Sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 nửa năm độ công trạng báo trước, 2024H1 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 11.83-12.83 trăm triệu nguyên, cùng so -6.4%~+1.5%, trong đó 2024Q2 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 7.5-8.5 trăm triệu nguyên, cùng tăng 11%-26%, hoàn tăng 73%-96%, công trạng siêu thị tràng mong muốn. Toàn cầu nhiều nơi nở hoa, trữ có thể ra hóa hoàn tăng ước 50%. Chúng ta dự tính công ty 2024Q2 thực hiện trữ có thể nghịch biến khí ra hóa ước 12 vạn đài +, cùng hàng ước 30%, hoàn tăng ước 50%. Công ty tân thị trường khai thác cập nhu cầu khai quật năng lực mạnh mẽ, trữ có thể toàn cầu nhiều nơi nở hoa, Pakistan, vùng Trung Đông, Đông Nam Á chờ tân thị trường từng bước cống hiến tăng lượng, chiếm 6 nguyệt ra hóa ước 60%-70%, Châu Âu cập Nam Phi chiếm so ước 30-40%; lợi nhuận đoan cơ bản duy trì ổn định, 2024H2 ra hóa có hi vọng trục quý tăng lên, cả năm công ty dự tính ra hóa 50-60 vạn đài, cùng tăng 25%+. Trữ có thể pin chúng ta dự tính 2024H1 thực hiện doanh thu ước 9 trăm triệu nguyên, 2024Q2 chúng ta dự tính thực hiện doanh thu ước 6 trăm triệu nguyên, hoàn so phiên bội tăng trưởng, cả năm chúng ta dự tính đạt 20 trăm triệu nguyên +, cùng tăng 200%+. Thị trường nhu cầu tràn đầy, hoà lưới điện hoàn so phiên nhiều tăng gấp bội trường. Chúng ta dự tính công ty 2024Q2 tổ xuyến ra hóa 22-23 vạn đài, cùng tăng 300%+, hoàn tăng 200%+, trong đó Brazil cập Ấn Độ chiếm so ước 70%, chủ yếu hệ Brazil lãi suất chuyến về, Ấn Độ quang phục trợ cấp chính sách thúc đẩy quang phục hoà lưới điện nhu cầu tràn đầy, cả năm chúng ta dự tính tổ xuyến ra hóa 70-80 vạn đài, cùng so ước phiên 3 tăng gấp bội trường. Ban công quang phục chính sách rơi xuống đất, hơi nghịch nhu cầu khôi phục cao tăng trưởng. Chúng ta dự tính công ty 2024Q2 thực hiện hơi nghịch ra hóa 30 vạn đài, hoàn tăng ước 250%, công ty đời thứ tư hơi tài sản của kẻ phản nghịch phẩm từng bước đoạt lại Châu Âu thị trường số định mức, đồng thời 2024 năm 4 nguyệt nước Đức ban công quang phục chính sách rơi xuống đất chồng lên Brazil lãi suất liên tục chuyến về quang phục nhu cầu tràn đầy, thúc đẩy hơi nghịch nhu cầu từng bước khôi phục tăng trưởng, công ty 2024 năm 6 nguyệt ra hóa ước 12 vạn đài, trong đó nước Đức chiếm so ước 50-60%, Brazil chiếm so ước 20-30%, kế tiếp chúng ta dự tính nước Mỹ thị trường cũng đem từng bước khởi lượng, liên tục thúc đẩy công ty hơi nghịch ra hóa cao tăng trưởng, cả năm chúng ta dự tính hơi nghịch ra hóa 100 vạn đài +, cùng tăng 200%+. Lợi đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét công ty trữ có thể, tổ xuyến cập hơi nghịch ra hóa liên tục cao tăng, chúng ta thượng điều 2024-2026 năm lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 30/39/49 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 24/30/38 trăm triệu nguyên ), cùng tăng 69%/30%/25%, đối ứng PE vì 15/11/9 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, chính sách không kịp mong muốn.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 24 năm trung kỳ công trạng báo trước, 24H1 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 3.25-4.00 trăm triệu nguyên, trung giá trị vì 3.63 trăm triệu nguyên; trong đó 24Q2 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 3.05-3.80 trăm triệu nguyên, trung giá trị ước 3.425 trăm triệu nguyên, cùng hoàn tăng 13%/1589%, công trạng đại siêu thị tràng mong muốn. Quang trữ ra hóa hoàn so cao tăng, hải ngoại chiếm so tăng lên + phí tổn chuyến về thúc đẩy lợi nhuận chữa trị. Chúng ta dự tính công ty 24Q2 nghịch biến khí chỉnh thể ra hóa 30+ vạn đài, trong đó hoà lưới điện / trữ có thể ra hóa ước 28/2-3 vạn đài, hoà lưới điện hoàn tăng ước 40%, trữ có thể hoàn so phiên bội trở lên tăng trưởng; chúng ta dự tính mao lãi suất hoàn tăng 8-10pct, 1 ) hải ngoại đơn đặt hàng chiếm so tăng trở lại đến 2/3, 2 ) giá cao nguyên linh kiện chủ chốt tiêu hao chiếm so giảm xuống, lợi nhuận rõ ràng cải thiện, chúng ta dự tính Q2 nghịch biến khí cống hiến lợi nhuận 1.6-2 trăm triệu nguyên; triển vọng Q3, hoà lưới điện cập trữ có thể nhu cầu liên tục hoàn tăng, công ty bài sản đạt hàng tháng tân cao, Q3 ra hóa có hi vọng hoàn tăng 30%+, cả năm chúng ta dự tính công ty nghịch biến khí ra hóa 130 vạn đài +, cùng tăng 70%+. Trạm phát điện nghiệp vụ quy mô cơ bản ổn định, Q2 phát điện thu vào cải thiện. Tân nguồn năng lượng điện lực sinh sản cập hộ dùng hết phục phát điện hệ thống nghiệp vụ tự giữ quy mô cơ bản bảo trì ổn định, tự giữ quy mô 4GW+, Q2 mùa tính nhân tố hạ phát điện tình huống hoàn so cải thiện kéo lợi nhuận hướng hảo, chúng ta dự tính Q2 trạm phát điện nghiệp vụ cống hiến lợi nhuận 1 trăm triệu nguyên trở lên. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Bởi vì công ty lợi nhuận chữa trị, chúng ta thượng điều 2024-2026 năm lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 12.0/16.6/21.2 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 10.8/15.5/20.7 trăm triệu nguyên ), cùng tăng 54%/38%/28%, đối ứng PE vì 14/10/8 lần, cho 24 năm 22x, đối ứng mục tiêu giới 66 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, chính sách không kịp mong muốn.

Truyền thừa chế tạo nghiệp gien, chương hiển sản nghiệp liên ưu thế. Công ty thành lập với 2008 năm, 2022 năm với khoa sang bản thành công đưa ra thị trường, trước mắt đã hình thành máy thông gió phiến lá, máy phát điện, chỉnh cơ chế tạo + trạm phát điện xây dựng hoạt động nhất thể hóa sản nghiệp. Công ty nắm chắc 19-20 năm đoạt trang triều kỳ ngộ, 20 năm doanh thu / về mẫu lãi ròng 93.11/13.72 trăm triệu nguyên, cùng so cao tăng 529/993%. Quốc bổ xuống dốc sau công ty dựa vào tam một chế tạo nghiệp gien mang đến tốt đẹp phí tổn khống chế cùng sáng tạo nghiên cứu khoa học năng lực, như cũ bảo trì doanh thu tăng trưởng, 23 năm thực hiện doanh thu / về mẫu lãi ròng 149/20 trăm triệu nguyên, cùng tăng 21/22%. Ngoài ra ở trong ngành cạnh tranh tăng lên bối cảnh hạ, công ty tài sản mắc nợ suất ở vào ngành sản xuất so thấp trình độ, tiền mặt lưu tương đối ưu thế rõ ràng, có hi vọng thông qua song hải nghiệp vụ khuếch trương, không ngừng tăng lên ngành sản xuất địa vị. Hàng bổn tăng hiệu cấu trúc nội sinh điều khiển, song hải cộng kiến ngành sản xuất rộng lớn không gian. 23 năm quốc nội phong điện trang cơ 75.9GW, cùng tăng 101%, lục / gió biển phân biệt 69.1/6.8GW, cùng tăng 112/33%, chủ yếu hệ lục thượng đại căn cứ siêu mong muốn. 24 nhiều năm động cơ điều khiển duy trì cao khởi sắc độ: 1 ) “Mười bốn lăm” quy hoạch gõ định đại dàn giáo; 2 ) “Lấy đại đại tiểu”, “Phong điện xuống nông thôn” cung cấp tăng lượng; 3 ) song hải không gian rộng lớn, tiến vào tăng trưởng gia tốc kỳ. Chúng ta dự tính 24 năm quốc nội tân tăng trang cơ 80GW+, cùng so lược tăng, trong đó lục / gió biển tân tăng 70/10GW+, cùng tăng 1/47%. Toàn cầu lục / gió biển tân tăng 113/16GW, cùng tăng 7/48%, Lục Phong vững vàng gió biển tăng tốc. Ổn định giá thời đại hàng bổn vì đệ nhất tính nhu cầu, “Đại hình hóa + sản nghiệp đổi tài nguyên” tăng lên Lục Phong giá cả cạnh tranh. Cách cục thượng 23 năm ngành sản xuất CR5 đạt 74%, cùng tăng 2pct, gió biển cao hàng rào CR5 đạt 87%, Lục Phong cạnh tranh kịch liệt 23 năm CR5 vì 74%, chúng ta dự tính 24 năm cụ bị phí tổn ưu thế Lục Phong xí nghiệp đem gia tốc đuổi kịp và vượt qua, gió biển giá cả so ổn, tam một nếu phá cục, cách cục hoặc đem trọng cấu. Máy thông gió chế tạo: Phí tổn ưu thế cấu trúc sông đào bảo vệ thành, song hải đơn đặt hàng liên tục đột phá. Công ty 23 năm máy thông gió ra hóa 7.2GW, cùng tăng 61%, mao lãi suất 16%, cùng hàng 7pct, thị chiếm suất tăng lên đến 9% ( 21 năm vì 6% ). Máy thông gió nghiệp vụ trưởng thành chủ yếu đến ích với: 1 ) trung tâm linh bộ kiện tự nghiên tự sản, sản nghiệp liên hợp tác hàng bổn: a. Linh bộ kiện độ cao tự nghiên tự sản, thông qua liên doanh, công ty con cung hóa tăng lên cung ứng liên ổn định tính; b. Thâm canh cụ bị phí tổn ưu thế song tặng lộ tuyến; c. Sản tuyến tự động hoá suất đạt 60%+ cụ bị nhu tính hỗn sản năng lực, sinh sản hiệu suất ngành sản xuất dẫn đầu. 2 ) kỹ thuật thêm vào, đại hình hóa đi ở hàng đầu: 23 năm tuyên bố 15MW song tặng máy thông gió, đổi mới toàn cầu kỷ lục, cũng ở cùng năm trúng thầu đầu cái 10MW Lục Phong máy thông gió đơn đặt hàng, đại hình hóa đứng hàng ngành sản xuất tuyến đầu. Ở kỹ thuật cùng sản nghiệp đầy đủ tích lũy hạ, công ty “Song hải” đơn đặt hàng thắng được thị trường tán thành, 23 năm ra biển thu vào 3.1 trăm triệu nguyên, mao lãi suất 22%, cao hơn quốc nội 5pct. 24 năm trung á, Ấn Độ thị trường có hi vọng thu hoạch trọng đại đột phá, gió biển nhằm vào Trường Giang lấy Bắc Hải vực tích cực bố cục, có hi vọng thực hiện 0-1. Chúng ta dự tính 24 năm công ty cao lợi nhuận “Song hải” đơn đặt hàng liên tục đột phá, cả năm ra hóa 9-10GW, cùng tăng 25%+, mao lãi suất 15-20%, ngang hàng hơi tăng. Khẩn trảo trạm phát điện “Lăn lộn khai phá”, phát ra lợi nhuận tân động năng. Công ty trạm phát điện nghiệp vụ lo liệu “Lăn lộn khai phá”, trơn nhẵn chỉnh cơ lợi nhuận dao động: 1 ) 23 năm phát điện / phong điện xây dựng phục vụ thu vào 4.7/17.6 trăm triệu nguyên, cùng so -20/+18%, mao lãi suất 73/6%, cùng so +3.6/-0.4pct; 2 ) 23 năm đối ngoại chuyển nhượng 610MW, cùng tăng 92%, trong đó xử trí công ty con đầu tư tiền lời ước 15.5 trăm triệu nguyên, cùng tăng 94%, trạm phát điện sản phẩm thu vào 6.34 trăm triệu nguyên, mao lãi suất đạt 36%, lợi nhuận trình độ ngành sản xuất dẫn đầu. Tính đến 23 cuối năm, công ty tồn lượng / ở kiến trạm phát điện 248MW/2.4GW, cùng so -40/+191%. 24 năm chúng ta dự tính công ty khai phá, chuyển nhượng, tự giữ trạm phát điện tiến vào quy mô hóa, phê lượng hóa tiết tấu. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào công ty phong điện nghiệp vụ liên tục khuếch trương, chúng ta cơ bản duy trì lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 24-26 năm về mẫu lãi ròng vì 24.2/28.8/32.9 trăm triệu nguyên, cùng so +21/+19/+15%, đối ứng PE vì 13x/11x/10x. Căn cứ vào công ty phí tổn khống chế ưu thế đột hiện, đồng thời song hải chiến lược tiến vào gia tốc kỳ, có trọng đại bay lên không gian, chúng ta cho công ty 2024 năm PE20 lần, mục tiêu giới 40 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, ngành sản xuất chính sách biến động nguy hiểm, trạm phát điện nghiệp vụ lợi nhuận trượt xuống nguy hiểm chờ.

Quang phục ngành sản xuất mười năm tích lũy, ABC kỹ thuật toàn phân đoạn đẩy mạnh. Công ty dừng chân quang phục ngành sản xuất mười năm, thâm canh năng lượng mặt trời tinh khuê pin nghiên cứu phát minh sinh sản. Quay chung quanh thực hiện ABC sinh thái liên tiến hành toàn phân đoạn kỹ thuật thọc sâu đẩy mạnh, thực hiện N hình ABC lắp ráp toàn trường cảnh bao trùm cập toàn phân đoạn kỹ thuật đột phá. Công ty 2023 năm cả năm thực hiện buôn bán thu vào 271.7 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 22.54%; về mẫu thuần lợi nhuận 7.57 trăm triệu nguyên, cùng giảm 67.5%; 2023Q4 thu vào 45.5 trăm triệu nguyên, cùng giảm 50.8%, về mẫu thuần lợi nhuận -11.3 trăm triệu nguyên, cùng giảm 220%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 15.13 trăm triệu nguyên, cùng giảm 269%. PERC từng bước thu hẹp, TOPCon cải tạo khởi động. 2023 năm công ty pin doanh số ước 38.2GW, cùng tăng 11%, trong đó 2023Q4 doanh số ước 9.8GW, cùng tăng 10%/ hoàn so ngang hàng; chịu sản nghiệp giảm giá ảnh hưởng, lợi nhuận hao tổn. 2024Q1 ra hóa ước 6-6.5GW, lợi nhuận liên tục thừa áp, TOPCon cải tạo + tân kiến khởi động, P hình từng bước thu hẹp, 2024 năm trung kỳ hoàn thành thăng cấp cải tạo. Công ty vốn có PERC sản năng ước 36GW, nghĩa ô 25GW thăng cấp đã với 3 nguyệt thông cáo, cũng vừa phải tân kiến 15GW Trừ Châu TOPCon pin với 4 nguyệt ra phiến, nhanh chóng cống hiến sản xuất; suy xét nghĩa ô 25GW kỹ sửa + Trừ Châu 15GW tân kiến, hoặc với 2024Q3 cụ bị 30+GW TPC sản năng, cống hiến cả năm ra hóa 10-15GW. ABC vững bước đẩy mạnh, thị trường đoan liên tục đột phá. Công ty 2023 năm ABC lắp ráp sản lượng ước 2GW, tiêu thụ ước 489MW, đo lường tính toán giá trung bình ước 1.22 nguyên ( không chứa thuế ), dật giới rõ ràng. 2024Q1 tiêu thụ ước 700MW+, 3 nguyệt thượng lượng rõ ràng, chịu quy mô có hạn, lợi nhuận ngắn hạn thừa áp. Hiệu suất đoan, 2024Q1 mạt công ty ABC pin lượng sản hiệu suất đã đạt 27%, lắp ráp hiệu suất 24.2%; sản năng đoan, tính đến 2024 năm 3 nguyệt châu hải 10GW ABC đã đạt sản, nghĩa ô 15GW chính gia tăng dọn nhập thiết bị, đã thực hiện đầu phê thí sinh sản, Tế Nam 10GW chuẩn bị xây dựng lúc đầu công tác. Thị trường đoan, tính đến 2024 năm 3 nguyệt công ty ABC lắp ráp đã tiêu thụ siêu 18 quốc gia / khu vực, nơi tay đơn đặt hàng quy mô siêu 10GW, có hi vọng chống đỡ 24 năm thả cửa. Nhân viên khuếch trương + hạ du bố cục dốc lên phí dụng suất, thu vào giảm xuống ảnh hưởng kinh doanh tính tiền mặt lưu. 2023 năm trong lúc phí dụng 27.8 trăm triệu, cùng tăng 26%; trong lúc phí dụng suất 10.2%, cùng so +4.71pct; 2024Q1 trong lúc phí dụng 6.67 trăm triệu, cùng tăng 8%/ hoàn tăng 21%, chủ yếu hệ công ty ABC căn cứ khoách sản tiến hành nhân viên khuếch trương + hạ du bố cục dẫn tới phí dụng tăng lên. 2024Q1 kinh doanh tiền mặt tịnh chảy ra 24 trăm triệu, chủ yếu là thu vào giảm xuống, PERC tiêu thụ hồi khoản giảm bớt gây ra. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, toàn sản nghiệp liên lợi nhuận thừa áp, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 10/16/26 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 năm trước giá trị vì 44/60 trăm triệu nguyên ), cùng so 32%/64%/59%, đối ứng trước mặt PE 22/13/8 lần. Suy xét đến ngành sản xuất lợi nhuận thừa áp, hạ điều đến “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, chính sách không kịp mong muốn chờ.

Thùng dụng cụ long đầu chuyển hình tân nguồn năng lượng, tân chủ nghiệp tăng trưởng vận sức chờ phát động. Thông nhuận trang bị 02 năm thành lập, chủ doanh kim loại thùng dụng cụ cập bản kim kiện, 07 năm đưa ra thị trường trung tiểu bản. 23 năm 5 nguyệt công ty tài sản trọng tổ thu mua chính thái nguồn điện tiến quân quang phục nghịch biến khí cập trữ có thể nghiệp vụ cũng với 23 năm 6 nguyệt cũng biểu, cổ phần khống chế cổ đông thay đổi vì chính thái đồ điện, cùng năm 7 nguyệt trí ra tồn tại đồng nghiệp cạnh tranh thua xứng điện nghiệp vụ. Chính thái nguồn điện 09 năm thành lập, chủ doanh tổ xuyến thức nghịch biến khí, 12 năm tiến vào nước Mỹ thị trường, 23 năm nước Mỹ thu vào ước chiếm 40%, là thị trường thượng ít có lấy đều có nhãn hiệu dừng chân nước Mỹ thị trường xí nghiệp. Thông nhuận trang bị 23 năm doanh thu / về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 25.18/0.64 trăm triệu nguyên, cùng so +50%/-57%, lợi nhuận trượt xuống chủ yếu hệ xác nhập sau kế toán điều chỉnh so nhiều gây ra. Công ty nghịch biến khí ở nước Mỹ, Hàn Quốc công thương nghiệp quang phục thị trường thị chiếm suất đều cư đệ nhất, 24 năm nước Mỹ mặt đất công suất lớn tổ xuyến cùng Châu Âu thị trường có hi vọng hình thành quy mô hóa đột phá, đồng thời quốc nội nghiệp vụ cùng tập đoàn hợp tác có hi vọng tăng nhiều, công trạng có trọng đại co dãn, toàn cầu bố cục gia tốc thực hiện. Cơ bản bàn: Mỹ Hàn công thương nghiệp long một phần ngạch ổn trung có thăng, quốc nội cùng tập đoàn hợp tác tăng trưởng. Công ty nghịch biến khí nghiệp vụ lấy tổ xuyến thức là chủ, từ công thương nghiệp hướng toàn trường cảnh bao trùm, định vị độc đáo, nhãn hiệu cụ bị cao tán thành độ, 23 năm BNEF nhưng góp vốn tính thăng đến đệ nhất, đạt 89%. Công ty ra hóa lấy quốc nội + hải ngoại cao hàng rào cạnh tranh nhược thị trường là chủ, trong đó: 1 ) nước Mỹ công thương nghiệp thị trường “Tiểu mà mỹ”, cao hàng rào cao lợi nhuận, 23 thì giờ phục trang cơ 3GW, 23-26 năm CAGR ước 7%, công ty chiếm so ước 30%, ổn định cách cục hạ số định mức đem bảo trì dẫn đầu, mao lãi suất trước sau duy trì ở 40% tả hữu, chúng ta dự tính ra hóa duy trì 1.5GW, cống hiến ổn định lợi nhuận. 2 ) Hàn Quốc cùng hiện đại tập đoàn chiều sâu trói định, thị trường quy mô nhỏ lại nhưng tương đối thành thục, công ty số định mức ổn định 30% tả hữu, 24 năm ra hóa chúng ta dự tính duy trì ước 1GW. 3 ) quốc nội mặt đất quang trữ số đếm đại, công ty dựa vào tập đoàn quy mô ưu thế lộ rõ. 23 cuối năm quốc nội mặt đất quang phục quy hoạch đạt 114GW, phí tổn ưu thế + tiêu nạp thả lỏng có hi vọng chống đỡ 24 năm trang cơ ở 140GW+, cùng tăng 15%+. Quốc nội thị trường cao số đếm cường cạnh tranh, lợi nhuận yếu kém, công ty bằng vào tập đoàn kỳ hạ mặt đất & hộ dùng chủ đầu tư phú có thể, lượng tăng trọng đại, chúng ta dự tính 24 năm nghịch biến khí / trữ có thể ra hóa 5-7GW/300MWh, cùng so 45%/50% tăng trưởng, vì quy mô ưu thế cung cấp “An toàn lót”. Tân tăng lượng: Mỹ Âu ngày nhiều cảnh tượng kéo dài, công suất lớn tổ xuyến đúc liền tương lai tăng trưởng điểm. 1 ) nước Mỹ mặt đất thị trường thể lượng đại + tăng tốc cao, 23 năm mặt đất quang phục trang cơ 22.5GW, cùng tăng 77%, 23-26 năm CAGR ước 40%; thị trường phong bế hạ duy trì giá cao cao lợi nhuận, tập trung thức nghịch biến khí chiếm so siêu 90%. Công ty phát lực tổ xuyến thức thay thế, có hi vọng bằng vào: a ) sản phẩm phân kiểu chữ thiết kế, dán sát thực tế vận duy, cũng có độc quyền bảo hộ; b ) nước Mỹ mặt đất hai mặt lắp ráp siêu 80%, tổ xuyến thức thay đổi suất ưu thế nhưng càng thêm thể hiện, tăng lên hạng mục tiền lời suất; c ) bản thổ thẳng tiêu đoàn đội thâm canh nhiều năm, công thương nghiệp cùng mặt đất thị trường khách hàng trùng điệp, nhưng phục dùng quá vãng tích lũy nhanh chóng đột phá. Nước Mỹ mặt đất tổ xuyến đơn giá cao tới 4-5 mỹ phân /W, mao lãi suất siêu 40%, trung tính mong muốn 24 năm không gian đạt 2.5 trăm triệu đôla ( 18% tổ xuyến thức thẩm thấu suất ), trước mắt công ty 275kW tổ xuyến đã thành công ứng dụng ở Clenera 105MW hạng mục, công suất lớn tổ xuyến kỹ thuật khó khăn cao, 24 năm chúng ta dự tính ra hóa 1.5GW+, phá cục có hi vọng đúc trường kỳ Alpha. 2 ) Châu Âu 23 năm thực hiện 0-1 đột phá, 24 năm trang bị thêm nước Đức, Italy công ty con, sai biệt hóa phát lực công thương nghiệp cập loại nhỏ mặt đất thị trường, 24 năm chúng ta dự tính ra hóa 1.5-2GW, từng bước bao trùm toàn Âu thị trường; 3 ) phát lực mỹ ngày hộ trữ, hậu kỳ nhưng cống hiến tăng lượng. Mỹ ngày hộ trữ đơn giá cao, mao lãi suất siêu 30%, Nhật Bản thị trường thông qua cùng Đông Kinh điện lực hợp tác, chiều sâu đào tạo nhiều năm, chúng ta dự tính 24 năm ra hóa 30-60MWh, 25 năm nhưng thực hiện GWh cấp ra hóa, nước Mỹ hộ trữ chúng ta dự tính 24 năm 5 nguyệt giao hàng, mượn lực California chuyển hướng tịnh kế phí sau nhu cầu tăng trưởng, kế tiếp có hi vọng cống hiến công trạng tăng lượng. Chỉnh thể tới xem, chúng ta dự tính 24 năm công ty nghịch biến khí / trữ có thể hệ thống ra hóa 12GW+/400-600MWh, cùng tăng 58%/128%. Kim loại nghiệp vụ tiêu thụ bên ngoài cống hiến chủ yếu công trạng, thâm canh nhiều năm lợi nhuận vững vàng. Công ty kim loại chế phẩm kinh doanh nhiều năm, hải ngoại thị trường chiếm so siêu 70%, mao lãi suất hàng năm ổn định ở 25% tả hữu, là quốc nội kim loại công cụ long đầu xí nghiệp. 23H1 nhân công ty tài sản trọng tổ đơn đặt hàng có điều trượt xuống, H2 trọng tổ hoàn thành sau trở về quỹ đạo, 24 năm hải ngoại hàng tức chu kỳ kéo động nhu cầu hạ có hi vọng vững vàng tăng trưởng, chúng ta dự tính 24 năm nhưng cống hiến về mẫu lợi nhuận 0.7 trăm triệu nguyên +. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào công ty ở nước Mỹ nhãn hiệu con đường ưu thế lộ rõ, đại tổ xuyến có hi vọng thực hiện mặt đất đột phá, chồng lên tập đoàn phú có thể hạ toàn cầu nhanh chóng khai thác, quang trữ hợp tác phát triển, chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu lãi ròng vì 2.9/4.4/5.8 trăm triệu nguyên, cùng tăng 344%/54%/33%, đối ứng PE 19x/12x/9x, chúng ta cho công ty 2024 năm 26xPE, đối ứng mục tiêu giới 20.5 nguyên, lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, quốc tế mậu dịch cập ngành sản xuất chính sách biến động, toàn cầu hóa mở rộng không kịp mong muốn chờ.

Nông nghiệp lập nghiệp, thâm canh quang phục ngành sản xuất. Công ty thành lập với 1995 năm, lúc đầu tận sức với thức ăn chăn nuôi gia công ngành sản xuất, 2008 năm chính thức bố cục quang phục sản nghiệp. Nông nghiệp phương diện, công ty chủ doanh nghiệp vụ vì thuỷ sản thức ăn chăn nuôi, súc cầm thức ăn chăn nuôi chờ sản phẩm nghiên cứu sinh sản; tân nguồn năng lượng phương diện, lấy cao thuần tinh khuê, năng lượng mặt trời pin, lắp ráp chờ sản phẩm nghiên cứu phát minh, sinh sản, tiêu thụ là chủ; tổng hợp ứng dụng đoan, công ty ngắm nhìn quy mô hóa “Cá quang nhất thể” căn cứ khai phá cùng xây dựng, tăng mạnh sản nghiệp hợp tác phát triển. 2023 năm buôn bán thu vào 1391 trăm triệu, cùng hàng 2.33%; về mẫu thuần lợi nhuận 135.74 trăm triệu, cùng hàng 47.3%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 136.13 trăm triệu, cùng hàng 48.7%. Khuê liêu gia tốc thấy đáy, phí tổn phẩm chất cạnh tranh đột hiện. Công ty 2023 năm khuê liêu doanh số ước 38.7 vạn tấn ( quyền lợi ước 30 vạn tấn ), cùng tăng 51%; 2023Q4 ra hóa ước 10 vạn tấn ( quyền lợi ước 7.5 vạn tấn ); 2024Q1 ra hóa 10 vạn tấn ( quyền lợi ước 7.5 vạn tấn ) hoàn so ngang hàng, được lợi phẩm chất cập thành phẩm ưu thế. Công ty hiện có khuê liêu sản năng 45 vạn tấn, kế tiếp tùy Vân Nam 20 vạn tấn đem với Q2 đầu tư, nội mông 20 vạn tấn đem với Q3 đầu tư; cuối năm đạt 85 vạn tấn; 24-26 năm đem mở rộng đến 80-100 vạn tấn; đồng bộ nội mông cập Tứ Xuyên công nghiệp khuê hạng mục, phí tổn ưu thế tiến thêm một bước tăng cường. Công ty 2024 năm 4 nguyệt N hình chiếm so siêu 90%, hiện tại phí tổn giáng đến 4 vạn nội; 24 năm dự tính quyền lợi ra hóa 40 vạn tấn; khuê liêu phí tổn phẩm chất cạnh tranh tăng lên, long đầu địa vị củng cố. Pin lợi nhuận thừa áp, N hình cải tạo khởi động. Công ty 2023 năm pin tiêu ước 81GW, cùng tăng 68%; 2024Q1 chịu giá cả dao động +P hình cải tạo ảnh hưởng, ra hóa ước 16GW, trong đó TNC ước 7.9GW. Công ty 2024Q1 mạt TNC pin lượng sản hiệu suất đạt 23.26%, phi khuê hạ thấp 0.16 nguyên /W nội, hiệu suất cập phí tổn tăng lên lộ rõ. Đồng bộ đẩy mạnh PERC thăng cấp cùng TNC tân kiến, dự tính 2024 năm đem hoàn thành ước 38GW PERC sản năng cải tạo, cũng ở mi sơn cập song lưu tân tăng 16+25GW TNC pin sản năng, dự tính 24 cuối năm TNC pin sản năng vượt qua 100GW, sản năng kết cấu bảo trì dẫn đầu. Lắp ráp ra hóa cao tăng, tăng lớn hải ngoại bố cục. Công ty 2023 năm lắp ráp tiêu ước 31GW, cùng tăng 292%; quốc nội chiếm so 94%. 2024Q1 ra hóa ước 7GW+, kéo dài hao tổn trạng thái. Tính đến 2024Q1 công ty lắp ráp sản năng đạt 75GW; 2024 năm tăng lớn hải ngoại bố cục, mục tiêu hải ngoại chiếm so 15-20%, dự tính cả năm ra hóa 50GW+, lắp ráp nghiệp vụ liên tục tăng trưởng. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, toàn sản nghiệp liên lợi nhuận thừa áp, giá cả liên tục thăm đế, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 31/45/80 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 140/184 trăm triệu nguyên ), cùng so -77%/43%/78%, đối ứng trước mặt PE 33/23/13 lần, suy xét đến công ty long đầu địa vị củng cố, hải ngoại thị trường bố cục tiến thêm một bước mở rộng, chúng ta duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên.

Nhất thể hóa lắp ráp long đầu, chế tạo sai biệt hóa cạnh tranh ưu thế. Công ty dừng chân quang phục ngành sản xuất 20 năm hơn, ngắm nhìn khoa học kỹ thuật sáng tạo, vững vàng kinh doanh, hình thành nhất thể hóa cùng toàn cầu hóa sản năng bố cục, gắng sức BC kỹ thuật thăng cấp thay đổi, chế tạo sai biệt hóa cạnh tranh ưu thế. 2023 năm doanh thu 1294.98 trăm triệu, cùng tăng 0.39%; về mẫu thuần lợi nhuận 107.51 trăm triệu, cùng hàng 27.4%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 108.34 trăm triệu, cùng hàng 24.84%. Giá cả dao động ra hóa co rút lại, chỉnh thể lợi nhuận thừa áp. 2023 năm công ty khuê phiến ra hóa 125.42GW ( tiêu thụ bên ngoài 53.79GW ), cùng so tăng trưởng 47.45%, liên tục chín năm đơn tinh khuê phiến toàn cầu ra hóa lượng đệ nhất; pin đối ngoại tiêu thụ 5.90GW; lắp ráp ra hóa 67.52GW ( tiêu thụ bên ngoài 66.44GW ), cùng so tăng trưởng 44.40%. HPBC ra hóa 5.95gw; chịu 2023H2 sản nghiệp giảm giá ảnh hưởng, HPBC lợi nhuận tùy hàng hiện có dao động, tạm không kịp PERC. 2024Q1 khuê phiến ra hóa 26.74GW( tiêu thụ bên ngoài 12.43GW), cùng tăng 12.26%, lợi nhuận hao tổn; pin tiêu thụ bên ngoài 1.51GW; lắp ráp ra hóa 12.89GW ( tiêu thụ bên ngoài 12.84GW, HPBC ra hóa 4.75GW ), cùng tăng 16.55%. 2024Q1 nhân ngành sản xuất giá cả chuyến về, kế đề trữ hàng giảm giá trị 26.49 trăm triệu cập tài sản cố định giảm giá trị 1.52 trăm triệu. Ngành sản xuất giá thấp đấu thầu trạng thái hạ công ty áp dụng tương đối bảo thủ giá cả sách lược, tạo thành ra hóa co rút lại. Toàn cầu hóa sản năng bố cục, tân kỹ thuật tích cực dự trữ. Tính đến 2023 năm mạt công ty khuê phiến / pin / lắp ráp sản năng 170/80/120GW, Malaysia 2.8GW lắp ráp, Việt Nam 3.35GW pin chờ hạng mục đúng thời hạn từng bước đầu tư, Malaysia 6.6GW khuê bổng hạng mục xây dựng có tự đẩy mạnh. Tân kỹ thuật thượng: Tân khai phá thái duệ khuê phiến chọn dùng hoàn toàn mới TRCz kéo tinh công nghệ, trên diện rộng đề cao khuê phiến điện trở suất đều đều tính, công ty dự tính 2024Q2 dẫn vào lượng sản; công ty sáng tạo bối tiếp xúc tinh khuê dị chất kết pin mặt trời ( HBC ) hiệu suất 27.09% cùng tinh khuê - Canxi thái quặng điệp tầng pin hiệu suất 33.9% hai lớp quán quân ký lục, đồng thời khai phá HPBC nhị đại ( công suất cao TPC5% trở lên ) đẩy ra sản phẩm. Hydro có thể phương diện, tuyên bố ALKHi1 hệ liệt tân phẩm, chế hydro dòng điện một chiều háo giáng đến 4.0kwh/Nm3, cũng đẩy ra trong nghề đầu gia đơn tào 3000Nm3/h kiềm tính điện giải tào. Nơi tay tiền mặt sung túc, kinh doanh tính tiền mặt thừa áp. 2023 năm trong lúc phí dụng cùng tăng 42% đến 80.36 trăm triệu, trong lúc phí dụng suất bay lên 2.71pct đến 6.21%, chủ yếu hệ kinh doanh quy mô mở rộng, công nhân nhân số gia tăng dẫn tới quản lý phí dụng bay lên. 23 năm kinh doanh tiền mặt tịnh chảy vào 81.17 trăm triệu, cùng hàng 66.69%; 2024Q1 kinh doanh tính tiền mặt chảy ra 48.89 trăm triệu, hoàn tăng 36 trăm triệu, cạnh tranh tăng lên, kinh doanh tính tiền mặt có điều thừa áp. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, toàn sản nghiệp liên lợi nhuận thừa áp, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 35/60/85 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 130/151 trăm triệu nguyên ), cùng so -68%/73%/42%, đối ứng trước mặt PE41/24/17 lần, suy xét đến công ty ngành sản xuất long đầu địa vị, hơn nữa tân kỹ thuật dự trữ sung túc, chúng ta duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên.

N hình lắp ráp long đầu, liên tục hoàn thiện nhất thể hóa cùng toàn cầu hóa bố cục. Công ty làm quang phục lắp ráp, pin phiến, khuê phiến sinh sản gần 20 năm, thành lập từ kéo bổng / đúc thỏi đến quang phục lắp ráp sinh sản vuông góc nhất thể hóa sản năng. Ở toàn cầu thị trường cân đối bố cục, bắt lấy mới phát thị trường kỳ ngộ, tích cực ứng đối hải ngoại chính sách. Công ty 2024Q1 doanh thu 230.84 trăm triệu nguyên, cùng hàng -0.3%; về mẫu thuần lợi nhuận 11.76 trăm triệu nguyên, cùng hàng 29%. Khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.91 trăm triệu nguyên, cùng hàng 84%. Thị trường lợi nhuận phân hoá rõ ràng, ra hóa xếp hạng vẫn cư thủ vị. Công ty 2024Q1 lắp ráp ra hóa ước 20GW, cùng tăng 51%, hoàn hàng 23%, thiêm đơn giá trung bình 1.1 nguyên /W( không chứa thuế ), trong đó nước Mỹ ra hóa 1.5GW tả hữu, vùng Trung Đông Bắc Phi cũng vì lợi nhuận thị trường, quốc nội Châu Âu á quá chờ đều giá thấp hao tổn. 2024Q2 công ty bài sản thượng hành, ra hóa tăng lên 20%+, 2024 năm dự tính ra hóa 100-110GW, đơn đặt hàng bao trùm suất đã siêu 70%, dự tính nước Mỹ ra hóa 8GW, N hình chiếm so 90%. Thận trọng khuếch trương sản năng, liên tục kỹ thuật thay đổi. Công ty 2023 cuối năm khuê phiến / pin / lắp ráp sản năng 85/90/110GW; công ty thận trọng khuếch trương sản năng, chỉ duy trì Sơn Tây nhất thể hóa một vài kỳ các 14GW khoách sản, sắp tới hoả hoạn đối cắt miếng cùng pin phiến sản năng có điều ảnh hưởng, dự tính cuối năm hoàn thành đi lên; nước Mỹ 2GW lắp ráp đã với 2024Q1 đầu tư. TOPCon hiệu suất liên tục tăng lên, 23 cuối năm lượng sản hiệu suất đạt 25.8%, 24 năm tiến thêm một bước dẫn vào LECO chờ kỹ thuật đề hiệu đến 26.5%, 25 năm đạt 27%+, hiệu suất liên tục lãnh chạy ngành sản xuất. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, toàn sản nghiệp liên lợi nhuận thừa áp, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 42/60/86 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 61/77 trăm triệu nguyên ), cùng so -44%/+44%/+43%, đối ứng trước mặt PE19/13/9 lần, suy xét đến công ty nhất thể hóa lắp ráp long đầu địa vị, thả TOPCon hiệu suất liên tục lãnh chạy ngành sản xuất, chúng ta duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên.

Dừng chân quang phục vuông góc nhất thể hóa, doanh thu bảo trì vững vàng tăng trưởng. Công ty 2005 năm thành lập, lấy pin phiến nghiệp vụ là chủ, 2012 năm bắt đầu dừng chân quang phục vuông góc nhất thể hoá sinh sản. Công ty ổn trung cầu tiến, xây dựng “Nhất thể hai cánh” nghiệp vụ hệ thống, từng bước mở rộng trữ có thể cùng quang phục thiết bị chờ nghiệp vụ. Công ty 2023 năm doanh thu 815.6 trăm triệu, cùng tăng 11.7%; về mẫu thuần lợi nhuận 70.39 trăm triệu, cùng tăng 27%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 71.4 trăm triệu, cùng tăng 28%. 23 năm mạt kế đề giảm giá trị quần áo nhẹ ra trận, Q1 đơn ngói lãi ròng trên diện rộng trượt xuống. Công ty 2023 năm lắp ráp tiêu 53.1GW, cùng tăng 39%, trong đó Q4 lắp ráp ra hóa 15.5GW, hoàn tăng 14%. 2024Q1 lắp ráp ra hóa 15GW+, hoàn so cơ bản ngang hàng, chúng ta dự tính xác thu ước 13.5-14GW, hoàn so trên diện rộng giảm xuống, chủ yếu hệ ①Q1 khuê liêu trướng giới + lắp ráp giá thấp đơn, đại bộ phận thị trường đều hao tổn, chỉ Bắc Mỹ có nhất định lợi nhuận cống hiến, ②N hình ra hóa siêu 50% nhưng sản năng đi lên trung, phí tổn vẫn so cao; chúng ta dự tính công ty 2024 năm ra hóa tăng trưởng 40-50%, tùy TOPCon sản năng thả cửa, dự tính chiếm so đạt tới 65%. 23 năm phí dụng suất tăng lên ảnh hưởng lợi nhuận, nơi tay tiền mặt tương đối sung túc. Công ty 2023 năm trong lúc phí dụng cùng tăng 39.33% đến 45.08 trăm triệu nguyên, trong lúc phí dụng suất bay lên 2.13 phần trăm đến 5.53%, chủ yếu là kế đề tiền ký quỹ, gia tăng đấu thầu phí dụng, hối đoái tiền lời giảm bớt chờ gây ra. 2023 năm kinh doanh tính tiền mặt tịnh chảy vào 124.14 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 51.64%, 2024Q1 cuối kỳ tiền mặt ngạch trống 67 trăm triệu nguyên, hoàn so cơ bản ngang hàng. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét đến ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, toàn sản nghiệp liên lợi nhuận thừa áp, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 32/47/71 trăm triệu nguyên ( 24-25 năm trước giá trị vì 80/94 trăm triệu nguyên ), cùng so -54%/46%/51%, đối ứng trước mặt PE14/10/6 lần, suy xét đến công ty ngành sản xuất long đầu địa vị, chúng ta duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên.

Hộ dùng hết trữ mười năm ma kiếm, thừa đông phong như diều gặp gió: Công ty thành lập với 2012 năm, 2013 năm khởi thâm canh Châu Âu thị trường, là sản phẩm trong nước đầu gia tiến vào nước Đức xí nghiệp, cũng ở thị trường lúc đầu ( 18 năm ) tức thực hiện hộ dùng hết trữ toàn sản phẩm bao trùm. Công ty nguyên vẹn giai đoạn trước bố cục ở Châu Âu hộ trữ lĩnh vực đầy đủ đạt được thị trường tán thành, trợ lực khẩn trảo Châu Âu hộ trữ bùng nổ kỳ ngộ, công trạng trên diện rộng nhảy thăng, 22 năm về mẫu lãi ròng thực hiện 11.3 trăm triệu nguyên, cùng tăng 1704%. 23 năm Châu Âu điện giới hạ xuống ảnh hưởng hộ trữ nhu cầu, công ty doanh thu / về mẫu thuần lợi nhuận 44.7/10.6 trăm triệu nguyên, cùng so -3%/-6%. Cùng năm công ty khoa sang bản đưa ra thị trường, đầu phát mộ tư 19.9 trăm triệu nguyên gia tốc sản nghiệp bố cục, 23 năm nghiên cứu phát minh / tiêu thụ đoàn đội tăng đến 802/352 người, cùng tăng 180/24%, tăng lớn sáng tạo cùng con đường bố cục. Hàng bổn + hàng tức kéo động nhu cầu, nhãn hiệu + con đường tích lũy trí thắng! 23 năm Châu Âu hộ dùng hết trữ chịu điện giới can thiệp ảnh hưởng, tăng tốc hạ xuống, 23 năm hộ dùng hết phục / trữ có thể tân tăng 20.5GW/8.1GWh, cùng tăng 47/65%, đi kho trở thành giọng chính. 24 năm hộ dùng hết trữ kinh tế tính có hi vọng tăng lên: 1 ) phí tổn & lãi suất: Chúng ta dự tính 24 năm Châu Âu lắp ráp cùng trữ có thể giá cả đem giáng đến 0.12 đồng Euro /W cùng 0.2 đồng Euro /Wh, chồng lên Âu ương hành dự tính mở ra hàng tức, cư dân cho vay lãi suất chuyến về; 2 ) miễn thuế & trợ cấp: Châu Âu nhiều quốc thông qua miễn trừ tăng giá trị tài sản thuế duy trì phát triển, lực độ trọng đại, trợ lực IRR tăng lên đến ước 15% ( nước Đức ), nhu cầu điểm cong minh xác! Chúng ta dự tính 24 năm Châu Âu hộ dùng hết phục / trữ có thể nhu cầu đạt 26.4GW/10.1GWh, cùng tăng 30/25%, toàn cầu hộ dùng hết phục / trữ có thể nhu cầu 123GW/17.2GWh, cùng tăng 21/26%, vững bước tăng trưởng. Cách cục xem, 2023 năm Châu Âu hộ dùng hết trữ sản phẩm trong nước thẩm thấu đã đạt 60%+, đã qua nhanh chóng tăng trưởng kỳ, nhưng tập trung độ so thấp, CR3<40%. Sau này xem, tùy Châu Âu đi kho kết thúc, chúng ta dự tính long đầu công ty bằng vào nhãn hiệu / con đường, có thể thừa thế bắt lấy càng nhiều thị trường số định mức. Đồng thời càng nhiều xưởng đem từ hộ trữ phát tán đến sản phẩm mới, tân thị trường, hộ trữ cạnh tranh đi hướng toàn cầu hóa. Định vị trung cao cấp, bán ra thương +ODM hợp tác phát triển. 1 ) thâm canh Châu Âu thị trường, định vị trung cao cấp. Công ty thâm canh Châu Âu thị trường, giá cả định vị trung cao cấp, ở Châu Âu liền hoạch EuPD “Nghịch biến khí, trữ có thể đỉnh cấp nhãn hiệu” chờ vinh dự, sản phẩm tính năng cường & ổn định tính ưu hình tượng ở Châu Âu đạt được rộng khắp tán thành. 2 ) vâng chịu riêng thích xứng tiêu thụ Châu Âu, mao lãi suất ở vào trong nghề dẫn đầu trình độ. Công ty vâng chịu riêng thích xứng hình thức ra hóa Châu Âu, cung cấp càng tốt ổn định tính đồng thời đạt được càng cao sản phẩm dật giới. 23 năm công ty trữ có thể nghịch biến khí / pin mao lãi suất vì 53%/34%, hữu lực bảo đảm trữ có thể sản phẩm mao lãi suất ở vào ngành sản xuất hàng đầu. 3 ) ODM+ bán ra hợp tác cộng tiến, khẩn trảo thị trường tân lợi hảo. Công ty thông qua trói định trung tâm marketing đồng bọn trợ lực ra hóa tăng trưởng, tính đến 2024 năm 5 nguyệt 14 ngày, công ty toàn cầu con đường thương hợp tác đạt 236 gia. 23H1 công ty bán ra thương thu vào chiếm so 77%, trong đó Châu Âu nhãn hiệu lâu đời bán ra thương GBC Solino cống hiến khả quan 23H1 chiếm so đạt 29%. 23 năm chịu Châu Âu tồn kho ảnh hưởng, cả năm trữ có thể nghịch biến khí / pin / hoà lưới điện nghịch biến khí ra hóa 11.5 vạn đài /1.07GWh/18.2 vạn đài, cùng so -21%/-5%/+15%. Khai phá tăng lượng sản phẩm, phá cục tăng lượng thị trường, mại hướng phụ tải sườn toàn trường cảnh cung ứng long đầu! Công ty tích cực thúc đẩy sản phẩm mới cùng tân thị trường khai phá, nhiều tuyến đồng tiến, tăng lên tổng hợp thực lực. Sản phẩm mới: Công thương trữ, hơi nghịch đã với 4 nguyệt đẩy hướng thị trường, hoà lưới điện đại cơ liên tục khai phá trung. Công thương trữ dự tính ở nghị nhu cầu có thể thấy được 400-500 đài, mao lãi suất 30-40%, hơi nghịch dự tính có thể thấy được 5 vạn đài +, mao lãi suất 40-50%. Tân thị trường: 1 ) đạt được Nhật Bản JET chứng thực, 24/4 cùng hạ phổ ký tên hộ trữ đơn đặt hàng 64 trăm triệu ngày nguyên ( ước 3 trăm triệu nhân dân tệ ), kế tiếp có hi vọng tăng lên cung hóa quy mô; 2 ) mở ra thức sản phẩm tiến quân trung đê đoan thị trường, Ấn Độ hoà lưới điện cơ, Pakistan hoà lưới điện cơ & áp lực thấp trữ có thể thượng lượng khá nhanh, chúng ta dự tính 24 năm lấy mới phát thị trường thu vào so đem đề đến 20% ( 23 năm 12% ), có hi vọng không ngừng mở ra càng nhiều mới phát quốc gia thị trường. 3 ) mượn dùng tùng hạ tăng lên nước Mỹ số định mức, 24 năm công ty tiến vào tùng hạ cung ứng thương danh lục, có hi vọng mượn này tiến thêm một bước tăng lên số định mức. Chúng ta dự tính 2024H2 Châu Âu tồn kho đem có hi vọng ra thanh kéo ra hóa tăng trở lại, chồng lên hải ngoại mặt khác thị trường nhiều nơi nở hoa, công ty công trạng có hi vọng nhanh chóng chữa trị, 24 năm trữ có thể nghịch biến khí / pin / quang phục nghịch biến khí ra hóa 12.1 vạn đài /1.18GWh/25.5 vạn đài, cùng tăng 5/10/40%. Ngoài ra, công ty không ngừng mở rộng bố cục, đẩy ra hộ dùng nạp điện cọc, bổ toàn “Quang trữ sung” cuối cùng một khối bình đồ, đồng thời giả thuyết nhà máy điện nghiệp vụ đã ở Anh quốc thành công vận hành, ngành sản xuất lam rong biển tới tân kỳ ngộ. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào công ty quang trữ nghiệp vụ lực ảnh hưởng không ngừng tăng lên, chúng ta dự tính công ty 24-26 năm về mẫu lãi ròng vì 4.5/6.8/9.3 trăm triệu nguyên, cùng so -58/+52/+36%, đối ứng PE vì 21x/14x/10x. Căn cứ vào công ty ở Châu Âu nhãn hiệu / con đường ưu thế, cùng với ở sản phẩm mới tân thị trường cao trưởng thành tính, chúng ta cho công ty 2024 năm 30xPE, đối ứng mục tiêu giới 84 nguyên, lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, quốc tế mậu dịch cập ngành sản xuất chính sách biến động, toàn cầu hóa mở rộng không kịp mong muốn chờ

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 một báo cáo quý, thực hiện doanh thu 4.87 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so +15%/-15%, về mẫu thuần lợi nhuận 0.33 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so +55%-16%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.32 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so +58%/-16%. 2024Q1 chịu Tết Âm Lịch cập hạ du nhu cầu thả chậm, ra hóa hoàn hàng ước 15%. Ra hóa đoan: Công ty 2024Q1 hạn mang ra hóa ước 6000 tấn, cùng hoàn so +20%/-14%, chủ yếu hệ Tết Âm Lịch kỳ nghỉ ảnh hưởng chồng lên hạ du lắp ráp đoan nhu cầu có điều thả chậm ảnh hưởng, trong đó SMBB chiếm so ước 70%, lợi nhuận đoan cơ bản duy trì ổn định; triển vọng 2024Q2, ra hóa dự tính hoàn so cải thiện, kế tiếp có hi vọng trục quý tăng lên, cả năm dự tính hạn mang ra hóa cùng tăng ước 30%. Trong lúc phí suất khống chế tốt đẹp, ứng thu trướng khoản giảm bớt thúc đẩy hướng hồi bộ phận giảm giá trị tổn thất. 2024Q1 công ty trong lúc phí suất ước 5.4%, cùng hoàn so +0.4/-0.74pct, chủ yếu hệ quản lý phí suất hoàn so có điều hạ thấp; công ty 2024Q1 mạt ứng thu trướng khoản ước 5.3 trăm triệu nguyên, so 2023 năm mạt 7.0 trăm triệu nguyên hạ thấp ước 1.7 trăm triệu nguyên, khiến cho công ty 2024Q1 tín dụng giảm giá trị tổn thất sinh ra hướng hồi, hướng hồi ước 900 vạn nguyên. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Chúng ta duy trì trước đây lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 1.46/1.77/2.1 trăm triệu nguyên, cùng so +21%/+21%/19%, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên chờ.

Sự kiện: Công ty 2023 năm doanh thu 61 trăm triệu nguyên, cùng tăng 3.6%; về mẫu thuần lợi nhuận 7.79 trăm triệu nguyên, cùng giảm 26.5%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 7.86 trăm triệu nguyên, cùng giảm 24.8%, trong đó 2023Q4 doanh thu 14.59 trăm triệu nguyên, cùng giảm 15.3%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.28 trăm triệu nguyên, cùng giảm 92.2%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.14 trăm triệu nguyên, cùng giảm 95.6%; 2024Q1 doanh thu 13.97 trăm triệu nguyên, cùng giảm 15.6%/ hoàn giảm 4%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.2 trăm triệu nguyên, cùng giảm 93.7%/ hoàn giảm 29%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.14 trăm triệu nguyên, cùng giảm 95.6%/ hoàn so cơ bản ngang hàng, công trạng hơi thấp với mong muốn hoà lưới điện ra hóa liên tục hoàn tăng, trữ có thể từng bước đi ra thung lũng. Công ty 2023 năm nghịch biến khí ra hóa ước 74.7 vạn đài, cùng hàng ước 21%, trong đó 2023Q4 hoà lưới điện / trữ có thể ra hóa ước 19/1 vạn đài, hoà lưới điện hoàn so lược tăng, trữ có thể lược hàng; 2024Q1 hoà lưới điện / trữ có thể ra hóa ước 20/1+ vạn đài, hoà lưới điện liên tục hoàn tăng, trữ có thể hoàn so lược tăng; lợi nhuận đoan 2024Q1 mao lãi suất chúng ta dự tính tổng thể thấp hơn 20%, chủ yếu hệ ① hải ngoại chiếm tương đối thấp ước 55%, trong đó Châu Âu chiếm tương đối thấp, thấp mao lãi suất á phi kéo cập quốc nội chiếm tương đối cao, quốc nội mao lãi suất chúng ta dự tính không đến 10%, á phi kéo giá cả tương đối thấp một ít, công suất đoạn thấp mao lãi suất thấp hơn Châu Âu, bình quân công suất hạ thấp khiến cho giá trung bình cùng so rõ ràng giảm xuống; ② bộ phận giá cao tồn kho vật liêu sử dụng dẫn tới 2024Q1 mao lãi suất so thấp. Triển vọng nhị quý tắc có hi vọng lượng lợi song thăng: 2024 năm 4 nguyệt bài sản đã siêu 10 vạn đài, 2024Q2 nghịch biến khí chỉnh thể bài sản có hi vọng đạt 30 vạn đài, trong đó trữ có thể có hi vọng đạt 2-3 vạn đài, chỉnh thể hoàn tăng 10 vạn đài chủ yếu từ hải ngoại thị trường cống hiến, hải ngoại chiếm so tăng lên đến 70%, lại chồng lên giá cao vật liêu tiêu hóa cùng nguyên linh kiện chủ chốt giảm giá, mao lãi suất có hi vọng trên diện rộng khôi phục, suy xét đến điện lực điện tử quy mô hiệu ứng, chúng ta dự tính thuần lợi nhuận suất có hi vọng trên diện rộng tăng lên đến bình thường trình độ; sáu tháng cuối năm có hi vọng trục quý hướng hảo, cả năm dự tính hoà lưới điện ra hóa có thể đạt tới 120 vạn đài +, trữ có thể ra hóa 10 vạn đài +, đều cùng tăng 50%+. Phân bố thức phát điện 2024Q1 mùa tính ảnh hưởng phát điện tương đối thiên thiếu một chút, vẫn như cũ là lợi nhuận chủ yếu chống đỡ. Công ty 2023 năm thực hiện hộ dùng hết phục phát điện hệ thống cập tân nguồn năng lượng điện lực sinh sản nghiệp vụ doanh thu cộng 14.9 trăm triệu nguyên, cùng so phiên bội trở lên tăng trưởng, cống hiến lợi nhuận ước 5 trăm triệu nguyên, hết hạn 2023 cuối năm công ty phân bố thức trạm phát điện tích lũy hoà lưới điện lượng đạt 1187MW; 2024Q1 thực hiện doanh thu ước 4 trăm triệu nguyên, cống hiến lợi nhuận ước 0.9 trăm triệu nguyên, chủ yếu hệ chịu mùa tính nhân tố ảnh hưởng bốn mùa độ cập một quý phát điện giờ số ít, nhị tam quý mùa hạ thời kỳ phát điện giờ số so chiều cao vọng kéo lợi nhuận tăng trở lại, cả năm có hi vọng vững vàng tăng trưởng. Phí dụng suất lộ rõ tăng lên, kinh doanh tiền mặt chuyển phụ. Công ty 2023 năm /2024Q1 phí dụng suất 18%/23%, cùng so tăng lên 5/8 pct. Trong lúc phí dụng cùng tăng 44%/30% đến 11 trăm triệu /3.2 trăm triệu nguyên, chủ yếu hệ thu vào quy mô giảm xuống + công ty con hạng mục góp vốn quy mô mở rộng dẫn tới lợi tức gia tăng gây ra. 2024Q1 kinh doanh tính tiền mặt tịnh chảy ra 0.07 trăm triệu, hoàn hàng 3.98 trăm triệu, chủ yếu hệ tiêu thụ hồi khoản giảm bớt cập trong lúc phí dụng gia tăng gây ra. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét bình quân công suất chuyến về kéo giá bán có điều giảm xuống, chúng ta hạ điều 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 10.8/15.5/20.7 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 năm trước giá trị vì 14.1/18.9 trăm triệu nguyên ), cùng tăng 39%/44%/33%, đối ứng PE vì 20/14/11 lần, suy xét công ty hoà lưới điện ra hóa hoàn so trên diện rộng cải thiện, kế tiếp có hi vọng trục quý tăng trưởng, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, chính sách không kịp mong muốn

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm báo &2024 một báo cáo quý, 2023 năm công ty thực hiện doanh thu 48.72 trăm triệu nguyên, cùng so -8%, về mẫu thuần lợi nhuận -2.29 trăm triệu nguyên, cùng so -556%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2.45 trăm triệu nguyên, cùng so -963%; trong đó 23Q4 thực hiện doanh thu 9.23 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -21%/-40%, về mẫu thuần lợi nhuận -1.53 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -84%/-272%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận -1.47 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -57%/-183%; 2024Q1 thực hiện doanh thu 8.77 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -35%/-5%, về mẫu thuần lợi nhuận -0.19 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -183%/88%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận -0.22 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -192%/85%. Công trạng cơ bản phù hợp mong muốn. 2024Q1 ra hóa hoàn so lược tăng, lợi nhuận có điều cải thiện. Công ty 2023 năm thực hiện keo màng ra hóa 5.6 trăm triệu bình, cùng tăng 29%+, trong đó 2023Q4 chúng ta dự tính ra hóa ước 1.2 trăm triệu bình, hoàn hàng ước 30%, chủ yếu hệ lắp ráp bài sinh hạ hàng nhu cầu yếu bớt, lợi nhuận đoan keo màng giá cả chuyến về, mao lãi suất giảm xuống chồng lên tồn kho giảm giá trị tổn thất so nhiều khiến cho 2023Q4 đơn bình lãi ròng ước -1.3 nguyên; 2024Q1 ra hóa cùng so lược hàng, hoàn so lược tăng, đo lường tính toán đơn bình lãi ròng ước -0.17 nguyên, đơn bình hao tổn có điều thu hẹp, chủ yếu hệ 2024 năm 1, 2 tháng keo màng giá cả ở vào thấp vị, lợi nhuận thừa áp, công ty ra hóa có điều co rút lại, 2024 năm 3 nguyệt keo màng trướng giới truyền phí tổn chồng lên lắp ráp bài sản tăng lên, ra hóa hoàn tăng gấp đôi trở lên, nhưng 2024Q1 chỉnh thể như cũ mệt phí dụng, 2024Q2 chúng ta dự tính ra hóa hoàn so lược tăng, cả năm chúng ta dự tính công ty keo màng ra hóa 7-8 trăm triệu bình, cùng tăng 20%+. Trong lúc phí suất lược có tăng lên, trữ hàng có điều giảm xuống. Công ty 2024Q1 trong lúc phí suất ước 7.9%, cùng hoàn so +2.45pct/+0.32pct, chủ yếu hệ tăng lớn nghiên cứu phát minh đầu nhập chồng lên keo màng giá cả chuyến về doanh thu hạ thấp dẫn tới phí suất có điều bay lên, 2024Q1 mạt công ty trữ hàng ước 6.4 trăm triệu nguyên, so 2023 năm mạt hạ thấp 0.9 trăm triệu nguyên. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét keo màng ngành sản xuất cạnh tranh kịch liệt, chúng ta hạ điều 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu lãi ròng 0.5/1.5/2.2 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 năm trước giá trị vì 1.6/2.6 trăm triệu nguyên ), cùng tăng +123%/182%/48%, suy xét công ty keo màng ra hóa từng bước tăng lên, mở rộng tài liệu mới vì đệ nhị tăng trưởng cực, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, chính sách không kịp mong muốn.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo cập 2024 năm một báo cáo quý, công ty 2023 năm doanh thu 278.6 trăm triệu nguyên, cùng hàng 9.4%; về mẫu thuần lợi nhuận 3.72 trăm triệu nguyên, cùng hàng 89.2%; trong đó 23Q4 doanh thu 69.0 trăm triệu nguyên, cùng hoàn hàng 24%/34%; về mẫu lãi ròng -8.6 trăm triệu nguyên, cùng hoàn so -611%/-249%; 24Q1 doanh thu 50.8 trăm triệu, cùng hoàn so +85%/-26%, về mẫu thuần lợi nhuận 3.04 trăm triệu, cùng hoàn so chuyển chính thức, mao lãi suất 20.6%, cùng hoàn tăng 7.3/23.4pct. 24 năm máy thông gió dự tính ra hóa 15GW, cùng tăng 35%+, trong đó gió biển ra hóa 4-5GW, có hi vọng tăng cường lợi nhuận tính dai! 2023 năm máy thông gió ra hóa 9.7GW tả hữu, cùng so +33%, trong đó gió biển 3GW, cùng so +35%, Q4 máy thông gió tiêu thụ 2.8GW, trong đó gió biển 1GW, hoàn hàng 30%, gió biển ra hóa lược không kịp mong muốn, chủ yếu hệ ra hóa hoãn lại gây ra. 2023 năm máy thông gió cập linh kiện mao lãi suất 6.4%, cùng hàng 11.4pct. 24Q1 dự tính ra hóa 1.4-1.5GW, cùng tăng 50%+. Mười bốn lăm thời kì cuối, 2024 năm dự tính vì gió biển đấu thầu đại niên, chồng lên Q2 tiến vào mùa thịnh vượng, công ty máy thông gió giao hàng có hi vọng trục quý tăng lên, dự tính cả năm ra hóa ước 15GW ( trong đó gió biển 4-5GW, chiếm ước 30% ), gió biển chiếm so tăng lên có hi vọng tăng cường lợi nhuận tính dai! 23Q4 bộ phận trạm phát điện chuyển nhượng kéo dài thời hạn, dự tính 24 năm chuyển nhượng 3GW+. 23 năm chúng ta dự tính công ty trạm phát điện chuyển nhượng ước 0.5-0.6GW, cùng so cơ bản ngang hàng, chuyển nhượng không kịp mong muốn, chủ yếu hệ bộ phận trạm phát điện bởi vì giao dịch bia khách quan nguyên nhân trí giao dịch kéo dài thời hạn. Chúng ta dự tính 24Q1 công ty chuyển nhượng trạm phát điện 200MW tả hữu, Q2 dự tính tiếp tục giao hàng 23 năm còn thừa kéo dài thời hạn hạng mục. Tính đến 2023 cuối năm công ty ở kiến dung lượng đạt 3.3GW ( 22 năm vì 2.15GW ), ở vận dung lượng 2.56GW ( 22 năm vì 1.5GW ), chúng ta dự tính công ty 24 năm trạm phát điện chuyển nhượng 3GW+, sung túc ở kiến dung lượng có trợ giúp liên tục thực hiện chuyển nhượng tiền lời. 23 năm giảm giá trị 6.9 trăm triệu nguyên, kinh doanh tính tiền mặt lưu thừa áp. 2023 năm trong lúc phí dụng suất 10.9%, cùng tăng 1.8pct, trong đó Q4 phí dụng suất 11.3%, cùng hoàn tăng 5.0/2.3pct. 24Q1 trong lúc phí dụng suất 16.1%, cùng hoàn so -7.5/+4.8pct, hoàn tăng chủ yếu hệ nghiên cứu phát minh phí dụng suất hoàn so tăng trở lại 5.8pct. 23 năm tín dụng / tài sản giảm giá trị 5.1/1.8 trăm triệu nguyên, chủ yếu vì ứng thu trướng khoản cập trữ hàng kế đề. 23Q4/24Q1 kinh doanh tính tiền mặt lưu -2.7/-16.7 trăm triệu nguyên, liên tục thừa áp. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Căn cứ vào gió biển khởi công không kịp mong muốn, máy thông gió ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, chúng ta hạ điều công ty 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 24.4/30.3/33.3 trăm triệu nguyên ( 24/25 năm trước giá trị vì 50.8/60.6 trăm triệu nguyên ), cùng so +556%/+24%/+10%, đối ứng PE 9x/7x/7x, suy xét công ty máy thông gió long đầu địa vị, gió biển ra hóa chữa trị ưu hoá lợi nhuận, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Ngành sản xuất nhu cầu cùng công ty ra hóa không kịp mong muốn, cạnh tranh tăng lên chờ.

Sự kiện: Công ty 2023 năm doanh thu 591.46 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 11.74%; về mẫu thuần lợi nhuận 34.16 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 49.9%; trong đó 2023Q4 về mẫu thuần lợi nhuận -27.72 trăm triệu nguyên, cùng giảm 252.48%, hoàn giảm 267.84%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận -27.34 trăm triệu nguyên, cùng giảm 282.32%, hoàn giảm 282.27%. Khuê phiến bảo trì cao tăng, cạnh tranh tăng lên lợi nhuận thừa áp. Công ty 2023 năm khuê phiến ra hóa 114GW, cùng tăng 68%; khuê phiến thị chiếm suất ước 23.4%, N hình thị chiếm suất 36.4%, bảo trì tiêu thụ bên ngoài đệ nhất. 2023Q4 ra hóa ước 29GW, cùng tăng 65%/ hoàn hàng 13%, nhân Q4 cạnh tranh tăng lên +P hình ném hóa, Q4 cơ bản tròn khuyết cân bằng; lắp ráp cả năm ra hóa 8.6GW, cùng tăng 29.8%; 2023Q4/2024Q1 ra hóa 3.4/1.6GW, chỉnh thể kéo dài hao tổn. 2024Q1 khuê phiến ra hóa ước 35GW, hoàn tăng 21%, ngành sản xuất sản năng quá thừa + khuê phiến mệt kho, lợi nhuận lược mệt; khuê phiến khởi công suất phân hoá + giá cả trên diện rộng chuyến về, lợi nhuận đã đạt cái đáy, dự tính 2024H2 hoặc xuất hiện nhị tam tuyến ra thanh tín hiệu, có hi vọng lợi nhuận cải thiện. Dự tính công ty 2024 năm ra hóa 130GW+, duy trì long đầu địa vị. Sản năng thận trọng bố cục, tăng mạnh toàn cầu phát triển. 2023 cuối năm khuê phiến sản năng 183GW, bảo trì phần đầu địa vị; pin lắp ráp phương diện, Giang Tô đã đầu tư sai biệt hóa TOPCon sản tuyến, thực hiện đi bạc hóa hàng bổn; 2023 cuối năm điệp ngói lắp ráp sản năng 18GW, 2023Q4 hoàn thành điệp ngói 4.0 sản phẩm nghiên cứu phát minh cũng thực hiện lượng sản. Đồng thời kế hoạch ở sa đặc xây dựng tinh thể tinh phiến sản năng, một kỳ thiết kế 20GW; tham cổ công ty Maxeon có được IBC pin cập điệp ngói lắp ráp độc quyền, cụ bị Đông Nam Á, Mexico sản năng, cũng kế hoạch ở nước Mỹ xây dựng 3GW TOPCon pin lắp ráp sản năng; toàn cầu hóa bố cục tiến thêm một bước gia tăng. Trữ hàng có điều giảm xuống, sản nghiệp giảm giá ảnh hưởng kinh doanh tính tiền mặt. 2024Q1 công ty trữ hàng ước 74.8 trăm triệu nguyên, hoàn hàng ước 7 trăm triệu nguyên; kinh doanh tính tịnh tiền mặt lưu ước 3 trăm triệu nguyên, cùng hàng 71%/ hoàn hàng 81%; chủ yếu hệ sản nghiệp giá cả chuyến về thu vào giảm bớt, ảnh hưởng tiền mặt. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét đến cạnh tranh tăng lên khuê phiến lợi nhuận liên tục chuyến về, chúng ta hạ điều 2024-2025 năm lợi nhuận đoán trước, tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 18/26/38 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 trước giá trị 31/45 trăm triệu nguyên ), cùng so -46%/+42%/+45%, đối ứng trước mặt PE vì 23/16/11 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Cạnh tranh tăng lên, nguyên vật liệu giá cả dao động