Sự kiện: Chí bang gia cư phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024 niên thượng bán niên công tư thật hiện doanh thu 22.12 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.85%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.49 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 17.05%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.26 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 23.74%. Thử ngoại, 2024Q2 đan quý độ công tư thật hiện doanh thu 13.92 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 6.88%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.02 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 20.54%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.87 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 28.63%. 2Q2 y quỹ thu nhập đoản kỳ thừa áp, mộc môn nghịch thế tăng trường phân sản phẩm khán, 2024 niên H1 chỉnh thể thụ quỹ, định chế y quỹ, mộc môn phân biệt thật hiện thu nhập 9.66/9.28/1.39 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -3.73%/-5.86%/+6.88%. 24Q2 chỉnh thể thụ quỹ, định chế y quỹ, mộc môn phân biệt thật hiện thu nhập 6.50/5.44/0.94 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -5.25%/-14.06%/4.44%. Kỳ trung, mộc môn thu nhập thật hiện trì tục tăng trường, chủ yếu lai tự chỉnh gia chiến lược đái động hòa tân tăng môn điếm đích đái động, tiệt chí 24 niên 6 nguyệt mạt toàn quốc dĩ hữu 1120 gia môn tường sản phẩm môn điếm, đồng thời công tư trì tục đề thăng mộc môn sản phẩm lực. Hải ngoại thu nhập thật hiện cao tăng, đại tông trì tục ổn tăng phân cừ đạo khán, 2024 niên H1 công tư kinh tiêu, đại tông, trực doanh cừ đạo, hải ngoại nghiệp vụ phân biệt thật hiện thu nhập 11.66/6.06/1.75/0.86 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -10.90%/8.22%/-8.18%/+42.69%. 2024 niên Q2 công tư kinh tiêu, đại tông, trực doanh cừ đạo phân biệt thật hiện thu nhập 7.09/4.59/0.78 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -15.90%/+7.75%/-25.00%. Kỳ trung, 1 ) linh thụ cừ đạo phương diện, công tư dĩ toàn cừ đạo, đa phẩm loại chiến lược bố cục đa tằng thứ thị tràng, tiệt chí 2024 niên 6 nguyệt 30 nhật, công tư ủng hữu các phẩm loại kinh tiêu thương cộng 2900+ gia, các phẩm loại điếm diện cộng 4900+ gia, kỳ trung chỉnh thể thụ quỹ ( kinh tiêu môn điếm ), định chế y quỹ ( kinh tiêu môn điếm ), mộc môn ( kinh tiêu môn điếm ), trực doanh môn điếm đích môn điếm sổ lượng phân biệt vi 1798/1993/1120/20 gia, giác 2023 niên mạt chỉnh thể thụ quỹ / định chế y quỹ / mộc môn môn điếm phân biệt tân tăng 83/143/137 gia. Công tư tương châm đối tồn lượng thị tràng tiến hành sản phẩm khai phát, đồng thời hưởng ứng các địa dĩ cựu hoán tân chính sách lạc địa, bố cục hoán tân cừ đạo. 2 ) đại tông cừ đạo phương diện, tích cực khai thác bạn công, công ngụ, văn lữ, tửu điếm, thích lão đẳng sang tân hình công trình hạng mục, Q2 thu nhập thật hiện ổn tăng. 3 ) chỉnh trang cừ đạo phương diện, công tư trì tục hoàn thiện sản phẩm phục vụ cập cung ứng liên thể hệ đích đả tạo, gia cường chỉnh trang sản phẩm lực, phu hóa định chế môn song, trí năng gia cư đẳng chỉnh gia phẩm loại, thăng cấp chung đoan điếm diện hình thái, huề thủ gia trang cừ đạo, tịnh trì tục thôi tiến canh đa đích thành thị khai thiết chỉnh gia nhất thể hóa đích đại điếm, tòng nhi canh hảo địa tiến hành chỉnh gia nhất thể hóa sản phẩm triển kỳ cập thể nghiệm. 4 ) hải ngoại nghiệp vụ phương diện, công tư tiến nhất bộ đả khai phi châu, trung đông, đông nam á đẳng “Nhất đái nhất lộ” duyên tuyến địa khu, tương bổn thổ thị tràng C đoan nghiệp vụ tích luy đích chuyên nghiệp kinh nghiệm án nhu phục chế chí hải ngoại linh thụ thị tràng, thụ ích vu bắc mỹ thị tràng đồng bỉ tăng trường, 24H1 thật hiện hải ngoại nghiệp vụ thu nhập 0.86 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.69%. Mao lợi suất biểu hiện chỉnh thể bình ổn, nghịch thế đầu nhập bố cục phí dụng suất đề thăng doanh lợi năng lực phương diện, 2024 niên H1 công tư mao lợi suất vi 36.69%, đồng bỉ hạ hàng 0.12pct, 24Q2 đan quý độ mao lợi suất vi 36.37%, đồng bỉ hạ hàng 0.38pct. Kỳ trung, 24H1 chỉnh thể thụ quỹ, định chế y quỹ, mộc môn đích mao lợi suất phân biệt vi 38.77%/40.86%/17.20%, đồng bỉ tăng trường -0.47/+1.83/-0.68pct. 24Q2 công tư mao lợi suất đồng bỉ ba động giác tiểu, chủ yếu thông quá phẩm loại thác triển, tăng cường tân sản phẩm cạnh tranh lực, trì tục lạc địa hàng bổn tăng hiệu thố thi, sử đắc chỉnh thể biểu hiện tương đối bình ổn kỳ gian. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2024H1 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 29.44%, đồng bỉ tăng trường 3.38pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 16.86%/6.82%/5.86%/-0.10%, đồng bỉ phân biệt +1.83/+1.20/+0.11/+0.25pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 24H1 tịnh lợi suất vi 6.72%, đồng bỉ hạ hàng 1.07pct; 24Q2 công tư tịnh lợi suất vi 7.29%, đồng bỉ hạ hàng 1.25pct. Đầu tư kiến nghị: Công tư đa cừ đạo, toàn phẩm loại trì tục phát triển, y quỹ, mộc môn đẳng cao tiềm phẩm loại khoái tốc tăng trường, chỉnh trang nghiệp vụ gia tốc khai thác, vị lai thành trường khả kỳ. Ngã môn dự kế chí bang gia cư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 59.23, 63.63, 69.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -3.16%, 7.43%, 9.17%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.59, 5.99, 6.70 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -6.00%, 7.00%, 11.96%, đối ứng PE vi 7.6x, 7.1x, 6.3x, cấp dư 24 niên 9.66xPE, mục tiêu giới 12.38 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm; địa sản tiêu thụ tăng tốc bất cập dự kỳ phong hiểm; nguyên tài liêu thành bổn đại phúc đề thăng phong hiểm.

Sự kiện: Tiên hạc cổ phân phát bố 2024 niên bán niên báo. 2024H1 công tư thật hiện doanh thu 46.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.23%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.50 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 204.73%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.99 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 237.55%. Kỳ trung, 2024Q2 đan quý độ công tư thật hiện doanh thu 23.95 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 24.14%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.82 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 381.29%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.62 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 698.66%. Hạ du ổn bộ phục tô + sản năng thích phóng H1 doanh thu ổn tăng, thực phẩm tạp H2 hữu vọng lượng giới song tăng phân sản phẩm khán, 2024H1 hạ du tiêu phí trục bộ phục tô, công tư thực phẩm dữ y liệu bao trang tài liêu hệ liệt, nhật dụng tiêu phí hệ liệt, điện khí cập công nghiệp dụng chỉ hệ liệt sản phẩm hiển trứ tăng trường. Kỳ trung, thực phẩm dữ y liệu bao trang tài liêu hệ liệt phương diện, bạn tùy sản năng khoách trương, công tư 2024H1 thật hiện tiêu lượng 10.86 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 50.19%. Điện khí cập công nghiệp dụng chỉ hệ liệt sản phẩm phương diện, công tư dĩ thành vi quốc nội trọng yếu đích điện tử nguyên kiện tài liêu sinh sản phối sáo xí nghiệp, 2024H1 điện giải điện dung khí chỉ cơ tài liêu tiêu lượng đạt 0.32 vạn đốn, tiêu thụ thu nhập đồng bỉ tăng trường 31.59%. Nhật dụng tiêu phí hệ liệt phương diện, 2024H1 sản lượng đồng bỉ tăng trường 18.74%, kỳ trung tiêu thiêm ly hình chỉ đồng bỉ tăng trường 20.41%, chuyển ấn hệ liệt tài liêu thu nhập đồng bỉ tăng trường 16.98%. Yên thảo hành nghiệp phối sáo hệ liệt sản phẩm thụ ích 2024H1 hạ du hành nghiệp điều chỉnh hậu nhu cầu thích phóng, thật hiện hiển trứ phục tô. Trang sức nguyên chỉ hạ du nhu cầu thừa áp, công tư cao đoan sản phẩm giới cách cụ nhận tính trì tục ổn định, dự kế H2 giới cách trì tục ổn định. 2023 niên 4 nguyệt, công tư mộ đầu hạng mục 30 vạn đốn thực phẩm tạp chỉ chính thức đầu sản vận hành, 24H1 sản lượng đạt 4.76 vạn đốn, tiêu lượng đạt 5.13 vạn đốn, doanh lợi thủy bình tương đối đầu sản sơ kỳ dĩ hữu hiển trứ cải thiện. Công tư thủ thứ tiến nhập cao khắc trọng đặc chủng tạp chỉ tân tái đạo, sản phẩm dĩ hoạch khách hộ nhận khả, H2 hữu vọng tiến nhất bộ phóng lượng. Đồng thời, công tư dự kế đồ bố thực phẩm tạp sản năng H2 thích phóng, tịnh trì tục nghiên phát trữ bị dịch bao tạp đẳng cao đoan tân phẩm, doanh lợi năng lực hữu vọng ưu vu phi đồ bố thực phẩm tạp chỉ. Phân địa khu khán, 24H1 công tư ngoại tiêu thật hiện thu nhập 3.66 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.77%, hải ngoại thị tràng bảo trì bình ổn tăng trường. “Lâm tương chỉ dụng nhất thể hóa” trục bộ lạc địa, dự kế 2024 niên để thật hiện tự cung mộc tương thành phẩm chỉ sản năng phương diện, hồ bắc tiên hạc sinh sản cơ địa vu 2024 niên 1 nguyệt sơ khai cơ vận hành, PM1, PM2 thuận lợi xuất chỉ hình thành sản năng, 2024H1 sản lượng dĩ siêu 3 vạn đốn. Đồng thời, tân tăng đích sinh hoạt dụng chỉ hạng mục dã tại 2024 niên 3 nguyệt phân khai thủy thổ kiến công trình. Tương sản năng phương diện, công tư tại quảng tây hòa hồ bắc đích tự sản tương hạng mục chính tại gia khoái thôi tiến trung, dự kế 2024 niên để tương năng cú thật hiện tự chế mộc tương đích cung ứng. Hồ bắc tiên hạc cơ địa 4 nguyệt trung tuần chế tương sản tuyến thí xa thành công khai thủy xuất tương, kỳ tha sản tuyến dã chính tại trục bộ tiến nhập an trang, điều thí đích vĩ thanh. Quảng tây tiên hạc sinh sản cơ địa 1# hóa cơ tương sinh sản tuyến vu 2024 niên 4 nguyệt trung tuần thí cơ thành công, mục tiền dĩ chính thường xuất tương; PM2 chỉ cơ 6 nguyệt hạ tuần khai cơ đầu sản, PM4 dã tiến nhập an trang vĩ thanh liên động điều thí, dự kế tương vu 8 nguyệt phân khai cơ đầu sản, các hạng phụ trợ thiết thi quân dĩ an trang điều thí đáo vị trục bộ đầu nhập vận hành. Q2 doanh lợi thủy bình hoàn bỉ lược thừa áp, khán hảo Q4 doanh lợi thủy bình quải điểm hướng thượng doanh lợi năng lực phương diện, 2024H1 công tư mao lợi suất vi 17.69%, đồng bỉ tăng trường 8.58pct, 2024Q2 mao lợi suất vi 17.39%, đồng bỉ tăng trường 9.14pct. Căn cư wind sổ cư, 2024Q2 khoát diệp tương quân giới vi 745 mỹ nguyên / đốn, đồng bỉ tăng trường 15%, hoàn bỉ tăng trường 12%, sử đắc Q2 mao lợi suất hoàn bỉ lược hữu hạ hàng. Bạn tùy hải ngoại tương hán giác đại quy mô tân sản năng thích phóng, tương giới hữu vọng hồi lạc, Arauco minh tinh 7 nguyệt báo giới hạ hàng 80 mỹ kim chí 690 mỹ kim / đốn, lợi hảo doanh lợi thủy bình đề thăng. Mục tiền, quảng tây hòa hồ bắc cơ địa tương tuyến trì tục ba pha, công tư dự kế đáo 2024 niên để tương sinh sản năng lực tương đạt đáo ước 70 vạn đốn,Q4 thành bổn ưu thế tương trục bộ hiển hiện. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2024H1 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 5.87%, đồng bỉ hạ hàng 0.17pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.24%/1.59%/1.33%/2.71%, đồng bỉ phân biệt -0.10/-0.14/+0.06/+0.01pct. Kỳ trung, 2024Q2 kỳ gian phí dụng suất vi 4.03%, đồng bỉ hạ hàng 0.89pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.23%/1.62%/0.68%/1.49%, đồng bỉ phân biệt -0.14/-0.08/+0.04/-0.71pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 24H1 tịnh lợi suất vi 12.04%, đồng bỉ tăng trường 7.21pct; 24Q2 tịnh lợi suất vi 11.84%, đồng bỉ tăng trường 8.77pct. Đầu tư kiến nghị: Tác vi đặc chủng chỉ hành nghiệp lĩnh quân long đầu, tiên hạc cổ phân sản phẩm củ trận đa nguyên, đồng thời trì tục gia mã hạ du thực phẩm, y liệu bao trang tài liêu đẳng cao tăng trường tái đạo, quảng tây, hồ bắc tương chỉ nhất thể hóa tiến trình thuận lợi bạn tùy tân tăng sản năng trì tục đầu phóng, nghiệp tích thành trường khả kỳ. Ngã môn dự kế tiên hạc cổ phân 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 100.35, 118.19, 135.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.32%, 17.78%, 14.73%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 10.45, 13.62, 15.72 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 57.40%, 30.31%, 15.45%, đối ứng PE vi 10.6x, 8.1x, 7.0x, cấp dư 24 niên 14xPE, mục tiêu giới 20.72 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu cập năng nguyên giới cách ba động phong hiểm; chỉ giới cập chỉ tương giới cách ba động phong hiểm; sản phẩm nhu cầu tăng trường bất cập dự kỳ phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm; sản năng khoách trương bất cập dự kỳ phong hiểm.

Vĩnh cát cổ phân: Yên tửu bao trang tế phân long đầu, y dụng đại ma đả tạo đệ nhị tăng trường khúc tuyến. Công tư thành lập vu 1997 niên, thị quý châu tỉnh quy mô tối đại đích yên tiêu hòa chỉ chất bao trang cung ứng thương. Công tư cổ quyền kết cấu ổn định tập trung, thật khống nhân trì cổ 46.92%. Công tư trì tục phân hồng hồi quỹ cổ đông, 16 niên thượng thị hậu luy kế hiện kim phân hồng 5.10 ức nguyên, dĩ siêu trực tiếp dung tư tổng ngạch. Cận 6 niên công tư doanh thu CAGR ước 13.62%; lịch kinh hành nghiệp đoản kỳ điều chỉnh hậu 2023 niên lợi nhuận khoái tốc tu phục, 2024Q1 thu nhập, lợi nhuận đồng bỉ phân biệt tăng trường 29%, 31%, diên tục nghiệp tích hồi thăng. 23 niên công tư mao lợi suất 31.58%, tịnh lợi suất 17.52%, bạn tùy yên tửu bao trang nghiệp vụ sản năng lợi dụng suất đề thăng dĩ cập tân nghiệp vụ y dụng đại ma khoái tốc phát triển, công tư doanh lợi trung xu trì tục đề thăng thả hữu vọng bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên. Yên tửu bao trang nhu cầu ổn định, hiện kim ngưu tư sản ổn kiện tăng trường. Công tư truyện thống chủ nghiệp chỉ bao hạ du quyển yên hòa bạch tửu nhu cầu ổn định, thả tiến hành cao đoan hóa thăng cấp, yên tửu bao trang thị tràng quy mô chỉnh thể hữu vọng bảo trì ổn định. Tinh phẩm yên bao, cao đoan tửu bao đích khách hộ tiến nhập môn hạm giác cao, long đầu phân ngạch bảo trì ổn định. Tẫn quản hành nghiệp cận niên thụ yên thảo khách hộ trì tục thôi tiến hàng bổn tăng hiệu cập chiêu đầu tiêu chính sách ảnh hưởng, đãn long đầu cạnh tranh ưu thế minh hiển hạ hoạt phúc độ tương đối hữu hạn. Công tư hạch tâm khách hộ quý châu trung yên hợp tác ổn cố, đồng thời dĩ khai thác tỉnh ngoại khách hộ giang tô trung yên, hồ nam trung yên; thử ngoại công tư khả chuyển trái mộ đầu hạng mục tửu bao tân sản năng 23 niên khai thủy lục tục thích phóng, trợ lực tân khách hộ bất đoạn thác triển. Toàn cầu y dụng đại ma thị tràng quảng khoát, tân nghiệp vụ hữu vọng trì tục thành trường. Tại nhân khẩu lão linh hóa vấn đề dũ gia nghiêm trọng dĩ cập mạn tính bệnh hòa kỳ tha tật bệnh đích hoạn bệnh suất bất đoạn thượng thăng bối cảnh hạ, tiềm tại trị liệu tác dụng giác hảo đích y dụng đại ma ích xử bị bất đoạn chứng minh cập nhận tri, 2023 niên dĩ lai toàn cầu y dụng đại ma hợp pháp hóa chính sách gia tốc thôi tiến, toàn cầu y dụng đại ma thị tràng hữu vọng khoái tốc tăng trường. Dự kế 2021 niên -2028 niên toàn cầu y dụng đại ma thị tràng quy mô tương dĩ 19.2% đích CAGR tự 117 ức mỹ nguyên tăng trường chí 400 ức mỹ nguyên. Kỳ trung, 2016 niên úc đại lợi á tương y dụng đại ma hợp pháp hóa, y dụng đại ma thị tràng đạp thượng khoái xa đạo, dĩ kinh thành vi y dụng đại ma toàn cầu đệ tứ đại thị tràng, dự kế 2020-2028 niên úc đại lợi á y dụng đại ma thị tràng tương dĩ 46% tự 0.97 ức mỹ nguyên tăng trường chí 20 ức mỹ nguyên. Công tư ( thông quá tử công tư TB ) chiến lược bố cục úc châu y dụng đại ma. Công tư sản phẩm bao quát càn hoa loại hòa tinh du loại, trường kỳ bảo hữu 10-15 khoản sản phẩm tại thụ. Linh thụ cừ đạo phô thiết tiến triển giác khoái, dĩ hoàn thành úc châu thị tràng 90% dĩ thượng dược phòng thượng giá, 2023 niên TB thật hiện thu nhập 8108 vạn nguyên, đồng bỉ tăng trường 110%. Sản năng phương diện, đắc ích vu úc châu tháp tư mã ni á châu sinh sản cơ địa đắc thiên độc hậu tự nhiên hoàn cảnh, cực đê điện giới ưu thế, công tư sản năng tấn tốc khoách trương. Công tư cộng ủng hữu 20 anh mẫu chủng thực cơ địa, 2023 niên TB ôn thất diện tích đạt 4000 bình, càn hoa sản năng cận 2000 thiên khắc. Công tư hiện hữu sản năng xu cận bão hòa, khoái tốc khoách trương tân sản năng. 1 vạn bình hiện đại hóa ôn thất ( 10 cá sinh trường thất ) dĩ vu 2023Q4 kiến thành, 1-4 hào sinh trường thất dĩ đầu sản tân tăng 2000 thiên khắc sản năng, 5-6 hào sinh trường thất dự kế tương vu 2024 niên 6 nguyệt đầu sản, tương tăng gia sản năng 1400 thiên khắc;2024 niên hộ ngoại càn hoa sản năng dự kế tương đề cao chí 1000 thiên khắc. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế vĩnh cát cổ phân 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 9.83, 11.58, 13.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 20.25%, 17.80%, 16.63%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.66, 2.15, 2.89 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 65.55%, 29.55%, 34.54%, đối ứng PE vi 22.5x, 17.4x, 12.9x, cấp dư công tư 24 niên 29.41xPE, đối ứng mục tiêu giới 11.47 nguyên. Phong hiểm đề kỳ: Y dụng đại ma nghiệp vụ khai triển bất cập dự kỳ, y dụng đại ma hạn chế chính sách giải trừ trình độ cập nhu cầu tăng trường bất cập dự kỳ: Chỉ bao chủ nghiệp khách hộ thác triển bất cập dự kỳ, chỉ bao chủ nghiệp tồn lượng khách hộ đính đan cập quân giới ổn định tính bất cập dự kỳ, doanh lợi dự trắc cập giả thiết bất cập dự kỳ phong hiểm.

Cộng sang thảo bình: Toàn cầu nhân tạo thảo bình long đầu, doanh lợi thủy bình ưu dị. Công tư thâm canh hành nghiệp nhị thập niên, trục bộ thành vi toàn cầu đệ nhất, thị chiêm suất dĩ đạt 18%. Công tư cổ quyền kết cấu ổn định tập trung, thật khống nhân vương cường tường cập nhất trí hành động nhân trì cổ 88.93%. Công tư cận 6 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận niên phục hợp tăng tốc ước 12%; công tư hải ngoại tiêu thụ chiêm bỉ đạt 88%, 23Q4 dĩ lai mỹ, âu kinh tế tiên hậu phục tô, thông trướng áp lực hoãn giải, khố tồn khứ hóa, tự 23Q4 doanh thu tăng tốc dĩ chuyển chính, 24Q1 tiến nhất bộ đề thăng. 23 niên mao lợi suất 31.58%, tịnh lợi suất 17.52%, doanh lợi năng lực lĩnh tiên hành nghiệp thả tương đối ổn định. Sấm thấu suất đề thăng đái động nhân tạo thảo bình thị tràng khoái tốc tăng trường, bích lũy trợ lực cách cục ưu hóa. Nhân tạo thảo bình tương bỉ thiên nhiên thảo bình cụ bị minh hiển tính năng ( nại dụng tính, kháng lão hóa tính, tiết ước dụng thủy đẳng ), thành bổn ( an trang duy hộ ) ưu thế, trì tục thế đại thiên nhiên thảo bình. Thiên nhiên thảo duy hộ sở nhu phí dụng giác cao, dĩ 11 nhân chế túc cầu tràng cập 50 bình mễ gia đình đình viện vi lệ, giả thiết phân biệt sử dụng 12, 6 niên, nhân tạo thảo bình năng cú cộng phân biệt tiết ước thành bổn 153, 0.42 vạn mỹ nguyên. Dự kế 2021-2025 niên toàn cầu nhân tạo thảo bình thị tràng quy mô tương dĩ 8.43% đích CAGR tăng trường chí 293 ức nguyên. Kỳ trung, quân giới tối cao đích mỹ châu địa khu hữu vọng gia tốc tăng trường, chi xanh hành nghiệp hình thành giới ổn lượng tăng xu thế. Phân sản phẩm khán, 1 ) hưu nhàn thảo sấm thấu suất trì tục đề thăng tăng tốc giác cao. 2022 niên hưu nhàn thảo mỹ quốc sấm thấu suất cận 5%, bạn tùy đại chúng tiêu phí giả đối nhân tạo thảo bình tính năng ưu thế, tiết thủy, hàng đê duy hộ thành bổn ưu thế nhận tri đề thăng, dĩ cập ứng dụng phạm vi khoách đại, sấm thấu suất hữu vọng trì tục đề thăng, dự kế 2021-2025 niên nhu cầu lượng tương dĩ 10.47% đích CAGR tăng trường. Hưu nhàn thảo dữ địa sản nhu cầu tương quan tính giác cường, đoản kỳ cảnh khí độ hữu vọng thụ ích mỹ quốc hàng tức hậu đích địa sản nhu cầu đề thăng hồi noãn. 2 ) vận động thảo nhu cầu do phát triển trung quốc gia gia đại đầu nhập vận động tràng địa hòa phát đạt quốc gia tồn lượng canh tân tổ thành, 2021-2025 niên nhu cầu lượng tương dĩ 6% đích CAGR trì tục ổn tăng. Do vu hành nghiệp kỹ thuật, cừ đạo, tư chất nhận chứng, sản năng đẳng tổng hợp cụ hữu nhất định bích lũy, nhân thử tập trung độ giác cao thả trì tục đề thăng, 2019-2021 niên CR5 tăng trường 4pct chí 41%. Kỹ thuật, cừ đạo, sản năng bích lũy thâm canh, toàn cầu long nhất phân ngạch ổn tăng. 2011 niên dĩ lai công tư thị chiêm ổn tọa thế giới đệ nhất, 2017-2021 niên đề thăng 4pct chí 18%, mục tiêu tối chung đạt đáo 30%. 1 ) kỹ thuật cập sản phẩm ưu thế: Nghiên phát phí dụng đầu nhập viễn cao vu khả bỉ công tư, 23 niên nghiên phát phí dụng suất đạt 3.37%, trì tục sang tân nghiên phát, hình thành tính năng ưu dị + khoái tốc điệt đại ( 23 niên thôi xuất 200+ chủng tân phẩm ) đích cường sản phẩm lực, hoạch giác cao phụ gia trị. 2 ) phẩm bài cập tư chất: Công tư vi cực thiếu tam hạng hành nghiệp đỉnh cấp nhận chứng ưu tuyển cung ứng thương long đầu chi nhất, phẩm bài nhận khả độ cao. 3 ) cừ đạo cập khách hộ: 2005 tiên phát tiến nhập hải ngoại thị tràng khoái tốc khoách trương, dĩ phúc cái toàn cầu 140 cá quốc gia cập địa khu, hình thành thành thục cừ đạo võng, trường kỳ lao chiêm đại khách hộ hạch tâm cung ứng thương địa vị. 4 ) sản năng: Công tư sản năng trì tục khoách trương, mục tiền đạt 1.1 ức bình phương mễ, đãi tại kiến sản năng lạc địa tương đề thăng chí 1.46 ức bình phương mễ. Đồng thời, công tư suất tiên vu 2020 niên khai thủy tư bổn xuất hải, dĩ kiến thiết việt nam cơ địa nhất, nhị kỳ, việt nam tam kỳ, mặc tây ca sản năng chính tại kiến thiết trung, thụ ích hải ngoại quan thuế, thuế thu ưu huệ, tổng hợp thành bổn ưu thế bạn tùy hiệu suất đề thăng trục bộ hiển hiện. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế cộng sang thảo bình 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 29.04, 33.78, 39.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.97%, 16.34%, 16.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.15, 6.10, 7.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.40%, 18.54%, 20.55%, đối ứng PE vi 15.3x, 12.9x, 10.7x, ngã môn cấp dư 24 niên 20xPE, mục tiêu giới 25.80 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách, hối suất đại phúc ba động, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, thị tràng thác triển bất cập dự kỳ, quốc tế chính trị kinh tế hoàn cảnh biến hóa phong hiểm.

Sự kiện: 6 nguyệt 7 nhật, công tư phát bố áo thụy kim khoa kỹ cổ phân hữu hạn công tư trọng đại tư sản cấu mãi dự án, công tư kế hoa dĩ mỗi cổ yếu ước cổ phân 7.21 cảng nguyên đích yếu ước giới, hướng hương cảng liên giao sở thượng thị công tư trung lương bao trang toàn thể cổ đông phát khởi tự nguyện hữu điều kiện toàn diện yếu ước, dĩ hiện kim phương thức thu cấu trung lương bao trang toàn bộ dĩ phát hành cổ phân, chỉnh thể giao dịch đối giới thượng hạn vi 60.66 ức cảng nguyên, ước hợp nhân dân tệ 55.24 ức nguyên. Kế hoa thu cấu trung lương bao trang cường hóa cạnh tranh ưu thế, cung cấp cách cục ưu hóa gia tốc công tư chính trù hoa đối lánh nhất kim chúc long đầu trung lương bao trang đích thu cấu hạng mục, mục tiền dĩ gian tiếp trì hữu 24.40% đích cổ phân, kế hoa dĩ hiện kim phương thức thu cấu trung lương bao trang toàn bộ dĩ phát hành cổ phân. 2024 niên 6 nguyệt 6 nhật, trương vĩ tiên sinh ( trì hữu trung lương bao trang 2.45 ức cổ cổ phân, chiêm trung lương bao trang dĩ phát hành cổ phân ước 22.01% ) dữ công tư đính lập bất khả triệt tiêu đích thừa nặc, trương vĩ tiên sinh dĩ vô điều kiện cập bất khả triệt tiêu địa đồng ý cập thừa nặc vu bổn thứ yếu ước đích tối hậu tiếp nạp nhật kỳ tiền, tựu kỳ trì hữu đích toàn bộ trung lương bao trang cổ phân tiếp nạp bổn thứ yếu ước, tịnh thừa nặc bất hội triệt hồi cai hạng tiếp nạp. Trung lương bao trang chủ doanh sản phẩm bao quát tam phiến quán, lưỡng phiến quán, 2023 niên tổng doanh thu đạt 102.65 ức nguyên. Căn cư tiền chiêm kinh tế học nhân sổ cư, 2022 niên lưỡng phiến quán thị tràng áo thụy kim, trung lương bao trang thị chiêm suất phân biệt vi 20%, 17%. Trung lương bao trang doanh lợi thủy bình biểu hiện ổn kiện, 2023 niên mao lợi suất vi 15.64%, tịnh lợi suất vi 4.73%, dữ áo thụy kim doanh lợi thủy bình tiếp cận. Nhược thuận lợi thu cấu, công tư lưỡng phiến quán thị chiêm suất tiếp cận phiên bội, tam phiến quán thị chiêm suất tương tiến nhất bộ đề thăng, tăng cường quy mô hiệu ứng, hiệp đồng nghiên phát sang tân, cung ứng liên đạo nhập, khách hộ tư nguyên, cường hóa dật giới năng lực, tư sản quy mô, thu nhập quy mô, trường kỳ doanh lợi năng lực hữu vọng hiển trứ đề thăng. 2023 niên dĩ lai, kim chúc bao trang long đầu tư bổn khai chi tăng tốc phóng hoãn, hành nghiệp trì tục chỉnh hợp. Nhược tịnh cấu thành công, hành nghiệp tập trung độ tương hiển trứ đề thăng, doanh lợi năng lực hữu vọng trì tục tu phục. Hạ du cảnh khí độ hữu vọng phục tô, tam phiến quán nguyên tài liêu giới cách diên tục hạ hành xu thế 24Q1 dĩ lai kim chúc bao trang hạ du ẩm liêu hòa tửu tiêu phí trì tục phục tô, căn cư wind,4 nguyệt ẩm liêu loại, yên tửu loại linh thụ ngạch đương nguyệt trị phân biệt đồng bỉ tăng trường 8.71%, 11.86%, tăng tốc giai hoàn bỉ đề thăng. Phân hạ du phẩm loại khán, 1 ) 4 nguyệt dĩ lai tiêu phí trì tục nhược phục tô, điệp gia nam phương hàng vũ giác đa vị tiến nhập thiên khí viêm nhiệt, ti tửu thị tràng áp lực nhưng tồn, 4 nguyệt toàn quốc ti tửu sản lượng đồng bỉ hạ hàng 9.1%. 2024 niên âu châu bôi tương vu 6 chí 7 nguyệt tại đức quốc cử bạn, áo vận hội tương vu 7 chí 8 nguyệt cử bạn, hữu vọng đái động ti tửu nhu cầu, dự kế động tiêu biên tế cải thiện. 23 niên 7, 8 nguyệt ti tửu thị tràng cơ sổ giác đê, đãi tiến nhập hạ quý vượng quý cảnh khí độ hữu vọng hồi noãn đái động tăng tốc quải điểm hướng thượng. 2 ) nhuyễn ẩm liêu phục tô giác khoái, 4 nguyệt toàn quốc nhuyễn ẩm liêu sản lượng đồng bỉ tăng trường 9.7%, tăng tốc hoàn bỉ đề thăng. 3) công năng ẩm liêu tân phẩm thôi hóa, hành nghiệp chỉnh thể ổn bộ phục tô. Thử ngoại, ti tửu hành nghiệp cao đoan hóa thăng cấp thuận lợi thôi tiến, Q1 trung cao đoan kết cấu tiến nhất bộ cải thiện, long đầu doanh lợi thủy bình chỉnh thể đề thăng, lợi hảo thượng du quán hóa suất đề thăng, hướng tân quán hình cao đoan hóa thăng cấp. Công tư sang tân nghiên phát kỹ thuật ưu thế hiển trứ, trì tục khai phát nhất thể hóa lữ quán, pháo đạn quán, oản quán đẳng tân quán hình, đồng thời thải dụng “Cân tiến thức” sinh sản bố cục mô thức thiếp cận hạch tâm khách hộ, thị chiêm suất hữu vọng trì tục đề thăng. Nguyên tài liêu giới cách phương diện, tam phiến quán nguyên tài liêu mã khẩu thiết giới cách 4, 5 nguyệt giới cách hoàn bỉ tiến nhất bộ hạ hàng, căn cư wind sổ cư, độ tích bản quyển 4, 5 nguyệt giới cách phân biệt đồng bỉ hạ hàng 7.13%, 5.86%. Lưỡng phiến quán nguyên tài liêu lữ giới hữu sở phản đạn, căn cư wind sổ cư, 4, 5 nguyệt lữ giới đồng bỉ phân biệt tăng trường 13.52%, 3.33%. Kim chúc bao trang long đầu 23 niên dĩ lai tư bổn khai chi tăng tốc hiển trứ phóng hoãn, hành nghiệp cung nhu cách cục ổn định, ngã môn dự kế công tư mục tiền sản phẩm giới cách nhưng tồn nhận tính, hữu vọng thụ ích nguyên tài liêu giới cách hạ hàng. Tham tác bố cục tân năng nguyên hạng mục, tích cực phát triển đệ nhị tăng trường khúc tuyến công tư dĩ tại táo trang cao hiệu kiến thành liễu nhất điều đối tiêu nhất lưu đích tân năng nguyên điện trì kết cấu kiện dạng bản sản tuyến, cụ bị tân năng nguyên điện trì xác kết cấu kiện phê lượng sinh sản năng lực. Mục tiền công tư tích cực khai phát tân năng nguyên điện trì khách hộ, thủ đắc chiến lược điện trì khách hộ sản tuyến nghiệm thu dữ cung ứng thương chuẩn nhập, đề cung phê lượng trắc thí. Tân năng nguyên điện trì tinh mật kết cấu kiện bổn thân tức thị kim chúc bao trang sản phẩm tại động lực điện trì lĩnh vực đích diên thân. Công tư tại kim chúc bao trang lĩnh vực dĩ cụ bị thành thục đích tự động hóa quy mô hóa chế tạo năng lực, giảm trọng hàng bổn năng lực, công nghệ sang tân ưu hóa năng lực, dĩ cập sản phẩm chất lượng khống chế năng lực đẳng ưu thế, hữu vọng tịnh lợi dụng sơn hình kết cấu kiện, nhị trọng quyển phong kỹ thuật, phúc mô thiết kỹ thuật đẳng tự hữu ưu thế kỹ thuật, vi tiềm tại khách hộ đề chất hàng bổn tăng hiệu. Đầu tư kiến nghị: Lưỡng phiến quán hành nghiệp cách cục trục bộ cải thiện, công tư bất đoạn cường hóa “Chế quán + quán trang” nhất thể hóa, tịnh tích cực diên thân sản nghiệp liên phát triển “Bao trang +” chiến lược, phát triển thế đầu lương hảo. Ngã môn dự kế áo thụy kim 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 152.26, 170.19, 188.67 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.99%, 11.77%, 10.86%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 9.29, 10.79, 12.61 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.91%, 16.14%, 16.95%, đối ứng PE vi 12.3x, 10.6x, 9.0x, cấp dư 24 niên 16.1xPE, mục tiêu giới 5.80 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hồng ngưu củ phân án phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm; khách hộ thực phẩm an toàn phong hiểm.

Sự kiện: Đông phong tập đoàn phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 26.31 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 29.72%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.51 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 47.96%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.64 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 43.01%. Kỳ trung, 2023Q4 đan quý độ công tư thật hiện doanh thu 5.12 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 44.20%; quy mẫu tịnh lợi nhuận -0.87 ức nguyên, đồng bỉ do doanh chuyển khuy; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4070.89%. Thử ngoại, 2024Q1 công tư thật hiện doanh thu 3.55 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 61.25%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.12 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 94.57%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.02 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 98.58%. 5 nguyệt 9 nhật, căn cư đồng hoa thuận, công tư hồi phục đầu tư giả vấn đáp, nghĩ thông quá hậu tục đối phỉ áo tân tài đích đầu tư, thâm hóa tại lí điện phụ cực tập lưu thể lĩnh vực đích sản nghiệp bố cục. Ưu hóa nghiệp vụ kết cấu, chiến lược điều chỉnh chuyển hình, tụ tiêu tân năng nguyên tân hình tài liêu nghiệp vụ diện đối hành nghiệp nội bộ cạnh tranh gia kịch, đại tông hóa công đẳng nguyên phụ tài liêu giới cách thượng trướng đẳng đa trọng siêu dự kỳ trùng kích, công tư 2023 niên chiến lược điều chỉnh chuyển hình, nghiệp vụ thu nhập kết cấu phát sinh giác đại biến hóa, phân sản phẩm khán, 23 niên công tư yên tiêu / y dược bao trang / mô loại tân tài liêu / chỉ phẩm phân biệt thật hiện thu nhập 10.83/7.12/5.05/1.62 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường -55.81%/22.39%/71.58%/30.55%. 1 ) yên tiêu ấn xoát sản phẩm phương diện, do vu công tư chiến lược điều chỉnh chuyển hình, đối ngoại chuyển nhượng xuất thụ liễu hồ nam phúc thụy ấn xoát hữu hạn công tư, diên biên trường bạch sơn ấn vụ hữu hạn công tư đẳng đa gia yên tiêu nghiệp vụ tử công tư, 23 niên tiêu lượng 161.67 vạn tương, đồng bỉ hạ hàng 51.95%, bình quân tiêu thụ giới cách vi 2.68 nguyên / sáo, đồng bỉ hạ hàng 8.03%; 2 ) y dược bao trang phương diện, nghiệp vụ ổn bộ tăng trường, thị tràng phân ngạch tiến nhất bộ khoách đại, công tư chính tại tiến hành khoách sung thật thi hiện hữu sản năng cập kỹ cải hạng mục đầu nhập, vi hậu tục trì tục gia tốc phát triển tăng gia động năng; 3 ) mô loại tân tài liêu phương diện, tân năng nguyên tài liêu cách mô nghiệp vụ, sản năng quy mô hoàn tại kiến thiết, thành trường hòa ba pha quá trình trung, hậu tục tương trục bộ thích phóng; 4 ) chỉ phẩm phương diện, công tư tích cực thác triển chỉ phẩm nghiệp vụ, sinh sản lượng cập tiêu thụ lượng thật hiện liễu đồng bỉ song tăng trường. Tân năng nguyên tân hình tài liêu nghiệp vụ tác vi công tư đích hạch tâm nghiệp vụ bản khối,23 niên công tư tiến nhất bộ gia đại đối bản khối nội tử công tư cập trọng điểm hạng mục đích đầu tư, ưu hóa tại tân năng nguyên động lực điện trì cập trữ năng điện trì đẳng lĩnh vực đích sản nghiệp bố cục, gia tốc công tư hướng cao cảnh khí tái đạo chuyển hình. Đồng thời, công tư tích cực đả thông sản nghiệp cập cung ứng liên thượng hạ du, tiến nhất bộ chỉnh hợp tư nguyên hướng tân năng nguyên tổng hợp tài liêu lĩnh vực chuyển hình, toàn diện tiến nhập tân năng nguyên cung ứng liên thể hệ. Thử ngoại, căn cư đồng hoa thuận, công tư hồi phục đầu tư giả vấn đáp, công tư nghĩ thông quá hậu tục đối phỉ áo tân tài đích đầu tư, tương đạt thành tại phao mạt đồng đẳng tân hình phục hợp tập lưu thể đẳng lí điện tài liêu lĩnh vực đích thâm độ hợp tác, kiến lập trường kỳ hợp tác đích cơ chế, cộng đồng khai thác tân năng nguyên hạ du khách hộ. Tân nghiệp vụ mao lợi suất đoản kỳ ảnh hưởng doanh lợi năng lực, chiến lược điều chỉnh ảnh hưởng kỳ gian phí dụng doanh lợi năng lực phương diện, 2023 niên công tư mao lợi suất vi 23.05%, đồng bỉ hạ hàng 6.53pct, kỳ trung, 23Q4 mao lợi suất vi 19.51%, đồng bỉ hạ hàng 6.87pct. 24Q1 công tư mao lợi suất vi 26.71%, đồng bỉ hạ hàng 1.13pct. Ngã môn phân tích 23 niên mao lợi suất hạ hàng chủ yếu hệ 1 ) yên tiêu bình quân tiêu thụ giới cách hạ dĩ cập do vu sản tiêu lượng quy mô hạ hàng đạo trí đan vị cố định thành bổn tương đối thượng thăng; 2 ) mao lợi suất giác đê đích mô loại tân tài liêu chiêm bỉ đề thăng. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 18.41%, đồng bỉ tăng trường 2.43pct; tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 2.33%/11.53%/5.04%/-0.49%, đồng bỉ phân biệt tăng trường -1.64/3.42/0.60/0.05pct. Tiêu thụ phí dụng đồng bỉ hạ hàng chủ yếu hệ công tư chiến lược điều chỉnh chuyển hình, đối ngoại chuyển nhượng xuất thụ tử công tư, cai nguyên nạp nhập hợp tịnh phạm vi nội tử công tư nhân hợp tịnh kỳ nguyệt độ khả bỉ ảnh hưởng hình thành tiêu thụ phí dụng đồng bỉ đại phúc hạ hàng, dĩ cập công tư hàng bổn tăng hiệu, áp súc tiêu thụ phí dụng chi xuất. 24Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất đồng bỉ tăng trường 6.64pct chí 20.80%. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2023 niên công tư tịnh lợi suất vi 3.13%, đồng bỉ hạ hàng 0.15pct; kỳ trung, 23Q4 tịnh lợi suất vi 5.66%, đồng bỉ hạ hàng 2.47pct. 24Q1 công tư tịnh lợi suất vi 3.78%, đồng bỉ hạ hàng 21.32pct. Đầu tư kiến nghị: Đông phong tập đoàn thị quốc nội tổng hợp thật lực lĩnh tiên đích bao trang ấn xoát phục vụ cung ứng thương, mục tiền dĩ kiến lập khởi phúc cái cơ mô, du mặc, đồ liêu sinh sản, điện hóa lữ sinh sản, lôi xạ mô sinh sản, lôi xạ chuyển di chỉ sinh sản, bao trang ấn xoát sinh sản đích toàn liên điều, đa nguyên nghiệp vụ thác triển, kỳ đãi vị lai khôi phục tăng trường. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên đích doanh nghiệp thu nhập vi 20.63, 24.91, 30.19 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -21.59%, 20.76%, 21.18%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.63, 3.29, 4.08 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 74.92%, 25.11%, 23.73%, đối ứng PE vi 26.7x, 21.4x, 17.3x, cấp dư 24 niên 29.1xPE, mục tiêu giới 4.15 nguyên, duy trì tăng trì -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động phong hiểm; tân nghiệp vụ tăng trường bất cập dự kỳ phong hiểm; HNB chính sách giam quản siêu dự kỳ nghiêm cách phong hiểm; dịch tình phản phục phong hiểm; sản năng kiến thiết bất cập dự kỳ phong hiểm đẳng.

Sự kiện: Kim bài trù quỹ phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 36.45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.59%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.92 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.40%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 2.34 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.15%. 23Q4 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 10.98 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.17%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.26 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.77%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.24 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30.52%. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 6.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.45%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.16%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 0.14 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.24%. Đa phẩm loại bố cục trục tiệm hoàn thiện, cảnh ngoại tăng tốc tịnh lệ phân sản phẩm khán, công tư 23 niên chỉnh thể trù quỹ / chỉnh thể y quỹ / mộc môn thật hiện thu nhập 22.32/10.44/2.46 ức nguyên, đồng bỉ biến động -5.55%/+8.65%/+64.97%, công tư 24Q1 chỉnh thể trù quỹ / chỉnh thể y quỹ / mộc môn thật hiện thu nhập 3.89/1.90/0.25 ức nguyên, đồng bỉ biến động +7.63%/+19.91%/-14.88%, trù quỹ nghiệp vụ bảo trì cơ bổn ổn định, y quỹ, mộc môn nghiệp vụ bảo trì giác khoái tăng trường. Công tư thông quá bố cục đa phẩm loại chiến lược, kinh tiêu thương trục bộ tòng nguyên lai đích đan phẩm loại độc lập kinh doanh hướng đa phẩm loại tập thành phát triển, bất đoạn hoàn thiện chỉnh thể gia cư giải quyết phương án, vi dụng hộ đề cung canh tiện tiệp, canh thư thích đích nhất trạm thức chỉnh gia định chế thể nghiệm. Phân cừ đạo khán, công tư 23 niên kinh tiêu điếm / trực doanh điếm / đại tông nghiệp vụ / cảnh ngoại thật hiện thu nhập 18.81/0.96/12.76/2.74 ức nguyên, đồng bỉ biến động +2.58%/-24.05%/-0.29%/+16.92%, 24Q1 kinh tiêu điếm / trực doanh điếm / đại tông nghiệp vụ / cảnh ngoại thật hiện thu nhập 2.86/0.05/2.34/0.81 ức nguyên, đồng bỉ biến động -5.32%/-65.34%/+24.73%/+68.23%, trực doanh điếm cừ đạo doanh nghiệp thu nhập hạ hàng chủ yếu thị bộ phân trực doanh điếm chuyển thành kinh tiêu điếm sở trí; cảnh ngoại cừ đạo thu nhập tăng trường chủ yếu thị gia đại bắc mỹ, úc châu thị tràng đích thác triển. Kỳ trung tòng nghiệp vụ phát triển mô thức lai khán, bắc mỹ thị tràng trì tục thôi động RTA phân tiêu thương đích thác triển, tổng đối tổng hợp tác gia khoái công trình hạng mục thiêm ước lạc địa; úc châu thị tràng tắc dĩ công trình phân bao mô thức trì tục thật hiện thị tràng đích tiến nhất bộ đột phá. Doanh lợi năng lực bảo trì ổn kiện, hàng bổn tăng hiệu thành quả minh hiển doanh lợi năng lực phương diện, 23 niên công tư mao lợi suất vi 29.58%, đồng bỉ tăng trường 0.12pct. 23Q4 công tư mao lợi suất vi 31.16%, đồng bỉ hạ hàng 0.58pct. 24Q1 công tư mao lợi suất vi 28.01%, đồng bỉ hạ hàng 1.11pct. Ngã môn phân tích 23 niên công tư mao lợi đề thăng chủ yếu hệ nguyên tài liêu giới cách giác đồng kỳ hồi lạc dĩ cập công tư hàng bổn tăng hiệu thành quả hiển hiện. Kỳ gian phí dụng phương diện, 23 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 22.81%, đồng bỉ tăng trường 0.56pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 12.03%/4.67%/6.20%/-0.09%, đồng bỉ phân biệt -0.11/-0.03/+0.57/+0.13pct, kỳ trung nghiên phát phí dụng hữu sở tăng trường, chủ yếu hệ công tư thâm hóa tiễn hành tập thành nghiên phát quản lý lý niệm, trì tục gia đại nghiên phát đầu nhập. 24Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 25.17%, đồng bỉ hạ hàng 1.44pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 13.29%/6.27%/5.34%/0.27%, đồng bỉ phân biệt -1.25/-0.32/-0.47/+0.59pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 23 niên công tư tịnh lợi suất vi 7.95%, đồng bỉ tăng trường 0.28pct; 23Q4 công tư tịnh lợi suất vi 11.53%, đồng bỉ tăng trường 1.10pct. 24Q1 công tư tịnh lợi suất vi 5.44%, đồng bỉ hạ hàng 0.03pct. Đầu tư kiến nghị: Công tư tích cực thôi tiến sổ tự hóa chuyển hình thăng cấp, đa cừ đạo, đa phẩm loại toàn diện phát lực, y quỹ, mộc môn khoái tốc thành trường. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên đích doanh nghiệp thu nhập vi 41.13, 47.51, 52.82 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.82%, 15.51%, 11.17%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 3.12, 3.60, 4.14 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.93%, 15.41%, 14.96%, đối ứng PE vi 10.9x, 9.5x, 8.2x, cấp dư 24 niên 17.19xPE, mục tiêu giới 34.80 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng cạnh tranh gia kịch phong hiểm; cừ đạo phẩm loại thác triển bất cập dự kỳ phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách thượng trướng phong hiểm.

Sự kiện: Hoa vượng khoa kỹ phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 23 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 39.76 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.70%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.66 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.13%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.28 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.43%. Kỳ trung, 23Q4 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 9.92 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.74%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.82%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.49 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.80%. 24Q1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 9.52 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.15%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.47 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 36.59%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 49.95%. Thử ngoại, 2023 niên công tư nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 11.00 nguyên ( hàm thuế ), đồng thời hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ dĩ tư bổn công tích kim chuyển tăng 4 cổ, hợp kế nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi 3.6 ức nguyên ( hàm thuế ), phân hồng bỉ lệ đạt đáo 63.94%, đồng bỉ tăng trường 15.09pct. Tân sản năng thích phóng doanh thu ổn tăng, ngoại tiêu khoái tốc phóng lượng phân địa khu khán, quốc nội / quốc ngoại doanh thu phân biệt vi 31.61/7.80 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 8.28%/66.9%. Công tư bằng tá sản phẩm chất lượng, giới cách ưu thế tại âu châu, á châu đẳng hải ngoại thị tràng thác triển khách hộ thuận lợi, khoái tốc đả khai hải ngoại trung cao đoan thị tràng, 23 niên ngoại tiêu thu nhập tăng tốc trì tục tịnh lệ. 2024Q1 công tư thị tràng tiêu thụ kế tục trình hiện hướng hảo thái thế. Phân nghiệp vụ khán, 2023 niên công tư trang sức nguyên chỉ / mộc tương mậu dịch phân biệt thật hiện doanh thu 31.07/8.24 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30.35%/-14.89%. 1 ) trang sức nguyên chỉ: 2023 niên công tư trang sức nguyên chỉ sản năng trì tục tăng trường, niên sản 18 vạn đốn đặc chủng chỉ sinh sản tuyến khoách kiến hạng mục ( nhất kỳ ) thuận lợi đầu sản, tiệt chí 2023 niên mạt, sản năng đạt 35 vạn đốn. 23 niên công tư trì tục sản tiêu lưỡng vượng, sản năng lợi dụng suất bảo trì giác cao thủy vị, trang sức nguyên chỉ sản lượng 31.03 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 27.83%; thật hiện tiêu lượng 30.51 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 34.18%. 24Q1 tương giới hoàn bỉ tăng trường, công tư hướng hạ du chuyển di thành bổn năng lực ưu dị, thả hải ngoại chiêm bỉ trì tục đề thăng, ngã môn dự kế giới cách bảo trì nhận tính. 2 ) mộc tương mậu dịch: 23Q3 dĩ lai tương giới tự lịch sử để bộ tấn tốc hồi thăng chí lịch sử trung vị, ngã môn dự kế mộc tương mậu dịch thu nhập trục quý hoàn bỉ tu phục. Sản phẩm kết cấu ưu hóa, doanh lợi trung xu thượng di doanh lợi năng lực phương diện, 2023 niên công tư mao lợi suất vi 19.05%, đồng bỉ tăng trường 0.58pct. 23Q4 công tư mao lợi suất vi 22.11%, đồng bỉ tăng trường 4.56pct. 24Q1 tiêu thụ mao lợi suất vi 20.16%, đồng bỉ tăng trường 6.08pct. 23 niên công tư quốc nội / quốc ngoại mao lợi suất phân biệt vi 16.8%/28.5%, phân biệt đồng bỉ tăng trường -0.7pct/4.5pct. Công tư quốc ngoại mao lợi suất cải thiện, thả hải ngoại chiêm bỉ đề thăng ưu hóa cừ đạo kết cấu, dĩ cập vu đê giới thời độn tương điều khống khố tồn, nhất định trình độ thượng đối trùng 23Q3 dĩ lai tương giới khoái tốc thượng trướng áp lực. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2024 niên đệ nhất quý độ công tư đích tiêu thụ kỳ gian phí dụng suất vi 3.96%, giác 2023 niên đồng kỳ đích 3.69% lược hữu thượng thăng, đồng bỉ tăng trường liễu 0.27 cá bách phân điểm. Tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.45%/0.95%/-0.34%/2.90%. 2023 niên hoa vượng khoa kỹ đích tiêu thụ kỳ gian phí dụng suất vi 3.69%, đồng bỉ tăng trường 0.85pct. Tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.61%/1.31%/3.04%/-1.27%, đồng bỉ phân biệt +0.06/+0.19/+0.54/+0.05pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2023 niên công tư tiêu thụ tịnh lợi suất vi 14.21%, đồng bỉ tăng trường 1.57pct; 2023Q4 công tư tịnh lợi suất vi 17.06%, đồng bỉ tăng trường 2.69pct. 2024Q1 tiêu thụ tịnh lợi suất vi 15.42%, đồng bỉ tăng trường 3.7pct. Đầu tư kiến nghị: Công tư vi trang sức nguyên chỉ tế phân lĩnh vực long đầu, kỹ thuật nghiên phát năng lực xuất chúng, thành bổn quản khống đáo vị, doanh lợi nhận tính thập túc. Bạn tùy trung cao đoan trang sức nguyên chỉ hành nghiệp cách cục ưu hóa, công tư sản năng ổn bộ khoách trương, bất đoạn thác triển đa nguyên phẩm loại, vị lai nghiệp tích hữu vọng trì tục thành trường. Ngã môn dự kế hoa vượng khoa kỹ 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 45.80, 54.98, 62.96 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.20%, 20.03%, 14.52%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 6.75, 8.14, 9.34 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.27%, 20.52%, 14.78%, đối ứng PE vi 11.5X, 9.5X, 8.3X, cấp dư 24 niên 13.81xPE, mục tiêu giới 28.06 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Dịch tình phản phục, nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động, sản năng đầu phóng bất cập dự kỳ, phẩm loại thác triển bất cập dự kỳ, hải ngoại mậu dịch hoàn cảnh ác hóa, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm.

Sự kiện: Cư nhiên chi gia phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 135.12 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.08%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.00 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 21.10%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.30 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 27.50%. Kỳ trung 2023Q4 đan quý độ công tư thật hiện doanh thu 37.68 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.49 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 31.60%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.46 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 33.06%. Thử ngoại, 2024Q1 đan quý độ công tư thật hiện doanh thu 31.37 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.38%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.49 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 22.88%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.73 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 11.96%. Cư nhiên trì tục phát lực AIGC kỹ thuật, gia cư gia trang sổ trí hóa chuyển hình khai hoa kết quả phân sản phẩm khán, 2023 niên tô nhẫm quản lý, thương phẩm tiêu thụ, gia minh quản lý, trang tu phục vụ, thải khoản bảo lý lợi tức, kỳ tha phân biệt thật hiện thu nhập 64.28/55.56/5.09/4.08/0.64/5.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường -11.20%/31.74%/-19.12%/12.72%/-26.14%/22.10%. 1 ) liên tỏa gia cụ mại tràng nghiệp vụ, công tư sang tân cố định tô kim hòa tiêu thụ phân thành “Nhất điếm lưỡng chế” đích chiêu thương mô thức, tại dữ thương hộ hình thành phong hiểm cộng đam, lợi ích cộng hưởng quan hệ đích đồng thời, đột phá truyện thống cố định tô kim mô thức hạ doanh nghiệp thu nhập thiên hoa bản. Tiệt chí 2023 niên 12 nguyệt 31 nhật, tiên phong điếm chiêu thương suất đề thăng chí 98%. Tứ xuyên nội giang điếm thông quá thật thi tiêu thụ phân thành mô thức thật hiện liễu khai nghiệp khoái tốc chiêu thương, tòng 2023 niên 6 nguyệt 12 nhật triệu khai chiêu thương phát bố hội đáo 2023 niên 12 nguyệt 16 nhật chính thức khai nghiệp, chiêu thương suất đạt đáo 98%, thành công dẫn tiến quốc nội chúng đa nhất tuyến phẩm bài. 2 ) cấu vật trung tâm cập hiện đại bách hóa nghiệp vụ, công tư tại mạc tác trung xác định liễu “Trung thương thế giới lí” đích toàn tân định vị, cấu kiến hiệp đồng sổ tự hóa, trí năng hóa dữ độc đặc thương nghiệp IP hạch tâm cạnh tranh lực; tại độc đặc thương nghiệp IP phương diện, trường xuân “Trung thương thế giới lí” hải dương sướng tưởng trung tâm 2023 niên luy kế tiến điếm khách lưu 15.43 vạn nhân, nhật quân tiến điếm khách lưu ước 422 nhân thứ, 2023 niên vinh hoạch trường xuân thị mỹ đoàn tân nhiệt võng hồng bảng đệ 1 danh. 3 ) sổ tự hóa, trí năng nghiệp vụ, công tư trảo lao sổ trí hóa chuyển hình đích tam đại trảo thủ, khẩn ác động oa, cư nhiên thiết kế gia hòa cư nhiên trí tuệ gia cộng đồng phát triển, nghiệp vụ tụ tiêu vu dĩ AI thiết kế bình đài vi hạch tâm đích vân thiết kế công cụ nghiệp vụ, 3D nghiệp vụ hòa tinh chuẩn doanh tiêu nghiệp vụ, gia khoái “3D+AI+VR” kỹ thuật đích thương nghiệp hóa tham tác, thông quá ưu hóa sản nghiệp hòa tràng cảnh đại mô hình, tụ tiêu văn sinh đồ, đồ sinh đồ, văn sinh thị tần, đồ sinh thị tần năng lực, 3D toàn ốc phương án thiết kế tốc độ đề thăng hiển trứ. Thử ngoại, giản bộ trại kim biên điếm vu 2024 niên 3 nguyệt mạt chính thức khai nghiệp, khóa cảnh điện thương bình đài “Tân oa” thượng tuyến vận doanh, hải ngoại thị tràng dương phàm khởi hàng. Doanh lợi năng lực đoản kỳ thừa áp, kỳ gian phí dụng quản khống lương hảo doanh lợi năng lực phương diện, 2023 niên công tư mao lợi suất vi 34.11%, đồng bỉ hạ hàng 10.75pct, 23Q4 đan quý độ mao lợi suất vi 31.81%, đồng bỉ hạ hàng 10.24pct. Kỳ trung, tô nhẫm quản lý, thương phẩm tiêu thụ, gia minh quản lý, trang tu phục vụ đích mao lợi suất phân biệt vi 46.27%/9.88%/80.25%/28.68%, đồng bỉ đề thăng -11.86/-3.42/-3.66/+7.93pct, 23 niên thải khoản bảo lý lợi tức đích mao lợi suất vi 99.47%. Thử ngoại, 24Q1 đan quý độ mao lợi suất vi 36.73%, đồng bỉ hạ hàng 2.47pct. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 24.07%, đồng bỉ hạ hàng 0.35pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 11.77%/4.29%/0.29%/7.72%, đồng bỉ phân biệt +0.64/+0.27/+0.01/-1.07pct. Kỳ trung, 2023Q4 đan quý độ công tư kỳ gian phí dụng suất vi 27.11%, đồng bỉ hạ hàng 1.51pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 16.99%/4.71%/-0.14%/5.55%, đồng bỉ phân biệt +1.29/+0.78/-0.78/-2.80pct. Thử ngoại, 24Q1 đan quý độ kỳ gian phí dụng suất vi 20.60%, đồng bỉ tăng trường 0.44pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 7.98%/4.35%/0.26%/8.02%, đồng bỉ phân biệt +0.42/+0.27/+0.06/-0.30pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 23 tịnh lợi suất vi 11.30%, đồng bỉ hạ hàng 3.05pct; 23Q4 công tư tịnh lợi suất vi 4.39%, đồng bỉ tăng trường 0.43pct; 24Q1 công tư tịnh lợi suất vi 11.30%, đồng bỉ hạ hàng 3.05pct. Đầu tư kiến nghị: Cư nhiên chi gia vi quốc nội phiếm gia cư hành nghiệp long đầu, “Trực doanh + gia minh” khinh tư sản mô thức cao hiệu phát triển, dẫn lĩnh gia cư hành nghiệp tân linh thụ, đồng thời thác triển tự doanh IP nghiệp vụ đề cung gia trang gia cư nhất thể hóa phục vụ, vị lai thành trường khả kỳ. Ngã môn dự kế cư nhiên chi gia 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 150.07, 163.71, 176.56 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.06%, 9.09%, 7.85%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 13.61, 14.93, 15.98 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.66%, 9.69%, 7.02%, đối ứng PE vi 14.0x, 12.7x, 11.9x, cấp dư 24 niên 19.91xPE, mục tiêu giới 4.31 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Gia cư mại tràng khai thác bất cập dự kỳ phong hiểm, sổ tự hóa chuyển hình tiến trình bất cập dự kỳ phong hiểm; dịch tình phản phục phong hiểm.

Sự kiện: Cộng sang thảo bình phát bố 2023 niên niên báo hòa 2024 niên nhất quý độ tài báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 24.61 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.38%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.31 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.54%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.19 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 2.38%. Kỳ trung, 2023Q4 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 5.45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.18%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.79 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 15.15%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.77 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 10.68%. 2024 niên nhất quý độ công tư thật hiện doanh thu 6.88 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.14%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 29.35%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.17 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 40.38%. Âu mỹ thị tràng đính đan nhu cầu trục tiệm tu phục, doanh thu khai thủy trì tục hồi thăng 2023 niên công tư thật hiện thu nhập 24.61 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 0.38%. Kỳ trung, 23Q4 thu nhập vi 5.45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.18%, chủ yếu hệ công tư gia tốc khai thác tân thị tràng, cung ứng liên tình huống lương hảo, dĩ cập âu mỹ nhân tạo thảo bình nhu cầu bảo trì tăng trường xu thế. 2023 niên công tư nhân tạo thảo bình tiêu lượng vi 7258 vạn bình phương mễ, đồng bỉ tăng trường 12.21%, chủ yếu hệ nhân tạo thảo bình tại âu mỹ thị tràng đích thị tràng chiêm bỉ trục niên đề thăng sở trí. Phân địa khu khán, 1 ) hải ngoại: 2023 niên công tư hải ngoại thu nhập thật hiện 21.72 ức nguyên, chiêm chỉnh thể doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng vi 88.23%, đồng bỉ tăng trường 0.02%. Công tư hải ngoại thu nhập chủ yếu do hưu nhàn thảo cống hiến, 2023 niên hải ngoại hưu nhàn thảo thu nhập đồng bỉ tăng trường 0.80%, tiêu lượng đồng bỉ tăng trường 14.99%. 2023 niên công tư hải ngoại thu nhập tăng tốc đê vu tiêu lượng tăng tốc đích chủ yếu nguyên nhân thị do vu bộ phân thị tràng giới cách cạnh tranh kích liệt, dĩ cập âu châu khu vực tiêu thụ chiêm bỉ giác thượng niên hữu sở tăng trường. Kỳ trung, âu châu thị tràng phương diện, nhân tạo thảo bình tiêu lượng dĩ cơ bổn khôi phục chí nga ô trùng đột tiền thủy bình. 2 ) quốc nội: Công tư 2023 niên quốc nội thu nhập 2.90 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.29%, thu nhập chủ yếu lai nguyên vi vận động thảo thị tràng, quốc nội thu nhập hạ hàng đích nguyên nhân hệ quốc nội địa phương chính phủ tài chính tư kim khẩn trương, bộ phân công dụng túc cầu tràng đẳng thể dục thiết thi đích kiến thiết quy hoa bị chỉnh thể thôi trì, tòng nhi đạo trí quốc nội thị tràng toàn niên tiêu thụ thu nhập dữ khứ niên đồng kỳ tương bỉ lược hữu hạ hàng. Phân sản phẩm khán, 1 ) 2023 niên công tư hưu nhàn thảo thật hiện thu 16.76 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.16%; 2 ) vận động thảo thật hiện thu nhập 5.59 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 6.58%; 3 ) phô trang phục vụ cập kỳ tha thu nhập thật hiện 2.10 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.41%. Kỳ trung, vận động thảo mao lợi suất 36.47%, đồng bỉ tăng gia 4.55pct, hưu nhàn thảo mao lợi suất 31.36%, đồng bỉ tăng gia 1.81pct, phô trang phục vụ mao lợi suất 22.46%, đồng bỉ tăng gia 7.74pct, tổng hợp lai khán, công tư doanh lợi thủy bình chỉnh thể hồi noãn. Doanh lợi năng lực đồng bỉ hiển trứ đề thăng, phí dụng quản khống lương hảo doanh lợi năng lực phương diện, 2023 niên công tư mao lợi suất vi 31.58%, đồng bỉ tăng trường 2.84pct. 2023 niên công tư mao lợi suất đồng bỉ tăng trường, chủ yếu hệ nguyên tài liêu PE dữ PP thải cấu giới cách đồng bỉ hạ hàng, dĩ cập nhân dân tệ đoái mỹ nguyên hối suất trì tục biếm trị. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 11.50%, đồng bỉ tăng trường 2.90pct; tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 5.40%/4.20%/3.40%/-1.40%, đồng bỉ phân biệt tăng trường 0.80/0.30/0.20/1.60pct. Tiêu thụ phí dụng suất đồng bỉ tăng trường chủ yếu hệ soa lữ phí dụng, dĩ cập thị tràng thôi quảng phí tăng gia sở đạo trí, tài vụ phí dụng suất đồng bỉ hạ hàng chủ nhân thị 23 niên hối đoái thu ích 2150 vạn nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 4,893 vạn nguyên. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2023 niên công tư tịnh lợi suất vi 17.52%, đồng bỉ hạ hàng 0.57pct. Thử ngoại, 2024Q1 công tư tịnh lợi suất vi 17.60%, đồng bỉ tăng trường 0.8pct, mao lợi suất vi 30.48%, đồng bỉ hạ hàng 1.8pct. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2024Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 9.97%, đồng bỉ hạ hàng 4.65pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất đồng bỉ -0.4/-0.3/-0.5/-3.5pct. Đầu tư kiến nghị: Công tư thâm canh nhân tạo thảo bình lĩnh vực đa niên, kỹ thuật, phẩm bài, cừ đạo đẳng đa duy lĩnh tiên, y thác việt nam dữ mặc tây ca đích sản năng thích phóng hòa hải ngoại thị tràng nhu cầu khôi phục, công tư nghiệp tích nhưng hữu vọng trì tục ổn kiện tăng trường. Ngã môn dự kế cộng sang thảo bình 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 29.04, 33.78, 39.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 17.97%, 16.34%, 16.07%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 5.40, 6.47, 7.48 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 25.14%, 19.87%, 15.57%, đối ứng PE vi 17.9, 14.9x, 12.9x, cấp dư 24 niên 23.65xPE, mục tiêu giới 31.90 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên tài liêu giới cách, hối suất đại phúc ba động phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm; thị tràng thác triển bất cập dự kỳ phong hiểm; quốc tế chính trị kinh tế hoàn cảnh biến hóa phong hiểm.

Sự kiện: Thái dương chỉ nghiệp phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo. 2024Q1 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 101.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.87%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.56 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 69.04%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.52 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 72.22%. 24Q1 văn hóa chỉ giới chỉnh thể tồn nhận tính, dung giải tương cảnh khí độ giác cao 1 ) văn hóa chỉ: Căn cư bách xuyên doanh phu sổ cư, 24Q1 song giao chỉ / đồng bản chỉ quân giới phân biệt vi 5739/5816 nguyên / đốn, phân biệt đồng bỉ tăng trường -12.16%/0.52%, phân biệt hoàn bỉ tăng trường -13.30%/0.11%. 24Q1 tân tăng sản năng đầu phóng giác đa, 1 nguyệt giới cách đãn xuân tiết hậu tiến nhập vượng quý nhu cầu hồi noãn, đảng chính loại dụng chỉ đính đan cấp dư nhất định cương tính chi xanh, long đầu kiên định phát hàm thôi trướng, điệp gia tương giới tẩu cường chi xanh, các long đầu song giao chỉ Q1 luy kế trướng phúc ước 300 nguyên / đốn. Triển vọng Q2, văn hóa chỉ cung cấp trì tục khoan tùng, đãn xuất bản đính đan cập đảng chính dụng chỉ nhu cầu thác để, tiệt chí 4 nguyệt trung tuần tương giới trì tục tẩu cường, cận kỳ văn hóa dụng chỉ chiêu tiêu công tác dĩ kinh lục tục khai thủy, dự kế văn hóa chỉ giới hoàn bỉ Q1 chỉnh thể trì bình, tùy vượng quý kết thúc tiểu phúc hồi lạc. 2 ) tương bản chỉ: 24Q1 quân giới vi 4053 nguyên / đốn, đồng bỉ hạ hàng 9.16%, hoàn bỉ hạ hàng 15.20%. Nhu cầu khôi phục hữu hạn, cung nhu mâu thuẫn nhưng tồn, đãn tiến khẩu lượng bảo trì ổn định ảnh hưởng khả khống, bạn tùy phế chỉ giới cách phản đạn, giới cách hữu vọng chỉ điệt. Đãi tiến nhập hạ bán niên truyện thống vượng quý, kinh tế trục bộ khôi phục, bao trang chỉ nhu cầu hữu vọng hướng hảo. 3 ) dung giải tương: Quân giới vi 7454 nguyên / đốn, đồng bỉ tăng trường 2.03%, thượng bán niên vượng quý nhu cầu giác hảo, tương giới tẩu cường chi xanh hạ, Q1 dung giải tương giới cách đồng bỉ ổn tăng, tương giới chi trì thượng hành, dự kế Q2 dung giải tương giới trì tục tẩu cường, công tư sơn đông cơ địa trâu thành hán khu hòa lão qua cơ địa dung giải tương sản năng sung phân thích phóng. Tư bổn khai chi tăng tốc hữu sở phóng hoãn, vị lai phân hồng bỉ lệ hữu vọng tái đề thăng tiệt chí 2023 niên để, lão qua cơ địa chỉ tương lâm đích chủng thực bảo hữu diện tích dĩ kinh đạt đáo 6 vạn công khoảnh, vị lai kỉ niên, công tư kế hoa cơ địa dĩ mỗi niên tân tăng 1-1.2 vạn công khoảnh chủng thực quy mô ổn bộ thôi tiến, tịnh tương trục bộ gia đại chủng thực lực độ. Mục tiền lão qua cơ địa đích tự doanh lâm hòa bách tính hợp tác lâm chủng thực diện tích ước các 50% đích diện tích phân bố, công tư dự kế bạn tùy đương địa cư dân chủng thực hiệu ứng, tích cực tính trục bộ đĩnh cao, bách tính hợp tác lâm đích chủng thực diện tích dã hội tùy chi gia đại. Công tư “Tam đại cơ địa” dĩ kinh thật hiện liễu cao chất lượng đích hiệp đồng phát triển, bổ tề liễu chiến lược vị trí bố cục thượng đích đoản bản, hoàn thiện liễu thị tràng đoan đích khoa học bố cục, ổn bộ cấu kiến khởi liễu thái dương chỉ nghiệp đích “Lâm tương chỉ nhất thể hóa” toàn sản nghiệp liên, sử công tư cụ bị liễu giác cường đích sản nghiệp liên hạch tâm cạnh tranh lực, canh gia hữu năng lực uất bình hành nghiệp chu kỳ tính ba động. 24 niên 4 nguyệt, công tư công cáo nam ninh nhị kỳ hạng mục tương kiến thiết niên sản 40 vạn đốn đặc chủng chỉ sinh sản tuyến, niên sản 35 vạn đốn phiêu bạch hóa học mộc tương sinh sản tuyến, niên sản 15 vạn đốn cơ giới mộc tương sinh sản tuyến cập tương quan phối sáo thiết thi, tổng đầu tư bất siêu quá 70 ức nguyên. Mục tiền tụ tiêu quảng tây cơ địa nam ninh viên khu đích lâm tương chỉ hạng mục nhất kỳ, nhị kỳ kiến thiết, dĩ cập nhất ta kỹ cải, bàn thiên đẳng bố cục ưu hóa hạng mục, dự kế vị lai lưỡng niên mỗi niên đích tư bổn khai chi tại 40 ức nguyên tả hữu, tư sản phụ trái suất hội khống chế tại 50% tả hữu. Đồng thời, công tư dĩ phát bố thái dương chỉ nghiệp 《 vị lai tam niên phân hồng hồi báo quy hoa ( 2024-2026 niên ) 》, hội tại doanh lợi ổn định đích tình huống hạ ổn bộ đề thăng phân hồng bỉ lệ. 24Q1 doanh lợi năng lực hoàn bỉ trì tục đề thăng, lâm tương chỉ nhất thể hóa ưu thế chương hiển doanh lợi năng lực phương diện, 2024Q1 niên công tư mao lợi suất vi 17.99%, đồng bỉ tăng trường 4.48pct. Căn cư wind sổ cư, 24Q1 khoát diệp tương / châm diệp tương quân giới phân biệt vi 667/754 mỹ nguyên / đốn, phân biệt đồng bỉ hạ hàng 18.60%/17.12%, phân biệt hoàn bỉ tăng trường 5.40%/-20.56%. 24Q1 mao lợi suất hoàn bỉ đề thăng, ngã môn phân tích chủ yếu hệ mộc phiến đẳng nguyên tài liêu giới cách, năng nguyên thành bổn hồi lạc, dĩ cập văn hóa chỉ giới chỉnh thể ổn định, đê giới tương khố tồn hạ đích lợi nhuận thích phóng. Công tư dự kế 2024Q2 văn hóa dụng chỉ doanh lợi thủy bình cơ bổn bảo trì ổn định, tương giới thượng trướng đích ảnh hưởng tự 24Q3 khai thủy hiển hiện. Kỳ gian phí dụng phương diện, 24Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 6.77%, đồng bỉ hạ hàng 0.32pct; tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 0.43%/2.38%/2.14%/1.82%, đồng bỉ phân biệt tăng trường +0.06/-0.13/-0.05/-0.21pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2024Q1 công tư tịnh lợi suất vi 9.41%, đồng bỉ tăng trường 3.61pct. Đầu tư kiến nghị: Thái dương chỉ nghiệp vi tạo chỉ hành nghiệp ưu chất bạch mã long đầu, công tư lâm tương chỉ sản năng ổn bộ khoách trương, trung trường kỳ trì tục thành trường khả kỳ. Ngã môn dự kế thái dương chỉ nghiệp 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 435.37, 458.54, 485.46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.10%, 5.32%, 5.87%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 36.55, 41.97, 49.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 18.46%, 14.81%, 16.92%, đối ứng PE vi 12.1x, 10.5x, 9.0x, cấp dư 2024 niên 15.7xPE, mục tiêu giới 20.54 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu đê vu dự kỳ phong hiểm, nguyên tài liêu giới cách đại phúc ba động phong hiểm, dịch tình phản phục phong hiểm, sản năng kiến thiết bất cập dự kỳ phong hiểm, thu cấu hiệu quả bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: Tượng tâm gia cư phát bố 2023 niên niên báo cập 2024 niên nhất quý báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 19.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 31.37%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.76%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.56 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.07%. Kỳ trung 23Q4 công tư thật hiện doanh thu 4.67 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 32.00%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.17%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.75 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.45%; 24Q1 công tư thật hiện doanh thu 5.59 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30.66%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 57.97%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.13 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 82.93%. Doanh thu, lợi nhuận song tăng trường, tân lão khách hộ thác triển ổn bộ thôi tiến, tự chủ phẩm bài phát triển khả kỳ công tư sản phẩm kết cấu bất đoạn ưu hóa, điện động sa phát chiêm bỉ diên tục hướng thượng. 2023 niên điện động sa phát thu nhập 14.26 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 46.26%; điện động sàng thu nhập 2.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.95%; phối kiện thu nhập 1.87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.79%. Công tư tân lão khách hộ khai thác ổn bộ thôi tiến. 2024 niên nhất quý độ công tư tiền thập đại khách hộ quân vi mỹ quốc khách hộ, 70% vi linh thụ thương. Tha môn trung đích đại đa sổ dữ công tư đích giao dịch kim ngạch trình hiện thượng trướng, thượng trướng đích bỉ lệ tòng 1.71% đáo 513.88% bất đẳng, nhi giá kỳ trung hựu hữu 4 vị khách hộ đích thượng trướng bỉ lệ siêu quá 50%. Tại 2023 niên công tư cộng hoạch đắc 34 vị tân khách hộ cơ sở thượng, 2024 niên nhất quý độ công tư nhất cộng hoạch đắc 24 vị toàn tân khách hộ, toàn bộ đô thị linh thụ thương, kỳ trung 2 vị chúc vu “Toàn mỹ bài danh tiền 100 vị gia cụ linh thụ thương”. Đắc ích vu linh thụ tân khách hộ đích tăng gia, 2024 niên 1-3 nguyệt công tư tại mỹ quốc đích linh thụ thương khách hộ sổ lượng chiêm mỹ quốc gia cụ loại khách hộ tổng sổ đích 75.61%; công tư đối mỹ quốc linh thụ thương khách hộ đích tiêu thụ tổng ngạch chiêm công tư doanh nghiệp thu nhập tổng ngạch đích 58.35%, đối công tư tại mỹ quốc thị tràng đích doanh nghiệp thu nhập chiêm bỉ đạt đáo 65.28%. Đồng thời, 2023 niên 3 nguyệt mỹ quốc gia cụ hành nghiệp đích ưu tú thiết kế sư JacksonCarpenter chính thức gia minh tượng tâm tịnh tùy hậu khai phát xuất thiết kế độc đặc, công năng sang tân, dụng tài canh hảo, sắc thải canh vi phong phú đích MotoLiving hệ liệt sa phát. Tiệt chí 2024 niên 3 nguyệt để, công tư cộng thu đáo MotoLiving lai tự 45 cá khách hộ đích thượng thiên vạn mỹ kim đính đan. MotoLiving đích sản phẩm tối tảo tòng 2023 niên 8 nguyệt để khai thủy xuất hóa, dự kế dữ 2023 niên 10 nguyệt cập 2024 niên 1 nguyệt triển hội đích tân phẩm lục tục tương tại 2024 niên khai thủy trọng điểm phát hóa. Công tư tại hải ngoại kiến lập, kiến thiết tự kỷ đích phẩm bài dữ cừ đạo thị cá trường kỳ chiến lược, 24 niên nhị, tam quý độ khai thủy dĩ “Điếm trung điếm” hình thức gia tốc mỹ quốc thị tràng cừ đạo thác triển, dự kế tại bán niên báo hữu vọng khán đáo lai tự nhất tuyến MOTOGallery ( điếm trung điếm ) đích canh đa tế tiết. Sản phẩm kết cấu ưu hóa thôi động mao lợi suất kế tục hướng thượng, kiên trì nghiên phát đầu nhập, phí dụng quản khống lương hảo doanh lợi năng lực phương diện, 23 niên công tư mao lợi suất vi 33.95%, đồng bỉ tăng trường 1.40pct; 23Q4 mao lợi suất vi 39.94%, đồng bỉ tăng trường 1.33pct; 24Q1 mao lợi suất 33.32%, đồng bỉ tăng trường 3.30pct. Tổ hợp sa phát chiêm bỉ đề thăng, điệp gia MotoLiving hệ liệt sa phát khai thủy xuất hóa, kết cấu ưu hóa đái lai mao lợi suất đề thăng. 23 niên công tư tịnh lợi suất vi 21.20%, đồng bỉ hạ hàng 1.64pct; 23Q4 tịnh lợi suất vi 18.18%, đồng bỉ hạ hàng 3.66pct; 24Q1 tịnh lợi suất 21.64%, đồng bỉ tăng trường 3.74pct. 23Q4 đồng bỉ hữu sở hạ hàng chủ yếu hệ cổ phân chi phó phí dụng, nghiên phát đầu nhập, hối đoái khuy tổn đẳng tổng hợp ảnh hưởng. Kỳ gian phí dụng phương diện, 23 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 11.07%, đồng bỉ tăng trường 2.30pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 2.90%, 3.60%, 6.13%, -1.56%, đồng bỉ phân biệt -0.53pct, +0.12pct, -0.53pct, +3.24pct. 24Q1 công tư kỳ gian phí dụng suất 7.98%, đồng bỉ hạ hàng 3.56pct, kỳ trung tiêu thụ phí dụng suất, quản lý phí dụng suất, nghiên phát phí dụng suất, tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 3.00%, 3.31%, 5.09%, -3.42%, đồng bỉ phân biệt +0.10pct, +0.53pct, -0.13pct, -3.53pct. Kỳ trung quản lý phí dụng suất chủ yếu hệ cổ phân chi phó phí dụng tăng gia, tài vụ phí dụng suất chủ yếu thụ công tư hối đoái thu ích ảnh hưởng. Đầu tư kiến nghị: Tượng tâm gia cư trì tục đầu nhập nghiên phát sang tân, sản phẩm lực xuất chúng đích đồng thời ưu chất khách hộ niêm tính giác cường, sản nghiệp liên nhất thể hóa bố cục trợ lực công tư thủy chung duy trì giác hảo đích doanh lợi năng lực. Bạn tùy xuất khẩu nhu cầu trì tục hướng thượng dĩ cập công tư tiêu phí giả phẩm bài nghiệp vụ trì tục khai thác, công tư chỉnh thể nghiệp tích hữu vọng để bộ hồi thăng. Ngã môn dự kế tượng tâm gia cư 24-26 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 23.35, 28.21, 33.88 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.51%, 20.83%, 20.09%; quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 4.95, 6.01, 7.21 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.58%, 21.35%, 19.91%, đối ứng PE phân biệt vi 17.3x, 14.3x, 11.9x, cấp dư 24 niên 23.94xPE, mục tiêu giới 92.65 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm; quốc nội ngoại thị tràng khai thác bất cập dự kỳ phong hiểm; nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm đẳng.

Sự kiện: Thần quang cổ phân phát bố 2023 niên niên báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh thu 233.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.78%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 15.27 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.05%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.98 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 21.00%. Kỳ trung 23Q4 đan quý thật hiện doanh thu 74.92 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.54%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.33 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 24.62%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.02 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 28.14%. Đa quản tề hạ tích cực biến cách, văn sang long đầu 234Q4 nghiệp tích khoái tốc tăng trường 2023 niên công tư truyện thống hạch tâm nghiệp vụ doanh thu 91.36 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.55%, nghiệp tích ổn kiện tăng trường. 23 niên công tư trì tục tích cực cải cách, Q4 thật hiện tịnh lệ tăng tốc. Cụ thể lai khán, công tư thông quá 1 ) nghiên phát đoan: Sản phẩm khai phát giảm lượng đề chất, đề thăng tân phẩm tồn hoạt suất; đồng thời dĩ tiêu phí giả vi trung tâm, thâm khắc động sát sử dụng thống điểm, cường hóa sản phẩm công năng thiết kế, bất đoạn đề thăng tiêu phí giả thư tả thể nghiệm; 2 ) cừ đạo đoan: Ưu hóa sản phẩm kết cấu, đối tại tiêu phẩm loại kết cấu tinh tế sơ lý, đề cao tất bị phẩm thượng quỹ suất; 3 ) doanh tiêu đoan: Thông quá thôi tiến nội bộ tự chủ phu hóa cập dữ ngoại bộ IP hợp tác tương kết hợp đích phương thức, phong phú công tư sản phẩm trận doanh. Kỳ trung, 2023 niên thần quang khoa kỹ doanh thu 8.57 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30.00%, ngã môn phân tích chủ yếu hệ công tư vận dụng đa điếm phô + kỳ hạm điếm tinh tế hóa vận doanh đề cao hiệu suất, vận dụng tuyến thượng tác chiến địa đồ bố cục sản phẩm tuyến cập oạt quật sản phẩm lực, đề thăng tuyến thượng tiêu thụ, đồng thời thông quá khai thiết phẩm bài tự bá gian hoặc dữ bình đài kol hợp tác đẳng phương thức trì tục thôi tiến đẩu âm, khoái thủ đẳng tân cừ đạo nghiệp vụ. Phân sản phẩm khán, 2023 niên công tư thư tả công cụ thật hiện doanh thu 22.73 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.83%, học sinh văn cụ thật hiện doanh thu 34.66 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.58%, bạn công văn cụ doanh thu 35.11 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.91%. Khoa lực phổ 4Q4 tịnh lệ, linh thụ đại điếm diên tục cao tăng, cửu mộc nữu khuy vi doanh biểu hiện ưu dị ngã môn căn cư công cáo sổ cư trắc toán, 1 ) khoa lực phổ: 2023 niên khoa lực phổ doanh thu đồng bỉ tăng trường 21.75% chí 133.07 ức nguyên, kỳ trung 23Q4 khoa lực phổ doanh thu đồng bỉ tăng trường 24.78% chí 49.88 ức nguyên, hoàn bỉ tăng trường hồi noãn minh hiển. Hành nghiệp tập thải xu thế một hữu cải biến, khoa lực phổ trọng hồi khoái tốc tăng trường khu gian. 2 ) linh thụ đại điếm: 2023 niên thật hiện doanh thu 13.35 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 51.03%, kỳ trung cửu mộc tạp vật xã thật hiện doanh thu 12.40 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 52.58%, thật hiện tịnh lợi nhuận 0.26 ức nguyên, thủ thứ thật hiện doanh lợi, thành công nữu khuy vi doanh; sinh hoạt quán thật hiện doanh thu 0.95 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 33.41%. Tiệt chí 23 niên để, cửu mộc tạp vật xã ủng hữu 618 gia môn điếm ( kỳ trung trực doanh 417, gia minh 201 ), đồng bỉ tăng gia 129 gia, ngã môn phân tích cửu mộc diên tục cao tăng chủ yếu hệ tuyến hạ thương tràng khách lưu trục tiệm khôi phục dĩ cập môn điếm tại sản phẩm tổ hợp, tinh tế hóa vận doanh dĩ cập tiêu phí giả động sát cập phục vụ đẳng phương diện năng lực đề thăng hiển trứ. Doanh lợi năng lực trì tục cải thiện, kỳ gian phí suất quản khống lương hảo doanh lợi năng lực phương diện, 2023 niên công tư mao lợi suất / tịnh lợi suất phân biệt vi 18.86%/7.04%, đồng bỉ phân biệt -0.50/+0.26pct; kỳ trung, 23Q4 công tư mao lợi suất / tịnh lợi suất phân biệt vi 15.63%/6.35%, đồng bỉ phân biệt -0.91/+0.33pct, doanh lợi năng lực trì tục ưu hóa. Kỳ trung, 23 niên thư tả công cụ mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 2.35pct chí 41.94%, học sinh văn cụ mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 1.58pct chí 34.03%, bạn công văn cụ mao lợi suất đồng bỉ đề thăng 1.31pct chí 27.64%, văn cụ cập công cụ loại mao lợi suất đắc đáo tu phục, doanh lợi năng lực đề cao. Ngã môn phân tích thư tả công cụ dữ học sinh văn cụ nghiệp tích hồi noãn dữ mao lợi suất đề thăng chủ yếu hệ: 1 ) đại học tấn đái động kinh tiêu thương dữ chung đoan tích cực bổ sung khố tồn; 2 ) công tư thôi xuất đa chủng tân khoản bạo phẩm, sản phẩm lực bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên. Kỳ gian phí dụng suất phương diện, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 10.66%, đồng bỉ hàng đê 0.81pct, kỳ trung 23Q4 công tư kỳ gian phí dụng suất vi 8.15%, đồng bỉ hàng đê 1.24pct, kỳ trung tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 5.67%/2.21%/0.44%/-0.17%, đồng bỉ phân biệt +0.45/-1.33/-0.29/-0.07pct, kỳ gian phí dụng suất chỉnh thể quản khống lương hảo. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi quốc nội ngoại văn cụ tập đại thành giả, truyện thống nghiệp vụ ổn bộ hồi thăng, thần quang khoa lực phổ, linh thụ đại điếm đẳng tân nghiệp vụ khoái tốc tăng trường, nhất thể lưỡng dực cao chất lượng thôi tiến. Ngã môn dự kế thần quang cổ phân 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 275.91, 322.88, 375.75 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 18.16%, 17.02%, 16.37%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 18.28, 21.58, 24.84 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.74%, 18.05%, 15.08%, đối ứng PE vi 19.7x, 16.7x, 14.5x, cấp dư 24 niên 28.7xPE, mục tiêu giới 56.50 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân nghiệp vụ phát triển bất cập dự kỳ phong hiểm; chính sách ảnh hưởng siêu xuất dự kỳ phong hiểm đẳng.

Sự kiện: Vĩnh tân cổ phân phát bố 2023 niên niên báo. 2023 niên công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 33.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.26%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.08 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.46%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.68%. Kỳ trung 2023Q4 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 9.00 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.67%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.15 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.96%; khấu phi hậu quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 1.04 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 23.06%. EBOPE bạc mô nghiệp vụ sản năng thích phóng, 323 niên chỉnh thể nghiệp tích ổn bộ tăng trường công tư sung phân phát huy quy mô hòa sản nghiệp liên phối sáo ưu thế, trì tục gia đại nghiên phát đầu nhập, thâm nhập quán triệt sang tân phát triển lý niệm, tích cực hưởng ứng quốc gia “Trí năng chế tạo” chiến lược, toàn diện thôi tiến nghiệp vụ tài vụ nhất thể hóa ERP thăng cấp, dung hợp MES hệ thống, đề cao sinh sản tự động hóa thủy bình; gia khoái sản phẩm sang tân, đề thăng thị tràng cạnh tranh lực, tại thị tràng nghịch cảnh trung nhưng duy trì lương hảo đích phát triển thế đầu. Phân phẩm loại khán, 2023 niên công tư thải ấn bao trang tài liêu, độ lữ bao trang tài liêu, tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô, du mặc nghiệp vụ phân biệt thật hiện thu nhập 25.52/0.44/5.25/1.55 ức nguyên, đồng bỉ -0.05%/-9.55%/+14.50%/+1.76%. Phân địa khu khán, 2023 niên công tư quốc nội, quốc ngoại thị tràng phân biệt thật hiện thu nhập 29.99/3.80 ức nguyên, đồng bỉ +1.60%/+7.82%. Đa niên lai, công tư dữ chư đa khóa quốc khoái tiêu phẩm xí nghiệp dĩ cập quốc nội phẩm bài xí nghiệp kiến lập liễu hợp tác quan hệ, lập túc quốc nội thị tràng, tẩu hướng quốc ngoại thị tràng. Mục tiền, công tư đích tổng hợp thật lực vị vu hành nghiệp tiền liệt, tại quốc tế thị tràng cạnh tranh diệc cụ hữu tự thân đích ưu thế. Sản năng phương diện, tùy trứ toàn tư tử công tư vĩnh tân tân tài BOPE sinh sản tuyến đích BOPE/BOPP sản phẩm sản năng đầu sản, tác vi công tư chi trụ sản nghiệp đích thải ấn phục hợp bao trang tài liêu đích chủ yếu nguyên tài liêu thật hiện liễu tự cung vi chủ, ngoại thải vi phụ đích mô thức. 23 niên tố liêu nhuyễn bao trang bạc mô sinh sản lượng đồng bỉ tăng trường 37.81%, tiêu thụ lượng đồng bỉ tăng trường 44.94%, chủ yếu hệ niên sản 8000 đốn tân hình công năng mô tài liêu hạng mục, niên sản 33000 đốn tân hình BOPE bạc mô hạng mục sản năng thích phóng sở trí. Thụ ích vu sản nghiệp liên phối sáo hoàn chỉnh, sản phẩm sang tân hòa công nghệ cách tân canh khoái nhất bộ, thị tràng cạnh tranh lực tiến nhất bộ tăng cường, sản phẩm doanh lợi năng lực đề thăng. 323 niên doanh lợi năng lực hiển trứ đề thăng, cao phân hồng chính sách diên tục công tư nhất trực tích cực thật thi “Túng hướng nhất thể hóa” phát triển sách lược, trì tục ổn kiện đích thôi tiến tự kiến hoặc tịnh cấu diên thân sản nghiệp liên, đề thăng kỹ thuật bình đài, hoàn thiện phối sáo sinh sản, hàng đê sinh sản thành bổn, xác bảo sản phẩm lương suất hòa phẩm chất ổn định tính; lánh nhất phương diện, công tư công năng bạc mô tân tài liêu khai phát năng lực tăng cường, trục tiệm hình thành ưu thế hỗ bổ, công tư kháng thị tràng phong hiểm đích năng lực tăng cường, hữu lợi vu ổn định, đề cao mao lợi suất thủy bình. 2023 niên công tư mao lợi suất vi 24.66%, đồng bỉ tăng trường 2.46pct; 23Q4 mao lợi suất vi 24.25%, đồng bỉ tăng trường 1.21pct, doanh lợi năng lực hiển trứ cải thiện chủ yếu hệ nguyên tài liêu giới cách trì tục hồi lạc, thải ấn phục hợp bao trang nguyên tài liêu tự cung suất tiến nhất bộ đề thăng. Kỳ gian phí dụng phương diện, 2023 niên công tư kỳ gian phí dụng suất vi 10.09%, đồng bỉ tăng trường 0.27pct; tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dụng suất phân biệt vi 1.70%/3.81%/4.29%/0.29%, đồng bỉ phân biệt trì bình /-0.21/+0.21/+0.28pct. Kỳ trung, 2023 niên tài vụ phí dụng suất đồng bỉ tăng trường chủ yếu hệ hối đoái tổn thất tăng gia sở trí. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2023 niên công tư tịnh lợi suất vi 12.26%, đồng bỉ tăng trường 1.10pct; 23Q4 công tư tịnh lợi suất vi 13.03%, đồng bỉ tăng trường 0.43pct. Thử ngoại, 23 niên công tư thật hiện kinh doanh hiện kim lưu 5.15 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.19%, hiện kim lưu trì tục ổn kiện. Công tư diên tục cao phân hồng chính sách, nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 5.5 nguyên ( hàm thuế ), đối ứng phân hồng bỉ lệ vi 82.60%, án chiếu 2024 niên 3 nguyệt 5 nhật thu bàn giới 9.47 nguyên / cổ kế toán, đối ứng cổ tức suất vi 5.81%. Đầu tư kiến nghị: Công tư tác vi quốc nội tố liêu nhuyễn bao long đầu, bất đoạn tích luy kỹ thuật, quản lý ưu thế dữ khách hộ tư nguyên, ổn bộ thôi tiến sản năng khoách trương, hữu vọng trường kỳ thụ ích vu hành nghiệp thăng cấp dữ cách cục ưu hóa. Ngã môn dự kế vĩnh tân cổ phân 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập vi 37.20, 40.72, 45.52 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.11%, 9.45%, 11.80%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.75, 5.42, 6.13 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 16.44%, 14.10%, 13.13%;, đối ứng PE vi 12.2x, 10.7x, 9.5x, cấp dư 24 niên 15.2xPE, mục tiêu giới 11.85 nguyên, duy trì mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Nguyên du giới cách ba động phong hiểm; tân hạng mục đầu tư phong hiểm; hành nghiệp cạnh tranh gia kịch phong hiểm đẳng.

Sự kiện: Hằng lâm cổ phân phát bố quan vu tử công tư thông quá cao tân kỹ thuật xí nghiệp nhận định đích công cáo. Công tư khống cổ tử công tư hồ châu hằng hâm kim chúc chế phẩm hữu hạn công tư bị liệt nhập chiết giang tỉnh nhận định cơ cấu 2023 niên nhận định báo bị đích cao tân kỹ thuật xí nghiệp bị án danh đan; công tư toàn tư tử công tư an huy tín nặc gia cụ hữu hạn công tư bị liệt nhập an huy tỉnh nhận định cơ cấu 2023 niên nhận định báo bị đích đệ nhị phê cao tân kỹ thuật xí nghiệp bị án danh đan. Hằng hâm kim chúc, tín nặc gia cụ tự thông quá cao tân kỹ thuật xí nghiệp nhận định khởi liên tục tam niên ( 2023 niên chí 2025 niên ) khả hưởng thụ quốc gia quan vu cao tân kỹ thuật xí nghiệp đích thuế thu ưu huệ chính sách, tức án 15% đích thuế suất chước nạp xí nghiệp sở đắc thuế. Hải ngoại nhu cầu hữu vọng bảo trì tu phục, ODM nghiệp vụ ổn kiện phát triển mỹ quốc hàng tức dự kỳ tiệm khởi, phòng địa sản phục tô tại vọng, mỹ quốc phòng địa sản giao dịch dữ trang tu gian cách đoản, trang tu nhu cầu hậu tục hữu vọng thích phóng. Mỹ quốc cừ đạo thương khố tồn xử vu cận ngũ niên lịch sử trung vị, dự kỳ chung đoan nhu cầu khôi phục thả hữu vọng tiến nhập bổ khố tồn chu kỳ. Công tư bằng tá phong phú đích gia cư gia cụ thiết kế hòa chế tạo kinh nghiệm, chuẩn thời đích đính đan giao phó, vi khách hộ đề cung ưu chất đích sản phẩm hòa phục vụ, dữ IKEA, NITORI, Source ByNet, Office Depot, Staples đẳng quốc tế tri danh khách hộ hợp tác ổn định, ODM nghiệp vụ hữu vọng bạn tùy chung đoan nhu cầu hồi noãn trì tục tu phục. Tự hữu phẩm bài thừa khóa cảnh điện thương đông phong, tích cực đề thăng hiệu suất chú tạo thành bổn bích lũy công tư khóa cảnh điện thương vi nhiễu “Chế tạo + phục vụ” đích lý niệm bố cục liễu toàn sinh thái liên, chủ yếu tại á mã tốn bình đài tiêu thụ tự hữu phẩm bài sản phẩm. Cận niên công tư bất đoạn thăng cấp khóa cảnh điện thương đoàn đội kiến thiết, trì tục vi nhiễu phẩm bài hóa, chuyên nghiệp hóa phát triển, dĩ khách hộ nhu cầu vi đạo hướng, điều chỉnh sản phẩm kết cấu, đa nguyên hóa bố cục sản phẩm củ trận, đề cung soa dị hóa đích sản phẩm hòa phục vụ. Công tư trì tục tụ tiêu đề thăng tiêu phí giả cấu vật thể nghiệm, bất đoạn đề cao chung đoan tiêu thụ phối tống thời hiệu. Đồng thời, công tư tích cực đề thăng vận doanh hiệu suất cấu kiến thành bổn ưu thế. Công tư tự kiến hải ngoại thương trữ vật lưu cơ địa, thật hiện thương trữ quản lý đích lưu trình hóa, bổn thổ hóa, đa điểm hóa bố cục; thành lập hóa đại công tư, thành công tương nguyên hữu linh tán quốc tế vận thâu chuyển hóa vi đại tông vận thâu, hữu trợ vu súc đoản phối tống thời gian, đề cao thối hoán hóa phục vụ hiệu suất, hàng đê vật lưu hòa tô kim thành bổn, tịnh súc đoản đính đan chu kỳ, tăng cường dụng hộ thể nghiệm; vi liễu bảo chứng cao hiệu, tinh chuẩn đích khố tồn quản lý, đề cao thương trữ vật lưu đích vận doanh quản lý hiệu suất hòa phục vụ thời hiệu tính, công tư tự chủ khai phát khóa cảnh điện thương sổ tự hóa hệ thống, bao quát ERP, hải ngoại thương hệ thống, tài vụ hệ thống, vận doanh hệ thống, cực đại đề thăng vận doanh hiệu suất. Trì tục thôi tiến đại gia cư chiến lược, hải nội ngoại ưu chất tiêu đích trì tục chỉnh hợp vi hoàn thiện sản nghiệp liên hòa đại gia cư chiến lược, công tư cận niên lai tích cực thu cấu khoách trương, thu cấu tiêu đích thành thục thả dữ công tư hữu hiệu chỉnh hợp hiệp đồng. 1 ) tử công tư an huy tín nặc hòa trù bác sĩ đích sản phẩm đô chúc vu bản thức gia cụ bản khối. Thu cấu trù bác sĩ, thác triển bản thức định chế gia cụ nghiệp vụ, hữu trợ vu công tư canh hảo đích phục vụ hải ngoại gia cư long đầu. Thu cấu an huy tín nặc, công tư đả nhập nghi gia gia cụ thị tràng, hữu trợ vu công tư canh hảo đích dữ nghi gia hoàn thành bạn công y, sa phát, án ma y đại công nghiệp vụ. 2 ) thu cấu thụy sĩ lista office, khai thác âu châu thị tràng, gia khoái công tư đích sinh sản nghiên phát thị tràng quốc tế hóa bố cục, đề thăng chỉnh thể đích thị tràng cạnh tranh lực hòa phẩm bài lực. 3 ) thu cấu vĩnh dụ gia cư, kỳ chủ nghiệp PVC tố liêu địa bản tại bắc mỹ âu châu chỉnh thể nhận khả độ cao, mỹ quốc thị tràng tiền cảnh quảng khoát. Sung phân lợi dụng kỳ việt nam công hán sản năng, sinh sản bạn công y, sa phát đẳng. Đầu tư kiến nghị: Hằng lâm cổ phân vi bạn công gia cụ xuất khẩu long đầu, chủ nghiệp ODM hữu vọng thụ ích vu mỹ quốc gia cư nhu cầu hồi noãn, thâm canh khóa cảnh điện thương toàn sản nghiệp liên bố cục, tịnh cấu đa gia ưu chất tiêu đích thôi tiến đại gia cư chiến lược nghiệp tích cống hiến hữu vọng trục bộ hiển hiện, trường kỳ thành trường khả kỳ. Ngã môn dự kế hằng lâm cổ phân 2023-2025 niên doanh nghiệp thu nhập vi 82. 10, 96.43, 114.33 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 26.02%, 17.45%, 18.56%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 4.52, 5.51, 6.69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 28.18%, 21.91%, 21.34%, đối ứng PE vi 11.3x, 9.3x, 7.6x, cấp dư 24 niên 12.8xPE, mục tiêu giới 50.83 nguyên, cấp dư mãi nhập -A đích đầu tư bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hối suất ba động phong hiểm, nguyên tài liêu giới cách ba động phong hiểm, hải ngoại thị tràng bất như dự kỳ phong hiểm