Sự kiện: 24H1 công trạng biểu hiện xinh đẹp. Công ty 24H1 thực hiện buôn bán thu vào 11.64 trăm triệu nguyên, cùng so +78.16%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 3.17 trăm triệu nguyên, cùng so +94.56%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 3.12 trăm triệu nguyên, cùng so +88.18%. Phân quý xem, Q1/Q2 phân biệt thực hiện buôn bán thu vào 4.32/7.32 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng +78.2%/+78.13%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.07/2.1 trăm triệu nguyên, cùng so +102.22%/+90.86%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 1.09/2.03 trăm triệu nguyên, cùng so +112.55%/+77.87%. H1 công trạng biểu hiện xinh đẹp, ở vào trước đây báo trước trung tâm thiên thượng vị trí ( báo trước trung tâm vì về mẫu thuần lợi nhuận cùng so +93.2% ). Q2 công trạng xinh đẹp, dự tính sáu tháng cuối năm sản năng đi lên liên tục phóng thích tăng lượng. Chúng ta phán đoán công ty công trạng xinh đẹp chủ yếu được lợi với: 1 ) trung tâm đại khách hàng Stanley ở nước Mỹ thị trường bảo trì so cao nhiệt độ, bạo phẩm liên tục chế tạo năng lực được đến nghiệm chứng; 2 ) theo công ty chế tạo năng lực tăng lên cập đơn đặt hàng quy mô tăng trưởng, quy mô hiệu ứng liên tục phóng thích, chồng lên tỷ giá hối đoái tương đối ổn định, lợi nhuận năng lực có hi vọng duy trì địa vị cao. Sản năng phương diện, 1 ) năm sản 1000 vạn chỉ inox chân không bình giữ ấm nơi sản sinh hạng mục: Đã với 24H1 chính thức đầu tư cũng cống hiến tăng lượng, 24H1 thực hiện hiệu quả và lợi ích vì 8477.4 vạn nguyên, ấn đơn giá 44 nguyên / chỉ đo lường tính toán, nên hạng mục hoàn toàn đạt sản năm hóa giá trị sản lượng ước 4.4 trăm triệu nguyên, theo sản năng liên tục đi lên, sáu tháng cuối năm có hi vọng phóng thích càng nhiều tăng lượng. 2 ) Việt Nam năm sản 1350 vạn chỉ inox chân không bình giữ ấm sinh sản xây dựng hạng mục: Tính đến 24H1 mạt công trình tích lũy đầu nhập chiếm dự toán tỉ lệ vì 92.25%, công trình tiến độ vì 87.81%, bổn kỳ chuyển cố 1.19 trăm triệu nguyên, chúng ta dự tính Việt Nam sản năng H2 đem bắt đầu cống hiến tăng lượng. Quy mô hiệu ứng hạ lợi nhuận năng lực lại sáng tạo cao. 24H1 mao lãi suất cùng so +0.87pp đến 39.68%; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +2.3pp đến 27.26%. 24H1 trong lúc phí dụng suất cùng so -1.74pp đến 6.75%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất -1.19pp đến 1%; quản lý phí dụng suất cùng so -2.21pp đến 7.07%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so -1.19pp đến 3.13%; tài vụ phí dụng suất cùng so +1.65pp đến -1.32%. Đơn Q2 xem, mao lãi suất cùng so +0.38pp đến 40.26%; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +1.91pp đến 28.66%. 24H1 thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 1.32 trăm triệu nguyên, cùng so +72.81%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 36.25%; 24Q2 thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 0.41 trăm triệu nguyên, cùng so -30.5%, chủ yếu bởi vì mua sắm thương phẩm, chi trả lao động chi trả tiền mặt gia tăng gây ra, phán đoán cùng tân sản năng đầu tư có quan hệ. Đầu tư kiến nghị: Đại khách hàng Stanley nhiệt độ kéo dài, bạo phẩm liên tục chế tạo năng lực được đến nghiệm chứng; đồng thời Iceflow hệ liệt, phi mỹ thị trường mở rộng vi hậu tục tăng trưởng cung cấp động lực, công ty đơn đặt hàng nơi phát ra ổn định, thả theo Việt Nam nhà xưởng đầu tư công ty cạnh tranh lực tiến thêm một bước tăng lên, số định mức có hi vọng tiếp tục tăng trưởng. Duy trì trước đây lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 7.0, 8.6, 9.9 trăm triệu nguyên, đối ứng PE12, 10, 8X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nhu cầu không kịp mong muốn, thị trường cạnh tranh tăng lên, nguyên vật liệu giá cả dao động, sản năng thả xuống cập mong muốn nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty công bố 24H1 công trạng báo tường, lợi nhuận ở vào báo trước hạn mức cao nhất, công trạng lược siêu mong muốn. 24H1 thực hiện buôn bán thu vào 114.72 trăm triệu nguyên, cùng so +24.5%; lợi nhuận tổng ngạch 24.47 trăm triệu nguyên, cùng so +34.5%; về mẫu thuần lợi nhuận 18.78 trăm triệu nguyên, cùng so +29%; khấu phi thuần lợi nhuận 18.45 trăm triệu nguyên, cùng so +28.4%. Trước đây công trạng báo trước vì thu vào / về mẫu thuần lợi nhuận cùng so +20-30%, thu vào ở vào báo trước trung tâm phụ cận, lợi nhuận đoan ở vào báo trước hạn mức cao nhất. Lợi nhuận tăng tốc thấp hơn thu vào đoan chủ yếu chịu cao số đếm cập thuế thu nhập suất ảnh hưởng, lợi nhuận năng lực ổn định với địa vị cao. Đơn Q2 tới xem, buôn bán thu vào cùng so +20.8%, lợi nhuận tổng ngạch cùng so +17.2%, về mẫu thuần lợi nhuận +11.9%, khấu phi thuần lợi nhuận +10.8%. Lợi nhuận tăng tốc thấp hơn thu vào đoan chủ yếu chịu cao số đếm cập thuế thu nhập suất ảnh hưởng, lợi nhuận năng lực hoàn so ổn định. Q2 đơn quý về mẫu thuần lợi nhuận suất vì 16.3%, hoàn so -0.26pp, cùng so -1.29pp. Lợi nhuận năng lực cùng so có điều giảm xuống chủ yếu bởi vì: 1 ) 23Q2 đơn quý về mẫu thuần lợi nhuận suất ở vào địa vị cao; 2 ) 24Q2 thuế thu nhập suất hoàn so +3.6pp, cùng so +3.5pp đến 24.7%. 3 ) 23H1 hối đoái tiền lời số đếm so cao, vì 6718 vạn nguyên, 24H1 tỷ giá hối đoái cùng tương đối vì ổn định. Loại bỏ kể trên nhân tố, phán đoán lợi nhuận năng lực duy trì ổn trung có thăng ưu dị biểu hiện. Doanh số bảo trì khá nhanh tăng trưởng, tỷ giá hối đoái tương đối ổn định đối thu vào cập đơn giá ảnh hưởng nhỏ lại. Doanh số phương diện, 24H1 doanh số 1.08 trăm triệu song, cùng so +18.7%; Q2 doanh số 0.62 trăm triệu nguyên, cùng so +19.2%. Đơn giá phương diện, 24H1 đơn giá 106.22 nguyên / song, cùng so +4.9%; Q2 đơn giá 108.18 nguyên / song, cùng so +1.3%. 24H1 đôla đường kính ( sử dụng báo cáo kỳ bình quân tỷ giá hối đoái đo lường tính toán ) thu vào cùng so +21.5%, Q2 cùng so +19.2%; H1 đôla đường kính đơn giá 14.95 đôla, cùng so +2.3%, Q2 đôla đường kính đơn giá 15.22 đôla, cùng so ngang hàng. DeckersQ2 kéo dài cường thế tăng trưởng, không cần quá độ sầu lo NIKE ảnh hưởng. Deckers tuyên bố FY25Q1 ( đối ứng tự nhiên năm 24Q2 ) công trạng, FY25Q1 doanh thu / lãi ròng vì 8.25/1.16 trăm triệu đôla, cùng so tăng trưởng 22.1%/81.94%, trong đó HOKA/UGG nhãn hiệu doanh thu cùng so tăng trưởng 29.7%/14.0%, kéo dài cường thế tăng trưởng. Deckers dự tính FY25 doanh thu cùng so tăng trưởng ước 10%, trong đó HOKA dự tính thực hiện 20% tả hữu tăng trưởng, UGG dự tính thực hiện trung đơn vị số tăng trưởng. Ngoài ra On tính đến 24Q1 cũng bảo trì mạnh mẽ tăng trưởng, 23 năm thu vào tăng trưởng siêu mong muốn, cùng so +55% ( tiền trung tính, như trên ), 24Q1 kéo dài cao tăng, cùng so +29.2%, cũng dự tính cả năm thu vào cùng so tăng tốc siêu 30%. Chúng ta cho rằng, thị trường đối với NIKE hạ điều chỉ dẫn lo lắng cảm xúc so trọng, nhưng Deckers, On chờ cao tăng khách hàng biểu hiện xinh đẹp, thả công ty ở NIKE cung ứng thương trung số định mức vẫn có tăng lên không gian, phán đoán đối công ty ảnh hưởng hữu hạn. Đầu tư kiến nghị: Hoa lợi giá trị đến từ chính so cường, siêu việt đồng hành trưởng thành tính cập lợi nhuận năng lực. Triển vọng sáu tháng cuối năm, theo hối đoái tiền lời số đếm hạ thấp ( 23H2 hối đoái hao tổn 466 vạn nguyên ), dự tính lợi nhuận đoan tăng tốc cùng thu vào đoan cơ bản đồng bộ hoặc hơi mau với thu vào. Căn cứ vào 24H1 công trạng báo tường tiểu phúc thượng điều lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 38.6, 44.5, 50.3 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước vì 38.2, 43.6, 49.1 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 17, 15, 13 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quốc tế gió mậu dịch hiểm, vượt quốc kinh doanh nguy hiểm, sức lao động phí tổn bay lên nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty công bố 2024H1 công trạng báo trước. Công ty dự tính 24H1 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 3.05-3.25 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 87.06%-99.32% ( trung tâm vì 3.15 trăm triệu nguyên, cùng so +93.2% ); thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 3.0-3.2 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 81.64%-93.75% ( trung tâm vì 3.1 trăm triệu nguyên, cùng so +87.7% ). Q2 công trạng đại siêu mong muốn, phán đoán chủ yếu hệ đại khách hàng tiêu thụ biểu hiện xinh đẹp cập quy mô hiệu ứng phóng thích. Đơn Q2 xem, công ty thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.98-2.18 trăm triệu nguyên, cùng so +79.7%-97.9% ( trung tâm vì 2.08 trăm triệu nguyên, cùng so +88.8% ); thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 1.91-2.11 trăm triệu nguyên, cùng so +67.8%-85.3% ( trung tâm vì 2.01 trăm triệu nguyên, cùng so +76.5% ). Chúng ta phán đoán công ty công trạng siêu mong muốn chủ yếu được lợi với: 1 ) trung tâm đại khách hàng Stanley ở nước Mỹ thị trường bảo trì so cao nhiệt độ, bạo phẩm liên tục chế tạo năng lực được đến nghiệm chứng; 2 ) theo công ty chế tạo năng lực tăng lên cập đơn đặt hàng quy mô tăng trưởng, quy mô hiệu ứng liên tục phóng thích, chồng lên tỷ giá hối đoái tương đối ổn định, lợi nhuận năng lực có hi vọng duy trì địa vị cao. Sáu tháng cuối năm sản năng bình cảnh có hi vọng giảm bớt, Việt Nam bố cục hữu hiệu bình ức nguy hiểm. Căn cứ 2023 năm báo, công ty năm sản 1000 vạn chỉ inox chân không bình giữ ấm nơi sản sinh hạng mục năm nay đầu tư, đồng thời công ty Việt Nam nhà xưởng ( năm sản 1350 vạn chỉ ) một kỳ đã xây dựng hoàn thành, sáu tháng cuối năm có hi vọng cống hiến tăng lượng sản năng. Đồng thời Việt Nam nhà xưởng nhưng hữu hiệu thỏa mãn khách hàng cung ứng liên phân tán nhu cầu, xây dựng càng thêm ổn định cung hóa năng lực, tiến thêm một bước gia tăng cùng đại khách hàng hợp tác dính tính, công ty ở đại khách hàng trung số định mức có hi vọng tiến thêm một bước tăng lên. Đầu tư kiến nghị: Đại khách hàng Stanley nhiệt độ kéo dài, bạo phẩm liên tục chế tạo năng lực được đến nghiệm chứng; đồng thời Iceflow hệ liệt, phi mỹ thị trường mở rộng vi hậu tục tăng trưởng cung cấp động lực, công ty đơn đặt hàng nơi phát ra ổn định, thả theo Việt Nam nhà xưởng đầu tư công ty cạnh tranh lực tiến thêm một bước tăng lên, số định mức có hi vọng tiếp tục tăng trưởng. Căn cứ trung báo báo trước thượng điều lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 7.0, 8.6, 9.9 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 5.9, 7.4, 8.8 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE1 1, 9, 8X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nhu cầu không kịp mong muốn, thị trường cạnh tranh tăng lên, nguyên vật liệu giá cả dao động, sản năng thả xuống cập mong muốn nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty công bố 24H1 công trạng báo trước. Công ty dự tính 24H1 buôn bán thu vào, về mẫu thuần lợi nhuận, khấu phi thuần lợi nhuận cùng so đều tăng trưởng 20-30%. Q2 thu vào đoan phù hợp mong muốn, cao số đếm ảnh hưởng lợi nhuận đoan tăng tốc thấp hơn thu vào đoan. Đơn Q2 tới xem, dự tính thực hiện buôn bán thu vào 62.9-72.1 trăm triệu nguyên, cùng so +13.3%-29.9% ( trung tâm vì 21.6% ); thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 9.6-11.05 trăm triệu nguyên, cùng so -1.6% đến +13.4% ( trung tâm vì 5.9% ); thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 9.5-10.9 trăm triệu nguyên, cùng so -1.8% đến +13.2% ( trung tâm vì 5.7% ). Lợi nhuận đoan tăng tốc thấp hơn thu vào đoan chủ yếu chịu năm trước đồng kỳ lợi nhuận suất số đếm so cao gây ra, 23Q2 về mẫu thuần lợi nhuận suất vì 17.6%. Trung tâm khách hàng phần lớn bảo trì tốt đẹp tăng trưởng xu thế, xem trọng đơn đặt hàng số định mức liên tục tăng lên. 1 ) NIKE: Biểu hiện thiên nhược nhưng công ty số định mức có hi vọng liên tục tăng lên. NIKE công ty FY24 ( tính đến 2024/5/31 ) thu vào 514 trăm triệu đôla, cùng so ngang hàng ( tiền trung tính đường kính cùng so +1% ); trong đó Q4 thu vào 126.1 trăm triệu đôla, cùng so -2% ( tiền trung tính đường kính cùng so ngang hàng ). NIKE nhãn hiệu phân khu vực xem, Q4 Bắc Mỹ, Châu Âu vùng Trung Đông cập Châu Phi, đại Trung Hoa khu vực, á quá cập kéo mỹ tiền trung tính đường kính cùng điểm số đừng -1%/+1%/+7%/+4%; phân phẩm loại xem, giày loại / trang phục / trang bị tiền trung tính đường kính cùng điểm số đừng -2%/+4%/+35%, giày loại biểu hiện nhược với trang phục. Converse nhãn hiệu Q4 thu vào 4.8 trăm triệu đôla, tiền trung tính đường kính cùng so -17%. Công ty làm việc tích sẽ trung hạ điều FY25 công trạng chỉ dẫn đến cả năm trung đơn vị số giảm xuống ( lần trước chỉ dẫn vì chính tăng trưởng ), trong đó thượng nửa tài năm cao đơn vị số giảm xuống ( lần trước chỉ dẫn vì thấp đơn vị số giảm xuống ). Cứ việc NIKE tự thân biểu hiện thiên nhược, nhưng công ty ở chủ nhãn hiệu số định mức có hi vọng liên tục tăng lên, đồng thời sản phẩm kết cấu ưu hoá hạ phán đoán ASP đem tiếp tục tăng trưởng, NIKE tiểu phúc hạ điều chỉ dẫn ảnh hưởng hữu hạn. 2 ) Deckers: Kéo dài cường thế tăng trưởng, HOKA biểu hiện xinh đẹp. FY24 ( tính đến 2024/3/31 ) tịnh doanh số bán hàng cùng so +18.2%, trong đó HOKA, UGG nhãn hiệu phân biệt tăng trưởng 27.9%, 16.1%; FY24Q4 ( đối ứng tự nhiên năm 24Q1 ) HOKA, UGG cùng so tăng trưởng 34%, 14.9%, HOKA tiêu thụ trình gia tốc xu thế. Deckers tập đoàn dự tính FY25 tịnh doanh số bán hàng cùng so tăng trưởng 10%. 3 ) VF tập đoàn: Đổi mới Vans nhãn hiệu tổng tài, kế tiếp có hi vọng từng bước chữa trị. FY24 ( tính đến 2024/3/31 ) Vans, Timberland tiền trung tính đường kính thu vào cùng so -27%, -14%, trong đó Q4 ( đối ứng tự nhiên năm 24Q1 ) cùng điểm số đừng -25%, -14%; FY25Q1 ( đối ứng tự nhiên năm 24Q2 ). 5 cuối tháng, uy phú tập đoàn tuyên bố lululemon trước thủ tịch sản phẩm quan SunChoe trở thành Vans toàn cầu nhãn hiệu tổng tài, trước đó này chức vị đã chỗ trống vượt qua nửa năm. 4 ) Puma: Giày loại tăng tốc bước đầu xí ổn. 23 năm giày loại sản phẩm cùng so +6.1% ( tiền trung tính đường kính +12.4% ), trong đó Q3 cùng so +1.9% ( tiền trung tính đường kính cùng so +11.3% ); Q4 cùng so -12.3% ( tiền trung tính đường kính cùng so -5.5% ); 24Q1 giày loại tăng tốc xí ổn, cùng so -2.4% ( tiền trung tính đường kính +3.1% ). 5 ) UA: Giày loại biểu hiện thiên nhược. FY24 ( hết hạn 2024/3/31 ) giày loại thu vào cùng so -4.9%, trong đó Q4 ( đối ứng tự nhiên năm 24Q1 ) cùng so -10.6%. 6 ) On: Tăng trưởng xu thế mạnh mẽ. 23 năm thu vào tăng trưởng siêu mong muốn, cùng so +55% ( tiền trung tính, như trên ), 24Q1 kéo dài cao tăng, cùng so +29.2%, cũng dự tính cả năm thu vào cùng so tăng tốc siêu 30%. Đầu tư kiến nghị: Hoa lợi giá trị đến từ chính so cường, siêu việt đồng hành trưởng thành tính cập lợi nhuận năng lực. Duy trì trước đây đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 38.2, 43.6, 49.1 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 18, 16, 14 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quốc tế gió mậu dịch hiểm, vượt quốc kinh doanh nguy hiểm, sức lao động phí tổn bay lên nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty công bố 2024 nửa năm độ công trạng báo trước. Công ty dự tính 24H1 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 4-4.6 trăm triệu nguyên, cùng so +118.45%-151.21%; thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 3.5-4.1 trăm triệu nguyên, cùng so +185.36%-234.28%. Công trạng xinh đẹp đại siêu thị tràng mong muốn. Đơn Q2 tới xem, công ty dự tính thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 2.6-3.1 trăm triệu nguyên, cùng so +139.5%-185.6%, trung tâm vì 2.85 trăm triệu nguyên, cùng so +162.5%; khấu phi thuần lợi nhuận 2.15-2.75 trăm triệu nguyên, cùng so +127.7%-191.3%, trung tâm vì 2.45 trăm triệu nguyên, cùng so +159.5%. Lấy trung tâm tính toán, Q2 khấu phi thuần lợi nhuận hoàn so Q1 ( 1.35 trăm triệu nguyên ) tăng trưởng 81%. Chúng ta phán đoán Q2 công trạng biểu hiện siêu mong muốn chủ yếu được lợi với: 1 ) vải ni lông đơn 6 cập mặt liêu được lợi với chống nắng phục nhu cầu tràn đầy, dự tính doanh số cập tấn lợi đều có xinh đẹp tăng trưởng; 2 ) công ty 6 vạn tấn song 6 sản năng với năm trước đầu tư, 24H1 bắt đầu đầy đủ phóng thích tăng lượng. Sáu tháng cuối năm tới xem, nếu công ty hóa học pháp tái sản xuất có thể đầu tư, đem vì sáu tháng cuối năm công trạng cung cấp càng cường tăng cường điều khiển lực. Cổ quyền khích lệ đầy đủ trói định trung tâm đoàn đội, tăng lên công ty chỉnh thể lực ngưng tụ. Lần này khích lệ kế hoạch phạm vi đánh trúng, cộng bao trùm khích lệ đối tượng 32 người, trong đó công ty cao quản 5 người, trung tâm nòng cốt cộng 27 người. Công trạng khảo hạch mục tiêu tương đối ôn hòa, đầy đủ khởi đến trói định trung tâm đoàn đội tác dụng. Công trạng khảo hạch phương diện, lần này thiết trí thu vào cập lợi nhuận đoan hai hạng tiêu chuẩn, đạt thành thứ nhất có thể giải khóa. 1 ) lợi nhuận khảo hạch tiêu chuẩn: 24-26 năm khấu phi thuần lợi nhuận ( loại bỏ cổ phần chi trả phí ảnh hưởng sau ) so sánh với 23 năm tăng trưởng suất phân biệt không thua kém 20%, 40%, 60% ( ba năm hợp lại tăng tốc 16.96% ), đối ứng khấu phi thuần lợi nhuận ( loại bỏ cổ phần chi trả ảnh hưởng sau ) vì 4.42, 5.16, 5.90 trăm triệu nguyên. 2 ) thu vào khảo hạch tiêu chuẩn: 24-26 năm buôn bán thu vào so sánh với 23 năm tăng trưởng suất phân biệt không thua kém 15%, 25%, 35% ( ba năm hợp lại tăng tốc 10.52% ), đối ứng buôn bán thu vào vì 58.58, 63.67, 68.77 trăm triệu nguyên. Đầu tư kiến nghị: Q2 công trạng đại siêu thị tràng mong muốn, cổ quyền khích lệ rơi xuống đất đầy đủ trói định trung tâm đoàn đội, đồng thời chúng ta dự tính hóa học pháp tái sinh hạng mục đem với sắp tới đầu tư, tiến thêm một bước tăng hậu sáu tháng cuối năm lợi nhuận. Trung trường kỳ xem, công ty sai biệt hóa sản phẩm chiếm so liên tục tăng lên, tân tăng gia sản xuất có thể đầy đủ, trung trường kỳ trưởng thành đường nhỏ rõ ràng. Căn cứ công trạng báo trước thượng điều lợi nhuận đoán trước, dự tính 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 8.1, 9.2, 11.1 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 6.70, 7.70, 10.00 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE12, 10, 9X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả đại biên độ dao động nguy hiểm, thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm, con đường mở rộng không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: Công ty công bố hạn chế tính cổ phiếu khích lệ kế hoạch ( bản dự thảo ). Công ty nghĩ hướng khích lệ đối tượng trao tặng hạn chế tính cổ phiếu tổng cộng 505.60 vạn cổ, chiếm thông cáo khi công ty vốn cổ phần tổng ngạch 0.57%; trong đó lần đầu trao tặng 484 vạn cổ, chiếm thông cáo khi công ty vốn cổ phần tổng ngạch 0.54%; dự lưu 21.60 vạn cổ, chiếm thông cáo khi công ty vốn cổ phần tổng ngạch 0.02%. Khích lệ phạm vi tập trung, đầy đủ trói định trung tâm đoàn đội. Lần này khích lệ kế hoạch cung bao trùm khích lệ đối tượng 32 người, trong đó công ty cao quản 5 người, phó tổng giám đốc cao linh hoạch thụ 26 vạn cổ ( chiếm so 5.14% ); phó tổng giám đốc trần Đông Dương hoạch thụ 25 vạn cổ ( chiếm so 4.94% ); phó tổng giám đốc đinh trung hoa hoạch thụ 23 vạn cổ ( chiếm so 4.55% ); tài vụ tổng giám Lý tăng hoa hoạch thụ 25 vạn cổ ( chiếm so 4.94% ); hội đồng quản trị bí thư loan thừa liền hoạch thụ 25 vạn cổ ( chiếm so 4.94% ); công ty trung tâm nòng cốt cộng 27 người, cộng hoạch thụ 360 vạn cổ, chiếm so 71.2%. Công ty thượng một lần cổ quyền khích lệ vì 2021 năm, bao trùm khích lệ đối tượng 106 người, trong đó 103 nhân vi trung tâm nòng cốt. So sánh với thượng một vòng khích lệ, lần này cổ quyền khích lệ kế hoạch bao trùm trung tâm kỹ thuật cập trung tầng quản lý nhân viên so tập trung, tinh chuẩn trói định trung tâm kỹ thuật nòng cốt. Công trạng khảo hạch mục tiêu thiết trí so ôn hòa. Công trạng khảo hạch phương diện, lần này thiết trí thu vào cập lợi nhuận đoan hai hạng tiêu chuẩn, đạt thành thứ nhất có thể giải khóa. 1 ) lợi nhuận khảo hạch tiêu chuẩn: 24-26 năm khấu phi thuần lợi nhuận ( loại bỏ cổ phần chi trả phí ảnh hưởng sau ) so sánh với 23 năm tăng trưởng suất phân biệt không thua kém 20%, 40%, 60% ( ba năm hợp lại tăng tốc 16.96% ), đối ứng khấu phi thuần lợi nhuận ( loại bỏ cổ phần chi trả ảnh hưởng sau ) vì 4.42, 5.16, 5.90 trăm triệu nguyên. 2 ) thu vào khảo hạch tiêu chuẩn: 24-26 năm buôn bán thu vào so sánh với 23 năm tăng trưởng suất phân biệt không thua kém 15%, 25%, 35% ( ba năm hợp lại tăng tốc 10.52% ), đối ứng buôn bán thu vào vì 58.58, 63.67, 68.77 trăm triệu nguyên. Lần này công trạng khảo hạch mục tiêu tương đối ôn hòa, có hi vọng đầy đủ khởi đến trói định trung tâm đoàn đội tác dụng. Khích lệ phí dụng đối lợi nhuận ảnh hưởng tương đối hữu hạn. Căn cứ công ty đo lường tính toán, giả thiết 24 năm 7 cuối tháng tiến hành trao tặng, lần này khích lệ kế hoạch cần quán tiêu tổng phí dụng 2294.16 vạn nguyên, trong đó 24-27 năm quán tiêu phân biệt vì 697.81, 1,017.08, 449.27, 130 vạn nguyên. Từ bổn khích lệ kế hoạch sinh ra khích lệ phí tổn đem ở thường xuyên tính tăng giảm trung liệt chi. Đầu tư kiến nghị: Lần này cổ quyền khích lệ có hi vọng đầy đủ trói định trung tâm đoàn đội, ủng hộ công ty sĩ khí, cũng chương hiển quản lý đối với công ty tin tưởng. Ngắn hạn xem, thượng nửa năm được lợi với chống nắng phục nhu cầu cao khởi sắc, công ty Q2 có hi vọng kéo dài xinh đẹp công trạng biểu hiện; đồng thời chúng ta dự tính hóa học pháp tái sinh hạng mục đem với sắp tới đầu tư, tiến thêm một bước tăng hậu sáu tháng cuối năm lợi nhuận. Trung trường kỳ xem, công ty sai biệt hóa sản phẩm chiếm so liên tục tăng lên, tân tăng gia sản xuất có thể đầy đủ, trung trường kỳ trưởng thành đường nhỏ rõ ràng. Duy trì trước đây lợi nhuận đoán trước, dự tính 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 6.70, 7.70, 10.00 trăm triệu nguyên, đối ứng PE 13, 11, 9X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả đại biên độ dao động nguy hiểm, thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm, con đường mở rộng không kịp mong muốn nguy hiểm

Bổn thiên báo cáo lượng điểm: Chúng ta lựa chọn sử dụng dụ nguyên, phong thái, ngọc tề tam gia giày thể thao lí chế tạo thương làm công ty có thể so công ty, kỹ càng tỉ mỉ hóa giải bọn họ ở trưởng thành tính cùng lợi nhuận năng lực thượng sai biệt nơi phát ra, xuyên thấu tài vụ số liệu phân tích kinh doanh chiến lược cùng năng lực thượng sai biệt, để càng tốt mà lý giải hoa lợi ưu thế. Công ty tình hình chung: Khỏe mạnh trưởng thành giày chế tạo long đầu. Công ty thành lập với 2004 năm, là toàn cầu dẫn đầu giày thể thao chuyên nghiệp chế tạo thương, cũng là đồng thời có được đế giày xưởng, khuôn đúc xưởng, phi dệt giày mặt xưởng chờ toàn nghiệp vụ liên số ít chế xưởng giày chi nhất. Công ty chủ yếu vì Nike, Converse, Vans, Puma, UGG, Under Armour, HOKA ONE ONE chờ toàn cầu nổi danh vận động nhãn hiệu cung cấp giày khai phá thiết kế cùng chế tạo phục vụ. Công ty 2023 năm công ty buôn bán thu vào vì 201.14 trăm triệu nguyên, cùng so -2.21%, về mẫu thuần lợi nhuận vì 32.00 trăm triệu nguyên, cùng so -0.86%. 2017-2023 năm buôn bán thu vào CAGR vì 12%, về mẫu thuần lợi nhuận CAGR vì 19%. Công ty thông qua tăng lên tự động hoá trình độ, quy mô hiệu ứng cùng với hoàn thiện sản nghiệp liên bố cục thúc đẩy lợi nhuận trình độ tăng trưởng, mao lãi suất, lãi ròng suất cơ bản phân biệt duy trì ở 23%, 11% trở lên. Ngành sản xuất thị giác: Nhu cầu hướng hảo, cao hàng rào + nhãn hiệu cung ứng liên tinh giản thúc đẩy tập trung độ tăng lên. 1 ) giày thể thao cảnh tượng thẩm thấu liên tục tăng lên, nhãn hiệu đoan tập trung độ tương đối so cao. 2023 năm toàn cầu giày thể thao bán lẻ thị trường quy mô 1647 trăm triệu đôla, qua đi 5 năm hợp lại tăng tốc vì 4.3%. Bởi vì khoa học kỹ thuật internet ngành sản xuất vận động hưu nhàn ăn mặc phong cách hướng mặt khác ngành sản xuất thẩm thấu, tình hình bệnh dịch ở nhà sau ăn mặc thói quen thay đổi, giày thể thao đường đua bảo trì so cao khởi sắc độ, ở toàn cầu giày loại trung chiếm so từng bước từ 2009 năm 27.4% tăng lên tới 2023 năm 42.9%. Giày thể thao phục ngành sản xuất tập trung độ so cao, 2023 năm toàn cầu giày thể thao phục nhãn hiệu công ty CR4 đạt tới 32.8%, CR8 vì 42.1%, trong đó trước tứ đại công ty phân biệt vì Nike, Adidas, VF tập đoàn cùng an đạp tập đoàn. 2 ) nhiều duy số liệu nghiệm chứng hải ngoại giày phục nhãn hiệu thương đi kho cơ bản kết thúc, 24 mùa màng khí độ hướng về phía trước. Nước Mỹ bán sỉ thương kho tiêu so tiến vào hợp lý khu gian, 24 năm 1-2 nguyệt quốc gia của ta cập Việt Nam chế giày xuất khẩu cơ bản khôi phục đến 22 năm trình độ, Trung Quốc Đài Loan giày phục chế tạo thương hàng tháng thu vào số liệu cải thiện rõ ràng chờ dấu hiệu đầy đủ nghiệm chứng phục sức giày đi kho cơ bản hoàn thành. 3 ) cung cấp đoan: Sản năng hướng Đông Nam Á dời đi, cao hàng rào + nhãn hiệu cung ứng liên tinh giản thúc đẩy tập trung độ tăng lên. Năm gần đây giày thể thao chế tạo trung tâm từng bước từ Trung Quốc đại lục hướng Việt Nam, Indonesia, Campuchia, Miến Điện, Ấn Độ chờ Đông Nam Á cùng Nam Á quốc gia dời đi, trước mắt Nike/Adidas giày chủ yếu nơi sản sinh đã dời đến Việt Nam cùng Indonesia. Chế tạo phân đoạn tập trung độ vẫn có tăng lên không gian, 2023 niên hoa lợi tập đoàn, dụ nguyên tập đoàn, phong thái xí nghiệp, ngọc Tề quốc tế năm doanh thu phân biệt vì 28.5, 50.6, 27.5, 5.4 trăm triệu đôla, thị trường số định mức phân biệt ước vì 7%, 12%, 7%, 1%. Chúng ta cho rằng thẩm thấu suất tăng lên trung tâm điều khiển nhân tố là 1 ) giày thể thao chế tạo phức tạp, có so cao tiến vào hàng rào; 2 ) nhãn hiệu phương đối với cung ứng liên từng bước tinh giản ưu hoá, tăng mạnh cùng phần đầu cung ứng thương hợp tác. Trung tâm cạnh tranh lực: Khách hàng kết cấu khỏe mạnh, khách hàng thu hoạch năng lực cường, chú trọng nội công tu luyện tạo thành nghiên cứu phát minh, chế tạo ưu thế bản cài đặt: Khách hàng tài nguyên chất lượng tốt phong phú, toàn phương vị tham dự thị trường cạnh tranh, mới phát khách hàng đầy đủ dự trữ vi hậu tục trưởng thành đặt cơ sở. Công ty chỉ một khách hàng ỷ lại độ so thấp, hợp tác khách hàng Ma trận hoàn thiện, hữu hiệu hạ thấp chỉ một nhãn hiệu thị trường số định mức dao động đối công ty công trạng nhiễu loạn. Nghiên cứu phát minh cập sản phẩm đoan: Coi trọng nghiên cứu phát minh cùng sáng tạo, vì nhãn hiệu khách hàng cung cấp chuyên hưởng phục vụ; tích lũy nhiều loại tài liệu phối phương cùng gia công kỹ thuật, không ngừng tiến hành sản phẩm sáng tạo; chế tạo đoan: Mau phản năng lực cường, tích cực đầu kiến tự động hoá sinh sản thiết bị, có được hoàn chỉnh sản nghiệp liên, bảo đảm chất lượng, hạ thấp phí tổn. Từ ngành sản xuất đối lập thị giác phân tích hoa lợi ưu thế trưởng thành năng lực: Chất lượng tốt khách hàng kết cấu là hoa lợi có liên tục trưởng thành năng lực cơ sở, trưởng thành không gian sung túc. Từ trưởng thành tính tách ra thượng xem, hoa lợi doanh số cập ASP đều trình vững vàng tăng trưởng trạng thái, ASP tăng lên không gian sung túc. Hoa lợi ASP thấp hơn dụ nguyên cùng phong thái, chủ yếu là sản phẩm cập khách hàng kết cấu sai biệt dẫn tới, theo mới phát chất lượng tốt khách hàng liên tục thả cửa, ASP có hi vọng liên tục tăng lên. Đối lập dụ nguyên cùng phong thái, chúng ta cho rằng hoa lợi khách hàng kết cấu tương đối chất lượng tốt, chủ yếu thể hiện ở: 1 ) trước năm đại khách hàng tập trung độ cao nhưng chỉ một khách hàng ỷ lại không cường. Cao tập trung độ lệnh hoa lợi có thể đầy đủ phát huy quy mô ưu thế, thả có thể càng tốt mà phục vụ trung tâm khách hàng hình thành so cường trói định; mà đối chỉ một khách hàng ỷ lại độ không cao tránh cho chịu khách hàng kinh doanh tình huống dao động đối doanh số tạo thành trọng đại nhiễu loạn. 2 ) liên tục mở rộng có tiềm lực chất lượng tốt khách hàng năng lực. On, Reebok, Lululemon chờ chất lượng tốt khách hàng dẫn vào vi hậu tục doanh số tăng trưởng cập ASP tăng lên đặt cơ sở. 3 ) NIKE số định mức tăng lên không gian sung túc. Hoa lợi cùng NIKE hợp tác từ Converse nhãn hiệu bắt đầu cũng mở rộng đến chủ nhãn hiệu, ở NIKE nhãn hiệu trung số định mức vẫn có trọng đại tăng lên không gian. Lợi nhuận năng lực: Sinh sản hiệu suất, nơi sản sinh bố cục, quản lý năng lực cộng đồng tạo thành cao lợi nhuận trình độ. Hoa lợi lợi nhuận năng lực dẫn đầu ngành sản xuất, nguyên nhân ở chỗ: 1 ) sinh sản hiệu suất cao, người đều sản lượng cập tài sản cố định quay vòng suất ở trong ngành trung phi thường xông ra; 2 ) nơi sản sinh bố cục đầy đủ lợi áp súc phí tổn, hoa lợi ở Việt Nam sản năng tối cao, có so cường sản nghiệp tụ quần hiệu ứng, thả ở vào phí tổn càng thấp Bắc Việt khu vực. 3 ) quản lý năng lực ưu tú, phi sinh sản công nhân số lượng chỉ chiếm công nhân tổng số 4.1%, thể hiện so cường quản lý năng lực cùng so cao quản lý bán kính. Lợi nhuận đoán trước cập đầu tư kiến nghị: Hoa lợi giá trị đến từ chính so cường, siêu việt đồng hành trưởng thành tính cập lợi nhuận năng lực. Từ trưởng thành tính góc độ xem, giày thể thao chế tạo đường đua thẩm thấu suất tăng lên, tự thân so cường khách hàng mở rộng năng lực, càng cao ASP trưởng thành không gian cộng đồng mang đến nhưng liên tục tăng trưởng. Từ lợi nhuận năng lực góc độ xem, hoa lợi lợi nhuận trình độ ở vào ngành sản xuất dẫn đầu địa vị, ưu thế đến từ chính càng cao chế tạo hiệu suất, càng cường bên trong quản lý năng lực cùng với vốn nhỏ sản năng bố cục. Chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 38.2, 43.6, 49.1 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 21, 18, 16 lần, lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quốc tế gió mậu dịch hiểm, vượt quốc kinh doanh nguy hiểm, sức lao động phí tổn bay lên nguy hiểm, khách hàng tập trung nguy hiểm, nơi sản sinh tập trung nguy hiểm, nghiên cứu báo cáo trung sử dụng công khai tư liệu khả năng tồn tại tin tức lạc hậu hoặc đổi mới không kịp thời nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty công bố 24Q1 công trạng, công trạng biểu hiện xinh đẹp phù hợp mong muốn. Công ty 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 101. 85 trăm triệu nguyên, cùng so +3.87%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 9.56 trăm triệu nguyên, cùng so +69.04%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 9.52 trăm triệu nguyên, cùng so +72.22%; công trạng biểu hiện xinh đẹp phù hợp mong muốn. Lợi nhuận năng lực hoàn so tiếp tục tăng lên. 24Q1 mao lãi suất cùng so +4.48pp đến 17.99%, hoàn so +2.1pp; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +3.61pp đến 9.41%, hoàn so +1.57pp, lợi nhuận năng lực hoàn so tiếp tục tăng lên. Q1 lợi nhuận năng lực thượng hành chủ yếu đến ích với: 1 ) Q1 bột giấy giá cả tăng trở lại, nhưng suy xét tồn kho chu kỳ phí tổn vẫn ở vào cái đáy khu gian; 2 ) bột giấy giá cả thượng hành chồng lên văn hóa giấy nhu cầu vững vàng, văn hóa giấy trục nguyệt đề giới thả rơi xuống đất thuận lợi; 3 ) hòa tan tương giá cả được lợi với bột giấy giá cả dâng lên cập hạ du nhu cầu hướng hảo từng bước giơ lên. Trong lúc phí dụng suất cùng so -0.33pp đến 6.77%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +0.07pp đến 0.43%; quản lý phí dụng suất cùng so -0.17pp đến 4.53%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so -0.06pp đến 2.14%; tài vụ phí dụng suất cùng so -0.21pp đến 1.82%; n tiền mặt lưu chịu mua sắm nhân tố ảnh hưởng có điều giảm xuống, vận chuyển buôn bán hiệu suất cùng so tăng lên. 24Q1 thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 5.86 trăm triệu nguyên, cùng so -63.89%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 54.26%; tiêu thụ tiền mặt lưu / buôn bán thu vào cùng so -4.34pp đến 103.73%. Tiền mặt lưu cùng so giảm xuống chủ yếu bởi vì 24Q1 mua sắm thương phẩm, tiếp thu lao động chi trả tiền mặt 87.2 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 12.43%. Vận chuyển buôn bán hiệu suất phương diện, 24Q1 tịnh buôn bán chu kỳ 27.05 thiên, cùng so giảm xuống 9.2 thiên; trong đó, trữ hàng quay vòng số trời 48.04 thiên, cùng so giảm xuống 5.65 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 23.48 thiên, cùng so giảm xuống 1.65 thiên; ứng phó trướng khoản quay vòng số trời 44.46 thiên, cùng so bay lên 1.89 thiên. Đầu tư kiến nghị: Công ty lâm tương giấy nhất thể hóa ưu thế từng bước đột hiện, tính đến 23 năm mạt công ty Lào căn cứ đất rừng gieo trồng lưu giữ diện tích đã đạt tới 6 vạn héc-ta, từng bước vuốt phẳng phí tổn đoan dao động; công ty tương giấy sản năng liên tục khuếch trương, thúc đẩy công ty công trạng tăng trưởng. Chúng ta dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 36.12, 39.32, 42.31 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 12, 11, 10, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đầu cuối nhu cầu không kịp mong muốn, tân nghiệp vụ mở rộng không kịp mong muốn nguy hiểm, tạo giấy ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên nguy hiểm.

Sự kiện: 24Q1 công trạng biểu hiện xinh đẹp. 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 21.11 trăm triệu nguyên, cùng so +16.98%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.65 trăm triệu nguyên, cùng so +58.59%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 1.56 trăm triệu nguyên, cùng so +73.81%. 24Q1 công trạng biểu hiện xinh đẹp, khấu phi lợi nhuận ở vào trước đây báo trước trung tâm trở lên. Lợi nhuận suất liên tục cải thiện, tín dụng giảm giá trị tổn thất tạo thành nhất định liên lụy. 23 năm công ty mao lãi suất cùng so +3.16pp đến 36.15%; lãi ròng suất cùng so +1.76pp đến 11.34%; trong lúc phí dụng suất cùng so -0.24pp đến 20.26%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất -0.28pp đến 9.66%; quản lý phí dụng suất ( hàm nghiên cứu phát minh phí dụng suất 3.54% ) cùng so +0.19pp đến 10.14%; tài vụ phí dụng suất cùng so -0.16pp đến 0.46%. Hàng bổn tăng hiệu cập bán lẻ con đường, tủ quần áo sản phẩm chiếm so tăng lên chờ nhân tố kéo mao lãi suất thượng hành, trong lúc phí dụng khống chế hiệu quả tốt đẹp. Giảm giá trị tổn thất đối lợi nhuận đoan tạo thành nhất định liên lụy, trong đó tín dụng giảm giá trị tổn thất 1.86 trăm triệu nguyên, so 22 năm gia tăng 1.5 trăm triệu nguyên, nếu loại bỏ dị thường tín dụng giảm giá trị tổn thất, về mẫu thuần lợi nhuận suất đạt tới 12%. Đơn Q4 mao lãi suất cùng so +4.07pp đến 37.42%; lãi ròng suất cùng so +1.82pp đến 9.63%; trong lúc phí dụng suất cùng so -1.72pp đến 19.59%. Trong lúc phí dụng khống chế được đương, lợi nhuận năng lực cùng so trên diện rộng cải thiện. 24Q1 mao lãi suất cùng so -0.63pp đến 32.62%; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +2.47pp đến 8.24%. Trong lúc phí dụng suất cùng so -3.43pp đến 22.3%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất -1.14pp đến 10.14%; quản lý phí dụng suất cùng so -1.17pp đến 12.15%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so -0.24pp đến 4.14%; tài vụ phí dụng suất cùng so -1.13pp đến 0.01%. Hàng bổn tăng hiệu liên tục gia tăng hạ, công ty tiêu thụ cập quản lý phí dụng suất giảm xuống rõ ràng; tài vụ phí dụng đến ích với mượn tiền kết cấu ưu hoá lộ rõ cải thiện ( 24Q1 tài vụ phí dụng cùng so -99.2% ); chỉnh thể trong lúc phí dụng khống chế được đương. Tiền mặt lưu chịu bán ra thương khảo hạch đường kính điều chỉnh ảnh hưởng giảm xuống so nhiều, vận chuyển buôn bán hiệu suất tăng lên. Tiền mặt lưu phương diện, 24Q1 thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu -10.19 trăm triệu nguyên, cùng so -629.15%; tiêu thụ tiền mặt lưu / buôn bán thu vào cùng so -44.48pp đến 91.24%. Tiền mặt chảy xuống hàng so nhiều nguyên nhân chủ yếu vì bán ra thương khảo hạch đường kính thay đổi, dẫn tới tiêu thụ thương phẩm, cung cấp lao động thu được tiền mặt so năm ngoái đồng kỳ giảm bớt ( 24Q1/23Q1 phân biệt vì 19.26/24.31 trăm triệu nguyên ), loại bỏ nên ảnh hưởng nhân tố, tiêu thụ tiền mặt lưu cùng so tăng trưởng. Vận chuyển buôn bán hiệu suất phương diện, 24Q1 tịnh buôn bán chu kỳ -0.45 thiên, cùng so giảm xuống 11.96 thiên; trong đó, trữ hàng quay vòng số trời 38.58 thiên, cùng so giảm xuống 8.61 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 41.75 thiên, cùng so giảm xuống 20.98 thiên; ứng phó trướng khoản quay vòng số trời 80.78 thiên, cùng so giảm xuống 17.63 thiên. Đầu tư kiến nghị: Công ty chỉnh gia chiến lược không ngừng gia tăng, điều khiển khách đơn giá lộ rõ tăng lên; nhãn hiệu Ma trận ưu hoá sau định vị rõ ràng, vi hậu tục tăng trưởng cung cấp động lực, ngành sản xuất thừa áp xuống vẫn có so kiên cường dẻo dai tính. Chúng ta mong muốn công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 15.05, 16.58, 18.17 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 11, 10, 10 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hạ du nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả trên diện rộng dao động nguy hiểm

Sự kiện: Công ty công bố 23 năm báo cập 24 năm một báo cáo quý, 23Q4 khởi thu vào đoan tăng tốc chuyển chính thức, 24Q1 thấp số đếm hạ tăng trưởng xinh đẹp. Công ty 23 năm thực hiện buôn bán thu vào 152.23 trăm triệu nguyên, cùng so -6.96%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 14.38 trăm triệu nguyên, cùng so -3.35%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 14.94 trăm triệu nguyên, cùng so -1.4%. Trong đó 23Q4 thực hiện buôn bán thu vào 44.16 trăm triệu nguyên, cùng so +2.1%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 4.53 trăm triệu nguyên, cùng so -3.44%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 4.58 trăm triệu nguyên, cùng so +4.54%. 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 34.76 trăm triệu nguyên, cùng so +19.37%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 2.19 trăm triệu nguyên, cùng so +20.55%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 2.43 trăm triệu nguyên, cùng so +54.32%. Bố cục liên tục hoàn thiện, hải ngoại thu vào tăng trưởng rõ ràng. Phân sản phẩm xem, 23 năm giấy chế tinh phẩm đóng gói, đóng gói nguyên bộ sản phẩm, bảo vệ môi trường giấy nắn sản phẩm, mặt khác sản phẩm thu vào phân biệt vì 110.36 trăm triệu nguyên, 26.14 trăm triệu nguyên, 10.64 trăm triệu nguyên, 1.82 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -6.58%, -7.89%, -4.73%, -23.69%. Phân khu vực xem, 23 năm quốc nội, nước ngoài thu vào phân biệt vì 114.97, 37.26 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -12.45%, +15.35%. 23 năm công ty Malaysia tân nhà xưởng thông qua khách hàng chứng thực cũng thuận lợi đầu tư, Việt Nam bảo vệ môi trường đóng gói tân nhà xưởng xây dựng hoàn thành cũng thuận lợi đầu tư, tân nhà xưởng đầu tư điều khiển hải ngoại thu vào rõ ràng tăng trưởng. Phân khách hàng xem, 2023 năm trước năm đại khách hàng thu vào chiếm so cộng lại vì 37.46%, trong đó đệ nhất đại khách hàng thu vào 24.01 trăm triệu nguyên, cùng so -8.8%, thu vào chiếm so vì 15.77%. Chỉnh thể lợi nhuận năng lực ổn định cải thiện, trong lúc phí dụng khống chế tốt đẹp. 1 ) lợi nhuận năng lực: Công ty 23 năm mao lãi suất cùng so +2.48pp đến 26.23%; lãi ròng suất cùng so +0.18pp đến 9.82%. 24Q1 mao lãi suất cùng so -1.63pp đến 22.09%; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +0.31pp đến 6.45%. 2 ) trong lúc phí dụng suất: 23 năm trong lúc phí dụng suất cùng so +2.01pp đến 13.87%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +0.27pp đến 2.74%; quản lý phí dụng suất cùng so +1.4pp đến 10.94%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so +0.47pp đến 4.57%; tài vụ phí dụng suất cùng so +0.34pp đến 0.18%. 24Q1 trong lúc phí dụng suất cùng so -3.06pp đến 13.89%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +0.15pp đến 2.7%; quản lý phí dụng suất cùng so -0.65pp đến 11.48%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so -0.52pp đến 4.61%; tài vụ phí dụng suất cùng so -2.57pp đến -0.3%; tiền mặt lưu biểu hiện ưu tú, ứng thu trướng khoản quay vòng suất lược có giảm xuống. Tiền mặt lưu phương diện, 23 năm thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 36.73 trăm triệu nguyên, cùng so +40.17%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 209.99%. 24Q1 thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 7.98 trăm triệu nguyên, cùng so -23.14%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 291.4%. Vận chuyển buôn bán hiệu suất phương diện, 23 năm trữ hàng quay vòng số trời 54.27 thiên, cùng so bay lên 3.12 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 139.07 thiên, cùng so bay lên 10.76 thiên. Trí năng nhà máy hóa chất xây dựng nhanh chóng đẩy mạnh. 23 năm công ty quốc nội chủ yếu khu vực cơ bản hoàn thành cọc tiêu trí năng nhà xưởng xây dựng, cũng ở hải ngoại khởi động đầu gia trí năng nhà xưởng xây dựng. Trong đó quốc nội phương diện, Tô Châu dụ cùng trí năng nhà xưởng, Hồ Nam dụ cùng trí năng nhà xưởng, thành đô dụ cùng trí năng nhà xưởng một kỳ xây dựng hoàn thành; Cửu Giang dụ cùng trí năng nhà xưởng một kỳ, long cương dụ cùng trí năng nhà xưởng một kỳ xây dựng đẩy mạnh trung; côn sơn dụ cùng lưu trữ thông minh hậu cần hệ thống khởi động xây dựng. Đồng kỳ, mặt khác khu vực như Lô Châu dụ cùng, Trùng Khánh dụ cùng, yên đài dụ cùng, cửa biển dụ ngang nhau trí năng hóa xây dựng cũng ở liên tục quy hoạch đẩy mạnh trung. Hải ngoại phương diện, khởi động Việt Nam trí năng nhà xưởng một kỳ xây dựng. Đầu tư kiến nghị: Công ty hải ngoại bố cục liên tục hoàn thiện, yên bao, bảo vệ môi trường đóng gói chờ có hi vọng cống hiến càng cường tăng trưởng điều khiển, theo trí năng nhà máy hóa chất xây dựng đẩy mạnh, chế tạo ưu thế có hi vọng liên tục mở rộng. Dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 16.97, 19.85, 23.03 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 20.50, 24.01 trăm triệu nguyên, theo công ty 23 năm cập 24Q1 công trạng có điều điều chỉnh ), đối ứng PE vì 15, 13, 11 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hạ du nhu cầu chữa trị không kịp mong muốn, nguyên vật liệu phí tổn dao động, tân khách hàng mở rộng không kịp mong muốn chờ.

Sự kiện: Công bố 23 năm báo cập 24Q1 công trạng, kéo dài cao chất lượng tăng trưởng, cổ tức suất siêu 5%. Công ty 23 năm thực hiện buôn bán thu vào 39.76 trăm triệu nguyên, cùng so +15.7%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 5.66 trăm triệu nguyên, cùng so +21.13%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 5.28 trăm triệu nguyên, cùng so +16.43%; trong đó Q4 thực hiện buôn bán thu vào 9.92 trăm triệu nguyên, cùng so +4.74%; về mẫu thuần lợi nhuận 1.69 trăm triệu nguyên, cùng so +23.82%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 1.49 trăm triệu nguyên, cùng so +8.8%. 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 9.52 trăm triệu nguyên, cùng so +4.15%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.47 trăm triệu nguyên, cùng so +36.59%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 1.45 trăm triệu nguyên, cùng so +49.95%. 23 niên độ công ty nghĩ mỗi cổ tiền mặt chia hoa hồng 1.1 nguyên, cổ tức phân phối suất vì 63.94%, cổ tức suất vì 5.76%; đồng thời mỗi 10 cổ chuyển tăng 4 cổ. Trang trí giấy nguyên liệu nghiệp vụ tân sản năng phóng thích doanh số tăng trưởng rõ ràng, bột giấy phí tổn chuyến về tấn lợi tăng lên. 23 năm trang trí giấy nguyên liệu thu vào 31.07 trăm triệu nguyên, cùng so +30.3%, tách ra lượng giới tới xem, doanh số 30.5 vạn tấn, cùng so +34.2% ( +7.8 vạn tấn ), doanh số gia tăng chủ yếu được lợi với 8 vạn tấn tân sản năng với 23 năm 6 nguyệt đầu tư cập 22 năm đầu tư 5 vạn tấn sản năng sản năng lợi dụng suất bò thăng. Giá trung bình 10183.5 nguyên / tấn, cùng so giảm xuống 299 nguyên / tấn ( -2.9% ), phán đoán chủ yếu chịu sản phẩm kết cấu biến hóa ảnh hưởng; đơn vị phí tổn 7800.8 nguyên / tấn, cùng so giảm xuống 548 nguyên; đơn vị phần lãi gộp 2382.7 nguyên / tấn, cùng so gia tăng 249 nguyên. 23 năm rộng diệp tương bình quân giá cả 5004 nguyên, cùng so -21%, châm diệp tương bình quân giá cả 6074 nguyên, cùng so -15%; tương giới chuyến về giai đoạn, công ty rất giới năng lực so cường, đơn giá giảm xuống biên độ so thấp, tấn lợi tăng hậu rõ ràng. 23 năm mái chèo mậu dịch nghiệp vụ thu vào 8.24 trăm triệu nguyên, cùng so -14.89%. Phân khu vực xem, 23 năm công ty hải ngoại tiêu thụ thu vào 7.8 trăm triệu nguyên, cùng so +66.9%; quốc nội tiêu thụ 31.61 trăm triệu nguyên, cùng so +8.28%, hải ngoại nghiệp vụ trưởng thành xinh đẹp, cống hiến 56% chủ doanh thu nhập tăng lượng. 23 năm mao lãi suất trục quý thượng hành, trong lúc phí dụng khống chế ổn định. Lợi nhuận năng lực phương diện, 23 năm công ty mao lãi suất cùng so +0.58pp đến 19.05%; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +0.67pp đến 14.21%. Phân quý xem, theo bột giấy giá cả hạ ngã lợi nhuận năng lực trục quý cải thiện, Q1-Q4 mao lãi suất phân biệt vì 14.08%, 18.8%, 20.6%, 22.11%. 24Q1 mao lãi suất cùng so +6.08pp đến 20.16%; tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +3.7pp đến 15.42%. Trong lúc phí dụng phương diện, 23 năm trong lúc phí dụng suất cùng so +0.29pp đến 3.69%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +0.02pp đến 0.61%; quản lý phí dụng suất cùng so +0.25pp đến 4.34%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so +0.33pp đến 3.03%; tài vụ phí dụng suất cùng so +0.01pp đến -1.27%. 24Q1 trong lúc phí dụng suất cùng so +2.5pp đến 3.96%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +0.04pp đến 0.45%; quản lý phí dụng suất cùng so +0.8pp đến 3.85%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so +1.01pp đến 2.9%; tài vụ phí dụng suất cùng so +1.66pp đến -0.34%. Trong lúc phí dụng suất khống chế ổn định. Vận chuyển buôn bán hiệu suất tương đối vững vàng. 23 năm thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 4.39 trăm triệu nguyên, cùng so -18.62%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 77.12%. Phán đoán kinh doanh tiền mặt lưu cùng so giảm xuống nguyên nhân chủ yếu vì kế toán xử lý điều chỉnh. Vận chuyển buôn bán hiệu suất phương diện, trữ hàng quay vòng số trời 105.94 thiên, cùng so bay lên 7.94 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 28.91 thiên, cùng so bay lên 1.57 thiên; ứng phó trướng khoản quay vòng số trời 82.07 thiên, cùng so giảm xuống 6.46 thiên. Đầu tư kiến nghị: Công ty tiêu thụ bên ngoài trưởng thành nhanh chóng, từng bước cùng hải ngoại phần đầu khách hàng thành lập ổn định hợp tác quan hệ, có hi vọng từng bước trưởng thành vì quốc tế trang trí giấy nguyên liệu long đầu. Chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 6.67, 7.78, 8.89 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 6.76, 7.55 trăm triệu nguyên, theo 23 năm cập 24Q1 công trạng có điều điều chỉnh ), đối ứng PE11, 10, 8 lần, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả đại biên độ dao động nguy hiểm, thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm, con đường mở rộng không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: Công ty công bố 23 năm báo cập 24Q1 công trạng. Công ty 23 năm thực hiện buôn bán thu vào 79.76 trăm triệu nguyên, cùng so -0. 52%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.07 trăm triệu nguyên, cùng so +157.74%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 1.01 trăm triệu nguyên, cùng so +178.12%; trong đó Q4 buôn bán thu vào 22.6 trăm triệu nguyên, cùng so +15.96%; về mẫu tịnh hao tổn 600 vạn nguyên. Q4 hao tổn chủ yếu chịu tài sản cập tín dụng giảm giá trị so nhiều ảnh hưởng, trong đó tài sản giảm giá trị tổn thất 3405 vạn nguyên, tín dụng giảm giá trị tổn thất 5592 vạn nguyên. 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 18.19 trăm triệu nguyên, cùng so +7.08%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 0.20 trăm triệu nguyên, cùng so +262.74%. Tiêu thụ tại chỗ cập ngoại cảnh tuyến thượng tăng trưởng xinh đẹp, đại công có hi vọng từng bước cải thiện. 1 ) tiêu thụ tại chỗ: Thực hiện cao tăng trưởng, cửa hàng thái ưu hoá thăng cấp. 23 năm tiêu thụ tại chỗ thực hiện buôn bán thu vào 14.31 trăm triệu nguyên, cùng so +44.5%; trong đó mộng bách hợp tự chủ nhãn hiệu thu vào 10.89 trăm triệu nguyên, cùng so +55.2%. Tiêu thụ tại chỗ tự chủ nhãn hiệu phân con đường xem, thẳng doanh / bán ra / tuyến thượng / khách sạn / tân nghiệp vụ phân biệt thực hiện buôn bán thu vào 1.34/ 3.78/ 3.40/ 2.21/ 0.16 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng +81.39%/ +47.04%/ +59.54%/ 63.22%/ -28.78%. 24Q1 tiêu thụ tại chỗ thực hiện buôn bán thu vào 3.04 trăm triệu nguyên, cùng so +27.24%, trong đó mộng bách hợp tự chủ nhãn hiệu tiêu thụ tại chỗ thu vào 2.42 trăm triệu nguyên, cùng so +38.5%. Môn cửa hàng số lượng phương diện, tính đến 24Q1 mạt mộng bách hợp môn cửa hàng cộng lại 1093 gia ( 22 năm mạt vì 1311 gia, môn cửa hàng số lượng giảm bớt chủ yếu bởi vì công ty đẩy mạnh cửa hàng thái thăng cấp cùng phẩm loại dung hợp dẫn tới ), trong đó bán ra / cửa hàng kinh doanh trực tiếp phân biệt vì 922/171 gia, có khác cảnh môn cửa hàng 45 gia. 2 ) tiêu thụ bên ngoài: Tuyến thượng đều có nhãn hiệu phiên bội tăng trưởng, Châu Âu thị trường dẫn đầu chữa trị. Tiêu thụ bên ngoài thực hiện buôn bán thu vào 63.27 trăm triệu nguyên, cùng so -6.88%, trong đó Châu Âu thu vào 16.24 trăm triệu nguyên, cùng so +11.98%; Bắc Mỹ thu vào 43.83 trăm triệu nguyên ( hàm MOR thu vào 18.8 trăm triệu nguyên, cùng so -15.8% ), cùng so -13.34%. Công ty tích cực khai phá chuỗi siêu thị, gia cụ cửa hàng chờ chất lượng tốt ODM nghiệp vụ đồng thời đầy đủ lợi dụng bản thổ hóa DTC kinh nghiệm cập cung ứng liên ưu thế, thúc đẩy vượt cảnh điện thương nghiệp vụ tăng trưởng, nhanh hơn ODM hướng OBM chuyển hình thăng cấp. 2023 năm, công ty ngoại cảnh tuyến thượng nghiệp vụ phát triển thế mạnh mẽ, thực hiện chủ buôn bán thu vào 9.66 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 116.17%. 24Q1 tiêu thụ bên ngoài thu vào 14.62 trăm triệu nguyên, cùng so +3.53%, trong đó Bắc Mỹ thu vào 9.27 trăm triệu nguyên, cùng so -7.77%; Châu Âu thu vào 4.37 trăm triệu nguyên, cùng so +33.91%, Châu Âu thị trường chữa trị rõ ràng. 24Q1 ngoại cảnh tuyến thượng tự chủ nhãn hiệu kéo dài cao tăng, thực hiện doanh thu 2.69 trăm triệu nguyên, cùng so +104.25%. Mao lãi suất cải thiện rõ ràng. Lợi nhuận năng lực phương diện, 23 năm công ty mao lãi suất cùng so +7.31pp đến 38.35%; trong đó tiêu thụ tại chỗ / tiêu thụ bên ngoài mao lãi suất phân biệt vì 44.38%/ 36.76%, cùng điểm số đừng +11.1pp/ +6.11pp. 24Q1 mao lãi suất cùng so +2.52pp đến 38.52%; trong đó tiêu thụ tại chỗ / tiêu thụ bên ngoài mao lãi suất phân biệt vì 44.09%/37.52%, cùng điểm số đừng +2.78pp/+2.32pp. Trong lúc phí dụng phương diện, 23 năm trong lúc phí dụng suất cùng so +5.32pp đến 34.21%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +3.88pp đến 21.81%; quản lý phí dụng suất cùng so -0.15pp đến 8.63%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so +0.26pp đến 1.45%; tài vụ phí dụng suất cùng so +1.6pp đến 3.77%. 24Q1 trong lúc phí dụng suất cùng so +0. 67pp đến 35.49%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +4.26pp đến 24.42%; quản lý phí dụng suất cùng so -0.34pp đến 8.23%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so +0.08pp đến 1.29%; tài vụ phí dụng suất cùng so -3.26pp đến 2.83%; n 23 năm tiền mặt lưu biểu hiện xinh đẹp. 23 năm thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 9.17 trăm triệu nguyên, cùng so +62.12%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 587.07%; 24Q1 thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 1.32 trăm triệu nguyên, cùng so -31.46%. Vận chuyển buôn bán hiệu suất phương diện, 23 năm trữ hàng quay vòng số trời 126.32 thiên, cùng so bay lên 6.87 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 65.15 thiên, cùng so bay lên 9.77 thiên. Đầu tư kiến nghị: Dựa theo nước Mỹ thương vụ bộ bảng giờ giấc, chống phá giá chung tài kết quả đem với 24 năm 5 nguyệt công bố, nếu chung tài kết quả rơi xuống đất, sáu tháng cuối năm công ty nước Mỹ nhà xưởng đơn đặt hàng có hi vọng rõ ràng cải thiện. Chúng ta dự tính 2024-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 4.17, 6.47, 8.02 trăm triệu nguyên, đối ứng PE đánh giá giá trị vì 12, 8, 6, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả dao động nguy hiểm, thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm, con đường mở rộng không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: Công ty 24Q1 công trạng, công trạng cơ bản phù hợp mong muốn. Công ty 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 36.21 trăm triệu nguyên, cùng so +1.43%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 2.18 trăm triệu nguyên, cùng so +43%; thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 1.43 trăm triệu nguyên, cùng so +10.03%. Phòng tắm phẩm loại kéo dài khá nhanh tăng trưởng, đại tông nghiệp vụ chữa trị rõ ràng. Phân phẩm loại xem, phòng tắm phẩm loại kéo dài khá nhanh tăng trưởng. 24Q1 năm bếp quầy, tủ quần áo cập nguyên bộ, phòng tắm, cửa gỗ thu vào phân biệt vì 10.68, 19.06, 2.03, 2.17 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -1.62%, -3.55%, +10.22%, +4.96%. Phân con đường xem, thẳng doanh cập hải ngoại con đường biểu hiện xinh đẹp. 24Q1 thẳng doanh, bán ra, đại tông, mặt khác ( hải ngoại ) phân biệt thực hiện buôn bán thu vào 1.49, 26.2, 6.95, 0.84 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng +66.95%, -4.95%, +18.78%, +45.59%. Môn cửa hàng số lượng phương diện, 24Q1 Âu phái, Âu bạc lệ, Âu bạc ni, bạc ni tư, mặt khác nhãn hiệu môn cửa hàng số lượng tính đến 24Q1 phân biệt vì 5848, 1027, 991, 489, 213 gia, cộng lại 8568 gia, so 23 năm cân nhắc định tội thiếu 148 gia. Lợi nhuận năng lực liên tục cải thiện, tủ quần áo, phòng tắm, cửa gỗ mao lãi suất tăng lên lộ rõ. Lợi nhuận năng lực phương diện, 24Q1 mao lãi suất cùng so +3.31pp đến 29.98%; trong đó tủ bát, tủ quần áo cập nguyên bộ, phòng tắm, cửa gỗ mao lãi suất phân biệt vì 25.51%, 35.57%, 21.36%, 15.03%, cùng điểm số đừng -3.77pp, +7.89pp, +4.24pp, +7.28pp. 24Q1 tiêu thụ lãi ròng suất cùng so +1.88pp đến 6.03%. Trong lúc phí dụng suất phương diện, 24Q1 trong lúc phí dụng suất cùng so +2.84pp đến 24.44%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +1.84pp đến 11.59%; quản lý phí dụng suất cùng so +0.49pp đến 14.4%; nghiên cứu phát minh phí dụng suất cùng so +0.98pp đến 6.21%; tài vụ phí dụng suất cùng so +0.51pp đến -1.55%. Lợi nhuận năng lực cải thiện chủ yếu được lợi với hàng bổn tăng hiệu liên tục thi hành cập nguyên vật liệu mua sắm giá cả giảm xuống. Tiền mặt lưu chịu tiêu thụ hồi khoản khi điểm ảnh hưởng có điều trượt xuống. Tiền mặt lưu phương diện, 24Q1 công ty thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu -4.52 trăm triệu nguyên, cùng so -161.28%. Tiền mặt chảy xuống hàng chủ yếu bởi vì tiêu thụ tiền mặt chảy xuống hàng gây ra, 24Q1 tiêu thụ tiền mặt lưu 40.53 trăm triệu nguyên, 23Q1 vì 51.82 trăm triệu nguyên. Vận chuyển buôn bán hiệu suất phương diện, 24Q1 trữ hàng quay vòng số trời 37.63 thiên, cùng so giảm xuống 8.97 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 35.61 thiên, cùng so bay lên 2.67 thiên; ứng phó trướng khoản quay vòng số trời 54.88 thiên, cùng so giảm xuống 4.33 thiên. Đầu tư kiến nghị: Trung trường kỳ xem, công ty đại gia cư chiến lược gia tăng, bán lẻ đại gia cư hình thức trưởng thành không gian sung túc. Chúng ta mong muốn công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 32.33, 34.87, 37.20 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 12, 11, 10 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hạ du nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả trên diện rộng dao động nguy hiểm; sản năng xây dựng tiến độ không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: Công ty công bố 23 năm báo, công trạng phù hợp mong muốn. Công ty 23 năm thực hiện buôn bán thu vào 227.82 trăm triệu nguyên, cùng so +1.35%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 30.36 trăm triệu nguyên, cùng so +12.92%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 27. 46 trăm triệu nguyên, cùng so +5.91%. Trong đó Q4 đơn quý thực hiện buôn bán thu vào 62.18 trăm triệu nguyên, cùng so +0.11%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 7.26 trăm triệu nguyên, cùng so +4%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 5.45 trăm triệu nguyên, cùng so -18.84%. 23 niên độ phi thường xuyên tính tăng giảm gia tăng chủ yếu từ tăng giá trị tài sản thuế giảm miễn mang đến, 23 năm tăng giá trị tài sản thuế giảm miễn tiền lời 1.67 trăm triệu nguyên, 22 năm vì 0.11 trăm triệu nguyên, nên tăng giá trị tài sản thuế ưu đãi chính sách liên tục đến 2027 năm. Phòng tắm phẩm loại tăng tốc khá nhanh, hải ngoại con đường biểu hiện xinh đẹp. Phân phẩm loại xem, phòng tắm phẩm loại tăng tốc dẫn đầu. 23 năm bếp quầy, tủ quần áo cập nguyên bộ, phòng tắm, cửa gỗ thu vào phân biệt vì 70.3, 119.5, 11.3, 13.8 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -1.99%, -1.56%, +9%, +2.4%. Phân con đường xem, thẳng doanh cập hải ngoại con đường biểu hiện xinh đẹp. 23 năm thẳng doanh, bán ra, đại tông, mặt khác ( hải ngoại ) phân biệt thực hiện buôn bán thu vào 8.29, 175.75, 35.86, 3.2 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng +17.44%, -0.04%, +2.61%, +46.54%. Phân nhãn hiệu xem, Âu phái, Âu bạc lệ, Âu bạc ni, bạc ni tư phân biệt thực hiện buôn bán thu vào 186.7, 1.38, 1.38, 0.87 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -0.75%, +2.79%, +2.43%, +76.69%. 23 năm công ty đối chủ nhãn hiệu tiến hành tổ chức giá cấu điều chỉnh, đem Âu phái nhãn hiệu vốn có lấy phẩm loại phân chia marketing sự nghiệp bộ điều chỉnh vì dựa theo khu vực phân chia tam đại marketing sự nghiệp bộ, xây dựng lấy thành thị vì trung tâm kinh doanh hình thức, tiến hành toàn phẩm loại ( bếp y mộc vệ xứng ), toàn con đường ( bán lẻ + chuẩn bị ) thống nhất quản lý, từ tổ chức hình thái tiến tới một bước hướng đại gia cư chiến lược phương hướng xứng đôi, ở tổ chức giá cấu điều chỉnh cập ngành sản xuất dưới áp lực, chủ nhãn hiệu Âu phái thể hiện ra nhất định tính dai. Ngoài ra, dán sát đại gia cư sinh thái, công ty thượng tuyến độc lập AIOT Internet Vạn Vật khoa học kỹ thuật nhãn hiệu hải liệt điểu, toàn diện phú có thể Âu phái kỳ hạ các nhãn hiệu trí năng hóa thăng cấp, trúng cử Quảng Châu thị công nghiệp cùng tin tức hóa cục, Quảng Châu thị nhà ở cùng thành hương xây dựng cục 2023 năm “Trí tuệ + phẩm chất” nơi ở giải quyết phương án, cũng trở thành toàn phòng trí năng phương hướng chỉ trúng cử hai cái phương án chi nhất. Đại gia cư cập tính giới so phần ăn gia tăng hạ, 24 năm có hi vọng duy trì vững vàng tăng trưởng. 23 năm công ty mao lãi suất cùng so +2.55pp đến 34.16%; trong đó bếp quầy, tủ quần áo, phòng tắm, cửa gỗ mao lãi suất cùng điểm số đừng +0.31pp, +4.73pp, -0.28pp, +5.09pp, nguyên vật liệu thấp vị + hàng bổn tăng hiệu hạ mao lãi suất tăng lên rõ ràng. 23 năm trong lúc phí dụng suất cùng so +1.13pp đến 18.44%; trong đó, tiêu thụ phí dụng suất +1.23pp đến 8.7%; quản lý phí dụng suất ( hàm nghiên cứu phát minh phí dụng suất 4.94% ) cùng so +0.16pp đến 11.1%; tài vụ phí dụng suất cùng so -0.25pp đến -1.35%. Lãi ròng suất cùng so +1.35pp đến 13.28%. Phán đoán trong lúc phí dụng tăng trưởng chủ yếu chịu tổ chức giá cấu điều chỉnh trung nhân viên ưu hoá mang đến ngắn hạn chi ra gia tăng ảnh hưởng, dự tính kế tiếp nên ảnh hưởng từng bước biến mất. Tiền mặt lưu biểu hiện xinh đẹp, hoạt động hiệu suất duy trì địa vị cao. Tiền mặt lưu phương diện, 23 năm công ty thực hiện kinh doanh tiền mặt lưu 48. 78 trăm triệu nguyên, cùng so +102.43%; kinh doanh tiền mặt lưu / kinh doanh hoạt động tịnh tiền lời so giá trị vì 153.52%; tiêu thụ tiền mặt lưu / buôn bán thu vào cùng so +4pp đến 113.96%. Trong đó 23Q4 kinh doanh tiền mặt lưu 11.2 trăm triệu nguyên, cùng so +151%. Hoạt động hiệu suất phương diện, 23 năm trữ hàng quay vòng số trời 30.56 thiên, cùng so giảm xuống 3.13 thiên; ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 21.48 thiên, cùng so bay lên 2.51 thiên. Đầu tư kiến nghị: Trung trường kỳ xem, công ty đại gia cư chiến lược gia tăng, bán lẻ đại gia cư hình thức trưởng thành không gian sung túc. Chúng ta mong muốn công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 32.33, 34.87, 37.20 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 35.30, 40.00 trăm triệu nguyên, theo 23 năm công trạng có điều điều chỉnh ), đối ứng PE vì 12, 11, 10 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hạ du nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; thị trường cạnh tranh tăng lên nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả trên diện rộng dao động nguy hiểm; sản năng xây dựng tiến độ không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý. 2024Q1 công ty thực hiện doanh thu 4.32 trăm triệu nguyên, cùng so +78%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.07 trăm triệu nguyên, cùng so +102%; thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 1.09 trăm triệu nguyên, cùng so +112%, công trạng tăng trưởng xinh đẹp. Q1 bình giữ ấm xuất khẩu hỏa bạo thúc đẩy doanh thu cao tăng, hải vận phí giảm xuống cập hối đoái tiền lời xúc tiến lợi nhuận tăng lên. ① trưởng thành tính: 24Q1 bình giữ ấm xuất khẩu tràn đầy kéo đơn đặt hàng bò lên, doanh thu thực hiện cao tốc tăng trưởng, cùng so +78%. ② lợi nhuận năng lực: 24Q1 công ty tiêu thụ mao lãi suất vì 38.70%, cùng so +1.70pct, tiêu thụ lãi ròng suất vì 24.88%, cùng so +2.95pct, lợi nhuận trình độ lộ rõ tăng lên nguyên nhân chính hải vận phí giảm xuống. ③ phí dụng suất: 24Q1 công ty tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 1.03%/3.99/3.22%/-0.84%, cùng so -1.26/-1.95/-0.89/-1.08pct, phí dụng quản khống năng lực ưu tú, quy mô hiệu ứng hiện hiệu; trong đó tài vụ phí dụng suất lộ rõ giảm xuống nguyên nhân chính Q1 nhân dân tệ đoái đôla mất giá thực hiện hối đoái tiền lời, tài vụ phí dụng cùng so -703.74% đến -361 vạn nguyên. ④ tiền mặt lưu cập vận chuyển buôn bán năng lực: 24Q1 công ty kinh doanh tính tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch vì 9162 vạn nguyên, cùng so +408%, đến ích với tiêu thụ quy mô tăng trưởng, tiền mặt lưu dư thừa. 24Q1 trữ hàng / ứng thu trướng khoản quay vòng số trời vì 64/34 thiên, cùng so -36 thiên /-7 thiên, vận chuyển buôn bán năng lực tiến thêm một bước tăng lên. Đầu tư kiến nghị: 24Q1 Trung Quốc bình giữ ấm xuất khẩu kim ngạch đạt 10.97 trăm triệu đôla, cùng so +21%, triển vọng 2024 năm, xuất khẩu khởi sắc độ có hi vọng kéo dài; trước mắt Staley bình giữ ấm ở Bắc Mỹ kéo dài hỏa bạo, phi mỹ thị trường liên tục khai thác, công ty làm Staley Quecher hệ liệt chủ lực cung ứng thương, sản năng thả xuống sắp tới, trưởng thành không gian vẫn cứ sung túc. Dự tính 2024-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 5.92, 7.37, 8.78 trăm triệu nguyên, CAGR vì 22%, đối ứng PE phân biệt vì 13, 11, 9 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nhu cầu không kịp mong muốn, thị trường cạnh tranh tăng lên, nguyên vật liệu giá cả dao động, sản năng thả xuống cập mong muốn nguy hiểm chờ.