ tăng lượng khả quan. 2024 niên thượng bán niên, công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 1420.82 vạn đốn, đồng bỉ -7.56%; thương phẩm môi tiêu lượng 1348.75 vạn đốn, đồng bỉ -13.2%, kỳ trung tự hữu thương phẩm môi tiêu lượng 1154.52 vạn đốn, đồng bỉ -16.95%. Tùy trứ 5 nguyệt để thập nhị quáng chính thức phục sản, hạ bán niên sản tiêu dự kế tương hữu sở tăng gia. Phân quý độ khán, 2024Q2 công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 758 vạn đốn, tiêu lượng 658 vạn đốn, đồng bỉ -13.6%, hoàn bỉ -4.9%, kỳ trung tự hữu thương phẩm môi tiêu lượng 566 vạn đốn, đồng bỉ -17%, hoàn bỉ -3.8%. Triển vọng vị lai, tập đoàn thừa nặc tương hạ điếm quáng, lương bắc nhị tỉnh quáng, nhữ phong khoa kỹ đẳng tập đoàn tư sản tại đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội lục tục chú nhập thượng thị công tư, dự kế đáo 2025 niên, công tư nguyên môi sản năng đạt đáo 4000 vạn đốn dĩ thượng, tinh môi sản lượng 1500 vạn đốn dĩ thượng, trung trường kỳ nhưng cụ tăng trường tiềm lực. Chính sách “Tổ hợp quyền” tần phát, hạ du nhu cầu hữu vọng nghênh lai tu phục. 2024 niên dĩ lai, tại ổn tăng trường chính sách hạ, quốc nội hoành quan chính sách “Tổ hợp quyền” tần phát, tiêu môi hạ du nhu cầu hữu vọng trục bộ tu phục: 1 ) 2024 niên 5 nguyệt địa sản nghênh mật tập chính sách, bao quát thiết lập 3000 ức bảo chướng phòng tái thải khoản, hạ điều các kỳ hạn phẩm chủng trụ phòng công tích kim thải khoản lợi suất 0.25 cá bách phân điểm, hàng đê toàn quốc tằng diện cá nhân trụ phòng thải khoản tối đê thủ phó bỉ lệ đẳng, hắc sắc nhu cầu hữu vọng xí ổn; 2 ) quốc gia phát cải ủy, tài chính bộ cận nhật ấn phát 《 quan vu gia lực chi trì đại quy mô thiết bị canh tân hòa tiêu phí phẩm dĩ cựu hoán tân đích nhược càn thố thi 》, đề xuất thống trù an bài 3000 ức nguyên tả hữu siêu trường kỳ đặc biệt quốc trái tư kim, gia lực chi trì đại quy mô thiết bị canh tân hòa tiêu phí phẩm dĩ cựu hoán tân, đầu tư lạp động hiệu ứng hiển trứ, tiêu môi trung trường kỳ nhu cầu dự kế hữu bảo chướng. Đương tiền, cương hán khố tồn nhưng xử lịch sử đê vị, cương nhu bổ khố hạ, nguyên liêu nhu cầu chi xanh tiêu môi giới cách. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 35/37/40 ức nguyên, PE phân biệt vi 6.97/6.60/6.16 bội, duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: 1 ) môi thán giới cách siêu dự kỳ hạ hành; 2 ) quốc nội kinh tế phục tô lực độ bất cập dự kỳ; 3 ) cơ kiến cố định tư sản đầu tư tư kim sử dụng bất cập dự kỳ

Sự kiện: Công tư phát bố 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích báo cáo. Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 82.44 ức, đồng bỉ -4.5%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.4 ức nguyên, đồng bỉ -35.4%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.55 ức nguyên, đồng bỉ -26.1%. Môi thán nghiệp vụ: Tiêu lượng hạ hoạt tha luy nghiệp tích, thụ giới đồng bỉ hồi thăng. 2024 niên nhất quý độ, công tư sản tiêu thụ thập nhị quáng sự cố ảnh hưởng xuất hiện hạ hoạt, nguyên môi sản lượng 663 vạn đốn, đồng bỉ -15%, thương phẩm môi tiêu lượng 691 vạn đốn, đồng bỉ -12.9%, kỳ trung tự sản môi tiêu lượng 588 vạn đốn, đồng bỉ -16.9%. 2024 niên nhất quý độ, công tư thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 1156 nguyên / đốn, đồng bỉ +9.5%; tổng hợp thành bổn 834 nguyên / đốn, đồng bỉ +11.3%. Tập đoàn ưu chất tư sản chú nhập khả kỳ. Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh, công tư khống cổ cổ đông bình môi thần mã tập đoàn thừa nặc tương hạ điếm quáng, lương bắc nhị tỉnh quáng, nhữ phong khoa kỹ đẳng tập đoàn tư sản tại đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội chú nhập thượng thị công tư, dự kế đáo 2025 niên, công tư nguyên môi sản năng đạt đáo 4000 vạn đốn dĩ thượng, tinh môi sản lượng 1500 vạn đốn dĩ thượng, trung trường kỳ nhưng hữu tăng trường tiềm lực. Công tư hồi cấu, cao quản tăng trì chương hiển phát triển tín tâm, phân hồng bỉ lệ đề thăng đột hiển đầu tư giới trị. Căn cư 2 nguyệt công cáo, công tư bộ phân đổng sự giam sự, quản lý tằng dĩ cập khống cổ cổ đông tăng trì hồi cấu kế hoa thật thi hoàn tất, đổng sự & quản lý tằng hợp kế tăng trì 27.45 vạn cổ, giam sự hội tăng trì 2 vạn cổ, khống cổ cổ đông trung quốc bình môi thần mã tập đoàn hồi cấu 1004 vạn cổ, luy kế tăng trì kim ngạch ước 1.1 ức nguyên, tăng trì hồi cấu chương hiển công tư phát triển tín tâm. Phân hồng phương diện, 2023 niên công tư nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ lợi 9.90 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế phái phát hiện kim cổ lợi 24.25 ức nguyên, chiêm đương niên quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông khả cung phân phối tịnh lợi nhuận đích 60.59%, đối ứng cổ tức suất vi ( dĩ 4/25 thị giới kế toán ) 7.4%, xử vu bản khối kháo tiền vị trí, cao cổ tức tẫn hiển đầu tư giới trị. Doanh lợi dự trắc: Khảo lự đáo công tư tại kiến quáng tỉnh sản năng bất đoạn thích phóng dĩ cập vị lai sản phẩm giới cách biến hóa, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên hợp kế thu nhập phân biệt vi 340/354/361 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 44/47/50 ức nguyên, EPS phân biệt vi 1.78/1.88/2.01 nguyên, PE phân biệt vi 7.40/7.01/6.56 bội, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ; môi thán giới cách siêu dự kỳ hạ hành; cơ kiến hạng mục khai công bất cập dự kỳ

Tinh môi chiến lược trì tục thôi tiến, khách quan cập kỳ tha nhân tố ba động hạ bảo trì ổn định doanh lợi năng lực. Trì tục đầu nhập vị lai môi tiêu nhất thể hóa tư sản, xúc tiến tăng lượng. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng trì” bình cấp. Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh thu 82.44 ức nguyên ( -4.47% ), quy mẫu tịnh lợi 7.40 ức nguyên ( -35.4% ), phù hợp thị tràng dự kỳ. Ngã môn duy trì công tư 24-26 niên EPS dự trắc 1.70, 1.74, 1.82 nguyên. Duy trì mục tiêu giới 16.11 nguyên. Đình sản sử môi sản tiêu lượng đoản tạm hạ hoạt, phục sản hậu trục bộ khôi phục ổn định. 24 niên nhất quý độ công tư hoàn thành nguyên môi sản lượng 662.8 vạn đốn, đồng hàng 15%; thương phẩm môi tiêu lượng 691.2 vạn đốn, đồng hàng 13%. Nhất quý độ tổng thể sản tiêu lượng hạ hoạt chủ yếu thụ khu vực an giam chính sách cao áp điệp gia công tư hạ chúc thập nhị quáng 1.12 sự cố tạo thành liễu bộ phân đình công đình sản đạo trí, mục tiền dĩ toàn diện khôi phục sinh sản, dự kế sản lượng hạ hàng tối đại thời khắc dĩ quá, nhị quý độ tiêu lượng hữu vọng hồi thăng. Sản phẩm kết cấu điều chỉnh xúc tiến quân giới đề thăng, nhị quý độ hữu vọng trì tục phát lực. 24 niên nhất quý độ, công tư đốn thành bổn thụ sản lượng áp hàng cập đình công đình sản đạo trí phí dụng đề thăng ảnh hưởng, đồng tăng 84 nguyên / đốn, đốn mao lợi vi 322 nguyên / đốn, đồng tăng 16 nguyên / đốn. Thương phẩm môi tiêu thụ quân giới 1155 nguyên / đốn, đồng tăng 100 nguyên / đốn, cao vu dự kỳ. Tổng thể sản lượng hạ hàng, nhi quân giới thượng trướng, phán đoạn vi tinh môi sản lượng tăng gia cập giác cao thật hiện giới cách đích nhân tố, đái động chỉnh thể quân giới thượng di. Dự kế nhị quý độ doanh lợi hàng phúc hữu vọng súc trách, nghiệp tích hạ hành áp lực dĩ quá tối đại thời khắc. Vị lai tăng lượng khán tập đoàn tư sản chú nhập. Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh vấn đề, tập đoàn thừa nặc tương tiêu hóa môi thán tư sản chú nhập thượng thị công tư, tư sản bao quát nhữ phong khoa kỹ ( 120 vạn đốn / niên tiêu hóa ), thủ sơn hóa công, kinh bảo hóa công, trung hồng môi hóa, hạ điếm quáng ( 150 vạn đốn / niên ), lương bắc nhị tỉnh ( 120 vạn đốn / niên ), đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội chuyển nhượng cấp thượng thị công tư hoặc tập đoàn tử công tư, hữu vọng gia tốc công tư đích môi tiêu nhất thể hóa bố cục. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế bất cập dự kỳ; môi giới siêu dự kỳ hạ điệt.

Sự kiện: 2024 niên 4 nguyệt 25 nhật, bình môi cổ phân phát bố 2024 niên đệ nhất quý độ báo cáo, công tư đan quý độ doanh nghiệp thu nhập 82.44 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 4.47%, hoàn bỉ hạ hàng 2.61%; đan quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.40 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 35.40%, hoàn bỉ hạ hàng 14.45%; đan quý độ khấu phi hậu tịnh lợi nhuận 7.55 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 26.12%, hoàn bỉ hạ hàng 20.53%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích 0.3157 nguyên / cổ, đồng bỉ hạ hàng 36.24%. Điểm bình: Thập nhị quáng sự cố ảnh hưởng nhất quý độ sản lượng, môi giới đồng hoàn bỉ thượng trướng, mao lợi suất nhưng duy trì giác cao thủy bình. 2024 niên nhất quý độ công tư nguyên môi sản lượng 663 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 117 vạn đốn ( -15.04% ), hoàn bỉ hạ hàng 103 vạn đốn ( -13.42% ); thương phẩm môi tiêu lượng 691 vạn đốn, đồng bỉ hạ hàng 102 vạn đốn ( -12.86% ), hoàn bỉ hạ hàng 101 vạn đốn ( -12.75% ); khả năng thụ môi thán sản phẩm kết cấu cải thiện ( tinh môi chiêm bỉ sĩ thăng ) đích ảnh hưởng, nhất quý độ môi giới đồng hoàn bỉ thượng thăng, công tư thương phẩm môi đan vị thụ giới 1156 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng thăng 100 nguyên / đốn ( +9.49% ), hoàn bỉ thượng thăng 163 nguyên / đốn ( +16.41% ); thụ thập nhị quáng quáng an toàn sự cố đẳng nhân tố ảnh hưởng, nhất quý độ công tư thương phẩm môi đan vị tiêu thụ thành bổn 834 nguyên / đốn, đồng bỉ thượng thăng 84 nguyên / đốn ( +11.25% ), hoàn bỉ thượng thăng 163 nguyên / đốn ( +24.37% ); thụ sản lượng đồng hoàn bỉ hạ hàng đẳng đích ảnh hưởng, công tư nhất quý độ môi thán thải tuyển nghiệp vụ thật hiện tiêu thụ thu nhập 79.90 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 4.58%, hoàn bỉ tăng trường 1.57%. Thụ thành bổn sĩ thăng đích ảnh hưởng, mao lợi suất 27.86%, đồng bỉ hạ hàng 1.14pct, hoàn bỉ hạ hàng 4.62pct. Thừa nặc vị lai tam niên phân hồng bỉ lệ bất đê vu 60%, cao cổ tức chương hiển đầu tư giới trị. 2023 niên 11 nguyệt, công tư phát bố 《 bình đỉnh sơn thiên an môi nghiệp cổ phân hữu hạn công tư 2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, 《 quy hoa 》 chỉ xuất tại mãn túc hiện kim phân hồng điều kiện hạ, công tư mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%. 2023 niên, công tư đoái hiện thừa nặc hiện kim phân hồng bỉ suất đạt 60.59%, tiệt chí 4 nguyệt 25 nhật thu bàn giới, án chiếu phân hồng dự án công tư 2023 niên phân hồng hậu cổ tức suất vi 7.42%. Ngã môn nhận vi, cao cổ tức đái lai liễu xuất sắc đích cổ đông hồi báo, chương hiển liễu công tư đích trường kỳ đầu tư giới trị. Công tư đề tiền bố cục chuyển hình phát triển, thống trù thôi tiến môi thán thanh khiết cao hiệu lợi dụng. 2024 niên 4 nguyệt, công tư phát bố công cáo nghĩ thiết lập toàn tư tử công tư “Hà nam tạp bảo thụy tài liêu hữu hạn công tư”, dữ thuận hâm môi hóa công công tư khai triển kỹ thuật hợp tác, kiến thiết 6000 đốn / niên môi cơ thán tài liêu ngẫu hợp công nghệ kỹ thuật trung thí hạng mục. Cai hạng mục vi nghiên phát hạng mục, cổ toán tổng đầu tư 2.3 ức nguyên, kỳ trung kỹ thuật sử dụng phí 3000 vạn nguyên, cố định tư sản đầu tư ước 2 ức nguyên. Cai hạng mục vi công tư tại cao chất lượng chuyển hình phát triển phương hướng đích thường thí, tại bất hội đối công tư đích tài vụ trạng huống hòa kinh doanh thành quả sản sinh trọng đại ảnh hưởng hạ, tích cực bố cục môi thán thanh khiết cao hiệu cao phụ gia trị lợi dụng, như quả thật nghiệm thành công, vị lai hạng mục quy mô hữu vọng tiến nhất bộ khoách đại, thôi động công tư sang tân phát triển. Phụ nghiệp bác ly cải cách đề hiệu, hàng bổn tăng hiệu bảo chướng hành ổn trí viễn. Công tư trì tục thâm hóa chủ phụ phân ly dữ “Giảm viên đề hiệu” chiến lược, 2023 niên, công tư phân tam cá phê thứ đối môi quáng phụ nghiệp thật thi thật chất tính phân 8605 nhân; công tư nhân quân công hiệu do 2022 niên đích 571 đốn / nhân đề thăng chí 2023 niên 689 đốn / nhân, đồng bỉ đại phúc đề thăng. Công tư tiến nhất bộ bác ly sinh sản phụ trợ dữ sinh hoạt phụ trợ nghiệp vụ, thôi động công tư thị tràng hóa thể chế cải cách, đề cao sinh sản kinh doanh hiệu suất, vi công tư canh gia trường kỳ đích chiến lược phát triển dữ chuyển hình thăng cấp trúc lao cơ sở. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Ngã môn khán hảo tiêu môi hành nghiệp cơ bổn diện hòa công tư khai triển “Trí năng hóa” tân cơ kiến, “Giảm viên đề hiệu” hòa tinh môi chiến lược sản phẩm kết cấu ưu hóa đái lai đích hiệu ích đề thăng, khống cổ cổ đông tư sản chú nhập đái lai đích môi, tiêu sản nghiệp đích diên thân dữ tăng trường, dĩ cập tại cương thiết hành nghiệp chuyển hình thăng cấp tiến trình trung đích nghiệp tích đạn tính. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 45.91 ức, 50.48 ức, 54.19 ức, EPS phân biệt 1.85/2.04/2.19 nguyên / cổ; tiệt chí 4 nguyệt 25 nhật thu bàn giới đối ứng 2024-2026 niên PE phân biệt vi 7.12/6.48/6.03 bội; ngã môn khán hảo công tư đích thu ích không gian, duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm nhân tố: Quốc nội hoành quan kinh tế tăng trường thất tốc; an toàn sinh sản phong hiểm; sản lượng xuất hiện ba động đích phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên niên độ báo cáo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 315.61 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 12.44% ( kinh điều chỉnh, hạ đồng ); quy chúc thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 40.03 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 30.25%, quy chúc thượng thị công tư cổ đông đích khấu trừ phi kinh thường tính tổn ích đích tịnh lợi nhuận vi 39.77 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 30.94%, thật hiện cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 1.73 nguyên, kinh doanh tính tịnh hiện kim lưu vi 61.10 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 44.04%. Thương phẩm môi giới cách đồng bỉ hồi lạc đạo trí nghiệp tích hạ hoạt, đốn môi thành bổn hạ hàng mao lợi suất đồng bỉ hạ hoạt. Môi thán bản khối 2023 niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 308.15 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 12.09%, tổng doanh thu chiêm bỉ đạt đáo 97.63%, thật hiện mao lợi suất 31.81%, đồng bỉ giảm thiếu 3.09 cá bách phân điểm. Sản tiêu lượng phương diện, thật hiện nguyên môi sản lượng 3071 vạn đốn ( +1.35% ); tiêu lượng phương diện, 2023 niên công tư thương phẩm môi tiêu thụ hợp kế 3102.83 vạn đốn ( +0.34% ), kỳ trung động lực môi thật hiện tiêu thụ 1260.21 vạn đốn ( -2.49% ), tiêu môi tiêu thụ lượng 1271.36 vạn đốn ( +6.29% ). Tiêu thụ đan giới phương diện, thương phẩm môi tổng hợp thụ giới vi 983.17 nguyên / đốn ( -12.07% ), động lực môi hòa tinh môi đan giới phân biệt đạt đáo 486.57 nguyên / đốn (-13.02%) hòa 1837.77 nguyên / đốn (-15.38%). Thành bổn phương diện, tự sản thương phẩm môi thành bổn 667.98 nguyên / đốn ( -7.69% ), đồng bỉ giảm thiếu 55.67 nguyên / đốn. Mao lợi phương diện, thương phẩm môi thật hiện đốn môi mao lợi 315.19 nguyên / đốn, đồng bỉ giảm thiếu 79.23 nguyên / đốn, mao lợi suất vi 32.06% ( -3.22pct ). Trì tục thôi tiến tinh môi chiến lược dĩ cập giảm viên tăng hiệu, cao phân hồng trường kỳ giới trị đột hiển. Công tư trì tục thôi tiến thật thi tinh môi chiến lược, thật hiện tinh môi tiêu lượng đích ổn bộ tăng trường, 2024 niên công tư kế hoa thật hiện tinh môi sản lượng 1305 vạn đốn, giác 2023 niên thật tế sản lượng tăng gia 36.4 vạn đốn ( +2.87% ), dữ thử đồng thời công tư thôi tiến nhân lực tư nguyên cải cách, 2023 niên công tư viên công nhân sổ vi 4.49 vạn nhân ( -16.23% ), viên công sổ lượng hạ hàng hữu vọng giảm thiếu nhân công thành bổn, hữu hiệu đề thăng công tư doanh lợi năng lực. Phân hồng phương diện, căn cư công tư 2023 niên niên độ báo cáo, công tư quyết định hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ lợi 9.90 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế 24.25 ức nguyên, chiêm 2023 niên quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông khả cung phân phối tịnh lợi nhuận đích 60.59%. Căn cư công tư 2023 niên 11 nguyệt 29 nhật công cáo đích 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》 công tư mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%, trường kỳ đầu tư giới trị đột hiển. Doanh lợi dự trắc dĩ cập đầu tư bình cấp: Dự kế công tư 2024 niên -2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 44.2/50.0/53.0 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 6.8/6.0/5.7 bội. Khảo lự đáo công tư tác vi khu vực luyện tiêu môi long đầu, hữu vọng kế tục bảo trì cao doanh lợi năng lực, kế tục cấp dư công tư mãi nhập bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế tăng trường bất cập dự kỳ, môi giới đại phúc hạ hàng đẳng.

Sự kiện: Công tư phát bố 2023 niên độ nghiệp tích báo cáo. Công tư toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 315.61 ức, đồng bỉ -12.44%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 40.03 ức nguyên, đồng bỉ - 30.25%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 39.77 ức nguyên, đồng bỉ -30.94%. Q4 doanh thu đồng hoàn bỉ cao tăng, khấu phi tịnh lợi nhuận hoàn bỉ đề thăng. Đan quý độ lai khán, 2023 niên tứ quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 84.65 ức nguyên, đồng bỉ +7.9%, hoàn bỉ +18.8%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.65 ức, đồng bỉ -13.3%, hoàn bỉ -4.3%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.49 ức nguyên, đồng bỉ -3.1%, hoàn bỉ +4.6%. Môi thán nghiệp vụ: Tiêu lượng ổn trung hữu thăng, thành bổn quản khống ưu dị. 1 ) công tư toàn niên thương phẩm môi tiêu lượng 3103 vạn đốn, đồng bỉ +0.3%, 2024 niên công tư kế hoa tinh môi sản lượng 1305 vạn đốn. 2023 niên thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 983.19 nguyên / đốn, đồng bỉ -12.1%, tổng hợp thành bổn 668 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.71%; phân quý độ khán, Q4 công tư thương phẩm môi tiêu lượng 792 vạn đốn, đồng bỉ +7.9%; thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 993 nguyên / đốn, đồng bỉ -3.9%; tổng hợp thành bổn 671 nguyên / đốn, đồng bỉ -0.6%; 2 ) phân môi chủng khán: Hỗn môi phương diện, 2023 niên công tư hỗn môi tiêu lượng 1260 vạn đốn, đồng bỉ -2.5%, hỗn môi thụ giới 486.58 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.0%, hỗn môi thành bổn 418 nguyên / đốn, đồng bỉ -11.1%; tinh môi phương diện, 2023 niên tinh môi tiêu lượng 1271 vạn đốn, đồng bỉ +6.3%, tinh môi thụ giới 1837.8 nguyên / đốn, đồng bỉ -15.4%, tinh môi thành bổn 1138.5 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.1%; kỳ tha tẩy môi phương diện, 2023 niên kỳ tha tẩy môi tiêu lượng 571 vạn đốn, đồng bỉ -5.4%, kỳ tha tẩy môi thụ giới 176.8 nguyên / đốn, đồng bỉ -22.0%, kỳ tha tẩy môi thành bổn 171 nguyên / đốn, đồng bỉ -21.4%. Phân hồng bỉ lệ đại phúc đề thăng, cổ tức suất đột hiển đầu tư giới trị. Căn cư công tư công cáo, 2023 niên nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ lợi 9.90 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế phái phát hiện kim cổ lợi 24.25 ức nguyên, chiêm đương niên quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông khả cung phân phối tịnh lợi nhuận đích 60.59%, đối ứng cổ tức suất vi ( dĩ 3/19 nhật thị giới kế toán )8.1%, xử vu bản khối trung thượng du thủy bình, cao cổ tức tẫn hiển đầu tư giới trị. Tập đoàn ưu chất tư sản chú nhập khả kỳ. Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh, bình môi thần mã tập đoàn thừa nặc tương hạ điếm quáng, lương bắc nhị tỉnh quáng, nhữ phong khoa kỹ đẳng tập đoàn tư sản tại đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội chú nhập thượng thị công tư, dự kế đáo 2025 niên, công tư nguyên môi sản năng đạt đáo 4000 vạn đốn dĩ thượng, tinh môi sản lượng 1500 vạn đốn dĩ thượng, trường kỳ tăng lượng hữu bảo chướng. Doanh lợi dự trắc: Khảo lự đáo công tư tại kiến quáng tỉnh sản năng bất đoạn thích phóng dĩ cập vị lai sản phẩm giới cách biến hóa, ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên hợp kế thu nhập phân biệt vi 340/354/361 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 44/47/50 ức nguyên, EPS phân biệt vi 1.88/1.99/2.12 nguyên, PE phân biệt vi 6.49/6.15/5.75, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạng mục tiến triển bất cập dự kỳ; môi thán giới cách siêu dự kỳ hạ hành; cơ kiến hạng mục khai công bất cập dự kỳ

Quán triệt tinh môi chiến lược, đề cao phân hồng chương hiển giới trị. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp công tư phát bố niên báo, 2023 niên thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 40.03 ức nguyên, đồng bỉ -30.25%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi 39.77 ức nguyên, đồng bỉ -30.94%. Đan quý độ lai khán, 2023 niên Q4 thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.65 ức nguyên, hoàn bỉ -4.31%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.5 ức nguyên, hoàn bỉ +4.74%. Tiêu môi giới cách cao vị hồi lạc, công tư toàn niên doanh lợi đồng bỉ hạ hàng, thông quá đại phúc đề thăng phân hồng suất, công tư phân hồng kim ngạch đồng bỉ đề thăng, duy trì liễu cao cổ tức suất. Ngã môn duy trì 2024-2025 niên doanh lợi dự trắc tịnh tân tăng 2026 niên dự trắc, dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 46.6/49.5/53.4 ức nguyên, đồng bỉ +16.4%/6.3%/7.8%, EPS vi 1.99/2.11/2.28 nguyên; đương tiền cổ giới đối ứng PE vi 6.0/5.6/5.2 bội, đối ứng 2023 niên cổ tức suất vi 8.1%. Tại phòng địa sản thư khốn hòa ổn tăng trường chính sách gia trì hạ, hạ du nhu cầu hữu vọng đề chấn, điệp gia nghiêm an giam hạ tiêu môi cung cấp phụ tăng trường, tiêu môi giới cách hữu vọng hồi thăng, công tư nghiệp tích dự kỳ hướng hảo. Tùy trứ tập đoàn môi tiêu tư sản đích chú nhập, công tư ngoại diên tăng trường tiềm lực khả kỳ. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Tinh môi sản tiêu tăng trường & hỗn môi hạ hàng, trì tục thôi tiến tinh môi chiến lược toàn niên lai khán: Sản tiêu phương diện, 2023 niên công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 3071 vạn đốn, đồng bỉ +1.4%; thương phẩm môi tiêu lượng 3102.8 vạn đốn, đồng bỉ +0.3%. Kỳ trung, dã luyện tinh môi sản / tiêu lượng vi 1268.5/1271.4 vạn đốn, đồng bỉ +6.8%/+6.3%; hỗn môi sản / tiêu lượng vi 1255.3/1260.2 vạn đốn, đồng bỉ -2.0%/-2.5%; kỳ tha tẩy môi sản / tiêu lượng vi 570.3/571.3 vạn đốn, đồng bỉ -4.1%/-5.4%. Thụ giới phương diện, thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 983 nguyên / đốn, đồng bỉ -12.1%. Kỳ trung, dã luyện tinh môi / hỗn môi / kỳ tha tẩy môi thụ giới phân biệt vi 1838/487/177 nguyên / đốn, đồng bỉ -15.4%/-13.0%/-22.0%. Mao lợi phương diện, thương phẩm môi tổng hợp mao lợi vi 315 nguyên / đốn, đồng bỉ -20.1%. Mao lợi suất phương diện, 2023 niên môi thán nghiệp vụ mao lợi suất vi 32.1%, đồng bỉ hạ hàng 3.2pct. Đan quý độ lai khán: 2023 niên Q4 công tư thật hiện nguyên môi sản lượng 765.2 vạn đốn, hoàn bỉ -0.4%. Công tư quán triệt tinh môi chiến lược, 2023 niên sản tiêu thật hiện tăng lượng, thả quy hoa 2024 niên tinh môi tiêu lượng 1305 vạn đốn. 2023 niên phòng địa sản thị tràng điều chỉnh, đầu tư hồi lạc, nhu cầu hạ hàng, môi tiêu cương thị tràng chỉnh thể thiên nhược vận hành, hạ bán niên quáng nan tần phát an giam xu nghiêm, cung cấp thu súc hạ tiêu môi giới cách hữu sở phản đạn. Triển vọng vị lai, chính phủ minh xác 2024 niên GDP tăng tốc 5% tả hữu mục tiêu, tùy trứ ổn tăng trường chính sách trì tục phát lực, “Tam đại công trình” lạc địa kiến hiệu, luyện tiêu môi nhu cầu hoặc nghênh lai chi xanh, đồng thời an giam thu khẩn hạ tiêu môi cung cấp phụ tăng trường xác định tính cường, tiêu môi giới cách hữu vọng hồi thăng. Hàng bổn tăng hiệu & tư sản chú nhập ổn bộ thôi tiến, cao cổ tức & thành trường khả kỳ viên công ưu hóa đề hiệu phương diện: Công tư bộ thự 《 nhân lực tư nguyên cải cách thập niên quy hoa 》, trì tục ổn thỏa thôi tiến “Vạn danh quáng công đại chuyển cương”, thượng tuyến vận hành nhân lực tư nguyên trí năng hóa quản lý hệ thống, đại lực thật thi chủ phụ phân ly, lực tranh tại 5-8 niên nội tương viên công tổng sổ ưu hóa chí 4 vạn nhân. Tiệt chí 2023 niên để, công tư viên công tổng sổ vi 4.49 vạn nhân, đồng bỉ giảm thiếu 0.87 vạn nhân, hàng phúc vi 16.3%, dĩ tiếp cận hoàn thành nhân lực tư nguyên ưu hóa mục tiêu, nhân quân công hiệu trì tục đề thăng, lợi hảo công tư nghiệp tích thích phóng. Tư sản chú nhập phương diện: Vi giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh vấn đề, tập đoàn thừa nặc tương tiêu hóa, môi thán tư sản chú nhập cấp thượng thị công tư cập kỳ tử công tư, thiệp cập tư sản bao quát nhữ phong khoa kỹ ( 120 vạn đốn / niên tiêu hóa ), thủ sơn hóa công, kinh bảo hóa công, trung hồng môi hóa cập kỳ tha hạ chúc tiêu hóa xí nghiệp ( như hữu ), hạ điếm quáng ( 150 vạn đốn / niên ) cập lương bắc nhị tỉnh ( 120 vạn đốn / niên ), thụy bình môi điện đích toàn bộ cổ quyền hoặc trương thôn quáng ( 150 vạn đốn / niên ), tí sơn quáng ( 85 vạn đốn / niên ). Phân hồng phương diện: Công tư phát bố 2023 niên độ phân hồng phương án, dĩ công tư tổng cổ bổn 24.50 ức cổ vi cơ sổ, phái phát hiện kim cổ lợi 0.99 nguyên / cổ ( hàm thuế ), hợp kế phái phát hiện kim 24.25 ức nguyên, chiêm khả cung phân phối tịnh lợi nhuận đích bỉ lệ vi 60.59%, thật hiện thử tiền phân hồng thừa nặc, tại thu nhập hạ hàng đích tình huống hạ thật hiện phân hồng kim ngạch đề thăng, dĩ 2024 niên 3 nguyệt 19 nhật thu bàn giới kế toán, cổ tức suất vi 8.1%, chương hiển công tư trường kỳ đầu tư giới trị. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế tăng tốc bất cập dự kỳ; môi giới đại phúc hạ điệt; tư sản chú nhập tiến triển bất cập dự kỳ.

Công tư phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: Báo cáo kỳ nội công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 315.61 ức nguyên, đồng bỉ -12.44%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 40.02 ức nguyên, đồng bỉ -30.25%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 39.77 ức nguyên, đồng bỉ -30.94%; cơ bổn mỗi cổ thu ích 1.7292 nguyên / cổ, gia quyền bình quân tịnh tư sản thu ích suất 14.18%, đồng bỉ giảm thiếu 15.09 cá bách phân điểm. Kinh doanh hoạt động sản sinh đích hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 61.10 ức nguyên, đồng bỉ -44.04%. Tiệt chí 2023 niên 12 nguyệt 31 nhật, công tư tổng tư sản 776.85 ức nguyên, đồng bỉ +4.63%, tịnh tư sản 266.70 ức nguyên, đồng bỉ +22.17%. Sự kiện điểm bình tiêu môi giới cách hồi lạc, công tư chủ doanh nghiệp vụ mao lợi suất hạ hàng. 2023 niên toàn niên bình đỉnh sơn sản chủ tiêu môi, 1/3 tiêu môi xa bản giới bình quân giới cách phân biệt vi 2211.97 nguyên / đốn hòa 1993.98 nguyên / đốn, đồng bỉ phân biệt -21.36% hòa -20.12%, tuy nhiên hạ bán niên quân giới hồi thăng, đãn chỉnh thể nhưng đê vu thượng bán niên. Động lực môi phương diện, tần cảng động lực mạt môi 2023 niên quân giới 965.34 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.99%; niên độ trường hiệp quân giới 713.83 nguyên / đốn, đồng bỉ -1.09%. Thụ thử ảnh hưởng, công tư 2023 niên dã luyện tinh môi, hỗn môi phân biệt doanh thu 233.65 ức nguyên, 61.32 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt -10.05%, -15.19%, chiết hợp đốn môi thụ giới phân biệt 1837.8 nguyên / đốn, 486.59 nguyên / đốn, đồng bỉ phân biệt -15.71%, -13.07%; thương phẩm môi tổng hợp thụ giới 983.21 nguyên / đốn, đồng bỉ -12.10%; đốn môi thành 667.97 nguyên / đốn, đồng bỉ -7.7%; đốn môi mao lợi suất 32.06%, đồng bỉ hàng đê 3.2 cá bách phân điểm. Sản tiêu lượng ổn bộ tăng trường, tinh môi sản suất dự kế kế tục đề cao. 2023 niên, công tư nguyên môi sản lượng hợp kế 3071 vạn đốn, đồng bỉ +1.35%; tinh môi sản lượng hoàn thành 1269 vạn đốn, đồng bỉ +6.91%. Tinh môi mao lợi suất 38.05%, đồng bỉ giảm thiếu 4.27 cá bách phân điểm, đãn nhưng viễn cao vu hỗn môi 14.02% đích mao lợi suất. Công tư dự kế kế tục thôi tiến tinh môi chiến lược, 2023 niên tinh môi sản suất 41.31%, đồng bỉ đề cao 2.13 cá bách phân điểm. Công tư 2024 niên kinh doanh sinh sản tinh môi 1305 vạn đốn, sản suất dự kế đề cao đáo 43%. Phân hồng ổn kiện, môi thán cao mao lợi suất diên tục hạ vị lai phân hồng nhưng khả kỳ. Căn cư niên báo, công tư nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ lợi 9.90 nguyên ( hàm thuế ), cộng kế phái phát hiện kim cổ lợi 24.25 ức nguyên, chiêm đương niên quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông khả cung phân phối tịnh lợi nhuận đích 60.59%, dĩ 2024 niên 3 nguyệt 18 nhật cổ giới trắc toán cổ tức suất 8.3%. Lánh ngoại, căn cư công tư 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, tại mãn túc hiện kim phân hồng điều kiện hạ, công tư tương mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%. Luyện tiêu môi tác vi ngã quốc chiến lược tư nguyên, vị lai cung cấp tăng gia dự kế hữu hạn, mao lợi suất hữu vọng duy trì cao vị, công tư phong phú đích chủ tiêu môi tư nguyên thị doanh lợi bảo chướng, vị lai phân hồng nhưng nhiên khả kỳ. Công tư tư nguyên ưu chất, tư sản chú nhập không gian đại, ngoại diên thành trường khả kỳ. Công tư khống cổ cổ đông trung quốc bình môi thần mã tập đoàn tại 《 bình môi cổ phân thu cấu báo cáo thư 》, 《 quan vu giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh đích thừa nặc hàm 》 ( 2022 niên 6 nguyệt 7 nhật ) đẳng văn kiện trung thừa nặc giải quyết đồng nghiệp cạnh tranh vấn đề, hạ điếm quáng cập lương bắc nhị tỉnh, nhữ phong khoa kỹ đẳng tư sản chú nhập thừa nặc minh xác, thao tác tính giác cường, công tư ngoại diên thành trường khả kỳ. Đầu tư kiến nghị dự kế công tư 2024-2026 niên EPS phân biệt vi 1.84\2.05\2.02 nguyên, đối ứng công tư 3 nguyệt 18 nhật thu bàn giới 11.93 nguyên, 2024-2026 niên PE phân biệt vi 6.5\5.8\5.9 bội, kế tục cấp dư “Tăng trì -A” đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ hoành quan kinh tế tăng tốc bất cập dự kỳ phong hiểm; môi thán giới cách siêu dự kỳ hạ hành phong hiểm; an sinh sản sinh phong hiểm; tư sản chú nhập tiến độ bất cập dự kỳ phong hiểm đẳng.

Sự kiện:2024 niên 3 nguyệt 19 nhật, bình môi cổ phân phát bố 2023 niên niên độ báo cáo: 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 315.6 ức nguyên, đồng bỉ -12.4%, quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 40.0 ức nguyên, đồng bỉ -30.3%, khấu phi hậu quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 39.8 ức nguyên, đồng bỉ -30.9%. Cơ bổn mỗi cổ thu ích vi 1.73 nguyên, đồng bỉ -30.2%. Gia quyền bình quân ROE vi 14.2%, đồng bỉ giảm thiếu 15.1 cá bách phân điểm. Phân quý độ khán, 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 84.7 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia 18.8%, đồng bỉ tăng gia 7.9%; thật hiện quy chúc vu thượng thị công tư cổ đông tịnh lợi nhuận 8.7 ức nguyên, hoàn bỉ giảm thiếu 4.3%, đồng bỉ giảm thiếu 14.4%, chủ yếu hệ doanh nghiệp ngoại thu nhập giảm thiếu ước 1.57 ức đạo trí; thật hiện khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.5 ức nguyên, hoàn bỉ tăng gia 4.7%, đồng bỉ giảm thiếu 4.4%. Đầu tư yếu điểm đầu tư yếu điểm: Môi thán nghiệp vụ:: Tinh môi dĩ lượng bổ giới, thành bổn quản khống hiệu ích hiển hiện. Hỗn môi phương diện: Công tư 2023 niên hỗn môi sản lượng 1,255 vạn đốn, đồng bỉ -2.0%, hỗn môi tiêu lượng 1,260 vạn đốn, đồng bỉ -2.5%, đốn môi thụ giới đạt đáo 487 nguyên / đốn, đồng bỉ -13.0%, đốn môi thành bổn vi 418 nguyên / đốn, đồng bỉ -11.1%, đốn môi mao lợi thật hiện 68 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.4%; tinh môi phương diện: Công tư 2023 niên tinh môi sản lượng 1,269 vạn đốn, đồng bỉ +6.8%, tinh môi tiêu lượng 1,271 vạn đốn, đồng bỉ +6.3%, đốn môi thụ giới thật hiện 1838 nguyên / đốn, đồng bỉ -15.4%, đốn môi thành bổn vi 1139 nguyên / đốn, đồng bỉ -9.1%, đốn môi mao lợi thật hiện 699 nguyên / đốn, đồng bỉ -23.9%; kỳ tha tẩy môi phương diện: Công tư 2023 niên kỳ tha tẩy môi sản lượng 570 vạn đốn, đồng bỉ -4.1%, tiêu lượng 571 vạn đốn, đồng bỉ -5.4%. Kỳ trung tứ quý độ, công tư thật hiện thương phẩm môi tiêu lượng 792.2 vạn đốn, đồng bỉ +7.9%, đốn môi thụ giới thật hiện 993 nguyên / đốn, đồng bỉ -3.9%, đốn môi thành bổn thật hiện 671 nguyên / đốn, đồng bỉ -0.5%, đốn môi mao lợi thật hiện 323 nguyên / đốn, đồng bỉ -10.1%. 2024 niên nhất quý độ dĩ lai, cư wid sổ cư, bình đỉnh sơn chủ tiêu môi xa bản giới quân giới thật hiện 2320 nguyên / đốn ( tiệt chí 3 nguyệt 18 nhật ), hoàn bỉ thượng trướng 200 nguyên / đốn ( +9.4% ), dự kế công tư nhất quý độ thụ giới tương hoàn bỉ cải thiện. Thử ngoại, căn cư công tư sinh sản kinh doanh kế hoa, 2024 niên tinh môi sản lượng kế hoa 1305 vạn đốn, tương giác 2023 niên tinh môi sản lượng 1269 vạn đốn đề thăng 36 vạn đốn ( +2.8% ). Tinh môi thị công tư mao lợi chủ yếu lai nguyên, đề sản hữu lợi vu công tư nghiệp tích cải thiện. Cao phân hồng thừa nặc đoái hiện. Cư 2023 niên 11 nguyệt 28 nhật công tư phát bố 《2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, công tư mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%. Cư công tư 《 quan vu 2023 niên độ lợi nhuận phân phối dự án đích công cáo 》 chỉ xuất, công tư nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ lợi 9.90 nguyên ( hàm thuế ), hợp kế 24.3 ức, phân hồng bỉ suất 60.6%, cổ tức suất 8.3% ( 3 nguyệt 18 nhật thu bàn giới ). Công tư môi tiêu nhất thể hóa bất đoạn thác triển, đề chất tăng hiệu trì tục lạc thật. Giảm thiếu đồng nghiệp cạnh tranh phương diện: Tập đoàn thừa nặc vi giảm thiếu đồng nghiệp cạnh tranh, tương tại kiến hạng mục bao quát hạ điếm quáng ( thiết kế sản năng 150 vạn đốn / niên ), lương bắc nhị tỉnh ( thiết kế sản năng 120 vạn đốn / niên ) đầu sản hậu 36 cá nguyệt nội, tự tương quan thừa nặc xuất cụ chi nhật khởi 36 cá nguyệt nội chuyển nhượng cấp thượng thị công tư hoặc tập đoàn tử công tư, công tư môi tiêu nhất thể hóa nghiệp vụ hoặc tương bất đoạn thác triển; đề chất tăng hiệu phương diện: Căn cư công tư 《 nhân lực tư nguyên cải cách thập niên quy hoa 》, lực tranh tương công tư chức công ưu hóa đáo 4 vạn nhân dĩ hạ, tiệt chí 2023 niên để, công tư viên công tổng nhân sổ vi 4.49 vạn nhân, đồng bỉ giảm thiếu 0.87 vạn nhân, đề chất tăng hiệu trì tục lạc thật, tăng cường công tư phát triển động lực. Hạ tu chuyển trái đích chuyển cổ giới cách, xúc tiến trái chuyển cổ. 2023 niên 3 nguyệt công tư phát hành khả chuyển trái chủ yếu dụng vu môi quáng trí năng hóa kiến thiết cập thường hoàn công tư trái vụ, mộ tập tư kim vi 29 ức, chuyển cổ kỳ hạn vi 2023 niên 9 nguyệt 22 nhật chí 2029 niên 3 nguyệt 15 nhật. Căn cư công tư công cáo, tại 2023 niên 5 nguyệt 26 nhật chí 2023 niên 6 nguyệt 15 nhật kỳ gian, công tư cổ giới dĩ hữu 15 cá giao dịch nhật đích thu bàn giới đê vu đương kỳ chuyển cổ giới cách đích 80%, xúc phát chuyển cổ giới cách hướng hạ tu chính đích điều kiện. Đổng sự hội quyết định tương “Bình môi chuyển trái” chuyển cổ giới cách do 10.92 nguyên / cổ hướng hạ tu chính vi 9.06 nguyên / cổ, công tư cường chế chuyển cổ giới cách điều chỉnh vi 9.06*1.3=11.8 nguyên. Công tư hồi cấu cổ phân, khống cổ cổ đông cập kỳ cao quản tăng trì, chương hiển tự thân phát triển tín tâm. 2023 niên 9 nguyệt 7 nhật, công tư phát bố công cáo, nghĩ dĩ bất siêu quá nhân dân tệ 12.78 nguyên / cổ hồi cấu công tư cổ phân, hồi cấu tư kim tổng ngạch bất đê vu nhân dân tệ 20,000 vạn nguyên ( hàm ) thả bất siêu quá nhân dân tệ 30,000 vạn nguyên ( hàm ), nghĩ dụng vu cổ quyền kích lệ; cổ đông phương diện, cư 2023 niên 8 nguyệt 30 nhật công cáo, khống cổ cổ đông trung quốc bình môi thần mã khống cổ tập đoàn hữu hạn công tư kế hoa tự 2023 niên 8 nguyệt 31 nhật khởi 6 cá nguyệt nội tăng trì công tư A cổ cổ phân, dĩ bất cao vu 12 nguyên / cổ đích giới cách, luy kế tăng trì kim ngạch nhân dân tệ 10,000 vạn nguyên -20,000 vạn nguyên; tập đoàn cao quản phương diện, cư 9 nguyệt 5 nhật công cáo, tập đoàn cao quản bao quát đổng sự trường lý mao tiên sinh đẳng 4 nhân kế hoa tự 2023 niên 9 nguyệt 4 nhật khởi 6 cá nguyệt nội, hợp kế tăng trì cổ phân sổ lượng bất đê vu 100,000 cổ, bất siêu quá 200,000 cổ. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 42.7/48.8/54.2 ức nguyên, đồng bỉ +7%/+14%/+11%; EPS phân biệt vi 1.82/2.08/2.31 nguyên, đối ứng đương tiền cổ giới PE vi 6.7/5.9/5.3 bội. Khảo lự đáo công tư thành bổn quản khống hiệu ích hiển hiện, 2024 niên nhất quý độ bình đỉnh sơn chủ tiêu môi giới cách hoàn bỉ thượng trướng, toàn niên tiêu tinh môi sản lượng tồn tại đề sản dự kỳ, thả vị lai tập đoàn tư sản hoặc tương chú nhập, môi tiêu nhất thể hóa nghiệp vụ bất đoạn khoách triển. Thử ngoại công tư hồi cấu cổ phân, khống cổ cổ đông cập kỳ cao quản tăng trì, chương hiển tự thân phát triển tín tâm. Duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Môi thán thị tràng giới cách đại phúc hạ điệt phong hiểm; an toàn sinh sản sự cố phong hiểm; hải ngoại môi thán đại lượng tiến khẩu phong hiểm; hạ du nhu cầu đại phúc hạ hàng phong hiểm; chính sách điều khống lực độ siêu dự kỳ phong hiểm đẳng.

Sự kiện: 2024 niên 3 nguyệt 18 nhật, bình môi cổ phân phát bố niên độ báo cáo, 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 315.61 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 12.44%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 40.03 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 30.25%; khấu phi hậu tịnh lợi nhuận 39.77 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 30.94%. Kinh doanh hoạt động hiện kim lưu lượng tịnh ngạch 61.10 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 44.04%; cơ bổn mỗi cổ thu ích 1.73 nguyên / cổ, đồng bỉ hạ hàng 30.24%. Tư sản phụ trái suất vi 62.53%, đồng bỉ hạ hàng 4.06pct. 2023 niên đệ tứ quý độ, công tư đan quý độ doanh nghiệp thu nhập 84.65 ức nguyên, đồng bỉ thượng trướng 7.90%, hoàn bỉ thượng trướng 18.78%; đan quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.65 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 13.26%, hoàn bỉ hạ hàng 4.27%; đan quý độ khấu phi hậu tịnh lợi nhuận 9.50 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.02%. Điểm bình: Thành bổn quản khống giác đại trình độ đối trùng liễu môi giới hạ điệt đối nghiệp tích đích ảnh hưởng, mao lợi suất nhưng duy trì giác cao thủy bình. Căn cư 2023 niên độ kinh doanh sổ cư, 2023 niên công tư nguyên môi sản lượng 3071 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 40 vạn đốn ( +1.34% ); tinh môi sản lượng 1269 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 81 vạn đốn ( +6.83% ); thương phẩm môi tiêu lượng 3103 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 11 vạn đốn ( +0.34% ); thụ 2023 niên môi giới đồng bỉ hạ hàng ảnh hưởng, công tư thương phẩm môi đan vị thụ giới 964 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 154 nguyên / đốn ( -13.75% ); thụ công tư thành bổn quản khống ảnh hưởng, công tư thương phẩm môi đan vị tiêu thụ thành bổn 653 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 71 nguyên / đốn ( -9.81% ). Kỳ trung, đệ tứ quý độ nguyên môi sản lượng 766 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 3 vạn đốn ( +0.42% ); thương phẩm môi tiêu lượng 792 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 58 vạn đốn ( +7.87% ); công tư toàn niên môi thán thải tuyển nghiệp vụ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 308.15 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 12.09%, mao lợi suất 31.81%, đồng bỉ hạ hàng 3.09pct. Đồng bỉ thượng niên, công tư nghiệp tích thụ đáo liễu môi giới hạ điệt đích ảnh hưởng, đãn công tư 2023 niên tam quý độ dĩ lai kiên định dĩ chất lượng hiệu ích vi trung tâm, gia cường thành bổn quản khống, ứng phó chức công tân thù đồng bỉ hàng phúc đạt 32.13%, toàn niên đốn môi thành bổn hàng phúc đạt 9.81%. Công tư khả chuyển trái xúc phát thục hồi điều khoản, công tư thừa nặc công tư khả chuyển trái xúc phát thục hồi điều khoản, công tư thừa nặc 6 nguyệt nguyệt 6 nhật tiền bất hành sử đề tiền thục hồi quyền lợi nhật tiền bất hành sử đề tiền thục hồi quyền lợi. 2024 niên 3 nguyệt, công tư phát bố 《 quan vu bất đề tiền thục hồi “Bình môi chuyển trái” đích công cáo 》, vị lai tam cá nguyệt nội ( tức 2024 niên 3 nguyệt 7 nhật chí 2024 niên 6 nguyệt 6 nhật ), nhược “Bình môi chuyển trái” xúc phát thục hồi điều khoản, công tư quân bất hành sử đề tiền thục hồi quyền lợi. Dĩ 2024 niên 6 nguyệt 6 nhật chi hậu đích thủ cá giao dịch nhật trọng tân kế toán, nhược “Bình môi chuyển trái” tái thứ xúc phát thục hồi điều khoản, công tư đổng sự hội tương tái thứ triệu khai hội nghị quyết định thị phủ hành sử “Bình môi chuyển trái” đích đề tiền thục hồi quyền lợi. Tiệt chí 3 nguyệt 15 nhật, “Bình môi chuyển trái” vị chuyển cổ bỉ lệ nhưng hữu 49.32%, đoản kỳ nội, vị chuyển cổ bộ phân hoặc bất hội diện lâm áp lực nhi tập trung chuyển cổ, đãn nhưng nhu quan chú hậu tục khả năng đích cường thục cấp công tư đái lai cổ trị áp chế. Thừa nặc vị lai tam niên phân hồng bỉ lệ bất đê vu thừa nặc vị lai tam niên phân hồng bỉ lệ bất đê vu 60%, cổ đông hồi báo chương hiển đầu tư giới trị. 2023 niên 11 nguyệt, công tư phát bố 《 bình đỉnh sơn thiên an môi nghiệp cổ phân hữu hạn công tư 2023 niên chí 2025 niên cổ đông phân hồng hồi báo quy hoa 》, 《 quy hoa 》 chỉ xuất tại mãn túc hiện kim phân hồng điều kiện hạ, công tư mỗi niên dĩ hiện kim phương thức phân phối đích lợi nhuận nguyên tắc thượng bất thiếu vu đương niên thật hiện đích hợp tịnh báo biểu khả cung phân phối lợi nhuận đích 60%. Tiệt chí 3 nguyệt 18 nhật thu bàn giới, dĩ 60.59% hiện kim phân hồng bỉ lệ kế toán, án chiếu dự kế công tư 2023 niên phân hồng hậu cổ tức suất vi 8.27%, cao cổ tức đái lai liễu xuất sắc đích cổ đông hồi báo, chương hiển liễu công tư đích trường kỳ đầu tư giới trị. Phụ nghiệp bác ly cải cách đề hiệu, hàng bổn tăng hiệu bảo chướng hành ổn trí viễn. Công tư trì tục thâm hóa chủ phụ phân ly dữ “Giảm viên đề hiệu” chiến lược, 2023 niên, công tư phân tam cá phê thứ đối môi quáng phụ nghiệp thật thi thật chất tính phân ly, cộng kế phân ly 8605 nhân; công tư nhân quân công hiệu do 2022 niên đích 571 đốn / nhân đề thăng chí 2023 niên 689 đốn / nhân, đồng bỉ đại phúc đề thăng. Công tư tiến nhất bộ bác ly sinh sản phụ trợ dữ sinh hoạt phụ trợ nghiệp vụ, thôi động công tư thị tràng hóa thể chế cải cách, đề cao sinh sản kinh doanh hiệu suất, vi công tư canh gia trường kỳ đích chiến lược phát triển dữ chuyển hình thăng cấp trúc lao cơ sở. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư bình cấp: Ngã môn khán hảo tiêu môi hành nghiệp cơ bổn diện hòa công tư khai triển “Trí năng hóa” tân cơ kiến, “Giảm viên đề hiệu” hòa tinh môi chiến lược sản phẩm kết cấu ưu hóa đái lai đích hiệu ích đề thăng, khống cổ cổ đông tư sản chú nhập đái lai đích môi, tiêu sản nghiệp đích diên thân dữ tăng trường, dĩ cập tại cương thiết hành nghiệp chuyển hình thăng cấp tiến trình trung đích nghiệp tích đạn tính. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 45.91 ức, 50.40 ức, 54.11 ức, EPS phân biệt 1.96/2.15/2.31 nguyên / cổ; tiệt chí 3 nguyệt 18 nhật thu bàn giới đối ứng 2023-2025 niên PE phân biệt vi 6.09/5.55/5.17 bội; ngã môn khán hảo công tư đích thu ích không gian, duy trì công tư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm nhân tố: Quốc nội hoành quan kinh tế tăng trường thất tốc; an toàn sinh sản phong hiểm; sản lượng xuất hiện ba động đích phong hiểm.