Sự kiện: 8 nguyệt 25 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên báo, thượng bán niên thật hiện doanh thu 107.99 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 169.7%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 23.58 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 284.3%, thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 23.33 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 300.1%. Tòng 24Q2 đan quý độ lai khán, thật hiện doanh thu 59.56 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 174.9%, hoàn bỉ tăng trường 23.0%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.49 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 270.8%, hoàn bỉ tăng trường 33.7%. AI hiển trứ lạp động 400G&800G quang mô khối nhu cầu, công tư nghiệp tích trì tục bảo trì cao tăng trường xu thế: Thượng bán niên công tư doanh thu hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt thật hiện đồng bỉ 169.7% hòa 284.3% đích cao tăng trường. Đương tiền trọng điểm khách hộ tiến nhất bộ tăng gia tư bổn khai chi gia đại toán lực cơ sở thiết thi lĩnh vực đầu tư, sử đắc 400G hòa 800G đẳng cao đoan quang mô khối nhu cầu nghênh lai hiển trứ tăng trường, đồng thời dã gia tốc thôi động quang mô khối tốc suất hướng 800G cập dĩ thượng điệt đại. Thượng bán niên công tư 400G&800G xuất hóa lượng tăng trường minh hiển, cấu trúc nghiệp tích cao tăng đích hạch tâm khu động lực. Công tư trì tục thôi tiến hàng bổn tăng hiệu phí dụng quản khống lương hảo, đồng thời cao đoan quang mô khối xuất hóa bỉ trọng hiển trứ đề thăng trì tục ưu hóa sản phẩm kết cấu, trợ lực công tư mao lợi suất đề thăng: Phí dụng suất phương diện, thượng bán niên công tư tiêu thụ phí dụng suất 0.83%, giác khứ niên đồng kỳ hạ hàng 0.26pct, quản lý phí dụng suất vi 2.84%, giác khứ niên đồng kỳ hạ hàng 1.83pct, nghiên phát phí dụng suất vi 4.86%, giác khứ niên đồng kỳ hạ hàng 3.20pct. Bạn tùy doanh thu khoái tốc tăng trường & công tư trì tục thôi tiến hàng bổn tăng hiệu, công tư phí dụng suất chỉnh thể nghênh lai lương hảo đích hạ hành xu thế. Mao lợi suất lai khán, thượng bán niên công tư tổng hợp mao lợi suất đạt 33.13%, giác khứ niên đồng kỳ đề thăng liễu 2.74pct, quang mô khối mao lợi suất đạt 33.83%, giác khứ niên đồng kỳ đề thăng 3.01pct, AI thôi động 400G&800G đẳng cao đoan quang mô khối xuất hóa bỉ trọng hiển trứ đề thăng thị mao lợi suất đề thăng đích trọng yếu nguyên nhân. 24Q2 hạ du cự đầu CAPEX bảo trì cao vị tịnh đối vị lai CAPEX đầu nhập chỉnh thể nhạc quan, công tư tác vi sổ thông quang mô khối long đầu hữu vọng trì tục thụ ích: 24Q2 hạ du hải ngoại cự đầu CAPEX chỉnh thể bảo trì cao tăng trường, á mã tốn đồng bỉ +53.8%/ hoàn bỉ +18.1%, cốc ca đồng bỉ +91.4%/ hoàn bỉ +9.8%, vi nhuyễn đồng bỉ +55.1%/ hoàn bỉ +26.7%, Meta đồng bỉ +31.5%/ hoàn bỉ +27.7%. Triển vọng vị lai, Meta thượng điều toàn niên chỉ dẫn hạ hạn, 2024 niên toàn niên CAPEX chỉ dẫn thượng điều chí 370~400 ức mỹ nguyên, đồng thời dự kế 2025 niên CAPEX hoàn hội hữu hiển trứ tăng trường. Vi nhuyễn dự kế CAPEX nhưng tương hiển trứ hoàn bỉ tăng trường, tịnh thả dự kế 2025 tài niên đích CAPEX đại vu 2024 tài niên đích CAPEX. Á mã tốn dự kế 2024 niên hạ bán niên CAPEX tương cao vu 2024 niên thượng bán niên. Công tư quang mô khối sản phẩm toàn diện bố cục, thâm độ bảng định hạ du cự đầu khách hộ, tiên phát ưu thế hiển trứ, tại Lightcounting thống kế đích 2023 niên độ quang mô khối hán thương bài danh trung cao cư đệ nhất, hữu vọng trì tục thụ ích AI đái lai đích cao tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị toàn cầu sổ thông quang mô khối long đầu hán thương, thâm độ bảng định hải ngoại đầu bộ hán thương chỉnh thể thị tràng phân ngạch lĩnh tiên, đồng thời công tư tại quang mô khối tiền duyên kỹ thuật lĩnh vực tiên phát ưu thế hiển trứ, vị lai hữu vọng trì tục thụ ích vu AI đái lai đích cao đoan sổ thông quang mô khối nhu cầu tăng trường. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 50.45/70.10/94.55 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ vi 27x/19x/14x. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI nhu cầu bất cập dự kỳ, hành nghiệp cạnh tranh gia kịch, quang mô khối giới cách hàng phúc đại.

Trung quốc tín khoa kỳ hạ lão bài quang thông tín hán thương, sản nghiệp liên thượng hạ du toàn diện thâm độ bố cục vô đoản bản: Công tư tiền thân thị 1976 niên thành lập đích bưu điện bộ cố thể khí kiện nghiên cứu sở, 2001 niên nghiên cứu sở cải chế, 2009 niên đăng lục thâm quyến chứng khoán giao dịch sở, thành vi quốc nội thủ gia thượng thị đích thông tín quang điện tử khí kiện công tư. 2018 niên võ hán bưu điện khoa học nghiên cứu viện hòa điện tín khoa học kỹ thuật nghiên cứu viện liên hợp trọng tổ thành lập trung quốc tín khoa tập đoàn hậu, công tư thành vi trung quốc tín khoa kỳ hạ tại quang thông tín lĩnh vực đích trọng yếu bố cục. Tại đa niên lai đích phát triển quá trình trung, công tư nội sinh ngoại diên tịnh cử, thật hiện quang thông tín sản nghiệp liên thượng hạ du toàn phúc cái vô đoản bản, ủng hữu nghiệp nội hi khuyết đích tòng tâm phiến, khí kiện, mô khối đáo tử hệ thống đích toàn sản nghiệp liên thùy trực chỉnh hợp năng lực, hạ du ứng dụng tràng cảnh bất cận hàm cái quang thông tín lĩnh vực đích sổ thông thị tràng, điện tín thị tràng ( cố võng tiếp nhập, vô tuyến tiếp nhập, quang truyện thâu ), hoàn thiệp túc lượng tử khoa kỹ, xa tái kích quang lôi đạt đẳng chư đa tân hưng ứng dụng lĩnh vực, vị lai phát triển không gian cự đại. AI khu động sổ thông thị tràng quốc nội ngoại nhu cầu cộng chấn, công tư cao đoan sản phẩm toàn diện bố cục & quang tâm phiến tự chủ khả khống cạnh tranh ưu thế hiển trứ, tụ lực đả tạo vị lai hạch tâm tăng trường điểm: AI nhất phương diện hiển trứ lạp động quốc nội ngoại cao đoan sổ thông quang mô khối nhu cầu, lánh nhất phương diện dã thôi động quang mô khối tốc suất gia tốc điệt đại cập quang thông tín lĩnh vực đích tân kỹ thuật lộ kính diễn tiến. Công tư đa niên lai ổn cư quang mô khối hành nghiệp toàn cầu tiền ngũ, mục tiền cao đoan sản phẩm hàm cái truyện thống EML phương án hòa khuê quang phương án đích 400G&800G&1.6T sổ thông quang mô khối, tân kỹ thuật lộ kính ( khuê quang, LPO, OCS đẳng ) toàn diện bố cục. Công tư tại sổ thông lĩnh vực đích hạch tâm cạnh tranh ưu thế hoàn hiển trứ thể hiện tại quang tâm phiến lĩnh vực đích tự chủ khả khống, công tư cụ bị kích quang khí tâm phiến ( FP/DFB/EML/VCSEL ), tham trắc khí tâm phiến ( PD/APD ) dĩ cập khuê quang tâm phiến bình đài. Kích quang khí tâm phiến thải dụng IDM mô thức cụ bị lượng sản tự cấp năng lực, kỹ thuật thật lực quốc nội lĩnh tiên, năng cú hữu hiệu ứng đối AI nhu cầu khoái tốc tăng trường, dĩ cập quốc tế quan hệ biến hóa đẳng đái lai đích cung ứng liên phong hiểm. Khuê quang tâm phiến phương diện, công tư thị quốc nội tối tảo bố cục khuê quang kỹ thuật đích hán thương chi nhất, đồng thời y thác công tư khiên đầu thành lập đích quốc gia tín tức quang điện tử sang tân trung tâm, khuê quang tâm phiến nghiên phát tiến độ xử vu hành nghiệp lĩnh tiên thủy bình, mục tiền cụ bị 200G\400G\800G khuê quang tâm phiến đích phê lượng năng lực, dĩ thật hiện lượng sản tự cấp. Vị lai bạn tùy khuê quang sấm thấu suất đích tiến nhất bộ đề thăng, hữu vọng vi công tư đề cung trọng yếu phát triển cơ ngộ. Điện tín truyện thâu thị tràng thị công tư đích truyện thống cơ bổn bàn, quốc nội cốt càn võng 400G thăng cấp, cao tăng trường đích sổ cư trung tâm hỗ liên ( DCI ) nhu cầu hữu vọng đề cung trọng yếu tăng lượng: Truyện thâu thị tràng đích cao đoan quang vô nguyên khí kiện, quang phóng đại khí, tử hệ thống đẳng sản phẩm thị công tư đích truyện thống ưu thế lĩnh vực, khách hộ bích lũy & kỹ thuật bích lũy cao, công tư thâm canh đa niên toàn cầu bài danh cư tiền hành nghiệp địa vị ổn cố. Đương tiền quốc nội cốt càn võng 400G thăng cấp, AI& đông sổ tây toán khu động hạ cao tăng trường đích DCI nhu cầu đô tương cấp tương quan đích quang khí kiện % mô khối đẳng sản phẩm đái lai trọng yếu tăng lượng. Đầu tư kiến nghị: Công tư thị quốc nội hi khuyết đích quang tâm phiến / khí kiện / mô khối / tử hệ thống lĩnh vực toàn phúc cái đích cung ứng thương, sổ thông quang mô khối lĩnh vực sản phẩm toàn phúc cái & quang tâm phiến tự chủ khả khống, hữu vọng cấu trúc vị lai công tư hạch tâm tăng trường động lực. Đồng thời, cốt càn võng 400G thăng cấp, tiếp nhập võng 25G/50GPON trục bộ dẫn nhập thương dụng, lượng tử thông tín đẳng tân hưng lĩnh vực đích khoái tốc phát triển dã đô tương vi công tư đề cung trọng yếu đích phát triển cơ ngộ. Ngã môn dự kế công tư 2024~2026 niên phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.08/11.04/15.05 ức nguyên, đối ứng PE vi 34/22/16 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: AI phát triển bất cập dự kỳ; quang mô khối hạch tâm nguyên tài liêu đoản khuyết; quang mô khối cạnh tranh gia kịch.

Sự kiện: 2024 niên 8 nguyệt 16 nhật, công tư phát bố bán niên báo, 1H24 thật hiện thu nhập 624.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.9%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 57.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.8%; khấu phi tịnh lợi nhuận 49.6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.1%. Đan quý độ khán, 2Q24 thật hiện thu nhập 319.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.1%, hoàn bỉ tăng trường 4.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 29.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.7%, hoàn bỉ tăng trường 9.1%; khấu phi tịnh lợi nhuận thật hiện 23.1 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 5.7%, hoàn bỉ hạ hàng 12.6%. Nghiệp tích ổn kiện tăng trường, chính xí nghiệp vụ thật hiện khoái tốc tăng trường. 24H1 công tư 1 ) vận doanh thương võng lạc doanh nghiệp thu nhập 373 ức nguyên, đồng bỉ giảm thiếu 8.6%, chủ yếu thụ quốc nội chỉnh thể đầu tư hoàn cảnh ảnh hưởng tăng trường thừa áp; mao lợi suất vi 54.3%, đồng bỉ thượng thăng 0.1pct. Tại truyện thống vận doanh thương võng lạc lĩnh vực, công tư bảo trì vô tuyến, hữu tuyến hạch tâm sản phẩm đích lĩnh tiên địa vị. Tại vận doanh thương toán lực võng lạc lĩnh vực, phục vụ khí cập tồn trữ sản phẩm, công tư tại quốc nội vận doanh thương trung bảo trì lĩnh tiên địa vị. Công tư tại trung quốc di động PC phục vụ khí tập thải hạng mục trung dĩ đệ nhất danh trung tiêu, đồng thời gia đại liễu đối trí năng kế toán phục vụ khí đích nghiên phát đầu nhập, lực cầu thật hiện đột phá. Thử ngoại, công tư tại sổ cư trung tâm giao hoán cơ hòa khuông thức giao hoán cơ phương diện, bằng tá tự chủ nghiên phát đích hạch tâm khí kiện, trì tục bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên địa vị. Hạp thức giao hoán cơ phân biệt dĩ đệ nhất danh hòa đệ nhị danh trung tiêu trung quốc liên thông hòa trung quốc điện tín tập thải hạng mục. 2 ) chính xí nghiệp vụ doanh nghiệp thu nhập 92 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 56.1%, chủ yếu do vu phục vụ khí cập tồn trữ doanh nghiệp thu nhập tăng trường; mao lợi suất vi 21.8%, đồng bỉ hạ hàng 5.7pct, chủ yếu do vu thu nhập kết cấu biến động. Chính xí nghiệp vụ đích phục vụ khí cập tồn trữ, chuyên chú vu hỗ liên võng, kim dung, điện lực hành nghiệp đầu bộ khách hộ, gia đại thác triển lực độ, lạc địa JDM thâm độ hợp tác mô thức, thâm canh tồn lượng, đột phá tăng lượng, thật hiện thu nhập quy mô tăng trường; sổ cư trung tâm giao hoán cơ, gia tốc bố cục hỗ liên võng hòa kim dung hành nghiệp, quốc nội đính hóa đồng bỉ khoái tốc tăng trường. 3 ) tiêu phí giả nghiệp vụ doanh nghiệp thu nhập 161 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 14.28%, gia đình chung đoan, thủ cơ sản phẩm doanh nghiệp thu nhập quân thật hiện tăng trường; mao lợi suất vi 18.9%, đồng bỉ thượng thăng 1.1pct. 24H1 công tư kinh doanh tính hiện kim lưu tịnh ngạch 70.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.9%, biểu hiện ưu dị. Phí dụng khống chế thành hiệu đột hiển, tịnh lợi suất thật hiện tăng trường. 24H1 mao lợi suất vi 40.5%, đồng bỉ hạ hàng 2.7pct, chủ yếu do vu thu nhập kết cấu biến động, vận doanh thương võng lạc, tiêu phí giả nghiệp vụ mao lợi suất đề thăng hòa chính xí nghiệp vụ mao lợi suất hạ hàng đích tổng hợp ảnh hưởng; H1 tịnh lợi suất 9.14%, đồng bỉ tăng trường 0.3pct. Q2 thật hiện mao lợi suất 39.0%, đồng bỉ hạ hàng 3.1pct, hoàn bỉ hạ hàng 3.0pct; tại phí dụng khống chế phương diện thủ đắc nhất định thành quả, Q2 tam phí phí dụng suất 30.1%, đồng bỉ hạ hàng 3.2pct, hoàn bỉ hạ hàng 1.2pct; Q2 tịnh lợi suất thật hiện 9.2%, đồng bỉ đề thăng 0.4pct, hoàn bỉ đề thăng 0.2pct. Đầu tư kiến nghị: Công tư liên tiếp chủ nghiệp tăng cường kinh doanh nhận tính, toán lực toàn sạn bộ thự hữu vọng kích phát công tư tăng trường tiềm lực. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 106/112/125 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ vi 12/11/10X. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân sản phẩm & kỹ thuật phát triển bất cập dự kỳ; hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ; 5G kiến thiết bất cập dự kỳ đẳng phong hiểm.

Sự kiện. 2024H1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 1973 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.9%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 60.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.9%. 2024Q2 công tư thật hiện 978.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.42%; thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 35.9 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.0%. Trung kỳ đoái hiện lợi nhuận song vị sổ tăng trường mục tiêu, liên võng toán võng thu nhập ổn kiện tăng trường. 2024H1 công tư liên võng thông tín nghiệp vụ thật hiện 1251 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.1%, toán võng sổ trí nghiệp vụ thật hiện 435 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 6.6%. 2024H1 công tư đại liên tiếp dụng hộ chỉnh thể quy mô đạt đáo 10.7 ức hộ, kỳ trung di động dụng hộ quy mô 3.39 ức, đồng bỉ tăng trường 3.5%, 5G dụng hộ đạt đáo 2.8 ức, đồng bỉ tăng trường 18.7%, 5G dụng hộ sấm thấu suất siêu quá 80%, dung hợp dụng hộ ARPU thật hiện 103 nguyên. Đồng kỳ khoan đái dụng hộ đạt đáo 1.17 ức, thiên triệu khoan đái sấm thấu suất 25%. Toán võng sổ trí nghiệp vụ trung, liên thông vân thật hiện thu nhập 317 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 24.3%; sổ cư trung tâm thật hiện thu nhập 131 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 5.0%; sổ cư phục vụ thật hiện thu nhập 32 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.6%; sổ trí ứng dụng thật hiện thu nhập 37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.5%. Công tư toàn niên kinh doanh mục tiêu y nhiên vi thu nhập ổn kiện tăng trường, lợi nhuận song vị sổ tăng trường, công tư trung tiêu nghiệp tích đoái hiện trung kỳ mục tiêu. Tư bổn khai chi hạ hoạt, 24H1 phân hồng bỉ lệ siêu dự kỳ. 2024H1 công tư tư bổn khai chi 239 ức nguyên, đồng bỉ -13.4%, toàn niên Capex chi xuất mục tiêu duy trì 650 ức nguyên. Công tư tuyên bố trung kỳ mỗi cổ phái tức 0.2481 nguyên ( hàm thuế ), đồng bỉ tăng trường 22.2%, trung kỳ phân hồng phái tức suất 55%, dự kế toàn niên phân hồng phái tức suất sang tân cao. Công tư đái tức phụ trái vi 30.5 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 3.8%, doanh nghiệp thành bổn phí dụng suất hạ hàng 0.6%pp, quản lý phí dụng đồng bỉ hạ hàng 3.4%, công tư đề chất tăng hiệu hiệu quả hiển trứ. Tam đại sang tân chỉ dẫn hạ, trì tục phát triển liên võng toán võng dung hợp. Công tư tương kế tục bố cục võng lạc sang tân, kỹ thuật sang tân, phục vụ sang tân, tại võng lạc hòa kỹ thuật sang tân cơ sở thượng, thôi tiến phục vụ sang tân, liên võng thông tín nghiệp vụ tằng diện gia khoái bố cục doanh tiêu võng điểm, thác triển toán võng sổ trí. Liên võng thông tín lĩnh vực, thượng bán niên 5G trung tần cơ trạm đạt đáo 131 vạn trạm, đê tần cơ trạm đạt đáo 78 vạn trạm, 4G trung tần cơ trạm siêu quá 200 vạn trạm, võng lạc năng lực bất đoạn tăng cường; siêu bách cá thành thị thật hiện RedCap, tái ba tụ hợp đẳng 5G-A quan kiện kỹ thuật đích thương dụng bộ thự. Nhị thị gia khoái kiến thiết cao tốc khoan đái hỗ liên võng. Thôi động thiên triệu võng lạc phổ cập đề chất, 10GPON đoan khẩu chiêm bỉ đạt đáo 79%, hành nghiệp lĩnh tiên; khai triển 50GPON kỹ thuật thí điểm, trợ lực vạn triệu thành thị kiến thiết. Toán võng sổ trí lĩnh vực, công tư tương hoàn thiện vân võng biên nhất thể hóa bố cục, kiến thiết thượng hải lâm cảng, hô hòa hạo đặc đẳng vạn tạp trí toán trung tâm, toàn võng trí toán toán lực đạt đáo 10EFLOPS; bố cục 20 đa cá đại hình toán lực trung tâm viên khu, toàn diện phúc cái “Đông sổ tây toán” xu nữu tiết điểm. Gia khoái kiến thiết “Tân bát túng bát hoành” quốc gia cốt càn võng, tại toán lực trung tâm chi gian bộ thự siêu cao tốc hỗ liên thông đạo, đả tạo nhất trương cao thông lượng, cao tính năng, cao trí năng đích toán lực trí liên võng lạc. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế 2024/2025/2026 niên công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận thật hiện 92.99/104.89/117.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.8%/12.8%/11.9%, đối ứng PE16/14/13 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Di động dụng hộ tăng tốc bất cập dự kỳ, kinh doanh tính hiện kim lưu động tính trì tục hạ hàng.

Công nghiệp phú liên phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích. Công tư 1H24 thật hiện thu nhập 2261 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 28.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.0%; khấu phi tịnh lợi nhuận 85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.2%. Đan quý độ khán, 2Q24 thật hiện thu nhập 1474 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 46.1%, hoàn bỉ tăng trường 24.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 45.5 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.9%, hoàn bỉ tăng trường 8.8%. Thụ ích vân cơ sở thiết thi nhu cầu tăng gia, AI phục vụ khí nghiệp vụ tăng trường cường kính. Đầu bộ vân phục vụ thương gia mã AI tương quan đầu nhập, AI phục vụ khí nhu cầu trì tục thành trường. Công tư đề cung hoàn chỉnh giải quyết phương án, ủng hữu toàn cầu đa nguyên sản năng bố cục, hạ du đính đan năng kiến độ cao. 1H24, vân kế toán thu nhập đồng bỉ tăng trường 60%, vân phục vụ thương thu nhập chiêm bỉ 47%, đồng bỉ đề thăng 5pct; phục vụ khí doanh thu trung AI phục vụ khí chiêm bỉ trục quý đề thăng chí 43%, thu nhập đồng bỉ tăng trường siêu 230%. Đắc ích AI nhu cầu đề chấn, cao tốc giao hoán cơ khoái tốc tăng trường. Sổ cư trung tâm cơ sở thiết thi khoái tốc tăng trường, thôi động giao hoán cơ tính năng điệt đại nhu cầu. Công tư bằng tá trí năng chế tạo, hưởng ứng tốc độ đích ưu thế, thị tràng phân ngạch bất đoạn đề thăng. Thông tín cập di động võng lạc thiết bị nghiệp vụ Q2 đồng bỉ tăng trường cao đạt 20%, AI phục vụ khí tương quan đích 400G, 800G cao tốc giao hoán cơ doanh thu đồng bỉ tăng trường 70%. Khẩn trảo sổ tự kinh tế dữ AI phát triển cơ ngộ, tích cực đầu nhập kỹ thuật nghiên phát. Công tư thâm nhập bố cục sổ tự kinh tế hạch tâm kỹ thuật, tại vân, võng, đoan, công nghiệp hỗ liên võng hạch tâm nghiệp vụ thượng ổn cư toàn cầu lĩnh tiên. Bỉnh thừa “Sổ cư khu động, lục sắc phát triển” lý niệm, huề thủ toàn cầu đỉnh tiêm khách hộ, tích cực gia đại AI nghiên phát đầu nhập. 1H24, công tư nghiên phát đầu nhập đạt 48.76 ức nguyên, nghiên phát kỹ thuật nhân viên siêu 3.5 vạn nhân. Công nghiệp hỗ liên võng gia tốc phú năng, “Đăng tháp công hán” dẫn lĩnh chế tạo nghiệp chuyển hình. Ngã quốc công nghiệp hỗ liên võng tiến nhập toàn diện thôi tiến đích khoái tốc tăng trường kỳ. Tác vi toàn cầu lĩnh tiên đích công nghiệp hỗ liên võng chỉnh thể giải quyết phương án phục vụ thương, công tư luy kế đả tạo 9 tọa đăng tháp công hán, tụ tiêu tự động hóa, cơ khí nhân hóa, sổ tự hóa, trí năng hóa đích “Tứ hóa dung hợp”. “2+2” chiến lược trì tục bố cục, đả tạo công nghiệp AI lĩnh vực tân ưu thế. Công tư tích cực thông quá sách lược đầu tư tịnh cấu thượng hạ du ưu chất sang tân hình xí nghiệp, thông quá chiến lược hợp tác liên hợp tế phân lĩnh vực thị tràng đầu bộ cơ cấu, thôi động AI lĩnh vực cập hạch tâm sản phẩm phát triển sang tân, trì tục tăng cường “Trí năng chế tạo +AI” song dẫn kình khu động lực. Công tư thông quá sách lược đầu tư cường hóa vân kế toán, tăng gia “Đại sổ cư + cơ khí nhân” đích tràng cảnh thâm độ; thông quá AI phục vụ khí, bán đạo thể, cơ khí nhân, tân năng nguyên, y liệu khí giới đẳng lĩnh vực đích tịnh cấu nghiệp vụ, thác triển “Đại sổ cư + cơ khí nhân” đích tràng cảnh quảng độ, tại công nghiệp AI lĩnh vực đả tạo đa tràng cảnh, quảng ứng dụng đích tân cạnh tranh ưu thế. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu sổ tự kinh tế lãng triều hạ đích toán lực nhu cầu tăng trường hòa võng lạc thăng cấp nhu cầu tăng phúc giác đại, công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa hữu vọng đái lai chủ doanh nghiệp vụ chất lượng đích toàn diện đề thăng hòa doanh lợi thủy bình đích tiến nhất bộ ưu hóa, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 5586/6522/7361 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 260/365/419 ức nguyên; đối ứng 2024 niên 08 nguyệt 14 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 16x/12x/10x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ, hối suất ba động phong hiểm.

Truyện thống chủ nghiệp tụ tiêu viên lâm lĩnh vực, bảo trì bình ổn phát triển: Hối lục sinh thái vi khống cổ hình xí nghiệp, truyện thống chủ nghiệp tụ tiêu viên lâm lĩnh vực. 1997 niên 11 nguyệt tại thâm giao sở thượng thị, 2005 niên 7 nguyệt nhân liên tục khuy tổn thối thị, tại công tư trọng đại tư sản trọng tổ hoàn thành hậu, 2021 niên 11 nguyệt tại thâm giao sở trọng tân thượng thị. Chủ doanh nghiệp vụ vi viên lâm công trình thi công, viên lâm cảnh quan thiết kế cập miêu mộc chủng thực cập tiêu thụ, lục hóa dưỡng hộ đẳng, năng cú hoàn chỉnh đích đề cung tòng miêu mộc chủng thực, viên lâm công trình thiết kế, thi công cập hậu tục lục hóa dưỡng hộ đẳng toàn sản nghiệp liên phục vụ. Doanh thu kết cấu trung, viên lâm công trình nghiệp vụ tại 2023 niên doanh thu chiêm bỉ đạt 87.31%, thị công tư thu nhập hòa lợi nhuận đích chủ yếu lai nguyên. Cận kỳ hoàn thành võ hán quân hằng 30% cổ quyền thu cấu, thiết nhập AI khu động hạ cao thành trường đích quang mô khối tái đạo: Hối lục sinh thái cận niên lai đích chiến lược vi ổn chủ doanh + khai phát tân lĩnh vực, tại chủ doanh nghiệp vụ ổn kiện đích cơ sở thượng, thông quá cổ quyền đầu tư hoạch đắc đầu tư thu ích đích đồng thời, thường thí tiến nhập tân kỹ thuật tân tài liêu đẳng cao khoa kỹ lĩnh vực, dĩ hoạch đắc tân đích lợi nhuận tăng trường cập phát triển cơ hội. 2024 niên 5 nguyệt 19 nhật, công tư thiêm đính liễu 《 cổ quyền chuyển nhượng ý hướng hiệp nghị 》 cập 《 thừa nặc hàm 》, nghĩ dĩ bất siêu quá 1.95 ức nguyên đích giới cách thu cấu võ hán quân hằng khoa kỹ hữu hạn công tư 30% đích cổ quyền. 2024 niên 6 nguyệt 17 nhật, công tư phát bố công cáo, biểu kỳ dĩ chính thức thiêm thự 《 cổ quyền chuyển nhượng hợp đồng 》, tịnh dĩ hoàn thành cổ quyền chuyển nhượng đích công thương biến canh đăng ký, tự thử thành vi võ hán quân hằng khoa kỹ đích đệ nhất đại cổ đông. Võ hán quân hằng tụ tiêu quang mô khối đại công nghiệp vụ đa niên, thâm độ bảng định đại khách hộ sung phân hưởng thụ AI đái lai đích phát triển cơ ngộ: Võ hán quân hằng thành lập vu 2012 niên, quang mô khối sản phẩm tốc suất phúc cái 10G/s chí 800G/s, thích dụng đoản cự ly đích đa mô sản phẩm giác đa, đan mô lĩnh vực đồng dạng phát lực bố cục, chủ yếu ứng dụng vu sổ thông thị tràng. Bằng tá sản phẩm nghiên phát điệt đại năng lực, giao phó chu kỳ, sản phẩm chất lượng, thành bổn khống chế đẳng phương diện đích ưu thế thâm độ bảng định đại khách hộ, kỳ phân biệt tại 2021 niên, 2022 niên lục tục thông quá Finisar, tân hoa tam đẳng chủ yếu khách hộ đích hợp cách cung ứng thương nhận chứng, song phương hợp tác quy mô trục bộ tăng gia, hợp tác sản phẩm dã do đê tốc sản phẩm trục bộ thác triển chí các loại tốc suất sản phẩm, thả cao tốc suất sản phẩm chiêm bỉ trì tục đề thăng. 2024 niên nhất quý độ võ hán quân hằng thật hiện liễu 800G đích phê lượng giao phó, cai quý độ võ hán quân hằng 400G, 800G sản phẩm tiêu thụ thu nhập chiêm bỉ siêu 50%. Tịnh thả do vu cao tốc quang mô khối sản phẩm thị tràng nhu cầu vượng thịnh, doanh lợi thủy bình giác cao, nhân nhi đái động võ hán quân hằng mao lợi suất thủy bình do 2023 niên độ đích 20.28% đề thăng chí 2024 niên nhất quý độ đích 29.70%. Đột xuất đích kỹ thuật thật lực thị công tư đại công nghiệp vụ phát triển đích trọng yếu cơ sở, COB thị sổ thông quang mô khối đích chủ lưu phong trang công nghệ, công tư tác vi quốc nội giác tảo chưởng ác tịnh sử dụng COB công nghệ đích hán thương, tích điến thâm hậu, tại COB công nghệ tối quan kiện đích ngẫu hợp hoàn tiết chưởng ác hạch tâm kỹ thuật, tịnh thật hiện ngẫu hợp thiết bị đích tự chủ nghiên phát. Công tư đồng dạng tại khuê quang quang mô khối, khuê quang ngẫu hợp thiết bị, LPO quang mô khối đẳng lĩnh vực hữu thâm độ bố cục. Công tư cận kỳ công cáo bố cục hải ngoại sinh sản cơ địa, vị lai hữu vọng trợ lực công tư tiến nhất bộ đột phá hải ngoại thị tràng cập khách hộ, sung phân trảo trụ AI đái lai đích trọng yếu phát triển cơ ngộ. Đầu tư kiến nghị: Khảo lự đáo công tư truyện thống chủ nghiệp viên lâm nghiệp vụ đích ổn kiện phát triển dĩ cập thông quá đối võ hán quân hằng đích đầu tư thiết nhập cao tăng trường đích quang mô khối tái đạo, ngã môn dự kế công tư tại 2024/2025/2026 niên phân biệt thật hiện doanh nghiệp thu nhập 7.93/9.12/10.40 ức nguyên, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.79/1.43/1.90 ức nguyên, đối ứng PE vi 56/31/23 bội, cấp dư “Cẩn thận thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Viên lâm nghiệp vụ phát triển bất cập dự kỳ, AI phát triển bất cập dự kỳ, quang mô khối nguyên tài liêu đoản khuyết, hải ngoại sinh sản cơ địa kiến thiết bất cập dự kỳ, công trình hạng mục hồi khoản tiến độ bất cập dự kỳ.

Anh duy khắc phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích. Công tư 1H24 thật hiện thu nhập 17.1 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 38.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 99.6%; khấu phi tịnh lợi nhuận 1.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 113.5%. Đan quý độ khán, 2Q24 thật hiện thu nhập 9.7 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 35.9%, hoàn bỉ tăng trường 29.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 81.9%, hoàn bỉ tăng trường 96.0%; khấu phi tịnh lợi nhuận 1.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 94.7%, hoàn bỉ tăng trường 115.4%. Sổ cư trung tâm nhu cầu đề thăng, cơ phòng ôn khống nghiệp vụ khoái tốc tăng trường. Sổ cư trung tâm năng hiệu yếu cầu đề cao, công tư suất tiên đại lực thôi quảng đích gian tiếp chưng phát lãnh khước kỹ thuật tác vi hữu hiệu hàng đê năng háo đích thành thục phong lãnh kỹ thuật dĩ hoạch quảng phiếm nhận đồng, thị tràng sấm thấu suất kế tục đề thăng. Toán lực mật độ đề thăng khu động dịch lãnh nhu cầu khoái tốc tăng trường, tác vi “Toàn liên điều” bình đài, công tư tại sổ cư trung tâm cơ phòng cập toán lực thiết bị đích dịch lãnh kỹ thuật tương quan doanh nghiệp thu nhập ước vi đồng kỳ 2 bội. Công tư đích ưu thế lĩnh vực nhu cầu vượng thịnh, hành nghiệp địa vị ổn cố, trì tục đầu nhập nghiên phát điệt đại sản phẩm, tích cực thác triển hải ngoại thị tràng, cơ phòng ôn khống tiết năng doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ khoái tốc tăng trường. Sản phẩm tiêu thụ tổ hợp tích cực biến hóa, hàng bổn thố thi hữu hiệu, cơ phòng ôn khống nghiệp vụ mao lợi suất hữu sở đề cao. Công tư trung tiêu đích đa cá trọng đại hạng mục tại báo cáo kỳ cập hậu tục giai đoạn lục tục giao phó. Ôn khống nghiệp vụ tiến triển thuận lợi, lạp động lợi nhuận suất tăng trường. Công tư trì tục sang tân, thôi xuất ứng dụng vu trữ năng PCS đích Pack+PCS dung hợp dịch lãnh cơ tổ, tịnh tại hành nghiệp nội suất tiên giao phó châm đối 5MWh cao mật độ đại dung lượng trữ năng hệ thống đích BattCool trữ năng toàn liên điều dịch lãnh giải quyết phương án. Công tư tích cực thác triển quốc nội ngoại khách hộ thủ đắc hiển trứ thành hiệu. 1H24 công tư lai tự trữ năng ứng dụng đích doanh nghiệp thu nhập ước 6 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11%. Cơ phòng ôn khống nghiệp vụ mao lợi suất thật hiện 30.6%, giác thượng kỳ đề thăng 1.05pct. Công tư 2Q24 thật hiện mao lợi suất 32.1%, giác thượng kỳ đề thăng 0.6pct, hoàn bỉ đề thăng 2.6pct. Lãnh liên vật lưu không điều nhu cầu tăng trường, địa thiết quỹ giao kiến thiết hồi noãn. Truyện thống đích tân năng nguyên khách xa thị tràng nhu cầu vị hữu thật chất tính cải thiện, đãn cổ lệ chính sách đích thôi xuất gia khoái liễu lãnh liên vật lưu xa tương quan nhu cầu tăng trường, công tư tương quan đích doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ khoái tốc tăng trường. Địa thiết quỹ giao đích kiến thiết nhu cầu phóng hoãn tại 2024 niên khai thủy hữu hảo chuyển xu thế. Tại duy hộ hảo truyện thống ưu thế thị tràng đích đồng thời, công tư dã tích cực thác triển tân khu vực thị tràng đích tân kiến hạng mục phối sáo cập giá tu phục vụ chiêu tiêu. Quỹ đạo giao thông liệt xa không điều cập phục vụ đích doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ hiển trứ tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu AI tương quan nghiệp vụ ( vân kế toán, sổ cư trung tâm hòa vật liên võng đẳng ), khảo lự đáo công tư toàn liên lộ bố cục dịch lãnh giải quyết phương án hòa trữ năng ôn khống sản phẩm đích trục bộ phóng lượng, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh thu phân biệt vi 52.2/66.4/86.0 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 5.4/6.9/8.0 ức nguyên, đối ứng 2024 niên 8 nguyệt 12 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 30x/23x/20x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ.

Sự kiện. Công tư phi lộ 2024 niên bán niên báo, kỳ gian cộng thật hiện doanh nghiệp thu nhập 5467.44 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 3.02%, thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 730.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.60%. 2024Q2 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 2830.37 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 1.09%, thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 469.38 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.67%. Đồng nhật công cáo, hướng toàn thể cổ đông phái phát tiệt chí 2024 niên 6 nguyệt 30 nhật chỉ lục cá nguyệt chi trung kỳ cổ tức mỗi cổ 2.60 cảng nguyên ( hàm thuế ), đồng bỉ tăng trường 7.0%, A cổ cổ tức dĩ nhân dân tệ chi phó. 24H1 công tư thu nhập quy mô dữ doanh lợi năng lực ổn định tăng trường, nghiên phát chi xuất tăng trường cơ sở thượng thật hiện tư bổn khai chi hạ hoạt. Công tư thật hiện chủ doanh nghiệp vụ thu nhập 4635.89 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 2.5%, kỳ trung cá nhân thị tràng thật hiện thu nhập 2551.79 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.6%, chủ doanh chiêm bỉ 55.0%; gia đình thị tràng thật hiện thu nhập 698.35 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.5%, chủ doanh chiêm bỉ 15.1%; chính xí thị tràng thật hiện thu nhập 1119.69 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.3%, chủ doanh chiêm bỉ 24.2%; tân hưng thị tràng thật hiện thu nhập 266.06 ức nguyên, đồng bỉ 13.02%, chủ doanh chiêm bỉ 5.7%. Chính xí thị tràng thu nhập trung, công tư thật hiện di động vân thu nhập 504 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 19.3%, tại toàn hành nghiệp công khai chiêu tiêu thị tràng trung tiêu phân ngạch thật hiện 18.4%, tương bỉ khứ niên niên mạt tăng gia 4.1pct. 24H1 kỳ gian, công tư sản sinh nghiên phát chi xuất 119.71 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 41%, đồng kỳ công tư tư bổn khai chi hoàn thành 640 ức nguyên, chiêm toàn niên kế hoa tư bổn khai chi 36.99%, tương bỉ khứ niên đồng kỳ tư bổn khai chi hạ hàng 27.2%, hiện kim cấu kiến cố định vô hình trường kỳ tư sản chi xuất vi 734.60 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 7.8%. Đồng kỳ công tư kinh doanh tính hiện kim lưu thật hiện 1313.77 ức nguyên, tương bỉ khứ niên đồng kỳ hạ hàng 291.48 ức nguyên, thu hiện bỉ vi 96.11%, tương bỉ khứ niên đồng kỳ giảm thiếu 0.21pct. C đoan di động dụng hộ đột phá 10 ức, bố cục tân chất sinh sản lực nghiệp vụ. Đương tiền công tư di động dụng hộ sấm thấu suất giác cao bối cảnh hạ, 24Q2 mạt kỳ công tư di động dụng hộ thật hiện 10.00 ức hộ, hoàn bỉ 24Q1 mạt tăng trường 1.5%, kỳ trung 5G võng lạc khách hộ sổ vi 5.14 ức hộ, chiêm bỉ 51.4%, hoàn bỉ 24Q1 mạt tăng trường 5.3%. 24H1 công tư di động ARPU trị vi 51 nguyên / hộ / nguyệt, đồng bỉ 23H1 hạ hàng 2.7%. Đồng kỳ công tư hữu hạn khoan đái khách hộ sổ vi 3.09 ức hộ, đồng bỉ tăng trường 7.9%, kỳ trung gia đình khoan đái dụng hộ sổ vi 2.72 ức hộ, đồng bỉ tăng trường 6.8%; đương kỳ công tư gia đình tổng hợp ARPU trị vi 43.4 nguyên / hộ / nguyệt, đồng bỉ tăng trường 0.2%. 24H1 công tư chính xí khách hộ sổ vi 3038 vạn hộ, đồng bỉ tăng gia 25%, B đoan dụng hộ sổ nghịch thế tăng trường. Căn cư trung quốc di động, 24H1 công tư dĩ kinh luy kế khai thông 5G cơ trạm 229 vạn trạm, thượng bán niên tân tăng 35.1 vạn trạm, dĩ tại siêu 280 cá thành thị thôi tiến 5G-A ( 5.5G ) thương dụng bộ thự. Trung quốc di động nghiệp tích hội thượng biểu kỳ, cai công tư kinh tân ký, trường tam giác, việt cảng úc đại loan khu, thành du đẳng khu vực thủ phê 13 cá trí toán trung tâm tiết điểm dĩ kinh đầu sản, đồng thời kiến thành toàn cầu thủ cá quy mô tối đại, phúc cái tối quảng đích 400G toàn quang cốt càn võng, dĩ toàn diện thật hiện cơ vu IPv6 đích cốt càn võng lạc trí năng hóa. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024/2025/2026 niên phân biệt thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1405.94/1522.26/1684.69 ức nguyên, đối ứng PE16/14/13 bội, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư tư bổn khai chi hạ hàng bất cập dự kỳ, C đoan dụng hộ sấm thấu suất đề thăng hạ hàng.

Sự kiện: Bắc kinh thời gian 8 nguyệt 7 nhật vãn, hoa trắc đạo hàng phát bố 2024 niên bán niên báo, 24 niên H1 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 14.84 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.86%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi 2.51 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 42.96%. Các chủ doanh nghiệp vụ toàn diện khai hoa, tự động giá sử nghiệp vụ nghênh lai thôi hóa. Công tư kiến trúc dữ cơ kiến nghiệp vụ thật hiện thu nhập 5.33 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 4.62%; tư nguyên dữ công cộng sự nghiệp nghiệp vụ thật hiện doanh thu 6.81 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 48.06%; địa lý không gian tín tức nghiệp vụ thật hiện thu nhập 1.91 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.48%; cơ khí nhân dữ tự động giá sử nghiệp vụ thật hiện thu nhập 0.79 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 29.80%. Nông cơ tự động giá sử nghiệp vụ thị công tư tư nguyên dữ công cộng sự nghiệp bản khối đích chủ yếu tổ thành bộ phân chi nhất, cống hiến liễu trọng yếu tăng lượng. Công tư sản phẩm bằng tá cao tính giới bỉ khoái tốc thác triển hải ngoại nông cơ tự động hóa thị tràng, mục tiền dĩ tiêu vãng 68 cá quốc gia. Cơ khí nhân dữ tự động giá sử phương diện, công tư dĩ kinh bị chỉ định vi đa gia xa xí đích tự động giá sử vị trí đan nguyên nghiệp vụ định điểm cung ứng thương, bộ phân tương quan xa hình dĩ thật hiện lượng sản. Thử ngoại, công tư dĩ dữ bách độ đạt thành hợp tác, thị bách độ la bặc khoái bào đệ lục đại vô nhân xa P-Box sản phẩm đích độc gia cung ứng thương. Vị lai, công tư tương tích cực bố cục xa quy cấp tâm phiến, toàn cầu SWAS quảng vực tăng cường hệ thống cập trì tục đầu nhập ưu hóa hạch tâm toán pháp. Toàn cầu hóa bố cục thành quả hiển hiện, doanh lợi năng lực tăng cường. Công tư cao độ trọng thị toàn cầu thị tràng đích thác triển, tại hải ngoại kiến lập liễu cường đại đích kinh tiêu thương võng lạc, sản phẩm dĩ tiêu vãng toàn cầu nhất bách đa cá quốc gia hòa địa khu. Công tư 2024 niên H1 thật hiện hải ngoại doanh thu 4.45 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 34.98%, 2021~2023 niên đích hải ngoại thu nhập phục hợp tăng tốc siêu quá 50%, hiển kỳ xuất công tư đích xuất hải nghiệp vụ thành quả. Đồng thời công tư 24H1 hải ngoại nghiệp vụ mao lợi vi 67.29%, cao vu quốc nội nghiệp vụ đích 54.64%, công tư đích toàn cầu hóa bố cục hữu trợ vu tiến nhất bộ tăng cường doanh lợi năng lực. 2024H1 công tư phí dụng suất khống chế lương hảo, tiêu thụ phí dụng suất vi 19.55%, giác thượng niên đồng kỳ hạ hàng 2.60pct, quản lý phí dụng suất vi 7.46%, giác 23H1 hạ hàng 0.91pct. Trì tục gia thâm kỹ thuật hộ thành hà, đê không kinh tế hữu vọng đả khai trường kỳ không gian. Công tư cao độ trọng thị kỹ thuật nghiên phát, 24 niên thượng bán niên nghiên phát đầu nhập đạt 2.42 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 31.28%. Công tư trì tục bảo trì tại tâm phiến, bản tạp, mô tổ đẳng cơ sở khí kiện lĩnh vực đích nghiên phát đầu nhập, tịnh bất đoạn thôi động hoàn thiện cao tinh độ định vị, tổ hợp đạo hàng, cơ giới tự động hóa khống chế, kích quang lôi đạt hệ thống đẳng phương diện đích kỹ thuật, sản phẩm hòa giải quyết phương án, trứ lực thôi tiến sản phẩm thăng cấp, kỹ thuật tiến bộ, đề thăng sản phẩm hòa phục vụ đích nhất thể hóa trình độ. Thử ngoại, công tư tích cực bố cục đê không kinh tế lĩnh vực, y thác cao tinh độ đạo hàng định vị đích kỹ thuật tích luy khả vi đê không kinh tế lĩnh vực tác nghiệp chung đoan đề cung bao quát đạo hàng định vị mô tổ, cao tinh độ trướng hào phục vụ đẳng tại nội đích tổng hợp giải quyết phương án, đồng thời công tư tại kích quang lôi đạt hòa vô nhân cơ lĩnh vực bố cục giác tảo, hữu vọng tại đê không kinh tế đại triều trung thác triển đệ nhị thành trường khúc tuyến. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn nhận vi công tư cơ vu hải nội ngoại bố cục hậu tục hữu vọng diên tục cao tốc cao chất lượng phát triển. Dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận hữu vọng phân biệt đạt 5.93/7.53/9.09 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ vi 26x/20x/17x. Ngã môn nhận vi công tư hải ngoại thị tràng hậu tục hữu vọng kế tục vi công tư đái lai tăng lượng khán điểm, đồng thời tự động giá sử vệ quán tổ hợp chung đoan sản phẩm cập đê không bố cục dã hữu vọng vi công tư đái lai canh cao thành trường tính. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du khách hộ thác triển tiến độ bất cập dự kỳ; công tư hải ngoại thị tràng thác triển tiến trình bất cập dự kỳ.

Công nghiệp phú liên phát bố 1H24 nghiệp tích khoái báo. 2024 niên 8 nguyệt 4 nhật, công nghiệp phú liên phát bố 2024 bán niên độ nghiệp tích khoái báo, thượng bán niên thật hiện thu nhập 2661 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 28.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 87 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 22.0%; khấu phi tịnh lợi nhuận 85 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 13.2%. Đan quý độ khán, 2Q24 thật hiện thu nhập 1474 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 46.1%, hoàn bỉ tăng trường 24.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 46 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 12.9%, hoàn bỉ tăng trường 8.8%. Thụ ích AI phục vụ khí nhu cầu cường kính tăng trường, vân kế toán nghiệp vụ tăng trường cường kính. Căn cư đài tích điện tại FY1Q24 nghiệp tích thuyết minh hội đích quan điểm, đối AI nhu cầu tương dĩ 50% đích phục hợp tăng suất trì tục chí 2028 niên hậu. Công nghiệp phú liên tác vi ODM mô thức đích long đầu xí nghiệp, 2024 niên AI phục vụ khí thị tràng phân ngạch hữu vọng đạt đáo 40%. Công tư 1H24AI phục vụ khí sản phẩm doanh thu bội bỉ tăng trường, trình hiện gia tốc tăng trường xu thế, vân phục vụ thương doanh thu chiêm bỉ trì tục đề thăng, đái động công tư doanh thu cập hoạch lợi năng lực tăng trường. Công tư tương khẩn trảo sổ tự kinh tế dữ AI phát triển cơ ngộ, thông quá tiên tiến kỹ thuật nghiên phát cập sản năng bố cục, sử đắc vân kế toán, võng lạc thông tấn đẳng bản khối tại nghiệp nội thủ đắc hiển trứ lĩnh tiên ưu thế. Giao hoán cơ nhu cầu khoái tốc tăng trường, vận doanh thương tư bổn khai chi thượng hành. AI phục vụ khí nhu cầu đích cao tốc tăng trường đái lai liễu giao hoán cơ nhu cầu đích tăng trường. Mục tiền xử vu hậu 5G thời đại, vận doanh thương tư bổn chi xuất áp lực minh hiển hạ hàng, đái lai vân phục vụ đoan đầu tư hòa thu nhập đích cao tốc tăng trường. Tích cực phú năng sổ tự hóa chuyển hình, công nghiệp hỗ liên võng vị lai khả kỳ. Công tư luy kế đả tạo 9 tọa đăng tháp công hán, thả công tư kỳ hạ đích đài loan nam thanh công hán thị toàn cầu thủ tọa AI phục vụ khí đăng tháp công hán. Công nghiệp hỗ liên võng nghiệp vụ tác vi công tư trường kỳ dĩ lai đích phát triển chiến lược, 2023 niên mao lợi suất đạt 49.81%. Vị lai tương trì tục gia mã AI tương quan nghiệp vụ, hoàn thiện sản nghiệp liên bố cục, vi khách hộ đề cung hoàn chỉnh giải quyết phương án. Căn cư nghiệp tích khoái báo biểu thuật, công tư vị lai tương kế tục thôi động AI sinh thái hệ thống đích phát triển cập ứng dụng, hoàn thiện toàn cầu sản năng bố cục, tích cực gia đại nghiên phát đầu nhập, canh hảo địa mãn túc khách hộ tại tân sản phẩm khai phát, khoái tốc lượng sản, toàn cầu giao phó đẳng phương diện đích nhu cầu. Công tư kế tục chuyên chú vu AI sản nghiệp giới trị liên thượng du đích GPU mô tổ, cơ bản cập hậu đoan AI phục vụ khí thiết kế dữ hệ thống tập thành đẳng nghiệp vụ, sung phân lợi dụng toàn sản nghiệp liên trí năng chế tạo cập nghiên phát ưu thế, vi khách hộ đề cung hoàn chỉnh giải quyết phương án. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu sổ tự kinh tế lãng triều hạ đích toán lực nhu cầu tăng trường hòa võng lạc thăng cấp nhu cầu tăng phúc giác đại, công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa hữu vọng đái lai chủ doanh nghiệp vụ chất lượng đích toàn diện đề thăng hòa doanh lợi thủy bình đích tiến nhất bộ ưu hóa, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 5586/6522/7361 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 260/366/420 ức nguyên; đối ứng 2024 niên 08 nguyệt 05 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 16x/11x/10x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ, hối suất ba động phong hiểm.

Sự kiện: 2024 niên 7 nguyệt 26 nhật, quảng hòa thông phát bố công cáo, vu 2024 niên 7 nguyệt 2 nhật thẩm nghị thông quá 《 quan vu xuất thụ bộ phân tư sản cập toàn tư tử công tư cổ quyền đích nghị án 》, tương thâm quyến thị duệ lăng vô tuyến kỹ thuật hữu hạn công tư xa tái tiền trang vô tuyến thông tín mô tổ nghiệp vụ dĩ 1.5 ức mỹ nguyên đích giới cách xuất thụ cấp EUROPASOLARS.àr.l.. 2024 niên 7 nguyệt 3 nhật thiêm thự 《 tư sản cấu mãi hiệp nghị 》. Mục tiền giao dịch các phương dĩ hoàn thành giao cát. FCC nghị viên quan điểm đái lai tiềm tại hải ngoại phong hiểm, công tư điều chỉnh nghiệp vụ giá cấu tích cực ứng đối. 2023 niên 8 nguyệt, mỹ quốc chúng nghị viện trung quốc đặc biệt ủy viên hội chủ tịch hòa cai ủy viên hội dân chủ đảng lĩnh tụ tại trí mỹ quốc liên bang thông tín ủy viên hội chủ tịch đích nhất phong tín trung cảnh cáo đề cập như quả mỹ quốc đích y liệu thiết bị, xa lượng hòa nông tràng thiết bị sử dụng trung quốc chế tạo đích phong oa mô khối, khả năng hội bị trung quốc viễn trình phóng vấn hòa khống chế. Mỹ quốc liên bang thông tín ủy viên hội ( FCC ) đích nhất vị phát ngôn nhân biểu kỳ “Ngã môn phi thường trọng thị mỹ quốc võng lạc hòa thiết bị đích an toàn, tịnh tại lưỡng đảng hợp tác đích cơ sở thượng thải thủ liễu cường hữu lực đích hành động, tòng mỹ quốc võng lạc trung di trừ bất trị đắc tín lại đích thiết bị hòa võng lạc vận doanh thương”. Công tư vi ứng đối đương tiền quốc tế thị tràng hoàn cảnh đích phục tạp biến hóa, tích cực điều chỉnh nghiệp vụ bố cục, 1.5 ức mỹ nguyên đối giới xuất thụ duệ lăng vô tuyến, bao quát 1.00 ức mỹ nguyên giao cát giao dịch đối giới hòa 5000.00 vạn mỹ nguyên đích nghiệp tích thừa nặc đối giới. Ngã môn nhận vi thử thứ công tư đối duệ lăng vô tuyến hải ngoại xa tái tiền trang mô tổ nghiệp vụ đích bác ly thể hiện liễu công tư tiền chiêm đối vu phong hiểm đích bả khống, dã hữu vọng vi công tư đái lai lương hảo đích hiện kim lưu, vi vị lai tư bổn vận tác điện định cơ sở nhân công trí năng kỹ thuật canh tân điệt đại, công tư trì tục gia mã AI dữ cơ khí nhân đẳng tương quan lĩnh vực bố cục. Cư GSMA vu 2024 niên 2 nguyệt 28 nhật phát bố đích 《 niên độ di động kinh tế báo cáo 》, 2023 niên toàn cầu di động võng lạc chung đoan liên tiếp sổ đạt 121 ức, kỳ trung phong oa vật liên võng liên tiếp sổ vi 35 ức, dự kế 2030 niên tương đạt đáo 58 ức, toàn cầu vật liên võng đích liên tiếp nhu cầu tương trì tục tăng trường. Tùy trứ nhân công trí năng kỹ thuật đích bất đoạn phát triển, cơ vu chung đoan toán lực đích biên duyên thôi lý kỹ thuật trục bộ thành thục, trí năng mô tổ tác vi tập toán lực dữ thông tấn công năng vu nhất thể đích biên duyên trắc sản phẩm dĩ thành vi biên duyên kế toán nhu cầu tân tái thể, tịnh dĩ kinh ứng dụng vu xa cơ, tiêu phí đẳng đa cá lĩnh vực. Công tư dĩ thành lập trí năng mô tổ sản phẩm tuyến, trì tục gia đối vu AI dữ cơ khí nhân đẳng lĩnh vực đích nghiên phát đầu nhập, 2023 niên công tư thôi xuất liễu SC151-GL trí năng mô tổ, khả quảng phiếm ứng dụng vu 5G võng lạc hạ đích trí năng thủ trì chung đoan, trí năng vật lưu chung đoan, DVR, ECR, thị tần giam khống, vô nhân cơ hòa trí năng cơ khí nhân đẳng hành nghiệp lĩnh vực; thôi xuất liễu SC228 trí năng mô tổ, khả ứng dụng vu vô tuyến trí năng chi phó, chấp pháp nghi, đối giảng cơ, xa tái hậu trang, trí tuệ gia cư đẳng hành nghiệp lĩnh vực. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư bác ly độc lập hải ngoại xa tái tiền trang nghiệp vụ điều tuyến tương đối tiềm tại phong hiểm sản sinh hữu hiệu quy tị, đồng thời quốc nội quảng thông viễn trì nghiệp vụ hữu vọng tiến nhất bộ thành trường. Bạn tùy công tư bất đoạn gia đại AI dữ trí năng cơ khí nhân lĩnh vực đích bố cục, ngã môn nhận vi công tư hữu vọng diên thân đệ nhị thành trường khúc tuyến. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 6.87 ức nguyên, 8.69 ức nguyên hòa 9.91 ức nguyên, đương tiền cổ giới đối ứng 24-26 niên PE phân biệt vi 14x, 11x, 9x. Ngã môn nhận vi tùy trứ tân đích trí năng sản phẩm đích bố cục, công tư đích nghiệp vụ hữu vọng toàn diện tăng trường, thật hiện lượng giới tề thăng, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hành nghiệp cạnh tranh gia kịch đích phong hiểm; thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ phong hiểm.

Sự kiện: 2024 niên 7 nguyệt 27 nhật, di vi thông tín phát bố 2024 niên bán niên báo, báo cáo kỳ nội thật hiện doanh nghiệp tổng thu nhập 4.78 ức nguyên, đồng bỉ khứ niên tăng trường 12.67%, quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 9869.49 vạn nguyên, đồng bỉ khứ niên tăng trường 59.23%. Doanh lợi năng lực đề thăng, toàn cầu hóa bố cục thành quả hiển trứ. Cư công tư bán niên báo sổ cư, 2024Q2 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 2.65 ức nguyên, giác khứ niên đồng kỳ +7.11%, hoàn bỉ 2024Q1+24.99%; 2024Q2 công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 0.63 ức nguyên, giác khứ niên đồng kỳ +48.40%, hoàn bỉ 2024Q1+78.51%; 2024Q1 tiêu thụ mao lợi suất đạt 43.99%, giác khứ niên đồng kỳ đích 41.29% đề thăng 2.70pcts, giác 2024Q1 đích 40.87% đề thăng 3.12pcts. Công tư tại bất đoạn khoách đại tiêu thụ bố cục lực độ, đề thăng toàn cầu thị tràng sấm thấu suất, cảnh ngoại chỉnh thể doanh nghiệp thu nhập thật hiện đồng bỉ 15.37% đích tăng trường, tòng tiêu thụ khu vực lai khán, bắc mỹ châu doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ tăng trường liễu 31.11%, âu châu thu nhập đồng bỉ tăng trường 15.09%, phi châu thu nhập đồng bỉ tăng trường 1.69%, đại dương châu thu nhập đồng bỉ tăng trường 11.51%, á châu ( bất hàm cảnh nội ) thu nhập đồng bỉ tăng trường 229.74%, toàn cầu hóa bố cục thu hiệu hiển trứ. Xa lộ vân nhất thể hóa phát triển đề tốc, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. 2024 niên 1 nguyệt công tín bộ đẳng ngũ bộ ủy phát bố liễu 《 quan vu khai triển trí năng võng liên khí xa “Xa lộ vân nhất thể hóa” ứng dụng thí điểm công tác đích thông tri 》, kỳ trung đề đáo thôi động trí năng hóa lộ trắc cơ sở thiết thi hòa vân khống cơ sở bình đài kiến thiết, đề thăng xa tái chung đoan trang phối suất, khai triển trí năng võng liên khí xa “Xa lộ vân nhất thể hóa” hệ thống giá cấu thiết kế hòa đa chủng tràng cảnh ứng dụng, hình thành thống nhất đích xa lộ hiệp đồng kỹ thuật tiêu chuẩn dữ trắc thí bình giới thể hệ, kiện toàn đạo lộ giao thông an toàn bảo chướng năng lực, xúc tiến quy mô hóa kỳ phạm ứng dụng hòa tân hình thương nghiệp mô thức tham tác, đại lực thôi động trí năng võng liên khí xa sản nghiệp hóa phát triển, gia khoái trí năng võng liên khí xa kỹ thuật đột phá hòa sản nghiệp hóa phát triển. Căn cư trung quốc khí xa công trình học hội nghiên cứu hiển kỳ, dự kế 2025 niên, 2030 niên xa lộ vân nhất thể hóa trí năng võng liên khí xa sản nghiệp sản trị tăng lượng vi 7295 ức nguyên, 25825 ức nguyên, tăng trường thế đầu cường kính. Lánh cư tái địch tiền chiêm sản nghiệp nghiên cứu viện báo cáo, 2030 niên trung quốc trí năng võng liên xa thị tràng quy mô hữu vọng đột phá 5 vạn ức nguyên, xa lộ vân nhất thể hóa tương quan thị tràng quy mô siêu 14 vạn ức nguyên. Công tư hạch tâm sản phẩm vi xa tái tín tức trí năng chung đoan, 2024 niên thu nhập đạt 2.80 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ tăng trường liễu 24.69%, chiêm công tư chỉnh thể thu nhập đích 58.68%, ngã môn nhận vi bạn tùy xa lộ vân nhất thể hóa đích cao tốc phát triển, đối công tư xa tái tín tức trí năng chung đoan sản phẩm đích nhu cầu tương hữu vọng tiến nhất bộ đề thăng, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn nhận vi bạn tùy toàn cầu sổ tự hóa thời đại đích đáo lai, công tư thuận ứng thị tràng nhu cầu trữ bị đích 6G kỹ thuật, xa lộ vân nhất thể hóa, nhân công trí năng phương diện đích ứng dụng tương hội tại hậu tục vi công tư đái lai toàn tân tăng lượng khán điểm. Cơ vu mục tiền công tư doanh lợi năng lực đích minh hiển cải thiện, ngã môn tiểu phúc thượng điều công tư nghiệp tích dự trắc, dự kế công tư 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập hữu vọng phân biệt đạt 12.45, 15.07, 18.02 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt hữu vọng đạt 2.01, 2.41, 2.82 ức nguyên, đối ứng PE bội sổ 25X/21X/18X. Ngã môn nhận vi công tư hạ du nhu cầu cải thiện, hậu tục doanh thu hữu vọng duy trì giác cao tăng tốc, khán hảo công tư đoản kỳ ngoại bộ nhiễu động trục bộ tiêu thối hạ doanh lợi năng lực đắc dĩ tu phục, trường kỳ kinh doanh hữu vọng toàn diện hướng hảo. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Công tư tân sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ; công tư doanh lợi năng lực cải thiện bất cập dự kỳ; hải ngoại thị tràng nhu cầu bất cập dự kỳ.

Công nghiệp phú liên: Toàn cầu lĩnh tiên đích cao đoan trí năng chế tạo thương hòa khoa kỹ phục vụ chỉnh hợp giải quyết phương án đề cung thương. Công nghiệp phú liên chủ yếu nghiệp vụ bao hàm thông tín cập di động võng lạc thiết bị, vân kế toán, công nghiệp hỗ liên võng tam đại bộ phân. Tự 2018 niên thượng thị dĩ lai, công tư y thác vu sổ tự kinh tế tân cơ kiến đích phát triển cơ ngộ, thôi động “Cao đoan trí năng chế tạo + công nghiệp hỗ liên võng” đích hạch tâm nghiệp vụ cao chất lượng phát triển. 2020 niên khởi, công tư trục bộ bố cục vân kế toán thiết bị, AI, trữ năng đẳng, phát triển đệ nhị tăng trường khúc tuyến. 2023 niên thật hiện doanh thu 4763.4 ức nguyên, mao lợi suất 8.06%, tịnh lợi suất 4.41%. Vân kế toán: Phục vụ khí ODM long đầu xí nghiệp, AI phục vụ khí nhu cầu khoái tốc tăng trường. AI kỹ thuật phát triển đột hiển vân kế toán cơ sở thiết bị đích trọng yếu tính, dự kế 2024 niên AI phục vụ khí xuất hóa lượng trì tục cao tốc tăng trường. Căn cư đài tích điện tại 24Q1 nghiệp tích thuyết minh hội đích quan điểm, đối AI nhu cầu tương dĩ 50% đích phục hợp tăng suất trì tục chí 2028 niên hậu. Dữ thử đồng thời, hải ngoại vân nghiệp vụ đích quải điểm dĩ kinh xuất hiện, thu nhập tình huống hồi noãn. Công nghiệp phú liên tác vi ODM mô thức đích long đầu xí nghiệp, 2024 niên AI phục vụ khí thị tràng phân ngạch hữu vọng đạt đáo 40%. Thử ngoại, ngã môn nhận vi dịch lãnh dĩ trục tiệm tòng “Khả tuyển hạng” đạp nhập “Tất tuyển hạng”. Mục tiền toàn cầu tại thải dụng anh vĩ đạt GPU phục vụ khí đích ôn khống tán tuyển trạch phương án thượng trình đa nguyên hóa, đãn phong lãnh nhưng thị thiên chủ lưu đích tuyển trạch. Nhi tại anh vĩ đạt toàn tân đích Blackwell giá cấu GPU( tức B100\B200\GB200AI GPU ) thời đại, do vu AI GPU tính năng kích tăng, tòng lý luận kỹ thuật tằng diện đích giác độ lai khán, phong lãnh tán nhiệt quy mô kỉ hồ đạt đáo phong lãnh năng lực cực hạn. 6 nguyệt 24 nhật triệu khai đích 2023 niên niên độ cổ đông đại hội thượng, công tư đổng sự trường biểu kỳ thải dụng anh vĩ đạt tâm phiến đích tân nhất đại AI phục vụ khí GB200, kim niên tương chính thức xuất hóa, bao quát NVL36 hòa NVL72 bản bổn phục vụ khí. Căn cư điện tử phát thiêu hữu võng trạm, GB200AI gia tốc tạp đan tạp đích phong trị công suất tương cao đạt 2700W, tương giác H100 phong trị công háo thượng trướng cận 8 bội, ngã môn nhận vi vi phát huy GB200 tối đại kế toán tính năng, tương quan phục vụ khí hữu vọng tẫn khả năng đa thải dụng dịch lãnh giải quyết phương án, nhi công tư tác vi anh vĩ đạt AI phục vụ khí hạch tâm cung ứng thương ( chiêm anh vĩ đạt AI phục vụ khí tổ trang phân ngạch ước 40%~50% ), hữu vọng suất tiên tại anh vĩ đạt tân kế toán tập quần trung thải dụng tương quan dịch lãnh mô khối. Thông tín cập di động võng lạc thiết bị: Giao hoán cơ nhu cầu khoái tốc tăng trường, vận doanh thương tư bổn khai chi thượng hành. AI phục vụ khí đích nhu cầu cao tốc tăng trường đái lai liễu giao hoán cơ nhu cầu đích tăng trường. Mục tiền xử vu hậu 5G thời đại, vận doanh thương CAPEX đầu nhập áp lực minh hiển hạ hàng. Dữ thử đồng thời, vân phục vụ đoan đầu tư hòa thu nhập bảo trì cao tốc tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu sổ tự kinh tế lãng triều hạ đích toán lực nhu cầu tăng trường hòa võng lạc thăng cấp nhu cầu tăng phúc giác đại, công tư sản phẩm kết cấu ưu hóa hữu vọng đái lai chủ doanh nghiệp vụ chất lượng đích toàn diện đề thăng hòa doanh lợi thủy bình đích tiến nhất bộ ưu hóa, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 5586/6522/7361 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 260/364/418 ức nguyên; đối ứng 2024 niên 07 nguyệt 19 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 19x/13x/12x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ, hối suất ba động phong hiểm.

Sự kiện: 2024 niên 07 nguyệt 15 nhật, công tư phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo, 24H1 doanh thu dự kế vi 26.16-27.18 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 28-33%; quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 13.38-13.90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30-35%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận vi 12.29-12.83 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 36-42%. Q2 nghiệp tích diên tục cao tăng xu thế, nghiệp tích quải điểm trì tục nghiệm chứng. Án trung trị kế, công tư Q2 thu nhập 15.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 30.2%, hoàn bỉ tăng trường 29.2%, Q2 quy mẫu tịnh lợi nhuận 8.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 31.1%, hoàn bỉ tăng trường 39.9%; khấu phi tịnh lợi nhuận 7.4 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 32.5%, hoàn bỉ tăng trường 41.7%. Nghiệp tích diên tục cao tăng xu thế, chủ nhân công tư bất đoạn hoàn thiện xí nghiệp thông tín giải quyết phương án, toàn lực thác triển tiêu thụ cừ đạo, trì tục đoán tạo trường kỳ cạnh tranh ưu thế. Đồng thời, hạ du nhu cầu diên tục biên tế cải thiện xu thế. Công tư H1 thu nhập / tịnh lợi nhuận tăng tốc trung trị vi 31%/32%, cao vu công tư 24 niên cổ quyền kích lệ thu nhập / tịnh lợi nhuận tăng tốc 20%/20%, ước đẳng vu công tư 24 niên sự nghiệp hợp hỏa nhân tăng tốc mục tiêu 30%/30%, toàn niên đạt thành mục tiêu khả kỳ. Án trung trị kế, công tư H1 dự kế tịnh lợi suất 51.1%, đồng bỉ tăng trường 0.8pct. Công tư Q2 doanh lợi năng lực đề thăng khả năng do vu: ( 1 ) hội nghị, nhĩ mạch sản phẩm trì tục hướng cao giai trí năng hóa mại tiến, hoặc lạp thăng sản phẩm mao lợi suất; ( 2 ) công tư chủ yếu xuất khẩu hải ngoại thị tràng, thả dĩ mỹ nguyên kế giới, mỹ nguyên hối đoái ba động đối công tư lợi nhuận sản sinh tích cực ảnh hưởng. Dự kế báo cáo kỳ nội phi kinh thường tính tổn ích đối đương kỳ tịnh lợi nhuận đích ảnh hưởng ước vi 1.08 ức nguyên ( căn cư công tư 21-23 niên niên báo, cai hạng chủ yếu hạng mục vi ủy thác tha nhân đầu tư hoặc quản lý đích tổn ích ). Các sản phẩm tuyến quân bảo trì ổn kiện đích thôi tiến tiết tấu, cạnh tranh lực tiến nhất bộ kháng thật. 24 niên công tư trác diện thông tín chung đoan thật hiện biên tế cải thiện hòa lương tính tăng trường, đối vu đệ nhị, tam thành trường khúc tuyến, công tư tương chủ lực thôi xuất chuyên nghiệp âm thị tần hội nghị bình bản, hội nghị thất hệ liệt sản phẩm, hạch tâm nhiếp tượng cơ / mạch khắc phong / dương thanh khí đẳng tân nhất đại trí năng hội nghị chung đoan sản phẩm, hội nghị sản phẩm toàn năng lực toàn tràng cảnh phúc cái tịnh đáp tái AI kỹ thuật, đồng thời nhĩ mạch sản phẩm tại hữu tuyến loại, DECT vô tuyến loại cập lam nha vô tuyến loại dã tương thôi xuất tân phẩm, BH hệ liệt nhĩ mạch sản phẩm trì tục thăng cấp tịnh thủ đắc lương hảo cừ đạo nghiệm chứng. Nghiệp vụ trì tục tính hướng hảo đích tích cực thái thế tiến nhất bộ củng cố hòa gia cường. Đầu tư kiến nghị: Hạ du nhu cầu cao cảnh khí, thả công tư hạch tâm cạnh tranh lực hiển trứ, đệ nhị, tam khúc tuyến hữu vọng đả khai thành trường không gian. Ngã môn dự kế công tư 24-26 niên khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 26.73 ức nguyên /34.65 ức nguyên /44.26 ức nguyên, đối ứng PE vi 18x/14x/11x. Công tư cận ngũ niên PE cổ trị trung xu tại 39 bội. Duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Tân sản phẩm thác triển bất cập dự kỳ, hối suất ba động phong hiểm, hỗn hợp bạn công tiến triển bất cập dự kỳ đẳng.

Anh duy khắc phát bố 2024 niên bán niên độ nghiệp tích dự cáo. 1H24 công tư dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.65 ức nguyên ~1.93 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 80.0%~110.0%; dự kế thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 1.53~1.81 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 91.0%~125.4%. Đan quý độ khán, 2Q24 dự kế thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 1.03~1.31 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 54.9%~96.1%, dự kế thật hiện khấu phi tịnh lợi nhuận 0.99~1.27 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 64.7%~110.6%. Sản phẩm tuyến bố cục hoàn thiện, tinh ích sinh sản đái động nghiệp tích tăng trường. 1H24 công tư trì tục gia đại kỹ thuật cập sản phẩm nghiên phát lực độ, ưu hóa sản phẩm thiết kế, tịnh phát huy nghiệp vụ quy mô cập đa sản phẩm tuyến bố cục ưu thế, ưu hóa vật liêu thải cấu sách lược. Đồng thời, 1H24 công tư nghiêm cách bả khống nguyên tài liêu trướng giới ảnh hưởng nhân tố, điệp gia bổn kỳ cổ quyền kích lệ phí dụng giảm thiếu, thật hiện nghiệp tích giác khoái tăng trường. Thụ ích toàn cầu AI phục vụ khí xuất hóa, điện lực ôn khống vị lai tương thành vi tiêu điểm. Căn cư TrendForce thống kế dự trắc, phục vụ khí xuất hóa trừ đệ nhất quý trình hiện đạm quý ngoại, đệ nhị quý dữ đệ tam quý hữu trình hiện hoàn bỉ thượng thăng đích xu thế. 2024 niên toàn cầu phục vụ khí chỉnh cơ xuất hóa lượng ước 1365 vạn đài, niên tăng ước 2.05%. Đồng thời, thị tràng nhưng tụ tiêu bộ thự AI phục vụ khí, AI phục vụ khí xuất hóa chiêm bỉ ước 12.1%. Ngã môn nhận vi chiêm bỉ gia đại đích AI phục vụ khí đồng dạng thôi sinh liễu điện lực IT nhu cầu, căn cư SemiAnalysis thống kế dự trắc, toàn cầu sổ cư trung tâm quan kiện IT điện lực nhu cầu tương tại 2026 niên kích tăng chí 96 cát ngõa ( 1 cát ngõa =100 vạn kW ), kỳ trung nhân công trí năng tương tiêu háo ước 40 cát ngõa. Ôn khống dịch lãnh thành vi “Tất tuyển hạng”, công tư hữu vọng sung phân thụ ích. Căn cư thự quang sổ sang, đương đan cá cơ giá công suất mật độ siêu quá 10kW chi hậu, thải dụng lãnh bản dịch lãnh giá cấu đích đan kW chế lãnh thành bổn tương đê vu truyện thống đích phong lãnh giá cấu, thả tùy trứ toán lực nhu cầu đích tăng gia, cơ giá công suất mật độ tương khoái tốc thượng thăng, tân kiến cơ giá công suất 20kW khởi bộ, tịnh hướng 60kW phổ cập. Ngã môn nhận vi vị lai dịch lãnh dã bất tái thị tuyển trạch đề nhi thị tất tuyển hạng, căn cư trung quốc tín thông viện phát bố đích 《 toán lực trung tâm lãnh bản thức dịch lãnh phát triển nghiên cứu báo cáo (2024 niên )》, đại hình toán lực trung tâm đích đan cơ giá công suất mật độ dĩ tiếp cận 8kW, thiếu sổ siêu đại hình toán lực trung tâm đích đan cơ giá công suất mật độ dĩ đạt 20kW. Đầu tư kiến nghị: Thụ ích vu AI tương quan nghiệp vụ ( vân kế toán, sổ cư trung tâm hòa vật liên võng đẳng ), khảo lự đáo công tư toàn liên lộ bố cục dịch lãnh giải quyết phương án hòa trữ năng ôn khống sản phẩm đích trục bộ phóng lượng, ngã môn dự kế 24-26 niên công tư doanh thu phân biệt vi 52.2/66.4/86.0 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 5.4/6.9/8.0 ức nguyên, đối ứng 2024 niên 7 nguyệt 12 nhật thu bàn giới, P/E phân biệt vi 33x/26x/23x, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hạ du nhu cầu bất cập dự kỳ, tân phẩm nghiên phát tiến độ bất cập dự kỳ, tân phẩm phóng lượng tốc độ bất cập dự kỳ.