Công tư công cáo 2024 niên trung báo: 24H1 doanh nghiệp thu nhập 129.25 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 4.4%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.12 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 35%, kỳ trung 24Q2, doanh nghiệp thu nhập 63.24 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 1.4%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.65 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 34%. Khách vận: Quá cảng trực thông xa khách lưu sổ cư lượng nhãn, cống hiến chủ yếu nghiệp tích tăng lượng 24H1 khách vận thu nhập 54.65 ức nguyên, đồng bỉ +3%, đồng bỉ 19 niên +34%, lữ khách phát tống lượng 3469 vạn nhân thứ, đồng bỉ +31%, khôi phục đáo 19 niên đích 79%. Công tư bất đoạn tăng gia quảng thâm thành tế liệt xa, quá cảng trực thông xa khai hành đối sổ, đái lai lữ khách phát tống lượng hòa chỉnh thể khách vận thu nhập đích tăng gia. Kỳ trung: Quảng thâm thành tế thu nhập 16.26 ức nguyên / đồng bỉ +8%, lữ khách phát tống lượng 1311 vạn nhân thứ / đồng bỉ +26%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ đích 64%; đan vị khách phiếu thu nhập 124 nguyên, đồng bỉ -14%, đồng bỉ 19 niên +65%. Quá cảng trực thông xa thu nhập 10.54 ức nguyên / đồng bỉ +100%, lữ khách phát tống lượng 48 vạn nhân thứ / đồng bỉ +46%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ đích 40%; đan vị khách phiếu thu nhập 2199 nguyên, đồng bỉ +37%, đồng bỉ 19 niên +1464%. Trường đồ xa thu nhập 24.62 ức nguyên / đồng bỉ -18%, lữ khách phát tống lượng 2109 vạn nhân thứ / đồng bỉ +35%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ đích 95%; đan vị khách phiếu thu nhập 117 nguyên, đồng bỉ -39%, đồng bỉ 19 niên +24%. Do vu công tư tổ chức khai hành đích kinh quảng - quảng thâm cảng khóa tuyến động xa đối sổ đồng bỉ giảm thiếu, đạo trí trường đồ xa thu nhập hữu sở hạ hàng, ngã môn dự kế đồng thời công tư tăng khai đạo trí trường đồ xa nghiệp vụ xuất hiện “Lượng tăng giới điệt”. Hóa vận: Thị tràng nhu cầu trì tục hồi lạc, nghiệp tích đồng bỉ hạ hoạt 24H1 hóa vận nghiệp vụ 7.9 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 15%, kỳ trung vận phí thu nhập 7 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 16%, hóa vận kỳ tha thu nhập 8850 vạn nguyên, đồng bỉ hạ hàng 9%. Lộ võng phục vụ: Thiết lộ khách vận thị tràng nhu cầu trì tục hồi thăng, nghiệp tích đồng bỉ đề thăng 24H1 lộ võng phục vụ thu nhập 60 ức nguyên, đồng bỉ +10%, kỳ trung lộ võng thanh toán thu nhập 23 ức nguyên, đồng bỉ +10%, kỳ tha vận thâu phục vụ thu nhập 37 ức nguyên, đồng bỉ +10%. Thành bổn quản khống đề thăng 24H1 chủ doanh nghiệp vụ thành bổn 109.5 ức nguyên / đồng bỉ +1%, tẫn quản nhân chính sách tính công tư điều chỉnh, xã hội bảo hiểm chước phí cơ sổ hòa chước phí bỉ lệ đề cao, công tư cập phúc lợi chi xuất lục đắc 41 ức nguyên, đồng bỉ +7%, dĩ cập tùy nghiệp vụ lượng tăng đa đạo trí lữ khách phục vụ phí đồng bỉ đề thăng 55% chí 3.9 ức nguyên. Tại công tư thành bổn quản khống hạ, kỳ tha chủ doanh nghiệp vụ thành bổn đồng bỉ hạ hàng 47% chí 2 ức nguyên, thử ngoại công tư hóa vật trang tá phí đồng bỉ hạ hàng 54% chí 0.95 ức nguyên. Đầu tư kiến nghị dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 14.6, 15.6, 16.7 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.21, 0.22, 0.24 nguyên. Vị lai tùy trứ quảng châu trạm hòa quảng châu đông trạm hoặc cải kiến vi cao thiết trạm, công tư hữu vọng hoàn toàn tiến nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực, đái lai nghiệp tích, cổ trị song thăng, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ tân khai thông cao thiết xa thứ sổ lượng bất cập dự kỳ, kỳ tha cao thiết tuyến lộ phân lưu, thành bổn đại phúc đề thăng đẳng.

Thu nhập ổn bộ tăng trường, doanh lợi thủy bình đề thăng khả kỳ khách vận hòa lộ võng thanh toán nghiệp vụ vi công tư chủ doanh nghiệp vụ, hợp kế thu nhập chiêm bỉ siêu 8 thành. 19 niên tiền công tư doanh thu ổn bộ tăng trường, 20-22 niên thụ dịch tình hòa trực thông xa đình vận ảnh hưởng hiển trứ hạ hoạt. 23 niên công tư thật hiện doanh thu 261.9 ức nguyên, đồng bỉ +31.3%, viễn siêu dịch tình tiền thủy bình; kỳ trung khách vận thu nhập 107.3 ức nguyên, đồng bỉ +60.5%. 12 niên khởi quảng thâm cảng cao thiết khai thông, phân lưu sử đắc công tư mao lợi suất hạ hàng; dịch tình điệp gia 19 niên hương cảng “Tu lệ” sự kiện ảnh hưởng, 20-22 niên mao lợi suất vi phụ. 23-24Q1 mao lợi suất phân biệt hồi thăng chí 6.3%, 12.2%; quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ phân biệt +153.0%, 35.0%. Vị lai tùy trứ trực thông xa hòa khóa tuyến liệt xa đích bất đoạn khai thông, công tư doanh lợi thủy bình hữu vọng trì tục đề thăng. Tăng khai khóa tuyến động xa + đam đương hương cảng trực thông xa, doanh lợi quải điểm tại tức cận kỉ niên, công tư tích cực tăng khai tân đích khóa tuyến liệt xa hòa trường đồ xa, khóa tuyến liệt xa khả dĩ hấp thu đồ kinh trạm điểm khách lưu, tịnh hữu trợ vu đề thăng bình quân phiếu giới. 2024 niên 6 nguyệt 15 nhật điều đồ hậu, công tư đam đương thành tế liệt xa 80 đối, kỳ trung quảng châu ( đông ) chí thâm quyến thành tế liệt xa 70 đối, quảng châu đông chí triều sán khóa tuyến động xa tổ 9 đối, thâm quyến chí hoài tập khóa tuyến động xa tổ 1 đối. 2023 niên trực thông xa khôi phục vận doanh hậu, đối công tư doanh lợi cống hiến hiển trứ, tối tân điều đồ hậu, ban thứ hòa giới cách quân hữu sở thượng điều. Công tư đam đương đích trường đoản đồ cao thiết phân biệt tăng gia chí 15/29 đối, hương cảng dữ nội địa võng lạc gia mật hoặc thành phát triển phương hướng, đề thăng trực thông xa doanh lợi tăng trường không gian. Quảng châu cập quảng châu đông trạm cải tạo tại tức, toàn diện tiếp nhập cao thiết cận niên lai, lưỡng trạm cải tạo văn kiện tần phát, quảng châu đông trạm dự kế tiên tiến hành cải khoách kiến. 2023 niên 12 nguyệt 26 nhật, quảng châu bạch vân trạm dĩ chính thức đầu nhập vận doanh, tương thừa tiếp tiếp quảng châu trạm hòa quảng châu đông trạm đích toàn bộ phổ tốc khách xa, thị quảng châu trạm hòa quảng châu đông trạm vị lai canh tân cải tạo đích tiền trí điều kiện. Tòng phổ khách tuyến lộ tư sản vận doanh hướng cao thiết nghiệp vụ chuyển hình, khả dĩ thông quá ủng hữu cao thiết tư sản hoặc tương hiện hữu tuyến lộ dữ cao thiết tuyến lộ hỗ liên hỗ thông lưỡng chủng phương thức thật hiện. Mục tiền công tư tạm vị ủng hữu cao thiết tư sản, tùy trứ thiết lộ kiến thiết hòa lưỡng trạm cải tạo, công tư tuyến lộ dữ kỳ tha cao thiết tuyến lộ tương thật hiện canh vi khẩn mật đích hỗ liên, toàn diện tiếp nhập cao thiết võng lạc, tòng nhi trì tục tăng hậu công tư nghiệp tích. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị ngã môn dự kế công tư 2024-2026 niên thu nhập tăng tốc phân biệt vi 11.8%, 4.4%, 3.2%, quy mẫu tịnh lợi nhuận tăng tốc phân biệt vi 38.0%, 8.6%, 4.0%, đối ứng EPS phân biệt vi 0.21 nguyên, 0.22 nguyên, 0.23 nguyên. Tham khảo khả bỉ công tư đại tần thiết lộ, kinh hỗ cao thiết, 2024 niên bình quân PB vi 1.1. Ngã môn nhận vi quảng thâm thiết lộ xử vu chuyển hình quan kiện thời khắc, công tư tích cực tăng khai khóa tuyến liệt xa, hương cảng trực thông xa thăng cấp vi cao thiết, quảng châu trạm cập quảng châu đông trạm cao thiết hóa cải tạo tại tức, tức tương toàn diện tiến nhập cao thiết võng lạc, tăng hậu lợi nhuận không gian khả quan. Đồng thời tham khảo công tư lịch sử PB ( trừ dịch tình kỳ gian ảnh hưởng ), ngã môn cấp dư 24 niên 1.1PB, đối ứng mục tiêu giới 4.22 nguyên, thủ thứ phúc cái cấp dư “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ đam đương xa thứ bất cập dự kỳ; tân kiến tuyến lộ phân lưu; cao thiết trạm cải tạo bất cập dự kỳ

Quảng thâm thiết lộ phát bố 2024 niên nhất quý độ báo cáo. 2024 niên nhất quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 66.00 ức nguyên /yoy+7%, đồng bỉ vi 2019 niên đích 129%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.47 ức nguyên, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.41 ức nguyên, đồng bỉ phân biệt tăng trường 1.42 ức nguyên, 1.41 ức nguyên. Nghiệp vụ khôi phục thượng đài giai, nhất quý độ doanh thu đồng bỉ tăng trường 4.54 ức nguyên: 1Q thiết lộ xuất hành nhu cầu kế tục tu phục, căn cư công tư kinh doanh sổ cư công cáo, 2024 niên đệ nhất quý độ công tư kỳ hạ trạm điểm lữ khách phát tống lượng 1803.63 vạn nhân thứ /yoy+49%. Nhu cầu cường kính tăng trường chi hạ, công tư 1Q doanh nghiệp thu nhập đồng bỉ tăng trường 4.54 ức nguyên chí 66 ức nguyên /yoy+7.4%. Thành trường la tập hiển hiện, 1Q24 nghiệp tích sang hạ lịch sử đồng kỳ tân cao: Thành bổn đoan, công tư 1Q24 đồng bỉ tăng trường 2.58 ức nguyên chí 58.61 ức nguyên /yoy+4.6%, đan quý độ mao lợi suất đạt đáo 12.2%/yoy+2.2pp. Thông quá trì tục hướng cao thiết vận doanh lĩnh vực thiết nhập, 1Q24 công tư quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ tăng trường 35.1% chí 5.47 ức nguyên, vi thượng thị dĩ lai nhất quý độ tối cao thủy bình. Hương cảng dữ nội địa hỗ thông nhiệt độ đề thăng, kỳ đãi lộ sản giới trị trọng cổ: Khẩu ngạn thông quan phục thường hậu, cảng nhân bắc thượng hòa phóng khách nam hạ đích xuất hành cập tiêu phí nhu cầu trì tục thăng ôn, quá cảng cao thiết đích thời hiệu tính hòa tiện lợi tính ưu thế trì tục đột hiển, xa thứ nhưng tại trì tục gia mật đương trung. Đồng thời, công tư lưỡng đại xu nữu trạm điểm quảng châu đông hòa quảng châu trạm đích cao thiết hóa cải tạo công trình nhưng tại trì tục thôi tiến đương trung, vị lai lượng giới lưỡng đoan quân hữu đề thăng không gian. Bạn tùy lộ võng hiệp đồng hiệu ứng trì tục hiển hiện, công tư đích sản năng lợi dụng suất hòa lợi nhuận không gian hữu vọng tiến nhất bộ đả khai, giới trị trọng cổ chi lộ dĩ kinh khai khải. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị. Dự kế công tư 24-26 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.53, 12.84, 13.76 ức nguyên, tham khảo khả bỉ công tư, khảo lự A/H cổ dật giới nhân tố, cấp dư 24 niên A/H cổ PE phân biệt vi 22X/15X, đối ứng công tư A/H mỗi cổ hợp lý giới trị phân biệt vi 3.89 nguyên nhân dân tệ /2.92 cảng tệ, thủ thứ phúc cái cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế ba động, nhu cầu ba động, thiên khí tự nhiên tai hại, cơ kiến bất cập dự kỳ đẳng

Phổ thiết thời đại hạch tâm tuyến lộ, cao thiết phân lưu trùng kích doanh lợi quảng thâm thành tế thiết lộ tu kiến vu 1911 niên, cải cách khai phóng hậu, lịch kinh đa luân cải tạo hòa thăng cấp, thành vi toàn quốc đệ nhất điều tứ tuyến tịnh hành thả khách hóa phân tuyến vận hành đích chuẩn cao tốc thiết lộ, thị trung quốc thiết lộ hành nghiệp tảo kỳ đích minh tinh tuyến lộ. Quảng thâm thiết lộ công tư thị trung quốc thiết lộ cải cách đích sản vật, 1996 niên tại mỹ quốc hòa hương cảng thượng thị, 2006 niên đăng lục A cổ thị tràng, thông quá tịnh cấu kinh quảng thiết lộ tối nam đoan quảng bình đoạn, khoách trương tuyến lộ hòa vận thâu nghiệp vụ. Công tư đồng thời kinh doanh tuyến lộ hòa vận thâu nghiệp vụ, tuyến lộ, thổ địa, xa trạm, xa lượng hòa nhân lực tư nguyên tề bị, khách hóa kiêm doanh, khách vận khai hành phổ thiết hòa cao thiết ban liệt. Tại cao thiết thế đại phổ thiết đích lãng triều chi trung, cao thiết khách vận hấp nạp tân tăng nhu cầu, xâm thực phổ thiết khách vận đích quy mô, quảng thâm thiết lộ thị nhất cá bi kịch giác sắc, kỳ hạ phổ thiết xa trạm đích khách vận phát tống lượng đình trệ bất tiền, kỳ hạ phổ thiết tuyến lộ đích lữ khách vận thâu lượng bất đoạn hạ hàng, doanh lợi năng lực hòa quy mô trì tục hạ hoạt. Tại thử bối cảnh chi hạ, quảng thâm thiết lộ tầm cầu nghiệp vụ chuyển hình, phổ thiết xa lượng gia tốc chiết cựu hòa thối xuất, khinh tư sản đích vận doanh nghiệp vụ chiêm bỉ đề thăng, doanh lợi năng lực kiến để hồi thăng. Chuyển hình thiết lộ vận doanh nghiệp vụ, trạm tuyến tiếp nhập cao thiết võng lạc tại cao thiết lục tục thành võng đích bối cảnh hạ, quảng thâm thiết lộ nhất phương diện tao ngộ trì tục phân lưu ảnh hưởng, lánh nhất phương diện nghênh lai toàn tân đích chuyển hình cơ ngộ. 2011 niên khai thủy, công tư vi quảng đông tỉnh đích cao thiết tuyến lộ đề cung ủy thác vận doanh phục vụ, 2017 niên khai thủy, công tư khai hành khóa tuyến động xa / cao thiết ban liệt, kinh lịch sổ thập niên đích bố cục, khinh tư sản đích vận doanh nghiệp vụ vi công tư đái lai cơ ngộ. Quảng thâm thiết lộ kỳ hạ xa trạm đích lữ khách phát tống lượng trì tục hạ hoạt, đãn thị thành tế liệt xa, trực thông liệt xa hòa trường đồ liệt xa đích thu nhập trì tục tăng trường; các liệt xa đích đan vị giới cách siêu quá 2019 niên; 2017 niên chi hậu, thiết bị tô nhẫm cập phục vụ phí đại phúc tăng trường; giá ta đô biểu minh công tư tô tá ngoại bộ tuyến lộ, khai triển liễu việt lai việt đa đích khóa tuyến cao thiết ban liệt. Quảng thâm thiết lộ vi quảng đông tỉnh nội đích cao thiết tuyến lộ đề cung đại vận doanh phục vụ, bạn tùy trứ cao thiết tuyến lộ quán thông, dự kỳ lộ võng thanh toán cập vận thâu phục vụ thu phí trì tục tăng trường, khảo lự đáo thiết lộ hệ thống nội bộ đích lợi ích phân phối, tương quan nghiệp vụ đích đoản kỳ doanh lợi cống hiến hữu hạn. Quảng thâm thiết lộ kỳ hạ đích trạm điểm hòa tuyến lộ trục bộ đình khai phổ thiết liệt xa, lục tục tăng khai cao thiết liệt xa, 2027 niên tiền hậu, công tư đích trạm tuyến cải tạo thăng cấp hoàn tất, ngã môn nhận vi quảng thâm thiết lộ đích cao thiết vận doanh nghiệp vụ tức tương nghênh lai toàn tân đích cơ ngộ. Hương cảng tiếp nhập cao thiết võng lạc, khóa cảng ban liệt phóng đại đạn tính cao thiết ban liệt đích tư nguyên phân phối, tịnh vô minh văn quy phạm. Do vu quảng thâm cảng cao thiết dữ kinh hỗ cao thiết đồng dạng thật thi ủy thác vận thâu quản lý mô thức, quảng thâm thiết lộ đam đương đích khóa cảng cao thiết ban liệt vi khóa tuyến liệt xa, giá ta cao thiết ban liệt thị quảng thâm thiết lộ mục tiền tối trọng yếu đích thu nhập hòa lợi nhuận tăng trường điểm. Tùy trứ hương cảng tiếp nhập trung quốc cao thiết võng lạc, nhất địa lưỡng kiểm đích chính sách vi khóa cảng xuất hành đề cung liễu cực đại đích tiện lợi, khóa cảng khách vận đích trường kỳ biến cách dĩ kinh phát sinh, hương cảng dung nhập trung quốc thống nhất đại thị tràng đích xu thế dĩ kinh hình thành, nhi quảng thâm thiết lộ đích khóa cảng cao thiết ban liệt tương hội tòng trung hoạch ích. Quảng thâm cảng cao thiết thải dụng “Phân đoạn kế phí, các tự định giới, gia tổng hạch thu” đích nguyên tắc định giới, đối vu khóa cảng cao thiết ban liệt, quốc nội đoạn đích khách tọa suất thủy bình quyết định quảng thâm thiết lộ khóa cảng cao thiết ban liệt đích biên tế doanh lợi cống hiến. Do vu quảng thâm cảng cao thiết liệt xa mật độ kham bỉ kinh hỗ cao thiết, lữ khách phiếu giới bỉ kinh hỗ cao thiết cao 40%, khóa cảng cao thiết ban liệt khả năng thị trung quốc tiềm tại thu ích suất tối cao đích khóa tuyến liệt xa. Do vu quảng thâm cảng cao thiết quốc nội đoạn sản năng bão hòa, bạn tùy trứ khách tọa suất trì tục cải thiện, quảng thâm thiết lộ đích tồn lượng ban liệt tương hội tòng trung thu hoạch biên tế doanh lợi, khóa cảng cao thiết như quả tăng gia ban thứ, khóa tuyến liệt xa tăng gia, lợi nhuận dã hội hướng quảng thâm thiết lộ khuynh tà. Tòng tư nguyên phẩm tẩu hướng vận doanh thương, trọng tố nghiệp vụ dữ cổ trị tại phổ thiết thời đại, quảng thâm thiết lộ nhất phiến hân hân hướng vinh, thị tối dẫn nhân chúc mục đích thiết lộ minh tinh. Đương kỹ thuật cách mệnh tại thiết lộ hành nghiệp xuất hiện, cao thiết tấn tốc thế đại phổ thiết, quảng thâm thiết lộ đích tuyến lộ hòa ban liệt bị cao thiết phân lưu, doanh lợi năng lực hòa quy mô trì tục hạ hoạt. Diện đối kỹ thuật cách mệnh, công tư chủ động hoặc giả bị động tầm trảo tân phương hướng, lịch kinh thập niên khảm khả, tòng tư nguyên phẩm chuyển hình vận doanh thương, nghiệp vụ hòa cổ trị nghênh lai trọng cổ đích tân sinh. Ngã môn dự kế công tư 2024~2026 niên quy chúc lợi nhuận phân biệt vi 14 ức, 16 ức hòa 18 ức, đối ứng PE phân biệt vi 17 bội, 15 bội hòa 13 bội. Ngã môn khán hảo công tư cao thiết vận doanh nghiệp vụ đích chu kỳ thành trường tính, duy trì “Mãi nhập” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ 1, hoành quan kinh tế ba động; 2, bình hành tuyến lộ phân lưu; 3, chuyển hình đê vu dự kỳ; 4, doanh lợi giả thiết bất thành lập hoặc bất cập dự kỳ.

Sự kiện: 2024 niên 4 nguyệt 29 nhật, quảng thâm thiết lộ phát bố 2024 niên nhất quý báo: 2024Q1 công tư thật hiện doanh thu 66.0 ức nguyên, đồng bỉ +7.4%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.5 ức nguyên, đồng bỉ +35.0%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.4 ức nguyên, đồng bỉ +35.1%. Đầu tư yếu điểm: Q1 lữ khách phát tống lượng đồng bỉ cao tăng, khóa cảnh khách lưu hữu vọng trì tục cống hiến nghiệp tích tăng trường 2024Q1 công tư lữ khách phát tống lượng 1803.6 vạn nhân thứ, đồng bỉ +49.4%; kỳ trung, trực thông xa lữ khách phát tống lượng 32.6 vạn nhân thứ, đồng bỉ +130.8%, khóa cảnh khách lưu khoái tốc tăng trường; thành tế liệt xa lữ khách phát tống lượng 448.9 vạn nhân thứ, đồng bỉ +45.3%; kỳ tha xa lữ khách phát tống lượng 1118.8 vạn nhân thứ, đồng bỉ +50.3%. Hóa vận lượng hợp kế 1838.7 vạn đốn, đồng bỉ +7.5%. Căn cư quảng châu thiết lộ công chúng hào, 2024 niên 4 nguyệt 6 nhật khởi thâm quyến địa khu mỗi chu lục gia khai 4 liệt vãng phản hương cảng tây cửu long khóa cảnh cao thiết, điều chỉnh hậu mỗi chu lục khai hành quảng thâm cảng khóa cảnh cao thiết 192 liệt, khóa cảnh khách lưu hữu vọng duy trì cống hiến nghiệp tích tăng trường. Loan khu võng lạc liên thông độ trì tục đề thăng, quan chú lưu lượng thành trường tiết tấu tác vi đại loan khu hạch tâm thiết lộ tư sản, công tư dĩ kinh tá cống thâm cao thiết, quảng sán cao thiết khai thông khế cơ tiếp nhập toàn quốc cao thiết võng lạc tịnh dĩ thừa vận đam đương hình thức vận doanh cao thiết liệt xa, khách lưu thành trường dĩ trục bộ đoái hiện. Trường kỳ lai khán, vị lai loan khu nội quảng trạm cao thiết đẳng tân tuyến hoàn tương lục tục đầu sản; quảng châu trạm, quảng châu đông trạm đẳng trạm điểm dã tương tiến hành cải tạo thăng cấp, tiến nhất bộ trợ lực công tư thiết nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp dự kế quảng thâm thiết lộ 2024-2026 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 283.24 ức nguyên, 301.64 ức nguyên dữ 316.11 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 13.05 ức nguyên, 14.79 ức nguyên dữ 15.55 ức nguyên, 2024-2026 niên đối ứng PE phân biệt vi 18, 16 dữ 15 bội. Công tư đoản kỳ nội khóa cảnh khách lưu cao cảnh khí chi xanh tăng trường, trung trường kỳ hữu vọng tiến nhất bộ thiết nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực, định giới năng lực, lưu lượng hoạch thủ năng lực trì tục đề thăng, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ thiết lộ khách vận nhu cầu tu phục bất cập dự kỳ; tân khai tuyến lộ sổ lượng đê vu dự kỳ; thiết lộ cải cách giới cách ba động phong hiểm; bình hành cao thiết, công lộ phân lưu phong hiểm; trọng yếu trạm điểm cải tạo bất cập dự kỳ.

Công tư công cáo 24Q1 nghiệp tích: Thu nhập 66 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 7.4%, đồng bỉ 19Q1 tăng gia 29%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.47 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 35%, đồng bỉ 19Q1 tăng gia 40%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 35%. Kinh doanh sổ cư: Quá cảng trực thông xa khách lưu sổ cư lượng nhãn, dự kế cống hiến chủ yếu nghiệp tích tăng lượng 24Q1 khách vận lượng hợp kế 1804 vạn nhân thứ, đồng bỉ +49.4%, khôi phục đáo 19 niên đích 81%. Kỳ trung, quảng thâm thành tế khách vận lượng 652 vạn nhân thứ, đồng bỉ +45.3%, khôi phục đáo 19 niên đích 66%. Quá cảng trực thông xa khách vận lượng 32.6 vạn nhân thứ, đồng bỉ +130.8%, khôi phục đáo 19 niên đích 51%. Trường đồ xa khách vận lượng 1119 vạn nhân thứ, đồng bỉ +50.3%, khôi phục đáo 19 niên đích 95%. Hóa vận nghiệp vụ: 24Q1 hóa vận lượng 1839 vạn đốn, đồng bỉ tăng gia 7.5%, giác 19Q1 tăng gia 45%. Quá cảng trực thông xa nghiệp vụ tằng tại 2021-2022 niên kỳ gian tạm đình vận doanh, 2023 niên khởi trực thông xa nghiệp vụ cải vi cao thiết động xa tổ liệt xa, tuyến lộ cải vi quảng thâm cảng cao thiết hương cảng đoạn. ( căn cư công tư phi lộ, công tư mục tiền thừa vận hữu quảng châu, triệu khánh, trạm giang, triều sán, sán đầu, hạ môn, côn minh, trọng khánh, trường sa, bắc kinh vãng phản hương cảng tây cửu long đích quá cảng cao thiết xa thứ. ) 24 xuân vận quảng thiết khách vận lượng hỏa bạo, khu động công tư nghiệp tích đại phúc tăng trường 24 niên xuân vận 40 thiên quảng thiết tập đoàn luy kế phát tống lữ khách 7149.6 vạn nhân thứ, đồng bỉ 2023 niên tăng trường 31.4%, đồng bỉ 2019 niên tăng trường 15.2%; luy kế đáo đạt lữ khách 6839.8 vạn nhân thứ, đồng bỉ 2023 niên tăng trường 27.8%, đồng bỉ 2019 niên tăng trường 7.1%. Doanh lợi dự trắc dữ cổ trị dự kế công tư 2024-2026 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 13.14, 14.28, 15.08 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.19, 0.20, 0.21 nguyên. Quá khứ công tư chủ yếu kinh doanh thành tế liệt xa hòa lục bì xa, vị lai tùy trứ cống thâm cao thiết hòa quảng sán cao thiết tiếp nhập, dĩ cập quảng châu trạm hòa quảng châu đông trạm hoặc cải kiến vi cao thiết trạm, công tư hữu vọng hoàn toàn tiến nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực, đái lai nghiệp tích, cổ trị song thăng, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ tân khai thông cao thiết xa thứ sổ lượng bất cập dự kỳ, kỳ tha cao thiết tuyến lộ phân lưu đẳng

Công tư phát bố 2023 niên tam quý báo: 1 ) tiền tam quý độ công tư doanh thu 191.8 ức, đồng bỉ +25.8%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.2 ức ( 22 niên đồng kỳ khuy tổn 9.9 ức, 19 niên đồng kỳ doanh lợi 8.7 ức ), khấu phi hậu doanh lợi 10.0 ức. 2 ) 23Q3 công tư doanh thu 68.0 ức, đồng bỉ +18.2%, doanh lợi 3.4 ức ( 22 niên đồng kỳ khuy tổn 2.3 ức, 19 niên đồng kỳ doanh lợi 1.1 ức ), khấu phi hậu doanh lợi 3.4 ức. Kinh doanh sổ cư: 1 ) khách vận nghiệp vụ: Q1-Q3: Lữ khách phát tống lượng 4514.6 vạn, đồng bỉ +100.1%, giác 19 niên -33.1%; kỳ trung quảng thâm thành tế liệt xa phát tống 1723.8 vạn, đồng bỉ +117.2%, giác 19 niên -44.2%; trực thông xa phát tống 56.0 vạn, 22 niên đồng kỳ trực thông xa nghiệp vụ tạm đình, giác 19 niên -65.5%; trường đồ xa phát tống 2734.8 vạn, đồng bỉ +87.0%, giác 19 niên -21.8%. Q3: Lữ khách phát tống lượng 1873.7 vạn, đồng bỉ +101.5%, giác 19 niên -21.1%; kỳ trung quảng thâm thành tế liệt xa phát tống 682.0 vạn, đồng bỉ +125.8%, giác 19 niên -35.0%; trực thông xa phát tống 23.2 vạn, giác 19 niên -44.0%; trường đồ xa phát tống 1168.4 vạn, đồng bỉ +86.1%, giác 19 niên -9.1%. Nghiệp vụ lượng đồng bỉ minh hiển tu phục, chủ yếu vi tùy trứ ngoại bộ kinh doanh hoàn cảnh đích trì tục cải thiện, thâm cảng khẩu ngạn lục tục khôi phục chính thường thông quan dĩ cập quá cảng trực thông xa khôi phục khai hành, lữ khách phát tống lượng đồng bỉ minh hiển hồi thăng; thử ngoại công tư tự 2021 niên 4 nguyệt khởi, thân thỉnh tăng khai liễu bộ phân khóa tuyến trường đồ động xa tổ liệt, đái động trường đồ xa nghiệp vụ tăng gia. 2 ) hóa vận nghiệp vụ: Q1-Q3: Hóa vận lượng 5501.3 vạn đốn, đồng bỉ -3.1%, giác 19 niên đồng kỳ +36.1%, kỳ trung hóa vật tiếp vận 4295.6 vạn đốn, đồng bỉ -3.5%, giác 19 niên +51.4%, hóa vật phát tống 1205.7 vạn đốn, đồng bỉ -1.6%, giác 19 niên +0.1%. Q3: Hóa vận lượng 1952.8 vạn đốn, đồng bỉ -1.8%, giác 19 niên +32.5%, kỳ trung hóa vật tiếp vận 1551.8 vạn đốn, đồng bỉ +0.3%, giác 19 niên +47.6%, hóa vật phát tống 400.9 vạn đốn, đồng bỉ -9.4%, giác 19 niên -5.0%. Thành bổn phí dụng: 1 ) tiền tam quý độ doanh nghiệp thành bổn 176.6 ức, đồng bỉ +7.7%, mao lợi suất 7.9% ( 22 niên đồng kỳ vi -7.6% ), Q3 doanh nghiệp thành bổn 62.8 ức, đồng bỉ +5.0%, mao lợi suất 7.6% ( 22 niên đồng kỳ -4.1% ); 2 ) phí dụng: Tiền tam quý độ tam phí hợp kế 1.5 ức, đồng bỉ -29.0%, Q3 tam phí hợp kế 0.36 ức, đồng bỉ -59.5%, quản lý phí dụng, tài vụ phí dụng quân hữu giảm thiếu. Đầu tư kiến nghị: 1 ) doanh lợi dự trắc: Cơ vu tiền thiên báo cáo vi 2022 niên phát bố, lữ khách khôi phục tiến trình phát sinh giác đại biến hóa, ngã môn tổng hợp dự kế 2023-25 niên doanh lợi dự trắc phân biệt vi doanh lợi 11.2 ức, 12.9 ức hòa 14.3 ức, đối ứng 2023-25 niên EPS phân biệt vi 0.16, 0.18, 0.20 nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 16, 14 hòa 13 bội. 2 ) triển vọng hậu tục, tùy trứ khách vận lượng trục bộ khôi phục, tăng khai khóa tuyến động xa tổ trục bộ đoái hiện nghiệp tích tăng lượng, trường kỳ quan chú thiết lộ cải cách tiến triển, tham khảo công tư lịch sử PE thủy bình ( 10 niên chí dịch tình tiền ), dĩ 2024 niên khôi phục thường thái doanh lợi, cấp dư 24 niên 20 bội PE, đối ứng mục tiêu giới 3.64 nguyên, giác đương tiền 41% không gian, duy trì “Thôi tiến” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Kinh tế đại phúc hạ hoạt, vận lượng bất cập dự kỳ

Sự kiện:2023 niên 10 nguyệt nguyệt 30 nhật nhật quảng thâm thiết lộ phát bố phát bố 2023 niên niên tam quý độ báo cáo:: Nghiệp vụ phương diện nghiệp vụ phương diện 2023 tiền tam quý độ công tư lữ khách phát tống lượng vi 4514.62 vạn nhân /yoy+100.14%, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 66.89%. Trực thông xa, thành tế liệt xa, trường đồ xa phân biệt lữ khách phát tống lượng vi 56.00 vạn nhân thứ, 1723.8 vạn nhân thứ, 2734.82 vạn nhân thứ, phân biệt khôi phục chí 2019 niên đồng kỳ đích 34.50%, 55.78%, 78.22%. 3Q2023, công tư hoàn thành lữ khách phát tống lượng vi 1873.66 vạn nhân /yoy+101.51%, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 78.87%. Trực thông xa, thành tế liệt xa, trường đồ xa lữ khách phát tống lượng phân biệt vi 23.24 vạn nhân thứ, 682.01 vạn nhân thứ, 1168.40 vạn nhân thứ, phân biệt khôi phục chí 2019 niên đồng kỳ đích 56.02%, 65.03%, 90.91%. Tài vụ phương diện tài vụ phương diện 2023 tiền tam quý độ công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 191.79 ức nguyên /yoy+25.84%, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 22.84%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 10.19 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 16.48%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 9.99 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 13.86%. Kỳ trung 3Q2023 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 67.98 ức nguyên /yoy+18.24%, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 25.28%; quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.41 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 203.13%; khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 3.37 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 180.67%. Đầu tư yếu điểm đầu tư yếu điểm: Nghiệp vụ khôi phục thủy bình tái thượng đài giai, vượng quý quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ thượng thăng quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ thượng thăng 0.69 ức nguyên 3Q2023 công tư lữ khách phát tống lượng đạt tiếp cận 2019 niên đồng kỳ ước 8 thành thủy bình, hoàn bỉ thượng thăng 30.70%, nghiệp vụ khôi phục thủy bình tái thượng đài giai. Bạn tùy nghiệp vụ lượng trì tục khôi phục, 3Q2023 công tư doanh nghiệp thu nhập hoàn bỉ thượng thăng 5.64 ức nguyên chí 67.98 ức nguyên, đái động mao lợi suất hoàn bỉ đề thăng 1.30pcts chí 7.56%. Đồng thời, tam quý độ công tư quản lý, tài vụ phí dụng tiểu phúc ưu hóa, lưỡng hạng hợp kế đồng bỉ hạ hàng 0.53 ức nguyên chí 0.36 ức nguyên, hoàn bỉ hàng đê 0.28 ức nguyên. Công tư đan quý quy mẫu tịnh lợi nhuận hoàn bỉ tăng gia 0.69 ức nguyên chí 3.41 ức nguyên, hoàn bỉ thượng thăng ước 25%. Loan khu thiết võng liên thông độ trì tục đề thăng, quan chú hậu tục thành trường tiết tấu tác vi đại loan khu hạch tâm thiết lộ tư sản, công tư độc lập kinh doanh “Thâm quyến - quảng châu - bình thạch” thiết lộ tuyến, tại loan khu thiết lộ vận thâu trung đam đương trọng nhậm. Công tư dĩ kinh tá cống thâm cao thiết, quảng sán cao thiết khai thông khế cơ tiếp nhập toàn quốc cao thiết võng lạc tịnh dĩ thừa vận đam đương hình thức vận doanh cao thiết liệt xa, thành trường không gian dĩ kinh đả khai. 10 nguyệt 11 nhật toàn quốc thiết lộ tứ quý độ liệt xa vận hành đồ khai thủy thật hành, quảng thâm thành tế liệt xa tân tăng 28 liệt ( qoq+24% ), khai hành mật độ tiến nhất bộ đề thăng. Đồng thời công tư tân tăng quá cảng xa thứ 1.5 đối, kỳ trung quảng châu đông chí hương cảng tây cửu long 0.5 đối, trạm giang tây chí hương cảng tây cửu long 1 đối. Đồng thời, nguyên thừa vận chí triều sán, hạ môn phương hướng đích xa thứ nhưng do công tư thừa vận, kỳ trung bộ phân xa thứ vận hành kính lộ điều chỉnh, do nguyên kinh quảng thâm tuyến vu đông hoàn nam khóa cống thâm tuyến cải vi vu tân đường trạm khóa tân khai thông đích quảng sán tuyến, tòng nhi tiến nhất bộ thích phóng quảng thâm tuyến vận năng, vị lai công tư hoặc tương lợi dụng thích phóng vận năng thích thời tăng gia khai hành 10 đối tả hữu đích quảng thâm thành tế xa thứ. Trường kỳ lai khán, vị lai loan khu nội quảng trạm cao thiết đẳng tân tuyến hoàn tương lục tục đầu sản; quảng châu trạm, quảng châu đông trạm đẳng trạm điểm dã tương tiến hành cải tạo thăng cấp, tiến nhất bộ trợ lực công tư hướng cao thiết vận doanh lĩnh vực thiết nhập. Bạn tùy loan khu cập chu biên phúc xạ khu vực thiết võng liên thông độ trì tục đề thăng, công tư thành trường tiềm lực hữu đãi tiến nhất bộ phát quật. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp: Ngã môn dự kế quảng thâm thiết lộ 2023-2025 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 251.19 ức nguyên, 272.10 ức nguyên dữ 284.00 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 11.32 ức nguyên, 13.76 ức nguyên, 15.23 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 16.15 bội, 13.28 bội, 12.00 bội. Kế tục khán hảo công tư vị lai hướng cao thiết chuyển hình đích cơ hội, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thiết lộ khách vận nhu cầu tu phục bất cập dự kỳ, tân khai tuyến lộ sổ lượng đê vu dự kỳ, thiết lộ cải cách giới cách ba động phong hiểm, bình hành cao thiết, công lộ phân lưu phong hiểm, trọng yếu trạm điểm cải tạo bất cập dự kỳ.

Hoa nam thiết lộ long đầu, khách hóa nghiệp vụ kiêm bị, 2020 niên tiền nghiệp tích chỉnh thể giác ổn kiện quảng thâm thiết lộ thị quốc nội đệ nhất gia thiết lộ cổ phân chế xí nghiệp, công tư lộ sản vi bình thạch - quảng châu - thâm quyến đoạn thiết lộ, nghiệp vụ án thu nhập phân vi quảng thâm thành tế (C tự đầu ), hương cảng trực thông xa, trường đồ xa (2020 niên tiền dĩ lục bì xa vi chủ ) hòa hóa vận nghiệp vụ, 2014-2019 niên doanh thu CAGR vi 7.4%. Ngã quốc cao thiết kiến thiết phương hưng vị ngải cận niên lai ngã quốc thiết lộ đầu tư tấn tốc đề thăng, kỳ trung 2004-2014 thập niên CAGR vi 24.5%, tùy hậu mỗi niên cơ bổn duy trì tại ước 8000 ức nguyên đích thủy bình. Tại “Bát túng bát hoành” thiết lộ võng kiến thiết quy hoa hạ, ngã môn nhận vi, vị lai thiết lộ đầu tư ngạch tương duy trì cao vị. Cao ngạch đầu tư đái lai cao thiết lí trình chiêm bỉ tấn tốc đề thăng, chủ yếu thế đại phổ thông thiết lộ hòa công lộ xuất hành. Tiệt chí 2022 niên, cao thiết lí trình chiêm bỉ 27%. Căn cư quy hoa, mục tiêu đáo 2025/2035 niên cao thiết lí trình chiêm bỉ phân biệt đạt đáo 30%/ 35%. Vị lai lợi nhuận tăng lượng lai nguyên: Công tư hữu vọng toàn diện mại nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực, nghiệp tích tưởng tượng không gian cự đại 2021 niên mạt: Cống thâm cao thiết tiếp nhập quảng thâm thành tế, công tư khai thủy tiến quân cao thiết vận doanh công tư khả đam đương phi tự thân tuyến lộ xa thứ, cống thâm cao thiết vu 2021 niên mạt thông xa, tịnh dữ công tư quảng thâm thành tế tuyến lộ thật hiện hỗ liên hỗ thông, công tư tăng khai liễu bộ phân quảng châu đông trạm, thâm quyến trạm thủy phát cống thâm thiết lộ phương hướng đích khóa tuyến động xa tổ liệt xa, khai thủy tiến quân cao thiết vận doanh lĩnh vực, khách lưu kết cấu đắc đáo ưu hóa, khách phiếu hòa thu nhập đại phúc đề thăng. 2023 niên sơ: Quá cảng trực thông xa cải vi cao thiết động xa, đồng thời công tư tăng khai đa đối quá cảng cao thiết quá cảng trực thông xa nghiệp vụ tằng tại 2021-2022 niên kỳ gian tạm đình vận doanh, 2023 niên khởi trực thông xa nghiệp vụ cải vi cao thiết động xa tổ liệt xa, tuyến lộ cải vi quảng thâm cảng cao thiết hương cảng đoạn. Đồng thời, công tư tăng khai đa đối khai vãng hương cảng đích cao thiết liệt xa, căn cư ngã môn đích thống kế, tiệt chí 9 nguyệt 15 nhật, công tư mỗi nhật đam đương ước 17 đối toàn quốc các địa chí hương cảng tây cửu long đích cao thiết. Tại công tư chỉnh thể khách lưu vị khôi phục đích tình huống hạ, khu động công tư 23H1 nghiệp tích khoái tốc khôi phục, doanh thu đồng bỉ 19H1 tăng trường 22%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.77 ức nguyên. 2023 niên để: Quảng sán thiết lộ khai thông tại tức, công tư hữu vọng hoạch đắc vãng triều sán, hạ môn phương hướng cao thiết thừa vận tư cách quảng sán cao thiết tức tương tại 2023 niên để khai thông, đồng thời tùy trứ tân đường trạm dữ quảng châu đông trạm đích liên lạc tuyến kiến thành, quảng sán cao thiết vị lai tương dữ quảng thâm thành tế tại tân đường trạm thật hiện liên thông, công tư dã hữu vọng hoạch đắc bộ phân tòng quảng châu đông phát vãng triều sán, hạ môn phương hướng cao thiết đích thừa vận nhân tư cách, hữu vọng đái lai khả quan nghiệp tích tăng lượng. 2027 niên: Quảng châu hòa quảng châu đông trạm hoặc cải kiến thành cao thiết trạm, công tư hữu vọng toàn diện mại nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực mục tiền quảng châu thị cận quảng châu nam nhất tọa cao thiết trạm, thả ly thị trung tâm giác viễn, căn cư quảng đông tỉnh “Thập tứ ngũ” giao thông vận thâu thể hệ phát triển quy hoa, quảng châu trạm hòa quảng châu đông trạm hoặc cải kiến vi cao thiết trạm, đồng thời quảng châu trạm tương dữ quảng châu nam trạm kiến lập liên lạc tuyến, vị lai toàn quốc khai vãng quảng châu thị đích cao thiết hữu vọng tiến nhập quảng châu trạm / quảng châu đông trạm, ý vị trứ công tư hữu vọng hoạch đắc khai vãng toàn quốc các địa đích trường cự ly cao thiết đích thừa vận nhân tư cách, nghiệp tích tưởng tượng không gian cự đại.? Ngã môn trắc toán, công tư mỗi tân tăng 5 đối quảng sán / cống thâm cao thiết phương hướng đam đương cao thiết, niên hóa nghiệp tích phân biệt tăng hậu 2.0/2.6 ức nguyên; do quảng châu / quảng châu đông hướng toàn quốc tăng khai 10 đối công tư đam đương cao thiết, niên hóa nghiệp tích tương tăng hậu 6.1 ức nguyên. ( tạm bất khảo lự tân khai cao thiết tuyến đối nguyên hữu tuyến lộ đích phân lưu ảnh hưởng, tường tế giả thiết dữ trắc toán quá trình thỉnh kiến chính văn ) doanh lợi dự trắc dữ cổ trị dự kế công tư 2023-2025 niên quy mẫu tịnh lợi nhuận 12.4, 13.9, 15.2 ức nguyên, đối ứng EPS phân biệt vi 0.17, 0.20, 0.21 nguyên, công tư đương tiền cổ giới phân biệt đối ứng 2023-2025 niên 16.86, 15.08, 13.75xPE, 0.79, 0.75, 0.71xPB. Quá khứ công tư chủ yếu kinh doanh thành tế liệt xa hòa lục bì xa, vị lai tùy trứ cống thâm cao thiết hòa quảng sán cao thiết tiếp nhập, dĩ cập quảng châu trạm hòa quảng châu đông trạm hoặc cải kiến vi cao thiết trạm, công tư hữu vọng hoàn toàn tiến nhập cao thiết vận doanh lĩnh vực, đái lai nghiệp tích, cổ trị song thăng, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ tân khai thông cao thiết xa thứ sổ lượng bất cập dự kỳ, kỳ tha cao thiết tuyến lộ phân lưu đẳng.

Sự kiện:2023 niên 8 nguyệt 30 nhật quảng thâm thiết lộ phát bố 2023 niên bán niên độ báo cáo: Nghiệp vụ phương diện 1H2023 công tư lữ khách phát tống lượng vi 2640.97 vạn nhân /yoy+99.18%, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 60.39%. Trực thông xa, thành tế liệt xa, trường đồ xa phân biệt lữ khách phát tống lượng vi 32.76 vạn nhân, 1041.79 vạn nhân, 1566.42 vạn nhân, phân biệt khôi phục chí 2019 niên đồng kỳ đích 27.12%, 51.03%, 70.84%. 2Q2023, công tư hoàn thành lữ khách phát tống lượng vi 1433.56 vạn nhân /yoy+158.56%, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 66.86%. Kỳ trung, hoàn thành trực thông xa lữ khách phát tống lượng vi 18.62 vạn nhân, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 32.54%; hoàn thành thành tế liệt xa lữ khách phát tống lượng vi 592.89 vạn nhân /yoy+147.27%, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 56.27%; hoàn thành trường đồ xa lữ khách phát tống lượng vi 822.05 vạn nhân /yoy+161.25%, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ đích 79.57%. Tài vụ phương diện 1H2023 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 123.81 ức nguyên /yoy+30.44%, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 21.53%; hoàn thành quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.77 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ hạ hàng 11.11%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.21 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ hạ hàng 12.58%. Kỳ trung công tư 2Q2023 thật hiện doanh nghiệp thu nhập 62.34 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ tăng trường 22.95%; hoàn thành quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.72 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ hạ hàng 26.76%; hoàn thành khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận 2.62 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ hạ hàng 29.63%. Đầu tư yếu điểm: Nghiệp vụ khôi phục thủy bình tái thượng đài giai, trực thông xa cập trường đồ xa cống hiến chủ yếu khách vận thu nhập tăng lượng bạn tùy thiết lộ xuất hành nhu cầu trì tục hồi thăng, 1H2023 quảng thâm thiết lộ lữ khách phát tống lượng đạt đáo 2640.97 vạn nhân thứ, tương đương vu 2019 niên đồng kỳ 60.39%, kỳ trung 2Q2023 công tư lữ khách phát tống lượng đạt tiếp cận 2019 niên đồng kỳ ước 7 thành thủy bình, hoàn bỉ thượng thăng 18.73%. Đồng thời công tư lợi dụng cao thiết tuyến lộ dữ công tư tuyến lộ hỗ liên hỗ thông cập quá cảng trực thông đích cơ hội giới nhập cao thiết thừa vận, thành trường không gian dĩ kinh đả khai. 1H2023 công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 123.81 ức nguyên, vi 2019 niên đồng kỳ đích 121.53%, kỳ trung 2Q2023 công tư doanh nghiệp thu nhập hoàn bỉ thượng thăng 0.88 ức nguyên chí 62.34 ức nguyên. Phân nghiệp vụ lai khán, thượng bán niên công tư thật hiện khách vận thu nhập, lộ võng thanh toán cập kỳ tha vận thâu phục vụ phân biệt vi 53.20 ức nguyên, 54.97 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ phân biệt tăng trường 30.52%, 15.96%. Kỳ trung khách vận thu nhập trung, 1H2023 trực thông xa thật hiện thu nhập 5.27 ức nguyên, trường đồ xa thật hiện thu nhập 30.16 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ phân biệt tăng trường 210.66%, 44.49%. Công tân thành bổn thông trướng diên tục, quản lý phí dụng trì tục ưu hóa thành bổn đoan, 1H2023 công tư doanh nghiệp thành bổn đồng bỉ thượng thăng 9.67 ức nguyên chí 113.75 ức nguyên, giác 2019 niên tăng gia 23.98 ức nguyên. Kỳ trung công tư cập phúc lợi thành bổn đồng bỉ thượng thăng 2.52 ức nguyên chí 40.84 ức nguyên, giác 2019 niên đồng kỳ tăng gia 6.61 ức nguyên. Đãn công tư quản lý phí dụng trì tục ưu hóa, 1H2023 công tư quản lý phí dụng suất vi 0.66%, đồng bỉ hạ hàng 0.48pcts, giác 2019 niên hạ hàng 0.76pcts. 1H2023 công tư thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 6.77 ức nguyên, giác 2019 niên hạ hàng 0.85 ức nguyên. Đại loan khu hạch tâm thiết lộ tư sản, kỳ đãi võng lạc giới trị diễn dịch tác vi đại loan khu hạch tâm thiết lộ tư sản, công tư độc lập kinh doanh “Thâm quyến - quảng châu - bình thạch” thiết lộ, nam bắc quán thông quảng đông toàn cảnh, xuyến liên quảng thâm cảng tam địa, tại loan khu thiết lộ vận thâu trung đam đương trọng nhậm. 2023 niên thử vận xuất hành cảnh khí độ cao trướng, quảng thiết tập đoàn phát tống lữ khách cận 1.2 ức nhân thứ, giác 2019 niên tăng trường 11.8%, sang lịch sử tân cao. Công tư dĩ kinh tá cống thâm cao thiết khai thông khế cơ tiếp nhập toàn quốc cao thiết võng lạc tịnh dĩ thừa vận đam đương hình thức vận doanh cao thiết liệt xa, phiếu giới đạn tính đả khai chi hạ, vượng quý nghiệp tích khả dĩ kỳ đãi. Trường kỳ lai khán, 2023-2025 niên quảng sán cao thiết, quảng trạm cao thiết đẳng tân tuyến lục tục đầu sản, hữu vọng vi công tư trì tục cống hiến khách lưu tăng lượng. Thử ngoại, quảng châu trạm, quảng châu đông trạm đẳng trạm điểm cải tạo thăng cấp, tương tiến nhất bộ trợ lực công tư chúc tính do phổ thiết hướng cao thiết thiết hoán, công tư chính nghênh lai hướng cao thiết vận doanh lĩnh vực toàn diện chuyển hình đích thời đại cơ ngộ, kỳ đãi võng lạc giới trị sung phân diễn dịch. Doanh lợi dự trắc hòa đầu tư bình cấp ngã môn dự kế quảng thâm thiết lộ 2023-2025 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 251.19 ức nguyên, 272.10 ức nguyên dữ 284.00 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 11.32 ức nguyên, 13.76 ức nguyên dữ 15.23 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 20.03 bội, 16.48 bội dữ 14.88 bội. Ngã môn khán hảo công tư khách vận nghiệp vụ đích trì tục khôi phục dữ tăng trường, duy trì “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ thiết lộ khách vận nhu cầu tu phục bất cập dự kỳ, tân khai tuyến lộ sổ lượng đê vu dự kỳ, thiết lộ cải cách giới cách ba động phong hiểm, bình hành cao thiết, công lộ phân lưu phong hiểm, trọng yếu trạm điểm cải tạo bất cập dự kỳ.

Loan khu hạch tâm tư sản: Võng vận song luân khu động tăng trường, cao nhân công thành bổn trì tục thông trướng quảng thâm thiết lộ chủ yếu vận doanh tư sản vi quán xuyên đại loan khu đích thâm quyến — quảng châu — bình thạch thiết lộ đoạn. Công tư tại thu nhập đoan thải thủ võng vận phân ly đích thu phí mô thức, thiết lộ võng lạc dĩ cố định phí dụng thu thủ hỏa xa quá lộ phí, đồng thời tự doanh đa điều đam đương tuyến lộ thu thủ hỏa xa phiếu giới thu nhập; thành bổn đoan, 2022 niên công tư nhân công thành bổn chiêm bỉ tiếp cận 40%, nhân thử thụ thông trướng nhân tố đích nhiễu động giác đại. Bình hành phân lưu vĩ thanh: Cao thiết võng lạc cơ bổn lạc thành, phân lưu hiệu ứng biên tế giảm nhược thụ võng lạc kết cấu điều chỉnh ảnh hưởng, lịch sử thượng quảng thâm cảng cao thiết đích khai thông đối quảng thâm thiết lộ tằng sản sinh quá lưỡng thứ phân lưu. Đãn tùy trứ quảng đông tỉnh nội giao thông vận thâu võng lạc trục bộ thành thục, thiết lộ khách vận dĩ kinh hình thành cao thiết vi chủ càn tuyến, phổ thiết tác chi tuyến bổ sung đích thiết lộ võng lạc kết cấu, mục tiền cao thiết đối công tư đích phân lưu hiệu ứng cơ bổn tiếp cận vĩ thanh, công tư chủ yếu nghiệp vụ quân trình hiện xuất minh hiển tu phục xu thế. Giao xoa dẫn lưu khởi điểm: Bắc thượng cống thâm, nam hạ khóa cảnh, đông diên quảng sán, tây tiếp quảng trạm, võng lạc giới trị sung phân diễn dịch tọa ủng quảng châu, quảng châu đông, thâm quyến tam tọa thị khu hỏa xa trạm, phổ thiết tuyến lộ xuyên việt nam bắc đích quảng thâm thiết lộ hữu trứ đắc thiên độc hậu đích khu vị ưu thế hòa võng lạc giới trị. Bạn tùy quảng đông tỉnh nội cao thiết càn tuyến kiến thiết trục tiệm thành hình, loan khu thiết lộ võng trục bộ tiến nhập ưu hóa giai đoạn. Công tư dĩ liên lạc tuyến hình thức tiếp nhập cao thiết võng lạc, bắc thượng cống thâm, nam hạ khóa cảnh, đông diên quảng sán, tây tiếp quảng trạm, võng lạc giới trị sung phân diễn dịch, lượng giới không gian hoặc dĩ bị đả khai. Cơ kiến thác lưu tiếp lực: Hạch tâm trạm điểm thăng cấp cải tạo, phổ thiết chúc tính thiết hoán cao thiết tiếp nhập liên lạc tuyến tuy nhiên phóng đại liễu cao thiết đích phúc xạ diện tích, đãn cự ly quảng châu thật hiện “Cao thiết tiến thành” đích mục tiêu nhưng hữu cự ly. Căn cư 《 quảng châu thị giao thông phát triển chiến lược quy hoa 》, vị lai quảng châu đông trạm hạch tâm chức năng thị dữ thâm quyến, hương cảng trực thông, nhi quảng châu trạm tương thành vi quảng châu thị cao thiết xu nữu. Cư quảng châu bạch vân khu ủy, dự kế 2023 niên để bạch vân trạm khai thông tương toàn diện thư giải quảng châu, quảng châu đông trạm áp lực. Lưỡng đại trạm điểm cao thiết cải kiến đích cơ sở dĩ kinh kháng thật, quảng thâm thiết lộ nghênh lai toàn diện chuyển hình cao thiết vận doanh đích thời đại cơ ngộ. Đầu tư kiến nghị: Tác vi trọng yếu đích giao vận cơ sở thiết thi, khu vị đặc tính dữ võng lạc định vị thị quyết định xí nghiệp giới trị đích hạch tâm yếu tố. Quảng thâm thiết lộ tạp vị đại loan khu hạch tâm lộ đoạn, lộ võng ưu hóa tiến trình trung công tư nghênh lai phổ thiết hướng cao thiết chuyển hoán đích trọng yếu cơ ngộ. Dự kế 2023-2025 niên công tư doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 251.19\272.10\284.00 ức nguyên, quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi 11.32\13.76\15.12 ức nguyên, đối ứng PE phân biệt vi 20.28\16.68\15.18 bội, thủ thứ phúc cái, cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thiết lộ khách vận nhu cầu tu phục bất cập dự kỳ, tân khai tuyến lộ sổ lượng đê vu dự kỳ, thiết lộ cải cách giới cách ba động phong hiểm, bình hành cao thiết, công lộ phân lưu phong hiểm, trọng yếu trạm điểm cải tạo bất cập dự kỳ, trắc toán ngộ soa phong hiểm, trung quốc dữ quốc tế thị tràng tịnh bất cụ hữu hoàn toàn khả bỉ tính, tương quan sổ cư cận cung tham khảo phiếu giới cải cách trì tục: Thiết lộ cải cách tiên hành thí điểm, chuyển hình cao thiết đạn tính đả khai tác vi thiết lộ cải cách tiên hành thí điểm, quảng thiết tập đoàn hạ hạt đích quảng thâm thiết lộ tự 1996 niên tựu dĩ hoạch phê phổ thiết phiếu giới thượng phù chính sách, mục tiền quảng thâm thiết lộ hạ hạt phổ thiết / thành tế liệt xa định giới cơ chuẩn quân xử vu lĩnh tiên toàn quốc thủy bình, đồng thời bạn tùy công tư lộ võng trục tiệm hướng cao thiết chúc tính chuyển hình, phiếu giới đạn tính dĩ kinh đả khai, thành trường không gian khả kỳ.

Công tư thị đại loan khu thiết lộ vận thâu long đầu. Công tư chủ yếu kinh doanh thiết lộ khách hóa vận thâu nghiệp vụ cập dữ hương cảng thiết lộ hữu hạn công tư hợp tác kinh doanh quá cảng trực thông xa lữ khách liệt xa vận thâu nghiệp vụ, tịnh vi quốc nội kỳ tha thiết lộ công tư đề cung thiết lộ vận doanh phục vụ. Công tư độc lập kinh doanh thâm quyến — quảng châu — bình thạch thiết lộ, doanh nghiệp lí trình 481.2 công lí, túng hướng quán thông quảng đông tỉnh toàn cảnh. Nhân dịch tình đối công tư khách vận bản khối trùng kích giác đại, 2020-2021 niên công tư doanh thu thụ đáo hiển trứ ảnh hưởng, nghiệp tích lục đắc khuy tổn. 2021 niên công tư doanh nghiệp thu nhập 202.1 ức, đồng bỉ tăng trường 23.6%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận -9.73 ức, khuy tổn đồng bỉ khuy đại 74.4%, khấu phi quy mẫu tịnh lợi nhuận -10.6 ức, khuy tổn đồng bỉ giảm thiếu 25.6%, 2022 niên thượng bán niên dự khuy 6-8 ức. Khách vận nghiệp vụ chiêm chủ đạo địa vị, kỳ đãi khách lưu phục tô cập thổ địa tư nguyên biến hiện. Công tư dĩ khách vận vi hạch tâm lập túc điểm, hóa vận, kỳ tha vận thâu nghiệp vụ hiệp đồng tăng trường, 2021 niên công tư doanh nghiệp thu nhập trung khách vận, hóa vận, kỳ tha vận thâu nghiệp vụ chiêm bỉ phân biệt vi 30.5%, 10.1%, 53.5%. Quảng thâm thiết lộ lịch sử vận doanh lộ sản ổn định, việt cảng úc phúc địa khách nguyên sung túc, thả căn cư việt cảng úc đại loan khu thiết lộ thập tứ ngũ quy hoa, tại kiến tuyến lộ cập cận kỳ quy hoa tuyến lộ đối quảng thâm thành tế liệt xa đích ảnh hưởng hoặc tương đối giác tiểu, nhân thử ngã môn nhận vi tại dịch tình tiêu thối hậu, quảng thâm thành tế liệt xa khách lưu hữu vọng hiển trứ hồi thăng. Thử ngoại, 2018 niên niên công tư dữ quảng châu thổ địa khai phát trung tâm đẳng cơ cấu thiêm thự 《 quốc hữu thổ địa sử dụng quyền thu trữ bổ thường hiệp nghị 》, công tư giao trữ 3.71 vạn bình mễ đích quảng châu đông thạch bài cựu hóa tràng thổ địa sử dụng quyền, tối chung vu 2020 niên hoạch đắc bổ thường tịnh thu ích 11.9 ức, thổ địa tăng trị thu ích đại. 2006 niên công tư thượng thị chi thời, công tư thổ địa sử dụng quyền hợp kế 125 tông, tổng diện tích 1181 vạn ㎡, kỳ trung hóa tràng, đôi trạm, thương khố thổ địa diện tích phân biệt vi 179.3 vạn ㎡, 27.5 vạn ㎡, 6.5 vạn ㎡, kỳ đãi công tư bàn hoạt thổ địa tư sản, đề chấn công tư nghiệp tích. Doanh lợi dự trắc dữ đầu tư kiến nghị: Công tư đương tiền nghiệp tích nhân dịch tình ảnh hưởng xử vu giai đoạn tính để bộ, thả công tư hạch tâm lộ sản chu biên cận kỳ vô khả hiển trứ phân lưu đích tuyến lộ đầu nhập vận doanh, dịch tình tiêu thối hậu khách lưu hữu vọng hiển trứ phục tô, lạp động công tư nghiệp tích hiển trứ tu phục. Ngã môn dự kế công tư 2022-2024 niên doanh nghiệp thu nhập phân biệt vi 202.7 ức, 246.0 ức, 272.8 ức, đồng bỉ phân biệt tăng trường 0.3%, 21.4%, 10.9%, thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận phân biệt vi -12.5 ức, 3.3 ức, 8.8 ức. Án chiếu 2024 niên EPS đích 18 bội PE cổ trị, ngã môn nhận vi công tư hợp lý cổ giới ứng cai tại 2.22 nguyên tả hữu, thủ thứ phúc cái cấp dư “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Cổ trị đích phong hiểm, doanh lợi dự trắc đích phong hiểm, kinh doanh phong hiểm, chu biên lộ sản phân lưu phong hiểm, chính sách phong hiểm, an toàn sự cố phong hiểm.

Sự kiện: Công tư phát bố 202211 niên đệ tam quý độ báo cáo. Công tư 21 niên tiền tam quý độ thật hiện doanh nghiệp thu nhập ước 149 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 29.4%; thật hiện quy mẫu tịnh khuy tổn ước 2.55 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ ( khuy tổn 11.2 ức nguyên ) đại phúc giảm khuy; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh khuy tổn ước 2.56 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ ( khuy tổn 11.0 ức nguyên ) đại phúc giảm khuy. 21 niên đệ tam quý độ, công tư thật hiện doanh nghiệp thu nhập 52.8 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 29.0%, công tư thật hiện quy mẫu tịnh khuy tổn 2.6 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ ( khuy tổn 5.0 ức nguyên ) đại phúc giảm khuy; thật hiện khấu phi quy mẫu tịnh khuy tổn 2.63 ức nguyên, giác thượng niên đồng kỳ ( khuy tổn 4.9 ức nguyên ) đại phúc giảm khuy. Lữ khách phát tống lượng khôi phục, khách vận thu nhập đồng bỉ thượng trướng. 2021 niên tiền tam quý độ, công tư cộng phát tống lữ khách ước 3,170 vạn nhân thứ, đồng bỉ thượng trướng 3.2%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ thủy bình đích 47%, kỳ trung thành tế liệt xa, trường đồ xa khách vận lượng phân biệt đồng bỉ thượng trướng 8.4%, 0.3%, phân biệt khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ thủy bình đích 42.6%, 53.0%. 2021 niên đệ tam quý độ, công tư cộng phát tống lữ khách ước 1,041 vạn nhân thứ, đồng bỉ hạ hàng 19.0%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ thủy bình đích 43.8%, kỳ trung thành tế liệt xa, trường đồ xa khách vận lượng phân biệt đồng bỉ hạ hàng 21.4%, 17.3%, phân biệt khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ thủy bình đích 39.2%, 49.0%. Trực thông xa nghiệp vụ kim niên dĩ lai nhưng vị khôi phục. 2021 niên thượng bán niên, công tư thật hiện khách vận thu nhập 29.4 ức nguyên, đồng bỉ thượng trướng 70.1%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ đích 72%, chủ yếu nguyên nhân thị quốc nội dịch tình phòng khống hiệu quả giác hảo, khách lưu lượng xuất hiện nhất định khôi phục, lánh ngoại công tư tự 2021 niên 4 nguyệt 1 nhật khởi tăng khai liễu 10 đối khóa tuyến động xa tổ liệt xa. Nhu cầu khôi phục, kỳ tha vận thâu phục vụ thu nhập đồng bỉ tăng trường. Công tư 2021 niên thượng bán niên lộ võng thanh toán phục vụ thu nhập đạt đáo 18.3 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 10.0%, khôi phục đáo 19 niên đồng kỳ thủy bình đích 89%; 2021 niên thượng bán niên kỳ tha vận thâu phục vụ thu nhập đạt đáo 34.2 ức nguyên, đồng bỉ tăng gia 15.8%, giác 19 niên đồng kỳ tăng trường 27%. Chủ yếu nguyên nhân thị quốc nội nhu cầu khôi phục, thiết lộ khách hóa vận thâu liệt xa khai hành đối sổ hữu sở khôi phục, tương ứng thu nhập tăng gia. Thật thi “Dĩ hóa bổ khách” kinh doanh sách lược, hóa vận thu nhập khoái tốc tăng trường. 21 niên thượng bán niên công tư thật hiện hóa vận thu nhập 10.0 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 35.5%, chủ yếu nguyên nhân thị công tư lợi dụng khách lưu hạ hàng thích phóng xuất đích vận thâu năng lực, đại lực thật thi “Dĩ hóa bổ khách” kinh doanh sách lược, hóa vật vận thâu nhu cầu đại phúc tăng gia. Quốc nội dịch tình phản phục, tam quý độ mao lợi suất chuyển phụ. 2021 niên thượng bán niên, công tư chủ doanh thành bổn đồng bỉ tăng trường 18.4%, chủ yếu nguyên nhân thị công tư khách hóa vận lượng, đề cung thiết lộ vận doanh phục vụ công tác lượng tăng gia dĩ cập tổ chức khai hành đích liệt xa đối sổ tăng gia, tương ứng thành bổn quân hữu sở tăng gia; lánh ngoại công tư kế tục khai triển thiết lộ an toàn ưu chất tiêu chuẩn tuyến kiến thiết, 21 niên thượng bán niên duy tu phí dụng đồng bỉ tăng gia 25.7%. Tổng hợp dĩ thượng nhân tố, công tư 21 niên thượng bán niên mao lợi suất vi 1.14%, giác 19 niên đồng kỳ ( -8.3% ) do phụ chuyển chính. Do vu thử kỳ quốc nội dịch tình xuất hiện phản phục, công tư 21 niên đệ tam quý độ mao lợi suất vi -4.7%, hoàn bỉ đệ nhị quý độ ( 3.7% ) do chính chuyển phụ. Đầu tư kiến nghị:: Quốc nội dịch tình phản phục, đối công tư doanh lợi năng lực phục tô đái lai phụ diện trùng kích. Khảo lự công tư “Dĩ hóa bổ khách” kinh doanh sách lược đái lai đích cống hiến, ngã môn thượng điều công tư 21 niên EPS chí -0.04 nguyên ( nguyên vi -0.06 nguyên ), khảo lự quốc nội khách vận nhu cầu khôi phục giác mạn, ngã môn hạ điều công tư 22-23 niên EPS45%/22% phân biệt chí 0.04 nguyên, 0.07 nguyên; do vu mục tiền công tư A cổ, H cổ quân xử vu phá tịnh trạng thái, ngã môn duy trì công tư A cổ, H cổ “Tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Hoành quan kinh tế hạ hành đạo trí khách vận hóa vận nhu cầu hạ hành; tự doanh thiết lộ tuyến lộ khách vận lượng đại phúc hạ hoạt; lộ võng thanh toán thu nhập, thiết lộ vận doanh phục vụ thu nhập tăng trường đê vu dự kỳ.

Phân lưu ảnh hưởng điệp gia nhu cầu đoan đồi mĩ, khách vận thu nhập tiểu phúc hạ hàng. 2019 niên toàn niên công tư cộng kế phát tống lữ khách 8513.05 vạn nhân, đồng bỉ hạ hoạt 4.72%. Khách vận nghiệp vụ thật hiện thu nhập 80.10 ức nguyên, chiêm tổng thu nhập đích 37.82%, đồng bỉ hạ hoạt 1.22%, kỳ trung quảng thâm thành tế xa thu nhập 31.02 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.81%; trực thông xa thu nhập 2.61 ức nguyên, đồng bỉ đại phúc hạ hàng 47.51%; trường đồ xa thu nhập 41.12 ức nguyên, đồng bỉ hạ hàng 1.11%. Công tư tuy tăng khai quảng châu đông - triều sán, thâm quyến - hoài tập đẳng thành tế khóa tuyến động xa tổ cập quảng châu đông - sán đầu, quảng châu đông - hà nguyên đẳng trường đồ xa, đãn thụ quảng thâm cảng cao thiết hương cảng đoạn tịnh võng, quốc nội cao thiết hòa thành tế thiết lộ phân lưu, hạ bán niên phó cảng lữ khách lượng hàng đê đẳng chư đa bất lợi nhân tố ảnh hưởng, công tư khách vận thu nhập nhưng đồng bỉ tiểu phúc hạ hoạt. Hóa vận nghiệp vụ cập lộ võng thanh toán phục vụ tăng tốc ổn kiện. 2019 niên công tư hóa vận nghiệp vụ bảo trì ổn kiện tăng tốc, toàn niên phát tống hóa vật 1624.05 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 3.39%, thật hiện hóa vận thu nhập 21.13 ức nguyên, chiêm tổng thu nhập đích 9.98%, đồng bỉ tăng trường 14.23%. Kỳ trung, vận phí thu nhập 17.41 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 8.15%; hóa vận kỳ tha thu nhập 3.72 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 55.08%. Lộ võng thanh toán cập kỳ tha vận thâu phục vụ phương diện,2019 niên thật hiện thu nhập 99.03 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 11.71%. Kỳ trung lộ võng thanh toán phục vụ thu nhập 42.07 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 9.12%; thiết lộ vận doanh thu nhập vi 37.90 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 15.10%. Hóa vận nghiệp vụ, lộ võng kết toán cập kỳ tha thiết lộ nghiệp vụ ổn kiện tăng trường chủ yếu nguyên nhân vi 2019 niên hoành quan kinh tế ổn định hướng hảo, “Công chuyển thiết” gia tốc lạc địa dĩ cập công tư thụ thác vận doanh cao thiết tư sản khách lưu tăng tốc ổn định. Thành bổn tăng trường tăng tốc khả khống. Thụ 2019 niên thành tế khóa tuyến động xa tổ liệt xa tăng khai cập hóa vận lượng tăng gia ảnh hưởng, công tư tương ứng chủ doanh nghiệp vụ thành bổn dã đồng bỉ tăng trường. 2019 niên công tư doanh nghiệp thành bổn đạt 196.54 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.27%, kỳ trung thiết lộ chủ nghiệp thành bổn đạt 185.43 ức nguyên, đồng bỉ tăng trường 7.10%. Chủ doanh nghiệp vụ thành bổn chiêm bỉ tối đại đích lưỡng hạng: Nhân công thành bổn, thiết bị tô nhẫm cập phục vụ phí, phân biệt vi 73.70, 57.16 ức nguyên, phân biệt đồng bỉ tăng trường 8.52%, 5.28%. Tổng thể lai khán, các hạng thành bổn tăng tốc xử vu hợp lý khả khống phạm vi. Quảng châu đông thổ địa thu trữ tiến độ bất cập dự kỳ, dự kế 2020 niên cống hiến nghiệp tích. 2018 niên 4 nguyệt công tư dữ quảng châu thổ địa trung tâm tựu quảng châu đông thạch bài cựu hóa tràng thổ địa sử dụng quyền thiêm đính thu trữ hiệp nghị. Căn cư hiệp nghị, công tư tương hoạch đắc nhất thứ tính bổ thường khoản 13.05 ức nguyên, dự kế tăng gia tịnh lợi nhuận siêu quá 5.05 ức nguyên. 2019 niên mạt cai hạng tư sản chuyển nhượng thượng vị hoàn thành, tiến độ lược đê vu dự kỳ. Tiệt chỉ 2019 niên niên mạt, công tư dĩ kinh dự thu quảng châu thổ địa trung tâm thu trữ khoản 8.48 ức nguyên, ngã môn dự kế chỉnh cá thu trữ sự hạng tương vu 2020 niên hoàn thành, đại phúc cải thiện công tư 2020 niên nghiệp tích. Cao phân hồng chính sách trì tục,19 niên phân hồng suất dự kế siêu 55%. Công tư chương trình quy định, tam cá liên tục niên độ nội công tư hiện kim hình thức luy kế phân phối lợi nhuận bất thiếu vu cai tam niên niên quân khả phân phối lợi nhuận đích 30%. 2016-2018 niên kỳ gian, công tư phân hồng suất quân duy trì tại 50% dĩ thượng,2019 niên tịnh lợi nhuận tuy tiểu phúc hạ hàng, đãn căn cư phân phối dự án, hiện kim cổ tức dự kế nhưng duy trì 0.06 nguyên / cổ ( hàm thuế ), phân hồng suất đạt đáo 56.79%. Đầu tư sách lược: Thụ hành nghiệp hoàn cảnh hòa xã hội sự kiện ảnh hưởng, công tư 2019 niên doanh lợi năng lực trình hiện tiểu phúc hạ hoạt. 2020 niên thụ dịch tình ảnh hưởng, đoản kỳ tương đối công tư lợi nhuận sản sinh giác đại ảnh hưởng, đãn trường kỳ kinh doanh xu thế bảo trì bình ổn. Ngã môn điều chỉnh liễu đối công tư vị lai kỉ niên đích doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2020-2022 niên khả thật hiện quy mẫu tịnh lợi nhuận 5.12 ức nguyên ( khảo lự xác nhận thổ địa thu trữ thu ích ), 9.74 ức nguyên, 11.74 ức nguyên,EPS vi 0.07, 0.14, 0.17 nguyên, đối ứng 2020 niên 4 nguyệt 1 nhật thu bàn giới 2.37 nguyên,PE vi 33X, 17X, 14X. Duy trì “Thẩm thận tăng trì” bình cấp. Phong hiểm đề kỳ: Thụ hoành quan kinh tế ảnh hưởng hóa vận nghiệp vụ lượng ba động, thụ cao thiết phân lưu ảnh hưởng khách vận lượng hạ hàng, thiết lộ cải cách đẳng chính sách phong hiểm đẳng.

Công tư công cáo 2019 niên niên báo:1)2019 niên thật hiện doanh thu 211.78 ức, đồng bỉ tăng trường 6.81%, quy mẫu tịnh lợi nhuận 7.48 ức, đồng bỉ hạ hoạt 4.54%,EPS 0.11 nguyên. 2) phân quý độ khán:Q1-Q4 doanh thu đồng bỉ phân biệt tăng trường 4.9%, 9.0%, 7.4% hòa 6.1%, quy mẫu tịnh lợi nhuận đồng bỉ phân biệt vi -12.5%, 78.7%, -63.6% hòa 30%( tứ quý độ giảm khuy chí khuy tổn 1.26 ức ). 3) nghiệp vụ lượng: Lữ khách phát tống lượng 8513 vạn nhân, đồng bỉ hạ hàng 4.72%; hóa vật phát tống lượng 1624 vạn đốn, đồng bỉ tăng trường 3.39%. Lộ võng thanh toán nghiệp vụ cập kỳ tha vận thâu phục vụ nghiệp vụ cống hiến thu nhập chủ yếu tăng lượng. 1) khách vận thu nhập thật hiện doanh thu 80.1 ức, tiểu phúc hạ hoạt 1.22%, chiêm bỉ 37.8%. Kỳ trung quảng thâm thành tế 31.0 ức, đồng bỉ tăng trường 7.8%, trực thông xa 2.6 ức, đồng bỉ hạ hoạt 47.5%, trường đồ xa 41.1 ức, đồng bỉ hạ hoạt 1.1%. Nghiệp vụ lượng khán quảng thâm thành tế 4003 vạn nhân, đồng bỉ hạ hoạt 0.66%, trực thông xa 185 vạn, đồng bỉ hạ hoạt 48.3%, trường đồ xa 4324 vạn, đồng bỉ hạ hoạt 4.9%. Thu nhập cập nghiệp vụ lượng hạ hoạt chủ yếu do vu quảng thâm cảng cao thiết hương cảng đoạn tịnh võng, quốc nội cao thiết cập thành tế thiết lộ võng lạc hoàn thiện tạo thành phân lưu, dĩ cập hương cảng tu lệ sự kiện đích ảnh hưởng. Niên để công tư mỗi nhật khai hành lữ khách liệt xa 246.5 đối ( khứ niên 252 đối ), kỳ trung quảng thâm thành tế 105 đối (109 đối ), trực thông xa 10 đối (13 đối ), trường đồ xa 131.5 đối (130 đối ), thành tế hòa trực thông xa quân hữu nhất định giảm thiếu. 2) hóa vận thu nhập 21.13 ức, đồng bỉ tăng trường 14.2%, chiêm bỉ 9.98%, chủ yếu do vu “Công chuyển thiết” chính sách cập thiết lộ hóa vận tăng lượng hành động đích thật thi, công tư thừa vận hóa vật đích phát tống lượng tăng gia. 3) lộ võng thanh toán cập kỳ tha vận thâu phục vụ nghiệp vụ cống hiến thu nhập 99.03 ức, đồng bỉ tăng trường 11.7%, chiêm bỉ 46.8%, vi chủ yếu thu nhập tăng lượng. Kỳ trung lộ võng thanh toán thu nhập 42.1 ức, đồng bỉ tăng trường 9.12%, kỳ tha vận thâu phục vụ 57.0 ức, đồng bỉ tăng trường 13.7%. Vận thâu phục vụ thu nhập tăng trường, chủ yếu do vu thâm mậu thiết lộ (2018.7.1 khai thông ) hòa mai sán thiết lộ (2019.10.11 khai thông ) khai thông đái động liễu công tư đề cung đích thiết lộ vận doanh hòa thừa vụ phục vụ đẳng công tác lượng tăng gia. Trường doanh nghiệp thành bổn đồng bỉ tăng trường 7.27%, khoái vu doanh thu, trí công tư mao lợi suất lược hàng. Kỳ trung lợi công tư cập phúc lợi 73.7 ức, đồng bỉ tăng trường 8.5%, tăng lượng 5.79 ức, chiêm tổng thành bổn tăng lượng 43%, vi tối đại tăng lượng, chủ yếu do vu hành nghiệp tính công tư điều chỉnh; phí thiết bị tô nhẫm cập phục vụ phí 57.2 ức, đồng bỉ tăng trường trường 5.28%, cống hiến thành bổn tăng lượng 2.9 ức, chiêm bỉ 22% vi đệ nhị tăng lượng, chủ yếu do vu công tư tăng khai hoặc diên trường quảng châu đông chí triều sán, thâm quyến chí hoài tập đẳng thành thị đích khóa tuyến động xa tổ liệt xa, tăng khai quảng châu đông chí sán đầu, quảng châu đông chí hà nguyên hòa thâm quyến chí hà nguyên đẳng thành thị đích trường đồ xa, dĩ cập hóa vật phát tống lượng tăng gia; kỳ tha chủ yếu thành bổn trung cố định tư sản chiết cựu 16.1 ức, đồng bỉ tăng trường 2.0%, vật liêu cập thủy điện tiêu háo 14.1 ức, đồng bỉ tăng trường 5.5%, duy tu cập tuyến lộ lục hóa phí dụng 10.7 ức, đồng bỉ tăng trường 17.0%; lữ khách phục vụ phí 8.3 ức, đồng bỉ tăng trường 4.0%. Hàng công tư mao lợi suất vi hàng 0.4 cá bách phân điểm chí 7.2%. Đầu tư kiến nghị:1) ngã môn dự kế thạch bài hóa tràng hoặc vu 2020 niên xác nhận tư sản xử trí thu ích (2019 niên dự thu khoản 8.48 ức, chuyển nhượng giới cách 13.05 ức ), thử ngoại khảo lự tuệ hoàn thâm thành tế 2019 niên 12 nguyệt 15 nhật dĩ khai thông tịnh do công tư phụ trách vận doanh, ngã môn điều chỉnh 20-21 niên doanh lợi dự trắc, dự kế 20-21 niên thật hiện quy chúc tịnh lợi phân biệt vi 9.97, 9.37 ức ( nguyên dự trắc vi 12.81, 13.68 ức ), đối ứng PE 17, 18 bội. 2) trường kỳ khán hảo thiết lộ cải cách, đương tiền công tư PB cận 0.58 bội, xử vu 2015 niên dĩ lai tối đê thủy bình, ngã môn dự kế công tư hoặc tu phục đáo 3 niên bình quân đích 0.7 bội PB phụ cận, tức nhất niên kỳ mục tiêu giới 2.9 nguyên, dự kế giác hiện giới 22% không gian, cơ vu dịch tình trùng kích đích bất xác định tính, điều chỉnh bình cấp vi “Thôi tiến”. Phong hiểm đề kỳ: Thổ địa giao trữ tiến độ bất cập dự kỳ, thiết lộ cải cách bất cập dự kỳ, dịch tình trùng kích siêu dự kỳ.