Sự kiện: Công ty tuyên bố 2022 niên độ báo cáo. Công ty cả năm thực hiện buôn bán thu vào 83.8 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 7.29%; thực hiện thuộc sở hữu công ty niêm yết cổ đông khấu phi thuần lợi nhuận 10.29 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 14.36%; cơ bản mỗi cổ tiền lời 0.405 nguyên, cùng so giảm xuống 11.69%. Yếu tố sinh sản giá cả dâng lên, bạc trắng nghiệp vụ chịu lượng giới tề ngã thừa áp, cùng với công ty sinh sản cập vận chuyển gặp phi thường xuyên tính nhân tố ảnh hưởng dẫn tới công trạng hạ xuống. Kim tài nguyên số lượng dự trữ tăng trưởng, liên tục tính thăm dò tăng trữ kế hoạch vẫn đem tăng lên quặng quyền giá trị: Hết hạn 2022 năm, công ty cùng sở hữu 7 tông lấy quặng quyền cập 15 tông tìm mỏ quyền, cộng lại tổng tài nguyên khoáng thạch lượng vì 10194.17 vạn tấn ( cùng so -0.5% ). Trong đó kim kim loại lượng 173.9 tấn ( +2% ), bạc kim loại lượng 6921.2 tấn ( -3.3% ), chì + kẽm kim loại lượng 166.71 vạn tấn, đồng kim loại lượng 6.35 vạn tấn, tích kim loại lượng 1.82 vạn tấn. Công ty niên độ thăm dò chi ra tăng trưởng 20.8% đến 1.23 trăm triệu nguyên, trong đó thanh hải đại sài đán chiếm so 57.2%, kim kim loại lượng gia tăng 3.13 tấn ( đến 65.95 tấn ). Suy xét đến công ty gần 3 năm thăm dò chi ra CAGR đạt 23.7% thả hình thành hữu hiệu kim loại tăng lượng, kết hợp ngọc long khai thác mỏ ở vào nhiều kim loại khoáng hoá mang, thanh hải đại sài đán cập bản miếu tử đều có trọng đại tìm quặng tiềm lực, cùng với hoa gò đống đặc bạc chì quặng thâm bộ đồng tích quặng thăm dò, dự tính theo thăm dò tiến độ đẩy mạnh cập tăng trữ quy hoạch chấp hành, công ty quặng quyền giá trị vẫn có trọng đại tăng lên không gian. Sản tiêu nhân sự kiện tính nhân tố thừa áp, kim kim loại sản xuất có cường tăng trưởng không gian: Công ty 2022 năm khoáng sản kim sản lượng giảm xuống 2.1% đến 7.06 tấn, kim / bạc / chì doanh số cũng phân biệt xuất hiện -3.2%/-6.9%/4% trượt xuống, năm nội đông áo sẽ chồng lên tình hình bệnh dịch đối công ty sinh sản cập vận chuyển đều hình thành đánh sâu vào ( như Cát Lâm bản miếu tử nhân tình hình bệnh dịch ảnh hưởng đình sản dẫn tới hoàng kim sản lượng -9.1% đến 2.015 tấn ). Ngoài ra, thanh hải đại sài đán nhân ma cơ ống thể vấn đề mà ở 22H2 đình sản hai tháng, dẫn tới sáu tháng cuối năm nên quặng hoàng kim sản lượng chỉ có 0.496 tấn ( 22H1 sản 1.57 tấn, cả năm sản kim -3.3% đến 2.066 tấn ). Về phương diện khác, cứ việc ngọc long khai thác mỏ năm nguyên nhân bên trong đông áo sẽ vô pháp mua sắm thuốc nổ mà gặp sinh sản nhiễu loạn, nhưng công ty bạc / chì / kẽm sản lượng lại phân biệt cùng so +7%/+11.9%/+33.7% đến 190.7 tấn /1.18 vạn tấn /1.77 vạn tấn, biểu hiện ngọc long khai thác mỏ 1400t/d kỹ sửa hữu hiệu tính cập hoạt động ổn định tính. Từ công ty xa kỳ sản xuất quan sát, suy xét đến sự kiện tính nhiễu loạn nhân tố biến mất, thanh hải đại sài đán tế tinh mương mỏ vàng ( tân lập ) cập Thanh Long mương mỏ vàng lấy quặng quyền chứng đạt được ( cộng lại 21.46 tấn kim kim loại ), hắc hà bạc thái tuyển xưởng sửa xây dựng thêm mang đến tuyển quặng lượng tăng lên ( 22 năm lấy quặng lượng +22.5% đến 43.5 vạn tấn, năm hoàng kim sản lượng +4.6% đến 2.98 tấn ), ngọc long khai thác mỏ tuyển quặng xưởng cải tạo hạng mục hoàn thành ( đạt tới 5000 tấn / thiên ) cùng với hoa thịnh mỏ vàng sản năng phóng thích ( năm sản quy mô 120 vạn tấn, phẩm vị 3.04g/t, lộ thiên khai thác phương cụ bị nhanh chóng phục sản điều kiện ), chúng ta dự tính công ty quặng kim sản lượng có hi vọng thăng đến 12 tấn phía trên, so 2022 năm tăng phúc đạt 70%, này ý nghĩa công ty vẫn là quốc nội trưởng thành tính tối ưu khoáng sản kim công ty chi nhất. Trung tâm khoáng sản phẩm phần lãi gộp trượt xuống, hậu kỳ có ưu hoá không gian: Cứ việc chịu yếu tố sinh sản giá cả dâng lên, thải chuẩn phí dụng, chuyển cố quán tiêu phí dụng gia tăng cùng với sinh sản vận chuyển nhiễu loạn chờ nhân tố ảnh hưởng, công ty khoáng sản phẩm tổng hợp phần lãi gộp giảm xuống 4.24pct, nhưng công ty tổng hợp quặng chọn lựa mao lãi suất vẫn như cũ duy trì với so cao cấp ( 54.9% ), vẫn vì trong nghề phí tổn khống chế tối ưu quặng chọn lựa xí nghiệp chi nhất. Trong đó 22 năm công ty khoáng sản kim khắc phí tổn +12.6% đến 167.54 nguyên / khắc ( mao lãi suất 57.4% ), khoáng sản bạc khắc phí tổn +6.4% đến 1.83 nguyên / khắc ( nhưng khắc bạc tiêu thụ giá cả -9.8% do đó dẫn tới bạc nghiệp vụ mao lãi suất giáng đến 48.9% ), khoáng sản chì cập kẽm tinh phấn tấn phí tổn cũng phân biệt dâng lên +28.4% cập +26.7% đến 6791 nguyên / tấn cập 8254 nguyên / tấn ( mao lãi suất đều ở 48% tả hữu ). Suy xét đến yếu tố sinh sản giá cả xu với ổn định, sự kiện tính ảnh hưởng biến mất, chồng lên công ty quặng chọn lựa quy mô ưu hoá phóng đại cập thiết bị vận chuyển suất đề cao, dự tính công ty đơn vị sản xuất phí tổn đem có ưu hoá ( công ty thanh Haiti khu mao lãi suất đã từ 60.5% tăng đến 64.3% ). Tài sản mắc nợ suất thấp, hoạt động quản lý cập lợi nhuận năng lực cường: Công ty là quốc nội tài sản mắc nợ suất thấp nhất quặng kim xí nghiệp, 22 năm tài sản mắc nợ suất tiến thêm một bước hàng 0.99pct đến 21.57% ( hoàng kim ngành sản xuất 52.46% ), biểu hiện công ty cụ bị cường khuếch trương năng lực. Ngoài ra, công ty 22 năm ROE10.52%, gần 3 năm bình quân ROE vì 12.05% ( hoàng kim ngành sản xuất bình quân 4.85% ); buôn bán lợi nhuận suất 19.3%, gần 3 năm bình quân 20.7% hoàng kim ngành sản xuất bình quân 4.4% ), tổng hợp biểu hiện ra công ty so cường khai thác mỏ hoạt động quản lý cập lợi nhuận năng lực. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét đến hoàng kim cung cầu khẩn cân bằng trạng thái kéo dài, ương hành mua kim cùng với lưu động tính mong muốn vững vàng hạ ETF cầm thương gia tăng, kết hợp hoàng kim tránh hiểm dật giới, lưu động tính dật giới cập tỷ giá hối đoái dật giới lên men, nhân dân tệ hoàng kim giá trung bình hoặc duy trì 420 nguyên / khắc phía trên. Mà kẽm chì giá cả hoặc ở cơ bản mặt cung cấp vẫn hiện cương tính hạ duy trì địa vị cao. Chúng ta dự tính công ty 2023-2025 năm thực hiện buôn bán thu vào phân biệt vì 98.91 trăm triệu nguyên, 114.46 trăm triệu nguyên, 132.21 trăm triệu nguyên; về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 15.79 trăm triệu nguyên, 20.69 trăm triệu nguyên cùng 25.78 trăm triệu nguyên; EPS phân biệt vì 0.57 nguyên, 0.75 nguyên cùng 0.93 nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 20.86, 15.92 cùng 12.77, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Kim loại giá cả hạ giảm giá hiểm; sản lượng không kịp mong muốn nguy hiểm; hạng mục sản xuất tiến độ cập hạng mục kỹ cải tiến độ thấp hơn mong muốn nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2020 niên độ báo cáo. Công ty 2020 thực hiện buôn bán thu vào 1715 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 26%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 65.1 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 51.9%; về mẫu khấu phi thuần lợi nhuận 63.2 trăm triệu nguyên, cùng so tăng 58.2%; cơ bản mỗi cổ tiền lời +38.9% đến 0.25 nguyên. n liên tục tính sáng tạo phát triển là công ty làm khai thác mỏ xí nghiệp nhất trung tâm cạnh tranh lực. Công ty liên tục ở quản lý, kỹ thuật cập hoạt động trung sáng tạo phát triển, công ty quyền sở hữu cùng kinh doanh quyền hữu hiệu chia lìa, kinh doanh cơ chế cập quyết sách hiệu suất có rõ ràng thị trường hóa ưu thế. Công ty ở khu mỏ thăm dò thiết kế, xây dựng hoạt động cập quản lý phương diện đã hình thành độc đáo tử kim hình thức, khai thác mỏ hạng mục từ công nghệ thông tin sản học nghiên đến công trình quả nhiên thiết kế thực thi đã đạt tới độ cao dung hợp, “Khoáng thạch lưu năm hoàn về một” quản lý hình thức từ khám thải đến tuyển dã cập bảo vệ môi trường hình thành hiệu suất cao cập hiệu suất cao ích trù tính chung khống chế, này đó đều có trợ giúp công ty tự chủ thăm dò có viễn cảnh tăng trữ năng lực khai thác mỏ hạng mục ( tăng lên công ty giá trị co dãn ), cùng với có trợ giúp công ty khai thác mỏ hạng mục vốn nhỏ hiệu suất cao hoạt động ( tăng lên công ty công trạng co dãn ). Công ty trác tuyệt tài nguyên ưu thế có tăng trưởng tính: Công ty là Trung Quốc có được khoáng sản tài nguyên lượng nhiều nhất xí nghiệp, cũng là quốc nội hoàng kim tài nguyên số lượng dự trữ cập đồng tài nguyên số lượng dự trữ lớn nhất đưa ra thị trường tập đoàn. Công ty có được 291 cái tìm mỏ quyền cập 236 cái lấy quặng quyền, có được hoàng kim kim loại số lượng dự trữ 2334 tấn ( cùng so +23.7% chiếm cả nước số lượng dự trữ 16.5% ), đồng kim loại số lượng dự trữ 6206 vạn tấn ( +8.4% chiếm cả nước số lượng dự trữ 52.6% ) cập 1033 vạn tấn kẽm ( +20.7% chiếm cả nước số lượng dự trữ 5.1% ) cùng mặt khác kim loại. Công ty có được 13 tòa quốc gia cấp màu xanh lục khu mỏ, 4 gia quốc gia cấp màu xanh lục nhà xưởng cập 19 gia quyền thuộc xí nghiệp thông qua ISO14001 hoàn cảnh chứng thực, cũng đem ESG hệ thống toàn diện nạp vào xí nghiệp sinh sản hoạt động ( bảo vệ môi trường màu xanh lục sinh sản hoạt động ). Ngoài ra, công ty quặng trữ tài nguyên có liên tục tăng trưởng tính. Suy xét đến công ty tự chủ thăm dò tích lũy tân tăng đồng gần 2800 vạn tấn, kim 1207 tấn cập chì kẽm 811 vạn tấn, chúng ta cho rằng công ty thăm dò phương diện kỹ thuật ưu thế đem bảo đảm công ty khoáng sản tài nguyên hữu hiệu tăng trưởng, này đối tăng lên công ty đã có khoáng sản giá trị đem khởi đến tích cực tác dụng. Công ty đã trưởng thành vì nước nội lớn nhất khoáng sản kim, đồng cập kẽm sinh sản xí nghiệp, tinh luyện sản năng cũng liên tục phóng thích: Công ty 2020 năm kim, đồng, kẽm cập bạc nghiệp vụ sản lượng liên tục tăng trưởng, các +4.6%/+18.1%/-6.9%/+38.6%; trong đó khoáng sản phẩm: Kim / đồng / kẽm sản lượng phân biệt đạt 40.5 tấn /45.3 vạn tấn /34.2 vạn tấn, phân biệt chiếm cả nước tổng sản lượng 13.4%/27.1%/12.4%. Ngoài ra, công ty tinh luyện sản năng ở vào liên tục tăng trưởng giai đoạn, trước mặt công ty tổng tinh luyện sản năng ước 73 vạn tấn, dự tính đến 2023 năm trước sau công ty tổng tinh luyện sản năng có hi vọng tăng lên 34% đến 98 vạn tấn. Công ty tài nguyên ưu thế đã hướng hiệu quả và lợi ích ưu thế hữu hiệu chuyển biến: Công ty kiên trì khoáng sản tài nguyên ưu tiên chiến lược cũng tự 2015 năm khởi thực thi nghịch chu kỳ thu mua sách lược, vốn nhỏ khoáng sản tài nguyên chồng lên hữu hiệu hạng mục ưu hoá lệnh công ty chỉnh thể sinh sản phí tổn cạnh tranh lực đột hiện, kéo công ty hiệu quả và lợi ích ưu thế xuất hiện liên tục tính phóng thích. Công ty 2020 năm chỉnh thể khoáng sản phần lãi gộp tăng 5.08pct đến 47.7%, trong đó khoáng sản kim, khoáng sản đồng cập khoáng sản bạc phần lãi gộp phân biệt tăng 9.6pct, 1.01pct cập 11.5pct đến 51.4%, 46.6% cập 54.2%; suy xét đến công ty khoáng sản kim / đồng cập kẽm chọn lựa phẩm vị ở 2021 năm tăng lên, chúng ta cho rằng công ty chỉnh thể phần lãi gộp trình độ có hi vọng liên tục cải thiện, công ty tổng hợp mao lãi suất hoặc có hi vọng từ 11.9% tăng đến 14.4%. Công ty 5 năm quy hoạch cập 2030 năm phát triển mục tiêu đem gia tốc công ty quy mô khuếch trương: Kỹ thuật cao hiệu quả và lợi ích hình đặc đại quốc tế hóa khai thác mỏ tập đoàn là công ty mười năm phát triển cuối cùng mục tiêu, trong đó khoáng sản phẩm sản lượng vượt qua thức tăng trưởng là công ty quan trọng nhất trung tâm mục tiêu chi nhất. Chúng ta thông qua tách ra chải vuốt công ty các khu mỏ sản xuất quy hoạch, phát hiện đến 2023 năm ( công ty mười năm quy hoạch đệ nhị giai đoạn ), công ty khoáng sản kim cập khoáng sản đồng tăng lượng hoặc phân biệt đạt tới 80% cập 96%, tương đương quyền lợi tiền mặt lưu tăng lượng cống hiến ước 4 5 tỷ nguyên. Từ công ty khoáng sản kim bản khối quan sát, theo 2021 năm võ đế tạp mỏ vàng kỹ sửa xây dựng thêm hoàn thành ( năm quyền lợi khoáng sản kim 6.3 tấn ), Guyana kỹ sửa cập lưu trình ưu hoá hoàn thành ( năm sản khoáng sản kim ước 4 tấn ), lũng nam tử kim Lý bá mỏ vàng 1 vạn tấn / ngày chọn lựa hoàn thành ( năm cống hiến khoáng sản kim 4.5 tấn ), Sơn Tây tử kim 6000 tấn / ngày sửa xây dựng thêm công trình đạt sản ( năm khoáng sản kim ước 3.5 tấn ), Norton 150 vạn tấn / năm khăn đinh đốn tuyển xưởng cải tạo hoàn thành ( khoáng sản kim năm sản 5.5 tấn ) cùng với thủy ngân động mỏ vàng chờ kỹ sửa, chúng ta dự tính công ty 2023 năm sau năm khoáng sản kim sản lượng hoặc đạt tới 73 tấn, so 2020 năm tăng trưởng 80%; ngoài ra, từ tiền đồng khối quan sát, suy xét đến tạp mạc a tạp kho kéo mỏ đồng 2021 năm thí sản ( 30% sản năng ước 8 vạn tấn quyền lợi khoáng sản đồng ) cập 2023 năm đạt sản ( ước 15.7 vạn tấn quyền lợi khoáng sản đồng ), cùng với Timok thượng mang quặng ( đều giá trị ước 9.14 vạn tấn khoáng sản đồng ), đuổi long mỏ đồng ( dự tính 2022 năm quyền lợi khoáng sản đồng cống hiến đạt 8.3 vạn tấn ) cùng RTB Bor một kỳ kỹ sửa hoàn thành ( ước 8 vạn tấn quyền lợi khoáng sản đồng ), dự tính công ty 2023 năm sau đồng sản lượng có hi vọng thăng đến 89 vạn tấn, so 2020 năm tăng trưởng 96%. Có thể so tính góc độ biểu hiện công ty hợp lý thị giá trị hoặc vì 4500 trăm triệu -6000 trăm triệu nguyên. Từ công ty hoàng kim nghiệp vụ quan sát, công ty khoáng sản kim năm sản lượng trước mặt đối tiêu Sơn Đông hoàng kim ( xa kỳ năm khoáng sản kim có 80% tăng trưởng không gian ), kim kim loại số lượng dự trữ ước vì Sơn Đông hoàng kim 1.6 lần, số lượng dự trữ nhưng đối tiêu ba lý khắc hoàng kim cập nữu mông đặc ( hoàng kim số lượng dự trữ phân biệt vì 6500 vạn ounce cập 100.2 trăm vạn ounce ), biểu hiện công ty hoàng kim bản khối nghiệp vụ từ sản lượng cập số lượng dự trữ góc độ hoặc ít nhất vì 2000-2500 trăm triệu nguyên; từ công ty đồng nghiệp vụ quan sát, công ty khoáng sản đồng số lượng dự trữ cập sản lượng cả nước đệ nhất, quốc nội đối tiêu Giang Tây đồng nghiệp ( 1380 vạn tấn đồng số lượng dự trữ cập 20 vạn tấn năm khoáng sản đồng sản lượng ), toàn cầu hóa đồng số lượng dự trữ đối tiêu Freeport( đồng số lượng dự trữ 5260 vạn tấn ), suy xét đến công ty khoáng sản đồng năm sản lượng vẫn có 96% tăng trưởng không gian, công ty đồng nghiệp vụ từ sản lượng cập số lượng dự trữ góc độ hoặc ít nhất vì 1500-2000 trăm triệu nguyên. Ngoài ra, công ty có chì kẽm, bạc trắng, quặng sắt cùng với coban chờ mặt khác tiểu kim loại nghiệp vụ, tương quan nghiệp vụ từ số lượng dự trữ cập sản lượng phóng thích góc độ đối lập trong nghề tương quan công ty niêm yết hoặc ít nhất vì 500 trăm triệu nguyên phía trên. Tổng hợp công ty tương quan nghiệp vụ bản khối, chúng ta cho rằng công ty hợp lý thị giá trị ứng vì 4500 trăm triệu nguyên ( đối ứng giá cổ phiếu 17.65 nguyên ); ở lưu động tính dật giới liên tục lên men bối cảnh hạ, cùng với kim đồng giá cả tiến thêm một bước bò lên, vĩ mô chu kỳ cùng công ty sản năng chu kỳ lại cộng hưởng hoặc thúc đẩy công ty thị giá trị có hi vọng đạt tới 6000 trăm triệu nguyên ( đối ứng giá cổ phiếu 23.5 nguyên ). Kim giới trọng tâm thượng di, đồng giới địa vị cao vận hành: Suy xét đến hoàng kim tránh hiểm dật giới, lưu động tính dật giới cập tỷ giá hối đoái dật giới lên men cập toàn cầu vật thật cầm thương ETF xu thế tính khuếch trương, nhân dân tệ hoàng kim giá trung bình hoặc duy trì 400 nguyên / khắc phía trên. Đồng giới giai đoạn tính vẫn chịu quặng đoan cung ứng thiên khẩn cập lưu động tính tràn ra mà duy trì cường thế, từ trường kỳ quan sát, đồng cung cầu liên tục khẩn cân bằng trạng thái có hi vọng dẫn đường đồng giới ở 2023 năm trước duy trì địa vị cao vận hành. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Chúng ta dự tính công ty 2021-2023 năm thực hiện buôn bán thu vào phân biệt vì 2183.5 trăm triệu nguyên, 2437.5 trăm triệu nguyên, 2790.3 trăm triệu nguyên; về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 117.9 trăm triệu nguyên, 154.8 trăm triệu nguyên cùng 196 trăm triệu nguyên; EPS phân biệt vì 0.46 nguyên, 0.61 nguyên cùng 0.77 nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 22.95, 17.5 cùng 13.8. Chúng ta cho công ty 2021 năm mục tiêu đệ nhất giới 17.65 nguyên ( đối ứng 4500 trăm triệu thị giá trị ), duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Lưu động tính trên diện rộng co rút lại nguy hiểm, kim loại giá cả hạ giảm giá hiểm; sản lượng không kịp mong muốn nguy hiểm; hạng mục mộ quăng vào độ cập hạng mục kỹ cải tiến độ thấp hơn mong muốn nguy hiểm, tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm cập hạng mục nơi quốc phi nhưng kháng lực nguy hiểm.