Đầu tư kiến nghị: Công trạng hơi thấp với mong muốn, suy xét giai đoạn trước đi điền sản hóa thành quả lộ rõ, Q1 đẩy mạnh tiết tấu có điều thả chậm, hạ điều công ty 2024-2026 năm EPS phân biệt vì 0.10 ( -0.01 ) /0.11 ( -0.02 ) /0.13 ( -0.03 ) nguyên; tham khảo đồng hành nghiệp có thể so công ty đánh giá giá trị, cho 2024 năm cao hơn ngành sản xuất bình quân 36xPE, duy trì mục tiêu giới 4.00 nguyên, hạ điều bình xét cấp bậc đến cẩn thận tăng cầm. Công trạng bản tóm tắt: 2024Q1 doanh thu 11.93 trăm triệu nguyên / cùng so -5.28%, về mẫu thuần lợi nhuận 2.19 trăm triệu nguyên / cùng so -5.97%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.19 trăm triệu nguyên / cùng so -39.71%. Về mẫu lãi ròng suất 18.3%/ cùng so -0.1pct/ hoàn so +11.0pct. Doanh thu giảm xuống chủ yếu đã chịu điền sản nghiệp vụ kết chuyển thu vào giảm xuống ảnh hưởng. Điền sản nghiệp vụ phương diện, 2024 năm 1-3 nguyệt, công ty địa ốc tiêu thụ hạng mục ký hợp đồng diện tích 15,455.30 mét vuông, so năm ngoái đồng kỳ giảm xuống 46.87%; ký hợp đồng kim ngạch 26,205.86 vạn nguyên, so năm ngoái đồng kỳ giảm xuống 47.28%. Sân bay nghiệp vụ phương diện, 2024 năm 1-3 nguyệt, công ty kỳ hạ sân bay khởi hàng lượt chiếc 42516 lượt chiếc / cùng so -8.11%, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 736.17 vạn đợt người / cùng so +2.96%, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 42461 tấn / cùng so +2.95%. Q1 mao lãi suất cùng so giảm xuống, phi thường xuyên tính tăng giảm tăng hậu về mẫu lợi nhuận. 2024Q1 công ty mao lãi suất 46.0%/ cùng so -4.5pct/ hoàn so -11.1pct, tiêu thụ phí dụng suất 2.8%/ cùng so -0.3pct/ hoàn so -0.6pct, quản lý phí dụng suất 13.8%/ cùng so +0.6pct/ hoàn so +2.5pct, tài vụ phí dụng suất 4.5%/ cùng so -3.8pct/ hoàn so -0.5pct. Công ty về mẫu thuần lợi nhuận cập khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận giảm xuống nguyên nhân chủ yếu vì: Một là công ty đệ nhất quý buôn bán phí tổn chỉnh thể có điều gia tăng; nhị là công ty đối tham cổ đơn vị đầu tư tiền lời tổng ngạch so năm trước đồng kỳ có điều giảm xuống; tam là bổn kỳ tồn tại dùng một lần xác nhận tương quan đơn vị mượn tiền lợi tức liệt chi phi kinh doanh tính tăng giảm. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách rơi xuống đất không kịp mong muốn; tiêu phí nhu cầu mềm nhũn; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên.

Sự kiện: 2024 năm 4 nguyệt 29 ngày, Hải Nam sân bay tuyên bố 2024 một báo cáo quý, 2024Q1 công ty thực hiện doanh thu 11.93 trăm triệu nguyên, cùng so -5.28%; về mẫu thuần lợi nhuận 2.19 trăm triệu nguyên, cùng so -5.97%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 1.19 trăm triệu nguyên, cùng so -39.71%. Công trạng thấp hơn mong muốn: Q1 doanh thu cùng so trượt xuống, chủ yếu hệ công ty điền sản nghiệp vụ kết chuyển thu vào cùng so trượt xuống. Q1 mao lãi suất vì 46.0%, cùng so -4.5pct, buôn bán phí tổn cùng so gia tăng, mao lãi suất thừa áp. Tiêu thụ, quản lý cùng tài vụ tam phí suất vì 21.1%, cùng so -3.5pct; về mẫu lãi ròng suất 18.3%, cùng so -0.1pct. Về mẫu thuần lợi nhuận cập khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận trượt xuống, chủ yếu hệ mao lãi suất trượt xuống, đầu tư tiền lời cùng so trượt xuống, dùng một lần xác nhận mượn tiền lợi tức liệt chi phi kinh doanh tính tăng giảm. Tiếp tục đẩy mạnh tồn lượng điền sản đi hóa: 2024Q1 công ty địa ốc tiêu thụ hạng mục ký hợp đồng diện tích 1.55 vạn mét vuông, cùng so -46.9%; ký hợp đồng kim ngạch 2.62 trăm triệu nguyên, cùng so -47.3%. Q1 công ty cho thuê địa ốc thuê thu vào vì 1.27 trăm triệu nguyên, cùng so -15.7%. Phó đảo du duy trì cao khởi sắc: Căn cứ công ty công bố hàng tháng sinh sản kinh doanh số liệu, 2024 năm 1-3 nguyệt Tam Á phượng hoàng sân bay lữ khách phun ra nuốt vào lượng phân biệt vì 214.69/204.54/200.31 vạn đợt người, trong đó 1 nguyệt số liệu sang lịch sử tân cao. Chỉnh thể Q1 Tam Á sân bay lữ khách phun ra nuốt vào lượng / khởi hàng lượt chiếc phân biệt vì 642.46 vạn đợt người /3.39 vạn lượt chiếc, cùng so +4%/-6%, so 2019 năm đồng kỳ +4%/-1%, phó đảo du duy trì cao khởi sắc. 2024 năm công ty đem ngắm nhìn sân bay chủ nghiệp, công ty dự tính Tam Á sân bay đem tân tăng 5 điều quốc tế đường hàng không, tăng khai thứ năm hàng quyền đường hàng không cập xuyến phi đường hàng không. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Hải Nam sân bay dung nhập Hải Nam quốc tư sau mở ra cao chất lượng phát triển, chiều sâu tham dự Hải Nam tự mậu cảng xây dựng, có hi vọng liên tục hưởng thụ Hải Nam phó đảo du phồn vinh cập tương lai tự mậu cảng chính sách tiền lãi. Căn cứ vào mới nhất tài vụ số liệu, hạ điều Hải Nam sân bay lợi nhuận đoán trước, 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 12.8/15.2/17.5 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 14.6/18.1/22.2 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị vì 32/27/23 lần, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế nguy hiểm, Hải Nam tự mậu cảng xây dựng tiến độ không kịp mong muốn nguy hiểm

2023 năm khấu phi thuần lợi nhuận lược hảo với báo trước hạn mức cao nhất, cùng so sửa lỗ thành lời. 2023 năm, công ty thực hiện doanh thu 67.62 trăm triệu nguyên /+43.84%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 9.53 trăm triệu nguyên /-48.57%, chỗ công trạng báo trước khu gian nội ( 8-12 trăm triệu nguyên ), cùng so trượt xuống hệ 2022 năm đồng kỳ hướng hồi Nam Hải minh châu đảo nhị kỳ hạng mục phi kinh cống hiến 18.64 trăm triệu ảnh hưởng; thực hiện khấu phi thuần lợi nhuận 4.67 trăm triệu nguyên / cùng so sửa lỗ thành lời, cao hơn công trạng báo trước khu gian ( 2.8-4.2 trăm triệu nguyên ), EPS0.08 nguyên cổ. 2023Q4, công ty thu vào 22.25 trăm triệu nguyên /+27.35%, điền sản chờ nghiệp vụ thúc đẩy; về mẫu thuần lợi nhuận 1.63 trăm triệu nguyên /+6.75%; khấu phi công trạng mệt 1.65 trăm triệu nguyên, cùng so giảm mệt, Q4 khấu phi hao tổn cùng điền sản tương quan thuế phí gia tăng cùng kế đề cuối năm thưởng chờ gia tăng tương quan. 2023 năm sân bay mạnh mẽ sống lại, điền sản hạng mục kết chuyển thu vào tăng nhiều, phi kinh số đếm nhiễu loạn. 2023 năm, công ty sân bay nghiệp vụ mạnh mẽ sống lại, trung tâm Tam Á phượng hoàng sân bay lưu lượng khách cùng tăng 129%, so 2019 năm tăng 8%; chỉnh thể sân bay quản lý thu vào cùng tăng ước 96%, so 2019 năm tăng trưởng 14%. Đồng thời, công ty điền sản thu vào 30.05 trăm triệu nguyên /+45%, điền sản phân bộ lợi nhuận tổng ngạch 9.14 trăm triệu nguyên, cùng tăng 507%, trợ lực cả năm biểu hiện. 2023 năm miễn thuế tương quan tiền lời tính ra cùng so tăng trưởng 18%. Công ty nhật nguyệt quảng trường hải khống cùng trung miễn miễn thuế cửa hàng tiền thuê tiền lời 0.99 trăm triệu nguyên /+9% ( Hải Nam miễn thuế tiến dần sống lại, nhưng công ty đối trung miễn nhật nguyệt quảng trường cửa hàng tiền thuê khấu điểm tăng lên ); mỹ lan sân bay miễn thuế cửa hàng đầu tư tiền lời 0.67 trăm triệu nguyên /+49%, chủ yếu hệ sân bay lưu lượng khách sống lại cống hiến; Tam Á sân bay tiền thuê 2.25 trăm triệu nguyên cùng tương ứng miễn thuế cửa hàng đầu tư tiền lời 0.15 trăm triệu nguyên, tính ra có thể so tăng 15%, tương đối vững vàng. 2023 năm, công ty tham cổ hoặc cung cấp thuê bất động sản 5 gia rời đảo miễn thuế cửa hàng tuyến hạ doanh số bán hàng ước 72 trăm triệu nguyên, chiếm đảo Hải Nam nội 12 gia miễn thuế cửa hàng miễn thuế doanh số bán hàng tỉ lệ ước 16%. Năm nay một quý sân bay lưu lượng khách ổn định tăng trưởng, sân bay mở rộng sức chứa cải tạo. Năm nay 1-3 nguyệt, công ty kỳ hạ sân bay khởi hàng lượt chiếc cùng so -8.11% ( dự tính cùng Tam Á sân bay tam kỳ xây dựng thêm giai đoạn thời khắc giảm bớt tương quan ), nhưng du khách phun ra nuốt vào lượng cùng vận chuyển hàng hóa phun ra nuốt vào lượng vẫn cùng so tăng trưởng 2.96%, 2.95%, ổn định tăng trưởng. Suy xét năm trước 9 cuối tháng, Tam Á sân bay miễn thuế cửa hàng kinh doanh diện tích gia tăng 6000 mét vuông, phẩm loại SKU phong phú hạ có hi vọng trợ lực năm nay miễn thuế tiền lời tăng lên. Tam Á phượng hoàng sân bay tam kỳ mở rộng sức chứa công trình dự tính có hi vọng 2025 cuối năm hoàn thành, lưu lượng khách chịu tải lực đem tăng lên 30% đạt tới 3000 vạn đợt người, thả Tam Á sân bay tam kỳ tương lai không bài trừ thương nghiệp diện tích tiến thêm một bước gia tăng, đẩy ra công ty sân bay thương nghiệp tiền lời tăng lên. Đồng thời, cùng với trước đây mỹ lan T2 mở rộng sức chứa tiềm lực từng bước phóng thích, mỹ lan sân bay lưu lượng khách vẫn có hi vọng mang đến liên tục tăng trưởng, tiến tới đối này miễn thuế tiền lời có nhất định trợ lực. Ngoài ra, Hải Nam đang có tự đẩy mạnh phong quan xây dựng giai đoạn trước công tác, quốc tế nổi danh nhãn hiệu lạc tử cập thế giới cấp hưu nhàn nghỉ phép khu chế tạo có hi vọng tiến thêm một bước tăng lên này toàn cầu địa vị. Công ty có được Hải Nam tự mậu cảng mấu chốt sân bay tạp vị cùng cửa biển nhật nguyệt quảng trường miễn thuế cọc tiêu thương nghiệp tài nguyên chờ trung tâm ưu thế, trung tuyến có hi vọng trực tiếp được lợi. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách, tự mậu cảng xây dựng không kịp mong muốn, thường nợ nguy hiểm, tiêu phí sống lại không kịp mong muốn chờ. Đầu tư kiến nghị: Tổng hợp Hải Nam miễn thuế chỉnh thể tiến dần sống lại tình huống ( chiếu cố nhật nguyệt quảng trường miễn thuế cửa hàng chịu tân hải cảng phân lưu so rõ ràng chờ ảnh hưởng ), chiếu cố điền sản đi hóa tiết tấu, hạ tu công ty 2024-2026 năm EPS vì 0.10/0.13/0.14 trăm triệu nguyên ( trước đây 2024-2025 năm vì 0.14/0.17 trăm triệu nguyên, tân tăng 2026 năm đoán trước ), đối ứng động thái PE vì 32/27/24x. Làm Hải Nam tự mậu cảng xây dựng trung tâm được lợi bia, cùng với Hải Nam 2025 cuối năm phong khớp xương tấu từng bước tới gần, công ty ở Hải Nam sân bay, thị nội chờ khan hiếm tạp vị tương lai trung tuyến có hi vọng được hưởng nhất định xác định tính dật giới. Tổng hợp này trước mắt đánh giá giá trị trình độ cùng công ty làm Hải Nam tự mậu cảng xây dựng long đầu lưu lượng tạp vị ưu thế, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc.

Đầu tư kiến nghị: Công trạng phù hợp mong muốn, đoán trước công ty 2024-2026 năm EPS phân biệt vì 0.11 ( -0.02 ) /0.13 ( -0.03 ) /0.16 nguyên; tham khảo đồng hành nghiệp có thể so công ty đánh giá giá trị, cho 2024 năm cao hơn ngành sản xuất bình quân 35xPE, hạ điều mục tiêu giới đến 4.00 nguyên, duy trì tăng cầm bình xét cấp bậc. Công trạng bản tóm tắt: 2023 năm, công ty thực hiện buôn bán thu vào 67.62 trăm triệu nguyên / cùng so +43.84%; về mẫu thuần lợi nhuận 9.53 trăm triệu nguyên / cùng so -48.57%, phù hợp báo trước; về mẫu khấu phi thuần lợi nhuận 4.67 trăm triệu nguyên, lược cao hơn công trạng báo trước khu gian, cùng so trên diện rộng sửa lỗ thành lời. Về mẫu thuần lợi nhuận giảm xuống chủ yếu hệ 2022 năm hướng hồi Nam Hải minh châu đảo nhị kỳ tiền chuyển nhượng đất cập tương quan phí dụng dẫn tới gia tăng công ty về mẫu thuần lợi nhuận 18.64 trăm triệu nguyên, nên hạng mục liệt chi phi thường xuyên tính tăng giảm, 2023 năm công ty cùng loại đại ngạch phi thường xuyên tính tăng giảm ( giai đoạn trước thổ địa khai phá / thổ địa thu hồi bồi thường ) chỉ 3.3 trăm triệu nguyên. Sân bay, điền sản nghiệp vụ trên diện rộng tăng trưởng. 2023 năm, công ty cổ phần khống chế cập quản lý phát ra 9 gia sân bay cả năm lữ khách phun ra nuốt vào lượng 2,545.99 vạn đợt người, cùng so gia tăng 131.88%, khôi phục đến 2019 năm 109%; khởi hàng lượt chiếc 172039 lượt chiếc, cùng so gia tăng 84.38%, khôi phục đến 2019 năm 111%. Lấy cố định phí tổn là chủ sân bay nghiệp vụ thu vào gia tăng, kéo động công ty mao lãi suất tăng trưởng; điền sản nghiệp vụ tăng lớn tiêu thụ lực độ, nhanh hơn tồn lượng điền sản hạng mục đi hóa, kết chuyển hào đình Nam Uyển C 14, C13 hạng mục thu vào, điền sản nghiệp vụ thu vào cùng so trên diện rộng gia tăng, kinh doanh lợi nhuận gia tăng. Miễn thuế diện tích mở rộng sức chứa, có hi vọng được lợi tự mậu cảng xây dựng tiền lãi. Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ kiểu Pháp hoa viên hạng mục với 2023 năm 9 nguyệt chính thức buôn bán, miễn thuế cửa hàng kinh doanh diện tích gia tăng đến ước 6000 mét vuông. 2023 năm Tam Á phượng hoàng quốc tế sân bay thực hiện miễn thuế tương quan thu vào 2.25 trăm triệu nguyên, trong đó cung cấp miễn thuế cửa hàng nơi sân lấy được đặc biệt cho phép kinh doanh quyền thu vào 1.59 trăm triệu nguyên, cung cấp miễn thuế nhận hàng điểm nơi sân lấy được thu vào 0.66 trăm triệu nguyên. 2023 năm, công ty thông qua tham cổ đầu tư, tự giữ bất động sản cung cấp nơi sân thuê phương thức gián tiếp tham dự 5 gia rời đảo miễn thuế cửa hàng tuyến hạ doanh số bán hàng ước 72 trăm triệu nguyên, chiếm đảo Hải Nam nội 12 gia miễn thuế cửa hàng miễn thuế doanh số bán hàng tỉ lệ ước 16%. Công ty có hi vọng được lợi với Hải Nam tự mậu cảng xây dựng mang đến lưu lượng khách tăng trưởng cùng với tiêu phí thị trường mở rộng sức chứa. Nguy hiểm nhắc nhở: Chính sách rơi xuống đất không kịp mong muốn; tiêu phí nhu cầu mềm nhũn; ngành sản xuất cạnh tranh tăng lên.

Sự kiện: 2024 năm 4 nguyệt 18 ngày, Hải Nam sân bay tuyên bố 2023 hàng năm độ báo cáo. Công ty 2023 năm cả năm thực hiện thu vào 67.62 trăm triệu nguyên, cùng so +44%; về mẫu thuần lợi nhuận 9.53 trăm triệu nguyên, cùng so -49%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận vặn mệt vì 4.67 trăm triệu nguyên. Khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận siêu báo trước phạm vi hạn mức cao nhất: 2023 năm Q4 thu vào vì 22.25 trăm triệu nguyên, cùng so +27%; về mẫu thuần lợi nhuận vì 1.63 trăm triệu nguyên, cùng so +10%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận vì -1.65 trăm triệu nguyên, cùng so +42%. 2023 năm sân bay nghiệp vụ trên diện rộng khôi phục cập tồn lượng điền sản đi hóa kéo doanh thu trên diện rộng tăng trưởng, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận siêu báo trước phạm vi hạn mức cao nhất. Q4 công ty mao lãi suất vì 57%, phí tổn tương đối cố định, mao lãi suất liên tục tăng lên, hoàn so +11pct; Q4 tiêu thụ, quản lý cùng tài vụ tam phí suất vì 20%, hoàn so -10%, về mẫu lãi ròng suất vì 7%. 2023 năm cả năm công ty tham dự tương quan miễn thuế cửa hàng doanh số bán hàng chiếm toàn đảo miễn thuế doanh số bán hàng 16%: 2023 năm công ty sân bay / miễn thuế cùng thương nghiệp / điền sản / bất động sản quản lý / mặt khác nghiệp vụ phân biệt thực hiện doanh thu 20.45/2.68/30.05/6.94/7. 5 tỷ nguyên, cùng so +96%/-1%/+45%/-3%/+25%. 2023 năm Tam Á phượng hoàng sân bay khởi hàng lượt chiếc / lữ khách phun ra nuốt vào lượng vì 13.47 vạn lượt chiếc /2177.58 vạn đợt người, so 2019 năm đồng kỳ +9%/8%. Công ty thông qua tham cổ đầu tư, cung cấp nơi sân thuê phương thức tham dự 5 gia rời đảo miễn thuế cửa hàng, 2023 năm tuyến hạ doanh số bán hàng tổng cộng ước 72 trăm triệu nguyên, chiếm đảo Hải Nam nội 12 gia miễn thuế cửa hàng miễn thuế doanh số bán hàng tỉ lệ ước 16%. Phó đảo du duy trì cao khởi sắc: Căn cứ công ty công bố hàng tháng sinh sản kinh doanh số liệu, 2024 năm Q1 nguyệt Tam Á phượng hoàng sân bay lữ khách phun ra nuốt vào lượng phân biệt vì 214.69/204.54/200.31 vạn đợt người, trong đó 1 nguyệt số liệu sang lịch sử tân cao. Chỉnh thể Q1 Tam Á sân bay lữ khách phun ra nuốt vào lượng / khởi hàng lượt chiếc phân biệt vì 642.46 vạn đợt người /3.39 vạn lượt chiếc, cùng so +4%/-6%, so 2019 năm đồng kỳ +4%/-1%, phó đảo du duy trì cao khởi sắc. 2024 năm công ty đem ngắm nhìn sân bay chủ nghiệp, Tam Á sân bay dự tính tân tăng 5 điều quốc tế đường hàng không, tăng khai thứ năm hàng quyền đường hàng không cập xuyến phi đường hàng không. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Hải Nam sân bay dung nhập Hải Nam quốc tư sau mở ra cao chất lượng phát triển, chiều sâu tham dự Hải Nam tự mậu cảng xây dựng, có hi vọng liên tục hưởng thụ Hải Nam phó đảo du phồn vinh cập tương lai tự mậu cảng chính sách tiền lãi. Căn cứ vào mới nhất tài vụ số liệu, điều chỉnh Hải Nam sân bay 2024/2025 năm cập tân tăng 2026 năm doanh lợi dự trắc, 2024-2026 năm về mẫu tịnh lợi nhuận phân đừng vì 14.6/18.1/22.2 trăm triệu nguyên ( 2024/2025 năm trước giá trị vì 15.1/17.9 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị vì 26/21/17 lần, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế nguy hiểm, Hải Nam tự mậu cảng xây dựng tiến độ không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm tam báo cáo quý, 2023 năm trước tam quý công ty thực hiện doanh thu 45.4 trăm triệu nguyên / cùng so +54%, về mẫu lãi ròng 7.9 trăm triệu nguyên / cùng so -54%, khấu phi về mẫu lãi ròng 6.3 trăm triệu nguyên / cùng so vặn mệt. Trong đó, Q3 thực hiện doanh thu 11.7 trăm triệu nguyên / cùng so +69%, về mẫu lãi ròng 2.1 trăm triệu nguyên / cùng so -87%, khấu phi về mẫu lãi ròng 1.6 trăm triệu nguyên / cùng so vặn mệt. Hải Nam du lịch thị trường nhu cầu hướng hảo, sân bay nghiệp vụ khởi sắc độ kéo dài được lợi với quốc nội kỳ nghỉ hè đi ra ngoài nhu cầu tràn đầy, Q3 công ty kỳ hạ sân bay chuyến bay khởi hàng lượt chiếc / lữ khách phun ra nuốt vào lượng / hóa bưu phun ra nuốt vào lượng phân biệt cùng so tăng trưởng 127%/174%/155%, trong đó trung tâm sân bay Tam Á phượng hoàng sân bay chuyến bay khởi hàng lượt chiếc / lữ khách phun ra nuốt vào lượng / hóa bưu phun ra nuốt vào lượng phân biệt cùng so tăng trưởng 135%/174%/260%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ 118%/119%/242%. Cả nước hàng không dân dụng đã mở ra đông xuân tân hàng quý, Hải Nam hoặc đem từng bước tiến vào truyền thống mùa thịnh vượng, công ty kỳ hạ sân bay kế hoạch chấp hành chuyến bay siêu 10.8 vạn lượt chiếc, đông xuân hàng quý chuyến bay lượng có hi vọng siêu việt lịch sử tối cao trình độ, trợ lực lưu lượng khách gia tốc khôi phục. Ngoài ra, Tam Á phượng hoàng sân bay tam kỳ sửa xây dựng thêm hạng mục kế hoạch 11 cuối tháng khởi công, kiến thành sau phượng hoàng sân bay nhưng thỏa mãn năm phun ra nuốt vào lượng 3000 vạn đợt người nhu cầu, tiến thêm một bước mở rộng sân bay chịu tải lượng. Rời đảo miễn thuế liên tục chữa trị, điền sản nghiệp vụ tiến thêm một bước đi hóa Q3 Hải Nam rời đảo miễn thuế thực hiện doanh số bán hàng 86.4 trăm triệu nguyên / cùng so +44%, mua sắm kiện số 1064 vạn kiện / cùng so +27%, mua sắm nhân số 152 vạn đợt người / cùng so +92%, lưu lượng khách tăng trở lại kéo rời đảo miễn thuế doanh số bán hàng tăng trưởng. 9 nguyệt cdf Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ khai trương, tân tăng mặt miễn thuế kinh doanh tích 0.5 vạn mét vuông, có hi vọng kéo công ty miễn thuế nghiệp vụ tăng trưởng. Đồng thời, công ty điền sản nghiệp vụ liên tục đi hóa, Q3 công ty địa ốc tiêu thụ hạng mục ký hợp đồng diện tích 3.3 vạn mét vuông / cùng so +23%, ký hợp đồng kim ngạch 5.0 vạn nguyên /+25%. Lợi nhuận năng lực từng bước cải thiện, chỉnh thể khống phí thích đáng công ty tiền tam quý /Q3 mao lãi suất phân biệt vì 44.9%/46.2%, phân biệt cùng so +15.1/+44.8pct, chủ yếu nhân nhiều hạng mục khai trương, dẫn tới phí tổn tăng trưởng. Phí dụng phương diện, tiền tam quý công ty tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 2.8%/11.7%/8.5%, cùng so +0.3pct/-3.3pct/-5.1pct. Trong đó, Q3 tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt cùng so +1.6pct/-5.6pct/-10.6pct. Tổng hợp ảnh hưởng hạ, công ty tiền tam quý /Q3 lãi ròng suất phân biệt vì 19.1%/20.9%, phân biệt cùng so -41.5/-230.8pct, lãi ròng suất trên diện rộng trượt xuống chủ yếu nhân 22 năm đồng kỳ Nam Hải minh châu đảo thổ địa nhượng lại ảnh hưởng lợi nhuận ước 20 trăm triệu nguyên. Ngành sản xuất đánh giá giá trị phán đoán cùng bình xét cấp bậc thuyết minh: Công ty vì Hải Nam tự mậu cảng trung tâm tài sản, tạp vị nhiều giao thông đầu mối then chốt cũng chiều sâu trói định miễn thuế vận doanh thương, có hi vọng toàn diện được lợi với tự mậu cảng xây dựng hòa li đảo miễn thuế phát triển. Dự tính công ty 2023-25 năm về mẫu lãi ròng các vì 10.6, 15.2, 18.4 trăm triệu nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE các vì 41X, 29X, 24X, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hải Nam du lịch thị trường tăng trưởng thấp hơn mong muốn nguy hiểm; rời đảo miễn thuế tiêu thụ thấp hơn mong muốn nguy hiểm.

Sự kiện: 2023 năm 10 nguyệt 29 ngày sau ngọ, Hải Nam sân bay tuyên bố 2023 năm tam báo cáo quý. Công ty 2023Q1-Q3 thực hiện thu vào 45.37 trăm triệu nguyên, cùng so +53.6%; về mẫu thuần lợi nhuận 7.90 trăm triệu nguyên, cùng so -53.6%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận vặn mệt vì 6.33 trăm triệu nguyên. Q3 thu vào phù hợp mong muốn, thuần lợi nhuận hơi thấp với mong muốn. Tách ra đến đơn quý, 2023Q3 công ty thực hiện thu vào 11.66 trăm triệu nguyên, cùng so +69.4%; về mẫu thuần lợi nhuận vì 2.07 trăm triệu, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận vặn mệt vì 1.55 trăm triệu nguyên. Q3 công ty mao lãi suất vì 46.2%, hoàn so tăng lên 5.3 phần trăm, hệ đi ra ngoài tiêu phí nhu cầu phóng thích, công ty sân bay nghiệp vụ sinh sản kinh doanh tình huống lộ rõ cải thiện, cùng với điền sản nghiệp vụ tăng lớn tiêu thụ. Q3 tiêu thụ, quản lý cùng tài vụ tam phí suất vì 29.9%, hoàn so tăng lên 11.6 phần trăm; về mẫu thuần lợi nhuận suất 16.6%, hoàn so +1.1 phần trăm; khấu phi về mẫu lãi ròng suất 13.3%, năm trước đồng kỳ vì -38.5%. Công trạng hơi thấp với mong muốn, hệ miễn thuế tiêu thụ đi nhược cập phí dụng suất tăng trưởng. Phượng hoàng sân bay số lượng hành khách so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng gần 2 thành, điền sản nghiệp vụ nhanh hơn đi tồn kho. 2023Q3 cả nước đường sắt / hàng không dân dụng vận chuyển lữ khách lượng phân biệt vì 10.33/1.75 trăm triệu đợt người, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 12.5%/2.6%, cư dân đường dài đi ra ngoài siêu việt tình hình bệnh dịch trước. Sân bay nghiệp vụ được lợi với đi ra ngoài khôi phục, trung tâm tài sản Tam Á phượng hoàng sân bay 2023Q3 lữ khách phun ra nuốt vào lượng cùng khởi hàng lượt chiếc so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 18.8%/17.7%, trội hơn cả nước bình quân đi ra ngoài tình huống, sân bay nghiệp vụ toàn diện khôi phục. Công ty tiếp tục nhanh hơn điền sản hạng mục đi tồn kho, 2023Q3 địa ốc tiêu thụ hạng mục ký hợp đồng diện tích 3.3 vạn mét vuông, cùng so +23.1%; ký hợp đồng kim ngạch 5.0 trăm triệu nguyên, cùng so +25.4%. Đông xuân hàng quý phượng hoàng sân bay chu chuyến bay lượng cùng so gia tăng 3.6%, Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ đầu vận. 10 nguyệt 29 ngày khởi, cả nước hàng không dân dụng mở ra đông xuân hàng quý, Tam Á phượng hoàng sân bay mỗi tuần kế hoạch chuyến bay 3086 lượt chiếc, chu chuyến bay lượng cùng so +3.6%, kế hoạch đầu vận đường hàng không 110 điều, hứng lấy Hải Nam phó đảo du mùa thịnh vượng lưu lượng khách. 9 nguyệt 4 ngày Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ hạng mục chính thức thí doanh, tăng lên Tam Á phượng hoàng sân bay lưu lượng biến hiện năng lực, miễn thuế doanh số bán hàng có hi vọng liên tục đi lên. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Hải Nam sân bay dung nhập Hải Nam quốc tư sau mở ra cao chất lượng phát triển, chiều sâu tham dự Hải Nam tự mậu cảng xây dựng, có hi vọng liên tục hưởng thụ Hải Nam phó đảo du phồn vinh cập tương lai tự mậu cảng chính sách tiền lãi. Căn cứ vào mới nhất tài vụ số liệu, lược hạ điều Hải Nam sân bay lợi nhuận đoán trước, 2023-2025 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 10.9/15.1/17.9 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 11.2/15.2/18.1 trăm triệu nguyên ), đối ứng PE đánh giá giá trị vì 42/30/25 lần, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế nguy hiểm, Hải Nam tự mậu cảng xây dựng tiến độ không kịp mong muốn nguy hiểm

Sự kiện: 2023 năm trước tam quý, công ty thực hiện doanh thu 45.37 trăm triệu nguyên / cùng so +53.6%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 7.90 trăm triệu nguyên / cùng so -53.64%; 23Q3, thực hiện doanh thu 11.66 trăm triệu nguyên / cùng so +69.37%, về mẫu thuần lợi nhuận 2.07 trăm triệu nguyên / cùng so -87.39%, khấu phi 1.55 trăm triệu nguyên, tương so năm trước đồng kỳ sửa lỗ thành lời. Hải Nam du lịch thị trường lực hấp dẫn mạnh mẽ, công ty sân bay cập khách sạn nghiệp vụ cao khởi sắc. Tam Á phượng hoàng sân bay 23Q3 thực hiện phi cơ khởi hàng lượt chiếc 3.35 vạn lượt chiếc, cùng so tăng trưởng 135%, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 528 vạn đợt người, cùng so tăng trưởng 174%, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 1.39 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 93%. Tuy rằng tam quý xuất nhập cảnh lưu lượng khách đã từng bước khôi phục, Hải Nam làm du lịch mục đích địa lực hấp dẫn vẫn cứ khả quan, hữu lực thúc đẩy công ty doanh thu cập lợi nhuận năng lực lộ rõ tăng lên. Tam Á sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ khai trương, rời đảo miễn thuế chịu tiêu phí lực, đả kích mua dùm chờ ảnh hưởng dự tính giai đoạn tính thừa áp. Công ty chiều sâu tham dự rời đảo miễn thuế nghiệp vụ, bao hàm tham cổ Tam Á cập mỹ lan sân bay miễn thuế cửa hàng, thu Tam Á sân bay miễn thuế cửa hàng đặc biệt cho phép kinh doanh phí, cửa biển nhật nguyệt quảng trường hai nhà thị nội cửa hàng tiền thuê, nhiều nhận hàng cửa hàng tiền thuê chờ. 23Q3 Hải Nam rời đảo miễn thuế thực hiện doanh số bán hàng 86.4 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 44%, mua sắm kiện số 1064 vạn kiện, cùng so tăng trưởng 27%, mua sắm nhân số 152 vạn đợt người, cùng so tăng trưởng 92%. Tuy rằng đã chịu tiêu phí lực cập đả kích mua dùm chờ ảnh hưởng, người đều cống hiến ngạch có điều giảm xuống, nhưng lưu lượng khách tăng trưởng hạ vẫn cứ thực hiện doanh số bán hàng vững vàng tăng trưởng, theo kế tiếp tiêu phí sống lại & Hải Nam miễn thuế cung cấp tăng lên, rời đảo miễn thuế doanh số bán hàng có hi vọng liên tục tăng trưởng cũng vì công ty cống hiến công trạng tăng lượng. Công ty nhanh hơn điền sản đi hóa, tương lai đem ngắm nhìn chất lượng tốt trung tâm nghiệp vụ. 1 ) 23Q3 công ty tân khởi công hạng mục diện tích 12.67 vạn bình, làm xong diện tích 7.49 vạn bình; tiêu thụ ký hợp đồng diện tích 3.3 vạn bình, cùng so tăng trưởng 23.12%; ký hợp đồng kim ngạch 5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 25.42%; 2 ) công ty kiềm giữ nhiều chất lượng tốt bất động sản, tính đến 23Q3, công ty cho thuê điền sản kiến trúc diện tích 47.8 vạn bình, 23Q3 thuê thu vào 1.35 trăm triệu nguyên. Theo chủ nghiệp khởi sắc độ trở về, nợ nần li thanh, điền sản đi hóa, công ty lợi nhuận năng lực có hi vọng liên tục hướng hảo: 23Q3 công ty thực hiện mao lãi suất 46.2%/+44.8pct, tiêu thụ phí suất 4.3%/+1.6pct, quản lý phí suất 16.1%/-5.6pct, tài vụ phí suất 9.5%/-10.6pct, tài vụ phí dụng duy trì so thấp trình độ; về mẫu lãi ròng suất 17.7%, cùng so hạ thấp chủ yếu bởi vì năm trước đồng kỳ Nam Hải minh châu đảo thổ địa nhượng lại ảnh hưởng lợi nhuận ước 20 trăm triệu nguyên. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị: Công ty làm Hải Nam tự mậu cảng xây dựng quan trọng tham dự giả, chúng ta dự tính đem hưởng thụ chính sách cùng phát triển tiền lãi, xem trọng sân bay cùng miễn thuế nghiệp vụ trung trường kỳ trưởng thành tính. Chúng ta xem trọng công ty đoản trung trường kỳ phát triển, dự tính 23-25 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.07/12.98/15.0 trăm triệu nguyên, đối ứng báo cáo cuối ngày giới PE phân biệt vì 39/34/29X, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhân tố: Lưu lượng khách không kịp mong muốn, sản năng khuếch trương không kịp mong muốn, miễn thuế cửa hàng tiêu thụ không kịp mong muốn, chính sách nguy hiểm chờ

Sự kiện:2023 năm 8 nguyệt 21 ngày Hải Nam sân bay tuyên bố 2023 năm nửa năm báo 1H2023 công ty phân biệt thực hiện doanh thu 33.70 trăm triệu nguyên /yoy+48.81%, về mẫu thuần lợi nhuận 5.83 trăm triệu nguyên /yoy+807.55%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 4.78 trăm triệu nguyên /yoy+1350.75%. Trong đó 2Q2023 công ty phân biệt thực hiện doanh thu 21.11 trăm triệu nguyên /yoy+96.23%, về mẫu thuần lợi nhuận 3. 5 tỷ nguyên, năm ngoái đồng kỳ vì -0.11 trăm triệu nguyên; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2.81 trăm triệu nguyên, năm ngoái đồng kỳ vì -0.39 trăm triệu nguyên. Đầu tư yếu điểm: Đi ra ngoài nhu cầu liên tục chữa trị, 2Q2023 doanh thu hoàn so tăng trưởng 67.62% cùng với dịch sau đọng lại du lịch đi ra ngoài nhu cầu liên tục phóng thích chồng lên “5.1” tiểu nghỉ dài hạn chờ nhân tố thôi hóa, 2Q2023 phó đảo đi ra ngoài nhu cầu duy trì khá nhanh khôi phục trạng thái. 1H2023 Tam Á phượng hoàng sân bay thượng nửa năm lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1124.29 vạn đợt người /yoy+105.27%, khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 108.02%, trong đó 2Q2023 hoàn thành lữ khách phun ra nuốt vào lượng 504.76 vạn đợt người /yoy+266.27%, khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 118.87%. Chồng lên điền sản nghiệp vụ đi hóa liên tục đẩy mạnh, 1H2023 công ty doanh thu cùng so tăng trưởng gần 5 thành, trong đó 2Q2023 doanh thu cùng so bay lên 10.35 trăm triệu nguyên đến 21.11 trăm triệu nguyên, hoàn so gia tăng 8.52 trăm triệu nguyên, vì 2021 năm tới nay đơn quý tân cao. Phân hủy đi tới xem, 2023 năm thượng nửa năm công ty các hạng nghiệp vụ biểu hiện như sau: ① sân bay nghiệp vụ phương diện, thực hiện doanh thu 9.56 trăm triệu nguyên, thực hiện lợi nhuận tổng ngạch 3.17 trăm triệu nguyên. Trong đó bao hàm Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế tương quan thu vào 1.20 trăm triệu nguyên, phân biệt vì thông qua cung cấp miễn thuế cửa hàng nơi sân thuê lấy được đặc biệt cho phép kinh doanh quyền thu vào 0.84 trăm triệu nguyên cùng với cung cấp miễn thuế nhận hàng điểm thuê lấy được đặc biệt cho phép kinh doanh quyền thu vào 0.36 trăm triệu nguyên. Ngoài ra, công ty còn thông qua tham cổ Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng thực hiện đầu tư tiền lời 0.15 trăm triệu nguyên. ② miễn thuế cùng thương nghiệp nghiệp vụ thực hiện doanh thu 1.40 trăm triệu nguyên, thực hiện lợi nhuận tổng ngạch 1.26 trăm triệu nguyên. Trong đó hải đảo thương nghiệp thông qua cung cấp miễn thuế cửa hàng nơi sân thuê thực hiện thu vào 0.58 trăm triệu nguyên, hải đảo thương nghiệp tham cổ cửa biển mỹ lan sân bay miễn thuế cửa hàng thực hiện đầu tư tiền lời 0.63 trăm triệu nguyên. ③ địa ốc nghiệp vụ, thực hiện doanh thu 15.22 trăm triệu nguyên, thực hiện lợi nhuận tổng ngạch 2.95 trăm triệu nguyên. Phí dụng suất hoàn so tiểu phúc cải thiện, lợi nhuận năng lực trở lên bậc thang phí tổn đoan, công ty 2023 năm thượng nửa năm buôn bán phí tổn cùng so gia tăng 4.79 trăm triệu nguyên đến 18.71 trăm triệu nguyên /yoy+34.89%. Phí dụng bưng tới xem, 2023 năm thượng nửa năm công ty tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 2.32%/10.20%/8.12%, cùng so -0.20/-2.81/-3.54pcts; trong đó 2Q2023 tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất 1.88%/8.37%/8.01%, phân biệt cùng so biến hóa +1.33/-5.82/-5.48pcts. Ở hàng không chủ nghiệp liên tục ấm lại chồng lên điền sản nghiệp vụ ổn định đi hóa chờ nhân tố kéo, công ty thượng nửa năm về mẫu thuần lợi nhuận cùng so tăng trưởng 5.19 trăm triệu nguyên đến 5.83 trăm triệu nguyên, trong đó 2Q2023 về mẫu thuần lợi nhuận cùng so tăng trưởng 3.61 trăm triệu nguyên đến 3. 5 tỷ nguyên, thực hiện sửa lỗ thành lời. Hưởng thụ tự mậu cảng chính sách đông phong, chờ mong trưởng thành toàn diện tăng tốc Hải Nam sân bay làm đảo nội chất lượng tốt đầu mối then chốt sân bay cùng với miễn thuế thương nghiệp bất động sản chờ trung tâm tài sản người nắm giữ, đầu năm đến nay kỳ hạ Tam Á phượng hoàng sân bay lưu lượng khách đã vượt qua 2019 năm đồng kỳ trình độ. Tự 2023 năm 7 nguyệt 1 ngày thử vận mở ra đến 8 nguyệt 24 ngày gian, Tam Á phượng hoàng sân bay chuyến bay lượng đạt tới 2019 năm đồng kỳ 118.21%. Trước mặt, Tam Á phượng hoàng sân bay T3 ga sân bay xây dựng trước mắt đang đứng ở tổng quy tu biên, nhưng nghiên đã được duyệt cùng bậc đoạn, đãi tương lai đầu tư sau, sân bay năm bảo đảm dung lượng đem tăng lên đến 2700-3000 vạn đợt người, tương so trước mặt vẫn có gần 30% tăng lên không gian, công ty sân bay chủ nghiệp trưởng thành tiềm lực đem tiến thêm một bước phóng thích. Cùng với Hải Nam tự mậu cảng xây dựng liên tục đẩy mạnh, công ty sở có được tự mậu cảng không cảng đầu mối then chốt, cửa biển nhật nguyệt quảng trường cọc tiêu thương nghiệp tài nguyên chờ nhiều nghiệp thái hợp tác ưu thế đem liên tục đột hiện. Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ kiểu Pháp hoa viên trước mặt đã chiêu thương hoàn thành, dự tính đem với năm nội khai trương; đồng thời công ty cùng cdf cửa biển nhật nguyệt quảng trường miễn thuế cửa hàng tục ký hợp đồng cũng đã thuận lợi rơi xuống đất, 2023-2025 năm tiền thuê tiêu chuẩn từ nguyên cố định tiền thuê ưu hoá vì “Năm giữ gốc kim ngạch + nguyệt tiêu thụ trích phần trăm suất vì 3%” hình thức, trong đó 2023 năm giữ gốc kim ngạch vì 7500 vạn nguyên. Được lợi với tự mậu cảng nhu cầu tiền lãi liên tục phóng thích chồng lên “Một quyển hai cánh song động cơ” chiến lược liên tục thực thi, chờ mong công ty tương lai trưởng thành toàn diện tăng tốc. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Dự tính 2023-2025 năm công ty buôn bán thu vào phân biệt vì 63.08, 67.47, 74.57 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 10.32, 15.14, 18.26 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 44.28, 30.18, 25.03 lần. Công ty tọa ủng đảo nội đầu mối then chốt sân bay, miễn thuế chất lượng tốt trung tâm tài sản, có hi vọng liên tục được lợi với tự mậu cảng phát triển tiền lãi, trường kỳ trưởng thành không gian nhưng kỳ, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: 1 ) vĩ mô mặt, kinh tế tăng tốc trên diện rộng thả chậm, tình hình bệnh dịch lần nữa xuất hiện lặp lại; 2 ) ngành sản xuất mặt, rời đảo miễn thuế chính sách biến động, hàng không tính thu phí tiêu chuẩn biến động; 3 ) công ty mặt, điền sản tồn kho đi hóa không kịp mong muốn, miễn thuế cửa hàng khai trương tiến độ không kịp mong muốn, T3 đầu tư khi điểm tồn tại không xác định tính, nợ nần nguy hiểm gia tăng chờ; 4 ) nếu bổn báo cáo số liệu cùng công ty thông cáo không hợp, lấy công ty thông cáo vì chuẩn.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm nửa năm báo. 2023 năm thượng nửa năm công ty thực hiện doanh thu 33.7 trăm triệu nguyên, cùng so +48.8%, về mẫu thuần lợi nhuận 5.8 trăm triệu nguyên, cùng so +807.6%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 4.8 trăm triệu nguyên, cùng so +1350.8%. Công trạng gia tăng hệ năm nay tới nay sân bay, khách sạn nghiệp vụ giá thị trường hướng hảo cùng với điền sản nghiệp vụ tăng lớn tiêu thụ, kết chuyển hào đình Nam Uyển C14 hạng mục thu vào, điền sản thu vào cùng so trên diện rộng gia tăng gây ra. Hàng không dân dụng nghiệp cường lực sống lại, sân bay nghiệp vụ thu vào theo tiếng bắn ngược. Theo dân cư lưu động tính gia tăng, du lịch thị trường đặc biệt là Hải Nam du lịch nhiệt độ liên tục, 2023 năm thượng nửa năm công ty kỳ hạ cổ phần khống chế cập quản lý phát ra 9 gia sân bay tổng thể phi cơ khởi hàng lượt chiếc 8.89 vạn lượt chiếc, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1,310.6 vạn đợt người, cùng điểm số đừng +68.3%/+109.5%, so 2019 năm đồng kỳ +15.9%/+9.9%, công ty lữ khách vận chuyển lượng khôi phục tình huống hảo với cả nước bình quân trình độ ( chỉ khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 88.2% ). Miễn thuế cùng thương nghiệp nghiệp vụ nhiệt độ chính thịnh. 2023 năm thượng nửa năm dân cư lưu động cơ hội gia tăng, tuyến hạ giao dịch hình thức kinh doanh hạ cửa biển mỹ lan sân bay, nhật nguyệt quảng trường cập Tam Á phượng hoàng sân bay thật thể miễn thuế cửa hàng khách nguyên tăng vọt, miễn thuế cùng thương nghiệp nghiệp vụ doanh thu 1.40 trăm triệu nguyên, cùng so trượt xuống 0.98 trăm triệu nguyên hệ đường kính sai biệt gây ra, ấn 2022 năm đường kính nên nghiệp vụ bao gồm hải đảo thương nghiệp đầu tư tiền lời, hải đảo thương nghiệp, phượng hoàng sân bay tiền thuê thu vào cập phượng hoàng sân bay miễn thuế nhận hàng điểm tiền thuê thu vào tính toán, doanh thu cùng so +22.5%. Tự mậu cảng sắp phong quan vận tác, nghiệp vụ quy mô khuếch trương liên tục. Hải Nam tự mậu cảng dự tính với 2025 năm phong quan vận tác, công ty miễn thuế kinh doanh nghiệp vụ mượn chính sách tiền lãi dần dần khuếch trương, phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ hạng mục tân tăng miễn thuế thuê diện tích 0.5 vạn mét vuông đã hoàn thành quyền chứng xử lý, chiêu thương cùng trang hoàng công tác, khai trương sau phượng hoàng sân bay cộng lại miễn thuế thuê diện tích đem đạt tới 0.68 vạn mét vuông. Vĩ mô sống lại địa ốc gia tốc đi hóa, nhanh hơn đẩy mạnh địa ốc nghiệp vụ chuyển hình. 2023 năm thượng nửa năm điền sản nghiệp vụ thực hiện thu vào 15.22 trăm triệu nguyên, cùng so +141%, thuần lợi nhuận cùng so vặn mệt. Kế tiếp đem liên tục tiến hành “Đi địa ốc hóa” công tác, đẩy mạnh lâm không sản nghiệp hạng mục khai phá cùng nguyên bộ hạng mục đa nguyên hóa kinh doanh. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị: Theo hàng không dân dụng nhu cầu khôi phục cùng với Hải Nam tự mậu cảng xây dựng tiền lãi phóng thích, tương lai công ty công trạng xác định tính so cường, dự tính công ty 2023/24/25 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.3, 14.4, 17.2 trăm triệu nguyên, EPS phân biệt vì 0.10 nguyên, 0.13 nguyên, 0.15 nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 41x, 32x, 27x. Dựa vào khu vị cập kinh doanh ưu thế, công ty đem bảo trì trung cao tốc tăng trưởng, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế dao động nguy hiểm, miễn thuế tiêu thụ hoặc không kịp mong muốn, cư dân du lịch ý nguyện hoặc không kịp mong muốn, tự mậu cảng xây dựng tương quan chính sách không xác định chờ.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 1H23 tài báo. 1H23 công ty thực hiện thu vào 33.70 trăm triệu nguyên /yoy+48.81%, về mẫu tịnh lợi nhuận 5.83 trăm triệu nguyên /yoy+807.55%, khấu phi về mẫu tịnh lợi nhuận 4.78 trăm triệu nguyên /yoy+1350.75%; trong đó 2Q23 thực hiện thu vào 21.11 trăm triệu nguyên /yoy+96.23%, về mẫu thuần lợi nhuận 3. 5 tỷ nguyên /yoy+3331.54%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2.81 trăm triệu nguyên /yoy+824.65%. Công ty thu vào tăng trưởng chủ yếu bởi vì thượng nửa năm sân bay, khách sạn nghiệp vụ nhân thị trường giá thị trường hướng hảo, chồng lên điền sản hạng mục kết chuyển mang đến. Công ty lợi nhuận trình độ lộ rõ cải thiện. 1H23 thực hiện mao lãi suất 44.48%/+5.95pcts, tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 2.32%/10.20%/8.12%, cùng so biến hóa -0.20/-2.81/-3.54pcts, mao lãi suất tăng lên chồng lên phí dụng suất cải thiện, 1H23 công ty lãi ròng suất cùng so 1H22 tăng lên 16.05pcts đến 18.53%; 2Q23, công ty thực hiện mao lãi suất 40.89%/+5.62pcts, tiêu thụ / quản lý / tài vụ phí dụng suất 1.88%/8.37%/8.01%, phân biệt cùng so biến hóa +1.33/-5.82/-5.49pcts, kéo lãi ròng suất lộ rõ cải thiện đến 16.96% ( năm trước đồng kỳ vì -2.72% ). Sân bay nghiệp vụ sống lại tốt đẹp, kinh doanh chỉ tiêu siêu việt 2019 năm đồng kỳ trình độ. 1H23, sân bay nghiệp vụ kiếm tiền 9.56 trăm triệu nguyên, kỳ hạ 9 gia sân bay cơ khởi hàng lượt chiếc, lữ khách phun ra nuốt vào lượng cập hóa bưu phun ra nuốt vào lượng, khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 115.94%, 109.93%, 106.40%. Trong đó, Tam Á phượng hoàng quốc tế sân bay tam đại chỉ tiêu, khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 111.67%, 108.02%, 97.62%, này miễn thuế tương quan nghiệp vụ kiếm tiền 1.20 trăm triệu nguyên. Miễn thuế cùng thương nghiệp nghiệp vụ vững bước phát triển. 1H23 công ty miễn thuế cùng thương nghiệp nghiệp vụ thực hiện buôn bán thu vào 1.40 trăm triệu nguyên, trong đó hải đảo thương nghiệp thông qua cung cấp miễn thuế cửa hàng nơi sân thuê thực hiện thu vào 0.58 trăm triệu nguyên; hải đảo thương nghiệp tham cổ cửa biển mỹ lan sân bay miễn thuế cửa hàng thực hiện đầu tư tiền lời 0.63 trăm triệu nguyên. Ngoài ra, Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế tương quan thu vào 1.20 trăm triệu nguyên, nên bộ phận nghiệp vụ thu vào đưa vào sân bay quản lý nghiệp vụ, trong đó thông qua cung cấp miễn thuế cửa hàng nơi sân thuê lấy được đặc biệt cho phép kinh doanh quyền thu vào 0.84 trăm triệu nguyên, cung cấp miễn thuế nhận hàng điểm thuê lấy được đặc biệt cho phép kinh doanh quyền thu vào 0.36 trăm triệu nguyên; thông qua tham cổ Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng thực hiện đầu tư tiền lời 0.15 trăm triệu nguyên. Gia tốc tồn lượng bất động sản đi hóa, mở rộng lâm không sản nghiệp, bất động sản cùng mặt khác nghiệp vụ ổn định trưởng thành. Công ty điền sản nghiệp vụ thực hiện buôn bán thu vào 15.22 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 141%, chủ yếu hệ kết chuyển hào đình Nam Uyển C14 hạng mục thu vào, đồng thời công ty trọng điểm nhanh hơn tồn lượng điền sản hạng mục đi hóa, tích cực mở rộng lâm không sản nghiệp hạng mục thổ địa. Bất động sản quản lý thực hiện buôn bán thu vào 3.53 trăm triệu nguyên, cùng so trượt xuống 14%, công ty quản lý tổng diện tích du 1700 vạn mét vuông, quản lý hạng mục tổng cộng 191 cái. Công ty mặt khác nghiệp vụ kiếm tiền 3.99 trăm triệu nguyên, bao gồm khách sạn nghiệp vụ 1.56 trăm triệu nguyên ( không chứa Tam Á phượng hoàng quốc tế sân bay khách sạn ), thiên vũ phi huấn 1.93 trăm triệu nguyên. Đầu tư kiến nghị: Công ty chiều sâu tham dự Hải Nam tự mậu cảng xây dựng, kỳ hạ sân bay quản lý, miễn thuế thương nghiệp, bất động sản quản lý chờ nhiều hạng nghiệp vụ đều hưởng thụ tự mậu cảng chính sách tiền lãi, công ty trung trường kỳ phát triển tiền cảnh nhưng kỳ. Chúng ta dự tính 2023-2025 năm công tư về mẫu tịnh lợi nhuận vì 10.66/14.82/18.09 trăm triệu nguyên, cùng so biến hóa -42.6%/39.1%/22.0%, trước mặt thị giá trị đối ứng PE vì 43X/31/25X, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế trượt xuống; sân bay lưu lượng khách không kịp mong muốn; rời đảo miễn thuế chính sách biến động chờ.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 năm nửa năm báo cáo, 1H23 công ty thực hiện buôn bán thu vào 33.7 trăm triệu nguyên / cùng so +48.8%; về mẫu lãi ròng 5.83 trăm triệu nguyên / cùng so +807.6%. Tam Á lưu lượng khách số liệu mạnh mẽ, sân bay nghiệp vụ toàn diện siêu 2019 năm được lợi với quốc nội đi ra ngoài thị trường cao khởi sắc, 1H23 công ty sân bay nghiệp vụ thực hiện thu vào 9.6 trăm triệu nguyên / cùng so +47.5%, so 2019 năm tăng trưởng 1.2%. 1H23 công ty kỳ hạ sân bay thực hiện khởi hàng lượt chiếc 8.89 vạn lượt chiếc, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1311 vạn đợt người, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 7.5 vạn tấn, phân biệt khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 115.9%, 109.9%, 106.4%, trong đó, trung tâm sân bay Tam Á phượng hoàng sân bay thực hiện phi cơ khởi hàng lượt chiếc 6.89 vạn lượt chiếc / khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 111.7%, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1124.3 vạn đợt người / khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 108%, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 5.9 vạn tấn / khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 97.6%. Suy xét Tam Á đem với Q3-Q4 nghênh đón du lịch mùa thịnh vượng, dự tính 2H23 công ty sân bay nghiệp vụ vẫn có hi vọng bảo trì khá nhanh tăng trưởng. Miễn thuế nghiệp vụ cùng so tăng 22%, Tam Á sân bay tân tăng miễn thuế diện tích có hi vọng năm nội đầu vận 1H23 công ty miễn thuế nghiệp vụ thực hiện thu vào 1.4 trăm triệu / cùng so -41.2%, chủ yếu chịu thống kê đường kính biến hóa ảnh hưởng, tổng hợp tính toán dự tính công ty miễn thuế tương quan nghiệp vụ thu vào cùng so +22%. Trước mắt, Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ đã hoàn thành quyền chứng xử lý, chiêu thương cùng trang hoàng công tác, đang ở đẩy mạnh miễn thuế phẩm kinh doanh tư chất phê duyệt, dự tính khai trương sau đem tân tăng mặt miễn thuế kinh doanh tích 0.5 vạn ㎡. Điền sản nghiệp vụ gia tốc đi hóa, thu vào, ký hợp đồng kim ngạch cùng so trên diện rộng tăng trưởng 1H23 điền sản nghiệp vụ đi hóa thành hiệu lộ rõ, thực hiện điền sản thu vào 15.2 trăm triệu / cùng so +140.8%. Trong đó, địa ốc tiêu thụ hạng mục ký hợp đồng diện tích 3.7 vạn mét vuông, cùng so +59%; ký hợp đồng kim ngạch 5.7 trăm triệu nguyên, cùng so +55%. Mặt khác nghiệp vụ phương diện, công ty bất động sản nghiệp vụ 3.52 trăm triệu / cùng so -14.4%, mặt khác nghiệp vụ 3.99 trăm triệu / cùng so +19%. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị công ty vì Hải Nam tự mậu cảng trung tâm tài sản, tạp vị nhiều giao thông đầu mối then chốt cũng chiều sâu trói định miễn thuế vận doanh thương, có hi vọng toàn diện được lợi với tự mậu cảng xây dựng hòa li đảo miễn thuế phát triển. Dự tính công ty 2023-25 năm về mẫu lãi ròng các vì 11.3, 17.0, 20.9 trăm triệu nguyên, đối ứng PE các vì 48X, 32X, 26X, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hải Nam du lịch thị trường tăng trưởng thả chậm; rời đảo miễn thuế tiêu thụ thấp hơn mong muốn.

Sự kiện: 23H1 công ty thực hiện doanh thu 33.70 trăm triệu nguyên /+49%, về mẫu thuần lợi nhuận 5.83 trăm triệu nguyên / cùng so +807.5%; 23Q2 doanh thu 21.11 trăm triệu nguyên /+96%, về mẫu thuần lợi nhuận 3. 5 tỷ nguyên /+3332%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2.81 trăm triệu nguyên /+825%; 23Q2 thực hiện mao lãi suất 40.89%/+6pct, thực hiện lãi ròng suất 16.96%/+20pct. Sân bay nghiệp vụ toàn diện khôi phục, siêu 19 năm đồng kỳ: 23H1 sân bay quản lý thực hiện doanh thu 9.56 trăm triệu nguyên /+47.5%: Kỳ hạ cổ phần khống chế cập quản lý phát ra 9 gia sân bay hoàn thành chuyến bay khởi hàng 8.9 vạn lượt chiếc /+68%, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1310.63 vạn đợt người /+109%, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 7.51 vạn tấn /+45%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ 116%/110%/106%, trong đó, Tam Á phượng hoàng sân bay thực hiện phi cơ khởi hàng lượt chiếc 6.89 vạn lượt chiếc /+64%, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1124.30 vạn đợt người /+105%, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 5.93 vạn tấn /+43%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ 112%/108%/98%. Miễn thuế cập thương nghiệp vững vàng tăng trưởng, tài vụ đường kính ảnh hưởng bề mặt tăng tốc: Miễn thuế cập thương nghiệp thực hiện doanh thu 1.40 trăm triệu nguyên /-41%, chủ yếu bởi vì kiềm giữ hình bất động sản thuê thu vào điều chỉnh đến địa ốc nghiệp vụ: Hải đảo thương nghiệp tham cổ miễn thuế thực hiện đầu tư tiền lời 0.79 trăm triệu nguyên /+44%, trong đó cửa biển sân bay miễn thuế cửa hàng 0.63 trăm triệu nguyên, Tam Á sân bay miễn thuế cửa hàng 0.15 trăm triệu nguyên; Tam Á sân bay miễn thuế cửa hàng nơi sân thuê thu vào 0.84 trăm triệu nguyên, miễn thuế nhận hàng điểm thuê thu vào 0.36 trăm triệu nguyên /+13% ( đều đưa vào sân bay quản lý ). Ngoài ra, Tam Á sân bay miễn thuế cửa hàng kiểu Pháp hoa viên 5000 bình tân tăng diện tích khai trương sắp tới, có hi vọng tiến thêm một bước cống hiến thuê thu vào + đầu tư tiền lời. Nhanh hơn tồn lượng điền sản hạng mục đi hóa, ngắm nhìn lâm không sản nghiệp: 23H1 điền sản nghiệp vụ doanh thu 15.22 trăm triệu nguyên /+141%, chiếm so 45%, chủ yếu nơi phát ra với kết chuyển hào đình Nam Uyển C14 hạng mục thu vào, 23Q2 công ty điền sản tiêu thụ hạng mục ký hợp đồng diện tích 3.7 vạn bình /+59%, ký hợp đồng kim ngạch 5.7 trăm triệu nguyên /+55%; ngoài ra, tích cực mở rộng lâm không sản nghiệp hạng mục thổ địa, 2023 năm 5 nguyệt lấy được cửa biển thị 2 khối thổ địa sử dụng quyền, kế tiếp đem đẩy mạnh lâm không sản nghiệp hạng mục khai phá cùng nguyên bộ hạng mục đa nguyên hóa kinh doanh. Công ty tích cực mở rộng hàng không sân bay sản nghiệp viên, chính xí sự nghiệp đơn vị, nơi ở thương nghiệp office building chờ tài chính thu hồi nhanh chóng chất lượng tốt đại quy mô hạng mục, bất động sản quản lý nghiệp vụ thực hiện doanh thu 3.53 trăm triệu nguyên /-14%. Mặt khác nghiệp vụ thực hiện doanh thu 3.99 trăm triệu nguyên /+19%, trong đó khách sạn nghiệp vụ doanh thu 1.56 trăm triệu ( không chứa Tam Á sân bay khách sạn ), thiên vũ phi huấn doanh thu 1.93 trăm triệu. Theo sân bay nghiệp vụ nhanh chóng khôi phục, nợ nần li thanh, lợi nhuận năng lực trở về quỹ đạo: 23Q2 công ty thực hiện mao lãi suất 40.89%/+6pct, tiêu thụ phí suất 1.88%/+1pct, nguyên nhân chính điền sản nghiệp vụ tiêu thụ tiền thuê so năm ngoái đồng kỳ gia tăng, quản lý phí suất 8.37%/-6pct, tài vụ phí suất 8.01%/-5.5pct, tài vụ phí dụng giá trị tuyệt đối cơ bản duy trì ổn định; chỉnh thể lãi ròng suất 16.96%/+20pct. Đầu tư kiến nghị: Công ty làm Hải Nam tự mậu cảng xây dựng quan trọng tham dự giả, chúng ta dự tính đem hưởng thụ chính sách cùng phát triển tiền lãi, xem trọng sân bay cùng miễn thuế nghiệp vụ trung trường kỳ trưởng thành tính. Chúng ta xem trọng công ty đoản trung trường kỳ phát triển, dự tính 23-25 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.77/13.94/16. 5 tỷ nguyên, đối ứng báo cáo cuối ngày giới PE phân biệt vì 39/33/28X. Nguy hiểm nhân tố: Lưu lượng khách không kịp mong muốn, sản năng khuếch trương không kịp mong muốn, miễn thuế cửa hàng tiêu thụ không kịp mong muốn, chính sách nguy hiểm chờ.

Sự kiện: 2023 năm 8 nguyệt 21 ngày, công ty tuyên bố 2023 năm nửa năm báo cáo. Báo cáo kỳ nội công ty thực hiện buôn bán thu vào 33.7 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ tăng trưởng 48.81%; thuộc sở hữu với công ty niêm yết cổ đông thuần lợi nhuận 5.83 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ tăng trưởng 807.55%, mỗi cổ tiền lời 0.05 nguyên, cùng so gia tăng 811.28%. Công ty lợi nhuận năng lực trên diện rộng tăng lên, tài sản mắc nợ kết cấu liên tục ưu hoá. Báo cáo kỳ nội công ty tiêu thụ mao lãi suất 44.5%, cùng so tăng 6 phần trăm, vì 5 năm qua tối cao; tiêu thụ, quản lý, tài vụ phí dụng suất phân biệt vì 2.3%/10.2%/8.12%, cùng điểm số đừng giảm xuống 0.2/2.8/3.5 phần trăm; tài sản mắc nợ suất so đầu năm tiến thêm một bước ưu hoá, đạt 55.94%, vì 5 năm qua thấp nhất. Sân bay nghiệp vụ toàn diện khôi phục, lữ khách lượng sang lịch sử tân cao: Công ty kỳ hạ 9 gia sân bay thượng nửa năm cộng lại: Phi cơ khởi hàng lượt chiếc 8.89 vạn lượt chiếc, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1310.6 vạn đợt người, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 7.5 vạn tấn, khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 115.9%, 109.9%, 106.4%. Trong đó, Tam Á phượng hoàng sân bay thượng nửa năm phi cơ khởi hàng lượt chiếc 6.89 vạn lượt chiếc, lữ khách phun ra nuốt vào lượng 1124.3 vạn đợt người, hóa bưu phun ra nuốt vào lượng 5.9 vạn tấn, khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 111.7%, 108%, 97.6%. Năm nay tới nay hàng không đi ra ngoài liên tục cao khởi sắc độ, Tam Á làm đứng đầu du lịch mục đích địa, sân bay lưu lượng khách khôi phục tốc độ ở cả nước dẫn đầu, kéo công ty sân bay quản lý nghiệp vụ nhanh chóng ấm lại, báo cáo kỳ nội thực hiện thu vào 9.56 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 47.5%, so 2019 năm tăng trưởng 1.2%. Điền sản nghiệp vụ đi hóa gia tốc, miễn thuế nghiệp vụ có hi vọng tăng trưởng: Trừ sân bay nghiệp vụ ngoại, công ty mặt khác tứ đại chủ doanh nghiệp vụ báo cáo kỳ nội phân biệt thực hiện thu vào cập cùng so tăng phúc vì: Miễn thuế nghiệp vụ 1.4 trăm triệu (-41.2%, chịu kiềm giữ hình bất động sản thuê thu vào không hề nạp vào thống kê ảnh hưởng, cùng so đường kính không nhất trí )/ địa ốc nghiệp vụ 15.22 trăm triệu ( +140.8% ) / bất động sản nghiệp vụ 3.52 trăm triệu ( -14.4% ) / mặt khác nghiệp vụ 3.99 trăm triệu ( +19% ). Điền sản nghiệp vụ đi hóa hiệu quả hiện ra, kéo công ty công trạng tăng trưởng: Thượng nửa năm công ty điền sản nghiệp vụ tăng lớn tiêu thụ, kết chuyển hào đình Nam Uyển C14 hạng mục thu vào, thu vào trên diện rộng gia tăng; miễn thuế nghiệp vụ có hi vọng tiến thêm một bước tăng trưởng: Công ty rời đảo miễn thuế thuê diện tích 7.19 vạn mét vuông, chiếm đảo Hải Nam chỉnh thể rời đảo miễn thuế diện tích 13.8%, phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng nhị kỳ khai trương sau đem tân tăng diện tích 0.5 vạn ㎡, trước mắt đã hoàn thành quyền chứng xử lý, chiêu thương cùng trang hoàng công tác, đang ở đẩy mạnh miễn thuế phẩm kinh doanh tư chất phê duyệt. Lợi nhuận đoán trước, đánh giá giá trị cùng bình xét cấp bậc chúng ta dự tính công ty 2023-2025 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 67.5/73.2/77.6 trăm triệu nguyên ( nguyên giá trị vì 61.69/67.95/74.09 trăm triệu nguyên ), cùng so tăng tốc phân biệt vì 43.5%/8.5%/6%, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.9/15.2/17.8 trăm triệu ( nguyên giá trị vì 9.98/14.2/17.12 trăm triệu nguyên ), cùng so tăng tốc phân biệt vì -35.8%/17.7%/14%, EPS phân đừng vì 0.1/0.13/0.16 nguyên cổ, đối ứng PE phân đừng vì 38x/30x/25x. Công ty các nghiệp vụ đều được lợi với tự mậu cảng khu vị ưu thế, có hi vọng phát huy hợp tác hiệu ứng, nghênh đón hoàn toàn mới phát triển kỳ ngộ, tham khảo có thể so công ty, cho 24 năm 35 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 4.68 nguyên, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Lưu lượng khách khôi phục không kịp mong muốn, miễn thuế nghiệp vụ không kịp mong muốn, điền sản tiêu thụ không kịp mong muốn.

Hải Nam sân bay chiều sâu tham dự Hải Nam tự mậu cảng xây dựng, mở ra “Một quyển hai cánh song động cơ” nghiệp thái tân cách cục. 2021 năm, công ty phá sản trọng chỉnh trình tự thuận lợi chấp hành, công ty cổ phần khống chế cổ đông thay đổi vì Hải Nam tỉnh thuộc lớn nhất quốc tư ngôi cao Hải Nam phát khống, chính thức dung nhập Hải Nam quốc tư hệ thống. Công ty mở ra lấy sân bay làm căn bản, để tránh thuế thương nghiệp điền sản, vật quản khách sạn phục vụ vì hai cánh, lấy lâm không, tư bản vì hai đại điều khiển động cơ “Một quyển hai cánh song động cơ” nghiệp thái tân cách cục. Phá sản trọng chỉnh hoàn thành sau, 2022 năm công ty thực hiện thu vào cùng về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt 47.01 trăm triệu nguyên, 18.56 trăm triệu nguyên, cùng so đều có điều chữa trị. Sân bay nghiệp vụ: Tam Á phượng hoàng sân bay tài sản chất lượng tốt, thứ bảy hàng quyền giao cho Hải Nam quốc nội hàng không đầu mối then chốt tối cao tự do độ. Công ty thông qua cổ phần khống chế + tham cổ + quản lý phát ra 11 gia sân bay, 2021 năm sân bay nghiệp vụ doanh thu cùng phần lãi gộp cống hiến suất đều vì 35% tả hữu, trong đó: 1 ) Tam Á phượng hoàng sân bay vì công ty trung tâm tài sản, 2022 năm chiếm sân bay bản khối nghiệp vụ doanh thu ước 90%, 2023 năm tới nay lưu lượng khách nhanh chóng tăng trở lại, lợi nhuận năng lực có hi vọng cải thiện, T3 ga sân bay cập nguyên bộ hạng mục xây dựng hoàn thành sau, phượng hoàng sân bay chỉnh thể bảo đảm lữ khách phun ra nuốt vào lượng có thể đạt tới 2700-3000 vạn đợt người / năm; 2 ) trung tiểu sân bay bố cục bao trùm cả nước 8 tỉnh 10 gia sân bay, 2019 năm nghi xương Tam Hiệp sân bay lưu lượng khách siêu 300 vạn đợt người, còn lại sân bay trước mắt thể lượng nhỏ lại. Miễn thuế nghiệp vụ: Tạp vị chất lượng tốt lưu lượng nhập khẩu, chiều sâu tham dự rời đảo miễn thuế nghiệp vụ. Công ty lấy tham cổ đầu tư cùng nơi sân thuê hình thức tham dự 5 gia rời đảo miễn thuế cửa hàng, 2022 năm tuyến hạ miễn thuế doanh số bán hàng ước 75 trăm triệu nguyên, chiếm đảo Hải Nam nội 12 gia miễn thuế cửa hàng doanh số bán hàng tỉ lệ ước 21.5%. 1 ) công ty kiềm giữ mỹ lan sân bay miễn thuế cửa hàng 49% cổ quyền, 2021, 2022 năm thực hiện đầu tư tiền lời phân biệt 2.90, 0.45 trăm triệu nguyên, mỹ lan sân bay miễn thuế cửa hàng ý kiến phúc đáp kinh doanh diện tích ước 3.99 vạn mét vuông, đã khai trương diện tích ước 1.79 vạn mét vuông, nhập trú nhãn hiệu số lượng siêu 500 cái, tinh phẩm cung cấp liên tục mở rộng sức chứa; 2 ) công ty thông qua tham cổ + thuê phương thức tham dự Tam Á phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng, 2021 năm cống hiến đầu tư tiền lời, tiền thuê thu vào phân biệt ước 0.18, 1.22 trăm triệu nguyên, 2022 năm thực hiện đầu tư tiền lời, tiền thuê thu vào phân biệt vì 0.07, 0.76 trăm triệu nguyên. Trước mặt phượng hoàng sân bay đã khai trương diện tích ước 0.18 vạn mét vuông, 2023 cuối năm phượng hoàng sân bay có hi vọng tân tăng ước 0.5 vạn mét vuông, chồng lên tân tăng nhiều cái tinh phẩm nhãn hiệu, có hi vọng vì phượng hoàng sân bay miễn thuế cửa hàng cống hiến khả quan tăng lượng; 3 ) tự giữ chất lượng tốt bất động sản nhật nguyệt quảng trường, tọa lạc với cửa biển thị đại anh sơn CBD, vì trung miễn nhật nguyệt, hải khống toàn cầu tinh phẩm cung cấp miễn thuế nơi sân thuê, 2022 năm hải đảo thương nghiệp thực hiện miễn thuế cửa hàng tiền thuê thu vào 0.91 trăm triệu nguyên, theo nhật nguyệt quảng trường miễn thuế thương nghiệp khấu điểm nước bình trở về thị trường hóa, công ty có hi vọng cùng miễn thuế thương cộng đồng làm đại miễn thuế tiêu thụ thể lượng, thực hiện cùng có lợi cộng thắng; 4 ) thiết có ba chỗ miễn thuế nhận hàng điểm, 2022 năm phượng hoàng sân bay thu miễn thuế nhận hàng điểm tiền thuê thu vào 0.63 trăm triệu nguyên. Địa ốc nghiệp vụ: Truyền thống điền sản nghiệp vụ từng bước rời khỏi, tích cực mở rộng lâm không sản nghiệp khai phá kinh doanh. 1 ) công ty liên tục đẩy mạnh đi địa ốc hóa chất làm, 2022 năm điền sản nghiệp vụ doanh thu 20.73 trăm triệu, đồng thời tích cực đẩy mạnh chất lượng tốt tồn lượng hạng mục xây dựng, trọng điểm hạng mục Hải Nam trung tâm có hi vọng với 2026 cuối năm đầu nhập hoạt động, kiến thành sau có hi vọng trở thành Hải Nam tự mậu cảng tân mà tiêu; 2 ) công ty kiềm giữ bất động sản thuê lấy cửa biển thị là chủ, 2022 năm cửa biển khu vực tiền thuê tổng thu vào 3.37 trăm triệu nguyên, trong đó nhật nguyệt quảng trường thu vào 1.88 trăm triệu nguyên; 3 ) 2018 năm khởi công ty từng bước đem điền sản nghiệp vụ trọng điểm chuyển hướng lâm không sản nghiệp viên khu khai phá, xúc tiến lâm không sản nghiệp cùng sân bay chủ nghiệp công năng bổ sung cho nhau, cũng dựng hùn vốn công ty cập hợp tác ngôi cao, bố cục lâm không trên dưới du sản nghiệp liên. Bất động sản nghiệp vụ: Hải Nam sân bay tọa ủng Hải Nam bổn đảo quy mô lớn nhất bất động sản phục vụ xí nghiệp Hải Nam vật quản, ngắm nhìn tam đại chất lượng tốt nghiệp thái + hai đại phục vụ hệ thống, ở quản bất động sản hạng mục tổng cộng 163 cái, quản lý diện tích du 1600 vạn mét vuông. Công ty vật quản nghiệp vụ thị trường mở rộng phương hướng chủ yếu vì hàng không sân bay sản nghiệp viên, chính xí sự nghiệp đơn vị, nơi ở thương nghiệp office building chờ chất lượng tốt nghiệp thái cập hạng mục, cũng tiến hành ăn uống phục vụ, tài sản quản lý phục vụ hai đại hệ thống nghiệp vụ bố cục; năm gần đây, công ty bất động sản quản lý diện tích bảo trì ở 1500 mét vuông trở lên, ở quản hạng mục ổn định ở ước 170 cái, được lợi với công ty tương đối ổn định ở quản hạng mục số lượng cập quản lý diện tích, 2018-2022 năm bất động sản nghiệp vụ doanh thu vững vàng, cơ bản duy trì ở 7-8 trăm triệu nguyên, thả mao lãi suất tương đối vững vàng, tình hình bệnh dịch trước sau đều duy trì ở 15% tả hữu. Lợi nhuận đoán trước cập đầu tư kiến nghị: Công ty làm Hải Nam tự mậu cảng xây dựng quan trọng tham dự giả, chúng ta dự tính công ty có hi vọng hưởng thụ chính sách cùng phát triển tiền lãi, xem trọng công ty sân bay cùng miễn thuế nghiệp vụ trung trường kỳ trưởng thành tính. Chúng ta dự tính 2023-2025 năm công ty phân biệt thực hiện doanh thu 77.30 trăm triệu nguyên, 83.00 trăm triệu nguyên, 88.03 trăm triệu nguyên, phân biệt thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 11.60 trăm triệu nguyên, 13.34 trăm triệu nguyên, 16.77 trăm triệu nguyên, đối ứng 2023 năm 6 nguyệt 30 ngày PE phân biệt vì 40 lần, 35 lần, 28 lần. Bởi vì công ty đem lấy sân bay cập miễn thuế làm chủ yếu nghiệp vụ, từng bước đi điền sản hóa, chúng ta lựa chọn sử dụng Thượng Hải sân bay, mây trắng sân bay, Thâm Quyến sân bay cùng cách lực điền sản làm có thể so công ty, 2023 năm có thể so công ty PE bình quân giá trị vì 47 lần. Chúng ta xem trọng công ty sân bay cập miễn thuế nghiệp vụ cùng với Hải Nam tự mậu cảng xây dựng liên tục trưởng thành, lần đầu bao trùm, cho “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế chuyến về nguy hiểm; lưu lượng khách không kịp mong muốn nguy hiểm; kinh doanh tương quan nguy hiểm; chính sách nguy hiểm.