Thu vào vững bước tăng trưởng, lợi nhuận trình độ tăng lên nhưng kỳ vận chuyển hành khách cùng lộ võng thanh toán nghiệp vụ vì công ty chủ doanh nghiệp vụ, cộng lại thu vào chiếm so siêu 8 thành. 19 năm trước công ty doanh thu vững bước tăng trưởng, 20-22 năm chịu tình hình bệnh dịch cùng nối thẳng xe đình vận ảnh hưởng lộ rõ trượt xuống. 23 năm công ty thực hiện doanh thu 261.9 trăm triệu nguyên, cùng so +31.3%, viễn siêu tình hình bệnh dịch trước trình độ; trong đó vận chuyển hành khách thu vào 107.3 trăm triệu nguyên, cùng so +60.5%. 12 năm khởi quảng thâm cảng cao thiết khai thông, phân lưu khiến cho công ty mao lãi suất giảm xuống; tình hình bệnh dịch chồng lên 19 năm Hong Kong “Tu lệ” sự kiện ảnh hưởng, 20-22 năm mao lãi suất vi phụ. 23-24Q1 mao lãi suất phân biệt tăng trở lại đến 6.3%, 12.2%; về mẫu thuần lợi nhuận cùng điểm số đừng +153.0%, 35.0%. Tương lai theo nối thẳng xe cùng vượt tuyến đoàn tàu không ngừng khai thông, công ty lợi nhuận trình độ có hi vọng liên tục tăng lên. Tăng khai vượt tuyến động xe + đảm đương Hong Kong nối thẳng xe, lợi nhuận điểm cong sắp tới gần mấy năm, công ty tích cực tăng khai tân vượt tuyến đoàn tàu cùng đường dài xe, vượt tuyến đoàn tàu có thể hấp thu đi qua trạm điểm lưu lượng khách, cũng có trợ giúp tăng lên bình quân phiếu giới. 2024 năm 6 nguyệt 15 ngày điều đồ sau, công ty đảm đương thành tế đoàn tàu 80 đối, trong đó Quảng Châu ( đông ) sâu vô cùng quyến thành tế đoàn tàu 70 đối, Quảng Châu đông đến Triều Sán vượt tuyến động xe tổ 9 đối, Thâm Quyến đến hoài tập vượt tuyến động xe tổ 1 đối. 2023 năm nối thẳng xe khôi phục hoạt động sau, đối công ty lợi nhuận cống hiến lộ rõ, mới nhất điều đồ sau, cấp lớp cùng giá cả đều có điều thượng điều. Công ty đảm đương dài ngắn đồ cao thiết phân biệt gia tăng đến 15/29 đối, Hong Kong cùng nội địa internet mã hóa hoặc thành phát triển phương hướng, tăng lên nối thẳng xe lợi nhuận tăng trưởng không gian. Quảng Châu cập Quảng Châu đông trạm cải tạo sắp tới, toàn diện tiếp nhập cao thiết năm gần đây, hai trạm cải tạo văn kiện tần phát, Quảng Châu đông trạm dự tính trước tiến hành sửa xây dựng thêm. 2023 năm 12 nguyệt 26 ngày, Quảng Châu mây trắng trạm đã chính thức đầu nhập hoạt động, đem hứng lấy tiếp Quảng Châu trạm cùng Quảng Châu đông trạm toàn bộ phổ tốc xe khách, là Quảng Châu trạm cùng Quảng Châu đông trạm tương lai đổi mới cải tạo trước trí điều kiện. Từ phổ khách đường bộ tài sản hoạt động hướng cao thiết nghiệp vụ chuyển hình, có thể thông qua có được cao thiết tài sản hoặc đem hiện có đường bộ cùng cao thiết đường bộ lẫn nhau liên liên hệ hai loại phương thức thực hiện. Trước mắt công ty tạm chưa có được cao thiết tài sản, theo đường sắt xây dựng cùng hai trạm cải tạo, công ty đường bộ cùng mặt khác cao thiết đường bộ đem thực hiện càng vì chặt chẽ lẫn nhau liên, toàn diện tiếp nhập cao lưới sắt lạc, do đó liên tục tăng hậu công ty công trạng. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm thu vào tăng tốc phân biệt vì 11.8%, 4.4%, 3.2%, về mẫu thuần lợi nhuận tăng tốc phân biệt vì 38.0%, 8.6%, 4.0%, đối ứng EPS phân biệt vì 0.21 nguyên, 0.22 nguyên, 0.23 nguyên. Tham khảo có thể so công ty Đại Tần đường sắt, kinh hỗ cao thiết, 2024 năm bình quân PB vì 1.1. Chúng ta cho rằng quảng thâm đường sắt ở vào chuyển hình thời khắc mấu chốt, công ty tích cực tăng khai vượt tuyến đoàn tàu, Hong Kong nối thẳng xe thăng cấp vì cao thiết, Quảng Châu trạm cập Quảng Châu đông trạm cao thiết hóa cải tạo sắp tới, sắp toàn diện tiến vào cao lưới sắt lạc, tăng lời nhiều nhuận không gian khả quan. Đồng thời tham khảo công ty lịch sử PB ( trừ tình hình bệnh dịch trong lúc ảnh hưởng ), chúng ta cho 24 năm 1.1PB, đối ứng mục tiêu giới 4.22 nguyên, lần đầu bao trùm cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở đảm đương số tàu không kịp mong muốn; tân kiến đường bộ phân lưu; ga tàu cao tốc cải tạo không kịp mong muốn

Quảng thâm đường sắt tuyên bố 2024 năm một quý báo cáo. 2024 năm một quý công ty thực hiện buôn bán thu vào 66.00 trăm triệu nguyên /yoy+7%, cùng so vì 2019 năm 129%; về mẫu thuần lợi nhuận 5.47 trăm triệu nguyên, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.41 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng tăng trưởng 1.42 trăm triệu nguyên, 1.41 trăm triệu nguyên. Nghiệp vụ khôi phục lên đài giai, một quý doanh thu cùng so tăng trưởng 4.54 trăm triệu nguyên: 1Q đường sắt đi ra ngoài nhu cầu tiếp tục chữa trị, căn cứ công ty kinh doanh số liệu thông cáo, 2024 năm đệ nhất quý công ty kỳ hạ trạm điểm lữ khách gửi đi lượng 1803.63 vạn đợt người /yoy+49%. Nhu cầu mạnh mẽ tăng trưởng dưới, công ty 1Q buôn bán thu vào cùng so tăng trưởng 4.54 trăm triệu nguyên đến 66 trăm triệu nguyên /yoy+7.4%. Trưởng thành logic hiện ra, 1Q24 công trạng sáng lập lịch sử đồng kỳ tân cao: Phí tổn đoan, công ty 1Q24 cùng so tăng trưởng 2.58 trăm triệu nguyên đến 58.61 trăm triệu nguyên /yoy+4.6%, đơn quý mao lãi suất đạt tới 12.2%/yoy+2.2pp. Thông qua liên tục hướng cao thiết hoạt động lĩnh vực thiết nhập, 1Q24 công ty về mẫu thuần lợi nhuận cùng so tăng trưởng 35.1% đến 5.47 trăm triệu nguyên, vì đưa ra thị trường tới nay một quý tối cao trình độ. Hong Kong cùng nội địa liên hệ nhiệt độ tăng lên, chờ mong lộ sản giá trị trọng đánh giá: Bến cảng thông quan phục thường sau, cảng người bắc thượng cùng khách thăm nam hạ đi ra ngoài cập tiêu phí nhu cầu liên tục thăng ôn, quá cảng cao thiết có tác dụng trong thời gian hạn định tính cùng tiện lợi tính ưu thế liên tục đột hiện, số tàu còn tại liên tục mã hóa giữa. Đồng thời, công ty hai đại đầu mối then chốt trạm điểm Quảng Châu đông cùng Quảng Châu trạm cao thiết hóa cải tạo công trình còn tại liên tục đẩy mạnh giữa, tương lai lượng giới hai đoan đều có tăng lên không gian. Cùng với lộ võng hợp tác hiệu ứng liên tục hiện ra, công ty sản năng lợi dụng suất cùng lợi nhuận không gian có hi vọng tiến thêm một bước mở ra, giá trị trọng đánh giá chi lộ đã mở ra. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị. Dự tính công ty 24-26 năm về mẫu thuần lợi nhuận 12.53, 12.84, 13.76 trăm triệu nguyên, tham khảo có thể so công ty, suy xét A/H cổ dật giới nhân tố, cho 24 năm A/H cổ PE phân biệt vì 22X/15X, đối ứng công ty A/H mỗi cổ hợp lý giá trị phân biệt vì 3.89 nguyên nhân dân tệ /2.92 đô la Hồng Kông, lần đầu bao trùm cho “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Kinh tế dao động, nhu cầu dao động, thời tiết tự nhiên tai họa, xây dựng không kịp mong muốn chờ

Phổ thiết thời đại trung tâm đường bộ, cao thiết phân lưu đánh sâu vào lợi nhuận quảng thâm thành tế đường sắt tu sửa với 1911 năm, cải cách mở ra sau, trải qua nhiều luân cải tạo cùng thăng cấp, trở thành cả nước điều thứ nhất bốn tuyến song hành thả khách hóa phân tuyến vận hành chuẩn cao tốc đường sắt, là Trung Quốc đường sắt ngành sản xuất lúc đầu minh tinh đường bộ. Quảng thâm đường sắt công ty là Trung Quốc đường sắt cải cách sản vật, 1996 năm ở nước Mỹ cùng Hong Kong đưa ra thị trường, 2006 năm đổ bộ thị trường chứng khoán A, thông qua thu mua kinh quảng đường sắt phía nam nhất quảng bình đoạn, khuếch trương đường bộ cùng vận chuyển nghiệp vụ. Công ty đồng thời kinh doanh đường bộ cùng vận chuyển nghiệp vụ, đường bộ, thổ địa, nhà ga, chiếc xe cùng nhân lực tài nguyên đủ, khách hóa kiêm doanh, vận chuyển hành khách khởi hành phổ thiết cùng cao thiết ban liệt. Ở cao thiết thay thế phổ thiết sóng triều bên trong, cao thiết vận chuyển hành khách hấp thu tân tăng nhu cầu, ăn mòn phổ thiết vận chuyển hành khách quy mô, quảng thâm đường sắt là một cái bi kịch nhân vật, kỳ hạ phổ thiết nhà ga vận chuyển hành khách gửi đi lượng trì trệ không tiến, kỳ hạ phổ thiết đường bộ lữ khách vận chuyển lượng không ngừng giảm xuống, lợi nhuận năng lực cùng quy mô liên tục trượt xuống. Tại đây bối cảnh dưới, quảng thâm đường sắt tìm kiếm nghiệp vụ chuyển hình, phổ thiết chiếc xe gia tốc chiết cựu cùng rời khỏi, nhẹ tài sản hoạt động nghiệp vụ chiếm so tăng lên, lợi nhuận năng lực thấy đáy tăng trở lại. Chuyển hình đường sắt hoạt động nghiệp vụ, trạm tuyến tiếp nhập cao lưới sắt lạc ở cao thiết lục tục thành võng bối cảnh hạ, quảng thâm đường sắt một phương diện tao ngộ liên tục phân lưu ảnh hưởng, về phương diện khác nghênh đón hoàn toàn mới chuyển hình kỳ ngộ. 2011 năm bắt đầu, công ty vì Quảng Đông tỉnh cao thiết đường bộ cung cấp ủy thác hoạt động phục vụ, 2017 năm bắt đầu, công ty khởi hành vượt tuyến động xe / cao thiết ban liệt, trải qua mấy chục năm bố cục, nhẹ tài sản hoạt động nghiệp vụ vì công ty mang đến kỳ ngộ. Quảng thâm đường sắt kỳ hạ nhà ga lữ khách gửi đi lượng liên tục trượt xuống, nhưng là thành tế đoàn tàu, nối thẳng đoàn tàu cùng đường dài đoàn tàu thu vào liên tục tăng trưởng; các đoàn tàu đơn vị giá cả vượt qua 2019 năm; 2017 năm lúc sau, thiết bị thuê cập phục vụ phí trên diện rộng tăng trưởng; này đó đều cho thấy công ty thuê phần ngoài đường bộ, khai triển càng ngày càng nhiều vượt tuyến cao thiết ban liệt. Quảng thâm đường sắt vì Quảng Đông tỉnh nội cao thiết đường bộ cung cấp đại hoạt động phục vụ, cùng với cao thiết đường bộ nối liền, mong muốn lộ võng thanh toán cập vận chuyển phục vụ thu phí liên tục tăng trưởng, suy xét đến đường sắt hệ thống bên trong ích lợi phân phối, tương quan nghiệp vụ ngắn hạn lợi nhuận cống hiến hữu hạn. Quảng thâm đường sắt kỳ hạ trạm điểm cùng đường bộ từng bước đình khai phổ thiết đoàn tàu, lục tục tăng khai cao thiết đoàn tàu, 2027 năm trước sau, công ty trạm tuyến cải tạo thăng cấp xong, chúng ta cho rằng quảng thâm đường sắt cao thiết hoạt động nghiệp vụ sắp nghênh đón hoàn toàn mới kỳ ngộ. Hong Kong tiếp nhập cao lưới sắt lạc, vượt cảng ban liệt phóng đại co dãn cao thiết ban liệt tài nguyên phân phối, cũng không văn bản rõ ràng quy phạm. Bởi vì quảng thâm cảng cao thiết cùng kinh hỗ cao thiết đồng dạng thực thi ủy thác vận chuyển quản lý hình thức, quảng thâm đường sắt đảm đương vượt cảng cao thiết ban liệt vào vượt tuyến đoàn tàu, này đó cao thiết ban liệt là quảng thâm đường sắt trước mắt quan trọng nhất thu vào cùng lợi nhuận tăng trưởng điểm. Theo Hong Kong tiếp nhập Trung Quốc cao lưới sắt lạc, đầy đất hai kiểm chính sách vì vượt cảng đi ra ngoài cung cấp cực đại tiện lợi, vượt cảng vận chuyển hành khách trường kỳ biến cách đã phát sinh, Hong Kong dung nhập Trung Quốc thống nhất đại thị trường xu thế đã hình thành, mà quảng thâm đường sắt vượt cảng cao thiết ban liệt sẽ từ giữa hoạch ích. Quảng thâm cảng cao thiết chọn dùng “Phân đoạn kế phí, từng người định giá, thêm tổng hạch thu” nguyên tắc định giá, đối với vượt cảng cao thiết ban liệt, quốc nội đoạn ghế khách suất trình độ quyết định quảng thâm đường sắt vượt cảng cao thiết ban liệt giới hạn lợi nhuận cống hiến. Bởi vì quảng thâm cảng cao thiết đoàn tàu mật độ có thể so với kinh hỗ cao thiết, lữ khách phiếu giới so kinh hỗ cao thiết cao 40%, vượt cảng cao thiết ban liệt có thể là Trung Quốc tiềm tàng tiền lời suất tối cao vượt tuyến đoàn tàu. Bởi vì quảng thâm cảng cao thiết quốc nội đoạn sản năng bão hòa, cùng với ghế khách suất liên tục cải thiện, quảng thâm đường sắt tồn lượng ban liệt sẽ từ giữa thu hoạch giới hạn lợi nhuận, vượt cảng cao thiết nếu gia tăng cấp lớp, vượt tuyến đoàn tàu gia tăng, lợi nhuận cũng sẽ hướng quảng thâm đường sắt nghiêng. Từ tài nguyên phẩm đi hướng vận doanh thương, trọng tố nghiệp vụ cùng đánh giá giá trị ở phổ thiết thời đại, quảng thâm đường sắt một mảnh vui sướng hướng vinh, là nhất dẫn người chú mục đường sắt minh tinh. Đương cách mạng kỹ thuật ở đường sắt ngành sản xuất xuất hiện, cao thiết nhanh chóng thay thế phổ thiết, quảng thâm đường sắt tuyến lộ cùng ban liệt bị cao thiết phân lưu, lợi nhuận năng lực cùng quy mô liên tục trượt xuống. Đối mặt cách mạng kỹ thuật, công ty chủ động hoặc là bị động tìm kiếm tân phương hướng, trải qua mười năm nhấp nhô, từ tài nguyên phẩm chuyển hình vận doanh thương, nghiệp vụ cùng đánh giá giá trị nghênh đón trọng đánh giá tân sinh. Chúng ta dự tính công ty 2024~2026 năm thuộc sở hữu lợi nhuận phân biệt vì 14 trăm triệu, 16 trăm triệu cùng 18 trăm triệu, đối ứng PE phân biệt vì 17 lần, 15 lần cùng 13 lần. Chúng ta xem trọng công ty cao thiết hoạt động nghiệp vụ chu kỳ trưởng thành tính, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở 1, vĩ mô kinh tế dao động; 2, đường thẳng song song lộ phân lưu; 3, chuyển hình thấp hơn mong muốn; 4, lợi nhuận giả thiết không thành lập hoặc không kịp mong muốn.

Sự kiện: 2024 năm 4 nguyệt 29 ngày, quảng thâm đường sắt tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý: 2024Q1 công ty thực hiện doanh thu 66.0 trăm triệu nguyên, cùng so +7.4%; về mẫu thuần lợi nhuận 5.5 trăm triệu nguyên, cùng so +35.0%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.4 trăm triệu nguyên, cùng so +35.1%. Đầu tư yếu điểm: Q1 lữ khách gửi đi lượng cùng so cao tăng, vượt cảnh lưu lượng khách có hi vọng liên tục cống hiến công trạng tăng trưởng 2024Q1 công ty lữ khách gửi đi lượng 1803.6 vạn đợt người, cùng so +49.4%; trong đó, nối thẳng xe lữ khách gửi đi lượng 32.6 vạn đợt người, cùng so +130.8%, vượt cảnh lưu lượng khách nhanh chóng tăng trưởng; thành tế đoàn tàu lữ khách gửi đi lượng 448.9 vạn đợt người, cùng so +45.3%; mặt khác xe lữ khách gửi đi lượng 1118.8 vạn đợt người, cùng so +50.3%. Vận chuyển hàng hóa lượng cộng lại 1838.7 vạn tấn, cùng so +7.5%. Căn cứ Quảng Châu đường sắt công chúng hào, 2024 năm 4 nguyệt 6 ngày khởi Thâm Quyến khu vực mỗi tuần sáu thêm khai 4 liệt đi tới đi lui Hong Kong tây Cửu Long vượt cảnh cao thiết, điều chỉnh sau mỗi tuần sáu khởi hành quảng thâm cảng vượt cảnh cao thiết 192 liệt, vượt cảnh lưu lượng khách có hi vọng duy trì cống hiến công trạng tăng trưởng. Loan khu internet liên thông độ liên tục tăng lên, chú ý lưu lượng trưởng thành tiết tấu làm đại loan khu trung tâm đường sắt tài sản, công ty đã mượn cống thâm cao thiết, quảng sán cao thiết khai thông cơ hội tiếp nhập cả nước cao lưới sắt lạc cũng lấy thừa vận đảm đương hình thức hoạt động cao thiết đoàn tàu, lưu lượng khách trưởng thành đã từng bước thực hiện. Trường kỳ tới xem, tương lai loan khu nội quảng trạm cao thiết chờ tân tuyến còn đem lục tục đầu tư; Quảng Châu trạm, Quảng Châu đông trạm chờ trạm điểm cũng đem tiến hành cải tạo thăng cấp, tiến thêm một bước trợ lực công ty thiết nhập cao thiết hoạt động lĩnh vực. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc dự tính quảng thâm đường sắt 2024-2026 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 283.24 trăm triệu nguyên, 301.64 trăm triệu nguyên cùng 316.11 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 13.05 trăm triệu nguyên, 14.79 trăm triệu nguyên cùng 15.55 trăm triệu nguyên, 2024-2026 năm đối ứng PE phân biệt vì 18, 16 cùng 15 lần. Công ty ngắn hạn nội vượt cảnh lưu lượng khách cao khởi sắc chống đỡ tăng trưởng, trung trường kỳ có hi vọng tiến thêm một bước thiết nhập cao thiết hoạt động lĩnh vực, định giá năng lực, lưu lượng thu hoạch năng lực liên tục tăng lên, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở đường sắt vận chuyển hành khách nhu cầu chữa trị không kịp mong muốn; tân rạn đường chỉ con đường lượng thấp hơn mong muốn; đường sắt cải cách giá cả dao động nguy hiểm; song song cao thiết, quốc lộ phân lưu nguy hiểm; quan trọng trạm điểm cải tạo không kịp mong muốn.

Công ty thông cáo 24Q1 công trạng: Thu vào 66 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 7.4%, cùng so 19Q1 gia tăng 29%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 5.47 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 35%, cùng so 19Q1 gia tăng 40%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 5.41 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 35%. Kinh doanh số liệu: Quá cảng nối thẳng xe lưu lượng khách số liệu mắt sáng, dự tính cống hiến chủ yếu công trạng tăng lượng 24Q1 số lượng hành khách cộng lại 1804 vạn đợt người, cùng so +49.4%, khôi phục đến 19 năm 81%. Trong đó, quảng thâm thành tế số lượng hành khách 652 vạn đợt người, cùng so +45.3%, khôi phục đến 19 năm 66%. Quá cảng nối thẳng xe số lượng hành khách 32.6 vạn đợt người, cùng so +130.8%, khôi phục đến 19 năm 51%. Đường dài xe số lượng hành khách 1119 vạn đợt người, cùng so +50.3%, khôi phục đến 19 năm 95%. Vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ: 24Q1 vận chuyển hàng hóa lượng 1839 vạn tấn, cùng so gia tăng 7.5%, so 19Q1 gia tăng 45%. Quá cảng nối thẳng xe nghiệp vụ từng ở 2021-2022 năm trong lúc tạm dừng hoạt động, 2023 năm khởi nối thẳng xe nghiệp vụ sửa vì cao thiết động xe tổ đoàn tàu, đường bộ sửa vì quảng thâm cảng cao thiết Hong Kong đoạn. ( căn cứ công ty công bố, công ty trước mắt thừa vận có Quảng Châu, triệu khánh, trạm giang, Triều Sán, Sán Đầu, Hạ Môn, Côn Minh, Trùng Khánh, Trường Sa, Bắc Kinh đi tới đi lui Hong Kong tây Cửu Long quá cảng cao thiết số tàu. ) 24 xuân vận quảng thiết số lượng hành khách hỏa bạo, điều khiển công ty công trạng trên diện rộng tăng trưởng 24 năm xuân vận 40 thiên quảng thiết tập đoàn tích lũy gửi đi lữ khách 7149.6 vạn đợt người, cùng so 2023 năm tăng trưởng 31.4%, cùng so 2019 năm tăng trưởng 15.2%; tích lũy tới lữ khách 6839.8 vạn đợt người, cùng so 2023 năm tăng trưởng 27.8%, cùng so 2019 năm tăng trưởng 7.1%. Lợi nhuận đoán trước cùng đánh giá giá trị dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận 13.14, 14.28, 15.08 trăm triệu nguyên, đối ứng EPS phân biệt vì 0.19, 0.20, 0.21 nguyên. Qua đi công ty chủ yếu kinh doanh thành tế đoàn tàu cùng lục da xe, tương lai theo cống thâm cao thiết cùng quảng sán cao thiết tiếp nhập, cùng với Quảng Châu trạm cùng Quảng Châu đông trạm hoặc cải biến vì ga tàu cao tốc, công ty có hi vọng hoàn toàn tiến vào cao thiết hoạt động lĩnh vực, mang đến công trạng, đánh giá giá trị song thăng, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở tân khai thông cao thiết số tàu số lượng không kịp mong muốn, mặt khác cao thiết đường bộ phân lưu chờ

Công ty tuyên bố 2023 năm tam báo cáo quý: 1 ) tiền tam quý công ty doanh thu 191.8 trăm triệu, cùng so +25.8%, về mẫu thuần lợi nhuận 10.2 trăm triệu ( 22 năm đồng kỳ hao tổn 9.9 trăm triệu, 19 năm đồng kỳ lợi nhuận 8.7 trăm triệu ), khấu phi sau lợi nhuận 10.0 trăm triệu. 2 ) 23Q3 công ty doanh thu 68.0 trăm triệu, cùng so +18.2%, lợi nhuận 3.4 trăm triệu ( 22 năm đồng kỳ hao tổn 2.3 trăm triệu, 19 năm đồng kỳ lợi nhuận 1.1 trăm triệu ), khấu phi sau lợi nhuận 3.4 trăm triệu. Kinh doanh số liệu: 1 ) vận chuyển hành khách nghiệp vụ: Q1-Q3: Lữ khách gửi đi lượng 4514.6 vạn, cùng so +100.1%, so 19 năm -33.1%; trong đó quảng thâm thành tế đoàn tàu gửi đi 1723.8 vạn, cùng so +117.2%, so 19 năm -44.2%; nối thẳng xe gửi đi 56.0 vạn, 22 năm đồng kỳ nối thẳng xe nghiệp vụ tạm dừng, so 19 năm -65.5%; đường dài xe gửi đi 2734.8 vạn, cùng so +87.0%, so 19 năm -21.8%. Q3: Lữ khách gửi đi lượng 1873.7 vạn, cùng so +101.5%, so 19 năm -21.1%; trong đó quảng thâm thành tế đoàn tàu gửi đi 682.0 vạn, cùng so +125.8%, so 19 năm -35.0%; nối thẳng xe gửi đi 23.2 vạn, so 19 năm -44.0%; đường dài xe gửi đi 1168.4 vạn, cùng so +86.1%, so 19 năm -9.1%. Nghiệp vụ lượng cùng so rõ ràng chữa trị, chủ yếu vì theo phần ngoài kinh doanh hoàn cảnh liên tục cải thiện, thâm cảng ngạn lục tục khôi phục bình thường thông quan cùng với quá cảng nối thẳng xe khôi phục khởi hành, lữ khách gửi đi lượng cùng so rõ ràng tăng trở lại; ngoài ra công ty tự 2021 năm 4 nguyệt khởi, xin tăng khai bộ phận vượt tuyến đường dài động xe tổ liệt, kéo đường dài xe nghiệp vụ gia tăng. 2 ) vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ: Q1-Q3: Vận chuyển hàng hóa lượng 5501.3 vạn tấn, cùng so -3.1%, so 19 năm đồng kỳ +36.1%, trong đó hàng hóa tiếp vận 4295.6 vạn tấn, cùng so -3.5%, so 19 năm +51.4%, hàng hóa gửi đi 1205.7 vạn tấn, cùng so -1.6%, so 19 năm +0.1%. Q3: Vận chuyển hàng hóa lượng 1952.8 vạn tấn, cùng so -1.8%, so 19 năm +32.5%, trong đó hàng hóa tiếp vận 1551.8 vạn tấn, cùng so +0.3%, so 19 năm +47.6%, hàng hóa gửi đi 400.9 vạn tấn, cùng so -9.4%, so 19 năm -5.0%. Phí tổn phí dụng: 1 ) tiền tam quý buôn bán phí tổn 176.6 trăm triệu, cùng so +7.7%, mao lãi suất 7.9% ( 22 năm đồng kỳ vì -7.6% ), Q3 buôn bán phí tổn 62.8 trăm triệu, cùng so +5.0%, mao lãi suất 7.6% ( 22 năm đồng kỳ -4.1% ); 2 ) phí dụng: Tiền tam quý tam phí cộng lại 1.5 trăm triệu, cùng so -29.0%, Q3 tam phí cộng lại 0.36 trăm triệu, cùng so -59.5%, quản lý phí dụng, tài vụ phí dụng đều có giảm bớt. Đầu tư kiến nghị: 1 ) lợi nhuận đoán trước: Căn cứ vào trước thiên báo cáo vì 2022 năm tuyên bố, lữ khách khôi phục tiến trình phát sinh trọng đại biến hóa, chúng ta tổng hợp dự tính 2023-25 năm lợi nhuận đoán trước phân biệt vì lợi nhuận 11.2 trăm triệu, 12.9 trăm triệu cùng 14.3 trăm triệu, đối ứng 2023-25 năm EPS phân biệt vì 0.16, 0.18, 0.20 nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 16, 14 cùng 13 lần. 2 ) triển vọng kế tiếp, theo số lượng hành khách từng bước khôi phục, tăng khai vượt tuyến động xe tổ từng bước thực hiện công trạng tăng lượng, trường kỳ chú ý đường sắt cải cách tiến triển, tham khảo công ty lịch sử PE trình độ ( 10 năm đến tình hình bệnh dịch trước ), lấy 2024 năm khôi phục thái độ bình thường lợi nhuận, cho 24 năm 20 lần PE, đối ứng mục tiêu giới 3.64 nguyên, so trước mặt 41% không gian, duy trì “Đề cử” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Kinh tế trên diện rộng trượt xuống, vận lượng không kịp mong muốn

Sự kiện:2023 năm 10 nguyệt nguyệt 30 ngày ngày quảng thâm đường sắt tuyên bố tuyên bố 2023 hàng năm tam quý báo cáo:: Nghiệp vụ phương diện nghiệp vụ phương diện 2023 tiền tam quý công ty lữ khách gửi đi lượng vì 4514.62 vạn người /yoy+100.14%, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 66.89%. Nối thẳng xe, thành tế đoàn tàu, đường dài xe phân biệt lữ khách gửi đi lượng vì 56.00 vạn đợt người, 1723.8 vạn đợt người, 2734.82 vạn đợt người, phân biệt khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 34.50%, 55.78%, 78.22%. 3Q2023, công ty hoàn thành lữ khách gửi đi lượng vì 1873.66 vạn người /yoy+101.51%, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 78.87%. Nối thẳng xe, thành tế đoàn tàu, đường dài xe lữ khách gửi đi lượng phân biệt vì 23.24 vạn đợt người, 682.01 vạn đợt người, 1168.40 vạn đợt người, phân biệt khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 56.02%, 65.03%, 90.91%. Tài vụ phương diện tài vụ phương diện 2023 tiền tam quý công ty thực hiện buôn bán thu vào 191.79 trăm triệu nguyên /yoy+25.84%, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 22.84%; về mẫu thuần lợi nhuận 10.19 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 16.48%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 9.99 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 13.86%. Trong đó 3Q2023 thực hiện buôn bán thu vào 67.98 trăm triệu nguyên /yoy+18.24%, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 25.28%; về mẫu thuần lợi nhuận 3.41 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 203.13%; khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 3.37 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 180.67%. Đầu tư yếu điểm đầu tư yếu điểm: Nghiệp vụ khôi phục trình độ trở lên bậc thang, mùa thịnh vượng về mẫu thuần lợi nhuận hoàn so bay lên về mẫu thuần lợi nhuận hoàn so bay lên 0.69 trăm triệu nguyên 3Q2023 công ty lữ khách gửi đi lượng đạt tiếp cận 2019 năm đồng kỳ ước 8 thành trình độ, hoàn so bay lên 30.70%, nghiệp vụ khôi phục trình độ trở lên bậc thang. Cùng với nghiệp vụ lượng liên tục khôi phục, 3Q2023 công ty buôn bán thu vào hoàn so bay lên 5.64 trăm triệu nguyên đến 67.98 trăm triệu nguyên, kéo mao lãi suất hoàn so tăng lên 1.30pcts đến 7.56%. Đồng thời, tam quý công ty quản lý, tài vụ phí dụng tiểu phúc ưu hoá, hai hạng cộng lại cùng so giảm xuống 0.53 trăm triệu nguyên đến 0.36 trăm triệu nguyên, hoàn so hạ thấp 0.28 trăm triệu nguyên. Công ty đơn quý về mẫu thuần lợi nhuận hoàn so gia tăng 0.69 trăm triệu nguyên đến 3.41 trăm triệu nguyên, hoàn so bay lên ước 25%. Loan khu lưới sắt liên thông độ liên tục tăng lên, chú ý kế tiếp trưởng thành tiết tấu làm đại loan khu trung tâm đường sắt tài sản, công ty độc lập kinh doanh “Thâm Quyến - Quảng Châu - bình thạch” đường sắt tuyến, ở loan khu đường sắt vận chuyển trung đảm đương trọng trách. Công ty đã mượn cống thâm cao thiết, quảng sán cao thiết khai thông cơ hội tiếp nhập cả nước cao lưới sắt lạc cũng lấy thừa vận đảm đương hình thức hoạt động cao thiết đoàn tàu, trưởng thành không gian đã mở ra. 10 nguyệt 11 ngày cả nước đường sắt bốn mùa độ đoàn tàu vận hành đồ bắt đầu thực hành, quảng thâm thành tế đoàn tàu tân tăng 28 liệt ( qoq+24% ), khởi hành mật độ tiến thêm một bước tăng lên. Đồng thời công ty tân tăng quá cảng số tàu 1.5 đối, trong đó Quảng Châu đông đến Hong Kong tây Cửu Long 0.5 đối, trạm Giang Tây đến Hong Kong tây Cửu Long 1 đối. Đồng thời, nguyên thừa vận đến Triều Sán, Hạ Môn phương hướng số tàu vẫn từ công ty thừa vận, trong đó bộ phận số tàu vận hành kính lộ điều chỉnh, từ nguyên kinh quảng thâm tuyến với đông hoàn nam vượt cống thâm tuyến sửa vì với tân đường trạm vượt tân khai thông quảng sán tuyến, do đó tiến thêm một bước phóng thích quảng thâm tuyến vận có thể, tương lai công ty hoặc đem lợi dụng phóng thích vận có thể đúng lúc gia tăng khởi hành 10 đối tả hữu quảng thâm thành tế số tàu. Trường kỳ tới xem, tương lai loan khu nội quảng trạm cao thiết chờ tân tuyến còn đem lục tục đầu tư; Quảng Châu trạm, Quảng Châu đông trạm chờ trạm điểm cũng đem tiến hành cải tạo thăng cấp, tiến thêm một bước trợ lực công ty hướng cao thiết hoạt động lĩnh vực thiết nhập. Cùng với loan khu cập quanh thân phóng xạ khu vực lưới sắt liên thông độ liên tục tăng lên, công ty trưởng thành tiềm lực còn chờ tiến thêm một bước khai quật. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Chúng ta dự tính quảng thâm đường sắt 2023-2025 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 251.19 trăm triệu nguyên, 272. 1 tỷ nguyên cùng 284.00 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.32 trăm triệu nguyên, 13.76 trăm triệu nguyên, 15.23 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 16.15 lần, 13.28 lần, 12.00 lần. Tiếp tục xem trọng công ty tương lai hướng cao thiết chuyển hình cơ hội, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đường sắt vận chuyển hành khách nhu cầu chữa trị không kịp mong muốn, tân rạn đường chỉ con đường lượng thấp hơn mong muốn, đường sắt cải cách giá cả dao động nguy hiểm, song song cao thiết, quốc lộ phân lưu nguy hiểm, quan trọng trạm điểm cải tạo không kịp mong muốn.

Hoa Nam đường sắt long đầu, khách hóa nghiệp vụ gồm nhiều mặt, 2020 năm trước công trạng chỉnh thể so vững vàng quảng thâm đường sắt là quốc nội đệ nhất gia đường sắt hình thức đầu tư cổ phần xí nghiệp, công ty lộ sản vì bình thạch - Quảng Châu - Thâm Quyến đoạn đường sắt, nghiệp vụ ấn thu vào chia làm quảng thâm thành tế (C tự đầu ), Hong Kong nối thẳng xe, đường dài xe (2020 năm trước lấy lục da xe là chủ ) cùng vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ, 2014-2019 năm doanh thu CAGR vì 7.4%. Quốc gia của ta cao thiết xây dựng bộc lộ năm gần đây quốc gia của ta đường sắt đầu tư nhanh chóng tăng lên, trong đó 2004-2014 mười năm CAGR vì 24.5%, theo sau mỗi năm cơ bản duy trì ở ước 8000 trăm triệu nguyên trình độ. Ở “Tám túng tám hoành” đường sắt võng xây dựng quy hoạch hạ, chúng ta cho rằng, tương lai đường sắt đầu tư ngạch đem duy trì địa vị cao. Kếch xù đầu tư mang đến cao thiết chặng đường chiếm so nhanh chóng tăng lên, chủ yếu thay thế bình thường đường sắt cùng quốc lộ đi ra ngoài. Tính đến 2022 năm, cao thiết chặng đường chiếm so 27%. Căn cứ quy hoạch, mục tiêu đến 2025/2035 năm cao thiết chặng đường chiếm điểm số đừng đạt tới 30%/ 35%. Tương lai lợi nhuận tăng lượng nơi phát ra: Công ty có hi vọng toàn diện bước vào cao thiết hoạt động lĩnh vực, công trạng tưởng tượng không gian thật lớn 2021 năm mạt: Cống thâm cao thiết tiếp nhập quảng thâm thành tế, công ty bắt đầu tiến quân cao thiết hoạt động công ty nhưng đảm đương phi tự thân đường bộ số tàu, cống thâm cao thiết với 2021 năm mạt thông xe, cũng cùng công ty quảng thâm thành tế đường bộ thực hiện lẫn nhau liên liên hệ, công ty tăng khai bộ phận Quảng Châu đông trạm, Thâm Quyến trạm thủy phát cống thâm đường sắt phương hướng vượt tuyến động xe tổ đoàn tàu, bắt đầu tiến quân cao thiết hoạt động lĩnh vực, lưu lượng khách kết cấu được đến ưu hoá, vé tàu xe cùng thu vào trên diện rộng tăng lên. 2023 đầu năm: Quá cảng nối thẳng xe sửa vì cao thiết động xe, đồng thời công ty tăng khai nhiều đối diện cảng cao thiết quá cảng nối thẳng xe nghiệp vụ từng ở 2021-2022 năm trong lúc tạm dừng hoạt động, 2023 năm khởi nối thẳng xe nghiệp vụ sửa vì cao thiết động xe tổ đoàn tàu, đường bộ sửa vì quảng thâm cảng cao thiết Hong Kong đoạn. Đồng thời, công ty tăng khai nhiều đi ngược chiều hướng Hong Kong cao thiết đoàn tàu, căn cứ chúng ta thống kê, tính đến 9 nguyệt 15 ngày, công ty mỗi ngày đảm đương ước 17 đối cả nước các nơi đến Hong Kong tây Cửu Long cao thiết. Ở công ty chỉnh thể lưu lượng khách chưa khôi phục dưới tình huống, điều khiển công ty 23H1 công trạng nhanh chóng khôi phục, doanh thu cùng so 19H1 tăng trưởng 22%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 6.77 trăm triệu nguyên. 2023 cuối năm: Quảng sán đường sắt khai thông sắp tới, công ty có hi vọng đạt được hướng Triều Sán, Hạ Môn phương hướng cao thiết thừa vận tư cách quảng sán cao thiết sắp ở 2023 cuối năm khai thông, đồng thời theo tân đường trạm cùng Quảng Châu đông trạm liên lạc tuyến kiến thành, quảng sán cao thiết tương lai đem cùng quảng thâm thành tế ở tân đường trạm thực hiện liên thông, công ty cũng có hi vọng đạt được bộ phận từ Quảng Châu đông phát hướng Triều Sán, Hạ Môn phương hướng cao thiết thừa vận người tư cách, có hi vọng mang đến khả quan công trạng tăng lượng. 2027 năm: Quảng Châu cùng Quảng Châu đông trạm hoặc cải biến thành ga tàu cao tốc, công ty có hi vọng toàn diện bước vào cao thiết hoạt động lĩnh vực trước mắt Quảng Châu thị chỉ Quảng Châu nam một tòa ga tàu cao tốc, thả ly trung tâm thành phố khá xa, căn cứ Quảng Đông tỉnh “Mười bốn lăm” chuyên chở hệ thống phát triển quy hoạch, Quảng Châu trạm cùng Quảng Châu đông trạm hoặc cải biến vì ga tàu cao tốc, đồng thời Quảng Châu trạm đem cùng Quảng Châu nam trạm thành lập liên lạc tuyến, tương lai cả nước khai hướng Quảng Châu thị cao thiết có hi vọng tiến vào Quảng Châu trạm / Quảng Châu đông trạm, ý nghĩa công ty có hi vọng đạt được khai hướng cả nước các nơi trường khoảng cách cao thiết thừa vận người tư cách, công trạng tưởng tượng không gian thật lớn.? Chúng ta đo lường tính toán, công ty mỗi tân tăng 5 đối quảng sán / cống thâm cao thiết phương hướng đảm đương cao thiết, năm hóa công trạng phân biệt tăng hậu 2.0/2.6 trăm triệu nguyên; từ Quảng Châu / Quảng Châu đông hướng cả nước tăng khai 10 đối công ty đảm đương cao thiết, năm hóa công trạng đem tăng hậu 6.1 trăm triệu nguyên. ( tạm không suy xét tân khai cao thiết tuyến đối vốn có đường bộ phân lưu ảnh hưởng, kỹ càng tỉ mỉ giả thiết cùng đo lường tính toán quá trình thỉnh thấy chính văn ) lợi nhuận đoán trước cùng đánh giá giá trị dự tính công ty 2023-2025 năm về mẫu thuần lợi nhuận 12.4, 13.9, 15.2 trăm triệu nguyên, đối ứng EPS phân biệt vì 0.17, 0.20, 0.21 nguyên, công ty trước mặt giá cổ phiếu phân biệt đối ứng 2023-2025 năm 16.86, 15.08, 13.75xPE, 0.79, 0.75, 0.71xPB. Qua đi công ty chủ yếu kinh doanh thành tế đoàn tàu cùng lục da xe, tương lai theo cống thâm cao thiết cùng quảng sán cao thiết tiếp nhập, cùng với Quảng Châu trạm cùng Quảng Châu đông trạm hoặc cải biến vì ga tàu cao tốc, công ty có hi vọng hoàn toàn tiến vào cao thiết hoạt động lĩnh vực, mang đến công trạng, đánh giá giá trị song thăng, lần đầu bao trùm, cho “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở tân khai thông cao thiết số tàu số lượng không kịp mong muốn, mặt khác cao thiết đường bộ phân lưu chờ.

Sự kiện:2023 năm 8 nguyệt 30 ngày quảng thâm đường sắt tuyên bố 2023 năm nửa năm độ báo cáo: Nghiệp vụ phương diện 1H2023 công ty lữ khách gửi đi lượng vì 2640.97 vạn người /yoy+99.18%, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 60.39%. Nối thẳng xe, thành tế đoàn tàu, đường dài xe phân biệt lữ khách gửi đi lượng vì 32.76 vạn người, 1041.79 vạn người, 1566.42 vạn người, phân biệt khôi phục đến 2019 năm đồng kỳ 27.12%, 51.03%, 70.84%. 2Q2023, công ty hoàn thành lữ khách gửi đi lượng vì 1433.56 vạn người /yoy+158.56%, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 66.86%. Trong đó, hoàn thành nối thẳng xe lữ khách gửi đi lượng vì 18.62 vạn người, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 32.54%; hoàn thành thành tế đoàn tàu lữ khách gửi đi lượng vì 592.89 vạn người /yoy+147.27%, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 56.27%; hoàn thành đường dài xe lữ khách gửi đi lượng vì 822.05 vạn người /yoy+161.25%, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 79.57%. Tài vụ phương diện 1H2023 công ty thực hiện buôn bán thu vào 123.81 trăm triệu nguyên /yoy+30.44%, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 21.53%; hoàn thành về mẫu thuần lợi nhuận 6.77 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ giảm xuống 11.11%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 6.21 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ giảm xuống 12.58%. Trong đó công ty 2Q2023 thực hiện buôn bán thu vào 62.34 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ tăng trưởng 22.95%; hoàn thành về mẫu thuần lợi nhuận 2.72 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ giảm xuống 26.76%; hoàn thành khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 2.62 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ giảm xuống 29.63%. Đầu tư yếu điểm: Nghiệp vụ khôi phục trình độ trở lên bậc thang, nối thẳng xe cập đường dài xe cống hiến chủ yếu vận chuyển hành khách thu vào tăng lượng cùng với đường sắt đi ra ngoài nhu cầu liên tục tăng trở lại, 1H2023 quảng thâm đường sắt lữ khách gửi đi lượng đạt tới 2640.97 vạn đợt người, tương đương với 2019 năm đồng kỳ 60.39%, trong đó 2Q2023 công ty lữ khách gửi đi lượng đạt tiếp cận 2019 năm đồng kỳ ước 7 thành trình độ, hoàn so bay lên 18.73%. Đồng thời công ty lợi dụng cao thiết đường bộ cùng công ty đường bộ lẫn nhau liên liên hệ cập quá cảng nối thẳng cơ hội tham gia cao thiết thừa vận, trưởng thành không gian đã mở ra. 1H2023 công ty thực hiện buôn bán thu vào 123.81 trăm triệu nguyên, vì 2019 năm đồng kỳ 121.53%, trong đó 2Q2023 công ty buôn bán thu vào hoàn so bay lên 0.88 trăm triệu nguyên đến 62.34 trăm triệu nguyên. Phân nghiệp vụ tới xem, thượng nửa năm công ty thực hiện vận chuyển hành khách thu vào, lộ võng thanh toán cùng mặt khác vận chuyển phục vụ phân biệt vì 53.20 trăm triệu nguyên, 54.97 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ phân biệt tăng trưởng 30.52%, 15.96%. Trong đó vận chuyển hành khách thu vào trung, 1H2023 nối thẳng xe thực hiện thu vào 5.27 trăm triệu nguyên, đường dài xe thực hiện thu vào 30.16 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ phân biệt tăng trưởng 210.66%, 44.49%. Tiền lương phí tổn thông trướng kéo dài, quản lý phí dụng liên tục ưu hoá phí tổn đoan, 1H2023 công ty buôn bán phí tổn cùng so bay lên 9.67 trăm triệu nguyên đến 113.75 trăm triệu nguyên, so 2019 năm gia tăng 23.98 trăm triệu nguyên. Trong đó tiền lương cập phúc lợi phí tổn cùng so bay lên 2.52 trăm triệu nguyên đến 40.84 trăm triệu nguyên, so 2019 năm đồng kỳ gia tăng 6.61 trăm triệu nguyên. Nhưng công ty quản lý phí dụng liên tục ưu hoá, 1H2023 công ty quản lý phí dụng suất vì 0.66%, cùng so giảm xuống 0.48pcts, so 2019 niên hạ hàng 0.76pcts. 1H2023 công ty thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 6.77 trăm triệu nguyên, so 2019 niên hạ hàng 0.85 trăm triệu nguyên. Đại loan khu trung tâm đường sắt tài sản, chờ mong internet giá trị suy diễn làm đại loan khu trung tâm đường sắt tài sản, công ty độc lập kinh doanh “Thâm Quyến - Quảng Châu - bình thạch” đường sắt, nam bắc nối liền Quảng Đông toàn cảnh, xâu chuỗi quảng thâm cảng tam địa, ở loan khu đường sắt vận chuyển trung đảm đương trọng trách. 2023 năm thử vận đi ra ngoài khởi sắc độ tăng vọt, quảng thiết tập đoàn gửi đi lữ khách gần 1.2 trăm triệu đợt người, so 2019 năm tăng trưởng 11.8%, sang lịch sử tân cao. Công ty đã mượn cống thâm cao thiết khai thông cơ hội tiếp nhập cả nước cao lưới sắt lạc cũng lấy thừa vận đảm đương hình thức hoạt động cao thiết đoàn tàu, phiếu giới co dãn mở ra dưới, mùa thịnh vượng công trạng có thể chờ mong. Trường kỳ tới xem, 2023-2025 năm quảng sán cao thiết, quảng trạm cao thiết chờ tân tuyến lục tục đầu tư, có hi vọng vì công ty liên tục cống hiến lưu lượng khách tăng lượng. Ngoài ra, Quảng Châu trạm, Quảng Châu đông trạm chờ trạm điểm cải tạo thăng cấp, đem tiến thêm một bước trợ lực công ty thuộc tính từ phổ thiết hướng cao thiết cắt, công ty chính nghênh đón hướng cao thiết hoạt động lĩnh vực toàn diện chuyển hình thời đại kỳ ngộ, chờ mong internet giá trị đầy đủ suy diễn. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc chúng ta dự tính quảng thâm đường sắt 2023-2025 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 251.19 trăm triệu nguyên, 272.10 trăm triệu nguyên cùng 284.00 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.32 trăm triệu nguyên, 13.76 trăm triệu nguyên cùng 15.23 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 20.03 lần, 16.48 lần cùng 14.88 lần. Chúng ta xem trọng công ty vận chuyển hành khách nghiệp vụ liên tục khôi phục cùng tăng trưởng, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở đường sắt vận chuyển hành khách nhu cầu chữa trị không kịp mong muốn, tân rạn đường chỉ con đường lượng thấp hơn mong muốn, đường sắt cải cách giá cả dao động nguy hiểm, song song cao thiết, quốc lộ phân lưu nguy hiểm, quan trọng trạm điểm cải tạo không kịp mong muốn.

Loan khu trung tâm tài sản: Võng vận song luân điều khiển tăng trưởng, cao nhân công phí tổn liên tục thông trướng quảng thâm đường sắt chủ yếu hoạt động tài sản vì xỏ xuyên qua đại loan khu Thâm Quyến — Quảng Châu — bình thạch đường sắt đoạn. Công ty ở thu vào đoan áp dụng võng vận chia lìa thu phí hình thức, đường sắt internet lấy cố định phí dụng thu xe lửa qua đường phí, đồng thời bán trực tiếp hơn đảm đương đường bộ thu vé xe lửa giới thu vào; phí tổn đoan, 2022 năm công ty nhân công phí tổn chiếm so tiếp cận 40%, bởi vậy chịu thông trướng nhân tố nhiễu loạn trọng đại. Song song phân lưu kết thúc: Cao lưới sắt lạc cơ bản lạc thành, phân lưu hiệu ứng giới hạn yếu bớt chịu internet kết cấu điều chỉnh ảnh hưởng, trong lịch sử quảng thâm cảng cao thiết khai thông đối quảng thâm đường sắt từng sinh ra quá hai lần phân lưu. Nhưng theo Quảng Đông tỉnh nội chuyên chở internet từng bước thành thục, đường sắt vận chuyển hành khách đã hình thành cao thiết là chủ tuyến chính, phổ thiết làm chi nhánh bổ sung đường sắt internet kết cấu, trước mắt cao thiết đối công ty phân lưu hiệu ứng cơ bản tiếp cận kết thúc, công ty chủ yếu nghiệp vụ đều bày biện ra rõ ràng chữa trị xu thế. Giao nhau dẫn lưu khởi điểm: Bắc thượng cống thâm, nam hạ vượt cảnh, đông duyên quảng sán, tây tiếp quảng trạm, internet giá trị đầy đủ suy diễn tọa ủng Quảng Châu, Quảng Châu đông, Thâm Quyến ba tòa nội thành ga tàu hỏa, phổ thiết đường bộ xuyên qua nam bắc quảng thâm đường sắt có được trời ưu ái khu vị ưu thế cùng internet giá trị. Cùng với Quảng Đông tỉnh nội cao thiết tuyến chính xây dựng dần dần thành hình, loan khu đường sắt võng từng bước tiến vào ưu hoá giai đoạn. Công ty lấy liên lạc đường nét thức tiếp nhập cao lưới sắt lạc, bắc thượng cống thâm, nam hạ vượt cảnh, đông duyên quảng sán, tây tiếp quảng trạm, internet giá trị đầy đủ suy diễn, lượng giới không gian hoặc đã bị mở ra. Xây dựng thác lưu tiếp sức: Trung tâm trạm điểm thăng cấp cải tạo, phổ thiết thuộc tính cắt cao thiết tiếp nhập liên lạc tuyến tuy rằng phóng đại cao thiết phóng xạ diện tích, nhưng khoảng cách Quảng Châu thực hiện “Cao thiết vào thành” mục tiêu vẫn có khoảng cách. Căn cứ 《 Quảng Châu thị giao thông phát triển chiến lược quy hoạch 》, tương lai Quảng Châu đông trạm trung tâm chức năng là cùng Thâm Quyến, Hong Kong nối thẳng, mà Quảng Châu trạm sẽ trở thành Quảng Châu thị cao thiết đầu mối then chốt. Theo Quảng Châu mây trắng khu ủy, dự tính 2023 cuối năm mây trắng trạm khai thông đem toàn diện thư giải Quảng Châu, Quảng Châu đông trạm áp lực. Hai đại trạm điểm cao thiết cải biến cơ sở đã đầm, quảng thâm đường sắt nghênh đón toàn diện chuyển hình cao thiết hoạt động thời đại kỳ ngộ. Đầu tư kiến nghị: Làm quan trọng gặp may cơ sở phương tiện, khu vị đặc tính cùng internet định vị là quyết định xí nghiệp giá trị trung tâm yếu tố. Quảng thâm đường sắt tạp vị đại loan khu trung tâm đoạn đường, lộ võng ưu hoá tiến trình trung công ty nghênh đón phổ thiết hướng cao thiết thay đổi quan trọng kỳ ngộ. Dự tính 2023-2025 năm công ty buôn bán thu vào phân biệt vì 251.19\272.10\284.00 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 11.32\13.76\15.12 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 20.28\16.68\15.18 lần, lần đầu bao trùm, cho “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đường sắt vận chuyển hành khách nhu cầu chữa trị không kịp mong muốn, tân rạn đường chỉ con đường lượng thấp hơn mong muốn, đường sắt cải cách giá cả dao động nguy hiểm, song song cao thiết, quốc lộ phân lưu nguy hiểm, quan trọng trạm điểm cải tạo không kịp mong muốn, đo lường tính toán khác biệt nguy hiểm, Trung Quốc cùng quốc tế thị trường cũng không có hoàn toàn có thể so tính, tương quan số liệu chỉ cung tham khảo phiếu giới cải cách liên tục: Đường sắt cải cách đi trước thí điểm, chuyển hình cao thiết co dãn mở ra làm đường sắt cải cách đi trước thí điểm, quảng thiết tập đoàn hạ hạt quảng thâm đường sắt tự 1996 năm đã hoạch phê phổ thiết phiếu giới thượng phù chính sách, trước mắt quảng thâm đường sắt hạ hạt phổ thiết / thành tế đoàn tàu định giá tiêu chuẩn cơ bản đều ở vào dẫn đầu cả nước trình độ, đồng thời cùng với công ty lộ võng dần dần hướng cao thiết thuộc tính chuyển hình, phiếu giới co dãn đã mở ra, trưởng thành không gian nhưng kỳ.

Công ty là đại loan khu đường sắt vận chuyển long đầu. Công ty chủ yếu kinh doanh đường sắt khách vận chuyển hàng hóa thua nghiệp vụ cập cùng Hong Kong đường sắt công ty hữu hạn hợp tác kinh doanh quá cảng nối thẳng xe lữ khách đoàn tàu vận chuyển nghiệp vụ, cũng vì quốc nội mặt khác đường sắt công ty cung cấp đường sắt hoạt động phục vụ. Công ty độc lập kinh doanh Thâm Quyến — Quảng Châu — bình thạch đường sắt, buôn bán chặng đường 481.2 km, dọc nối liền Quảng Đông tỉnh toàn cảnh. Nhân tình hình bệnh dịch đối công ty vận chuyển hành khách bản khối đánh sâu vào trọng đại, 2020-2021 năm công ty doanh thu đã chịu lộ rõ ảnh hưởng, công trạng lục may tổn hại. 2021 năm công ty buôn bán thu vào 202.1 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 23.6%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận -9.73 trăm triệu, hao tổn cùng so mệt đại 74.4%, khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận -10.6 trăm triệu, hao tổn cùng so giảm bớt 25.6%, 2022 năm thượng nửa năm dự mệt 6-8 trăm triệu. Vận chuyển hành khách nghiệp vụ chiếm chủ đạo địa vị, chờ mong lưu lượng khách sống lại cập thổ địa tài nguyên biến hiện. Công ty lấy vận chuyển hành khách vì trung tâm chỗ đứng, vận chuyển hàng hóa, mặt khác vận chuyển nghiệp vụ hợp tác tăng trưởng, 2021 năm công ty buôn bán thu vào trung vận chuyển hành khách, vận chuyển hàng hóa, mặt khác vận chuyển nghiệp vụ chiếm điểm số đừng vì 30.5%, 10.1%, 53.5%. Quảng thâm đường sắt lịch sử hoạt động lộ sản ổn định, Việt Hong Kong bụng khách nguyên sung túc, thả căn cứ Việt Hong Kong đại loan khu đường sắt mười bốn lăm quy hoạch, ở kiến đường bộ cập sắp tới quy hoạch đường bộ đối quảng thâm thành tế đoàn tàu ảnh hưởng hoặc tương đối nhỏ lại, bởi vậy chúng ta cho rằng ở tình hình bệnh dịch biến mất sau, quảng thâm thành tế đoàn tàu lưu lượng khách có hi vọng lộ rõ tăng trở lại. Ngoài ra, 2018 hàng năm công ty cùng Quảng Châu thổ địa khai phá trung tâm chờ cơ cấu ký tên 《 quốc có thổ địa sử dụng quyền thu trữ bồi thường hiệp nghị 》, công ty giao trữ 3.71 vạn mét vuông Quảng Châu đông thạch bài cũ nơi để hàng thổ địa sử dụng quyền, cuối cùng với 2020 năm đạt được bồi thường tịnh tiền lời 11.9 trăm triệu, thổ địa tăng giá trị tài sản tiền lời đại. 2006 năm công ty đưa ra thị trường là lúc, công ty thổ địa sử dụng quyền cộng lại 125 tông, tổng diện tích 1181 vạn ㎡, trong đó nơi để hàng, đôi trạm, kho hàng thổ địa diện tích phân biệt vì 179.3 vạn ㎡, 27.5 vạn ㎡, 6.5 vạn ㎡, chờ mong công ty bàn sống thổ địa tài sản, đề chấn công ty công trạng. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư kiến nghị: Công ty trước mặt công trạng nhân tình hình bệnh dịch ảnh hưởng ở vào giai đoạn tính cái đáy, thả công ty trung tâm lộ sản quanh thân sắp tới không thể lộ rõ phân lưu tuyến lộ đầu nhập hoạt động, tình hình bệnh dịch biến mất sau lưu lượng khách có hi vọng lộ rõ sống lại, kéo động công ty công trạng lộ rõ chữa trị. Chúng ta dự tính công ty 2022-2024 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 202.7 trăm triệu, 246.0 trăm triệu, 272.8 trăm triệu, cùng điểm số đừng tăng trưởng 0.3%, 21.4%, 10.9%, thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì -12.5 trăm triệu, 3.3 trăm triệu, 8.8 trăm triệu. Dựa theo 2024 năm EPS 18 lần PE đánh giá giá trị, chúng ta cho rằng công ty hợp lý giá cổ phiếu hẳn là ở 2.22 nguyên tả hữu, lần đầu bao trùm cho “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Đánh giá giá trị nguy hiểm, lợi nhuận đoán trước nguy hiểm, kinh doanh nguy hiểm, quanh thân lộ sản phân lưu nguy hiểm, chính sách nguy hiểm, an toàn sự cố nguy hiểm.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 202211 năm đệ tam quý báo cáo. Công ty 21 năm trước tam quý thực hiện buôn bán thu vào ước 149 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 29.4%; thực hiện về mẫu tịnh hao tổn ước 2.55 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ ( hao tổn 11.2 trăm triệu nguyên ) trên diện rộng giảm mệt; thực hiện khấu phi về mẫu tịnh hao tổn ước 2.56 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ ( hao tổn 11.0 trăm triệu nguyên ) trên diện rộng giảm mệt. 21 năm đệ tam quý, công ty thực hiện buôn bán thu vào 52.8 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 29.0%, công ty thực hiện về mẫu tịnh hao tổn 2.6 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ ( hao tổn 5.0 trăm triệu nguyên ) trên diện rộng giảm mệt; thực hiện khấu phi về mẫu tịnh hao tổn 2.63 trăm triệu nguyên, so năm ngoái đồng kỳ ( hao tổn 4.9 trăm triệu nguyên ) trên diện rộng giảm mệt. Lữ khách gửi đi lượng khôi phục, vận chuyển hành khách thu vào cùng so dâng lên. 2021 năm trước tam quý, công ty cộng gửi đi lữ khách ước 3,170 vạn đợt người, cùng so dâng lên 3.2%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ trình độ 47%, trong đó thành tế đoàn tàu, đường dài xe số lượng hành khách phân biệt cùng so dâng lên 8.4%, 0.3%, phân biệt khôi phục đến 19 năm đồng kỳ trình độ 42.6%, 53.0%. 2021 năm đệ tam quý, công ty cộng gửi đi lữ khách ước 1,041 vạn đợt người, cùng so giảm xuống 19.0%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ trình độ 43.8%, trong đó thành tế đoàn tàu, đường dài xe số lượng hành khách phân biệt cùng so giảm xuống 21.4%, 17.3%, phân biệt khôi phục đến 19 năm đồng kỳ trình độ 39.2%, 49.0%. Nối thẳng xe nghiệp vụ năm nay tới nay vẫn chưa khôi phục. 2021 năm thượng nửa năm, công ty thực hiện vận chuyển hành khách thu vào 29.4 trăm triệu nguyên, cùng so dâng lên 70.1%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ 72%, nguyên nhân chủ yếu là quốc nội tình hình bệnh dịch phòng khống hiệu quả tương đối tốt, lưu lượng khách xuất hiện nhất định khôi phục, mặt khác công ty tự 2021 năm 4 nguyệt 1 ngày khởi tăng khai 10 đối vượt tuyến động xe tổ đoàn tàu. Nhu cầu khôi phục, mặt khác vận chuyển phục vụ thu vào cùng so tăng trưởng. Công ty 2021 năm thượng nửa năm lộ võng thanh toán phục vụ thu vào đạt tới 18.3 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 10.0%, khôi phục đến 19 năm đồng kỳ trình độ 89%; 2021 năm thượng nửa năm mặt khác vận chuyển phục vụ thu vào đạt tới 34.2 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 15.8%, so 19 năm đồng kỳ tăng trưởng 27%. Nguyên nhân chủ yếu là quốc nội nhu cầu khôi phục, đường sắt khách vận chuyển hàng hóa thua đoàn tàu khởi hành đối số có điều khôi phục, tương ứng thu vào gia tăng. Thực thi “Lấy hóa bổ khách” kinh doanh sách lược, vận chuyển hàng hóa thu vào nhanh chóng tăng trưởng. 21 năm thượng nửa năm công ty thực hiện vận chuyển hàng hóa thu vào 10.0 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 35.5%, nguyên nhân chủ yếu là công ty lợi dụng lưu lượng khách giảm xuống phóng xuất ra vận chuyển năng lực, mạnh mẽ thực thi “Lấy hóa bổ khách” kinh doanh sách lược, cước phí nhu cầu trên diện rộng gia tăng. Quốc nội tình hình bệnh dịch lặp lại, tam quý mao lãi suất chuyển phụ. 2021 năm thượng nửa năm, công ty chủ doanh phí tổn cùng so tăng trưởng 18.4%, nguyên nhân chủ yếu là công ty khách vận chuyển hàng hóa lượng, cung cấp đường sắt hoạt động phục vụ lượng công việc gia tăng cùng với tổ chức khởi hành đoàn tàu đối số gia tăng, tương ứng phí tổn đều có điều gia tăng; mặt khác công ty tiếp tục khai triển đường sắt an toàn chất lượng tốt tiêu chuẩn tuyến xây dựng, 21 năm thượng nửa năm duy tu phí dụng cùng so gia tăng 25.7%. Tổng hợp trở lên nhân tố, công ty 21 năm thượng nửa năm mao lãi suất vì 1.14%, so 19 năm đồng kỳ ( -8.3% ) từ phụ chuyển chính thức. Bởi vì kỳ nghỉ hè quốc nội tình hình bệnh dịch xuất hiện lặp lại, công ty 21 năm đệ tam quý mao lãi suất vì -4.7%, hoàn so đệ nhị quý ( 3.7% ) từ chính chuyển phụ. Đầu tư kiến nghị:: Quốc nội tình hình bệnh dịch lặp lại, đối công ty lợi nhuận năng lực sống lại mang đến mặt trái đánh sâu vào. Suy xét công ty “Lấy hóa bổ khách” kinh doanh sách lược mang đến cống hiến, chúng ta thượng điều công ty 21 năm EPS đến -0.04 nguyên ( nguyên vì -0.06 nguyên ), suy xét quốc nội vận chuyển hành khách nhu cầu khôi phục so chậm, chúng ta hạ điều công ty 22-23 năm EPS45%/22% phân biệt đến 0.04 nguyên, 0.07 nguyên; bởi vì trước mắt công ty A cổ, H cổ đều ở vào phá tịnh trạng thái, chúng ta duy trì công ty A cổ, H cổ “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế chuyến về dẫn tới vận chuyển hành khách vận chuyển hàng hóa nhu cầu chuyến về; bán trực tiếp đường sắt đường bộ số lượng hành khách trên diện rộng trượt xuống; lộ võng thanh toán thu vào, đường sắt hoạt động phục vụ thu vào tăng trưởng thấp hơn mong muốn.

Phân lưu ảnh hưởng chồng lên nhu cầu đoan mất tinh thần, vận chuyển hành khách thu vào tiểu phúc giảm xuống. 2019 năm cả năm công ty tổng cộng gửi đi lữ khách 8513.05 vạn người, cùng so trượt xuống 4.72%. Vận chuyển hành khách nghiệp vụ thực hiện thu vào 80. 1 tỷ nguyên, chiếm tổng thu vào 37.82%, cùng so trượt xuống 1.22%, trong đó quảng thâm thành tế xe thu vào 31.02 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 7.81%; nối thẳng xe thu vào 2.61 trăm triệu nguyên, cùng so trên diện rộng giảm xuống 47.51%; đường dài xe thu vào 41.12 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 1.11%. Công ty tuy tăng khai Quảng Châu đông - Triều Sán, Thâm Quyến - hoài tập chờ thành tế vượt tuyến động xe tổ cập Quảng Châu đông - Sán Đầu, Quảng Châu đông - đầu nguồn chờ đường dài xe, nhưng chịu quảng thâm cảng cao thiết Hong Kong đoạn hoà lưới điện, quốc nội cao thiết cùng thành tế đường sắt phân lưu, sáu tháng cuối năm phó cảng lữ khách lượng hạ thấp chờ rất nhiều bất lợi nhân tố ảnh hưởng, công ty vận chuyển hành khách thu vào vẫn cùng so tiểu phúc trượt xuống. Vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ cập lộ võng thanh toán phục vụ tăng tốc vững vàng. 2019 năm công ty vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ bảo trì vững vàng tăng tốc, cả năm gửi đi hàng hóa 1624.05 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 3.39%, thực hiện vận chuyển hàng hóa thu vào 21.13 trăm triệu nguyên, chiếm tổng thu vào 9.98%, cùng so tăng trưởng 14.23%. Trong đó, phí chuyên chở thu vào 17.41 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 8.15%; vận chuyển hàng hóa mặt khác thu vào 3.72 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 55.08%. Lộ võng thanh toán cùng mặt khác vận chuyển phục vụ phương diện,2019 năm thực hiện thu vào 99.03 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 11.71%. Trong đó lộ võng thanh toán phục vụ thu vào 42.07 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 9.12%; đường sắt hoạt động thu vào vì 37.90 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.10%. Vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ, lộ võng kết toán cùng mặt khác đường sắt nghiệp vụ vững vàng tăng trưởng nguyên nhân chủ yếu vì 2019 năm vĩ mô kinh tế ổn định hướng hảo, “Quay quanh thiết” gia tốc rơi xuống đất cùng với công ty nhận uỷ thác hoạt động cao thiết tài sản lưu lượng khách tăng tốc ổn định. Phí tổn tăng trưởng tăng tốc nhưng khống. Chịu 2019 năm thành tế vượt tuyến động xe tổ đoàn tàu tăng khai cập vận chuyển hàng hóa lượng gia tăng ảnh hưởng, công ty tương ứng chủ doanh nghiệp vụ phí tổn cũng cùng so tăng trưởng. 2019 năm công ty buôn bán phí tổn đạt 196.54 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 7.27%, trong đó đường sắt chủ nghiệp phí tổn đạt 185.43 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 7.10%. Chủ doanh nghiệp vụ phí tổn chiếm so lớn nhất hai hạng: Nhân công phí tổn, thiết bị thuê cập phục vụ phí, phân biệt vì 73.70, 57.16 trăm triệu nguyên, phân biệt cùng so tăng trưởng 8.52%, 5.28%. Tổng thể tới xem, các hạng phí tổn tăng tốc ở vào hợp lý nhưng khống phạm vi. Quảng Châu đông thổ địa thu trữ tiến độ không kịp mong muốn, dự tính 2020 năm cống hiến công trạng. 2018 năm 4 nguyệt công ty cùng Quảng Châu thổ địa trung tâm liền Quảng Châu đông thạch bài cũ nơi để hàng thổ địa sử dụng quyền ký kết thu trữ hiệp nghị. Căn cứ hiệp nghị, công ty đem đạt được dùng một lần bồi thường khoản 13.05 trăm triệu nguyên, dự tính gia tăng thuần lợi nhuận vượt qua 5.05 trăm triệu nguyên. 2019 năm mạt nên hạng tài sản chuyển nhượng chưa hoàn thành, tiến độ hơi thấp với mong muốn. Hết hạn 2019 hàng năm mạt, công ty đã dự thu Quảng Châu thổ địa trung tâm thu trữ khoản 8.48 trăm triệu nguyên, chúng ta dự tính toàn bộ thu trữ hạng mục công việc đem với 2020 năm hoàn thành, trên diện rộng cải thiện công ty 2020 năm công trạng. Cao chia hoa hồng chính sách liên tục,19 năm chia hoa hồng suất dự tính siêu 55%. Công ty chương trình quy định, ba cái liên tục niên độ nội công ty tiền mặt hình thức tích lũy phân phối lợi nhuận không ít với nên ba năm năm đều nhưng phân phối lợi nhuận 30%. 2016-2018 năm trong lúc, công ty chia hoa hồng suất đều duy trì ở 50% trở lên,2019 năm thuần lợi nhuận tuy nhỏ phúc giảm xuống, nhưng căn cứ phân phối dự án, tiền mặt cổ tức dự tính vẫn duy trì 0.06 nguyên cổ ( hàm thuế ), chia hoa hồng suất đạt tới 56.79%. Đầu tư sách lược: Chịu ngành sản xuất hoàn cảnh cùng xã hội sự kiện ảnh hưởng, công ty 2019 năm lợi nhuận năng lực hiện ra tiểu phúc trượt xuống. 2020 năm chịu tình hình bệnh dịch ảnh hưởng, ngắn hạn đem đối công ty lợi nhuận sinh ra trọng đại ảnh hưởng, nhưng trường kỳ kinh doanh xu thế bảo trì vững vàng. Chúng ta điều chỉnh đối công ty tương lai mấy năm lợi nhuận đoán trước, dự tính công ty 2020-2022 năm nhưng thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 5.12 trăm triệu nguyên ( suy xét xác nhận thổ địa thu trữ tiền lời ), 9.74 trăm triệu nguyên, 11.74 trăm triệu nguyên,EPS vì 0.07, 0.14, 0.17 nguyên, đối ứng 2020 năm 4 nguyệt 1 ngày báo cáo cuối ngày giới 2.37 nguyên,PE vì 33X, 17X, 14X. Duy trì “Thận trọng tăng cầm” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chịu vĩ mô kinh tế ảnh hưởng vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ lượng dao động, chịu cao thiết phân lưu ảnh hưởng số lượng hành khách giảm xuống, đường sắt cải cách chờ chính sách nguy hiểm chờ.

Công ty thông cáo 2019 hàng năm báo:1)2019 năm thực hiện doanh thu 211.78 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 6.81%, về mẫu thuần lợi nhuận 7.48 trăm triệu, cùng so trượt xuống 4.54%,EPS 0.11 nguyên. 2) phân quý xem:Q1-Q4 doanh thu cùng điểm số đừng tăng trưởng 4.9%, 9.0%, 7.4% cùng 6.1%, về mẫu thuần lợi nhuận cùng điểm số đừng vì -12.5%, 78.7%, -63.6% cùng 30%( bốn mùa độ giảm mệt đến hao tổn 1.26 trăm triệu ). 3) nghiệp vụ lượng: Lữ khách gửi đi lượng 8513 vạn người, cùng so giảm xuống 4.72%; hàng hóa gửi đi lượng 1624 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 3.39%. Lộ võng thanh toán nghiệp vụ cùng mặt khác vận chuyển phục vụ nghiệp vụ cống hiến thu vào chủ yếu tăng lượng. 1) vận chuyển hành khách thu vào thực hiện doanh thu 80.1 trăm triệu, tiểu phúc trượt xuống 1.22%, chiếm so 37.8%. Trong đó quảng thâm thành tế 31.0 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 7.8%, nối thẳng xe 2.6 trăm triệu, cùng so trượt xuống 47.5%, đường dài xe 41.1 trăm triệu, cùng so trượt xuống 1.1%. Nghiệp vụ lượng xem quảng thâm thành tế 4003 vạn người, cùng so trượt xuống 0.66%, nối thẳng xe 185 vạn, cùng so trượt xuống 48.3%, đường dài xe 4324 vạn, cùng so trượt xuống 4.9%. Thu vào cập nghiệp vụ lượng trượt xuống chủ yếu bởi vì quảng thâm cảng cao thiết Hong Kong đoạn hoà lưới điện, quốc nội cao thiết cập thành tế đường sắt internet hoàn thiện tạo thành phân lưu, cùng với Hong Kong tu lệ sự kiện ảnh hưởng. Cuối năm công ty mỗi ngày khởi hành lữ khách đoàn tàu 246.5 đối ( năm trước 252 đối ), trong đó quảng thâm thành tế 105 đối (109 đối ), nối thẳng xe 10 đối (13 đối ), đường dài xe 131.5 đối (130 đối ), thành tế cùng nối thẳng xe đều có nhất định giảm bớt. 2) vận chuyển hàng hóa thu vào 21.13 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 14.2%, chiếm so 9.98%, chủ yếu bởi vì “Quay quanh thiết” chính sách cập đường sắt vận chuyển hàng hóa tăng lượng hành động thực thi, công ty thừa vận hàng hóa gửi đi lượng gia tăng. 3) lộ võng thanh toán cùng mặt khác vận chuyển phục vụ nghiệp vụ cống hiến thu vào 99.03 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 11.7%, chiếm so 46.8%, làm chủ yếu thu vào tăng lượng. Trong đó lộ võng thanh toán thu vào 42.1 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 9.12%, mặt khác vận chuyển phục vụ 57.0 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 13.7%. Vận chuyển phục vụ thu vào tăng trưởng, chủ yếu bởi vì thâm mậu đường sắt (2018.7.1 khai thông ) cùng mai sán đường sắt (2019.10.11 khai thông ) khai thông kéo công ty cung cấp đường sắt hoạt động cùng thừa vụ phục vụ chờ lượng công việc gia tăng. Trường buôn bán phí tổn cùng so tăng trưởng 7.27%, mau với doanh thu, trí công ty mao lãi suất lược hàng. Trong đó lợi tiền lương cập phúc lợi 73.7 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 8.5%, tăng lượng 5.79 trăm triệu, chiếm tổng phí tổn tăng lượng 43%, vì lớn nhất tăng lượng, chủ yếu bởi vì ngành sản xuất tính tiền lương điều chỉnh; phí thiết bị thuê cập phục vụ phí 57.2 trăm triệu, cùng so tăng trưởng trường 5.28%, cống hiến phí tổn tăng lượng 2.9 trăm triệu, chiếm so 22% vì đệ nhị tăng lượng, chủ yếu bởi vì công ty tăng khai hoặc kéo dài Quảng Châu đông đến Triều Sán, Thâm Quyến đến hoài tập chờ thành thị vượt tuyến động xe tổ đoàn tàu, tăng khai Quảng Châu đông đến Sán Đầu, Quảng Châu đông đến đầu nguồn cùng Thâm Quyến đến đầu nguồn chờ thành thị đường dài xe, cùng với hàng hóa gửi đi lượng gia tăng; mặt khác chủ yếu phí tổn trung tài sản cố định chiết cựu 16.1 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 2.0%, vật lường trước được thuỷ điện tiêu hao 14.1 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 5.5%, duy tu cập đường bộ xanh hoá phí dụng 10.7 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 17.0%; lữ khách phục vụ phí 8.3 trăm triệu, cùng so tăng trưởng 4.0%. Hàng công ty mao lãi suất hơi hàng 0.4 phần trăm đến 7.2%. Đầu tư kiến nghị:1) chúng ta dự tính thạch bài nơi để hàng hoặc với 2020 năm xác nhận tài sản xử trí tiền lời (2019 năm dự thu khoản 8.48 trăm triệu, chuyển nhượng giá cả 13.05 trăm triệu ), ngoài ra suy xét tuệ hoàn thâm thành tế 2019 năm 12 nguyệt 15 ngày đã khai thông cũng từ công ty phụ trách hoạt động, chúng ta điều chỉnh 20-21 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 20-21 năm thực hiện thuộc sở hữu lãi ròng phân biệt vì 9.97, 9.37 trăm triệu ( nguyên đoán trước vì 12.81, 13.68 trăm triệu ), đối ứng PE 17, 18 lần. 2) trường kỳ xem trọng đường sắt cải cách, trước mặt công ty PB chỉ 0.58 lần, ở vào 2015 năm tới nay thấp nhất trình độ, chúng ta dự tính công ty hoặc chữa trị đến 3 năm bình quân 0.7 lần PB phụ cận, tức một năm kỳ mục tiêu giới 2.9 nguyên, dự tính so hiện giới 22% không gian, căn cứ vào tình hình bệnh dịch đánh sâu vào không xác định tính, điều chỉnh bình xét cấp bậc vì “Đề cử”. Nguy hiểm nhắc nhở: Thổ địa giao trữ tiến độ không kịp mong muốn, đường sắt cải cách không kịp mong muốn, tình hình bệnh dịch đánh sâu vào siêu mong muốn.

3Q19, thu vào cùng so đề cao 7.37%, lợi nhuận cùng so giảm xuống 63.63%, công trạng thấp hơn mong muốn 10 nguyệt 29 ngày, công ty tuyên bố 2019 năm tam báo cáo quý:1)7-9 nguyệt, thu vào cùng so tăng trưởng 7.37%, về mẫu lãi ròng cùng so hạ thấp 63.63%;2)1-9 nguyệt, thu vào cùng so tăng lên 7.07%, về mẫu lãi ròng cùng so hạ thấp 9.23%;3) công trạng thấp hơn mong muốn. Chúng ta cho rằng,3Q19 công trạng giảm xuống nguyên nhân chính là phí tổn kết toán tiến độ sai biệt, vận chuyển hành khách nhu cầu mệt mỏi. Chúng ta dự tính công ty 2019-2021 năm EPS vì 0.21, 0.16, 0.18 nguyên. Chúng ta điều chỉnh mục tiêu giới đến 3.77-3.90 nguyên. Suy xét đầu đơn thổ địa giao trữ thực hiện thời gian tới gần, kinh hỗ cao thiết đưa ra thị trường có hi vọng đề chấn ngành sản xuất đánh giá giá trị, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Vận chuyển hàng hóa vững vàng tăng trưởng, vận chuyển hành khách nhu cầu mệt mỏi 7-9 nguyệt, thu vào cùng so tăng trưởng 7.37%, tăng lượng chủ yếu đến từ vận chuyển hàng hóa nghiệp vụ. Vận chuyển hàng hóa vững vàng tăng trưởng, vận chuyển hàng hóa tổng sản lượng cùng so tăng lên 11.78%, trong đó gửi đi lượng, tiếp vận lượng tăng trưởng 12.85%, 11.36%. Vận chuyển hành khách nhu cầu mệt mỏi, vận chuyển hành khách tổng sản lượng cùng so giảm xuống 7.08%, trong đó quảng thâm thành tế, đường dài xe, nối thẳng xe số lượng hành khách cùng so giảm xuống 3.57%, 6.33%, 57.13%. Đã chịu Hong Kong khách du lịch kinh tế đình trệ liên lụy, quảng chín nối thẳng xe số lượng hành khách 3Q19 cùng so hàng phúc so thượng nửa năm mở rộng 18.15pp. Ở 7 nguyệt 10 ngày điều chỉnh vận hành đồ sau, công ty tân khởi hành 3 đối vượt tuyến động xe tổ. Ở cung cấp gia tăng sau, quảng thâm thành tế số lượng hành khách vẫn cùng so trượt xuống, phản ánh vận chuyển hành khách nhu cầu mệt mỏi, chúng ta phán đoán ghế khách suất cũng có tiểu phúc giảm xuống. Phí tổn kết toán tiến độ khả năng cùng năm trước đồng kỳ bất đồng 7-9 nguyệt, công ty buôn bán phí tổn cùng so tăng trưởng 13.39%, phần lãi gộp nhuận cùng so hạ thấp 47.26%, mao lãi suất giảm xuống 5.05pp. Công ty phí tổn phí dụng kết toán tiến độ đối quý công trạng ảnh hưởng trọng đại. Chúng ta đo lường tính toán,3Q19 cùng 4Q19 phí tổn kết toán tiến độ, khả năng cùng năm trước đồng kỳ bất đồng, dẫn tới 3Q19 phần lãi gộp nhuận cùng so trên diện rộng hạ thấp. Làm bằng chứng, công ty mua sắm thương phẩm tiếp thu lao động chi trả tiền mặt, chi trả cấp công nhân viên chức tiền mặt phân biệt cùng so gia tăng 57.86%, 13.75%, trên diện rộng vượt qua vận chuyển lượng tăng tốc. Thổ địa khai phá liên tục đẩy mạnh, giá trị trọng đánh giá đáng giá chờ mong công ty đầu đơn thổ địa giao trữ hạng mục dự tính ở cuối năm hoàn thành. 2018 năm 4 nguyệt, công ty cùng Quảng Châu thị thổ địa khai phá trung tâm ký tên đầu đơn thổ địa thu trữ hiệp nghị, công ty nghĩ giao trữ 3.71 vạn mét vuông Quảng Châu đông thạch bài cũ nơi để hàng thổ địa mà thu hoạch đến 13 trăm triệu nguyên bồi thường. Theo 8 nguyệt 22 ngày công trạng điện thoại sẽ, công ty dự tính nên giao dịch ở cuối năm hoàn thành, cống hiến thuần lợi nhuận vượt qua 5 trăm triệu nguyên. Tính đến 2019 năm 6 cuối tháng, công ty đã dự thu ước 7.2 trăm triệu nguyên bồi thường, công trình tiến độ ước 55%. 7 nguyệt 30 ngày, quốc gia đường sắt cục công bố 《 đường sắt pháp 》 chỉnh sửa trưng cầu ý kiến bản thảo, đem đường sắt thổ địa khai phá chính sách bay lên đến pháp luật mặt. Chúng ta cho rằng, bàn sống để đó không dùng thổ địa, có lợi cho tăng lên tài sản tiền lời, công ty thổ địa giá trị trọng đánh giá đáng giá chờ mong. Điều chỉnh mục tiêu giới đến 3.77-3.90 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty tương lai xem điểm bao gồm:1) thổ địa khai phá;2) đường sắt cải cách. Chúng ta dự tính công ty 2019-2021 niên độ cổ tức suất vì 3.49%, 2.69%, 3.01%( báo cáo cuối ngày ngày 20191029, giả thiết chia hoa hồng suất cùng 2018 năm nhất trí ). Nhân 3Q19 vận chuyển hành khách thấp hơn mong muốn, chúng ta hạ điều 2019-2021 năm công trạng đoán trước đến 14.74( hàm thổ địa xử trí tiền lời 5.05 trăm triệu nguyên ), 11.35, 12.71 trăm triệu nguyên ( lần trước 15.34, 11.87, 13.09 trăm triệu nguyên ). Chúng ta vẫn căn cứ vào 27.5-28.5x2019PE, cùng với không chứa dùng một lần thổ địa khai phá tiền lời 2019EEPS0.137 nguyên, chúng ta đo lường tính toán mục tiêu giới vì 3.77-3.90 nguyên. Kinh hỗ cao thiết trù bị đưa ra thị trường, ngành sản xuất đánh giá giá trị có hi vọng thượng di. Duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Thổ địa khai phá thấp hơn mong muốn, lộ võng phân lưu cao hơn mong muốn, kinh doanh phí tổn cao hơn mong muốn.