Nhãn hiệu lâu đời quả liên long đầu, nội sinh bên ngoài tung hoành mở rộng. Lập tin tinh vi thành lập với 2004 năm, lấy máy tính liên tiếp khí lập nghiệp, thông qua nội sinh bên ngoài thực hiện “Linh bộ kiện - mô tổ - chỉnh cơ” sản nghiệp liên dọc chỉnh hợp, sản phẩm từ máy tính, di động, nhưng mặc chờ tiêu phí điện tử từng bước hướng ô tô, thông tin chờ lĩnh vực mở rộng. Công ty cùng quả táo chiều sâu trói định, đại khách hàng nghiệp vụ phẩm loại mở rộng + số định mức tăng lên, mô tổ & chỉnh cơ nghiệp vụ trở thành tiêu phí điện tử trung tâm điều khiển lực; ô tô điện tử lĩnh vực công ty từng bước từ tuyến thúc liên tiếp khí mở rộng đến tân nguồn năng lượng / trí năng võng liên / trí năng giá khoang chờ, liên tục cường hóa Tier1 định vị; thông tin lĩnh vực công ty lo liệu “Trung tâm linh bộ kiện + hệ thống cấp sản phẩm” chiến lược, bao trùm Dell / tư khoa / sóng triều /H chờ phần đầu khách hàng. Tiêu phí điện tử cơ bản bàn vững vàng tăng trưởng, ô tô điện tử cùng thông tin cống hiến tân trưởng thành, 2023 năm công ty thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 109.53 trăm triệu nguyên, 2017-23 năm CAGR đạt 36.5%, 2024 năm trung báo chỉ dẫn cường hóa cả năm tăng trưởng xác định tính, 24Q2 dự tính thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 27.6-29.7 trăm triệu nguyên, trung giá trị 28.6 trăm triệu nguyên, yoy+22.5%. AI đoan sườn ứng dụng bùng nổ đêm trước, quả táo AI vận sức chờ phát động. AI di động, AIPC chờ AI đầu cuối phát triển xu thế minh xác, 2 cuối tháng Bloomberg xã lộ ra quả táo hủy bỏ xe điện khai phá kế hoạch, ngược lại tăng giá cả AI nghiên cứu phát minh. 1 ) quả táo AI bố cục: Từ CoreML giá cấu đến Ajax dàn giáo, Ferret nhiều mô thái đại mô hình, lại đến 2024 đầu năm 300 trăm triệu tham số MM1 nhiều mô thái đại mô hình, sáng tạo đoan sườn mô hình ReALM cùng khai nguyên đoan sườn mô hình OpenELM, quả táo AI đại mô hình nghiên cứu phát minh liên tục đẩy mạnh; phần cứng phương diện quả táo cũng đã làm tốt tương ứng chuẩn bị, A/M hệ liệt chip đều chọn dùng CPU+GPU+NPU giá cấu, A17ProNPU tính lực đã tăng lên đến 35TOPS, M4 hệ liệt chip đem chủ đánh AI công năng, NPU tính lực cao tới 38TOPS; phần ngoài phú có thể phương diện, 2010 năm tới nay quả táo thu mua 30+ gia AI mới thành lập công ty phú có thể AI phát triển, ngoài ra, quả táo hoặc đem dẫn vào OpenAI, Google chờ đệ tam phương đại mô hình lấy nhanh chóng cường hóa đầu cuối AI năng lực. 2 ) quả táo AI ứng dụng đoán trước: Quả táo hoặc đem với 6 nguyệt 10 ngày -14 ngày WWDC2024 đẩy ra iOS18, hoặc thăng cấp Siri, album, Spotlight, Pages, Keynote, iCloud chờ nguyên sinh ứng dụng AI công năng, đẩy ra AI ứng dụng cửa hàng lấy cung cấp chuyên môn AI ứng dụng, ngoài ra, ở Sora đại mô hình chờ điều khiển hạ, AI+VisionPro cụ bị trọng đại tưởng tượng không gian. Đại khách hàng nghiệp vụ trưởng thành xác định tính cường, AI phú có thể trung trường kỳ trưởng thành. Công ty chiều sâu trói định Bắc Mỹ đại khách hàng, ở linh bộ kiện, mô tổ cùng chỉnh cơ phương diện hợp tác thâm nhập thả nhiều duy bố cục, nghiệp vụ trưởng thành xác định tính cao. Cùng với đại khách hàng tương lai ở AI phương diện tăng lớn đầu nhập, lập tin có hi vọng được lợi AI đầu cuối lượng giới tề thăng, thậm chí ở server, điện liên tiếp, quang liên tiếp chờ phương diện đạt được càng nhiều nghiệp vụ cơ hội. 1 ) AI phú có thể đầu cuối đề chấn doanh số: Đầu cuối AI mang đến sức sản xuất tăng lên là kích thích người dùng nhu cầu mấu chốt, AI biểu hiện trực tiếp ảnh hưởng đầu cuối doanh số, quả táo cụ bị hoàn bị đầu cuối sản phẩm tuyến cùng với chip, OS, ứng dụng toàn sạn năng lực, ở AI lĩnh vực cũng liên tục bố cục, chồng lên phần ngoài AI hợp tác phú có thể, có hi vọng kéo nhiều sản phẩm tuyến doanh số tăng trưởng, lập tin làm này nhiều sản phẩm tuyến chỉnh cơ cùng linh lắp ráp trung tâm cung ứng thương, có hi vọng trường kỳ được lợi. 2 ) AI kéo sản phẩm giá trị lượng tăng lên: Cùng với đám mây AI hướng đoan sườn AI kéo dài phát triển, phần cứng đoan như chip tính lực / nội tồn / tán nhiệt / thanh học / pin chờ đều đem nghênh đón thăng cấp biến hóa, do đó đẩy cao linh bộ kiện & chỉnh cơ giá trị lượng, lập tin làm tiêu phí điện tử long đầu có hi vọng đầy đủ được lợi. 3 ) AI sóng triều hạ thông tin nghiệp vụ có hi vọng đạt được càng nhiều nghiệp vụ cơ hội: AI sóng triều hạ toàn cầu tính lực cơ sở phương tiện nhu cầu tăng trưởng, đem vì lập tin mang đến càng nhiều nghiệp vụ cơ hội, bao gồm server ODM đại công, điện liên tiếp ( cao tốc liên tiếp khí + đồng lãm ), quang liên tiếp ( quang mô khối +AOC ), tán nhiệt ( phong lãnh / dịch lãnh ) chờ, ngoài ra, đại khách hàng toàn cầu IOS người dùng số 20 trăm triệu +, mỗi năm thiết bị doanh số 3 trăm triệu bộ +, nếu kế tiếp toàn bộ tiếp nhập AI, đối đám mây huấn luyện cùng đoan sườn trinh thám tính lực nhu cầu sẽ liên tục tăng trưởng, mang đến AI nghiệp vụ cơ hội đem phi thường khả quan. Đầu tư kiến nghị: Chúng ta dự tính 2024-26 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 2617/3046/3324 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 12.8%/16.4%/9.1%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 137/174/192 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 25.3%/27.1%/9.8%, đối ứng PE phân biệt vì 17.0/13.4/12.2 lần, 2024 năm có thể so công ty bình quân PE vì 19.9 lần, công ty đánh giá giá trị thấp hơn ngành sản xuất bình quân đánh giá giá trị, thả suy xét đến công ty đại khách hàng nghiệp vụ trưởng thành xác định tính cao, cùng với đại khách hàng bố cục AI mang đến tiềm tàng nghiệp vụ kỳ ngộ, thông tin & ô tô nghiệp vụ cũng có hi vọng liên tục tăng trưởng, duy trì “Mua nhập” đầu tư bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Đầu cuối nhu cầu không kịp mong muốn, đại khách hàng AI phát triển không kịp mong muốn, nghiên cứu báo cáo sử dụng công khai tư liệu khả năng tồn tại tin tức lạc hậu hoặc đổi mới không kịp thời nguy hiểm

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm báo cập 24Q1 báo cáo quý: 1 ) 2023 năm: Thu vào 51.7 trăm triệu nguyên, cùng so +15.8%; về mẫu thuần lợi nhuận 4.4 trăm triệu nguyên, cùng so +0.8%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 3.6 trăm triệu nguyên, cùng so -14.3%. Mao lãi suất 22.3%, cùng so +0.5pct. 2 ) 23Q4: Thu vào 16.1 trăm triệu nguyên, cùng so +43.7%, cùng so +3.5%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.9 trăm triệu nguyên, cùng so +63.6%, hoàn so -30.7%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.7 trăm triệu nguyên, cùng so +39.2%, hoàn so -38.7%. Mao lãi suất 21.5%, cùng so -3.5pct, hoàn so -0.2pct. 3 ) 24Q1: Thu vào 13.6 trăm triệu nguyên, cùng so +51.1%, hoàn so -15.1%; về mẫu thuần lợi nhuận 1.2 trăm triệu nguyên, cùng so +37.7%, hoàn so +32.7%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.0 trăm triệu nguyên, cùng so +39.6%, hoàn so +46.3%. Mao lãi suất 22.1%, cùng so -2.3pct, hoàn so +0.6pct. Tiêu phí điện tử nhu cầu ấm lại, đồ sạc công suất liên tục tăng lên: Theo đổi cơ chu kỳ điểm cong mang đến, cùng với AI phú có thể mang đến càng giai sử dụng thể nghiệm, toàn cầu lấy di động cùng PC vì đại biểu tiêu phí điện tử nhu cầu đang ở ấm lại. 24Q1 toàn cầu smart phone ra hóa lượng đạt tới 2.89 trăm triệu bộ, cùng so +7.8%; toàn cầu PC ra hóa lượng đạt 5720 vạn đài, cùng so +3.2%. Hết hạn 2023 năm mạt, di động tiêu xứng đồ sạc tối cao nạp điện công suất đã đạt 240W, vô tuyến nạp điện lớn nhất công suất tăng lên đến 80W. Công ty liên tục tăng lên phi chủ lực khách hàng cung ứng số định mức, cũng ở di động thị trường từng bước ấm lại trong quá trình liên tục tiến hành sản phẩm thăng cấp, bình quân ASP có hi vọng liên tục dốc lên. Server nguồn điện nhu cầu nhanh chóng tăng trưởng, công ty thực hiện cung hóa AI server: AI thời đại, làm tính lực cơ sở thiết bị server nhu cầu nhanh chóng tăng trưởng, công ty tích cực khai phá số liệu trung tâm server nguồn điện nghiệp vụ, đã hoàn thành 2000W chủ lưu server nguồn điện, 2000W server bối bản nguồn điện lượng sản khai phá; CRPS server nguồn điện đã hình thành hệ liệt hóa sản phẩm (550W/800W/1300W/1600W/2000W) lượng sản cung hóa; công suất lớn server nguồn điện bộ phận ứng dụng với AI server; cùng CRPS server nguồn điện nguyên bộ PDB server bối bản nguồn điện cũng đã thực hiện phê lượng cung hóa. Tích cực đẩy mạnh PC nguồn điện nghiệp vụ, phần đầu bút điện khách hàng có hi vọng mang đến tân tăng lượng: Công ty trước mắt đã cùng phần đầu bút điện khách hàng khai triển hợp tác, kế tiếp tân hạng mục rơi xuống đất có hi vọng mang đến tân tăng lượng. Ngoài ra, di động nhà máy hiệu buôn trước sau đẩy ra bút điện sản phẩm lấy cường hóa sinh thái lẫn nhau liên, công ty lợi dụng vốn có di động đồ sạc cung ứng ưu thế đối khách hàng tương quan sản phẩm tiến hành nguyên bộ, liên tục cường hóa PC lĩnh vực bố cục. Đầu tư kiến nghị: Bởi vì hạ du nhu cầu vẫn vì thong thả sống lại, chúng ta thích hợp điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 6.0/8.0/9.5 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm đối ứng vì 7.0/9.0 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 15/12/10 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Sản phẩm mới dẫn vào không kịp mong muốn, hạ du nhu cầu sống lại không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm báo cập 2024 năm một báo cáo quý, 1 ) 2023 năm: Doanh thu 7.5 trăm triệu nguyên, yoy+98.4%, về mẫu thuần lợi nhuận 1.8 trăm triệu nguyên, yoy+87.3%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.6 trăm triệu nguyên, yoy+370.8%, mao lãi suất 42.1%, yoy+4.5pct. 2 ) 23Q4: Doanh thu 2.64 trăm triệu nguyên, yoy+211.3%, qoq-8.6%, về mẫu thuần lợi nhuận 0.88 trăm triệu nguyên, yoy+181.3%, qoq+26.4%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.86 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt, qoq+35.1%, mao lãi suất 52.5%, yoy+20.0pct, qoq+13.2pct. 3 ) 24Q1: Doanh thu 1.67 trăm triệu nguyên, yoy+95.5%, qoq-36.7%, về mẫu thuần lợi nhuận 0.29 trăm triệu nguyên, yoy+510.6%, qoq-66.8%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.26 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt, qoq-69.4%, mao lãi suất 34.7%, yoy+4.3pct, qoq-17.8pct. 23Q3 doanh thu trên diện rộng tăng trưởng, lợi nhuận năng lực cùng hoàn so cải thiện. 1 ) hơi lăng kính: 23 năm công ty quang học lăng kính thu vào 4.1 trăm triệu nguyên, yoy+191.3%, chủ yếu đến ích với 23H2 Bắc Mỹ khách hàng tân phẩm hơi lăng kính khởi lượng, 24 năm Bắc Mỹ tân cơ tiềm vọng thức cameras có hi vọng trầm xuống đến Pro bản, công ty hơi lăng kính ra hóa lượng đem tiến thêm một bước dốc lên, tương lai có hi vọng được lợi tiềm vọng cameras thẩm thấu xu thế. 2 ) pha lê phi mặt cầu thấu kính: 23 năm công ty pha lê phi mặt cầu thấu kính doanh thu 2.4 trăm triệu nguyên, yoy+53.0%, chủ yếu được lợi với xe tái nhìn chung quanh cameras cùng laser radar chờ trí năng điều khiển ứng dụng nhu cầu tăng trưởng. Từ lợi nhuận đoan xem, mao lãi suất so cao hơi lăng kính cùng xe tái quang học doanh thu chiếm so tăng lên, chồng lên phí tổn ưu hoá cùng quy mô hiệu ứng, kéo công ty 23Q4 cùng 24Q1 mao lãi suất cùng điểm số đừng +20.0pct cùng +4.3pct. Gia tăng pha lê tinh viên nghiệp vụ bố cục, AR có hi vọng mang đến xa kỳ trưởng thành. Công ty cùng toàn cầu dẫn đầu thuỷ tinh quang học tài liệu nhà máy hiệu buôn chặt chẽ hợp tác, tích cực cải tiến hoàn thiện sản phẩm kết cấu, tăng mạnh khách hàng khai phá, 23 năm công ty pha lê tinh viên doanh thu 0.5 trăm triệu nguyên, yoy+26.1%. Công ty pha lê tinh viên nhưng dùng cho AR ánh sáng đạo, sản phẩm đã tiến vào an khang, DigiLens, Magic Leap chờ công ty cung ứng liên hệ thống, trường kỳ có hi vọng được lợi AR ngành sản xuất trưởng thành. Đầu tư kiến nghị: Căn cứ mới nhất tài vụ số liệu, chúng ta đối lợi nhuận đoán trước lược có điều chỉnh, dự tính công ty 2024-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 3.0/3.9/4.5 trăm triệu nguyên ( đối ứng 2024/2025 năm trước giá trị 2.8/3.8 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị 25.8/20.3/17.4 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Ô tô trí năng hóa không kịp mong muốn, tân phẩm thả cửa không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo cập 24Q1 báo cáo quý: 1 ) 2023: Doanh thu 7.8 trăm triệu nguyên, cùng so +1.7%; về mẫu thuần lợi nhuận 2.1 trăm triệu nguyên, cùng so -7.7%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.9 trăm triệu nguyên, cùng so -9.9%. Mao lãi suất 56.2%, cùng so -1.6pct. 2 ) 23Q4: Doanh thu 1.9 trăm triệu nguyên, cùng so +14.4%, hoàn so -10.2%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.5 trăm triệu nguyên, cùng so +15.2%, hoàn so -14.9%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.4 trăm triệu nguyên, cùng so +5.4%, hoàn so -31.9%. Mao lãi suất 56.8%, cùng so -4.2pct, hoàn so +1.5pct. 3 ) 24Q1: Doanh thu 2.1 trăm triệu nguyên, cùng so +5.2%, hoàn so +11.7%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.5 trăm triệu nguyên, cùng so -8.7%, hoàn so +6.3%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.5 trăm triệu nguyên, cùng so -9.0%, hoàn so +30.5%. Mao lãi suất 52.37%, cùng so -5.2pct, hoàn so -4.5pct. Nước ngoài khách hàng nhu cầu thả chậm & đi tồn kho, 23 năm công ty doanh thu có điều trượt xuống: 2023 năm, chịu nước ngoài khách hàng nhu cầu thả chậm & tiêu hao tồn kho chờ nhân tố ảnh hưởng, công ty nước ngoài doanh thu cùng so -20.1%, mà quốc nội được lợi hạ du khách hàng gia tốc mở rộng hải ngoại thị trường, trầm xuống thị trường ứng dụng không gian mở rộng, siêu mau laser kỹ thuật nhanh chóng phát triển chờ nhu cầu kéo, doanh thu cùng so +24.7%. Từ cụ thể nghiệp vụ tới xem, tinh thể nguyên linh kiện chủ chốt, máy phát laze kiện đều thực hiện doanh thu cùng so tăng trưởng, tinh vi quang học thiết bị chịu nhu cầu cập giá cả cạnh tranh ảnh hưởng, thu vào cùng so -10.6%, mao lãi suất cùng so -4.9pct. Chú trọng nghiên cứu phát minh đầu nhập, tích cực thúc đẩy sản phẩm mới, tân công nghệ nghiên cứu phát minh: 2023 năm công ty nghiên cứu phát minh đầu nhập 0.87 trăm triệu nguyên, cùng so +12.7%, thúc đẩy nhiều hạng sản phẩm mới, tân công nghệ nghiên cứu phát minh công tác. Công ty đánh vỡ siêu mau laser thị trường mấu chốt trung tâm kỹ thuật nước ngoài lũng đoạn, có thể vì khách hàng cung cấp vừa đứng thức giải quyết phương án, đồng thời phát triển mạnh mồm to kính siêu tinh vi quang học thiết bị nghiệp vụ hòng duy trì sản phẩm trong nước siêu tinh vi quang học dụng cụ đo lường thiết bị khai phá cùng phát triển, hướng quốc nội quang điện ngành sản xuất đẩy ra tự chủ khai phá một loạt tinh vi quang học đo lường thiết bị, ở tinh vi quang học kiểm tra đo lường lĩnh vực cấu trúc sản phẩm, kỹ thuật ưu thế. Hạ du thị trường dần dần sống lại, 24 năm có hi vọng khôi phục tăng trưởng. Công ty chủ yếu sản phẩm ở vào laser cùng quang thông tin lĩnh vực thượng du. Trong đó, laser ngành sản xuất được lợi hạ du nhu cầu dần dần chuyển hảo, cùng với siêu mau laser chờ ứng dụng nhu cầu mở ra, có hi vọng bảo trì tăng trưởng, theo Arnold Mayer số liệu, 24 năm toàn cầu laser gia công hệ thống thị trường đem bảo trì 2-5% tăng tốc; quang thông tin được lợi AI nhu cầu bùng nổ, quang liên tiếp nhu cầu trên diện rộng tăng lên, LightCounting dự tính 2024 năm lấy quá võng quang mô khối doanh số bán hàng đem tăng trưởng gần 30%. Đầu tư kiến nghị: Suy xét trước mắt máy phát laze thị trường sống lại vẫn tương đối thong thả, chúng ta điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 2.30/2.72/3.27 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm đối ứng vì 2.85/3.56 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 50/42/35 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Máy phát laze thị trường khởi sắc độ chuyến về nguy hiểm; quang thông tín ngành sản xuất tăng trưởng không kịp mong muốn; tân phẩm nghiên cứu phát minh không kịp mong muốn; nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo cập 24Q1 báo cáo quý: 1 ) 2023: Thu vào 8.54 trăm triệu nguyên, cùng so +3.02%; về mẫu thuần lợi nhuận 2.35 trăm triệu nguyên, cùng so -15.64%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.62 trăm triệu nguyên, cùng so -25.23%. Mao lãi suất 38.41%, cùng so -3.68pct. 2 ) 23Q4: Thu vào 2.43 trăm triệu nguyên, cùng so +10.03%, hoàn so +10.73%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.62 trăm triệu nguyên, cùng so -23.10%, hoàn so +6.43%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.45 trăm triệu nguyên, cùng so -19.42%, hoàn so +36.42%. Mao lãi suất 35.51%, cùng so -7.55pct, hoàn so -2.75pct. 3 ) 24Q1: Thu vào 2.16 trăm triệu nguyên, cùng so +14.74%, hoàn so -11.32%; về mẫu thuần lợi nhuận 0.46 trăm triệu nguyên, cùng so -3.85%, hoàn so -26.03%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.40 trăm triệu nguyên, cùng so +27.09%, hoàn so -11.81%. Mao lãi suất 37.71%, cùng so -0.98pct, hoàn so +2.20pct. Ưu thế nghiệp vụ gia tăng bố cục, mới phát nghiệp vụ kiên quyết tiến thủ: Công ty cao cấp kính hiển vi đã thực hiện vượt qua 4% sản phẩm trong nước hóa thay thế, NSR950 siêu phân biệt kính hiển vi hoàn thành đầu đài bộ tiêu thụ, cũng gia tốc hải ngoại thị trường khai thác; điều mã rà quét trung tâm quang học nguyên lắp ráp toàn cầu ra hóa lượng đệ nhất, cùng toàn cầu phần đầu khách hàng chặt chẽ hợp tác; xe tái laser radar nguyên linh kiện chủ chốt 23 mùa màng công thực hiện quy mô hóa lượng sản, xe tái quang học thu vào siêu 9000 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng siêu 50%; chữa bệnh quang học gần 2 năm thực hiện 50% trở lên tăng trưởng, bao trùm khoang bụng kính hệ thống trung tâm quang học nguyên bộ kiện lĩnh vực quốc nội 70% trở lên quan trọng người chơi, nội khuy kính màn ảnh cập nguyên lắp ráp cùng quốc nội, Nhật Bản, Châu Âu nổi danh xí nghiệp chiều sâu hợp tác cũng phê lượng ra hóa, đã khai phá nhiều khoản ứng dụng với bệnh lý chẩn bệnh cao cấp chữa bệnh thiết bị. Điều mã rà quét nhu cầu dần dần khôi phục, 24Q1 khấu phi về mẫu khôi phục tăng trưởng: Công ty bắt lấy thiết bị đổi mới cập hải ngoại kỳ ngộ, phát triển mạnh cao cấp kính hiển vi nghiệp vụ; quang học nguyên lắp ráp phương diện, phần đầu điều mã thiết bị xí nghiệp đọng lại tồn kho đã với gần 2 năm tiêu hóa xong, công ty gia tốc điều mã nguyên lắp ráp nghiệp vụ khôi phục cũng từng bước phê lượng phức tạp bộ lắp ráp nghiệp vụ, mở rộng sản năng đẩy mạnh laser radar quang học nguyên lắp ráp nghiệp vụ, gia tăng đẩy ra chữa bệnh quang học tân phẩm, thúc đẩy công trạng dần dần khôi phục tăng trưởng, 24Q1 khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận thực hiện cùng so +27.09%. Đại bỉ lệ chia hoa hồng hồi quỹ người đầu tư, biểu hiện tương lai kinh doanh tin tưởng: Căn cứ 2023 niên độ lợi nhuận phân phối dự án, công ty kế hoạch hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim cổ tức nhân dân tệ 9.55 nguyên ( hàm thuế ), nghĩ phái phát hiện kim hồng lợi ước 1.06 trăm triệu nguyên ( hàm thuế ), chiếm 23 năm về mẫu thuần lợi nhuận 45.1%, là công ty đưa ra thị trường tới nay chia hoa hồng kim ngạch cập chia hoa hồng tỉ lệ tối cao một năm, đầy đủ biểu hiện công ty đối tương lai kinh doanh tin tưởng. Đầu tư kiến nghị: Căn cứ mới nhất tài vụ số liệu, chúng ta điều chỉnh lợi nhuận mong muốn, dự tính 2023-25 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 3.0/3.8/4.8 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm vì 3.8/5.1 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 27/21/17 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Sản phẩm mới rơi xuống đất không kịp mong muốn, chữa bệnh nghiệp vụ phát triển không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức số liệu đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo cập 24Q1 báo cáo quý. 1 ) 2023: Thu vào 853.4 trăm triệu nguyên, cùng so -7.9%; về mẫu thuần lợi nhuận 27.1 trăm triệu nguyên, cùng so +5.6%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 21.6 trăm triệu nguyên, cùng so +15.8%. Mao lãi suất 11.3%, cùng so +1.5pct. 2 ) 23Q4: Thu vào 204.5 trăm triệu nguyên, cùng so -4.4%, hoàn so -18.8%; về mẫu thuần lợi nhuận 7.2 trăm triệu nguyên, cùng so -19.2%, hoàn so +3.0%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.1 trăm triệu nguyên, hoàn so -25.9%. Mao lãi suất 11.3%, cùng so -1.9pct, hoàn so +0.4pct. 3 ) 24Q1: Thu vào 162.3 trăm triệu nguyên, cùng so -3.5%, hoàn so -20.7%; về mẫu thuần lợi nhuận 6.1 trăm triệu nguyên, cùng so +2.6%, hoàn so -16.2%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.3 trăm triệu nguyên, cùng so +43.1%, hoàn so +3.9%. Mao lãi suất 13.8%, cùng so +0.8pct, hoàn so +2.6pct. Nghiệp vụ bố cục liên tục gia tăng, thúc đẩy công trạng bảo trì tăng trưởng. Hoa cần vì toàn cầu trí năng phần cứng ODM long đầu, sản phẩm bố cục đa nguyên. 2023 năm công ty duy trì smart phone, máy tính bảng toàn cầu ra hóa đệ nhất; bút điện số định mức vững bước tăng lên, thực hiện AIPC ngành sản xuất đầu phát; số liệu nghiệp vụ thực hiện doanh thu 3 tăng gấp bội trường; trí năng mặc đột phá nhiều trong ngoài nước khách hàng; ô tô điện tử đột phá Nhật Bản chủ lưu khách hàng cùng quốc nội nhiều phần đầu xe xí; XR đột phá chủ lưu khách hàng cũng hoạch này chủ lưu hạng mục. Các hạng nghiệp vụ liên tục gia tăng bố cục, thúc đẩy công ty công trạng bảo trì tăng trưởng. Di động ODM thẩm thấu suất liên tục tăng lên, AI PC sóng triều đã khởi. 1 ) di động: Trước mắt toàn cầu di động ODM thẩm thấu suất chỉ 40% tả hữu, so sánh với bút điện, cứng nhắc ODM chiếm 90% trở lên, ODM thẩm thấu suất tăng lên +AI di động thôi hóa, tăng lên không gian vẫn cứ trọng đại. 2 ) bút điện: Toàn cầu bút điện doanh số trình sống lại trạng thái, theo Canalys thống kê, 24Q1 toàn cầu bút điện ra hóa lượng cùng so tăng trưởng ước 4.2%. Hoa cần là đại lục đệ nhất gia thiết nhập bút điện ODM công ty, trước mắt thị chiếm suất vẫn cứ so thấp, thả đầu sỏ thúc đẩy hạ AI PC sóng triều đã khởi, Intel kế hoạch 2024-25 năm ra hóa 1 trăm triệu viên AI PC chip, Canalys dự tính 2024 năm AI PC thẩm thấu suất đem đạt tới 19%, 2027 năm đem đạt tới 60%, hoa cần được lợi rõ ràng. Đại lục AI server đại công long đầu, được lợi quốc nội AI server nhu cầu cao tăng. Hoa siêng năng 2023 năm 6 nguyệt quốc nội đầu phát anh vĩ đạt H800AI server, quốc nội phần đầu internet khách hàng toàn sạn chủ lưu sản phẩm liên tục đột phá, con đường thị trường chính thức khởi động, tự chủ quy hoạch chỉnh cơ ra hóa nhanh chóng tăng trưởng, kế tiếp đem liên tục được lợi quốc nội AI server nhu cầu tăng trưởng. Đầu tư kiến nghị: Căn cứ mới nhất tài vụ số liệu, chúng ta đổi mới lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2024-26 năm thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 30.9/36.6/44.5 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm đối ứng vì 29.8/35.2 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị 16/14/11 lần. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Đầu cuối nhu cầu không kịp mong muốn; AI phát triển không kịp mong muốn; nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: 1 ) 2023: Doanh thu 45.3 trăm triệu nguyên, cùng so -16.3%; về mẫu thuần lợi nhuận 5.4 trăm triệu nguyên, cùng so -31.9%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 4.9 trăm triệu nguyên, cùng so -34.2%. Mao lãi suất 37.1%, cùng so -1.46pct. Kinh doanh tính tiền mặt lưu tịnh ngạch đạt 5.6 trăm triệu nguyên, cùng so +839.2%. 2 ) 23Q4: Doanh thu 11.1 trăm triệu nguyên, cùng so -6.9%, hoàn so -7.3%; về mẫu thuần lợi nhuận 1.7 trăm triệu nguyên, cùng so +193.6%, hoàn so +15.4%; khấu phi 1.5 trăm triệu nguyên, cùng so +377.5%, hoàn so +3.1%. Mao lãi suất 38.4%, cùng so +0.14pct, hoàn so +1.27pct. 23 năm tính toán chip tăng trưởng rõ ràng, ngành sản xuất loại chip thừa áp xuống hoạt: 2023 năm bộ phận tiêu phí loại sản phẩm thị trường bắt đầu sống lại, công ty nắm chắc song nhiếp, nhiều nhiếp thị trường nhu cầu xu thế, thả tích cực mở rộng hơi xử lý khí tân phẩm X2600, ở máy in thị trường đạt được đột phá, thúc đẩy công ty 23 năm tính toán chip thu vào cùng so +43.9%. Nhưng công ty trước mắt thu vào chủ yếu đến từ ngành sản xuất loại thị trường, 23 năm thị trường nhu cầu đê mê, khách hàng đi kho áp lực trọng đại, tồn trữ / bắt chước cùng lẫn nhau liên thu vào cùng so -28.2% cùng -14.6%, dẫn tới công ty chỉnh thể thu vào cùng lợi nhuận trượt xuống. 24 năm tiêu phí loại thị trường xu thế thượng hành, ngành sản xuất loại thị trường từng bước ấm lại: Theo sản nghiệp liên tồn kho tiến thêm một bước đi hóa, dự tính 24 năm tiêu phí loại thị trường nhu cầu đem tiến thêm một bước sống lại, thả càng nhiều tiêu phí loại sản phẩm thị trường đem tiến vào thượng hành thông đạo, mà ô tô, công nghiệp chờ ngành sản xuất loại thị trường cũng đem từng bước ấm lại. Công ty trước mắt là quốc nội an phòng theo dõi thị trường chủ lưu cung ứng thương, là toàn cầu xe tái tồn trữ phần đầu cung ứng thương, đã thực hiện 8G LPDDR4, GreenPHY chờ tân phẩm lượng sản xuất hóa, đồng thời triển khai đời sau công nghệ DRAM kỹ thuật cùng sản phẩm nghiên cứu phát minh, hòng duy trì lớn hơn nữa dung lượng DRAM sản phẩm khai phá. Công ty nắm chắc ngành sản xuất xu thế + tích cực đẩy ra tân phẩm, 24 năm có hi vọng được lợi ngành sản xuất sống lại thực hiện hướng về phía trước tăng trưởng. Đầu tư kiến nghị: Suy xét công ty mặt hướng ngành sản xuất loại chip thị trường vẫn ở vào dần dần sống lại giai đoạn, chúng ta thích hợp điều thấp lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 6.5/8.8/11.9 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm vì 8.5/13.5 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 46/34/25 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Tồn trữ sản phẩm trong nước thay thế tốc độ không kịp mong muốn, đầu cuối nhu cầu không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức số liệu đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: 1 ) 2023: Thực hiện doanh thu 478.62 trăm triệu nguyên, cùng so -8.24%; về mẫu thuần lợi nhuận 10.76 trăm triệu nguyên, cùng so +0.77%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 9.73 trăm triệu nguyên, cùng so +20.39%. Mao lãi suất 14.6%, cùng so +0.76pct. 2 ) 23Q4: Thực hiện doanh thu 135.43 trăm triệu nguyên, cùng so -13.06%, hoàn so +12.09%; về mẫu thuần lợi nhuận 2.73 trăm triệu nguyên, cùng so -28.37%, hoàn so -25.37%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 3.63 trăm triệu nguyên, cùng so +13.49%, hoàn so +51.55%. Mao lãi suất 15.02%, cùng so -0.26pct, hoàn so +0.66pct. Thu vào chịu nguyên vật liệu giá cả trượt xuống ảnh hưởng, kinh doanh tính tiền mặt lưu thực hiện trên diện rộng tăng trưởng: 2023 năm thượng du nguyên vật liệu giá cả trên diện rộng giảm xuống, công ty sản phẩm giá bán tương ứng giảm xuống, dẫn tới cả năm thu vào cùng so có điều trượt xuống. Nhưng theo tiêu phí loại pin điện tâm tự thú tỉ lệ tăng lên, động lực pin quy mô hóa hiệu ứng hiện ra, chỉnh thể mao lãi suất giới hạn dốc lên, hơn nữa bên trong hàng bổn tăng hiệu, tinh tế hóa quản lý mang đến hoạt động hiệu suất tăng lên, ở thu vào trượt xuống bối cảnh hạ lợi nhuận vẫn thực hiện cùng so tăng trưởng, kinh doanh tính tiền mặt lưu tịnh ngạch đạt 36.2 trăm triệu nguyên, cùng so +547.5%. Tiêu phí điện tử nhu cầu từng bước ấm lại, 3C điện tâm tự thú tỉ lệ liên tục tăng lên: 2023 năm di động, bút điện chờ tiêu phí sản phẩm điện tử doanh số trượt xuống, theo tồn kho tiêu hóa cùng đổi cơ nhu cầu gia tăng, 24 năm toàn cầu di động cùng PC dự tính cùng so tăng trưởng 2.8% cùng 2.0%, trình sống lại trạng thái. Đồng thời, công ty tiến thêm một bước đề cao tiêu phí điện tâm tự thú suất, tăng lên sản phẩm phụ gia giá trị, bút điện liên tục mở rộng toàn cầu dẫn đầu nhãn hiệu khách hàng, 23 năm tiêu phí loại pin mao lãi suất đạt 14.91%, cùng so +1.1pct. Liên tục tăng lên sáng tạo năng lực, tích cực hồi mua phản hồi thị trường: Công ty liên tục đầu nhập nghiên cứu phát minh, tiêu phí loại pin phương diện đã thực hiện khuê cực âm pin lượng sản, cụ bị 5~10C mau sung lượng sản năng lực, động lực pin phương diện ở siêu cấp mau sung 4C pin đã thực hiện lượng sản cũng thương dùng, 5C~6C “Lóe sung” pin ở nghiên. Đồng thời công ty chuẩn bị tân một luân hồi mua kế hoạch, nghĩ hồi mua cổ phần 3-5 trăm triệu nguyên, hồi mua cổ phần đem ban cho gạch bỏ, tích cực hồi quỹ thị trường người đầu tư. Đầu tư kiến nghị: Căn cứ 2023 hàng năm điểm số theo đổi mới, chúng ta thích hợp điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 14.1/17.6/21.6 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm phân biệt vì 13.1/15.8 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 19/15/12 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Thị trường cạnh tranh tăng lên, hạ du nhu cầu sống lại không kịp mong muốn, trữ có thể nghiệp vụ khai triển không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức số liệu đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: 1 ) 2023: Thu vào 985.7 trăm triệu nguyên, cùng so -6.0%; về mẫu lãi ròng 10.9 trăm triệu nguyên, cùng so -37.8%; khấu phi về mẫu 8.6 trăm triệu nguyên, cùng so -47.2%. Mao lãi suất 8.95%, cùng so -2.2pct. 2 ) 23Q4: Thu vào 246.3 trăm triệu nguyên, cùng so -19.9%/ hoàn so -14.4%; về mẫu lãi ròng 1.96 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt / hoàn so -58.3%; khấu phi về mẫu 0.74 trăm triệu nguyên, cùng so vặn mệt / hoàn so -78.7%. Mao lãi suất 10.6%, cùng so +4.3pct/ hoàn so +0.4pct. Kinh doanh chỉ tiêu liên tục ưu hoá, mao lãi suất trục quý tăng lên. Thu vào phương diện, 2023 năm toàn cầu VR doanh số ước vì 753 vạn đài, cùng so trượt xuống ước 24%, công ty làm toàn cầu VR đại công long đầu, VR bản khối thu vào tương ứng trượt xuống, ảnh hưởng chỉnh thể thu vào biểu hiện. Lợi nhuận phương diện, bởi vì VR sản tuyến giá động suất giảm xuống, hơn nữa thấp phần lãi gộp máy chơi game ra hóa lượng tăng lên, cả năm mao lãi suất cùng so trượt xuống. Nhưng công ty ở trong ngành nhu cầu mềm nhũn bối cảnh hạ, tích cực chỉnh hợp sản tuyến, đề cao hoạt động hiệu suất, 2023 năm mao lãi suất trục quý tăng lên ( 7% tăng lên đến 11% ), trong lúc phí dụng cùng so -5.1%, kinh doanh tính tiền mặt lưu đạt 81.5 trăm triệu nguyên. 24 năm VR có hi vọng sống lại tăng trưởng, kéo chỉnh thể lợi nhuận trình độ tăng trở lại. 2023 năm Meta VR doanh số ước vì 534 vạn đài, cùng so -32%, nguyên nhân chính tân phẩm định giá quá cao dẫn tới doanh số không tốt. 2024 năm Meta có được 23 năm 10 nguyệt đẩy ra Quest 3 cùng sắp đẩy ra giá rẻ cơ hình ( giá bán dự tính không đến 200 Mỹ kim ), bao trùm càng nhiều nhu cầu quần thể, doanh số đại khái suất hướng về phía trước sống lại. Mà Quest doanh số ấm lại đem hữu lực kéo công ty VR sản phẩm tuyến giá động suất tăng lên, hơn nữa 24 năm máy chơi game thu vào chiếm so dự tính giảm xuống, chỉnh thể lợi nhuận trình độ đem rõ ràng dốc lên. Ngoài ra, công ty con ngự quang khoa học kỹ thuật ở AR trung tâm kỹ thuật dẫn đầu bố cục, cũng đem liên tục củng cố ca ngươi ở toàn cầu XR lĩnh vực lãnh đạo địa vị. Đại khách hàng quan hệ được đến củng cố, tích cực hồi mua chương hiển trường kỳ phát triển tin tưởng. 2022 cuối năm Bắc Mỹ đại khách hàng tạm dừng mỗ khoản tai nghe sinh sản, công ty kế đề tài sản giảm giá trị đầy đủ phản ánh nên sự kiện ảnh hưởng, thả tích cực cùng khách hàng câu thông, hợp tác quan hệ được đến củng cố, 2023 năm trí năng thanh học chỉnh cơ nghiệp vụ mao lãi suất cùng so +1.1pct. Đồng thời, công ty kế hoạch sử dụng đều có tài chính hồi mua 5-7 trăm triệu nguyên công ty cổ phiếu, nghĩ dùng cho công nhân cầm cổ kế hoạch / cổ quyền khích lệ, hết hạn 2/29 ngày đã hồi mua 5.97 trăm triệu nguyên, chương hiển công ty trường kỳ phát triển tin tưởng. Đầu tư kiến nghị: Dự tính công ty 2024-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 23/33/43 trăm triệu nguyên, đối ứng PE đánh giá giá trị 23.7/16.6/12.7 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Hạ du nhu cầu không kịp mong muốn; tân nghiệp vụ tiến triển không kịp mong muốn; nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: 1 ) 2023 năm: Doanh thu 50.76 trăm triệu nguyên, yoy+16.0%, về mẫu thuần lợi nhuận 6.0 trăm triệu nguyên, yoy+4.2%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.2 trăm triệu nguyên, yoy+2.8%, mao lãi suất 27.8%, yoy+0.9pct, lãi ròng suất 12.2%, yoy-1.4pct. 2 ) 23Q4: Doanh thu 15.27 trăm triệu nguyên, yoy+30.0%, qoq-10.0%, về mẫu thuần lợi nhuận 1.62 trăm triệu nguyên, yoy+69.1%, qoq-37.6%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.57 trăm triệu nguyên, yoy+82.5%, qoq-38.3%, mao lãi suất 29.7%, yoy+3.2pct, qoq+1.1pct, lãi ròng suất 10.9%, yoy+2.7pct, qoq-4.7pct. Lự quang phiến thăng cấp ưu hoá lợi nhuận, hơi lăng kính xa kỳ tăng lượng đại. 23 năm công ty quang học nguyên linh kiện chủ chốt doanh thu 24.5 trăm triệu nguyên, yoy+21.1%, chủ yếu được lợi với 23H2 tân phẩm hơi lăng kính nhanh chóng thả cửa, mao lãi suất 30.7%, yoy+4.5pct, nguyên nhân chính hơi lăng kính cập hấp thu phản xạ hợp lại hình lự quang phiến mao lãi suất so cao. 1 ) lự quang phiến: Hấp thu phản xạ hợp lại hình lự quang phiến đã dẫn vào quốc nội toàn bộ chủ lưu đầu cuối, thị chiếm suất trên diện rộng tăng lên, 24 năm có hi vọng gia tốc thả cửa, dốc lên công ty lự quang phiến ASP cùng lợi nhuận trình độ. 2 ) hơi lăng kính: 24 năm đại khách hàng tân cơ tiềm vọng thức cameras đem từ ProMax trầm xuống đến Pro cơ hình, công ty hơi lăng kính doanh thu & lợi nhuận có hi vọng rõ ràng tăng trưởng. Kế tiếp an trác cơ tiềm vọng thức chở khách thẩm thấu suất tăng lên, thậm chí chở khách song tiềm vọng thức, có hi vọng vì công ty mang đến càng nhiều tăng lượng. Lá mỏng quang học giao diện số định mức tăng lên, chất bán dẫn quang học có hi vọng được lợi lá mỏng quang học giao diện số định mức tăng lên, chất bán dẫn quang học có hi vọng được lợi 3D camera thăng cấp camera thăng cấp. 1 ) lá mỏng quang học giao diện: Doanh thu 18.5 trăm triệu nguyên, yoy+17.8%, mao lãi suất 25.5%, yoy+3.4pct, tương lai Bắc Mỹ đại khách hàng cameras tấm che số định mức có hi vọng liên tục tăng lên, chồng lên phẩm loại mở rộng, bản khối có hi vọng liên tục tăng trưởng. 2 ) chất bán dẫn quang học: Doanh thu 1.1 trăm triệu nguyên, yoy-62.5%, mao lãi suất 35.3%, yoy-5.0pct, 24 năm H khách hàng hẹp mang lự quang phiến chờ nhiều khoản sản phẩm có hi vọng cống hiến tăng lượng, trường kỳ được lợi an trác hệ 3D camera thăng cấp. HUD khách hàng mở rộng thuận lợi, AR bố cục xa kỳ trưởng thành bố cục xa kỳ trưởng thành. 23 năm ô tô điện tử ( AR+ ) doanh thu 2.9 trăm triệu nguyên, yoy+54.4%, công ty cả năm HUD ra hóa lượng siêu 20 vạn đài, ARHUD thị chiếm suất quốc nội đệ nhất, tân hoạch Trường An Mazda, cát lợi, đông phong lam đồ chờ 10+ xác định địa điểm cùng với Jaguar Land Rover HUD hạng mục, HUD hải ngoại / quốc nội / hùn vốn khách hàng nhiều nơi nở hoa, laser radar / tiếp khách đèn / độ phân giải đại đèn cấu trúc nhiều trưởng thành điểm. AR phương diện, công ty tích cực đẩy mạnh phản xạ & diễn xạ ánh sáng đạo nghiên cứu phát minh, bố cục xa kỳ trưởng thành. Đầu tư kiến nghị: Suy xét đến hơi lăng kính chờ cao phần lãi gộp sản phẩm liên tục thả cửa, chúng ta thượng điều trước đây lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2024-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 8.0/10.0/11.7 ( 24-25 năm đối ứng trước giá trị 7.6/9.5 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị 27/22/19 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Smart phone doanh số không kịp mong muốn; di động quang học thăng cấp không kịp mong muốn; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên; nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: 1 ) 2023: Thu vào 4763.4 trăm triệu nguyên, cùng so -6.9%; về mẫu thuần lợi nhuận 210.4 trăm triệu nguyên, cùng so +4.8%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 202.1 trăm triệu nguyên, cùng so +9.8%. Mao lãi suất 8.06%, cùng so +0.8pct; lãi ròng suất 4.41%, cùng so +0.5pct. 2 ) 23Q4: Thu vào 1475.2 trăm triệu nguyên, cùng so -2.2%/ hoàn so +20.9%; về mẫu thuần lợi nhuận 75.6 trăm triệu nguyên, cùng so -8.7%/ hoàn so +19.5%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 66.8 trăm triệu nguyên, cùng so -5.5%/ hoàn so +11.3%. Mao lãi suất 8.3%, cùng so +0.2pct/ hoàn so -1.0pct; lãi ròng suất 5.1%, cùng so -0.4pct/ hoàn so -0.1pct. Phân nghiệp vụ tình huống: 23 năm thông tín cập di động internet thiết bị / vân tính toán / công nghiệp internet phân biệt thực hiện thu vào 2789.8/1943.1/16.5 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -5.8%/-8.5%/-13.9%; mao lãi suất phân biệt vì 9.8%/5.1%/49.8%, cùng so +0.55/+1.12/+1.94pct. AI server mạnh mẽ tăng trưởng, mao lãi suất rõ ràng tăng lên. Công ty có được hơi mềm, Google, anh vĩ đạt, Amazon, Intel, quả táo chờ hải ngoại phần đầu khách hàng, 23 năm bắt đầu vì khách hàng khai phá lượng sản anh vĩ đạt H100 chờ AI server. Theo IDC dự tính, 2023-2029 năm toàn cầu AIG thành phố C tràng quy mô đem từ 1 5 tỷ Mỹ kim tăng trưởng đến 1300 trăm triệu Mỹ kim, CAGR đạt 43.3%. Được lợi hạ du AI tính lực thi đua thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ tăng trưởng, công ty AI server thu vào, lợi nhuận cập lợi nhuận năng lực đều có tăng lên, 2023 năm công ty vân tính toán thu vào đạt tới 1943.1 trăm triệu nguyên, trong đó vân phục vụ thương sản phẩm chiếm so gần 5 thành, AI server chiếm so ước 3 thành, cũng kéo công ty vân tính toán bản khối mao lãi suất dốc lên đến 5.08%, cùng so +1.12pct. Cao tốc tổng đài điện thoại tăng trưởng nhanh chóng, đại khách hàng cao cấp cơ hình tiêu thụ trội hơn mong muốn. Được lợi số liệu trung tâm AI hóa cập internet thăng cấp xu thế, 23 năm công ty cao tốc tổng đài điện thoại cập bộ định tuyến doanh thu cùng so tăng trưởng hai vị số. Công ty tổng đài điện thoại bao trùm khách hàng chiếm toàn cầu 75% trở lên số định mức, 23 năm 100G/200G/400G đã thực hiện lượng sản giao phó, 200G/400G cao tốc suất sản phẩm ra hóa lộ rõ tăng lên, 800G tiến vào NPI giai đoạn, dự tính 24 năm cống hiến thu vào. Ngoài ra, được lợi đại khách hàng cao cấp cơ hình tiêu thụ trội hơn mong muốn, công ty đầu cuối tinh vi kết cấu kiện thực hiện cùng so tăng trưởng. Đầu tư kiến nghị: Căn cứ đã tuyên bố 2023 hàng năm điểm số theo, chúng ta thích hợp điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2024-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 250/301/331 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-25 năm vì 310/370 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị 18/15/14 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: AI nhu cầu không kịp mong muốn; smart phone doanh số không kịp mong muốn; nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Toàn cầu trí năng phần cứng ODM long đầu, chế tạo “2+N+3” sản phẩm kết cấu. Hoa cần kỹ thuật thành lập với 2005 năm, 2010 năm từ công năng cơ IDH chuyển hướng trí năng cơ ODM, cũng tại đây cơ sở thượng không ngừng phong phú sản phẩm Ma trận cùng khách hàng quần thể. Trước mắt, công ty đã hình thành “2+N+3” ( "Smart phone + laptop" + "Tiêu phí loại sản phẩm điện tử” + "Xí nghiệp cấp số theo trung tâm sản phẩm + ô tô sản phẩm điện tử + phần mềm" ) ) sản phẩm kết cấu, chủ yếu khách hàng bao gồm tam tinh, liên tưởng, gạo kê, OPPO, hoa thạc, hoa vì, hoành kỳ chờ trong ngoài nước dẫn đầu nhãn hiệu khách hàng, ổn cư toàn cầu trí năng phần cứng tam đại kiện ( smart phone, máy tính bảng, laptop ) chỉnh thể ODM/IDH ra hóa lượng đệ nhất danh. Thông qua không ngừng thiết nhập nổi danh nhãn hiệu khách hàng cung ứng liên + số định mức chiếm so tăng lên, di động cùng bút điện ODM nghiệp vụ thu vào liên tục bò lên, thêm chi ở cứng nhắc, nhưng mặc, server, ô tô điện tử chờ lĩnh vực đa nguyên hóa bố cục, căn cứ công ty công trạng báo trước, dự tính 2018-2023 năm doanh thu CAGR đạt 22.5%, về mẫu lãi ròng CAGR đạt 71.2%. Di động ODM: Hưởng thụ ngành sản xuất thẩm thấu suất tăng lên + tự thân số định mức tăng lên song trọng tăng lượng. ODM/IDH hình thức ở bảo trì cao chất lượng tiền đề hạ có thể nhanh chóng, đại phê lượng, vốn nhỏ mà đem mới nhất kỹ thuật sáng tạo phó chư sinh sản, kiêm cụ quy mô, phí tổn cùng hiệu suất ưu thế. Ở trí năng cơ sáng tạo chu kỳ kéo lớn lên bối cảnh hạ, nhãn hiệu nhà máy hiệu buôn bắt đầu càng chọn thêm dùng ODM/IDH hình thức. Theo Couterpoint số liệu, 2015-2022 năm toàn cầu trí năng cơ ODM/IDH thẩm thấu suất từ 24.0% tăng lên đến 39.6%, dự tính 2025 năm đem tiến thêm một bước đạt tới 42%, tham khảo sản nghiệp liên càng thêm thành thục bút điện hoà bình bản 90% trở lên ODM thẩm thấu suất, vẫn có trọng đại tăng lên không gian. Ở toàn cầu trí năng cơ ODM/IDH thị trường, 2021 niên hoa cần thị chiếm suất vì 31%, 2022 năm thị chiếm suất vì 28%, ổn cư toàn cầu đệ nhất. Đối nhãn hiệu khách hàng mà nói, ODM nhà máy hiệu buôn kỹ thuật nghiên cứu phát minh năng lực, cung ứng liên chỉnh hợp năng lực, chế tạo quản khống năng lực cùng quy mô hóa ưu thế là bảo đảm sản phẩm vốn nhỏ, nhanh chóng, cao chất lượng giao phó mấu chốt, hoa cần ở trở lên phương diện đều cụ bị dẫn đầu ưu thế, tương lai có hi vọng ở ODM ngành sản xuất chỉnh thể thẩm thấu suất tăng lên bối cảnh hạ tiến thêm một bước tăng lên tự thân số định mức. Bút điện ODM: Khách hàng khai thác mang đến tăng lượng không gian, AI PC có hi vọng gia tốc đổi cơ cùng phần cứng thăng cấp. Bút điện sản nghiệp liên đã tương đối thành thục, thả phân công minh xác, hoàn chỉnh, ODM thẩm thấu suất đã rất cao, 2021 năm toàn cầu ước 91% bút điện từ ODM/EMS nhà máy hiệu buôn sinh sản. Nhưng đối với hoa cần tới nói, bút điện vẫn cụ bị trọng đại tăng lượng không gian. Một phương diện, bút điện ODM/EMS ngành sản xuất chủ yếu bị quảng đạt, nhân bảo, cùng thạc, vĩ sang, anh nghiệp đạt chờ nhãn hiệu lâu đời nhà máy hiệu buôn chủ đạo, hoa cần năm ra hóa lượng ước vì 1000 vạn đài, số định mức chiếm so chỉ có 5%, theo khinh bạc hóa chờ di động thăng cấp đặc thù phục dùng đến bút điện sản phẩm, trí năng cơ ODM nhà máy hiệu buôn ở sản phẩm phương án thiết kế cùng vật liêu mua sắm phương diện cụ bị ưu thế, lấy hoa cần vì đại biểu trí năng cơ ODM dẫn đầu nhà máy hiệu buôn ở bút điện ODM lĩnh vực số định mức có hi vọng dần dần tăng lên; về phương diện khác, trước mắt hoa cần chủ yếu cùng liên tưởng, hoành kỳ, hoa thạc, hoa vì, tam tinh, gạo kê chờ hợp tác, Bắc Mỹ huệ phổ, Dell đang ở dần dần đột phá, kế tiếp thiết nhập tân khách hàng có hi vọng mang đến không tồi co dãn. Ngoài ra, AI PC mang đến sáng tạo tính lẫn nhau phương thức cùng thị giác thể nghiệm, có hi vọng gia tốc bút điện đổi cơ cùng phần cứng thăng cấp, ODM nhà máy hiệu buôn cũng sẽ được lợi. Chiến lược bố cục server cùng ô tô điện tử, chế tạo xa kỳ song tăng lượng nghiệp vụ. Hoa cần 2017 năm bố cục server ODM, 2020 năm bố cục ô tô điện tử ODM, trước mặt AIGC giục sinh tân một vòng tính lực nhu cầu phóng thích, ô tô chạy bằng điện trí năng hóa mang đến trường kỳ tăng lượng, công ty chiến lược bố cục chế tạo xa kỳ song tăng lượng nghiệp vụ. Server phương diện, 2023 năm 6 nguyệt hoa cần quốc nội đầu phát anh vĩ đạt H800AI server, 9 nguyệt tuyên bố quá hành hệ liệt ( trí năng tính toán sản phẩm ), Kỳ liền hệ liệt ( thông dụng tính toán sản phẩm ) cùng “Thanh hải hồ” phục vụ ngôi cao V1.0, 23Q3 trúng thầu phần đầu internet 400G chủ lưu tổng đài điện thoại sản phẩm. Trung Quốc đại lục trước mắt server ODM hình thức còn không thành thục, nhãn hiệu thương đồng thời gánh vác ODM nhân vật, ở anh vĩ đạt cao tính năng AI chip cấm vận ảnh hưởng hạ, hoa vì, kỷ Cambri, hải quang tin tức chờ quốc nội tính lực chip xưởng thương ra hóa lượng bò lên, có hi vọng kéo hoa cần server ODM nghiệp vụ nhanh chóng tăng trưởng. Ô tô điện tử phương diện, hoa cần ở trí năng khoang hành khách, trí năng xe khống, trí năng điều khiển, trí năng võng liên tứ đại sản phẩm lĩnh vực đều có bố cục, trước mắt ra chủ hàng muốn tập trung ở trí năng khoang hành khách sản phẩm, trí năng xe khống, trí năng võng liên cùng trí năng điều khiển sản phẩm dần dần lấy được đột phá, cùng bản thổ nhãn hiệu, tân thế lực tạo xe phần đầu khách hàng chờ đạt thành 20 dư hạng hợp tác. Đầu tư kiến nghị: Chúng ta dự tính 2023-25 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 851.4/1015.6/1239.8 trăm triệu nguyên, cùng so -8.1%/+19.3%/+22.1%; thật hiện về mẫu tịnh lợi nhuận 26.8/29.8/35.2 trăm triệu nguyên, cùng so +4.6%/+11.1%/+18.2%; đối ứng PE phân biệt vì 18.0/16.2/13.7 lần. 2024 năm có thể so công ty bình quân PE đánh giá giá trị vì 12.9 lần, tuy rằng công ty đánh giá giá trị cao hơn ngành sản xuất bình quân đánh giá giá trị, nhưng suy xét công ty ở toàn cầu ODM lĩnh vực long đầu địa vị, ở Trung Quốc đại lục server ODM lĩnh vực trước phát ưu thế cùng chất lượng tốt khách hàng cơ sở, cùng với ô tô điện tử lam Hải Thị tràng tăng lượng không gian, công ty trung trường kỳ cụ bị siêu việt ngành sản xuất bình quân trình độ trưởng thành tính, bởi vậy lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” đầu tư bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: Trí năng phần cứng đầu cuối doanh số không kịp mong muốn nguy hiểm; AIGC phát triển không kịp mong muốn nguy hiểm; nguyên vật liệu giá cả dâng lên cập thiếu nguy hiểm; nghiên cứu báo cáo sử dụng công khai tư liệu khả năng tồn tại tin tức lạc hậu hoặc đổi mới không kịp thời nguy hiểm; thị trường nhu cầu / quy mô đo lường tính toán không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: 2/26 ngày, công ty căn cứ vào đối tương lai phát triển tiền cảnh tin tưởng cập giá trị tán thành, vì giữ gìn công ty toàn thể cổ đông ích lợi, tăng cường người đầu tư tin tưởng, xúc tiến công ty lâu dài khỏe mạnh có thể liên tục phát triển, tuyên bố “Chất lượng hồi báo song tăng lên” hành động phương án. Hơn hai mươi thâm niên cày Lithium pin ngành sản xuất, nghiệp vụ đa nguyên hóa phát triển:: Công ty tự 1997 năm bắt đầu thâm canh Lithium pin ngành sản xuất, ở tiêu phí loại pin lĩnh vực đã trở thành toàn cầu long đầu xí nghiệp, cùng toàn cầu phần đầu tiêu phí điện tử nhãn hiệu nhà máy hiệu buôn hợp tác; động lực pin ngắm nhìn phương hình nhôm xác pin, bao trùm BEV, EREV, PHEV, HEV chờ ứng dụng thị trường, tích cực bố cục trung cao cấp thị trường cùng đầu nhập siêu cấp mau sung sản phẩm khai phá; trữ có thể bao trùm điện lực trữ có thể, công thương nghiệp trữ có thể, gia đình trữ có thể, internet nguồn năng lượng cập trí tuệ nguồn năng lượng chờ năm đại nghiệp vụ lĩnh vực. Trước mắt hạ du khách hàng đối pack+ điện tâm phương án tiếp thu hơn tới càng cao, thả đầu cuối nhu cầu trình dần dần sống lại trạng thái, công ty di động, bút điện chờ tiêu phí loại điện tâm tự thú suất không ngừng tăng lên; đồng thời động lực pin ra hóa lượng liên tục tăng trưởng kéo giá động suất tăng lên, công ty chỉnh thể quy mô có hi vọng không ngừng tăng trưởng, lợi nhuận năng lực có hi vọng liên tục tăng cường. Liên tục tăng lên sáng tạo năng lực, điều khiển cao chất lượng phát triển:: Công ty 2020-22 năm nghiên cứu phát minh đầu nhập CAGR đạt 23.2%, nghiên cứu phát minh nhân số CAGR đạt 18.34%, nghiên cứu phát minh đầu nhập cập nghiên cứu phát minh nhân số đều vững bước tăng lên. Trước mắt, công ty có được phát minh độc quyền, thực dụng kiểu mới độc quyền cập vẻ ngoài thiết kế độc quyền 3,000 dư hạng. Tiêu phí loại pin phương diện cụ bị khuê cực âm pin nghiên cứu phát minh, năng lực sản xuất; động lực pin đã tuyên bố tam nguyên 4C siêu mau sung sản phẩm, đồng thời ở 5C cùng 6C sản phẩm làm thay đổi khai phá, thả 4C axit phosphoric thiết Lithium pin đã khai phá hoàn thành; trữ có thể hệ thống nhưng thực hiện quang trữ sung kiểm nhất thể hóa nạp điện trạm năng lượng trí năng điều hành bảo đảm thiết bị an toàn, hiệu suất cao vận hành. Ổn định tiền mặt chia hoa hồng, tích cực hồi mua, coi trọng người đầu tư hồi báo: Ở các hạng nghiệp vụ bảo trì sáng tạo, thực hiện cao chất lượng phát triển đồng thời, công ty liên tục ổn định tiền mặt chia hoa hồng, tích cực hồi mua cổ phần. 2011-2022 năm tích lũy tiền mặt chia hoa hồng 11.65 trăm triệu nguyên, 2020-2022 năm lấy tiền mặt phương thức phân phối lợi nhuận chiếm năm đều nhưng phân phối lợi nhuận 10% trở lên. Đồng thời, công ty ở năm nay 2 nguyệt thông cáo tân một vòng cổ phiếu hồi mua kế hoạch, nghĩ sử dụng đều có tài chính lấy tập trung cạnh giới phương thức hồi mua 3-5 trăm triệu nguyên công ty cổ phần, hồi mua giá cả không vượt qua 19.9 nguyên cổ ( hàm ), hồi mua cổ phần đem ban cho gạch bỏ, tích cực hồi quỹ thị trường người đầu tư. Đầu tư kiến nghị: Suy xét tiêu phí điện tử ngành sản xuất trước mắt vẫn vì nhược sống lại, động lực pin, trữ có thể hệ thống lĩnh vực cạnh tranh vẫn tương đối kịch liệt, chúng ta điều hàng trước đây lợi nhuận đoán trước, dự tính 2023-25 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 11/13/16 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 24/20/16 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Thị trường cạnh tranh tăng lên, hạ du nhu cầu sống lại không kịp mong muốn, trữ có thể nghiệp vụ khai triển không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức số liệu đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 23 năm tam báo cáo quý: 1 ) 23Q1-3: Doanh thu 35.68 trăm triệu nguyên, yoy+6.54%, về mẫu thuần lợi nhuận 3.49 trăm triệu nguyên, yoy-8.55%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2.91 trăm triệu nguyên, yoy-21.39%, mao lãi suất 22.6%, yoy+1.9pct; 2 ) 23Q3: Doanh thu 15.52 trăm triệu nguyên, yoy+32.8%, qoq+39.3%, về mẫu thuần lợi nhuận 1. 33 trăm triệu nguyên, yoy-1.5%, qoq+5.9%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.11 trăm triệu nguyên, yoy-15.5%, qoq+2.3%, mao lãi suất 21.7%, yoy-0.2pct, qoq-0.7pct. Di động đồ sạc số định mức liên tục tăng lên, sản phẩm thăng cấp kéo ASP dốc lên. Công ty liên tục tăng lên phi chủ lực khách hàng cung ứng số định mức, cũng ở di động thị trường từng bước ấm lại trong quá trình liên tục tiến hành sản phẩm thăng cấp, 2023 năm trước tam quý công ty 60w cập trở lên mau sung sản phẩm ra hóa chiếm so tăng lên đến 24%+, cao công suất sản phẩm ra hóa chiếm so tăng lên mang đến ASP dốc lên, 22 năm di động đồ sạc bình quân đơn giá yoy+23.1%, 23 năm có hi vọng tiếp tục hướng về phía trước. Tích cực đẩy mạnh PC nguồn điện nghiệp vụ, phần đầu bút điện khách hàng có hi vọng mang đến tân tăng lượng. Công ty trước mắt đã cùng phần đầu bút điện khách hàng khai triển hợp tác, kế tiếp tân hạng mục rơi xuống đất có hi vọng mang đến tân tăng lượng. Ngoài ra, di động nhà máy hiệu buôn trước sau đẩy ra bút điện sản phẩm lấy cường hóa sinh thái lẫn nhau liên, công ty lợi dụng vốn có di động đồ sạc cung ứng ưu thế đối khách hàng tương quan sản phẩm tiến hành nguyên bộ, liên tục cường hóa PC lĩnh vực bố cục. Tăng trưởng động năng cắt, phi di động nghiệp vụ nhanh chóng tăng trưởng. Công ty với 2022 năm thu mua trí tân khống chế, bố cục tam điện hệ thống khống chế khí cùng nhiều hợp nhất giải quyết phương án, 22 năm lợi nhuận chỉ cũng biểu nửa năm, 23 năm thu vào bảo trì nhanh chóng tăng trưởng, thả lợi nhuận cũng biểu cả năm. Ngoài ra, xách tay trữ có thể, số liệu nguồn điện, quang phục nghịch biến khí chờ sản phẩm nhanh chóng đẩy mạnh, IoT, PC, chạy bằng điện công cụ liên tục khai thác tân khách hàng, thúc đẩy phi di động nghiệp vụ chiếm so nhanh chóng tăng lên, đã trở thành công ty tăng trưởng trung tâm động năng. Đầu tư kiến nghị: Suy xét đến công ty trong lúc phí dụng suất chỉnh thể có điều tăng lên, chúng ta hạ điều trước đây lợi nhuận đoán trước, dự tính 2023-25 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 5.5/7.0/9.0 trăm triệu nguyên ( đối ứng trước giá trị 6.0/8.0/10.1 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE vì 19/15/12 lần, duy trì “Mua nhập “Bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Tân khách hàng dẫn vào không kịp mong muốn, hạ du nhu cầu sống lại không kịp mong muốn, nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm tam báo cáo quý: 1 ) 23Q1-3: Thu vào 3288.2 trăm triệu nguyên, yoy-8.9%; về mẫu 134.8 trăm triệu nguyên, yoy+14.3%; khấu phi về mẫu 135.3 trăm triệu nguyên, yoy+19.3%. 2 ) 23Q3: Thu vào 1220.4 trăm triệu nguyên, yoy-10.2%, qoq+21.0%; về mẫu 63.2 trăm triệu nguyên, yoy+28.4%, qoq+56.8%; khấu phi về mẫu 60.0 trăm triệu nguyên, yoy+20.5%, qoq+38.5%. Mao lãi suất 9.3%, yoy+1.7pct, qoq+2.3pct; lãi ròng suất 5.2%, yoy+1.6pct, qoq+1.2pct. Q3 lợi nhuận trên diện rộng tăng trưởng, sinh thành thức AI nhu cầu mạnh mẽ. Công ty Q3 lợi nhuận cùng hoàn so trên diện rộng tăng trưởng, dự tính nguyên nhân chính: 1 ) đại khách hàng tuyên bố iPhone15 Pro bản cơ hình kim loại trung khung cũng không rỉ sắt cương thăng cấp đến hợp kim Titan, thả doanh số biểu hiện không tầm thường; 2 ) GenAI server cập GPU mô khối nhu cầu tràn đầy, kéo vân server nghiệp vụ trên diện rộng tăng trưởng; 3 ) cao tốc tổng đài điện thoại cập bộ định tuyến ra hóa tăng trưởng. Vân server liên tục được lợi AI phát triển, cao tốc tổng đài điện thoại ra hóa liên tục tăng trưởng. Công ty vân tính toán server ra hóa lượng liên tục toàn cầu đệ nhất, khách hàng bao dung hơi mềm, Google, anh vĩ đạt, Amazon, Intel, quả táo chờ, thả liên tục gia tăng AI bố cục, năm nay bắt đầu vì khách hàng khai phá lượng sản anh vĩ đạt H100, H800 chờ AI server; vận doanh thương cập số liệu trung tâm AI hóa cùng internet thăng cấp xu thế rõ ràng, công ty chủ yếu khách hàng đàn thị chiếm suất siêu 75%, đầy đủ được lợi cao tốc tổng đài điện thoại, bộ định tuyến nhu cầu tăng trưởng. Chủ tịch đề nghị hồi mua cổ phần, tăng cường trường kỳ phát triển tin tưởng. 10/18 ngày, chủ tịch Trịnh hoằng Mạnh tiên sinh căn cứ vào đối công ty tương lai liên tục phát triển tin tưởng cùng đối công ty giá trị tán thành, đề nghị công ty thông qua tập trung cạnh giới giao dịch phương thức tiến hành cổ phần hồi mua, hồi mua kim ngạch không thua kém 2 trăm triệu nguyên ( hàm ), không vượt qua 3 trăm triệu nguyên ( hàm ), biểu đạt đối công ty trường kỳ phát triển kiên định tin tưởng. Đầu tư kiến nghị: Suy xét đầu cuối nhu cầu thấp hơn trước đây mong muốn, chúng ta thích hợp hạ điều lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2023-25 năm về mẫu thuần lợi nhuận vì 240/310/370 ( trước đây vì 260/332/397 ) trăm triệu nguyên, đối ứng PE đánh giá giá trị 12/9/8 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở sự kiện: AI nhu cầu không kịp mong muốn; smart phone doanh số không kịp mong muốn; nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm.