Đầu tư yếu điểm: Công tư quán triệt khoa kỹ phú năng lý niệm, đả tạo toàn tân cạnh tranh ưu thế, đa hạng nghiệp vụ thủy bình lĩnh tiên. Mục tiền công tư kinh doanh trạng huống lương hảo, tư quản cập đầu hành nghiệp tích biểu hiện ổn định. Hợp lý giới trị khu gian 16.70-18.78 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. 【 sự kiện 】 hoa thái chứng khoán phát bố 2024 niên nhất quý báo, thật hiện doanh nghiệp thu nhập 61.1 ức nguyên, đồng bỉ -32.1%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 22.9 ức nguyên, đồng bỉ -29.4%; đối ứng EPS 0.24 nguyên, ROE 1.4%, đồng bỉ -0.5pct. Ngã môn dự kế, công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận hạ hoạt chủ yếu thị do vu tự doanh biểu hiện bất giai đẳng nhân tố. Công tư kinh kỷ / đầu hành / tư quản / lợi tức / tự doanh thu nhập chiêm bỉ phân biệt vi 22%/9%/18%/4%/31%. Đả tạo cụ hữu soa dị hóa cạnh tranh ưu thế đích tài phú quản lý bình đài, bất đoạn khoách đại phẩm bài ảnh hưởng lực. Công tư 2024 niên nhất quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 13.6 ức nguyên, đồng bỉ -11.4%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 22.2%. Toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 10002 ức nguyên, đồng bỉ +4.8%. 2024 niên nhất quý độ mạt, công tư dung xuất tư kim 1049 ức nguyên, giác niên sơ -7%, thị tràng phân ngạch 6.82%, giác niên sơ +0.02pct, toàn thị tràng lưỡng dung dư ngạch 15379 ức nguyên, giác niên sơ -7%. Công tư y thác ưu chất đích bình đài hòa phục vụ bất đoạn đề thăng dụng hộ thể nghiệm, đả tạo cụ hữu soa dị hóa cạnh tranh ưu thế đích tài phú quản lý bình đài. Công tư trì tục thôi tiến “Trướng nhạc tài phú thông” bình đài sản phẩm cập phục vụ sang tân, 2023 niên “Trướng nhạc tài phú thông” hạ tái lượng 395.24 vạn, tự thượng tuyến dĩ lai luy kế hạ tái lượng 7401.24 vạn. Tích cực đả tạo cụ hữu quốc tế hóa thị dã đích nhất lưu đầu tư ngân hành phục vụ thể hệ. Công tư 2024 niên nhất quý độ đầu hành nghiệp vụ thu nhập 5.8 ức nguyên, đồng bỉ -26.1%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -83.7%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +4.2%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 79.0 ức nguyên, bài danh đệ 4; kỳ trung IPO 4 gia, mộ tư quy mô 50 ức nguyên; tái dung tư 4 gia, thừa tiêu quy mô 29 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 2339 ức nguyên, bài danh đệ 3; kỳ trung địa phương chính phủ trái, công tư trái, kim dung trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 1165 ức nguyên, 458 ức nguyên, 422 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 6 gia, bài danh đệ 8, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 1 gia, bắc giao sở 1 gia, khoa sang bản 2 gia, sang nghiệp bản 2 gia. Tư quản nghiệp vụ trì tục thâm hóa đầu nghiên thể hệ kiến thiết, bất đoạn tăng cường chủ động đầu tư quản lý năng lực. Công tư 2024 niên nhất quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 11.1 ức nguyên, đồng bỉ +10.2%. Công tư nhất trạm thức đề cung đa dạng hóa đích đầu tư sản phẩm, tư sản phối trí cập chỉnh thể kim dung phục vụ giải quyết phương án mãn túc khách hộ toàn sinh mệnh chu kỳ đích tư sản quản lý nhu cầu. 2023 niên mạt hoa thái tư quản quản lý quy mô 4755 ức nguyên, đồng bỉ -0.9%, kỳ trung công mộ cơ kim quy mô 959 ức nguyên, đồng bỉ +3%; nam phương cơ kim, hoa thái bách thụy quản lý quy mô phân biệt vi 1.89 vạn ức nguyên, 3982 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ +9%, +10%. Tự doanh nghiệp tích thụ thị tràng ảnh hưởng hạ hoạt minh hiển. Công tư 2024 niên nhất quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 18.8 ức nguyên, đồng bỉ -58.9%. Công tư trì tục thác triển quyền ích cơ sở nghiên cứu đích quảng độ, thâm độ hòa lực độ, hoàn thiện sách lược giao dịch thể hệ, phong phú giao dịch tràng cảnh hòa nghiệp vụ mô thức, động thái điều chỉnh thương vị, giang can hòa đối trùng thủ đoạn, tích cực bả ác thị tràng đầu tư giao dịch cơ hội. Cổ trị nhưng đê, “Ưu vu đại thị” bình cấp. Ngã môn dự kế công tư 2024-2026E niên EPS vi 1.48/1.66/1.81 nguyên, BVPS vi 20.87/22.07/23.37. Khảo lự đáo công tư các hạng nghiệp vụ bài danh cư tiền, cấp dư kỳ 24 niên 0.8-0.9x P/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 16.70-18.78 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thị tràng trì tục đê mê đạo trí nghiệp vụ quy mô hạ hoạt; quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích bất cập dự kỳ.

Đầu tư yếu điểm: Công tư thành công khống cổ tịnh biểu hoa an cơ kim, công mộ sản phẩm bố cục thuận lợi khởi bộ, kinh kỷ nghiệp vụ tại thị tràng hoạt dược độ giác đê bối cảnh hạ hữu sở hạ hoạt, cổ quyền đầu hành nghiệp vụ cao cơ sổ hạ thừa áp. Hợp lý giới trị khu gian 17.24-18.96 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. 【 sự kiện 】 quốc thái quân an phát bố 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích: Thật hiện doanh nghiệp thu nhập 79.8 ức nguyên, đồng bỉ -14.0%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 24.9 ức nguyên, đồng bỉ -18.1%; đối ứng EPS0.26 nguyên, ROE1.6%, đồng bỉ -0.5pct. Công tư kinh kỷ / đầu hành / tư quản / lợi tức / tự doanh thu nhập chiêm bỉ phân biệt vi 19%/8%/11%/4%/30%. Tài phú quản lý nghiệp vụ gia khoái cấu kiến “Đầu cố khu động, khoa kỹ phú năng” đích tài phú quản lý mô thức. 2024 niên nhất quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 15.0 ức nguyên, đồng bỉ -6.8%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 18.8%. Toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 10002 ức nguyên, đồng bỉ +4.8%, 2024 niên nhất quý mạt công tư dung xuất tư kim 865 ức nguyên, giác niên sơ -3.6%, thị tràng phân ngạch 5.63%, giác niên sơ +0.19pct, toàn thị tràng lưỡng dung dư ngạch 15379 ức nguyên, giác niên sơ -6%. Trứ lực đả tạo “Sản nghiệp đầu hành, tổng hợp đầu hành, sổ tự đầu hành”, trái khoán thừa tiêu quy mô tăng gia. 2024 niên nhất quý độ đầu hành nghiệp vụ thu nhập 6.4 ức nguyên, đồng bỉ -2.7%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -33.9%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +30.4%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 55.1 ức nguyên, bài danh đệ 6; kỳ trung IPO4 gia, mộ tư quy mô 14 ức nguyên; tái dung tư 4 gia, thừa tiêu quy mô 41 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 2336 ức nguyên, bài danh đệ 4; kỳ trung công tư trái, kim dung trái, địa phương chính phủ trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 909 ức nguyên, 472 ức nguyên, 326 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 7 gia, bài danh đệ 6, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 3 gia, khoa sang bản 1 gia, sang nghiệp bản 3 gia. Tư quản nghiệp vụ trì tục đả tạo phiếm cố thu, phiếm quyền ích hòa dung tư nghiệp vụ cạnh tranh lực, tư quản quy mô trì tục tăng trường. 2024 niên nhất quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 9.2 ức nguyên, đồng bỉ -13.3%. Quốc thái quân an tư quản gia cường hạch tâm đầu nghiên năng lực kiến thiết hòa sản phẩm sang tân, cố thu sản phẩm, hành nghiệp chủ đề cơ kim đẳng nghiệp tích biểu hiện giác hảo. Hoa an cơ kim quản lý tư sản quy mô 6752.92 ức nguyên, đồng bỉ +8.8%. Hoa an cơ kim gia khoái đa nguyên hóa bố cục, chủ động quyền ích kiên trì đả tạo “Trung tâm hóa nghiên cứu bình đài + đa nguyên hóa đầu tư đoàn đội”; cố định thu ích trọng điểm sản phẩm bồi dục hiển hiện thành hiệu. Tự doanh tích cực phát triển khách nhu nghiệp vụ, kiên định hướng đê phong hiểm, phi phương hướng tính chuyển hình. 2024 niên nhất quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 23.8 ức nguyên, đồng bỉ -25.3%. Quyền ích đầu tư bỉnh trì giới trị đầu tư sách lược, trì tục ưu hóa tư sản phối trí; cố thu đầu tư hữu hiệu bả ác cảnh nội ngoại thị tràng phối trí cập ba động tính giao dịch cơ hội, thật hiện ổn kiện doanh lợi. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-26E niên EPS phân biệt vi 1.20/1.32/1.48 nguyên, BVPS phân biệt vi 17.24/17.96/18.75 nguyên. Cấp dư kỳ 2024 niên 1.0-1.1xP/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 17.24-18.96 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.

【 sự kiện 】 chiêu thương chứng khoán phát bố 2024 niên nhất quý độ nghiệp tích: Thật hiện doanh nghiệp thu nhập 43.0 ức nguyên, đồng bỉ -9.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 21.6 ức nguyên, đồng bỉ -4.5%; đối ứng EPS 0.23 nguyên, ROE 1.9%, đồng bỉ -0.22pct. Công tư nhất quý độ doanh nghiệp thu nhập hòa quy mẫu tịnh lợi nhuận hạ hoạt chủ yếu thị do vu lợi tức tịnh thu nhập hạ hoạt. Kinh kỷ nghiệp vụ hữu sở hạ hoạt, dung xuất tư kim quy mô đồng bỉ đề thăng. 2024 niên nhất quý độ công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 13.2 ức nguyên, đồng bỉ -7.0%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 30.7%. Toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 10002 ức nguyên, đồng bỉ +4.8%. Công tư dung xuất tư kim dư ngạch 804 ức nguyên, giác niên sơ -3.9%, thị tràng phân ngạch 5.23%, đồng bỉ +0.16pct. Công tư kiên định lạc thật “Bình đài phú năng doanh tiêu đoàn đội, doanh tiêu vận doanh song luân khu động” tuyến thượng tuyến hạ nhất thể hóa đích phát triển chiến lược; gia khoái thôi động tài phú quản lý chuyển hình, đại lực đả tạo chuyên nghiệp lĩnh tiên đích tài phú cố vấn đoàn đội. Đầu hành nghiệp vụ thu nhập hạ hoạt, IPO trữ bị sung túc. 2024 niên nhất quý độ công tư đầu hành nghiệp vụ thu nhập 0.9 ức nguyên, đồng bỉ -43.3%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +71.4%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +31.0%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 82.6 ức nguyên, bài danh đệ 3, vi tái dung tư 4 gia. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 767 ức nguyên, bài danh đệ 12; kỳ trung kim dung trái, ABS, công tư trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 353 ức nguyên, 218 ức nguyên, 132 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 7 gia, bài danh đệ 6, kỳ trung bắc giao sở 2 gia, khoa sang bản 1 gia, sang nghiệp bản 4 gia. Tư quản nghiệp vụ thu nhập tiểu phúc hạ hoạt, công mộ tử công tư đầu bộ địa vị ổn cố. 2024 niên nhất quý độ công tư tư quản nghiệp vụ thu nhập 1.6 ức nguyên, đồng bỉ -13.6%. Tư sản quản lý quy mô 2949 ức nguyên, đồng bỉ -7.0%. 2023 niên mạt bác thời cơ kim tư sản quản lý quy mô 15649 ức nguyên, giác 2022 niên mạt hạ hàng 4.87%, phi hóa tệ công mộ cơ kim quy mô bài danh đệ 7, trái khoán hình công mộ cơ kim quy mô bài danh đệ 2. 2023 niên mạt chiêu thương cơ kim tư sản quản lý quy mô 15504 ức nguyên, giác 2022 niên mạt tăng trường 4.85%. Công mộ cơ kim quản lý quy mô ( dịch trừ liên tiếp cơ kim ) 8606 ức nguyên, giác 2022 niên mạt tăng trường 11.70%, phi hóa tệ công mộ cơ kim quy mô bài danh đệ 4, trái khoán hình công mộ cơ kim quy mô bài danh đệ 1. Nhất quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) liên tục đệ nhị niên thật hiện chính tăng trường. 2024 niên nhất quý độ công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 20.5 ức nguyên, đồng bỉ +18.8%. Công tư kế tục quán triệt “Đại nhi ổn” đích đại loại tư sản phối trí chiến lược, tự thượng nhi hạ thống trù tư sản phối trí, đầu tư quyết sách hòa phong hiểm quản lý, căn cư thị tràng hình thế biến hóa cập thời điều chỉnh ưu hóa đầu tư kết cấu, trì tục hoàn thiện nghiệp vụ sách lược, hữu hiệu đề thăng đầu tư thu ích ổn định tính. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-26E niên EPS phân biệt vi 1.15/1.26/1.32 nguyên, BVPS phân biệt vi 13.13/14.16/15.08 nguyên. Ngã môn cấp dư kỳ 2024 niên 1.2-1.3x P/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 15.76-17.07 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt

Công tư tài phú quản lý chuyển hình thành hiệu hiển trứ, đại tiêu kim dung sản phẩm thu nhập chiêm bỉ cao. Tư sản quản lý nghiệp vụ đặc điểm tiên minh, chủ động quản lý cập công mộ hóa chuyển hình cụ hữu ưu thế. Hợp lý giới trị khu gian 8.57-9.35 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. 【 sự kiện 】 tài thông chứng khoán phát bố 2023 niên độ cập 2024Q1 nghiệp tích: Công tư 2023 niên toàn niên thật hiện doanh nghiệp thu nhập 65.2 ức nguyên, đồng bỉ +35.0%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 22.5 ức nguyên, đồng bỉ +48.4%; đối ứng EPS0.48 nguyên, ROE6.67%, đồng bỉ +1.71pct. 2023 niên toàn niên quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng trường chủ yếu thị do vu tự doanh tại đê cơ sổ hạ hiển trứ hồi thăng. 2023 niên đệ tứ quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 15.6 ức nguyên, đồng bỉ +21.9%, hoàn bỉ +5.6%. Quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.5 ức nguyên, đồng bỉ +71.4%, hoàn bỉ +61.7%. Công tư 2024 niên nhất quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 14.1 ức nguyên, đồng bỉ -21.0%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 4.6 ức nguyên, đồng bỉ -7.7%; đối ứng EPS0.10 nguyên, ROE1.31%, đồng bỉ -0.18pct. 2023 niên kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập tiểu phúc đề thăng, tài phú nghiệp vụ chuyển hình thành hiệu minh hiển. 2023 niên công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 12.0 ức nguyên, đồng bỉ +1.3%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 18.4%. Toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9625 ức nguyên, đồng bỉ -4.0%. 2023 niên công tư đại tiêu kim dung sản phẩm thu nhập 1.92 ức nguyên, đồng bỉ +7.7%, chiêm kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 16.0%. 2023 niên mạt công tư lưỡng dung dư ngạch 189 ức nguyên, giác niên sơ +19%, thị tràng phân ngạch 1.48%, đồng bỉ +0.44pct, toàn thị tràng lưỡng dung dư ngạch 16509 ức nguyên, giác niên sơ +7%. Tụ tiêu cơ cấu khách hộ tổng hợp hóa, đa nguyên hóa nhu cầu, diên thân nghiệp vụ liên điều, phát huy tập đoàn quân tác chiến ưu thế, tài phú nghiệp vụ chuyển hình thành hiệu minh hiển. Gia khoái mãi phương đầu cố mô thức chuyển hình, sang tân thôi quảng công mộ khoán kết mô thức hòa hiệp đồng sang tân mô thức, cơ kim đầu cố thiêm ước quy mô tăng trường 67%. 2023 niên cổ trái thừa tiêu biểu hiện lượng nhãn. 2023 niên công tư đầu hành nghiệp vụ thu nhập 7.6 ức nguyên, đồng bỉ +68.4%. 2024Q1 đầu hành nghiệp vụ thu nhập 1.4 ức nguyên, đồng bỉ -8.0%. 2023 niên cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +142.7%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +80.4%. 2023 niên cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 85.1 ức nguyên, bài danh đệ 21; kỳ trung IPO6 gia, mộ tư quy mô 41 ức nguyên; tái dung tư 3 gia, thừa tiêu quy mô 44 ức nguyên. 2023 niên trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 1251 ức nguyên, bài danh đệ 21; kỳ trung công tư trái, kim dung trái, xí nghiệp trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 950 ức nguyên, 190 ức nguyên, 76 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 3 gia, bài danh đệ 17, quân vi bắc giao sở. Tư quản quy mô nghịch thế thượng thăng, chủ động quản lý năng lực đột xuất. 2023 niên tư quản nghiệp vụ thu nhập 15.5 ức nguyên, đồng bỉ +6.4%. 2024Q1 tư quản nghiệp vụ thu nhập 3.2 ức nguyên, đồng bỉ +2.0%. 2023 niên mạt tư sản quản lý quy mô 2765 ức nguyên, đồng bỉ +12.4%. Tư quản quy mô nghịch thế thượng thăng, chủ động quản lý năng lực ổn cư hành nghiệp tiền liệt, doanh thu bảo trì hành nghiệp tiền ngũ. 2023 niên lượng hóa tự doanh nghiệp vụ ổn bộ thôi tiến. 2023 niên đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 17.6 ức nguyên, đồng bỉ +1056.2%; 2024Q1 đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 4.3 ức nguyên, đồng bỉ -39.3%. Đại loại tư sản phối trí kiên trì khứ phương hướng tính chuyển hình, tiến nhất bộ đề cao tự doanh thu ích đích ổn định tính, tăng gia ổn kiện đầu tư phối trí. Tự doanh nghiệp vụ phối trí chỉnh thể kết cấu bất đoạn ưu hóa, nghiệp tích biểu hiện ổn kiện. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2024-26E niên EPS phân biệt vi 0.48/0.54/0.60 nguyên, BVPS phân biệt vi 7.79/8.18/8.63 nguyên. Ngã môn cấp dư kỳ 2023 niên 1.1-1.2xP/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 8.57-9.35 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.

【 sự kiện 】 quốc liên chứng khoán phát bố 2023 niên niên báo: Thật hiện doanh nghiệp thu nhập 29.6 ức nguyên, đồng bỉ +12.7%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.7 ức nguyên, đồng bỉ -12.5%; đối ứng EPS0.24 nguyên, ROE3.9%, đồng bỉ -0.7pct. 2023 niên đệ tứ quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 4.5 ức nguyên, đồng bỉ -21.1%, hoàn bỉ -36.0%. Quy mẫu tịnh khuy tổn 5546 vạn nguyên. 2023 niên đệ tứ quý độ khuy tổn chủ yếu thị do vu công tư tứ quý độ đầu tư thu ích vi phụ, dự kế chủ yếu vi xử trí diễn sinh kim dung công cụ đái lai đích đầu tư khuy tổn.. Thụ thị tràng giao dịch lượng ảnh hưởng, kinh kỷ nghiệp vụ hạ hoạt, lưỡng dung thị tràng phân ngạch đề thăng giác khoái. 2023 niên kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 5.2 ức nguyên, đồng bỉ -6.3%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 17.4%. Toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9625 ức nguyên, đồng bỉ -4.0%. 2023 niên đệ tứ quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 1.25 ức nguyên, đồng bỉ -7.8%, hoàn bỉ -3.0%. Công tư đại tiêu kim dung sản phẩm thu nhập 3283 vạn nguyên, đồng bỉ -22.3%, chiêm kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 6.4%, đại tiêu kim dung sản phẩm quy mô 184 ức nguyên, đồng bỉ -14.8%. Công tư lưỡng dung nhật quân dư ngạch 102 ức nguyên, giác niên sơ +11%, nhật quân thị chiêm suất 0.64%. Công tư trì tục thôi tiến mãi phương thị giác đích tài phú quản lý chuyển hình, khách hộ cơ sở tiến nhất bộ kháng thật, khách hộ kết cấu tiến nhất bộ ưu hóa, 2023 niên tân tăng khách hộ sổ 15.06 vạn hộ, luy kế tổng khách hộ sổ 173.64 vạn hộ, đồng bỉ tăng trường 9.64%.. Đầu hành nghiệp vụ thu nhập thật hiện chính tăng trường, trái khoán thừa tiêu tăng trường giác khoái. 2023 niên đầu hành nghiệp vụ thu nhập 4.9 ức nguyên, đồng bỉ +2.5%. 2023 niên đệ tứ quý độ đầu hành nghiệp vụ thu nhập 6320 vạn nguyên, đồng bỉ +18.9%, hoàn bỉ -56%. Cổ quyền, trái thừa tiêu quy mô phân biệt đồng bỉ -33.7%, +96.5%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 44.4 ức nguyên, bài danh đệ 31; kỳ trung IPO3 gia, mộ tư quy mô 24 ức nguyên; tái dung tư 5 gia, thừa tiêu quy mô 21 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 645 ức nguyên, bài danh đệ 30; kỳ trung công tư trái, ABS, xí nghiệp trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 327 ức nguyên, 294 ức nguyên, 16 ức nguyên. Công tư IPO trữ bị hạng mục 4 gia, bài danh đệ 30, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 2 gia, bắc giao sở 1 gia, sang nghiệp bản 1 gia.. Quốc liên cơ kim tịnh biểu, khai khải phát triển tân chinh trình. 2023 niên tư quản nghiệp vụ thu nhập 4.4 ức nguyên, đồng bỉ +128.5%, 2023 niên tứ quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 1.5 ức nguyên, đồng bỉ +145%, hoàn bỉ -28.6%. Công tư 2023 niên tư quản nghiệp vụ thu nhập đại tăng chủ yếu thị do vu trung dung cơ kim chính thức canh danh vi quốc liên cơ kim, tịnh tại 2023 niên nội chính thức tịnh biểu. Công tư khoán thương tư quản quy mô 1173 ức nguyên, đồng bỉ +14.9%; quốc liên cơ kim quản lý quy mô 1488 ức nguyên. Quyền ích loại tự doanh đại phúc bào doanh hỗ thâm quyền ích loại tự doanh đại phúc bào doanh hỗ thâm 300, cố thu đầu tư bất đoạn thôi tiến tân nghiệp vụ tư cách thân thỉnh, đề thăng khách hộ, cố thu đầu tư bất đoạn thôi tiến tân nghiệp vụ tư cách thân thỉnh, đề thăng khách hộ phục vụ năng lực. 2023 niên công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 12.4 ức nguyên, đồng bỉ +7.3%; 2023 niên đệ tứ quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 1.1 ức nguyên, đồng bỉ -52.3%. 【 đầu tư kiến nghị 】 dự kế công tư 2024-2026EEPS phân biệt vi 0.25, 0.27, 0.28 nguyên, mỗi cổ tịnh tư sản phân biệt vi 6.46, 6.67, 6.91 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư cổ trị thủy bình, ngã môn cấp dư kỳ 2024E2.0-2.1xP/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 12.92-13.57 nguyên / cổ, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.

【 sự kiện 】 đông phương chứng khoán phát bố 2023 niên đệ tam quý độ nghiệp tích: 1 ) 2023 niên tiền tam quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 137.0 ức nguyên, đồng bỉ +13.9%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 28.6 ức nguyên, đồng bỉ +42.7%; đối ứng EPS0.32 nguyên, ROE3.67%, đồng bỉ +0.88pct. 2 ) đệ tam quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 50.0 ức nguyên, đồng bỉ +5.7%, hoàn bỉ +17.4%. Quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.6 ức nguyên, đồng bỉ -29.5%, hoàn bỉ phiên bội. 3 ) công tư đệ tam quý độ trừ tự doanh thu nhập hoàn bỉ hiển trứ tăng trường ngoại, kỳ dư nghiệp vụ đồng bỉ cập hoàn bỉ quân hữu sở thừa áp. Ngã môn nhận vi đệ tam quý độ quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ phiên bội chủ yếu thị do vu đệ nhị quý độ tín dụng giảm trị kế đề giác cao tòng nhi đạo trí quy mẫu tịnh lợi nhuận cơ sổ thiên đê, công tư đệ nhị quý độ tín dụng giảm trị cao đạt 9.4 ức nguyên, đệ tam quý độ tín dụng giảm trị cận vi 0.5 ức nguyên. Tam quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập hữu sở hạ hàng. 2023 niên tiền tam quý độ kỷ nghiệp vụ thu nhập 21.6 ức nguyên, đồng bỉ -6.8%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 15.7%; đệ tam quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 6.9 ức nguyên, đồng bỉ -8.9%, hoàn bỉ -10.7%. Công tư lưỡng dung dư ngạch 200 ức nguyên, thị chiêm suất ổn định tại 1.3%. 2023 niên tiền tam quý độ toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9739 ức nguyên, đồng bỉ -5.2%, lưỡng dung dư ngạch 15909 ức nguyên, giác niên sơ +3.3%. Đầu hành nghiệp vụ bảo trì ổn kiện. 2023 niên tiền tam quý độ đầu hành nghiệp vụ thu nhập 11.9 ức nguyên, đồng bỉ -13.3%; đệ tam quý độ đầu hành nghiệp vụ thu nhập 4.5 ức nguyên, đồng bỉ -11.3%, hoàn bỉ -0.5%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 104.1 ức nguyên, đồng bỉ -55.1%, bài danh đệ 24; kỳ trung IPO5 gia, mộ tư quy mô 59 ức nguyên; tái dung tư 6 gia, thừa tiêu quy mô 45 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 3066 ức nguyên, đồng bỉ +19.6%, bài danh đệ 8; kỳ trung địa phương chính phủ trái, công tư trái, kim dung trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 1288 ức nguyên, 791 ức nguyên, 551 ức nguyên IPO trữ bị hạng mục 6 gia, bài danh đệ 17, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 4 gia, bắc giao sở 1 gia, sang nghiệp bản 1 gia. Tư quản thu nhập đồng bỉ hạ hoạt, tư quản quy mô cập sản phẩm thu ích suất hành nghiệp lĩnh tiên. 2023 niên tiền tam quý độ tư quản thu nhập 16.2 ức nguyên, đồng bỉ -21.3%. Đệ tam quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 4.7 ức nguyên, đồng bỉ -28.2%, hoàn bỉ -14.8%. Tiệt chí thượng bán niên mạt, đông chứng tư quản thụ thác tư quản quy mô 2633 ức nguyên, giác niên sơ -7.5%. 2023 niên thượng bán niên, đông chứng tư quản tư sản quản lý nghiệp vụ tịnh thu nhập bài danh hành nghiệp đệ 1 vị. Tam quý độ tự doanh thu nhập hoàn bỉ hiển trứ tăng trường. 2023 niên tiền tam quý độ công tư thật hiện đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 24.2 ức nguyên, đồng bỉ +71.0%, kỳ trung đệ tam quý độ đầu tư tịnh thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 9.0 ức nguyên, đồng bỉ -10.2%, hoàn bỉ +146.1%. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023-25E niên EPS phân biệt vi 0.48/0.57/0.65 nguyên, BVPS phân biệt vi 8.84/9.20/9.60 nguyên. Ngã môn khán hảo công tư tại tài phú quản lý chuyển hình dĩ cập cơ kim quản lý phương diện đích tăng lượng, cấp dư kỳ 2023 niên 1.2-1.4xP/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 10.61-12.38 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt.

【 sự kiện 】 quốc thái quân an phát bố 2023 niên tiền tam quý độ nghiệp tích: Thật hiện doanh nghiệp thu nhập 270.3 ức nguyên, đồng bỉ +1.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 86.3 ức nguyên, đồng bỉ +2.4%; đối ứng EPS 0.92 nguyên, ROE 5.6%. Công tư kinh kỷ / đầu hành / tư quản / lợi tức / tự doanh thu nhập chiêm bỉ phân biệt vi 19%/10%/12%/6%/29%. Đệ tam quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập 87.0 ức nguyên, đồng bỉ +21.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 28.9 ức nguyên, đồng bỉ +40.4%, hoàn bỉ +6.8%. Công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận ổn kiện tăng trường chủ yếu thị thị do vu tự doanh biểu hiện giác hảo. Thị tràng hoạt dược độ hạ hàng đạo trí kinh kỷ nghiệp vụ hạ hoạt, tích cực bố cục đầu cố nghiệp vụ. 2023 niên tiền tam quý độ công tư kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 51.0 ức nguyên, đồng bỉ -12.8%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 18.9%. Đệ tam quý độ kinh kỷ nghiệp vụ thu nhập 16.0 ức nguyên, đồng bỉ -17.7%, chiêm doanh nghiệp thu nhập bỉ trọng 18.4%. Tiền tam quý độ toàn thị tràng nhật quân cổ cơ giao dịch ngạch 9739 ức nguyên, đồng bỉ -5.2%; toàn thị tràng lưỡng dung dư ngạch 15909 ức nguyên, giác niên sơ +3.4%. Công tư cấu kiến “Đầu cố khu động, khoa kỹ phú năng” đích tài phú quản lý 2.0 mô thức, sản phẩm tiêu thụ cập đầu cố nghiệp vụ cạnh tranh lực trì tục đề thăng, linh thụ kinh kỷ nghiệp vụ kế tục bảo trì hành nghiệp lĩnh tiên. Công tư tiền tam quý độ / đệ tam quý độ lợi tức tịnh thu nhập hạ hoạt 56%/94%, ngã môn dự kế dữ dĩ hạ lưỡng hạng nhân tố hữu quan: 1 ) cảnh ngoại đích phụ trái quy mô / lợi suất tăng trường giác đa, 2 ) lợi tức thu nhập hữu sở giảm thiếu. Cổ quyền đầu hành nghiệp vụ cao cơ sổ hạ hữu sở hạ hoạt. 2023 niên tiền tam quý độ đầu hành nghiệp vụ thu nhập 26.6 ức nguyên, đồng bỉ -13.5%. Cổ quyền nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ -41.7%, trái khoán nghiệp vụ thừa tiêu quy mô đồng bỉ +20.3%. Cổ quyền chủ thừa tiêu quy mô 526.5 ức nguyên, bài danh đệ 6; kỳ trung IPO 16 gia, mộ tư quy mô 267 ức nguyên; tái dung tư 28 gia, thừa tiêu quy mô 259 ức nguyên. Trái khoán chủ thừa tiêu quy mô 7293 ức nguyên, bài danh đệ 5; kỳ trung công tư trái, địa phương chính phủ trái, kim dung trái thừa tiêu quy mô phân biệt vi 2260 ức nguyên, 1687 ức nguyên, 1499 ức nguyên. IPO trữ bị hạng mục 23 gia, bài danh đệ 5, kỳ trung lưỡng thị chủ bản 11 gia, bắc giao sở 3 gia, sang nghiệp bản 6 gia, khoa sang bản 3 gia. Tịnh biểu hoa an cơ kim, công mộ sản phẩm bố cục thuận lợi khởi bộ. 2023 niên tiền tam quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 31.2 ức nguyên, đồng bỉ +234.0%, đệ tam quý độ tư quản nghiệp vụ thu nhập 10.4 ức nguyên, đồng bỉ +197.2%. Tư quản thu nhập đại phúc tăng trường đích chủ yếu nguyên nhân vi công tư 2022 niên 11 nguyệt khống cổ hoa an cơ kim hậu, thu nhập thật hiện tịnh biểu. 2022 niên 11 nguyệt, quốc thái quân an trì hữu hoa an cơ kim đích cổ quyền bỉ lệ do 43% thượng thăng chí 51%, thật hiện đối hoa an cơ kim đích khống cổ tịnh biểu, tịnh thành vi “Công mộ tân quy” hậu nghiệp nội thủ gia khống cổ nhất gia công mộ cơ kim quản lý công tư thả tư quản tử công tư cụ hữu công mộ cơ kim quản lý nghiệp vụ tư cách đích chứng khoán công tư. Tự doanh thu nhập đồng bỉ đại phúc đề thăng. 2023 niên tiền tam quý độ công tư đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 77.4 ức nguyên, đồng bỉ +77.6%; đệ tam quý độ đầu tư thu ích ( hàm công duẫn giới trị ) 25.4 ức nguyên, đồng bỉ +227.6%. Công tư kế tục vi nhiễu đả tạo “Trác việt đích kim dung tư sản giao dịch thương”, kiên trì phát triển đê phong hiểm, phi phương hướng tính nghiệp vụ, ổn bộ đề thăng giao dịch định giới năng lực hòa khách hộ phục vụ năng lực, tích cực hướng khách nhu nghiệp vụ chuyển hình, nghiệp vụ quy mô bảo trì khoái tốc tăng trường. Đầu tư kiến nghị: Ngã môn dự kế công tư 2023-25E niên EPS phân biệt vi 1.44/1.66/1.83 nguyên, BVPS phân biệt vi 16.73/17.59/18.58 nguyên. Cấp dư kỳ 2023 niên 1.0-1.1x P/B, đối ứng hợp lý giới trị khu gian 16.73-18.40 nguyên, duy trì “Ưu vu đại thị” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Giao dịch lượng trì tục tẩu đê, quyền ích thị tràng ba động gia kịch trí đầu tư thu ích trì tục hạ hoạt