Chia hoa hồng tỉ lệ lại tăng lên, tiền lãi giá trị đột hiện, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty tuyên bố “Đề chất tăng hiệu trở về báo” hành động phương án, kế hoạch tại đây trước 40% cơ sở tiến tới một bước từng năm tăng lên, tức 2024-2026 năm lấy tiền mặt phương thức phân phối lợi nhuận phân biệt không thua kém năm đó thực hiện nhưng cung phân phối lợi nhuận 44%/48.40%/53.24%. Chúng ta duy trì công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận đoán trước vì 33.1/37.4/42.0 trăm triệu nguyên, dưới đây tính toán đối ứng cổ tức suất 5.5%/6.8%/8.4%, tính đến 24 năm 6 cuối tháng, nơi tay đơn đặt hàng no đủ ước 592 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 6.89%, ước vì 23 năm thu vào 1.3 lần, bảo đảm tương lai vững vàng phát triển. Có thể so công ty 2024 năm Wind nhất trí mong muốn bình quân 13xPE, tán thành cho công ty 2024 năm 13xPE, điều chỉnh mục tiêu giới đến 16.30 nguyên ( trước giá trị 18.80 nguyên ), duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Tích cực hồi báo cổ đông, ngắn hạn nội liên tục tăng lên chia hoa hồng kế hoạch công ty 2022-2023 năm chia hoa hồng phần trăm ước 36%, trước đây với 2023 năm 12 nguyệt 5 ngày tuyên bố 《 tương lai ba năm cổ đông hồi báo quy hoạch ( 2024 năm -2026 năm ) 》, minh xác tương lai mỗi năm chia hoa hồng phần trăm không thua kém 40%. Lần này “Đề chất tăng hiệu trở về báo” hành động phương án tại đây cơ sở thượng, tân tăng “Mỗi năm tiền mặt chia hoa hồng tỉ lệ cùng so tăng trưởng không thua kém 10%”, tức 20242026 niên độ lấy tiền mặt phương thức phân phối lợi nhuận phân biệt không thua kém năm đó thực hiện nhưng cung phân phối lợi nhuận 44%/48.40%/53.24%. Ngoại cảnh duy trì so cao khởi sắc, tân ký kết đơn kết cấu hướng hảo, vận duy trên diện rộng tăng trưởng 24H1 công ty tân ký kết đơn 371 trăm triệu nguyên, cùng so -9%, trong đó công trình kỹ thuật / trang bị chế tạo / vận duy phục vụ phân biệt tân thiêm 241.5/33.4/89.0 trăm triệu nguyên, cùng so -18%/-15%/+41%; phân khu vực, cảnh nội tân thiêm 136 trăm triệu nguyên, cùng so -28%, trong đó công trình kỹ thuật / trang bị chế tạo / vận duy phục vụ cùng so -58%/-33%/+42%, cảnh nội công trình, trang bị nghiệp vụ chịu quốc nội xi măng ngành sản xuất tư bản phí tổn ảnh hưởng biểu hiện đê mê, nhưng quy mô ảnh hưởng đã dần dần yếu bớt, cụ bị trường kỳ giá trị vận duy đơn đặt hàng trên diện rộng tăng trưởng; ngoại cảnh tân thiêm 235 trăm triệu nguyên, cùng so +9%, ngoại cảnh chiếm so 63%, trong đó công trình kỹ thuật / trang bị chế tạo / vận duy phục vụ cùng so +4%/+58%/+37%, công ty 24H1 ngoại cảnh đơn đặt hàng ở 23H1 cùng so tăng trưởng 2 lần cơ sở thượng thực hiện liên tục tăng trưởng, kết cấu hoá trang bị ra biển, vận duy chờ chiến lược trọng tâm nghiệp vụ đều thực hiện cao tăng. Chiến lược chuyển hình vững bước đẩy mạnh, kinh doanh chất hiệu có hi vọng liên tục tăng lên hải ngoại cao khởi sắc chồng lên công ty tự thân chiến lược chuyển hình vững bước đẩy mạnh, có hi vọng điều khiển kinh doanh chất hiệu liên tục tăng lên. 2021-2023 năm công ty ngoại cảnh thu vào chiếm so 37%/43%/44%, ngoại cảnh đơn đặt hàng chiếm điểm số đừng vì 46%/47%/54%, 24H1 tiến thêm một bước tăng lên đến 63%, theo đơn đặt hàng chấp hành, ngoại cảnh thu vào chiếm so có hi vọng tiếp tục gia tăng. Ở lợi nhuận suất cập tiền mặt lưu tương đối tốt ngoại cảnh nghiệp vụ, cùng với trang bị cùng vận duy nghiệp vụ phát triển kéo hạ, công ty 2023 năm các hạng kinh doanh chỉ tiêu đã nghênh đón cải thiện, mao lãi suất / lãi ròng suất / thêm quyền bình quân ROE phân biệt vì 19.4%/6.4%/16.3%, cùng so +2.09/+0.44/+1.13pct ( thuật lại ), 23 năm thực hiện kinh doanh hoạt động tiền mặt lưu tịnh chảy vào 35.4 trăm triệu, cùng so +24 trăm triệu ( thuật lại ). Nguy hiểm nhắc nhở: Trang bị chế tạo thị chiếm suất tăng lên không kịp mong muốn, xi măng sinh sản tuyến cập khu mỏ vận duy tăng lượng không kịp mong muốn, xi măng ngành sản xuất đầu tư lộ rõ trượt xuống.

Trung tâm quan điểm toàn cầu xi măng trang bị kỹ thuật cập công trình phục vụ thị trường duy nhất có hoàn chỉnh sản nghiệp liên xí nghiệp, có được toàn cầu cạnh tranh lực. Công ty là toàn cầu lớn nhất xi măng trang bị kỹ thuật công trình hệ thống tổng thể phục vụ thương, thông qua thu mua Hợp Phì viện / trung tài khu mỏ, nghiệp vụ phạm vi mở rộng tối cao đoan trang bị chế tạo cùng khu mỏ hoạt động phục vụ. 23 năm thu vào / về mẫu thuần lợi nhuận 458/29 trăm triệu, YoY+6.9/14.8%, công trình / trang bị / hoạt động bản khối thu vào chiếm điểm số đừng vì 58%/16%/23%. Tương lai xem điểm một, tân ký hợp đồng vững bước tăng trưởng, thu vào cùng lợi nhuận thể lượng tương ứng tăng lên; xem điểm nhị, làm việc vụ chỉnh hợp cùng với công trình nghiệp vụ kéo hạ, trang bị / hoạt động thu vào chiếm so có hi vọng liên tục gia tăng, này hai cái bản khối mao lãi suất trung tâm cao hơn công trình bản khối mao lãi suất 6-10pct; xem điểm tam, hải ngoại tân ký hợp đồng gia tốc thả cửa ( công ty 23FY/24Q1 hải ngoại tân ký hợp đồng YoY+55/70% ), xa cao hơn quốc nội ( 23FY/24Q1 quốc nội tân ký hợp đồng YoY-8/-48% ), mà hải ngoại nghiệp vụ mao lãi suất tương đối càng cao ( 23FY hải ngoại / quốc nội mao lãi suất 21.2%/17.8% ), cũng đem tăng lên công ty chỉnh thể lợi nhuận năng lực. Công trình kỹ thuật bản khối, hải ngoại tân kiến nhu cầu như cũ tràn đầy, quốc nội được lợi lão tuyến tiết kiệm năng lượng hàng than cải tạo. Theo Onfield đoán trước, 2024 năm ngoại cảnh xi măng nhu cầu cùng giá cả so 2023 năm tổng thể bảo trì ổn định, làm toàn cầu thị chiếm suất 65% xi măng EPC nghiệp vụ long đầu, công ty đem đầy đủ được lợi hải ngoại xi măng nhu cầu tăng trưởng. Quốc nội thị trường, căn cứ Trung Quốc xi măng võng đại số liệu viện nghiên cứu 《2023 năm xi măng thị trường vận hành tổng kết cùng phân tích 》 dự tính, 23 năm đến 25 năm, xi măng nhu cầu hàng phúc bình quân mỗi năm ở 2%—3%, nhưng đối sản tuyến cải tạo nhu cầu vẫn như cũ không dung khinh thường. Quốc gia phát triển cải cách ủy chờ năm bộ môn in và phát hành 《 xi măng ngành sản xuất tiết kiệm năng lượng hàng than chuyên nghiệp hành động kế hoạch 》, đến 25 cuối năm, có thể hiệu cọc tiêu trình độ trở lên sản năng chiếm so đạt tới 30%. Theo công ty 23 hàng năm báo, hết hạn đến 22 cuối năm, cả nước kiểu mới làm pháp xi măng sinh sản tuyến tích lũy cùng sở hữu 1572 điều, trong đó vận chuyển 10 năm trở lên tuyến chiếm so 80%, công ty hứng lấy quốc nội 90% trở lên kiểu mới làm pháp xi măng tuyến thiết kế hoặc xây dựng, quốc nội tồn lượng xi măng tuyến màu xanh lục trí năng kỹ thuật cải tạo có trọng đại nhu cầu. Cao cấp trang bị chế tạo bản khối, cường cường liên hợp, EPC nghiệp vụ kéo trang bị nghiệp vụ phát triển. 23 năm, công ty cổ quyền kết cấu thượng hoàn thành Hợp Phì viện thu mua, trở thành xi măng lĩnh vực quy mô lớn nhất / chủng loại nhất toàn trang bị nghiệp vụ. 24 năm, công ty đem tiếp tục gia tăng Hợp Phì viện nhân viên / nghiệp vụ tuyến chỉnh hợp, hợp tác hiệu ứng có hi vọng từng bước thể hiện. Theo McKinsey đoán trước, đến 25 năm xi măng trang bị toàn cầu thị trường quy mô dự tính mỗi năm ước 350-400 trăm triệu nguyên, dựa theo công ty 23 năm trang bị nghiệp vụ thu vào đo lường tính toán, xi măng trang bị toàn cầu thị chiếm suất ước 20%, so sánh với xi măng EPC nghiệp vụ toàn cầu thị chiếm suất 65%, trang bị nghiệp vụ vẫn có trọng đại tăng lên không gian. Khu mỏ vận duy cùng xi măng vận duy nghiệp vụ không gian thật lớn. Trước mắt, công ty chủ yếu khu mỏ vận duy phục vụ tập trung ở quốc nội xi măng đá vôi cùng nguyên liệu lõi quặng, liên tục hướng mặt khác phẩm loại quặng kéo dài, được lợi với quốc nội xi măng đi ra ngoài nện bước nhanh hơn cùng công ty công trình nghiệp vụ kéo, ngoại cảnh thị trường tương lai có hi vọng tiến thêm một bước mở ra tăng trưởng không gian. Theo McKinsey đoán trước, 25 năm quốc nội xi măng đá vôi cùng nguyên liệu lõi quặng kẻ thứ ba công trình vận duy thị trường quy mô ước 280-300 trăm triệu / năm. Ở xi măng vận duy nghiệp vụ phương diện, một phương diện, được lợi với công ty ở hải ngoại tân kiến xi măng EPC hạng mục liên tục hoạch đơn, xi măng hoạt động tuyến có hi vọng liên tục gia tăng; về phương diện khác, toàn cầu xi măng thục liêu sinh sản tuyến tồn máy đo mô trọng đại, suy xét đến thiết bị sử dụng thọ mệnh hạn chế cùng thay đổi tài liệu thăng cấp nhu cầu, bán sau cùng đồ dự trữ phụ tùng thay thế thị trường quy mô khả quan. Theo McKinsey đoán trước, tương lai 5 năm đồ dự trữ phụ tùng thay thế cập vận duy phục vụ thị trường quy mô 400-4 5 tỷ / năm. Đầu tư kiến nghị làm xi măng công trình / trang bị / hoạt động toàn sản nghiệp liên ương xí, công ty ở toàn cầu cạnh tranh lực không ngừng tăng cường. Nghiệp vụ kết cấu biến hóa cũng đem mang đến lợi nhuận năng lực liên tục tăng lên, xem trọng công ty liên tục trưởng thành. Chúng ta dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận 33.5/38.1/43.1 trăm triệu nguyên, ấn 7 nguyệt 5 ngày báo cáo cuối ngày giới, đối ứng EPS 1.27/1.44/1.63 nguyên, đối ứng PE 9.26/8.14/7.19, lần đầu bao trùm cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc.

Trung tài quốc tế: Toàn cầu lớn nhất xi măng trang bị kỹ thuật công trình hệ thống tổng thể phục vụ thương, cung cấp nghiên cứu phát minh thiết kế, trang bị chế tạo, thổ Kiến An trang, khu mỏ phục vụ, sinh sản vận duy chờ “Vừa đứng thức” hệ thống tổng thể phục vụ. Công trình chủ nghiệp là công ty công trạng áp khoang thạch, nghiệp vụ kết cấu chuyển hình, quốc tế hóa phát triển lấy được lớn lao thành quả, 2023 năm công trình, trang bị, vận duy nghiệp vụ phân biệt cống hiến phần lãi gộp 47%/21%/26%. Công ty đưa ra 2024-2026 năm như vô trọng đại đầu tư kế hoạch hoặc tiền mặt chi ra chờ hạng mục công việc, mỗi năm tiền mặt chia hoa hồng không thua kém nhưng cung phân phối lợi nhuận 40%, liên tục ổn định tiền mặt chia hoa hồng hồi báo cổ đông. Xi măng công trình thị trường: “Vùng một đường” dọc tuyến cống hiến tân kiến EPC nhu cầu, trong ngoài nước tồn lượng kỹ sửa cùng vận duy thị trường không gian rộng lớn. ( 1 ) quốc nội xi măng ngành sản xuất thấp than giảm bài cải tạo nhiệm vụ gấp gáp, con số hóa chuyển hình mang đến xi măng công nghiệp con số trí năng cải tạo nhu cầu, dựa theo 2025 năm có thể hiệu đạt tới cọc tiêu trình độ sản năng tỉ lệ vượt qua 30% mục tiêu, vẫn có ước 3 trăm triệu tấn sản năng tồn tại kỹ sửa thăng cấp nhu cầu. ( 2 ) hải ngoại: “Vùng một đường” xây dựng cao khởi sắc chống đỡ tân kiến EPC nhu cầu, giảm than xu thế còn dư lượng kỹ sửa nhu cầu có hi vọng gia tốc phóng thích. Toàn cầu xi măng sản năng kéo dài tốc độ thấp tăng trưởng, vùng một đường khu vực xây dựng nhu cầu thăng ôn, trong đó Đông Nam Á khu vực cùng Tây Á Bắc Phi quốc gia xây dựng khởi sắc độ biểu hiện đoạt mắt, vùng Trung Đông, Châu Phi chờ quốc năm gần đây xi măng sản lượng tăng tốc khá nhanh, có hi vọng liên tục cống hiến EPC tăng lượng nhu cầu. Phát đạt khu vực thị trường chịu giảm than chính sách ảnh hưởng, tồn lượng lão tuyến thăng cấp cải tạo tiềm lực trọng đại, Châu Âu chờ tồn lượng thị trường kỹ sửa nhu cầu không gian khả quan. Công ty: Dừng chân xi măng công trình sản nghiệp liên ưu thế, một hạch song đuổi + quốc tế hóa mở ra trường kỳ trưởng thành không gian. ( 1 ) công trình nghiệp vụ: Công ty thành công nắm chắc tình hình bệnh dịch sau hải ngoại thị trường kỳ ngộ, 2023 năm tới nay ngoại cảnh tân thiêm EPC trọng đại hạng mục tập trung rơi xuống đất, điều khiển tân thiêm công trình đơn đặt hàng gia tốc tăng trưởng, nơi tay chưa xong hợp đồng ngạch liên tục bay lên. ( 2 ) trang bị nghiệp vụ: Chỉnh hợp hoàn thành sau công ty gia tốc tụ hợp trong ngoài bộ tài nguyên, chế tạo thế giới nhất lưu tài liệu trang bị ngôi cao. Tăng mạnh cùng công trình bản khối, thuộc địa công ty hợp tác phát triển, tăng lên ngoại cảnh thu vào chiếm so, không ngừng đề cao trang bị tự cấp suất cùng thị trường chiếm hữu suất, tuyên bố 《 công trình cùng trang bị hợp tác quản lý biện pháp 》, 2023 năm trang bị ngoại cảnh nghiệp vụ thu vào chiếm so tăng lên đến 25%, người ngoài nghề nghiệp thu vào chiếm so tăng lên đến 32%. ( 3 ) sinh sản hoạt động phục vụ: Khu mỏ vận duy tồn lượng thị trường số định mức liên tục tăng lên, ở quốc nội xi măng đá vôi khu mỏ, nguyên liệu lõi nhu cầu chuyến về, khu mỏ đầu tư tiết tấu thả chậm bối cảnh hạ, công ty 2023 năm, 2024 năm một quý phân biệt tân thiêm khu mỏ vận duy hợp đồng 79.75 trăm triệu nguyên, 26.33 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 7%/32%, công ty có được khai thác mặt khác lộ thiên quặng kỹ thuật dự trữ, khu mỏ vận duy nghiệp vụ hướng ngành sản xuất ngoại cùng hải ngoại khai thác đã có lộ rõ thành quả, tân thiêm “Hai ngoại hợp đồng” 16 cái. Ở hải ngoại công trình đơn đặt hàng cao tăng trưởng kéo hạ, công ty xi măng vận duy nghiệp vụ có hi vọng bảo trì khá nhanh tăng trưởng, con số hóa, trí năng hóa nghiệp vụ liên tục hướng tập đoàn ngoại, ngoại cảnh cùng người ngoài nghề nghiệp mở rộng, khai thác tân ứng dụng cảnh tượng. ( 4 ) dừng chân quốc tế hóa thuộc địa hóa hoạt động ưu thế, tham cổ hợp tác trung tài xi măng mở rộng ngoại cảnh cơ sở vật liệu xây dựng đầu tư, có hi vọng hình thành ngoại cảnh cơ sở vật liệu xây dựng đầu tư tân một trưởng thành đường cong. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Công ty lo liệu “Một hạch song đuổi, tam nghiệp đều phát triển” đỉnh tầng thiết kế, thúc đẩy kết cấu ưu hoá điều chỉnh, trang bị, vận duy nghiệp vụ hình thành tân tăng trưởng cực, mở ra trường kỳ trưởng thành không gian, trước mặt nơi tay hợp đồng bảo đảm đầy đủ, có hi vọng chống đỡ tương lai 3 năm công trạng vững vàng tăng trưởng. Chúng ta duy trì công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận đoán trước vì 33.6/39.3/44.9 trăm triệu nguyên, đối ứng thị doanh suất phân biệt vì 9.6/8.2/7.2 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Xi măng công trình nhu cầu không kịp mong muốn, đơn đặt hàng chuyển hóa không kịp mong muốn nguy hiểm, nghiệp vụ kết cấu ưu hoá điều chỉnh tốc độ không kịp mong muốn, hải ngoại kinh doanh nguy hiểm.

Xi măng trang bị kỹ thuật công trình hệ thống tổng thể phục vụ thương, công trạng tăng tốc xinh đẹp. Công ty thật khống nhân vi Quốc Vụ Viện Ủy Ban Quản Lý Tài Sản Nhà Nước, cổ phần khống chế cổ đông vì Trung Quốc vật liệu xây dựng cổ phần công ty hữu hạn, với 2005 năm ở nộp lên sở đưa ra thị trường. 2021-2023 năm ngược dòng sau về mẫu thuần lợi nhuận CAGR đạt 17.4%. Công trình chủ nghiệp: Quốc nội đổi mới không gian đủ, hải ngoại tân kiến nhu cầu cường. 23 năm công ty công trình phục vụ nghiệp vụ doanh thu 267 trăm triệu nguyên ( cùng so +8% ). Quốc nội xem, ngắn hạn sản năng đổi thành vẫn có nhu cầu, lão tuyến kỹ sửa không gian rộng lớn. Chúng ta dự tính 24-25 năm quốc nội đổi thành ( tân kiến ) / kỹ sửa năm đều thị trường không gian phân biệt vì 88/207 trăm triệu nguyên. Ngoại cảnh xem, tăng lượng xây dựng nhu cầu chủ yếu đến từ Châu Phi, vùng Trung Đông cùng Đông Nam Á chờ khu vực, kỹ sửa nhu cầu chủ yếu đến từ giảm bài nhu cầu cường phát đạt quốc gia. 24-25 năm ngoại cảnh xi măng EPC tăng lượng năm đều thị trường không gian ước 200-2 5 tỷ nguyên. Vận duy phục vụ: Xi măng + khu mỏ song hành, nội sinh bên ngoài hợp tác ra biển. Xi măng sản tuyến vận duy: Tương lai 5 năm toàn cầu đồ dự trữ phụ tùng thay thế cập vận duy phục vụ năm đều thị trường quy mô dự tính vì 400-4 5 tỷ nguyên, 23 năm công ty doanh thu 41 trăm triệu nguyên ( cùng so +2% ), thị chiếm suất vì 9%-10%, thu mua trí tuệ công nghiệp, hoàn thiện hải ngoại sản tuyến vận duy bản đồ; khu mỏ vận duy: Quốc nội xi măng đá vôi cùng nguyên liệu lõi quặng vận duy năm đều thị trường quy mô dự tính ước 280-300 trăm triệu nguyên, 23 năm công ty doanh thu 65 trăm triệu nguyên ( cùng so +22% ), thị chiếm suất vì 22%-23%; bố cục kim loại màu chờ “Xi măng ngoại” lộ thiên khu mỏ vận duy nghiệp vụ, tăng tư trung tài xi măng, có hi vọng hợp tác ra biển. Cao cấp trang bị: Nắm chặt chỉ thành quyền tân cách cục, “Một nội hai ngoại” đại không gian. Toàn cầu xi măng trang bị năm đều thị trường không gian dự tính ước 350-400 trăm triệu nguyên, 23 năm công ty doanh thu 72 trăm triệu nguyên ( cùng so +2% ), thị chiếm suất vì 18%-21%. Phát triển không gian xem, ( 1 ) thành lập trang bị tập đoàn, giải quyết tập đoàn nội đồng nghiệp cạnh tranh, tăng lên trang bị tự cấp suất; ( 2 ) mở rộng trang bị sản phẩm xi măng người ngoài nghề nghiệp ứng dụng; ( 3 ) phần đầu cạnh đối ngải pháp Smith rời khỏi, hải ngoại trang bị thị chiếm suất có hi vọng tăng lên. Lợi nhuận đoán trước cập đầu tư kiến nghị: Dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 33.8/38.9/44.6 trăm triệu nguyên, căn cứ phân bộ đánh giá giá trị, công ty hợp lý tổng giá trị giá trị vì 470 trăm triệu nguyên, đối ứng mỗi cổ hợp lý giá trị 17.80 nguyên cổ, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nghiệp vụ khai triển không kịp mong muốn, ngoại cảnh kinh doanh nguy hiểm, thị trường đo lường tính toán lệch lạc nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý, 24Q1 công ty thực hiện buôn bán tổng thu vào / về mẫu thuần lợi nhuận / khấu phi thuần lợi nhuận 102.9/6.4/6.5 trăm triệu nguyên, cùng so +2.7%/+3.1%/+12.4%. Lời bình: Hối đoái tổn thất liên lụy về mẫu lãi ròng tăng tốc, tân ký hợp đồng kết cấu có điều ưu hoá: 24Q1 công ty buôn bán thu vào vững vàng tăng trưởng, hoặc nhân Ai Cập bàng mất giá, công ty về mẫu thuần lợi nhuận tăng trưởng thiên nhược. Công ty 24Q1 tân ký hợp đồng 212 trăm triệu nguyên, cùng so -2%, tuy chịu cao số đếm ảnh hưởng công trình phục vụ tân ký hợp đồng có điều hạ xuống, nhưng sinh sản hoạt động phục vụ tân ký hợp đồng cùng so cao tăng 43%. Công ty tích cực mở rộng hải ngoại thị trường, 24Q1 ngoại cảnh tân ký hợp đồng kim ngạch cùng so tăng trưởng 70%, tương so với truyền thống EPC công trình nghiệp vụ, vận duy nghiệp vụ mao lãi suất càng cao, vận duy tân thiêm cao tăng sử công ty tân ký hợp đồng kết cấu liên tục ưu hoá, theo hợp đồng chuyển hóa, cũng đem tiến thêm một bước cải thiện công ty doanh thu kết cấu. Mao lãi suất không ngừng tăng lên, tiền mặt lưu liên tục cải thiện: 24Q1 công ty mao lãi suất / lãi ròng suất vì 19.5%/6.6%, cùng so +2.6/-0.1pcts, công ty liên tục đẩy mạnh thuộc địa hóa kinh doanh cũng tích cực mở rộng cao phần lãi gộp vận duy cập trang bị nghiệp vụ, tổng hợp mao lãi suất trình liên tục bay lên trạng thái. 24Q1 công ty quản lý / tiêu thụ / tài vụ / nghiên cứu phát minh phí dụng suất vì 4.5%/1.3%/2.3%/3.1%, cùng so +0.4/-0.1/+1.6/-0.1pcts, hoặc nhân 24 năm 3 nguyệt Ai Cập tỷ giá hối đoái thị trường hóa sau ai bàng trên diện rộng mất giá, sử công ty tài vụ phí dụng suất trên diện rộng tăng lên. 24Q1 công ty kinh doanh tính tịnh tiền mặt lưu tịnh chảy ra 11.9 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ thiếu chảy ra 8.0 trăm triệu nguyên, tiền mặt lưu liên tục cải thiện. Lợi nhuận đoán trước, đánh giá giá trị cùng bình xét cấp bậc: Tuy chịu hối đoái tăng giảm ảnh hưởng, công ty 24Q1 về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc có điều thả chậm, nhưng công ty liên tục đẩy mạnh thuộc địa hóa / trí năng hóa / toàn sản nghiệp liên bố cục, dư thừa nơi tay đơn đặt hàng đem bảo đảm công ty liên tục tăng trưởng, hợp đồng kết cấu cập nghiệp vụ thu vào kết cấu cải thiện hạ lợi nhuận năng lực tăng lên nhưng kỳ, bởi vậy, chúng ta duy trì 24-26 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận vì 34.2/37.8/40.6 trăm triệu nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Mà duyên chính trị nguy hiểm thăng cấp, cảnh nội sản tuyến cải tạo không kịp mong muốn.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 24 năm một báo cáo quý, 24Q1 thu vào 102.9 trăm triệu, yoy+3%; về mẫu lãi ròng 6.4 trăm triệu, yoy+3%; khấu phi về mẫu lãi ròng 6.5 trăm triệu, yoy+12%. Thu vào lợi nhuận vững bước tăng trưởng, khấu phi về mẫu lãi ròng kéo dài khá nhanh tăng trưởng, phi thường xuyên tính tăng giảm chủ yếu vì 24Q1 xử trí tài chính tài sản cùng tài chính mắc nợ sinh ra tổn thất cùng so gia tăng so nhiều. Mao lãi suất kéo dài cải thiện, hối đoái tổn thất giai đoạn ảnh hưởng thiên nhiều 24Q1 công ty mao lãi suất 19.5%, yoy+2.5pct. Phí dụng suất thượng hành, 24Q1 trong lúc phí dụng suất yoy+1.9pct đến 11.2%, trong đó tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất yoy-0.0/+0.4/-0.1/+1.6pct đến 1.3%/4.5%/3.1%/2.3%. Tài vụ phí dụng suất cùng so tăng lên so nhiều, dự tính chủ yếu nguyên với Ai Cập bàng chờ tiểu tệ loại tỷ giá hối đoái dao động trọng đại sinh ra hối đoái tổn thất gia tăng so nhiều. Giảm giá trị tổn thất ảnh hưởng tiểu phúc giảm nhỏ, công bằng giá trị biến động tổn thất gia tăng ( chiếm thu vào tỉ lệ yoy+0.7pct đến 0.3% ). 24Q1 công ty về mẫu lãi ròng suất 6.2%, cùng so cơ bản ngang hàng; khấu phi về mẫu lãi ròng suất 6.4%, yoy+0.5pct. Tài sản kết cấu liên tục ưu hoá, kinh doanh tính tiền mặt lưu trên diện rộng cải thiện 24Q1 mạt công ty tài sản mắc nợ suất 62.6%, yoy+0.5pct; có tức mắc nợ phần trăm 12.1%, yoy-2.1pct. Hai kim quay vòng có điều thả chậm, 24Q1 hai kim quay vòng số trời 204 thiên, yoy+39 thiên. 24Q1 kinh doanh tính tiền mặt lưu cùng so thiếu chảy ra 8 trăm triệu chí tịnh chảy ra 12 trăm triệu, đầu tư tính tiền mặt lưu tịnh ngạch cùng so nhiều chảy ra 1 tỷ chí tịnh chảy ra 1 tỷ. Cạnh tranh cố giữ vững tục tăng lên thương nghiệp hình thức liên tục ưu hoá, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty vì toàn cầu xi măng sản nghiệp phục vụ long đầu, vận duy, trang bị cập công trình phục vụ “Ba chân thế chân vạc” trạng thái cơ bản hình thành, nghiệp vụ gian hỗ động cập từng người cống hiến không ngừng tăng mạnh. Con số hóa trí năng hóa màu xanh lục hóa liên tục đẩy mạnh dẫn dắt xi măng sản nghiệp biến cách tiến bộ, công ty cạnh tranh cố giữ vững tục tăng lên, thương nghiệp hình thức không ngừng ưu hoá. Dự tính công ty 24-26 năm thu vào phân biệt vì 505/564/638 trăm triệu, phân biệt yoy+10%/12%/13%, về mẫu lãi ròng đoán trước vì 33/38/43 trăm triệu, yoy phân biệt +13%/14%/14%, 3 năm CAGR+13.7%. Duy trì công ty 2024 năm 15 lần mục tiêu PE, mục tiêu giới 18.72 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Xi măng ngành sản xuất khởi sắc chuyến về siêu mong muốn, hải ngoại nghiệp vụ mở rộng không kịp mong muốn, vận duy cùng trang bị nghiệp vụ phát triển không kịp mong muốn, tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm

Trung tài quốc tế tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý. Căn cứ một báo cáo quý, 24Q1, công ty thực hiện doanh thu 102.88 trăm triệu nguyên, yoy+2.7%; thực hiện về mẫu lãi ròng 6.36 trăm triệu nguyên, yoy+3.1%; khấu phi lãi ròng 6.54 trăm triệu nguyên, yoy+12.4%; mao lãi suất 19.48%, cùng so tăng lên 2.55pct. Kinh doanh tiền mặt lưu tịnh chảy ra giảm bớt, tài vụ phí dụng suất tăng lên. Tiền mặt lưu phương diện, 24Q1 công ty kinh doanh tính tiền mặt lưu tịnh chảy ra 11.88 trăm triệu nguyên ( 23Q1 tịnh chảy ra 19.91 trăm triệu nguyên ). Phí dụng phương diện, 24Q1, công ty trong lúc phí dụng suất ( không chứa nghiên cứu phát minh ) vì 8.10%, cùng so +1.95pct, trong đó tiêu thụ phí dụng suất 1.31%, cùng so -0.05pct; quản lý phí dụng suất 4.48%, cùng so +0.38pct; tài vụ phí dụng suất 2.31%, cùng so +1.62pct; nghiên cứu phát minh phí dụng suất 3.13%, cùng so -0.08pct. Hải ngoại đơn đặt hàng cao tăng, vận duy nghiệp vụ tân ký kết đơn tăng tốc khá nhanh. Công ty 24Q1 tân ký hợp đồng ngạch 212.16 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 2%. Phân khu vực xem, ngoại cảnh hợp đồng ngạch 142.92 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 70%; cảnh nội hợp đồng ngạch 69.24 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 48%. Phân bản khối xem, công trình kỹ thuật phục vụ tân ký kết đơn 145.56 trăm triệu nguyên, cùng so trượt xuống 12%; cao cấp trang bị chế tạo tân ký kết đơn 17.44 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 2%; sinh sản vận duy phục vụ tân ký kết đơn 45.14 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 43%; trong đó khu mỏ vận duy tân ký kết đơn 26.33 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 32%, xi măng vận duy tân ký kết đơn 6.94 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15%. Tính đến 3 cuối tháng, công ty nơi tay đơn đặt hàng 554.24 trăm triệu nguyên, so thượng kỳ giảm xuống 6.58%, nơi tay đơn đặt hàng vẫn cứ sung túc. Chế tạo “Tài liệu công nghiệp thế giới nhất lưu phục vụ thương”, ngắn hạn, trung trường kỳ phát triển logic kiêm cụ. Ngắn hạn xem, công ty kiên trì quốc tế hóa chiến lược, đơn đặt hàng dự trữ sung túc, 23 năm cùng với 24Q1 hải ngoại tân ký kết đơn liên tục cao tăng; trung trường kỳ xem, công ty kiên trì công trình, trang bị, phục vụ “Tam nghiệp đều phát triển”, có hi vọng làm to làm lớn tồn lượng thị trường. 23 năm hoàn thành Hợp Phì viện thu mua trọng tổ, nhanh hơn xi măng người ngoài nghề nghiệp mở rộng cùng “Đi ra ngoài” nện bước, tăng lên trang bị sản phẩm thị trường chiếm hữu suất, tiêu thụ lợi nhuận suất. Lợi nhuận đoán trước cập đầu tư kiến nghị. Dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 33.70/38.80/44.41 trăm triệu nguyên, tham khảo có thể so công ty đánh giá giá trị cập công ty tương lai trưởng thành tính, cho công ty 24 năm 14 lần PE, đối ứng hợp lý giá trị 17.85 nguyên cổ, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Tân ký kết đơn không kịp mong muốn; đơn đặt hàng chấp hành không kịp mong muốn; ngoại cảnh kinh doanh nguy hiểm.

Sự kiện tường thuật tóm lược: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý: Thực hiện buôn bán thu vào 102.88 trăm triệu nguyên, cùng so +2.74%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 6.36 trăm triệu nguyên, cùng so +3.08%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 6.54 trăm triệu nguyên, cùng so +12.35%. Chúng ta phán đoán 24Q1 về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc ở đã chịu hối đoái tổn thất ảnh hưởng số đếm thượng vẫn cứ lấy được hai vị số tăng tốc tăng trưởng, chúng ta cho rằng công trạng phù hợp thị trường mong muốn. Hải ngoại đơn đặt hàng liên tục mắt sáng, hoạt động đơn đặt hàng cùng so +43%. Công ty 24Q1 công ty tân ký kết đơn 212 trăm triệu nguyên, cùng so -2% ( 23Q1 đơn đặt hàng cao số đếm ); trong đó công trình kỹ thuật phục vụ / cao cấp trang bị chế tạo / sinh sản hoạt động phục vụ phân biệt tân ký kết đơn 146/17/45 trăm triệu nguyên, cùng so -12%/+2%/+43%; tính đến 24Q1 mạt, công ty chưa hoàn thành hợp đồng ngạch 554 trăm triệu, vì đồng kỳ thu vào 5.4 lần, đơn đặt hàng bao trùm suất cao. Ngoại cảnh đơn đặt hàng cùng so +70%, hải ngoại đơn đặt hàng liên tục mắt sáng; hoạt động loại đơn đặt hàng thực hiện cao tăng, trong đó khu mỏ vận duy cùng xi măng vận duy tân ký kết đơn phân biệt cùng so +32%/+15%, hết hạn 2023 năm cuối năm, công ty ở chấp hành khu mỏ vận duy phục vụ hạng mục 281 cái, trong đó ngoại cảnh hạng mục 5 cái; vận duy nghiệp vụ hoàn thành cung quặng lượng 6.5 trăm triệu tấn, cùng so +25%, ở chấp hành xi măng vận duy phục vụ sinh sản tuyến 56 điều, năm cung cấp sản năng siêu 1 trăm triệu tấn, cùng so +23%; đến 24Q1, các nghiệp vụ bản khối kinh doanh liên tục hướng hảo, ba chân thế chân vạc chi thế cách cục đang ở hình thành. Tổng hợp mao lãi suất tăng lên đến 19.5%, tài vụ phí dụng chịu hối đoái ảnh hưởng lớn phúc gia tăng. Công ty 24Q1 tổng hợp mao lãi suất vì 19.5%, cùng so +2.5pct; trong lúc phí dụng suất vì 11.2%, cùng so +1.9pct, trong đó tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất cùng điểm số đừng -0.05pct/+0.38pct/-0.08pct/+1.62pct, tài vụ phí dụng suất trên diện rộng gia tăng ( từ tài vụ phí dụng bề mặt thượng nhiều tăng 1.69 trăm triệu nguyên ), 24Q1 cùng so năm trước, dự tính chủ yếu chịu hối đoái ảnh hưởng. Giảm giá trị ( hàm tín dụng ) tổn thất vì 85 vạn nguyên, so năm trước đồng kỳ -493 vạn nguyên. Về mẫu lãi ròng suất vì 6.19%, cùng so +0.02pct. 24Q1 công ty kinh doanh tiền mặt tịnh ngạch vì -11.88 trăm triệu nguyên ( 23Q1 vì -19.91 trăm triệu nguyên ), cùng so tịnh chảy ra thiếu ước 8 trăm triệu nguyên, chúng ta cho rằng công ty tiền mặt lưu trên diện rộng chuyển biến tốt đẹp chủ yếu bởi vì công ty tăng mạnh nguy hiểm quản khống, tích cực đẩy tiến hạng mục hồi khoản sở trí; thu hiện so / phó hiện so phân đừng vì 71.87%/84.68%, cùng so biến động +5.50pct/+3.66pct, hạng mục kết toán hồi khoản nhanh hơn gây ra. Chất lượng tốt tài sản cường cường liên hợp, “Hải ngoại tái tạo” tương lai đáng mong chờ. 2021-23 năm dày đặc thu mua tập đoàn đồng nghiệp tài sản: 1 ) 2021 năm thu mua Bắc Kinh khải thịnh, Nam Kinh khải thịnh cường hóa xi măng công trình kỹ thuật nghiệp vụ thọc sâu; 2 ) 2022 năm thu mua trí tuệ công nghiệp, an cơ trí đạt hoàn thiện vận duy phục vụ; 3 ) 2023 năm thuận lợi thu mua Hợp Phì viện, trang bị chế tạo năng lực trở lên tân bậc thang; 4 ) công ty cùng Thiên Sơn xi măng dựa theo 4: 6 tỉ lệ cộng đồng tăng tư trung tài xi măng; ở Trung Quốc vật liệu xây dựng tập đoàn “Lợi dụng 10 năm tả hữu thời gian ở hải ngoại tái tạo một người Trung Quốc vật liệu xây dựng” mục tiêu. Chúng ta cho rằng công ty liên hợp trung vật liệu xây dựng tập đoàn nội chất lượng tốt sản nghiệp tài nguyên, trung tài xi măng nhưng lộ rõ kéo động công ty ngoại cảnh đối ứng xi măng công trình, trang bị, vận duy tam đại nghiệp vụ nhu cầu, mang đến ngoại cảnh doanh thu cùng lợi nhuận tăng trưởng. Đầu tư kiến nghị ta nhóm duy cầm 2024-26 năm thu nhập dự trắc, dự kế doanh nghiệp thu vào 511.44/585.42/653.57 trăm triệu nguyên, cùng so tăng tốc +11.7%/+14.5%/+11.6%, dự kế về mẫu tịnh lợi nhuận 33.03/38.35//44.87 trăm triệu nguyên, cùng so tăng tốc +13.3%/+16.1%/+17.0%, dự tính EPS 1.25/1.45/1.70 nguyên, đối ứng 4 nguyệt 26 ngày 12.66 nguyên báo cáo cuối ngày giới 10.13/8.72/7.45x PE. Duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở hải ngoại thị trường thúc đẩy không kịp mong muốn; chính sách thúc đẩy không kịp mong muốn; phí tổn cao hơn mong muốn; hệ thống tính nguy hiểm chờ.

Q1 thu vào công trạng phù hợp mong muốn, hối đoái tổn thất ngắn hạn nhiễu loạn. Công ty thông cáo 2024 năm một quý thực hiện buôn bán thu vào 102.88 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 2.74%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 6.36 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 3.08%, phù hợp mong muốn; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 6.54 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 12.35%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc khá nhanh chủ yếu nhân đương kỳ tài chính tài sản cập mắc nợ công bằng giá trị biến động cập xử trí tổn thất so nhiều ( 24Q1 tổn thất 0.36 trăm triệu nguyên, 23Q1 tiền lời 0.49 trăm triệu nguyên ). Q1 về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc so thấp, dự tính chủ yếu nhân 3 nguyệt Ai Cập bàng trên diện rộng mất giá sinh ra hối đoái tổn thất dẫn tới tài vụ phí dụng gia tăng so nhiều ( 24Q1 tài vụ phí dụng vì 2.38 trăm triệu nguyên, 23Q1 vì 0.69 trăm triệu nguyên, gia tăng 1.69 trăm triệu nguyên, chiếm 23Q1 lợi nhuận tổng ngạch 21% ). Dự tính theo hối đoái nhân tố ngắn hạn ảnh hưởng tiêu trừ, kế tiếp công ty công trạng có hi vọng lộ rõ tăng tốc. Mao lãi suất rõ ràng tăng lên, kinh doanh tính tiền mặt lưu trên diện rộng cải thiện. Công ty 2024Q1 tổng hợp mao lãi suất vì 19.5%, cùng so tăng lên 2.5 cái pct, lợi nhuận năng lực lộ rõ đề cao, dự tính chủ yếu được lợi với mao lãi suất càng cao ngoại cảnh công trình chiếm so tăng lên cùng với trang bị, vận duy nghiệp vụ kéo. Trong lúc phí dụng suất vì 11.2%, cùng so tăng lên 1.9 cái pct, trong đó tiêu thụ / quản lý / nghiên cứu phát minh / tài vụ phí dụng suất cùng điểm số đừng -0.05/+0.38/-0.08/+1.62 cái pct, tài vụ phí dụng suất trên diện rộng gia tăng, dự tính chủ yếu chịu ai bàng mất giá ảnh hưởng. Giảm giá trị ( hàm tín dụng ) tổn thất vì 85 vạn nguyên, so năm trước đồng kỳ giảm bớt 493 vạn nguyên. Về mẫu lãi ròng suất vì 6.19%, cùng so tăng lên 0.02 cái pct. Công ty đệ nhất quý kinh doanh tính tiền mặt lưu tịnh chảy ra 11.88 trăm triệu nguyên, cùng so thiếu chảy ra 8.03 trăm triệu nguyên, tiền mặt lưu chảy ra trên diện rộng thu hẹp chủ yếu bởi vì công ty tăng mạnh hợp đồng kết toán, tích cực đốc xúc hạng mục hồi khoản cùng với chịu hạn tài chính giảm bớt gây ra. Q1 ngoại cảnh đơn đặt hàng cao tăng 70%, vận duy, trang bị “Hai cánh” gia tốc trọng đánh giá. 2024Q1 công ty tân ký kết đơn 212 trăm triệu, cùng hàng 2% ( nguyên nhân chính 23Q1 thiêm đơn cùng tăng 103% số đếm so cao ), trong đó ngoại cảnh tân ký kết đơn 143 trăm triệu, cùng so cao tăng 70%, ở 2023 cả năm tăng trưởng 55% cơ sở thượng kéo dài cao khởi sắc. Phân nghiệp vụ xem: 1 ) công trình nghiệp vụ tân ký kết đơn 146 trăm triệu nguyên, cùng hàng 12%, dự tính chủ yếu chịu cảnh nội tân kiến nhu cầu co rút lại ảnh hưởng ( Q1 cảnh nội thiêm đơn cùng hàng 48% ), ngoại cảnh được lợi “Vùng một đường” dọc tuyến quốc gia thành trấn hóa, công nghiệp hoá tiến trình tăng tốc, tân kiến xi măng nhu cầu liên tục tăng trưởng, cả năm thiêm đơn có hi vọng thực hiện cao tăng. 2 ) vận duy nghiệp vụ tân ký kết đơn 45 trăm triệu nguyên, cùng tăng 43%, tăng tốc mắt sáng, trong đó khu mỏ / xi măng vận duy phân biệt tân thiêm 26/6.9 trăm triệu nguyên, cùng tăng 32%/15%. 3 ) trang bị nghiệp vụ tân ký kết đơn 17 trăm triệu nguyên, cùng tăng 2%, tương lai thông qua tăng lên EPC bản khối trang bị tự cấp suất, có hi vọng liên tục khuếch trương ngoại cảnh thị trường, đồng thời có hi vọng hướng luyện kim, hóa chất, điện lực, sắt thép, than đá chờ xi măng người ngoài nghề nghiệp mở rộng, cụ bị trọng đại trưởng thành tiềm lực. Trước mặt chúng ta liên tục xem trọng công ty trang bị, vận duy nghiệp vụ trưởng thành không gian, dựa theo “Mười bốn lăm” mục tiêu nghiệp vụ kết cấu ( công trình, trang bị, vận duy lợi nhuận các một phần ba ), phân bộ đánh giá giá trị công ty hợp lý PE14X, so 2024 năm Wind nhất trí mong muốn cao hơn 38%. Đầu tư kiến nghị: Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 34/39/44 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.5%/15.1%/12.4%, EPS phân biệt vì 1.27/1.47/1.65 nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE phân biệt vì 9.9/8.6/7.7 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hối đoái tổn thất nguy hiểm, hải ngoại nghiệp vụ kinh doanh nguy hiểm, vận duy / trang bị mở rộng không đạt mong muốn nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo: 2023 năm, công ty thực hiện buôn bán thu vào 457.99 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 6.94%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 29.16 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 14.74%. Quan điểm: Hải ngoại đầu tư chống đỡ, công trình chủ nghiệp vẫn có so kiên cường dẻo dai tính. 2023 năm, công ty công trình kỹ thuật phục vụ bản khối thực hiện doanh thu 266.65 trăm triệu nguyên, cùng tăng 7.55%, mao lãi suất 15.73%, cùng tăng 3.47pct, tăng phúc lộ rõ. Năm nội tân thiêm công trình kỹ thuật đơn đặt hàng 390.67 trăm triệu nguyên, cùng so trên diện rộng tăng trưởng 21%, trong đó Châu Phi, vùng Trung Đông chờ mà cống hiến chủ yếu tăng lượng, năm mạt nơi tay đơn đặt hàng 507.66 trăm triệu nguyên, cùng tăng 12%. Tính đến 2023 năm mạt, công trình bản khối thu vào, phần lãi gộp chiếm điểm số đừng vì 58.5%, 50.34%, đầy đủ nơi tay đơn đặt hàng đem chống đỡ bản khối tương lai 1-2 năm tăng trưởng; đồng thời, bên trong đề chất tăng hiệu hiệu quả từng bước hiện ra, quy mô hiệu ứng hạ mao lãi suất vững bước đề cao, công trình bản khối tính dai không giảm. Nghiệp vụ kết cấu chuyển hình liên tục đẩy mạnh, trang bị hoặc nghênh cao tăng, vận duy vững vàng tăng trưởng. Trang bị chế tạo, hoạt động phục vụ phân biệt thực hiện doanh thu 71.76 trăm triệu nguyên, 106 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng tăng trưởng 1.98%, 13.83%, thu vào chiếm điểm số đừng vì 15.74%, 23.25%. Mao lãi suất phương diện, trang bị chế tạo, hoạt động phục vụ phân biệt vì 25.47%, 21.79%, đều lộ rõ cao hơn công trình chủ nghiệp, phân biệt cống hiến chỉnh thể phần lãi gộp 21.94%, 27.72%. Năm nội, công ty trang bị nghiệp vụ tăng tốc thấp hơn công trình chủ nghiệp cùng chỉnh thể thu vào tăng tốc, chúng ta phán đoán nguyên nhân chính công ty thu mua Hợp Phì viện sau, trang bị nghiệp vụ chuyên nghiệp hóa chỉnh hợp còn tại đẩy mạnh trung, cụ bị trong ngoài nước trung tâm cạnh tranh ưu thế nghiệp vụ phương hướng vẫn chưa hình thành hợp lực, theo bên trong “Bốn cái một” chỉnh hợp từng bước chứng thực, trang bị bản khối hướng ngoại cảnh, xi măng ngành sản xuất ngoại mở rộng đem gia tốc, hoặc nghênh đón cao tăng trưởng giai đoạn, 2023 năm trang bị tân ký kết đơn cùng tăng 14%. Tương so dưới, hoạt động phục vụ thông thường vì năm hóa hình thức, tính đến 2023 năm mạt, công ty ở chấp hành khu mỏ vận duy phục vụ hạng mục 281 cái, phần lớn ở vào cảnh nội, ở chấp hành xi măng vận duy phục vụ sinh sản tuyến 56 điều, phần lớn ở vào ngoại cảnh. Năm nội vận duy phục vụ tân ký kết đơn cùng so tăng trưởng 14%, tương lai có hi vọng vững vàng tăng trưởng. “Tam nghiệp đều phát triển” chiến lược xuống nước thợ gạch ngói trình kỹ thuật tổng hợp phục vụ thương đã thấy hình thức ban đầu, gia tăng cải cách tăng lên đầu tư giá trị. Công ty lo liệu “Một hạch song đuổi, tam nghiệp đều phát triển” chiến lược phương hướng, thúc đẩy tam đại nghiệp vụ hợp tác phát triển, này sau lưng là toàn cầu xi măng thị trường từ tăng lượng chuyển hướng tồn lượng khắc sâu diễn biến. Tại đây bối cảnh hạ, công ty mạnh mẽ đẩy mạnh kỹ thuật nghiên cứu phát minh cùng sản nghiệp hóa ứng dụng, không ngừng gia tăng cải cách tăng lên thống trị hiệu năng. Trung tâm chủ nghiệp phương diện, không chỉ có nhận thầu quốc nội hơn kỹ thuật chỉ tiêu thế giới dẫn đầu sinh sản tuyến, còn thành công ký hợp đồng Châu Âu toàn oxy thiêu đốt thục liêu trước hạng mục, ở phát đạt quốc gia thị trường không ngừng đột phá. Quốc xí cải cách phương diện, công ty liên tục hai năm hoạch bình Ủy Ban Quản Lý Tài Sản Nhà Nước “Song trăm xí nghiệp” khảo hạch “Cọc tiêu xí nghiệp”, trung trường kỳ khích lệ diện tích che phủ chiếm so 16%, kích phát xí nghiệp sức sống. Theo công ty thông cáo, 2023 năm chia hoa hồng suất ước 36%. Lợi nhuận đoán trước cập đầu tư bình xét cấp bậc: Suy xét đến công ty 2023 năm tân ký kết đơn cao tăng, đối 1-2 năm nội công trạng có tương đối tốt chống đỡ, đồng thời trang bị nghiệp vụ quy mô hiệu ứng có hi vọng theo bên trong chuyên nghiệp hóa chỉnh hợp từng bước hiện ra. Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm phân biệt thực hiện thu vào 526.63 trăm triệu nguyên, 602.02 trăm triệu nguyên, 688.78 trăm triệu nguyên, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 33.48 trăm triệu nguyên, 38.56 trăm triệu nguyên, 45.2 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 8.6, 7.46, 6.37 lần. Lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Thượng du nguyên vật liệu giá cả đại biên độ dao động; bên trong chuyên nghiệp hóa chỉnh hợp tiến độ không kịp mong muốn; tân ký kết đơn rơi xuống đất có hoãn lại; mà duyên chính trị nguy hiểm; vĩ mô kinh tế không kịp mong muốn; sở trích dẫn số liệu nơi phát ra khả năng tồn tại sai sót hoặc lệch lạc.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 23 hàng năm báo, 23FY thu vào 458.0 trăm triệu, yoy+6.9%; về mẫu lãi ròng 29.2 trăm triệu, yoy+14.7%; khấu phi về mẫu lãi ròng 26.8 trăm triệu, yoy+26.8%; đơn 23Q4 thu vào 142.9 trăm triệu, yoy+11.3%; về mẫu lãi ròng 9.1 trăm triệu, yoy+34.5%; khấu phi về mẫu lãi ròng 6.7 trăm triệu, yoy+28.9%. 23FY mạt công ty chưa xong hợp đồng ngạch 593 trăm triệu, yoy+12%, vì đồng kỳ thu vào 1.3 lần. Vận duy thu vào khá nhanh tăng trưởng, nghiệp vụ kết cấu chuyển hình liên tục gia tăng phân nghiệp vụ, 23FY công trình kỹ thuật phục vụ / cao cấp trang bị / vận duy thu vào phân biệt vì 267/72/106 trăm triệu nguyên, phân biệt yoy+7.6%/2.0%/13.8%, phân biệt chiếm thu vào 59%/16%/23%. Vận duy thu vào khá nhanh tăng trưởng, trong đó khu mỏ / xi măng vận duy thu vào phân biệt yoy+22.5%/2.5%. 23FY mạt, công ty ở chấp hành khu mỏ vận duy phục vụ hạng mục 281 cái, hoàn thành cung quặng lượng 6.5 trăm triệu tấn, yoy+25%; ở chấp hành xi măng vận duy phục vụ sinh sản tuyến 56 điều, năm cung cấp sản năng siêu 1 trăm triệu tấn, yoy+23%. Phân khu vực, 23FY cảnh nội / ngoại cảnh thu vào phân biệt vì 255/201 trăm triệu, phân biệt yoy+2.0%/14.4%. Lợi nhuận năng lực liên tục cải thiện, công trình mao lãi suất trọng đại biên độ tăng lên công ty 23FY mao lãi suất 19.4%, yoy+2.1pct; đơn Q4 mao lãi suất 21.2%, yoy+2.3pct. 23FY công trình / cao cấp trang bị / vận duy mao lãi suất phân biệt vì 15.7%/25.5%/21.8%, phân biệt yoy+3.5/+1.4/-0.9pct. Hoạt động hiệu suất tăng lên trí công trình lợi nhuận năng lực trọng đại biên độ cải thiện. 23FY phí dụng suất yoy+1.2pct đến 10.5%, chủ yếu hệ tài vụ / nghiên cứu phát minh phí dụng suất phân biệt yoy+1.0/0.2pct đến 0.6%/4.0%. Giảm giá trị, đầu tư tổn thất tăng lớn, số ít cổ đông tăng giảm ảnh hưởng giảm nhỏ. 23FY về mẫu lãi ròng suất 6.4%, yoy+0.4pct; đơn 23Q4 về mẫu lãi ròng suất 6.4%, yoy+1.1pct. Biểu ghi nợ vay vốn liên tục đầm, tiền mặt lưu trên diện rộng cải thiện 23FY mạt tài sản mắc nợ suất 62.1%, yoy-0.2pct. Có tức mắc nợ phần trăm 13.5%, yoy+0.4pct. 23FY hai kim quay vòng số trời 161 thiên, yoy+15 thiên. 23FY kinh doanh tính tiền mặt lưu cùng so nhiều chảy vào 24.0 trăm triệu chí tịnh chảy vào 35.4 trăm triệu; đầu tư tính tiền mặt lưu cùng so thiếu chảy ra 2.5 trăm triệu chí tịnh chảy ra 9.0 trăm triệu. Cạnh tranh cố giữ vững tục tăng lên thương nghiệp hình thức liên tục ưu hoá, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty vì toàn cầu xi măng sản nghiệp phục vụ long đầu, vận duy, trang bị cập công trình phục vụ “Ba chân thế chân vạc” trạng thái cơ bản hình thành, nghiệp vụ gian hỗ động cập từng người cống hiến không ngừng tăng mạnh. Con số hóa trí năng hóa màu xanh lục hóa liên tục đẩy mạnh dẫn dắt xi măng sản nghiệp biến cách tiến bộ, công ty cạnh tranh cố giữ vững tục tăng lên, thương nghiệp hình thức không ngừng ưu hoá. Tiểu phúc thượng điều công ty 24-25 năm về mẫu lãi ròng đoán trước vì 33/38 trăm triệu nguyên, tân tăng 26 năm về mẫu lãi ròng đoán trước vì 43 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt +13%/14%/14%. Duy trì công ty 2024 năm 15 lần mục tiêu PE, mục tiêu giới 18.72 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Xi măng ngành sản xuất khởi sắc chuyến về siêu mong muốn, hải ngoại nghiệp vụ mở rộng không kịp mong muốn, vận duy cùng trang bị nghiệp vụ phát triển không kịp mong muốn, tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm

Công ty công bố 2023 hàng năm báo, cả năm thực hiện buôn bán tổng thu vào 457.99 trăm triệu nguyên, cùng đường kính cùng so +6.9%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 29.16 trăm triệu nguyên, cùng đường kính cùng so +14.7%, cơ bản phù hợp mong muốn. Công ty nghĩ hướng toàn thể cổ đông mỗi 10 cổ phái phát hiện kim hồng lợi 4.00 nguyên ( hàm thuế ). Q4 doanh thu vững vàng tăng trưởng, cả năm vận duy thu vào chiếm công ty doanh thu tỉ trọng cùng đường kính cùng so tăng lên 1.4pct. ( 1 ) cả năm công trình / trang bị / vận duy phân biệt thực hiện thu vào 266.65/71.76/106 trăm triệu nguyên, cùng đường kính cùng điểm số đừng +7.6%/+2.0%/+13.8%, chiếm công ty doanh thu tỉ trọng phân biệt vì 58.2%/15.7%/23.1%, cùng điểm số đừng giảm xuống 0.3pct/ giảm xuống 0.8pct/ bay lên 1.4pct. ( 2 ) phân quý tới xem, Q1/Q2/Q3/Q4 doanh thu cùng đường kính cùng so tăng tốc phân biệt là +0.6%/-2.1%/+18.1%/11.3%, Q3, Q4 doanh thu tăng tốc so thượng nửa năm rõ ràng tăng lên, dự tính đến ích với giai đoạn trước tân ký kết đơn lục tục chấp hành, kết chuyển thu vào. Mao lãi suất bay lên phản ánh hoạt động hiệu suất tăng lên hiệu quả, hối đoái tổn thất gia tăng trí tài vụ phí dụng suất gia tăng. ( 1 ) công ty cả năm mao lãi suất vì 19.4%, cùng đường kính cùng so tăng lên 2.1pct, chủ yếu đến ích với công trình nghiệp vụ mao lãi suất cải thiện, phản ánh công ty gia tăng bên trong hợp tác, liên tục tăng lên hoạt động hiệu suất hiệu quả. ( 2 ) phân nghiệp vụ tới xem, cả năm công trình / trang bị / vận duy mao lãi suất phân biệt vì 15.7%/25.5%/21.8%, cùng đường kính cùng điểm số đừng +3.3pct/+1.4pct/-0.9pct, công trình / trang bị / vận duy nghiệp vụ ở công ty phần lãi gộp trung chiếm điểm số đừng vì 47.1%/20.5%/26.0%, cùng đường kính cùng điểm số đừng +6.2pct/-2.3pct/-2.5pct. ( 3 ) công ty cả năm trong lúc phí dụng suất vì 10.5%, cùng đường kính cùng so gia tăng 1.2pct, chủ yếu là tài vụ phí dụng suất cùng đường kính cùng so gia tăng 1.0pct gây ra, chủ yếu nhân Nigeria nại kéo mất giá hình thành 2.27 trăm triệu nguyên hối đoái tổn thất. ( 4 ) ngoài ra, công ty kế đề bác vũ cơ điện thương dự giảm giá trị 1.36 trăm triệu nguyên, quốc nội xi măng ngành sản xuất hiệu quả và lợi ích trượt xuống dẫn tới tín dụng giảm giá trị tổn thất gia tăng 1.85 trăm triệu nguyên, ảnh hưởng về mẫu lãi ròng suất cải thiện biên độ. Kinh doanh hoạt động tiền mặt lưu lộ rõ cải thiện, mắc nợ suất bảo trì vững vàng. ( 1 ) công ty cả năm kinh doanh hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch vì 35.36 trăm triệu nguyên, cùng đường kính cùng so tăng trưởng 210%, chủ yếu đến ích với công ty tăng mạnh hợp đồng kết toán, tích cực đốc xúc hạng mục hồi khoản. ( 2 ) công ty cả năm thu hiện so vì 81.9%, cùng đường kính cùng so -1.3pct, trả tiền mặt so vì 74.5%, cùng đường kính cùng so -6.5pct. ( 3 ) công ty năm mạt tài sản mắc nợ suất vì 62.1%, cùng đường kính cùng so giảm xuống 0.2pct. Ngoại cảnh nơi tay đơn đặt hàng cao tăng trưởng cùng tân đơn đặt hàng liên tục rơi xuống đất, vì công ty công trạng liên tục vững vàng tăng trưởng cung cấp hữu lực chống đỡ. Công ty 2023 năm mạt chưa xong hợp đồng ngạch đạt tới 593.25 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 12%, cảnh nội, ngoại cảnh chưa xong hợp đồng ngạch phân biệt vì 231.37 trăm triệu nguyên /361.88 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng -4%/+26%. 2024 năm 3 nguyệt, công ty thông cáo tân thiêm sa đặc phương đông xi măng sinh sản tuyến EPC tổng nhận thầu hợp đồng, hợp đồng kim ngạch 2.71 trăm triệu đôla. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: ( 1 ) công ty là toàn cầu lớn nhất xi măng trang bị kỹ thuật công trình hệ thống tổng thể phục vụ thương, chỉnh hợp hoàn thành cường hóa tổng hợp cạnh tranh lực. ( 2 ) nhiều năm hải ngoại chuyên nghiệp hạng mục tích lũy đúc liền công ty dẫn đầu quốc tế hóa thuộc địa hóa hoạt động quản lý năng lực, làm trung vật liệu xây dựng tập đoàn quốc tế hóa phát triển tiên phong quan, công ty có hi vọng bắt lấy “Vùng một đường” cao chất lượng phát triển kỳ ngộ. ( 3 ) công ty lo liệu “Một hạch song đuổi, tam nghiệp đều phát triển” đỉnh tầng thiết kế, thúc đẩy kết cấu ưu hoá điều chỉnh, trang bị, vận duy nghiệp vụ có hi vọng gia tốc trưởng thành, chỉnh thể kinh doanh chất lượng có hi vọng tiến thêm một bước tăng lên. ( 4 ) chúng ta dự tính 2024-2025 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 33.60/39.33 trăm triệu nguyên ( trước giá trị vì 34.33/40.75 trăm triệu nguyên ), tân tăng 2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận đoán trước vì 44.87 trăm triệu nguyên, 3 nguyệt 26 ngày báo cáo cuối ngày giới đối ứng thị doanh suất phân biệt vì 8.6/7.3/6.4 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Xi măng công trình nhu cầu không kịp mong muốn, nghiệp vụ kết cấu điều chỉnh tốc độ không kịp mong muốn, đơn đặt hàng chuyển hóa không kịp mong muốn, hải ngoại kinh doanh nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo. Công trạng đúng hạn vững vàng tăng lên, xi măng vận duy tân ký kết đơn cao tăng trưởng. 2023 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 457.99 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 6.94%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 29.16 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 14.74%; thực hiện khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 26.77 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 26.84%. Ấn nghiệp vụ loại hình, công trình kỹ thuật phục vụ / cao đoan trang bị / sinh sản vận doanh thật hiện doanh nghiệp thu nhập 266.65/71.76/106 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trường 7.55%/2%/13.83%. 2023 năm, công ty tân ký hợp đồng ngạch 616.44 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 18%, trong đó, xi măng vận duy tân ký hợp đồng 27.36 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 61%, công trình kỹ thuật phục vụ tân ký hợp đồng 390.67 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 21%. Lợi nhuận năng lực có điều tăng lên, tiền mặt lưu rõ ràng cải thiện. 2023 năm, công ty tổng hợp mao lãi suất vì 19.43%, cùng so tăng lên 2.09pct, lãi ròng suất vì 6.96%, cùng so tăng lên 0.95pct, lợi nhuận năng lực có điều tăng lên. Trong đó, công trình kỹ thuật phục vụ mao lãi suất 15.73%, cùng so tăng lên 3.47pct, ngoại cảnh nghiệp vụ mao lãi suất vì 21.2%, cùng so tăng lên 4.24pct. 2023 năm, công ty kinh doanh hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch vì 35.36 trăm triệu nguyên, so 2022 nhiều năm chảy vào 23.96 trăm triệu nguyên, cải thiện chủ yếu là bởi vì công ty tăng mạnh hợp đồng kết toán, tích cực đốc xúc hạng mục hồi khoản gây ra. Đầu tư hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch vì -9.04 trăm triệu nguyên, so 2022 niên thiếu chảy ra 2.48 trăm triệu nguyên, chủ yếu là năm ngoái đồng kỳ mua sắm màu xanh lục số trí song than sáng tạo trung tâm cập chi trả bác vũ cơ điện cổ quyền khoản kim ngạch trọng đại gây ra. Trù tư hoạt động sinh ra tiền mặt lưu lượng tịnh ngạch vì -17.08 trăm triệu nguyên, so 2022 nhiều năm chảy ra 9.92 trăm triệu nguyên, chủ yếu là bổn năm mượn tiền tịnh chảy vào giảm bớt cập chi trả cùng khống chế hạ thu mua Hợp Phì viện cổ quyền khoản gây ra. Nhanh hơn số trí, thấp than chuyển hình, tích cực mở rộng “Vùng một đường” dọc tuyến. 2023 năm công ty tăng lớn khoa học kỹ thuật khắc phục khó khăn lực độ, cường hóa mấu chốt trung tâm kỹ thuật khắc phục khó khăn, nghiên cứu phát minh phí dụng 18.42 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 13.22%. Ở con số kinh tế đại bối cảnh hạ, công ty toàn lực thúc đẩy con số hóa chiến lược rơi xuống đất chấp hành, tổ kiến trung tài quốc tế trí năng khoa học kỹ thuật công ty hữu hạn, chế tạo con số trung tài quốc tế xây dựng phục vụ thương cùng công nghiệp trí năng hóa chỉnh thể giải quyết phương án phục vụ thương. Ở “Song than “Đại bối cảnh hạ, công ty mạnh mẽ đẩy mạnh màu xanh lục thấp than kỹ thuật nghiên cứu phát minh cùng sản nghiệp hóa ứng dụng, toàn cầu xi măng ngành sản xuất toàn oxy thiêu đốt ngẫu hợp than bắt tập kỹ thuật quy mô lớn nhất, Trung Quốc vật liệu xây dựng tập đoàn xi măng bản khối đầu cái than bắt tập hạng mục —— Thanh Châu trung liên năm sản 20 vạn tấn CO2 toàn oxy thiêu đốt phú tập tinh luyện làm mẫu hạng mục thuận lợi đốt lửa; công ty lần lượt thành công ký hợp đồng Châu Âu hai điều công nghiệp hoá ứng dụng toàn oxy thiêu đốt thục liêu tuyến công trình hạng mục. Công ty tự chủ nghiên cứu phát minh màu xanh lục thấp cacbohydrat thợ gạch ngói xưởng con số hóa thiết kế kiến tạo kỹ thuật thành công ứng dụng với đồng xuyên Nghiêu bách, Ngọc Sơn phương nam chờ sinh sản tuyến. 2023 năm, công ty ngoại cảnh tân ký kết đơn tăng tốc mắt sáng, tân ký hợp đồng ngạch 333.07 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 55%, tăng lượng chủ yếu đến từ chính “Vùng một đường” dọc tuyến quốc gia xây dựng nhu cầu, cao cấp trang bị nhu cầu cùng xi măng vận duy phục vụ nhu cầu. Chịu tình hình bệnh dịch buông ra sau kinh tế ấm lại ảnh hưởng, ngoại cảnh thị trường đem hiện ra khôi phục tính tăng trưởng cục diện, “Vùng một đường “Dọc tuyến thị trường không gian rộng lớn. Đầu tư kiến nghị: Công ty là xi măng công trình ngành sản xuất long đầu xí nghiệp, đem đầy đủ được lợi với “Song than” bối cảnh hạ xi măng ngành sản xuất chuyển hình thăng cấp; công ty làm quốc tế công trình nhận thầu xí nghiệp, đem đầy đủ được lợi “Vùng một đường” dọc tuyến mang đến nghiệp vụ cơ hội. Dự tính công ty 2024-2026 năm doanh thu phân biệt vì 499.64 trăm triệu nguyên, 547.70 trăm triệu nguyên, 604.32 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng tăng trưởng 9.09%, 9.62%, 10.34%, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 33.83 trăm triệu nguyên, 39.52 trăm triệu nguyên, 43.83 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng tăng trưởng 16.03%, 16.80%, 10.93%, EPS phân biệt vì 1.28 nguyên cổ, 1.50 nguyên cổ, 1.66 nguyên cổ, đối ứng trước mặt giá cổ phiếu PE phân biệt vì 8.51 lần, 7.28 lần, 6.56 lần, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đơn đặt hàng rơi xuống đất không kịp mong muốn nguy hiểm; ứng thu trướng khoản thu về không kịp mong muốn nguy hiểm.

Công trạng vững vàng tăng trưởng, nơi tay hợp đồng sung túc, lợi nhuận năng lực tăng lên. 2023 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 457.99 trăm triệu nguyên ( +6.94% ), thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 29.16 trăm triệu nguyên ( +14.74% ), tân ký hợp đồng tổng ngạch 616.44 trăm triệu nguyên ( +17.82% ). Tính đến 2023 cuối năm, công ty chưa xong hợp đồng ngạch vì 593.25 trăm triệu nguyên ( +12.46% ), công trạng tăng trưởng nhưng liên tục tính có bảo đảm. 2023 năm tổng hợp mao lãi suất 19.43% ( +2.09pct ), lãi ròng suất 6.96% ( +0.95pct ), lợi nhuận năng lực tăng lên nguyên nhân chính cao phần lãi gộp vận duy nghiệp vụ tăng trưởng khá nhanh. Phân nghiệp vụ xem: Tam đại chủ nghiệp hợp tác phát triển, lấy công trình phục vụ là chủ, phát triển mạnh cao cấp trang bị, nhanh hơn vận duy phục vụ thương chuyển hình. 1 ) công trình kỹ thuật phục vụ thực hiện buôn bán thu vào 266.65 trăm triệu nguyên ( +7.55% ), tân ký hợp đồng ngạch 390.67 trăm triệu nguyên ( +20.75% ); 2 ) cao cấp trang bị chế tạo thực hiện buôn bán thu vào 71.76 trăm triệu nguyên ( +1.98% ), tân ký hợp đồng ngạch 74.12 trăm triệu nguyên ( +13.86% ), 2023 năm thu mua Hợp Phì viện, nhanh hơn chỉnh hợp trang bị nghiệp vụ, thị chiếm suất nhanh chóng tăng lên; 3 ) sinh sản hoạt động phục vụ thực hiện buôn bán thu vào 106.00 trăm triệu nguyên ( +13.83% ), tân thiêm sinh sản hoạt động phục vụ hợp đồng ngạch 135.86 trăm triệu nguyên ( +14.03% ). Phân khu vực xem: Ngoại cảnh tân ký kết đơn cao tăng 55%, ngoại cảnh thị trường không gian rộng lớn. 1 ) cảnh nội 2023 năm thực hiện buôn bán thu vào 254.93 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 1.99%, chiếm so 55.66%, cảnh nội tân ký hợp đồng ngạch 283.37 trăm triệu nguyên, cùng so giảm bớt 8.09%, chiếm so 45.97%; 2 ) ngoại cảnh 2023 năm thực hiện buôn bán thu vào 200.87 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 14.41%, chiếm so 43.86%, ngoại cảnh tân ký hợp đồng ngạch 333.07 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 55%, chiếm so 54.03%. Đề cao chia hoa hồng tỉ lệ, chỉnh hợp tập đoàn nội sản nghiệp liên tài nguyên, hải ngoại nghiệp vụ mở rộng gia tốc. 1 ) thông cáo tương lai ba năm ( 2024-2026 ) cổ đông hồi báo quy hoạch, minh xác mỗi năm tiền mặt chia hoa hồng suất không thua kém 40%, cao hơn gần mấy năm chia hoa hồng trình độ. 2 ) cùng Thiên Sơn cổ phần cộng đồng đối trung tài xi măng lấy tiền mặt phương thức tăng tư tổng cộng 82.3 trăm triệu nguyên. Trung tài xi măng chủ yếu ở hải ngoại kinh doanh xi măng cùng nguyên liệu lõi nghiệp vụ, lần này tăng tư nhưng xúc tiến trung tài quốc tế, trung tài xi măng chiều sâu hợp tác, tiến thêm một bước mở ra ra biển không gian. Đầu tư kiến nghị: Thượng điều lợi nhuận đoán trước, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Công ty 2023 năm công trạng vững vàng tăng trưởng, nơi tay hợp đồng sung túc, phát triển mạnh cao cấp trang bị, nhanh hơn vận duy phục vụ thương chuyển hình, lợi nhuận năng lực lộ rõ tăng lên, hợp tác tập đoàn tài nguyên gia tốc ra biển, đề cao chia hoa hồng tăng hậu hồi báo. Dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 33.3/39.4/42.5 trăm triệu nguyên, mỗi cổ tiền lời 1.26/1.49/1.61 nguyên, đối ứng trước mặt giá cổ phiếu PE vì 8.64/7.31/6.76X. Tổng hợp tuyệt đối đánh giá giá trị cùng tương đối đánh giá giá trị, công ty hợp lý đánh giá giá trị 13.4-14.3 nguyên, so trước mặt giá cổ phiếu có 22.7%-31.3% dật giới, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế dao động nguy hiểm; xi măng ngành sản xuất nguy hiểm; quốc tế đầu tư kinh doanh nguy hiểm; tỷ giá hối đoái nguy hiểm; lợi nhuận đoán trước cùng đánh giá giá trị nguy hiểm chờ.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 23Q4 chủ yếu kinh doanh số liệu thông cáo, 23 năm công ty tân ký hợp đồng ngạch 616 trăm triệu nguyên, yoy+18%, đơn 23Q4 tân ký hợp đồng ngạch 94 trăm triệu nguyên, yoy-51%. Hết hạn 23Q4 mạt, công ty chưa xong hợp đồng ngạch vì 593 trăm triệu nguyên, yoy-5%, vì 22 năm thu vào 1.5 lần. 23 năm cả năm tân thiêm duy trì tương đối tốt tăng trưởng cường độ, đơn 23Q4 tân thiêm giai đoạn có nhất định dao động, nơi tay đơn đặt hàng đầy đủ chống đỡ thu vào tăng trưởng động năng. Vận duy tân thiêm tăng trưởng động năng mạnh mẽ, QQ44 công trình kỹ thuật phục vụ giai đoạn có áp lực phân nghiệp vụ, 23 năm công trình kỹ thuật phục vụ / vận duy / cao cấp trang bị chế tạo phân biệt tân thiêm 391/136/74 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt +21%/14%/14%; đơn 23Q4 phân biệt tân thiêm 33/39/21 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt -76%/+52%/+15%. Vận duy tân thiêm tăng trưởng động năng mạnh mẽ, trong đó xi măng vận duy cống hiến tương đối tốt, 23 năm xi măng / khu mỏ vận duy phân biệt tân thiêm 27/80 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt +61%/7%. Cao cấp trang bị khá nhanh tăng trưởng có tương đối tốt kéo dài tính, 23Q4 công trình kỹ thuật phục vụ tân thiêm có áp lực. Phân khu vực, 23 năm cảnh nội / ngoại cảnh phân biệt tân thiêm 283/333 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt -8%/+55%, trong đó 23Q4 cảnh nội / ngoại cảnh phân biệt tân thiêm 45/49 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt -45%/-55%. Đơn Q4 cảnh nội / ngoại cảnh tân thiêm biểu hiện đều có nhất định áp lực, 22Q4 nhân tình hình bệnh dịch quản khống ưu hoá trí đồng kỳ tân thiêm số đếm so cao đối bề mặt tăng tốc có nhất định ảnh hưởng ( như 22Q4 công ty đơn độc thông cáo trọng đại tân ký hợp đồng 2 cái cộng lại kim ngạch ước 5.2 trăm triệu đôla, vs23Q4 đơn độc thông cáo trọng đại tân ký hợp đồng 1 cái kim ngạch ước 2.2 trăm triệu đồng Euro ), đồng thời cũng có nhất định thường quy mùa gian dao động nhân tố. Trung vật liệu xây dựng tập đoàn quốc tế hóa tiên phong quan, tiềm tàng cổ tức suất có lực hấp dẫn công ty là trung vật liệu xây dựng tập đoàn quốc tế hóa “Tiên phong quan” ( 22 năm công ty ngoại cảnh thu vào chiếm 43% ), năm gần đây liên tục phát huy ngoại cảnh thuộc địa hóa tài nguyên, công trình xây dựng kinh nghiệm phong phú ưu thế, cùng tập đoàn huynh đệ đơn vị chặt chẽ hợp tác, thúc đẩy tập đoàn ưu thế sản nghiệp ra biển. Sắp tới công ty tăng tư trung tài xi măng, là hợp tác tập đoàn huynh đệ đơn vị ra biển lại một hành động, có lợi cho xúc tiến công ty nghiệp vụ ngoại cảnh phát triển, đồng thời công ty làm tham cổ cổ đông, được hưởng này ngoại cảnh nghiệp vụ bố cục tiềm tàng tiền lời. Giai đoạn trước công ty thông cáo đề cao tương lai chia hoa hồng chỉ dẫn, ấn 24 năm chia hoa hồng dưới sự chỉ dẫn hạn tính toán, hiện giới đối ứng cổ tức suất 4.3%, giá trị thuộc tính xông ra. Cạnh tranh cố giữ vững tục tăng lên thương nghiệp hình thức liên tục ưu hoá, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty làm toàn cầu xi măng sản nghiệp phục vụ long đầu, quốc tế hóa nội hàm không ngừng phong phú, vận duy, trang bị cập công trình phục vụ “Ba chân thế chân vạc” trạng thái cơ bản hình thành, nghiệp vụ gian hỗ động cập từng người cống hiến không ngừng tăng mạnh. Con số hóa trí năng hóa màu xanh lục hóa liên tục đẩy mạnh dẫn dắt xi măng sản nghiệp biến cách tiến bộ, công ty cạnh tranh cố giữ vững tục tăng lên, thương nghiệp hình thức không ngừng ưu hoá. Duy trì giai đoạn trước lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 23-25 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 28/32/37 trăm triệu nguyên, yoy phân biệt +28%/14%/15%. Duy trì công ty 2024 năm 15 lần mục tiêu PE, duy trì mục tiêu giới 18.28 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Xi măng ngành sản xuất khởi sắc chuyến về siêu mong muốn, hải ngoại nghiệp vụ mở rộng không kịp mong muốn, vận duy cùng trang bị nghiệp vụ phát triển không kịp mong muốn, tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm