Đầu tư yếu điểm sự kiện: Tử kim khai thác mỏ tuyên bố 《2024 năm nửa năm độ công trạng dự tăng thông cáo 》. Báo cáo kỳ nội, công ty dự tính thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận ước 145.5-154.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng ước 41%-50%, dự tính thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận ước 148.5-157.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng 54%-63%, đơn quý tới xem, dự tính 2024 năm Q2 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận ước 82.9-91.9 trăm triệu nguyên, cùng so tăng ước 71%-89%, hoàn so tăng ước 32%-47%, dự tính thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận ước 86.3-95.3 trăm triệu nguyên, cùng so tăng ước 101%-122%, hoàn so tăng ước 39%-53%. Công ty đơn quý công trạng dự tính sang lịch sử tân cao. Báo cáo kỳ nội, chủ doanh sản phẩm lượng giới tề thăng, công ty công trạng thực hiện cao tăng. Từ lượng phương diện tới xem, 2024 năm H1, công ty thực hiện khoáng sản kim sản lượng ước 35.4 tấn, cùng so tăng trưởng 9.6%, khoáng sản đồng sản lượng ước 51.8 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 5.3%, khoáng sản bạc sản lượng ước 210.3 tấn, cùng so tăng trưởng 1.3%. Từ giới phương diện tới xem, 2024 năm H1, SHFE hoàng kim giá trung bình vì 523.07 nguyên / khắc, cùng so tăng 20.44%, SHFE đồng giá trung bình vì 74,776.41 nguyên / tấn, cùng so tăng 10.22%, SHFE bạc trắng giá trung bình vì 6,798.75 nguyên / kg, cùng so tăng 27.85%. Nội tăng ngoại thác lấy được lộ rõ tiến triển, phát triển cơ sở không ngừng đầm. Đối nội phương diện: Công ty tiến hành liên tục thăm dò tăng trữ công tác, 2024 năm 6 nguyệt, căn cứ công ty thông cáo, cự long mỏ đồng cùng Đồng sơn mỏ đồng tìm quặng tăng trữ lấy được trọng đại đột phá, cộng lại tân tăng lập hồ sơ đồng kim loại tài nguyên lượng 1837.7 vạn tấn, trong đó cự long mỏ đồng tân tăng 1472.6 vạn tấn, Đồng sơn mỏ đồng tân tăng 365.1 vạn tấn. Đối ngoại phương diện: Công ty hoàn thành Tây Tạng Juneau mỏ đồng 48.59% quyền lợi thu mua, tân tăng quyền lợi tài nguyên lượng đồng 142.78 vạn tấn, mục 2.78 vạn tấn, bạc 456 tấn. Mặt khác, công ty hoàn thành nói huyện Tương nguyên ngạnh nham Lithium quặng còn thừa 34% quyền lợi, Nhã Giang thố kéo Lithium pi-rô-xen quặng 20% quyền lợi, chuẩn bị chiến tranh quặng sắt 49% quyền lợi chờ tài nguyên đầu tư thu mua. Trọng điểm hạng mục có tự đẩy mạnh, tân nguồn năng lượng hạng mục nhanh hơn xây dựng, công ty trưởng thành liên tục tính so cường. Đồng, tương lai hai năm hợp lại tăng tốc 10% tả hữu: Serbia bội cát đồng mỏ vàng cập bác ngươi mỏ đồng đem với 2025 năm hoàn thành kỹ sửa, đến lúc đó cộng lại khoáng sản đồng 30 vạn tấn / năm sản năng; Congo ( kim ) tạp mạc a mỏ đồng tam kỳ hạng mục dự tính với 2024 năm Q2 kiến thành đầu tư, sản năng đem tăng lên đến 60 vạn tấn / năm trở lên, hơn nữa 50 vạn tấn / năm dương cực đồng tinh luyện xưởng kế hoạch với 2024 năm Q4 kiến thành đầu tư; Tây Tạng cự long nhị kỳ sửa xây dựng thêm hạng mục đạt được hạch chuẩn, dự tính 2026 năm Q1 thí sinh sản, đạt hậu sản khoáng sản đồng sản năng đem đạt tới 30-35 vạn tấn / năm; Đồng sơn mỏ đồng thiển bộ Ⅱ hào quặng thể ngầm khai thác đã khởi công xây dựng, dự tính 2024 năm đầu tư, đạt hậu sản năm sản đồng 1.2 vạn tấn. Kim, tương lai hai năm hợp lại tăng tốc 15% tả hữu: Suriname Rosebel chủ khu vực khai thác mỏ, Saramacca khu vực khai thác mỏ đều đã đầu tư, đạt hậu sản đem hình thành 10 tấn / năm sản kim năng lực; sóng cách kéo mỏ vàng với 2023 năm 12 nguyệt 22 ngày phục sản, đạt hậu sản bình quân năm khoáng sản kim 21 tấn, thuộc sở hữu công ty quyền lợi lượng ước 5 tấn; lũng nam tử kim tân kiến kim sơn mỏ vàng 2,000 tấn / ngày chọn lựa công trình đã lấy được thẩm tra ý kiến phúc đáp, trước mắt đã tiến vào thí sinh sản giai đoạn; tát ngói á ngươi đốn mỏ vàng hạng mục xây dựng nhanh hơn đẩy mạnh, thiết kế trước lộ thải sau mà thải, dự tính lộ thải kiến thành đạt hậu sản năm đều sản kim ước 3.3 tấn, mà thải kiến thành đạt hậu sản năm đều sản kim ước 2.4 tấn. Lithium, 25 năm cụ bị hình thành 15 vạn tấn sản năng tiềm lực: 3Q hồ nước mặn một kỳ 2 vạn tấn / năm Lithium carbonate hạng mục đã cơ bản kiến thành, nhị kỳ 3 vạn tấn / năm pin Lithium carbonate hạng mục ruộng muối hạng mục xây dựng có tự đẩy mạnh; kéo quả thố hồ nước mặn một kỳ hình thành 2 vạn tấn / năm hydro oxy hoá Lithium sản năng, một, nhị kỳ toàn bộ kiến thành đầu tư đạt hậu sản hình thành 4-5 vạn tấn / năm hydro oxy hoá Lithium sản năng; Hồ Nam Tương nguyên ngạnh nham Lithium nhiều kim loại quặng một kỳ 30 vạn tấn / năm chọn lựa hệ thống đã kiến thành, nhị kỳ 500 vạn tấn / năm chọn lựa hệ thống có tự đẩy mạnh, kế hoạch 2025 năm nhị quý kiến thành đầu tư, đạt hậu sản mong muốn hình thành ước 3 vạn tấn / năm đương lượng Lithium carbonate sản năng. Kim loại quý thượng hành xu thế bất biến, đồng ngưu thị cơ sở vẫn như cũ kiên cố. Đối với hoàng kim, nước Mỹ ở xa quốc trái thực tế tiền lời suất ở vào 2% tả hữu lịch sử địa vị cao, lãi nặng suất hạ nước Mỹ kinh tế thượng hành nguy hiểm so thấp, mà toàn cầu tín dụng cách cục trọng tố hạ, kim loại quý giá cả đem dâng lên đến tân độ cao, công ty làm hoàng kim bản khối nội tài nguyên ưu thế xông ra bia có hi vọng đầy đủ được lợi. Đối với đồng, nhu cầu kết cấu biến hóa tầm quan trọng bị bỏ qua, tân nguồn năng lượng ảnh hưởng từ giới hạn đã thay đổi vì toàn cục, trường kỳ khẩn cân bằng cách cục hạ, tài chính thuộc tính khôi phục thúc đẩy chỉnh thể bản khối giá cả tăng trở lại, trung kỳ xem toàn cầu chế tạo nghiệp sống lại chu kỳ vẫn đem liên tục, ở cung cấp bình cảnh hạ, đồng cụ bị trường ngưu hòn đá tảng. Lợi nhuận đoán trước cập đầu tư kiến nghị: Tham khảo công ty cho 2024-2025 năm sản lượng quy hoạch, chúng ta giả thiết công ty 2024-2026 năm khoáng sản kim sản lượng vì 75.8/90.0/93.7 tấn, khoáng sản đồng sản lượng vì 111.3/118.8/120.8 vạn tấn, khoáng sản chì kẽm sản lượng vì 48.0/49.3/49.8 vạn tấn, thượng điều 2024-2026 năm kim giới giả thiết vì 550/575/600 nguyên / khắc, đồng giới 7.6/8.0/8.5 vạn nguyên / tấn, kẽm giới 2.25/2.3/2.3 vạn nguyên / tấn, dự tính 2024-2026 năm công ty thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 312.16/415.09/454.96 trăm triệu nguyên ( phía trước dự tính 2024-2026 năm công trạng vì 260.18/323.12/361.69 trăm triệu nguyên ), trước mặt giá cổ phiếu 18.48 nguyên, đối ứng PE vì 16/12/11X, duy trì công ty “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Vĩ mô kinh tế siêu mong muốn dao động, hạng mục xây dựng tiến độ không kịp mong muốn nguy hiểm, mà duyên chính trị nguy hiểm, kim loại giá cả dao động siêu mong muốn nguy hiểm, nghiên báo sử dụng tin tức đổi mới không kịp thời nguy hiểm, mô hình đo lường tính toán khác biệt nguy hiểm chờ.

2024H1 kim đồng trên diện rộng trướng giới, sản lượng phóng thích, chồng lên phí tổn đoan hạ di cộng đồng tăng hậu công ty công trạng, tương lai công ty chính từng bước xây dựng đồng kim Lithium mục đa nguyên hóa tài sản tổ hợp, phối trí giá trị liên tục đột hiện. Đầu tư yếu điểm: Duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc, thượng điều mục tiêu giới đến 22.40 nguyên. Suy xét công ty sản lượng phóng thích, đồng kim giá cả dâng lên, điều chỉnh đoán trước 2024-2025 năm EPS đến 1.19/1.40 nguyên ( nguyên 1.05/1.28 nguyên ), tân tăng 2026 năm lợi nhuận đoán trước 1.58 nguyên. Wind nhất trí mong muốn có thể so công ty 2025 năm bình quân PE ước 13x, suy xét công ty long đầu dật giới cùng công trạng xác định tính, cho công ty 2025 năm 16.0x đánh giá giá trị, mục tiêu giới 22.40 nguyên, duy trì “Tăng cầm” bình xét cấp bậc. Kim đồng liên tục thả cửa, chồng lên trướng giới tăng hậu công trạng. Công ty thông cáo, 2024H1 công ty thực hiện doanh thu về mẫu lãi ròng 145.5-154.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 41%-50%, khấu phi về mẫu lãi ròng 148.5-157.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 54%-63%. Trong đó Q2 thực hiện về mẫu lãi ròng 82.9-91.9 trăm triệu nguyên, cùng so tăng 71%-89%, hoàn so tăng 32%-47%. ① sản lượng: 24H1 khoáng sản kim / đồng / bạc sản lượng vì 35.4 tấn /51.8 vạn tấn /210.3 tấn, cùng so +9.6%/+5.3%/+1.3%, trong đó Q2 khoáng sản kim / đồng / bạc 18.6 tấn /25.5 vạn tấn /108 tấn, cùng so +13%/+5%/+6%, hoàn so +11%/-3%/+6%; ② giá bán: 24H1 thượng kỳ sở đồng / kim / bạc giá trung bình phân biệt cùng so +10%/+20%/+28%, này trung Q2 đều giới cùng so +19%/+24%/+36%, hoàn so +15%/+13%/+26%; ③ phí tổn: Q1 công ty khoáng sản kim / đồng bình quân tiêu thụ phí tổn 223 nguyên / khắc, 2.24 vạn nguyên / tấn, hoàn so -7%/-10%, dự tính Q2 vẫn duy trì hàng bổn xu thế. Tổng hợp mà nói, kim đồng trướng giới / khoáng sản đồng sản lượng phóng thích, chồng lên phí tổn rõ ràng giảm xuống cộng đồng tăng hậu công trạng, công trạng chỉnh thể phù hợp mong muốn. Vốn nhỏ cạnh tranh ưu thế rõ ràng, sản năng khuếch trương liên tục đẩy mạnh. Công ty thâm canh khai thác mỏ nhiều năm, tìm quặng thăm dò, đầu tư thu mua, khai phá hoạt động phí tổn khống chế năng lực lộ rõ, đồng C1 phí tổn cùng hoàng kim AISC phí tổn đều ở vào toàn cầu trước 20% phân vị, phí tổn cạnh tranh ưu thế đột hiện. 25 năm công ty kế hoạch khoáng sản kim / đồng sản lượng 90 tấn /117 vạn tấn, so 23 năm tăng 32%/16%, liên tục tăng lời nhiều nhuận. Xa kỳ tới xem, công ty quy hoạch 2028 năm khoáng sản đồng / kim 150-160 vạn tấn, 100-110 tấn, so 2023 năm hợp lại tăng tốc đều đạt tới 9%, trưởng thành tính vẫn cứ ưu dị. Đồng kim Lithium mục đa nguyên hóa tài sản tổ hợp, phối trí giá trị xông ra. Trước mắt công ty đồng / kim tài nguyên lượng 7500 vạn tấn /3000 tấn, hải ngoại hàng tức chu kỳ tới gần, kim đồng giá cả có hi vọng cộng hưởng, công ty khổng lồ tài nguyên dự trữ cùng sản lượng đem cung cấp lộ rõ công trạng co dãn. Mặt khác, công ty liên tục bố cục tiềm lực quặng loại Lithium, mục, bạc chờ toàn cầu nguồn năng lượng chuyển hình mấu chốt kim loại, đa nguyên tài sản tổ hợp tăng lên phối trí giá trị. Nguy hiểm nhắc nhở: Mỹ liên trữ hàng tức mong muốn hoãn lại dẫn tới đồng kim giá cả dao động, công ty khoách sản tiến độ không kịp mong muốn.

Đầu tư trích yếu sự kiện tường thuật tóm lược 7 nguyệt 9 ngày, công ty tuyên bố 2024 năm nửa năm độ công trạng dự tăng thông cáo, công ty dự tính 24H1 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận ước 145.5~154.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng ước 41%~50%, dự tính thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận ước 148.5-157.5 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng ước 54%~63%. Kinh tính toán, công ty 24Q2 đơn quý thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận ước 82.89~91.89 trăm triệu nguyên, hoàn so tăng trưởng ước 32.40%~46.77%, cùng so tăng trưởng ước 70.55%~89.06%. Công ty 24H1 công trạng dự tăng nguyên nhân chủ yếu là chủ yếu khoáng sản phẩm sản lượng tăng trưởng cùng kim, đồng, bạc tiêu thụ giá cả bay lên. Phát huy thế giới cấp hạng mục tài nguyên ưu thế, sản năng phóng thích trở thành quan trọng tăng trưởng động cơ. 24H1, công ty khoáng sản kim sản lượng ước 35.4 tấn, cùng so tăng trưởng 9.6%; khoáng sản đồng sản lượng ước 51.8 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 5.3%; khoáng sản bạc sản lượng ước 210.3 tấn, cùng so tăng trưởng 1.3%. 2023 năm 1 nguyệt, công ty hội đồng quản trị định ra 《 về ba năm ( 2023-2025 năm ) quy hoạch cùng 2030 năm phát triển mục tiêu điểm chính 》, đưa ra đến 2030 năm, đồng, mỏ vàng sản phẩm sản lượng tiến vào toàn cầu 3~5 vị, Lithium tiến vào toàn cầu trước 10 vị. Căn cứ công ty 2024 năm 5 nguyệt tuyên bố 《 về tương lai 5 năm ( đến 2028 năm ) chủ yếu khoáng sản phẩm sản lượng quy hoạch thông cáo 》, công ty quy hoạch 2028 năm chủ yếu khoáng sản phẩm sản lượng phân biệt vì: Khoáng sản đồng 150~160 vạn tấn, khoáng sản kim 100~110 tấn, khoáng sản kẽm / chì 55~60 vạn tấn, khoáng sản bạc 600~700 tấn, Lithium ( LCE ) 25~30 vạn tấn, khoáng sản mục 2.5~3.5 vạn tấn, ấn quy hoạch trung giá trị tính toán, 2023~2028 năm công ty khoáng sản đồng, khoáng sản kim, khoáng sản kẽm / chì, khoáng sản bạc, Lithium ( LCE ), khoáng sản mục sản lượng hợp lại năm đều tăng trưởng suất phân biệt vì 8.94%, 9.08%, 4.12%, 9.55%, 146.86%, 30.26%. 2024Q2 đồng, kim, bạc giá cả cùng hoàn so dâng lên. 2024Q2, Luân Đôn kim hiện đều giới 2338.26 đôla / ounce, hoàn so +12.71%, cùng so +18.21%; Luân Đôn bạc hiện giá trung bình 28.86 đôla / ounce, hoàn so +23.44%, cùng so +19.26%; LME đồng ( 3 tháng ) báo cáo cuối ngày giới giá trung bình 9873.01 đôla / tấn, hoàn so +15.61%, cùng so +16.49%. Công ty tìm quặng tăng trữ lấy được trọng đại đột phá. Công ty với 2024 năm 6 nguyệt 29 ngày tuyên bố 《 về cự long mỏ đồng cùng Đồng sơn mỏ đồng tìm quặng tăng trữ lấy được trọng đại đột phá thông cáo 》, công ty kỳ hạ Tây Tạng cự long mỏ đồng cùng Hắc Long Giang Đồng sơn mỏ đồng cộng lại tân tăng lập hồ sơ đồng kim loại tài nguyên lượng 1837.7 vạn tấn, tân tăng lập hồ sơ đồng kim loại số lượng dự trữ 577.7 vạn tấn, ước chiếm Trung Quốc 2022 năm mạt đồng số lượng dự trữ 14.2%. Công ty tự chủ địa chất khám tra có ngành sản xuất cạnh tranh tương đối ưu thế, đơn vị khám tra phí tổn xa thấp hơn toàn cầu ngành sản xuất bình quân trình độ, chúng ta cho rằng công ty thông qua tự chủ địa chất thăm dò tăng trữ, đặt có thể liên tục phát triển hùng hậu cơ sở. Đầu tư kiến nghị công ty đồng kim bản khối nghiệp vụ nhanh chóng khuếch trương, đồng kim giá cả trên diện rộng dâng lên, chúng ta đoán trước công ty 2024-2026 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 3411.86/3698.85/3924.63 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng +16.29%/+8.41%/+6.10%; về mẫu tịnh lợi nhuận phân đừng vì 315.90/384.77/448.75 trăm triệu nguyên, cùng điểm số đừng +49.58%/+21.80%/+16.63%, EPS phân biệt vì 1.19/1.45/1.69 nguyên cổ, 2024 năm 7 nguyệt 10 ngày báo cáo cuối ngày giới đối ứng PE phân biệt vì 15.46X/12.70X/10.89X. Duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở hoàng kim, đồng chờ kim loại giá cả trên diện rộng hạ ngã; hạng mục tiến độ không kịp mong muốn.

Sự kiện: Tử kim khai thác mỏ tuyên bố 2024H1 công trạng báo trước, về mẫu lãi ròng cùng so dự tăng 41%-50% công ty tuyên bố 2024H1 công trạng dự tăng thông cáo, dự tính 2024H1 thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận ước 145.5-154.5 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng ước 42.48-51.48 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng ước 41%-50%, thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận ước 148.5-157.5 trăm triệu nguyên, cùng so gia tăng 51.95-60.95 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng ước 54%-63%. Chúng ta xem trọng đồng, kim giá cả duy trì địa vị cao cập công ty sản lượng phóng thích, cũng thượng điều công ty 2024-2026 năm lợi nhuận đoán trước, dự tính 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 319.7/367.7/414.0 trăm triệu nguyên ( 2024-2026 năm trước đoán trước giá trị phân biệt vì 303.6/366.1/413.1 trăm triệu nguyên ), EPS phân biệt vì 1.20/1.38/1.56 nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE phân biệt vì 15.3/13.3/11.8 lần, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Đồng kim nghiệp vụ nghênh lượng giới tề thăng, 2024H2 công trạng tăng trưởng nhưng kỳ công ty 2024H1 công trạng dự tăng chủ yếu được lợi với chủ sản phẩm lượng giới tề tăng. Sản lượng phương diện, 2024H1 công ty khoáng sản kim sản lượng ước 35.4 tấn, cùng so tăng trưởng 9.6%; khoáng sản đồng sản lượng ước 51.8 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 5.3%; khoáng sản bạc sản lượng ước 210.3 tấn, cùng so tăng trưởng 1.3%. Trong đó, 2024Q2 khoáng sản đồng sản lượng 25.5 vạn tấn, hoàn so trượt xuống 2.8%; khoáng sản kim sản lượng 18.6 vạn tấn, hoàn so gia tăng 10.7%; bạc sản lượng 108 tấn, hoàn so gia tăng 6.1%. Giá cả phương diện, đồng, kim, bạc giá cả đều dâng lên rõ ràng, 2024Q2LME đồng /COMEX hoàng kim /COMEX bạc trắng cùng so dâng lên 18.6%/18.2%/18.8%, hoàn so dâng lên 15.0%/12.8%/23.2%. 2024Q2TC giá cả liên tục đi thấp, đồng tinh khai thác mỏ vụ có hi vọng liên tục được lợi 2024Q2 Trung Quốc đồng thô luyện phí ( TC ) giá trung bình chỉ 2.67 đôla / làm tấn, cùng so giảm xuống 96.95%, hoàn so giảm xuống 89.47%. TC vì âm cực đồng cùng đồng tinh quặng kém giá trị một bộ phận, TC liên tục thu hẹp ý nghĩa đồng tinh quặng giảm giá thu liễm, tinh quặng giá cả càng gần sát với âm cực đồng giá cả, 2024Q2 đồng TC phí dụng trên diện rộng chuyến về dự tính đem cải thiện công ty đồng tinh quặng tiêu thụ giảm giá, lợi hảo công ty lợi nhuận đoan. Cự long mỏ đồng cập Đồng sơn mỏ đồng tăng trữ hiệu quả khả quan, vì công ty trường tục phát triển rót vào động lực 6 nguyệt 29 ngày, công ty thông cáo công bố kỳ hạ cự long mỏ đồng cùng Đồng sơn mỏ đồng cộng lại tân tăng lập hồ sơ đồng kim loại tài nguyên lượng 1837.7 vạn tấn, tân tăng lập hồ sơ đồng kim loại số lượng dự trữ 577.7 vạn tấn, ước chiếm Trung Quốc 2022 năm mạt đồng số lượng dự trữ 14.2%, chương hiển công ty ở quốc gia của ta tân một vòng tìm quặng đột phá chiến lược hành động trung lấy được trọng đại thành quả. Tự chủ thăm dò nhưng hạ thấp đơn vị tài nguyên đối giới, công ty ở thăm dò phương diện tương đối ưu thế có hi vọng vì công ty trường tục phát triển rót vào động lực. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả dao động nguy hiểm; chính sách biến động nguy hiểm; hạng mục tiến triển không kịp mong muốn nguy hiểm.

24H1 về mẫu lãi ròng dự tăng 41%-50%, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc công ty dự tính 24H1 thực hiện về mẫu lãi ròng 145.5-154.5 trăm triệu nguyên, YOY+41%-50%; 24Q2 thực hiện về mẫu lãi ròng 82.9-91.9 trăm triệu nguyên, QOQ+32%-47%. Suy xét lại góp vốn đối báo biểu ảnh hưởng, điều chỉnh 24 năm công trạng mong muốn đến 316 trăm triệu nguyên. Suy xét đến trung ngắn hạn nội quặng dã cung cầu mâu thuẫn vẫn trọng đại, chúng ta hạ điều 25-26 năm TC giá cả giả thiết đến 40/40 đôla. Nhưng công ty tinh luyện nguyên liệu tự cấp suất so cao, chịu TC giảm xuống ảnh hưởng hữu hạn, chỉ tiểu phúc hạ điều 25-26 năm công trạng mong muốn đến 404/490 trăm triệu nguyên. Có thể so công ty 24 năm PE đều giá trị 14XPE, suy xét đến công ty vì nước nội mỏ đồng xí nghiệp long đầu, kinh doanh vững vàng thả tích cực khuếch trương, cho công ty A cổ 24 năm 16.8XPE, A/H cổ gần ba năm bình quân dật giới suất 13%, đo lường tính toán A/H mục tiêu giới 20.1 nguyên /19.5 cảng nguyên, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Tuyên bố 24H1 công trạng dự tăng thông cáo, dự tính 24H1 về mẫu lãi ròng dự tăng 41%-50%7 nguyệt 8 ngày, công ty tuyên bố 24H1 công trạng dự tăng thông cáo. Nửa năm duy độ, dự tính 24H1 thực hiện về mẫu lãi ròng 145.5-154.5 trăm triệu nguyên, YOY+42.48-51.48 trăm triệu nguyên /41%-50%; thực hiện khấu phi về mẫu lãi ròng 148.5-157.5 trăm triệu nguyên, YOY+51.95-60.95 trăm triệu nguyên /54%-63%. Quý duy độ, dự tính 24Q2 thực hiện về mẫu lãi ròng 82.9-91.9 trăm triệu nguyên, YOY+71%-89%, QOQ+32%-47%; thực hiện khấu phi về mẫu lãi ròng 86.3-95.3 trăm triệu nguyên, YOY+101%-122%, QOQ+39%-53%. Về mẫu lãi ròng phù hợp chúng ta lúc trước mong muốn ( lúc trước mong muốn ở vào báo trước thiên hạn cuối ). Dự tăng nguyên nhân chủ yếu vì lượng giới tề thăng căn cứ công trạng dự tăng thông cáo, công ty công trạng dự tăng nguyên nhân chủ yếu là lượng giới tề thăng, trong đó nửa năm duy độ 1 ) lượng: Công ty 24H1 khoáng sản kim sản lượng 35.4 tấn ( YOY+9.6% ), khoáng sản đồng sản lượng 51.8 vạn tấn ( YOY+5.3% ), khoáng sản bạc sản lượng 210.3 tấn ( YOY+1.3% ). 2 ) giới: Theo Wind, 24H1 kim / đồng / bạc giới phân biệt cùng so dâng lên 20%/4%/28%. Quý duy độ, 1 ) lượng: Công ty 24Q2 khoáng sản kim sản lượng 18.6 tấn ( QOQ+10.7% ), khoáng sản đồng sản lượng 25.5 vạn tấn ( QOQ-3.0% ), khoáng sản bạc sản lượng 108 tấn ( QOQ+5.9% ). 2 ) giới: Theo Wind, 24Q2 kim / đồng / bạc giới phân biệt hoàn so dâng lên 13%/16%/25%. Cự long, Đồng sơn mỏ đồng tìm quặng tăng trữ lấy được trọng đại đột phá công ty thâm nhập thực tiễn tân một vòng tìm quặng đột phá chiến lược hành động, cự long, Đồng sơn mỏ đồng tìm quặng tăng trữ lấy được trọng đại đột phá, cộng lại tân tăng lập hồ sơ đồng kim loại tài nguyên lượng 1838 vạn tấn. Trong đó cự long mỏ đồng: Tân tăng đồng kim loại tài nguyên lượng 1473 vạn tấn đến 2588 vạn tấn, vì công ty thu mua khi xác minh tài nguyên lượng 2.5 lần; 23 năm thực hiện đồng sản lượng 15.44 vạn tấn, cũng cộng sinh mục / kim / bạc; nhị kỳ hạng mục dự tính 26Q1 đầu tư sau đồng sản năng đạt 30-35 vạn tấn. Đồng sơn mỏ đồng: Tân tăng đồng kim loại tài nguyên lượng 365 vạn tấn đến vượt qua 560 vạn tấn; 23 năm thực hiện đồng / kim sản lượng phân biệt 11 vạn tấn /2.6 tấn; thiển bộ II hào quặng thể mà thải hạng mục dự tính 24 năm đầu tư sau tân tăng đồng năm sản năng 1.2 vạn tấn, thâm bộ khai phá phương án nghiên cứu trung. Công ty tự chủ nghiên cứu, tìm quặng khám tra năng lực so cường, 50% trở lên đồng kim tài nguyên cùng 90% trở lên chì kẽm tài nguyên vì tự khám đạt được. Nguy hiểm nhắc nhở: Đại tông thương phẩm giá cả dao động, công ty sản lượng phóng thích không kịp mong muốn.

Khu mỏ tài nguyên “Tam đại khu vực” vững bước bố cục, toàn cầu phần đầu vượt quốc kim loại khai thác mỏ quân đầy đủ sức lực: 30 tái phẩm hạnh thuần hậu không nghỉ, hoàn thành tam đại khu vực bố cục: Công ty 1986 năm từ Phúc Kiến thượng hàng huyện Tử Kim sơn lập nghiệp, bước đầu hình thành “Mà, thải, tuyển, dã, hoàn” kỹ thuật cùng công trình quản lý hình thức”, 2015-2019 năm, công ty ở trong ngành khởi sắc độ thấp kiểm nhận mua tạp mạc a, khoa Lư Vi tề, bác ngươi cùng Timok mỏ đồng, hoàn thành ở Congo ( kim ) cùng Serbia mỏ đồng quan trọng bố cục, 2020-2023 năm thu mua Tây Tạng cự long mỏ đồng cập Juneau mỏ đồng, nghiệp vụ bố cục trở về quốc nội, hình thành quốc nội - Congo ( kim ) - Serbia tam đại khu vực mỏ đồng bố cục, đồng thời hoàn thành đồng - kim - tân nguồn năng lượng nhiều phẩm loại bao trùm. “Cao phần lãi gộp đồng + cao thu vào kim” cường tổ hợp, tài nguyên thiên chất ưu việt: Đồng cùng kim phẩm loại vì công ty chủ yếu kim loại chủng loại, 2023 năm thu vào chiếm điểm số đừng vì 25%/42%, phần lãi gộp cống hiến chiếm so 47%/25%, khu mỏ sản đồng / kim mao lãi suất phân biệt vì 55%/45%. Tính đến 2023 cuối năm, công ty ở toàn cầu 16 quốc gia có được 30 tòa khu mỏ tài nguyên, là toàn cầu đệ 5 đại đồng sinh sản xí nghiệp, đệ 7 đại kim sinh sản xí nghiệp, đệ 4 đại chì ( kẽm ) sinh sản xí nghiệp. Chất lượng tốt tài nguyên trải rộng toàn cầu, “Năm hoàn về một” chế tạo phí tổn ưu thế: 1 ) chất lượng tốt tài nguyên trải rộng toàn cầu, liên tục thâm canh “Đồng kim” nghiệp vụ, tăng trưởng không gian lộ rõ. Đồng: Mỏ đồng sơn tài nguyên công ty quốc nội đệ nhất, toàn cầu thứ năm, công ty 2023 năm sản lượng vì 101 vạn tấn, quyền lợi tài nguyên lượng vì 7456 vạn tấn, số lượng dự trữ 3340 vạn tấn, số lượng dự trữ / tài nguyên lượng 45%, tương lai tăng lượng không gian nhưng kỳ, ngắn hạn dự tính 2024-2025 năm mỗi năm đồng sản lượng tăng lượng 10 vạn tấn tả hữu, trường kỳ 2023-2028 năm sản lượng CAGR vì 9%, 2028 năm khoáng sản đồng đạt 150-160 vạn tấn. Kim: Công ty kim tài nguyên toàn cầu thứ bảy, 2023 năm mỏ vàng quyền lợi tài nguyên lượng vì 2998 tấn, số lượng dự trữ 1148 tấn, số lượng dự trữ / tài nguyên lượng 38%, dự tính 2024-2025 năm khoáng sản kim mỗi năm gia tăng 5-10 tấn, 2023-2028 năm CAGR vì 9%, 2028 năm khoáng sản kim đạt 100-110 tấn. 2 ) “Năm hoàn về một” hình thức chế tạo kỹ thuật, phí tổn ưu thế, liên tục nghiên cứu phát minh sáng tạo thúc đẩy hàng bổn tăng hiệu. Công ty liên tục đầu nhập nghiên cứu phát minh, 2023 năm nghiên cứu phát minh phí suất 0.5%, yoy+0.1pct, đồng thời công ty chọn dùng “Năm hoàn về một” công trình quản lý hình thức, đối lập hải ngoại, kim đồng phí tổn 2023 năm đều khống chế tại thế giới trước nhị trình độ, 2023 năm công ty đồng C1 phí tổn chỉ vì 1.1 đôla / bàng, chỉ nhược với phương nam đồng nghiệp, kim AISC phí tổn góc độ, 2023 năm công ty vì 1161 đôla / ounce, chỉ nhược với vùng địa cực hoàng kim. 3 ) đồng kim giá cả dâng lên mang đến công ty công trạng co dãn: Phục bàn giá cổ phiếu tới xem, công ty giá cổ phiếu cùng đồng / kim tồn tại so cường chính tương quan tính, chúng ta dự tính cùng với đồng cung cấp trường kỳ buộc chặt cùng với kim tiến vào mỹ liên trữ hàng tức mong muốn giai đoạn, đồng / kim giới có hi vọng biểu hiện tương đối tốt do đó kéo công ty giá cổ phiếu dâng lên, theo chúng ta đo lường tính toán đồng / kim giới dâng lên 1%/1%, công ty mao lãi suất ước tăng trưởng 0.1pct/0.1pct, giá cổ phiếu dự tính dâng lên 2%/1%. Đối lập hải ngoại công ty tăng trưởng tiềm lực đại, “Nằm ngang + dọc” bố cục chống cự chu kỳ dao động: 1 ) ở thống kê 9 gia long đầu xí nghiệp trung, 2023 năm công ty doanh thu ở vào mặt bằng chung trở lên, thả tăng tốc dẫn đầu, về mẫu lãi ròng trừ bỏ Barry khắc 2022 năm số đếm so thấp tăng tốc khá nhanh ngoại còn lại hải ngoại quặng xí đều có trượt xuống, mà công ty nghịch thế tăng trưởng, xuyên qua chu kỳ năng lực lộ rõ. 2 ) đánh giá giá trị góc độ 2023 năm toàn cầu chủ yếu quặng xí ROE bình quân vì 15%, công ty ROE vì 22%, chỉ ở sau phương nam đồng nghiệp cùng tất cùng tất thác, tính đến 2024 năm 5 nguyệt 21 ngày, công ty thị doanh suất vì 23 lần, thị tịnh suất vì 5, thị doanh suất so cảng tự do, phương nam đồng nghiệp vẫn thấp 40% trở lên, thị tịnh suất so phương nam đồng nghiệp vẫn thấp 65%, đánh giá giá trị tăng lên vẫn có không gian. 3 ) 2023 năm công ty tư bản phí tổn vì 43 trăm triệu đôla ( yoy+16.5% ), 2015-2023 năm CAGR vì 23.9%, ở 8 gia có thể so công ty đứng hàng đệ 3, thả tương đối mặt khác đồng xí bảo trì so cao tăng tốc. Lợi nhuận đoán trước cùng đầu tư bình xét cấp bậc: Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm EPS phân biệt vì 1.0, 1.3, 1.6, đối ứng PE phân biệt vì 17/13/11 lần. Có thể so công ty thượng, chúng ta lựa chọn sử dụng đồng trọng điểm khai thác mỏ công ty Lạc Dương mục nghiệp, tây bộ khai thác mỏ, Giang Tây đồng nghiệp, đồng lăng có sắc, Vân Nam đồng nghiệp tiến hành đối lập, 2024 năm bình quân PE vì 12.1 lần, công ty PE vì 16.7 lần. Căn cứ vào công ty vì Châu Á duy nhất khoáng sản đồng sản lượng phá trăm vạn tấn quặng xí thả tương lai 5 năm quy hoạch mục tiêu rõ ràng, lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Thị trường cạnh tranh cách cục tăng lên; mà duyên chính trị nguy hiểm; kim loại giá cả không kịp mong muốn.

Tử kim khai thác mỏ lại góp vốn 25 trăm triệu đôla, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc 24 năm 6 nguyệt 17 ngày, công ty mặt hướng hải ngoại người đầu tư ở H thị trường chứng khoán tràng lại góp vốn 25 trăm triệu đôla. Lại góp vốn chưa toàn bộ hoàn thành, không suy xét vốn cổ phần quán mỏng cập tài vụ phí dụng tiết kiệm, chúng ta dự tính 24-26 năm về mẫu lãi ròng 315/405/492 trăm triệu nguyên, EPS1.20/1.54/1.87 nguyên. Có thể so công ty 24 năm PE đều giá trị 12.7X PE, suy xét đến công ty vì nước nội mỏ đồng xí nghiệp long đầu, kinh doanh vững vàng thả tích cực khuếch trương, cho công ty A cổ 24 năm 15.3X PE, A/H cổ gần ba năm bình quân dật giới suất 13%, đo lường tính toán A/H mục tiêu giới 18.3 nguyên /17.8 cảng nguyên, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Chúng ta đo lường tính toán lần này lại góp vốn đối vốn cổ phần pha loãng nhiều nhất 4%, nhưng hoặc hậu tăng về mẫu lãi ròng 3%, chỉnh thể tới nói lại góp vốn đối mỗi cổ tiền lời ảnh hưởng hữu hạn. Phát hành nhưng chuyển nợ + bán phân phối cộng lại 25 trăm triệu đôla, đối vốn cổ phần pha loãng nhiều nhất 4%24 năm 6 nguyệt 17 ngày, công ty mặt hướng hải ngoại người đầu tư ở H thị trường chứng khoán tràng lại góp vốn 25 trăm triệu đôla. Trong đó bao hàm 1 ) phát hành 20 trăm triệu đôla nhưng chuyển nợ: Mới bắt đầu thay đổi giá cả vì 19.84 cảng nguyên ( so 17 ngày H cổ báo cáo cuối ngày giới dật giới 21.57% ), phiếu tức 1.0%, nhưng thay đổi vì ước 7.87 trăm triệu cổ H cổ cổ phiếu; 2 ) bán phân phối ước 2.52 trăm triệu cổ: Bán phân phối giá cả 15.5 cảng nguyên ( so 17 ngày H cổ báo cáo cuối ngày giới giảm giá 5.02% ), mộ tập tài chính tổng ngạch 39 trăm triệu cảng nguyên ( ước 5 trăm triệu đôla ). Xét thấy H cổ nhưng chuyển nợ chuyển giá cổ phiếu tồn tại so cao dật giới, lần này bán phân phối giảm giá ít, thả công ty trước mắt tồn lượng cổ số quy mô trọng đại ( ước 263 trăm triệu cổ ), bởi vậy lần này lại góp vốn phát hành sau đối vốn cổ phần pha loãng ít. Căn cứ vào nhưng chuyển nợ / bán phân phối cổ số phân biệt chiếm đã phát hành cổ phần 2.99%/0.96%, cho dù hậu kỳ nhưng chuyển nợ toàn bộ chuyển cổ, đối vốn cổ phần pha loãng không đủ 4%. Dùng cho hoàn lại ngoại cảnh nợ nần, tiết kiệm tài vụ phí dụng, có hi vọng tăng hậu về mẫu lãi ròng 3% lần này lại góp vốn mộ tập tài chính chủ yếu dùng cho hoàn lại công ty ngoại cảnh nợ nần. Tính đến 23 cuối năm, công ty ngoại tệ tiền tính mắc nợ cộng lại ước 529 trăm triệu nguyên, trong đó đôla nợ 471 trăm triệu nguyên. Trước mắt đôla lãi suất cao xí, SOFR 6 tháng lãi suất ( tính đến 6 nguyệt 17 ngày ) cao tới 5.39%. Giả thiết lần này lại góp vốn 25 trăm triệu đôla toàn bộ dùng cho đổi thành lãi nặng suất đôla mắc nợ, mỗi năm đem tiết kiệm vượt qua 1 tỷ nguyên tài vụ phí dụng. Căn cứ vào chúng ta đối công ty 24 năm về mẫu lãi ròng 315 trăm triệu nguyên mong muốn, 21-23 năm bình quân thuế thu nhập hữu hiệu thuế suất 18%, chúng ta đo lường tính toán đổi thành hoàn thành sau có hi vọng tăng hậu về mẫu lãi ròng 8 trăm triệu nguyên, tăng phúc 3%. Vững vàng trợ lực 5 năm tân hành trình, quy hoạch khoáng sản đồng, kim CAGR 8-10%24 năm 5 nguyệt 16 ngày, công ty tuyên bố tân một kỳ 5 năm ( 24-28 năm ) quy hoạch, đưa ra 28 năm muốn thực hiện tổng hợp chỉ tiêu xếp hạng tiến vào toàn cầu nhất lưu khai thác mỏ hàng ngũ, đồng, mỏ vàng sản phẩm sản lượng tiến vào toàn cầu 3-5 vị, Lithium tiến vào toàn cầu trước 10 vị; thực hiện khoáng sản đồng cập khoáng sản kim 24-28 năm sản lượng CAGR đều vì 8%-10% chờ; khuếch trương tiết tấu khá nhanh, đối tài chính nhu cầu cũng so nhiều. Lần này lại góp vốn đem từ lưu động tính, tài sản mắc nợ kết cấu, phí dụng ( lợi nhuận ) chờ phương diện đầm công ty tương lai tăng trưởng căn cơ, trợ lực công ty thực hiện tân 5 năm mục tiêu. Ngoài ra lần này lại góp vốn thực hiện mấy lần vượt mức nhận mua, nhận mua tài chính nhiều vì toàn cầu nổi danh trường tuyến quỹ, quỹ phòng hộ, thể hiện toàn cầu tư bản đối công ty hoạt động tán thành. Nguy hiểm nhắc nhở: Lại góp vốn hoàn thành cần thỏa mãn một ít điều kiện, như giao hàng ngày trước công ty chỉnh thể trạng huống chưa phát sinh trọng đại bất lợi biến hóa; tân hạng mục đẩy mạnh chậm với mong muốn; đại tông thương phẩm giá cả dao động.

Đồng kim long đầu địa vị củng cố, mặt hướng toàn cầu phối trí khoáng sản tài nguyên tử kim khai thác mỏ là đại hình vượt quốc khai thác mỏ tập đoàn cập Trung Quốc kim loại màu ngành sản xuất long đầu chi nhất, chủ yếu ở toàn cầu trong phạm vi làm kim, đồng, kẽm, Lithium chờ khoáng sản tài nguyên thăm dò cùng khai phá, cũng vừa phải kéo dài đến tinh luyện gia công cùng mậu dịch nghiệp vụ, có được so hoàn chỉnh sản nghiệp liên. Trước mắt công ty đã ở toàn cầu 15 quốc gia cập Trung Quốc 17 cái tỉnh thị có được đầu tư hạng mục, là quốc nội kim loại khoáng sản tài nguyên lượng nhiều nhất xí nghiệp chi nhất, trong đó, đồng, kim, kẽm ( chì ) sản lượng đều cư quốc nội dẫn đầu địa vị. Theo công ty kỳ hạ đồng, kim hạng mục liên tục thả cửa, cũng tích cực bố cục Lithium quặng tài nguyên, chúng ta xem trọng công ty kế tiếp công trạng trưởng thành tính, dự tính 2024-2026 năm công ty về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 303.60/366.10/413.09 trăm triệu nguyên, đối ứng EPS vì 1.15/1.39/1.57 nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE phân biệt vì 15.0/12.5/11.0 lần, lần đầu bao trùm cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Đồng, kim hạng mục liên tục thả cửa, có hi vọng liên tục tăng hậu công ty lợi nhuận không gian 2023 năm, công ty thực hiện một đám thế giới cấp khu mỏ hạng mục thu mua cùng thả cửa, trong đó đồng nghiệp vụ bản khối trung tạp mạc a - tạp kho kéo mỏ đồng, Tây Tạng cự long mỏ đồng, Timok đồng mỏ vàng chờ hạng mục liên tục bò sản, mà võ đế tạp mỏ vàng, Sơn Tây tử kim, chiêu mỏ vàng nghiệp chờ hạng mục vì kim nghiệp vụ bản khối cống hiến tăng lượng, công ty cả năm khoáng sản đồng sản lượng cùng so tăng trưởng 11.13%, khoáng sản kim sản lượng cùng so tăng trưởng 20.17%. Chúng ta cho rằng, công ty đem được lợi với tiền đồng khối trung tạp mạc a - tạp kho kéo mỏ đồng tam kỳ, cự long mỏ đồng nhị kỳ hạng mục liên tục thả cửa, cập kim bản khối sóng trung cách kéo mỏ vàng phục sản, Rosebe mỏ vàng chờ hạng mục khoách sản, 2024-2026 năm khoáng sản đồng, khoáng sản kim bản khối có hi vọng duy trì cao trưởng thành tính, dự tính khoáng sản đồng sản lượng tăng tốc phân biệt vì 9.98%/12.49%/11.37%, khoáng sản kim sản lượng tăng tốc phân biệt vì 9.19%/17.48%/6.02%. Bố cục tân nguồn năng lượng lĩnh vực, hình thành “Lưỡng Hồ hai quặng” Lithium quặng bố cục 2021 năm khởi, công ty lục tục bố cục 3Q hồ nước mặn, kéo quả sai hồ nước mặn cập Tương nguyên ngạnh nham Lithium quặng chờ chất lượng tốt Lithium quặng tài nguyên, tài nguyên số lượng dự trữ siêu 1000 vạn tấn Lithium carbonate đương lượng, cũng chịu mời chủ đạo mã thưa dạ Lithium quặng Đông Bắc bộ xanh hoá thăm dò khai phá. Trước mắt, Tương nguyên ngạnh nham Lithium quặng một kỳ đã đạt sản cũng đang ở đẩy mạnh hạng mục nhị kỳ rơi xuống đất, 3Q hồ nước mặn cập kéo quả sai hồ nước mặn hạng mục cũng ở có tự đẩy mạnh trong quá trình, dự tính 2025 năm đem hình thành 12-15 vạn tấn sản năng. Ở tân nguồn năng lượng lĩnh vực nhanh chóng phát triển bối cảnh hạ, công ty ở Lithium hạng mục bố cục có hi vọng hình thành tân công trạng tăng trưởng động lực. Nguy hiểm nhắc nhở: Nguyên vật liệu giá cả dao động nguy hiểm; chính sách biến động nguy hiểm; hạng mục tiến triển không kịp mong muốn nguy hiểm.

Tiến công trung người khổng lồ: Đồng kim bản khối liên tục khuếch trương, chiến lược bố cục Lithium mục. Tính đến 2023 cuối năm, công ty lưu giữ thăm minh cùng khống chế cập suy đoán tài nguyên lượng: Đồng 7,456 vạn tấn, kim 2,998 tấn, kẽm ( chì )1,068 vạn tấn, bạc 14,739 tấn, Lithium tài nguyên lượng ( đương lượng Lithium carbonate )1,347 vạn tấn. Tiền đồng khối: Chủ lực khu mỏ sản năng liên tục phóng thích, dự trữ hạng mục liên tục đẩy mạnh. 2023 năm đồng sản lượng 101 vạn tấn, cùng tăng 15%. Chủ lực khu mỏ sản năng liên tục phóng thích, trong đó: Congo ( kim ) tạp mạc a - tạp kho kéo hạng mục tam kỳ tuyển xưởng đã đầu tư, đạt hậu sản sản năng tăng lên đến 60 vạn tấn trở lên. 24 năm kế hoạch sản đồng 44-49 vạn tấn, cùng tăng 11.7%-24.4%. Timok+ bác ngươi mỏ đồng: Timok hạ bộ quặng mang chọn dùng tự nhiên sụp đổ pháp đại quy mô khai phá đã hoàn thành dự nhưng nghiên thiết kế, chính nhanh hơn chứng làm theo lý; bác ngươi đồng JM quặng bỏ thêm vào pháp thay đổi vì sụp đổ pháp lấy quặng nhanh hơn đẩy mạnh. Đến 2025 năm, Serbia hai đại mỏ đồng đem toàn diện hoàn thành sửa xây dựng thêm công trình, đến lúc đó mỏ đồng sản năng có hi vọng đạt tới 30 vạn tấn / năm. Cự long mỏ đồng: 2024 năm 2 nguyệt khởi động nhị kỳ xây dựng, dự tính 2025 cuối năm kiến thành, đạt hậu sản khoáng sản đồng sản lượng đem từ 15.4 vạn tấn đề cao đến 30-35 vạn tấn, kế tiếp đem quy hoạch thực thi tam kỳ công trình, trở thành toàn cầu chọn lựa quy mô lớn nhất đơn thể mỏ đồng sơn. Dự trữ hạng mục liên tục đẩy mạnh, trong đó: Mông Cổ ha mã qua thái đồng mỏ vàng: Hạng mục kế hoạch chọn dùng thường quy lộ thiên thêm ngầm khai thác cùng phù tuyển công nghệ sinh sản đồng kim tinh quặng, hạng mục tịnh hiện giá trị ( NPV ) vì 6.3 trăm triệu đôla, đầu tư hồi báo suất ( IRR ) vì 20%, đầu tư thu về kỳ 4 năm. Tây Tạng Juneau mỏ đồng: Juneau mỏ đồng có được tài nguyên lượng ước đồng 294 vạn tấn, hạng mục thiết kế chọn lựa quy mô 2400 vạn tấn / năm, chọn dùng lộ thiên khai thác, phục vụ niên hạn 20 năm ( không chứa xây dựng kỳ 2 năm ), đạt hậu sản năm bình quân sản đồng 9.9 vạn tấn. Theo chủ lực khu mỏ sản năng liên tục phóng thích, cùng với dự trữ hạng mục liên tục đẩy mạnh, công ty đồng sản lượng có hi vọng ở 2025 năm vượt qua công ty mong muốn 122 vạn tấn sản lượng mục tiêu. Vàng bạc bản khối: 4 đại khu mỏ đầu phục sản, liên tục tăng lên công ty sản lượng. 2023 năm khoáng sản kim sản lượng 67.73 tấn, cùng tăng 20.17%. Công ty tương lai hoàng kim sản lượng tăng trưởng đem chủ yếu đến từ tứ đại khu mỏ đầu phục sản. Suriname Ross Bell mỏ vàng: Kỹ sửa quy hoạch xây dựng quy mô vì 10Mt/a, kiến thành đạt hậu sản đem hình thành 10 tấn / năm đều sản kim năng lực, 2024 năm kế hoạch sản kim 7.9 tấn. Hải vực mỏ vàng: Vì Trung Quốc lớn nhất đơn thể mỏ vàng, dự tính ở 2025 năm đầu tư sau hình thành 15-20 tấn / năm khoáng sản kim sản lượng, khắc kim chọn lựa phí tổn chỉ vì 79.3 nguyên / khắc. Tát ngói á ngươi đốn mỏ vàng: Lộ thiên lấy quặng dự tính 2024 năm kiến thành đầu tư, đạt hậu sản năm đều sản kim ước 3.3 tấn; công ty dự tính ngầm lấy quặng 2031 năm kiến thành đầu tư, đạt hậu sản năm đều sản kim ước 2.4 tấn. Sóng cách kéo mỏ vàng: Phục sản, đạt hậu sản, khu mỏ dự tính bình quân năm sản hoàng kim 21 tấn; thuộc sở hữu công ty quyền lợi năm hoàng kim sản lượng ước 5 tấn. Theo tứ đại khu mỏ lục tục đầu phục sản, công ty 25 năm sản lượng hoặc đem đạt tới 85 tấn. Chiến lược bố cục Lithium mục bản khối, chế tạo đệ nhị tăng trưởng cực. Lithium bản khối: Công ty thông qua “Lưỡng Hồ một quặng” chất lượng tốt Lithium tài nguyên, tài nguyên lượng siêu 1000 vạn tấn, 2023 năm Lithium carbonate sản lượng 2903 tấn, quy hoạch ở 2025 năm thực hiện Lithium carbonate sản lượng 12-15 vạn tấn. Mục bản khối: Đạt hậu sản năm sản mục 2.72 vạn tấn, năm đều lợi nhuận 1 tỷ nguyên. Lithium mục hạng mục có hi vọng trở thành công ty đệ nhị tăng trưởng cực. Lợi nhuận đoán trước cùng đánh giá giá trị: Công ty đồng kim sản lượng liên tục tăng trưởng, Lithium mục hạng mục chế tạo đệ nhị tăng trưởng cực, chồng lên đồng kim giá cả khởi sắc, công ty công trạng có hi vọng liên tục cao tăng trưởng. Dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 287, 339 cùng 403 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 16X, 13X cùng 11X. Chúng ta lựa chọn sử dụng A cổ đồng kim tương quan công ty làm có thể so công ty, căn cứ Wind nhất trí mong muốn, có thể so công ty 2024-2026 năm bình quân PE phân biệt vì 19X, 16X cùng 14X. Công ty công trạng xác định tính so cao thả liên tục tính so cường, lần đầu bao trùm, cho “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Nhu cầu dao động nguy hiểm; hạng mục xây dựng không kịp mong muốn nguy hiểm; đồng kim giá cả hạ giảm giá hiểm, hải ngoại hạng mục nơi quốc chính trị dao động nguy hiểm.

Tử kim khai thác mỏ tuyên bố về tương lai 5 năm ( đến 2028 năm ) chủ yếu khoáng sản phẩm sản lượng quy hoạch thông cáo: Công ty cố gắng trước tiên 2 năm ( đến 2028 năm ) đạt thành sớm định ra đến 2030 năm thực hiện chủ yếu kinh tế chỉ tiêu, toàn diện kiến thành tiên tiến toàn cầu hoạt động quản lý hệ thống cùng ESG có thể liên tục phát triển hệ thống, cơ bản hình thành toàn cầu khai thác mỏ ngành sản xuất cạnh tranh lực cùng tương đối cạnh tranh ưu thế, đạt thành “Màu xanh lục kỹ thuật cao nhất lưu quốc tế khai thác mỏ tập đoàn” mục tiêu. Đầu tư yếu điểm kế hoạch trước tiên đạt thành sớm định ra mục tiêu, tương lai sản lượng đem liên tục tăng lên ( 1 ) 2024 năm công ty kế hoạch sinh sản khoáng sản đồng 111 vạn tấn, khoáng sản kim 73.5 tấn, khoáng sản kẽm ( chì ) 47 vạn tấn, khoáng sản bạc 420 tấn, đương lượng Lithium carbonate 2.5 vạn tấn, khoáng sản mục 0.9 vạn tấn; ( 2 ) 2025 năm kế hoạch sinh sản khoáng sản đồng 122 vạn tấn, khoáng sản kim 85 tấn, khoáng sản kẽm ( chì ) 50 vạn tấn, khoáng sản bạc 500 tấn, đương lượng Lithium carbonate 10 vạn tấn, khoáng sản mục 1 vạn tấn; ( 3 ) 2028 năm kế hoạch sinh sản khoáng sản đồng 150-160 vạn tấn, khoáng sản kim 100-110 tấn, khoáng sản kẽm ( chì ) 55-60 vạn tấn, khoáng sản bạc 600-700 tấn, đương lượng Lithium carbonate 25-30 vạn tấn, khoáng sản mục 2.5-3.5 vạn tấn. Phát huy thế giới cấp hạng mục tài nguyên ưu thế, gia tốc sản năng phóng thích tiền đồng khối: Nhanh hơn tam đại mỏ đồng căn cứ sản năng phóng thích, bao gồm nhanh hơn Tây Tạng cự long mỏ đồng nhị kỳ lộ thiên quặng xây dựng, làm tốt tam kỳ giai đoạn trước công tác, khởi động Tây Tạng Juneau mỏ đồng, tạ thông môn đồng mỏ vàng xây dựng; hoàn thành Congo ( kim ) tạp mạc a mỏ đồng tam kỳ công trình, khởi động bốn kỳ công trình; toàn diện đẩy mạnh Serbia khâu tạp Lư - bội cát đồng mỏ vàng hạ bộ quặng mang cập JM mỏ đồng ngầm quy mô an toàn hiệu suất cao lấy quặng chờ. Kim bản khối: Bảo trì Suriname Ross Bell mỏ vàng, Columbia võ đế tạp mỏ vàng, ba tân sóng cách kéo mỏ vàng, Guyana Aurora mỏ vàng cập trung á khu vực mỏ vàng hạng mục chờ ổn sản cao sản; phát huy quốc nội lũng nam tử kim, Sơn Tây tử kim chờ sản năng ưu thế; nhanh hơn Sơn Đông hải vực mỏ vàng, Tân Cương tát ngói á ngươi đốn mỏ vàng kiến thành đầu tư. Kẽm chì bạc bản khối: Kẽm là công ty toàn cầu sản lượng xếp hạng nhất dựa trước quặng loại, công ty đem trọng điểm phát triển cùng tân nguồn năng lượng có quan hệ mỏ bạc tài nguyên, cũng hợp tác chì kẽm bản khối tăng trưởng. Lithium bản khối: Đẩy mạnh Argentina 3Q hồ nước mặn, Tây Tạng kéo quả sai hồ nước mặn, Hồ Nam Tương nguyên Lithium quặng hạng mục một kỳ cùng nhị kỳ xây dựng, khởi động mã thưa dạ Lithium quặng Đông Bắc bộ thăm dò khai phá, “Lưỡng Hồ hai quặng” hạng mục đem sử công ty trở thành toàn cầu quan trọng nhất Lithium xí nghiệp chi nhất. Mục bản khối: Nhanh hơn An Huy kim trại toàn cầu số lượng dự trữ lớn nhất đơn thể mục quặng xây dựng khai phá, hợp tác cự long mỏ đồng, nhiều bảo sơn mỏ đồng cộng sinh mục tài nguyên, thúc đẩy công ty trở thành toàn cầu quan trọng nhất mục sinh sản xí nghiệp chi nhất. Thực thi nghịch chu kỳ thu mua cùng tự chủ khám tra tương kết hợp mặt hướng toàn cầu phối trí tài nguyên, trọng điểm chú ý toàn cầu quan trọng khoáng hoá mang, toàn cầu siêu đại hình tài nguyên, quốc nội cập quanh thân quốc gia trọng đại tài nguyên hạng mục thu mua; ở khai thác mỏ thung lũng thời kỳ tìm kiếm thích hợp thu mua cơ hội, ở khai thác mỏ phồn vinh thời kỳ tăng lớn tự chủ thăm dò lực độ, thông qua tự chủ khám tra cùng thu mua thực hiện lưu giữ tài nguyên số lượng dự trữ lộ rõ tăng lên; độ cao coi trọng đại hình ở sản xem nhẹ giá trị có tính khiêu chiến chiến lược tính quặng loại hạng mục thu mua. Lợi nhuận đoán trước chúng ta đoán trước công ty 2024-2026 năm buôn bán thu vào phân biệt vì 3270.25, 3571.89, 3846.76 trăm triệu nguyên, về mẫu tịnh lợi nhuận phân đừng vì 294.43, 390.64, 447.79 trăm triệu nguyên, trước mặt giá cổ phiếu đối ứng PE phân biệt vì 16.3, 12.3, 10.7 lần. Công ty khoáng sản đồng sản lượng đã đột phá trăm vạn tấn đại quan, đồng, kim, Lithium carbonate chờ sản phẩm sản lượng tương lai đem liên tục tăng trưởng, chồng lên đồng, kim giá cả hướng hảo, thả công ty đa nguyên hóa bố cục trưởng thành nhưng kỳ. Chúng ta dự tính công ty công trạng đem bảo trì tăng trưởng, bởi vậy duy trì “Mua nhập” đầu tư bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở 1 ) sản phẩm trên diện rộng giảm giá nguy hiểm; 2 ) mỏ đồng xây dựng thêm cập bò sản không kịp mong muốn; 3 ) mỏ vàng xây dựng thêm cập bò sản tiến độ không kịp mong muốn; 4 ) Lithium carbonate sản năng xây dựng tiến độ không kịp mong muốn; 5 ) hải ngoại khai thác mỏ chính trị nguy hiểm; 6 ) tỷ giá hối đoái dao động dẫn tới phí tổn bay lên nguy hiểm; 7 ) an toàn bảo vệ môi trường cập tự nhiên tai họa nguy hiểm chờ.

Công ty tuyên bố 2024 năm đệ nhất quý báo cáo, 2024 Q1 thực hiện buôn bán thu vào 747.77 trăm triệu nguyên, cùng so giảm xuống 0.22%, hoàn so tăng trưởng 9.33%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 62.61 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.05%, hoàn so tăng trưởng 26.37%; thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 62.24 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.92%, hoàn so giảm xuống 2.89%. 2024 Q1 công ty khoáng sản kim, khoáng sản đồng sản lượng cùng so tăng trưởng 2024 Q1, công ty khoáng sản kim sản lượng 16.8 tấn, cùng so tăng trưởng 5.35%, hoàn so giảm xuống 4.71%; khoáng sản đồng sản lượng 26.26 vạn tấn, cùng so tăng trưởng 5.19%, hoàn so tăng trưởng 3.80%; khoáng sản kẽm sản lượng 9.85 vạn tấn, cùng so giảm xuống 8.53%, hoàn so giảm xuống 0.17%. Công ty trung tâm mỏ đồng sơn Congo ( kim ) tạp mạc a mỏ đồng, Tây Tạng cự long mỏ đồng, Serbia bội cát đồng mỏ vàng chờ tăng khoách sản đem vì cả năm sản lượng mục tiêu cung cấp hữu lực chống đỡ. Hoàng kim phương diện, 2024 Q1 Ross Bell mỏ vàng sản kim 2 tấn, kỹ sửa đạt hậu sản đem thực hiện năm sản kim 10 tấn; võ đế tạp mỏ vàng sản kim 2.2 tấn, cả năm kế hoạch khoáng sản kim 8.6 tấn. Hàng bổn tăng hiệu hiệu quả đột hiện, vì công trạng tăng trưởng cung cấp nội sinh tính chống đỡ 2024 Q1 công ty tiến thêm một bước chứng thực “Đề chất, khống bổn, tăng hiệu” công tác tổng phương châm, chủ yếu khoáng sản phẩm phí tổn bay lên thế được đến hữu hiệu ngăn chặn, công ty chỉnh thể hoạt động phí tổn đặc biệt là hải ngoại hạng mục hoạt động phí tổn hoàn so giảm xuống rõ ràng. 2024 Q1, công ty khu mỏ xí nghiệp mao lãi suất vì 54.50%, cùng so đề cao 0.97 pct, hoàn so đề cao 8.88 pct; công ty khoáng sản kim tinh quặng đơn vị tiêu thụ phí tổn vì 145.17 nguyên / khắc, cùng so giảm xuống 5.58%, hoàn so giảm xuống 13.99%; khoáng sản đồng tinh quặng đơn vị tiêu thụ phí tổn vì 1.85 vạn nguyên / tấn, cùng so giảm xuống 7.93%, hoàn so giảm xuống 13.35%. Kim, đồng giá cả dâng lên chu kỳ, xem trọng công ty 2024 cả năm lượng giới tề thăng 2024 Q1 công ty trung tâm khoáng sản phẩm giá cả dâng lên, khoáng sản kim tinh quặng tiêu thụ đơn giá vì 436.66 nguyên / khắc, cùng so đề cao 19.13%, hoàn so đề cao 11.27%; khoáng sản đồng tinh quặng tiêu thụ đơn giá vì 5.12 vạn nguyên / tấn, cùng so giảm xuống 0.89%, hoàn so đề cao 4.26%. Công ty 2024 năm kế hoạch khoáng sản đồng sản lượng 111 vạn tấn, khoáng sản kim sản lượng 73.5 tấn, so 2023 năm sản lượng phân biệt gia tăng 10 vạn tấn, 5.5 tấn; chồng lên 2024 năm kim, đồng giới nghênh đón thượng hành chu kỳ, công ty khoáng sản đồng kim lượng giới tề thăng nhưng kỳ. Lợi nhuận đoán trước, đánh giá giá trị cùng bình xét cấp bậc công ty là toàn cầu khai thác mỏ đầu sỏ, đỉnh cấp tài nguyên cập sản năng phối trí đem trợ lực công ty sản lượng nhanh chóng đi lên, khoáng sản kim đồng sản lượng có hi vọng thực hiện địa vị cao lại tiến giai. Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 263.57/323.69/364.83 trăm triệu nguyên, EPS phân biệt vì 1.00/1.23/1.39 nguyên; tham khảo có thể so công ty đánh giá giá trị, cho công ty 2024 năm 20 lần PE, mục tiêu giới 20.25 nguyên, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Kim loại giá cả trên diện rộng dao động nguy hiểm; mà duyên chính trị cập chính sách nguy hiểm; tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm; an toàn bảo vệ môi trường nguy hiểm; hạng mục xây dựng tiến độ không kịp mong muốn.

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2024 năm một báo cáo quý. Công ty 2024Q1 đơn quý thực hiện doanh thu 748 trăm triệu nguyên, cùng so -0.22%, hoàn so +9.33%; thực hiện về mẫu lãi ròng 62.6 trăm triệu nguyên, cùng so +15.05%, hoàn so +26.37%, đơn quý về mẫu lãi ròng cùng hoàn so đều thực hiện tăng trưởng. 2024Q1 công ty tiến thêm một bước chứng thực đề chất khống bổn tăng hiệu tổng phương châm, hải ngoại hạng mục hoạt động phí tổn hoàn so giảm xuống rõ ràng, khoáng sản kim tinh quặng cùng đồng tinh quặng đơn vị tiêu thụ phí tổn hoàn so giảm xuống biên độ phân biệt đạt 14% cùng 13%, chồng lên kim đồng giá cả liên tục dâng lên bối cảnh, công ty phần lãi gộp trình độ tăng hậu lộ rõ. 2024Q1 kim đồng sản lượng cùng so tăng trưởng, đến ích với giá cả dâng lên, phí tổn khống chế có hiệu quả rõ ràng, khu mỏ xí nghiệp mao lãi suất trên diện rộng tăng lên. Sản lượng phương diện, 2024 năm 1-3 nguyệt công ty khoáng sản kim sản lượng 16.8 tấn, cùng so gia tăng 5%, hoàn so giảm xuống 5%, khoáng sản đồng sản lượng 26.3 vạn tấn, cùng so gia tăng 5%, hoàn so gia tăng 4%, khoáng sản kẽm sản lượng 9.8 vạn tấn, cùng so giảm xuống 9%, hoàn so giảm xuống 0.2%; khu mỏ xí nghiệp mao lãi suất vì 54.50%, cùng so tăng trưởng 0.97 phần trăm, hoàn so tăng trưởng 8.88 phần trăm. Giá cả phương diện, hoàng kim giá cả lại sang lịch sử tân cao; đồng giới nhân tân nguồn năng lượng nhu cầu liên tục mạnh mẽ, thả cung ứng nhiễu loạn tần phát mà biểu hiện kiên quyết; kẽm giới chịu Trung Quốc điền sản chờ truyền thống nhu cầu trượt xuống sở liên lụy, giá cả hạ ngã rõ ràng. 2024Q1 quốc nội hoàng kim hàng hiện có giá cả giá trung bình 489.18 nguyên / khắc, cùng so +16.3%, công ty kim thỏi, kim tinh quặng đơn vị tiêu thụ phí tổn phân biệt vì 276.72 nguyên / khắc, 145.17 nguyên / khắc, phân biệt cùng so +8.05%, -5.58%, mao lãi suất phân biệt vì 41.47%, 66.75%, phân biệt so 2023Q1 cùng so đề cao 3.53, 8.70 phần trăm. Đồng hàng hiện có giá trung bình 69432 nguyên / tấn, cùng so +1.5%, công ty đồng tinh quặng, điện tích đồng đơn vị tiêu thụ phí tổn vì 18546 nguyên / tấn, 32155 nguyên / tấn, phân biệt cùng so -7.93%, -8.41%, mao lãi suất phân biệt vì 63.77%, 44.77%, cùng so đều thực hiện tăng trưởng. Kẽm hàng hiện có giá trung bình 21033 nguyên / tấn, cùng so -9.8%, công ty khoáng sản kẽm đơn vị tiêu thụ phí tổn vì 8689 nguyên / tấn, cùng so -3.74%, mao lãi suất 28.89%, ở giá cả giảm xuống dưới áp lực mao lãi suất cùng so giảm xuống 3.32 phần trăm. Kỳ hạm khu mỏ súc thế. Đồng phương diện, tạp mạc a mỏ đồng, cự long mỏ đồng đều thấy khả quan tăng trưởng. Tạp mạc a mỏ đồng tài nguyên lượng ước 4266 vạn tấn, 2023 năm khoáng sản đồng 39.4 vạn tấn, 2024 năm kế hoạch khoáng sản đồng 50.7 vạn tấn; hạng mục một, nhị kỳ liên hợp sửa khoách có thể với 2023 năm đệ nhất quý kiến thành đầu tư, năm sản năng đạt tới 45 vạn tấn; tam kỳ chọn lựa công trình dự tính với 2024 năm đệ nhị quý kiến thành đầu tư, năm khoáng thạch xử lý tổng sản lượng đạt tới 1420 vạn tấn, đến lúc đó sản năng đem tăng lên đến 60 vạn tấn đồng trở lên. Cự long đồng nghiệp có được tài nguyên lượng đồng 1927 vạn tấn, bạc 1.06 vạn tấn, mục 120 vạn tấn; 2023 năm khoáng sản đồng 15.44 vạn tấn, 2024 năm kế hoạch khoáng sản đồng 16.6 vạn tấn; nhị kỳ sửa xây dựng thêm 2024 năm đem toàn diện khởi công xây dựng, kế hoạch 2025 cuối năm kiến thành đầu tư, đạt hậu sản năm khoáng sản đồng đem đạt 30-35 vạn tấn. Kim phương diện, sóng cách kéo mỏ vàng, hải vực mỏ vàng làm chủ yếu tăng lượng hạng mục. Sóng cách kéo mỏ vàng vì toàn cầu mười đại hoàng kim khu mỏ chi nhất, ba tân đệ nhị đại mỏ vàng, có được tài nguyên lượng kim 417 tấn, với 2023 năm 12 nguyệt 22 ngày toàn diện phục sản, phục sản đạt hậu sản thuộc sở hữu công ty quyền lợi năm khoáng sản kim ước 5 tấn. Hải vực mỏ vàng vì Trung Quốc lớn nhất đơn thể mỏ vàng, có được tài nguyên lượng kim 562 tấn, kế hoạch 2025 năm đầu tư, chỉnh thể đầu tư đạt hậu sản năm khoáng sản hoàng kim ước 15-20 tấn, có hi vọng tấn chức vì Trung Quốc lớn nhất hoàng kim khu mỏ chi nhất. Lợi nhuận đoán trước. Chúng ta tham khảo công ty sản lượng quy hoạch mục tiêu cập tân tăng khu mỏ đầu tư tiến độ, chúng ta dự tính 2024-2026 năm khoáng sản kim sản lượng phân biệt vì 74/90/99 tấn, khoáng sản đồng sản lượng phân biệt vì 111/117/134 vạn tấn. Chúng ta dự tính công ty 2024-2026 năm về mẫu lãi ròng phân biệt vì 260, 326, 356 trăm triệu nguyên, cùng so tăng tốc 23.2%, 25.4%, 9.2%, tính đến 2024 năm 4 nguyệt 22 ngày báo cáo cuối ngày, 2024-2026 năm đối ứng PE phân biệt vì 18.01x/14.36x/13.15x, duy trì “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hoàng kim, đồng, chì kẽm, Lithium chờ kim loại giá cả trên diện rộng hạ ngã; sửa xây dựng thêm hạng mục không kịp mong muốn dẫn tới sản lượng không kịp mong muốn; tỷ giá hối đoái dao động nguy hiểm.

Sự kiện: Công tư công bố 2024Q1 nghiệp tích, siêu dự kỳ. 2024Q1 thật hiện doanh thu 747.8 trăm triệu nguyên (yoy-0.2%,qoq+9.3%), về mẫu thuần lợi nhuận 62.6 trăm triệu nguyên (yoy+15.1%,qoq+26.4%), khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 62.2 trăm triệu nguyên (yoy+15.9%,qoq-2.9%), công trạng siêu mong muốn chủ yếu hệ phí tổn hoàn so cải thiện rõ ràng, phần lãi gộp tăng hậu lộ rõ. 2024Q1 khoáng sản đồng, khoáng sản kim sản lượng cùng so tăng trưởng 7%/4%, đơn vị tiêu thụ phí tổn hoàn so giảm xuống 12/7%, cải thiện lộ rõ. Theo công ty năm báo, 2024Q1 chủ yếu khoáng sản chủng loại ( không chứa phi cổ phần khống chế xí nghiệp ): 1) khoáng sản đồng sản lượng 21.6 vạn tấn ( yoy+7%,qoq+6% ), doanh số 21.3 vạn tấn ( yoy+8%,qoq+4% ), giá trung bình 5.3 vạn nguyên / tấn ( yoy+1%,qoq+4% ), đơn vị tiêu thụ phí tổn 2.2 vạn nguyên / tấn ( yoy+4%,qoq-12% ), mao lãi suất vì 58% ( yoy+3pct,qoq+8pct ); 2 ) khoáng sản kim sản lượng 16.1 tấn ( yoy+4%,qoq-5% ), doanh số 16.0 tấn ( yoy-1%,qoq-8% ), giá trung bình 458.0 nguyên / khắc ( yoy+18%,qoq+9% ), đơn vị tiêu thụ phí tổn 223.0 nguyên / khắc ( yoy+11%,qoq-7% ), mao lãi suất vì 51% ( yoy+3pct,qoq+8pct ); 3 ) khoáng sản kẽm sản lượng 9.6 vạn tấn ( yoy-9%,qoq+0% ), doanh số 8.0 vạn tấn ( yoy-25%,qoq-19% ), giá trung bình 1.2 vạn nguyên / tấn ( yoy-8%,qoq-1% ), đơn vị tiêu thụ phí tổn 0.9 vạn nguyên / tấn ( yoy-4%,qoq-12% ), mao lãi suất vì 29% ( yoy-3pct,qoq+9pct ). 2024 năm sinh sản kế hoạch: Khoáng sản đồng 111 vạn tấn, khoáng sản kim 73.5 tấn, khoáng sản kẽm ( chì ) 47 vạn tấn, đương lượng Lithium carbonate 2.5 vạn tấn, khoáng sản bạc 420 tấn, khoáng sản mục 0.9 vạn tấn. Nhiều xây dựng hạng mục song hành, đồng kim sản lượng liên tục tăng lên. Theo công ty năm báo, 1 ) mỏ đồng: Timok hạ bộ quặng mang cập bác ngươi mỏ đồng kỹ sửa xây dựng thêm hạng mục (2025 năm hoàn thành, tổng sản năng 30 vạn tấn ), Congo ( kim ) tạp mạc a mỏ đồng tam kỳ chọn lựa công trình ( một vài kỳ sản năng 45 vạn tấn, dự tính tam kỳ 2024Q2 kiến thành đầu tư, năm sản năng đem tăng lên đến 60 vạn tấn đồng trở lên ), Tây Tạng cự long mỏ đồng nhị kỳ ( 2024 năm khởi công, dự tính 2025 cuối năm sản năng đạt 30-35 vạn tấn ), Tây Tạng Juneau mỏ đồng ( quy hoạch kiến thành năm khoáng sản đồng 9.9 vạn tấn ). 2 ) mỏ vàng: Ba tân sóng cách kéo mỏ vàng ( 2023 năm 12 nguyệt 22 ngày toàn diện phục sản, đạt hậu sản quyền lợi năm khoáng sản kim ước 5 tấn ), Tân Cương tát ngói á ngươi đốn mỏ vàng ( xây dựng nhanh hơn đẩy mạnh, thiết kế trước lộ thải sau mà thải, dự tính lộ thải kiến thành đạt hậu sản năm đều sản kim ước 3.3 tấn, mà thải kiến thành đạt hậu sản năm đều sản kim ước 2.4 tấn ), Suriname Ross Bell mỏ vàng ( đạt hậu sản hình thành khoáng sản kim 10 tấn / năm sản năng ), lũng nam tử kim kim sơn mỏ vàng 2000 tấn / ngày chọn lựa công trình tiến vào thí sinh sản giai đoạn, hải vực mỏ vàng hạng mục ( kiến thành đạt sản sản kim ước 15-20 tấn ). 3 ) Lithium: Argentina 3Q hồ nước mặn Lithium quặng ( một kỳ 2 vạn tấn đã cơ bản kiến thành, nhị kỳ 3 vạn tấn có tự đẩy mạnh ), Tây Tạng kéo quả sai hồ nước mặn Lithium quặng ( một kỳ 2 vạn tấn, một, nhị kỳ cộng lại 4-5 vạn tấn sản năng ), Hồ Nam nói huyện Tương nguyên Lithium nhiều kim loại quặng ( một kỳ 30 vạn tấn / năm chọn lựa hệ thống đã kiến thành, nhị kỳ 500 vạn tấn / năm chọn lựa công trình dự tính 2025Q2 kiến thành đầu tư ), chịu mời cùng Congo khai thác mỏ khai phá cổ phần công ty hữu hạn hợp tác thăm dò khai phá Congo ( kim ) Manono Lithium quặng Đông Bắc bộ hạng mục ( kế hoạch mau chóng ở nhưng nghiên cùng góp vốn phương án xác định sau 2 năm nội hoàn thành hạng mục xây dựng ). Duy cầm mua nhập bình cấp. Duy cầm nguyên doanh lợi dự trắc, dự kế công tư 2024-2026 năm về mẫu tịnh lợi nhuận vì 257.2/314.5/358.2 trăm triệu nguyên, đối ứng PE phân biệt vì 18/15/13x, chúng ta dự tính đồng, kim giới có hi vọng liên tục dâng lên, suy xét công ty ở đồng, kim ngành sản xuất phần đầu địa vị cập trưởng thành tính ( đồng, kim, kẽm chờ sản số lượng dự trữ vị cư toàn cầu trước 10 vị ), lượng giới tề thăng hạ công trạng tăng trưởng, duy trì mua nhập bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Hải ngoại khu mỏ cổ quyền cập thu nhập từ thuế dao động nguy hiểm, đồng kim đồng giá cách hạ ngã, hạng mục xây dựng không kịp mong muốn

Sự kiện: Công ty tuyên bố 2023 hàng năm báo cùng 2024 năm một báo cáo quý. 2023 năm, công ty thực hiện buôn bán thu vào 2934.03 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 8.54%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 211.19 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 5.38%; thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 216.17 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 10.68%. 2024 năm đệ nhất quý, công ty thực hiện buôn bán thu vào 747.77 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng -0.22%; thực hiện về mẫu thuần lợi nhuận 62.61 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.05%; thực hiện khấu phi về mẫu thuần lợi nhuận 62.24 trăm triệu nguyên, cùng so tăng trưởng 15.92%. Đầu tư yếu điểm: Công ty 2023 năm công trạng vững bước tăng lên. Chịu mỹ liên trữ trên diện rộng thêm tức, mà duyên chính trị xung đột, toàn cầu kinh tế chuyến về chờ nhân tố ảnh hưởng, khai thác mỏ ngành sản xuất tổng thể công trạng rõ ràng giảm xuống, công ty nghịch thế thực hiện tử kim tân mười năm đệ nhị giai đoạn “Khởi đầu tốt đẹp”. Công ty đồng, kim chờ chủ yếu khoáng sản phẩm liên tục tăng trưởng, cùng nhau tịnh tiến, là toàn cầu phần đầu quặng xí trung số lượng không nhiều lắm mấy năm liên tục tăng trưởng quân đầy đủ sức lực; công ty chủ yếu khoáng sản phẩm sản lượng cùng kinh tế chỉ tiêu bảo trì toàn cầu tiền mười song song vị tăng lên; toàn cầu chủ lưu ESG bình xét cấp bậc toàn diện tăng lên, tiến vào toàn cầu khai thác mỏ ngành sản xuất đệ nhất thê đội. Công ty khoáng sản đồng thực hiện lịch sử tính trọng đại đột phá, trở thành Trung Quốc cập Châu Á duy nhất khoáng sản đồng sản lượng phá trăm vạn tấn đại quan quặng xí, vị cư toàn cầu trước năm. 2023 năm công ty thực hiện khoáng sản đồng 100.73 vạn tấn, khoáng sản kim 67.73 tấn, khoáng sản kẽm ( chì ) 46.70 vạn tấn, quặng sản bạc 412 tấn, phân biệt cùng so tăng trưởng 11.13%, 20.17%, 2.89%, 4.09%, tân tăng đương lượng Lithium carbonate 2,903 tấn, vì phần đầu quặng xí trung khoáng sản đồng, kim sản lượng tăng trưởng nhanh nhất xí nghiệp chi nhất. Căn cứ Trung Quốc kim loại màu công nghiệp hiệp hội số liệu, 2023 năm Trung Quốc thực hiện khu mỏ sản đồng 161.9 vạn tấn, công ty khu mỏ sản đồng tương đương với Trung Quốc tổng sản lượng 62% tả hữu. Công ty khoáng sản tài nguyên lượng tiếp tục gia tăng. 2023 năm công ty đầu nhập quyền lợi mà khám tài chính 3.79 trăm triệu nguyên, đơn vị khám tra phí tổn xa thấp hơn toàn cầu ngành sản xuất bình quân trình độ. Khâu tạp Lư - bội cát đồng mỏ vàng cập bác ngươi JM/VK mỏ đồng, khoa Lư Vi tề đồng ( coban ) quặng, 3Q hồ nước mặn Lithium quặng, Đồng sơn mỏ đồng, cự long mỏ đồng, nghĩa hưng trại mỏ vàng, ô lạp căn chì kẽm quặng chờ địa chất thăm dò lấy được quan trọng tiến triển. Khoáng sản tài nguyên chiến lược khu vực tuyển cử lấy được tân đột phá, bước đầu kiến thành trọng điểm khoáng hoá khu mang tổng hợp GIS cơ sở dữ liệu, bao trùm trung á, Mông Cổ, Nam Mĩ chờ trọng điểm khoáng hoá khu mang khoáng hoá quy luật, tìm quặng đoán trước cập bia khu lựa chọn phương án tối ưu nghiên cứu. Tính đến 2023 cuối năm, công ty lưu giữ thăm minh, khống chế cập suy đoán tài nguyên lượng ( quyền lợi pháp ): Đồng 7,455.65 vạn tấn, kim 2,997.53 tấn, kẽm ( chì ) 1,067.77 vạn tấn, bạc 14,739.29 tấn, Lithium tài nguyên lượng ( đương lượng Lithium carbonate ) 1,346.59 vạn tấn; trong đó, lưu giữ chứng thực số lượng dự trữ cùng có thể tin số lượng dự trữ: Đồng 3,339.81 vạn tấn, chiếm tài nguyên tổng sản lượng 45%; kim 1,148.49 tấn, chiếm tài nguyên tổng sản lượng 38%; kẽm ( chì ) 469.92 vạn tấn, chiếm tài nguyên tổng sản lượng 44%; bạc 1,863.89 tấn, chiếm tài nguyên tổng sản lượng 13% ( chủ yếu làm bạn sinh quặng ); Lithium số lượng dự trữ ( đương lượng Lithium carbonate ) 442.65 vạn tấn, chiếm tài nguyên tổng sản lượng 33%. Công ty quy mô thực lực có hi vọng trở lên tân bậc thang. 2024 năm công ty chủ yếu khoáng sản phẩm sản lượng quy hoạch vì khoáng sản đồng 111 vạn tấn, khoáng sản kim 73.5 tấn, khoáng sản kẽm ( chì ) 47 vạn tấn, đương lượng Lithium carbonate 2.5 vạn tấn, khoáng sản bạc 420 tấn, khoáng sản mục 0.9 vạn tấn. Tiền đồng khối nghĩ toàn lực thúc đẩy cự long mỏ đồng nhị kỳ cập Juneau mỏ đồng, tạp mạc a mỏ đồng tam kỳ cập tinh luyện xưởng, khâu tạp Lư - bội cát đồng mỏ vàng hạ bộ quặng mang cập JM mỏ đồng chờ cống hiến tăng lượng; Tử Kim sơn đồng mỏ vàng, nhiều bảo sơn đồng nghiệp, a xá lặc đồng nghiệp ổn sản cao sản; nhanh hơn sụp đổ pháp lấy quặng hạng mục nghiên cứu xây dựng cập sản năng phóng thích. Kim bản khối nhanh hơn Ross Bell mỏ vàng, sóng cách kéo mỏ vàng, Norton kim điền, Aurora mỏ vàng cập Sơn Tây tử kim, Quý Châu tử kim chờ đạt sản tăng hiệu; bảo đảm võ đế tạp mỏ vàng, áo cùng khắc, trạch kéo phu thượng, lũng nam tử kim ổn sản tăng gia sản xuất; đẩy mạnh tát ngói á ngươi đốn mỏ vàng, hải vực mỏ vàng kiến thành đầu tư. Nắm chắc ngành sản xuất trạng thái, cường lực khống chế phí tổn, tinh chuẩn xác định “Lưỡng Hồ hai quặng” Lithium hạng mục xây dựng hoạt động phương thức; nói huyện ngạnh nham Lithium quặng, kéo quả sai hồ nước mặn Lithium quặng, 3Q hồ nước mặn Lithium quặng một kỳ đúng lúc đầu tư, nhị kỳ khởi động xây dựng, cao tốc đẩy mạnh mã thưa dạ Lithium quặng Đông Bắc bộ khám tra khai phá cập nguyên bộ cơ sở phương tiện tiến triển, mau chóng thực hiện thế giới cấp Lithium tài nguyên biến hiện tăng hiệu. Tăng lớn bạc, kẽm ( chì ), mục, coban, thiết chờ mặt khác quặng loại hợp tác tăng hiệu; nhanh hơn An Huy kim trại toàn cầu số lượng dự trữ lớn nhất đơn thể mục quặng xây dựng khai phá, hợp tác cự long mỏ đồng, nhiều bảo sơn mỏ đồng mục tài nguyên, hợp lực thúc đẩy công ty trưởng thành vì toàn cầu quan trọng nhất mục sinh sản xí nghiệp. Thực hiện tinh luyện cập tân nguồn năng lượng tài liệu mới hạng mục cường liên, duyên liên, bổ liên; thăm dò ở toàn cầu sản nghiệp giá trị cao điểm đầu tư khoáng sản tinh luyện gia công căn cứ tính khả thi. Mở rộng “Tử kim hệ” tư bản bản đồ, đúng lúc dẫn vào chiến lược người đầu tư; liên tục thúc đẩy tài chính, mậu dịch, hậu cần giá trị tăng hiệu lớn nhất phóng thích. Duy trì công ty “Tăng cầm” đầu tư bình xét cấp bậc. Căn cứ vĩ mô hoàn cảnh biến hóa, công ty hạng mục tiến triển tiến độ chờ nhân tố, chúng ta điều chỉnh công ty 2024/2025 năm buôn bán thu vào 3391.91/3686.91 trăm triệu nguyên đến 3201.91/3486.91 trăm triệu nguyên, điều chỉnh công ty 2024/2025 năm về mẫu thuần lợi nhuận 280.95/314.72 trăm triệu nguyên đến 243.00/265.53 trăm triệu nguyên, dự tính công ty 2024/2025/2026 năm toàn diện quán mỏng sau EPS phân biệt vì 0.92 nguyên /1.01 nguyên /1.10 nguyên, dựa theo 4 nguyệt 22 ngày 17.80 nguyên báo cáo cuối ngày giới tính toán, đối ứng PE phân biệt vì 19.28X/17.65X/16.13X. Trước mắt toàn cầu đồng hiện tính tồn kho ở vào thấp vị, trung trường kỳ xem, khu mỏ phẩm vị giảm xuống, khai thác phí tổn tăng lên, nguồn năng lượng chuyển hình đem trọng tố đồng cung cầu kết cấu, đồng giới trung tâm đem không ngừng tăng lên, tân nguồn năng lượng đã trở thành đồng quan trọng nhu cầu động cơ; theo tương lai công ty đồng, kim, Lithium, chì kẽm chờ kim loại quặng thăm dò khai thác cùng với tân kiến sản năng phóng thích, dự tính công ty doanh thu cùng lợi nhuận sẽ tiếp tục bảo trì tăng trưởng; trước mắt công ty đánh giá giá trị trình độ tương đối hợp lý, kết hợp ngành sản xuất phát triển tiền cảnh cập công ty ngành sản xuất địa vị, duy trì công ty “Tăng cầm” đầu tư bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: ( 1 ) mỹ liên trữ thêm tức siêu mong muốn; ( 2 ) quốc tế vĩ mô kinh tế chuyến về; ( 3 ) mà duyên chính trị xung đột tăng lên; ( 4 ) ngành sản xuất chính sách phát sinh biến hóa; ( 5 ) đồng, hoàng kim giá cả trên diện rộng dao động; ( 6 ) hạ du nhu cầu không kịp mong muốn; ( 7 ) công ty sản năng cung cấp không kịp mong muốn.

Lượng giới tề thăng, lợi nhuận bảo trì tăng trưởng trạng thái. 2023 năm công ty thực hiện buôn bán thu vào 2934.03 trăm triệu nguyên, cùng so +8.54%; về mẫu thuần lợi nhuận 211.19 trăm triệu nguyên, cùng so +5.38%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 216.17 trăm triệu nguyên, cùng so +10.68%. Trong đó, Q4 thực hiện buôn bán thu vào 683.95 trăm triệu nguyên, cùng so +3.41%, hoàn so -9.16%; về mẫu thuần lợi nhuận 49.54 trăm triệu nguyên, cùng so +46.8%, hoàn so -15.49%; khấu phi sau về mẫu thuần lợi nhuận 64.09 trăm triệu nguyên, cùng so +77.63%, hoàn so +15.43%. Khoáng sản đồng, kim sản lượng sang lịch sử tân cao. 2023 năm công ty thực hiện khoáng sản đồng sản lượng 101 vạn tấn, cùng so +11%, trở thành Trung Quốc duy nhất khoáng sản đồng phá trăm vạn đại quan xí nghiệp, cũng là năm gần đây toàn cầu tăng trưởng nhanh nhất đại hình mỏ đồng công ty. Thực hiện khoáng sản kim sản lượng 67.7 tấn, cùng so +20%; khoáng sản kẽm ( chì ) sản lượng 46.7 vạn tấn, cùng so +3%; khoáng sản bạc sản lượng 412 tấn, cùng so +4%. Công ty kế hoạch 2024 năm cập 25 năm phân biệt sinh sản khoáng sản đồng 111 cùng 117 vạn tấn, khoáng sản kim 73.5 cùng 90 tấn, Lithium carbonate đương lượng 2.5 cùng 12 vạn tấn, chủ doanh sản phẩm sản lượng tương lai vẫn có lộ rõ tăng trưởng. Nhiều hạng mục có tự đẩy mạnh, khai thác mỏ long đầu trưởng thành tính vẫn nhưng kỳ. Công ty chủ lực quặng loại đồng, kim tài nguyên lượng cập sản năng vị ở giữa quốc dẫn đầu, toàn cầu tiền mười, 2023 năm khoáng sản đồng sản lượng vị cư toàn cầu thứ năm. Đồng thời, nhiều tăng lượng hạng mục song hành có tự đẩy mạnh, chế tạo công ty nhưng liên tục trưởng thành tính. Đồng phương diện, Congo kim, Trung Quốc Tây Tạng, Serbia tam đại căn cứ đang ở thực thi đại quy mô khoách sản kỹ sửa kế hoạch, tương lai 3-5 năm nội hiện có hạng mục tân tăng gia sản xuất có thể có hi vọng vượt qua 50 vạn tấn; hoàng kim phương diện, công ty ở trung á, Nam Mĩ, châu Đại Dương cùng Trung Quốc cảnh nội hình thành một đám chủ lực hoàng kim khu mỏ, nâng lên hoàng kim sản lượng từng năm tăng lên; công ty cường thế bố cục Lithium chờ tân nguồn năng lượng quặng loại, hình thành “Lưỡng Hồ hai quặng” Lithium tài sản bố cục, cũng kiềm giữ toàn cầu số lượng dự trữ lớn nhất đơn thể mục quặng. Đầu tư kiến nghị: Công ty vì toàn cầu hóa khai thác mỏ long đầu, tài nguyên thu mua + tự chủ thăm dò trợ lực công ty hoàng kim, đồng, Lithium tài nguyên số lượng dự trữ liên tục khuếch trương, nhiều khu mỏ hạng mục tân kiến cập sửa xây dựng thêm duy trì tương lai ba năm công ty chủ doanh sản phẩm sản năng cập sản lượng bảo trì tăng trưởng trạng thái, đồng thời cụ bị dẫn đầu vốn nhỏ cạnh tranh ưu thế. Dự tính công ty 2024-2026 năm thực hiện buôn bán thu vào phân biệt vì 3454.09/3819.93/4055.65 trăm triệu nguyên, về mẫu thuần lợi nhuận phân biệt vì 250.72/326.32/369.03 trăm triệu nguyên, đối ứng EPS phân biệt vì 0.95/1.24/1.40. Duy trì công ty “Mua nhập” bình xét cấp bậc. Nguy hiểm nhắc nhở: Chủ doanh sản phẩm giá cả trên diện rộng hạ xuống, hạng mục xây dựng tiến độ không kịp mong muốn