Trường video tiến vào tốt phát triển, cùng video ngắn đi hướng hợp tác. 23 năm tới nay trường video bài bá bình thường, loại hình càng đa nguyên; ngôi cao đề chất giảm lượng chồng lên nghệ sĩ giá cả bọt biển bài trừ, nội dung phí tổn rõ ràng cải thiện, ngành sản xuất chỉnh thể lợi nhuận năng lực tăng lên. Từ phần ngoài cạnh tranh xem, dài ngắn video đã đi hướng hợp tác, iQiyi, Đằng Tấn video, quả xoài đã trước sau cùng Douyin đạt thành nhị sang chờ hợp tác, vẫn chưa phân lưu. Màn kịch ngắn sảng kịch phong cách cùng trường video tinh phẩm nội dung lẫn nhau vì bổ sung, thực chất là khai quật tăng lượng nội dung trả phí nhu cầu. Từ nội bộ cạnh tranh xem, từ “3+1” biến thành “2+2” cạnh tranh cách cục, iQiyi, Đằng Tấn video nội dung đầu nhập xu ổn; quả xoài người dùng quy mô đã siêu việt Youku trở thành ngành sản xuất đệ tam, còn tại trưởng thành kỳ. Quốc có tân truyền thông trung tâm ưu thế bất biến, kịch tập số định mức tăng lên, tổng nghệ mở rộng phần đầu ưu thế. Công ty tiền tam đại cổ đông đều vì nước xí; quả xoài nội dung hệ thống truyền thừa tự Hồ Nam quảng điện gần 30 năm tích lũy, 22 năm tới nay đài võng dung hợp tăng mạnh, kim ưng phim hoạt hoạ rót vào hình thành nghiệp vụ hợp tác. Nhị cổ đông trung di động cho hội viên con đường, nội dung đầu nhập chờ nhiều duy độ duy trì. Tổng nghệ phương diện, quả xoài tổng nghệ công nghiệp hoá đã nghiệm chứng, mỗi năm đều đẩy ra tổng nghệ tân phẩm loại, tổng nghệ tục tập bảo trì tương đối tốt truyền phát tin lượng cập chú ý độ, phần đầu nội dung số định mức liên tục tăng lên; 24 năm sáng tạo tính càng cường, 《 ca sĩ 2024》 bạo hỏa lại chứng lão IP hoán tân năng lực. Kịch tập phương diện, 23 niên đại ngạch tăng lên, ái ưu đằng mang bốn ngôi cao trung chỉ quả xoài kịch tập hữu hiệu truyền phát tin lượng thực hiện chính tăng trưởng thả tăng phúc rõ ràng. Trước mặt tinh phẩm kịch tập đầu nhập rõ ràng tăng lớn, số lượng càng nhiều, loại hình càng phong phú, kết hợp làm thâm niên phim ảnh chế tác người; iQiyi liên tục lợi nhuận nghiệm chứng kịch tập đầu nhập tính khả thi, quả xoài kịch tập đầu nhập có hi vọng nở hoa kết quả. Hội viên quảng cáo nghiệp vụ điểm cong đã đến, hội viên lượng giới tề thăng, quảng cáo tăng tốc chuyển chính thức, thuế suất ảnh hưởng rơi xuống đất. Khoa học kỹ thuật tích cực bố cục, gia tốc ra biển. Tuyến đầu khoa học kỹ thuật bố cục tích cực, quả xoài TV đã thượng tuyến quả táo Vision Pro, đã đẩy ra AI đạo diễn chờ. Ra biển tiến hành khi, quả xoài làm đảng môi quốc xí, tích cực quán triệt chứng thực hai mươi đại báo cáo đưa ra “Tăng mạnh quốc tế truyền bá năng lực xây dựng”, liên tục thăm dò Trung Quốc chuyện xưa cùng Trung Quốc thanh âm toàn cầu hóa biểu đạt, đã thực hiện ngôi cao, nội dung, con đường ra biển; nội dung phương diện thực hiện hình thức phát ra, như 《 theo gió vượt sóng tỷ tỷ 》 phát ra Việt Nam. Đang ở thực thi “Quả xoài ra biển 2024 hành động kế hoạch” cùng quả xoài TV quốc tế App “Tăng gấp bội kế hoạch”, năm nay Hồ Nam quảng điện đã cùng Malaysia du lịch cục, Singapore du lịch cục ký kết chiến lược hợp tác hiệp nghị, ra biển có hi vọng mở ra hội viên quảng cáo cùng với nội dung phát hành không gian. Duy trì mua nhập bình xét cấp bậc. Chúng ta điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính 24-26 năm công ty buôn bán thu vào vì 159.59/178.90/196.91 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước vì 160.98/180.31/198.35 trăm triệu nguyên ), về mẫu thuần lợi nhuận vì 19.66/22.48/25.53 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước vì 19.31/22.34/24.96 trăm triệu nguyên ). Cho 24 năm mục tiêu PE30x, đối ứng mục tiêu thị giá trị 590 trăm triệu nguyên, duy trì mua nhập bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế biến hóa, nội dung giám thị tiến thêm một bước xu nghiêm nguy hiểm, nhân tài xói mòn nguy hiểm.

Công ty tuyên bố 23 hàng năm báo. 23 năm thực hiện buôn bán thu vào 7.95 trăm triệu nguyên, cùng đường kính như trên so tăng trưởng 85%; về mẫu thuần lợi nhuận 1.27 trăm triệu nguyên, sửa lỗ thành lời; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 6271 vạn nguyên, sửa lỗ thành lời. Cùng công trạng báo tường cơ bản nhất trí. Công ty tuyên bố 24 năm một báo cáo quý. 24Q1 thực hiện buôn bán thu vào 2. 1 tỷ nguyên, cùng so tăng trưởng 18%; về mẫu thuần lợi nhuận 4611 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng 28%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2853 vạn nguyên, cùng so tăng trưởng 21%; phù hợp mong muốn. 24Q1 Thượng Hải khu vực tổng phòng bán vé cùng so trượt xuống ( căn cứ mắt mèo chuyên nghiệp bản ), công ty rạp chiếu phim viện tuyến nghiệp vụ trở lên hải vì trung tâm, IP nghiệp vụ kéo động tăng trưởng. Chia hoa hồng tỉ lệ tăng lên đến 40%. Công ty 23 năm nghĩ tiền mặt chia hoa hồng 5109 vạn nguyên, chiếm đương kỳ về mẫu thuần lợi nhuận 40%, so quá vãng chia hoa hồng tỉ lệ tăng lên; 24 năm nghĩ ở liên tục lợi nhuận chờ tiền đề hạ gia tăng một lần trung kỳ chia hoa hồng, chia hoa hồng kim ngạch không thua kém tương ứng trong lúc về mẫu thuần lợi nhuận 40%. Đầu tư yếu điểm: Rạp chiếu phim viện tuyến số định mức ổn trung có thăng, kinh doanh hiệu suất đề cao. Căn cứ tài báo, 23 năm công ty liên cùng viện tuyến thị chiếm suất vì 8.28%, thẳng doanh rạp chiếu phim thị chiếm suất vì 1.17%, so 21 cùng 22 năm đều có tăng lên. Điện ảnh phát hành phần đầu phim nhựa tham dự trình độ đã đề cao, công ty niêm yết cập thượng ảnh nguyên tham dự Tết Âm Lịch đương phim nhựa 《 nóng bỏng nóng bỏng 》《 hùng lui tới · nghịch chuyển thời không 》. Công ty liên tục hàng bổn tăng hiệu, 23 năm điện ảnh chiếu phim nghiệp vụ mao lãi suất vì 1.57%, thực hiện chuyển chính thức ( 19 năm mao lãi suất vì -7% ). IP hạng mục liên tục rơi xuống đất, kéo động công ty chỉnh thể tăng trưởng. Công ty 23 năm 5 nguyệt hoàn thành thượng ảnh nguyên 51% cổ quyền thu mua cập cũng biểu, IP nghiệp vụ tiến vào tăng tốc kỳ. Căn cứ tài báo, nội dung hoán tân phương diện, từ thượng mỹ ảnh xuất phẩm, thượng ảnh nguyên hoạt động 《 Trung Quốc kỳ đàm 》 nhiệt độ danh tiếng song cao; thượng ảnh nguyên làm chủ khởi xướng phương 《 Trung Quốc kỳ đàm 》 đệ nhị quý cùng 《 tiểu yêu quái mùa hè 》 đại điện ảnh đã chính thức khởi động chế tác, 《 lôi thôi đại vương 》 chờ mặt khác kinh điển IP phim ảnh hóa cải biên đã với 23 năm 11 nguyệt khởi động; Douyin 《 hồ lô huynh đệ phía chính phủ 》, nhanh tay 《 thượng mỹ ảnh động họa phân xưởng 》 chờ tích lũy fans đột phá 450 vạn. Thương nghiệp hóa phương diện, liên động quang minh nhũ nghiệp, trăm thắng Trung Quốc, Starbucks Trung Quốc chờ ăn, mặc, ở, đi lại các nhãn hiệu triển khai IP trao quyền liên danh hợp tác; cùng 《 trứng tử party 》《 Đại Thoại Tây Du 》《 Moore trang viên 》 chờ nhiều khoản trò chơi khai triển liên động hợp tác, thượng tuyến trao quyền trò chơi 《 hồ lô oa đại tác chiến 》《 hồ lô oa mỗi người tự hiện thần thông 》; chế tạo tinh phẩm văn sáng tạo nhãn hiệu “Thượng ảnh nguyên phẩm”, “Na Tra · ảo ảnh SHO” số trí người sản phẩm chờ. AI chờ khoa học kỹ thuật tuyến đầu tân phương hướng bố cục tích cực. Công ty đem thăm dò huấn luyện Trung Quốc động họa học phái đại mô hình hệ thống, sắp tới khởi động “Toàn cầu AI điện ảnh Marathon đại tái”, ngắm nhìn AI ở màn kịch ngắn cùng phim ảnh vuông góc lĩnh vực ứng dụng khai phá. Thượng điều lợi nhuận đoán trước, duy trì mua nhập bình xét cấp bậc. Công ty IP hạng mục liên tục rơi xuống đất tăng hậu công trạng, chúng ta thượng điều 24-25 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận đoán trước vì 2.24/3.06 trăm triệu nguyên ( nguyên đoán trước vì 2.18/2.87 trăm triệu nguyên ), tân tăng 26 năm đoán trước vì 4.17 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 62/46/33x, duy trì mua nhập bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Điện ảnh đại bàn biểu hiện không kịp mong muốn, công ty IP hạng mục tiến độ không kịp mong muốn.

Giang Tây tỉnh lớn nhất phi tài nguyên loại đưa ra thị trường quốc xí, truyền thống xuất bản cùng tân nghiệp thái song luân điều khiển. Tiếng Trung truyền thông 2010 năm mượn xác đưa ra thị trường, lấy xuất bản phát hành là chủ nghiệp, tích cực mở rộng trò chơi, giáo dục, con số văn lữ chờ tân nghiệp thái. Giang Tây tỉnh chính sách duy trì lực độ cường, “Hoa đỗ quyên hành động” dẫn dắt Giang Tây tỉnh tư bản thị trường bồng bột phát triển. Tiếng Trung truyền thông làm Giang Tây tỉnh nội lớn nhất phi tài nguyên loại đưa ra thị trường quốc xí, nơi tay tiền mặt cập vật ngang giá dư thừa ( tính đến 2024 năm một quý tiền tài chính + giao dịch tính tài chính tài sản cộng lại siêu 190 trăm triệu ), gánh vác văn hóa, giáo dục, khoa học kỹ thuật lĩnh vực dẫn dắt làm mẫu chức trách, từng hoạch “Hoa đỗ quyên hành động · trác tuyệt khoa học kỹ thuật sáng tạo thưởng” khen ngợi. Xuất bản nghiệp vụ: Trúc lao chủ nghiệp “Áp khoang thạch”, là vững vàng chia hoa hồng quan trọng chống đỡ. Được lợi với giáo phụ giáo tài nghiệp vụ nhu cầu cương tính cùng nghiêm khắc giấy phép yêu cầu, quốc có địa phương xuất bản xí nghiệp có liên tục, ổn định chia hoa hồng năng lực. Công ty 23 năm nghĩ tiền mặt chia hoa hồng 10.57 trăm triệu nguyên, chia hoa hồng tỉ lệ 53.7%. Công ty 21-23 năm tiền mặt chia hoa hồng 9.2/10.2/10.6 trăm triệu, chia hoa hồng tỉ lệ 45.1%/52.6%/53.7%, chia hoa hồng giá trị tuyệt đối cùng chia hoa hồng tỉ lệ vững bước bay lên. Căn cứ 2023 năm 10 nguyệt 《 về kéo dài thực thi văn hóa thể chế cải cách trung kinh doanh tính văn hóa sự nghiệp đơn vị chuyển chế vì xí nghiệp có quan hệ thu nhập từ thuế chính sách thông cáo 》, quốc có giáo dục xuất bản xí nghiệp dự tính tương lai áp dụng thuế thu nhập chính sách đem phát sinh biến hóa, thị trường mong muốn đã tương đối đầy đủ. Tiếng Trung truyền thông cụ bị toàn sản nghiệp liên nghiệp vụ bao trùm cùng tỉnh nội kinh doanh hàng rào, ở quốc nội xuất bản ngành sản xuất cũng cầm cờ đi trước. Công ty nghĩ thu mua giang giáo truyền thông 100% cổ quyền, cao giáo nhà xuất bản 51% cổ quyền, chỉnh hợp tỉnh nội chất lượng tốt tài nguyên, tiến thêm một bước củng cố chủ nghiệp phát triển ưu thế. Tân nghiệp vụ đa nguyên hóa bố cục, con số hóa chuyển hình hiệu quả lộ rõ. 1 ) trò chơi ra biển SLG lão binh, 《 liệt vương phân tranh ( COK ) 》 là Trung Quốc ra biển SLG đại biểu tính sản phẩm; 24 năm tân phẩm có lượng điểm, 2 nguyệt thượng tuyến tận thế đề tài SLG《 hoang dã mê thành 》 quốc nội biểu hiện liên tục mắt sáng. 2 ) giáo dục phương diện nội sinh cùng bên ngoài đều phát triển, bố cục khóa sau phục vụ chờ giáo dục tân nghiệp vụ; gián tiếp cổ phần khống chế toàn thông giáo dục, hoán tân quản lý tầng, ưu hoá nghiệp vụ kết cấu. 3 ) nghĩ thu mua chỉnh hợp doanh tiêu công ty lãng biết truyền thông, thăm dò marketing +AI. 4 ) công ty ở con số văn lữ, con số ngôi cao chờ lĩnh vực tích cực bố cục. Đầu tư phân tích ý kiến: Mục tiêu thị giá trị 280 trăm triệu nguyên, lần đầu bao trùm cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Chúng ta suy xét thu nhập từ thuế chính sách biến hóa ảnh hưởng, suy xét 24 năm giang giáo truyền thông, cao giáo nhà xuất bản cùng với lãng biết truyền thông thu mua rơi xuống đất cùng cũng biểu, dự tính công ty 24-26 năm tổng doanh thu 120.6/121.9/122.7 trăm triệu, về mẫu thuần lợi nhuận 20.0/20.5/21.2 trăm triệu nguyên, đối ứng mỗi cổ tiền lời 1.43/1.46/1.51 nguyên, hiện giới đối ứng 24-26 năm PE vì 10/10/10x. Suy xét có thể so công ty bình quân đánh giá giá trị cùng kế tiếp tân nghiệp thái vì tiếng Trung truyền thông mang đến tiềm tàng đánh giá giá trị dật giới, cho công ty 24 năm mục tiêu PE14x, mục tiêu thị giá trị 280 trăm triệu. Lần đầu bao trùm cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Thu mua không xác định tính nguy hiểm; phí tổn khống chế nguy hiểm; sản nghiệp cùng thu nhập từ thuế chính sách điều chỉnh; chuyển hình thăng cấp không kịp mong muốn.

Nhãn hiệu lâu đời điện ảnh quốc xí, 23 năm kinh doanh cường thế khôi phục. Công ty thật khống nhân vi Thượng Hải Ủy Ban Quản Lý Tài Sản Nhà Nước, đệ nhất đại cổ đông thượng tập ảnh đoàn ( cầm cổ 69% ) đời trước vì Thượng Hải điện ảnh sản xuất xưởng, thành lập với 1949 năm, là quốc nội lịch sử nhất đã lâu tổng hợp tính điện ảnh văn hóa tập đoàn chi nhất, tài nguyên phong phú, trong đó, Thượng Hải điện ảnh sản xuất xưởng, Thượng Hải mỹ thuật điện ảnh sản xuất xưởng cùng Thượng Hải dịch và chế tác cho phim phiến xưởng kỳ hạ có đại lượng IP bản quyền, công ty vì thượng tập ảnh đoàn cấp dưới duy nhất công ty niêm yết. Công ty trước mặt thu vào lợi nhuận chủ yếu đến từ điện ảnh nghiệp vụ, 23 năm thu vào tăng tốc chạy thắng điện ảnh đại bàn, hàng bổn tăng hiệu hạ lợi nhuận năng lực lộ rõ tăng lên; 20 năm 3 nguyệt minh xác tam đại chiến lược “Tinh phẩm nội dung, đại IP khai phá, con số hóa chuyển hình”, 23 năm tiến triển tích cực, năm nay 5 nguyệt hoàn thành thượng ảnh nguyên văn hóa 51% cổ quyền thu mua, 6 nguyệt hợp tác thiết lập khởi xướng thượng ảnh tân tầm nhìn tư mộ quỹ hoàn thành sản phẩm lập hồ sơ, trọng điểm chú ý AIGC, VR/AR/MR chờ tuyến đầu lĩnh vực. Điện ảnh ngành sản xuất rõ ràng ấm lại, công ty dừng chân Thượng Hải cụ bị khu vị ưu thế. Căn cứ mắt mèo chuyên nghiệp bản, 23 năm trước mười một tháng tích lũy phòng bán vé cộng 510 trăm triệu nguyên, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ 85%; trọng điểm đương kỳ biểu hiện xông ra, Tết Âm Lịch đương ảnh sử đệ nhị, kỳ nghỉ hè đương ảnh sử đệ nhất. Kỳ nghỉ hè đương đem tuổi trẻ xem ảnh chịu chúng mang về rạp chiếu phim có trường kỳ ảnh hưởng, làm ổn định giá duyệt mình tiêu phí, dự tính điện ảnh phòng bán vé trung kỳ vẫn bảo trì tương đối tốt khởi sắc, từng bước khôi phục cũng vượt qua lịch sử cao điểm. Thượng Hải là quốc nội điện ảnh quan trọng phiếu thương cùng tuyên phát trận địa, phòng bán vé chiếm so dẫn đầu với mặt khác đô thị cấp 1, Liên hoan phim quốc tế Thượng Hải là quốc nội duy nhất quốc tế A loại liên hoan phim. Công ty thẳng doanh rạp chiếu phim, viện tuyến thị chiếm tương đối ổn định; thẳng doanh rạp chiếu phim chủ yếu phân bố ở nhất nhị tuyến thành thị trung tâm khu vực, 23 năm trước tam quý thị chiếm suất so 21 cùng 22 năm đồng kỳ tăng lên; liên cùng viện tuyến số định mức cả nước tiền tam. Điện ảnh phát hành là tiềm tàng xem điểm, công ty trước mặt phát hành nghiệp vụ thể lượng nhỏ lại, kế tiếp đem tiếp tục phát huy cổ phần khống chế cổ đông thượng tập ảnh đoàn ưu thế tài nguyên, tăng lên phần đầu phim nhựa tuyên phát tham dự độ; thượng tập ảnh đoàn năm nay ở phần đầu phim nhựa tham dự độ đã rõ ràng đề cao. IP tích lũy thâm hậu, nhiều nơi nở hoa, nhanh chóng khởi bước. Thượng ảnh nguyên văn hóa 22 năm 10 nguyệt thành lập, đạt được thượng tập ảnh đoàn cùng mỹ ảnh xưởng 《 đại náo thiên cung 》《 hồ lô huynh đệ 》《 cảnh sát trưởng Mèo Đen 》 chờ 60 cái kinh điển IP không ràng buộc chuyển nhượng, 23 năm 5 nguyệt khởi nhập vào công ty niêm yết báo biểu. Nội dung thượng, công ty đối lão IP tiến hành hoán tân, như ở video ngắn ngôi cao mở tài khoản gia tăng nội dung mới, trước mắt hồ lô oa Douyin tài khoản fans số cùng lượt like rõ ràng cao hơn đồng loại hình kinh điển phim hoạt hoạ IP. Biến hiện thượng, nhiều duy độ đẩy mạnh, 1 ) IP trao quyền cùng nhiều ngành sản xuất hợp tác, KFC, châu báu quốc kiểm chờ đại chúng ăn, mặc, ở, đi lại, 《 trứng tử party 》 chờ trò chơi, kinh đông nhãn hiệu phim tuyên truyền; 2 ) văn sang thương phẩm, thiên miêu thượng mỹ ảnh flagship store có siêu 300+SKU, đơn phẩm doanh số tối cao siêu 1 vạn; 3 ) trò chơi khai phá, trao quyền WeChat trò chơi nhỏ cùng APP trò chơi đều lục tục thượng tuyến; 4 ) toàn diện bố cục IP+AIGC. Thượng ảnh nguyên 23 năm trước năm tháng thu vào lợi nhuận so 22 năm tăng lên lộ rõ, 11 nguyệt thượng tập ảnh đoàn tuyên bố khởi động tam đại kế hoạch, tương lai đem liên tục mở rộng IP Ma trận, công ty IP nghiệp vụ trưởng thành tính có so cường tầm nhìn. Lợi nhuận đoán trước cùng đánh giá giá trị: Chúng ta dự tính 2023-2025 năm công ty tổng buôn bán thu vào vì 8.21/10.32/12.58 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận vì 1.56/2.18/2.87 trăm triệu nguyên. Suy xét đến công ty tương lai chiến lược biến hóa, chúng ta đem công ty nghiệp vụ chia làm điện ảnh cùng IP khai phá hai bộ phận tiến hành đánh giá giá trị, điện ảnh nghiệp vụ sử dụng PE đánh giá giá trị pháp, IP nghiệp vụ sử dụng đơn IP đánh giá giá trị pháp, cho 2024 năm mục tiêu thị giá trị 141 trăm triệu nguyên. Lần đầu bao trùm cho mua nhập bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Điện ảnh đại bàn không kịp mong muốn, công ty điện ảnh nghiệp vụ thị chiếm suất không kịp mong muốn, công ty IP khai phá tiến triển không kịp mong muốn