Ước 4 trăm triệu nhân dân tệ thuê nước Đức hải ngoại thương. Vì củng cố công ty ở Châu Âu thực hiện lời hứa hệ thống cạnh tranh ưu thế, công ty liên tục tăng lớn điều phối kho bãi tài nguyên đầu nhập lực độ. Công ty nhị cấp toàn tư công ty con EUZIELInternationalGmbH nghĩ hướng thuê ở vào Johanniskirchstrae63,71in45329Essen kho hàng, cộng lại diện tích 4.2 muôn phương, cố định thuê kỳ hạn thuê kỳ vì tự giao phối tiếp ngày khởi 10 năm, nhất vãn với 2025 năm 2 nguyệt 1 ngày trước giao tiếp. Tịnh tiền thuê 35.5 vạn đồng Euro / nguyệt ( không chứa thuế, thuê kỳ bắt đầu đệ 13 tháng khởi, dựa theo nước Đức Liên Bang thống kê cục xác định nước Đức tiêu phí chỉ số vật giá điều chỉnh tiền thuê ). Thuê hợp đồng tổng kim ngạch ước 3.96 trăm triệu nguyên nhân dân tệ ( hàm thuế, dựa theo 2024 năm 6 giữa tháng quốc ngân hàng ngoại hối giá quy định đồng Euro đoái nhân dân tệ trung gian giới 7.6555 tính ra đoạt được, chưa suy xét trướng giới nhân tố ). Công ty 2024 năm tân tăng bán trực tiếp hải ngoại thương diện tích ước 12.3 muôn phương. Trừ lần này thuê 4.2 muôn phương ngoại, Wrthstr.173,47053Duisburg kho hàng diện tích 2.9 muôn phương, thuê kỳ 2024/1/1-2030/12/31, hợp đồng tổng kim ngạch 1.8 trăm triệu nhân dân tệ; Mercatorinsel20in47119Duisburg kho hàng diện tích 3.7 muôn phương, thuê kỳ 2024/6/1-2029/5/31, hợp đồng tổng kim ngạch 1.4 trăm triệu nhân dân tệ; DC4PrologisParkRyton,OxfordRd,Ryton-on-Dunsmore,CoventryCV83LF kho hàng diện tích 1.5 muôn phương, thuê trong lúc 2024/6/14-2034/10/13, hợp đồng tổng kim ngạch 1.7 trăm triệu nhân dân tệ. Công ty tính đến trước mắt nước Đức bán trực tiếp thương cộng 20 dư vạn bình, công ty Châu Âu lập nghiệp hải ngoại thương làm so sớm thả giao hàng lượng trọng đại, ở Châu Âu đuôi trình xứng đưa phân đoạn, công ty tự phát giá cả có phi thường rõ ràng thị trường ưu thế. 2024 năm công ty đem thông qua kho hàng trước trí phân tán nước Đức trung tâm thương trực tiếp mặt hướng toàn Âu giao hàng phân phối áp lực, từng bước đề cao nước Pháp, Tây Ban Nha chờ trước trí thương giao hàng chiếm so, tiến thêm một bước tăng lên Châu Âu khu vực đuôi trình thực hiện lời hứa có tác dụng trong thời gian hạn định. Tuyến nhà trên cư tiêu phí lộ rõ mau với tuyến hạ. Âu Mỹ thông trướng hoàn cảnh hạ người tiêu thụ đối với sản phẩm “Tính giới so” coi trọng trình độ tăng lên, hiện ra nhất định tiêu phí giáng cấp xu thế. Người tiêu thụ chuyển hướng “Bình thế” cùng càng cụ tính giới so bán lẻ con đường giảm bớt gia đình chi ra áp lực. Bởi vì tuyến thượng con đường sản phẩm giá cả trong suốt, lựa chọn đa dạng tính cùng tương đối có lời đặc điểm, tuyến lên thị trường tăng tốc cao hơn tuyến hạ bán lẻ. 2023 năm nước Mỹ vô cửa hàng bán lẻ ( bao hàm điện tử mua sắm cùng thư đặt hàng ) doanh số bán hàng so 2022 cùng tăng 8.0%, tăng tốc viễn siêu toàn mỹ bán lẻ doanh số bán hàng 3.2%. Theo Âu duệ quốc tế, 2023 năm nước Mỹ internet bán lẻ thẩm thấu suất thăng đến 27.5%, Châu Âu internet bán lẻ thẩm thấu suất tăng trưởng đến 15.80%, so 36.22% Trung Quốc internet bán lẻ thẩm thấu suất vẫn có trọng đại tăng lên không gian. Liền gia cụ ở nhà phẩm loại mà nói, đại kiện gia cụ bởi vì này đơn giá so cao, hậu cần phí tổn ngẩng cao, vận chuyển trang bị khó khăn đại chờ nguyên nhân tuyến thượng thẩm thấu suất thấp hơn tiểu kiện ở nhà. Nhưng là theo Âu Mỹ người tiêu thụ tuyến thượng mua sắm thói quen dưỡng thành cùng hải ngoại thị trường điều phối kho bãi cơ sở phương tiện hoàn thiện, sản phẩm phẩm loại từng bước từ nhỏ kiện, trung kiện hướng đại kiện mở rộng, tiến thêm một bước tăng lên thị trường không gian. Công ty thâm canh Âu Mỹ tuyến nhà trên cư bán lẻ thị trường mười năm hơn, tích lũy nhất định nhãn hiệu lực ảnh hưởng cùng nhận tri lực, cũng ở sản phẩm hệ liệt hóa, nhu tính cung ứng liên, bản thổ hóa hoạt động, con số hóa chờ phương diện thâm nhập khai quật, làm công ty có thể lấy phí tổn tối ưu cùng hiệu suất tối cao liên tiếp toàn xích. Một là sản phẩm phương diện lấy thỏa mãn khách hàng nhu cầu vì lý niệm, lấy nghiên cứu phát minh sáng tạo tăng lên sản phẩm giá trị; nhị là cung ứng liên quy mô hiệu ứng đột hiện, hiệu suất cao thả phí tổn ưu, tam là liên tục tăng lên nhãn hiệu cùng tiêu thụ con đường ưu thế trợ lực công ty tiêu thụ mục tiêu đạt thành. Bốn là công ty thông qua con số hóa quản lý phú có thể, liên tục ưu hoá kinh doanh quản lý hệ thống, không ngừng đề cao kinh doanh quản lý hiệu suất, hoàn thiện nhân tài bồi dưỡng khích lệ cơ chế, lấy thực hiện công ty có thể liên tục phát triển. Điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc 2024 năm công ty đem minh xác tập đoàn chủ nhãn hiệu SONGMICSHOME làm nhãn hiệu về một hóa phương hướng, thực hiện lưu lượng chuyển hóa càng tập trung cùng hiệu suất cao, đồng tiến một bước minh xác nhãn hiệu tam đại trung tâm giá trị, tức thiết kế cảm, tính giới so cùng cao nhanh và tiện. Công ty đem liên tục tăng lớn nghiên cứu phát minh đầu nhập, phong phú sản phẩm bố cục, thông qua hệ liệt hóa sản phẩm chế tạo, lấy thống nhất thiết kế ngôn ngữ kéo người tiêu thụ liên hệ mua sắm ý đồ. Cũng lấy hệ liệt hóa sản phẩm làm cơ sở chuẩn, kéo dài tới hoàn thiện sản phẩm phong cách hệ liệt hóa la bàn, không ngừng sửa cũ thành mới, vì người tiêu thụ cung cấp đẹp dùng tốt ngon bổ rẻ ở nhà sản phẩm. Đồng thời, công ty tận sức với sản phẩm kết cấu ưu hoá thăng cấp, đem sinh sản phân đoạn tài liệu, công nghệ, bộ kiện cập liên tiếp kiện thực hiện chuẩn hoá cùng về một hóa, từ sản phẩm ngũ kim vận dụng, kết cấu thiết kế, công nghệ lựa chọn, vẽ bản đồ tiêu chuẩn thượng tiến hành chuẩn hoá quản khống, hạ thấp nhiều SKU diễn sinh quản lý khó khăn, tăng lên sinh sản hiệu suất cùng sản phẩm chất lượng ổn định. Ở 2023 mùa màng công đẩy ra miễn trang bị công cụ hệ liệt cơ sở thượng, công ty đem dẫn vào sinh thái đồng bọn cộng sang, lấy KD hóa, nhanh và tiện trang bị vì hướng phát triển, liên tục thay đổi công nghệ. Chúng ta dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 5.0/6.1/7.3 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 17/14/11X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Toàn cầu hải vận phí dâng lên, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên, hải ngoại nhu cầu giảm xuống, tân phẩm thay đổi không kịp mong muốn, tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm chờ

Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo cập 2024 năm một báo cáo quý: 2023 năm công ty thực hiện thu vào 60.74 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 11.34%; về mẫu thuần lợi nhuận 4.13 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 65.08%. Trong đó, 2023Q4 công ty thực hiện buôn bán thu vào 19.38 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 44.98%; về mẫu thuần lợi nhuận 1.26 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 60.59%. 2024Q1, công ty thực hiện buôn bán thu vào 18.42 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 45.30%; về mẫu thuần lợi nhuận 1.01 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.06%. Sản năng vấn đề sinh ra ngắn hạn ảnh hưởng, đã với 2023 niên hạ nửa năm được đến giải quyết, chúng ta xem trọng công ty tương quan nghiệp vụ tăng tốc liên tục chữa trị. Phân sản phẩm tới xem, 2023 năm công ty gia cụ hệ liệt sản phẩm thu vào 27. 1 tỷ nguyên, cùng so tăng trưởng 4.79%, chủ yếu hệ 2023 năm thượng nửa năm thiết mộc cùng tấm vật liệu loại sản phẩm chịu đấu thầu chuyển xưởng cùng với thị trường nhu cầu siêu mong muốn chờ nhân tố ảnh hưởng, dẫn tới sản năng vô pháp hoàn toàn thỏa mãn nhu cầu, theo sản năng vấn đề tại hạ nửa năm được đến giải quyết, tương quan nhu cầu từng bước được đến thỏa mãn; 2023 năm ở nhà hệ liệt thu vào 22.85 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 22.31%; sủng vật hệ liệt thực hiện nhanh chóng tăng trưởng, tân phẩm biểu hiện xuất sắc, 2023 năm thực hiện thu vào 5.19 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 37.30%; 2023 năm đình viện hệ liệt thu vào 4.66 trăm triệu nguyên, cùng so trượt xuống 12.26%. Chúng ta cho rằng, công ty có so cường sản phẩm Ma trận cập tân phẩm bố cục năng lực, có hi vọng liên tục nâng lên công ty công trạng trưởng thành tính. 2023 năm công ty đầu phê hệ liệt hóa sản phẩm EKHOCoection tuyên bố đưa ra thị trường, sản phẩm phẩm loại cảnh tượng bao dung nhà ăn, phòng ngủ, nhà ăn, phòng bếp chờ, nên loại hệ liệt hóa sản phẩm lấy thống nhất CMF nguyên tố thiết kế cùng thị giác truyền đạt vì người tiêu thụ cung cấp ở nhà cảnh tượng hóa, phong cách hóa mua sắm thể nghiệm. Sản phẩm thiết kế phương diện, 2023 năm tân tăng toàn cầu độc quyền trao quyền 190 hạng, trong đó vẻ ngoài độc quyền 166 hạng, thực dụng kiểu mới 24 hạng; 2023 năm tân tăng nước Đức iF thiết kế thưởng, Italy A‘DesignAward chờ 9 hạng quốc tế quyền uy thiết kế giải thưởng lớn, liên tục tăng lên công ty sản phẩm thiết kế năng lực. Con đường phương diện, công ty không ngừng tăng mạnh con đường bố cục, 2023 năm Amazon ngôi cao B2C nghiệp vụ thu vào cùng so tăng trưởng 12.82%, chiếm so đạt tới 68.55%, ngoài ra công ty còn không ngừng mở rộng SHEIN, TikTok Shop, Mercado Libre ( mỹ khách nhiều ), Fressnapf chờ tuyến thượng bán lẻ ngôi cao; B2B nghiệp vụ phương diện, chủ yếu đã chịu sản năng vấn đề cùng tân phẩm lùi lại đến hóa ảnh hưởng, 2023 năm công ty tuyến thượng B2B con đường chủ doanh nghiệp vụ thu vào cùng so trượt xuống 10.98%, nhưng thông qua đối Âu Mỹ khu vực tuyến hạ nghiệp vụ mở rộng, công ty tuyến hạ B2B nghiệp vụ thu vào cùng so tăng trưởng 21.64%. Lợi nhuận đoán trước cùng bình xét cấp bậc: Chúng ta dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 4.93, 5.74, 6.70 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 19.4%, 16.6%, 16.6%, trước mặt báo cáo cuối ngày giới đối ứng 24-25 năm PE vì 19, 16 lần, công ty làm ở nhà cập gia cụ vượt cảnh điện thương long đầu xí nghiệp, tham khảo có thể so công ty cho công ty 2024 năm 23~24 lần PE đánh giá giá trị, đối ứng hợp lý giá trị khu gian 28.23~29.46 nguyên, đối ứng 2024 năm 1.52~1.59 lần PS đánh giá giá trị, cho “Trội hơn đại thị” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quốc tế mậu dịch cọ xát tăng lên, hải vận giá cả hạ xuống không kịp mong muốn, thị trường nhu cầu dao động.

24Q1 thu vào nhanh chóng tăng trưởng, lợi nhuận lược có áp lực. 24Q1 doanh thu 18.42 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 45.30%, về mẫu lãi ròng 1.01 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.06%; khấu phi lãi ròng 0.96 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 13.61%. Thu vào: Cao tốc tăng trưởng, kéo dài khởi sắc xu thế. Sản phẩm đoan, cường hóa sản phẩm tự nghiên, tân phẩm cống hiến độ tăng lên. Khu vực đoan, Bắc Mỹ đào thải thanh hóa kết thúc tiến vào tăng trưởng khu gian, dự tính tương lai giải quyết cung ứng liên vấn đề, có hi vọng trưởng thành gia tốc. Con đường đoan, Amazon cùng đại bàn tăng trưởng xu thế gần, tân ngôi cao trung dự tính OTTO duy trì xu thế, tân khai SHEIN, TK chờ cống hiến tăng lượng. Lợi nhuận: Hải vận phí ảnh hưởng lợi nhuận năng lực. ( 1 ) 24Q1 mao lãi suất cùng so giảm xuống 0.8pct, chủ yếu là Hồng Hải sự kiện ảnh hưởng hải vận phí, công ty Âu tuyến là chủ, bán lẻ là chủ toàn ngạch gánh vác phí chuyên chở, chịu hải vận phụ gia phí ảnh hưởng so nhiều, mặt khác đuôi trình hậu cần phí tổn bay lên cũng có ảnh hưởng, nhưng mua sắm phí tổn chuyến về đối với phần lãi gộp có nhất định ngược hướng kéo động. Tương lai hải vận ảnh hưởng dự tính liên tục, nhưng kế tiếp tân một vòng trường hiệp nói định sau dự tính giảm bớt, mà đuôi trình hậu cần phí tổn dự tính sẽ dựa chuyển hình VC chờ hình thức tiến hành giảm bớt, mua sắm phí tổn tắc thông qua xây dựng mua sắm ngôi cao chờ tiến thêm một bước cải thiện. ( 2 ) 24Q1 tiêu thụ phí dụng suất cùng so tăng lên 1.6pct, dự tính đẩy mạnh tiêu thụ phí dụng gia tăng lấy tiêu hóa tồn kho, đồng thời công ty coi trọng trạm ngoại quảng cáo, nhãn hiệu đầu nhập gia tăng. Ngoài ra, công ty Q1 tồn tại hối đoái tổn thất, tương lai có hi vọng hàng bổn tăng hiệu, lãi ròng suất có hi vọng chữa trị. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị. Dự tính công ty 24-26 năm về mẫu lãi ròng 4.9/6.2/7.3 trăm triệu nguyên, đối ứng đánh giá giá trị 19/15/13x, trước mặt xuất khẩu khởi sắc độ cao, công ty cường hóa nhãn hiệu nhận tri, củng cố đại kiện cung ứng liên hàng rào, có liên tục trưởng thành tính, cho công ty 24 năm 25xPE đánh giá giá trị, đối ứng hợp lý giá trị 30.26 nguyên cổ, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở. Quốc tế hoàn cảnh không xác định tính, tỷ giá hối đoái dao động, nguyên vật liệu giá cả dao động chờ nguy hiểm.

Công ty tuyên bố 24Q1 tài báo 24Q1 thu vào 18 trăm triệu, cùng tăng 45%; về mẫu thuần lợi nhuận 1 trăm triệu, cùng tăng 15%; khấu phi thuần lợi nhuận 1 trăm triệu, cùng tăng 14%; liên tục phóng đại sản phẩm ưu thế ① phong cách hóa: Công ty lấy Ekho hệ liệt vì lệ, sản phẩm lấy thống nhất thiết kế ngôn ngữ cùng độc đáo thiết kế phong cách mang cho người tiêu thụ càng tốt thị giác hưởng thụ; ② hệ liệt hóa: Khách hàng có thể căn cứ vào một loại phong cách ở nhiều loại phẩm loại mặt trên tiến hành lựa chọn. ③ tính giới so: Công ty cũng không có sử dụng phức tạp hoặc là sang quý tài liệu tới thực hiện phong cách hóa cùng hệ liệt hóa, sản phẩm bản thân khả năng cùng trên thị trường kiểu dáng ở phí tổn thượng cũng không có quá lớn sai biệt, nhưng là có thể mang đến càng tốt thị giác hưởng thụ. Đề cao phẩm loại quản lý hiệu suất ① công ty gia tăng SKU logic trung tâm ở chỗ tăng lớn đơn cái listing phía dưới sản phẩm bố cục hoàn chỉnh tính, bao gồm nhan sắc, quy cách chờ, bởi vậy gia tăng SKU có thể tăng đại listing bản thân doanh số cùng lưu lượng, bảo trì phần đầu hố vị; ② vì suy yếu SKU gia tăng lúc sau đối cung ứng liên đánh sâu vào, công ty tại tiến hành hệ liệt hóa, chuẩn hoá chỉnh hợp, tỷ như đối ngũ kim linh kiện, nguyên vật liệu, nhan sắc chờ phương diện tiến hành nghiêm khắc thống nhất, hạ thấp nguyên vật liệu mua sắm chờ phân đoạn phí tổn cùng khó khăn; ③ công ty đối chỉnh thể hoạt động năng lực so có tin tưởng, có thể bảo đảm hữu hiệu quay vòng; ④ tin tức hóa cũng là xây dựng bộ phận, trừ vốn có hệ thống xây dựng ngoại, công ty tiến thêm một bước đem tin tức hóa xây dựng kéo dài đến cung ứng thương đoan, thông qua đối cung ứng thương cùng công ty tiến thêm một bước kéo thông, tăng lên công ty đối cung ứng liên các phân đoạn càng chính xác đem khống. Kẻ thứ ba con đường nhanh chóng tăng trưởng tức trừ Amazon bên ngoài mặt khác tam phương ngôi cao, tỷ như OTTO, là nước Đức tuyến trên dưới tuyến nhất thể thương siêu ngôi cao, cũng đã trở thành công ty B2C con đường đệ nhị đại ngôi cao. Đồng thời, độc lập trạm tăng trưởng cũng không tồi, bất quá thu vào chiếm so chỉnh thể tới xem không cao. Độc lập trạm ở bán sản phẩm kiện hình thiên trung đại kiện, khách đơn giá so cao. Độc lập trạm càng có lợi cho công ty đối sản phẩm tiến hành hệ liệt hóa triển lãm, hiệu quả càng tốt, khách hàng khả năng sẽ dùng một lần mua sắm nhiều sản phẩm, liên quan mua sắm nhiều duy trì lợi nhuận đoán trước, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty cạnh tranh ưu thế minh xác ① thiên đại kiện sản phẩm ra biển nhất định phải đi tự kiến thương xứng, công ty ở đuôi trình tài khoản chiết khấu thượng ưu thế trọng đại, tân ra biển bán gia đối trí Âu hình thành đánh sâu vào nhỏ lại; ② công ty cường thế phẩm loại chặt chẽ chiếm cứ Amazon phần đầu listing, có được so cường tự nhiên lưu lượng, tiết kiệm mở rộng phí dụng cũng mang đến tiêu thụ chuyển hóa, nhưng tân tấn nhà máy hiệu buôn đánh sâu vào phần đầu listing phi thường khó khăn; ③ Trung Quốc quốc nội tuyến thượng cạnh tranh ý nghĩ không thể cùng cấp với hải ngoại tuyến lên thị trường cạnh tranh, hải ngoại tuyến lên thị trường cạnh tranh, thương nghiệp xích càng dài, phức tạp độ càng nhiều, công ty hàng năm tích lũy kinh nghiệm có thể hiệu suất cao liên tiếp toàn xích. Chúng ta dự tính công ty 24-26 năm về mẫu lãi ròng phân biệt vì 5.0/6.1/7.3 trăm triệu nguyên, EPS phân biệt vì 1.25/1.51/1.82 nguyên cổ, đối ứng PE phân biệt vì 19/16/13X. Nguy hiểm nhắc nhở: Hải ngoại nhu cầu giảm xuống nguy hiểm; toàn cầu hải vận phí dâng lên; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên; cung ứng liên xây dựng tiến độ không kịp mong muốn chờ.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý. 2024 năm một quý thực hiện buôn bán thu vào 18.42 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 45.30%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 1.01 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.06%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.96 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 13.61%; kinh doanh hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch 4.38 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 69.58%; cơ bản mỗi cổ tiền lời 0.25 nguyên, cùng so tăng trưởng 4.17%; thêm quyền bình quân tịnh tài sản tiền lời suất 3.17%, cùng so -1.55pct. Đầu tư yếu điểm: 24Q1 công ty thu vào bảo trì khá nhanh tăng trưởng. Đến ích với công ty ở nhãn hiệu về một hóa, sản phẩm hệ liệt chế tạo, sinh thái vòng quản lý, toàn cầu hàng bổn tăng hiệu bố cục, con đường không ngừng mở rộng cùng với điều phối kho bãi ưu hoá chờ phương diện liên tục nỗ lực, công ty 24Q1 thu vào thực hiện cao tăng, cùng so tăng trưởng 45.30%. Hải vận phí ngắn hạn ảnh hưởng công ty lợi nhuận năng lực, dự tính tương lai đem có điều cải thiện. 24Q1 công ty mao lãi suất vì 36%, cùng so -0.78pct, chủ yếu đã chịu Hồng Hải sự kiện ảnh hưởng, hải vận phí giá cả ngắn hạn nội có nhất định dao động. Căn cứ cùng hoa thuận số liệu, 24Q1 Trung Quốc xuất khẩu thùng đựng hàng vận giới chỉ số ( CCFI ) Châu Âu đường hàng không chỉ số cùng so tăng trưởng 39.7%, hoàn so tăng trưởng 105.7%; dựa theo chu số độ theo tới xem, Châu Âu đường hàng không chỉ số ở 2024 năm 2 đầu tháng đạt tới cao điểm 2398.52 sau từng bước hạ xuống, tính đến 4 giữa tháng tuần giáng đến 1720.21, hàng phúc đạt 28.3%, dự tính Q2 hải vận phí đem có điều cải thiện, kéo công ty lợi nhuận năng lực chữa trị. Tiêu thụ phí dụng tăng lên chồng lên hối đoái tăng giảm, lãi ròng suất tiểu phúc trượt xuống, chờ mong quảng cáo thả xuống hiệu quả. 24Q1 công ty lãi ròng suất vì 5.46%, cùng so -1.43pct. Trong lúc phí dụng phương diện, 24Q1 công ty trong lúc phí dụng suất 30.38%, cùng so +1.92pct, trong đó tiêu thụ, quản lý, nghiên cứu phát minh, tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 24.37%, 3.68%, 0.94%, 1.39%, phân biệt cùng so +1.59, -0.01, -0.26, +0.60pct, tiêu thụ phí dụng gia tăng chủ yếu bởi vì ngôi cao tiêu thụ quy mô gia tăng dẫn tới ngôi cao giao dịch phí, quảng cáo phí chờ có điều tăng trưởng, tài vụ phí dụng gia tăng chủ yếu bởi vì ngoại hối tỷ giá hối đoái dao động dẫn tới hối đoái tổn thất gia tăng gây ra. Công ty ở quảng cáo thả xuống phương diện liên tục đề cao tỉ lệ, chờ mong tương lai quảng cáo thả xuống hiệu quả từng bước hiện ra. Vận chuyển buôn bán năng lực biểu hiện tốt đẹp, kinh doanh hoạt động tiền mặt lưu tăng phúc trọng đại. 24Q1 công ty kinh doanh hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch 4.38 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 69.58%, chủ yếu bởi vì tiêu thụ quy mô tăng trưởng cập phiếu định mức sử dụng gia tăng. 24 năm 1 quý mạt, công ty trữ hàng quay vòng số trời 76.11 thiên, cùng so +3.8 thiên, phỏng đoán là bởi vì công ty tiêu thụ tăng trưởng chồng lên hải vận chu kỳ kéo dài gây ra; công ty ứng thu trướng khoản quay vòng số trời 8.63 thiên, cùng so -0.69 thiên, ứng phó trướng khoản quay vòng số trời 32.76 thiên, cùng so +7.3 thiên, biểu hiện công ty vận chuyển buôn bán năng lực tốt đẹp. Duy trì công ty “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Công ty thâm canh Âu Mỹ tuyến nhà trên cư bán lẻ thị trường mười năm hơn, ở vượt cảnh điện thương lĩnh vực cụ bị trước phát ưu thế, tích lũy nhất định nhãn hiệu lực ảnh hưởng cùng nhận tri lực, cũng ở sản phẩm hệ liệt hóa, nhu tính cung ứng liên, bản thổ hóa hoạt động, con số hóa chờ phương diện thâm nhập khai quật, vì người dùng cung cấp “Đẹp không quý” gia cụ ở nhà sản phẩm giải quyết phương án, công ty 2024 năm vẫn lấy Âu Mỹ là chủ, ổn định mở rộng Châu Âu thị trường, đề cao nước Mỹ thị trường thẩm thấu suất, đồng thời khai triển mới phát thị trường bao gồm Mexico cùng Australia bố cục, ở nhãn hiệu về một hóa, hàng bổn tăng hiệu, con đường mở rộng cùng với điều phối kho bãi chờ phương diện có tiến thêm một bước quy hoạch, duy trì công ty “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Dự tính 2024 năm, 2025 năm, 2026 năm công ty nhưng thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 5.06 trăm triệu nguyên, 6.00 trăm triệu nguyên, 7.37 trăm triệu nguyên, đối ứng EPS phân biệt vì 1.26 nguyên, 1.49 nguyên, 1.83 nguyên, ấn 4 nguyệt 25 ngày 24.67 nguyên cổ báo cáo cuối ngày giới tính toán, đối ứng PE phân biệt vì 18.71 lần, 15.79 lần, 12.86 lần. Nguy hiểm nhắc nhở: Mà duyên chính trị cập mậu dịch cọ xát nguy hiểm; hải vận phí cập tỷ giá hối đoái trên diện rộng dao động nguy hiểm; nước ngoài nhu cầu không kịp mong muốn nguy hiểm; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên nguy hiểm.

Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý, 2024Q1 công ty thực hiện doanh thu, về mẫu lãi ròng phân biệt vì 18.4, 1.0 trăm triệu nguyên, cùng so +45.3%, +15.1%. Thu vào đoan cao tăng, trừ bỏ đồng kỳ thấp số đếm ngoại, chủ yếu đến ích với công ty tân phẩm mở rộng thuận lợi, marketing lực độ tăng cường, tiêu thụ quy mô liên tục mở rộng; lợi nhuận năng lực chịu buôn bán phí tổn cùng phí dụng gia tăng ngắn hạn có điều liên lụy. Tiền mặt lưu phương diện, 2024Q1 công ty kinh doanh hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch 4.4 trăm triệu nguyên, cùng so +69.6%, chủ yếu hệ tiêu thụ quy mô tăng trưởng cập phiếu định mức sử dụng gia tăng gây ra. Phân tích phán đoán: Thu vào đoan: Tân phẩm mở rộng kéo Q1 doanh thu cao tăng, trưởng thành tác dụng chậm mười phần 24Q1 công ty tân phẩm mở rộng cập tăng mạnh marketing lực độ, kéo tiêu thụ quy mô liên tục tăng trưởng, 24Q1 công ty thực hiện doanh thu 18.4 trăm triệu nguyên, cùng so +45.3%. 23 năm bắt đầu công ty trung tâm tiêu thụ khu vực Châu Âu tiêu phí cập nhu cầu giới hạn cải thiện, chồng lên tự thân sản năng vấn đề giải quyết cập tân phẩm đẩy ra, Châu Âu khu vực khôi phục nhanh chóng tăng trưởng; Bắc Mỹ theo 23Q3 sản năng vấn đề giải quyết cập đẩy tân, nghênh đón rõ ràng cải thiện. Con đường thượng công ty đem tiếp tục thâm canh B2C cũng liên tục khai thác Bắc Mỹ tuyến hạ B2B, 23 năm Amazon duy trì ổn định tăng trưởng, OTTO, độc lập trạm chờ tân con đường phát triển khá nhanh, thành công mở rộng SHEIN, TikTokShop, MercadoLibre ( mỹ khách nhiều ), Fressnapf chờ tuyến thượng bán lẻ ngôi cao tương lai trưởng thành nhưng kỳ. Lợi nhuận cùng so tiểu phúc trượt xuống, kế tiếp tăng lên nhưng kỳ lợi nhuận năng lực phương diện, 2024Q1 năm công ty mao lãi suất 36.0%, cùng so -0.8pct, lãi ròng suất 5.5%, cùng so -1.4pct; mao lãi suất cùng so tiểu phúc trượt xuống, chúng ta phán đoán chủ yếu là Q1 ngắn hạn hải vận phí tổn dao động liên lụy. Mà lãi ròng suất trượt xuống biên độ so mao lãi suất cao hệ trong lúc phí dụng tăng lên. Trong lúc phí dụng phương diện, 2023 năm trong lúc phí dụng suất vì 30.4%, cùng so +1.9pct, trong đó tiêu thụ, quản lý, nghiên cứu phát minh, tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 24.4%, 3.7%, 0.9%, 1.4%, cùng điểm số đừng +1.6pct, -0.0pct, -0.3pct, +0.6pct; tiêu thụ phí dụng suất tăng lên so nhiều hệ ngôi cao quy mô gia tăng dẫn tới ngôi cao giao dịch phí, quảng cáo phí chờ tăng trưởng gây ra, tài vụ phí dụng suất tăng lên tắc hệ ngoại hối dao động dẫn tới hối đoái tổn thất gây ra. Triển vọng tới xem, chúng ta cho rằng hải vận phí tổn dâng lên chỉnh thể nhưng khống, công ty tích cực thông qua nhiều loại thủ đoạn liên tục hạ thấp hậu cần phí tổn, thả theo cung ứng liên nhất thể hóa ưu thế phát huy cùng với công ty tăng mạnh bên trong hàng bổn tăng hiệu chờ thủ đoạn, kế tiếp lợi nhuận có hi vọng từng bước tăng lên. Đầu tư kiến nghị: Trí Âu là vượt cảnh điện thương gia cư nhãn hiệu ra biển long đầu xí nghiệp, sản phẩm xa tiêu Âu Mỹ thả hoạch địa phương người tiêu thụ ưu ái, thông qua ngắm nhìn nghiên cứu phát minh sáng tạo, vận dụng tiêu thụ chờ cao phụ gia giá trị phân đoạn, đồng thời tự kiến điều phối kho bãi hệ thống đầy đủ phát huy sản nghiệp liên lớn nhất hợp tác, chúng ta duy trì trước đây lợi nhuận đoán trước, công ty 24-26 năm doanh thu phân biệt vì 76.0/92.4/112.5 trăm triệu nguyên, 24-26 năm EPS phân biệt vì 1.26/1.52 nguyên /1.85 nguyên, tham chiếu 2024 năm 4 nguyệt 24 ngày báo cáo cuối ngày giới 25.99 nguyên ／ cổ, đối ứng PE phân biệt vì 20 lần, 17 lần, 14 lần, duy trì mua nhập bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Quốc tế mậu dịch cọ xát nguy hiểm, tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm, thu nhập từ thuế ưu đãi cập chính sách biến hóa nguy hiểm, quá độ ỷ lại chỉ một kẻ thứ ba Amazon ngôi cao kinh doanh nguy hiểm, hải vận phí dao động nguy hiểm, tình hình bệnh dịch sau điện thương tăng tốc thả chậm hoặc hải ngoại nhu cầu mềm nhũn chờ nguy hiểm.

Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý, thu vào tăng trưởng biểu hiện lược siêu mong muốn: 2024Q1 thực hiện thu vào 18.42 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 45.3%; thực hiện về mẫu lãi ròng 1.01 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.1%; khấu phi thuần lợi nhuận 0.96 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 13.6%. 24Q1 thu vào tăng trưởng mắt sáng, Châu Âu khu vực bảo trì thị chiếm suất tăng lên, nước Mỹ từng bước phát lực. Công ty 24Q1 thu vào cùng so tăng trưởng 45.3%, Châu Âu khu vực tích lũy nhãn hiệu ưu thế, hậu cần cất vào kho cung ứng liên trước phát ưu thế củng cố, thị chiếm suất bảo trì tăng lên trạng thái, kéo Châu Âu khu vực khá nhanh tăng trưởng; nước Mỹ thị trường sản phẩm ngắm nhìn, cung ứng liên ưu hoá, bảo trì vững vàng phát triển. 24Q1 lợi nhuận lược có đi nhược, chủ yếu chịu hải vận phí chờ ảnh hưởng, hậu kỳ có hi vọng từng bước chữa trị. 24Q1 công ty mao lãi suất vì 36.0%, cùng so -0.8pct. Căn cứ Wind số liệu, Trung Quốc xuất khẩu thùng đựng hàng Châu Âu đường hàng không vận giới chỉ số, 24Q1 cùng so tăng lên 40.4%, hoàn so tăng lên 101.1%; 2023 năm công ty Châu Âu thu vào chiếm so 61.4%, chịu Châu Âu hải vận phí trướng giới ảnh hưởng, mao lãi suất có điều đi nhược. Đồng thời, hải ngoại đuôi trình phí chuyên chở trướng giới cũng có nhất định ảnh hưởng, công ty tích cực mua sắm hàng bổn, tăng lên cung ứng liên hiệu suất, mua sắm phí tổn giảm xuống đối chỉnh thể mao lãi suất có nhất định chính hướng kéo động. Thị trường mở rộng kỳ bảo trì nhất định phí dụng thả xuống, hối đoái có giai đoạn tính nhiễu loạn. 24Q1 công ty lãi ròng suất vì 5.5%, cùng so -1.4pct. 24Q1 công ty tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 24.4%/3.7%/0.9%/1.4%, phân biệt cùng so +1.6pct/-0.01pct/-0.3pct/+0.6pct. Công ty tiêu thụ phí dụng suất tăng lên chủ yếu chịu tân thị trường cùng con đường mở rộng ảnh hưởng, quảng cáo thả xuống lực độ tăng lớn, công ty bên trong đầu nhập sản xuất khảo hạch, cùng với hậu kỳ quy mô tăng trưởng, phí dụng suất có hi vọng từng bước xu ổn. Chịu tỷ giá hối đoái dao động ảnh hưởng, công ty tài vụ phí dụng suất có điều tăng lên, chúng ta đo lường tính toán 24Q1 hối đoái tổn thất ước 1815 vạn nguyên, đồng thời suy xét công ty bộ bảo công cụ mang đến công bằng giá trị biến động tiền lời 391 vạn nguyên, hối đoái sinh ra tịnh tổn thất vì 1424 vạn nguyên, hoàn nguyên hối đoái sau, công ty lãi ròng suất siêu 6%, biểu hiện tương đối phù hợp mong muốn. Triển vọng 2024 năm nhãn hiệu ngắm nhìn, chế tạo hệ liệt hóa, tính giới so sản phẩm, hải ngoại cất vào kho cung ứng liên liên tục ưu hoá. 2024 năm công ty đem tiến thêm một bước ngắm nhìn tập đoàn chủ nhãn hiệu “SONGMICS HOME” phát triển, bản thổ hóa phát triển, nội dung marketing gia tăng cùng địa phương người tiêu thụ tâm trí liên kết; quay chung quanh chủ nhãn hiệu chế tạo cảnh tượng không gian hóa hệ liệt sản phẩm, mua sắm hàng bổn, sinh sản đoan chuẩn hoá đề hiệu, quay chung quanh “Đẹp không quý” liên tục tân phẩm chế tạo. Hải ngoại thương từng bước mở rộng, nhiều thương bố cục, VC chờ con đường mở rộng hạ thấp đuôi trình phí chuyên chở, tăng lớn Đông Nam Á cung ứng liên bố cục lực độ, từng bước hạ thấp nước Mỹ xuất khẩu sản phẩm phí tổn, tiến thêm một bước cường hóa đằng trước sản phẩm giá cả cạnh tranh lực, hình thành tiêu thụ chính tuần hoàn.

Sự kiện: Trí Âu khoa học kỹ thuật tuyên bố 2024 năm một quý báo cáo, 2024Q1 công ty thực hiện doanh thu / về mẫu thuần lợi nhuận / khấu phi thuần lợi nhuận 18.42/1.01/0.96 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 45.30%/15.06%/13.61%. Một quý thu vào siêu mong muốn, trước tiên bị hóa đầy đủ bảo đảm có hóa suất. 24 năm Tết Âm Lịch so sớm, công ty trước tiên giao hàng lấy bảo đảm tiết sau sản phẩm có hóa suất; tính đến 23 cuối năm công ty trên đường trữ hàng 4.48 trăm triệu nguyên, so năm ngoái ( 2.07 trăm triệu nguyên ) tăng trưởng 116%. Phân sản phẩm xem, chúng ta phán đoán ở nhà, sủng vật sản phẩm hoặc liên tục kéo dài so cao tăng tốc; gia cụ sản phẩm 23 năm H1 tồn tại cọ xát tính thiếu hóa, này vấn đề với 23H2 được đến cải thiện, thấp số đếm ảnh hưởng hạ 24Q1 cùng so tăng tốc hoặc so cao; đình viện hệ liệt sản phẩm bởi vì này hậu cần phí tổn so cao, mùa tính cường chờ nguyên nhân tăng tốc hoặc chậm với mặt khác phẩm loại. Phân khu vực xem, chúng ta phán đoán Châu Âu làm công ty cơ bản bàn hậu cần cất vào kho bố cục tương đối hoàn thiện, 24Q1 Châu Âu thu vào tăng tốc hoặc cao hơn nước Mỹ. Phân con đường xem, Amazon vẫn cứ vì công ty chủ yếu tiêu thụ con đường, nhưng kẻ thứ ba con đường tăng tốc càng mau, công ty ở 23 năm nội thành công mở rộng SHEIN, TikTok chờ ngôi cao, đồng tiến trú mỹ tuyến hạ con đường Hobby Lobby, tân con đường có hi vọng liên tục cống hiến tăng lượng. Chịu Hồng Hải sự kiện ảnh hưởng hải vận phí tổn bay lên, cung ứng liên ưu hoá mang đến mua sắm phí tổn cùng so giảm xuống. Công ty Châu Âu nghiệp vụ quy mô trọng đại, 24Q1 hải vận phí tổn bay lên. Tính đến 2024 năm 2 nguyệt 23 buổi trưa quốc - mỹ tây / Trung Quốc - Châu Âu đường hàng không CFII chỉ số phân biệt vì 1134/2190, phân biệt so đầu năm (1 nguyệt 5 ngày ) bay lên 55%/85%. 24Q2 vận giới dần dần hạ xuống, tính đến 4 nguyệt 19 ngày, Trung Quốc - mỹ tây / Trung Quốc - Châu Âu CCFI phân biệt vì 915/1720, so 2 nguyệt 23 ngày sau hàng 19%/21%; chúng ta phán đoán hải vận phí tổn giai đoạn tính bay lên hoặc đem ở 24H2 được đến giảm bớt. 2023 năm công ty thông qua khai triển đấu thầu hoạt động hạ thấp mua sắm giá cả; đồng thời công ty tích cực thúc đẩy vật liêu, vẽ bản đồ, công nghệ, bình thẩm bốn cái phương diện chuẩn hoá, ở ngắn lại khai phá chu kỳ đồng thời hạ thấp mua sắm phí tổn, chúng ta phán đoán mua sắm phí tổn cùng so giảm xuống hoặc triệt tiêu bộ phận hải vận phí bay lên áp lực. Tiêu thụ phí dụng liên tục thả xuống, nếu không suy xét hối đoái tổn thất ảnh hưởng về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc hoặc vượt qua 30%. 24Q1 công ty tiêu thụ mao lãi suất / lãi ròng suất phân biệt vì 36.0%/5.5%, cùng so giảm xuống 0.78/1.43pct, hoàn so biến động +0.83/-1.06pct, mao lãi suất cùng so giảm xuống nguyên nhân chính hậu cần phí tổn bay lên. Phí suất phương diện, 24Q1 trong lúc phí dụng suất vì 30.38%, cùng so / hoàn điểm số đừng biến hóa +1.92/+2.25pct, tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí suất phân biệt vì 24.37%/3.68%/0.94%/1.39%, phân biệt cùng so biến động +1.59/-0.01/- 0.26 /+0.6 pct, hoàn so biến động +0.50/-0.64/+0.37/+2.02pct. Tiêu thụ phí suất bay lên nguyên nhân chính ngôi cao giao dịch phí, quảng cáo phí cùng so tăng trưởng; 24Q1 tài vụ phí dụng vì 2554 vạn nguyên, trừ bỏ lợi tức ảnh hưởng sau tài vụ phí dụng ước vì 1814 vạn nguyên, chủ yếu vì tỷ giá hối đoái dao động mang đến hối đoái tổn thất, nếu không suy xét nên bộ phận phí dụng tắc công ty về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc ước vì 35.8%. Đồng thời, 24Q1 công ty tài sản giảm giá trị tổn thất vì 1006.9 vạn nguyên, cùng so gia tăng 687.9 vạn nguyên, nguyên nhân chính kế đề trữ hàng giảm giá chuẩn bị gia tăng. Hoặc gia tăng đối lợi nhuận suất khảo hạch quyền trọng, nhãn hiệu về một ngắm nhìn trung tâm giá trị: 23Q4 tới nay công ty coi trọng tiêu thụ phí dụng thả xuống lấy mở rộng thu vào, trình độ nhất định ảnh hưởng lãi ròng suất trình độ, chúng ta phán đoán kế tiếp công ty hoặc đem tăng mạnh đối lợi nhuận suất chỉ tiêu khảo hạch. Nhãn hiệu chiến lược phương diện, công ty đem ngắm nhìn chủ nhãn hiệu SONGMICS HOME, thông qua nhãn hiệu TVC, hồng nhân marketing chờ gia tăng địa phương người tiêu thụ tâm trí liên kết. Công ty thác phẩm logic thông thuận, ưu hoá cung ứng liên liên tục hàng bổn, chúng ta xem trọng công ty trường kỳ trưởng thành tính. Dự tính công ty 24/25/26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 5.1/6.2/7.5 trăm triệu nguyên, đối ứng PE vì 20X/16X/13X, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đầu cuối tiêu phí nhu cầu không kịp mong muốn, hải vận phí, tỷ giá hối đoái chờ trên diện rộng dao động nguy hiểm

Công ty tuyên bố 2024 một báo cáo quý: 24Q1 thực hiện thu vào 18.42 trăm triệu nguyên ( cùng so +45.3% ), về mẫu thuần lợi nhuận 1.01 trăm triệu nguyên ( cùng so +15.1% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 0.96 trăm triệu nguyên ( cùng so +13.6% ). Được lợi với công ty khu vực, ngôi cao khuếch trương, doanh thu tăng tốc xinh đẹp, tiêu phí giáng cấp bối cảnh hạ giá trung bình lược điều chỉnh, doanh số tăng tốc càng ưu; lợi nhuận tăng tốc thả chậm chủ yếu hệ hải vận phí, hối đoái ngoại hạng bộ nhân tố quấy nhiễu, ngoài ra, công ty xuất phát từ cẩn thận nguyên tắc kế đề trữ hàng giảm giá trị ( ước 0.1 trăm triệu nguyên ). Mùa ế hàng gắn bó cao tăng, ngôi cao & khu vực đa nguyên hóa. Công ty ở Amazon ngôi cao bước đầu thành lập nhãn hiệu ưu thế, trong đó nước Đức, nước Pháp, Anh quốc cùng Italy chờ trạm điểm ở nhà gia cụ phẩm loại trung xếp hạng đệ nhất, dự tính Amazon làm công ty trung tâm ngôi cao, Q1 cống hiến chủ yếu tăng lượng, đồng thời OTTO, Tiktok, Shein chờ mới phát ngôi cao liên tục cống hiến trưởng thành động năng. Phân khu vực tới xem, 24 năm công ty tăng giá cả Bắc Mỹ đầu nhập, ưu hoá hoạt động hình thức, Q1 Bắc Mỹ chiếm so dự tính tăng lên, thả cùng với mua sắm đoan gia tốc cung ứng liên toàn cầu hóa & con số hóa chiều sâu phú có thể cung ứng liên quản lý, lợi nhuận năng lực dự tính vững bước đi lên. Mao lãi suất nghịch thế tăng lên, lãi ròng suất ngắn ngủi thừa áp. 2024Q1 mao lãi suất vì 36.0% ( cùng so -0.8pct ), về mẫu lãi ròng suất vì 5.5% ( cùng so -1.4pct ); hải vận phí tăng lên & giá trung bình chuyến về ảnh hưởng phần lãi gộp, công ty liên tục ưu hoá cung ứng quản lý đối hướng bộ phận ảnh hưởng. Từ phí dụng biểu hiện tới xem, 2024Q1 trong lúc phí dụng suất vì 30.4% ( cùng so +1.9pct ), trong đó tiêu thụ / nghiên cứu phát minh / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 24.4%/0.9%/3.7%/1.4% ( cùng so +1.6/-0.3/-0.01/+0.6pct ). Tiền mặt lưu biểu hiện ưu dị, vận chuyển buôn bán năng lực ổn định. 2024Q1 tịnh kinh doanh tiền mặt lưu vì 4.38 trăm triệu nguyên ( cùng so +1.80 trăm triệu nguyên ). Vận chuyển buôn bán năng lực phương diện, hết hạn 2024Q1 ứng thu, ứng phó, trữ hàng quay vòng số trời phân biệt vì 8.63/32.76/76.11 thiên, cùng so -0.68/+7.30/+3.80 thiên. Lợi nhuận đoán trước: Dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 4.9/6.1/7.4 trăm triệu nguyên, đối ứng PE đánh giá giá trị phân biệt vì 21.3X/17.0X/14.2X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách nguy hiểm, vượt cảnh điện thương cạnh tranh tăng lên, quốc tế mậu dịch cọ xát tăng lên.

23Q4 công trạng biểu hiện xinh đẹp. 23 năm doanh thu 60.74 trăm triệu nguyên, cùng tăng 11.34%, về mẫu lãi ròng 4.13 trăm triệu nguyên, cùng tăng 65.08%, khấu phi sau cùng tăng 71.78%. 23Q4 doanh thu 19.38 trăm triệu nguyên, cùng tăng 44.98%, về mẫu lãi ròng 1.26 trăm triệu nguyên, cùng tăng 60.59%, khấu phi sau cùng tăng 55%. Phù hợp mong muốn, dừng ở báo trước khu gian trung giá trị. Thu vào: Trục quý tăng tốc, cung ứng liên cải thiện, tân phẩm thả cửa. ( 1 ) phân quý, 23Q1-4 doanh thu cùng điểm số đừng -11%/-0%/+14%/+45%, H2 từng bước giải quyết cung ứng thương đấu thầu cùng tồn kho điều chỉnh dẫn tới đoạn hóa vấn đề, Q4 mùa thịnh vượng cường hóa sản phẩm tự nghiên, tân phẩm cống hiến độ tăng lên. ( 2 ) phân phẩm loại xem, gia cụ / ở nhà / sủng vật / đình viện 23H1 doanh thu cùng so -15%/+4%/+22%/-11%, 23H2 doanh thu cùng so +26%/+39%/+50%/-14%. ( 3 ) phân khu vực xem, Châu Âu / Bắc Mỹ 23H1 doanh thu cùng so +1%/-17%, 23H2 doanh thu cùng so +44% /+12%, Bắc Mỹ đào thải thanh hóa kết thúc tiến vào tăng trưởng khu gian. ( 4 ) phân con đường xem, Amazon / độc lập trạm / mặt khác B2C/ tuyến thượng B2B/ tuyến hạ B2B doanh thu 23H1 cùng điểm số đừng -4%/-9%/-8%/-22%/+10%, 23H2 cùng điểm số đừng +30%/+62%/+55%/+2%/+33%, tân ngôi cao trung OTTO ( nước Đức ) cả năm +81%, cũng tân khai SHEIN, TK chờ con đường, đồng thời mở rộng nước Mỹ KA. Lợi nhuận: Hải vận phí chuyến về, lợi nhuận tăng lên. 23 năm mao lãi suất cùng thăng 4.8pct, trong đó trữ hàng phí tổn ( mua sắm + hải vận + thuế quan ) chiếm thu vào tỉ lệ cùng hàng 6.2pct, cơ bản nhân hải vận phí chuyến về, đuôi trình vận chuyển phí tổn chiếm thu vào tỉ lệ cùng thăng 1.4pct. 23Q4 mao lãi suất cùng thăng 2.2pct. 23 năm tiêu thụ / quản lý phí dụng suất cùng thăng 1.2pct/0.8pct, 23Q4 cùng thăng 1.3pct/0.7pct, dự tính cùng tăng mạnh nhãn hiệu marketing, tăng mộ cao quản & đoàn đội nhân tài tương quan. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị. Dự tính công ty 24-26 năm về mẫu lãi ròng 4.9/6.2/7.3 trăm triệu nguyên, đối ứng đánh giá giá trị 22/17/14x, trước mặt xuất khẩu khởi sắc độ cao, công ty cường hóa nhãn hiệu nhận tri, củng cố đại kiện cung ứng liên hàng rào, có liên tục trưởng thành tính, cho công ty 24 năm 25xPE đánh giá giá trị, đối ứng hợp lý giá trị 30.29 nguyên cổ, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở. Quốc tế hoàn cảnh không xác định tính, tỷ giá hối đoái dao động, nguyên vật liệu giá cả dao động chờ nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty công bố 2023 hàng năm báo. 2023 năm thực hiện buôn bán thu vào 60.7 trăm triệu nguyên cùng so +11%, về mẫu thuần lợi nhuận 4.1 trăm triệu nguyên cùng so +65%. Lời bình: Q4 doanh thu lãi ròng đều thực hiện cao tăng. Công ty 2023Q4 thực hiện doanh thu 19.4 trăm triệu nguyên cùng so +45%, về mẫu thuần lợi nhuận 1.3 trăm triệu nguyên cùng so +61%, tiêu thụ mao lãi suất 35.2% cùng so +2.2pct, tiêu thụ lãi ròng suất 6.5% cùng so +0.6pct. 2023 năm lợi nhuận suất rõ ràng chữa trị, hải vận phí giá cả trên diện rộng hạ xuống. 2023 năm công ty cả năm thực hiện tiêu thụ mao lãi suất 36.3% cùng so +4.7pct, tiêu thụ lãi ròng suất 6.8% cùng so +2.2pct. 2023 năm Châu Âu, Địa Trung Hải đường hàng không bình quân vận giới phân biệt vì 882 đôla /TEU, 1,543 đôla /TEU, so 2022 năm điểm trung bình đừng giảm xuống 81.8%, 70.8%; mỹ tây, mỹ đông đường hàng không bình quân vận giới phân biệt vì 1,607 đôla /FEU, 2,529 đôla /FEU, so 2022 năm điểm trung bình đừng giảm xuống 71.6%, 70.3%. Tiêu thụ lượng cao tăng, đơn giá giảm xuống. Tiêu thụ lượng giới phương diện, công ty 2023 năm tiêu thụ lượng 2038 vạn kiện cùng so +20%, suy tính đơn giá 298 nguyên cùng so -7%. Châu Âu thị trường thực hiện cao tăng. Thị trường khu vực phương diện, công ty 2023 năm Châu Âu / Bắc Mỹ / Nhật Bản / mặt khác khu vực vượt cảnh điện thương bán lẻ doanh thu cống hiến 37.3 trăm triệu nguyên /21.7 trăm triệu nguyên /0.5 trăm triệu nguyên /0.3 trăm triệu nguyên, cùng so +22%/-3%/+3%/+52%, chiếm chủ doanh nghiệp vụ tỉ trọng 62.3%/36.3%/0.8%/0.6%. Châu Âu khu vực theo người tiêu thụ tin tưởng cải thiện cùng sản năng tăng lên, tân phẩm mở rộng thuận lợi; Bắc Mỹ khu vực lấy nước Mỹ thị trường chủ đạo, thượng nửa năm chịu cạnh tranh tăng lên chờ nhân tố ảnh hưởng biểu hiện không tốt, sáu tháng cuối năm tùy Q3 sản năng vấn đề giải quyết, Q4 thực hiện doanh thu cao tăng, nhưng cả năm vẫn có giảm xuống. Ở nhà / sủng vật hệ liệt sản phẩm tăng tốc so cao. Phẩm loại phương diện, công ty 2023 năm gia cụ / ở nhà / sủng vật / đình viện hệ liệt sản phẩm phân biệt cống hiến vượt cảnh điện thương bán lẻ doanh thu 45%/38%/9%/8%, trong đó ở nhà / sủng vật hệ liệt doanh thu tăng tốc so cao, phân biệt vì +22%/37%, ở nhà hệ liệt ở Bắc Mỹ lấy được nhất định cạnh tranh ưu thế, sủng vật hệ liệt thị trường bố cục mới gặp hiệu quả. OTTO ngôi cao nghiệp vụ phát triển tấn mãnh. Con đường phương diện, công ty 2023 năm B2C/B2B vượt cảnh điện thương bán lẻ doanh thu cống hiến chiếm so 83%/17%, cùng so +2%/-2%. B2C trung, Amazon /OTTO/ độc lập trạm / mặt khác thật hiện doanh thu 41.0 trăm triệu nguyên /2.5 trăm triệu nguyên /1.4 trăm triệu nguyên /4.5 trăm triệu nguyên, cùng so +13%/+81%/+22%/+1.3%. Duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Dự tính 2024 năm ~2026 năm doanh thu vì 74/88/103 trăm triệu nguyên, cùng so +22%/19%/17%, về mẫu thuần lợi nhuận vì 5.0/6.0/7.0 trăm triệu nguyên ( 2024 năm /2025 năm đoán trước trước giá trị vì 4.9/6.0/ trăm triệu nguyên ), cùng so +21%/20%/17%. Nguy hiểm nhắc nhở: Tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm, hải vận phí giá cả dao động nguy hiểm, công ty công trạng không kịp mong muốn

Q4 thu vào, lợi nhuận đều sang đơn quý tân cao. 2023 năm thực hiện doanh thu 60.7 trăm triệu /+11.3%, về mẫu thuần lợi nhuận 4.1 trăm triệu /+65.1%, khấu phi về mẫu 4.3 trăm triệu /+71.8%; 2023Q4 doanh thu 19.4 trăm triệu /+45.0%, về mẫu thuần lợi nhuận 1.3 trăm triệu /+60.6%, khấu phi về mẫu 1.2 trăm triệu /+54.7%, thu vào lợi nhuận đều vì lịch sử đơn quý tối cao trình độ. 2023H1 chịu cung ứng nhiễu loạn thu vào lược có thừa áp, theo tân phẩm lục tục đến hóa H2 mùa thịnh vượng tiêu thụ tương đối tốt; mua sắm, đầu đuôi trình vận chuyển quy mô hiệu ứng đột hiện, hiệu suất cao thả phí tổn ưu, nhu tính cung ứng liên kéo thông trước sau đoan, 2023 năm trữ hàng quay vòng suất đạt 3.43. Công ty nghĩ mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 5 nguyên. Ở nhà cùng sủng vật biểu hiện xuất sắc, gia cụ sáu tháng cuối năm cao tăng, đình viện thừa áp. 2023 năm gia cụ / ở nhà / sủng vật / đình viện phân biệt thu vào 27.1/22.9/5.2/4.7 trăm triệu, tăng tốc vì 4.8%/22.3%/37.3%/-12.3%. Trong đó gia cụ ở giải quyết cung hóa vấn đề sau trở về tăng trưởng, H1/H2 thu vào cùng so -15.1%/+26.1%; ở nhà phẩm loại H1/H2 thu vào cùng so +4.5%/+38.8%, ở Châu Âu thực hiện vững vàng tăng trưởng, bộ phận phẩm loại bắt đầu ở Bắc Mỹ lấy được nhất định ưu thế; sủng vật hệ liệt tân phẩm biểu hiện xuất sắc, thị trường bố cục mới gặp hiệu quả, H1/H2 thu vào cùng so +21.8%/+50.1%; đình viện hệ liệt H1/H2 thu vào cùng so -11.4%/-14.2%, nguyên nhân chính thời tiết nhân tố cùng nhu cầu mềm nhũn chờ ảnh hưởng mà biểu hiện không tốt. Châu Âu tăng trưởng tương đối tốt, Bắc Mỹ xu thế ấm lại. 2023 năm Châu Âu thu vào cùng so +21.6% đến 37.3 trăm triệu, H1/H2 cùng so +1.4%/+43.5%, công ty ở Châu Âu cất vào kho, con đường cùng nhãn hiệu chờ trước phát ưu thế xông ra; 2023 năm Bắc Mỹ thu vào cùng so -3.2% đến 21.7 trăm triệu, trong đó H2 thu vào +11.8%, Q4 đơn quý thu vào +36.4%. Amazon vững vàng tăng trưởng, OTTO tăng trưởng mạnh mẽ, thành công mở rộng Bắc Mỹ tuyến hạ KA. 2023 năm Amazon B2C thu vào cùng so +12.8% đến 41.0 trăm triệu, chiếm chủ doanh thu tỉ trọng tăng lên 0.94pct đến 68.6%; OTTO phát triển tấn mãnh cũng trưởng thành vì đệ nhị đại ngôi cao, 2023 năm thu vào cùng so +81.0% đến 2.5 trăm triệu. Công ty liên tục tăng mạnh con đường bố cục, thành công mở rộng SHEIN, TikTokShop, mỹ khách nhiều, Fressnapf chờ tuyến thượng bán lẻ ngôi cao, cũng đã với 2023 năm 12 nguyệt tiến vào Bắc Mỹ tuyến hạ con đường HobbyLobby. Trường hiệp tỏa định hải vận phí, lợi nhuận có hi vọng hoàn so cải thiện. 2023 năm mao lãi suất 36.3%/+4.7pct, trong đó Bắc Mỹ / Châu Âu mao lãi suất phân biệt +3.1pct/+5.5pct, cả năm lãi ròng suất 6.8%/+2.2pct; 2023Q4 mao lãi suất 35.2%/+2.2pct, lãi ròng suất 6.5%/+0.6pct. 2024Q1 bởi vì Hồng Hải sự kiện nhiễu loạn, hải vận phí ngắn hạn trên diện rộng dâng lên, nhưng cung cầu cách cục không có thực chất tính thay đổi, công ty đã thông qua tân đấu thầu trường hiệp, khống chế trường hiệp cùng thị trường lập tức hóa lượng quyền trọng ưu hoá hải vận phí tổn, dự tính Q2 lợi nhuận có hi vọng nghênh đón chữa trị. Nguy hiểm nhắc nhở: Kẻ thứ ba ngôi cao kinh doanh nguy hiểm; tỷ giá hối đoái cập hải vận giá cả dao động nguy hiểm; cạnh tranh tăng lên nguy hiểm. Đầu tư kiến nghị: Điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Công ty là ở nhà gia cụ vượt cảnh điện thương long đầu, phẩm loại cập con đường khuếch trương động lực sung túc, từ sản phẩm đến cung ứng liên toàn diện tạo hàng rào. Điều chỉnh lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 4.8/6.0/7.0 trăm triệu ( trước giá trị vì 4.8/5.9/- trăm triệu ), cùng so +17.1%/23.8%/16.2%, đối ứng PE=21/17/15x, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc.

2023Q4 công trạng cao tăng, ở nhà vượt cảnh điện thương long đầu trưởng thành nhưng kỳ, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty 2023 năm thực hiện buôn bán thu vào 60.7 trăm triệu nguyên ( cùng so +11.3%, như trên ), về mẫu thuần lợi nhuận 4.13 trăm triệu nguyên ( +65.1% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 4.3 trăm triệu nguyên ( +71.8% ). Đơn quý xem, công ty 2023Q4 thực hiện buôn bán thu vào 19.4 trăm triệu nguyên ( +45.0% ), về mẫu thuần lợi nhuận 1.3 trăm triệu nguyên ( +60.6% ), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.2 trăm triệu nguyên ( ngang hàng ). Chúng ta xem trọng công ty quay chung quanh sản phẩm hệ liệt hóa, nhanh hơn đẩy tân tốc độ, liên tục tăng lên Âu Mỹ thị trường thị chiếm suất, gia tốc khai thác mới phát thị trường. Suy xét đến hải ngoại tiêu phí vẫn cứ tồn tại không xác định tính, chúng ta hạ điều 2024-2025 cũng tân tăng 2026 lợi nhuận đoán trước, chúng ta dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 4.96/6.07/7.51 trăm triệu nguyên ( 2024-2025 năm nguyên giá trị vì 5.12/6.31 trăm triệu nguyên ), đối ứng EPS vì 1.24/1.51/1.87 nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE vì 19.5/15.9/12.9 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Lợi nhuận năng lực: Mao lãi ròng suất tăng lên lộ rõ, tăng lớn trong lúc phí dụng đầu nhập 2023 năm công ty mao lãi suất vì 36.3% ( +4.7pct ), trong lúc phí dụng suất vì 27.9% ( +2.1pct ), trong đó tiêu thụ / quản lý / nghiên phát / tài vụ phí dùng suất phân đừng vì 23.2%/4.0%/1.0%/-0.4%, phân đừng cùng so +1.2/+0.8/+0.2/-0.1pct, trong đó tiêu thụ phí dụng suất tăng lên chủ yếu hệ công ty tiêu thụ quy mô gia tăng dẫn tới ngôi cao giao dịch phí, quảng cáo phí chờ tăng trưởng, quản lý phí dụng suất tăng lên chủ yếu hệ nhân viên số lượng gia tăng cập liên tục tăng lớn tin tức hóa đầu nhập. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, 2023 năm công ty tiêu thụ lãi ròng suất vì 6.8% ( +2.2pct ), khấu phi lãi ròng suất vì 7.1% ( +2.5pct ). Thu vào tách ra: Châu Âu thị trường cả năm cao tăng, nước Mỹ thị trường trục quý cải thiện phân sản phẩm tới xem, gia cụ / ở nhà / sủng vật / đình viện hệ liệt phân biệt thực hiện thu vào 27.1/22.9/5.2/4.7 trăm triệu nguyên, phân biệt cùng so +4.8%/+22.3%/+37.3%/-12.3%, thượng nửa năm thiết mộc cùng tấm vật liệu loại sản phẩm bởi vì sản năng không đủ mà phát sinh đoạn hóa, đã tại hạ nửa năm được đến giải quyết, sủng vật hệ liệt tân phẩm biểu hiện xuất sắc, thị trường bố cục mới gặp hiệu quả. Phân khu vực tới xem, Châu Âu khu vực thực hiện thu vào 37.3 trăm triệu nguyên ( +21.6% ), Bắc Mỹ khu vực thực hiện thu vào 21.73 trăm triệu nguyên ( -3.2% ), Nhật Bản khu vực thực hiện thu vào 0.48 trăm triệu nguyên ( +3.3% ), Châu Âu khu vực công ty bằng vào ưu tú cất vào kho internet bố cục, con đường bao trùm cập nhãn hiệu lực ảnh hưởng, gia tốc tân phẩm đưa ra thị trường, cả năm công trạng duy trì so cao tăng trưởng; Bắc Mỹ khu vực công ty sáu tháng cuối năm theo khu vực sản năng không đủ vấn đề giải quyết, công trạng trục quý thực hiện cải thiện. Tương lai triển vọng: Nhãn hiệu về một ngắm nhìn trung tâm giá trị, nhanh hơn hoàn thiện cung ứng liên cất vào kho internet bố cục nhãn hiệu phương diện, công ty minh xác đem SONGMICS HOME làm nhãn hiệu về một hóa phương hướng, ngắm nhìn thiết kế cảm, tính giới đợi đến cao nhanh và tiện tam đại trung tâm, liên tục quay chung quanh sản phẩm hệ liệt hóa, gia tốc sản phẩm đẩy tân. Chúng ta xem trọng công ty nhãn hiệu về một hóa kéo sản phẩm lực tăng lên. Cung ứng liên cập điều phối kho bãi phương diện, 2024 năm công ty đem thượng tuyến IBP tam kỳ cung ứng internet, bước đầu thực hiện hệ thống tự động hoàn thành đoán trước, bổ hóa, đơn đặt hàng điều chỉnh cùng giao kỳ xác nhận mục tiêu, cũng lấy ưu hoá phí tổn cùng hiệu suất vì mục tiêu, tăng lớn Đông Nam Á sản phẩm mua sắm phạm vi cùng lực độ; đề cao nước Pháp, Tây Ban Nha chờ trước trí thương giao hàng chiếm so, đề cao nước Mỹ thị trường tự phát đơn đặt hàng chiếm so. Chúng ta xem trọng công ty bằng vào tin tức hóa xây dựng liên tục đẩy mạnh, kho hàng bố cục dần dần hoàn thiện, bán trực tiếp đơn đặt hàng chiếm so đề cao kéo công ty lợi nhuận năng lực liên tục tăng lên. Nguy hiểm nhắc nhở: Hải ngoại tiêu phí không kịp mong muốn nguy hiểm, ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên nguy hiểm, hải vận phí dâng lên nguy hiểm